利率市场化原则精选(九篇)

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第1篇：利率市场化原则范文

【关键词】利率市场化 思考利率是资金的价格，其高低是由资金的供求关系决定的，它是调节国民经济的重要杠杆。利率市场化是一个客观规律，是金融发展的客观要求，被世界各国视为金融自由化的主要内容之一，我国加入WTO以后，利率市场化成为我国从计划经济向市场经济转变过程中进行金融改革的核心内容。

利率市场化的意义

（1）有利于实现资源和资金的有效配置。利率遵循价值规律的作用，“一般均衡和帕累托最优条件表明，只有完全竞争在‘看不见的手’的作用下，一国经济资源才能实现最佳的配置。其他类型如垄断、垄断竞争和寡头则不能实现最佳状态的资源配置。”[2]但是改革开放以来，我国虽然实现了有市场供求关系决定价格，但是利率仍然由政府确定，因此我国的利率制定类似于垄断市场，这就造成了商品价格和资金价格形成机制的巨大反差，从而限制了市场对资金资源的配置作用，而实行利率市场化，重视了市场上哦那供求关系自动调整价格，保证资金资源价格的正常，有利于实现资金资源的有效配置。

（2）有利于我国国企改革和银行商业化改革。我国的国企改革和银行商业化改革都与利率紧密相关，只有实行了利率市场化改革，企业和银行的产权关系才能明晰，企业才能面向市场利于最大化原则进行投资，减少企业风险，只有利率的市场化，银行才能对资金自主定价，严格控制贷款风险，减少呆账、坏账的损失。从而有利于银行体系内的有序竞争。

（3）有利于我国更好的与国际市场利率保持一致。我国作为WTO的成员国之一，由于投资环境的不断改善和经济体制的改革，外资金融机构的进入和中资金融机构的海外市场开头都进一步发展，因此吸引了越来越多的外国投资者。从而加大本外币资金的转换和资金在境内外的流动，从而导致了利率、汇率的变动。而现行的利率管理体制等不能完全适应这种新情况，因而实行利率市场化，使得中国利率变动和国际市场利率变化趋于一致，从而避免大量的游资给中国金融市场带来的冲击，更好的保持与国际市场利率一直。

（4）有利于货币政策的实施。“货币政策实施的有效性与拆借市场利率、国债回购市场利率、再贷款利率等的中介传导作用紧密相连”。[3]我国目前最具代表性的市场利率就是银行拆借市场利率，但是由于我国目前银行间同业拆借市场的参与主题以及市场容量有限，造成同行拆借市场利率不能完全反映市场资金的供求关系。实行利率市场化可以完善市场，有利于提高货币政策的效果。

二、如何进行利率市场化

（1）进一步扩大存贷款利率浮动幅度。在存贷款利率方面，中央银行只规定一个存款利率上限，只核定一个贷款利率下限。即允许金融机构根据借款人的信誉等因素经常调整存贷款利率，并在这个范围内自由浮动。规定存贷款利率上限，是因为在我国储蓄率高、存款量不断增长的情况下，规定上限以限制商业银行利用提高利率作为争取存款的手段，以降低银行成本，稳定金融秩序，规定贷款利率，是为了保证银行资产运用的基本收益，防止以降低利率放款而产生金融腐败。

（2）开放银行同业拆借利率和国债利率。作为最重要的短期利率指标，银行同业拆借利率和国债利率对其他货币市场利率的变动有重要的影响，银行同业拆借市场开放使得银行可以以之作为基础，制定再贷款和在贴现利率。进而影响金融机构的存贷利率，同事中央银行可以通过公开市场业务，大量买卖政府债券，影响资金的供求状况，进而影响市场利率的变化。另外，国债利率的开放，可以有利于国债的发行，对金融市场利益格局影响较小，还可以为中央银行公开市场操作提供契机。

（3）推行境内外币利率市场化。外币利率市场化可以更好的获得多方面的认同，而且风险相对来说较小，并且能为人民币利率的市场化积累一定的经验。

（4）进一步完善利率浮动制度。这是关键的一步，其中要着重解决扩大利率的调节范围，加大调节力度，逐步扩大利率市场化的种类和范围等问题。我个人认为：第一，要准确把握浮动贷款利率的原则。第二，运用利率浮动政策，促进经济发展。第三，基层金融机构应设立利率管理岗位，专人负责，以确保央行利率政策的准确执行，防止违规执行浮动利率政策，减少执行中的失误。第四，各商业银行总行在贷款浮动权方面要对基层分行适当放权，给基层银行一定的自主浮动空间，不能统死浮动权。由于我国各地经济差异比较大，各个银行之间资产质量、盈利状况、员工素质都不尽相同，所以各商业银行应有步骤地放开浮动空间，让基层商业银行自主地运用浮动权，不断提高自身效益和支持我国的经济发展。

（5）采用并且建立有效的信息传播途径。在我国，国家信息行业基础设施规模和技术水平等硬件位于世界前列，但是信息资源少，作为软件的信息服务业还跟不上形势，而且加工水平低、信息服务商业化程度不高，这样造成信息传播途径不畅通，因此要加强建立有效的信息传播途径，确保信息产生正确性，传播通畅性。

（6）建立健全法制化的环境。“需要特别加以强调的是，一切金融运行都必须建立在法律治理的结构上。利率市场化改革的立法和执法是整个金融法律治理结构中不可或缺的内容。”[4]健全法制化的环境，有利于抑制虚假经济信息的蔓延，有利于明确违规责任的承担者，削弱资本市场中信息不对称的现象，更好的实现利率市场化

总之，利率市场化是金融体制改革的核心问题。我国的利率市场化仍然处于初级阶段，因此要结合我国的国情，根据我国经济发展状况，有步骤的循序渐进的实现我国利率市场化。

参考文献：

[1]杨武俊.浅析我国利率市场化进程[J].科技情报开发与经

济.2005，（22）.

[2]陈莉花.试论我国利率市场化[J].海南广播电视大学学报.

2001，（2）.

[3]张伟武.利率市场化与利率改革的具体步骤[J].城市金融论

第2篇：利率市场化原则范文

关键词：利率管制利率市场化改革

一、利率市场化改革的理论依据和现实意义

1.理论依据。我国没有完善成熟的利率市场化理论,只能学习和借鉴西方利率理论和西方国家利率自由化和市场化经验。利率市场化的依据是“金融自由化”理论演变和发展而来。美国经济学家罗纳德•麦金农(R.J.Mckinnon)和爱德华•肖(E.S.Show)在70年代,针对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”,影响经济发展的状况首次提出金融自由化。该理论严密地论证了金融深化与储蓄、就业与经济增长的正向关系,深刻地指出“金融压抑”(financialrepression)的危害,认为发展中国家经济欠发达是因为存在着金融压抑现象,因此主张发展中国家以金融自由化的方式实现金融深化(financialdeepening),促进经济增长。金融自由化就是针对金融抑制这种现象,减少政府干预,确立市场机制的基础作用。

2.现实意义。利率市场化是针对利率管制的改革。在利率管制的情况下,管制利率通常小于均衡利率,因而会出现超额资金需求,在无法提高利率的情况下,必然出现银行业的信贷配给、寻租行为、资金黑市等扭曲资源配置的机制,结果是资金分配到效率低的部门,从而加剧了资本供给的短缺和增加了银行业的不良资产,最终可能引发严重的通货膨胀。所以,货币当局决定实行利率市场化,将利率的决定权交给市场,由市场主体自主决定利率,货币当局则通过运用货币政策工具,间接影响和决定市场利率水平,以达到货币政策目标。

二、我国利率市场化现存问题与对策

1.我国现阶段利率市场化进程存在的问题

(1)国有商业银行应对挑战的心理准备。由于体制的特殊性,利率市场化的推进可能会遇到一些颇具“中国特色”的体制约束。而问题的严重性则在于,国有企业自身的经营管理结构并未达到完善,其行为更多倾向于非市场化,且其在资金使用方面的风险约束机制和利益推动机制尚不健全。国有商业银行经营结构不合理、资源配置效率低、管理层级多、流程不够合理、风险管理与内部控制体系不够健全、创新与营销机制不够完善、激励不足与约束不力并存。进行利率市场化改革,对于仍以利率收入为主要利润、逐步同政府脱钩的国有商业银行来说,也实在难以承受。利率市场化将引起金融机构在争夺客户方面展开激烈价格竞争,最有可能出现的局面是贷款利率下浮存款利率上浮,这就意味着银行存贷款的息差大大收窄,大大压缩我国银行业的利润空间。

(2)外资银行带来的巨大挑战。外资银行带来的巨大挑战。2001年11月,中国加入了WTO,承诺在5年内全部取消对外资银行的地域限制,从这时起外资银行挑战的萌芽就开始成长。外资银行的竞争优势体现在它所经营的业务的国际化特征。外资银行有丰富的在市场经济中历练的经验,面对各种问题,可以采取更有效的方法去解决。同时,在外资银行的收入来源中,中间业务占了比较大的比例,应对利率变化风险的能力强于我国的商业银行。

