供应链金融主要风险精选(九篇)
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第1篇：供应链金融主要风险范文
对于商业银行来说，供应链需要承担较高的风险，这主要是因为该业务针对的对象主要是核心企业，所以供应链金融风险管理至关重要。供应链节点企业实施的融资是商业银行承担的主要风险，在这一环节中，容易发生预期收益和实际收益不相符的情况，甚至收不回的情况。供应链金融主要有两个方面，一方面帮助中小企业解决融资困难的问题，另一方面是为上下游企业以及核心企业进行金融服务。
商业银行供应链金融风险管理内容包括三个方面，即风险识别、风险评价以及风险控制。其中风险识别是指对于商业银行供应链金融业务中，管理人员根据专业知识以及能力，合理的识别可能存在的风险，并归类风险性质，并通过分析，找出出现风险的原因；风险评价是指对风险带来的为好进行判断，分析商业银行是否能够承受；风险控制是指根据实际情况，采取一定的措施，对风险加以控制。
2 商业银行供应链金融业务风险问题
2.1业务风险问题分析
商业银行的金融服务起步较晚，发展时间较短，再加上在发展过程中受一些因素的不利影响，无法充分保证我国商业银行的供应链金融业务的安全，仍然存在一些风险问题，造成风险问题主要是目前我国还缺乏完善有关的动产担保法律法规，而我国商业银行的供应链金融的重要担保物的信贷形式主要有两种，一种为存款，另一种为应收账款，这样就无法为商业银行项目开展的安全提供重要保障。
其次金融业务未得到信息技术有效支持，这主要是因为在金融业务开展过程中，信息技术能够加强降低交易成本，但是实际上信息电子技术投入不足，这样在融资过程中，对于额外割裂成本，就出现较大的情况，进而对供应链的资金信息流的有效对接产生不利影响。
再次金融监管结构理念需要积极的创新，对于银行业务创新，监督部门的金融监管结构理念发挥了至关重要的作用，所以需要加强对金融监管结构的理念的创新。但是在实际我国金融监管结构理念创新性还有待加强，否则若不能加强金融监管，就会引发供应链金融监管出现风险。
2.2风险识别分析
风险识别对规避商业银行供应链金融业务产生的风险至关重要，风险识别是风险管理的重要基础，可以从多个方面进行风险识别。首先法律风险识别，法律规范不完善给供应链金融业务带来的诸多风险。其次操作风险识别，由于操作人员的失误，造成授信调查、融资审批等流程出现问题，给供应链金融业务带来风险。除此以外，还存在两种危风险识别，一种为信用风险识别，另一种为市场风险识别。
3 商业银行供应链金融风险管理策略实施
3.1创造良好的外部环境
目前我国还缺乏完善的法律体制，同时由于我国一些中小企业信用状况较差，对此应为其创造良好的外部环境，应根据实际情况，建立完善的信用体制以及法律体制，并将其落实到具体的实践中，对中小企业的一些不良的操作行为进行限制，对于一些恶意逃避银行债务，用法律来制裁，以此我国商业银行的供应链金融业务提供重要的保障，避免出现发生预期收益和实际收益不相符的，甚至收不回的情况。通过这一措施，能够加强中小企业的信用情况，同时优化了企业发展情况，这样能够有效促进中小企业的发展，同时能够有效降低商业银行金融业务的风险。
3.2加强供应链的完善和发展
由于我国商业银行供应链发展的还不够成熟，所以仍然存在许多的风险问题，想要更好的应对风险，就要从供应链本身入手，具体措施主要包括两个方面：一方面要建立系统分析与管理。供应链包括许多的子系统，而各子系统之间存在密切关系，所以通过系统分析与管理思想的建立，严格控制供应链子系统，使其处在合理的范围之内。另一方面要加强内部控制。商业银行供应链缺乏较强的控制力，所以应通过内部控制，对供应链金融业务进行严格的控制，一旦发生违规违纪的行为，应严格进行处理。
3.3加强信息技术的介入
随着我国信息技术的不断发展，我国商业银行还应加大信息技术的投入，应积极的建立网贷平台，通过信息技术，加强供应链金融业务能力以及效率，同时通过信息技术，还能够严格控制商业银行金融业务的交易成本，减少供应?金融带来的成本风险。同时信息技术还能够加强对新客户群的开发，不需要只依赖于人员业务进行拓展，这样对商业银行的供应链金融服务的发展具有重要作用。
3.4建立健全供应链金融的准入体系
为了降低供应链金融业务带来的风险问题，还应建立健全供应链金融的准入体系，在审核过程中，首先应企业是否满足商业银行金融准入要求，其次还应对核心企业进行重要审核，一方面审核核心企业的经营实力以及信用，另一方面要审核上下游客户的管理能力等等，这样就规范了市场的环境，大大降低了商业银行的供应链金融带来的风险。
第2篇：供应链金融主要风险范文
【关键词】供应链 采购合同 规避风险
当今的市场竞争已不是单个企业间的竞争,而是一条供应链与另一条供应链之间的竞争。全球化、技术发展、信息爆炸以及新经济体的出现使得企业之间必须要更密切地合作和信息资源共享以便提高整个供应链的竞争力。这使得采购活动将在企业间更多、更广泛的竞争。特别那些对采购价格依赖程度较高、生产周期较长的企业,有时其产品还没有出厂,就由于原料采购价格的大幅变动,使得企业蒙受巨大损失。通过采购合同的形式对于企业采购活动进行科学的管理,是当今采购合同的主要发展方向。
1 采购合同基本特性
