财务分析的相关理论精选(九篇)

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第1篇：财务分析的相关理论范文

【论文摘要】 本文分析了通货膨胀对我国企业资金需求量与供应量、资产的购买力、生产能力三方面的影响，并对在通货膨胀环境下现金管理、存货管理、应收账款管理等方面提出建议。 

 

我国上半年居民消费价格指数(cpi)同比上涨7.9％，曾有人预计，我国2008年通货膨胀率将达到7.2%，我国企业已经切实体会到通货膨胀对生产经营的影响。在通货膨胀时期物价不断上涨，给企业的财务管理带来巨大挑战。在通货膨胀环境下企业财务管理的好坏将直接影响到企业的生存与发展。 

 

一、通货膨胀对财务管理的影响分析 

（一）资金需求量增加，资金的供应量反而减少 

通货膨胀的发生，使得资金需求量增加。一方面，由于物价的上涨，使采购同等数量的物资将需要占用更多的资金，企业为了减少原材料不断涨价所产生的损失，或想在囤积原材料中获得利益，企业就会提前进货，进行超额储备，造成了资金的大量需求；另一方面，在严重的通货膨胀时期，按历史成本原则进行核算，会导致少计成本和虚计利润，使得资金补偿不足，企业必须通过追加资金来维持正常的生产经营。与之相反的是当通货膨胀发生时，企业资金的供应量将会大大减少。在通货膨胀期间，绝大部分企业都会发生资金紧张，企业间相互拖欠货款的现象会更加严重，应收账款的回收率降低，从而引起经营资金供应量的减少；在物价波动剧烈时，投机利润大大高于正常的生产利润，这时，越来越多的资金用于囤积商品、抢购黄金等投机活动，使闲置资金转化成信贷资金的过程受到严重阻碍，大大减少了民间信贷资金的来源；当发生通货膨胀时，国家会采取货币紧缩政策，会采取提高存款准备金率、提高利率水平。通过提高存款准备金率，将使银行的信贷规模大大减少，这也迫使银行在进行贷款时特别谨慎，贷款的条件也会更加苛刻；通过提高利率，使得企业的资金成本不断升高。物价上涨,引起利息率上涨,使股票、债券价格暴跌,增加了企业在资本市场上筹资的困难；因此，在通货膨胀时期企业资金的供应量受到多方限制，使得企业资金供需矛盾日益尖锐。 

（二）企业持有货币性资产遭受购买力损失，持有货币性负债获得购买力收益 

在通货膨胀条件下，由于货币性资产的金额是固定不变的，付出同样多的货币，只能获得较少量的商品或劳务，因而持有货币性资产必然遭受到一般货币购买力下降所带来的损失。货币性负债，意味着债权人收到的款项没有期初借给借款人的款项值钱，反之，也就意味着企业归还货币性负债时获得购买力收益。非货币性资产和非货币性负债的价格一般是变化的，它们所蕴含的购买力不随物价水平的变动而变化。一般物价水平变动是个别物价变动和币值变动交叉影响的结果，个别资产商品价格的变动趋势通常情况下是同一般物价水平变动趋势一致。所以，当物价水平上升时，非货币性资产和负债的价值也随之上涨。 

（三）企业的再生产能力受到损害 

在通货膨胀发生时，按历史成本确认的会计收益，将会造成低估成本、费用，高估利润，使得盈亏不实，最终也将损害到企业的再生产能力。主要体现为以下三点：其一，成本补偿不足。销售收回的补偿资金难以维持企业简单再生产，使生产资金在物价上涨时处于萎缩状态；其二，负担不必要的税赋。在通货膨胀下，企业高估收入低计成本，导致利润虚增(甚至明盈实亏)，从而引起企业应税所得增加。例如，当通货膨胀率为8%，税前资产收益率为10%，如果企业以25%交税，投资者的税后收益仅仅为7.5%，甚至不够补偿通货膨胀成本，该企业的税后实际收益是-0.5%，从而损害企业的再生产能力；其三，当企业利润增加时，股东要求分配更多的股利，但此时的利润是虚增的，这种虚利实分的现象，将会削弱企业的财力。这种情况的存在使企业丧失了补充存货和更新固定资产的能力，也就是说，企业无法保持简单再生产的能力。 

 

二、在通货膨胀环境下财务管理的对策 

为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，笔者认为在通货膨胀期财务管理应该采取以下相关对策： 

（一）现金管理的对策 

企业持有一定数量的现金，主要是为了满足三个方面的需要：交易性需要、预防性需要和投机性需要。由于现金属于非收益性资产，尤其是在通货膨胀期，持有的现金会遭受购买力损失，若现金持有量过多，势必使企业遭受损失。

然而，由于通货膨胀期货币的供应量减少了，而货币的需求量却增加了，如果企业缺现金，不仅难以应付日常的业务开支，坐失良好的购买机会，还会对企业的信誉造成一定的影响。在通货膨胀期，企业面临着更多不确定的因素，企业临时短缺现金可能会影响企业的持续经营能力，企业必须拥有足够的现金来应付燃眉之急。因此，在通货膨胀期，企业现金的管理目标首先要考虑是否有足够的现金维持正常生产经营， 而后再考虑持有现金所遭受的购买力损失。 

（二）存货管理的对策 

存货是企业日常运营中的重要组成部分，企业存货管理的主要目的是及时供应公司经营中所需要的存货。持有存货会发生储存成本、存货所占用资金的机会成本、存货的磨损等相关的成本，一般情况下，企业希望尽量减少存货。在通货膨胀情况下，一方面企业要充分考虑物价上涨对存货的影响。另一方面，企业要考虑由于国家实施通货紧缩政策，社会投资、消费、出口等方面对企业产品的需求会减少。因此，企业根据自身情况权衡利弊，需要储备适当数量的存货。除此之外，企业应该与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失。 

（三）应收账款管理的对策 

在通货膨胀期，应收账款属于货币性资产，会遭受购买力的损失，而且由于企业间的资金紧张，应收账款发生坏账的可能性增大。因此，企业应该制定更严格的信用标准和缩短信用期间，要设立专人催收账款，让应收账款尽快转换为现金，以避免遭受不必要的损失。 

（四）投资的管理对策 

投资分为短期投资和长期投资。短期投资无需考虑通货膨胀的影响。短期投资是指能够随时变现，并且持有时间不准备超过1年(含1年)的投资，一般包括股票、债券、基金等，因此短期投资是现金的暂时存放形式，其流动性仅次于现金，具有很强的变现能力。在国家经济结构稳定下，通货膨胀率的变化还不足以影响投资的赢利，短期投资就不必考虑通货膨胀。长期投资需要充分考虑通货膨胀。长期投资是指不准备或不能随时变现，并且持有时间拟超1年的投资。一般包括长期债券投资、其他长期债权投资和长期股权投资等。通货膨胀率的波动具有较强的突发性和随机性，必将影响企业的投资决策，能够精确的预测通货膨胀率对投资分析具有重大的意义，因此在进行长期投资决策中，都必须充分考虑通货膨胀的因素，并对其影响加以调整，以免导致错误的投资。 

（五）减少税赋的对策 

为了减少当期的税赋企业可以采用加速折旧法计提固定资产折旧费或是缩短固定资产的折旧期限，对存货可采用后进先出法，对非专利技术、商誉等无期限的无形资产计提减值准备，对应收账款计提更多的坏账准备等方法。由于在纳税范围和应纳税额的界定上，法律都赋予税务机关一定的职业判断，企业会计政策和会计估计的变更，应该及时与税务部门联系与沟通，使得税务局认可企业在通货膨胀下的这种变更，从而达到减少税赋的目的。 

（六）提取物价变动准备金 

为了让企业在通货膨胀下有足够的财力进行再生产，企业要对某些价格变动剧烈的机器设备，按重估价值提取物价变动准备金，对某些价格变动剧烈的原材料物资，按现行价格提取物价变动准备金。只有这样才能使资产消耗与补偿平衡，保证企业再生产能力，使资本得以保全，投资人和债权人的权益得到保障。 

（七）建立财务预警系统 

建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。

 

【参考文献】 

[1]谷继建等. 通货膨胀现状及其对投资影响探究. 特区经济，2008，（1）. 

第2篇：财务分析的相关理论范文

樊行健教授的这一系列丛书被纳入了西南财经大学“十五”、“211工程”重点学科建设项目“现代财务研究”之中，是由其及其博士生团队历时两年完成的，包括《财务经济分析论纲》、《财务经济分析国际比较研究》和《上市公司财务经济分析理论与实证》三本著作。分析这三本著作之间的关系，如果把《财务经济分析论纲》比喻成这一系列丛书的核心和基石，在系列中起到提纲挈领的作用；那么《财务经济分析国际比较研究》和《上市公司财务经济分析理论与实证》就是这一系列的两翼和深化，在系列中起到支撑衬托的作用。

《财务经济分析论纲》是樊行健教授多年来对财务经济分析学科深入思考的心血结晶，是其多年来对财务经济学科潜心研究的集大成作品。在这一本书中，樊行健教授在认真总结历史经验的基础上，吸收国外研究成果，通过在新形势下研究财务报表分析和经济活动分析的内在联系，将财务报表分析和经济活动分析有机地融合在一起，创建了具有鲜明中国特色的财务经济分析新学科。

《财务经济分析国际比较研究》是樊行健教授与其2003级博士研究生共同承担的科研课题，他们通过大量查阅文献资料，理论联系实际，试图通过对各个国家财务经济分析的概念与模式、目标与信息、组织与程序、方法与技术、内容与指标等进行比较与述评，了解财务分析学科的发展趋势，获得财务分析学科完善有益的启示，客观上为财务经济分析学科所具有的中国特色作了进一步的注解与阐述。

