雨来的故事精选(九篇)

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第1篇：雨来的故事范文

吃曹操的饭，想刘备的事——人在心不在

关帝庙里挂观音像——名不符实

关胜战李遣——大刀阔斧

董卓进京——来者不善

关云长刮骨疗毒——全无痛苦之色

董卓进京——不怀好意

关云长刮骨疗毒——若无其事

周瑜打黄盖——一个愿打，一个愿挨

关云长刮骨下棋——若无其事

徐庶进曹营——一言不发

张飞吃豆芽——小菜一碟

刘备借荆州——有借无还

张飞穿针——大眼瞪小眼

司马懿之心——路人皆知

刘备报仇——因小失大

刘备摔阿斗——收买人心

刘备借荆州——有借无还

刘备卖草鞋——有货

刘备的江山——哭出来的

刘备见孔明——如鱼得水()

第2篇：雨来的故事范文

上海这座城市，因海而兴，不论是开埠之后海纳百川造就的辉煌，还是今天拥有世界上货物吞吐量最大的港口。上海和航海的关系似乎天经地义，人尽皆知。但一头是风云莫测的航海，一头是川流不息的繁华，似乎我们看到了开头和结尾，却独独忽视了中间的过程。所以此次展览试图启发三个层面的思考，即航海对上海的影响究竟有多大？航海对上海的影响这一过程是怎么发生的？航海对我们的生活和社会的哪些方面产生了怎样的影响？展览紧紧围绕这几个方面的问题展开。这正如我们在序言中所说的，这其中既有波澜壮阔的史诗，也有润物无声的细语；既有影响国计的鸿篇巨制，亦有关乎民生的衣食住行。

其实，此次展览的策划，还要起源于一年前的一次展览。2012年6月至8月，海博馆举办了名为“海上两万里——馆方航海文物展”的临时展览，展览内容为15世纪至20世纪上半叶航海的发展，以航海仪器、航海技术的发展为主线，重点展示了不同时期的六分仪、磁罗经、天文钟等精品航海文物，展览中还复原了一个舱室。展览展出后，获得了航海专业人士的高度好评，很多仪器在国内都属于首次展出，也是国内唯一的收藏。在收到专业观众好评的同时，博物馆方面也收到了普通观众的一些反馈。很多观众认为展览较为专业，文物器型精美，但这些文物对于观众来说，非常陌生，以往并没有接触，对于这些航海仪器的作用以及航海和生活、社会的关系观众们也了解得不多。可以说，对于普通观众来说，这个展览的很多内容稍显艰深，也较难引起他们的共鸣，他们对展览的印象大多还是停留在对单件文物器型本身的审美层面，而较难达到对航海发展的认知与共鸣层面。此次展览，是海博馆第一次全部依托自己的藏品举办的临展，而藏品内容无疑是海博馆收藏中的精华，可以说它的专业水准达到了预期目的。但如何拉近航海和普通观众的距离，如何深入浅出的达到宣传教育航海文明的目的，如何将航海与社会、与日常生活的关系直接、生动、有趣的展现在观众面前，成为我们在展览结束后，留给自己最大的疑问。

在馆内展览结束后，针对展览存在的问题，我们开始对展览进行了颠覆式的修改，将展览的主线从航海仪器、航海技术的发展转移到航海及其所带来的港口、城市与人类生活的变迁这一层面，并围绕此重新进行大纲的编写和展品的选择。不仅有体现航海技术发展的“舶”，更突出了航海给社会带来变化的载体—“舶来品”。用这个来回答我们在文章开头所提出的三个层面的思考。展览共分为四个板块，每一板块都紧紧围绕着“舶”—“舶来品”的主线展开。

第一板块 海洋：探索与连接

15世纪开始的大航海时代开启了人类文明新的一页，日渐繁忙的海上交通把世界各地联系在一起。正是航海活动促进了世界范围的贸易交流，也给东西方带来外部的冲击，人们接触到越来越多的外来物品和文化，从而改变了人们的生活。这一板块介绍了自大航海时代起至上海开埠前的航海活动及其所带给人类生活变化的故事，同时着重与讲述中西航海交流的故事及其带给中国人的冲击与改变。

这一板块在展品选择上选取了以下两个部分，一是航海活动本身的代表展品：比如大航海时代最著名的哥伦布船队，“五月花”号、从事中国瓷器贸易的“哥德堡”号及相关展品、首次航行世界的中式帆船“耆英”号及相关展品、参与海上马拉松竞赛，运送茶叶到伦敦的飞剪船“瞪羚”号等，以及当时西方人绘制的航海图、望远镜、六分仪、八分仪、罗经等。二是当时贸易与港口发展，展品选择了中外贸易交流中较有代表性的瓷器、银元等，重点突出了当时的外销瓷。

第一板块的舶来品被设计为“漂洋过海的种子”。这既体现了这一时代传统社会的特点，也能反映出航海给人类社会所带来的最深远最基层的影响。从早期的丝绸之路开始，到大航海时代后的中外航海日渐频繁贸易往来，让中国有机会接触到地球另一端的世界。因为航海的发展，很多“奇珍异物”在中国生根发芽，慢慢转化成属于我们文化和生活的一部分。我们今天餐桌上司空见惯的食品，很多原产地都在海外，比如红薯、土豆、辣椒、番茄等等。展览中通过观众互动的方式让观众看到生活中常见的植物、动物或是其他生活用品其实都是在古时漂洋过海而来的舶来品，了解他们出现在中国大概的时间及原产地。

第二板块 港口：贸易与交融

上海于1843年开埠，之后的百余年时间，上海作为一个港口不断发展变化，上海人生活所经历的变化是航海交流改变生活的一个缩影。本章节展现了这百年间航海技术的发展，跨洋世界航运的发展，以及随之改变的很多城市的命运和城市人的生活。这一板块从上海视角出发，从外滩的变迁、上海港的变化到上海人生活文化的变化，来讲述这一段故事。

与第一板块呼应，这一板块在展品选择上依然分为两个部分：一是航海类，包括了在上海成立的各航运公司、造船企业的照片文献、船模等，如招商局“伊敦”轮首航油画、招商局印章、股票等。还有代表蒸汽时代航海技术发展水平的三涨式蒸汽机模型、罗经、六分仪等。二是反映贸易、港口和城市发展的展品。如老码头装卸工具、船期表、进出口货物、外白渡桥的铆钉、开埠早期外国船停泊在外滩的照片、油画等。

这一板块作为普通观众最感兴趣的老上海板块，我们设计了两个展项来反映舶来品的状况。首先是“克拉老上海”，展览中仿制了一个老上海的百货公司橱窗。对外贸易成为开埠后上海发展的最大推动力之一，上海人的生活也因此产生了巨大的变化，上海开埠后迎来了一件庞大的舶来物——百货公司，而百货公司在打破传统零售方式的同时，也把越来越多的新鲜事物带进上海人的生活中。这就是航海不断带给上海这座城市的色彩。百货公司本身是一个舶来品，百货公司的橱窗浓缩了上海人生活因“舶”而发生的变化，也展现了那个时代风貌。

