盈利能力分析的定义精选(九篇)

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第1篇：盈利能力分析的定义范文

目前，对商誉本质的共同认识是“超额盈利能力”。但“超额盈利能力”是一个很抽象的概念，而会计确认的对象必须是可视化的。不妨比较一下，对会计上“一般盈利能力”的确认是通过各种可视化的资产（负债）项目实现的。对抽象的能力进行确认显然是暂时的，因为形成“一般盈利能力”和“超额盈利能力”的原因是很复杂的。由此，我们提出研究商誉的另一种思路：把商誉作可视化或者归因化处理，也就是对会计的确认项目进行补充、修订，而不是笼统地提出一个“超额盈利能力”概念。这样，商誉无论是自创还是外购，其确认问题可以一并得到解决。

对于形成“超额盈利能力”的原因，目前有三种观点：一是创新，即建立一种新的生产函数，能够把生产因素和生产条件有效地组合起来，从而提高生产效率；二是承担风险，即如果某一行业风险大，则其经营者要求更高的利润率以补偿其可能的损失；三是垄断，主要是指经济上的卖方垄断和买方垄断，是一种权力占有或资源独具。这三个不同的原因所导致的结果是一样的，即向顾客提供了独特的产品和服务。由此结果可以推知，形成“超额盈利能力”的原因是独特性和唯一性，毕竟能够获得超额利润的只是少数企业。而能力的载体是企业资产，所以能够获得超额利润的企业必定拥有其他企业所不具备的资产要素，并且企业拥有的创造“一般盈利能力”的资产要素没有缺损。这意味着创造“一般盈利能力”的资产能够同创造“超额盈利能力”的资产明显区分开。这也是我们的研究能够进行下去的前提条件。

下面，我们列举几个例子具体分析一下，或许能够发现新的问题。美国财务会计准则委员会在20世纪60年布的第10号会计论文研究集将商誉的构成内容总结为十五个方面：⑴优秀的管理队伍；⑵出众的销售经理或组织；⑶竞争对手管理上的弱点；⑷有效的广告；⑸秘密制造工艺；⑹良好的劳资关系；⑺卓越的信用等级；⑻高瞻远瞩的人员培训计划；⑼通过慈善捐款或委派员工参与公益活动而建立的社会威望；⑽竞争对手经营的不景气；⑾与另一家公司的良好关系；⑿战略性的地理位置；⒀才能或资源的发现；⒁有利的税收条件；⒂与政府的良好关系。

1977年，美国会计学者Falk和Gordon采用问卷方式对企业高层管理人员进行了调查，并对调查结果进行了分析。他们将商誉的构成内容分为四类十七项：A类因素，增加短期现金流量因素：⑴生产的经济性；⑵筹集更多的资金；⑶现金准备；⑷较低的资金成本；⑸降低存货的持有成本；⑹避免交易成本；⑺税收优惠。B类因素，稳定性因素：⑻保证供应；⑼减少波动；⑽与政府的良好关系。C类因素，人力因素：⑾管理才能；⑿良好的劳资关系；⒀优良的员工培训计划；⒁完善的组织结构；⒂良好的公众关系。D类因素，排他因素：⒃接触和使用某些工艺或技术；⒄商标。

首先，上述分类显然不能满足我们的研究要求，因为它包括一些企业外部的不可控因素，如“竞争对手管理上的弱点”、“竞争对手经营的不景气”这两项不为企业所拥有和控制，不符合资产的定义，因此应排除在外。进一步讲，所谓的“超额盈利能力”是企业自身的能力，强调的是“企业自身”，就会计确认而言，强调的是揭示“内因”。当然，这并不是忽视“外因”，毕竟利润的获取和价值的创造是“内因”和“外因”共同作用的结果。在处理内、外部因素的关系上，我们看到的趋势是，不仅将资产价值置于所创造利润的绝对值评价体系，还加上了由于外部因素导致的相对值评价，例如各项减值准备的计提。我们认为，“超额盈利能力”实质上是一个相对值，并不像其在资产负债表中列示的那样是个具有稳定性的绝对值。而且，由于竞争对手的模仿和技术进步，“超额盈利能力”极易丧失，所以更应该强调外部因素的影响，但不是把外部因素纳入“超额盈利能力”的范畴。

其次，上述分类只是在描述现象和行为，而没有揭示原因，难以用会计语言进行归纳（确认与计量）。我们应该对其进行分析或者整合，使之符合会计确认和计量的要求。例如，对于“与政府的良好关系”，可以将其归因于企业某高层人士的交际能力，即人力资本范畴。由此，我们得出了解决商誉确认问题的两个途径：修正一些项目的定义，如无形资产；增加一些确认要素，如人力资本、企业文化。

第2篇：盈利能力分析的定义范文

【关键词】 资本结构 制造业 影响因素 盈利能力 偿债能力

20世纪80年代以前，资本结构方面的研究主要集中在理论研究上。之后，资本结构研究逐渐由以理论分析为主过渡到以实证研究为主。国内外大批学者在不同的国家和经济体中，对资本结构理论进行了广泛的检验，得出了多个或相互支持或相互矛盾的结论。在这些研究中，关于资本结构影响因素的研究成为最热门、同时也是最具争议性的一个主题。本文采用多元线性回归方法对我国制造业上市公司的资本结构影响因素进行分析，以期提出对制造业有借鉴意义的政策建议。

一、样本选取与变量定义

本文在选择资本结构的影响因素时，参考了资本结构的三大理论。在权衡理论中，资本结构在税率、资产种类、经营风险、盈利能力和破产概率的共同影响下，逐步接近于一个既定的最优结构。优序理论的中心就是金融市场是不完善的，交易成本和信息的不对称阻碍了企业再投资的能力，如果企业必须依靠外部资金的话，他们宁愿选择负债而不是权益，因为信息不对称对负债的影响较小。成本理论中，内外部投资者的利益冲突决定了最佳的资本结构就是使这种冲突所产生的成本与其他的融资成本达到平衡的负债比例，事实上很难对这些理论进行区分。在截面数据的分析中，权衡理论中的影响因素，也往往是优序理论或成本理论的影响因素。在使用时间序列数据分析时，很多实例分析都缺乏足够的统计数据来明确区分这些理论。所以，现在很多实证分析都运用横截面数据来对以上三种理论中的部分影响因素进行分析。

1、样本选取

本文实证研究所选取的样本是在上海和深圳证券交易所上市的普通制造类企业剔除ST、PT 类上市公司后的388家上市公司2008年的财务数据与相关统计数据。所有数据均来自国泰安CSMAR研究数据库，所有数据处理和统计分析均使用Eviews7.0。

2、变量定义

（1）因变量的定义。资本结构（Y）作为因变量，使用的是资产负债率，即负债总额/总资产，数据都采用年报中的账面价值。

（2）自变量的定义。资本结构的影响因素很多，有宏观因素的影响，如利率、税率等；还有企业内部微观因素的影响，如抗风险能力、变现能力等。本文只分析公司成长性、盈利能力、公司规模和偿债能力这四个因素对资本结构的影响。其一，企业规模（X1）。本文中用Ln（总资产）来反应企业规模变化情况。其二，成长性（X2）。本文选用总资产增长率指标来反映企业的成长性：总资产增长率=本年度总资产增长量/本年初总资产。其三，盈利能力（X3）。本文选用总资产净利率指标反映企业的盈利能力：总资产净利润率=净利润/平均总资产。其四，偿债能力（X4）。本文采用速动比率指标来反映企业偿债能力：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。

