盈利能力分析的目的精选(九篇)

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第1篇：盈利能力分析的目的范文

关键词：智能化项目管理系统；建筑工程；应用分析

中图分类号：TU17 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2014）32-0062-02

1 智能化项目管理系统在建筑工程中的应用举例

自从建筑建设市场化以来，在民用建筑建设中，业主加大了实施科学管理的力度，即是招标中也要求施工单位的计划管理必须用智能化项目管理系统进行管理。但是，由于建筑行业是较晚才走入市场的，所以施工管理者还被计划经济下的粗放型管理模式影响着。监督措施不利，领导不讲科学，计划编排不合理，拍脑门的现象极为普遍。但是自从建筑行业走向市场后，管理水平在不断提升。随着计算机和网络技术不断渗入施工管理中，许多跨国公司、大型施工企业、工程咨询机构都开始慢慢使用项目管理软件对自身进行管理。从大体上来看，在民用建筑行业中还并没有充分把计算机网络和现场施工管理有机的结合起来，这是因为在民用建筑行业中采用智能化项目管理系统目前还处于摸索阶段，智能化项目管理系统中的许多功能还没有被充分发掘利用起来。

国外建筑业相对于我国的来说是运用信息技术比较早的，我们可以借鉴一下国外成功的案例。

日本最近几年来都在大力推进建设项目全生命周期信息化（CALS/EC）。其最大特点是用建设项目的整个生命周期作为对象，信息全部采用电子化的形式；利用因特网进行提交、接收信息；全部的电子化信息都可以储存在数据库利用资源的共享、再利用。这样子有利于减少成本、提高效率、提高质量和增强建筑业的综合实力。

我国香港运用的主要体现在：获取和交换工程项目资料是通过因特网和电脑技术的方式进行；利用电子方式对工程图纸、资料及图纸审查进行管理；利用数码相机技术对现场施工情况进行适时动态的监督审查；设置合适的规定和发展通用的数据基础设施，以便于参与建设业务者能够以电子方式通信，以便提高效率；对于施工现场人员的管理采用“绿卡认证”（绿卡中包含有员工的基本情况以及技能、信息、就业等）等。

2 智能化项目管理系统在建筑工程中应用的成绩

调查显示，当前的项目管理机制体系大概获得了建筑总投资的5%～10%。在这个里面，花费投资相对较少的当属住宅区域的智能化建设体系，而把主要的资金发在了公共建筑的建设上面了。仔细观察中国这些年的建筑发展趋势，建房的本价徘徊在1 200 元/m2，这样算来那么用在智能化机制体系的资金大概就是60 元/m2。又有相关调查数据显示，在最近的4～5 a里，整个中国加起来就达到了22 042.22亿人民币的房产开发建设资金，还存在很快的上升趋势。假设这里面有25%的房产投入了智能化建设，最近这4～5 a累计起来在这方面的耗资就差不多有330亿人民币了。

在21世纪最初的5 a内，中国上下共有将近57亿 m2的住宅建筑完整建工，其中，城镇和农村的住宅面积比例比较接近一比一。如果根据“十五”计划，使得城镇住房达到50%的智能化建设，那么仅仅这一块的智能化机制体系的资金就有810亿人民币之多了，照这种模式的话，经济效果不容忽视。与此同时，先前的居民住宅也将开展智能化建设的提高和修改，也蕴含着无限财富。还有自2002年中国加入世界贸易组织以来，世界经济逐渐走向全球化，这样一来，使得社会对智能化的要求更高了，需求量也逐渐变大。总结最近5 a的信息，在同等的时期内，公共建筑的智能化系统投入的资金只有住宅建筑的1/2，所以，在中国智能建筑市场具有很大的上升空间和巨大的拓展机会。

3 智能化项目管理系统在建筑工程应用中存在的问题

3.1 管理制度阻碍了智能化项目管理系统的应用

使得智能化项目系统应用的原因有很多种，其中不完善的制度是最大缘由。完善了项目管理的制度才能保证整个工程的质量，确保各个阶段的安全，落实好方方面面的工作。管理制度的内容包含很多的东西，在还没开始施工时就要运用到智能的管理方式确保整个流程准确无误的进行下去，在进行的过程中，也要运用到这项技能来确保工作的水准和效率。总之，工作的开始和进行甚至是结束都离不开管理制度作为指导。

当前，我国的高水平智能管理系统资源有很多，其中《智能建筑设计标准》、《通信管道与通道工程设计规范》等就是我国关于这方面知识的重要结晶，虽然并不能完全覆盖到一切智能化子系统的标准和设计理念，但的确是相对专业科学合理的资料。毕竟建筑的智能化项目管理体系没有一致的参照物，没有比对的标准，甚至有些时候只是运用商家给的信息来展开设计，才能让其衡稳性和包容性留下隐患。

3.2 缺乏成本管理弱化了智能化项目管理系统的应用

①在控制成本上缺乏相应的制度和实施力度。从工程的整体来看，智能化项目管理系统预算的不科学性，使得在工程前期开支得不到控制，大手大脚，这样在工程后期进行工程款的核算时偏差较大，项目经理开支的无度，缺乏专门的人员和制度来约束；从工程法人来看，他对智能化项目管理系统项目管理系统的设计往往根据自己喜好随意进行修改变更使得成本增加。

②对于承包单位、分包单位管理的成本管理缺乏统一的管理。有调查显示，63.7%的建筑承包商对分包商缺乏专门的监管制度和约束体制，建筑工程的承包往往只看重第一承包商而忽视了其余分包商，这就使得分包工程项目质量出现问题的概率大大提高。因此，分包商会通过减少成本，降低成本，减少损失。这种做法最终转嫁到了智能化项目管理系统上，带来了项目管理职能问题。

3.3 质量管理短板妨碍了智能化项目管理系统的应用

智能化项目管理系统项目管理系统的质量管理系统包括从初期设计、项目的招投标、项目的实际施工、工程的完成和验收、交付甲方使用等阶段。这一系列阶段中都可能存在质量监督不力的问题。建筑智能化项目管理机制体系是建筑的建设的过程中极为重要的一个环节。不过这个环节涉及监控、视频、防盗等各大系统，牵扯到了网络通信、机器的自动化等领域，内容范围颇广也略显复杂，并且与之有关的产品颇多，许多地方需要精通这方面的技术人才，现在使用最多的办法就是交给与之有关的公司来设计推出。

一些企业为了节省成本，使自己的利益最大化，不完全按照国家强制性标准、规范来做项目的可行性研究报告，不履行规定的程序手续。更有甚者，不顾质量要求，聘请一些资质能力水平均不足的公司来进行实地勘探测量等工作，接着利用这些不准确的数据来绘制设计图纸和编制施工进度，这样得出来的设计图纸肯定不合业主心意，这也就使得一些业主陷入了在看到设计图后再结合当前施工进度不晓得如何抉择的困境。缺乏专业的工程可行性研究文书报告以及专业人员的专业分析研究，质量管理制度的漏洞频出，根本无法保证工程项目的质量。

在系统的设计阶段，图纸设计质量得不到保证，设计过于普通简单化，工程项目的清算人员的粗心大意使得招投标文件中的工程介绍缺乏真实性。工程的初始设计时，设计人员的凭空想象，缺乏实地考察、实地测量的数据就对工程进行规划设计，等到了真正的施工阶段时，发现这也不行，那也不符合要求时，就不得不重新设计规划，这就使之前的工作失去意义。对设计图纸的审查不够严谨，设计条目没有按照既定的国家标准规范一一分类，设计时忽视施工技术难度等等问题，还有就是对设计图纸的更改随意，加重设计人员工作量，使得他们带着一副坏心情继续工作，这也就使得设计变更出现问题的概率又变大，如此恶性循环下去，工程质量也就得不到保证。