较之具体的物品交流，文化的舶来影响虽然无形，影响却更为深远。上海开埠以后，随着贸易的发展和人员的往来，文化的交流也日益频繁。语言作为人们交流沟通最重要的工具，也出现了交汇融合的现象。很多外来词进入到了今天我们的日常生活中，展览希望能通过介绍这样的语言现象，让生活在这座城市的人们了解到，我们今天耳熟能详的那些词汇，可能是从一百多年前的外国水手、商人那里几经辗转，口耳相传，成为了今天上海话中的一部分，很多词汇也是舶来的产物，航海与我们的生活竟是如此息息相关。展览以观众互动形式，让观众看到每个词的英文、上海方言、上海方言拉丁拼音，以及该词的普通话释义四个部分。

第三板块 上海：历史与瞬间

随着全球化的进程不断发展，现代航运业兴起，上海在其中扮演着举足轻重的角色。在改革开放后，上海迅速发展，上海港也不断扩大，直至今日成为国际首屈一指的大港。中国航运的崛起，和中外贸易相辅相成，促进了经济发展，也改善了国人的生活。本板块从改革开放后的贸易发展和上海港区变化两个部分描绘出解放后现代航运发展的历程，唤起国人记忆，让观众体会到现今的生活与航海密不可分，息息相关。

在展品选择方面，和前面两个板块一致，一是航海类直接相关的展品，如中美建交后首航美国的“柳林海”号，承担了上海地铁运输的中波公司重大件船“奥尔坎”号，老上海人都充满感情的长江客轮“东方红十三”号，一条船就能装载上海一个月天然气用量的LNG船。二是反映港口和城市变化的展品，如建国后各个时期的上海港区图、洋山港规划图、国际航运中心相关照片、港机吊车等。

20世纪70年代末，中国开始实行对外开放的政策，越来越多的海运口岸日渐繁忙，中国迎来了又一个舶来品，文化生活也瞬间丰富多彩起来。这一板块的舶来品被设计到一个集装箱中，展品以改革开放开始后的进口商品为主，如进口电视、收音机（及磁带）、录像机、walkman、第一批日剧海报、碟片、CD、衣服、肯德基盒子、可口可乐易拉罐等等。这些东西勾起了50后、60后拿着票买彩电的回忆，70后、80后则记起第一次穿溜冰鞋，第一次吃肯德基，打游戏机的情形。而这些都和航海有着千丝万缕的联系。

第3篇：雨来的故事范文

我院自2005年实行注册入学以来已三年有余，这一制度的实行在给成人教育带来新的生机和活力的同时,也对成人教育提出了挑战。面对现实，进一步明晰成人教育的办学思路，加强教学与实践的结合，探索新的教学方法，建立与发展相适应的教学体系是摆在我们面前的重要课题。在此先将我院三年来的招生情况作一分析。

一、 招生情况与年龄结构

成人高等教育实行注册入学制度，这不仅符合成人高等教育社会化的特点，也能满足成人高等教育生源不足的需要。就是在这种情况下，我院经过多方共同努力实行了注册入学。2005年我院首次实行注册入学。

二、 成人教育今后的出路

从以上数据可以看出，1、从招生情况来看：近年专科人数有所下降，本科的比例在上升，这是因为自07年国家取消了中专起点医学类学员的学历资格；其次是近年来专科招收人数较多，因此生源出现下滑。至于本科人数增长较快的原因是由于前二年专科毕业的学员较多，有进一步提高学历的要求。2、从年龄结构来看： 16-30岁专科层次人数在逐年减少，本科层次在逐年增加；30-50岁专科层次有波动，本科层次逐年减少；50岁以上专科、本科人数都在减少。这就不难看出：30岁以下人员要求学历越来越高；年龄较大的学历要求不高，为什么会出现这种情况呢？这主要和其只想学技术不在乎文凭的高低有关。近年来随着人们生活水平的提高，一些年龄较大的人们逐渐认识到健康的重要性，需要多学些医学知识来自我防护、或方便于家庭保健。因此今后在康复医学、老年护理学、医用心理学、新生儿疾病防护、新生儿护理学等与社会发展较密切的专业方面可以进行尝试，成人教育应成为高校改革尝试的先行者，如果不去尝试很难走出成人教育逐年萎缩的颓势，这只是本人的一点拙识，不对之处敬请批评。

第4篇：雨来的故事范文

【释义】“残杯冷炙”这则成语中“炙”的意思是烤。原意是吃剩的酒食，现指权贵的施舍。

【出处】这个成语来源于北齐。颜之推《颜氏家训·杂艺》，不可令有称誉，见役勋贵，处之下坐，以取残杯冷炙之辱。

【故事】北齐的文学家颜之推，学识渊博，他有一部《颜氏家训》传世，内容是以儒家的传统思想作为立身治家之道。这部着作，对后世不少学者为人处世也有很大的影响。

《颜氏家训》中有一处告诫说，不能因为有点称赞，你就去受权贵驱使;处在低下的座位上，受取权贵施舍的屈辱。唐朝的大诗人杜甫，有一段时间就被迫在颜之推提到过的这种悲辛的处境里生活。

杜甫从小聪明好学，志高务实，但一直没有遇到施展才华的机会。直到三十五岁那年，早已盛负诗名的他才踏上通往京都长安的大道。考试完后，杜甫觉得文章写得得心应手。但他哪里知道，主持这次考试的大臣李林甫，根本不想选用贤才，而对有才能有胆识的人，一概采取排斥的态度。

第5篇：雨来的故事范文

作为一家家族企业，“周黑鸭”品牌是如何建立起来的？“周黑鸭”在经营管理上有着哪些不为人知的秘诀？

4月初，“周黑鸭”品牌创始人周富裕现身武汉大学，出席由《支点》杂志社和武汉大学经济与管理学院联合主办、楚天都市・沁园协办的“沁园・支点思享会”活动。

活动现场，约200名企业家、创业者及大学生，一起聆听了周黑鸭的成长故事。

核心提示：经营企业，逐利则败；逐产品精进，则得人心。管理逐身先，则得拥护；逐放逸，则失爱戴。

把外人当亲戚用，把亲戚当外人管

企业要立起来，必须要处理好“事缘”与“血缘”的关系。

每个人都有梦想。以前我的文化程度不高，视野较窄，但我的梦想很大，通过不断学习，视野得以拓宽，未来更加清晰。

2000年前后，我的生意还比较好，但当时没有更高的精神追求，整天吃喝玩乐。2005年，我开始接触武汉大学、华中科技大学EMBA课程。这些课程让我视野大开，我开始思考，如何让企业立起来？

我认为，企业要立起来，必须要处理好“事缘”与“血缘”的关系。“事缘”与“血缘”没有分开，事就难做好。企业家做企业的时候，经常有朋友找关系要帮忙。我是如何处理好这些关系的呢？

我说，吃饭的时候我们是朋友，但谈事的时候要以事为主――就是你的产品和我的要求是否一致，两者一致我就要你的产品，若不一致我不会把情感掺和在里面。否则，事就成不了。

周黑鸭是一家家族企业，但非家族式的管理。我的理念是：把外人当亲戚用，把亲戚当外人管。

我有一位亲表弟，想来公司当采购员。我说我是不当家的，要来当采购员可以，去人力资源部门考试，有能力你就来，考不上找我也没用。别埋怨我，“事缘”和“血缘”要分开，不能混谈。在家不要谈公司的事，也不要把家里的事带到公司。