二、模型构建与回归分析

假设资本结构与它的各影响因素存在线性关系，建立多元线性回归模型如下：

Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+u

其中，Y代表资本结构，X1、X2、X3、X4分别代表公司规模、成长性、盈利能力、偿债能力，β0、β1、β2、β3、β4为待估参数，β0为常数项，β1、β2、β3、β4为资本结构影响因素的系数，u为随机误差项。利用Eviews软件，运用最小二乘法OLS对上述模型进行了回归分析。同时，应用怀特异方差检验法检验出模型存在异方差，发现误差项与解释变量X1密切相关。因此，以解释变量X 的平方根为权重，应用加权最小二乘法WLS再次对模型进行了回归分析。表1给出了运用OLS和WLS的估计结果。

从表1可以看出，无论是用OLS还是用WLS对模型进行回归分析，由决定系数R2≥0.69可知，大约69%的资本结构的变化可以由企业的规模大小、成长性、盈利能力、偿债能力这四个变量来解释，模型的拟合效果良好。在未消除异方差的情况下，用OLS进行回归分析后得到：企业的规模大小、成长性、盈利能力、偿债能力都与资本结构具有相关性，只有偿债能力与资本结构的相关性在统计上是显著的，其他影响资本结构的因素均不显著。在消除异方差的情况下，用WLS进行回归分析后得到：企业的规模大小、成长性、盈利能力、偿债能力与资本结构之间的相关性有所增强，除成长性与资本结构的相关性在统计上不显著外，其他影响资本结构的因素均显著。从参数估计值的正负符号可以看出：以净利润与平均总资产的比例为代表的盈利能力与资本结构负相关，符合优序理论；以总资产对数为指标的企业规模与资本结构正相关，说明大公司愿意多负债，与理论的预期相同；公司的偿债能力与资本结构正相关，与理论界的普遍观点和以往的实证研究相符；在OLS下，以总资产增长率为代表的成长性与资本结构正相关，这与以往的理论和实证结果相符，而在WLS下，成长性与资本结构负相关，但无论是OLS，还是WLS，t检验均不显著，说明公司总资产增长率对资本结构的影响并不明显。

三、回归结果分析与结论

1、企业规模与资本结构呈正相关关系

一般来说，规模大的企业信用能力强，信誉较好，经营风险较低，更倾向于多元化经营或纵向一体化，以分散风险，提高效率，并通过内部调节有效使用资金，因此大企业破产的可能性较小，可以比规模小的企业更多地负债。而且在我国，企业规模越大越易得到政府扶持，享有银行信贷。因此，企业的规模与负债率呈正相关关系。

2、成长性与资本结构没有显著的相关性

一方面高成长性的企业大多为新兴产业和民营企业，技术上和管理上均不太成熟，经营风险大，且在政策方面也得不到更多的支持，这会对负债比值造成负的影响；另一方面成长性好的企业需要的资本量较大，但长期融资受限较多，加上目前在中国国内股票融资有诸多限制的状况下，往往会通过举借短期债务进行融资，这又给负债比值带来正的影响。

3、公司盈利能力与其资本结构具有显著的负相关关系

这说明我国制造业上市公司的资本结构受盈利能力的影响较大，这是符合融资优序理论的，即盈利性高的企业获利能力强、投资报酬率高，其内部积累能力也较强，可以保留更多的内部盈余，因而负债率较低；而盈利能力较差的企业由于得不到股权融资的机会，不得不依赖更多的负债融资，尤其在我国大多经营效益差的企业都伴随着高负债率。

4、偿债能力与资产负债率呈负相关关系

这是因为企业资金变现能力强，说明企业能够在短时间内满足公司扩大生产等资金的需要，但是发行债券融资毕竟有一定风险。如果企业有足够的变现能力，且能够满足资金需要，当然可以少运用财务杠杆，规避企业财务风险。而变现能力差的企业在短期内自身不能满足扩大生产等资金的需要，只能进行外部筹资，在筹资中依据优序融资理论，最好选择发行债券，提高资产负债率。因此，企业的偿债能力与资产负债率呈负相关关系。

【参考文献】

[1] 陆正飞、辛宇：上市公司资本结构主要影响因素之实证研究[J].会计研究，1998（8）.

[2] 韦德洪、吴娜：上市公司资本结构与业绩相关性的实证研究[J].财会通讯（学术），2005（8）.

[3] 张淑英、张菊、蒋蕊：公司资本结构对盈利能力影响的实证研究——来自安徽省上市公司数据[J].安徽科技学院学报，2008（2）.

第3篇：盈利能力分析的定义范文

在过去的20多年中，民营经济以其旺盛的生命力令人无法忽视，与国有经济的低效率相比，民营经济占用了更少的社会资源，创造了更多的财富。而在中国内地非公有制经济中家族式经营的至少占90%以上。

截至目前，对家族企业还没有一个被广泛接受的权威定义。定义难下是因为家族企业包括的范围很广，种类极多，涉及的因素很复杂，理论界对家族企业的准确定义的争论仍在继续。总体来讲，对家族企业定义的主流看法认为：家族对企业的所有权与控制权是认定家族企业的主要因素，这种基本出发点已经被多数人接受，从而多数定义也是从这个角度出发的。还有一些学者从文化影响和家族企业继承权的角度（代际交接权）提出了自己的观点。

对于上市公司来说，家族上市公司企业就是指公司的终极控制权能归结到个人或其家族成员，并且这些自然人或家族是其实际控制者的企业组织形式。家族上市公司特别关注所有权或产权对于企业内部其他权利的支配能力，虽然取得了股份公司外形，但实际上其终极控制权仍属于一个家族所有。终极控制权，就是指自然人与其家族成员通过直接或间接方式成为上市公司的第一大股东，进而可以实质性地控制上市公司的权力。行使终极控制权的主体可以是自然人，也可以是自然人控制的经济实体。

因子分析法简述

公司绩效包括财务绩效与市场绩效两个组成部分。财务绩效是指由企业公开的财务报告中通过构造一些财务比率来衡量企业经营成果的方式；而市场绩效则是在财务绩效的基础上又包含了市场对公司的评价。

传统的业绩评价体系存在两个个突出问题：（1）指标之间缺乏独立性。（2）指标评价权重的确定受评价者主观影响太强。在对公司绩效衡量的现实过程中，人们常常遇到多指标问题。而在大多数情况下，不同指标之间具有一定的相关性，这就增加了分析处理问题的难度。于是许多学者就应用因子分析法将指标重新组合成一组相互独立的少数几个综合指标（因子）来代替原来指标，并且反映原指标的主要信息。

我国家族上市公司绩效的因子分析过程及比较

1．选定指标

我们建立的财务指标体系包括：每股主营业务收益，每股收益，资产收益率，净资产主营业务收益率，净资产收益率，年末市盈率，每股经营活动产生的现金流量净额，现金流动负债比率，现金负债比率，流动比率，速动比率，债务资产比率，存货周转率，应收账款周转率，固定资产周转率，资产周转率。其中除了债务资产比率之外，各个指标均为正指标，其数值越大表明上市公司的绩效越好；而债务资产比率是逆指标，在一定范围内与公司绩效呈负相关，所以我们应对该指标进行同趋化处理，用其倒数代替原指标，这样处理后的16个指标都具有可比性。