3.4 进度管理的不足制约了智能化项目管理系统的应用

3.4.1 施工单位没有为正在实施的智能化项目管理系统项目

制定问题处理机制

一个管理系统的全面铺展，必定有规定的时限，这就必定出现一个进度问题，而对于这个问题的处理，施工单位往往喊口号，却无实际作为，也没用将建立的惩罚制度落入实处，同时也没能做到随机应变。换句话来说，施工进度的快慢是多种因素夹杂在一起的结果。首先是企业自身的问题，如上层管理人员的不尽责、能力弱等，也可能是项目设计出现改动或是施工人员出现拖后腿的现象，再者可能是外力的结果，如实施过程出现突发状况等等。这些问题都有可能在项目施工过程中可能出现的状况，企业方唯有充分考虑各种可能出现的情况，及时制定解决方案，才能确保项目的准时竣工。但在现实中，企业首先就没有为员工量身打造奖惩制度。同时，在项目建设过程中，各部门沟通协调能力不足，对自身应负责的领域没有明确的概念，造成管理不到位现象的出现，一旦出现问题，各部门相互推诿，这必然导致施工进度变得缓慢。一言以蔽之，企业自身管理不到位和应对突发状况能力的不足制约了工程的进度。

3.4.2 项目的承包商责任感不足

智能化项目管理系统项目管理系统在建筑工程中的完美应用，不单单要求设计团队有较高的设计才能，也要求实施的承包商具备高度的责任感。但现实却是建设工人压根没经过必要的培训，不具备相关的技术水平，技术水平低，责任感不强。施工人员有许多临时工，优秀的骨干员工少之逾少，导致施工的质量不达标，返工项目多，无法按时竣工。时间拖的越长，所花费的资金就越多，承包商为降低成本，就会对工程质量的要求降低，导致出现智能化项目管理系统项目管理系统的应用不能全面展开。

3.5 风险管理意识的匮乏限制了智能化项目管理系统的

应用

在风险管理上，智能化项目管理系统项目管理系统在建筑工程的应用中缺乏有效的管理系统。当前，许多企业的风险管理工作只是停留在表面上，甚至只是做做样子，功能单一的管理方法例如建立内部控制制度、独立开展内部审计工作等等，不仅没有涵盖到企业运作过程中的方方面面，而且缺乏有效的风险管理组织的技术支持，因此在运作灵活性上很难做到令人满意。

风险管理存在的另一问题，就是企业没有建立强大的管理系统。现阶段，企业对自身的风险管理系统建设力不足，即使有也没有发挥应有的作用。管理方法十分单一，无法对企业内部各个方面进行全面的风险预测，技术支持也不足。房地产行业涉及的事物多，流程复杂，任何一个环节出现纰漏，都给企业带来难以估计的损失。

参考文献：

[1] 陆伟良.论加快我国智能建筑咨询产业的发展[J].智能建筑与城市信息，2010，（3）.

[2] 林贤光.智能建筑国内外发展[J].智能建筑论坛，2010，（6）.

[3] 徐兴声.WTO与我国智能化项目管理系统建筑技术发展对策的思考[J].城市建筑智能系统，2011，（4）.

[4] 姜平，应胜.建好智能化项目管理系统必须关注的5个关键阶段[J].智能建筑论坛，2009，（2）.

第2篇：盈利能力分析的目的范文

本文就如何建立产品开发型项目盈利能力评价的模型做出阐述，并通过应用实例说明模型对项目盈利能力改善的应用指导意义，旨在探讨产品开发型项目管理中对盈利能力的评价和管理方法，促进产品开发型项目的客观评价和管理监控。

【关键词】项目管理；产品开发型项目；盈利能力；评价模型；应用

一、引言

我国通信信息技术产业飞速发展，市场竞争日益加剧，项目复杂程度不断增加的同时要求开发周期持续缩短，因此项目管理水平成为通信信息技术产业相关高新技术企业的核心竞争力之一。

通信信息技术企业的项目分为两类：一类，为技术开发型，此类中除了定制开发外大部分为研究性开发，侧重于技术的先进性；另一类，为产品开发型，作为支撑企业利润的基本单位， 其盈利能力直接关系到企业生存与发展的根本问题。产品开发型项目盈利性强，则企业的利润水平、资金充裕程度会大大提升；反之，企业的经营成果表现，资金活动都会落入苍白无力的境地，因此对产品开发型项目盈利能力的管理在很大程度上即是对企业盈利能力的管理，是企业决定其资源配置的重要依据，科学分析至关重要。

二、目前国内外对盈利能力分析的主要指标和方法

盈利能力是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。衡量盈利能力的指标和方法多种多样。

盈利能力分析的指标按数据类型可分为绝对指标和相对指标。绝对指标反映总体数量规模特征，往往与某一动因相关联，但对于不同类型对象缺乏可比性，常用的有销售收入、销售毛利、净利润等；相对指标反映对象的发展程度、结构、强度、普遍程度或比例关系，使不同类型的对象具备可以对比的基础，常用的相对指标有主营业务毛利率、净资产收益率、投资收益率等。绝对指标和相对指标各有优缺点，应当合理搭配、综合运用，才能起到科学评价的作用。

盈利能力分析的方法按形式可分为单一指标分析和体系指标分析。单一指标分析是指标的罗列；体系指标分析可以揭示不同指标间的相互影响作用关系，有助于企业管理层更加清晰地看到收益率的决定因素以及现象之间的因果关系，能够较容易的确定主要动因，如杜邦分析体系，因此体系指标分析优于单一指标分析。

产品开发型项目的盈利能力主要与项目管理运营能力有关，通常具有项目资产相对较少、生命周期较短，资产和资金通常由公司平台负责保障和管理等特征，总资产周转率和债务比率不能反映项目管理团队真实的管理水平，因此基于以上产品开发型项目的特征，其盈利能力分析应选取以相对指标 “投资收益率”为主导，“销售净利率”和“投资杠杆系数”为核心，以绝对指标“销量”、“产品单价”、“产品成本”、“研发费用”、“销售费用”、“服务费用”等为基础动因的综合指标体系进行评价。这样的指标体系不但提供了项目间进行比较的基础，并且直观的反映出项目投入与产出的路线图，便于迅速锁定影响盈利能力的主要动因。

三、产品开发型项目盈利能力评价模型建立的原理和体系阐述

基于杜邦分析体系的原理和思路，建立如下产品开发型项目盈利能力评价模型框架如下图所示：

1.产品开发型项目盈利能力评价模型主要财务指标关系如下：

（1）投资收益率=销售净利率×投资杠杆系数×100%

（2）销售净利率=（边际贡献率-固定成本率）×100%

（3）边际贡献率=销售毛利率-期间变动成本率

（4）销售毛利率=（销售单价-产品成本）/销售单价×100%

（5）固定成本率=固定成本/销售收入×100%

（6）期间变动成本率=期间变动成本/销售收入×100%

（7）投资杠杆系数=销售收入/投资总额

（8）固定成本=研发费用+内部转移成本

（9）期间变动成本=销售费用+服务费用+管理费用

即：投资收益率=（销售毛利率-期间变动成本率-固定成本率）×投资杠杆系数

2.产品开发型项目盈利能力评价模型主要动因影响

（1）“销售毛利率”主要受到“销售单价”和“产品成本”的影响。当销售毛利率偏低时动因分析及措施：①结合市场竞争情况确定“销售单价”提升程度，主要措施：提高售价、改变销售定价模式、调整竞争策略等；②加强内部目标成本管理确定“产品成本”降低程度，主要措施：设计优化、工艺改进、采购降本等。

（2）“期间变动成本率”主要受到“销售费用”、“服务费用”和“管理费用”的影响。当“期间变动成本率”偏高时动因分析及措施：①提高销售团队公关效率从而降低“销售费用”，主要措施：通过销售漏斗成功率分析，提高销售人员的费效比、降低销售费率、严格控制营销费用支出等；②提高售后服务团队的服务效率和产品质量管理水平从而减少“服务费用”，主要措施：降低产品返修率、合理安排售后团队的分布和工作计划等；③提高管理团队运营效率从而减少“管理费用”，主要措施：严格控制各项消耗性支出、提高各项资产和低值易耗品的使用效率等。