当老板要学会“装傻”

关于企业，我有三个体会：让高层有原则，让中层有欲望，让基层有尊严。

很多老板爱学习，我也是学习狂，但是学偏了就容易坏事。不少人学到了技术，却没学到艺术。怎么说呢？能当老板的人都很聪明，但如果只是学会了算计，可不行。人需要会计算，但不是会算计。

经营企业，首先要学会经营人。要让人往前面走，就要给他动力。那些不能往前走的人，要么没有油，要么遇到了阻力。老板要找出他们遇阻的原因，给他们动力，他们自然就会往前走。

当老板，首先要学会“装傻”。怎么样才能让自己身边的朋友多一点？我问我的儿子，喜不喜欢跟狡猾的人交朋友呢？他说不喜欢。道理很简单。你变“傻”一点，愿意多付出一点，那你的朋友就会多一点。这个道理，同样适合于做企业。

对于公司的事，我有三四年没有管理了。别人说这个老板“傻”，对公司的事一问三不知。我说，不知道才对了，这犹如下象棋，“帅”都要往外吃棋子，一定是企业危机四伏的时候。

但是老板光“傻”也不行，老板一定要会管理。关于企业，我有三个体会：让高层有原则，让中层有欲望，让基层有尊严。

对高层，老板一定要让他们有方向、有原则。当高层有权力的时候，没有给他自我约束的机制，他们就会走偏。

怎样管理中层呢？我讲个事例。我们北京分公司有位老总向我汇报工作，他说在公司没有前途，没有未来。我就对他说，周黑鸭会不会做大？他说肯定会做大。那需不需要人才呢？他说肯定需要。我说那就对了。这个行业还面临着不少问题需要人去解决，谁先解决了谁就有未来。你的未来就在这里，当北京及周边城市的市场达到一定规模时，你就能升为片区老总，没有做到规模的时候，怎么升？

扩大中层的欲望，就是扩大他们抢地盘的欲望。地盘不是由老板去抢，要靠他们去抢。老板千万不要去抢功劳，你要帮助他扩充地盘，把功劳给他，把未来给你，你不就有未来了吗？

对基层员工，则要给他们尊严。但凡从员工成长起来的老板，都是从有尊严开始的。尊严的核心是不服输，要赢，要有像狼一样的拼搏精神。基层员工可以接受输，但不能输掉赢的信念。

每年要“独处”三天

当员工迷茫的时候，老板就要站出来给他们方向和思路。

当老板，再往下延伸就是要学会独立思考。我说的独立思考，是指一个人，不使用任何电子设备，不与外界任何人接触，一个人买几袋泡面坐在家里独自思考三天。这个时候，往往一些很迷茫的问题就会想得很清晰，很透彻。

学会独处，是我花了大量时间琢磨出来的。当企业的高层、中层、基层士气十足的时候，老板在这个时候什么都可以不说。但当他们都迷茫、没有方向的时候，老板该怎么做？如果老板没有独立思想，肯定没有方向。就跟打仗一样，如果战士不知道仗该怎么打，此时将军就需要站出来，给他们方向，给他们思路。

但是，方向与思路怎么给他们，也值得研究。我的经验是，老板可以给员工多个方向、多种思路，让高层或中层自己去选择。在他们选择过程中，你可以问他们选择这个方向的理由、动机和目的，通过这种引导让他们有更多的思考。

在给孩子辅导数学题的时候，如果我直接帮他做出来了，那么他就不想思考。但如果我给他几个方向，让他产生几个想法，自己学会融会贯通，那效果就不一样了。

很多老板就是这样，直接给下属提供方法，而不是通过引导给他们作选择，这并不是个好办法。

“便宜是对顾客的侮辱”

哪怕现在大家都在谈互联网营销，但这只是一个营销工具，不能代替产品本身。

在周黑鸭，我不怕员工提要求、提待遇。员工追求待遇越高越好，因为他们是在追求把事情做好，是在追求利益最大化。

有句话说，企业要追求利益最大化，这句话到底对不对？我认为是对的，但是要弄清楚追求谁的利益最大化。我的理解是，追求利益最大化就是追求顾客的利益最大化，反过来就是实现股东利益最大化。追求利益最大化可以使我们全面快速发展。

大家都知道，周黑鸭属于食品加工行业，具体来说是卤菜行业。有些人一听说卤菜，就会想到脏、乱、差。周黑鸭既然想做百年企业，就必须要实现顾客利益最大化，而要保护顾客利益，首先自己的卫生条件必须要达标，生产流程必须要规范，同时还要促进整个行业的健康发展。

以前，我特别“小气”，特别怕同行到我们公司学技术。但现在，我总是邀请同行到我们公司看，只有一个目的，就是保护我的消费者，因为保护同行的消费者就是保护我更大的未来。

为什么要这么讲？因为行业需要大家共同规范，同行来我公司交流，我们不交流技术，但可以交流环境建设及卫生标准，这是我需要做的，因为这样做就是为了保护消费者，就是为了让这个行业变得更加健康。

任何一个时代，能让企业长期存在的，只有一个东西，就是质量。哪怕现在大家都在谈互联网营销，但这只是一个营销工具，不能代替产品本身。我们只有在产品质量上下功夫，企业才能长久。

说实在话，若顾客对产品不满意，并不是说产品不便宜，用便宜这个词有点侮辱尊贵的顾客。顾客绝对不是来买便宜的，一个真正想买爱马仕的人不会在乎钱，只会在乎真货、假货。顾客利益最大化，就是让他们买到真正有价值的东西。

以周黑鸭的污水处理设备为例，我们用的是全球最好的设备，投入了3000多万元，因为我们要讲绿色健康发展。在水质上，周黑鸭煮鸭子的水是直饮水。有人说，顾客又看不见，你们做这么认真干嘛？但是这才是最安全的。顾客看不见，并不代表顾客体会不到。从现在来看，我们的投资非常大，但从长远来看，这是为了保护消费者。

经营企业，逐利则败

一家企业真正的“大”，不是规模大，而是长久。

我常对员工讲，你的价值取决于对别人有价值。我与承包我们公司工程的老板在一起，最怕他说没有赚到钱。他没有赚到钱，就有可能偷工减料，最后损害的还是我们公司。让别人赚到钱，你才能跟别人提更高要求。你对多少人有价值，就有多少人支持你。我经常问员工，你的出现给别人带来价值了吗？公司的价值，源于对顾客、社会、员工、股东的价值。如果没有这些价值，就是老板和公司的关系没有理顺。

周黑鸭的梦想是，100年以后还存在。有人劝我，周黑鸭要快速做大，但是做大是不是企业的目标呢？对我来说，周黑鸭发展到目前阶段，真正有价值的，不是企业大。在日本，我们看到许多上百年的店并不大。一家企业真正的“大”，不是规模大，而是长久。规模上的大，只是假象，长久才是一家企业存在的真正价值。

