固定资产投资项目评估精选(九篇)
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第1篇：固定资产投资项目评估范文
一、投资项目可行性研究概述
项目可行性研究是指对拟建项目的技术先进性、适用性，经济上合理性、盈利性和事实上的可能性、风险性进行全面科学的综合分析，为项目决策提供客观依据。
在利用动态指标进行分析时，一般以净现值为主，其他指标为辅。净现值与获利能力指数比较，两个指标在评价独立项目或规模类似的互斥项目时，得出的结论是一致的，而在评价规模不同的两个互斥项目时，可能得出相反结论，这个时候应该考虑公司的财务实力：无资金限制的情况下，以净现值计算为准;有资金限制的情况下，应按照获利能力选择净现值和最大的组合。净现值与内部收益率比较，两个指标在评价独立项目时得出的结论是一致的，而在评价互斥项目时，内部收益率可能不存在、无效或者多于一个，在这种情况下净现值优于内部收益率。综上，对独立项目，净现值、内部收益率和获利能力指数三个指标可以得出一致结论;对互斥项目，如投资期和贴现率相同时，以净现值作为主要判断依据;如投资期或贴现率不同时，要根据企业战略和经营选择：着眼企业长远利益，选择净现值指标;着眼企业短期利益、重视资金回收，选择获利能力指数;重视项目资金利用效率，选择内部收益率。
盈亏平衡分析又称为本量利分析或保本分析，是对产品产量、成本和利润进行分析，从而预测利润、控制成本、辅助管理，其中盈亏平衡点可采用生产能力利用率或产量。此外，盈亏平衡分析也可以用图示法，可以直观简便地找到盈亏平衡点。
敏感性分析是指通过分析不确定因素对主要指标（如净现值和内部收益率等）和最终决策的影响，来分析潜在存在的风险，通过敏感性分析可以提供决策的准确性和预测的可靠性。敏感性分析主要是分析敏感度和找到临界值。临界值是指项目由可行变为不可行（如净现值由正转负）时的值。
应该注意的是，敏感性分析既可以分析单因素，也可以分析互相影响的多因素，实际应用中仅考虑主要的影响因素，但并未考虑影响因素发生的概率。
二、投资项目后评价研究概述
项目后评价是指在项目建成投运后一段时间，对项目的立项决策、建设目标、实施过程、生产运营等全过程进行系统综合分析，对项目产生的经济、社会、环境等影响和持续性进行综合全面的再评估。
项目后评价主要内容包括过程评价、效益评价、持续性评价和影响评价。
1.过程评价对照项目立项或可研时确定的目标，对项目的前期工作（立项依据、决策程序、方案优化、技术先进、经济合理）、建设实施（设备采购、工程进度质量造价、工程监理）、生产运营（生产能力、技术经济指标、经验效益）和管理水平（管理体制机制、管理者）进行评价。
2.效益评价包括内部的项目工艺、技术、装备及资源合理使用评价，外部的财务和经济费用（国民经济）评价和投资使用情况评价;持续性评价是项目后评价的一个重要内容。
3.持续性评价是项目后评价的一个重要内容。可持续主要是项目投产后，既定目标是否可持续、项目是否可以持续运行、业主是否愿意持续维持实现既定目标。持续性评价的核心是项目持续发挥投资效益，维持企业及所在社会环境发展。
4.影响评价是站在国家宏观立场，对项目的经济影响、环境影响和社会评价影响进行的分析评估，以便为同类项目提供借鉴。
项目后评价与项目可行性研究相比有较大差别，具体表现为：评价主体不同，可行性研究主要由投资主体组织实施，后评价则以第三方独立机构为主;评价性质不同，可行性研究以定量指标为主以经济评价为核心，后评价以调查数据为准，对项目结果进行鉴定;评价内容不同，可行性研究评价技术可行性、经济合理性、社会效益性，后评价除这些之外还要评估立项决策、实施过程;评价依据不同，可行性研究以历史数据来预测未来，后评价以现实数据来对比目标;评价阶段不同，可行性研究在项目前期，后评估在项目投运之后。
三、投资项目评价方法
项目的投资决策要选择风险最小而收益最大的项目。对于实际的资本性投资项目主要考虑：经济上有合理回报、技术上切实可行、对社会和环境有益等，从具体的评价方法上讲，有定性分析和定量分析结合的层次分析法，有基于模糊数学的模糊综合评价法和基于系统论、信息论的熵值法等方法。
层次分析法是将复杂的决策问题分解为目标、准则、方案等多个层级，设定评价指标，然后进行综合评价的过程。模糊综合评价法用模糊数学把定性评价转化为定量评价。熵值法是对不确定性的度量，据熵值的特点，用熵值的离散程度来判断指标的权重，离散程度大，指标权重大，根据各指标的权重计算项目的综合评价。
在进行项目后评价时注意用到三种方法，对比分析、逻辑框架和成功度分析。
对比分析法是项目后评价的基本方法，包括前后对比和有无对比：前后对比是将项目建成前和建成后的情况对比，评价项目产生的效益和影响;有无对比是将项目不存在和项目投产后对项目所在地区产生的效果和影响，这里注意要剔除非项目因素。逻辑框架法是美国国际开发署（USAII）开发的设计、计划和评价工具，用框架表分析复杂项目的内在关系，其中项目的层次目标可以用目标树模型进行分析。成功度分析是一种综合分析方法，有项目评价专家对项目的实现程度给出的集体定性结论，具体可以参考文献。
四、投资项目决策流程
综合以上的投资项目理论整理出投资项目的决策流程，具体如下。
1.研究项目机会。在项目早期，各项条件还不够明晰的情况下找到投资机会，这里要求项目建议既要符合企业既定的发展战略，又要在财务许可的范围内。主要包括宏观环境分析、市场需求预测和竞争环境分析。
2.开展可行性研究。可行性研究是在项目决策前进行的技术经济论证比较，包括外部市场分析、内部条件分析、项目建设条件分析等详细全面的综合论证过程。在财务方面主要是预测项目成本、计算项目的静态和动态指标，分析项目的盈利能力，进而评估项目是否具备可行性。结合投资计划安排决定项目是否开展、如何开展。这个阶段要在投资计划范围内，进行较为详细的概预算分析和方案选择。
3.监控项目实施。资本性投资项目建设周期一般都比较长，对项目建设成本要加强预算管理、进行动态监控，及时发现存在问题。
4.进行结算决算。项目的竣工结算主要审查合同的履行情况，期间收支依据的有效性等;决算主要是核对各项应收应付款项。
5.开展项目后期评价。项目后评价是回顾整个项目的决策、实施和部分运行过程，确定项目投资是否达到预期目标，各项指标是否实现，并总结经验教训，为未来项目的决策提出建议。
五、小结
综上，资本性项目投资决策在项目前期、中期、后期各有侧重：前期以定量指标分析为主，侧重经济效益评估;中期以进度跟踪为主线，在既定的预算下平衡项目进度和质量;后期以实际数据为依据，对项目实施结果进行鉴定，并为以后的项目提供借鉴。
参考文献：
[1]成其谦.投资项目评价.中国人民大学出版社，2003.
[2]王勇，陈延辉.项目可行性研究与评估典型案例精解.中国建筑工业出版社，2008.
[3]N. E. Seitz，M. Ellison. Capital Budgeting and Long-Term Financing Decisions： Thomson/South-Western，2005.
[4]王莉捷.贴现评价指标在互斥项目评估中的矛盾协调研究.2006，26（1）：38～42.
