固定资产投资分析方案精选(九篇)

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第1篇：固定资产投资分析方案范文

[关键词]固定资产投资证券投资决策方法

投资是企业重要的财务活动之一，它通常是指企业将一定的财力和物力投入到一定的对象上，以期在未来获取收益的经济行为。投资活动可以按多种标准进行分类，其中按投资方式的不同可分为直接投资和间接投资，直接投资又称为实物投资，是指直接用现金、固定资产、无形资产等进行投资，直接形成企业生产经营活动的能力。直接投资往往数额大，回收期长、与生产经营联系紧密。

间接投资一般也称为证券投资，是指用现金、固定资产、无形资产等资产购买或取得其他单位的有价证券（股票、债券等）。

固定资产投资的规模大小和技术的先进程度、证券投资的规模大小和投资对象的合理性，在很大程度上决定了企业经营和发展的潜力，因此，对固定资产投资和证券投资决策方法的研究和使用对企业的生存和发展都具有十分重要的意义。

一、固定资产投资决策

1、固定资产投资决策方法。如前所述，固定资产投资直接影响企业的生产经营规模，由于它投资数额大、投资回收期长、一经决策和实施就难以改变，因此固定资产投资决策成败与否后果深远。实务中，企业在进行固定资产投资决策时，一般都要提出几种投资方案，进行反复比较后从中选取最佳或最合理的方案，这就需要运用净现值法、内含报酬率法、现值指数法、投资回收期法、平均报酬率法等投资决策方法，但现行财务管理理论和实践对固定资产投资主要采用净现值(简称NPV)法。所谓净现值是指投资方案的未来现金流人量的现值和现金流出量的现值的差额。用公式可表达为：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的现金流入量；COt表示第t年的现金流出量；i表示预定的折现率。

净现值法的决策规则是：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳；在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。

2、对固定资产投资决策方法的说明。不难发现，净现值法与其他方法相比具有以下优点：

(1)净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，即以各种投资方案收益的大小作为投资决策的依据，因此是一种较好的方法。

(2)净现值法与企业的财务管理目标相一致。投资方案的净现值就是该方案能够给企业增加的价值，因此要实现企业价值最大化这一目标，就必须在多种备选方案中选择净现值最大且不小于零的投资方案。

因此，现行企业财务管理工作中主要采用净现值法进行固定资产的投资决策。

二、证券投资决策

1．证券投资决策方法。证券投资决策的目标就是将投资收益和投资风险风险联系起来，对二者进行权衡后选择最为合理的证券进行投资。因此，证券投资决策主要是讨论如何在规避风险的基础上最大限度地获取证券投资收益，这就是著名的投资组合理论。投资组合理论最初由马考维茨(HMarkowitz)于20世纪50

年代创立，后经威廉•夏普(WSharpe)等人发展，主要运用证券投资回报率的期望值E和系统风险系数β两个指标表示一个证券(或证券组合)的投资价值，以此为基础的分析被称为“E—β”分析。

证券投资组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即系统风险和非系统风险。系统风险又称为不可分散风险或市场风险，是由于一些会影响到所有公司的因素如战争、通货膨胀、经济衰退、金融危机、国际市场的变化引起的风险。这些因素对任何企业来说，都是不可避免的；非系统风险又称为可分散风险或公是指发生于个别公司的因素如新产品开发失败、失去一项重要合同、重大项目投标的失败、竞争对手的出现、生产工艺技术的老化等所造成的风险，此类风险可以通过多元化的投资来分散或消除。

2．对证券投资决策方法的说明。资本市场理论和实践研究表明，证券的回报率和系统风险之间存在着很高的相关性，即风险与收益对等，高风险可以用高回报来补偿，而低风险则伴随着低回报。在完全有效的资本市场中，证券的价格反映其价值，证券的价格在任何时刻都应与其价值相符，因此购买或出售证券只能获得与该证券的系统风险相一致的回报率。也就是说，证券投资的净现值等于零。因此证券投资决策不能用净现值作为评价指标，而应采用“E—β”分析法。

综上所述，对固定资产投资与证券投资决策方法的差异归纳为以下几点：(1)现行企业财务管理理论和实践对固定资产投资决策主要采用净现值(NPV)法，而对证券投资决策则采用回报率与风险(E—β)分析法。

(2)只有当固定资产投资方案的净现值不小于零时，才有可能接受该方案，而证券投资方案的净现值一般为零。

(3)由于证券市场的竞争性远远高于产品市场，使得证券市场能够迅速达到竞争性均衡状态，因此，证券投资的平均租金高于零；而产品市场或者因为存在垄断和寡头，或者因为某个或某些企业的创新而使得该行业调整到竞争性均衡状态还需要一定的时间，所以固定资产投资可以赚取经济租金。

三、原因分析

1．从资本资产定价模型的角度来看。上面的分析似乎表明固定资产决策和证券投资决策是两种截然不同的决策类型，其实并非如此，两者实际上都使用资本资产定价模型来量化风险。

威廉•夏普1964年开创的资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel，简称CAPM)被认为是财务管理学形成和发展中最重要的里程碑，它的出现第一次使人们能够对风险进行定量分析。这一模型为：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j种股票或第j种证券组合的必要报酬率；Rf代表无风险报酬率；βj表示第j种股票或第j种证券组合的β系数；Km表示所有股票或所有证券的平均报酬率。

可见，资本资产定价模型简单、直观地揭示了证券的期望报酬率与风险之间的关系。

例：当前的无风险报酬率为6％，市场平均报酬率为12％，A项目的预期股权现金流量风险大，其值β为1．5；B项目的预期股权现金流量风险小，其β值为0．75，则：

A项目的必要报酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B项目的必要报酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，资本资产定价模型是证券投资分析的直接工具，应用资本资产定价模型可以直接预测证券投资组合的期望报酬率；而在固定资产投资决策中，资本资产定价模型同样发挥作用，即可以用于估计固定资产投资方案的机会成本，固定资产投资方案的风险越大，资金的机会成本也就越大。如果固定资产投资方案的净现值大于零，就说明该固定资产投资方案的期望报酬率大于资金的机会成本。

因此，无论是固定资产投资决策还是证券投资，资本资产定价模型都是一个有效的工具，所不同的是，在证券投资决策中，资金的机会成本就是该证券投资的期望报酬率；在固定资产投资决策中，用估计的资金机会成本作为折现率对固定资产投资方案的预期现金流量进行折现，计算其净现值，并根据计算结果的大小对投资方案作出取舍。

2．从经济租金和有效资本市场假说的角度来看。

第2篇：固定资产投资分析方案范文

[关键词]固定资产投资证券投资决策方法

投资是企业重要的财务活动之一,它通常是指企业将一定的财力和物力投入到一定的对象上,以期在未来获取收益的经济行为。投资活动可以按多种标准进行分类,其中按投资方式的不同可分为直接投资和间接投资,直接投资又称为实物投资,是指直接用现金、固定资产、无形资产等进行投资,直接形成企业生产经营活动的能力。直接投资往往数额大,回收期长、与生产经营联系紧密。

间接投资一般也称为证券投资,是指用现金、固定资产、无形资产等资产购买或取得其他单位的有价证券(股票、债券等)。

固定资产投资的规模大小和技术的先进程度、证券投资的规模大小和投资对象的合理性,在很大程度上决定了企业经营和发展的潜力,因此,对固定资产投资和证券投资决策方法的研究和使用对企业的生存和发展都具有十分重要的意义。

一、固定资产投资决策

1、固定资产投资决策方法。如前所述,固定资产投资直接影响企业的生产经营规模,由于它投资数额大、投资回收期长、一经决策和实施就难以改变,因此固定资产投资决策成败与否后果深远。实务中,企业在进行固定资产投资决策时,一般都要提出几种投资方案,进行反复比较后从中选取最佳或最合理的方案,这就需要运用净现值法、内含报酬率法、现值指数法、投资回收期法、平均报酬率法等投资决策方法,但现行财务管理理论和实践对固定资产投资主要采用净现值(简称NPV)法。所谓净现值是指投资方案的未来现金流人量的现值和现金流出量的现值的差额。用公式可表达为:

NPV=∑CIt/(1+i)t—∑COt/(1+i)t

其中:CIt表示第t年的现金流入量;COt表示第t年的现金流出量;i表示预定的折现率。

净现值法的决策规则是:在只有一个备选方案的采纳与否决策中,净现值为正者则采纳,净现值为负者不采纳;在有多个备选方案的互斥选择决策中,应选用净现值是正值中的最大者。

2、对固定资产投资决策方法的说明。不难发现,净现值法与其他方法相比具有以下优点:

(1)净现值法考虑了资金的时间价值,能够反映各种投资方案的净收益,即以各种投资方案收益的大小作为投资决策的依据,因此是一种较好的方法。

(2)净现值法与企业的财务管理目标相一致。投资方案的净现值就是该方案能够给企业增加的价值,因此要实现企业价值最大化这一目标,就必须在多种备选方案中选择净现值最大且不小于零的投资方案。