周黑鸭的追求，是做长久的企业，而非眼前的“虚胖”。我发现，很多做得长久的企业都有祖训，周黑鸭的祖训是：经营企业，逐利则败；逐产品精进，则得人心。管理逐身先，则得拥护；逐放逸，则失爱戴。这句话的意思是，如果企业一味追求利润最大化的话，那肯定会失败。而要得人心，就是每个阶段都追求产品的精进，只有产品的精进才会得人心。

在当下，周黑鸭抓住人心唯一的方式，不是价格，而是产品。

【精彩互动】

问：听说周黑鸭的配方高度机密，在配味道的时候，您会把车间工人赶出去，关上门，不知道您现在还是不是这样？这一配方现在有改变吗？

周富裕：周黑鸭的配方是透明的，用的什么都可以看到。配方是与时俱进的，我喜欢研究味道，讲吃的我感兴趣。

好不好吃由什么决定？嘴巴，味蕾。但下次想不想吃是由什么决定的？是胃决定。我们研究胃、研究鼻孔、研究牙齿。

周黑鸭的研发才刚开始，刚知道门在哪里，我相信门里面是波澜壮阔的世界。只要持续地研发，就会不断升级，那么配方就不是原来的配方，这种机密靠守是守不住的。

问：请问您对企业的未来有什么想法？会不会交给儿子接班？

周富裕：假设隔壁企业做得非常大，但他的儿子很喜欢玩，不务正业，你说他会不会把企业交给儿子？我早就跟我儿子说了，我的企业有可能捐出来，但我更希望我的儿子像李嘉诚的儿子一样。不过我的儿子不一定喜欢我的企业，所以我也希望武大的学生来帮助我们共同提高。

第6篇：雨来的故事范文

关 键 词：老龄化；收入保障；雇员准备基金；养老保障

中图分类号：D57 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2013）02-0044-03

一、马来西亚人口老龄化发展趋势与养老难题

马来西亚是东南亚国家联盟（简称东盟）重要的成员国和创始国之一。自1997年来，马来西亚连续10年保持8%的经济增长速度， 这在亚洲乃至整个世界都是罕见的。2009年马来西亚人均收入为24 366马币（约合2000美元），按照世界银行2009年的标准已经成为中高等收入国家 [1] 。在经济发展的同时，马来西亚的社会发展也取得了很大的进步，居民教育水平、健康状况和生活水平都得到了显著的提高。马来西亚经济社会的迅速发展得力于人口质量的不断提高，人力资源在马来西亚发展的过程中发挥着举足轻重的作用。社会经济的发展又反过来影响到人口发展的进程和结果：人口出生率和死亡率持续下降，人口流动性不断增强，随之而来的是人口结构的改变和人口的重新分布 [2] 。

在2000～2010年间，马来西亚人口平均增长率为2.17%，而65岁以上人口的增长率达到3.69% [3] 。三大种族的人口出生率都发生着变化，其中本地人出生率达到3.2%，使其人口增长率达到3.2%，这远远高出了马来西亚华人1.4%和印度人1.8%的增长速度，而后两者的出生率非常相近，分别是2.57%和2.55%。马来西亚人口的预期寿命持续增长，从1991年的男性68.8岁、 女性73.4岁增长到2008年的男性71.6岁、女性76.4岁。老年人人口目前占人口总数的7%，而到2050年预计将达到21%。从上面的数据可以明显地看出马来西亚人正在变得越来越长寿，老年人的比例在不断提高。尽管现在已经将政府部门员工的退休年龄从55岁延长到56岁， 但是仍然存在建立健全老年人收入保障体系的现实需要。

在马来西亚， 成年子女与父母同住仍然是一个普遍现象， 从马来西亚第二次家庭生活调查中获得的数据显示，超过三分之二的60岁以上的马来西亚老年人与一个成年子女共同生活。当然，政府确实以住房税收减免的形式鼓励这种养老方式，但是工业化和城市化的快速发展可能对家庭养老模式及能力造成很大的打击。除此之外，未来老年人贫困问题可能表现出种族特征。在马来西亚，老年人都居住在农村，而其中大部分是本地人和女性，他们的子女大部分为了寻求工作机会而移居城市， 使得他们成为最易受贫困威胁的一个群体。 代际转移在这种情况下要发挥其重要作用是不容置疑的。Yaacob认为回报父母的想法在马来西亚所有的种族中仍然是一个普遍的宗教和文化观念，正是这样，代际转移才在老年人退休生活中持续扮演着重要角色 [4] 。然而，城市化发展、 家庭规模小型化和越来越多的女性参加工作等造成的家庭结构转变， 以及不断降低的出生率都会对老年人的养老方式造成影响。因此，政府必须担负起更多的责任，来填补传统家庭养老消失后留下的空白。

二、雇员准备基金的建立及其主要内容

雇员准备基金（Employees Provident Fund，简称EPF） 是马来西亚政府为应对老年人口的生活保障建立的一项专门制度。雇员准备基金是具有公共性质的、由雇员和雇主共同负担缴费的一项储蓄计划。最初是由殖民者为了满足外国员工的需要而建立的。1951年《雇员准备基金法案》开始实施，1991年该法案曾做过一次调整，2010年再次进行了修订。雇员准备基金属于固定缴费型全额储蓄类基金计划， 其最基本的职责是保障其会员在他们老年时拥有充足的储蓄资金来保障自己的退休生活。

（一）主要内容介绍

《雇员准备基金法案》规定，所有的雇员，不论雇主的经营规模大小，都被包括在雇员准备基金计划的范围内。2000年之前， 雇员和雇主分别以雇员工资的11%和12%来共同供款。此后，由于某些因素的影响，雇员供款的比例进行了几次微调。在2001～2002年减少了两个百分点到9%， 目的是政府为了尝试鼓励消费，刺激国内低迷的经济。目前雇员和雇主供款的百分比分别为8%和12%。 雇员准备基金实行账户制，从建立伊始也做了多次改革，先后经历了三个账户到四个账户，再到2007年改革后的两个账户，即目前使用的账户I和账户Ⅱ。两个账户在支付时都有不同的条件限制。70%的供款会被存入账户Ⅰ，主要是为会员提供养老保障而设立，此账户的基金只能在会员达到55岁退休年龄时才可以提取。提取的方式可以一次性全部取出，也可以分期领取。账户中的基金可以在雇员自己承担风险的前提下自己决定基金的投资方向。剩下的30%供款存入账户Ⅱ。此账户主要是为退休前的生活做准备。账户Ⅱ只有在以下情况才允许提取：年龄达到50岁，可以一次性取出；在购买、修建第一所住房或者支付购房贷款时；支付自己或子女的教育费用时；支付自己或子女的医疗消费时。会员可以在任何时候决定将账户Ⅱ中的存款转移到账户I，但是账户I不能向账户Ⅱ转移存款。