第2篇：固定资产投资项目评估范文
关键词：固定资产；投资项目；投资；项目管理
固定资产投资在企业经营管理中占据重要的地位，固定资产投资管理是否完善高效，将直接决定一个企业的生存和发展。鉴于此，企业要在激烈的市场竞争中始终保持优势地位，必须要做好固定资产投资项目的管理工作。当下，很有企业出现破产、倒闭或者经营不善等现象，重要原因在于没有很好地管理其固定资产项目的投资工作，一旦企业固定资产投资项目出现大的风险，企业的生存和发展便失去了经济基础保障。因此，提高企业固定资产投资项目的规范性有效性对很多企业来说是一个亟待解决的问题。
一、企业固定资产投资项目管理的基本情况
（一）固定资产投资项目管理的特点企业固定资产投资项目的管理不同于企业其他资产的管理，在管理理念、管理方式等方面有很大的不同。首先，企业固定资产的投资项目管理有一定的合规性要求。企业固定资产投资项目的管理必须要遵守国家相关法律法规，对于相关法律法规禁止的投资领域，企业固定资产投资项目不得随意进入相关投资市场。其次，企业固定资产投资项目的管理是一种规范化的管理。不同于个人投资项目管理，企业固定资产投资项目的管理必须根据公司建立起来的规章制度，有关责任人员应严格按照公司章程及其他有效文件的约定，规范管理固定资产投资项目。最后，企业固定资产项目管理的工作内容是一个系统性的过程，其包括了投资计划制定、项目审批等多个环节，历经的管理周期也往往比较长。
（二）固定资产投资项目管理的步骤企业固定资产项目的管理一般包括前期准备阶段、实施阶段及竣工阶段。前期准备阶段，企业通常要制作项目建议书并报上级主管部门审批，待上级主管部门批准后，企业方能进行项目可行性的研究，最终企业会就固定资产项目投资的可行性出具可行性分析报告。需要注意的是，可行性分析报告的作出并不意味着企业就可以开始施工。可行性分析报告只有再次获得上级主管部门的批准后，项目方才可以进行施工。企业固定资产投资项目的施工阶段有规范化的运作要求。项目方必须严格按照可行性报告的所说明的要求，委托符合资质要求的机构编制进行施工图的设计，设计完成后，还必要经过上级主管部门的审批，审批通过后方能按照施工图进行施工。企业固定资产项目的竣工阶段，项目竣工后，上级主管部门会组织专门的人员就项目竣工所耗费的成本进行竣工决算审核，审核通过后，上级主管部门会再组织人员进行验收，项目验收合格后即可完成固定资产的交付。
二、企业固定资产投资项目中存在的问题
（一）前期项目准备工作不足企业固定资产项目投资的逻辑是在拟展开项目投资前，应当就项目的可行性进行系统分析，制定合适的投资决策。但从企业固定资产投资项目的管理现状来看，企业在对拟展开的企业固定资产项目往往忽视了项目可行性的研究，反而在前期的准备工作中分外看重该项目是否能够得到有关部门的审批。之所以会出现这种现象，主要原因在于政府对于企业固定资产投资项目开展的要求十分严格，导致了企业在项目前期的准备阶段，会加班加点制作项目可行性分析报告，这种速成的项目分析报告，不论对项目可能产生的问题是否分析到位，其对于市场定位、市场分析都不可能获得大数据的支撑。
（二）项目规划严重不符合实际情况项目规划是企业固定资产投资项目中最为关键的一环。从当下企业对于项目的实施管理情况来看，有些企业往往忽略了项目规划这方面的工作，很多情况下这些企业只是做一个简单的项目规划或者根本就没有项目规划，对项目进行施工，这直接导致了项目规划与实际情况脱节。除此之外，有些企业经常将项目规划的工作直接交由设计单位来完成，问题在于设计单位对于企业的具体情况往往不是很了解，出具的项目规划书与企业的实际发展情况很难实现有效衔接。这样，不但会造成人力财力上的耗费，而且也可能会滋生一些腐败问题。实践中，已经出现了有些设计单位为了在项目中谋利擅自进行超标设计，这不但影响项目的成败，而且对项目的安全也会产生一定的影响。
（三）项目管控不符合标准为了增强企业固定资产投资项目在实践中可控性，防止违法违规行为，政府针对企业固定资产投资项目从制度层面进行了多项规范要求。包括对投资项目的招投标管理、财务管理及工程管理，也包括对投资项目审批、验收等方面的管理制度。通过这些顶层制度设计来保证投资项目的顺利运营。然而问题在于，在企业固定资产投资项目的实践中，很多企业为更快地推进项目进程，在具体开展投资项目的过程中，并没有严格按照国家关于投资项目标准的要求执行，由此导致非常严重的一个问题就是由于项目整体建设水平尚没有达到国家相关标准的要求，整个投资项目的建设情况存在潜在的风险。
三、企业固定资产投资项目管理优化措施
（一）建立合理的项目评估体系项目评估体系对于项目可行性分析报告而言非常重要，要保证项目可行性分析报告的准确性和可实施性，企业在前期准备工作阶段就要做好项目的科学统筹工作，要对项目认真进行策划和调查，这是项目得以顺利开展的一个基本前提。在项目评估体系的构建上，要做好以下三个方面的工作：首先，做好项目分类工作。企业要对项目前期的调查与策划工作进行细致的分类，对于每一类工作都应该安排相应的工作人员来承担，明确分工。其次，参与项目调研的每一个工作人员应树立牢固的责任意识，企业建立明确的责任机制，健全合理的责任追究制度。在调动相关工作人员积极性的同时，做好责任管控这一关键环节。最后，要规范工作模式，将相应的工作内容进行规范。投资项目模式的构建可以利用数据库来辅助，这其中最重要的就是确保数据库的真实性，因此要不断地对数据库进行更新，确保项目决策依据的准确性。
（二）建立统一的项目规范标准由于企业固定资产项目的投资可能会涉及到企业各个部门人员，各个投资项目的顺利开展实际上依赖于企业各个部门的合力协作。基于此，企业固定项目的管理工作就不应该局限于某个部门或者某个责任人员，项目管理工作必须从全局的角度进行统筹，要对参与项目建设的所有部门、所有人员进行统一的管理，督促各个部门之间协力配合保证项目顺利开展。此外，为保证各个部门之间的有效协作，防止各个部门在项目开展过程中出现争执或者责任推诿的现象，企业应当为项目开展建立一个完善的项目规范标准，要求所有参与项目开展的部门、人员要严格按照项目规范标准开展工作，避免各个部门之间因标准不同而可能引起的一系列问题，提高项目工作质量和效率。
（三）加强固定资产投资项目过程管控企业固定资产投资项目的管理是一个长期的系统工程。在企业固定资产投资项目的管理工作中。在这个长期的系统工作中，势必会涉及到众多工作环节，而每一个工作环节的失败都有可能导致整个投资项目失败。因此，对于企业固定资产投资项目来说，要切实加强项目每一个环节的管控力度，对于每一个工作环节都应该做好记录。除此之外，在企业固定资产项目投资的管控工作中，企业不但要根据项目的实施情况做好跟踪记录，同时还要对这些跟踪记录进行整合分析，加强企业对于项目的管控力度。如在项目前期准备阶段工作，企业要对可行性分析报告的出具进行明确规范；在项目实施阶段，要严格按照审批的内容开展工作；在项目完成阶段，要加强对项目质量的评估工作，保证项目能够顺利竣工。
第3篇：固定资产投资项目评估范文
在现实生活中，的确有不少投资决策成功的项目，但也存在一些严重失误的投资决策，其造成的损失让人触目惊心。主要表现在：一些建设项目管理上存在较大的漏洞，“三边”工作较多，在固定资产投资规模方面超过资金筹资能力，盲目上项目，造成半拉子工程使上千万、甚至上亿元的投资无法发挥经济效益，一些项目投资可研深度不够，项目一建成就开始亏损，造成较大的投资损失。
为提高固定资产投资效益，节约工程建设资金，减少建设过程中的损失和浪费，作为项目的投资方必须加强对投资项目的审计监督和项目投运后的效益评估与分析，正确评价项目的盈利能力和经营风险水平。下面我就固定资产投资审计效益评估与分析谈谈个人的一些体会：
一、进行投资审计效益评估与分析的必要性。
固定资产投资效益就是固定资产投资活动所取得的有效成果与所消耗和所占用的活劳动和物化劳动之间的比例关系，即固定资产投资的“投入”与“产出”的比例关系。开展固定资产投资审计效益评估与分析，对于提高项目决策科学化水平，促进投资活动规范，改进项目管理和提高投资效益等方面起到积极的作用。1、有利于促使投资方加强投资项目可行性研究，避免不必要的经济损失，提高项目的决策水平；2、有利于控制项目投资造价，通过对批准概算审计、概算执行情况审计、投资效益评估，分析存在差异的原因，提出改进措施，对于控制工程造价起到积极的作用；3、通过对项目投资效益的评估与分析，全面评价项目投资决策的可行性，评价可行性研究报告的预测正确性。4、总结建设管理和经验，通过投资审计效益评估与分析，找出在建设管理方面存在的不足和差距，提出改进的意见或建设。有利于改进和提高项目管理水平。
二、投资审计效益评估与分析的原则。
不同类型和不同规模的投资项目，其风险程度、外部环境和不确定因素也不同，应当采取相应的效益评估与分析方法。真实反映项目的投资效益是项目投资效益分析与评估的出发点和最终目的，在项目评估时应考虑以下几个方面：
1、建立投入与产出的观念。评价时不能只考虑项目的直接投资，还要考虑相关投资，大型项目还需考虑主体项目的配套是否同步建设，以发挥综合效益，产出必须大于投入，获取最大的投资效益是项目投资的最终目的，
2、建立资金的时间价值观念。资金是有时间价值的，不同时段其资金的时间价值是不同的，可参照银行同期贷款利率及行业平均收益率来计算项目的投资净现值和投资收益率，以正确反映项目的盈利能力，评估其投资风险。