(3)利率市场化改革与财政政策、产业政策等宏观经济政策的协调配合问题。目前,在我国利率管制条件下,利率政策承担着财政分配职能。国家可以通过规定利率水平实现区域经济平衡协调发展的目的。但利率市场化改革以后,利率将完全由市场供求决定,资金将随着利率流动。国家将无法通过制定利率水平对资金在不同区域、行业和产业予以分配。

2.应对利率市场化道路上存在问题的对策

(1)国有商业银行的股份制改造要继续完善,解决我国国有银行长期所有者虚置的现象,实现国有银行所有者和经营者激励兼容的市场化运作。按照现代企业的组织原则,重组国有银行的内部组织和机构体系。再次,建立规范透明的财会制度,强化股东、外部监管机构对会计信息的监督和。继续完善利率定价机制,强化内部利率管理部门的职能,明确管理的原则、决策程序、授权管理办法等内部规章制度,建立法人集中统一的利率管理机制。

(2)增加市场利率的透明度,有效降低利率风险。放开利率管制后,各家金融机构提供的存贷款利率都是不同的,如何判断各自不同的利率水平,公众需要金融机构真实的信息披露。要建立公正、透明的信息披露制度,保证金融机构信息披露的真实性。加强利率调控和监管,规范金融机构利率行为,增加市场利率的透明度,正确引导金融机构和其他社会公众对市场利率的理性判断。出台利率风险指引,强化金融机构利率风险意识,提高利率风险管理水平。

(3)进一步拓展货币市场的深度和广度。竞争有序、品种丰富、统一高效的货币市场是利率市场化改革的重要基础。为此,在未来几年要采取有力措施,进一步加强货币市场建设,充分发挥货币市场功能,建立起我国以场外市场为主体、场内市场为补充的统一、高效、开放的货币市场,并以此提高金融机构流动性管理水平和市场化方式筹资能力。一是要继续扩大市场主体,提高市场成员的广泛性,促进社会资金广泛、高效、充分的流动。二是要增加市场交易品种和交易工具,满足不同层次投资者的需求,丰富市场内涵,特别是要研究并适时推出利率期权、利率掉期和利率远期协议等衍生交易品种,为投资者提供规避利率风险的工具。三是加强市场中介制度建设,推动市场经济业务发展,提高市场流动性。

第3篇：利率市场化原则范文

鹤壁市市区公路管理局河南鹤壁458030

摘要院利率是资金的价格，是调节国民经济的重要杠杆。随着我国社会主义市场经济建设的逐步深入和金融市场的不断发展，利率市场化作为市场经济的一个重要组成部分已经成为一种不可逆转的趋势。我国长期以来政府干预下的利率体制显现出的弊端已经充分证明了推动利率市场化改革的必要性，但利率市场化的实现并非是一蹴而就的，目前仍存在一些阻碍利率市场化进程的限制因素，需要对其进行一系列配套改革。对于我国这样一个正处于经济转轨时期的发展中国家来说，利率市场化改革的过程中必然存在着一些风险，提前预见到可能会出现的各种风险因素并采取措施积极防范，才可以确保利率市场化改革按着正确的方向和步骤平稳推进。

关键词 院利率市场化；制约因素；配套改革风险；推进次序

随着我国社会主义市场经济体制的逐步完善和加入WTO 后面临外资金融机构的竞争压力不断增强，利率市场化已经逐渐成为我国金融改革无法回避的问题。现阶段，虽然利率市场化的条件已经初步具备，自发的利率市场化也已是暗流涌动，但是目前的社会经济中仍存在着一些需要克服的限制因素，在进一步推进利率市场化改革的道路中，仍充斥着一些不可忽视的潜在的风险。因此，对于利率市场化改革的进程不能过于乐观，如何选择推进利率市场化的路径，在推进利率市场化的过程中如何防范风险仍须综合评估，认真考量。

1 经济转轨时期利率体制的改革渊20 世纪80 年代初至今冤1.1 中央银行利率体系的新生1983 年，中国人民银行开始专门行使中央银行职能。1984 年，确定了中央银行作为“银行的银行”的地位，明确了中央银行与专业银行的资金关系。作为金融商品的价格，利率的形成机制也发生了相应变化。制定存贷款利率的原则为：应有利于专业银行积极开展存款，合理发放贷款，改进内部管理；应在保证中国人民银行有一定利润的基础上，使各专业银行利润合理均衡。1.2“有管理”的浮动利率体制改革开放后，经济市场化程度不断增强，在这一趋势的推动下，利率体制开始了全面变革，利率结构形成了严格管理下的浮动利率制度。准许利率浮动是一个历史性的突破。然而，就利率体制改革的内容而言，各金融主体的利率浮动权只是政策赋予它们的一种行政性权力，而不是由制度内在提供的，所以政策的变动会使这一权限面临随意性风险。

1.3 无序的“利率双轨制”“双轨”是指接近市场化的同业拆借市场利率和回购市场利率与处于严格管制下的同存贷款利率相关的贴现利率、大额可转让存单市场利率并存于货币市场。

2 利率市场化的内涵及其改革进展

2.1 利率市场化的内涵利率市场化是指中央银行逐渐放松对商业银行利率的直接控制，赋予市场决定利率的权利，利率市场化具有丰富的内涵，至少金融交易主体享有利率决定权，利率的数量结构、期限结构和风险结构由市场自发选择，中央银行具有间接影响金融资产利率的权利等方面的内容都应包括在内。

2.2 我国利率市场化改革的进展我国在完善市场化利率产品如金融债券和短期融资券等定价机制的基础上，又对贴现和企业债券利率形成机制进行了改革，以Shibor 为基准建立了市场化定价机制和市场利率体系。

3 我国利率市场化的制约因素

3.1 金融市场发展不完善市场利率应该是由金融市场上的资金供求状况决定的均衡利率，具备一个交易活跃、充分竞争、结构合理和信息畅通的金融市场是其形成的基本前提。而事实情况是我国建立金融市场的时间不长，与成熟的金融市场相比我国在许多方面差距仍比较大。

3.2 商业银行管理制度落后、定价能力不足利率市场化就是金融产品定价的市场化，利率市场化的过程即金融产品定价权逐步转移至商业银行手中的过程。就当前的实际情况来看，目前商业银行主要根据历史记录、定性分析和主观判断做出贷款决策，贷与不贷是决策的主要内容，缺少对贷款成本、收益和风险的量化分析。3.3 企业缺乏利率敏感性我国贷款企业对利率缺乏一定的敏感性，导致利率无法有效发挥其配置金融资源的杠杆作用。

3.4 社会信用意识淡薄在利率定价实现市场化的情况下，社会信用秩序的混乱会放大市场机制自身的缺陷。目前，我国信用约束机制不强，信用制度的建设滞后于改革的进程，整个社会的信用意识非常薄弱。

4 我国利率市场化改革可能面临的风险及防范

4.1 利率市场化改革可能面临的风险我国作为发展中国家，正处于经济快速发展阶段，在一定时期内，仍在一定程度上存在着资金短缺问题，再加上长期的利率压制，利率市场化极有可能带来利率水平的显著上升。在利率市场化的情况下，银行不仅有权利决定放不放贷，还有权利决定贷款的价格。贷款定价这一权利的增加极有可能导致金融机构出现寻租行为，一些金融机构并非严格遵循风险加成原则合理制定贷款利率，而是出现“人情利率”及诸如借机提高贷款利率这样的政策性漏洞。这种金融腐败的风险会影响和降低社会资金的使用效率。资金投入是影响我国国民经济增长的首要因素。

4.2 利率市场化改革风险的防范市场化并不否定金融监管，相反，利率市场化会在一定程度上加剧金融风险，只有在充分的金融监管环境中，利率市场化改革才能得以顺利进行。为避免利率市场化后出现因区域经济不平衡造成的资金“东流”，我国利率市场化改革应采取区域非均衡推进的方式。存款保险制度的目的在于保护存款人的利益和稳定金融体系。利率市场化后，各种金融机构都将面临市场风险问题，建立存款保险制度对于维护金融体系稳定，降低利率市场化给金融体系带来的风险，具有重要意义。

5 我国利率市场化改革的道路选择与次序安排

利率市场化的改革方式主要有激进式和渐进式两种，激进式的利率市场化改革可以在短期内快速纠正利率管制造成的扭曲，但极易引发经济运行的波动，存在较大风险；渐进式的利率市场化改革可以避免经济的大幅波动，成功机率较大。同时也可以为深化改革和弥补政策设计不足创造条件和时机。目前，我国利率市场化改革已经走到了最后的攻坚阶段———存贷款利率的市场化。利率市场化的次序选择即为选择先放开哪部分利率、后放开哪部分利率的问题。