在1991年法案中，雇员准备基金只能使用政府指定的投资渠道，包括：马来西亚国家债券、贷款、货币市场工具、股票等。这个法案规定雇员准备基金至少要把基金的70%用于购买国家债券，而且不准把多于25%的基金投入股票市场。 进入上世纪90年代以来， 马来西亚开始调整雇员准备基金的投资组合，投资于政府债券的比例呈下降趋势，而投资于货币市场和股权市场的基金比例则较快上涨。在1997年末，雇员准备基金在国家债券总额中占29.4%，而1991年为73.6%。主要原因是，马来西亚政府在雇员准备基金的安全性和收益性之间积极地探索一个更加令人满意的平衡点， 尽可能提高投资收益率。2010年雇员准备基金的投资总收益达到240.7亿马币， 其中股票投资收益为最主要的收益来源，为109.4亿马币，占45.45%；贷款收益70.2亿马币，占30.17%；国家债券收益53亿马币，占22.78% [5] 。

（二）雇员准备基金面临的问题

1. 不稳定的经济发展直接影响基金的参保率。马来西亚的很多产品都依赖于国外进口， 因此在变化无常的全球经济下变得异常脆弱。2008年底的美国次贷危机所引发的全球经济危机给马来西亚的经济带来了沉重打击，手工业发展举步维艰，失业率的飙升成为政府迫在眉睫的难题。当然，马来西亚政府也采取了一些独特的方式来缓解失业率问题，包括驱逐一部分外国工作者出境， 增加境外劳动力输出等一系列措施来减缓国内的就业压力。 但是经济发展的不稳定性仍然影响着人们的就业问题， 而就业的不稳定性直接关系着这些员工能否继续参保或者选择参保。

2. 马来西亚居民的收入之间有很大差距。 马来西亚没有最低工资的规定， 因此收入差距问题使得许多人发现退休后没有足够的退休金来维持生活，继续工作成为不得不做出的选择。 虽然对如公务员的人群提供了准备基金， 但是由于生活消费增加人们会发现自己的养老金贬值了。 这使得人们开始质疑雇员准备基金的养老保障能力。

3. 雇员准备基金的个人储存计划并没有将那些由于生病、 残疾而被迫离开工作岗位的员工包括在内，也没能提供妇女的社会福利或子女福利，这必然丧失了制度的公平性。最后，购买国家债券的比例逐渐减少，这一趋势会增加基金收益的不确定性，进而影响雇员准备基金所承诺的稳定的高额红利。Clark对整个东亚整体进行评价时强调了积累型的退休账户、随物价水平调整的退休金、包括国际投资在内的多形式的基金投资组合等退休政策对老年人实际收入的影响 [6] ，因此保证雇员准备基金收益的稳定，是政府必须解决的问题。

三、对我国养老保障体系的启示

马来西亚的雇员准备基金制度有一个历史形成的特定环境。在60多年的时间里，这一制度为该国经济和社会稳定发展产生了一定的积极作用，但也存在需要进一步改进和完善的问题。通过上文对马来西亚雇员准备基金的介绍和分析，结合我国目前社会养老保障制度建设的情况，笔者认为，以下几点值得我们注意：

第一，养老保障制度的统一需要一个渐进的过程。在现代国家的发展中，社会养老保障的重要意义已经取得广泛共识。但是，社会养老保障作为一项准公共产品，需要有客观的条件予以保证。我们已经看到，马来西亚虽然为社会养老保障建立了雇员准备基金制度，但是与此同时，在公务员系统又单独建立了养老信托基金制度。这表明，马来西亚的社会养老保障存在制度差异和实际上的利益差异。对比来看，这有些类似于中国目前的企业职工和行政事业单位人员社会养老保险制度的双轨制。马来西亚和中国的社会保障制度建立背景并不相同，但在实际建设中却殊途同归。这与发达国家普遍实施的统一的社会养老保障制度相比，都显示出自身制度建设的不足，从而影响着制度的公平性和效率性。同时也说明， 社会保障制度的建立是一个非常复杂的系统工程，在发展中国家建立这一制度，应该有一个渐进的自我完善过程。当然，借口制度的复杂性而拖延统一制度的时间，也是不合适的。目前我国养老保障体系的碎片化问题严重，建立全国统一的基本养老保障制度是大势所趋，我们必须积极创造条件，努力缩短制度分割或者碎片化的期限。

第二，养老保障制度的稳定需要可靠的基金来源。马来西亚的雇员准备基金从保障能力来看表现出较大的脆弱性。其原因不仅是制度的强制性不够，以至于只有50%左右的企业员工能响应制度的要求（截止到2009年12月31日，雇员准备基金的会员总数达到123.5万人， 其中正在供款的雇员会员57.9万人，雇主453 716人，按职工总数中在职供款人所占比例进行测算， 覆盖范围大约为53.1%）， 同时也是因为企业工人岗位的不确定、家庭妇女没有工作以及很多职业工资太低造成的。此外，通货膨胀也会导致基金的损失。因此，专家为马来西亚提高雇员准备基金安全性提出了强制法律约束、促进就业、 建立最低工资制度以及提高基金投资效益等建议。在我国，目前已经建立了覆盖企业职工、城市居民和农村居民的社会养老保险制度。但是，农村养老保险的实际参保率还不够理想， 而城市中的农民工又因为流动性强的特点也对参加养老保险兴趣不高，无疑， 这对未来长远的养老保险基金的支付能力会造成潜在的威胁。而在基金的投资方面，不仅存在渠道狭窄的问题， 而且允许在资本市场上投资的部分基金又因为市场低迷存在较大的投资风险。 基金收益率在弥补物价上涨因素后几乎没有剩余， 某些时期甚至形成绝对损失。因此，继续扩大养老保险的覆盖范围，吸引流动性人口参加养老保险的积极性，以及拓宽养老保险基金投资渠道并保证投资安全性， 就成为我国建设社会养老保险制度的几项重点任务。

第三， 养老保障制度的变革需要提升其正的效应。 社会养老保障制度要通过养老保险基金的缴费和支付过程来实现。一收一付，不仅关系到老年人的生活稳定，也影响到付费者家庭当期生活需求（消费能力）和企业生产经营的成本。因此，养老保障基金在发挥分配功能的同时， 也承担着促进经济增长的责任。 而经济增长会受到国内外市场诸多因素的制约，在一些重大因素出现的时候，往往会导致经济增长速度乏力，甚至会导致经济增长停止和衰退。由于社会养老保障基金与经济增长之间具有密切的关联度，在必要时可以考虑借助于养老保障基金的调整，达到促进经济稳定增长的目的。 马来西亚雇员准备基金的缴费率（个人部分）先后进行了三次大的调整，都体现了政府将其作为宏观经济调控手段加以运用的目的。毫无疑问，这样调整的结果是具有不确定性的。如果下调个人缴费水平，可以刺激当期消费购买力的增长， 但对未来社会保障基金的支付能力形成负面影响；而上调缴费率，对于增加养老保障基金有利，对当期的经济增长则可能产生阻碍。可见，制度的变动是一把“双刃剑”，单纯追求某一方面的需要是不合适的。 科学的做法应该是依据一定时期的社会经济环境和社会养老保障基金运行的情况，寻求次优的决策效应，使正效应大于负效应。