《上市公司财务分析理论和实证》是樊行健教授与其2004级博士研究生共同承担的科研课题，他们通过深入进行调查研究，结合中国资本市场实际，试图通过对上市公司财务经济分析理论与实务内容框架的搭建，探讨上市公司与一般企业财务经济分析的共同特征与区别之处，达到深化现行财务经济分析广度与深度的目的，以适应提高上市公司质量，促进资本市场发展的需要。这一课题成果的形成实际上是体现了财务经济分析基本原理在上市公司实践中的具体应用。

限于篇幅，无法对这三本著作一一做深入点评，在此以系列丛书中奠基之作――《财务经济分析论纲》为代表，谈谈自己的学习体会。

一、财务分析的本质内涵辨析 ：财务经济分析概念的创新

财务分析的概念究竟如何界定？财务分析等同于财务报表分析或者财务报告分析？如果不是，这三者之间究竟存在什么样的区别？这不仅是财务分析学科不可回避的一个重要理论问题，同时也具有重要的现实意义。尽管从一般意义而言，人们并不在意财务分析、财务报表分析及财务报告分析的区别，如目前出版的关于这方面的书名就是这样五花八门，说明上述概念的本质是相同或相近的。然而仔细斟酌，它们又有所区别：财务报表分析的对象是财务报表；财务报告分析的对象是财务报告；财务分析的对象是财务活动。显然，财务报表与财务报告的区别是清楚的，因此，财务报表分析和财务报告分析的内涵是明确的。但是，财务报表、财务报告和财务活动之间的关系决定了区别财务分析与财务报表分析和财务报告分析的复杂性。可见，对财务分析概念进行辨析是财务分析学科建立与发展的关键所在。樊行健教授通过回顾我国财务分析学科的发展历程，比较财务分析西方模式和东方模式的异同，融合经济活动分析和财务报表分析，创造性地提出了财务经济分析概念，使人们对于财务分析的本质内涵有了一个清晰的了解。

追本溯源，我国的财务分析学科发展最早源于企业经济活动分析课程，这一课程是沿袭前苏联财务分析模式建立起来的，这一模式也可称之为东方财务分析模式。企业经济活动分析曾经是我国会计专业的主干课程之一，但随着社会主义市场经济体制的建立与发展，由于其传统的理论与实务已不在适应新形势的要求，存在着内容陈旧过时、分析方法单调弊病，因此成为了改革的热点所在。在这一过程中，有人提出了“取消论”和“替代论”。 理所当然这两种模式都遭到大多数人的反对，作为折中，许多高等院校在暂停开设经济活动分析课程的同时，大都以“财务报表分析”课程取而代之。众所周知，财务报表分析起源于美国，传播于西方，因此可称之为西方财务分析模式。问题在于，财务报表分析就是财务分析的全部吗？

在樊行健教授看来，无论是经济活动分析还是财务报表分析，无论是东方财务分析模式还是西方财务分析模式，都是各有利弊，不能以偏概全；更重要的是，这两门课程或者其分别反映的两种分析模式存在相互弥补的特性，完全可以实现相互融合。传统的经济活动分析包括生产分析、成本分析和财务分析两部分（这里的财务分析主要是针对财务报表所提供的会计核算资料展开分析）。它所代表的东方财务分析模式的优点是“内容全面，能对整个生产经营过程展开分析”；其缺点是“各部分互相孤立，彼此分离，是一种重点不突出的板块式结构”。财务报表分析所代表的西方财务分析模式是以财务报表及会计核算资料为依据，以财务状况分析和财务成果分析为主要内容，其优点是“突出了财务能力分析和现金流量分析”，其不足之处是“没有与生产经营过程相联系，不能对财务指标做因素分析”。因此，这两种模式完全可以取长补短、相互交融的。

基于此，樊行健教授提出了财务经济分析这一全新概念。一方面，以财务分析为主；另一方面，把生产分析和成本分析作为影响财务指标变动的原因来展开分析。这样，形式上保留了经济活动分析的内容，实质上则是变板块式结构为渗透式结构，突出了财务分析的重要地位。为了突出以财务分析为中心，并体现财务活动与整个企业经济活动的紧密联系，樊行健教授将两者合并称为财务经济分析，并指出它是以经济核算信息为起点，以财务资金分析和财务能力分析为中心，并运用专门方法和指标体系评价生产经营过程诸要素对财务活动的影响，借以考核企业过去的业绩，评估目前财务状况和预测未来发展趋势。

无论是经济活动分析还是财务报表分析，都无法反映财务分析的本质与全部内涵；无论是东方财务分析模式还是西方财务分析模式，都无法完全适应我国目前的实际情况。“财务经济分析”概念的提出是一种有益的探索，其理论意义在于探讨财务分析学科内容与方法上的继续和发展的关系，既吸收了经济活动分析的长处，又发展了财务报表分析的内涵；既反映了经济活动分析与财务报表分析的融合，又促进东方财务分析模式与西方财务分析模式的协调。

二、财务分析的学科地位界定：财务经济分析学科的创立

关于财务分析的学科定位问题一直存在较大争议，有人将其划归会计学，有人将其划为财务管理，还有人将其划为金融学、统计学等。财务分析之所以定位较难是因为它是一个与上述学科都相关的一个边缘性学科，这从另一个方面也说明财务分析应该外在于上述学科而独立存在。樊行健教授根据学科发展的沿革，指出经济活动分析与会计学、财务管理等其他学科存在区别，是作为一门独立的学科而存在的。

作为一门独立的学科，必须具有独特的研究对象，否则难以建立本学科的理论框架。樊行健教授认为财务经济分析的研究对象与会计学、财务学等学科存在根本区别。根据财务经济分析的本质内涵，其研究对象可以概括为“诸因素影响下的财务活动过程及其结果”。所谓财务活动过程及其结果，集中表现为企业财务状况。反映企业财务状况本身好坏的任务直接由会计核算和财务管理完成，而揭示财务状况好坏的原因则由财务经济分析来进行。因此财务经济分析的研究对象强调的并不是财务活动本身，而是各种因素（主要是生产经营因素）影响财务活动形成过程及其结果。

作为一名财务分析理论工作者，我是认同将财务分析学科作为一门独立性、边缘性的学科的。这一判断还可以从研究财务分析学科与会计学、财务学等其他学科的关系得出。实际上，在研究会计学与财务学等学科的关系中，涉及到会计学的发展如何满足关财务学科发展的信息需求；财务学科发展如何有效利用会计信息的问题。这是因为，一方面毕竟会计学并不是单纯满足某一信息使用者的需求，因此，会计提供的信息往往需要分析与转换而成为信息需求者的有用信息；另一方面，财务学、经济学、管理学等相关学科的复杂性也不能要求会计学者完全或直接掌握其会计信息的需求，对相关学科决策需求的分析，转换为会计信息的需求，也是会计学发展所需要的。在会计学与相关学科关系的信息转换中，财务分析起着重要的作用。财务分析就是根据相关学科或人们对会计信息的需求，将标准的会计信息分析转换为决策与管理所需要的信息；同时，财务分析又根据相关学科理论与实务所需求的信息，分析转换为会计应该提供的信息。可见，财务分析在会计学与财务学关系发展中体现的是一种桥梁的地位，发挥的是中介的作用。这说明财务分析学科具有独立性、综合性与边缘性特征。

从财务分析在会计学与相关学科关系中的地位与作用看，随着会计学科地位的提升，随着相关学科对会计学信息需求范围、数量与质量要求的提高，财务分析学将在分析主体、分析对象、分析内容和学科地位上有进一步的扩展与提升。财务分析不仅要满足投资者、债权人等外部信息需求者的需要，而且要满足管理者、员工等内部信息需求者的需要；不仅要满足管理学理论与实务发展的需要，而且要满足经济学理论与实务发展的需要；财务分析不仅是一门独立的边缘性学科，而且将成为一个独立于会计学和财务学等的专业方向。

樊行健教授在著作中还指出，由于经济活动分析、财务报表分析都与会计学、财务学等学科具有深刻的渊源和密切的关系，因此由经济活动分析与财务报表分析交融结合起来的财务经济分析应该同时属于会计学和财务学两个学科体系。这是符合财务经济分析的发展规律的，也是符合财务经济分析的现实情况的。但是也应该看到，随着会计学科地位的提升，随着相关学科对会计学信息需求范围、数量与质量要求的提高，财务分析将在分析主体、分析对象、分析内容和学科地位上有进一步地扩展与提升。财务分析不仅要满足投资者、债权人等外部信息需求者的需要，而且要满足管理者、员工等内部信息需求者的需要；不仅要满足管理学理论与实务发展的需要，而且要满足经济学理论与实务发展的需要；财务分析不仅是一门独立的边缘性学科，而且将成为一个独立于会计学和财务学等的专业方向。

三、财务分析的内容框架建立：经济活动分析与财务报表分析的整合

作为一门独立的学科，应该具有自身的内容框架体系。这是学科的核心所在。樊行健教授在其著作中对财务经济分析这一新学科的内容框架进行了探讨。樊行健教授指出财务经济分析内容框架可以分为原理、实务和拓展三个层次，这三个层次依次递进。原理主要介绍财务经济分析的基本理论、基本方法、基本内容；财务经济分析的实务主要是指财务经济分析的分析内容与分析方法；拓展实际上是针对财务分析殊业务或特殊情况所进行的分析，如通货膨胀情况下的财务分析和基于合并报表的财务分析。