第4篇：利率市场化原则范文

【关键词】 利率市场化 改革 法律

一、利率市场化的含义

如果要对利率市场化做一个准确而全面的定义，就必须把整个金融改革的背景考虑进来，强调中央银行在放松对商业银行利率的直接控制的同时，注重中央银行对金融市场的监管，建立起一个能够为中央银行所掌控的金融利率体系，防止出现金融利率不受控制的情况，以免对国家的经济安全造成毁灭性的灾难。1993年12月《国务院关于金融体制改革的决定》中提出：“中国人民银行制定存贷款利率上下限，逐步理顺存款利率、贷款利率和有价证券利率之间的关系；各类利率要反映期限、成本、风险的区别，保持合理利率；逐步形成以中央银行利率为基础的市场利率体系。”

总结起来，我国市场利率由资金供求双方根据各自的需求自行调节，政府本来理应放弃对其进行直接干预，但是为了保障国家的经济安全，政府又不能放弃对金融的监管。从以上的分析来看，利率市场化并不是对市场利率的完全不管不顾，更不是由市场单方面决定市场的利率水平，而是借助市场来发挥作用，实现对金融市场的管理，主要是为了取代当前在市场化管理方面过分注重行政手段的现状。因此利率市场化并不是由市场完全决定利率的水平，而是仍需要政府的一些适当控制和干预。

二、利率市场化改革涉及的法规的缺陷

利率管理的法律法规种类及数量众多，是管理当局根据市场的特点量身订做而成，对利率进行管制的运行机制，更多依靠的是政府当局的定价功能，即以利率作为资金市场的价格信号，这个定价权并不是根据市场的需求变化来决定，而更多是取决于政府的实际需要。但是随着市场的不断发展，之前所制定的法律法规或多或少在一些方面难以适应新的情况，甚至会制约利率体制的效率，这些缺陷具体表现在以下方面。

1、利率管理的原则性法律未被赋予利率市场化改革应有的地位

参照修改后的《中华人民共和国人民银行法》第五条，中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他重要事项作出的决定，报国务院批准后执行。该规定坚持如此人为的利率管制，不仅没有为利率市场化改革提供法律根据，反而限制目前的利率市场化改革的发展，降低了利率对市场变化作出反应的灵敏性。我国《商业银行法》规定，商业银行应当按照中国人民银行规定的存款利率的上下限，确定存款利率，并予以公告。除此之外，商业银行应当按照中国人民银行规定的贷款利率的上下限，确定贷款利率。以上两项规定使得商业银行在确定利率水平时不得不先符合中国人民银行规定的利率上下限，再在其中寻找适合市场的利率水平。

2、行政法规、部门规章中很多内容已经不能适应市场发展的需要

这些内容已成为利率市场化改革过程中的法律障碍，制约着我国利率市场化的推进。因为我国的利率体制究其根源，主要来源于我国的计划经济体制，是计划经济的产物，因此，它的构造原理以及运行机制更多的要体现计划经济时代国家的要求，利率作为国家计划经济的一个重要组成部分，也就不能够很好地反映资金市场实际的供需变化。

三、法律手段促进利率市场化改革

法律是调整整个社会关系的行为规范，法律对社会关系的保护与调整往往是通过将社会主体已经具有的社会权利和承担的社会义务上升为法律上的权利与义务，或者根据对社会发展的预期预先为社会主体设定法律权利和义务，使得既存的或者是将要产生的社会关系受到法律的调整而上升为法律关系来实现的。根据利率市场化改革所涉及的法律法规的缺陷，笔者认为实现利率市场化，最主要的是法律对商业银行、对中小金融机构以及对客户这三种关系主体的权利义务进行设置和协调的总和。

1、对商业银行利率制定等相关法律进行改革以促进利率市场化改革

商业银行作为金融系统殊的一环，必须是真正独立的产权主体，能够自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束，能够独立承担民事责任。唯有在这样的条件下，商业银行才能在资金产权的交易中根据资金供求的情况，并考虑市场即时具体变动情况及风险等因素来自主确定利率。为此应该修改和完善《银行业监督管理法》、《商业银行法》、《中国人民银行法》、《股份制商业银行公司治理指引》等法律法规，对健全金融机构的内控制度和自律机制，防止舞弊、消除风险提出具体可行的要求。在修改和完善《商业银行法》、《公司法》和相关的民商经济法律规范的基础上来推动国有商业银行的产权改革，完善银行的法人治理机构。

四大国有商业银行因为其自身的国有独资产权制度所形成的种种弊端，容易造成国有商业银行参与市场的意识和竞争力不够、许多优质员工及客户的流失等问题，进而导致其自身经营效率和利润率相对低下。如要解决这一问题，可以借鉴罗纳德·科斯的科斯定理（Coase theorem），建立起以产权为核心的现代企业制度和与之相适应的法人治理结构。

产权制度是指既定产权关系和产权规则结合而成的且能对产权关系实现有效的组合、调节和保护的制度安排。这是现代公司治理的基础，建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，是市场经济存在和发展的基础，是完善基本经济制度的内在要求。在法律赋予金融机构广泛的利率决定权的同时，也必须对这种权利的行使设定一定限制，也就是同时让金融机构承担相应的义务，避免其滥用利率决定权。

2、对中小金融机构利率制定等相关法律进行改革以促进利率市场化改革

中小金融机构作为我国市场经济的重要组成部分，促进金融市场的有序竞争，有利于中小金融机构的发展，有利于提高我国利率市场的资源配置效率。但是由于我国民营中小型金融机构长期受着资金短缺、大型金融机构的竞争、市场准入条件过高、行政性审批手续繁复等各方面原因的干扰，自身的优势没有得到很好的发挥，阻碍了中小金融机构的进一步发展壮大。为了保证金融市场充分的竞争性，减少大型金融机构的恶性竞争带来的危害，从法律上加强对中小金融机构的扶持，降低金融市场的准入门槛，建立一套能够有效调节金融机构之间竞争关系的规则是非常必要的。

尽管《反不正当竞争法》、《反垄断法》的出台，使得我们国家在增加对市场的竞争秩序管理方面的影响力取得了很大的成功，但是由于这些立法通常都是一些一般性条款，没有深入具体到金融系统领域，因而进一步加强像《商业银行法》、《银行业监督管理法》等法律法规就显得至关重要。通过这些法律法规，进一步渗透到金融领域存在的问题并作出及时的调整，可以有效地对金融领域内的违规行为进行管理。

另外，因为当前我国的金融市场的实际情况是大型金融机构由于历史、国家政策过分倾斜等原因所形成的垄断性地位一时还难以改变，所以通过法律方面的扶持对我国的中小规模金融机构的竞争权利进行特殊保护是很有必要的。这种扶持，首先，应该降低市场准入门槛、减少行政审批手续等不利于中小金融机构发展的人为阻碍。其次，就是当中小金融机构的竞争权利受损时，法律应该对其平等保护。真正做到以上两点，笔者认为，可以由《商业银行法》对保护中小民营金融机构的竞争权利做出原则性规定，再由监管部门根据利率市场化改革的不同阶段和我国银行业垄断态势做出具体的可操作性的规定。

四、利率市场化改革的意义

利率市场化改革是我国金融体制改革的核心环节，尽管我国的利率市场化改革早在上世纪90年代就已经开始，但到目前为止，要实现真正完全的利率市场化依然有很多问题需要解决，而且，随着市场经济的不断发展，利率管制与利率市场化之间的相互均衡也变的更为微妙。为了克服利率市场化改革的现实制约，有效推进我国利率市场化改革步伐，必须要在深入了解利率市场化理论的基础上，全面分析利率管制存在的种种弊端，进而为得出利率市场化改革势在必行的结论作出分析。随着我国社会主义市场经济体制的逐步完善，进一步深化利率市场化改革变得尤为必要。

【参考文献】

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[8] 薛莉：利率市场化改革：现状、环境分析和道路选择[J].经济界，2003（1）.

第5篇：利率市场化原则范文

关键词：利率市场化 财务公司 影响

利率市场化的推行，始于1996年同业拆借利率的放开。虽然在当时看来没有很强烈的趋势，但至今为止已经产生了一定程度的震动效应。随着利率市场化改革的逐步推行，各金融机构也抓紧时间纷纷行动，积极应对，寻找切实可行的解决方法。对于利率市场化带给中国集团财务公司的影响问题，我们对其讨论重点应更多的放在公司自身环境的特点以及相对于竞争对手的优势上。那么，财务公司在新的环境下如何制定发展战略，如何把握自身的优势化机遇为利益，都是我们需要深刻思考的问题。财务公司应辩证的看待利率市场化的趋势，将此环境下的发展作为一种挑战，并以十足的信心迎接挑战，为财务公司寻找最有利的发展路径，实现公司健康的运营。

一、我国的利率市场化

（一）利率市场化定义

利率市场化由市场供求决定，指的是金融机构在货币市场中对融资经营的利率水平，在国际上也被称作利率自由化。它包括利率决定方式的市场化和利率管理方式的市场化两个方面。

（二）利率市场化改革的优势和劣势

中国加入WTO后，利率市场化的形势就更加紧迫，但20年的发展经验和取得的成果为此次改革提供了十分有利的条件。一方面，通货膨胀被遏制，宏观经济运行平稳，为利率市场化提供了良好的前提。另一方面，利率市场改革也有了微观基础，也为微观经济主体提供了更多的选择，更多的机会。金融体制顺应利率市场化的改革与发展取得很大的成绩，当然也在一定程度上推动了利率市场的改革。