因此,现行企业财务管理工作中主要采用净现值法进行固定资产的投资决策。

二、证券投资决策

1.证券投资决策方法。证券投资决策的目标就是将投资收益和投资风险风险联系起来,对二者进行权衡后选择最为合理的证券进行投资。因此,证券投资决策主要是讨论如何在规避风险的基础上最大限度地获取证券投资收益,这就是着名的投资组合理论。投资组合理论最初由马考维茨(HMarkowitz)于20世纪50

年代创立,后经威廉?夏普(WSharpe)等人发展,主要运用证券投资回报率的期望值E和系统风险系数β两个指标表示一个证券(或证券组合)的投资价值,以此为基础的分析被称为“E—β”分析。

证券投资组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险,即系统风险和非系统风险。系统风险又称为不可分散风险或市场风险,是由于一些会影响到所有公司的因素如战争、通货膨胀、经济衰退、金融危机、国际市场的变化引起的风险。这些因素对任何企业来说,都是不可避免的;非系统风险又称为可分散风险或公是指发生于个别公司的因素如新产品开发失败、失去一项重要合同、重大项目投标的失败、竞争对手的出现、生产工艺技术的老化等所造成的风险,此类风险可以通过多元化的投资来分散或消除。

2.对证券投资决策方法的说明。资本市场理论和实践研究表明,证券的回报率和系统风险之间存在着很高的相关性,即风险与收益对等,高风险可以用高回报来补偿,而低风险则伴随着低回报。在完全有效的资本市场中,证券的价格反映其价值,证券的价格在任何时刻都应与其价值相符,因此购买或出售证券只能获得与该证券的系统风险相一致的回报率。也就是说,证券投资的净现值等于零。因此证券投资决策不能用净现值作为评价指标,而应采用“E—β”分析法。

综上所述,对固定资产投资与证券投资决策方法的差异归纳为以下几点:

(1)现行企业财务管理理论和实践对固定资产投资决策主要采用净现值(NPV)法,而对证券投资决策则采用回报率与风险(E—β)分析法。

(2)只有当固定资产投资方案的净现值不小于零时,才有可能接受该方案,而证券投资方案的净现值一般为零。

(3)由于证券市场的竞争性远远高于产品市场,使得证券市场能够迅速达到竞争性均衡状态,因此,证券投资的平均租金高于零;而产品市场或者因为存在垄断和寡头,或者因为某个或某些企业的创新而使得该行业调整到竞争性均衡状态还需要一定的时间,所以固定资产投资可以赚取经济租金。

三、原因分析

1.从资本资产定价模型的角度来看。上面的分析似乎表明固定资产决策和证券投资决策是两种截然不同的决策类型,其实并非如此,两者实际上都使用资本资产定价模型来量化风险。

威廉?夏普1964年开创的资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel,简称CAPM)被认为是财务管理学形成和发展中最重要的里程碑,它的出现第一次使人们能够对风险进行定量分析。这一模型为:

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中:Kj表示第j种股票或第j种证券组合的必要报酬率;Rf代表无风险报酬率;βj表示第j种股票或第j种证券组合的β系数;Km表示所有股票或所有证券的平均报酬率。

可见,资本资产定价模型简单、直观地揭示了证券的期望报酬率与风险之间的关系。

例:当前的无风险报酬率为6%,市场平均报酬率为12%,A项目的预期股权现金流量风险大,其值β为1.5;B项目的预期股权现金流量风险小,其β值为0.75,则:

A项目的必要报酬率=6%+1.5×(12%—4%)=18%

B项目的必要报酬率=6%+0.75×(12%—4%)=12%

因此,资本资产定价模型是证券投资分析的直接工具,应用资本资产定价模型可以直接预测证券投资组合的期望报酬率;而在固定资产投资决策中,资本资产定价模型同样发挥作用,即可以用于估计固定资产投资方案的机会成本,固定资产投资方案的风险越大,资金的机会成本也就越大。如果固定资产投资方案的净现值大于零,就说明该固定资产投资方案的期望报酬率大于资金的机会成本。

因此,无论是固定资产投资决策还是证券投资,资本资产定价模型都是一个有效的工具,所不同的是,在证券投资决策中,资金的机会成本就是该证券投资的期望报酬率;在固定资产投资决策中,用估计的资金机会成本作为折现率对固定资产投资方案的预期现金流量进行折现,计算其净现值,并根据计算结果的大小对投资方案作出取舍。

2.从经济租金和有效资本市场假说的角度来看。

第3篇：固定资产投资分析方案范文

摘 要：本文构建了BOT项目投资机会分析框架，分析了BOT项目投资机会分析流程，从环境分析、经济性分析和风险分析等三个方面论述了投资机会分析的内容，提出BOT项目投资机会评价与决策的方法，从而更好地完成投资机会选择。

关键词：BOT项目 投资机会 评价 决策

一、引 言

BOT项目在我国的兴起，为众多具有较强经济实力的企业提供了良好的投资机会。对投资者而言，投资活动的成败，在很大程度上取决于投资机会寻取与选择的正确与否。进行项目投资机会分析是BOT项目投资过程中首先要做好的一个重要环节，投资机会恰当与否，不仅影响到项目本身，还影响到投资者本身。错误的投资机会分析，或者对项目规模、项目收益的预测不准确，会造成投资者经济资源的浪费，或引起财务状况恶化，处理不当将使投资者陷入瘫痪。若投资者是进行多元化投资，则失败的机会分析，不仅挤占投资者正常经营活动资金，还会给投资者带来更大的风险。

二、 BOT项目投资机会分析概述

（一）BOT项目投资机会分析的内涵

投资通常是指投入财力以期在未来一段时间内或相当长一段时间内获得收益的行为。广义的投资概念涉及的范围相当广泛，既包括长期投资和短期投资，也包括生产性投资和金融性投资，还包括固定资产投资和无形资产投资。这里所要讨论的BOT项目投资主要是指基础设施项目投资，属于生产性固定资产投资。那么，BOT项目投资机会分析就是投资者在生产性固定资产投资项目开发活动之前进行的分析和论证过程。

（二）BOT项目投资机会分析框架体系

BOT项目运作是一个涉及多方面、多阶段的过程，对其涉及到的每一个要素进行全面科学的分析是投资机会分析的基础。对BOT项目进行选择与确定，一般从环境、成本、收益和风险等方面来考虑，其中成本和收益属于经济性因素。因此，BOT项目的投资机会分析可从环境分析、经济性分析和风险分析三个方面展开，其分析框架如图1所示。

（三）BOT项目投资机会分析流程

一旦获取项目信息，投资者首先需要对项目的投资环境进行分析与评价，在此可行的基础上制定投资方案；然后对拟投资项目的方案进行盈利能力分析和清偿能力分析，对达不到要求的项目，可进行其筹资方案的修改或予以放弃。对于达到要求的项目，再进行经济不确定性分析，从而完成投资项目的经济性分析与评价；最后对BOT项目进行风险分析，并对在风险分析中发现的一些缺陷进行修改，并将修改后的方案按上述流程重新进行分析，最后形成投资分析报告。其分析流程如图2所示。

三、 BOT项目投资机会分析的内容

（一） BOT项目投资环境分析

BOT项目投资环境是指一定时空领域内影响BOT项目投资活动的各类外部条件的综合，它是制约BOT项目投资效益的经济、政治、政策、法律等外界因素相互作用的统一体。充分了解和把握投资环境，对准确进行投资机会分析，制定正确的项目投资方案，进而做出合理正确的决策，具有十分重要的意义。构成BOT项目投资环境的要素众多，一般可概括为六大要素，即法律环境、政治环境、经济环境、社会环境、自然环境和设施情况等。

法律环境主要包括三个方面:法律完整性、法制稳定性和执法的公正性。法律完整性主要指BOT项目运作所依赖的法律条文的覆盖面，包括法律法规是否齐全；法制的稳定性主要指法规是否变动频和有效；执法的公正性是指法律纠纷、争议仲裁过程中的客观性、公正性。

良好的政治环境是BOT项目成功实施的一个必要条件，只有政局稳定和政策连续，实施BOT项目所需的广泛的政府支持才可能成为事实，投资者才会主动去开发BOT项目。

经济环境由经济发展目标、产业等级、资源开发、国际贸易、金融行情、财政收支等状况构成，它是影响BOT项目投资决策最重要、最直接的因素。经济环境要素包括的内容很多，主要有宏观经济环境、市场环境、财务环境和资源环境等。

