企业固定资产投资精选(九篇)

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第1篇：企业固定资产投资范文

摘 要 随着改革开放的不断深化和发展，企业家们为了加速产能扩展，把企业做大做强，都乐意增加固定资产投资，以达到扩大再生产的目的。但固定资产投资、产能的扩张不可避免地存在较大的风险，若盲目投资反而可能给企业带来不可估量的损失。因此，企业的固定资产投资宜审慎。

关键词 可行性研究 评价 审慎

企业若想发展壮大，固定资产投资成了必不可少的课题。固定资产的投资当然不乏成功者，投资成功者往往令企业迅速膨胀，扩大了企业的知名度，使企业在市场竞争中占据了有利地位。但固定资产投资过程中更多的是失败者，失败者轻则使企业损失了部分财富，严重的会导致企业资金链断层，使企业退出市场竞争的洪流。因此，企业的固定资产投资宜审慎。本文就如何进行固定资产投资决策进行探讨，以确保投资能达到预期效果，充分发挥资金使用效益，为单位健康、持续发展奠定坚实基础。

一、固定资产投资的成功与失败

1.成功者的代表之一：江门市大长江集团有限公司

创建于1992年的江门市大长江集团有限公司在发展初期仅只是一家占地不足一万平方米，整车生产只有几千辆的小型企业。但经过多年的精心打造，从2000年开始迅猛发展，至今，占地面积达60万平方米，整车生产能力250万辆。自2003年以来一直成为全国摩托车托车行业的龙头企业。

2.失败者的代表之一：江门市高路华集团有限公司

江门市高路华集团有限公司在1997年也遭受了亚洲金融风暴的冲击，财务危机凸现，大量的供应商到江门总公司追讨货款，公司的管理层只好采取以存货抵供应商款项的策略，暂时缓解了财务危机。在资金依然吃紧的情况下，集团公司的决策层未有正确分析形势，依然大规模兴建东宁高科技大楼，1998年至1999年动用的建设资金达两亿元，导致了资金链的断层，也为2002年开始走向败亡之路埋下了伏笔。

由此可见，企业的固定资产投资宜多方位评估，投资宜审慎。

二、固定资产投资决策的步骤和方法

由固定资产投资成功与失败的经验和教训可见，固定资产的投资决策除了影响项目本身的损益外，还会影响企业的财务状况和资金状况。所以，固定资产的投资决策宜建立在多方位评估的基础上，避免盲目投资。因此，固定资产投资决策一般应遵循一定的步骤和方法，使投资者能作出正确的决策。固定资产投资决策的步骤主要包括初步可行性研究、详细可行性研究、出具项目评价报告、投资决策等。

能否对固定资产投资作出正确的决策，取决于能否对投资项目进行有效、合理的评价，而对投资项目的评价需要建立在充分调研评估的基础上。所以，进行固定资产投资，首先要进行投资项目的可行性研究。可行性研究应不仅仅着眼于项目本身，还应从企业的角度全面考虑。固定资产投资的可行性研究可分为初步可行性研究和详细可行性研究两个阶段。

（一）固定资产投资的初步可行性研究

初步可行性研究主要任务是提出固定资产投资方向的建议。其主要内容包括投资方案、市场需求预测、环境保护、生产技术、工艺流程、配套资源、人员配备、建设规模、建设条件、建设进度、投产时间等。

1.投资方案、市场需求预测

进行可行性研究，要清楚项目提出的前景和意义。通过了解产品的销售情况、市场占有率和企业所处行业的特点，预测产品未来的销售情况和潜在的市场，为进行投资项目的进一步可行性研究提供必要的依据和支持。

2.环境保护

对环境有不利影响的项目难以顺利投产，所以固定资产项目的投资不能忽视对周围环境的影响。

3.生产技术、工艺流程

固定资产的投资，无论是增加生产能力还是技术改造，均与生产技术和产品的工艺流程有千丝万缕的联系，因此也要考虑投产后是否缩短工艺流程或提高了生产效率。

4.配套资源、人员配备

初步可行性研究还要对配套资源及人员的配备进行调研，分析项目能否有相应的资源配备和足够的技术支持。

5.建设规模、建设条件、建设进度、投产时间

项目的建设规模、建设条件、建设进度、投产时间是初步可行性研究必不可少的备件，它为进一步进行详细可行性研究打下坚实的基础。

（二）固定资产投资的详细可行性研究

详细可研性研究是可行性研究的主要阶段，它为固定资产投资项目的决策提供技术、经济、生产等各个方面的依据。详细可行性研究需要对企业现在的生产能力、原料供应、产品销售、市场竞争情况、员工状况、企业的资本结构、财务状况、主要经营问题等进行调研和分析。

1.生产能力的调研

企业的生产能力与产品的销售有密不可分的联系，当企业的生产能力已经不能满足销售的增长时，往往需要通过固定资产投资或技术改造来满足市场需求。但这并不是必然的，是否需要扩大再生产还需要衡量其他指标。例如：企业的年生产能力为100万吨，产品的年销量为105万吨，是否需要扩大产能来满足市场需求呢？回答是不一定，因为扩大产能需要增加较大的成本，所以销售105万吨产品所获取的利润并不一定比销售100万吨的利润高。所以还需要深入分析，如产品销售增长是否有持续性等。

2.原材料供应的调研

生产量的增长往往会带动原材料采购量的增长，而采购量的增长将使采购方获得相应的采购折扣而使采购成本下降。但调研时也需要考虑其原料供应商距离的远近，原材料的供应能否满足产能的扩张等。

3.产品销售及市场竞争的调研

通过调研产品的销售情况及市场的竞争情况，了解企业的销售政策，企业的产品的销售增长是否有持续性，增加的固定资产投资能否从销售收入中得到相应的补偿。

4.员工状况

通过员工状况的调研，了解人员的素质和结构、教育培训状况、企业的福利待遇，了解员工的操作技能和队伍的稳定性，分析固定资产投资所要增加的人力资源成本。

5.企业经营情况、资本结构和财务状况的调研

通过对企业经营情况、资本结构和财务状况的调研，分析企业投资前后的资本结构是否合理，固定资产的投入能否通过自有资金解决，是否需要筹措资金等。

（三）固定资产投资项目评价

固定资产投资项目评价是根据可行性研究搜集的资料，采用科学的方法对投资的经济效益进行全面的评价和分析，为决策者对投资项目作出最后的决策提供有效的依据。

固定资产投资项目评价的方法主要有会计利润分析法和现金流量 分析法两大类。

1.会计利润分析法

会计利润分析法是通过估算项目投资后企业的收入、成本、费用等，比较投资前后企业的会计利润，分析固定资产投资项目的可行性。也可以利用固定成本、变动成本、销售量、利润等变量之间的内在联系，运用本量利分析法，测算盈亏平衡点的销售量，然后分析预测的销售量是否大于盈亏平衡点的销售量，据此评价投资项目的可行性。值得注意的是，在用会计利润分析法对投资项目的可行性进行评价时，如果固定资产投资项目所需的资金是通过筹资获得的，在估算时该部分的投资成本确已包含在内。但如果部分固定资产投资所需的资金是通过自有资金来解决的，这部分资金所丧失的机会成本不容忽视，特别是靠自有资金解决的数额较多的企业，因资金若存在银行也有相应的利息，这也属于投资的成本。但许多企业在进行可行性评价时往往忽略了这点。

2.现金流量分析法

现金流量分析法是目前最常用的对固定资产投资的项目经济效益的评价方法，它是通过计算投资项目整个寿命周期内的现金流量，据此对投资项目进行评价的方法。

现金流量分析法包括投资回收期法、净现值法、内含报酬率法、现值指数法。

（1）投资回收期法：投资回收期法的主旨是测算自项目投建之日起，投资的未来现金流入现值累计到与投资额相等所需要的时间。在方案选择时，投资回收期最短的方案为最优方案。

（2）净现值法：净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。净现值法，是通过计算项目的净现值，据此评价投资项目可行性的方法。当净现值大于或等于零时，项目才具有可行性。在方案选择时，净现值最大的方案为最优方案。

（3）内含报酬率法：内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。若内含报酬率大于企业所要求的最低报酬率，则该项目具有可行性。在方案选择时，内含报酬率最大的方案为最优方案。

（4）现值指数法：现值指数法，是通过计算未来现金流人现值与现金流出现值的比率，据此对投资项目进行评价的方法。若现值指数大于或等于1，则该项目具有可行性。在方案选择时，现值指数最大的方案为最优方案。

3.会计利润分析法和现金流量分析法的优缺点

会计利润分析法和现金流量分析法在投资者的决策过程中都发挥了重要的作用。

会计利润的分析法的优点在于：会计利润的分析可结合基期的实际数据，辅以项目投资后将产生的收入、成本、费用、税收等，即可对项目的可行性作出评价，操作成本低，而且测算的结果直观性也较强。它的缺点是忽略了资金的时间价值，若用于资金投入大，投资周期长的项目，测算的结果会有较大的偏差。

现金流量分析法的优点是：考虑了资金的时间价值，它对项目的评价更具科学性和客观性。缺点是未来现金净流量数据的获取必需在占有全面详细资料的基础上才能准确地预测，分析成本高，而且使用的贴现率难以正确地估算。

（四）投资决策

投资决策是项目评价的最终目的，在得到项目分析评价的结果后就可进行相应的投资决策，投资决策既需果断，又不失谨慎。

固定资产的投资对企业的生产经营有着重要的影响，而固定资产的投资决策又依赖于固定资产投资项目的评价。所以，对投资项目的研究和评价应建立在充分调研和评估的基础上，作分析时也应用不同的方法进行对比和测算。这样，才能使固定资产的投资真正对企业的生产经营起到推动的作用。

总之，固定资产投资是单位增加生产投入，提高生产能力，从而增强参与市场竞争能力的重要途径，单位要高度重视，进行充分的市场调研、进行可行性分析，并采取科学的方法对投资进行决策，确保投资实现预期的效果，从而增强单位的盈利能力，在激烈的市场竞争中立于不败之地，从而实现健康、持续发展，确保发展战略的顺利实现。

参考文献：

[1]周立强.企业固定资产投资前期决策体系的探讨.采矿技术.2006（1）.