从财务经济分析的本质内涵出发，由于财务经济分析是基于经济活动分析与财务报表分析的整合，因此在探讨其实务部分的内容框架时，需要将上述两门课程取长补短，相互结合。一方面以财务分析为主，另一方面把生产分析和成本分析作为影响财务指标的原因来展开分析。这样，在形式上保留了经济活动分析的三大部分内容，但实质上是变原来的板块结构为现在的渗透结构，突出了财务分析的主角地位。

进一步地讲，财务经济分析实务内容框架应该建立在对传统经济活动分析与财务报表分析扬弃的基础之上，也就是说，应该“展其二者之长，去其二者之短”。财务经济分析突出财务分析，强调对财务报表和财务能力的分析与评价，无疑从研究深度对经济活动分析进行了挖掘；与此同时，财务经济分析要求联系生产经营指标和经济活动过程展开分析，并要求对财务指标的完成情况进行因素分析，实际上是从研究广度上对财务分析进行了拓宽。

遵循这一思路，樊行健教授的财务经济分析实务的内容框架大致如下：以经济核算信息为起点，主要是以资产负债表和利润表为分析依据；其次进行的是财务报表分析，包括财务状况分析和财务成果分析，前者着重通过资产负债表分析反映企业偿债能力的强弱，后者通过利润表分析表明企业盈利能力的高低；而要分析影响财务状况及其结果变动的深层次原因，需要单独进行成本效益分析；在以上对外对内分析的基础上，最后应形成财务经济分析的综合评价部分，即充分运用财务比率指标体系，并通过它们之间的关系，说明财务状况与生产经营活动之间彼此影响、相互依存的关系，以体现财务经济分析的整体性。可见，樊行健教授所建立的财务经济分析内容框架还是具有鲜明的逻辑性，将经济活动分析和财务报表分析有机地结合起来了，而没有简单的拼凑和叠加。

财务分析的产生和发展与社会经济环境及由此产生的理论与实践的发展是一脉相承的。我国的财务分析从企业经济活动分析演变而来，在近十几年的发展历程中，财务分析的理论、实践及学科建设经历了各种各样的挑战。可喜的是，我们看到财务分析始终在不断地发展、不断地改革、不断地创新、不断地完善。任何一个方向、专业或学科都要经历从无到有、由弱而强的发展过程，任何一个学科的发展过程都需要人们的不懈努力。樊行健教授的新著为财务分析学科发展做出了重要的贡献。

应当指出，财务分析学科或专业方向的建立还存在许多值得探讨的问题，如关于是否需要用财务经济分析这一概念取代财务分析，财务分析能否包含财务报表分析和经济活动分析，财务分析实务是将财务报表分析与经济活动分析融合为一体，还是将为外部财务报告使用者服务的财务分析和为内部管理者服务的财务分析分开，财务分析学科应归属于会计学科、财务学科还是其他学科等等，这些都需要热衷于财务分析的学者和实务工作者去不断探索，不断完善。

作者单位：东北财经大学会计学院/内部控制与风险管理研究中心

第3篇：财务分析的相关理论范文

【关键词】 财务分析学； 教学内容； 界定

在我国，伴随市场经济体制的进一步发展和现代企业制度的建立，企业经营的外部环境和内部机制都发生了根本的变化。企业所有者的多元化、企业身份多重性，使企业与企业之间、企业与个人之间、企业与国家之间的关系变得更加复杂，也更加紧密。人们站在不同角度关心企业的经营状况和财务状况，希望根据企业的信息披露，深入分析企业的收益性、安全性、流动性、成长性等，以评价企业的经营与财务状况，从而做出正确的投资、经营、交易及信贷决策。因此，财务分析在教学内容、体系及方法、理论研究和应用实践等各方面都面临着来自传统与现代、国内与国外的各种各样的挑战。研究新的经济环境下的财务分析内容、创新与发展财务分析理论与实务，不仅是财务分析自身发展的需要，也是工商管理学科建设和专业发展的客观要求。

一、财务分析内涵及学科归属问题

有关财务分析的内涵，目前学术界有多种观点。荆新、刘兴云认为，财务分析是一定的财务分析主体以企业的财务报告等财务资料为依据，采用一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况和经营成果、财务信用和财务风险，财务总体情况和未来发展趋势的分析与评价。张先治认为，财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。上述两种内涵描述都包含了财务分析主体、财务分析的依据、财务分析的方法和财务分析的目的四个主要部分。而在不断变化的经济环境下，无论是财务分析的主体，还是财务分析的目的以及分析的方法都呈现新的特点，对财务分析提出了新的要求，因此扩展了财务分析的内涵。比如，在现代经济体系中，金融体系逐渐成为现代经济的核心，金融市场的运行与发展影响到了社会经济生活的各个层面，在整个市场机制中发挥着主导作用。金融市场中的参与者，无论是证券市场参与者还是信贷市场参与者；无论是企业、个人、政府及非营利组织还是商业银行、投资银行、投资基金、保险公司；无论是中央银行、证监会还是银监会、保监会，都需要和应用财务分析信息进行监管、经营和决策。由于财务分析主体和需求者的变化，传统的财务分析理论、体系、内容和方法都面临着挑战。同时，会计领域的变革对财务分析的挑战也不容忽视。会计信息一直是财务分析最基本和重要的信息。随着我国经济体制的变化和会计国际化趋势，我国的会计准则、会计制度在不断发展与完善，会计学的领域与内容在不断发展与完善，会计报告信息披露内容与时间也在不断发展与完善。会计变革的实践使依据会计信息的财务分析必然也面临着不断发展与完善的挑战。

关于财务分析的学科归属问题，目前有种种不同的想法和做法。在财务与会计平行的观点或模型下，财务分析归属于财务管理学还是会计学，目前还是不清晰的。检索一下有关的教科书，可以发现两种并存的学科安排：一是将财务报表分析作为会计学的一个模块安排；二是将财务分析嵌入到财务管理学的模块体系之中。这样的学科安排让人迷惑：财务分析究竟归属哪些学科？这个问题对确立财务分析的立场和框架至关重要。因为，会计学与财务管理学虽有内在的逻辑联系，会计所提供的报表信息通常被认为是进行财务管理的重要依据或基础，但两种学科所体现的立场及所服务的对象还是有差别的。公司财务学的立场显然是从公司管理当局出发的，着眼于帮助公司管理当局如何有效地培育、配置和使用财务资源；而会计学的立场是公司全部的信息使用者，着眼于为公司的利益相关者提供有用的信息。因此，如若归属于会计学，财务分析实际上就是会计核算工作的延伸，是对会计核算产品的一部分――对外财务报表的进一步解释和说明，其所服务的对象就是以股东和债权人为主体的范围更广泛的报表使用者，在框架结构的安排上，就会把“财务报表分析”作为重心，着眼于根据各类报表使用者的共同需求对财务报表的数据进行转换和对公司的财务状况、经营效果进行识别和判断；而若归属于财务管理学，其所服务的对象就是以公司管理当局为主体的信息使用者，在框架结构的安排上就会特别关注管理当局的需要，着眼于依据以财务报表为主体的公司有关信息资料，对公司的整体与结构及其未来发展趋势进行分析。在这两种安排中，我们更倾向于归属财务管理学的安排。因为这将给扩展财务分析提供更大的空间，以提升财务分析的价值，同时又能更好地兼顾和服务于管理当局以外的其他信息使用者，使他们能够对公司有更全面的识别和判断。

财务分析应该单独开设课程已成学界共识，如东北财经大学1993年即在会计专业率先开设财务分析课，1995年，张先治教授和陈友邦教授合作撰写了《财务分析学》一书，在我国是财务分析领域的第一部著作，填补了我国在这一领域的空白。目前，国内有关财务分析的著作层出不穷，但颇为遗憾的是，究竟应该怎样开设这门课，财务分析课程应讲述一些什么内容，每本著作的观点并不统一，这种状况已严重影响到课堂教学的开展。特别是1999年财务管理专业开设以后，作为其专业主干课程的《财务分析学》在很多高校并未开设，有的只是和会计学专业统开《会计报表的编制与分析》课程。因此，如何界定《财务分析学》的内容、体系和方法，是一件值得深入研究和探讨的问题。

二、《财务分析学》基本教学内容界定

从目前已出版的财务分析类教科书看，财务分析内容框架的内核显然是以“四要素”，即偿债能力、资产营运能力、盈利能力和发展能力为核心的，对应的分析工具也就是四类财务比率，即债务比率、资产周转比率、收益比率和成长比率。在各类教科书中，对这“四要素”的分析内核所借助的分析方法基本上是比率分析法、结构分析法和趋势分析法三类。这些内核、分析工具和分析方法，其实在财务分析这门学科产生的早期阶段就已存在并被广泛运用。为增强财务分析的有用性，近年不少学者在财务分析教学内容的安排上有所突破，增加了一些衍生性分析要素。归纳起来主要有预算分析、信用分析、投资分析、成本费用分析、收益质量分析、盈利预测分析和财务危机预测分析等。但遗憾的是，对于衍生性分析要素的安排，很多都是随意性的，很少显示前后要素间及与基本要素间的逻辑关系。同时不可避免地带来了财务分析内容与其他学科之间的交叉、重复关系。

虽然财务分析的内容与很多学科内容广泛存在着相互交叉、移植和借鉴的情况，但是，交叉并不意味着合流，移植也并非混同，借鉴更不会抹煞固有的区别。财务分析学科内容与其相关学科内容不可能像切西瓜一样界限分明，但应着力避免大面积重复。财务分析学科的独立性也是相对的，不是绝对的，是以财务分析为重点而形成的与其他学科的动态结合，财务分析学的基本内容在构成上应有如下特点：