图2 BOT项目投资机会分析流程图

社会环境是指拟投资地区的社会秩序和社会信誉，这些环境条件对于投资的安全保障十分重要。

自然环境是指投资项目所在地区的自然地理条件。由于自然环境是一种投资者无法轻易改变的客观物质环境，具有相对不变和长久稳定的特点，而BOT项目一般为基础设施项目，其具有地理位置的固定性和不可逆转的特点，因而自然环境是重要的影响因素之一。在BOT项目中，自然环境主要从环境保护和自然条件来考虑。

基础设施环境主要包括投资地区的交通、能源、通讯、给排水、排污等。项目所在地基础设施的完善情况，直接影响项目开发成本，从而影响投资效益。

（二）BOT项目投资经济性分析

BOT项目投资经济性分析是指投资者根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务费用和效益，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力和清偿能力等财务状况，并对经济不确定性进行分析，据以判别项目的经济可行性，为投资决策提供依据。其程序大致包括如下几个步骤：（1）选取财务评价基础数据与参数；（2）估算各期现金流量；（3）编制基本财务报表；（4）计算财务评价指标，进行盈利能力和偿债能力分析；（5）进行不确定性分析；（6）得出评价结论。其具体流程如图3所示。

图3 BOT项目经济性分析流程图

（三）BOT项目投资风险分析

BOT项目投资风险分析是指分析BOT项目风险的来源及构成，建立BOT项目风险评价指标体系，通过风险评价模型对风险进行量化分析，以确定拟投资项目的风险及其大小，进而对拟投资项目的投资方案进行优化，保障项目以最小风险运行。BOT项目的整个实施过程实际上就是一个对风险的管理过程，投资者在进行投资机会分析时必须对各种风险有清楚的认识，较好的处理各种风险。

BOT项目风险分析的一般过程或主要步骤有风险识别、风险评价和风险应对。

1.风险识别。风险识别是整个风险分析中最基本的，最重要的环节。它的任务是了解风险的客观存在，识别风险产生的原因和存在的条件以及风险事件发生后的后果及影响，目的是找出风险之所在和引起风险的主要因素，并对其后果做定性的分析。BOT项目的风险主要包括：（1）投标风险，包括项目许可风险、土地征购风险、环境及文物保护风险、专营及税收法规风险等；（2）融资风险，包括资金不足风险、破产风险、利率变动风险、货币兑换风险、汇率变动风险等；（3）建设管理风险，包括承包商的表现风险、地面条件风险、造价超支风险、工期延误风险、质量不合格风险、技术风险等；（4）运营风险，包括收入风险、运行及维护成本风险等。

2.风险评价。风险评价是在项目识别的基础上，通过建立项目风险系统评价模型，对项目风险因素进行综合分析，并估算出各类风险发生的概率及其可能导致的损失大小，从而找到该项目的关键因素，确定项目的整体风险水平，为如何处置这些风险提供科学依据，以保障项目的顺利进行。

3.风险应对。风险应对也即是风险控制和防范，是项目投资者努力将损失发生的不确定性减低到可以接受的程度，并将剩余的不确定的责任分配给最适合承担的一方。

四、BOT项目投资机会选择

通过对BOT项目投资环境、经济和风险进行分析和评价，并将几者进行统筹兼顾、合理分析后，形成投资机会分析报告。对投资者而言，机会分析报告只是进行投资机会选择的关键工作之一，还应以机会分析报告为依据，对投资机会进行评价，以选择适合的拟投资项目，并通过详细的可行性研究，做出正确的投资决策，从而更好地完成投资机会选择。

（一）BOT项目投资机会评价

投资者在进行投资机会评价时，可以运用实物期权理论计算拟投资项目的期权价值，以考察单个项目的投资机会情况；也可以通过结合可能性理论和层次分析法，计算项目各经济性因素和非经济性因素的排序指标，并通过对比多个项目的排序指标来确定投资机会。

BOT项目属于风险型投资项目，进行其投资机会评价，一般可以从收益、成本、环境和风险等方面来考虑，前两者为经济性因素，后两者为非经济性因素，这些因素都具有非常大的不确定性和不完全性，可利用可能性理论来处理其中的不确定性和不完全性。同时，上述经济性因素和非经济性因素又可细分为多类因素，所有这些因素构成BOT项目投资机会评价指标，这些评价指标具有多目标、多层次的特点，可利用网络层次分析法来具体比较和分析。

（二）BOT项目投资机会决策

对BOT项目投资者而言，从获取项目信息开始，就展开了项目投资机会研究，经历投资机会报告的形成、投资机会的评价、项目的可行性研究、到最后进行投资决策，通过一系列的机会选择工作，最终完成投资机会决策。

在初步选定了拟投资项目后，应该进一步做好项目的可行性研究，从而做出最后投资决策。在这一阶段，投资者应在投资机会研究的基础上扩大范围和提高深度，对拟建项目的市场需求状况、建设条件、生产条件、技术、设备、融资、经济效益、环境和风险等方面，进行深入调查研究，充分进行论证，做出项目是否可行的结论，选择并优化建设方案。

五、结束语

对于投资者运作BOT项目而言，投资机会分析是不可或缺的。从获取项目信息开始，就展开了项目投资机会研究，通过投资环境分析、经济性分析和风险分析形成投资机会分析报告，必要时需在此基础上进行定量化的投资机会综合评价，最终完成投资机会选择，为投资决策提供依据和参考。

参考文献：

[1]王喜军、王孟钧、陈辉华编著．BOT项目运作与管理实务．北京：中国建筑工业出版社.2008.10.

[2]王喜军、王孟钧.大型建筑企业BOT项目投资决策能力研究.铁道科学与工程学报[J].2009（5）:73-76.

[3]王喜军、王孟钧、赵庆武、周卉.公路BOT项目运作关键问题探讨[J].项目管理技术.2008(5):68-72.

[4]王立国．工程项目可行性研究．北京：人民邮电出版社.2002.8.

[5]孙尉添.基于可能性理论与ANP模型的BOT项目投资机会评价研究[D].天津：天津大学. 2004.6.

第4篇：固定资产投资分析方案范文

1、围绕宏观政策做文章。争政策倾斜。争取将丁铜片区作为全省两型社会建设重要片区之一，纳入了省两型办滨湖示范区规划；争取高星物流园、晟通科技园、中航起落架基地、金龙铜业等重大项目纳入了全省九大产业振兴规划；牵头策划县城城建投进入全市城建集合债券，可采取债券发行方式融资2.5亿元。争项目布局。牵头协调长石铁路增建工程站场建设，为我县物流产业发展再建载体；多次赴铁道部、铁四院衔接相关工作，特别是全力争取长沙西客站的选址和望城货运站的扩规，尽可能实现该项目对于我县利益的最大化；争取国家战略石油储备库、中央储备肉望城冷库等项目布点于我县，正迅速推进前期准备工作；协助完成经开区食品创业基地落户望城；正在着手长株潭城际铁路的控规布局。争资金计划。1-9月，已落实上级资金项目计划17项，涉及项目27个，累计争取上级资金6186.6万元。从目前与省、市发改部门相关领导的衔接来看，已有15个项目已得到明确批示，有星城东片污水管网、县自来水厂、县人民医院等6个项目已基本落实资金计划，有农口、公检法司、廉租房等项目（共申报上级资金4.9亿元）有望继续争取资金，初步预计全年争取上级资金可突破1.1亿元，有望带动全社会投资24.5亿元。

2、突出项目管理下功夫。早铺排。立足于早谋划、早部署，我局对明年政府投资项目展开了全面铺排。到目前为止，拟建议纳入明年政府投资项目计划草案的项目有74个，其中续建项目24个、新建项目50个，为年政府投资项目顺利实施奠定了坚实基础。强调度。将政府投资项目纳入了重点项目之列，争取由县委政府每季度进行调度，每月由我局进行整体布局，同时对政府投资项目进展情况每月进行通报。重制度。围绕政府投资项目，调整完善招投标体制文件，采取不分标段报名、勘测设计、总承包招投标等措施，从体制层面上强化监督，尽量减少招投标串标、围标和超概预算行为。

3、跟踪经济运行当参谋。加强宏观政策解读。及时对今年宏观经济政策、成品油价格和税费改革政策、湖南省长株潭试验区有关情况、国家九大产业振兴规划的有关情况、望城县上半年金融运行情况等进行了精辟解读与分析，积极提出对策建议，为县委、政府科学决策提供了有益参考；大力服务县域经济发展，协调做好了百强县的衔接工作，实现了我县跻身全国百强县的目标，同时对县域情况进行了对比分析，为进一步提升我县竞争力做好了出谋划策工作。加强经济运行调度。强化经济运行调度和固定资产投资调度，组织三次经济形势分析会，深入进行季度经济形势和固定资产投资分析，为县委、政府及时、准确的掌握全县经济运行情况和年度计划执行情况，作出科学决策提供了参考。同时，还配合县金融证券办牵头组织召开了银企洽谈会，促进了企业与金融机构的沟通衔接，疏通了重大项目融资渠道，实现了银企双赢。加强市场价格监测。加强对重要商品市场价格的动态监测和预警，防止价格异常波动，并做好了各类涉案物价格鉴定工作，为政府的价格决策提供了科学依据。