2．计算相关矩阵

相关矩阵是因子分析直接要用到的数据，根据计算出的相关矩阵还应进一步判断应用因子分析方法是否合适。

3．求解初始因子

在因子分析中，求解初始因子这一步的主要目的是确定能够解释观测变量之间相关关系的最小因子个数。一般认为，特征值大于等于1的主成分可以作为初始因子，放弃特征值小于1的主成分。因为每个变量的方差为1，该准则认为每个保留下来的因子至少应该能够解释一个变量的方差，否则达不到精简的目的。

4．解释因子

初始因子解达到了简化数据的目的，但是根据初始因子解，我们很难解释各个因子的意义，这样我们也就很难理解和把握因子分析的结果。我们可以认为第一主因子主要涵盖速动比率、流动比率、现金流动负债比率、现金负债比率，以及债务资产比率倒数，表明第一主因子主要体现公司绩效中的偿债能力。第二主因子主要涵盖每股主营业务收益，净资产主营业务收益率，每股经营活动产生的现金流量净额以及年末市盈率，这说明第二主因子主要说明的是与主营业务相关的盈利能力。第三主因子主要涵盖每股收益，资产收益率以及净资产收益率，这说明第三主因子主要说明公司绩效中与净利润相关的盈利能力。第四主因子主要涵盖资产周转率、固定资产周转率以及应收账款周转率，这说明第四主因子说明了公司绩效中的营运能力。第五主因子仅包括存货周转率，我们认为这可能是对第四主因子的一定的补充。

研究结论

第4篇：盈利能力分析的定义范文

关键词： 商业银行 财务竞争力 财务指标体系因子分析

1、文献回顾

国际上最早对竞争力进行研究的是世界经济论坛（WEF）和瑞士洛桑国际管理开发学院（IMD）对竞争力评价方法和指标体系的研究，他们较早的提出了国际竞争力的概念，并各自发展出一套当下比较权威的竞争力评估体系。1991年，WEF和IMD定义“国际竞争力”：在世界范围内一国企业设计、生产和销售产品与服务的能力，其价格和非价格特性比国内外竞争对手更具有市场吸引力。国内关于商业银行竞争力的研究主要集中在2000年以后。学术界关于商业银行竞争力的研究主要集中于银行竞争力的概念及其评价方面。焦瑾璞（2001）指出商业银行竞争力是其在市场经济环境中相对于竞争对手所体现出来的生存能力和持续发展能力的总和，体现了商业银行的综合竞争力。于良春和鲁志勇（2003）从企业发展和利润角度，将商业银行竞争力定义为”特定市场结构下，获得比竞争对手更多财富的能力，以及成功地将现有资产转换为提供优质服务的能力”，并初步提出了相对完整的商业银行竞争力评价体系。徐晓曼和杨健（2008）利用分层法建立银行竞争力指标体系，并运用因子分析法对我国11家上市银行进行实证分析，提出了银行提高综合竞争力的应对措施。

综观国内外研究，关于商业银行竞争力的研究可分为3方面，第一，借鉴美国的”骆驼”评级法分别从盈利能力、风险控制、资产管理等方面评价商业银行竞争力；第二，沿用IMD和WEF的竞争力方程，从竞争力资产和竞争力过程出发，建立商业银行竞争力指标体系；第三，从”盈利性、安全性和流动性”原则出发，运用层次分析法、因子分析法、主成分分析法等对商业银行竞争力进行评价。已有研究大多采用分层法建立指标体系，基本覆盖了商业银行经营的各个方面。

财务竞争力作为商业银行竞争力的一个重要方面，对商业银行综合竞争力的评价具有重要影响，决定了商业银行的信贷竞争力水平，但相关研究较少，因此，本文着重对商业银行财务竞争力进行了研究。借鉴WEF和IMD及国内学者对竞争力的定义，本文对商业银行财务竞争力定义为：商业银行与其竞争对手相比，拥有较好的资产质量、较高的资本充足度和较低的流动性风险，从而获得较高利润和增长空间的能力，通常表现为较好的盈利能力、风险管理能力、资产管理能力、资本充足度和增长能力。本文运用分层法分别从盈利能力、财务风险控制、增长性、资产质量和资本充足度等方面建立了商业银行财务竞争力评价指标体系，并运用因子分析法对我国13家全国性上市商业银行的竞争力状况进行了实证分析，最后得出这些银行财务竞争力排名。

2、商业银行财务竞争力指标体系的建立

商业银行作为特殊的企业，具有一般企业的某些特性，在财务方面表现为盈利性、风险管理、经营规模和增长性等。商业银行的经营对象为金融资产和融负债业务，具有其特殊性，这主要表现为资产质量管理。因此，商业银行财务竞争力指标体系包括以下几个方面：盈利能力指标、财务风险指标、资本充足度指标、增长性指标、资产质量指标见表1。

3.商业银行财务竞争力的实证分析

3.1 基本模型的建立

我们将采用因子分析法对商业银行财务竞争力进行研究。因子分析的基本思想是通过分析变量间的相关系数矩阵内部结构，将原变量进行重新组合，利用数学工具将众多的原变量组成少数的独立的新变量，因子分析就是找出这些新变量影响系统的最少独立变量的因子，用较少具有代表性的因子来概括多变量所提供的信息，找出影响观测数据的主要因素，反应变量间内在关系。因子分析的基本模型为：X=AF+ 。

3.2 研究样本与数据来源

本文选择建行、工行、交行、中行、农行、浦发、民生、招商、中信、光大、恒丰、华夏、渤海等13家全国性商业银行作为研究样本，由于在全国17家全国性商业银行中，这13家商业银行的资本充足率均达到了8%以上的要求，并且在净利润、流动性和资产质量等指标上具有可比性，因此，该样本具有一定的代表性。本文所采用数据来源于上海证券交易所和深圳证券交易所网站。

3.3 实证分析过程

文借助于SPSS统计软件包，利用因子分析法，从上述商业银行财务竞争力评价指标体系的16个指标出发，本文概括出5个公共因子，并计算出了13家商业银行在这些因子上的得分及综合得分，由此得出这13家商业银行的财务指标竞争力排名。

由样本数据的KMO检验与Barlet球度检验结果可知，上述商业银行财务竞争力各指标之间的相关性和共同度较大，均适合进行因子分析。通过对相关指标进行因子检验可知,5个公共因子的累计方差贡献率达到98.034%，这表明这5个公共因子包括了16个原始变量总信息的绝大多数，因此，可以用来评价商业银行在财务方面的竞争力水平。在这5个公共因子中，前3因子对原始指标的贡献率占了绝大部分，由此成为影响商业银行财务竞争力的关键因子。根据旋转后的因子载荷矩阵，因子F1由净利润增长率、拨备覆盖率和贷款集中度决定，反映了商业银行盈利的增性和贷款的质量；因子F2由资产收益率、资本收益率、资本充足率、核心资本充足率和权益占资产的比率等指标决定，反映了商业银行盈利能力和资本充足度水平；因子F3由净拆借资金比、贷款增长率和每股净资产增长率决定，反映了商业银行财务风险的管理水平和资产的增长空间；因子F4由指标净资产收益率的增长率、不良贷款率和贷款损失准备率决定，反映了商业银行净资产的持续盈利能力和贷款的质量；因子F5由流动比率和中长期贷款比例决定，反映了商业银行的流动性风险水平。通过分析得到因子得分函数：

其中，X1、X2、X3…X16表示指标X1、X2、X3…X16的原始变量的标准值。为了对13家全国性商业银行的财务竞争力进行综合分析，需要计算综合得分。本文通过SPSS软件得到计算商业银行财务竞争力综合得分的公式为：