3、建立项目机会成本及边际收益的观念。机会成本就是投资本项目放弃其他项目投资的损失，边际收益就是考虑项目建设所需材料和设备及生产稀缺的主要原材料和主要产品由于供求关系的变化引起的价格波动对投资成本和经营效益的影响，这对于选择投资项目决策时十分重要。
4、建立合理的判断标准。在进行投资审计效益分析与评估投入与产出时，应以国内现行市场价格为基础，同时还应考虑供求关系、销售运输方式、建贷利率、营销方式等因素对投资收益的影响程度。
5、要考虑投资风险。任何投资决策都有风险，一般来说项目投资风险越大，投资收益率越高，我们要通过趋势分析进行概率测算，估算项目投资实际存在的风险水平。
三、投资审计效益评估与分析。
运用专门的投资效益评估与分析方法，对项目投资经济指标、批准根据的合理合规、概算执行情况、建设进度及综合生产能力、投资收益率及投资控制效果等进行全面的分析与评价，分析其产生差异的原因，提出相关的审计意见和建议，以促使全面提高项目决策水平和管理水平。
（一）、项目投资经济指标审计。
通过计算项目净现值、现值指数、内含报酬率、投资利润率、投资利税率及投资偿还期等经济指标，审查投资效果是否可研报告中预测的经济指标值，来判断投资项目的可行性和可研报告编制的正确性。
1、复核净现值。根据已完项目投产后现金流入量和实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算该项目实际净现值，如果净现值为正数，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值，表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。
2、复核现值指数。根据已完项目投产后现金流入量与实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算其现值指数，如果现值指数大于1，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值，表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。
3、审核内含报酬率。内含报酬率是指使投资项目的净现值为零的贴现率。根据已完项目投产后现金流入量现值与实际投资额现值，计算其实际报酬率，判断实际报酬率是否大于同期银行贷款利率和同行业投资收益率。
4、审核投资利润率和投资利税率。在不考虑现值的情况下计算投资利润率和投资利税率。投资利润率为税后净利润与实际投资额之比，投资利税率为税前利润加其他应上交税之和与实际投资额之比。
5、审核投资贷款偿还期。一般投资项目大部分的资金来源为银行融资，项目投运后，财务现金流量的大小直接影响项目的贷款偿还能力，通过对财务现金流量表中的现金流量在考虑贷款利息的情况下如实计算项目贷款实际偿还期。
上述五项目经济指标是评价项目投资效益的重要方面，净现值和现值指数反映项目方案的可行程度，内含报酬率、投资利润率和投资利税率反映项目的盈利能力，贷款偿还期反映项目偿还贷款的能力。通过上述审核和计算，并与项目可研报告所预测的相关指标进行对比，分析项目实际投资效益与预期效益的差异所产生的原因，并评价可研报告的编制水平和预测能力。（二）、项目批准概算合理合规性审计。
批准概算是按照国家规定的定额、指标、价格指数和费用标准，根据建设内容在项目开工前计算编制的，它是确定项目投资规模，控制项目投资的重要依据。对批准概算合理合规性审计可以用好管好建设资金，购置适合的设备，加快项目建设进度，同时还有利于项目建设单位改善管理，防止损失浪费，提高投资效益。概算的合理合规性审计主要内容：
1、概算合规性审查。审查批准概算是否经有权部门批准，概算的编制是否与批准的计划任务书规定的建设规模、建设内容相符，有无人为压低或抬高概算的现象，概算编制所依据的定额、指标、收费标准及设备价格是否符合规定。
2、概算经济合理性审查。审查项目设计是否按生产和工艺的要求作了合理的全面规划，在建设过程中大的设计变更对投资造价和建设工期的影响，主要生产车间与辅助生产车间的生产能力是否配套，对“三废“的处理是否达到规定的要求，项目建成后是否形成综合生产能力。
3、概算调整合法性审查。批准概算在实施过程中往往由于材料设备的调价、汇率的变动等原因，需对原批准概算进行必要的调整，对调整概算的审查，重点把握调整的理由是否充足，调整概算的范围、幅度、金额是否适当。
加强概算的审计，核减高估多算部分，可以促进施工企业加强施工成本核算，同时合理的概算加上必须的考核措施能调动建设单位的积极性，批准概算合理合规性的审查，对于控制项目投资总额，提高投资效益起到直接作用。
（三）、概算执行情况审计。
批准概算是控制项目投资造价的基本依据，国家审计署关于《建设项目概算执行情况审计实施办法》规定，重点对建设成本、资金使用、设备材料的领用、其他费用的列支等对照批准概算，审查其开支的合理性和合规性。
1、审查建设资金的到位情况及使用。重点把握建设资金的来源是否合法、是否按投资计划及时到位，建设资金是否存在转移、侵占的挪用的问题。
2、审查已安装设备和不需安装设备（含辅助生产设备）。根据批准概算的设备清册，逐项核对已安装设备与设备清册和一致性，对多列支的生产设备要作调整，审查设备价格是否按中标价加合理的运杂费列入决算，有无存在乱加价的问题；对辅助生产设备按台数和金额两个方面进行控制，重点关注以套为单位进入决算设备的明细，防止夹带便携机等个人用品。
3、审查建设成本及收支的合规性。重点在建设成本的归集是否按规定执行，计算是否正确，有无将不合理费用挤入建设成本，重点审查往来款项是否真实和合法，有无存在“帐外帐”和损失浪费的问题，清点剩余物资，评价物资采购计划的正确性和物资管理水平。
4、审查其他费用列支的合理合规性。重点把握建设单位的费用开支、前期工程费、生产准备费的列支手续及标准是否合理合规，建贷利息的分配是否按规定分摊，动用基本预备费是否有充分的理由及相关手续等。
通过概算执行情况审计，可审减不合理和不合规的费用，达到控制工程造价，提高投资效益的目的。
（四）、建设进度及综合生产能力审计。
建设进度及综合生产能力会影响投资效果，加快项目建设进度，其结果将有利于加快资金周转，减少建贷利息支出，迅速形成生产能力，控制工程造价。而综合生产能力的形成对项目的盈利能力有着十分重要的意义。
建设进度的审计主要注重如下几个方面：
1、建设工期的审查。应将实际建设工期与计划工期、同类型项目建设工期相比较，并分析单项工程计划进度的执行情况，分析原因，作出公正的评价。
2、未完工程的审查。它反映项目建设进度和投资效果，应将在建项目累计投资额与已完项目累计投资额相比。
上述二个指标分别从不同角度反映项目建设的速度和效益，审计时要根据实际情况进行综合分析，作出较为客观全面的评价。
综合生产能力审计主要侧重于以下两个方面：
1、达到设计生产能力水平的审查。生产是指项目投运后新增生产能力与设计生产能力相比，它反映项目建设形成的生产能力和是否达到设计生产能力的要求。
2、这到设计生产能力时间的审查。大型项目投运后一般要经过一段时间的试运行和消缺完善，是否在规定的时间内到到设计生产能力水平，若在时间上提前达到设计能力，这说明在其他条件不变的情况下，项目盈利能力提前。
对达不到设计能力的项目，审计要查明其原因，并计算因此而带来的经济损失，提出相应的审计建议。
（五）、项目投资风险的审查。
由于固定资产投资金额大，时间长，涉及方方面面，建设过程中存在许多不确定因素或建成投产后外部环境发生较大的变化，因此需对项目的风险进行评估与分析。
我们在对项目投资效益进行评估与分析时，除了考虑货币时间价值、投资机会成本、物价指数等因素外，还需考虑如市场供求关系、供货及运输方式、贷款利率、营销管理机制等一些不确定因素，这些不确定因素会对我们计算的一些基础数据产生影响。因此在进行投资效益评估与分析时需对不确定因素进行计算。
1、盈亏平衡分析。即项目投运后，对产品产量、销售价格、变动成本、国定成本及利润进行盈亏平衡分析，确定其盈亏平衡点的产量，分析项目创利能力和抗市场波动风险能力。
2、敏感性分析。工程实施过程中和投产后，受到国家经济政策的调整、市场需求的变化以及固定成本、变动成本、销售量、销售价格和利率的变化因素影响，由此而造成对项目投资收益的影响等进行敏感性分析，计算其变动对项目投资效益的影响程度。
四、结束语。
第4篇：固定资产投资项目评估范文
【关键词】循环经济；财务；企业；投资战略
在企业发展循环经济战略选择和战略目标确定后，企业就要构建相应的财务战略方案，就是集投资战略、融资战略和利润分配战略为一体的战略方案。以确定循环经济发展的资金投资方向和投资比例，预测资金的投资效果；筹集循环经济投资项目和营运的资金，优化循环经济资金结构，降低循环经济资金成本；权衡企业的长远利益与股东当期利益，合理分配税后利润，确保在财务方面的顺利、循环，以支持企业循环经济发展战略的实施。
1、企业循环经济投资属性
企业投资是为了获得未来的经济利益和竞争优势把筹集到的资金投入到一定的项目经营活动中的行为。从广义上说，投资包括企业全部资金的投入和使用，从狭义上说，投资是投入金额较大、涉及范围较广、受益期间较长的资本投资行为。企业战略投资方向的准确性，决定了企业在竞争地位和长期的盈利性，甚至关系到企业的前途命运问题。所以，企业投资要具有战略思维，使战略思维与企业战略的要求一致，与企业的内外环境状况和发展趋势相协调。企业资金投放战略是根据企业战略，结合企业内外环境状况及趋势对资金投放进行的整体性和长期性谋划。资金投放战略具有对全部资金及其他资源运用的指导性和方向性特点。投资方向要与企业战略目标、定位一致；要与企业财务目标一致。内容包括投资方向、投资比例和投资重点等。