4、注重民生服务谋发展。强化价格服务。精心组织开展“价格服务进万家”活动，有力推动了价格诚信建设，从源头遏制了乱收费现象的发生。深化“双优”服务。继续深入开展“双优”示范单位创建活动，高质量、高标准做好了各项行政许可事项及审批事项工作，做到审批环节减到“最少”，办事程序压到“最简”，审批时效缩到“最短”。优化项目服务。为我县重大项目的建设建立绿色通道，优化审批程序，先后针对重大项目的全程服务、前期工作服务等工作进行责任分解，确保了项目建设的顺利推进；深入项目单位先后就靖港古镇项目、湘江大道北延线丁字段、长沙港铜官码头、法院审判庭等项目进行调研论证并提出相关建议；继续全力做好潇湘大道北延线项目的相关工作，特别是水利设计方面，为在确保工程质量的同时减少该项目的投资成本做了大量工作。同时，研究制定了“两型社会”建设绩效考核办法和“两型社会”创建活动实施方案，拉开了建设两型社会的序幕。

明年工作的初步设想

年，我局将以“四个一”即“围绕一个目标，营造一种氛围，坚持一种理念，强化一个保障”的总体要求，落实抓好各项中心工作。围绕一个目标，就是要紧紧围绕“建设一流干部队伍，展示一流服务形象，打造一流工作业绩”的目标，力争取得各项工作的全面突破。营造一种氛围，就是要在机关内部营造一种团结奋进、务实拼搏的和谐氛围，实现和谐机关创建的目标要求。坚持一种理念，就是要坚持“科学发展”的正确理念。强化一个保障，就是要加强干部队伍建设，强化干部队伍保障，提升服务能力。根据“四个一”的总体要求，重点抓好四个方面：

1、做深做透经济分析工作。切实加强经济运行调度，及时跟踪国家宏观政策，力求把经济分析工作做深做透，全力保持全县经济的良好发展势头；围绕“全力打造新城区，实现三年大变样”的总体目标，科学提出我县年经济社会发展的主要预期目标；积极进行重大课题调研活动，并重点做好“十二五”规划编制工作，更好地为县委、政府参谋决策服务。

2、做细做精项目管理工作。切实做好项目的审批、核准和备案工作，并及时跟踪项目建设进展情况，做好投资形势分析；继续加强政府投资项目督查，大力推进建设进度，力争完成政府投资目标任务，并科学铺排来年的政府投资项目，下达项目前期工作计划，为政府投资项目的启动建设和顺利推进作好准备。

第5篇：固定资产投资分析方案范文

关键词：公路工程 造价控制合理确定 有效控制

中图分类号：F540.3 文献标识码：A 文章编号：

Abstract: the project cost control and management, the implementation is in the investment decision stage, design stage, construction stage, the control of the construction project cost within the limits of approval, at any time to correct the deviation, in order to ensure the realization of the goal of project management. There are cost control in each stage of highway construction, which requires that we should establish a set of scientific and perfect project cost management system. Therefore, to strengthen the highway project cost reasonable determination and effective control, is the urgent need to study and solve the problem.

Keywords: highway engineering cost control to determine a reasonable and effective control

前言：公路工程造价一般是指建设公路工程预期开支或实际开支的全部固定资产投资费用，即该公路建设项目有计划的进行固定资产投资及其形成无形资产和铺底流动资金的一次性费用的总和。公路项目投资实质上是公路项目投资者为了实现预期收益而进行的一种垫付资金的经济行为，他们的主要目的是通过投资项目的形式来实现经济和社会效益。投资者一直关注的项目实施中的核心问题包括如下内容：提高工程质量、追求完善功能、降低工程造价以及保证项目工期。但是对于项目承包商来说他们始终关注的却是怎么样获取高额利润，他们所追求的目标是较高的工程造价。所以无论是政府投资项目或者私人投资项目，都应该合理的确定工程造价并且要对其进行有效的控制，这样有利于保证投资效益和维护市场公平。

一、工程项目的整体性

公路工程项目的基本建设程序包括如下各个阶段：项目建议书和可行性研究、初步设计（技术设计）、施工图设计、招标投标、工程实施、竣工验收，以上的所有阶段都应编制与其相对的工程造价。政府需要对公路工程项目的可行性研究报告进行审批和初步设计，要明确由于工程造价的个别性和差异性，使技术标准、建设规模、设计方法和工程造价形成了一个统一的整体。

二、工程管理的系统性

项目管理有三个控制目标：质量、工期和造价。其中质量管理是项目管理的核心，任何一个工程项目只有在符合质量标准要求的前提下才能谈工期和造价。只有符合了工程质量的标准要求才能交付使用并实现投资效益。

质量在项目管理中是刚性要求，国家为了对工程质量进行较严格的管理制定了一系列的规范、规程和技术标准。 在三个控制目标中，质量单向决定工期、造价，而工期和造价两者之间是彼此关联、相互影响的。不能过分追求缩短工期而不考虑工程造价，否则将难以控制工程造价，甚至造成严重的质量隐患。所以在工程管理中，质量、工期和造价三者是统一的整体。公路工程投资者在造价管理上追求的最终目标是：工程质量合格、合理缩短工期的前提下实现工程造价最低。如何在这个较小的目标区合理的确定造价，对于造价工程师来说是具有相当高的挑战性。

三、追求全寿命周期的费用最小

项目的全寿命周期可以概括为从项目施工到固定资产报废所经历的时间（包括建设期和生产期）。全寿命周期的长短与建没方式、投资项目的规模等因素有关。建设期内一般只有资金投入，几乎没有产出，如果建设期过长，投资成本将增加，从而推迟了获利时间，整个项目预期的投资效果也会受到影响。投资者往往希望在满足质量要求的前提下能够尽量缩短工期，降低工程的造价。从静态投资分析，工程的全寿命投资费用是建设期投资与营运期成本之和。如果想要使全寿命周期达到最小，不仅要控制建设期投资，还要尽可能的降低运营期成本。但是建设期和运营成本两者之间有着此消彼长的关系，不能同时降低。

四、广泛应用价值工程

价值工程是指用以功能分析为核心，用最低的成本来使产品达到适当的价值。价值、功能和成本三者可以用以下表达方式来表达三者之间的关系：价值：功能、成本。在进行项目设计时，不仅要分析产品的结构，还要分析其功能，这样才能实现以最低的成本来实现产品的价值：在进行项目施工时，可以从下面几个方面来提高产品的价值：

4.1成本降低．功能不变

在整个项目实施过程中可以大力推行标准化设计，可以提高工人的工作效率，节约劳动力；采用流水化作业的方式以便于统一配料和节约用料，还方便集中管理，从而降低成本。

4.2成本不变，功能提高

对路面混凝土材料的各种性能进行研究，寻求提高混凝土稳定和耐久性的最佳配料，不仅能够改善路面内部结构的受力性能，还能维持其成本基本不变。

4.3成本降低，功能提高

将桥台台背的填土用轻质混凝土代替，可以改善桥头跳车的弊端，减少桥台桩基数量，从而降低营运期的养护费用。

五、合理确定有效控制工程造价

公路工程建设是一个周期长、数量大的生产消费过程。由于各种客观因素的影响与制约,工程造价随着工程的开展与深入，逐步趋于合理，如估算、概算、预算、决算等的编制都是在不同的建设阶段完成的。工程造价合理确定与有效控制，应从以下几个方面入手：

5.1严格按基本建设程序办事

长期以来，我国的建设项目普遍忽视了项目建设前期阶段的重要，造价控制的重点放在项目建设的后期阶段上，因此常出现投资超限、资金缺口大的现象。为了合理确定造价，必须在建设全过程进行多次性计价，即按基本建设程序合理确定不同阶段的造价，以充分体现造价的合理性。

5.2以设计为重点进行全过程的造价控制

工程造价应贯穿于建设项目的全过程，但必须突出重点。显然工程造价控制的关键在于项目的决策和设计阶段，而一旦投资决策后，控制工程造价的重点应放在设计阶段。为有效地控制造价，必须做好以下几点：

5.2.1实行前期阶段的监理制度

通过设计监理的监督，使设计趋于合理，造价控制在限额范围内。同时也促使设计单位优化结构，提高水平，真正做到“量体裁衣”。

5.2.2积极推行“限额设计”制度

按结构的部位或功能的不同，将资金错分为若干单元，设计人员根据限制的额度进行设计。即能有效地控制整个项目的投资及造价，同时还可以确保重点项目的重点分项的资金投入。

5.2.3重视多方案比较

方案比较是衡量设计成果的经济性、实用性、可行性的有效手段。在公路建设资金相对贫乏、投资又相当大的今天，如何从技术上控制造价，确实值得我们设计人员去思考。

5.3组织、技术与经济相结合

有效地控制工程造价，应从组织上采取明确项目组织结构，明确造价控制者及其任务以使造价有专人负责的措施；从技术上采取严格检查监督初步设计、技术设计、施工图设计的措施，并深入技术领域研究节约投资的可能性；从经济上采取动态地比较造价的计划值与实际值，严格审核各项费用支出等的措施。