（3）“投资杠杆系数”主要受到“销量”、“研发费用”和“内部转移成本”的影响。当“投资杠杆系数”偏低时动因分析及措施：①调整项目整体运营计划，提高市场占有率，促进“销量”提升，主要措施：推动现有客户项目上市节奏、制定新客户项目拓展计划、挖掘现有产品的应用领域、加大营销力度、加大销售人员奖惩力度等；②提高研发团队效能从而减少“研发费用”，主要措施：调整研发计划缩短研发周期、调整高、中、低端人员的岗位配置减少研发人力费用、合理安排业务外包、严格控制大型研发资产采购、提高现有资产利用率、合理安排试产及测试认证计划等。③合理分摊内部转移成本。内部转移成本是指本项目由于继承或使用其他项目的研究成果，根据内部结算办法或事先约定而从其他项目转入的成本。合理分摊内部转移成本的措施：根据预计销售量和项目规模合理确定结算方式、理清产品成果继承关系合理确定分摊比例等。

3.产品开发型项目盈利能力评价模型应用的主要步骤

（1）根据市场、销售、研发、生产、客服等各方面对项目产出和资源投入的评估数据，计算主要财务指标。

（2）计算项目盈利能力指标，并将其与标准值进行比对，出具盈利能力分析结论并指出制约盈利能力提升的主要动因。标准值可以选取同行业平均水平、对标公司水平、本公司项目平均水平等。

（3）寻找并分析影响主要动因的经济活动行为，提出盈利能力的改善措施，与市场、销售、研发、生产、客服等讨论制定相关落实计划，重新确定各主要动因的目标值，同时确定落实改善计划的具体责任部门。

（4）在项目的下一个阶段评估管控点，使用实际数（已发生）与预测数（未发生）相结合的方式，回顾检查上一个阶段改进计划落实情况，并重复以上1、2、3步骤对下一阶段的行动做出指导。

四、产品开发型项目盈利能力评价模型的应用实例

201X年5月公司启动A项目的立项工作，经过项目管理团队1个月的可行性研究，综合市场、销售、研发、生产、客服等各方面的资料，基本情况如下：本项目针对高端客户群研发一款可穿戴式设备，功能需求的研发技术难度高，并要求产品外观精致小巧、工艺精良、质量过硬，良好的售后服务，客户已有明确的销售计划和销售渠道，销售量和销售价格博弈空间不大。

1.财务根据市场、销售、研发、生产、客服等各方面对项目产出和资源投入的评估数据，计算主要财务指标，详见表1；

2.计算项目盈利能力指标，将“项目5年规划平均值”作为标准值进行比对，出具盈利能力评价结论：项目满足盈亏平衡点，但盈利能力很弱；制约盈利能力提升的原因分析：产品销售毛利率超过标准值的10.2%，但固定成本率和期间变动成本率分别超出标准值22.1%和29.9%，则盈利能力弱的主要原因为研发费用、内部转移成本、销售费用、服务费用和管理费用过高，需要全面降低。分析图表详见表2和图2。

（3）经过对研发费用、内部转移成本、销售费用、服务费用、管理费用中各项支出的检查回顾，发现如下几点问题：

与市场、销售、研发、生产、客服等讨论并通过对外询价、沟通、谈判，制定相关改善计划如下：

进行项目盈利能力分析和改善计划后，项目净利润提高2570万元，各项盈利能力指标均达到标准值，项目盈利水平显著提高，主要财务指标及盈利能力指标详见表3和表4：

五、结束语

第3篇：盈利能力分析的目的范文

关键词：盈利能力；财务分析；现金流量

企业的盈利水平，是衡量企业经营业绩的重要指标；也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据；债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险。所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员、都日益重视企业盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面领悟分析的内容，正确掌握分析的方法至关重要。

一、盈利能力分析的内容

盈利能力，也称为获利能力，它是指企业获得利润的能力。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定、持久性两方面内容。企业盈利能力分析中，人们往往重视企业获得利润的多少，而忽视企业盈利的稳定性、持久性的分析。实际上，企业盈利能力的强弱不能仅以企业利润总额的高低水平来衡量。虽然利润总额可以揭示企业当期的盈利总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额是怎样形成的，也不能反映企业的盈利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长下去，即无法揭示这一盈利的内在品质。所以，对盈利能力的分析不仅要进行总量的分析，还要在此基础上进行盈利结构的分析，把握企业盈利的稳定性和持久性。后者在报表分析中更为重要。

二、盈利能力分析的方法

(一)盈利稳定性的分析

盈利的稳定性主要应从各种业务利润结构角度分析，即通过分析各种业务利润在利润总额中的比重判别盈利的稳定性。我国损益表中的利润按着业务的性质划分为，商品(产品)销售利润、其它业务利润、营业利润、营业外收支等。各利润项目又是按获利的稳定性顺序排列的，凡是靠前的项目在利润总额中所占比重越高，说明获利的稳定性越强。由于主营业务是企业的主要经营业务，一个待续经营的企业总是力求保证主营业务的稳定，从而使得盈利水平保持稳定，所以在盈利稳定性的分析中应侧重主营业务利润比重的分析，重点分析主营业务利润对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。

(二)盈利持久性的分析

盈利的持久性，即企业盈利长期变动的趋势。分析盈利的持久性通常采用将两期或数期的损益进行比较的方式。各期的对比既可以是绝对额的比较，也可以是相对数的比较。绝对额的比较方式就是将企业经常发生的收支、经营业务或商品的利润的绝对额进行对比，看其盈利是否能维持或增长。相对数的比较方式，是选定某一会计年度为基年，用各年损益表中各收支项目余额去除以基年相同项目的余额，然后乘以100%，求得各有关项口变动的百分率，从中判断企业盈利水平是否具有持续保持和增长的可能性如企业经常性的商品销售或经营业务利润稳步增长，则说明企业盈利的持久性就越强。

(三)盈利水平分析的几个指标

分析企业的盈利水平，通过计算相对财务指标评价企业盈利水平。这些指标一般根据资源投入及经营特点分为四大类：资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析、商品经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。包涵的基本指标有：净资产收益率、总资产报酬率、收入利润率、成本利润率、每股收益、普通股权益报酬率和股利发放率等等。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。

三、盈利能力分析指标的局限性

(一)现行利润表反映企业财务业绩的缺陷

我国企业的利润表是建立在传统会计收益概念和收入费用配比基础之上的则务业绩报告形式，在这张报表中列报的主要是己实现的收益。它在物价基木稳定、市场经济活动单一、外部风险低的经济环境下是适当的，能基本准确地反映企业经营活动的收益。但是，随着经济市场化程度的提高，物价的波动已成为各国经济发展过程中无法摆脱的现象，特别是20世纪80年代所兴起的金融创新，出现了价格波动性强的金融资产和金融负债，改变了传统资产的价值是由社会必要劳动时间所决定，因而价值相对稳定的观念。于是，采用公允价值作为金融工具的计量属性已成为必然，但同时又带来了一个问题：即由于公允价值变化而产生的损益是否在收益表中确认。如果不在收益表中确认，就使得收益表无法如实反映企业当期的全部收益，将未实现增值摒弃在收益计算之外，会使得收益计算缺乏逻辑上的一致性，不能达到公允而充分披露的要求，从而降低会计信息的可靠性。

(二)财务指标体系自身的缺陷

1.当前的财务指标带有浓厚的政府考核色彩。由于财务指标体系的设置主要偏重于满足政府宏观调控对财务信息的需要，因而对这些评价信息能否切有效地服务于企业内部经营决策未作充分考虑。

2.指标数值具有浅层次和一定的不可靠性。出于保护自身商业机密和市场利益的目的，企业公开于社会的各项指标数值通常仅限于浅层次、一般性的财务信息。同时，考虑到对市场形象的影响，并由于得到政府及其金融机构良好评价，企业往往还会对这些应公开的信息加不同程度的修饰。因此，投资者依据这些指标数很难对企业真实的经营理财状况作出正确的评价。对于企业经营决策者来讲，仅靠这些浅显的指标值同样也无法对企业经营状况与财务状况的实绩以把握，对企业经营者真正有用的一些深层次、涉及商业机密的、详尽的财务信息，则无法从财务标体系中找到，这势必影响企业借助财务分析手段，改善经营管理的积极性，从而大大降低了财务分的作用。