第一，财务分析学是一门边缘性学科。财务分析学是在企业经济活动分析、财务管理、会计学基础上形成的一门边缘性学科。它不是对原有学科中关于财务分析问题的简单重复或拼凑，而是根据经济理论和实践的要求，在相关学科基础上构建的独立的系统的理论体系。

第二，财务分析学有着完整的理论体系。随着财务分析学的产生与发展，财务分析理论体系还将不断完善。笔者认为，财务分析理论体系应由目标、环境、假设、原则、内容、方法及指标各要素构成。

第三，财务分析有系统、客观的资料依据。

第四，财务分析具备健全的技术方法体系。

第五，财务分析有明确的目的和作用。

从财务分析学的基本内涵及构成特点的角度，笔者认为，财务分析学的基本内容应界定为企业的财务活动及其成果。

企业的财务活动，主要包括企业的筹资、投资、日常经营和收益分配等活动。上述这些活动是相互联系、互相依存的。如投资主体和形式的多元化，形成了筹资渠道的多元化。因此，财务分析不仅要包括投资、日常经营和分配等财务活动的分析，还应包括筹资方面的分析。

企业的财务活动是持续不断的，根据事物之间的内在联系，现在是过去的继续，未来是现在的延伸。所以，财务分析不仅要包括事后的评价分析，还应包括事中和事前的预测分析，即包括过去、现在和未来的财务活动全过程的分析。

基于上述认识，财务分析学的具体内容主要包括：筹资分析、投资分析、日常经营分析和收益分配分析四个部分。

根据财务分析学的具体内容，财务分析可按以下顺序进行：

首先，对企业的财务活动和财务成果进行一般性分析。主要是利用企业的财务报告，分析企业财务状况和财务成果的构成和变动情况，使财务分析者对企业的财务状况和财务成果有一个概括的了解。

其次，对企业的财务活动和财务成果进行系统性分析。这是财务分析的主要内容。不仅要利用企业的财务报告，还要利用日常核算资料和计划资料等。系统性分析可以从不同的角度来安排。按财务分析内容可分为：筹资分析，投资分析，日常经营分析和收益分配分析等；按财务分析主体可分为：筹资者分析，投资者分析，债权人分析和经营者分析等；按财务评价指标可分为：筹资效益分析，盈利能力分析，偿债能力分析和社会贡献水平分析等。具体如何安排，需进一步调查和研究。但不管采用哪种安排，都应该保持财务分析内容的完整性，并力求便于分析者理解和运用。

最后，对企业的财务活动和财务成果进行综合分析。在上述一般性分析和系统性分析的基础上，进一步分析各项财务评价指标之间的关系，确定各项财务评价指标的评价标准并综合评价企业财务状况和财务成果的评价方法。

三、《财务分析学》教学内容的扩展

目前，随着经济与社会的发展，财务信息在经济与社会生活中的作用越来越大，财务分析的应用范围越来越广，财务分析的影响因素也越来越复杂。比如，资本市场、企业制度和会计准则等都发生了前所未有的变化，这些变化都给财务分析提出了新的挑战与要求。面对新的公司环境，财务分析框架结构研究视角需要转换，框架结构的内容也需要扩展。笔者认为，为更进一步提升财务分析的应用价值，在上述财务分析基本教学内容的基础上，结合外部市场环境的变化和需求，财务分析的框架结构可以在以下各角度适当延伸：

（一）基于金融市场的财务分析

基于金融市场的财务分析主要指证券投资分析与资产定价。其具体内容包括：证券投资的收益率分析；债券、股票的定价模型分析等。

（二）基于投资决策的财务分析

基于投资决策的财务分析主要指投资项目的评估与决策。其具体内容包括：项目现金流的分析与资本成本的确定；特定信贷和税收条件下的投资项目评估；不确定条件下项目评估的方法；实物期权在项目投资中的运用等。

（三）基于管理控制的财务分析

基于管理控制的财务分析主要从管理当局的角度，对企业运营中的成本、费用及现金流量的管理和控制进行分析。

同时，为保证财务分析系统的完整性，可以财务分析专题的形式针对一些特殊业务或特殊情况进行分析。比如：通货膨胀情况下的财务分析，基于合并报表的财务分析；跨国公司财务分析等。

【参考文献】

[1] 荆新，刘兴云.财务分析学[M].北京：经济科学出版社，2003.

[2] 张先治.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2004.

第4篇：财务分析的相关理论范文

关键词：会计服务外包；财务分析；任务导向法

财务分析是一项重要的活动，主要以企业财务报告及其经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行全面分析，为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据。因此要想进一步提升企业的发展水平，就要以财务分析为基础，对相关的财务数据进行更加准确的分析，这样才能有效的实现企业的进步。近年来，全球外包行业发展迅速，我国会计服务外包行业也在“十二五”的发展中取得了一定的成果。随着ASP（应用服务提供商）、云计算的出现以及“互联网+”时代的到来，会计服务外包已经从传统的为降低成本提升到了增加企业活力的战略层次。会计外包在我国的迅速发展导致两方面的问题出现，一方面社会急需外包型的会计人才缺乏，另一方面高校会计专业的毕业生就业困难。这两方面的问题既矛盾又统一，如何更快更好地解决这一矛盾成为高校财会教育迫在眉睫的问题。

一、财务分析课程的特点及教学现状

（一）课程特点分析

《财务分析》课程的设置是高职院校培养学生财务分析能力的主要方式之一。该课程的目标在于培养学生解读企业财务报告的能力，能够对企业所处宏观经济环境和行业环境进行深入分析，把握企业发展战略对财务数据可能产生的影响，并解读企业所采取的会计政策，透视会计信息的真实性，进而通过财务比率分析对企业各项能力结构进行深入认识，从而对企业的未来发展前景做出预测，通过企业价值评估模型的运用对企业进行估值。为了更好地进行教学改革，本文对《财务分析》课程的特点作了如下总结：

1.理论性较强

《财务分析》是一门理论性较强的课程。财务分析的基础信息来源于财务报表，真正读懂财务报表是做出科学分析、撰写高质量财务报告的关键。对此，学生首先需要学习《基础会计》、《财务会计》、《成本会计》和《财务管理》基础专业理论知识才能正确理解报表中各项目的取数方式及其含义。其次，在《财务分析》课程中需要运用资产负债率、投资收益率等不同系列的指标作为分析的工具，在学习众多指标的过程中显得有些枯燥。再次，除了指标的学习，《财务分析》课程中还要求学生掌握杜邦分析法等专业的分析方法。

2.基础知识宽泛

《财务分析》是一门综合性的课程，学生除了要牢固掌握财务知识和分析方法外，还要熟悉审计、金融、法律，经济等其他方面知识。另外，经济的快速发展使得经济交易更加复杂化与多样化，将宏观环境的变化与企业的发展状况结合到企业财务分析中也是十分必要的。

3.用途广泛

企业的财务分析既为管理者、投资者、职工等内部利益相关者提供决策依据，又为金融、财税、审计等监管机构提供相关的财务信息，其用途比较广泛，在进行财务分析时必须重点结合具体利益相关者的需求。

（二）教学现状概述

除了《财务分析》课程自身特点的制约外，目前所采用的教学手段也比较传统和单一。在以讲授为主的教学模式下，学生的课堂参与度较低，填鸭式的讲授也限制了学生创新能力。另外，在课程课时有限的情况下既要求学生在课堂上掌握理论知识，又希望学生在课堂上锻炼综合分析能力是不太现实的。课堂上的学习应该是方向的指引和方法的传授，学习任务的完成更多地需要学生的课外时间。总得来说，高职院校对学生财务报表分析能力的培养比较欠缺，直接导致了以往绝大多数会计专业毕业生都属于“报账型”会计人员，而不是“管理型”人才。

二、任务导向法实施的必要性

会计服务外包的发展对高职院校培养人才的财务分析能力提出了更高的要求。首先，外包人才必须具备扎实的专业知识，并通过灵活运用专业知识、选择恰当的方法为企业进行科学的财务分析，从而应对经济环境的多变性对财务分析产生的影响。与传统的企业财务分析人员不同，会计服务外包人才必须懂得结合企业行业属性选择财务指标。其次，外包人才需要具备较高的IT技术能力。在大数据的时代下，企业可以方便快捷地获取内外部数据资源，科学的财务分析应当以收集和整理有效的信息为基础。另外，外包人才进行会计服务成果交付的过程中也会更多地借助IT技术。为了更好地满足会计服务外包对人才的提出的新要求，在《财务分析》的授课过程中采用任务导向法是进行教学改革的一种新思路。

三、任务导向法的实施过程

任务导向法是一种以任务为驱动，旨在提高学生课堂参与度，培养学生对知识的综合运用能力和创新能力的教学方法。任务导向法的实施首先是教师结合课程目标和现时经济环境等提出符合学生当前知识能力水平的任务，并以每个具体的任务为载体，把教学内容巧妙地结合在任务之中。在提出任务后，教师需要引导学生确定完成任务的思路和方法。然后学生自主地完成相应地任务，从而通过各个任务构建所学课程的知识体系，锻炼知识的综合运用能力。本文认为，任务导向法在《财务分析》课程中的实施可分为三个阶段：

（一）课前准备阶段

1.建立资源共享平台。《财务分析》是一门理论知识宽泛的课程，仅依靠课堂完成教学任务会显得抓襟见肘。为了提高课堂的效率，教师可以充分利用“互联网+”，把理论知识以PPT的形式上传至资源共享平台，并且针对每个知识主题设置相应的学习任务。教师做好课前准备，学生提前自习基本理论知识，才能更加充分地利用课堂面对面交流的时间引导学生提升综合财务分析能力和创新能力。