第2篇：企业固定资产投资范文

关键词：国有企业 ；固定资产；投资；改革

近年来，随着国有企业改革的深化和发展，加强国有企业固定资产管理变得日益重要。企业重要的生产力要素之一是固定资产，这一要素可以为企业的长期生存和发展提供强有力的保障。固定资产的结构、状况和管理情况直接关系到企业能否长期可持续发展下去，直接关系到企业能否取得最大的经济效益，直接关系到社会效益的取得和社会的发展。因此，探讨国有企业固定资产投资策略对于企业和社会来说都具备着十分重要的意义。笔者结合自身的工作经验，联系当前形势下固定资产管理的实际情况，深入的分析了国有企业固定资产管理存在的问题，并且，提出了有针对性的几点对策。

一、国有企业固定资产投资方面存在的问题

（一）国有企业固定资产投资方面立法不完备。虽然不少地区都出台了有关国有企业固定资产投资方面的政策制度，但是这些制度不管从制度理念、制度设计、制度内容以及操作方法等方面来看，都与当前国有企业固定资产投资的现状及其切实需求存在明显的错位。国有企业固定资产投资立法位阶较低，范围较窄。使得这些法律法规缺乏较高的法律效力，责任机制缺失。国有企业固定资产投资还是主要依据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院令第378号）、《国务院关于投资体制改革的决定》（国发[2004]20号）、《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》，缺少专门规定，而各个地区的政策性规定不规范，导致法律法规的协调性不足。这就使得在国有企业固定资产投资的立法方面存在诸多争议。

（二）固定资产账实不符，造成企业家底不清。部分国有企业并未建立固定资产卡片和实物账，没有指派专业人员来管理固定资产，完全以财务部门账面资产为主；对于闲置报废资产，没有经过审批、没有办理处置手续就进行随意的处置；国有企业内部不同的部门之间对固定资产在没有办理财务调拨手续的情况下就进行相互转移，导致固定资产的账实不符。比如，部分国有企业并没有根据规定来进行审批手续的办理，造成了固定资产的随意购置，使得国有企业不能够取得较大的经济效益。还有是只设置固定资产总账和明细账，但没有实物卡片账，长期未对固定资产进行清查、盘点，最终导致账物不符、账账不符，造成固定资产记录不清；利用“小金库”等账外资金违规购建的固定资产，为逃避监管而不入固定资产账或部分入账；会计差错，即已报废、盘亏的固定资产未及时进行账务处理，造成账有实无。

（三）投资项目管理不规范。虽然国有企业加强了投资项目的咨询评估、规划计划、项目审批、监督检查、竣工验收和后评价等管理工作的力度，但与提高企业投资效率、效益和效果的要求还存在差距，部分管理还不到位。在固定资产投资项目的监督检查、后评价管理、档案管理、招投标监管、保密管理等方面还需要进一步加强。

（四）投资重点不突出。在传统的国有企业固定资产投资建设过程中，都会把争取固定资产投资作为增强自身科研实力、增厚“家底”的珍贵机会，出现了盲目投资，造成了投资方面重点不突出，没有在形成较大规模的、具有核心竞争力的投资项目。

二、加强国有企业固定资产投资策略分析

（一）健全固定资产投资责任追究制度。加强投资领域立法和监管维护投资和建设市场秩序。国家应运用经济和法律手段加强对投资的引导调控投资规模。改革政府对企业投资的管理制度按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则落实企业投资自。对国有企业固定资产管理情况应进行定期专项审计，实施严格的审计监督，将企业资产运营状况，企业资产保值增值等指标纳入对经营者任期内业绩考核。对资产管理不善，企业资产质量下降，给予严肃的处罚，对于失职、读职、甚至违法犯罪，造成国有资产重大损失的，要追究其法律责任。

（二）建立健全固定资产盘点制度，保证各项固定资产账实符合。建立健全固定资产盘点制度，在年终或者半年的时候，必须全面清查所有固定资产的数量和状况，将国有企业的家底摸清楚，要查明盘盈、盘亏的资产形成的原因，并且要严格落实责任，根据财务管理制度的相关规定及时做好适当的处置，保证各项固定资产账实符合。与此同时，应该认真分析固定资产的结构和管理现状，盘活存量资产，防止固定资产的积压闲置，使所有固定资产都能够充分发挥其各自的功能。

（三）优化资源配置，使固定资产的利用效率得到大幅度的提高。一方面应该合理调剂闲置的固定资产，另一方面，也必须对已报废的固定资产进行再利用。对于固定资产的使用情况，资产管理部门必须及时掌控，并且对于闲置的固定资产应该进行妥善的保管，积极组织专业人员对闲置设备进行鉴定。

（三）对于现有固定资产的潜力进行不断的挖掘，促进固定资产经营效率的提高。首先，应该加强对于当前在用的各项固定资产的管理，促进固定资产完好率、利用率和使用效益的提高；其次，应该处理好闲置、报废和积压资产，积极进入资产市场，按照市场情况将这些资产快速变现和增值；再次，对于闲置资产的调剂活动，应该进行定期或不定期的组织；最后，资金投入必须严格控制，并且，必须加强资金投入项目的管理，使固定资产的投资收益得到充分的发挥。

（四）提高固定资产投资效率。企业资源配置效率长期低下，产生资产闲置、企业过度竞争、负债过高、亏损严重等不良后果。投资的低效率也使投资的产出率下降，造成投资与就业、收入增长循环链条的断裂，导致需求增长减缓并由此制约整个经济增长的速度。这些约束又进一步制约了企业的发展速度。因此，为促进企业经济增长，加大投资力度，必须注重投资效率的提高，使资源配置更加合理，关键就是加快体制改革，加快市场化的步伐，让市场来配置资源。

（五）推进企业固定资产管理信息化。由于国有企业的固定资产规模庞大，种类繁多，各项管理工作仅靠传统的手工管理、手工统计已远不适应工作要求，必须实现管理工作的信息化，包括固定资产的采购、入库、保管、使用、折旧、报废、租借等种种变动情况，借助计算机管理使固定资产管理达到科学化、现代化的目标，提高管理工作的时效性、透明度和效果。

三、结束语

总之，国有企业固定资产管理存在的问题及对策分析，充分认识国有企业固定资产投资策略的重要性，对提升企业的整体实力，推动企业位在社会主义市场经济条件下的健康发展具有重要的意义。（作者单位：平高集团有限公司发展策划部）

参考文献：

第3篇：企业固定资产投资范文

一、煤炭企业固定资产投资税务筹划的必要性

（一）税务筹划是使企业利益最大化的重要途径

税收具有法律的强制性、无偿性和固定性。这种依法征收同时也是对纳税单位和个人的财产、行为、所得等的法律确认，即依法纳税后的财产、行为、所得等是法律认可并受法律保护的。税收可视作经营费用，是企业纯利润的减项，企业在不违法的前提下不纳税或少纳税，就意味着花少量的费用获得了同样的法律认可和国家法律保护。税收是政府调节经济的重要杠杆，政府根据市场规律制定的产业政策、产品政策、消费政策和投资政策等无一不在税收法规上得到充分体现。企业在仔细研究税收法规的基础上，按照政府的税收政策导向安排自己的经营项目和经营规模等，最大限度地利用税收法规中对自己有利的条款，无疑可以使企业的利益达到最大化。

（二）税务筹划是企业经营管理水平提高的促进力

企业的经营管理不外乎是管好“人流”和“物流”两个流程。而“物流”中的“资金流”对企业经营如同血液对人体一样重要。税务筹划是一种高智商的增值活动，为进行税务筹划而起用高素质、高水平的人才必然会为企业经营管理更上一层楼奠定良好的基础。税务筹划主要就是谋划资金流程，它是以财务会计核算为条件的。企业要进行税务筹划，就必须建立健全财务会计制度，规范财会管理，从而使企业经营管理水平不断跃上新的台阶。高素质的财务会计人员，规范的财会制度，真实可靠的财会信息资料是成功进行税务筹划的条件，创造这些条件的过程，也正是不断提高企业经营管理水平的过程。

（三）税务筹划是维护企业良好形象的重要保证

尽管我国已经进行了好多年包括税法宣传在内的法制教育；尽管人们已在生活中感受到纳税给自己带来的益处，但纳税仍然是极容易引起人们心理不平衡的事情。如果没有税收筹划，偷逃税就会成为人们寻求心理平衡的重要方法。但是，一方面，由于税收法规及相关的法律日益健全，税收征管日益严密，执法力度日益加大，偷逃税成功的概率越来越小，而且，一旦被发现就要受到法律制裁，轻则补税罚款，重则拘役或判刑；另一方面，由于政府和社会成员法律意识、平等竞争意识日益增强，偷逃税者会因其破坏了平等的竞争环境而受到社会各方面的谴责而名誉扫地，甚至将无法在竞争中生存。这双重损失使偷逃税者悬崖勒马，越来越少。那么，怎样才能既保持企业良好形象，又保证企业利益最大化呢？有句话说得好：野蛮者抗税，愚昧者偷税，精明者进行税务筹划。

随着煤炭开采技术的提高和安全生产难题的逐步解决，我国矿井生产规模越来越大――多达300万吨/年－1000万吨/年甚至更大，其中固定资产投入占矿井建设、生产投资比例也越来越大。据我国目前大型、特大型煤矿企业财务报表反映：固定资产多占企业总资产的46％－69％。可见，固定资产投资在煤炭企业生产经营中占有重要地位，这使固定资产投资的税务筹划工作具有了特殊性和必要性。

二、煤炭企业固定资产投资的税务筹划点

煤炭企业固定资产投资具有耗资多、时间长、风险大等特点，其纳税筹划涉及成本、收益、折旧、投资方向以及市场等诸多因素。我国税法（细则）规定：固定资产是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具和工具等。不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用期限超过两年的也应作为固定资产。

（一）根据税法的如上规定，固定资产涉税筹划应注意的三种情况

1.凡属企业生产、经营主要设备的物品，只要使用年限在一年以上，不论其价值多少，均应作为固定资产处理。

2.不属于企业生产经营主要设备，凡符合单位价值在2000元以下和“使用年限不超过两年”的条件之一者，可以不作为固定资产。

3.可不作为固定资产处理的物品，应视为流动资产进行核算，仅就实际交付使用的数额列为当期费用。

（二）在日常工作中固定资产投资的税务筹划点

笔者认为，主要包括以下六个方面：

1.在历史成本法下，固定资产的不同取得方式影响着企业的收益

（1）固定资产的现购方式

现购是指以货币资金购置各种固定资产。由于货币资金不需计价，购入固定资产时支出的价款及发生的附带成本都可确认为固定资产的成本。

（2）固定资产的赊购方式

通过赊购取得固定资产，通常有一般赊购和分期付款赊购两种方式。一般赊购方式是指在未来某一时期以赊购价格一次清偿价款，购入固定资产；分期付款赊购，是指赊购固定资产时采用分期付款的办法。

赊购固定资产不仅解决了企业资金周转的困难，而且在其他条件不变的情况下，还相应减少了利润，有利于企业合理避税。

企业在购买固定资产时都采用现购的方式，是与合理周转资金、实施税务筹划背道而驰的。因此笔者建议：采购人员在购买固定资产时应尽量用赊购的方式，以达到合理避税的目的。

2.折旧方法及折旧年限长短的选择，影响着企业的资金时间价值

众所周知，加大成本会减少利润，从而使所得税减少。如果不提折旧，企业的所得税将会增加许多。折旧可以起到减少税负的作用，这种作用称之为“折旧税抵”或“税收挡板”。企业固定资产折旧的方法包括两大类：一是直线法；一是加速折旧法。虽然从固定资产的整个使用期来说，两类不同的折旧方法的折旧总额是不变的，对收益总额也无影响，但是，加速折旧法在最初的年份计提折旧多，冲减了税基，减少了企业应纳所得税，相当于企业在最后的年份得到了一笔无息贷款，达到了合理避税的目的。而煤炭企业目前普遍采用平均年限法。笔者建议：企业可参照税法规定的最低折旧年限标准，尽可能地调低企业折旧年限，尽可能少地交纳当年所得税，以降低企业资金使用成本。

3.用足技术改造国产设备投资抵免所得税的优惠政策

各种减免税是纳税筹划的温床，税收中一般都有例外的减免照顾，以便扶持特殊的纳税人。笔者认为：年产1000多万吨、设备年采购额约4个亿的大型煤炭企业更应用足其中“为鼓励企业加大投资力度，支持企业技术改造，促进产品结构调整和经济稳定发展，对我国境内投资于符合国家产业政策的技术改造项目的企业，其项目所需国产设备投资的40％，可从企业技术改造项目设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免”这一优惠政策。如：新增近4个亿的固定资产中至少可将20％－40％

设备投资证明、挂靠为技改设备，至少可为企业合理、合法地节减所得税3200－6400万元。

4.用足20种小型煤专设备作为材料核算的煤炭行业政策

目前，我国《增值税暂收条例》规定：除东北老工业基地试行消费型增值税，即购置固定资产时增值税的进项税可以抵扣外，其他地方采购固定资产发生的进项税一律暂不予抵扣。但是，针对煤炭企业20种煤专小型设备（例：7.5KW及以下的电动机；10KVA及以下的变压器；矿灯；各种小型动力配电箱，照明配电箱，按扭箱等），具有消耗大、磨损快等特殊性，煤炭行业有关政策规定：企业可将其视同材料核算，但要作为固定资产管理。这意味着对年产1000万吨的煤炭企业来说，一年中如果有3000-4000万元的一般纳税人的煤专小型设备采购额发生，用于抵扣的增值税进项税额至少可合理、合法地节约510-680万元。