企业投资的分类：一是按支出的性质分为资本性支出和收益性支出。前者是用于购置固定资产或改善其盈利能力的支出。即固定资产投资、项目投资。后者是一般经营性和维持固定资产现有盈利能力的支出，如：销售成本和期间费用等支出。二是按照投资的时间长短，分为短期投资和长期投资。前者即流动资产投资，是在一年内能收回的投资。是为保证正常生产经营活动的正常进行的投资。后者是在一年以上才能逐渐收回的投资。包括机器、设备、厂房、设施、运输工具等投资。三是按企业投资的空间范围，将企业的投资分为对内投资和对外投资：后者是企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券、期权等有价证券方式向其他企业的投资，即证券市场投资；前者是企业为保证企业生产经营活动的连续循环和规模扩张，对企业内部生产经营进行的投资。就是将资金投放在本企业内部，购置生产经营资产的投资，是企业维持简单再生产和实现扩大再生产的投资。企业循环经济运行是一个复杂的系统工程，需要设备的投资、技术研究与开发投资和生产循环的运行费用。循环经济的投资主要是对内、对外的绿色投资，如上游产业链产品的绿色投资。循环经济的投资具有企业一般的投资类型。
2、企业循环经济投资的方向和重点
企业发展循环经济，无论选择绿色经济投资，还是遵循可持续发展投资，企业都要在原有投资的条件下，进行投资方向和投资重点的改变，应在多元可投资方向上和重点上进行选择。
企业循环经济的运行环节，一般包括资源的开发与节约利用、环境友好型绿色产品的开发与设计、清洁化生产、产品的绿色包装和再生资源的回收利用等。
资源开发与节约利用、清洁化生产和再生资源的回收利用环节需进行机器设备、场地设施等固定资产更新改造投资和正常运行资金。投资的重点要按照企业的生产和组织特点、企业主要环境问题产生的环节等因素确定。在具体工作中应按循环经济规划要实现的资源的利用指标、废弃物排放和回收利用等指标，在循环经济技术和设计流程的基础上，进行投资估算，确定循环经济发展的固定资产投资和营运配套资金，确定资金的投放期间，以确定循环经济项目的筹资总额和年筹资额。
企业进行新的投资方向和领域时，要根据循环经济发展要求，在投资决策中要加强环境适应性分析，准确评估投资对象的环境风险。除规定的财务目标外，还必须确定改善环境和保护环境的目标。项目评估应进行环境适应性分析，对项目可能对环境所发生的损害作出详细、准确、科学的评价，使企业投资决策符合循环经济发展战略和目标。在对外投资上，企业必须树立环境投资理念，要把投资对象的环境保护状况作为一项重要的的衡量因素。在进行投资可行性分析和风险评估时，必须研究以下环境相关因素：（1）此项目对环境的影响状况，有无与国家环境立法相违背的风险；（2）项目能不能由于进行了绿色投资得到国家贷款利率、税收等方面优惠而减少的成本；（3）项目几年后结束出现环境影响的或有成本等。在研究项目投资风险、确定投资贴现率时要考虑与环境相关的因素，在此基础上确定投资的可行性。
参考文献
[1] 袁建国等：循环经济模式下企业财务管理问题研究，财会月刊，2006.6
[2] 关向敏等：浅析企业长期投资及其管理要求，经济技术协作信息，2010.5
[3] 王棣华：财务战略管理--国企发展的“生命线”，铁道物资科学管理，2005.4
第5篇：固定资产投资项目评估范文
关键词：科技；金融；结合；发展
一、大连市科技行业发展特点
1.服务外包是主要特色，对日业务成为主流。作为全国较早的沿海开放城市，大连市的科技企业外向型特征明显，形成了以软件和服务外包为主的产业特色。2012年，全市实现高新技术产业产值6530亿元，同比增长26.1%。其中，软件及服务外包实现产值1154亿元，同比增长35.1%，占全市高新技术产业产值的五分之一。目前，大连高新区科技企业1500多家，其中，服务外包企业984家，占比66%。2012年，大连市离岸服务外包合同执行金额15亿美元，同比增长40%。从外包来源地看，对日业务占绝对比重，达七成多。
2.民营外包项目居多，离岸市场汇率风险较为集中。大连市有国内最大的外包公司――东软集团，但多数信息科技企业是民营中小企业，占比90%以上。软件外包项目大多为低端外包出口，以数据录入、编码测试等工作为主，市场竞争激烈，利润在10%-15%之间。大连服务外包业务主要源自日本，使用日元结算比例高。2012年9月至今，日元兑美元、兑人民币汇率大幅贬值超过了20%，给我市对日出口科技企业带来不利影响。
3.企业规模不断扩大，产业增加值较快增长。经过多年发展，大连市科技行业对经济增长贡献度持续提高。2008年以来，大连市高新技术产品增加值占GDP的平均比重接近20%。2012年，全市实现高新技术产业增加值1795亿元，同比增长30.3%；占GDP的比例达到23.2%，高于上年4.2个百分点。全市高新技术企业数占规模以上企业总数比例为13.4%，比上年提高了2.2个百分点。
4.科技对第三产业贡献度下降，驱动产业结构升级作用不足。与上海、天津等城市一样，大连市的产业结构是较为典型的第二产业和第三产业主导的“二元经济”模式。2005年以来，大连市第二产业和第三产业占GDP的比重逐渐分化，第二产业占比上升，第三产业占比下滑，第二、三产业占比的差距由2000年的2.6扩大到2012年的10.6。产生这种变化的主要原因：
（1）科技对第三产业的贡献度下降使第三产业内部出现低级化走向。2012年，第三产业中科技行业增加值占比为9.16%，较2010年下降了1.05个百分点，而批发零售业、金融业等传统行业的增加值占比为20.53%和12.78%，分别较上年提高了1个和0.76个百分点。
（2）第三产业中科技增长与固定资产投资走势出现背离，说明第三产业固定资产投资的效率较低，技术驱动产业高级化的作用下降。第二产业固定资产投资增速与第二产业产值增速均保持较快增长，从变化趋势上表现较强的耦合性。与此不同，第三产业产值增速与固定资产投资增速表现相反。虽然第三产业固定资产投资增速超过了35%，但第三产业产值增速仅为13.1%。
二、大连市金融支持科技发展状况――基于大连高新区发展实践的分析
1.体制创新方面，“民办官助”的方式有利于政策引导、激发企业的积极性，但不利于企业与金融要素的融合。官助民办的模式是大连高新区差别化经营的集中体现。该模式的特点是实现政企职能分离，调动了政企两方的积极性。但这种方式也有不足，即缺乏对资源的统一调动和协调利用。大连市金融机构主要分布于中山广场和星海广场区域，这些区域的物流、人流和信息流相对集中，有利于金融资源聚集形成规模经济效应。从其他高新区的布局情况看，政府通过政策引导，将资源聚集和企业集聚有机结合，形成了科技金融互促效应。一是形成金融机构聚集。如西安高新区聚集了人民银行西安分行、陕西省银监局、陕西省证监局在内办公，6家金融机构总部等177家（准）金融机构在此聚集。二是多种类型企业聚集。20余家大企业在园区设立总部基地，通过实施总部经济战略，高新区科技企业带动了相关金融产业发展。
2.政策引导方面，大连高新区在鼓励上市，特别是新三板挂牌政策方面具有比较优势。从全国情况看，政府对科技金融支持政策主要有四类：创业投资引导、贷款贴息和信贷风险补偿、科技创新专项资金和上市资金政策，涵盖了科技企业从初创到成熟的整个发展阶段。但各地区政策的侧重点有所不同，如上海张江高新区成长期科技企业较多，对外源性融资需求较多，因此出台政策侧重于科技贷款贴息。而大连市仅中山区于2011年出台了《中山区科技项目贷款贴息资金管理办法》，补贴力度、补贴对象、覆盖范围均不及上海。大连高新区的政策在于鼓励上市，特别是新三板挂牌企业。如大连市高新区对主板、创业板上市企业补贴300万元，新三板挂牌企业财政补贴150万元。上市补贴金额与张江高科技园区相同，仅次于西安高新区；新三板补贴金额均高于其他的高新区，这也是大连高新区科技金融政策的优势所在。
3.投融资体系建设方面，近两年进驻金融机构增多，但中介组织还不健全，难以发挥支撑作用。目前，大连高新区形成了以创投基金为先导，以自有资金为主体，以银行资金为补充的科技金融体系。据不完全统计，截至2012年底，区内各类（准）金融机构超过45家，较 2010年增长一倍多。2012年，全市首家科技支行――民生银行高新园区支行成立。目前，已累计为园区30家科技型中小企业累计发放信用贷款3000余万元。但与其他高新区比，大连高新区金融机构总量，特别是准金融机构数量严重不足。如张江高科技园区的风险投资机构多达160余家，最少的苏州高新区有32家，而大连仅有5家。科技中介机构发展滞后，创新风险分散机制难以发挥。2010年，大连金三维科技有限公司等5家示范企业与中国人保大连分公司签订了专利执行保险投保单。而早在2007年，西安高新区就制定出台了保险补贴资金管理暂行办法，对参保企业按保费的40%-60%给予补贴。此外，其他高新区在利用创新融资工具，拓宽企业融资渠道方面走在了前面。2009年，西安高新区就启动了“2010年西安市科技和文化型中小企业集合票据”发行工作。远东国际租赁公司通过设备融资已为高新区企业融资达亿元，而我市高新区在利用融资租赁、银行间直接债务融资工具方面还是空白。