3.在指标的名称、计算公式、计算口径等方面也存在着很大的不规范性；在分析时没有考虑货币时间价值以及通货膨胀因素的影响等。 鉴于以上原因，必须对现行的财务分析指标进行必要的改进与完善。

四、盈利能力评价指标的改进与完善

(一)常见盈利能力评价指标的改进

1.净资产收益率。净资产收益率常见的计算公式有两种形式，一种分母是年末净资产，另一种分母是年初净资产和年末净资产的平均值。这两种形式的分子都是当年的净利润。由于净资产收益率的分子是当年的净利润，所以，分母用年初和年末净资产的平均值，同分子的当年利润进行比较更为合理，即用后一种形式的计算公式更为合理。 在利润分配中，现金股利影响年末净资产，从而影响净资产收益率;而股票股利由于不影响年末净资产，因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配方案不同，计算值也不同。因此，把分母的年末净资产进一步改进为利润分配前的年末净资产更趋合理。

2.总资产报酬率。总资产报酬率的一般意义是指企业一定时期内获得报酬总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的获利能力。企业总资产中的负债由债权人提供，债权人从企业获得利息收入，这笔利息收入相对应的是企业的利息支出。企业总资产中的净资产是股东的投资，股东从企业获得分红，该分红相对应的是企业的净利润，即税后利润，并不是利润总额。所以，把总资产报酬计算公式中的分子改为净利润与利息支出之和就更趋于合理。

3.成本费用利润率。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，该指标在通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业收益状况，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益。我们知道，利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不匹配的成本费用支出。因此，将成本费用利润率计算公式的分子改为营业利润更为合理。

(二)常见盈利能力评价指标的完善

在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业生存和发展的能力，从而在很大程度上决定着企业的盈利能力。这是因为若企业的现金流量不足，现金周转不畅，现金调配不灵，将会影响企业的生存和发展，进而影响企业的盈利能力。常见的盈利能力评价指标，基本上都是以权责发生制为基础的会计数据进行计算并给出评价的，如净资产收益率、总资产报酬率和成本费用利润率等指标，它们不能反映企业伴随有现金流入的盈利状况，存在着只能评价企业盈利能力的“数”量，不能评价企业盈利能力的“质”量的缺陷和不足。 在我国企业的实践中，现金流入滞后于盈利确认的现象较为普遍和严重。因此，在进行企业盈利能力评价和分析时，补充和增加评价企业伴随有现金流入的盈利能力指标进行评价，即引入现金流量制定盈利能力指标来对企业的相关能力水平进行评价，显得十分必要。

盈利能力分析是企业财务分析的重点，财务结构分析、偿债能力分析等，其根本目的是通过分析及时发现，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定地发展。

参考文献：

1.黄明、郭大伟，《浅谈企业盈利能力的分析》，林业财务与会计，1997年第3期

2.陈红权，《企业偿债与盈利能力的分析评价》，学术天地，2005年第4期

第4篇：盈利能力分析的目的范文

一、盈利能力概述

盈利能力即企业赚取利润的能力。对企业盈利能力的分析，一般包括财务因素与非财务因素，财务指标能较为直观地反映企业的盈利能力。具体可以通过以下指标进行分析：

（一）经营盈利能力指标

第一，销售利润率=净利润/营业收入。也称营业净利率，表示净利润与营业收入的百分比。该指标越高，表明企业获取净利润的能力越强。

第二，销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。表示毛利与营业收入的百分比。该指标越高，表明企业获取销售毛利的能力越强。

第三，成本费用利润率=净利润/成本费用总额。表示企业每单位耗用的成本费用能赚取的利润数。该指标越高，反映企业成本费用的使用效率越高，经营成果越好。

（二）资产盈利能力指标

资产收益率（ROA）=净利润/平均资产总额。表示每单位资产创造的净利润数额。该指标越高，表明企业的资产运用效果越好，企业的增收与节流能力越强。

（三）投资盈利能力指标

权益报酬率（ROE）=净利润/所有者权益总额。表明股东权益的收益水平，即企业应用其资金所获得的投资报酬。该指标越高，表明企业运用自有资本取得的报酬越高。

二、天虹商场盈利能力分析

根据中国百货商业协会的统计，天虹商场股份有限公司目前已成为国内百货商场数量最多、销售业绩最好的百货企业之一。该企业的综合实力十几年都处于行业内领先水平。本文选取了天虹商场股份有限公司近5年的年报数据，对其盈利能力相关指标进行分析。其中与经营有关的盈利能力比率计算如表1：

通过表1可以看出，2012～2016年间，天虹商场的销售净利率波动幅度不大；销售毛利率基本保持在24%左右；且成本?M用利润率也随着收入与利润的波动而变化，这些指标都反映了天虹商场的经营业绩相对稳定。2015年的销售净利率有明显增长，达到6.94%，除了主营业务收入有小幅增长以外，主要原因是这一年有较高的投资收益。但因为该企业成本费用并未得到良好控制，导致其成本费用利润率随之增长至7.18%。

通过表2可以看出，2012～2016年间，天虹商场的平均资产总额与所有者权益总额虽在逐年增长，除了2015年，净利润基本平稳波动甚至小幅下降，资产收益率与权益报酬率都基本呈现下降的趋势。

天虹商场近几年不断向华南、华中、东南等区域扩张，百货类企业新开门店增加较多，企业的营业收入与资产总额不断提升。但由于新开门店存在商业培育期，其成本费用的增长速度基本超过了营业收入的增长幅度，使得企业的净利润并没有呈现明显的增长趋势。

通过上述数据，可以看出天虹商场的经营业绩良好，营业收入与毛利率呈平稳上升趋势，营业收入的增长主要源于该企业稳健的扩张策略与良好的投资决策。该企业还在业内首创了以百货业态为主，超市和其他相关业态为辅的业态组合，这保证了其较高稳的毛利率水平。但在扩张的同时，应注重成本控制，若采取措施努力降低资本开支和期间费用，可较好地提高企业的销售净利率及销售毛利率。

三、提升盈利能力的建议及措施

提升企业盈利能力，首先最重要的是不断增强企业销售获利能力，以提高其营业收入；其次，采取措施控制成本费用，提高企业成本费用利润率。但企业的盈利能力并非只在销售状况中体现，企业对外投资收益以及资本结构等因素都会对企业盈利能力造成影响。笔者对如何提升企业盈利能力给出以下几点建议：

（一）增强企业销售获利能力

企业盈利能力的强弱在很大程度上取决于销售获利水平。通过前文分析，可以发现天虹商场近五年的营业收入呈不断增长趋势，主要原因就是其加快了百货门店发展的步伐，不断增加连锁门店及购物中心和城市综合体的数量。因此，增强企业销售获利能力，首先应提高自身的市场占有率。通过门店扩张、经营创新或提高产品质量等方式，提高自身经营规模，从而保证自身在市场中占据有利地位。其次应强化企业经营管理质量，通过完善内控管理机制、财务管理机制、目标责任考核体系，并选拔和培养专业化人才，建立人才机制，以满足企业扩张不断增长的各类需求。

（二）加强成本管理，控制成本费用

成本费用的下降不仅减少了企业的现金流出，也让生产经营有了更大的利润空间。控制成本费用是实现盈利的重要因素，直接影响着企业的盈利能力和损益状况。

加强成本管理，有效控制成本费用，首先，应科学地进行采购成本管理。通过制订合理的采购计划、建立供应商评分制度、积极与供应商建立稳定的合作关系，建立起完善采购基础工作的管理体系，在保证生产需求的同时达到降低采购成本的目的。其次，采取优化生产流程、技术创新、产品质量管理等措施，努力降低产品生产成本。此外，还应该加强财务预算管理。预算管理能够实时监控企业各项经营活动，发挥财务管理的监控职能。最后可以建立起成本费用考核机制与奖惩机制，这能在一定程度上有效控制成本费用。

值得注意的是，企业不应该只关注其成本费用的控制，片面地追求企业短期利润，应结合企业实际提升市场竞争力，制定战略计划，考虑其长远发展，制定合适的成本费用制度，保证不影响企业发展，从本质上提高企业盈利能力。