参考文献：

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第7篇：雨来的故事范文

文/赵岩

什么叫“玉泉”和“啄齿”？前者就是唾液，后者则是叩齿。古人认为，吞咽唾液可以养生；每日上下牙互相轻叩27或36次，亦有益于健康。据张华《博物志》载：“（操）好养性法，亦解方药，招引方术之士。庐江左慈、谯郡华佗、甘陵甘始、阳城郗俭，无不毕至。又可啖野葛至一尺，亦得少多饮鸩酒”。他还积极向术士们学习养生之术，“间行其术，亦得其验”。其中最具象的方法，是敦煌太守皇甫隆教他的“玉泉啄齿法”。

曹操曾写信向皇甫隆求教，皇甫隆回信：“朝朝服食玉泉啄齿......朝旦未起，早漱津令满口而吞之，啄齿二七遍。”曹操有无去照做，无法知道，他仅活了65岁，不算高寿。但这个方法应该是有效的，曾被后世不少人借用。如坡说唾液“功用不可量，比之服药，其效百倍”；明代名医王蔡亦指出：“每朝早起啄齿漱口，唾满咽之”，能使人耳聪目明延年。清代长寿皇帝乾隆，年过八旬，其养生法之一就是“齿常叩，津常咽”。

古人流传下来的除皱养颜食方

文/莆新

容颜不老方

用生姜500克，大枣250克，沉香200克，茴香200克，食盐100克，甘草150克，丁香25克。上药共研为末，和匀备用。每日清晨用开水泡服，每次10克当茶饮。

返老还童汤

用田鸡腿肉100克，猪腰1对，鱼鳔腹20克，枸杞子25克。将田鸡肉洗净去骨，猪腰、鱼鳔腹、枸杞子也洗净备用。用清水5碗，将以上用料放入煲内，煮约2小时，加油、盐调味便可食用。此汤有养颜、旺气血、祛皱纹之功，中老年人在冬季手脚易冻，妇女产后均可服用。

雪耳炖木瓜

雪耳（即银耳）25克，木瓜1个，北杏仁5克，南杏仁20克，备用。先将雪耳清水浸透发开，再用清水漂洗干净备用。将木瓜削去皮，去籽，用清水洗 净，切成小块备用。南北杏仁去衣，用清水洗净，连同以上原料一齐放入炖盅内，加入适量冰糖，放入适量开水，盖炖盅盖，放入锅内，隔水炖至原料入味，即可食用。该品有滋润养颜作用，能养阴润肺，保持皮肤幼嫩，防止皱纹过早出现。如睡眠不足，烟、酒过多，燥热咳嗽，干咳无痰等症者也可食用。

香菇鸡蓉粟米汤

取香菇50克，鸡肉100克，粟米汤 1罐，油、盐适量。将鸡肉切成块伏，香菇用水浸软后切片。先将粟米加开水煮滚，约10分钟后放鸡肉和香菇，再煮约5分钟，调味便可食。此汤的粟米能健脾胃、滋润皮肤、减少皱纹，也可助美容。

灵芝鹌鹑蛋汤

用鹌鹁蛋12个，灵芝60个（小），红枣12个。将灵芝洗净，切小块；红枣去核洗净；鹌鹑蛋煮熟，去壳。把其全部物料放入锅内，加清水适量，用武火煮沸后，文火煲至灵芝出味，加少许白糖，再煲沸即成。该汤具有补血益精、悦色、减少皱纹之功用。

花生陈皮猪脚汤

第8篇：雨来的故事范文

直到1992年，有人无意中在昆仑山里发现了这隐藏亿年的宝藏，顿时举世震惊，世界的目光很快就聚焦在昆仑山一个叫万宝沟的地方……

昆仑玉现世

震惊世界的昆仑山宝藏

万宝沟神话诞生于1992年。在这之前，万宝沟不过是昆仑山几十万条不知名山沟中的一条。

故事的主角达西，是当时格尔木市郭勒木德乡的书记，自从1991年格尔木市鼓励群众找矿开始，达西就带着儿子旭辉，利用业余时间寻找传说中的玉石。

当地蒙古族群众中流传着这样一个传说：昆仑山中有一个神秘之地，里面全是五彩斑斓、取之不尽的美玉。达西祖祖辈辈生活在昆仑山下，从小也常在父辈口中听到这样的传说。不过，真正让他坚定寻宝信心的，是他与一位猎人的对话——达西在和一位蒙古族猎人喝酒时打碎了一只啤酒瓶，那位蒙古族猎人无意中透露，说自己在当地“扫哈尔布哈”深山中，见过像啤酒瓶碎片一样的石头，非常美丽。

猎人的话让达西脑中电光火石般的一闪——“扫哈尔布哈”，是格尔木昆仑山脉旁的一座山峰，蒙古语是“瞎公牛”的意思，这座山以及它的余脉很庞大，即使当地也很少有人将它穿越。

于是在后来的整整一年里，达西父子的足迹踏遍了这条山脉，不过非但一无所获，父子俩甚至还差点搭上了性命——曾经，他们的吉普车陷进河水的流沙中，逃生的父子俩只能眼睁睁地看着吉普车没入深渊。

不过，这也并未能动摇达西父子的寻宝信心，随着一次次的失败，他们寻找玉矿的范围不再局限于瞎公牛山附近，而是一步步接近万宝沟——万宝沟在距格尔木市100多公里的三岔河附近，自古就叫万宝沟，父子俩从古书和资料中推测，这个沟的名字似乎预示着什么，或者古人早就发现了这里的宝玉，但是并没有公之于众。

里程碑般的历史发生在1992年农历大年初五：这一天，达西父子以及朋友达力登开着吉普车来到万宝沟，几经周折后，发现走进了一条死路，正当他们准备返回时，却突然发现道路四周像啤酒瓶碎片一样的玉石块，从山顶稀稀落落地流淌下来。父子俩二话没说，一鼓作气地爬上山顶，奇异的昆仑胜景扑面而来：满山都是的玉石，碧绿耀眼，在日光下散发出异样的光芒。

更神奇的还在后面。几天后，达西父子再次来到山顶，在青玉石堆西侧仅11米的地方，见到了碗口大、盘子大不等的玉柱围成的圆圈，像古代的祭台。玉柱的外皮是油黑透亮的，玉柱极其坚硬，根本撬不开，儿子旭辉搬来一块石头砸断了其中一根，玉柱一半是羊脂白玉，一半是碧绿如滴的翠玉——他们从未见过这奇特的宝玉。

细心的达西看到玉柱圈中有一个小碗大的窝，窝中全是金黄色的细沙，达西抓了一把，感觉有水、湿漉漉的。多年以后达西问过别人，对方告诉达西，金黄色的细沙可是好东西，那可能就是昆仑山亿万年形成的玉髓石英。

现今已经六十多岁的达西老人在接受记者采访时，拿出了一块最初送往扬州鉴定的昆仑青玉石料。与父亲一起出生入死寻玉的儿子旭辉则说，当年那块砸下来的黑皮带翠羊脂玉料，一下山就被朋友软磨硬泡地要走了，如果留到现在，应该值一大笔钱。

悲惨成长史

惨遭掠夺破坏的万宝沟

历史是这样记载的：1992年昆仑玉被发现后，达西向格尔木市地矿局做了汇报，并把玉石切片送到扬州鉴定，鉴定结果是：一种新的玉石横空出世。由于是最早的发现者，他们还成了名人，上海同济大学教授来做玉石研究时，将发现昆仑玉的山峰称作“旭峰”。