Z综合=0.31690F1+0.28282F2+0.16726F3+0.12630F4+0.08706F5

其中，F1、F2、F3、F4、F5分别为商业银行在各个因子上的得分。

经过以上因子分析，本文得出了13家商业银行在上述指标体系下基于各因子的竞争力排名情况和综合得分排名见表2。

4、 结论分析

从以上综合得分可以看出，总体上国有商业银行的综合得分较非国有商业银行总体较高，而在国有商业银行中，建行、工行和交行分别位居第一、第二和第三，农行的排名则较为靠后，进一步分析各个因子得分可见，农行之所以排名较为落后，这是由于农行不良贷款率高，从而加大了资产的风险，进一步导致资产管理成本的提升，影响了其盈利能力和可持续发展水平，导致综合竞争力的弱势。另外，在非国有商业银行中，浦发和民生银行的综合得分也较高，排名较好。从其因子得分可以看出，这主要得益于其较高的净利润增长率和盈利能力，因此，它们在因子F1、F2和F3上的得分较好，再加上这两家银行的流动性风险较小，这就为其经营的可持续性和安全性提供了保证，有益于综合得分的提高。

从因子得分方程来看，其关键因素的为因子F1和F2，其他3各因子的系数较小，对综合得分影响较小。从因子F1来看，位居前两位的是浦发工行，而光大银行、华夏银行和渤海银行则排名后三位。这表明浦发、建行和工行较其他银行拥有较强增长空间和较好的资产质量，而光大银行、华夏银行渤海银行则情况相反，这三家银行应增强资产管理水平，提高资产质量，降低资产集中度，一提高净利润增长的潜力。出现这种差异的原因在于，浦发作为股份制银行其生存和发展的源泉主要来源于利润，因此银行较为注重资产的盈利性，资产创利能力较强，建行和工行作为国有商业银行，在进行股份制改革后，资产规模和质量都较好，因此也有利于其净利润的增长。然而，光大银行、华夏银行和渤海银行在风险管理、资产质量方面都相对薄弱，因而增加了管理费用，从而影响其净利润的增长。从因子F2来看，位居前两位的分别为建行和中行，而渤海银行、恒丰银行和中信银行得分较低。这表明国有商业银行的盈利能力和资本充足度较非国有商业银行相对较好。这一差异主要是因为建行和中行的资产收益率和资本收益率较高，资产收益率分别为1.32和1.14，资本收益率分别为22.61%和18.87%，并且资本充足率和核心资本充足率也较高，其中建行资本充足率和核心资本充足率分别为12.68和10.4，位居各商业银行之首，中行分别为12.59和10.09，位居第二位，而相比之下渤海、恒丰和中信银行则在资产的盈利性和资本充足度方面较差。

参考文献：

[1]焦瑾璞.我国商业银行的市场竞争格局及其制度分析.[J].金融理论与实践，2001（6）.

[2]于良春，鲁志勇.中国银行业竞争力评价指标研究.[J].山东大学学报，2003（1）.

[3]徐晓曼，杨健.国内上市银行竞争力实证研究及对策.[J].上海师范大学学报（哲学社会科学版），2008（4）.

第5篇：盈利能力分析的定义范文

关键词：公路运输公司 因子分析 竞争力评价

一、引言

公路运输是整个交通运输体系的枢纽，国民经济的基础产业之一，其效益的好坏决定着作用发挥的质量。目前国外对于公路运输与社会经济的相互关系的研究已较为系统完善，但对于公路运输这一类型物流企业的绩效评价还不多。鲍尔索克斯（1999）认为物流企业的绩效要从外部和内部两个方向来评价，内部评价主要是将当前的活动与以往的作业进行比较。而美国的交通运输子账户（TSA）与公路运输物流企业的绩效评价的研究较为典型。在我国，目前关于物流企业绩效评价的研究数量已十分丰富，对公路运输企业的绩效评价也有相关专家学者涉猎。朱文琦（2006）从现实状况和理论研究两个方面对国内外物流企业的绩效理论和方法做了简单的阐述，现实状况方面，提出了综合的评价指标选取标准理论方面，概括了物流绩效理论的发展经历了三个阶段。王柳根（2011）引入了AHP和DEA的方法建立大型物流企业绩效评价模型和影响因素模型，对大型物流企业进行了绩效评价以及影响因素的研究。申志东（2013年）从财务效益、管理效益和社会效益三方面构建了我国国有企业的绩效评价指标体系，并用层次分析法进行综合分析。绩效评价和竞争力评价已成为当今管理领域研究的重点和热点，国内外专家学者都对此提出自身不同的见解和观点。但对具体深入到公路运输企业的竞争力评价研究则较少。本文选用因子分析法建立公路运输企业绩效评价指标体系，选择20个该类型上市公司进行实证分析，对其竞争力进行综合评价。

二、研究设计

（一）公路运输企业绩效评价指标体系构建 从指标数据的可靠性和可获得性出发，本文主要选取财务指标来构建指标体系，指标体系考核的基本方面包括营运能力、偿债能力、盈利能力、发展能力，同时结合公路运输企业成本较高、原始投资少的资产结构特征，增加对企业资产构成的评价，依据全面性、目标性、可行性等原则设计与选取具有代表性的详细指标，如表（1）所示。

（二）样本选取和数据来源 样本选取来自《证监会行业分类与上市公司索引》分类，从中挑选出具有代表性的20家上市公路运输企业为评价样本。样本数据的时间段为：2013年所公布数据，数据来源于各上市公司披露的年报和公告，分析方法采用SPSS17.0进行因子分析。

三、实证检验分析

（一）描述性统计 描述性统计见表（2）。从整体上看，所选取样本的各指标数据显示出集中趋势，围绕平均值呈正态分布，标准差相对较小，基本无极端数据。（1）在盈利能力指标中，X1-X4的标准差均小于2，X5净利润率的标准差为16.27，相较于其他指标，盈利能力指标变动较小，反映公路运输企业的获利能力相差不大。（2）在偿债能力指标的描述性统计中，X6和X7的标准差较小，但极差相对较大， X8资产负债率的标准差较高， 为21.03，极差为 75.55，故企业的偿债能力可能对企业竞争力有一定影响。 （3）在营运能力中，X9和X10的离散程度为所有指标中最高的两个。但X11总资产周转率和X12仓储物资周转率的离散程度小，仅为0.49和0.55。由此推测，营运能力对公路运输企业竞争力影响较大。（4）由企业发展能力指标数据可知，X13营业收入增长率的极小值为-18.24，平均值为0.16，X14净利润增长率的极小值为-68.69，平均值为-12.18，表明公路运输企业收入增长增速慢，部分企业出现负增长。（5）在资产结构中，X15和X16的标准差和极差相差较大，反映各个公路运输企业的资产结构存在一定差异。

第6篇：盈利能力分析的定义范文

关键词：债务来源结构 经营负债率 金融负债率 经营绩效

前，有关企业债务结构的研究重点集中在企业债务融资的期限结构、布置结构和优先结构等，包括Barcla和Smith（1995）、Scherr和Hulburt（2001）、Cantillo和Wright（2000）、Denis和Mihov（2003）等，以及杨兴全（2008年）、刘宁（2012年）、袁卫秋（2009年）、段伟宇（2012年）等。而研究企业债务来源结构的文献极其少见。本文按照债务来源不同，把企业负债划分为经营负债和金融负债，将债务来源结构定义为经营负债和金融负债的比例关系，研究中小企业债务来源结构对经营绩效的影响。本文参考相关研究按照债务来源不同，把企业债务划分为经营负债和金融负债。经营负债是企业在日常生产经营活动中与供应商、客户、员工、政府等交易而产生的负债，如应付账款、应付票据、预收账款、应付工资、 应交税费等；金融负债是企业为了日常生产经营活动顺利进行而举借的资金，如短期借款、 长期债券、长期借款等。将债务来源结构定义为经营负债和金融负债的比例关系，研究中小机械企业债务来源结构对盈利能力的影响。