4.财政投入逐年增加，但直接投入模式效益不高。一是财政投入不断加大，侧重于成长期和成熟期企业扶持。“十一五”以来，大连市财政对科技投入年均增速超过21%，高于一般性财政投入近5个百分点。2012年，全市财政科技投入41.2亿元，同比增长24.2%，占地方财政一般预算支出的5.6%。从投向看，90%以上为引导资金和担保基金，主要集中在少数成熟企业。虽然间接投入模式企业受益面广，但企业受惠金额小，资金缺口仍然较大。如大连高新区万融科技金融服务集团成立三年来，完成天使投资项目4个，直接投资8200万元；完成股权投资项目3个，投资2700万元；天使投资项目拉动民间投资1250万元。与苏州高新区32家风险投资机构，50亿元资本规模和近10亿元投资额相比差距较大。
第6篇：固定资产投资项目评估范文
关键词：民营油服；财务风险；资产管理
1 前言
越来越多的民营油服企业跟随国家政策的扶持实现了境外投资，跨国经营。而其境外财务管理体系的不完善以及国际市场经济变化可能加重国际化经营的难度。常见原因有：一是民营企业较国企来说融资成本较高，容易引起财务风险；从投资审核流程到管理模式可能不够完备。二是境外油气服务对人员语言、油气工程专业、企业管理等多方面知识有较高要求，在人力资源储备及培训上任重道远。三是国内财务核算、ERP系统在境外不能通用，增加了集团管理的难度；境内外财务核算、税收征缴等政策不同，导致资产价值、收入成本核算期间等不同，使管理难度增加。四是可能不具备足够的渠道了解、运用不同国家、地区间法律、经济规定，或不能得到较专业的远期汇率预测，无形中增加了财务和经营风险。
所有财务风险中，资产管理是很重要的一方面，尤其是油气服务涉面较广，包含钻井、修井、压裂、油藏等多种作业项目，所以相关资产投资规模较大，种类庞杂，对资产的管理直接影响到利润实现、现金流融通等问题。民营企业无国企强大的资金支持，全靠自身经营增加企业价值，所以在跨国经营中更要谨慎对待境外资产管理不善带来的财务风险。本文就从对境外子公司资产管理角度分析民营油服企业境外财务风险的防范和管理。
2 货币资金管理
资金是集团稳健运营的基础和保障，当集团能够通过有效集中和授权以控制和利用境外资产，实现内部聚合优势和资金有效分配，高效运转，则能够极大避免企业的血脉―现金流的短缺，同时可以应对金融风险。
1.对于跨国经营来说，集团实现自己集中化管理的有效途径是“收支两条线”管理模式。海外子公司需开立至少两个银行账户，并分别定性为收户和支户。现金流入全部入收户，现金流出从收户发出，且支户余额只能在经过集团总部核准后由收户调拨。子公司每日汇报收、支账户的余额以及重大金额发生事项，并完备资金流通审核制度，使集团有效控制资金流量和方向。
2.海外子公司账户中银行保证金等限制性货币资金的余额需按月及时向总公司汇报金额变化及保证金内容，涉及到因劳务派遣等原因产生的保证金，需与人事部门等定期核对劳务人员，以从银行返回相应资金，争取盘活所有可用资金，防止闲置资金的浪费。
3.对于境外子公司的账户余额，集团财务部门要与合同管理以及外汇结算部门多沟通，对于集团内部关联企业间的资金拆借合同以及子公司在境外的融资合同等涉及到外汇折算的部分及时更新信息，防止产生较大汇兑损失。
4.健全按照项目划分的资金预算管理、现金流预算管理以及考核制度，形成预算编制、执行、监督、反馈、调整、评估、考核全流程监管，权责清晰划分，以实现资金预算目标。
5.可以结合集团具体经营及现金流情况，引入商业银行相应的现金管理商品，满足资金收益性、流动性、投融资结构合理布局等要求，提高财务管理效果。
3 应收账款管理
绝大多数集团采用“集中决策、分散经营、独立核算”的组织结构，给予境外子公司较大的自主经营权，包括市场的开拓、项目评估和运行等。很多集团对外海子公司的业绩考核中给予产值很高的加权比例，但往往对应收账款，即收入的现金回流没有太多关注。正像上文提到的，现金为王，现金对整个集团的持续有序发展起到重要作用。尤其民营油服企业资本背景不强，靠自己承担经营风险，则更需重视应收账款的管理、监督和改善。
1.集团建立客户信息库，定期对甲方油气开发公司进行信用评级，并设立信用风险预警机制。对应收账款周转期进行监控，境外子公司需按周汇报应收账款余额、回款金额、开票确认收入金额等，进行数据分析和比对，结合境外子公司所在国家的经济形势等分析回款趋势。对余额大、账龄长或客户信用较差的应收账款，应及时进行催款，或者进行未来现金回流预测，预防减值风险或实现财务核算的谨慎性原则。
2.由于境外子公司的甲方多为当地公司，会计核算为当地货币单位，由于汇率的多变化性，很容易造成集团核算时外币折算损失。所以更应该及时、高效地回收应收账款。可以结合企业自身情况通过信用保险公司或者国际保理业务转移境外应收账款风险，加快收款速度，提高资金周转速度。
3. 对海外项目的审核和运作摒除重视审批单轻视管理。从项目运行的审核到收入实现的核算，一直到回款入账的确认，都需要高度重视，防止企业运营效率收到影响。
加强集团内部应收账款计已经境外管理人员经济责任调查审计，防止境外子公司管理层运用应收账款侵吞公司资产，同时防止境外子公司对信用已经较差的客户继续进行信用赊销，避免信用风险。
对于集团内部的应收账款款、其他应收款等项目，可以根据集团整体的税务筹划以及资金管理目标等要求自行确定合同中的货币选择，根据实际情况提前或延期进行结算。
4 存货管理
油服企业由自身性质所定，需储备大量库存应对不同作业工艺，管理上存在较大固有难度。同时，近年来油气服务技术革新不断涌现，更新换代加速，导致库存物资贬值风险加大。再加上2014年以来油气行业处于行业周期低谷期，业务量骤减，也容易导致存货长期堆压，流动性减弱，实现收益的能力降低。尤其境外资产，由于距离、国境间政策等原因，很难在集团内实现灵活移库使用。所以对于境外子公司的存货管理需要运筹帷幄，有的放矢。
1.对于物资采购建立完善的采申请及审核制度，加强库存管理，对出入库流程和内部控制满足集团的相应要求。
2.由母公司实施价格转移而进行的集团内部采购，需要保存完备的内部凭证及报关单据等外部凭证，以期在核销库存前集团内部明确由于进出口及各国核算制度差异造成的材料价值差异，并在将来核算时由此导致的成本差异便于集团追踪。
3.在国际油价持续低迷的情况下，更需要将库存盘活，尤其是境外子公司现有存货的盘点和披露要及时和完整，将闲置存货，长期对方存货进行资产价值评估；平时作业对存货的采购要实行先核对已有库存的程序，防止重复采购造成不必要的浪费；境外的库存很难流回国内，所以要尽量通过出租、置换等多种方式处理，提高存货周转率，防止存货贬值风险。
4.根据集团总体目标来调整境外子公司库存的存量。例如：境外子公司所在国汇率正值贬值，则应多选择从母国进口以期采购更多数量物资。
5 固定资产管理
油服行业因为作业工艺多样，工程施工复杂等原因，需使用的固定资产常常具备价值高、使用寿命长、磨损率高、规模大，维修费用高等特点。同时，由于石油开采工艺的加速更新，很多固定资产面临淘汰速度加快的风险。而油田区块常分散远离城市的野外或者人迹罕至的沙漠地区，似的固定资产分布于广泛的区域，加大了维护和管理难度，常导致实际位置转移与账面信息更新的速度不一致，加大了核算难度。另外，油服行业固定资产的管理中还容易出现投资可行性分析不足导致盲目扩大固定资产规模最终形成大量闲置、固定资产使用、搬运等过程中维护不足，导致后续支出增多或者返修维护的现象，反而影响生产作业。而境外子公司的固定资产还面临着作业结束后剩余价值的回收问题，都需要集团层面开始就进行规范化的操作。
1.加强对资产管理人员的培训。油服行业作为典型的资产密集型行业，对于资产管理应该遵循专业化理念。而境外子公司由于人员匮乏或者当地库管专业知识不足，常出现兼职、人员流动大等特点，导致基本固定资产台账缺失，信息不全，缺乏专业管理知识，甚至早晨固定资产不必要的磨损。所以集团在选派驻外子公司工作人员时，应针对仓库设置、台账登录、与财务部门沟通、固定资产的入库、出库、盘点、报废等流程进行专业化培训和教育。
2.对固定资产投资项目需进行严格的审核和评估。尤其境外子公司的固定资产投资需进行完备的当地经济、市场、汇率的考察，并结合当地对于资产转移、回收等政策的综合评价之后再进行决定。并持续评估产出是否能够达到预期，投资回收的现金流管理是否安全，是否能够平衡相应融资成本负担。
3.集团需时刻关注境外重要资产的所有权转移情况，并确保需登记的资产都进行了产权登记，且子公司需将登记文件等资料及时在集团上报、备案。定期汇报所有权变更的情况和说明。
4.在定期对固定资产进行盘点、登记的基础上对固定资产进行及时的维修和保养，并对其性能进行测试，保证作业业务的质量和安全。对闲置固定资产应上报至集团，并采取调剂、处置、租赁、变现等措施，盘活固定资产，防止公司资产流失，促进资产流动和合理配置。对固定资产报废、毁损、盘亏等情况应及时上报集团，要核实并非工作失误或者舞弊原因后方能做出决定，必要时需要进行境外子公司管理层经济责任审计。
6 结束语
对于油服行业来说，资产在一定程度上是企业创造价值的根本。在资产管理问题上，集团加强对境外子公司监管分工的协同作用，重视监管信息共享，提高资产管理效率，增强风险控制和能力，提高周转率和运营效率，落实绩效考核和经济责任审查等都是基本的方法，通过以上详述，能够对民营油服行业的境外子公司由资产管理的角度引发的财务风险有很好的防范和减少作用。
参考文献
[1]任子瑜.石油企业集团固定资产管理探析[J].会计之友.2010（4）：54-56..