随着经济的发展和改革的深化，利率市场化仍会面临一系列障碍。一方面，基准利率制定很难兼顾公平，社会平均利润没能形成。由于产业的差异、地区的差异，相同的投入往往得到的回报差异很大。另一方面，利率市场化缺乏相关法律约束，这就在一定程度上阻碍了利率市场化的改革。

二、利率市场化趋势对财务公司的影响

（一）对财务公司传统业务的影响

集团财务公司的传统业务指的是短期存贷款业务。利率市场化的推行改变了利率的确定机制，在此方面，市场获得了更大的主动权，市场上的存款利率更具波动性。这样一种条件之下，财务公司之间的竞争也更为激烈，其更主张政策性的盈利机理，这反而有违实行利率改革的初衷。

由于财务公司传统存贷的盈利性严格需要人民银行的政策支持，利率市场化就在很大程度上减少了政策的约束，更添了市场因素进去，这就有碍于企业集团财务公司的发展。当然，准确来说这是机遇，更是挑战。与此同时，随着集团在金融市场选择性增大，对财务公司得到的利益分成也具有一定的争议性。各方压力给存贷业务带来难度，其盈利机理不得不有所改变。

（二）对财务公司外币和本币的影响

虽然财务公司的外汇业务在利率市场化趋势下会受到影响，但由于我国大部分公司的外汇资产不大，所以其对主要业务造成的影响并不是很大。准确的来说，还是存在一定的间接影响。一方面，外汇利率市场化相对出现较早，财务公司会选择银行并且与其争取满意的存款利率。这就会产生高存款利率的现象。另一方面，为了争取高存款利率或低外汇贷款率，企业会将存款或者结算的业务全部放在主要贷款银行，这将为财务公司的结算量与存款来源带来一定的影响。

（三）给管理和经营能力带来挑战

第一，财务公司的资金价格商议能力需要提高。市场利率化后，尤其是为集团财务价格定制机制带来挑战，如果财务公司在价格制定中长期处于弱势地位，就一定会影响企业的竞争与发展。长此以往，势必会为财务公司未来的贷款利率带来冲击，从而降低整个公司的收益。

第二，财务公司成本管理受到影响。利率市场化无疑加剧了商业银行之间的竞争力度。由于财务公司规模较小，无法达到大银行的标准，所以成本就会被一味的压缩，这使其发展在今后的竞争中处于弱势地位。

第三，财务公司的管理模式受到影响。利率市场化后，不论是银行还是其客户，其利益的兼顾不可忽视。不仅要保留议价自，寻求商机，更不能疏于其内部道德风险的防范，保障公司的利益。在这一情形之下，道德风险固然存在，曾经的人脉优势受到影响，不一定再称得上是一种优势。

第四，影响财务公司投资决策。资产价格的不稳定性受利率市场化的影响，金融机构采取的措施是对利率衍生品的需求增多。由于财务公司的研究水平相对不高，也缺乏相应的激励措施，所以这对财务公司投资决策来说更具挑战性。

第五，对财务公司风险管理能力提出挑战。风险是改革中必然会存在的，所以利率市场化对财务公司的风险决策具有一定的影响力。准确来说，是一种激发作用。只有及时合理的措施政策应对风险，就能把握机遇，为公司带来可观的利益。由此看来，无论是从产品定价，还是到其他产品的风险管理，都需要可行的风险管理措施。

（四）对其他方面的影响

利率市场化趋势下，企业为了在竞争中占有优势，除了在财务管理和风险应对上需要有所突破之外，其产品的升级、服务的到位都是可以为其争取利益的关键。人力资源作为公司强有力的支持，也不断被赋予新的要求。应对利率市场化的条件，相关人员的一系列新标准也不断被提出，这对公司和工作人员来说，都是挑战。

此外，由于财务公司的规模小，资金来源不足，其在利率市场化背景下，提高存款利率，降低贷款利率的能力有待提高。所以，银行的优势很明显，但财务公司明显处于劣势。这就在一定程度上，阻碍着公司的收益。

三、利率市场化趋势下财务公司的应对措施

（一）建立完善的利率风险管理体系

首先，明确完善的风险管理体系的基本框架。风险管理体系的建立，是相关领域关注的焦点。我们不仅要参考一些财务公司应对风险的实例，更要考虑公司实际的情况。我们不但要时刻关注利率化的进程及新的动向，更要合理分析形成自己公司独特的管理框架，为应对风险所用。作为拥有完善管理体系应对风险的前提，其框架的构建尤为重要，而且，它作为核心内容，更具一定的难度。这就考察了风险管理部门的能力，以及相关部门的参与力，识别风险、有效控制等的能力。

在利率风险管理的框架之下，我们要明确的问题是利率风险管理的基础是对风险的识别和衡量。一方面，利率风险的识别要通过不同的过程、步骤，另一方面，利率风险的衡量也有不同的方法。此外，我们要清楚利率风险管理的定价，即合理的利率定价方法。增强财务公司的研究能力，掌握定价的原则。在以上基础上，再加以管理能力的提升，才能制定完善的利率风险管理体系，有效的保障公司的健康运营。

（二）创新资产管理体系，强化资产负债匹配管理

面对公司资产负债管理比例新要求，原有的资产管理体系必须淘汰。这就需要其在利率市场条件下不断创新，可以参考以下几种选择：对于资产运作主体，我们可以赋予新的功能，实现与负债的对接；对于负债运作主体，我们也有相应的新功能来实现与资产的对接；此外，风险管理部门、发展策划部门功能的创新，其他新部门的建立也不失为一种好的方法。

（三）财务公司其它具体的可行措施

要挖掘客户资源，寻找新的客户来源，快速掌握客户信息；相关应对措施的提出应尽量具体，有针对性和可行性；积极应对、积累知识，为利率市场化下的发展提供研究前提；不断提升服务质量，创新产品，为公司的发展提高竞争力。

四、结束语

利率市场化的趋势对集团财务公司来说，既是机遇又是挑战。这就为财务公司今后的发展提出了更高层次的要求。本文也就利率市场化对集团财务公司产生的影响进行了详细的分析，提出了相关可行的措施，为各财务公司今后的发展提供了一定的参考。当然，现今对利率市场化的影响大部分停留在理论推断或者相关经验的预测上，由于财务公司自身的特点，其应对风险的种类以及应对风险能力也有所不同，所以这就更在一定程度上考验着财务公司方方面面的发展。如何使财务公司更具竞争力，使企业的运营健康稳定，是相关领域研究的重点。我们也期待财务公司能把握机遇，在此新形势下有更好的发展。

参考文献：

[1]虞列兵.利率市场化对财务公司的影响[N].金融时报. 2010 （12）

[2]班卫国.浅论企业集团财务公司存在的问题及对策[J].华商，2009（18）

[3]海燕，范春燕.利率市场化对我国商业银行的影响和对策[J].产业与科技论坛，2009（10）

第6篇：利率市场化原则范文

关键词：利率市场化、商业银行、影响、应对策略

Abstract: with the domestic and international economic situation and the change of the financial crisis after the arrival of the age of market-oriented interest rate reform has become a trend, which in China's banking market and bring for the active competition also test in the commercial bank management mode and the business structure and so on various aspects of the overall strength. Opportunity and challenge, China's commercial Banks to interest rate marketization do deep understanding and ready.

Keywords: interest rate marketization, commercial bank, influence, and strategies

中图分类号： O121.2 文献标识码：A文章编号：

目前，随着后金融危机时代的来临，美国、欧洲乃至世界上各个经济独立体都在经历着这场金融危机带来的冲击，并都在为抵御这场金融危机所带来的经济问题和衰退而做着不懈的努力。中国在此次金融危机中受到的不利影响相对较小，但这并不能成为我们懈怠下来的理由，随着经济大国对日趋枯竭的人类资源的抢夺以及对中国大国崛起的恐慌，不断在国际金融市场上对中国进行打压。在如此复杂的国际经济形势的大背景下，中国要保持经济的平稳增长，一方面要在国际金融市场上坚定自己的立场，另一方面就是要调控好国内金融市场的平稳发展。考虑到国内外的经济形势及各方面的条件及影响因素，“利率市场化”的改革又再一次被提到了议程上。

所谓利率市场化就是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。长期以来，我国都在积极推进利率市场化改革，并取得了明显的成效，目前，进一步推进利率市场化的条件已基本具备。那么我们又为什么要大力推进利率市场化的改革呢？不进行改革的弊端又有哪些呢？对于依存利率较高的中国银行业又要在利率市场化面前何去何从呢？

利率管制的负效应与政策取向

随着我国改革开放的深入进行，中国在工业，农业、外贸等行业和商品价格、劳动工资、房地产等领域的市场化程度已大大提高，但利率的计划管理体制与市场经济的矛盾越来越突出，利率管制对我们国家的经济发展产生了一系列的负面效应。