一、研究设计

（一）样本选择与数据来源

本文所采集的样本来源于中小板和创业板2010年上市的70家制造行业的中小企业。其数据来源于这些公司IPO时披露的财务报表，一共210个观察值。

（二）变量界定

本报告选择经营负债率和金融负债率作为度量企业债务来源结构的指标，选择总资产收益率、净资产收益率和销售净利率作为度量公司经营绩效的指标，具体见表1。

（三）研究假设

本报告建立三个研究假设。假设1：企业总资产收益率与经营负债率和金融负债率呈正相关关系。中小企业经营负债和金融负债越多，企业经营业绩越好，总资产收益率越高。假设2：企业净资产收益率与经营负债率和金融负债率呈正相关关系。中小企业经营负债和金融负债越多，企业经营业绩越好，净资产收益率越高。假设3：企业销售净利率与经营负债率和金融负债率呈正相关关系。中小企业经营负债和金融负债越多，企业经营业绩越好，销售净利率越高。

（四）回归模型

本报告分别将总资产收益率、净资产收益率和销售净利率作为因变量，将经营负债率和金融负债率作为自变量建立三个回归模型进行实证分析。

模型1：总资产收益率=经营负债率β1+金融负债率β2+α （1）

模型2：净资产收益率=经营负债率β1+金融负债率β2+α （2）

模型3：销售净利率=经营负债率β1+金融负债率β2+α

（3）

二、实证分析

（一）描述性统计结果分析

样本描述性统计结果见下页表2。中小机械企业的经营绩效较差，总资产收益率均值为0.1115，净资产收益率均值为0.2563，销售净利率均值0.1409。中小机械企业的经营负债率均值为0.5942，金融负债率均值为0.3443，经营负债率大大高于金融负债率。

（二）中小机械企业经营绩效与债务来源结构回归分析结果

采用回归分析法检验经营负债率和金融负债率对总资产收益率的影响及其显著性，回归结果见表3。回归分析结果表明，显著性统计概率值为0.096，拟合程度指标值为0.8498为0.1497，回归模型比较有效。中小机械企业总资产收益率与金融负债率呈负相关关系，但不显著；与经营负债率呈正相关关系，但不显著。这说明中小机械企业的金融负债对总资产收益率有负面影响，经营负债对总资产收益率有正面影响。

采用回归分析法检验经营负债率和金融负债率对净资产收益率的影响及其显著性，回归结果见表4。回归分析结果表明，显著性统计概率值为0.013，拟合程度指标值为0.0393，回归模型比较有效。中小机械企业净资产收益率与金融负债率呈现负相关关系，但不显著；与经营负债率呈现正相关关系，但不显著。这说明中小机械企业的金融负债对净资产收益率有负面影响，经营负债对净资产收益率有正面影响。

采用回归分析法检验经营负债率和金融负债率对销售净利率的影响及其显著性，回归结果见表5。回归分析结果表明，显著性统计概率值为0.0310，拟合程度指标值为0.0355，回归模型比较有效。中小机械企业销售净利率与金融负债率呈现负相关关系，但不显著；与经营负债率呈现正相关关系，但不显著。这说明中小机械企业的金融负债对销售净利率有负面影响，经营负债对销售净利率有正面影响。

三、横向比较分析

我们收集同期中小板和创业板服务行业70家公司，一共210个观察值。样本描述性统计结果见表6。中小服务企业的经营绩效较好，总资产收益率均值为0.1789，净资产收益率均值为0.3191，销售净利率均值0.1966。中小服务企业的经营负债率均值为0.7733，金融负债率均值为0.1896，经营负债率大大高于金融负债率。

经过对比分析，我们发现：中小机械企业的总资产收益率、净资产收益率和销售净利率明显低于中小服务企业，说明中小机械企业经营绩效明显较差。我们认为其主要原因可能在于：中小机械企业的经营负债率明显低于中小服务企业，而金融负债率明显高于中小服务企业。

四、研究结论与启示

根据对70家中小机械企业债务来源结构与经营绩效的实证分析，我们形成以下结论与启示：第一，中小机械企业总资产收益率、净资产收益率和销售净利率均与金融负债率负相关，与经营负债率正相关。这表明中小机械企业金融负债对盈利能力有负面影响，而经营负债对盈利能力有正面影响。第二，中小机械企业的总资产收益率、净资产收益率和销售净利率都明显低于中小服务业企业，表明中小机械企业经营绩效明显较差。其主要原因可能在于中小机械企业的经营负债率较低，而金融负债率较高。第三，建议中小机械企业在进行债务融资时，应该适当进行金融负债融资，重点加强经营负债融资，这样有利于提高中小企业的盈利能力。Z

参考文献：

1.童盼.负债融资、负债来源与企业投资行为[J].经济研究，2005，（5）

2.黄莲琴，屈耀辉.经营负债杠杠与金融负债杠杠效应的差异性检验[J].会计研究，2010，（9）.

3.沈坤荣，张成.中国企业的外源融资与企业成长[J].管理世界，2003，（7）.

4.段伟宇，师萍，陶建宏.创新型企业债务结构与成长性的关系研究[J].预测，2012，（5）.

5.刘宁.债务融资比例、债务期限结构与企业价值关系的实证研究[J].石家庄铁道大学学报（社会科学版），2012，（6）.

第7篇：盈利能力分析的定义范文

>> 生产率变动对我国资本回报率的影响分析 网易为什么是资本回报率最高的公司？ 资本回报率在中国 投入资本回报率间接影响因素研究 唐山城乡居民消费对经济增长影响差异化的实证分析 资本回报率与投资增长的协整关系研究 基于资本回报率的人民币汇率研究 中国交通运输基础设施资本回报率的分解 解析中国资本回报率之谜 中国资本回报率：15％还是9％　 关于信用评级对债券回报率的实证研究 汇率波动对差异化产品出口定价的影响 产品差异化 政治产品的差异化分析 产品差异化策略分析 苹果公司的差异化战略分析 嵌入全球价值链是否提升了浙江省的资本回报率 劳动回报率对FDI的作用效应分析 会计信息质量对企业投资回报率的作用分析 产品定位的差异化 常见问题解答 当前所在位置：l.[ZW）]1929年霍特林[2]（Hotelling）提出了一个考虑空间差异的价格竞争模型，解释了企业选址和定价行为的问题，得出最小差异化原则，表明引入产品差异化可以消除伯川德悖论。因为在霍特林模型中消费者承担了购买产品时的运输成本和对产品的特殊偏好，随着运输成本的增加，不同企业产品之间的替代性下降，企业之间的竞争被弱化，所以其均衡价格会高于边际成本。1979年萨洛普[4]（Salop）在霍特林（Hotelling）的线性城市模型的基础上进行改进并提出了环形城市模型。不同于线性城市的均衡点即是距中心等距的两家企业，环形城市模型假定企业均匀地分布在环形城市上，“当企业进入市场时，市场内所有企业都自动地以等距离的方式选址”。[ZW（]罗延发，贾生华.横向产品差异化模型述评横向产品差异化模型述评[J].技术经济，2006（3）：95-96.[ZW）]