因为以上涉税筹划是零风险，因此笔者建议：企业应将煤专小型设备摊销期规定为一次性摊销、五五摊销或一年期摊销；必要时，可报当地税务局备案。

5.严格固定资产计划、采购、验收、核算等管理环节

禁止设备申购单位为逃避单位材料费、维修费等可控成本的考核，将设备原值的20％－30％维修用配件、材料随设备一同采购并作为固定资产入账验收和核算，以免白白损失这些所谓的设备配套的配件、材料的17％的进项税抵扣；同时也可以使企业避免超前支付不必要的所得税。为保全企业内部单位局部小利益，而放弃维护企业合法的整体利益，实在是得不偿失。

6.重视企业在建工程合同、预算、转资等工作细节，从源头上控制房产税的税基

对于年产1000万吨大型煤炭企业而言，其建筑工程投资约占总投资的18％－20％，而建筑工程中的房产投资要占51％－52％。如果企业基建期间合同、预算、结算人员对建筑工程立项要求不细，在建工程转资时财务人员转资工作不仔细，对待摊投资摊销时不加以仔细分析摊销等，都会无端地加大房产税的税基，多支出企业的房产税税款。如果合同、预算、财务等相关人员在日常工作中注意以下细节，即可每年为企业合理节约房产税约50－80万元。

（1）建筑工程预、结算时，严格区分房屋、建筑物、设备基础、各种管道（如蒸汽、压缩空气、给水及排水等管道）、电力、电讯、电线的敷设工程等。

对其中的设备基础，尤其是室内不难区分的较大型的设备基础（如：矿山主付井绞车房、压风机房、扇风机房、变电所等）应尽可能地不进入房屋总造价，可将其对应地摊入需安装设备；日常预、结算过程中严禁相关人员为图工作省心、方便，将房屋、工厂设施、必要的设备等都搅在一起以某某工业区房屋性质的固定资产入账。

（2）在建工程转资时，首先对其中可不构成房屋的建筑工程要尽可能地分别转资到建筑物、线路、管路及进入需安装等；其次对约占总投资10％－11％的待摊投资额的摊销应格外地注意分析：土地征用费、煤炭资源使用费等不要误进待摊投资；如果已经误进，可将其直接转资形成无形资产等，而不应将其部分费用误摊入房屋总造价；笔者建议，对地质勘察、探矿许可费用等根据费用性质，将其全部摊入矿井建筑物，而不必按惯例将其全部平均摊入转资工程，以致增加部分房产总造价，如此等等。

三、实施固定资产投资税务筹划应注意的问题

在具体实施固定资产税务筹划时，应注意以下几方面的问题：

（一）注意培养正确的纳税意识，建立合法的税务筹划观念

以合法的税务筹划方式合理安排经营活动；深入研究掌握税法规定，充分领会立法精神，使税收筹划活动遵循立法精神，以避免避税之嫌。同时应注意：进行税务筹划时不要过分地受利益驱动，否则会面临更大的风险。税收筹划不要超过合理的界限，要能够准确评价税法变动的发展趋势。

（二）了解与投资、经营、筹资活动相关的税收法规、其他法规以及处理惯例

由于税收筹划方案主要来自不同的投资、经营、筹资方式下税收规定的比较，因此，对与投资、经营、筹资活动相关的税收法规、其他法规以及处理惯例的全面了解，就成为税收筹划的基础环节。只有有了这种全面的了解，才能预测出不同的纳税方案并进行比较，优化选择，进而做出对纳税人最有利的投资决策、经营决策或筹资决策。反之，如果对有关政策、法规不了解，就无法预测多种纳税方案，税收筹划活动就无法进行。

（三）对税收优惠政策的应用必须要有紧迫感，注意用足、用好现有的税收优惠政策

我国的税制建设还很不完善，税收政策变化较快，纳税人必须通晓税法及会计财务制度，充分利用税务政策与会计财务制度的差别，将二者结合起来。在利用某项政策规定筹划时，应对政策变化可能产生的影响进行预测，防范筹划的风险。原来是税收筹划，政策变化后可能被认定是偷税，所以，目前税收筹划的重点应是用足、用好现有的税收优惠政策，让税收优惠政策尽快到位，这个空间非常大。许多纳税人对有些税收优惠政策还不十分了解，有些政策还没有被完全利用。因此对税收优惠政策的应用必须要有紧迫感，否则，有些税收优惠政策过一段时间就取消了。

（四）注意保持账证完整

第4篇：企业固定资产投资范文

关键词：固定资产；投资项目；投资；项目管理

固定资产投资在企业经营管理中占据重要的地位，固定资产投资管理是否完善高效，将直接决定一个企业的生存和发展。鉴于此，企业要在激烈的市场竞争中始终保持优势地位，必须要做好固定资产投资项目的管理工作。当下，很有企业出现破产、倒闭或者经营不善等现象，重要原因在于没有很好地管理其固定资产项目的投资工作，一旦企业固定资产投资项目出现大的风险，企业的生存和发展便失去了经济基础保障。因此，提高企业固定资产投资项目的规范性有效性对很多企业来说是一个亟待解决的问题。

一、企业固定资产投资项目管理的基本情况

（一）固定资产投资项目管理的特点企业固定资产投资项目的管理不同于企业其他资产的管理，在管理理念、管理方式等方面有很大的不同。首先，企业固定资产的投资项目管理有一定的合规性要求。企业固定资产投资项目的管理必须要遵守国家相关法律法规，对于相关法律法规禁止的投资领域，企业固定资产投资项目不得随意进入相关投资市场。其次，企业固定资产投资项目的管理是一种规范化的管理。不同于个人投资项目管理，企业固定资产投资项目的管理必须根据公司建立起来的规章制度，有关责任人员应严格按照公司章程及其他有效文件的约定，规范管理固定资产投资项目。最后，企业固定资产项目管理的工作内容是一个系统性的过程，其包括了投资计划制定、项目审批等多个环节，历经的管理周期也往往比较长。

（二）固定资产投资项目管理的步骤企业固定资产项目的管理一般包括前期准备阶段、实施阶段及竣工阶段。前期准备阶段，企业通常要制作项目建议书并报上级主管部门审批，待上级主管部门批准后，企业方能进行项目可行性的研究，最终企业会就固定资产项目投资的可行性出具可行性分析报告。需要注意的是，可行性分析报告的作出并不意味着企业就可以开始施工。可行性分析报告只有再次获得上级主管部门的批准后，项目方才可以进行施工。企业固定资产投资项目的施工阶段有规范化的运作要求。项目方必须严格按照可行性报告的所说明的要求，委托符合资质要求的机构编制进行施工图的设计，设计完成后，还必要经过上级主管部门的审批，审批通过后方能按照施工图进行施工。企业固定资产项目的竣工阶段，项目竣工后，上级主管部门会组织专门的人员就项目竣工所耗费的成本进行竣工决算审核，审核通过后，上级主管部门会再组织人员进行验收，项目验收合格后即可完成固定资产的交付。

二、企业固定资产投资项目中存在的问题

（一）前期项目准备工作不足企业固定资产项目投资的逻辑是在拟展开项目投资前，应当就项目的可行性进行系统分析，制定合适的投资决策。但从企业固定资产投资项目的管理现状来看，企业在对拟展开的企业固定资产项目往往忽视了项目可行性的研究，反而在前期的准备工作中分外看重该项目是否能够得到有关部门的审批。之所以会出现这种现象，主要原因在于政府对于企业固定资产投资项目开展的要求十分严格，导致了企业在项目前期的准备阶段，会加班加点制作项目可行性分析报告，这种速成的项目分析报告，不论对项目可能产生的问题是否分析到位，其对于市场定位、市场分析都不可能获得大数据的支撑。

（二）项目规划严重不符合实际情况项目规划是企业固定资产投资项目中最为关键的一环。从当下企业对于项目的实施管理情况来看，有些企业往往忽略了项目规划这方面的工作，很多情况下这些企业只是做一个简单的项目规划或者根本就没有项目规划，对项目进行施工，这直接导致了项目规划与实际情况脱节。除此之外，有些企业经常将项目规划的工作直接交由设计单位来完成，问题在于设计单位对于企业的具体情况往往不是很了解，出具的项目规划书与企业的实际发展情况很难实现有效衔接。这样，不但会造成人力财力上的耗费，而且也可能会滋生一些腐败问题。实践中，已经出现了有些设计单位为了在项目中谋利擅自进行超标设计，这不但影响项目的成败，而且对项目的安全也会产生一定的影响。

（三）项目管控不符合标准为了增强企业固定资产投资项目在实践中可控性，防止违法违规行为，政府针对企业固定资产投资项目从制度层面进行了多项规范要求。包括对投资项目的招投标管理、财务管理及工程管理，也包括对投资项目审批、验收等方面的管理制度。通过这些顶层制度设计来保证投资项目的顺利运营。然而问题在于，在企业固定资产投资项目的实践中，很多企业为更快地推进项目进程，在具体开展投资项目的过程中，并没有严格按照国家关于投资项目标准的要求执行，由此导致非常严重的一个问题就是由于项目整体建设水平尚没有达到国家相关标准的要求，整个投资项目的建设情况存在潜在的风险。

三、企业固定资产投资项目管理优化措施

（一）建立合理的项目评估体系项目评估体系对于项目可行性分析报告而言非常重要，要保证项目可行性分析报告的准确性和可实施性，企业在前期准备工作阶段就要做好项目的科学统筹工作，要对项目认真进行策划和调查，这是项目得以顺利开展的一个基本前提。在项目评估体系的构建上，要做好以下三个方面的工作：首先，做好项目分类工作。企业要对项目前期的调查与策划工作进行细致的分类，对于每一类工作都应该安排相应的工作人员来承担，明确分工。其次，参与项目调研的每一个工作人员应树立牢固的责任意识，企业建立明确的责任机制，健全合理的责任追究制度。在调动相关工作人员积极性的同时，做好责任管控这一关键环节。最后，要规范工作模式，将相应的工作内容进行规范。投资项目模式的构建可以利用数据库来辅助，这其中最重要的就是确保数据库的真实性，因此要不断地对数据库进行更新，确保项目决策依据的准确性。

（二）建立统一的项目规范标准由于企业固定资产项目的投资可能会涉及到企业各个部门人员，各个投资项目的顺利开展实际上依赖于企业各个部门的合力协作。基于此，企业固定项目的管理工作就不应该局限于某个部门或者某个责任人员，项目管理工作必须从全局的角度进行统筹，要对参与项目建设的所有部门、所有人员进行统一的管理，督促各个部门之间协力配合保证项目顺利开展。此外，为保证各个部门之间的有效协作，防止各个部门在项目开展过程中出现争执或者责任推诿的现象，企业应当为项目开展建立一个完善的项目规范标准，要求所有参与项目开展的部门、人员要严格按照项目规范标准开展工作，避免各个部门之间因标准不同而可能引起的一系列问题，提高项目工作质量和效率。

（三）加强固定资产投资项目过程管控企业固定资产投资项目的管理是一个长期的系统工程。在企业固定资产投资项目的管理工作中。在这个长期的系统工作中，势必会涉及到众多工作环节，而每一个工作环节的失败都有可能导致整个投资项目失败。因此，对于企业固定资产投资项目来说，要切实加强项目每一个环节的管控力度，对于每一个工作环节都应该做好记录。除此之外，在企业固定资产项目投资的管控工作中，企业不但要根据项目的实施情况做好跟踪记录，同时还要对这些跟踪记录进行整合分析，加强企业对于项目的管控力度。如在项目前期准备阶段工作，企业要对可行性分析报告的出具进行明确规范；在项目实施阶段，要严格按照审批的内容开展工作；在项目完成阶段，要加强对项目质量的评估工作，保证项目能够顺利竣工。