（一）结构性缺陷突出。1、存贷款利率结构不合理，利率水平被人为的压的很低，存贷利率为零甚至为负，严重制约了利率的调节作用。2、利率结构不合理。多年来，我们基本上没有利率的风险结构，长短期信贷的利率档次区分不明显。3、利率倒挂。国债利率高于同期存款利率，企业债券利率高于国债利率。

（二）两种价格体系的严重错位。经过改革，尽管我国在价格领域初步形成了以市场机制为主体的、竞争有序的价格形成及管理机制，但在要素市场领域，价格约束机制仍然比较僵化，特别是利率仍然受到严格管制，弱化了利率在资源配置方面的优化引导功能，从而导致两种价格体系的严重错位。

（三）利率管制牺牲了社会效益。在低利率管制的情况下，利率被控制在均衡利率水平之下，使得经济体系内部始终存在超额资金需求。

（四）利率决定权高度集中。我国目前利率水平和结构高度集中统一，利率的决策主体是政府，作为金融管理部门的中央银行在贯彻国家利率政策中只具备执行权而非决策权。

（五）利率传导机制不健全。目前，我国实行人民银行制定、报国务院批准后由商业银行执行的利率管理体制。利率水平及其调整由人民银行根据社会资金供求状况、社会资金平均利润率、企业和银行的盈利水平以及同业拆借市场的利率水平等经济指标确定，但由于上述指标有的难以精确测定．使得人民银行主观确定的利率水平难以真正体现市场均衡。

二、利率市场化效应及对商业银行的主要影响

利率市场化是我国经济金融市场化和国际化的必然结果，其对经济金融改革和建设的重要意义不言而喻。从宏观上讲，利率市场化具有储蓄效应、投资效应、金融深化效应，最终将促进经济健康增长，同时也将有利于中央银行对金融市场间接调控机制的形成。从微观上讲，利率市场化可以提高资金需求的利率弹性，使资金配置合理化、效益化，从总体上消除利率的部门、行业歧视，使利率充分反映资金供求，形成利率水平与风险水平相对称的联系机制，从根本上理顺被扭曲的社会资金配置关系。对于商业银行而言，利率市场化的积极意义在于它将促进金融市场的深化发展和金融机构之间的公平竞争，为银行业快速发展和多元化经营创造良好的外部环境，特别是商业银行可以根据具体的市场需求和经营成本决定利率水平，竞争和创新上的自被扩大，自我发展的空间得以拓展。但是从短期来看，利率市场化也将会改变商业银行业已习惯了的利率决定机制和变动规律，从而对商业银行的外部环境和内部经营管理模式产生深层次的影响乃至冲击，值得引起充分的重视。

（一）利率市场化对于商业银行的真正含义是银行的商业化和市场化。可以预见，在利率市场化和金融竞争更趋激烈的环境下，商业银行要适应市场化利率环境，进一步健全和完善以市场为导向的经营机制和管理体制，强化自主经营和自我发展，摒弃各种非银行自身的发展目标，根据市场环境和内在条件制定和实施有利于银行自身经营和发展的经营目标，按照市场原则安排和从事经营管理活动，进一步向纯粹的现代化商业银行过渡。

（二）利率市场化会改变银行业的竞争方式和机制。在利率市场化之前，商业银行的存贷利率一般由中央银行严格管制。在这种情况下，商业银行之间的竞争是趋同化的，非价格竞争成为主要竞争手段。利率市场化以后，商业银行可以根据不同的产品特点、资金成本、竞争策略、客户价值、风险程度和目标利润进行自主定价，银行的竞争方式由原来的非价格竞争转变为价格竞争，是否具有科学合理定价的能力就成为商业银行能否获得竞争优势的一个关键的因素。

（三）利率市场化将是中资商业银行传统的以存贷利差为主要来源的赢利模式受到冲击和挑战。利率市场化会从两个方面对商业银行的存贷利差收益产生影响：一是在存款市场上的激烈竞争使存款利率上升，资金成本将加大；二是在贷款市场上的激烈竞争会导致对优质客户的贷款利率趋于下降，存贷款利差逐步缩小成为必然趋势。

（四）利率市场化将大大提高利率波动的幅度和频率，并使利率的期限结构复杂化，从而使商业银行现实地面临一种新的风险形式即利率风险。从技术上讲，基本的利率风险包括四种形式：（1）利率变动时，因利率敏感性资产和利率敏感性负债的价值变动不一致所引起的收益风险，其主要原因在于商业银行自身的资产负债期限结构不匹配，称为成熟期不匹配风险；（2）在存贷款利率产生不同步变动时，银行的净利差收入仍会受到影响，一种常见的情况是，存款利率上涨幅度大于贷款利率上涨幅度，银行的净利差收入减少，引起收益损失，这被称为基本点风险；（3）在商业周期扩张阶段，由于货币政策反向操作，短期利率高于长期利率，长短期利率倒挂，会使银行预期的资产负债利差落空；（4）由于各国金融法中都规定存户有提前取款的自由，多数贷款合同中也规定贷款户有提前还贷的选择权，利率变动会引起客户提前归还贷款本息和提前支取存款的倾向。以上四种利率风险利率市场化之后都会存在，管理不当就会造成现实的损失。

（五）利率市场化不但使商业银行更加现实地面临利率风险，而且还加大了潜在的信用风险，从而使整体的信用风险水平大大提高。其作用形式主要有两个方面：（1）利率水平提高之后，商业银行受短期收益驱动，倾向于把贷款投放到愿意支付高利率的借款人，而对借款人来说，只有项目风险水平超过银行利率对应的风险水平才会有借款的意愿。这样银行提高利率实际上会筛选掉高风险项目而驱逐低风险的项目，产生逆向选择效应，提高信贷市场的平均风险。（2）获得贷款的借款人为了支付高额贷款成本也倾向于选择一些高风险高收益的投资项目和经营活动，产生“逆向激励”效应，形成道德风险。可以预计，在利率市场化过程中，如果缺少相应的风险控制措施，必然导致信贷市场贷款质量的整体水平下降，大大提高未来违约的信用风险。

三、商业银行应对利率市场化影响的策略选择

当前，中资商业银行是在没有经验的条件下参与利率市场化过程的，由于法人治理结构不健全，银行内部管理层次多，风险控制机制不完善，不良资产占比过高，利率定价和风险管理经验缺乏等因素的影响，它们在利率市场化过程中会面临着较大的风险和挑战。为此，商业银行只有及早转变经营理念，调整经营战略，理顺管理体制，改进风险管理，加快金融创新，培育竞争优势，才能适应利率市场化改革的进程，保持稳定健康的发展。

（一）转变经营理念，全面实施以效益为核心的集约化经营战略。利率市场化改变了商业银行单纯依靠存贷利差和存贷规模扩张获取利润的条件。为此，商业银行必须从根本上确立和实施以效益为中心的集约化经营战略。对于我国商业银行来说，要在利率市场化的条件下实施集约化经营战略需要解决好四个方面的问题：（1）确立以效益为核心的经营管理目标和评价体系，着眼于银行价值的最大化和资本收益率、资产收益率等效益指标的提高，银行要全面强化对自身业务发展的区域、行业、机构网点、产品种类、客户对象进行科学的效益核算和评价。（2）要按照效益原则进行资源配置，将银行的人力、财力和资金配置到效益较高的地区、行业、机构网点、产品种类和客户对象中去。（3）实施全面的成本管理策略，以整体的财务成本控制为着力点，科学确定核算单位和指标体系，实行分类成本核算，强化每个部门、机构和人员的成本控制意识，创立全员和全过程的成本管理模式，有效控制成本，不断提高效益。（4）按照扁平化、矩阵式的管理原则，推行集约化管理模式，强化总行对业务的集中处理和对风险的集中控制，突出分支行的市场营销功能。

（二）调整业务结构，积极推进经营与收益的多元化战略。从西方发达国家商业银行的发展进程来看，随着利率市场化机制的建立，都把目光盯在新兴业务上。通过借鉴国际银行业经验，我国商业银行必须正确分析和把握利率市场化对传统业务结构和赢利模式的影响，积极调整业务结构，加快金融创新，以实现经营和收益来源的多元化，具体可考虑四个方面的策略措施：（1）大力拓展中间业务，增加中间业务收益，降低对单一存贷业务收益的依赖。（2）我国商业银行有必要将零售业务作为一项战略性业务来发展。（3）通过加大以市场和效益为导向的金融创新，实现银行产品结构的升级，提高传统存贷款业务的赢利水平。（4）在合理确定客户定位和优化客户结构的基础上实施全能化、综合化服务策略。

（三）积极推进利率风险管理体系建设。我国商业银行在利率风险管理中要做好以下几个方面的工作：（1）制定科学的利率研究与决策机制，实行以利率风险管理为中心的资产负债管理。国内商业银行在利率市场化改革中，应注重加强对利率走势、风险判断的研究，以便充分发挥出资产管理委员会的管理职能。（2）建立起利率风险管理的基本流程。我国商业银行应通过识别系统、计量系统、处理系统、评价系统的分析工具和分析模型的建立，使银行达到将可能的利率风险限制在事先设定的范围之内的利率风险管理目标。（3）积极推行利率风险管理工具的开发和运用。