在诸多学者的不断探索与发展中，产品差异化理论逐渐趋于成熟。然而，由于产品差异化模型常涉及复杂的理论分析，并存在诸多假设前提，所以目前国内外有关产品差异化的理论研究大部分集中在博弈领域。在产品差异化基础研究上发展起来的实证研究并不多见。

目前，比较多见的产品差异化实证研究是涉及单个具体行业的应用，如传媒业、旅游业、移动通讯业、银行业等等。例如，1967年谢勒（Scherer）将产品差异化与企业绩效和产业赢利能力结合分析，并且从广告强度与集中度的角度研究产品差异化。Richard Schemalensee[4]（1978）和F.M.Scherer[5]（1979）应用地方化的竞争模型来解释美国四大谷物生产商通过品牌扩散和对类似产品实行差异化进行合谋将产品空间塞满以阻止其他厂商进入该行业。

基于此，本文试图从产品差异化理论这一研究角度出发，对公司股本回报率的数据进行实证分析，试图揭示产品差异化与公司盈利能力的相关关系。之所以选取股本回报率的数据分析产品差异化与公司盈利能力之间的关系，是因为股本回报率是税后净收入与股东权益的比值，它能有效地反映公司的盈利能力。一般而言，公司通过提升产品的种类、提供优质的服务、提升研发技术水平，树立高价值的品牌形象，可以使得消费者对该公司的产品产生偏好，并在一定程度上提升公司在市场的份额和对价格控制的主动权，会影响到公司盈利水平。

然而走产品差异化路线、构建竞争优势，是否真的能够实现公司利润的增长？为此文章引入虚拟变量，构建多元线性回归模型，抽样选取沪深股市中的上市公司，搜集股本回报率的数据，使用容忍度检验判别模型中各个变量间的多重共线性问题，之后做方差分析。以此为基础探究上述问题，希望能为上市公司提出相关建议。

2 虚拟变量回归模型的构建

2.1变量说明

为研究产品差异化对公司股本回报率的影响，设置模型中的因变量为股本回报率（ROE），而自变量除了产品差异化程度外，还考虑到公司规模和资产负债率这两个控制变量。文章对产品差异化的研究方式是虚拟变量法，引入虚拟变量D如下所示。

D=1较高或适度产品差异化

0低或无产品差异化

各变量定义如下：

（1）虚拟变量D（产品差异化程度）：文章中定义的“产品差异化程度”是以各个上市公司公布的公司核心业务和国泰安CSMAR数据库中行业板块信息为基础，将跨越两个行业板块及以上的公司定义为“高产品差异化”，将单一产业的公司定义为“低产品差异化”。

（2）股本回报率（ROE）：文章选取了股本回报率作为衡量公司盈利能力的指标。一般而言，高的股本回报率表明该公司具有使投资者获得高收益的潜在能力。

（3）资产负债率（DAR）：资产负债率是体现公司经营情况的一个重要指标，它反映了公司的负债水平。公司较好地运用债务杠杆得到合理的资产负债水平可以提高公司的盈利能力、促进公司的成长发展。为了更好地对影响公司股本回报率的因素进行控制，文章将资产负债率作为控制变量加入模型中。

（4）公司规模（A）用总资产衡量。公司规模对企业盈利能力有一定的影响力。大规模的公司可能有更雄厚的资金、更强有力的技术支持、更有效的管理经营能力、更具影响力的市场推广能力、更迅速的产品更新，但也有可能存在机关庞大臃肿、机构重叠职能交叉、人员冗杂等无法管理到位的隐忧。所以在模型中加入公司规模这一控制变量，一同研究其对公司盈利能力的影响

2.2模型设定

本文中的自变量为虚拟变量，此外还含有两个控制变量，所以选取多元线性回归模型进行研究。初步模型设定如下：

ROE=β0+β1D+β2DAR+β3A+ε（1）

式中，ROE为股本回报率，D为表示差异化程度的虚拟变量，DAR为资产负债率，A为总资产，ε为误差项。

2.3样本选取

为方便实证研究，抽样选取了中国上市公司的数据进行分析。研究的样本数据，主要来源于国泰安CSMAR系列研究数据库。由于部分上市公司2014年年报并未公开，所以统一选取了2014年半年报的数据。在数据度量与选取方面，从跨行业板块方面对产品差异化进行了度量。为了使得数据度量更为精准，以跨度较为明显的行业为划分，其中包含农业、畜牧业、医药制造业、房地产业、纺织业、教育行业、餐饮业、信息技术服务业等。根据《2012版证监会行业分类名称》从沪深股市上述行业板块中随机挑选出了46家上市公司。通过查阅46家上市公司的官方网站，确认了公司的核心业务。最后，根据各公司对应的产品差异化程度画出样本散点图，图1可见产品差异化程度高和低的数量大致相同。

图1数据散点

3产品差异化与股本回报率之间关系的实证分析

笔者首先对各变量之间的多重共线性问题进行检验，再对中国上市公司股本回报率和产品差异化之间的关系进行相关分析和回归分析，最后对比有无包含产品差异化这一自变量的模型是否有显著差异。数据分析使用 R 3.1.3软件进行。

3.1多重共线性检验

由于涉及多元回归分析，不排除多元回归模型中的各变量之间可能存在线性关系。若存在共线性会导致回归结果混乱、产生错误估计等。因此，为避免变量间多重共线性问题而导致的回归结果错误，文章对产品差异化程度、资产负债率、总资产这三个变量先进行了方差扩大因子检验。

表1显示三个变量的方差扩大因子（VIF）均小于5，表2显示三个变量的容忍度均大于0.1，这说明各变量之间不存在相关关系，建立的回归模型不存在多重共线性问题。

3.2模型回归分析

根据已定义的变量和回归模型，模型采用R软件对其进行回归分析：

根据该模型得到的多元线性回归方程，从表3中可知各参数估计，最终得到多元线性回归方程为

=0.0723+0.0186×A-0.0898×DAR+0.0305×D（2）

因此，当D=0（差异化“低”）时，有

=0.0723+0.0186×A-0.0898×DAR（3）

当D=1（差异化“较高或适度”）时，有

=0.1028+0.0186×A-0.0898×DAR（4）

由方差分析结果可知，F检验的P值小于0.05表明股本回报率与产品差异化程度、总资本、资产负债率的多元回归模型显著，模型整体通过了显著性检验。其中“产品差异化程度”这一类别变量的效应检验的P=0.00227

3.3回归模型诊断

在利用最小二乘原理求回归模型时，首先假定因变量与各自变量之间是线性关系，同时也假定残差ε是期望值为0、方差相等且服从正态分布的一个独立随机变量。现在需要通过对回归模型的诊断判定模型假设是否成立？

通过检验残差的正态性、检验线性关系、检验方差齐性、检验残差独立性得出该模型满足上述的各项假定。检验过程如下：

为判断残差是否独立，模型使用Durbin-Watson检验（D-W检验）。从表4中可以看出，P等于0.986，不显著，不拒绝原假设，表明残差无自相关，误差项之间各自独立。通过分析残差的正态Q-Q图（Normal Q-Q）来完成对残差的正态性假设的检验。从图中可以看出，各个点基本上在直线周围随机分布，没有固定模型，且图中的点大致趋势在那条呈45度角的直线上。从残差与拟合值图（Residuals vs Fitted）中可看出各残差值基本上在0轴附近随机波动，图中曲线大致接近0轴水平线。从位置尺度图（Scale-Location）可以看出，图中各个点大致上在水平线周围随机分布，无固定模式。可见，在股本回报率与产品差异化程度、总资产、资产负债率的多元回归模型中，关于ε满足方差齐性及因变量与自变量之间的线性关系的假定基本成立。