第5篇：企业固定资产投资范文

关键词：财政改革 税收 投资策略

增值税作为我国核心的一项核心税种，其充分发挥了保障政府财政收入的基本功能，同时也实现了对宏观经济的科学调整。消费型增值税在我国有着多年的历史，在市场经济发展的新时期，增值税也必须要进行必要的转型与调整，才能有效促进其功能更好的发挥。

一、增值税转型对企业的意义与影响

（一）增值税转型对企业的意义

生产型增值税向消费型增值税转变是增值税转型的根本体现，增值税转型对于经济发展起着重要的作用，同时也能够有效的消除重复征税。在这种情况下，不同专业之间会越来越细化，同时也能促进市场经济体制的完善。消费型增值税与传统的增值税抵扣制度有着较大的区别，对于投资者的实际税负也会产生不同的影响，这对于投资者的积极性会产生不同程度的影响，甚至会造成投资项目的失败。增值税在我国承担着重要的责任，其也是政府收入的基本保障，在转型的过程中，可能出现的各种各样的问题都是无法估算的。

（二）增值税转型对企业的影响

增值税转型从本质上来说是不存在重复征税的问题，但是生产型增值税的实施过程中，必须要在抵扣外购固定资产的基础上再进行应纳税额的计算，而利用这种算法所得到的数据，必然存在重复征税的问题。在实现消费型增值税转型以后，企业生产所需要的设备以及其他固定资产在进行纳税额计算时是允许抵扣进项税，所以这样就避免了重复征税的问题。另外，这种税额计算方法也能够减少企业在税务方面的支出，对于企业利润的增加也有着十分重要的作用。

二、增值税转型对企业的作用

（一）增值税转型对固定资产投资的作用

增值税实现由生产型向消费型转变，企业在实际税负方面有大程度的降低，这对于企业在固定资产投资方面的积极性也会产生一定的促进作用。固定资产投资有了稳步的平均稳定的增长，这是通过国家宏观的数据统计来证明了的结果。实现增值税的有效转型，企业在固定资产的进项税方面便可以进行必要的抵扣，这种抵扣能够大幅度降低企业税负，也为企业的长远投资提供更为有效的依据和保障。

（二）增值税转型后所形成的的一定良性效果

增值税转型这一政策，使得企业的税收负担大大降低。通过消费型增值税政策的实施，就让企业的投资减少，让现金流增加。这样一来就使固定资产用不含税的成本入账，让以后的年度固定资产的折旧变小。受到消费型增值税的主要是企业的现金流，而在投资策划这一方面上来讲，现金流又是非常重要的。鉴于实行了增值税的抵扣，企业的技术改制的相关的成本有所减少，这样就有效的刺激了本地各企业投入更多的资金来进行技术改造。

（三）固定资产投资与产业结构

在增值税转型期间，资本以及技术的相关的密集型企业的基础行业还有高科技企业的受益较大，劳动力密集的加工工业的受益相对较少。根据现有的研究分析，我们可以知道，在消费型增值税中受益较大的，便是那些资本密集程度较高，同时产品附加值相对较低的传统行业。

三、增值税转型后的投资策略

（一）大体分析

增值税转型对于市场经济和企业发展来说都有着十分重要的意义，但是对于不同的产业、不同的行业，甚至同一行业种不同的企业都有着不同的影响，这与企业自身的固定资产投资、企业设备使用的折旧频率等都有着密切的关系，因此增值税转型并不是对所有的企业都会产生较大的意义。通常情况下，对于需要大量买入固定资产和生产商设备以及需要技术改革的企业，税收减负的作用更加明显，相对于其他企业来说，作用就稍减。因此企业在进行固定资产投资时，必须要从企业的实际情况出发，制定长远可行的投资策略，才能实现企业效益的增长。

（二）结合企业发展战略来考虑投资方向

增值税转型是当前我国一项十分重要的减免税负的政策，同时其也是我国财政收入的重要保证。企业在进行长远的投资计划时，必须要从战略的角度出发，用长远的眼光，在国家宏观调控政策的指导下，从增强企业核心竞争力以及实现企业持续发展的目标出发，进行发展战略的制定。企业在不同的发展阶段，有着不同的固定资产投资战略，这对于企业来说是至关重要的，企业在不同的发展阶段要对与之相配套的固定资产的配备情况以及技术水平进行全面且深入的分析，同时掌握增值税转型的优惠政策，才能促进企业获得更强的竞争优势。

（三）结合企业经济实际来考虑投资方向

生产型增值税向消费型增值税的转变不仅能够促进企业资本性投资的增加，同时也能够实现企业生产成本的降低。企业在进行投资计划的制定时，需要以生产成本为基础，对不同阶段的固定资产投资与企业实际经营情况进行必要的分析，同时对企业预期的资金流向进行全面的分析，针对资金紧缺的情况要能及时采取有效的策略，保证固定资产的投资与企业发展的实际情况相符，才能制定出科学的投资计划。

四、结束语

随着市场经济的快速发展，增值税转型也将成为影响我国经济发展的一个重要因素，因此对于增值税转型所产生的影响也必须要有全面的认识。目前我国正处在市场经济发展的初级阶段，企业融资渠道仍然不够广泛，同时在生产经营资金方面也较为缺乏，所以企业在进行投资时必定要坚持谨慎性原则，对投资项目风险有全面的把握，才能有效的促进企业经济效益的提升，从而实现企业的持续发展。

参考文献：

[1]李嘉明，董来公.增值税转型对企业的影响基于企业生命周期理论的分析[J].税务研究，2005；（3）

第6篇：企业固定资产投资范文

[关键词]固定资产 账面价值 期望价值 投资价值

1.引言

随着我国经济的迅速发展及国民投资理财意识增强，进入资本市场参加上市企业投资的投资者急剧增加。为了使投资者更好地理解上市企业公开披露的财务报表，了解企业的财务状况、经营成果及现金流量情况，分析每股净资产（元）、每股资本公积金、每股收益、每股未分配利润、净资产收益率（%）及每股现金含量等重要财务指标，综合估算企业的未来投资价值，合理做出恰当的投资决策方案，必须客观分析企业会计报表及固定资产会计信息。

从客观的角度看来，现在公开披露利润表反映的是企业过去的盈利能力信息，而资产负债表中的资产反映却是资源给企业未来带来经济利益的盈利能力信息。尤其是占有份额大、使用目的多、事业支撑元素强的固定资产，更加对企业未来收益起着决定性作用。从上海证券交易所上市企业代号排行前（600001-600007之间）5家企业在2006年9月30日披露资产负债表的调查分析看来，5家企业持有固定资产平均比率占总资产平均额的61.14%，超过资产总额一半以上，其中最高是中国国贸（600007）的固定资产金额占资产总额的92.29%。可见，企业的每股净资产金额中所含固定资产份额较高，也就是说能给企业未来带来经济利益的资产一半以上是固定资产。因此，要合理估算企业的未来投资价值，就必须详细了解企业资产，特别是占有份额大而且使用元素多的企业固定资产，通过综合分析固定资产的会计特征，全面评估企业价值。

2. 固定资产取得成本的确定性与期待价值增值

企业在根据本身经营战略决策进行事业投资过程中，取得并持有土地、房屋建筑物、机器机械设备、运输工具等固定资产，其目的是同过运用投资固定资产进行生产经营，并取得超过固定资产投资成本以上的事业收益。

2.1固定资产取得成本的确定性

企业资产负债表披露的固定资产账面是取得固定资产的全部成本。由于企业取得固定资产属于事业投资行为，所以购入费用支出属于资本性支出。也就是说，从购入固定资产开始到交付使用为止的全部费用支出额，作为固定资产的投资原价并在资产负债表上确认及计量，并且在未来的使用年限内，通过折旧分摊费用的形式，收回固定资产这一事业投资确定成本。可见，固定资产购入时账面价值高，此时表现出来的每股净资产价额也高，随着固定资产的使用及折旧核算，表现固定资产的账面价值在减少，每股净资产价额也随之降低特点。

2.2固定资产取得的期待价值增值

企业购买固定资产的目的一般是通过使用取得固定资产进行产品生产经营，并获得超过固定资产投资成本以上的期望价值。

企业固定资产事业投资成本收回及实现期望价值是一个长期过程，而在这一长期生产经营过程中，一方面随着生产技术的熟练完善、市场的不断开拓及产品销售量的扩大，营业利润会不断增；另一方面，随着固定资产的折旧会计处理，其账面价值不断减少，需要分摊的费用总额在降低。加上固定资产的实际使用年限长于折旧年限，也就是说企业固定资产经常是在累计折旧全部计提完毕之后，仍然还在使用并创造收益。因此，投资者在分析企业固定资产信息时，必须了解企业使用中的固定资产账面价值呈减少趋势、而投资可能实现的期望价值却呈增加趋势。

3.固定资产的原价减少与绝对收益增加

根据我国2007年1月1日实施的《企业会计准则第4号—固定资产》（以下简称“会计准则”）第三条规定，企业有形固定资产是为商品生产、提供劳务、出租或者经营管理使用目的而持有，并要求在使用期间实行按“使用寿命”期内摊销的核算方法。由于固定资产本身具有多重效用的客观特性，同一固定资产、同一核算成本、不同的持有目的、不同的使用方法将带来不一样的经济收益。

3.1固定资产持有的原价减少性特征

根据会计准则规定，企业固定资产一经取得，不管使用效益如何，都按照固定资产取得原价，确认及计量于资产负债表之中，并且设立“累计折旧”科目核算固定资产减耗量。根据固定资产折旧处理的理论依据：在企业生产及经营正常进行前提下，由于物理的，机能的因素将导致固定资产使用价值和价值损失，为了合理反映这种价值减少，会计核算实行对使用固定资产在“经济使用年限”内进行折旧会计处理，通过固定资产的原价分摊形式收回其投资成本。

可见，在固定资产折旧会计处理过程中，无论选择平均年限法、工作量法、年数总和法、双倍余额递减等折旧方法中的哪一种，都表现为固定资产的账面原价在减少、折旧累计收回投资额在增加，即体现了持有固定资产的原价减少性特征。

3.2固定资产的金融价值性特征

企业持有的土地、仓库、厂房及建筑物或以“在建工程形”形式核算的土地等有形固定资产，本身具有客观金融性特征。根据会计准则规定，企业保有固定资产不管是使用目的还是投资目的，持有期间都实行折旧核算，使得若干年经过账面价值变得越来越少。事实上，随着我国土地价格及建筑成本不断上升，这类固定资产的市场公允价值远远高于账面价值。

然而，在企业经营过程中，企业保有这部分金融性固定资产，由于具有巨大含溢价值。由此，企业为了实现利益最大化，可能选择改变固定资产使用目的为金融投资目的，转为把这些固定资产在市场上以市价卖出实现变现，将取得巨大营业外收入，实现企业利润增加。

4. 固定资产账面价值以外挖掘企业投资价值

由于企业有形固定资产种类繁多、使用状况复杂、确定成本核算单一，因此，投资者必须善于有效分析企业固定资产项目、结构、使用状态及性质，从理论上发现企业固定资产账面价值以外客观存在的未来投资价值。