（四）建立健全科学高效的金融产品定价体系。我国商业银行要适应利率市场化要求客观上需要解决四个方面的问题：（1）加快建设按产品、按客户、按部门进行细分和成本核算的财务管理机制，从而为金融产品的合理定价提供依据和标准。（2）加快建立能够敏感反映市场价格的内部资金价格转移体系，充分借鉴国际商业银行的做法。通过与市场资金价格相联系的内部资金转移价格来调节总分行间、资金来源与运用部门之间的利益并影响业务部门的决策。（3）按照新《巴塞尔协议》关于信贷风险评估的要求，尽快开发科学有效的信贷风险评级系统，能够正确地评估贷款的违约率和违约损失率。（4）建立分级授权的金融产品价格决策与管理机制。

第7篇：利率市场化原则范文

【关键词】城商行 利率市场化

利率市场化是我国金融改革的重中之重，事关金融改革的成败，“十二五”规划指出了逐步推进利率市场化改革的总体要求，意味着“十二五”期间，我国利率市场化将驶入快车道。所谓利率市场化，是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平，由市场供求决定，是价值规律作用的结果，主要包括利率决定、利率传导、利率结构以及利率管理的市场化。利率市场化的核心是形成以市场价格机制为基础的利率机制，离不开宏观调控。

一、我国利率市场化步伐回顾

从1996年放开同业拆借市场利率为标志，我国利率市场化改革已走过了十五年的历程。中国人民银行《2002年中国货币政策执行报告》中公布了利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制。目前，中国人民银行对利率水平的调控主要有直接调整存贷款基准利率和通过公开市场操作指引市场利率走势，间接影响利率体系。随着人民银行调控方式逐步从直接型调控向间接型调控、从数量型调控向价格型调控转变，利率调控方式将面临重大的变革。

改革开放三十年来，我国利率市场化改革取得了瞩目的成就，进一步推进利率市场化改革的时机也日趋成熟。一方面，中央银行公开市场操作的体系逐渐完善，利率市场引导能力不断提高；另一方面，经过大规模的金融机构改革，商业银行公司治理得以明显改善，定价能力不断提高，为实现利率市场化奠定了良好的基础。

二、世界有关国家利率市场化的发展经验

国外利率市场化既有成功的经验，也有失败的教训，对我国利率市场化改革有重要的参考意义。美国利率市场化是典型的发达金融市场逐渐向政府管制“倒逼”的案例，遵循从大额到小额规律，完成利率市场化后，中间业务收入占比迅速提升，成为代替传统存贷利差收入的最大收入来源，上世纪80年代中期出现了储贷危机。与美国一样，日本采取的是渐进的改革方式，从国债利率市场化逐渐推进到银行间和存贷款市场，历时17年，在完全实现利率市场化的同时助长了其泡沫经济。英国利率市场化改革完成并没有经历复杂漫长的渐进过程，完成速度较快，利率自由化与金融改革同时进行，改变了利率管制带来的金融体制僵化和效率低下局面。以韩国为代表的东亚国家利率市场化改革是在政府的主导下有步骤、渐进式改革，但由于时机不成熟，韩国的利率市场化改革经历了从放开到重新管制又到再放开的曲折过程。在实行激进改革的拉美国家，由于没有考虑到本国金融体制的完善程度和经济承受能力，没有扎实的市场基础，加上银行改制后制度设计上的缺陷，利率上升幅度很大，波动剧烈，出现了利率“超调”现象，其激进式的利率市场化改革多以失败告终。可以看出，利率市场化改革既与宏观经济环境、金融市场发育程度、汇率制度、金融监管、金融机构经营管理水平等因素影响也与利率市场化的措施、步骤有关。

三、利率市场化对城商行的主要挑战及应对措施

利率市场化在提高商业银行业务经营与市场拓展灵活性，创新金融服务产品、优化资源配置的同时，也将对商业银行如何进行利率定价提出严峻的挑战，特别是可能会对中小金融机构如城商行的经营带来一定短期困难。利率市场化不单纯是利率问题，而是整个金融产品和服务价格体系市场化同步推进的市场工程，其最根本的挑战在于银行要成为以支付结算为基础、能够经营管理风险的金融企业。作为近几年银行金融市场的一只“新军”，城商行应从以下几个方面采取积极措施，应对利率市场化带来的挑战，在激烈的市场竞争中保持竞争优势。

一是不断完善公司治理架构，提高决策质量、效率和管理水平。合理的公司法人治理结构是健全内控体系的前提，目前，我国大多数城商行都或多或少地存在内部治理结构上的问题，如果城商行的管理人员同时拥有决策、执行、内部监督权力，必将大大削弱内控效果和效力。进一步完善内部治理结构和内控机制，保证内部决策、执行、监督系统的相互分离和制约。通过股份制改革，走上市之路，是尽快完善城商行内部治理结构的有效途径。

二是突出特色化、差异化竞争，大力发展中间业务，获得比较竞争优势。利率市场化后，银行业内部的竞争势必加剧，城商行由于资金薄弱，生存环境将更加严峻，城商行必须加强业务创新，改变传统的盈利模式，不断规避经营风险。银监会主席刘明康给城商行的发展指明了道路：“中小商业银行要制定好发展战略，不应盲目追求规模大小、速度和排名，要有取有舍，走差异化、特色化、精细化发展道路，追求稳健的资本和资产回报率，提升客户满意度……”。要不断提高业务创新水平和产品开发能力，进一步开拓中间业务和表外业务，尤其是增加高附加值的投资银行业务，这就要求城商行大力发展无需占用或者较少占用经营资本，推动财富管理，增加手续费、理财顾问费、资产托管费和银行管理费用等中间业务收入，不断优化盈利结构，扩展利润源，提高增值服务水平。如改变贷款持有到期的传统模式，发展“组织贷款”，管理金融产品的组织、定价、风险控制，即发放贷款并将贷款转让给意愿持有到期的客户，在此过程中，城商行是连接资金需求方和供给方的桥梁，收取其中风险识别和咨询管理等费用。

三是大力发展风险定价能力，实现集约化经营。提升风险定价能力是城商行应对利率市场化的关键，是利率市场化条件下城商行核心竞争力的主要体现。一方面，城商行要加大人力、物力、财力的投入，增强风险定价能力，进一步强化风险管理机制，加强资金的风险管理，信用风险、期限长短、市场风险以及资金成本和运营资本来总金额考虑金融产品的定价，不断完善风险评价和控制体系。另一方面，城商行应着力于建立集约化经营管理模式，实现业务处理的专业化、流程化、集中化、简洁化管理。真正实现管理与经营紧密结合，使银行的决策管理部门能与市场融合，对市场的变化及时采取应对措施。

四、小结

金融机构是最终的定价主体，尽快建立健全符合自身实际的利率风险管理机制和贷款定价制度是其成为真正的市场主体的必由之路。商业银行要以利率风险管理为核心，参照巴塞尔委员会《利率风险管理原则》的有关规定，建立高效的现代利率风险管理机制；要结合实际，按照市场化、效益化、差别化、规范化的原则，建立综合反映市场营销、成本控制、效益核算、风险补偿等方面要求的存贷款定价机制，建立科学的贷款定价分级授权体制和内控制度，适当下放贷款定价、发放的审批权，使县域金融机构可根据辖区市场经济发展、信贷资金需求状况灵活确定贷款利率浮动范围，以促进贷款营销，支持中小企业发展。

第8篇：利率市场化原则范文

关键词：利率市场化;市场体系;金融改革;进程

中图分类号：F820.1 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）27-0071-02

引言

利率市场化，就是指由市场决定在货币市场中金融机构的利率高低，包括利率决定、利率传导以及利率结构和管理几个方面的市场化。具体是指各商业银行的存贷款利率由资本市场的供求情况自主调节，而不是有上级或中央银行统一规定，从而形成由中央银行的基准利率和同业拆借利率为资本市场基础利率，各利率之间利差维持在合理区间的有效利率传导体系。简单来讲，利率市场化就是由市场作为主体自主决定市场利率的过程。

推行利率市场化在市场经济的背景下是十分有必要的。随着我国的证券交易市场的逐步发展，上市公司数量总数以及市值交易金额逐年增加，各大企业通过金融资本市场成为了主要的一条渠道实现融资。正是由于在资产价格与市场利率之间长期存在着一种比价联系，金融投资人可以在储蓄存款与证券投资两者之间进行对比，从而合理而有效地规划自己的资本。资本在资本市场与货币市场两者之间自由流动而达到所谓的均衡状态。与此相反，一旦货币利率发生变化，就会通过这个比价联系对资本市场造成影响，而且这个反映是十分敏感的。同时，在市场化程度越高，利率分配越是合理的基础上，这种影响越是严重。也就是说，利率市场化尽早完成将会在更高的角度上把控住金融货币政策的主动权，更有效起到金融影响国民经济的重要作用。