2.搜集案例资料。4个学生为一组，每组负责搜集和整理一家知名企业最新的会计报表及相关资料，然后发给教师。教师则需要对每组学生整理的资料进行汇总并筛选，最后以抽签的方式让每两个小组共用一家企业的资料作为他们进行财务分析的案例。在整个学习过程中每两组使用同一个案例资料，既可将两组的分析结果进行比较，又可以保证案例资料的连贯性，易于结合现实市场环境进行财务分析。此外，由学生参与案例资料的搜集和整理，可以提高其数据处理能力和信息提炼能力。

（二）课堂授课阶段

1.第一环节。在学生已自学基础理论知识的基础上，教师在课堂中可先讲解相应主题的重点难点，然后再借助思维导图工具引导学生构建该主题的知识框架。这样不但可帮助学生巩固已自学的知识点，而且能够起到查漏补缺的作用。同时，在此环节中教师需要解答学生在自学过程中存在的疑惑。

2.第二环节。如果学生已掌握相应的理论知识，教师则可将课前已根据相关主题设置好的学习任务分配给每个小组，并且在布置任务的过程中帮助他们明确任务目标。

3.第三环节。在确定学习任务后，学生们可以进行小组讨论。通过讨论，一方面明确任务的分工，另一方面需要确定完成任务的思路和具体步骤。在这一环节中，教师可以作为旁听者，在考核学生团队协同作用的同时还可以给予指导，从而提高师生的交流程度。

4.第四环节。在对数据进行分析整理后，每组学生需要简述自己的分析思路和初步的分析结果。在分析的过程中，每小组可以根据不同利益相关者的不同目的而选择不同的分析指标，因为财务报表的使用者可能是企业内部的管理人员、职工，也可能是外部的投资者、债权人和政府部门等，他们需要的信息不同，进行财务分析的侧重点也不同。此外，通过情景模拟，学生现场展示他们的初步成果，不但可提高课前准备的积极性，而且能培养学生的临场发挥能力和提高语言表达能力。在这一环节，教师需要对学生小组的初步成果进行评价并给予改进的建议。

（三）课后作业阶段

对财务报表进行分析是一项综合性很强的工作，仅利用课堂的时间去完成相应的任务是足够的。在上述两个阶段的基础上，学生必须更多地利用课后时间进一步搜集数据资料，运用已学理论知识并且尽量结合办公软件和财务软件进行更详细、更全面的分析，最终在网络共享平台提交书面形式的财务报告并给教师作为本次任务的一种考核依据。

四、总结

为了满足会计服务外包的快速发展对人才的需求，高职院校在培养会计专业学生财务分析能力时不仅要提高学生专业技能，还要注意提高学生的综合运用能力、团队协作能力和沟通表达能力等，在《财务分析》授课过程中运用任务导向法正是为了实现这些培养目标。但是，任务导向法的实施对教师和学生都提出了更高的要求，需要教师与学生之间进行密切的交流和反馈。

参考文献：

第5篇：财务分析的相关理论范文

关键词：财务分析；课堂教学模式；案例教学

中图分类号：G642.421 文献标志码：A 文章编号：1673－291X（2008）10－0237－02

随着我国社会主义市场经济体制的建立、发展与完善，同时，也促进了财务分析学在我国的发展，使其成为一门崭新的学科。它包括的内容广泛，涉及问题繁多，主要是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的财务分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的盈利状况、营运状况、权益状况、风险状况等进行分析与评价，为企业的投资者、经营者、债权人及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、作出正确决策提供准确的信息。

文章旨在研究有效的财务分析课堂教学模式，以达到财务分析课程最终的教学目标。

一、财务分析课堂教学中的几点体会

（一）强化财务报表编制环节是学生掌握财务分析方法的基石

财务分析课程虽然是在《会计学原理》、《中级会计学》等先修课程的基础上开设的，但由于课时有限，学生对于财务报表的编制方法及流程掌握不够熟练，这就影响到学生对于财务分析方法的掌握。因为他们不理解报表项目，不理解项目数据的来龙去脉，就会死记硬背财务分析中所涉及的财务比率公式，死记公式的含义，生硬地解释数据变化的原因。对此，我每次正式讲解财务分析理论之前，总要利用一些课时训练学生财务报表编制的能力。这一方面强化了学生对先修课程知识点的掌握，另一方面，为后续财务分析理论的讲解打好基础。我认为，学生如果连财务报表都不会编制甚至不理解，何谈财务报表分析。而财务分析的依据主要就是财务报表，因此，强化财务报表编制环节是学生掌握财务分析方法的基石。

（二）扩展学生相关学科知识是充实财务分析内容的关键

财务分析课程也是一门综合性学科。随着经济的发展、企业体制改革与现代公司制的出现，财务分析的领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析，在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域得到了越来越广泛的应用。这就要求财务分析的内容要充实，以满足不同的财务分析主体的需求，做到财务分析信息的多样性，即内外部信息的结合、财务与非财务信息的结合、定期与不定期信息的结合以及数字与文字信息的结合。仅凭掌握几个主要财务比率的计算方法是远远不够的。因此，在财务分析课程教学中，我要求学生做到的第二点就是利用课余时间拓展相关学科知识，如企业管理战略、财务管理学、市场营销学、统计学等，特别指出企业管理战略中的迈克尔・波特的五种竞争力和SWOT分析法，以及市场营销的各种策略都是可以渗透到财务分析内容中的。只有掌握的知识越多，财务分析才能越透彻、全面而充实。因此，扩展学生相关学科的知识是充实财务分析内容的关键。

（三）实施课堂案例教学模式是培养学生财务分析能力的途径

实施课堂案例教学是师生互动的关键，也是培养学生财务分析能力的途径。我采用案例教学和实例、范例辅学的二元教学模式。而实例的内容是完全真实的特定事件，有明确的决策方案和最终结果；范例一般都是某件事情或者前人对问题处理的经验教训，有正、反两方面的素材。案例则是来自于现实，甚至可以说来自于实例、范例，编撰者根据需要将其进行适当加工整理后的素材，它是中性的，没有感彩蕴含其中，参与者可以从不同的角度分析得出不同的结论。

1．教师以案例进行导学

案例作为一种新型的教学模式，与传统的课堂授课模式有着显著的差异。教师应根据课堂知识点的要求选择适合的案例，在教学中逐步引导学生剥去案例非本质的细节，揭示其内部隐含的深层问题，启发学生，鼓励学生从多角度系统综合分析，理解领会课堂上学到的财务分析方法。由于学生主导课堂教学，学生成为教学的主体，学生之间的讨论和不同意见的唇枪舌战就变成其获取知识和引发思考的动力。同时，学生将自己置身于案例情境中，可以做到理论与实践的结合，用理论分析实践，将实践上升到理论，更促进对理论的理解。如果说传统的授课模式是“结论导向”，那么案例教学则是“思维导向”。

2．学生以实例、范例进行辅学、验学

为了帮助学生理解掌握财务分析的方法，培养学生自主解决问题的能力，在课堂教学的最后环节，我大多采用学生分组协作方式完成其对一个实例或范例的财务分析报告。首先，将学生每4人分为一组。要求小组人员分工利用网络或其他媒体资源选定一个研究对象，搜寻并汇总与研究对象相关的所有资料，大家在一起协商提炼、整理。其次，要求小组成员根据所查资料，利用学到的财务分析方法，对研究对象进行分析，可以进行全面分析，也可以进行专项分析，分析方法、分析范围、内容不做统一要求，但最终必须形成书面材料，同时制作必要的课件。让每个小组选派一名代表针对所选的研究对象在课堂上阐述其财务分析报告的内容。最后，在小组间相互点评的基础上，教师对学生的财务分析思路、选用的方法恰当与否、解决问题的路径以及存在的不足，有针对性地作出评价。

通过案例教学培养了学生分析问题、解决问题的能力，强化了学生的团队合作意识，充分发挥了学生的创造性和个人潜质，同时，也锻炼了学生的语言表达能力和写作能力，为学生今后走向工作岗位提供了有力的帮助。

二、财务分析课程教学模式的完善措施

尽管自身在财务分析课堂教学中已有了一点经验，但随着经济的不断发展和教学改革要求的不断提高，仍须借鉴国内外专家学者的先进经验，结合本校学生特点，进一步完善教学模式，有效提高财务分析课程的教学质量。

（一）提高自编财务分析教学案例的能力

在过去的财务分析课程教学中，都是选用现成的教学案例。实际上，对于现成教学案例的编写背景及内容有时并不十分理解，适用性不强，尤其是借用国外案例时，问题更加突出。这或多或少给教学实施造成了一定障碍，为了改善教学效果，应该在今后学习掌握自编教学案例的方法和技巧，编写出适合自己学生认知特点的教学案例。

（二）提高教师的专业实践能力

案例教学对教师提出了较高的要求，不仅有自编教学案例的能力，还要具备专业实践能力尤其是经营管理的实践经验。利用课余时间，应该多与企业协作，参与到企业的经营管理中。只有这样，才能丰富财务分析课堂教学内容，将有些抽象甚至空洞的理论转化成具体、现实的情境，从而激发学生对财务分析课程的学习兴趣和主动性。

（三）在时间和空间上进一步加大学生自主学习的力度

作为一所综合型、应用型的大学，培养学生的双基能力是教学目标之一，财务分析课程的教学模式应该与其相一致，突出应用型的特点。教师应强调“师生互动”的教学理念，注重以学生为本，在时间和空间上为学生多创造自我锻炼的机会。在学生的自我尝试过程中发现问题、提出问题，从而教师解答问题，以求学生对知识的真正理解和掌握。如布置大量的查阅任务，但这种任务的执行一定使学生从被动到主动，从无意识到有意识，教师只起到提示财务分析关键环节、解惑的作用。

（四）财务分析课程的考核评分标准化

财务分析课程的考核方式多以撰写财务分析报告为主，由于财务分析报告内容和形式的差异，评价方式也没有统一标准，且这种方式受主观因素影响比较重，缺乏公允性。在今后的教学中为了激发学生的学习兴趣，充分发挥学生的个人潜质，应探讨多样的考核方式，使成绩构成多元化，并且合理制定考核项目，量化考核标准。

综上所述，有效的财务分析课堂教学模式对于培养学生的综合素质起到了举足轻重的作用。作为教师要不断投身教改，更新教育理念，从而更好地提高财务分析课程的教学质量，培养出现代企业迫切需要的财务分析人才。

参考文献：

[1]张先治.财务分析教学案例[M].大连：东北财经大学出版社，2006.