4.1 善于发现企业固定资产的使用价值收益

根据固定资产折旧理论依据我们知道：一方面，固定资产对企业经营利润有贡献，并且这一贡献额度是通过固定资产本身的机能减耗换取而来的。一方面，在假设企业持续经营前提下，固定资产取得原价就等于资产的潜在经济使用能力。其实，对于企业生产经营长期使用的固定资产来说，随着我国经济迅速发展，物价水平的不断上升，企业品牌价值的不断提高，固定资产在经济年限内所带来的单位年间经济收益，将大大超过原价折旧额。因此，投资者须详细了解企业固定资产项目及使用状况，善于发现企业固定资产的使用价值收益。

4.2善于认识固定资产的金融性价值收益

由于企业有形固定资产的确定核算特征，使得固定资产的账面原价客观呈减少趋势，而投资可能实现的期望价值却呈增加趋势。在这基础上，如果改变固定资产使用目的为金融投资目的，把金融性固定资产以市价卖出变现，将实现巨大的经济收益。

实际上，金融性固定资产按现在市场公允价值交易，将使其隐含在该资产中的“含溢”价值部分得以实现，形成企业的确定收益。这样的结果将会直接带来企业每股收益及现金流量增加的同时，创造超过期望价值、使用价值以上的扩大价值额，形成扩大面积的增值空间。

4.3挖掘超过账面价值以上的多元投资价值

第7篇：企业固定资产投资范文

>> 推动中国固定资产投资增长的实证分析 影响社会固定资产投资因素的实证分析 广西固定资产投资结构效率的实证分析 开发性金融助推秦巴山片区扶贫开发的机理分析 石家庄市固定资产投资效益分析 山西省固定资产投资效益分析 新疆各地州固定资产投资效益DEA分析 固定资产投资与经济增长关系实证分析 固定资产投资效益审计探析 “十五”以来我国工业固定资产投资的效益分析 基于主成分分析的区域固定资产投资效益评价 固定资产投资与GDP关系的实证研究 我国固定资产投资类型与经济增长关系的实证分析 房屋销售价格与固定资产投资关系的实证分析 固定资产投资对江苏省经济增长影响的实证分析 我国贷款利率对固定资产投资影响的实证分析 安徽省固定资产投资与经济增长的实证分析 广东省固定资产投资与经济增长关系的实证分析 税率降低与企业固定资产投资的DID实证分析 我国固定资产投资绩效的实证分析 常见问题解答 当前所在位置：l.

[7]国务院.关于促进企业技术改造的指导意见[Z].国发[2012]44号.

[8]王志忠.更大力度实施技术改造 推进制造业迈向中高端[N].新华日报，2015630（15）.

[9]赵静扬.去年固定资产投资率约50%[EB/OL]..

An empirical Analysis of Fixed Assets Investment Efficiency in Qinba Mountain Areas

TIAN Ping

（Finance Department of Hubei Industrial Polytechnic， Shiyan 442000， China）

第8篇：企业固定资产投资范文

[关键词]粗放式发展；R&D创新；固定资产投资；竞争优势

[中图分类号]F270 [文献标识码]A [文章编号]1673-0461（2013）08-0014-10

一、研究背景与问题

自我国“九五”期间提出转变经济增长方式，实现企业转型升级以来，已近20年，一直面临挑战，如何提升企业核心竞争力，至今仍是困难重重（Jia，2011）。自2008年金融危机爆发后，几乎每一个国家都受到了伤害，都把加快创新促进经济增长作为后金融危机时代走出困境和萧条的重要实现手段（Hausman，et al.，2013），对我国也是非走不可的道路（历以宁，2011）。这就需要研究我国企业粗放式发展的形成机制，包括粗放式发展的特征标志，企业核心竞争力如何形成，我国粗放式投资对企业竞争力所产生的影响。通过这些研究，才能找到改进我国经济增长和企业发展的模式，实现企业可持续发展。

从历史看，在我国改革开放辉煌的30年里，固定资产投资始终作为我国政府拉动经济快速发展的有效手段，并不需要企业很高的技术研发和知识含量，就能有效地带动经济的快速增长，促成企业的快速成长。或者说这种快速的经济增长并不依赖于企业的技术进步，只需要大量固定资产的投资拉动。这种不依赖于企业技术研发与知识含量的经济增长是我国粗放式发展的重要特征和标志。要改变这种状态和粗放式发展的特征，就需要改变投资的方式，比如，增加企业员工创新教育与技术培训的投资（Tim，2011）。

那么，在这种粗放式发展的投资环境下，会对我国企业的创新行为和竞争优势产生怎样的影响？或者说政府固定资产投资行为会对企业创新投资行为产生什么影响，又如何影响企业的核心能力与竞争优势。对此，本文从宏观层面的政府固定资产投资和微观层面的企业固定资产投资两个视角，来探讨我国粗放式投资环境对企业创新投入与竞争优势影响的内在机理，目标是为我国政府提出的创新型国家建设和企业创新决策提供理论与实证支持，这也是企业创新，促进技术进步的社会责任（Oana，2011）。

本文的特色与创新性：我国企业粗放式发展，“九五”期间就提出了转型，到“十二五”已近20年，成效不大，本文对此的研究，有利于企业理解转型升级的困境，建立转型升级的内在机制，有效地选择转型升级的策略。此外，在我国现有关于企业R&D创新和固定资产投资研究中，前者主要集中在R&D活动对企业绩效的影响，后者主要集中于宏观层面上社会固定资产总投资对行业或区域增长的贡献，很少将这两个层面的研究与我国企业粗放式发展模式联系起来，不利于把握企业创新能力与企业外部投资环境的内在机理，以寻求新的发展方向和模式。对此，本文将把宏观和微观两个层面的企业固定资产投资作为两个维度，来研究企业粗放式发展的动机，对企业创新行为和竞争优势的影响，以从更高层次揭示我国企业创新行为与粗放式投资环境的内在联系，为我国政府和企业的固定资产投资行为、企业创新与核心竞争优势的形成提供政策建议。

本文的研究思路与框架如图1所示：首先，在确定R&D投资对企业竞争优势是否存在显著的相关性后，通过观察政府固定资产投资与企业固定资产投资对企业竞争优势的调节作用，来判断政府与企业粗放式投资对企业创新效果与竞争优势的影响，以揭示出我国企业创新行为，竞争优势与粗放式投资环境的内在联系。

二、我国粗放式发展与企业投资行为

（一）我国经济粗放式发展的特征

（1）固定资产投资。改革开放以来，固定资产投资一直是拉动我国经济高速增长的主要动力，甚至出现经济增长过度依赖投资，过度依赖能源资源的投入（谢伏瞻，2011）。据统计，在改革开放的1978年到1989年，我国固定资产投资年均增长率达21%，累计总额达到24 074亿元，即使在国务院于1988年底“关于清理固定资产投资再建设项目、压缩投资规模、调整投资结构”的通知后，从1990年至1999年这10年间，也是我国固定资产投资发展最快的时期。此后，从2000年至2009年，我国固定资产投资总体上较为快速。以2009年为例，我国全年全社会固定资产投资224 846亿元，比上年增长30.1%。从不同地区看，东部地区投资增长23.9%，中部地区增长36.0%，西部地区增长35.0%。从2005年到2009年的5年时间内，社会固定资产投资增长了153%，投资增长速度非常快。①

（2）经济规模的快速增长。固定资产投资作为拉动经济增长的三驾马车之一，效果显然。据国家统计局的数据，在我国国内生产总值以年均约10%的高速增长中，其中最重要的途径就是通过固定资产投资实现社会扩大再生产。原因是固定资产投资，比如基础设施，生产设施和生产工具，不仅是经济发展的基础，也是企业投资环境的要求，而且所产生的规模化生产能不断地满足和带动消费者需求的增加。比如，有统计显示，我国1991年～2005年固定资产投资、劳动力与技术进步对经济增长的贡献份额则分别为64.85%、6.65%与28.70%。这有力地说明了我国固定资产投资对经济高速发展所发挥的作用，相比之下，劳动力和技术进步对经济增长的贡献比重较低。这个结果也说明我国固定资产的大量投资是我国粗放型发展的典型特征。

经济增长受政府固定资产投资的拉动，反过来，也诱导和驱动着企业固定资产的投资，促进经济的增长，形成两者的互动循环过程。比如，DeLong（1990）通过对美国社会固定资产投资进行检验发现，厂商的机器设备投资每变动1%，国内生产总值将增加0.33个百分点；而且Blomstrom & Lipsey（1996）还验证了人均实际GDP增长率与后一期投资率也有高度的相关关系，会促成后续期的资本形成与积累（Kravis，1982），形成更大规模的发展。

（3）低附加值的高速发展。固定资产投资拉动经济增长的相关研究成果很多，而且几乎所有结果都显示我国经济增长的主要动力是靠固定资产投资驱动（杨召文、刘志杰，2005），创造高附加值的效率很低，属于粗放型发展。比如，徐瑛，陈秀山和刘凤良（2006）的研究结果表明，中国经济在1987年至2003年长达17年的发展进程中都主要是靠投资增加来拉动经济增长，有的时期还导致经济增长过热，相比之下，技术进步的拉动作用非常微弱而且波动很大，后劲不足。原因是固定资产的大量投资既可以满足扩大相关部门物质资料和科技设备等的需求，也可以直接扩张或间接地刺激相关部门的消费增长（赵梦涵，2002），对GDP增长非常显著（李朝鲜，2007）。即使是分区域的研究也表明，我国区域各省的经济增长，其主导因素也是物质资本而非技术进步或技术转移（徐现祥，舒元，2004）。但另一方面，从效率上看，我国当前固定资产投资规模过大，效率不甚理想（和宏明，2006）；投资每提高1%，经济增长率相应却只增加0.04%（邹薇，周洁，2007）。这意味着我国快速的经济增长，靠的是大规模的固定资产投资，属于低附加值的高速发展。

（二）政府固定资产投资对企业粗放式投资的激励影响

（1）激励了企业粗放式的投资。政府固定资产投资的重点是基础设施，比如，加大地区内的桥梁、道路等公共设施建设，大幅地降低了这些地区企业经营的公共交易成本，如仓储与运输成本；同样，政府固定资产投资对区域公共服务平台的建设，将促进这些地区物流、配送等服务业的兴起，会大幅地降低企业的原材料采购成本。在这样的投资环境下，激励的是企业加大固定资产投资，使企业有能力用更低成本的资源，承担更低的风险来促成企业的快速成长，或者说相比R&D技术创新投资，企业加大固定资产投资会有更高的经营效率，更能快速地促成企业的成长。

（2）弱化了企业R&D投入的动机。在这种粗放式、低成本使用资源的投资环境下，企业固定资产投资本身也能在多方面促成企业的快速成长和发展，比如，可以迅速扩大企业的生产能力，满足我国庞大市场的需要，取得市场收益；同时，通过固定资产投资产生的规模效应还能降低生产成本，也会增加企业的价值。企业在这内外两种因素的影响和作用下，有动机追随和利用政府固定资产投资带来的低成本投资优势，不断加大固定资产投资，而不是技术创新投资，以获得企业快速的粗放式发展，弱化了企业R&D投入的动机。

（3）增加了企业创新投入的机会成本。在这种粗纺式投资环境的激励下，企业R&D投资的外部性，比如，R&D溢出效应，也降低了企业进行R&D投资的动力。原因是R&D投资产生的溢出效应，使企业的创新技术很快被其他企业模仿而迅速地失去研发优势，导致企业R&D投资需要承担很高的风险。相反，企业利用政府大量基础设施投资带来的低廉物质资本投资，收益快，风险小，结果使企业有很强的动机跟随政府的粗放式投资，加大企业的固定资产投资。这意味着政府固定资产的大量投资，增加了企业进行创新投入的机会成本。