一、我国推进利率市场化发展进程回顾

党的十四届三中全会提出的《国务院关于金融体制改革的决定》和《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中首次提出了利率市场化的基本构想。党的十六届三中全会进一步指出：“稳步中推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。”利率市场化改革的总体思路为：“先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额，后短期、小额。”我国利率市场化改革，正是按照这一思路进行的。

1978年，我国利率主要出在高速利率水平，在一定程度上准许银行贷款利率在一定区间内自由浮动;1986年允许银行资金相互拆借，借贷双方协定期限和利率;1987年，银行贷款在基准利率基础上上浮20个百分点。1990―1992年期间以高速利率结构为主：1990年，规定了拆借利率实行上限管理;1992年，国债首次实行承购包销标志着利率形成机制正式改革。1993―1999年利率改革逐项开展，利率成为了宏观调控和资源配置的重要手段。1995年，首次提出逐步与国际惯例接轨的利率改革原则，实现正利率，协调配套的改革目标，和商业银行把握利率自的改革路径;1996年，同业拆借业务均由全国统一办理，产生了中国银行间拆借市场利率;1997年，正式启动银行间债券市场，同时对债券回购和现券交易利率实现放开;1998年，由人民银行独立决定再贴现利率，超额准备金与法定准备金开始实行统一利率。2000年，利率市场化进程中的关键一步，首先放开外设利率。2001年，债券市场开始引进了做市商制度;2003年，中央银行扩大金融贷款利率自由浮动空间;2004年，央行实行再贷款浮息制度，同时决定浮动区间不再根据企业规模大小制定，并在同年10月进一步放宽人民币存款贷款利率浮动区间大小，首次允许存款利率下调，实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。

自2000年之后，市场操作公开的重要性逐渐凸出，利率作为核心资本价格成为宏观调控的重要市场化方式，这已经成为了我国金融宏观调控改革的重要发展趋势。经过了十多年的改革历程，我国利率市场化取得了阶段性成果，但是这些成果对于完全市场化来讲，还不足以触及核心问题。真正的关键问题是，我国全面放开商业银行存贷款利率，只有这样，才有可能实现完全意义上的利率市场化。

二、加快推进我国利率市场化的有利条件和不利因素

（一）加快推进我国利率市场化的有利条件

首先，在社会主义市场经济的大背景下，为推进利率市场化提供出了较为稳定的宏观政策和经济环境。改革开放以来，随着我国经济体制改革不断进行，和政府职能向服务型转变，在资源配置方面市场由基础性作用逐渐向决定性作用转型，市场的调节作用逐渐增强。

其次，我国金融市场的改善。经过多年探索，中央银行取消了计划经济背景下的调控方式。国有商业银行商业化不断推进。新型的股份制银行和地区性商业银行逐渐崛起，为我国金融行业带来了一股新生力量，从而将中国金融业的竞争和效率提高到新的高度。随着金融市场的逐步完善和发展，金融市场逐渐规范，货币市场和资本市场已经成了企业融资的重要途径。

再次，实行利率市场化需要完善的法律法规，随着我国法制建设工作的不断推进，我国的金融立法执法工作取得了不错的成果。金融市场相关法律法规颁布实施，更加确立和完善了我国法律体系的金融方面的体系框架，意味着我国金融市场正在向法制化和规范化的方向有序进行。

最后，对利率市场化的推进有利的一点是，过去利率市场化改革所做的努力效果显著。当前，我国利率市场化已得到了相当程度的进展，相对一部分利率已经或者至少基本接近于市场化程度。银行同行拆借市场规范达到一致，已经形成了统一性的全国范围内拆借市场利率。市场上开始出现金融债券，对国债市场利率也逐步放开。中小企业贷款利率浮动的范围和幅度都得到相对扩大。市场业务公开化也在不断地完善中逐渐发展。这些明显的金融改革成果都为利率市场化改革得到进一步成效提供了积极有力的支持。

（二）加快推进我国利率市场化的不利因素

第一，国有银行的商业化发展还不足以实现完全意义上的商业化。利率市场化也就是指银行以贷款的金额大小、发放人和贷款期限等因素来考量确认贷款人的融资成本，对银行来讲必须拥有决定配置信贷资本的自力。就现在的情况来看，虽然国有银行商业化改革有所进行，但是还没有完全冲破政府宏观调控政策的束缚，还不能清楚地划分出政策性业务行为和商业性业务行为。国有银行商业化还有很长的路要走。

第二，央行的利率调控政策实际实施中难以起到宏观经济指示器的功能。中央银行要通过利率调控货币供给量，其关键问题是中央银行的利率调控政策必须通过一系列的传导机制连续影响从而作用于市场利率，并且要最终实现使各个经济主体行为在利率主导下向调控目标趋向一致。目前，我国中央银行还无法实现完全独立地制定和实施利率调控政策，现在的状况是基本上全部的利率是由国务院统一颁布实施的，中央银行在这方面依然处在被动。其他专业银行和非国有金融机构虽然具有一定程度的利率自力，但是在实际实施过程中，这种自主性很难真正落实。另外，专业性银行并非按照企业化经营，央行的利率调控政策对于这种性质银行还难以充分发挥有力的作用。

第三，资本市场体系尚未完善。在我国的市场体系之中，各个市场之间都存在密不可分的联系，利率不仅是货币市场的价格指标，同时也反映了其它各个市场是否均衡。目前，除商品市场体系相对完善，其它市场却有待进一步健全。只有各个市场的价格体系实现有效联动，才能更加顺利地推行利率市场化，增强利率的调控作用。

第四，缺乏风险管理和控制人才。长期以来，利率由官方统一规定的利率调整习惯，使得企业和投资者们缺少对利率风险性的认知。一旦利率实行浮动性调整时，利率风险将会成为客观性的存在，而企业和投资者个人并不能积极应对。缺乏风险管理人才势必会影响利率市场化的推进。

三、加快推进我国利率市场化的建议

首先，加快推进我国利率市场化要从根本上解决市场化的制约因素，实现真正意义上的利率市场化，形成市场化的行为主体。建立现代化的企业制度，要求具有完善的治理结构;进一步建设行为规范化、制度有效化以及实施高效化的政府，完善政府职能，同时健全商业银行体系的治理方式和有效的管理机制。

其次，要加快建立健全的金融市场体系，实现资本市场体系健全和宏观调控机制转型过渡。这对资本市场提出了新的要求：积极发展直接化融资方式，增加市场货币弹性，形成多样化多层次的市场结构;增加市场交易金融产品的类型，采取更多方式积极鼓励和倡导金融产品的创新;当前应逐渐慢慢放开长期的大额存款利率，推进SHIBOR逐渐成为被民众广泛接受的基准利率。不仅要分别完善好资本市场和货币市场各自体系，而且要合理地构建好两个市场之间的通道。随着金融对经济的影响不断深化，货币市场供应量和经济水平之间的紧密联系一定会受到很大程度的弱化。因此，作为货币当局要做好分析工作，提前做好配套制度的完善工作，为从宏观层次上把控经济做好积极准备。

最后，要积极做好各项工作之间的协调整合，每一项改革工作都是社会主义市场经济改革大潮下的重要环节，其中每个问题都要细致深入的研究。我国利率市场化的推进工作，既不能迟迟等到微观主体与宏观调控中制约因素全部化解之后才开始进行，也不能在条件还不够成熟时盲目地进行。只有结合自身情况认真分析，深刻认识到制约因素内在联系，在此基础上灵活处理，把握好分寸，才能更早一天实现全面的利率市场化。

参考文献：

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[2] 贺聪.利率市场化与货币政策框架转型[D].杭州：浙江大学硕士学位论文，2015.

第9篇：利率市场化原则范文

关键词：利率市场化 改革 影响 分析

利率市场化，是指将利率的决定权交给市场，由市场资金供求状况决定市场利率，市场主体可以在市场利率的基础上，根据不同金融交易各自的特点，自主决定利率，包括利率的传导，利率结构和利率管理的市场变化。利率市场化改革，是指实行利率管制的国家，为适应宏观经济环境的变化和宏观调控需要，更好的发挥利率作为资金价格引导和调节资金配置的作用，通过建立市场机制，规范金融机构行为等措施，逐步或完全放弃对利率的直接管制，转向由市场决定利率水平的过程。我国利率市场化改革的目标是建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调整和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥积极作用。

一、利率市场化推动了国民经济的健康发展

1.利率市场化强化了我国货币传导机制的作用。市场化利率对整个货币传导机制起到作用。利率作为资金的价格，它的变化可以真实的反应资金供求关系，一方面，各个经济主体对利率的敏感程度能得以提高，每个商业银行根据市场的资金供求状况以及自身的资产负债情况在基础利率的基础上自主制定存贷利率；各企业也可以根据利率的变化判断央行的政策和资金供求的现状，及时地调整发展战略；从居民方面看，由于以往管制下的利率并不能反映资金供求的状况，所以居民对利率的变化反应很小，而利率市场化以后，居民在选择储蓄和投资时有了一个选择的标准。另一方面，央行对金融市场的控制力加大，利率政策的效果更为显著。中央银行将成为利率调节的主体，调节利率的责任有所加强，中央银行利用利率手段调控金融市场也将更加有效。