（三）改善资产结构，提高资产运营能力

企业资产运营状况也是影响企业盈利能力的重要因素之一，合理调整资产结构，提高资产使用效率，能提高企业的资产运营能力，从而增强企业盈利能力。

提高企业的总资产运营能力，首先应合理分配各项资产的比例，避免资产出现闲置从而造成资源浪费。对于企业的闲置资产、不能给企业带来经济利益的资产，甚至部分低效益资产，都应果断地转让、出售或进行资产置换，合理改变企业的资产结构，充分提高企业的总资产运用效率。其次，提高各项资产的利用程度，尤其是应收账款、存货和固定资产的利用效率。最后，还应加快资金周转效率。可以通过加强对企业应收、预付款的管理，尽可能地减少应收和预付款的余额，减少无效资产，不断完善资产结构，从而提高资产运营能力。

四、结语

第5篇：盈利能力分析的目的范文

关键词：盈利能力分析；营业收入；结构分析法；共同比利润表

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2014年9月24日

随着我国市场经济的发展，人们越来越关心上市公司的业绩，而对上市公司的业绩评价也成为人们关注的重中之重。业绩评价内涵丰富，而本文仅仅以营业收入为切入点，利用指标分析法及结构分析法等手段对峨眉山A的经营盈利能力进行分析，力图充分详尽地论证峨眉山旅游股份有限公的盈利能力。

一、盈利能力分析概述

盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业在一定的收入和耗费水平下赚取利润额的多少以及其水平的高低。获取利润是投资者办企业的初衷，是企业的主要经营目标，也是企业实现持续稳定发展的根本保障，因此无论是企业的投资者、债权人，还是经营管理者，都非常关心企业的盈利能力，盈利能力分析在财务分析中占有重要地位。

企业生产经营活动所取得的利润与营业收入、营业成本和期间费用直接相关，因此对企业盈利能力的分析主要从三个方面进行：一是对经营活动的盈利能力进行分析，主要是计算毛利率、营业利润率、营业净利率、成本费用利润率等指标并对其进行分析和评价；二是对营业收入变动情况及其原因进行分析；三是对成本费用变动情况及其原因进行分析。本文将以营业收入为基础对峨眉山旅游股份有限公司进行经营盈利能力分析。

二、以营业收入为基础的盈利能力分析

以营业收入为基础进行盈利能力分析，是指企业利润与营业收入进行对比，分析营业收入创造利润的能力。

（一）衡量营业收入盈利能力的指标分析。衡量企业营业收入盈利能力的指标主要有营业毛利率、营业利润率、税前利润率、营业净利率等。这些指标都揭示了收入与盈利之间的关系，但又有所不同，因此财务分析的侧重点也不同。本文在对峨眉山A进行盈利能力分析时，选取以下4个指标：营业毛利率、营业利润率、税前利润率、营业净利率，它们都是根据峨眉山A2009～2013年披露的财务报表中数据计算得来的。

1、营业毛利率。营业毛利率，又称销售毛利率，是指一个企业一定时期内的毛利润与营业收入之间的比率。峨眉山A2009～2013年的营业毛利率如表1所示。（表1）

峨眉山A的营业毛利率从2009年的44.27%一直上升到2010年的46.86%，到2011年营业毛利率下降到44.14%，低于2009年的44.27%，2012年峨眉山A的营业毛利率有所回升达到46.80%，2013年营业毛利率又下降为43.25%，为近五年最低。总体来看，峨眉山A的营业毛利率相差不大，处于一个相对比较平稳的水平，2014年的走势如何，值得我们关注。

从2009年到2013年，峨眉山A每100元的营业收入可以创造四十多元的毛利润，说明峨眉山A的初始盈利能力比较强，而且能持续保持在一个较高的水平，这也预示着峨眉山A可以通过经营活动创造出相当数量的富裕资金用于对新的旅游产品、旅游项目的研发、推销以及管理活动上，这也代表着峨眉山A负担间接费用的能力较强，这有利于峨眉山A的持续经营和健康发展。

2、营业利润率。营业利润率是指企业利润表中的营业利润与营业收入之间的比率。营业利润率可以反映企业正常经营活动的盈利能力，对于评价企业最终盈利能力具有重要意义。峨眉山A从2009年到2013年的营业利润率如表2所示。（表2）

峨眉山A的营业利润率，2009年为17.05%，2010年为18.07%，2011年为19.09%，2012年为23.75%，2013年为16.49%。由此得知，峨眉山A的营业利润率从2009年到2011年是一个稳步提升的时间段，逐步开始摆脱国际金融危机的影响，到了2012年，营业利润率有了一个大幅的提高，说明峨眉山A经营活动的盈利能力在逐步提高，并且在2012年有一个长足的进步，但在2013年营业利润率又有了比较大幅度的降低，为近五年最低。

2011年峨眉山A的营业毛利率相比2010年是下降的，而它的营业利润率却依然是上升的。再者，2012年的营业毛利率是比2010年要低的，但是2012年的营业利润率却是比2010年要高得多，这更从侧面反映出峨眉山A正常经营活动创造利润的能力在不断增强，这种能力的不断增强才能让人们对峨眉山A的盈利能力更加信服，促使人们对峨眉山A的发展前景更加看好。

3、税前利润率。税前利润率，也称为销售利润率，是指企业利润总额与营业收入之间的比率。税前利润率经常被政府部门用来作为考核企业盈利能力的指标。峨眉山旅游股份有限公司从2009年到2013年的税前利润率如表3所示。（表3）

峨眉山A的税前利润率，2009年为16.41%，2010年为17.65%，2011年为18.85%，2012年为23.43%，2013年为16.23%。从2009年开始到2011年，峨眉山A的税前利润率有了一个小幅连续的提高，而在2012年税前利润率的提升则更加明显，说明峨眉山A的经营情况有了一个相当大的改观，而到了2013年其税前利润率出现了明显的降低。通过比较表3和表4中的数据我们可以看出，峨眉山A的营业利润率和税前利润率之间的差异不大，这说明，峨眉山A的利润质量比较好。

4、营业净利率。营业净利率是指企业净利润与营业收入之间的比率。营业净利率反映了企业在一定时期内每百元营业收入的最终盈利水平，直接影响权益投资人的投资收益，因此企业股东一般很关心这个指标。峨眉山A从2009年到2013年的营业净利率如表4所示。（表4）

峨眉山A的营业净利率2009年为13.86%，2010年为14.92%，2011年为15.95%，2012年为19.85%，2013年为13.68%。从2009年开始，峨眉山A的营业净利率逐年提高，稳步上升，而且在2012年进步明显，到了2013年也出现了较为明显的降低。该比率的变化趋势与营业利润率以及税前利润率的变化趋势也同样是一致的，三者综合在一起更加说明峨眉山A的经营盈利能力较强，并且是稳步提升的。再通过比较峨眉山A税前利润率与营业净利率的具体数值我们发现，两者差异较大，这说明峨眉山A的实际税负比较大，应该积极调整纳税思路，对税收进行科学、缜密、合法的纳税筹划，以合理地减轻税负，从而进一步提高公司的最终盈利能力。

综上所述，我们可以知道，峨眉山A的经营盈利能力从2009年到2011年有一个稳步的提高，在2012年，该公司的盈利能力有一个大的跨越提升，这是峨眉山A长期以来坚持健康经营，科学管理的结果。而到了2013年，各项数据都有了较大幅度的降低，这是管理层应该重点关注的问题。

（二）营业收入盈利能力的综合分析。为了对峨眉山A进行更进一步的盈利能力分析，我们还采用了结构分析法，编制出了峨眉山A共同比利润表，分析各项目变动趋势，以了解影响峨眉山A各种利润率变动的原因。我们根据峨眉山A从2009到2013年的合并利润表，我们编制得出了峨眉山A的共同比利润表，计算结果如表5所示。（表5）

峨眉山A的营业毛利率从2009年的44.27%上升到2012年的46.80%，增长率为2.53%，主要是由于营业成本占营业收入的比重下降了，这一方面是由于国内轻度通货膨胀的存在，导致旅游产品的价格有所提高，再一方面，也说明峨眉山A在加强成本控制方面的工作取得了成效。