第7篇：固定资产投资项目评估范文
关键词:投资项目;工程造价;安全监理;管理建议
中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：
前言
改革开放以来，我国投资项目在全社会总投资量都占有相当的比重，在国家的社会经济生活中发挥着十分重要的作用。但是，投资项目的建设管理还是存在纰漏。《建设工程安全生产管理条例》第三章第14条明文规定了工程监理单位的安全责任。从现实和发展趋势考察, 监理责任范围逐步扩大,程度逐步加深。随着社会主义市场经济的不断完善,我国目前的投资项目工程造价管理就更加无法适应社会主义市场经济体制的发展要求。所以，无可置疑,安全监理和工程造价管理是工程建设监理的重要组成部分,如何进一步加强与完善投资项目的监管工作已经成为亟待解决的问题。
安全监理工作的现状与任务
（1）安全监理工作的现状
应该指出, 在已经实施工程建设监理的建设项目中, 相当一些监理单位只注重对施工质量、进度和投资的监控, 本身工程建设监理规定的主要内容中, 并没有把安全监理作为一项重要内容加以监控。这样, 在施工安全卫生上监控的效果未能充分发挥出来, 使得施工现场因违章指挥、声音作业而发生的伤亡事故局面未能得到有效的控制, 导致工程建设造成事故的伤亡人数已占全国生产事故总伤亡人数的1 / 3以上。分析事故原因, 有施工质量问题, 也有的是施工过程中违章指挥、违章作业而造成;要扭转工程建设项目事故多发的被动局面,就要加强安全监理工作,使安全监理作为工程建设监理的一项单独监控项目, 配备这方面的人才,加强这方面的工作。
（2）安全监理的任务
安全监理工作是受建设单位或其他单位等的委托, 按照合同规定的要求, 完成授
权范围内的工作。安全监理的任务主要是贯彻落实安全生产方针政策, 督促施工单位按照建筑施工安全生产法规和标准组织施工, 消除施工中的冒险性、盲目性和随意性, 落实各项安全技术措施, 有效的杜绝各类不安全隐患, 杜绝、控制和减少各类伤亡事故, 实现安全生产。
所以应具体做好如下监理工作：举办施工单位项目经理、分管安全的项目副经理和专职安全员培训班; 督促施工单位落实安全生产的组织保证体系, 建立健全安全生产责任制; 督促施工单位对工人进行安全生产教育及部分工程项目的安全技术交流; 审查施工方案及安全技术措施; 检查并督促施工单位按照建筑施工安全技术标准和规范要求, 落实各分项工程或工序及关键部位的安全防护措施; 监督检查施工现场的消防工作; 根据工程项目规模,定期组织安全综合检查, 逐项进行检查打分；发现冒险作业的责令其停止作业,发现隐患的责令其停工整改。
3、投资项目工程造价的控制管理
投资者选定一个投资项目,为了获得预期的效益,就是通过项目评估进行决策,然后进行设计招标、工程招标、直到竣工验收等一系列投资管理活动。在投资活动中所支付的全部费用形成了固定资产和无形资产，所有开支构成了工程造价。
（1）投资项目决策阶段工程造价控制
目前, 我国固定资产投资估算方法分为静态投资部分动态投资部分"涨价预备费!建设期利息和固定资产投资方向调节税构成动态投资部分;其余部分为静态投资部分"政府投资项目决策阶段委托专业机构对拟建项目的投资估算运用科学的方法, 正确的投资估算对政府投资项目的决策起至关重要的作用。
（2）投资项目设计阶段工程造价管理
在投资计划得以合理确定以后, 进人设计阶段厂它是把技术与经济有机结合在一起的过程。长期以来,一般清况下政府都把施工阶段作为工程造价控制的重点阶段, 施工招投标制度的实施, 施工阶段监理制度的完善及工程结算的全面审查使得工程造价在事中和事后得到较好的控制,而事前设计阶段的造价控制,却往往被人们忽视"建议从制度规定上增加技术设计和施工图设计的招标,优选设计和施工方案,使设计单位从头到尾精打细算,认真完成设计,并通过竞争提供质优价低,安全适用的施工蓝图。
（3）投资项目实施阶段工程造价管理
A、实行全方位合同管理
合同管理是工程实施阶段进行工程造价控制的关键。这就要求政府职能部门在合同管理
阶段加强管理。政府部门或代建单位对发包合同重视不够,仅与施工单位商定工程范围、进度和质量等条款就签订合同,开工建设。由此导致在工程竣工结算时, 才发现原发包合同条款中一无工程价款,二无结算要求,连设计变更也没有限制的条款,合同对工程结算没有约束力,施工单位借此夸大施工难度, 不断脚页报告建设单位负责人并签批增加工日和投资的签证。引起工程结算超预算。施工单位办理结算时,还会利用合同开口和其它漏洞高估多算, 增加结算投资。因此在施工阶段要强调全方位合同管理,即对合同专用条款!合同目标!内容进行全方位的监控,彻底改变那种合同开口、事后算帐、最后审价斩一刀的做法。在签订施工承包合同时,应全面充分的考虑可能发生的分歧和费用索赔问题,以免结算时因合同条款不明确产生纠纷；同时,还要明确规定计费标准、文件和时期。
B、 正确处理造价、质量、工期的关系
在实施阶段造价控制的重要一环就是要科学地组织施工,正确处理工程造价和工期、工程
质量的辩证统一关系, 提高工程建设的综合经济效益。也就是说,在保证工程质量和工期的同时,要保证造价控制在预期目标内。一般来说建设项目实施阶段的理想目标是同时达到最短工期、最低造价和最高质量,但在实际建设过程中这种理想目标往往是不可能达到的"组成建设项目目标系统的三大目标既互相矛盾, 又相互统一,其中任何一个目标的变化,都会引起另外两个日标的变化,并受到它们的影响和制约。造价、质量、工期三者的关系应以造价控制为核心,造价不单指项目建设过程中的成本,还包含项日寿命期内的营运成本,应在满足规定质量、一定工期前提下,要求造价最低。
4、加强投资项目工程造价管理的建议
随着经济的发展和改革的深人, 对我国政府运作经济的能力和作用提出了更高的要求。
在工程建设造价管理领域方面, 加强对投资项目工程造价的监管，具体做法是严格设计
阶段的造价审查工作,有效控制工程投资规模，从严控制因设计变更所发生的费用变更，保证工程投资控制在批复概算以内；经常收集施工基础资料，及时更新、修订工程定额；有效积累工程造价资料，定期工程造价信息。对造价管理机构负责的工程项目，出现投资突破批复概算或有高估冒算现象发生，必须追究当事人的责任，甚至可建立专业责任赔偿制度。
投资项目主管部门要抓紧研究建立投资责任追究制度，加强重大项目稽察、审计和监督检查力度，开展后评价试点。对于由于某单位或某部门只强调自身利益,随意扩大项目规模、提高工程造价，造成财政性资金浪费的，要严肃处理。通过建立政府投资责任追究制度，可以从政策上保证投资项目的造价有效管理。
投资项目建设工程的监理工作涉及方方面面的工作，安全、质量、造价在学科专业上有各自的特点和内涵,但在工程建设上又相互牵连、相互渗透，不能完全分割开来。建立合理的工程监管体系，充分地发挥其工程管理的作用, 促进我国工程建设朝着健康的方向发展。
参考文献：
第8篇：固定资产投资项目评估范文
[关键词] BOT；评估；方法和模型；风险控制
[中图分类号] F832.48 [文献标识码] A [文章编号] 1006-5024(2008)08-0051-04
[基金项目] 教育部人文社会科学研究一般项目“西部基础设施领域民营资本BOT项目管理研究”(批准号：06JA630019)的阶段 性成果
[作者简介] 胡丽华，桂林工学院管理学院副教授，研究方向为国际经济与贸易。(广西 桂林 541004)
一、BOT项目风险及其控制
BOT是英文“Build-Operate-Transfer”的缩写，意思是“建设-经营-移交”。典型的BOT定义是：政府就某个基础设施项目与非政府部门的项目公司签订特许权协议，由项目公司来承担该项目的投资、融资、建设、经营和维护，在特许期内，该项目公司向设施使用者收取费用，以此收回项目投资、融资、建设、经营和维护的成本，并获取合理利润，政府部门拥有对这一基础设施项目的监督权；特许期满，项目公司将该基础设施无偿或以象征性价格移交政府部门。