2.利率市场化推动了我国证券市场的发展。利率市场化有利于社会资金向上市公司流动，有利于中国上市企业的快速发展。对于资产雄厚，信誉好的上市公司可以在货币市场上，或从银行获得大量低成本的资金，资本的更加充裕将提升公司的利润，从而使强者更强；而另一方面那些资产薄弱，信誉较差的公司必须提高借贷成本才能在货币市场上筹集资金，这将促使他们努力完善自身的治理结构，提高信誉，并充分利用现有资源。

利率市场化有利于证券市场的运作更加规范化，合理化。市场化的利率真正代表了资金的供求关系，利率的变化对证券市场中的资金流动有一定的导向性作用。若利率提高，股票的收益不变，就会出现处于股票市场中的资金转而投向实体经济领域的现象。所以，利率市场化以后，证券市场的金融机构和投资者都会更加注重利率的导向性作用，从而使证券市场的运行更加规范。

3.利率市场化提供了良好的外部资金环境。利率市场化有利于中国经济的良好运行，央行对经济调控的货币政策将更为有效，真正建立起以市场为基础的利率体制，可以如实地反映国内资金供求状况，中国的金融市场和投资环境都将得到改善。当国内资金市场资金不足时，资金价格上涨，外部资金注入，资金的增多使利率下降。反之，国内资金过剩，利率下降，国际资金撤出中国。这在一定程度上有利于减小资金市场的各种利率的变化幅度，减小利率风险，有利于国际资金的进出，有利于中国的资金流动。

4.利率市场化加快了各经济主体的发展。利率市场化加快了商业银行的市场化步伐，为银行业提供了一个公平竞争的外部环境。利率市场化以后，每个金融机构都必须加快自身的发展，尽快的适应市场化利率的变动规律；利率市场化促进了金融市场的深化发展和金融机构之间的公平竞争，为银行业快速发展和多元化经营创造良好的外部环境，能够使商业银行走上差异化发展的道路，对促进我国银行业的改革和发展产生重要的影响。同时，利率市场化使企业努力提高信誉，加速自身发展。利率市场化使企业与银行间的关系表现为双向的选择与被选择的关系。银行在贷款时会考虑贷款风险，各企业在利用贷款方面也会更加谨慎，尽量充分利用现有资源，利用贷款创造最大利润。这一方面可以增加企业自身的资本，使企业的竞争力得以提高；另一方面，有利于企业按时偿还贷款，逐步提高企业信誉，这样才能使企业以后有机会可以以更低的利率，更宽松的条件从银行取得贷款。

二、利率市场化对国民经济发展的消极影响

1.利率市场化增大了人民币的升值压力。 目前，利率还低于市场真正形成的利率水平。利率市场化以后，利率还将继续升高。在金融全球化的条件下，利率与汇率之间的互相影响，利率的升高将给人民币升值带来更大的压力。利率与汇率之间的影响主要通过国际资金流向和经常项目两种途径实现。在通过国际资金流向的途径方面，当我国的利率上升，就会吸引外国资金的流入，对人民币的需求增大，从而使人民币的汇率上升。在通过经常项目方面，人民币的利率上升将会使更多的资金由投资领域和消费领域转向储蓄，投资和消费减少导致物价的下降，抑制进口对外汇需求减少，促进出口，外汇供给增加，对人民币的需求增加。

2.利率市场化加大了区域经济发展的不平衡。我国目前东部的投资环境及金融市场都比西部地区发达。全国的证券交易所和商品交易所都位于东部地区，这些金融产品市场的发展壮大促进了该地区的繁荣，带动了周围地区的经济发展，从而创造了良好的投资环境。在利率市场化以后，资金资源必定会流向东部金融投资环境较好的地区，西部地区将会出现资金状况，金融市场和投资环境进一步恶化的现象，东西部经济发展的不平衡将继续增大。

3.利率市场化带来了商业银行更大的挑战。利率市场化以后，商业银行因存贷利差所获得的利润将会大大减少。银行确定存贷利率的自有所扩大，银行间的竞争也将由此而展开。一方面，在存款人与银行之间，存款人的选择范围扩大，他们可以从利率高低，服务质量，银行信誉等诸多方面对银行进行选择，而站在单个银行的角度，能否吸收到足够的存款是银行能否继续生存下去的关键，银行间也必将采取各种有效的手段以争取存款。存款市场上的激烈竞争使存款利率上升，资金成本加大。另一方面，银行与贷款人之间也面临双向选择的问题，银行在贷款市场上的激烈竞争也会导致对优质客户的贷款利率趋于下降，存贷利差逐步缩小将成为必然的趋势。同时，利率市场化后，银行面临更大的倒闭风险。利率市场化与银行商业化是同一过程的两个方面，利率市场化的过程中，利率风险变大，商业银行将逐渐面向市场，面临更加激烈的竞争。商业银行也只有走上商业化的道路，尽快的面向市场才能在激烈的竞争中生存下去。从国际经验来看，一些国家在利率市场化的过程中出现了大量的银行倒闭事件，其中美国的情况最为典型，从1982年到1986年美国的利率市场化的过程大约经历了5年，而就在这几年当中，美国遇到了历史上最严重的银行倒闭问题，平均每年都有一百多家银行倒闭。这也给我们的利率市场化敲响了警钟，目前我国的商业银行法人治理机构不健全，缺乏经验，可以说并没有充分做好迎接利率市场化的准备，而且在利率市场化的过程中，影响利率水平的因素较多，把握和预测利率的难度更大。所以，如不能抓紧完善银行的经营管理水平，建立合理的竞争秩序，那么商业银行尤其是中小商业银行亏损倒闭的风险将会增加。

三、针对利率市场化的消极影响所采取的措施

1.加快商业银行的市场化改革，尽快适应利率的市场化。首先，利率市场化为商业银行搭建了一个公平竞争的平台。在这个平台上，资金按照风险收益对等的原则在各金融机构和市场间流动，由此必然导致商业银行竞争扩展到更广的范围和更深的层次。其次，商业银行应建立利率预测机制。利率市场化后，商业银行没有了以往政策的保护，被置于公平的竞争平台上。这种情况下，建立科学合理的利率预测机制，并充分考虑国家其他宏观政策的影响，尽可能准确的预测利率的变动，可以使商业银行提早的对市场运行有充分的把握，采取相应措施以便在竞争中处于有利地位。再次，建立科学的定价机制。随着利率市场化进程的不断推进，银行间的竞争转化为各种金融产品和服务的价格战，建立一种合理的科学定价机制在决定商业银行未来竞争力上起到举足轻重的作用。商业银行要根据自身的发展目标，以基准利率为基础，充分考虑资金成本，存贷款费用等自身因素，同时兼顾同业情况，地域环境等因素确定自身利率水平。最后，利率的市场化也要求商业银行建立完整的利率风险管理体制。在利率市场化的进程中，商业银行应从我国金融市场的客观条件出发，充分考虑现有技术，资源状况，尽早建立起利率风险管理体制，避免在利率市场化初期因自身准备不足而陷入被动局面。

2.在利率市场化改革的进程中，协调好区域经济的发展。利率市场化以后，由于的资金趋利性，必定会出现大量资金涌向东部，造成西部经济发展的更加缓慢。所以在利率市场化改革的进程中，央行在贷款方面应给予西部金融机构适当的优惠利率，适当保护西部地区的经济发展，调动西部居民和企业的积极性，逐步完善西部的金融市场。利率市场化以后，金融机构的运行更趋于自由化和市场化，金融风险更加集中，使投资于西部的银行和投资者担负了更大的风险。西部地区银行管理体制落后，投资者的风险意识差等一系列问题，要求西部地区尽快建立起完善的金融稳定机制，以确保利率市场化后西部地区金融市场的稳定。统一货币政策下，实行区域利率优惠政策。

3.在利率市场化的进程中，要大力发展我国的信用机制。市场经济核心的制度之一是信用制度，由于其历史沉积性，信用制度的形成和发展是一个较为漫长和渐进的过程。与西方国家相比，中国市场经济发展起步较晚，社会整体信用意识薄弱，信用活动极不规范，信用约束机制弱化等。信用制度对我国的利率市场化的推进造成了障碍。因此，建立和健全符合市场经济体制要求的信用制度，是避免信用危机，规范市场秩序的关键之举，是利率市场化的必然要求，是建立社会主义市场经济的必然要求，建立一个功能完善的信用机制对中国经济的运行可以起到作用。

利率市场化是经济市场化的必然要求，它促进了我国国民经济的健康、快速发展，我们一定要坚定利率市场化的道路。在中国推进利率市场化的过程中，一方面充分发挥利率市场化对中国国民经济的积极作用，另一方面，我们要采取相应的有效措施，努力减小利率市场化的消极影响，加快利率市场化的步伐。

作者单位：辽宁金融职业学院金融系

参考文献：

[1]戴相龙，黄达.中华金融辞库[M].北京：中国金融出版社,1998．28-286.