3.4有无虚拟变量的模型比较

最后，为了检验产品差异化程度对模型的影响程度。在去除产品差异化这一虚拟变量后再做了一次回归分析。原始模型和去除产品差异化变量的模型如下：

原模型：ROE=β0+β1D+β2DAR+β3A+ε（5）

对比模型：ROE=β′0+β′1D+β′2A+ε（6）

从表5中可以看出，对比模型检验的P=0.07739，小于0.1，在10%的显著水平显著，表明股本回报率与总资产和资产负债率的二元回归模型基本通过显著性检验。此外，在该模型中，总资产对应的P值为0.0475，资产负债率对应的P值为0.0458，两者均小于0.05。所以模型中的变量均通过了t检验，说明这两个变量系数是显著的。模型的判定系数R2=0.1122=11.22%，这表明总资本、资产负债率共同解释了股本回报率差异的11.22%，比加入产品差异化程度这一虚拟变量时的R2（29.07%）低了很多。这表明产品差异化程度的确是影响股本回报率的一个重要因素。

从表6中可以看出，由于检验的P值为0.002267，接近0，所以拒绝原假设，表明两个模型有显著差异。这意味着模型加入产品差异化程度这一虚拟变量对于回归分析有显著影响。

4结论及建议

通过以上实证分析发现：公司产品差异化程度和股本回报率之间存在正相关关系，即产品差异化在影响公司盈利能力中扮演着十分重要的角色。

从回归结果上看，总资产（公司规模）对公司股本回报率的影响为正，表明公司规模越大，股本回报率通常越高。所以强有力的资金支持和具有影响力的市场推广能力相比之下对公司的盈利能力更为重要。资产负债率对公司股本回报率的影响为负，表明较低的资产负债率具有较高的股本回报率。一般而言，资产负债率偏低，表明该公司的资金充足、偿债能力较强，但是资产的利用效率偏低；资产负债率偏高，财务风险也越高，很可能陷入现金流不足的窘境，降低公司的盈利能力。因此，公司负债不能过高，公司需要把握借债的度，调整到利于公司成长发展的合理资产负债率。

综上所述，公司实施多元化经营、促进产品差异化，要建立在公司自身资源的利用上，只有有力的资金支持，才有利于公司产品差异化的发展。对于规模较小的公司而言，目前的首要任务是全面发展提升主营业务、提高企业的核心竞争能力、保持企业的竞争优势，为今后发展产品差异化、经营多元化的道路打下良好的基础。因为只有公司在市场上有较强的立足点后才有余力去进行产品差异化的开发。对于规模较大的公司而言，调整好公司的资产负债率是现今的第一要务，防止陷入现金流无法运转，资金链断裂，不能及时偿债，从而破产的困境，之后再推广公司产品差异化的研发，开拓市场，占据市场，形成竞争优势。

由于笔者的学识有限、构建模型的能力也有限，文章只是在产品差异化与公司盈利能力这一方面做了一些尝试性的研究。此外，因为数据收集存在难度，无法对各家上市公司的产品做更深入、精细的研究分析，所以产品差异化程度的数据难以较为精确地度量，只能从跨行业板块方面的数据对其进行度量。如果细化产品差异化这一变量，例如研发强度、投入，业务专一化比率等一些资源技术配置的问题也会影响到产品差异化的研究，这些都是需要进一步进行研究的问题。再者，由于精力、时间有限，文章选用了从沪深股市中随机抽取的46个上市公司的数据，代表性虽然不一定很强，但也有助于我们初步把握产品差异化与股本回报率的变动关系。

参考文献：

[1]Betrand，Joseph，Review[J].Journal des Savants，1883（68）：499-508.

[2]Hotelling H.Stability in Competition[J].Journal of Economics，1929（39）：41-57.

[3]DAspremont，Gabszewics J，Thisse F.On Hotellings Stability in Competition[J].Econometrica，1979（47）：1145-1150.

第8篇：盈利能力分析的定义范文

关键词：现金流量表 会计收益质量 识别

随着我国医疗体制改革的深入，医院面临着越来越激烈的市场竞争。通过经营管理的加强，在提高医疗服务水平的同时，最大限度地提高经济管理能力，特别是医院有限资金的使用效率，是医院管理的重要内容。在此情况下，医院管理者不仅要对医院的收支情况进行掌握，更要学会通过现金流量表等会计报表及时掌握医院的偿债能力、盈利能力等情况，从而对医院的投资、融资决策乃至未来发展方向有更科学准确的决策。下面，笔者将结合自身的工作经验，对医院如何运用现金流量表分析会计收益质量进行探讨。

一、医院现金流量表的编制

现在很多医院在现金流量表的编制上采取的方法是：将银行存款、现金及其他现金等科目，定义为具有某类适当的“辅助账核算”的方式，将，设定为所定义的辅助账核算的分类明细项目。而在会计凭证的填制上，主要是按照医院的现金流量表的要求，确定各项经济业务应记入的现金流量表项目，并在需要的时候，通过分类汇总后，制成所需要的现金流量表。

二、运用现金流量表分析会计收益质量

现金流量表是医院现金拥有、流动情况的直观反映，无论是日常经营活动还是医院的融资与投资活动，其现金流量都在现金流量表上有着明显的体现。运用现金流量表分析医院的计会收益质量，主要有以下几个方面。

1、通过现金流量表结构分析现金流量增减与流向

现金流量表结构分析主要包括两个方面，一方面，是通过现金流量表来观察医院的经营活动、投资与融资活动的现金流量情况，这可以让我们看到医院在某一段时间内其现金余额的变化情况，从而通过分析引起这种变化的原因，进而为我们出台相应的管理措施，提升管理水平，最终为医院的现金流量结构更加合理奠定基础。另一方面，可以通过现金流量表来观察医院的经营活动、投资与融资活动的现金流量占全部现金流量的比例。这方便我们对医院的现金流向与来源有更清楚的了解，从而使我们看到最能够给医院带来现金流量的业务以及最可能消耗医院现金的项目。如此一来，通过削减那些比重较大的费用，扩大现金来源比重较大的业务，实现医院现金结构更加合理的目标，为医院的健康可持续发展提供动力。

2、通过现金流量表对比分析医院盈利能力

对比分析医院盈利能力，主要对比的是医院净结余与经营活动中产生的现金流量净额。一方面，如果医院经营活动中产生的现金流量净额与医院净结余的对比值越大，说明其业务开展的越好，即盈利能力越强。毫无疑问，医院每年能够获得的营收现金越多，往往意味着医院的盈利水平让人满意。另一方面，在医院净结余相同的两家医院中，能产生的现金流量净额越大，或是较小的净结余情况下，产生的现金流量大，说明这家医院的竞争力也更强。而在激烈的市场竞争中，一旦某家医院有着更好的市场口碑，更强的竞争力，则意味着这家医院拥有更强地盈利能力，其发展前景也更为人们所看好。