BOT项目是BOT投资方式的具体形式，在客观上存在着风险，而我国西部基础设施领域民营资本BOT项目目前处于探求阶段，风险更是不可忽视，应该注重对其风险的有效控制。此类BOT项目的风险主要包括政治风险、经济风险(如外汇管制和汇率风险)、技术风险、经营管理风险、不可抗力风险等，对BOT项目风险进行控制，是一项复杂的工程。目前，BOT项目风险控制的方法有很多，比如，国际上通行的风险分担原则是：凡是企业自身能够把握的风险由项目公司承担；凡是企业不能够把握的风险由政府部门承担；对界限不明的风险，可规定在风险发生时通过磋商解决；对由于动乱、暴乱等原因发生的政治风险，一般寻求国际组织(如世界银行等)采用政治担保方式解决。另外，对BOT项目风险的控制，可以通过制定和实施替代方案机制来实现，即在合同文本中制定完善的招标文件条款，使BOT项目方案提交体系具有高度灵活性，在失误产生后，政府可根据招标文件，迅速取代合同方或投资方，对项目的经营进行直接管理，这样能减少潜在过失对建设计划的影响。
本文认为，除了以上风险控制的方法之外，从项目评估角度做好我国西部基础设施领域民营资本BOT项目风险控制工作非常重要，这是此类BOT项目成功与否的重要前提和关键环节。BOT项目的评估对风险控制很重要，因此，在进行BOT项目评估时，除了要严格遵守BOT项目的评估流程(各国常用的BOT项目评估流程依次为：方案招标、投标者资格审查、方案提交、方案评估、谈判、授予特许权)外，还必须对评估的内容、方法和模型进行认真研究，下面将做具体分析。
二、合理确定西部基础设施领域民营资本BOT项目的评估内容
在遵循BOT项目评估一般流程的基础上，合理确定我国西部基础设施领域民营资本BOT项目的评估内容是风险控制的前提。对一个BOT项目进行评估，既涉及项目本身，也涉及投资者，涉及项目造价、寿命、项目技术参数、先进程度、项目运营和管理能力、项目实施方案、产品质量、投资者的资信程度、投资者和经营者的成本与利益、BOT项目对地方产业布局、经济增长、资源利用、环境保护、社会就业等各方面的正负面影响，等等，科学合理地确定BOT项目的评估内容相当重要。从内容上，我国西部基础设施领域民营资本BOT项目评估要有整体观点，既要考虑宏观因素，又要考虑微观因素，要用系统全面的观点对BOT项目进行评估。根据我国西部基础设施领域民营资本BOT项目的一些特点，评估所涉及的内容应该是一个网络系统，该系统如图1所示。
图1显示，BOT项目评估体系包括外部评估体系和内部评估体系两个子系统，每个子系统又包括各自的具体评估内容。这种评估体系结构体现了系统的观点，即从系统的观点出发，着重从系统与要素、要素与要素、系统与环境之间的相互联系、相互作用、相互制约的关系中，综合地、精确地考察对象，以达到最佳处理问题的目的[1]。BOT项目评估之所以要采用系统的观点来确定评估的内容，一方面是因为BOT项目评估，不是仅限于对该项目本身的财务分析，而是从经济全局的角度，对与该BOT项目相关的各方面进行评估；另一方面是希望通过对BOT项目的系统评估，达到在事前控制BOT项目风险的目的。现实中，一些工程项目由于缺乏系统评估，出现了不少的问题，增大了项目的风险。比如：由于对工程项目的污染问题没有做到科学评估，导致项目建成后无法投产；由于对工程项目在整个产业经济中的布局问题没有进行合理评估，导致工程项目建成后出现重复建设、盲目布点、工程项目之间相互争夺原材料和市场、无序竞争和资源浪费；由于对材料来源及动力供应保障的评估不足，导致工程项目因材料、动力供应缺乏而开工不足；由于对工程项目的技术评估不足，导致技术不过关而使工程项目建成后很快又面临改造的问题；等等。所有这些问题无疑加大了工程项目的风险，因此，BOT项目作为一支推动地方经济发展的重要力量，必须从那些前期评估不足的工程项目中吸取教训，从系统角度对BOT项目进行评估，以最大限度地降低项目风险。
三、西部基础设施领域民营资本BOT项目的评估方法及评估模型选择
投资项目的评估方法和评估模型有很多，在进行项目评估之前，应该针对我国西部基础设施领域民营资本BOT项目的评估内容和要求，根据我国经济发展的具体情况、各种评估方法和模型的特点，进行具体的选择和安排，形成一定的方法和模型的组合，以确保BOT项目评估的质量，降低BOT项目的风险。本文认为，选择实物期权法和Kepnoe-Tregoe决策法这两种评估方法和模型的结合比较理想。
(一)实物期权法及其应用
1.实物期权法应用的基本原理。期权是一种特殊的合约协议，它规定持有者在给定日期或该日期之前的任何时间有权利以固定价格买进或卖出某种资产。期权只有权利而没有义务，这种权利和义务的不对称性实际上提供了一种保险的可能。在存在不确定性的条件下，期权是有价值的，而且不确定性越大，期权的价值就越大。如果资产含有期权，那么资产的风险越大，其价值可能也越大。
所谓实物期权，宽泛地说，是以期权概念定义的现实选择权，是与金融期权相对应的概念[2]。实物期权方法为企业管理者提供了如何在不确定性环境下进行战略投资决策的思路[3]，它是当今投资决策的主要方法之一，而二项式模型是目前应用最为广泛的实物期权估值方法。
二项式模型是这样一种估价模型，它以对基础资产价值变化的一种简单描述为基础，即假定在每个时间段，基础资产价值的变化只能取两个可能结果中的一个：上升某个百分点或下降某个百分点[4](如图2所示)。图2中，t0为期初，t1为第一期，t2为第二期，t3为第三期。在每期结束时，前一期的资产价值均可能变化为两种结果中的一种。比如：假定基础资产初始价值为V，在第一个时间段结束后，它要么向上变为Vu，要么向下变为Vd；在此基础上，当第二个时间段结束后，资产价值变化结果为Vu2、Vud中的一个，或者为Vud、Vd2中的一个；依此类推。这样的资产价值变化过程可以延伸到多个时间段。
二项式模型是用风险中性定价方法进行定价的。风险中性定价方法(risk-neutral valuation method)由Cox、Ross和Rubinstein于1976年提出。他们假设所有投资者都是风险中性的，在风险中性的经济环境中，投资者并不要求任何的风险补偿或风险报酬，这样就不需要估计各种风险补偿或风险报酬，省略了对风险定价的复杂内容；投资的期望收益率恰好等于无风险利率；投资的任何盈亏经无风险利率的贴现就是它们的现值。风险中性概率的计算公式为：
式中：
P为风险中性概率；rf为无风险利率；δt为每期的时间；u为上升因子，即：1+基础资产价值上升时的每期回报率；d为下降因子，即：1+基础资产价值下降时的每期回报率。
利用二项式模型进行实物期权估值，其步骤分为两步：第一步，建立标的资产价值变化网格图。该图的形式与图2相同。方法是利用标的资产价值变化的上升因子和下降因子分别乘以标的资产的初始价值，得出第一节点的数值；在此基础上，各自又乘以上升因子和下降因子，得出第二节点的数值；依此类推。第二步，建立实物期权估值网格图。方法是从图2所示的终点节点开始，利用后推技术进行反向推算，得出网格的起始点价值(如图3所示)。
在上述反向推算的过程中，其后推技术所运用的估值模型用公式表示为：
其他节点的计算依此类推。式中：S0u为第一期结束时标的资产价格上升时的期权价值；S0d为第一期结束时标的资产价格下降时的期权价值；P为风险中性概率；S0u2为第二期结束时S0u上升时的期权价值；S0ud为第二期结束时S0u下降时的期权价值；S0d2为第二期结束时S0d下降时的期权价值；rf为无风险利率；δt为每期的时间；S0为期权现在的价值。
2.实物期权法与净现值法相比具有明显的优势。净现值法也是项目评估的常用方法，然而，与实物期权法相比，净现值法显示出了它的不足。用实物期权法估算的项目的实际价值是扩展的净现值，或者说是有灵活性的实物期权的净现值，而用净现值法估算的项目的实际价值是静态价值，是没有灵活性的净现值[5]，这种价值一般低于实物期权法估算出来的价值。之所以会造成这种差距，这与净现值法的特点有关。
所谓净现值 [Net Present Value(简称NPV)]法，是指运用投资项目的净现值来进行投资评估的基本方法。净现值等于按部门或行业的基准收益率或设定的折现率(当未制定基准收益率时)将各年净现金流量折算到基准年的现值之和。净现值的评估模型用公式表示为：
式中：n为投资年限；t为年份，It为第t年的现金流入量；Ct为第t年的现金流出量；r为预定的贴现率。当NPV值为正时项目可行，在多方案选择时，NPV值大的方案获选。
净现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定贴现率借入的。当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息。