[2]张先治，陈友邦.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2007.

[3]张先治.财务分析教学资源系统建设的尝试[J].中国大学教学，2007，（6）.

第6篇：财务分析的相关理论范文

关键词:财务分析;利益相关者;顾客收益率;EPD

中图分类号:F23

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)03-0196-02

在传统的财务管理理论与实践领域中,有这样几个指标与工具得到了广泛的关注与应用:EBIT、EPS、财务杠杆和杜邦分析法,其主要涉及这样几个核心因素:权益资本、负债资本和经营税费,而又以权益资本的收益情况作为财务分析的最终归宿。

由弗里曼首先提出的“利益相关者”是指:能影响组织行为、决策、政策、活动或目标的人或团体,或是受组织行为、决策、政策、活动或目标影响的人或团体。迈克尔・A・希特等人进一步将利益相关者划分为资本市场利益相关者、产品市场利益相关者和企业内部利益相关者。上文所涉及的财务管理中的传统分析指标与工具涉及到利益相关者研究领域的资本市场利益相关者和产品市场利益相关者。

在利益相关者角度的大背景下,企业经营的价值创造活动影响到众多个人、团体和组织的利益,故而他们对组织制定及执行什么样的战略不仅有机会,而且有能力通过某种方式施加一定的影响。企业在进行经营决策及经营成果分析时,应该将对各利益相关者产生的价值影响加以综合考虑,这是企业适应当前社会经济环境的必要条件。反观前文所述传统的财务管理理论中的相关分析指标与工具,在进行企业财务分析时,关注对象主要集中于EPS,即企业通过一系列的经营活动最终给股东带来的每股净收益,而将给其他利益相关者带来的价值增值状况予以忽略,导致企业财务管理的目标最终被导向股东财富最大化,带来的影响可能包括:劳资冲突问题、“利益冲突”、遗忘“对顾客的誓言”等。

为此,笔者认为,应该在原有财务分析指标与工具的基础上加以丰富,将对其他利益相关者的价值影响在财务分析上予以体现,从而达到综合分析企业经营的财务业绩的目的。

1 顾客角度的财务分析指标――顾客收益率

被誉为“日本战略之父”的大前研一教授反复强调顾客的重要性,呼吁经营者将顾客的利益放在第一位,主张从事任何工作都要首先确定自己的顾客,并发誓为顾客作出贡献。在此基础上,作为企业经营业绩评价分析的重要渠道的财务分析自然必须将企业为顾客所作出的贡献加以反映。

本文结合相关的理论,仿照财务管理理论的其它财务指标,提出“顾客收益率”这一财务分析指标,用以反映企业经营活动给顾客带来的效用。具体的指标计算方式为:

顾客收益率=顾客认可的产品或服务价格/企业提供该产品或服务的价格

其中,顾客认可的产品或服务价格为顾客在使用产品或接受服务的基础上,结合自身收入、个人偏好和与竞争品或替代品对比印象等相关影响因素,对该产品或服务所给出的可接受价格,反映了顾客对企业所提供的产品或服务的接受和认可价值。企业提供该产品或服务的价格即该产品或服务的最终销售价格,影响因素包括企业经营成本、企业所得收益(税前)和分销商分销成本和收益等,体现了企业向顾客提品或服务的效率,主要受企业经营活动能力的卓越程度影响。

较为明显地可以发现,顾客收益率的主要影响因素为企业所提品或服务迎合消费者需要的程度和企业经营能力的卓越程度,企业所提供的产品或服务满足消费者需要的程度越高,企业经营能力越强,在经营活动中所产生的各种成本越低,企业为顾客所带来的收益率就越高。顾客收益率越高,表明企业能够较好地满足消费者的需求;顾客收益率越低,表明企业在满足消费者效用方面还有待于提高。至于顾客收益率水平的高低划分,企业可以同竞争者相对比,但是这种对比可能产生一种较为被动的局面,即企业对顾客收益率的追求偏离该指标根本的涵义――以顾客为中心,重新走入竞争的圈套,因此笔者建议经营者在分析该顾客收益率指标水平的高低时,应该动态地不断追求更高的顾客收益率,而将竞争者的顾客收益率仅作为参考。

通过引入顾客收益率这一指标,不仅可以更好地反映企业的经营活动给顾客带来的效用,最重要的意义在于可以将企业给顾客所带来的效用满意程度纳入企业经营者所关注的范畴,从而在经营活动中更多地关注顾客的收益情况,回归到顾客至上的经营哲学,以更好地应对日益复杂、变化愈来愈快的经营环境。

2 资本提供者角度的财务分析框架――EPS&EPD

资本提供者主要可以分为权益资本提供者和债务资本提供者两类,由于其资本提供方式和收益方式的不同,导致了这两种资本提供者具有很多不同之处:投资期限不同、收益方式不同、风险承担程度不同、决策权限不同。不过随着可转换债券的出现,两者之间的差异也不是那么的绝对,债务资本提供者与权益资本提供者的界限已经不再泾渭分明,债务资本提供者对企业经营回报的收益要求也逐渐提高。因此,如果企业继续以传统的方式将债务资本提供者和权益资本提供者区分对待,将债务资本更多地作为一种杠杆手段以增加权益资本回报率,可以预知,随着企业的不断发展,权益资本提供者和债务资本提供者的冲突将日益显现,企业的债务融资难度将增加,最终不利于企业的发展。

就目前而言,大多数企业的权益资本提供者的地位远远高于债务资本提供者,但是可转换债券的发行已经给债务资本提供者提供了更大的选择权,将债务资本提供者与权益资本提供者的地位差距缩小,这一现象本身就表明了提高对债务资本提供者的重视程度的必要性。同样都是资本提供者,都是为企业的发展提供所必须的资金,如果仍然以旧的思维将债务资本提供者加以区别对待,将其投资收益作为企业经营成本来看待,将为企业提供资金的债务资本提供者的收益当成企业的负担,而只将另一提供资金来源的权益资本提供者的收益作为企业的最终收益,无论从逻辑上还是从企业发展的需要上分析,都是不可取的。

转换思维角度,将债务资本提供者的投资回报――即债券及贷款利息――与企业经营成本区分对待,而将其与权益资本回报都作为企业投资者的投资回报加以分析,在企业的财务分析体系中将EPS与EPD(Earning Per Debt)同时加以体现,在追求股东财富增长的同时保证债权人收益的公平合理。追求卓越的企业应该未雨绸缪,适应这即将到来的财务分析思维的转换。

3 企业内部利益相关者的财务管理理念

每一枚硬币都有正反两面,在扩大企业财务分析对象的同时,也会带来一定的副作用。在传统的财务分析目标集中于EPS时,企业经营目标虽不能涵盖全局,但也给企业指出了较为明确的发展目标,使得企业在商业环境并未十分复杂时能够保证精力专注。然而进入21世纪,随着经营的无国界化发展,商业环境日益复杂,如果坚持传统的财务分析方式,企业之舟将不再能适应日益湍急复杂的水流情况,过去行得通的方案将遇到越来越多的问题,过去理所当然的经验将越来越不适用,抱住过去的经验不放只能阻碍企业的发展,不能顺应经济的发展。因此,企业的财务分析理念需要发展,需要在勇于否定之前理念的基础上构思新的财务理念。但是,这也存在一个问题,即过多的目标会导致企业精力分散,失去重点。因此,本文主张新的财务分析理念只在原来的基础上纳入上述两个新的概念,以保证企业的发展能够满足最关键的需求。

在此前提下,对企业内部利益相关者的财务管理理念则应以内部兼顾导向为主,而不单独作为核心分析指标来看待,主要原因如下:(1)内部利益相关者与企业的沟通渠道较其他相关者而言更为顺畅,其意志更容易得到回应;(2)在回报不能满足其需要的情况下,内部利益相关者更容易对企业的经营活动产生影响,因为其直接决定了企业的经营活动质量;(3)内部利益相关者是企业利益分配方式的制定者。因此对企业内部利益相关者的财务管理理念以增加企业内部的沟通为主,通过让企业员工更自由地参与企业讨论的方式来保证其利益得到满足。

参考文献

[1]张新国,陈敏,杨君茹.企业战略管理[M].北京:高等教育出版社,2006.

[2]李道明.财务管理[M].北京:中国财政经济出版社,2001.