三、文献回顾与理论假设

（一）我国企业走出困境，获得竞争优势的实现手段

当前，我国企业走出困境，实现转型升级的关键是改变企业在价值链中位置，占据有竞争优势的高端价值链的地位。随着科学技术的发展，谁的产品更新换代速度快，谁就能最早抢占市场最高点，取得产品价格上的优势。而产品的改进和新产品的开发靠的是企业的研发活动所形成的发明创造和专利产品（徐欣，2010）。企业的这些发明创造和产品专利，构成了企业取得成本优势和差异化优势的基础和前提，是企业获得高端价值链，取得竞争优势的源泉。

国外对此的相关研究包括：R&D投资对企业销售增长、边际收益率等指标产生的影响，从而得出R&D支出与企业业绩之间的正相关关系。比如，研究表明，企业R&D支出会显著影响企业市值与账面之差（Ben Zion，1978）；企业的利润增长与公司专利权有显著的正相关关系（Grabowski，1968；Koeller，1995）。随后的研究包括：Chan，Lakonishok（2001）发现R&D投资水平与其后的超额报酬率显著正相关；尽管R&D研发的失败风险可能会模糊或抵消掉R&D价值创造对企业业绩的影响，但Asthana与Zhang（2006）的研究已表明，R&D活动给企业带来的超额报酬率大于R&D项目本身风险给企业带来的消极影响。

国内对此的相关研究，也得到了许多的结果，比如，尽管中国上市公司R&D投资水平比较低，但R&D投资不仅与公司业绩正相关（程宏伟，2006），与股东报酬显著正相关（马嘉应，2003），而且R&D活动还可以带来企业期权价值的增长（陆桔利，2006），对企业经营业绩所产生的贡献要高于固定资产投资（薛云奎、王志台，2001）；企业R&D投资是企业知识创造与积累的重要过程，得到的研究结果是专利权与企业的研发投资显著正相关（李春艳，2011）。

从国内外的研究看，R&D投资与企业利润、回报和价值有显著的正相关关系，这说明企业R&D投资是企业获得竞争力的重要标志。原因是企业R&D投资可以使企业在市场上有更大的盈利空间和更多的经营决策主动权，更有能力根据不同的市场环境采取不同的经营策略，即使在上下游产业的竞争与价格变动的冲击下，也能保持更高的承受能力。理论上，尽管企业价值活动来自于企业的研发、设计、制造、生产、营销和经营管理等各个环节，但创新和技术进步在知识经济下所创造的价值份额越来越重，尤其是企业核心竞争力的塑造和强化，越来越依赖于R&D投资。事实上，早在1912年熊彼特的创新理论就指出，技术创新是经济增长的主要原动力，只有技术创新才会打破经济“循环流转”的僵局，增强企业的应变能力，形成差异化优势，在更高层次上实现经济增长。一旦新技术只掌握在少数企业手中，这些企业不仅可以通过新技术降低产品成本，建立价格优势，迅速地抢占市场，而且还可以通过网络和渠道锁定客户市场，形成竞争对手进入这些市场的高壁垒。

更重要的是，R&D投资是通过技术进步作为企业增长的主动力，相比固定资产投资所产生的投资诱导效应，在到达一定程度时就会出现衰减趋势，呈现出边际报酬递减现象，经不起市场的波动，而企业R&D投资可以获得持续的竞争力。比如，华为始终将R&D创新投资放在重要位置，所形成的核心竞争力，即使在2008年金融海啸的巨大冲击下仍然保持了逆势强势增长的势头。事实上，企业越早认识到R&D投资的战略意义，越易获得可持续的竞争力。原因是企业越早形成的新技术和新产品，首先从生产环节就领先竞争对手，其次由于新产品的差异化，进入的是一个空白市场，可以获得与上下游商家的议价能力，在赚取高回报的同时，还领先于后来的竞争者而形成自己的品牌优势，使企业的竞争力得到持续的发展。综上所述，可提出如下假设：

H1：企业R&D投资可以显著地提高企业的竞争优势。

（二）粗放式投资环境如何影响企业的创新行为与竞争优势

为什么粗放式投资环境有利于促成企业成长？根据Solvay和Sanglier等（1998）设计的一个公司成长模型。他们认为企业成长取决于两个因素：一是各种市场因素引起的需求，二是企业长期技术进步的趋势。在我国改革开放，推动经济发展的进程中，政府固定资产投资不仅为有效地扩大市场供给提供了良好的物质基础和前期准备，而且可以有效地扩大需求，鼓励和引导市场消费，因而在我国企业成长的这两个因素中，是市场需要，特别是改革开放初期的物质匮乏导致的市场需求促进了我国企业的快速成长。

粗放式投资环境会对企业的许多投资行为与R&D投资效果产生影响。首先，政府固定资产投资对企业经营行为的影响。政府加大固定资产投资，意在实现GDP的快速增长，但同时，政府营造的投资环境与政策也是企业投资行为的风向标。比如，政府扩大固定资产投资规模，会引导企业利用政府的投资来改变预期企业的投资前景，将更多的资金投资于见效更快、风险更小的固定资产投资，或是最大限度地利用政府固定资产投资来为企业谋求更多的利润。在这种情况下，企业的投资并不是完全出于市场化程度下的最理性投资，对形成企业的持续竞争力具有非理性的选择。显然，这样配置的资产，与企业R&D投资所需要固定资产的配置结构并不完全一致，不利于企业R&D投资的价值创造，或者说R&D投资对企业绩效的贡献水平将不能得到充分的展示与发挥。尤其是对非常看重GDP增长的一些地方政府，固定资产投资对提升地方政府绩效更有刺激作用，更驱使着企业跟随政府行为，对政府投资政策做出积极响应，比如，驱使着企业搞好政企关系，进行公关游说以获得最大的政策优惠和经济效益。从这个意义上看，政府固定资产的大量投资，不仅会削弱企业R&D投资的积极性，也会削弱R&D投资所能形成的竞争优势。

其次，政府固定资产投资对企业投资行为的影响。著名经济学家凯恩斯提出了投资乘数理论，政府增加投资会使得国民收入更大幅度的增长。在此基础上，许多学者对该理论进行了进一步的研究，将其拓展成了现代经济增长理论和产业乘数效应。根据产业乘数效应，在一定区域和一定的时间范围内，以特定产业或企业投资为诱导因子，带动相关产业的扩张，产生集聚效应，最终带动该区域的经济成倍增长。在这种乘数效应的诱导与激励下，政府更有动机加大固定资产的投资，使得一定数量的政府固定资产投资，能刺激出企业或社会投资数倍于政府投资的数量，促成经济的粗放式快速增长。粗放式增长又反过来促成政府进一步加大固定资产的投资，并在乘数效应的作用下，该投资又会通过多级传导与扩散对相关产业产生影响，通过企业与居民的投资产生放大效应，导致更深层次的粗放式发展。这种互动的循环作用，会更严重地削弱企业R&D创新投资的动机和R&D投资所能形成的竞争优势。

综上所述，政府大幅度的固定资产投资，会直接或间接地导向、影响和干预企业的创新行为与创新效果，使得企业在粗放型发展中有动机以牺牲资源和环境为代价，寻求成本更低的增长方式，结果会导致企业投资行为偏离R&D形成竞争优势的方向，削弱了企业R&D创新形成的竞争力。由此可提出假设：

H2：政府固定资产投资会削弱企业R&D投资所能取得的竞争优势。

（三）企业粗放式投资如何影响R&D活动形成的竞争优势

在成熟市场上，企业R&D投资决策由市场的需求与竞争决定，非常复杂，因而围绕企业R&D活动所配置的固定资产投资也有多种选择。比如，若企业固定资产投资是为了实现企业R&D成果的转换，则企业配置的固定资产应与R&D投资策略保持一致，以形成固定资产的专用性。根据已有的研究，若固定资产投资的专用性越高，那么取得和维持这种资产的准租金就会越高，不仅可以使企业形成行业壁垒，进而获得超额利润，同时还能扩大企业产能，降低生产成本，实现规模经济（Klein，1978）。在这种情况下，固定资产投资无论是数量还是质量，均与R&D投资具有高度的战略一致性，这时的固定资产投资已成为企业R&D成果转化的重要实现机制，也是实现企业R&D投资转化为竞争优势的有效手段。如果企业R&D投资是为了形成、改进和改良企业现有的固定资产，那么，企业R&D投资的结果将形成或增强固定资产的某种专用性，同样能使企业获得R&D投资所能产生的竞争优势。

在这些过程中，固定资产就成为企业R&D技术转化的物质载体，所产生的竞争优势与企业固定资产投资是否与R&D活动的匹配和协调性程度相关，也决定了R&D成果转换为企业竞争优势与R&D价值创造能力的程度，图2是其作用原理。

从图2可以看出，企业R&D活动形成的竞争优势与企业R&D投资和相匹配的固定资产投资相关。对于成熟市场中的投资行为，两者的匹配和协调程度较为一致，R&D所形成的竞争优势就较为明显。但在大多数情况下，特别是新兴市场机制的不完善，企业固定资产投资与R&D投资存在着不一致性，因而R&D投资所产生价值取决于两者的相互作用，即：

R&D投资与固定资产投资的相互作用=

λ固定资产投资*R&D投资*cosα （1）

其中λ表示与固定资产投资和R&D投资额无关的常数因子，图2中的角α则代表固定资产投资与R&D目标间的契合与一致程度。当α=0°，则代表固定资产投资满足R&D成果转化所需的全部固定资产与硬件资源，两者的投资方向和决策依据的参数完全一致；当α=180°，则代表企业的固定资产投资与企业的R&D投资所依据的决策参数完全不同，这样的固定资产投资与企业R&D投资所需要的技术转换背道而驰，特别在资源约束的条件下，会阻碍R&D成果的转化和R&D技术在企业中的有效应用和实施。

在许多企业的实际情况下，α是介于这二者之间的。比如，当0°

尽管R&D活动通过改进现有产品或通过新产品的差异化来赢得企业的竞争优势，但这种优势在固定资产投资的调节作用下可能产生两种结果。第一种可能是为了R&D成果的转化而购进必需的技术设备、生产线，或是为了提高产品技术含量，对引进先进的生产设备进行学习与升级，此时的固定资产投资与R&D投资的目标是一致的，固定资产投资会增强R&D投资对企业绩效的贡献，二者互相补充、互相促进，将产生“1+1>2”的效果。

第二种结果是在政府固定资产投资的乘数效应作用下，新增固定资产是为了扩大原有产能，目标是通过大量资源与生产要素的投资，而不是通过R&D创新投资来获得粗放式的快速成长。在追随这种粗放式快速成长的过程中，当企业超过一定规模的固定资产投资，就会出现边际收益率递减的趋势，这时的企业如果继续加大固定资产投资，更是以生产要素的投资带动企业的成长，这是典型的粗放型增长模式，结果会导致企业在价值链上处于越来越低的位置，甚至出现严重的产能过剩。在这种情况下，企业加大固定资产投资，将与R&D投资的价值活动要实现的目标背道而驰，结果只会削弱R&D投资所能产生的价值和所能形成的竞争优势。

根据上述分析，在我国粗放型的经济发展模式中，许多企业的固定资产投资主要是为了顺应政府提供的投资环境，将大量的生产要素投资到见效快，利润来源直观的项目，但缺乏技术创新与技术含量的支持。或者说，企业固定资产投资不仅消弱了R&D投入的动机，也与R&D投资需要的固定资产投资配置背道而驰，导致企业边际报酬率递减，企业最终没有持续的竞争力，后劲不足，甚至产生严重过剩。由此可提出如下假设：