5.4项目实施过程中的造价控制

工程实施过程中的造价控制应有造价工程师来完成。因此造价工程师必须熟练地掌握和运用招标文件和合同协议书，抓住工程量清单和计量支付这个关键环节，认真审核承包商的每一笔支付申请，使资金能得到合理控制和正常的流动。5.5对工程造价实行动态控制

公路建设项目的复杂性决定了其计价的多次性，与基本建设过程相对应的各阶段造价也是动态地反映了项目的总造价，因此对工程造价的控制也是动态的。特别是在工程实施阶段，由于客观条件的影响，设计阶段未考虑到的因素往往暴露出来，导致设计及造价变更。这就需要造价工程师对造价计划执行中出现的问题及时研究分析，并及时采取纠正措施，使目标得以顺利实现。

六、综合评价，科学管理

工程造价管理工作除了建立健全有关工程造价管理的法规、制度，采取有效的监督、控制措施外，还应做好以下几个方面的工作：

6.1培养一支高素质的造价工程师队伍

工程造价管理是一门综合性的学科，是一项政策性、技术性、经济性和实践性都很强的工作。要求造价工程师除了对本专业的知识有很好的修养外，还应懂设计、懂施工技术、懂项目管理、懂经济法规法律、懂计算机应用等，应具有丰富的实践经验，融技术与经济知识于一体，是具备多层次知识的人才。在市场经济体制逐步完善，投资日趋多元化的今天，迫切需要一批为投资提供科学决策依据的造价工程师。

6.2重视造价管理的基础工作

工程造价管理的基础工作是进行工程造价管理的基础依据，对合理地确定造价和有效地控制造价起着决定性作用。内容包括估算指标、概预算定额、各项费用指标的制定；确定工程量计算规则；项目划分；建材的价格信息和有关的价格指数系统的建立与定期；工程造价资料的积累；对历史造价的分析与整理等。这些工作的开展，必须通过建立必要的行政法规，明确责任，使造价管理的基础工作规范化、制度化。

6.3积极运用计算机技术

积极应用计算机开发数据库系统软件，以提高工作效率和资料的准确性。

第6篇：固定资产投资分析方案范文

可行性研究(FeasibilityStudy)是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的系统分析方法。可行性研究报告是投资项目可行性研究工作成果的体现，是投资者进行项目最终决策的重要依据。可行性研究报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性报告的说服力。

二、可行性研究报告构成

第一，总论。总论即项目的基本情况。在可行性研究报告的编制中，这一部分特别重要，项目的报批、贷款的申请、合作对象的吸引主要靠这一部分。总论的内容一般包括项目的背景、项目的历史、项目概要以及项目承办人四个方面。

第二，基本问题研究。可行性研究报告的基本问题研究，是对各个专题研究报告进行汇总统一、平衡后所作的较原则、较系统的概述。主要内容为：市场情况与企业规模;资源与原料及协作条件;厂址选择方案;项目技术方案;环保、节能方案;工厂管理机构和员工方案;项目实施计划和进度方案;资金筹措;经济评价;论等。

三、可行性研究报告编制要点

(1)设计方案，可行性研究报告的主要任务是对预先设计的方案进行论证，所以必须设计研究方案，才能明确研究对象。

(2)内容真实，可行性研究报告涉及的内容以及反映情况的数据，必须绝对真实可靠，不允许有任何偏差及失误。其中所运用的资料、数据，都要经过反复核实，以确保内容的真实性。

(3)预测准确，可行性研究报告是投资决策前的活动。它是在事件没有发生之前的研究，是对事务未来发展的情况、可能遇到的问题和果的估计，具有预测性。因此，必须进行深入的调查研究，充分的占有资料，运用切合实际的预测方法，科学的预测未来前景。

(4)论证严密，论证性是可行性研究报告的一个显著特点。要使其有论证性，必须做到运用系统的分析方法，围绕影响项目的各种因素进行全面、系统的分析，既要做宏观的分析，又要做微观的分析。

四、可行性研究报告用途

可行性研究报告是在招商引资、投资合作、政府立项、银行贷款等领域常用的专业文档，主要对项目实施的可能性、有效性、如何实施、相关技术方案及财务效果进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价，以求确定一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报告。

项目方需要知悉，部分可行性研究报告的编写单位需要具备资格，可行性研究报告按用途主要分5种：

(1)用于企业融资、对外招商合作的可行性研究报告此类研究报告通常要求市场分析准确、投资方案合理、并提供竞争分析、营销计划、管理方案、技术研发等实际运作方案。

(2)用于国家发展和改革委立项的可行性研究报告此文件是根据《中华人民共和国行政许可法》和《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》而编写，是大型基础设施项目立项的基础文件，发改委根据可行性研究报告进行核准、备案或批复，决定某个项目是否实施。另外医药企业在申请相关证书时也需要编写可行性研究报告。

(3)用于申请进口设备免税主要用于进口设备免税用的可行性研究报告，申请办理中外合资企业、内资企业项目确认书的项目需要提供项目可行性研究报告。

(4)用于银行贷款的可行性研究报告商业银行在贷款前进行风险评估时，需要项目方出具详细的可行性研究报告，对于国家开发银行等国内银行，该报告由甲级资格单位出具，通常不需要再组织专家评审，部分银行的贷款可行性研究报告不需要资格，但要求融资方案合理，分析正确，信息全面。另外在申请国家的相关政策支持资金、工商注册时往往也需要编写可行性研究报告，该文件类似用于银行贷款的可研报告。

(5)用于境外投资项目核准的可行性研究报告企业在实施走出去战略，对国外矿产资源和其他产业投资时，需要编写可行性研究报告报给国家发展和改革委或省发改委，需要申请中国进出口银行境外投资重点项目信贷支持时，也需要可可行性研究报告。

五、可行性研究报告目录

第一章总论

一、项目名称

二、项目承建单位

三、项目背景

四、项目投资概况

1、拟建地点

2、建设规模与目标

3、项目投资资金及效益情况

五、可行性研究报告的编制依据

第二章市场分析

一、行业发展情况

1、行业经济运行情况

1.1行业经济效益稳步增长

1.2行业主营业务收入不断增长

2、行业生产技术情况

3、行业进出口情况

二、市场竞争情况

1、行业SWOT分析

1.1优势(strengths)

1.2劣势(weaknesses)

1.3机会(opportunities)

1.4威胁(threats)

2、行业竞争发展趋势

三、项目产品市场分析

1、产品市场供需情况

2、产品市场分析

2.1国外市场应用现状

2.2产品市场预测

3、产品技术发展趋势

4、项目建设的必要性

四、项目投产后生产能力预测

五、该项目企业在同行业中的竞争优势分析

六、项目企业综合优势分析

1、区位优势

2、技术领先优势

3、销售渠道优势

4、有完善的营销和服务体系

七、项目产品市场推广策略

第三章产品方案和建设规模

一、产品方案

二、建设规模

第四章项目地区建设条件

一、区位条件

二、气候

三、基础设施

四、投资优惠政策

五、社会经济条件

1、经济总量

2、农业

3、工业

4、建筑业和房地产开发业

5、固定资产投资

6、国内贸易

7、对外经济

第五章技术方案设计

一、总平面布置

1、总平面布置原则

2、生产车间

3、办公及生活用房

4、道路及运输

5、绿化

二、产品生产技术方案

1、项目技术来源

2、产品生产方案

2.1产品生产组织形式

2.2工艺技术方案

2.3主要生产设备

三、辅助公用工程及设施

第六章环境保护与节约能源

一、环境保护

1、设计依据

2、主要污染源、污染物及防治措施

2.1项目建设期环境保护

2.2项目生产期环境保护

2.3绿化设计

2.4环境保护投资估算

二、节约能源

1、节能原则

2、节能措施

第七章职业安全与卫生及消防设施方案

一、设计依据

二、安全教育

三、劳动安全制度

四、劳动保护

五、劳动安全与工业卫生

六、消防设施及方案

第八章企业组织机构和劳动定员

一、企业组织

1、项目法人组建方案

2、管理机构组织机构图

二、劳动定员和人员培训

第九章项目实施进度与招投标

一、项目实施进度安排

1、土建工程

2、设备安装

二、项目实施进度表

三、项目招投标

第十章投资估算与资金筹措

一、投资估算的依据

二、项目总投资估算

1、建设投资估算

2、建设期利息估算

3、流动资金估算

三、资金筹措与还款计划

第十一章财务效益、经济和社会效益评价

一、财务评价

1、评价依据

2、评价内容

3、财务评价论

二、社会效益和社会影响分析

1、项目对当地政府税收收益的影响

2、项目对当地居民收入的影响

3、项目对相关产业的影响第十二章项目风险因素识别

一、政策法规风险

二、市场风险

三、技术风险

第十三章可行性研究论建议

一、论

二、建议

附录：

1、项目产品生产工艺流程图

2、项目主要生产设备清单

3、企业组织机构图

4、项目实施进度表

5、项目招标计划表

6、项目总投资分析表

7、项目投产后原材料费用估算表

8、项目投产后总成本费用估算表

9、项目投产后利润估算表

10、项目不确定性因素评价

11、项目建设投资估算表

12、项目流动资金估算表

13、项目固定资产折旧表

14、项目无形及递延资产摊销表

15、项目销售税金及附加估算表

16、项目利润与利润分配表

17、项目现金流量表(全部投资)