第7篇：财务分析的相关理论范文

关键词：财务分析；企业决策；应用

一、财务分析与企业决策的相关理论概述

（一）财务分析的内涵

企业的财务分析，是指企业依据以财务报表及附注等为主的各类相关数据及信息，对包括企业的运营情况、偿债能力、盈利水平、投融资能力及现金流等多个方面，进行分析和处理，从而形成能反映企业财务运营状况的指标或报告，为经营决策者提供系统的数据支持和科学的目标导向，使决策有效，从而促进企业战略目标的实现，推动企业发展。

（二）财务分析的内容

企业财务报表分析的主要内容包括资本结构分析、资产运营能力分析、债务偿还能力分析及盈利能力分析等。资本结构分析主要是对企业的现金流量、资产及权益构成的分析；资产运营能力对企业周转总资产、流动资产、应收账款及存货等方面的分析；偿债能力是对企业经营及财务状况进行反映的重要标志，报表主要按时间长短将其分为长期与短期债务进行分析；企业盈利能力是对企业获取经济利益能力进行分析。

（三）企业决策的概念

企业决策，是企业管理者识别并解决问题以及利用机会的过程，具体来说，是企业为实现既定的经营目标，通过一定的流程，运用一系列科学的理论和方法，对企业经营过程中出现的重大问题进行数据分析，并对结论做出自己的判断，进行最优方案选择的过程。其实质就是确定企业的经营目标、经营方针和经营战略。正确的经营决策可以使企业获得收益，并增强企业生存力、竞争力；错误的决策，将可能给企业造成经济损失甚至对企业名誉、社会效应、公众认可度等产生重大影响，导致企业破产。

（四）财务分析的重要性

可以看出，财务分析在企业投资决策中起着十分重要的作用。通过财务分析，企业能逐渐摸索出一条适合自身发展的道路，为企业的投资决策者提供真实、有效、可行的信息依据。利用科学的财务分析方法，还能很容易地发现企业在各个环节存在的问题，对企业管理起到积极的改善和促进作用，从而优化企业投资决策环境，促进企业实现利益最大化。还可在企业投资决策过程中，帮助企业防范投资风险，保障经营投资有效运行。

二、财务分析在企业决策中的具体应用

企业财务分析基于年末出具的财务报表上对企业各项评价指标的数据，主要体现在对企业的资本结构、偿债能力、运营能力及盈利能力这几大方面的分析。

（一）对企业资本结构的分析

按一般情况来看，企业资本按资本所有权划分，可以分为债权资本、股权资本，也可按时间长短分为长期资本和短期资本。财务分析工作就是帮助企业看清各项资本之间的分布情况，找到股权与债务的权重比例。它在某种程度上决定了企业的偿债能力、再融资能力以及未来的盈利能力，是反映企业财务状况的一项重要指标。合理的资本结构能有效降低企业的融资成本，并能充分发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的收益。

（二）对企业偿债能力的分析

企业的持续经营、现金流是否顺畅，很大程度上与偿债能力的强弱息息相关。企业对偿债能力进行财务分析，可以为合理分配、筹措资金提供参考，并对运营过程中或将面临的风险进行预测，从而使得企业可以提前做出正确的应对准备。与企业偿债能力分析相关的财务指标主要有流动比率和速运比率，它们反映的是企业短期偿债能力。流动比率标准参考值为2:1，速动比率标准参考值是1:1。反映企业长期偿债能力的是资本周转率，一般说来，指标值越高，表明企业近期债权的安全性越好，长期偿债能力越强，不过，如果指标值畸高，则表示企业现金流量流入较少，不利于企业长期发展，反而会削弱企业偿债能力，所以，要视企业实际现金流量确定。

（三）对企业运营能力的分析

企业运营能力的强弱直接关系到企业资产的使用程度和效率，一定程度上为企业有限资源的合理调配和高效使用提供借鉴。企业对运营能力进行分析的指标主要有流动资产周转率和固定资产使用率两方面。一般情况下，流动资产周转率越高，说明公司运用资产的状况较好，资产使用效益较好；固定资产使用效率值越大，说明固定资产使用越充分。但是，也不能仅依靠这两项指标来判断企业运营状况的好坏。有时流动周转率较低，可能是运营状况较差，也有可能是运营状况太好，扩大规模和投资等原因所致。所以，在评价运营能力的时候，需要结合企业当时的实际情况来看。

（四）对企业盈利能力的分析

对企业在生产经营过程中获利能力的分析，能够使企业站在整体的立场，看清经营情况，也是对企业过去决策正确与否的一种评价。盈利能力指标大多数与利润率有较大的正相关性，主要有总资产利润率、销售利润率、净资产收益率等指标。通过这些指标可以方便企业了解自身的经营业绩、利润水平，收益和成本的占比，为企业调整经营策略提供依据，还可以帮助企业找到经营过程中各个环节的弊端，优化企业经营流程，完善组织结构。另外，站在债权人的角度，还可以获知企业偿债情况的进展

三、财务分析在企业决策的应用中存在的问题

（一）财务分析制度缺失或不完善

现在，许多企业管理者都将重心放在产品的研发生产和市场开发上，对于财务分析的重视程度不够，没有让财务分析发挥出应有的作用。具体表现为，企业没有建立一套完善的适合自身企业发展的财务分析制度，有的甚至完全缺失，这样一来，就让财务分析工作相当被动，没有明确的目标和方向，过程和结论不可控制，最后导致无法为企业决策提供所需要的数据支持。

（二）财务指标体系不完善

财务分析的指标比较多，各自反映的问题不同，发挥的作用也不尽相同，如果企业仅仅依靠其中一部分指标作为决策依据，得出的结论肯定是片面的，不能真实全面的反映企业的问题。

（三）财务分析方法有待完善

在市场越来越细分，越来越多元化的现在，企业的管理活动也应该更加细化，才能适应市场的瞬息万变，所以，传统的财务分析方法已经无法满足企业管理和决策的需要。一般来说，财务分析方法有趋势分析法、比率分析法、比较分析法等，这些方法都存在一定的局限性，如果企业财务人员选择不当，或者仅仅依靠得出的数据，忽略结合实际，则很可能使企业的财务分析停留在表面工作上，无法给管理者提供有效的信息，甚至误导管理者做出错误的决策。

（四）不能综合运用财务分析方法

企业的财务人员对自身企业的经营业务了解不够，或者没有通过业务培训和学习提高业务水平，所以，在进行财务分析的时候，因为综合能力不足，不能根据实际情况对各种方法进行综合运用，无法满足企业决策的需要。

四、财务分析在企业决策中的应用对策

（一）健全财务分析制度

企业财务工作者应时刻保持清醒的头脑，配合企业管理者不断健立健全财务分析制度，使财务人员能积极的参与到企业的管理和决策活动中，在企业内部营造一个良好的氛围，使财务分析活动具备较好的连贯性和系统性。高质高效的完成财务分析报告能帮助抓住市场机会，规避运营风险，为企业管理者提供科学的决策依据。

（二）完善财务指标体系

企业进行财务分析，主要是通过对各项财务指标进行分析来完成的，所以建立一套适合企业自身发展的、完善的财务指标体系显得十分重要，这一定是建立在真实的会计信息基础之上。因此，一定要确保会计信息的真实性和合法性，然后结合企业自身的生产经营特点和实际情况，不断改进、完善财务指标体系，用数据说话，使各项指标的出炉能满足指标使用人的所有需要。

（三）更新财务分析方法

财务分析人员要理顺思路，使财务分析报告不但能够发现企业存在的问题，更能通过分析找到问题出现的原因以及解决问题的方法，这样才能达到为企业决策提供数据支持的作用。财务分析人员还应该不断加强专业知识的学习培训，熟练掌握专业知识和技能，增强自身进行财务分析的能力。应熟练掌握多种财务分析方法，能够针对不同的内容选择最适合的分析方法，并在统观全局的基础上对企业的重要指标进行揭示，充分体现财务分析对企业管理者的影响力。

（四）综合运用财务分析方法

财务分析方法不是单一的，每种方法又各有其特点，优缺点并存，所以在进行财务分析时，应该懂得扬长避短，综合使用，而不是仅仅使用其中一种，这样才能更加客观、全面的对企业的生产经营状况进行分析，为以后的决策提供更加科学的依据。同时，进行财务分析的人员还需要了解当下的宏观经济环境，从而对自身企业所处的经济形势和市场位置做出正确判断，以便选择恰当的分析方法，得出综合结论，为企业管理者做出正确的决策提供最有力的理论依据。

第8篇：财务分析的相关理论范文

与财务报告的设计不同，内部报告体系的设计不是由企业外部的会计准则委员会或相应的机构来完成的，而是由企业管理者根据自身决策与控制需求所设计的。内部报告体系建立的理论基础应是内部利益相关者的相关决策信息需求。在市场经济体制和现代企业制度下，企业的经营决策可分为资本经营决策、资产经营决策、商品经营决策和生产经营决策四个层次，以此为理论依据，形成了资本经营报告、资产经营报告、商品经营报告和生产经营报告四大内部报告系统。

明确内部报告的内涵和体系，为我们理解内部报告的价值和应用领域奠定了基础。内部报告作为提供企业经营管理完全信息的报告系统，对企业预测、决策、规划、控制、反映、评价都有重要的理论与应用价值，特别是在内部控制、管理会计、财务报告和财务分析领域的应用具有广泛前景。

一、内部报告在内部控制中的应用

内部报告在内部控制中具有十分重要的地位与作用。企业内部控制从目标角度可分为实现经营活动有效性控制、会计信息相关可靠性控制和遵循相关法规的控制。在这三种控制中，经营活动有效性控制属于内部管理控制，会计信息相关可靠性控制属于内部会计控制，遵循相关法规的控制属于法规控制。企业无论进行何种内部控制，都必须具备控制标准信息和控制报告信息，只有将实际报告与控制标准相比较，才能发现偏差，进而采取措施纠正偏差。