峨眉山A的营业利润率从2009年的17.05%上升到了2012年的23.75%，增长率为6.70%，高于营业毛利率的增长幅度，这主要是因为财务费用占营业收入的比重持续降低，而且2012年销售费用占营业收入的比重也比2009年要低，其中财务费用从2009年的3.78%下降到了2012年的0.71%，销售费用从2009年的6.95%下降到了2012年的5.60%，这说明峨眉山A控制成本的经营战略取得初步效果，公司的管理水平也有所提高。

峨眉山A的税前利润率从2009年的16.41%上升到2012年的23.43%，增长率为7.02%，高于营业利润率的增长幅度，这主要原因是峨眉山A的营业外支出占营业收入的比重从2009年的0.77%下降到了2012年的0.33%。下降幅度达到了0.44%，这是峨眉山A在支出控制方面取得的不小成绩。

峨眉山A的管理费用占营业收入的比重2009年为11.96%，2010年为11.47%，2011年为11.94%，2012年为12.00%，变化不大，但比重一直较高，说明峨眉山A在管理费用控制方面有待加强，如果管理费用能够有所降低，对公司盈利能力的改善提高将是一个大的助力。

峨眉山A的营业成本、销售费用以及财务费用都在2013年有了较为明显的提高，说明前4年公司存在的成本较高的这个问题并没有得到有效地解决，它的盈利能力反而降低了，企业管理层需要在2014年投入更多的精力在内部管理以及开源节流等方面。

三、总结

综上所述，我们可以看出峨眉山A的经营盈利能力不断提高，并在2012年突飞猛进，在2012年进步明显，这让我们对峨眉山A的发展前景持看好的态度。而2013年盈利能力的下降又给我们提了一个醒，需要我们对峨眉山A持谨慎乐观的态度。

总体来说，峨眉山A经营成果的取得，取决于它很好地落实了在扩大经营的基础上控制公司支出的经营战略，成本水平有了较大幅度的降低，为公司盈利打下了坚实的基础，最终达到了提高公司经营盈利能力的目的。但是，峨眉山A控制成本费用的经营战略的实施刚刚起步，这方面的工作需要继续加强，特别是管理费用的控制应该作为公司以后工作的重中之重。成本控制应该是全面的，这样才能保证真正意义上提高企业的盈利能力。

主要参考文献：

[1]樊行健.财务分析[M].北京：清华大学出版社，2007.

[2]胡玉明.财务报表分析（第二版）[M].大连：东北财经大学出版社，2012.

第6篇：盈利能力分析的目的范文

[关键词]水利供水工程；财务评价；判定标准

中图分类号：TD327.3 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2014）20-0238-01

1 引言

在建设项目财务评价中，为了从不同角度和方面刻画和表征出项目复杂的经济效果，人们设计了多种评价指标，这些指标均有自己的优点，又存在这样那样的缺点。对于水利供水工程，《建设项目经济评价方法与参数》规定，调水、供水工程融资前税前财务基准收益率取值为4%，资本金税后财务基准收益率取值为6%。采用的指标为财务内部收益率。《水利工程供水价格管理办法》中第四条规定，非农业用水价格，在补偿供水生产成本、费用和依法计税的基础上，按供水净资产计提利润，利润率按国内商业银行长期贷款利率加2～3个百分点确定。

财务内部收益率与净资产利润率这两个评价指标有什么不同？针对水利供水工程，在进行财务评价时，以哪一个作为评价标准较为合适？本文对于这个问题做了初步的分析和探讨。

2 财务内部收益率的含义

财务内部收益率（FIRR），是以项目计算期内，各年净现金流量现值累计等于零的折现率表示。其经济含义可以这样理解：在项目的整个寿命期内，始终存在着每年按ic（财务基准收益率）=FIRR增值的、尚未被每年的净收益收回的投资，只有在寿命结束时，投资恰好被净收益完全收回。也就是说，运用FIRR这一比率，来描述项目的净收益的“回收”能力。而项目的“回收”能力完全取决于项目本身（内部）每年净收益的多少，这才是将其定为“内部收益率”的原由，它是反映项目盈利能力的最重要的动态效率型指标。

财务内部收益率的评价标准，是部门或行业的基准收益率ic（或设定的折现率）。对于水利供水工程，《建设项目经济评价方法与参数》规定，调水、供水工程融资前税前财务基准收益率取值为4%，资本金税后财务基准收益率取值为6%。

当FIRR≥ic时，认为项目的盈利能力达到或超过了ic这一最低盈利要求，项目财务上是可行的；当FIRR≤ic时，认为项目的财务效益不佳，项目予以否决。对于水利供水工程，主要是作为测算水价的标准，即工程达到这一收益水平时所测算的水价。

3 净资产利润率的含义

净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。其计算公式为：

净资产利润率=年税后利润（年平均税后利润）/权益资金投资

《水利工程供水价格管理办法讲议》中对净资产也作了解释：所谓净资产，在会计准则上称之为所有者权益，它包括实收资本（或者股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等，参照《企业财务通则》和《企业会计准则》编制的《水管单位财会制度》中净资产是指“水管单位全部资产扣除全部负债后的额”。

净资产收益率反映了项目单位权益资金投资获取年税后利润的能力，是评价项目权益资本获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标，是项目投资人特别关心的指标。

对于水利供水工程，净资产收益率也是作为测算水价的标准，即工程达到这一标准时所测算的水价。在实际测算时通常会取计算期平均值或运行期的平均数值等，因取值标准的不同，其计算结果也会有一定的差异。

4 财务内部收益率与净资产利润率的比较

联合国工发组织在《工业可行性研究手册》（第二版）中，提出财务评价指标有三类：盈利能力分析指标、清偿能力分析指标和经营效益（率）分析指标。在本文提到的两个指标中，财务内部收益率就属于项目盈利能力评价指标，净资产利润率属于项目比率指标。

3.1 二者主要区别

财务内部收益率与净资产利润率相比，二者的主要区别在于以下三个方面：

（1）财务内部收益率因为考虑了资金的时间价值，所以属于动态指标。净资产利润率是年税后利润或年平均税后利润与权益资金投资的比值，为静态指标。

（2）财务内部收益率考虑了寿命期内的全部经济数据，净资产利润率没有使用项目全部经济数据。

（3）财务内部收益率全面反映项目的盈利能力，净资产利润率具有一定的局限性，反映的是项目某方面的年（或年均）盈利能力。

（4）FIRR具有清晰、明确的盈利能力的概念，针对净资产收益率，虽然《水利工程供水价格管理办法》对水利工程供水工程净资产作出了明确的规定，但从前期工作来说，对于所有者权益中的未分配利润及企业的股本溢价部分都是较难确定的。

3.2 二者的优缺点

财务内部收益率反映的盈利能力是由项目各年净现金流量决定的，计算的依据为现金流量表。作为项目盈利能力评价指标，FIRR不是初始投资在整个寿命期没的盈利率，它不仅受项目初始投资的影响，还受项寿命期内各年净收益大小的影响。其优点是既考虑了资金的时间价值，又使用了项目在整个寿命期的全部经济数据。相对数据要全面、准确，所以对基础资料要求较高。

净资产利润率为静态指标，且取值较粗糙（一些指标可以取正常年份或各年平均数据）。没有使用项目全部经济数据，反映的是项目某方面的年（或年均）盈利能力。但是较容易判断项目是否达到了行业的平均盈利效率，或者参考相应的企业该效益比率指标的优秀、优良或平均值，判断项目的该项效率所处水平。体现了投入者投入企业的权益资本获取净收益的能力，突出反映了权益投资与报酬的关系。

5 结语

由于FIRR具有清晰、明确的盈利能力的概念，所以一直受到评价人员的青睐。虽然《水利工程供水价格管理办法》对水利工程供水工程净资产作出了明确的规定，但从前期工作来说，对于所有者权益中的未分配利润及企业的股本溢价部分都是较难确定的，从这个方面来说，此办法更适用于已建工程的水价核算。