第7篇：固定资产投资分析方案范文

【关键词】长期投资；风险；决策分析

一、长期投资决策的概念及特点

长期投资决策是指企业为了改变或扩大企业生产经营能力而投入大量资金，以期望获得更多回报的经营活动。长期投资决策是对企业的长期投资项目的资金流进行全面的预测、分析和评价的财务工作，也是对长期投资项目进行分析决策的过程。一般来说，凡涉及投入大量资金，获取报酬或收益的持续期间超过1年，能在较长时间内影响企业经营获利能力的投资就称为长期投资。包括用于固定资产的新建、扩建、更新，资源的开发、利用、以及新产品研制和老产品改造等这种投资的支出，一般不能全部用当年产品的销售收入补偿，而要由以后各年的销售收入逐渐得到补偿。其基本的特点是：投资数额大；回收时间长；考虑资金的时间价值；投资风险大；不可逆转性。长期投资决策按投资影响范围的广义和狭义可分为战略性投资决策和战术性投资决策；按投资具体要求的不同，可分为固定资产投资决策和有价证券投资决策；按投入资金是否分阶段，可分为单阶段投资决策和多阶段投资决策。

二、长期投资决策的程序

长期投资决策是在资金的时间价值、现金流量、投资风险、资金成本等因素的影响下，对长期投资项目进行分析、判断、然后取舍。由于这种投资资金量大、时间长、风险大，一般也可以称为资本支出决策或资本预算，长期投资主要是固定资产项目的投资。长期投资决策对企业未来的影响事关重大，因此，企业在进行长期投资决策时应确定决策的程序：

（一）确定决策目标：就是决策者要弄清楚这项决策究竟要解决的是什么问题。

（二）调查研究、收集相关的资料：调查研究，是要对项目的投资环境和市场状况进行深入的考察，并对企业的技术和管理能力进行分析，从技术、管理、经济等各方面均能够保证项目的的正常运行。收集相关的资料就是要收集尽可能多的对投资项目有影响的各种资料，包括政治的、经济的、法律的、社会环境的资料，其中有关预期的成本和预期收入的数据要尽可能做到全面、可靠。在调查研究和收集相关资料的基础上，企业应该可以对项目相关的情况作出合理的预测，如未来产品和要素市场状况和价格水平，以及未来市场各种状况的概率等。

（三）提出备选取方案：在预测分析的基础上，企业可以制定出各种可供选择的备选方案。备选方案应具备多样性和可操作性，以便于增加企业的选择空间。

（四）确定最优方案：通过对各备选方案的分析比较和评价，选择最优的方案。在这一阶段，决策者应运用科学的决策方法检验各种备选方案的可行性，从中选出最有利于企业的方案。这是投资决策过程的核心环节，决策的正确与否直接关系到企业的兴衰存亡，关系到企业的长期经营效益和企业核心竞争力的发展。

（五）项目实施与事后评价：确定了最优方案以后，就要保证最优方案按照预算的要求组织实施。在实施过程中要将责任落实到各责任单位和个人，并进行严格的事中监督和控制，以确保方案的投资额和各项收支按照预算的要求顺利进行，对发生费用超支或者情况发生重大变化应进行及时调查，找出原因，采取措施，迅速解决。在项目结束后，企业要对项目的运行状况和效果进行事后分析评价，将实际与预期进行比较，总结经验，以便指导以后的长期投资决策工作。

三、长期投资决策评价的方法

长期投资决策的评价指标按照是否考虑资金的时间价值，可以分为贴现指标和非贴现指标。贴现指标的分析评价方法是要考虑资金的时间价值的方法。主要包括净现值、内含报酬率、外部收益率和获利指数指标。非贴现指标分析评价方法是不考虑资金的时间价值的方法。该方法在分析评价投资方案时，对项目不同时期的现金流量，不按资金的时间价值进行统一换算，而直接进行计算。非贴现指标分析评价法主要包括：会计收益率法和静态投资回收期法。

四、长期投资决策的风险分析

长期投资决策是在确定的条件下进行的，即只考虑未来的一种可能性，现金流量也是唯一的。事实上，任何项目在运行过程中都会有风险，都难免与预期的现金流量发生偏差。长期投资决策必须包含这些风险因素，充分考虑项目的风险价值。

风险和不确定性两者之间是有所区别的。不确定性是指无法预知未来行为的各种结果，或者无法预知各种结果所发生的概率，如预测未来的可能的竞争对手。而风险是指事先可以确定行为的各种结果以及各种结果发生的概率，只是不能准确预知哪种结果会出现，如企业可以根据历史经验判断未来的销售额分布。在实践中，往往很难区分两者，往往对不确定性的项目也人为地估计各种结果和相应的概率，把它转化为风险型项目。在决策时如果面临的风险较小，决策时可以忽略其影响；如果决策面临的风险较大，足以影响方案的选择，那么就应对其计量并在决策时加以考虑。对于风险性投资项目，由于已知的概率分布，因此可以用概率分析的方法通过各种数学特征来描述项目的风险大小。笔者认为：风险投资分析方法可采用风险调整贴现率法和风险调整现金流量法。

（一）风险调整贴现率法

风险调整贴现率法是对于高风险的项目，采用较高的贴现率计算净现值，然后根据净现值法的规则来选择方案。这种根据风险大小确定的，包括无风险报酬率和风险报酬率的贴现率即为风险调整贴现率。其计算方法有：

1.数学计算法

风险调整贴现率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜率×风险程度

其中：无风险报酬率可以用购买国债的收益率来衡量。国债投资一般没有违约风险，到期收回本息没有问题，在物价比较稳定的情况下，其利率可视为无风险报酬率。

风险报酬斜率与投资者的风险偏好程度有关，可以通过统计方法来确定。如果投资者们都愿意冒险，风险报酬斜率就小；如果投资者们都不愿意冒险，风险报酬斜率就大，因此，在同样的风险水平下，两者对投资报酬率的要求不同。风险程度反映投资项目风险大小，一般用标准离差率来表示。

2.项目比较法

投资者在进行项目的评估时，可以在市场上找到已完成的类似项目的实际投资报酬率的资料，以此为参考，结合对未来市场变化趋势的预测和被评价项目的特殊性，进行适当修正后确定风险调整贴现率。为了使确定的风险调整贴现率更符合项目实际，投资者可调查多个类似项目，然后对它们的实际投资报酬率进行适当的平均。

3.风险评级确定法

为确定项目风险调整贴现率，可聘请一些专家，请专家根据历史资料和对未来市场的预测，首先对项目进行风险等级评定，然后根据风险等级确定相应贴现率。利用风险调整贴现率法分析评价投资项目时，首先，计算投资项目各年现金流量的期望值；其次，确定投资项目的风险程度，并选择适当的方法确定风险调整贴现率；最后，利用风险调整贴现率和现金流量的期望值，按确定型项目进行分析评价。

例如：东方公司的某投资项目的A方案，其现金流量及概率资料如下表所示。

经专家对该方案风险水平的评定，并结合类似项目的实际报酬率，将风险调整贴现率确定为10%。现用净现值法评价A方案的可行性。

首先计算各年净现金流量的期望值。

根据净现值的决策标准：只要投资项目的净现值大于零，就可接受该项目；如果净现值小于零，则应放弃该项目；如多个互斥项目进行选择时，选取净现值最大的项目。因此，根据以上的计算结果表明：A方案是可行的。

风险调整贴现率法比较符合逻辑，因为这种方法反映了风险的影响随着时间的推移会增加，时间离现在越远，贴现率对期望值的现值的影响越大，对风险的调整作用越大。但是，这种方法也有一定的局限性，它把时间价值和风险价值混为一谈，并据此对现金流量进行贴现，这意味着风险随时间的推移而加大，有时会与现实不符。某些行业的投资，前几年的现金流量难以预料，越往后反而更有把握，如果树园、饭店等。因此，在选择该种方法时应考虑投资项目的行业。