第一，从内部控制目标看，企业决策与控制所需要的相关和可靠的会计信息，本身就包括对外报告信息和内部报告信息；另外，要实现企业战略目标、经营目标和作业目标，关键在于内部经营管理决策，而内部报告信息的相关与可靠程度将决定这些内部决策与控制目标的实现。

第二，从内部控制要素看，内部控制离不开内部报告。企业内部控制的要素，无论是控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督控制等五要素，还是内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监督控制等八要素，或是控制环境、控制变量、控制标准、信息报告、执行评估、纠正偏差、业绩评价、激励机制、信息沟通、监督控制等十要素，其中的报告信息都是必要和关键的要素。

第三，从内部控制系统程序看，确定控制目标、制定控制标准、编制控制报告、评价控制业绩、进行管理激励是重要的程序和步骤。其中编制控制报告是进行内部控制的中心任务，控制报告实际上是根据控制目标和标准，对实际执行情况进行比较分析形成的报告。而内部报告又是控制报告的有机组成部分。因此，没有内部报告，就没有内部控制报告，也就没有内部控制。

二、内部报告在管理会计中的应用

目前人们主要将管理会计定位于满足内部管理的会计信息系统，对管理会计内容的划分有两种：一是分为完全成本会计、差异会计和管理控制会计，二是分为预测与决策会计、规划与控制会计和责任会计。虽然从表面上看其定位和划分都符合会计的本质与内涵，但实质上都是强调如何利用会计信息进行预测、决策、规划与控制，而不是研究为进行预测、决策、规划与控制而如何提供会计信息。因此，现在的管理会计学实质上不是会计，也不是会计信息系统的组成部分。笔者认为，作为会计学重要分支的管理会计应是能为组织内部管理者提供决策有用会计信息的系统，它应是基于管理的会计。因此，管理会计改革与完善的方向应是将管理会计置于会计学大框架下进行研究，将围绕管理会计本质和目标而进行的管理会计的确认、计量、记录和报告作为基本内容和方法。提供管理会计报告应是管理会计目标与方法所决定的，正如财务会计要提供财务会计报告一样。

内部报告体系的建立，一方面是对管理会计理论和方法的创新与完善，解决了管理会计作为会计信息系统应当报告经济活动及其成果、为决策与控制提供有用信息这一会计本质和目标问题；另一方面是对管理会计实务的规范与完善，解决了管理会计实践中与财务管理之间的职责不清、任务不明等问题。

基于管理会计的内部报告(或称管理会计报告)主要包括企业内部使用的、用于内部决策与控制、评价及沟通的各种会计报表及说明。目前我国企业内部虽然也编制成本报表等，但编制这些报表的主要目的是为最终完成财务会计报告服务，并没有形成完善的管理会计报告系统。因此，对我国企业而言，管理会计报告不是改进问题，而是创新问题。

管理会计报告的创新离不开管理会计目标，特别是管理会计的相关性。从企业内部经营管理需求看会计相关性，就是要为管理者提供内部决策、控制、评价、沟通所需要的各种信息，特别是会计信息，这为管理会计报告体系及其内容创新指明了方向。笔者从资本经营、资产经营、商品经营和产品经营角度设置内部报告，可以说是对管理会计报告创新与发展的有益尝试。

三、内部报告在财务报告中的应用

财务报告的可靠性取决于内部报告的可靠性与相关性，只有全面、系统地理解与掌握企业的报告系统，即处理好财务报告与内部报告的关系，才能为决策与控制提供完整的依据。然而，目前无论是企业外部利益相关者，还是企业内部经营管理者，往往都重视和使用财务报告而轻视内部报告。其实，内部报告不仅可以为企业内部经营管理中的决策与控制提供信息，而且对企业外部利益相关者而言，全面、系统、相关、可靠的内部报告对完善财务报告系统同样至关重要。

第一，内部报告是财务报告的基础与补充。财务报告反映的是企业财务状况和经营成果综合情况的报告，而形成财务报告的基础是内部报告中更详细、更系统的分类信息。所有财务报告信息的基础往往都来自于内部报告，同时内部报告也是对财务报告信息的补充。

第二，内部报告的可靠性决定了财务报告的可靠性。内部报告的可靠性对财务报告的可靠性至关重要。通过内部报告体系的建立和对可靠性的重视，一方面为企业自身经营决策与控制提供了有用的信息，另一方面提高了财务报告的可靠性，从而为外部利益相关者进行决策提供了更可靠的信息。

四、内部报告在财务分析中的应用

第9篇：财务分析的相关理论范文

关键词：杜邦分析 绩效考核 具体应用

―、杜邦财务分析体系

杜邦财务分析体系，可谓是一种极为实用的有关财务比率的体系，得名于美国杜邦公司，因杜邦公司的发明和使用才使得其声名鹊起。作为一项对于公司的股东权益和赢利能力的评价方式，是一种从财务角度来对公司绩效进行评价的经典绩效方式。杜邦财务分析体系当中一个显著的特点，就是能够自动结合联系，例如用于评价企业经营效率的；例如用于评价企业财务比率的，杜邦公司有机地将这些联系在了一起，净资产收益率指的是企业当中最具有代表性和综合性的一项指标了，杜邦财务分析体系从这一角度来评价企业，进行层层分解，直至分析到企业最为基本的生产要素的使用上，成本以及费用的构成要素以及企业所存在的风险，这一做法符合杜邦财务分析体系当中评价企业绩效的需要，同时，如果企业发生了其经营目标变动的情况，那么，企业的经营管理者也能够及时查明原因并加以修正和解释。这一方法不仅能够帮助企业的经营管理者明确地分析出来决定净资产收益率的各项因素，另外，还能够详细地分析出来总资产周转率、销售净利润率以及债务比率三者之间的相关联关系。这一方式为管理经营者提高了资产的管理效率，优化了股东的投资回报率，使得管理经营者能够更加清楚地知道企业的盈利和经营状况。

在杜邦体系中，相关的几种重要分析方法所呈现出来的关系如下：

净资产收益率=资产的净利率×权益乘数（1）

资产净利率=销售的净利率×资产的周转率（2）

净资产收益率=销售的净利率×资产的周转率×权益乘数（3）

二、杜邦分析法理论依据

（一）协同效应理论

杜邦财务分析方法一个重要理论就是协同效应理论。这一理论中的观点就是，通过系统当中相互协作的各个因素，所产生出来的效应会远远大于机械地将各个因素相加所产生出来的效果，这也就是常说的1+1>2。杜邦财务分析方法所针对的是企业的经营状况，通过分析从而反映出来企业的生产经营绩效；还有针对企业所安排的资本结构，通过分析所反映出来的是企业财务运作相关绩效；另外针对的是企业的资金周转状况，通过分析协调企业的财务业绩和经营业绩，使得企业总体目标得以实现。

（二）哲学依据

辩证唯物主义哲学认为，世间万物之间都存在着普遍的联系，延伸到财务领域，这一准则依旧适用。在财务领域各项具体的指标之间，依然存在着一定的相关性和联系性。而杜邦财务分析法经过层层分解这一核心指标，从而揭示存在于各项指标当中的内在关系。这一方法相较于单纯地分析某一个或者是某几个指标都显得更加的系统化和科学化。对于考察企业业绩来讲，传统的分析方法无疑是非系统的和零散的，因为这一评价企业绩效的分析评价法割裂了内部指标之间的相关性和联系性。

杜邦分析法的一个显著特点就是能够企业的日常经营管理活动放置在一个相互作用与联系的大系统当中，然后进过层层的逐步分解，将各项指标予以有机量化，从而揭示出来这一系统当中所存在着的普遍联系和相互关系。

三、杜邦分析为基础的绩效考核体系的优点

（一）在传统的杜邦体系分析方法中，资料来源主要是传统的财务数据，而以杜邦分析为基础的绩效考核体系则是将指标分析具体落实到日常的营运业务当中，既可以利用管理会计所掌握的详细资料，又能够详细地将其中原因加以分析，进一步提高企业绩效。

（二）在传统的杜邦体系分析方法中，所起到的作用仅仅局限在事发之前的预测上、事情进展中的控制上以及事情之后的财务分析上面，并没有一个成形的计划、控制以及决策。而以杜邦分析为基础的绩效考核体系则在事前充分起到了引导下属公司的作用，设计了一定的系统考核指标，实现了事前的控制。

（三）在传统的杜邦体系分析方法中，考核的目的仅仅是简单化的将各个指标的数值予以简单比较，而以杜邦分析为基础的绩效考核体系则是将同期目标值、指标和兄弟公司以及历史同期做出比较，更加能够将自身定位予以明确，提高绩效。

（四）在传统的杜邦体系分析方法中，一旦出现因总资产净利率或者是销售净利率发生变动而引起净资产收益率同时发生变动的时候，这种时候将很难辨别是受到了财务政策变动造成的还是由于经营效率变动造成的；而现代企业引入的绩效考核体系当中，其基础是杜邦体系，因此在根本上就能够分析出来具体指标中所包含的信息，并且明确今后改进的方向。

四、杜邦分析体系在企业绩效考核中的实际运用

对于杜邦财务分析体系的具体运用，我们以在中国饮料制造行业占据龙头地位的某集团公司为例，该公司采用的管理模式高度集中，生产基地遍布于全国各地，集团公司对于生产环节实行的是统购统销的策略。为了进一步加强考核和管理各地生产型的子公司，秉承着以“财务管理为中心”的考核目标和考核原则，引入杜邦分析体系并严格设置考核的具体目标，力争使其体系目标有效和实用，在这一基础之上判断和评价各个地方子公司的经营风险、经营绩效、获利能力和财务状况以及经营成果。具体的实施情况如下：