对于水利供水工程的前期工作，FIRR全面反映项目的盈利能力，而净资产收益率体现了投入者投入企业的权益资本获取净收益的能力，突出反映了权益投资与报酬的关系。两项指标指标各有优劣所以在财务评价是可以根据工程的特性和实际情况结合使用。

参考文献

第7篇：盈利能力分析的目的范文

（一）上市企业盈利能力的概念

上市企业综合盈利水平是上市企业发展的重要考核标准，通过对所有数据进行整合，就可以对上市企业当前发展情况和未来发展预期进行判断，并有针对性的进行调整经营策略。

（二）上市企业盈利能力的特征

1.上市企业盈利的总金额的稳定性

上市企业由于自身规模和历史发展状况的不同，以及不同制度下发展模式的不同，这也导致了上市企业长期的发展状况和盈利水平差异巨大。国营的大上市企业或者上市企业给国家交的税多，小上市企业或者中小上市企业给国家交的税少，这就用实践证明了一个上市企业总资产的多少客观上决定了盈利能力的大小。

2.上市企业长期盈利的稳定性

上市企业长期发展的另一个决定性因素就是上市企业具备长期稳定性，具备长期盈利水平的上市企业效益会更好，这也是这个上市企业持久发展的基石，更是这个上市企业持久发展的活动力，因为长期的盈利保障了上市企业的现金流源源不断持续的运转。上市企业长期发展的另一个决定性因素就是上市企业具备长期稳定性，具备长期盈利水平的上市企业效益会更好。

（三）上市企业盈利能力对上市企业的影响

上市企业长期发展最根本的目的就是实现长期发展和盈利水平的提高相结合，提高上市企业长期的长竞争力和占有率。一个上市企业盈利能力的好坏关乎上市企业的命运，同时也关乎投资人的投资愿望，是否保障了债权人的利益，对能否扩大经营规模、吸引更多潜在投资者、筹集新的资金来源起着至关主要的前提条件。

二、上市企业盈利能力分析存在的问题

（一）上市企业盈利能力分析的方法

上市企业盈利能力分析的方法主要有：盈利稳定性和盈利持久性的分析。

上市企业的盈利稳定性主要是通过对利润的收入水平和占收入中比重大小的情况进行分析得到数据支撑。若上市企业长期发展中盈利水平不断提升，这就说明上市企业发展前景好，盈利水平的持久性强。

（二）盈利能力分析的局限性

1.财务指标体系自身的缺陷

考核中带有过多的政治问题，当前一部分财务指标中设立的类目仅仅是为了满足账面需求和政府宏观需求，对上市企业自身发展和未来预期没有起到帮助作用；数据具有一定的片面性和浅层性，由于对上市企业自身形象的对维护和满足各方检查的需求，以及对商业机密的保护角度，上市企业所公布的数据具有一定的片面性，各项数值可能还会具有一定的偏差。

2.现行利润表反映上市企业财务业绩的缺陷

随着经济市场化程度的提高，物价的波动已成为各国经济发展过程中无法摆脱的现象，出现了价格波动性强的金融资产和金融负债，改变了传统资产的价值是由社会必要劳动时间所决定因而价值相对稳定的观念。所以，我们必须要对现行的财务分析指标进行必要的改进与完善，这样才能更好的，真实的分析上市企业的经营状况。

（三）上市企业盈利能力存在的问题

1.从上市企业单一方面能力——销售，考察上市企业能力

为客户提供必要性的商品，满足客户需求，并从客户处得到相应的报酬，这个过程称之为销售。为了满足消费者的需求，在众多供应者中脱颖而出，取胜之机就是商品能提供的特别利益。

2.忽视政策环境——税收对上市企业利润的影响

由于国家的政策对上市企业发展具有指导性作用，这对上市企业发展生存是非常重要的，符合国家发展预期上市企业能够享受到许多国家的优惠政策，减少部分支出，提高上市企业盈利能力。对上市企业当前发展和未来预期的分析，少不了对国家宏观政策的分析。而国家政策属于上市企业发展的外部因素，容易被分析者忽视。

3.忽视资本结构对上市企业盈利能力的作用

上市企业的资本结构主要有长期负债和短期负债，不同的负债情况对上市企业的未来发展预期和盈利水平有很大的决定作用。许多分析者将其对立开来，完全忽视了资本结构对上市企业盈利能力的影响。只有通过经常项的收入，是上市企业稳扎稳打，长期稳定发展，这才是最符合上市企业发展预期的盈利模式。

三、提高上市企业盈利能力的对策

（一）上市企业应加强财务管理工作

1.财务管理制度的制定和完善，以及标准工作流程的制定

制定合理的行为准则，规范上市企业员工的日常行为。财务管理制度的目的是促进国家或上市企业经济效益的提高。

2.提高团队能力建设

由于上市企业是一个团体，不仅个人需要很强的工作能力，同时还需要适应团队，相互合作，共同帮助；团队的本意就是相互协作，共同努力，只有所有人共同努力一个目标，协同作战，及时沟通协作解决问题，这样才能充分发挥集体的优势，使团队的力量最大化。

3.做好财务预决算

上市企业的财务管理部门，需要对实际生产中所存在问题及时进行分析，并及时和相关个人和部门进行协商沟通，改进生产管理办法，通过更有效率的措施解决问题，保证上市企业生产顺利进行。

（二）上市企业应重视税收对上市企业利润的作用

税收是国家按照法律规定向经济单位和个人无偿征收财物的一种形式，主要包括增值税、营业税、消费税等，也指的是上市企业应交税额度和上市企业总收入之间的比例。还有纳税时交通成本、时间成本、与税务机关的沟通成本，这都可以算作税收成本，对于上市企业来说就是税收负担。所以税收负担对上市企业长期的发展和盈利水平有着很重要的影响。

第8篇：盈利能力分析的目的范文

【关键词】 盈利能力 均值回归 净资产回报率

经济学理论认为，在一个成熟市场中，一个公司的业绩水平既不会一直低于行业水平，也不会持续的高于行业水平。从长期来看，一个能够产生超额收益的行业往往会吸引大量的资本涌入，使超额收益逐渐消失。当一个行业内无法取得超额收益后，亏损的资本会选择离开，继续进入可以获取高额收益的行业。使得原先的行业内部重新形成平衡，维持一个较为稳定的收益率。然而，中国的上市公司面对的市场环境比较复杂，上市公司的盈利能力指标是否存在同样的均值回归特性是一个值得深入研究和探讨的问题。

一、文献综述

盈利能力的均值回归特性在其他国家的市场上已经得到验证。Nissim和Penman（2001）的研究表明，美国股市存在盈利能力的均值回归特征，美国公司的盈利能力指标，如权益回报率、净资产回报率通常会向权益资本成本和资本加权成本回归。Soliman（2003）检验了RNOA、PM和ATO的均值回归性，其检验结果与经济理论及以前的研究结果一致，认为RNOA向整体经济范围的均值目标回归，PM和ATO向行业均值回归。在国内的研究中，对中国上市公司盈利能力是否均值回归上观点不一。朴军（2006）利用深沪两市1995年至2002年A股公司的数据，利用Chan、Karceski、Lakonishok（2003）持续绩优趋同性检验的方法，检验了中国上市公司的业绩变化规律，认为中国存在业绩长期高于平均水平的公司，中国A股公司业绩变化必须考虑中国特有的制度因素影响。荆新、高扬（2005）采用Solisman的研究方法，根据中国证券市场上市公司数据，分别对我国上市公司总体盈利能力的均值回归性和根据杜邦分析获得的盈利能力各组成部分的均值回归性进行了实证研究，认为上市公司总体盈利能力向其所属的行业均值回归。

二、研究设计

1．研究假设。在成熟市场中，由于资本市场的压力，公司的业绩不能长期低于行业的平均水平。此外由于制度的完善，使企业通过资产重组、更换管理层、转变经营方向等方式改善经营业绩的能力得到保证，从长期看，各个公司的业绩是趋同的。然而，中国股市设立之初是为国企改革服务为目的，各种监管措施并没有及时完善，资本市场并不成熟，市场机制有待完善。因此，上市公司的盈利能力是否存在均值回归的特性还存有疑问。本文通过对中国机械设备上市公司盈利能力的均值回归特性的研究，试图探讨中国机械设备上市公司盈利能力的变化规律。