（二）风险调整现金流量法

项目投资风险的直接表现就是未来现金流的不确定性，按风险调整现金流量法的思路就是把这种不确定的现金流量调整为无风险的确定的现金流量，然后用无风险的资本成本进行折现。把不确定的现金流量调整为无风险的现金流量可以通过肯定当量系数来确定。

肯定当量系数是指不确定的1元现金流量期望值等价于使投资者满意的肯定金额的系数，它等于无风险的现金流量与有风险的现金流量的比值。即：

根据表中的数据可以得出当年的期望现金流量为5400元。这5400元中是包含了风险因素的。如果投资者此时认为无风险的现金流4500元和这个有风险的5400元是没有差异的，那么，4500元就是有风险的现金流量5400元的无风险值，肯定当量系数为：4500÷5400=0.833。显然，无风险的现金流量应当小于有风险的现金流量，因此，肯定当量系数应当在0～1的范围内取值。

肯定当量系数的大小取决于项目投资者的风险偏好程度。现金流量的风险越大，肯定当量系数就越小；反之，现金流量的风险越小，肯定当量系数就越大。具体取值的高低具有一定的主观性，如果投资者对风险的承受力较强，则可以选取较大的肯定当量系数；如果投资者的风险回避程度较高，则需要选取较低的肯定当量系数。另外，不同年度的现金流也可使用不同的肯定当量系数，变化大的年度取值更低一些，变化小的取值则可高一些。如果为了避免肯定当量的取值的主观性，可以通过项目现金流的变异系数来确定肯定当量系数。在实际工作中，要科学合理的确定肯定当量系数。

第8篇：固定资产投资分析方案范文

关键词：现代企业 管理会计 战略管理会计 

 

管理会计是以企业现在和未来的资金运动为对象，以提高经济效益为目的，为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动。本文在现代企业管理理论的基础上，结合实际调查，从我国企业现实的情况出发，运用规范研究的方法，探讨与展望管理会计在企业中的应用规律。 

1.当前我国企业应用管理会计的现状与存在的问题 

1.1 当前我国企业应用管理会计的现状 

当前我国部分企业设置了专门的机构和人员，推行了目标成本和目标利润考核机制，重视控制成本费用及差异分析，重视投资决策及其效果评价，加强了资金预算管理，同时建立了责任会计制度。 

1.2 当前我国企业应用管理会计存在的问题 

(1)管理会计中应用最多的方法为财务分析、本量利分析、固定资产投资决策方法等。大多数企业的信息系统依然是为财务会计而非管理会计设计的。(2)管理会计部分理论上完美的方法，譬如成本差异分析等，由于在理论的模型设计上过于简化，与实践脱节，所以并不适用。(3)在资产回报评价中，采用较为先进的指标体系，多半是出于形式上的需要，企业本身并没有采用新的指标体系的原动力。(4)影响管理会计在企业中运用的最主要因素是企业内部管理者未给予足够的重视和支持。 

2.完善我国现代企业管理会计应用水平的措施 

2.1 制度化 

管理会计是社会化大生产的产物，是企业加强现代化管理的重要手段之一。管理会计的特性决定了管理会计受到法律的约束程度不会也没必要像财务会计那样严格，更没有必要制订统一的管理会计制度规范管理会计信息。但是，考虑到我国会计工作乐于应用法律规范的惯例，制订指导性的制度来引导企业管理会计的运行是十分必要的，这对于管理会计的推广及创新是具有重要的意义的。它是适应企业规模扩大、资本高度集中、市场激烈竞争、利润下降这一形势而产生的，旨在提高经济预测和决策水平。 

2.2 案例化 

由于管理会计学科自身特点，案例研究作为理论联系实际的桥梁，发挥着非常重要的作用，它有助于使企业管理者在短时间内把握管理活动实质。从学科性质来看，管理会计是在广泛吸收现代管理科学、运筹学、系统理论和信息理论等方面的研究成果的基础上，逐渐发展成为一门多种学科相互交叉、相互渗透的结合体。“案例研究”就是对那些成功的运用上述多学科理论分析问题、解决问题的典型企业的研究，充分揭示众多学科在实践中是如何相互配合、相辅相成地完成会计管理目标的。此外，管理会计要解决的是企业不同经济环境下发生的问题，因而其方法因地、因时、因事而异，案例研究充分体现了这一特点。它的结论是在特定条件下，采用某种方法确定的而并非任何条件下的最佳答案和标准。它所提供的是一种正确的思维方式。

2.3 人本化 

管理会计在进行预测、决策、规划与控制的过程中，若将提供的会计信息、与对人的管理结合起来，重视人力资源在管理中的运用和发展，会收到更好的效果。首先进行人的行为研究。采用有效的激励方式和业绩考核方案，激发人的主观能动性和行为积极性。其次对人力资源价值及成本的确定。为了实施具体的人力管理，有必要将人力资源价值与成本量化，因为量化后的人力资源数据有助于各项管理措施的操作。最后，进行人力资源的投资分析。在知识经济时代，人力资源同物力资源一样，不仅能够在未来为企业获得一定的收益，还有助于企业在总资本预算中考虑到人的因素，使企业资金的分配更为有效，克服以往管理者追求短期利益而不重视人力投资的急功近利行为。 

2.4 信息化 

我们建议以事项会计为基础重构会计信息系统，其可以全面理顺企业的数据流和信息流，从技术层面突破管理会计的发展瓶颈。在具体的处理流程中，其首先根据战略分析展开战略管理、经营管理和业务管理等活动；并将信息系统与业务处理系统结合起来，在经济事件发生的一刹那即时采集、处理、存储和传递事件的多维特征数据，根据该事件的处理逻辑对其进行实时控制。大部分的事件数据都以原始的、未经加工的方式集中存放在数据仓库里，以支持多种信息的输出需求。信息使用者可以随时进入各种信息渠道，直接获取系统提供的通用信息，或者选择系统按相对稳定的信息需求所设定的模型对信息进行加工，甚至可以自行定义模型或加工规则以生成个性化的信息，满足用户的需求。 

3.我国现代企业管理会计应用方向-战略管理会计 

战略管理会计是将管理会计导入企业战略管理并与之相融合，从而实现战略意义上的功能扩展，在此基础上将管理会计推向战略管理会计的新阶段。在新时期下，战略管理会计在日益激烈的市场竞争中能够很好地在企业发展的各个层次充分发挥其作用，主要表现在以下几个方面：能够与企业发展的各个战略层次相结合，帮助企业做出正确的决策。管理会计能够在企业竞争层次之间建立有效的联系渠道，通过内部信息资源的处理、交换、控制与反馈，在产品与市场服务上表现出来，同时又将内外部相关信息向战略层次汇集，以使其能够根据市场、技术、消费等变化及时做出调整，从而形成一个闭合的管理信息决策系统。将企业各层次的竞争优势进行整合，以利于形成整体的、持久的竞争优势。战略管理会计可以作为一个有机的连接将各层次的竞争优势转化变得顺利而自然，并最终在市场上实现。战略管理会计的外向性是保持企业核心竞争力的基础。战略管理会计不仅关注企业的内部运营，还时时关注企业外部环境的变化，并不断把外部信息向管理层反馈，从而为管理层随时调整战略目标，巩固和发展核心竞争力提供了信息支持。战略管理会计综合运用了财务和非财务指标对企业业绩和营运情况做出评价，能够更准确的把握竞争环境，从而为本企业核心竞争力的提升提供信息支持。 

总之，在我国市场化改革越来越深入的背景下，随着国家实力的增强，我国管理会计也将不断发展完善，在我国企业中发挥越来越重要的作用。

参考文献： 

[1] 陈工孟.管理会计前沿[M].北京：清华大学出版社，2003. 

[2] 胡玉明.管理会计发展的历史演进[J].财会通讯，2004，(1)：21-25. 