H3：企业固定资产投资会削弱企业R&D投资所能形成的竞争优势。

四、研究设计与实证检验

（一）如何刻画企业R&D投资形成的竞争优势

企业竞争优势一般包含3个方面：①差异化形成较高的市场份额；②低成本形成超出同行业收益的平均水平；③集中优势形成较高的经营效率。对企业R&D投资来说，这3个方面产生竞争优势的过程主要表现为新产品的增加或现有产品的改进所带来销售收入的增加、产品成本的有效减少，最终结果都会体现在销售毛利率的提升上。因此，R&D投资能否产生竞争优势，可以通过销售毛利率来有效地刻画，这是本文用销售毛利率刻画竞争优势的重要依据。事实上，销售毛利率的本质反映了企业的销售定价与成本之间的相关关系，该指标越高，则说明成本与价格之间的空间越大，企业由此产生的议价能力也越大，在同行业中处于更加优势的地位，这也是R&D投资是否达到了预期目标的重要标志。

因此，毛利率作为衡量R&D投资是否形成竞争优势的重要指标，它可以反映出产品的竞争力、行业内地位和生产技术水平是否先进等，也代表了企业产品销售的获利能力。如果企业可以通过研发活动提高毛利率，意味着企业新产品的增加或现有产品改进，可以在材料成本、生产技术水平、供求关系和市场定价权等方面形成的优势，在同类产品市场上拥有更大的伸缩空间，即使面对上游成本上涨和下游价格打压的竞争与冲击，也有很强的承受能力。这是企业 R&D形成竞争优势与高端价值链的典型特征。因此，企业毛利率是R&D投资是否获得竞争优势的有效替代变量，也是衡量和刻画企业竞争优势的最基本指标。同时，考虑到企业研发活动产生的绩效具有一定的滞后性，但实证研究却并未得到一致的结论（程宏伟，2006）。本文在研究中也考虑了这种滞后性，同时也作为检验和判断本文结论是否具有稳健性的敏感性测试方法。

（二）数据样本与模型变量设计

自“九五”提出转型以来，2003年～2007也是我国粗放式高速发展时期，因而选择2003年～2007年间在沪深两地A股上市公司作为研究样本，有利于研究企业粗放式发展对企业R&D创新行为的影响。相关财务数据来源于中国经济金融数据库（CCER Data）；R&D支出数据是从各家上市公司的年报中手动收集而成，年报来源于巨潮网（.cn）；各地区当年政府固定资产投资总额取自中国统计年鉴“各地区按主要行业分的全社会固定资产投资”，共涉及13个行业。剔除了金融行业的公司，最后我们得到在连续3年时间内至少披露过一次R&D支出的上市公司数据，有效样本容量为896。

在此样本期间，考虑到我国2002年《企业会计制度》要求企业在会计报表附注中披露R&D支出数据，但没有具体规定在哪个科目进行披露。为统一口径，本文研发费用从“支付的其他与经营活动有关的现金”明细项目下提取，提取的科目包括“技术开发费用”、“技术改造费用”和“研发费用”（谢小芳，2008）。模型变量如表1所示。

（三）模型设计

为检验假设1、假设2和假设3，建立如下回归模型：

GPM=a0+a1RD+a2RDt-1+a3RDt-2+a4FAI+a5lnPA+a6CONTROL+a7lnTA+a8LEV+a9lnNOC+a10AREA+a11IND （1）

GPM=a0+β1govFAI*RD+a1RD+a2RDt-1+a4FAI+a5lnPA+ a6CONTROL+ a7lnTA+ a8LEV+ a9NOC+a10AREA+a11IND （2）

GPM=a0+γ1FAI*RD+a1RD+a2RDt-1+a4FAI+a5lnPA+ a6CONTROL+ a7lnTA+ a8LEV+ a9lnNOC+a10AREA+a11IND （3）

所有这些模型的实证检验都是采用STATA9.2完成。

四、描述性统计与实证结果分析

（一）描述性统计

1. 企业竞争优势的总体状况

本文对896家样本企业毛利进行描述性统计，结果如表1所示。其中，GPM表示毛利率，wGPM则分别代表修正首尾各1%的异常值以后的毛利率指标。从表2中可以看出，毛利率处于

-0.1138与0.7631之间，均值为0.2440；除了少数毛利率为负之外，大部分企业的毛利率均属于正常范围。

2. 主要变量相关系数

根据模型变量的计量方法，可以得到各个变量的相关系数矩阵为：

企业R&D支出在当期、上一期以及上上期之间的相关度为30%～40%左右，均非常显著；企业各期固定资产投资与R&D支出或者没有相关性，或者为显著的负相关关系，说明各期的固定资产投资与R&D投资或者相对独立，或者没有关系，原因与我国粗放式投资环境的影响相关；企业毛利率与当期、上一期以及上上期的R&D支出都呈现出显著正相关关系，说明R&D支出直接影响企业的竞争优势。

（二）实证结果分析

1. 企业竞争优势的形成机制

为检验假设1，利用多元线性回归方程（1），多视角地观察了R&D活动对企业竞争优势的影响和贡献，这包括考虑了不同时期的R&D投资（模型1和2），不同样本（模型3）和企业规模（模型4和模型5）的影响，结果如表4所示。从表中的各个模型看，企业的竞争优势与企业R&D创新投资具有显著的正相关性，而与企业的固定资产投资规模、企业固定资产存量和总资产规模都没有相关关系。这说明企业竞争优势的形成不是靠企业的固定资产投资与资源要素的投资形成的，而是靠R&D活动的知识积累与技术含量获得的。这个结果提供了区分和甄别粗放式与知识型企业的重要实证证据。

根据表4中模型1和2的结果，当期及上一期R&D投资均与当期企业的毛利率呈现显著正相关关系，而上上期的R&D活动对当期的毛利率几乎没有任何贡献了。这意味着R&D投资对企业当期及滞后一期的毛利率的贡献非常显著，而滞后两期的效应就很微弱了。这个结果一方面说明，毛利率作为企业是否取得市场竞争优势的重要标志，R&D投资能够在投资的一段时间内有效地提升企业的市场竞争力。这个结果也从侧面说明我国企业技术更新、产品升级换代的速度基本为1年～2年。因此，企业要保持持续的竞争力，不仅需要R&D 投资，还需要持续的R&D投资，才能使自己的产品永远走在市场的前列。

考虑到企业披露R&D信息可能具有一定的随机性，导致每年披露研发投资的样本也不相同，对此，我们选取连续3年披露R&D信息的企业（共183家）作为样本，回归结果如模型3所示，其结果与前文完全一致；同时，考虑到企业的总资产规模扩大时，会产生一定的规模效应，降低相应企业的平均成本，还设计了模型4和5的检验来考察上述结论的稳定性，结果相同，说明其实证结果是稳健的。

根据上述模型结果和分析，不难得出结论，企业竞争优势来源于企业的R&D创新投资，而且这种竞争优势一旦形成，还需要持续的投资，才能形成企业持续的竞争优势。

2. 粗放式投资环境对企业R&D投资竞争优势的影响

为检验粗放式投资环境对企业R&D投资形成竞争优势的影响（假设2），通过回归方程得到的结果如表5中模型1所示。

从表5中的模型结果看，尽管R&D投资对企业竞争优势有显著的影响，但政府固定资产投资营造的环境却对此带来的是反向的负面影响。从表5的模型1结果看，政府固定资产投资与企业R&D投资的交叉项对于企业毛利率的回归系数为负，且具有显著性。这说明政府固定资产投资对企业R&D形成竞争优势产生的是负向作用，不仅无助于提升企业R&D创新获得的竞争优势，而且还显著地削弱了企业R&D活动在提高企业竞争优势中的能力。

政府固定资产投资对企业R&D投资形成竞争优势产生的反向结果表明，政府投资规模越大，对企业R&D投资产生的竞争优势削弱程度越大。这意味着企业R&D活动对提高企业的竞争优势越大，相应地政府固定资产投资对企业R&D活动产生竞争优势的负面影响越大，进而对企业的可持续竞争优势也会产生更大的削弱作用。

为什么政府固定资产投资与企业R&D投资的交叉项系数会显著为负？这说明政府固定资产投资与企业R&D投资的目标发生偏差。原因是企业在追随政府投资的行为过程中，导致企业大量投资的资源偏离了企业R&D投资的核心目标，属于粗放式投资，阻碍了企业R&D活动核心价值的实现能力。由此可以得出结论，政府固定资产投资会削弱企业R&D投资所产生的竞争优势，也不利于企业的可持续发展。

3. 企业固定资产投资对企业R&D投资效果的影响

为检验企业固定资产投资对企业R&D投资产生竞争优势的影响（假设3），利用回归方程得到的结果如表5中模型2所示。

从表5中模型2的结果看，尽管企业R&D投资对企业毛利率有显著的正相关关系，提高了企业在同行业中的核心竞争力，但这不是由企业固定资产投资带来的。相反，总起来看，表5中的各个模型结果都表明，企业固定资产投资反向地降低和削弱了企业R&D创新投资所带来的竞争优势。也就是说，当企业增大固定资产投资规模，会显著地降低企业R&D创新活动所带来的竞争优势。因此，如果企业为了迎合粗放式投资环境，进行大规模的固定资产投资，以取得短期的经营业绩，而不是有效地配合企业的R&D投资与R&D价值创造进行固定资产投资，结果将显著地阻碍企业R&D投资形成的竞争优势，是企业微观层次粗放型成长的典型标志。

表5中模型3的回归结果，是基于企业固定资产存量对R&D投资效果影响的研究。与新增固定资产投资相比，固定资产存量反映的是企业现有固定资产积累的总量，得到的结果依然是企业固定资产的存量与R&D投资形成竞争优势呈现负相关。

上述这些结果说明，企业固定资产资产，无论是增量还是存量，都显著地抑制了企业R&D投资形成的竞争优势。原因是在我国改革开放的粗放式发展中，企业大规模的固定资产投资虽能扩大再生产，增加产能，形成规模效应，但对企业R&D活动应形成的竞争优势产生了明显的抑制效果。这个结果意味着在我国粗放型增长方式下，企业R&D创新与企业固定资产扩张朝着各自不同的目标进行，最终导致了R&D投资本应形成的竞争优势被粗放式的投资增长削弱了。

根据上述结果和分析，可以得出如下结论：企业固定资产投资会削弱R&D投资对市场竞争力的贡献。因此，企业要实现可持续发展，不只是要做出固定资产决策，更重要地是要做出R&D决策，而且要还使这两个决策的目标与决策依据保持一致，才能取得持续的竞争力。相反，简单地追随政府固定资产投资产生的乘数效应，企业将难以提升R&D创新所产生的竞争优势。

稳健性测试：本文从多个视角，通过不同模型和样本进行了检验，得到的结果都相同。同时，还通过对异方差可能引起的偏差进行了修正，其结果也相同，这说明本文得到的这些结论是稳健的。

五、结论与政策启示

（一）研究结论

（1）R&D投资可以使企业获得竞争优势，且具有一定的持续性。这个结果对企业的可持续发展具有非常重要的战略意义，原因是企业R&D投资形成的竞争优势最终会转化为企业的利润和价值增加，这是企业成长和可持续发展的源泉。

（2）尽管我国政府大规模的固定资产投资，可以降低企业的公共交易成本，有利于企业降低经营成本，但对企业投资行为所产生的影响，却是削弱了企业R&D投资所形成的竞争优势。原因是政府固定资产投资对企业的带动效应，使得企业忽视了R&D投资与应配置的固定资产投资的一致性，削弱了本应形成竞争优势的内在联系，结果导致了企业投资行为的短视。

（3）政府固定资产投资所产生的乘数效应，使得企业的固定资产投资削弱了企业R&D投资所能产生的竞争优势。原因是在这样的投资环境下，企业固定资产投资的主要动机是扩张企业规模，促成企业快速长大，而不是通过提高企业产品与服务的技术含量，做强企业。这种企业层次的粗放型增长方式，导致企业固定资产的投资并没有与R&D合为一力，结果是R&D投资的竞争优势被减弱。