那个最先发现的玉矿，就是现今的万宝沟三岔河玉矿，这里产出的昆仑玉品种最多，色彩最艳丽。

不过，昆仑玉被发现后，万宝沟却迎来了一场源自金钱的灾难。

达西发现昆仑玉后只隔了一年，消息不胫而走。1994年，万宝沟发生了哄抢事件。“很多人都涌到山里，用炸药炸，大量的文物贩子、玉器贩子云集，就地收购。挖玉者晚上人手一个手电筒彻夜寻找玉石，为了寻找玉石，手电筒一度脱销。”当地人这样介绍当时混乱的挖掘景象。

政府采取措施制止了哄抢乱采的行为，随后又专门成立了格尔木昆仑玉石公司，负责昆仑玉的开采和经营。不过，昆仑玉矿随后又承包到了个人手中，在利益驱使下，昆仑玉矿仍然长年遭到掠夺式的开采。

一位学者证实，昆仑玉发现的最初几年一点没得到重视，一公斤昆仑玉只有二十元左右；而且现在最弥足珍贵的白带翠昆仑玉，最初却以和田玉的标准来看待，将翠色当成了瑕疵，很多白带翠的玉料，加工时竟然将白玉切下来后把翠玉丢弃了。

昆仑玉第一次价格飙升，与北京奥运会息息相关——2007年4月14日，青海省人民政府正式发函，请求北京奥组委将昆仑玉作为制作北京奥运会奖牌的玉石材料。此后经过专家论证，最终确定用昆仑玉制作全部奥运会奖牌的玉环。根据专家的说法，昆仑玉入选奥运玉有四大优势：与和田玉同属昆仑山玉矿带，在物质组成、产状、结构特征上基本相同；质地细腻、储量大、品质均匀，材料块体大，每块奥运奖牌完全可以在一块原料上制作完成；同时，昆仑玉具有奥运奖牌所需的白玉、青白玉、青玉的全部原料，不需备料。

而随着和田玉资源的枯竭，很多新疆的玉石贩子，开始把昆仑玉拿回去当和田玉卖，昆仑玉价格也因此飙升。于是，一些与巨额财富失之交臂的故事流传开来，比如最早运往外地的两车皮优质昆仑玉料，得不到人们的认可，运到河南后被告知不是真玉，又没办法往回运，只有倾倒在当地，却遭到懂行人的疯抢……

第9篇：雨来的故事范文

[关键词]交易者结构；单位根；协整；格兰杰因果检验

[中图分类号] F832.5［文献标识码］ A

[文章编号] 1673-0461(2008)07-0068-05

一、引 言

20世纪60年代末，德姆塞茨（H.省略info.省略）。

参照中国登记结算有限责任公司的《业务统计月报》中的统计口径，本文中N0和N1的含义分别如下：

N0：开户的自然人总数的变化额；

N1：一般机构、证券公司、证券投资基金、社会保障基金和QFII的开户总数的变化额。

（二）研究方法及实证结果

从图1和图2中可以发现，SZCZ和N0、SZCZ和N1之间变化趋势相似，相关系数分别为0.87和0.54，由此可知，市场价格与交易者数量间可能存在协整关系，因此，下文将采用协整和因果关系方法研究不同类型交易者数量变化同证券市场价格之间的定量关系。

对变量组进行协整和因果关系检验前，要首先检验各变量是否服从单位根过程，即变量序列是否是一阶单整过程，记作I（1）。常用的单位根检验方法是ADF（augmented Dickey-Fuller）。SZCZ、N0和N1的原序列及其一阶差分序列的单位根检验结果见下表1。

从表1中可知，在1999年1月至2003年12月的60个月期间，单位根检验显示在1%的显著性水平下，SZCZ、N0和N1的原序列都是非平稳的I（1）过程，而它们的一阶差分都是平稳的I（0）过程，即时间序列SZCZ、N0和N1都是一阶单整过程。

对于存在单位根的两组或两组以上时间序列，如果它们的线性组合是平稳的I（0）过程，则它们之间存在协整关系。对服从单位根过程的变量组进行协整检验，从检验方法上可分为两种：一种是基于回归残差的EG（Engle &Granger,1987）[14]两步法协整检验；另一种是Johansen和Juselius（1990）[15]提出一种在VAR系统下用极大似然估计检验多变量间协整关系的方法，即Johansen协整检验。由EG两步法得到的协整参数估计量具有超一致性和强有效性，但在有限样本条件下，这种估计量有偏，且样本容量越小、偏差越大。由于本文的有效样本相对较小，为克服小样本条件下EG两步法参数估计的不足，本文采用后者进行分析。

注：1.（c,t,p）为检验类型, c和t表示带有常数项和时间趋势项, p表示滞后阶数,下同.2.临界值是在相应显著性水平下得到的Mackinnon值.3.表示原序列的一阶差分,下同.4.***表示在1%水平下显著,下同。

从上文的单位根检验结果可知，在1999.1至2003.12的时间段中，SZCZ、N0和N1都是单整的I（1）过程，因此可以对该时间段中的序列分别作协整检验。首先，将SZCZ分别和N0和N1进行配对，得到二组向量组合（SZCZ、N0）和（SZCZ、N1），然后分别计算迹统计量和最大特征值统计量。利用上述方法可以得到Johansen协整检验所需的迹统计量和最大特征值统计量以及各自检验所需的临界值，实证结果列示在下表2中。

表示在5%的显著性水平下拒绝原假设,下同。

从表2中可知，在5%显著性水平下，迹统计量和最大特征值统计量检验都表明SZCZ和N0存在一个协整方程，SZCZ和N0之间存在着长期稳定的均衡关系，而SCCZ和N1之间不存在协整方程。协整方程（此处省略）也表明，SZCZ和N0之间关系是正方向的，这也与常理相符合，根据常理，市场价格最终是由入市交易的交易者在场内通过竞价买卖形成的，入市交易者总数可以反映市场行情好坏，而且市场行情的好坏又会对交易者总数产生影响，行情好时交易者开户入市的热情就高，交易者数量就多；反之，交易者数量就少。

上述协整检验结果表明，SZCZ和N0之间存在长期稳定的协整关系。因此，可以进一步研究它们之间的因果关系。Granger因果检验有两种形式：一种是传统的基于VAR模型检验；另一种则是最近发展起来的基于VEC模型检验，两者区别在于各自适用范围有所不同，前者仅适用于非协整序列间的因果检验，而后者则是用来检验协整序列间的因果关系。

Feldstein & Stock（1994）[16]认为，如果非平稳变量间存在着协整关系，则应考虑使用基于VEC模型进行因果检验，即不能省去误差修正项（error correction term, ECT）。由于SZCZ和N0之间存在协整关系，据此，引入下式做VEC形式的Granger因果检验：