净现值法的缺点是其考虑的因素简单，缺乏对未来不确定性的反映；贴现率带有较强的主观性，容易造成对投资项目真实价值的低估。净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，虽然按照一般的方法，净现值可以通过两种办法来确定：一种办法是根据资金成本来确定，另一种办法是根据企业要求的最低资金利润来确定，但是，由于影响贴现率的因素很多，比如项目自带的风险性、投资者所要求的风险回报率、未来现金流的不确定性，等等，致使净现值法在确定贴现率方面面临着困难。
净现值法也有优点，其优点是使评估定量化且方便可行，但它只适用于工程技术简单、各项技术经济指标已经形成定额、有过成功经验的类似项目；而对于BOT这种时间跨度长、投资额大、不确定性强的项目来说，净现值法不太适用。
相比之下，由于实物期权法考虑了不确定性，能对资产的机会价值做出预测，同时，由于管理者可以创造特定的战略期权，他们的决策可以增加项目的实物期权价值，因此，把实物期权法运用到BOT项目投资决策中，能使政府、投资者和经营者获得理想的利益，最大限度地降低各种风险。
值得注意的是，实物期权的标的物是大量的商业变量，这些变量可能包含自由现金流量、市场需求、商品价格等等。所以，当运用实物期权方法来分析评估BOT项目时，必须仔细辨别标的变量是什么。这是因为在期权模型中使用的波动度量依赖于标的变量。
(二)Kepnoe-Tregoe决策法及其应用
Kepnoe-Tregoe决策法是对投资方案进行评估的一种方法。其评估流程[6]如图4所示：
在Kepnoe-Tregoe决策法中，评估标准由两部分构成：强制性标准和期望性标准。在BOT项目评估中，这两项标准的内容应该与图1中BOT项目评估体系的内容相符合。其中：强制性标准是指保证项目取得成功所不可缺少的条件。这个标准是对投标人的投标方案进行的强制规定。在BOT项目评估体系中，强制性标准包括：(1)投标方案必须完整且符合政府的指导方针。(2)投标者必须证明自身能力(包括财务和技术等)和具有相同或相似项目建造、营运的经验。(3)投标者必须在当地有分支机构。在运用Kepnoe-Tregoe决策法对BOT项目进行评估时，先要进行强制性标准的评估。在强制性标准的评估过程中，任何投标人须具备以上全部条件，缺少其中任何一项就不能进入下一轮竞争。
在强制性标准评估通过以后，再进行期望性标准的评估。期望性标准是指除强制性标准之外的其他标准。在BOT项目评估体系中，期望性标准包括：(1)有效的融资计划；(2)有关保证项目顺利完成的合理技术解决方案；(3)内部收益率；(4)效益费用比率；(5)净现值；(6)改善生活质量；(7)合理利用资源；(8)促进环境保护；(9)增加就业；(10)改善产品结构和产业结构；(11)改善生产力布局；(12)促进地区经济发展；(13)对同类产品排挤；等等。
利用Kepnoe-Tregoe决策法的期望性标准对BOT项目进行评估，其评估方法是：把最重要标准的权重定为10，其余标准的权重按其重要性依次从10递减到1。评估专家对方案需要满足的每一项标准进行评分，然后乘以各自权重并加总，最后的分数就是方案的总得分。值得注意的是，期望性标准的评估具有很大的灵活性，要求评估专家在进行具体评估的过程中，对各类参数的估量与选择，要综合考虑影响期望性指标的各种因素，比如：经济环境、市场的不确定性；通货膨胀率、利率、汇率的变动性；产品销量、价格、成本的动态变化以及这些参数的变动对固定资产投资量、建设期利息、流动现金等所产生的影响，等等。因此，评估中应该结合国家经济和地方经济的变化与特点，适时调整各类数据，与客观实际尽量保持一致，避免人为地低估投入、高估效益，确保评估结果的科学性。
期望性标准的评估方法如下表所示：
在评分基础上，决策者须考虑所有方案的加权得分，同时应参考外部的各种潜在风险来进行方案选择。为了最大限度地降低BOT项目风险，政府和竞标者在签订最后的特许合同之前，双方还应进行多次深入的谈判，以保证项目顺利进行和合同条约结构的安全性。
总之，在使用实物期权法的基础上，结合使用Kepnoe-Tregoe决策法，两种方法相互补充，对数据信息和非数据信息进行综合评估，以保证项目评估体系的完整性和评估结果的合理性，这样就能够在事前尽可能地降低和控制BOT项目的风险，确保我国西部基础设施领域民营资本BOT项目的顺利实施。
参考文献：
[1]李凌.投资项目评估中的系统方法[J].统计与决策，2005，(9).
[2]张志强.期权理论与公司理财[M].北京：华夏出版社，2000.
[3]Amram M，Kulatilaka，著.张维，等译.实物期权：不确定性环境下的战略投资管理[M].北京：机械工业出版社，2001.
[4]李焰，刘丹.实物期权、二项式定价模型与融资结构[J].财经研究，2003，(5).
[5]Johnathan Mun，著.邱雅丽，译.实物期权分析[M].北京：中国人民大学出版社，2006.
第9篇：固定资产投资项目评估范文
改革开放以来，我国经济快速发展，并且国内经济融入世界经济的步伐加快，因此我国的油田企业面临着更激烈的竞争、更宽广的市场以及多层次、多方位的外部环境，这些外部环境的改变既带来了机遇，也带来了挑战，复杂的外部条件对油田企业的发展提出了更高的要求，油田企业必须改变经营战略，将成本控制变为预算管理，从更加客观、科学的角度对于各方面的投资进行有效管理。
基本建设投资预算属于固定资产投资预算的主要组成部分，尤其是对于油田企业，企业基础建设投资巨大，机器设备等需求量高，因此油田企业的基本建设投资预算管理具有不可替代的作用，不仅可以为企业带来更多的经济效益，还可以完善企业内部的管理体系，减少经营过程中的资金风险。本文通过对于油田企业基本建设投资预算管理中的问题进行分析，进而有针对性地提出改进建议。
二、油田企业基本建设投资预算管理存在的问题
1.对项目各部分的投资预算控制不到位
油田企业在基本建设投资预算管理中，对于投资总额的重视程度很高，往往忽视了项目各部分的金额分解，导致在资金利用出现问题时，各部门互相推诿，项目进程受到阻碍。
每个项目都是根据上级下发的项目立项审批文件进行预算控制的，但是许多单位将审批文件里的内容直接作为项目投资总额，没有进行进一步的风险估计与精准预测，并且没有将资金进行合理分配，只是机械地统计此项目在完工时所耗费的总成本，没有达到预算管理的真正目的。
2.对项目设计的各个主体与环节预算不科学
油田企业的项目开展涉及许多主体，施工单位、设计部门、监理部门，同时也包含了多个环节，从招标到工期完全结束是一个漫长的过程，基本建设投资预算的管理应当涉及多个主体与环节，而不应该只是注重项目的完成度，首先应当选择一个具有竞争力的施工单位，确保项目进行过程中资金的安全性，进而进行项目实施，最后进行项目评估与反思，一切活动依照法律标准展开。
3.重面子工程，轻实际作用
油田企业涉及的项目基本是大中型项目，涉及到主要资源开采及加工等重要过程，因此按照往常做法应当是设立专业的工程指挥部来协助工程的规划与实施，但是许多企业的工程指挥部人员缺乏专业的财务知识，参加工作不够积极，对基本建设投资预算的基本原理与方法掌握的不够熟练，并且在之前的项目基本建设投资预算中没有积累到足够的经验，因此对项目的开展以及预算管理及控制造成直接的负面影响。
三、加强油田企业基本建设投资预算管理的建议
1.重视预算总额的分配
油田企业的基本建设投资预算不仅要考虑到横向上的总金额，还要纵向上的预算分配，即各个子项目或者环节的预算金额分配，只有横纵搭配才能做好完善的基本建设投资预算，具体可以考虑以下几种解决方案：
首先，在估算项目投资总额的同时，要结合项目可行性以及已核准的初步规划，对于各个部门的分工进行明确，并且确保部门内人员要明确本部门资金使用限度以及实时跟踪利用情况，做到将投资预算控制落实到人人。其次，要将各种真实存在的必要之处都计入基本建设投资预算中，包括项目参与人员的工资以及福利等等。最后，要提高突发事件的应对能力，因此要做好风险防控准备，即将各种不可抗力都纳入投资预算的考量范围，既不能夸大风险程度也不能忽视突发事件的影响。
2.加强控制项目预算过程
对项目预算过程进行控制，首先要明确项目预算过程所包含的方面，即从项目招标开始，就要将基础建设投资预算纳入管理范围，而不是从项目开始施工前才开始预算，通过公开透明的招标方式选择合规、有竞争力的企业进行项目合作，同时针对大型项目，油田企业要加强对于项目工期的分配与管理，因为工期的长短与基本建设投资的资金预算密切相关，工期拖延等都会造成本该可以避免的损失，不利于后期对于油田企业项目的再评估。
3.建立基本建设投资项目预算管理考核体系