（二）政策启示

结论1的启示：在我国粗放式发展过程中，政府大规模的固定资产投资所产生的乘数效应，使得许多企业的投资行为都存在着短视化行为，是固定资产投资诱导的粗放型增长。对此的政策启示是，企业要获得持续的竞争优势，需要从战略的高度认识到R&D投资的重要性。这个重要性的核心体现在企业要瞄准市场定位，且这种定位决策不宜受太多非市场因素的影响。在此基础上，企业要坚持R&D创新投资，才能形成可持续的核心竞争力与竞争优势，在激烈的市场竞争中立于不败之地。

结论2的启示：在我国粗放式发展过程中，我国很多地方政府几乎都以GDP总额作为地区经济增长的唯一参考因素，而固定资产投资无疑会刺激GDP迅速增长，产生乘数效应。在这样的投资环境作用下，政府固定资产投资没有对企业R&D创新投资本应形成的竞争优势产生积极作用，反而是削弱的负面影响。这个结论的政策启示是，要把我国建设成为创新型国家，需要政府自身在拉动社会投资的过程中，考虑对企业和社会创新行为的影响，即政府投资的资源配置应考虑如何支持和促进企业R&D投资形成的竞争优势。比如，政府应加大对公共服务及产学研等科技合作平台等方面的固定资产投资力度，目标是引导出企业进行R&D创新投资的市场化行为，减少非市场化因素的影响，才能使政府推动的创新型国家建设具有效率，创新型国家建设才能落到实处。

结论3的启示：政府在促进经济发展和产业结构调整过程中，尽管所形成的商业环境为企业提供了许多的投资机会。但企业面对这些机会时，需要企业从可持续发展和可能形成竞争优势的长远战略来选择固定资产的投资决策，以确保企业R&D投资本应产生的竞争优势不被削弱或消失。反之，若企业在追随这些投资机会的过程中，一旦出现固定资产投资扩张与R&D投资活动不配套、不同步，尽管企业固定资产投资能获得短期的可视效益，但却是以牺牲企业R&D投资本应产生的竞争优势为代价，得不偿失。对此，企业应将目光放到增强自身持久竞争力上来，确保企业固定资产的投资与R&D投资合为一力，实现企业的可持续发展。

[注 释]

① 资源来源：国家统计局网站，http：//。

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The Internal Mechanism of Enterprise Extensive Development

and Competitive Advantage

Tang Qingquan ，Li Hongwei ，Li Haiwei

（ Sun Yat-sen University， Guangzhou 510275， China ）

第9篇：企业固定资产投资范文

随着我国经济的高速发展和科学技术的日新月异，企业为了提高自身的核心竞争力，加大了固定资产投资项目的投资力度，不仅新建、扩建、改建了许多科研、生产基地，也添置了许多新设备，在此过程中产生了大量的固定资产投资项目档案。固定资产投资项目档案是建设项目立项、实施、竣工验收等过程中形成的，具有保存价值的文字、图表、声像等形式的真实记录，是企业资产的重要组成部分，在项目建设、运行、维护等各项工作中发挥着极其重要的作用。

一、固定资产投资项目档案管理的重要性

1.是项目竣工验收的前提条件《国防科技工业固定资产投资项目档案验收办法》(科工办〔2007〕161号)和《国防科技工业固定资产投资项目档案工作管理办法》(科工计〔2015〕931号)中明确规定：“项目档案验收是项目竣工验收的必备条件之一。未经项目档案验收或者项目档案验收不合格的，不得进行或通过项目竣工验收”。项目档案专项验收工作的开展，有利于加强项目档案管理工作，确保项目档案的完整、准确、系统、安全和有效利用。2.是项目顺利推进的有力支持固定资产投资项目档案管理不是简单的对项目实施过程中产生的文件材料的收集、整理和提供利用，在项目实施过程中，档案管理人员可以通过“三纳入”“四参加”“四同步”管理，全面跟进项目建设，对项目实施有效的监管和控制。项目档案的形成与管理贯穿整个项目建设过程，通过规范项目档案管理工作，可以为项目的顺利推进提供有力的档案支持。3.是项目后续维护的有效凭证固定资产投资项目档案是固定资产投资项目的重要组成部分，做为项目实施全过程的真实记录，在今后项目工程的实施、改建、扩建，设备采购、运行、维护中都有着不可替代的重要作用。固定资产投资项目档案具有原始记录性，是检验项目质量的重要依据，是追溯责任的有效凭证，也是企业维权的有力证据。

二、固定资产投资项目档案管理存在的问题

1.对固定资产投资项目档案重视程度不高首先，档案部门在科研单位中属于科研保障部门，主要任务就是做好科技档案的收集、整理、保管和提供利用，为科研技术人员提供档案支持。军品科研单位为了实现盈利和自身的更好发展，以科研生产为主要任务，虽然档案工作不可或缺，但对其重视程度明显不高，这样就增加了开展档案工作的难度。其次，固定资产投资项目档案不同于科技档案，它不能直接产生经济效益，因此部分单位领导对固定资产投资项目档案的重要性缺乏必要的认识，从而对固定资产投资项目档案管理工作不够重视。同样，项目管理人员和建设人员也存在着轻视固定资产投资项目档案的情况，认为可有可无，这就直接导致项目实施过程中产生的文件材料收集不齐全、不完整。此外，许多企业普遍存在着档案工作岗位待遇低下的问题，造成业务骨干流失、人才缺乏，特别是人员更替频繁的现象突出。固定资产投资项目档案管理是一个复杂的过程，具有专业性强、涉及知识面广、建设周期长等特点，新职工缺乏相关的业务知识和实践经验，不能很好地胜任这方面的工作。这些都是阻碍固定资产投资项目档案管理工作有效开展的不利因素。2.固定资产投资项目档案收集不完整固定资产投资项目档案的收集工作是项目档案工作的重点和难点，是做好项目档案管理工作的基础，也是项目档案验收检查的关注点。俗话说“巧妇难为无米之炊”，档案收集的完整性一直是困扰档案部门的一大难题。一个固定资产投资项目的建设周期往往是一年、两年甚至几年，项目建设周期长，在此期间不免会发生人员变动，文件材料交接不清楚、不完整的情况时有发生。同时，固定资产投资项目建设涉及部门繁多，对外有施工单位、设计单位、监理单位等，对内有项目管理部门、财务部门、设备使用部门、档案部门等。因此工程建设期间，产生的档案文件材料数量大、类型多，既有管理性文件材料，又有专业技术性文件材料。这些问题都给固定资产投资项目档案的收集工作带来了一定困难。3.固定资产投资项目档案整理不规范固定资产投资项目档案来源渠道多，如基础建设项目，参建单位各自完成档案的收集、整理工作，在开展固定资产投资项目档案管理工作时各单位没有统一的衡量标准，档案管理岗位上的人员不同，各自对标准规范理解的程度不同，这些都会造成在进行档案移交时档案状态的多样性。同时，在项目档案整理的过程中，由于没有统一的文件材料归档范围和整理规范，经常会出现项目档案整理不规范的情况。常见的问题有：应归档文件材料遗漏；接收了归档范围之外的无用的文件材料；归档文件材料不是原件；文件签署不齐全、签章不完备；归档文件材料随意涂改；归档文件材料附件、相关资料不完整等。这些档案整理不规范的问题都给固定资产投资项目档案管理工作带来了诸多不便。4.固定资产投资项目档案管理人才缺乏固定资产投资项目档案管理复杂性高、专业性强、涉及知识面广，包括土建、设备、工艺、监理、招投标等相关专业领域，这就对档案管理人员的专业素养提出了较高的要求。一方面，档案部门作为企业内部职能部门，档案管理人员日常工作量大、兼职多，每天忙于繁杂的事务性工作，缺乏对专业知识的系统学习和业务提高，从而使档案管理工作消极被动；另一方面，档案管理人员在单位中一般地位不高，低收入留不住真人才，档案管理岗位人员流动性较大，而新员工自身缺乏对固定资产投资建设项目的整体了解，在固定资产投资项目档案管理过程中往往力不从心。

三、加强固定资产投资项目档案管理的应对措施

1.提高全员认识，健全规章制度要始终把固定资产投资项目建设和档案建设放在同等重要的位置，做到项目管理部门和项目档案管理部门统一认识，始终把创建一流项目档案作为我们的工作目标。在项目档案管理上，应始终坚持实行前端控制，全过程参与，与项目建设同步。建立健全项目档案管理制度，针对项目档案归档范围、保管期限、管理方式等具体问题，编写相应的管理文件，制定相关规章制度。通过对规章制度的宣传贯彻，实现全员档案意识的明显增强，为项目档案管理工作的有效开展打下良好基础。2.制定归档计划，优化收集工作健全完备且行之有效的规章制度是开展固定资产投资项目档案收集工作的坚实后盾，在此基础之上，制定切实可行的档案归档计划是促进项目档案收集工作的有力措施。在以往的工作中，往往会出现为了应付检查而临时补订归档计划的情况，这无疑没有发挥归档计划的实际作用。在编制归档计划时，我们应做到多方面沟通，不能闭门造车，任何单方面制定的归档计划都是不完善、不全面的。单位项目管理部门每年应按照项目节点制定项目档案归档计划，在档案管理部门的指导下，明确各类档案文件材料的责任归档部门和归档时间，并按计划进行检查，督促项目档案责任部门做好项目档案文件材料的积累和移交工作，以确保各类档案文件材料的及时归档。3.转变工作方式，规范整理工作针对参建单位多、各单位之间档案整理标准不统一的问题，建设单位档案管理部门应转变工作方式，提前介入项目档案的收集、整理工作。根据各单位参与项目实施的具体情况，有针对性地制定相关规章制度，明确归档范围；及时跟踪项目建设进度；定期对项目管理人员、建设人员的档案工作进行业务指导和业务培训。值得注意的是，在指导项目档案工作时，要加强对重点档案文件材料的收集、整理工作。如项目前期管理性文件、隐蔽工程文件，项目开、竣工仪式照片、录像等。4.加强业务培训，提升专业素养档案管理人员作为固定资产投资项目档案管理工作的行为主体，其自身素质至关重要。因此，要做好固定资产投资项目档案管理工作，必须提高档案管理人员的业务水平。首先，要加强档案管理人员对建设项目的整体了解，做好档案管理“三纳入”“四参加”“四同步”，全面跟进项目的实施；其次，定期组织档案管理人员参加项目档案业务知识培训，不断提高专业知识和专业技能；第三，开展实地考察，学习其他单位先进的工作方法和成熟经验；第四，实施奖惩激励机制，对固定资产投资项目档案管理工作中表现突出者给予表彰和一定奖励，鼓励档案人员积极主动地提升档案管理水平。多项并举，努力打造一支高素质、高水平的档案管理队伍，为固定资产投资项目档案管理工作提供有力的人员保障。5.做好自检工作，备战档案验收《重大建设项目档案验收办法》中明确规定：“在项目档案验收前，项目建设单位(法人)应组织项目设计、施工、监理等方面负责人以及有关人员，根据档案工作的相关要求，依照《重大建设项目档案验收内容及要求》进行全面自检”。各单位在申请固定资产投资项目档案专项验收前，都应组织开展项目档案自检工作。项目档案自检工作是推动项目档案管理工作的有力举措。通过档案自检工作可以发现项目实施过程中存在的问题，形成自检报告，并有针对性地采取整改措施，进一步提高固定资产投资项目档案管理的质量，为顺利通过固定资产投资项目档案专项验收打下坚实基础。

参考文献：

[1]李亚娥.固定资产投资项目档案管理策略[J].机电兵船档案，2011(1)：38-40

[2]周艳.固定资产投资项目档案管理质量控制策略[J].机电兵船档案，2007(1)：5-8

[3]刘曼.关于固定资产投资项目档案管理工作的体会与思考[J].档案工作，2015(8)：71-72