这里，Yt=（N0,SZCZ），修正系数矩阵θ和βi（i =1,2…n）分别说明变量间长期和短期因果关系（Masih & Masih,1996）[17]。同时，本文也利用基于VAR模型方法加以检验，以便相互印证。对于不存在协整关系的SZCZ和N0，由于SZCZ和N0的一阶差分均平稳，因此，可以用VAR模型对其差分进行Granger因果分析，检验两者是否存在因果关系及因果关系方向，Granger因果关系检验结果分别见表3和表4。

注:1.**表示统计结果在5% 的统计水平下是显著的;2.LM表示对残差序列的自相关检验,FHET表示对残差序列的异方差检验,FAR1表示对残差序列1阶滞后的ARCH效应检验.3.括号内是相应的p统计值4.panel B中的结果是利用传统的Granger因果检验方法得到的统计结果。

表3第一部分表明，在检验SZCZ是否是N0的Granger原因时，SZCZ（-1）和ECT（-1）系数均在5%的显著性水平下异于0，表明SZCZ变动是N0变动的短期与长期Granger原因，且SZCZ（-1）系数符号为正，即SZCZ上升导致N0增加，它们之间存在正向变动关系；ECT（-1）系数符号显著为负，符合反向修正机制，表明长期内N0对均衡水平偏离可以通过误差修正项修正和调整。在检验N0是否是SZCZ的Granger原因时，在5%置信水平下N0（-1）和ECT（-1）系数均与0无显著性差异，表明N0变动不是SZCZ变动的短期与长期Granger原因。同时，残差检验也都表明残差序列不存在自相关、异方差和ARCH效应等现象。从Panel B中可以看出，在用传统Granger因果方法检验时，在1%置信水平下拒绝SZCZ变动不是N0变动的Granger原因的原假设，而接受N0变动不是SZCZ变动的Granger原因的原假设。两种检验方法的实证结果都表明，在滞后2期情况下，无论从短期还是长期来看，SZCZ变化都是N0变化的原因，表明在股价指数上涨后，个人交易者开户数目纷纷增加，并且时滞为2个月，行情变化确实影响交易者数量变动，但N0变化无法解释SZCZ变化。

从表4中可以看出，在用传统的Granger因果方法检验时，在5%置信水平下，接受SZCZ变动不是N1变动的Granger原因的原假设，即SZCZ变动不是N1变动的Granger原因，同时也接受N1变动不是SZCZ变动的Granger原因的原假设。因此，在滞后2期情况下，SZCZ变化与N1不存在单向或双向的因果联系。

上述实证结果表明，个人交易者总数变化与证券市场价格间存在着长期协整关系，同时，个人交易者总数变化与市场价格间存在单向因果关系，市场价格变化引致个人交易者总数变化；而机构交易者总数变化与市场价格间既不存在长期协整关系，也不存在因果引致关系。

三、研究结论

通过上述的实证研究，本文主要发现以下研究结论。

第一，中国证券市场上的个人交易者总数变化同证券市场价格变化间存在长期稳定的协整关系，而且这种关系是正方向的。因为市场价格最终是由入市交易的交易者在场内通过竞价买卖形成的，交易者总数的多少也就反映出市场行情的好坏，而且市场行情的好坏也会对交易者的总数产生影响，行情好时交易者开户入市的热情就高，交易者数量就多；反之，交易者数量就少。例如，中国证券登记结算公司的数据显示，自2003年11月中旬中国股市走出反转行情之后，投资者信心明显增强，股票市场开户数有了显著增加，截至2004年2月17日，沪深两市账户总数达到7019.29万户，2003年底是6992.66万户，扣除春节放假休市因素影响，2004年1个月时间账户总数增加了26.63万户，远远超过了2003年的同期水平。

第二，个人交易者总数变化可以由证券市场价格变化进行解释，证券市场价格变化同个人交易者总数变化间存在显著的单向因果关系，个人交易者开户数量变化对证券市场价格变化的敏感度较高，并且，它们之间存在着正方向变动关系，这在一定程度上说明，个人交易者开户数量变化方向可以作为市场行情的“风向标”。另外，实证结果还表明，尽管从交易者数量上分析，个人交易者在中国证券市场上是“绝对主力”（以在深交所开A股账户的交易者为例，其中在1999年1月初至2003年12月末的60个月份中，个人交易者总数占开户总数的最低比重也达到99.48%），但个人交易者开户数量变化并未影响证券市场价格变化，这可能由于新开户入市的个人交易者所拥有的资金量有限，或是由于场外增量资金通过已有账户而非新开立账户流入股市。

第三，机构交易者总数变化同证券市场价格变化之间并不存在长期稳定的协整关系以及因果关系。本文认为，这可能是由以下原因造成的，首先，无论从资格审查、繁冗的审批程序还是资金来源等方面（比如中国政府对QFII的严格监管）考察，中国机构交易者入市交易远要比个人交易者困难得多，这就造成了机构交易者入市数量的变化量和变化幅度较小，他们数量变化的“刚性”肯定难以反映证券市场价格变化的灵活性。另外，机构交易者可能通过其他途径而毋需开立新的资金账户和股票账户将资金引入证券市场，比如通过其他机构账户或是违规使用A字头账户（A字头账户为自然人的证券交易账户，相对于机构账户应为B字头账户）（庄序莹，2001）的方式进行化名隐蔽投资。由于机构交易者总数变动无法反映市场价格的变动，它们之间的关系显得较为模糊，从这一点可以看出，机构交易者总数变动同证券市场变化间的关系是不确定的，无法知道机构交易者是否对整个市场起到稳定作用，这也与现有的实证结果相符，即部分学者的研究表明机构交易者能起到稳定市场的作用，如梁宇峰（2000）的研究显示，证券投资基金的交易频率要低于其他投资者，在一定程度上有助于稳定市场；也有学者认为机构交易者的存在加剧了市场的剧烈变化，如施东晖（2001）的研究结果表明，国内投资基金存在较为严重的羊群行为，投资理念趋同，投资风格模糊，并且在一定程度上加剧了股价波动。

综上所述，本文的实证研究结果表明，个人交易者总数变化与证券市场价格变化之间存在长期稳定的协整关系，个人交易者总数变化仅是证券市场价格变化的结果和反映，证券市场价格变化无法通过个人交易者总数变化加以解释和说明，即个人交易者总数并非是市场价格变化的原因。同时，机构交易者总数变化同证券市场价格变化间既不存在长期稳定的协整关系，也不存在因果引致联系。

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The Traders’ Structure and Stock Market Price: Evidence from Shenzhen Stock Market

Wang Min1，Liao Shiguang2

（1.Economics & Management School, Shanghai Jiaotong University, Shanghai 200052, China；2.Research Institute, Shanghai Stock Exchange, Shanghai 200120, China）

Abstract: The core issue of micro structure theory is the formation and determination of price. Many scholars have explored its influential factors from different aspects, among which traders’ structure is one of main factors influencing the price. To exploit the micro factors, this paper discusses the relationship between the traders’ structure and the market price with the methods of co-integration test and Granger causality test. The result reveals that there is long-term co-integration between the market price and the changes of the total number of individual traders in Shenzhen stock market, and there is unilateral causality between individual traders’ numbers and market price that is, the changes of the total number can be explained by the market price. While there does not exist co-integration and causality between market price and total number changes of institutional traders.