3、通过现金流量表结合分析医院投融资情况

通过结合医院投资与融资活动，进行现金流量表分析，可以对医院未来一段时间的发展做出更好地预测，也意味着可以通过现金流量表，看到医院过去决策是否科学。一方面，要从长期的角度，分析现金流量的流出与注入，也就是投资与融资是否匹配。一旦无法匹配，可能会引起医院正常发展的震动，或是引起资金成本过高。另一方面，更要分析医院的短期投资与融资的情况，要确保医院的现金流量在短期的投融资项目上保持平衡，一旦出现问题，可能会使医院的现金周转出现问题，这无疑将会使医院的正常秩序无法得到保障。

4、通过现金流量表比率分析医院偿债能力

现金流量表比率分析医院的偿债能力主要有几方面，一是医院流动资产质量的比率，即现金流量净额与流动资产的比，数值越大，意味着医院流动资产的变现能力越强。这对于医院而言，意味着其在应对到期债务的偿还能力越强。二是医院短期偿债能力比率，即现金流量净额与流动负债的比，数值越大，偿债能力越强。三是医院长期偿债能力比率，即现金流量净额与债务总额的比，数值越大，进行长期投资越有把握。四是现金运营能力比率，即业务收入与现金流量净额的比，这一数值要在合理范围内，过低意味着医院的现金营收水平不高。过高反映了医院现金不足，也可能是经营能力与经营规模不匹配，这可能影响医院的正常运转。

三、结束语

现金流量表作为重要的会计报表，是对医院实际经营情况、投融资活动情况的客观反映。医院经营者要学会运用现金流量表分析会计收益质量，及时掌握医院的现金流量结构、盈利能力与偿债能力，理性控制医院的投融资活动，以保证医院的健康可持续发展。

参考文献：

[1]朱军会计收益质量的识别——现金流量表分析[J].企业科技与发展，2009.20

第9篇：盈利能力分析的定义范文

建立在现代战略思想和财务管理理论基础上的企业财务战略,通过制定正确有效的财务战略,充分发挥财务战略的功能和作用,以实现企业管理的目标。总之,建立健全财务战略管理机制,加强中小型企业的财务战略管理,从战略的高度进行企业的财务管理,从而实现企业的可持续发展,不仅可以使中小型企业在金融危机中求得生存和发展,也可以使处在后金融危机时代的中小企业企业提高竞争力。

二、研究现状评述

中外学者从不同角度对财务战略的定义和内涵进行了研究。

(一)国外研究现状评述。

20世纪80年代中后期,人们才逐渐接受公司财务与战略管理两者之间存在着某种内在逻辑的一致性,并有选择地应用于实践。80年代以后,随着企业经营环境和管理要求的不断变化,企业财务战略研究的对象已经从单纯的筹资、投资、营运以及股利分配等转向企业的资金流动。财务战略最先是在战略管理的职能层次中被提出并随后在战略管理的战略实施阶段被加以研究的。如:哈利森(E.FHarrison)和约翰(C·HJohn)认为:财务职能因其控制着企业经营战略所需要的最重要资源之一—资金—而在组织中具有战略地位,并在其著的《组织战略管理》一书中提出了“财务战略”一词,并且把财务战略定义为:企业为配合其发展与竞争战略的实施而须提供的资本结构与资金的计划,该计划包括一系列的财务决策,如合适的负债杠杆、资金来源、资金计划、资金与费用预算、各利益相关集团的财务利息以及股利政策等。美国著名战略管理专家纽曼(W.H.Newman)指出:在制定关于资本运用和来源的战略时,最需要关注的是现金流量。英国学者卢斯·班德(R·Bender)在其《公司财务战略》一书中将财务战略定义为“企业为了能够更好的适应其总体竞争战略而募集所需资本,并使这些资本在组织内有效地运用和管理,是企业战略重要的组成部分。”此外,卢斯·班德还在该书中探讨了企业所处的阶段特点,阐述了与企业发展的不同阶段相对应的最优财务战略,建立了财务战略分析模型,强调了财务战略的实际作用。DavidAllen(1991)在《财务战略管理》一书中提出战略财务管理是“管理者为寻求实现其战略目标而设计的一套战略管理系统,从而保证企业财务状况长期、稳定、健康发展。”JohnEllis(1993)在《公司战略与财务分析》一书中将财务战略分析作为全书一个重要部分,从会计角度对公司战略进行了分析。TonyGrounds(2002)所著的《公司财务战略》从价值的角度对财务战略进行了分析论证。

(二)国内研究现状评述。

国内对财务战略的研究始于20世纪90年代。侯龙文(1993)在《企业财务战略研究》,首次分析了财务战略的内容和性质,归纳了12个方面的财务战略。刘志远教授(1997)在《企业财务战略》一书中给出了财务战略的定义---“为谋求企业资金均衡有效地流转和实现企业战略,为增强企业财务竞争优势,在分析企业内、外部环境因素对资金流动影响的基础上,对企业资金进行全局性、长期性和创造性谋划,并确保其执行的过程。”陆正飞教授(1999)在《企业发展的财务战略》一书中认为财务战略是“对企业总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则。”魏明海(2001)在《财务战略——着重周期性因素影响的分析》一文中采用的财务战略概念是“在企业战略统筹下,以价值分析为基础,以促使企业资金长期均衡有效的流转和配置为衡量标准,以维持企业长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动。”贾旭东(2003)在《现代企业财务战略研究》一文中认为,财务战略应定义为:财务战略是为了实现企业的战略目标,以企业总体战略为指导,以价值分析为基础,以保证企业未来长时间的资金均衡,有效流转和配置为标准,以维持和提高企业长期盈利能力为目的而制定的企业财务管理的战略性方针和原则。刘安(2004)在《成长型企业财务战略》中把财务战略定义为:在企业总体合作与竞争战略目标的指导下,以实现企业资金均衡有效的流转和合理配置为基础,以维持和提高企业长期盈利能力为出发点,为实现企业可持续竞争优势而从全局角度做出的一种战略性财务决策。

三、中小企业财务战略选择研究的意义

中小企业财务战略是以企业长期发展为目标,能够根据内外部环境因素的变化,制定出用于指导企业资金均衡有效运动的战略管理规划,也是中小企业战略管理的重要组成部分。对于中小企业而言,财务战略的制定需要考虑中小企业内外部环境等很多方面的因素来制定适合中小企业发展的财务战略,灵活地将企业财务战略的相关思想和理论应用到我国中小企业上,这对我国中小企业的发展非常重要,本文研究的意义如下:

(一)财务战略的制定使得中小企业更加适应内外部环境的变化。

我国的中小企业,由于规模小和实力弱,内外部环境对中小企业发展的影响非常明显。如果中小企业没有制定长远的财务战略,那在遇到内外部环境急剧变化时就显得力不从心,这对中小企业的生存和发展非常不利。财务战略的制定能让中小企业在分析内外部环境的基础上,从而制订适合中小企业发展的财务管理目标与方法,促进中小企业的发展,同时也保障了中小企业发展战略的实现。

(二)财务战略的制定能够提升中小企业的竞争能力。

财务战略的制定能够帮助中小企业发挥企业财务方面的优势,增强企业财务方面的竞争能力。与大企业相比,中小企业的资金相对比较匮乏,这严重影响了中小企业的生存和发展,因此,中小企业要实现快速的发展,就必须制定与之相适应的财务战略。在财务战略的指导下,中小企业就可以更好地利用好企业有限的资源,促进企业的发展,从而慢慢在市场中让企业提升竞争优势,使中小企业能更好地参与市场竞争。

(三)财务战略的制定能够提高中小企业的财务素质,使得中小企业的财务系统能得到更好地完善。