第9篇：固定资产投资分析方案范文

关键词：实物期权法；铀矿开采项目；投资决策

一、引言

铀矿资源是我国的能源和战略物资，在国民经济建设中起着重要作用。为了国民经济的长远需求，必须做好铀矿产资源计划的开发利用和保护工作。在铀矿资源开发中，由于矿山工程的建设期和投资回收期很长，且蕴含着大量的不确定性因素，导致投资支出能否取得预期的效益具有很大的不确定性，加上投资数额巨大，使矿山基建一旦开始，就很难再改变投资方向。因此，铀矿开采项目具有很强的探索性和巨大的投资风险。利用传统的法分析铀矿开采项目的投资容易低估其净现值，错失投资机会。因此，结合铀矿开采项目本身的特点，有必要引进投资决策的新方法。来源于金融理论的实物期权法突破了传统经济评价方法的内在局限，考虑了不确定性所带来的投资机会柔性管理的期权价值。

二、传统净现值（NPV）法

目前对铀矿开采项目投资决策主要依赖于传统的净现值（NPV）法。净现值（NPV）法是反映投资项目整个寿命周期内的获利能力的动态评价方法。净现值是用一定的贴现率将开采项目寿命期间发生的效益与费用分别折算成现值，再比较其大小，得出项目的净现值,从而做出投资决策。计算公式如下：

Σ（1）式中，NPV为铀矿投资项目的净现值；CI为现金流入；CO为现金流出；（CI-CO）t为第t年的净现金流；i0为社会折现率；n为铀矿投资项目寿命期。

净现值法评价准则：

在多方案中进行选择时，如果没有资金方面的限制，应以净现值最大者为最优。

对单一方案而言，若NPV≥0，表明项目报酬率大于预定的折现率，项目可以接受；若，表明项目报酬率小于预定的折现率，项目应予拒绝。

三、实物期权法

实物期权法是一种不确定环境下战略投资管理的有效方法，也是价值评估的工具。实物期权法是一种思维方式，对不确定性的反应是实物期权的本质特征，即从“害怕不确定性使投资最小化”转变为“从不确定性中取得收益/使知识最大化”。面对风险很大的投资项目对投资进行分解具有极大的价值。

实物期权法弥补了NPV法在不确定性投资决策中的不足：第一，实物期权观点认为，不确定性可以为企业带来价值，这种价值不能由NPV法反映到整个项目价值中。它着眼于投资中的实际情况，从动态的角度认为投资是不可逆的，即项目一经投资，资本转化为沉没成本不可收回，且还认为投资是可延缓的，决策者不但决定项目是否执行，而且要对投资后的项目进行经营管理，根据环境的变化采取不同的措施。第二，实物期权考虑的是在不确定性情况下一个项目是如何进行的，它不但认为不确定性是有价值的，而且指出不确定性程度越大，其投资机会的价值就越高，即投资项目的总价值包括了实物期权的价值。第三，考虑了管理柔性，在项目实施过程中，管理者处于主动的地位，可以选择适当的时机进行投资，并且还可以根据不断变化的市场条件，调整运营计划，当市场条件不利时可以暂停甚至终止项目的实施，以避免更大的损失。第四，实物期权法灵活性强，在长期性的投资中，面对不确定性较大的市场环境，管理者可以根据现在或将来根据市场条件的变化对投资项目的运营进行调整。比如，投资建成并运营后，如果市场条件有利，管理者可以追加投资，扩大规模；而如果市场条件不利，可以减缩生产或转产。这种经营灵活性的存在，虽然为预期现金流的精确预测带来很大困难，但它可以改变项目运营风险，并为风险的规避提供可能。

事实上，实物期权法并没有否认NPV法，而是突破了传统NPV方法将不确定性视为风险的局限性，从而把不确定性的价值包括在投资项目的价值中。考虑实物期权提高了项目的价值。这一点可由图1加以说明。

数据和定价模型的选取结合实物期权法在实践中的应用，需要选择合适的实物期权定价模型，相应的期权定价模型有：Black-Scholes模型、有限差分方法、二叉树模型、蒙特卡洛方法等等，其中最常用的方法有二叉树模型和Black-Scholes模型。本文认为铀矿开采项目投资在某一时间段内主要是单一期权的实物期权，因此选择Black-Scholes模型对铀矿开采项目价值进行评估。

模型共涉及5个参数，分别是标的资产的价格S，执行价格K，无风险利率，期权到期时间T，标的资产价格的波动率β，其看涨期权的价值为α?Ke?rTNα（2）其中：

ββαα=α?βT21（3）式中：N(α1)和N(α2)分别表示在正态分布下，变量小于α1和α2时的累计概率。3.2实物期权经济评价思路与准则从期权分析的角度来看，实物期权法充分考虑了不确定性和灵活性在投资决策中的作用，考虑了由决策者的决策灵活性创造出来的那部分价值。这种选择权的真实价值应该由项目的净现值和项目的灵活性价值两部分构成，可以用下式来表示期权价值的一般构成：

ENPV为投资项目的真实价值（扩展的净现值）；为投资项目的净现值价值，可由传统的净现值求得；为项目的实物期权价值，由实物期权法求得。

实物期权法评价准则：当ENPV≥0,项目可以接受；当EPVN<0时，项目应予等待或拒绝。

四、实物期权法在铀矿开采项目投资决策中的应用

铀矿开采投资项目的特殊性铀矿开采项目风险大、不确定性高，具体表现在四个方面：

①前期需要大量的投资和固定费用，回收期长；②投资的收益受到资源丰度和品位的限制，差别很大；③储量难以准确可靠地加以预测；④铀价格波动很大，市场周期性非常强。

应用的合理性和可能性首先，实物期权法主要用于解决风险大、不确定性大的项目经济评价和投资决策，而铀矿开采投资项目最大的特点恰恰就是风险大、不确定性高，且实物期权法可以把铀矿开采投资项目各个增值阶段分别作为一个分阶段期权来考虑，在每个增值阶段结束时，铀也公司都可以决定是否继续进行延伸投资。

其次，实物期权法评价铀矿开采投资项目时，要求的信息少，只有波动率β需要估算，其它参数标的资产的价格S、执行价格K、无风险利率r、期权到期时间T都可以直接获得。

由于净现值法须对一系列的参数做出假设，产生的结果就随不同的设定而产生差异，相比之下，实物期权计算结果要比净现值法可靠。

最后，在净现值法中，高的价格波动率会导致低的净现值，因为一般要提高贴现率。

而铀矿开采投资项目的不确定性对项目价值会产生正面的影响。传统的观点认为铀矿开采项目投资收益的多少随着不确定性的增加而降低，但实物期权法则认为不确定性越大，可能得到的投资收益也就越多，这主要取决于管理者利用不确定性来创造价值的能力。换句话说，传统的观点是将不确定性作为一种消极的因素来考虑，而实物期权法的观点则是将不确定性作为积极的因素加以考虑。

五、应用案例分析

下面通过一个具体实例比较净现值法（NPV）和实物期权法在铀矿开采项目上的应用。

某铀矿矿井开拓延伸技术改造工程，其财务效益指标如下：根据矿山储量估算，其固定资产投资为587.72万元，开拓延伸工程服务年限为8年，其中基建期为1年，第二年投产，第三年达到设计规模。社会折现率i0为10%。生产各年的财务现金流量如表1所示。由此得出，利用传统净现值法得到此铀矿开采价值为万元＜0，因此应该放弃对该铀矿开采项目的投资。

若考虑到投资铀矿开采项目的风险所具有的期权价值。针对目前铀价格不稳定，价格走势处于下降的情况，可以推迟建设开采时间，等铀价格回升并稳定后获得更多的现金流。因此，在此项目中存在一个推迟实施的期权。考虑到价格下跌、盘整到稳定所需的时间，目前可以采取5年左右的推迟开采时间以规避市场风险。假设无风险利率r为6%，波动率β为40%，那么标的资产的价值（S）=铀矿目前开采获得的现金流入量的现值=6158.46万元；执行价格(K)=实施铀矿开采项目所需的原始投资的现值=6181.16万元；期限（T）=5年运用期权定价模型公式（3）计算如下：查正态概率分布表，得到αα根据公式（2）得到推迟该投资项目的看涨期权价值C，因此，根据公式（4）得到该投资项目的实际投资价值ENPV为万元＞0，所以实物期权法评价结果却表明投资该铀矿开采项目有利可图，关键要选择好投资时机。

这里关键的因素是波动率，波动率由小变大时（也就是说不确定性逐渐变大），该铀矿开采项目投资价值也随之增加，正如图2所示：许多投资者害怕投资项目的不确定性，但实物期权法证明加大的不确定性能够增加项目的价值，不确定性增加了投资项目未来可能结果的范围，不确定性越高，项目投资机会越高。所以本例中选择对该铀矿开采项目的投资是不无道理的。新晨

六、结论

应用实物期权法对铀矿开采项目投资进行风险评价，一方面能准确的铀矿开采项目的理论价值，另一方面能够反映铀矿开采项目的不确定性和灵活性，弥补了传统的净现值评价方法的缺陷。通过对铀矿开采项目投资机会价值的分析，充分考虑了铀矿管理的选择权，即延迟投资的价值，使投资者有更多的时间和信息检验自身对市场环境变化的预期，有机会避免不利条件下的重大损失，从而有效地规避风险。总之，本文认为在较高不确定性条件下的铀矿开采项目投资决策中，实物期权法不失为一种比较理想的投资分析方法。

参考文献

张书成.2005：铀资源[J].世界核地质科学

万正晓.期权定价理论在项目决策中的应用[J].中国流通经济

张能福,刘朝马.矿业工程项目投资价值和投资决策的期权方法[J].中国矿业