2．样本选取。在国内外的研究中，衡量公司盈利能力的指标通常有每股收益、总资产收益率、权益回报率、投资回报率等等，其中以每股收益较为常见。但在国内的公司盈利能力研究中中，权益回报率是最能体现一家公司综合盈利能力的，采用了权益回报率ROE作为研究对象，ROE的计算是用本年的净利润除以本年的平均净资产。本文所有数据来源为wind数据库，样本的时间跨度为2000～2009年。公司样本包括2000～2009年在上海/深圳证券交易所的机械设备公司年权益回报率，在需要计算年度变化值时，剔除了不具有连续两年以上的数据，剔除了异常数据，对个别数据的缺失采用插值法。

表1样本描述性统计

三、实证结果及分析

将每年的样本按ROE大小进行排序，依次分为第一组到第五组。其中第五组具有当年最高的ROE，第一组具有当年最低的ROE。以样本排序起始年份为第0年，观察每一组在其后5年中的ROE平均变化趋势。（注：2005年只有第0年到第4年的数据。2006年只有第0年到第3年的数据。2007年只有第0年到第2年的数据。2008年只有第0年到第1年的数据。2009年只有第0年的数据。）然后，计算每一组公司当年（第0年）、之后第一年（第1年）、之后第二年（第2年）、之后第三年（第3年）、之后第四年（第4年）、之后第五年（第5年）ROE的平均值和中值。得到得到第0年的各组在其后5年一共六年中ROE的平均变化趋势。

图一表明了本文样本公司的ROE平均变化趋势。由图一可以看出：第一，从纵向看，我国上市的机械设备制造公司存在强烈的均值回归倾向。其中第五组和第四组公司在第0年的时候平均ROE相差一倍左右，第五组在第0年的平均ROE为31.71%，第四组在第0年平均ROE为15.82%，但是经过5年后，它们的平均ROE分别为7.37%和6.84%，差距变得很小。第二组和第三组也表现出相似的特性。总体来看，各组的平均ROE水平表现出集中的趋势。第二，从横向看，我国上市机械设备制造公司的盈利能力存在强者恒强的特点。业绩高于平均水平的公司，虽然随着时间的推移，盈利能力呈现向行业的平均利润集中的趋势，在行业内依然处于优势地位，（如图一第五组）虽然从第0年的31.71%下滑到第5年的7.37%但依然；业绩低于平均水平的公司，随着时间的推移，盈利能力呈现向行业的平均利润集中的趋势，但在行业内依然处于劣势地位。

四、结论

综上所述，通过对2000年到2009年中国机械设备制造上市公司的净资产收益率ROE的平均变化趋势的实证分析，对于基本面分析研究中的均值回归假说进行了检验。检验结果表明：一方面中国机械设备制造上市公司存在均值回归的特性，盈利能力特别高的公司盈利能力在以后的几年中持续下滑，而盈利能力特别低的公司在以后的几年中有上升的趋势；另一方面盈利能力特别高的公司有维持行业内优势地位的特点。因此，中国的证券投资组合管理的实务操作中，要充分考虑以上特点，以选择合适的投资标的和投资对象。

参考文献

[1]Nissim D，S H Penman. Ratio analysis and equity valuation: From research to practice[J]. Review of Accounting Studies，2001

第9篇：盈利能力分析的目的范文

关键词：股利分配中煤能源

一、公司介绍：

公司经营范围：煤炭开采、煤炭批发；一般经营项目：煤炭、铁路、港口、新能源项目的投资与管理；煤化工、煤焦化、煤层气、电力生产、电解铝生产和铝材加工的投资与管理；煤矿机械设备研发、制造与销售；工程设计、勘察、建设施工、招投标、咨询服务等；进出口业务；矿产品应用开发与经营；房地产开发经营与物业管理。

二、股利分配状况介绍

在08年以前，中煤能源很少进行股利分配。但是在08年以后的两年里，中煤能源一反常态派发了现金股利。而且有逐年递增的趋势。

三、中煤能源股利政策分析：

1．外部原因：

A） 政策因素：在我国进行股权分置改革以及完善一些关于上市公司的规定以后，我国上市公司的股利分配状况有了很大改观，发生了由原来的不分配，很少分配，分配形式不稳定，到现在的基本上都要分配，形式稳定的股利分配。

我们将2005 年、2006 年和2007 年分配的上市公司数目与股权分置改革前进行分配的上市公司数目进行对比，发现2005 年不分配的上市公司所占比例为41.29%。但是2006年股权分置改革基本完成时这一比例己经下降到37.28%，而且2007年，这个数字已经达到33.97%，相应地，股利分配公司的数量继续增加，所占公司总数的比例达到62.72%。总体来看，股权分置改革后大多数的上市公司都进行了分配，并且进行股利分配的上市公司有增加的趋势。

B） 融资的因素

在过去，上市公司争先恐后的上市有着自己强烈的偏好，因为在股票市场上融资的成本是低于向银行贷款或是发行债券等形式，所以上市公司往往不是以回报股东为目的的。因此大多数上市公司更愿意保留留存收益对公司进一步发展,而不愿意分配股利。

2.内部原因

A) 盈利能力因素

一个公司的股利政策归根结底还是需要优秀的盈利能力作为支持的。一个企业的盈利能力是分配股利的基础条件，也是决定分配水平的重要因素。中煤能源作为一家国有股占绝对控股比例的上市公司，盈利不算太强。但是在2006年以后，以高新能源为契机，进行了公司内部改革。

中煤能源盈利能力相关数据变动情况

从上表中我们可以看出08年较07年息税前利润有了很大幅度的提高。也就是说中煤08年具有能力支付股利。虽然，09年的息税前利润有所下降，但是加权平均资产收益率基本保持不变而且息税前利润下降不明显。所以，中煤09年同样具有分配股利的能力，并不存在恶性分配股利和超能力分配现象。

B) 企业的营运因素

一个企业在制定自己的股利政策的时候会考虑到自身的各方面因素。其中股东的控制权因素是得到较大考虑的因素。下面是中煤能源营运能力的分析。中煤的营运能力还是相当不错的。08年比07年有很大的提高，速动比率一直保持在1以上。所以中煤采取了现金股利的政策，而保证了控制权没有被稀释。

四、中煤能源股利政策的相关结论和建议

1.中煤采取现在这种现金股利的分配方式是比较合适的。首先，公司的在07年以后的公司的绩效是不错的，虽然在经济危机的背景下09年的利润稍有下降，但是整体公司的盈利能力还是有着明显提高。中煤是有能力分配股利的。其次，中煤在营运能力方面算是比较优秀，速动比率一直保持在1以上，有着充足的货币资金，用现金支付股利来保证了控制权，所以采取现金股利的形式是可行的。另外，在中国证券市场管理制度不断完善的大前提下，顺应时代潮流，承担起支付股利的责任是作为一个大型上市公司的必要义务。

2.结合股利政策的信息揭示论。定期支付稳定的现金股利是一个上市公司盈利能力强和拥有充足资金的表现，会给公众一种良好健康的影响，从而使股价上涨，公司的价值得到提升，加强融资能力。所以中煤采取稳定的现金股利政策是相当必要的。3.针对中煤的情况，我提出了一些相关的建议。第一，中煤的盈利能力虽然较原来有了很大的进步，但是比起国外同行业的企业还是有想大的差距。一个企业的盈利能力是一个企业生存之本，只有拥有强大的盈利能力才能使一个企业立于不败之地，所以加强盈利能力对中煤来说很重要。第二，由于中煤以前很少分配股利，而且分配的额度也很不稳定，所以中煤应该选择一个比较合适自己的现金股利额度，施行一个比较稳定的股利政策。树立自己企业的良好形象。第三，中煤作为一家国有股份占绝对比例的上市公司，应该深化股权改革，适应时代潮流，避免“一股独大”带来的种种不利影响。

参考资料：

[1]中级财务管理