采购合同是采购方与供应方双方谈判协商一致同意而签订的调整供需关系的协议。采购合同是双方解决纠纷的依据,也是法律上双方权利和义务的证据,双方当事人都应遵守和履行采购合同。采购合同的特征:(1)当事人双方订立的采购合同,是以转移财产所有权为目的。(2)采购人取得合同约定的标的物,必须支付相应的价款.(3)采购合同是双务、有偿合同。双方互有义务,供货人应当保质、保量、按期交付合同订购的标的物,采购人应当按合同约定的条件接收标的物并及时支付货款.(4)买卖合同是诺成合同。除了法律有特殊规定的情况外,当事人在合同上签字盖章合同即成立,并不以实物的交付为合同成立的条件。
2 采购在供应链中的重要地位和作用
高效的采购对于企业优化运作、控制成本、提高质量以及持续性盈利等方面至关重要。专业生产能够更加发挥其巨大的作用,企业越来越关注于自己的核心业务,而将非核心业务外包,从而增加了企业采购的比重,使得采购及其管理的作用越来越重要。
2.1 采购在供应链供应关系中的作用
任何企业的最终目的都是为了满足客户的需求并获得最大的利润,企业要获取较大的利润需要采取很多措施,如降低管理费用、提高工作效率,加快物料和信息的流动,提高生产效率、缩减交货周期等,因此,企业可选择恰当的供应商,同时将供应商纳入自身的生产经营过程,将采购及供应商的活动看作是自身供应链的一个有机组成,形成合作伙伴关系,进一步实现信息共享策略。
2.2 采购在供应链成本中的作用
由于信息发达和世界经济高度自由化的结果,过去企业借助技术领先,市场垄断等所塑造的超额制造或销售利润正快速消失,加上消费者主义风起云涌,偏高的产品售价,将在保护弱者的呼声下逐步退让,终于导致企业必须以降低采购成本,来代替提高售价,达到提升利润的目的。
3 供应链风险是当今企业面临的最主要风险
供应链风险是指供应链中的生产和物流要素给企业带来的经济损失,包括采购、库存、分销、配送等风险源。供应链风险直接影响企业的运营效率,对企业的业绩和竞争力产生重大的影响。企业面临的供应链风险有供应风险、价格风险、库存风险、需求风险、运输风险以及金融产品风险等等。现代企业必须具有供应链风险管理的能力。
在全球化竞争使产品的生命周期不断缩短,技术创新日新月异,顾客需求的及时性不断提高,这些原因使得供应链的不确定性不断增加。随着技术不断进步和各种新型经济体的不断涌现,供应链风险管理的重要性以及难度都将同时增加。供应链的安全、稳定、效率等问题已成为决定企业生存发展的决定性因素。经过供应链成员的多重博弈,在竞争与合作并存的大环境之下,如何快速地搜索、挖掘、配置所有可利用的资源,是实现企业利益最大化的关键要素。
4 供应链采购合同是供应链风险管理的新方向
供应链采购合同是指应用各种管理思想、理论方法,设计组合、执行和管理一批不同采购合同(如定量合同、期权合同、柔性合同或现货市场采购等)中合同的参数,以使采购企业实现降低供应链风险、降低成本和提高服务服务水平的目标。
4.1 研究供应链采购合同的重要意义
企业的战略、商业运作过程和项目的开发通过同采购合同紧密联系起来,使得企业能够根据合同需要分配企业的资源;供应链采购合同使得企业能根据已有合同基础,评价增加一个新合同对公司总体利益和风险的影响;供应链采购合同使得整个风险分析能够同企业目标和风险管理实践紧密联系在一起。
4.2 供应链采购合同可以降低供应链风险
基于产品组合管理的采购合同战略管理为企业提供了一个非常清晰的供应商组合,可以使得采购商有效配置企业资源、有效控制供应链存在的一些战略风险,如供应风险、库存风险等。
4.3 供应链采购合同管理决策
供应链采购合同管理决策是一门崭新的决策技术。传统的采购人才已经不能适应新时期的采购管理。对采购人员不仅要求有运营方面的知识,还要求具备金融领域的知识,因为采购合同组合管理已经成为采购管理和金融管理相结合的产物。为更有效地指导企业提升采购合同管理决策的能力,必须明确供应链采购合同管理决策的主要功能和决策方法。该功能架主要包括数据管理和编辑、优化和决策支持等3部分功能。在决策中,绩效目标主要指财务目标、运营目标、顾客关系目标和风险忍受度等;资源可用性主要指企业产能、库存水平、资源限制等;现有合同指当前存在合同的合同义务和重要事件等;单个合同的影响指收益预测和收益概率分布等;组合合同的影响指对其它合同的影响、风险指示等;最优合同策略指合同期限、价格、服务水平分析、期权、惩罚条款、再谈判条件等。决策方法主要有,第一、期权合同和长期合同采购组合管理决策。主要指采购商通过期权合同和长期合同组合向同一供应商采购物品,综合控制价格风险、库存风险和顾客服务风险等的决策策略。第二、期权合同与现货市场采购组合管理决策。采购商对非战略采购物品选择现货市场采购,将面临成本风险和需求风险,所以采购商可能选择应用期权合同与现场市场采购的组合进行采购。第三、多个期权合同采购组合管理决策。在非战略采购问题中,采购商会面对多个供应商提供多个期权合同的采购问题,并且不同供应商会提供不同期权价格和不同执行价格。
总之,现代企业为提高竞争能力和生产效率不断精瘦供应链的库存,这使得供应链自身的风险不断增加。因此供应链风险管理的决策技术和方法显得尤为重要。而企业的采购风险包涵了绝大部分的供应链风险,因而科学采购管理决策可以有效降低供应链风险、提高供应链效率。本文提出的基于供应链采购合同研究,使得企业可以同时考察不同来源的风险和不确定性,以期达到使用供应链采购合同来控制企业的总体风险的目的。
参考文献
[1] 杨德礼,何勇等.供需链契约研究进展[j],管理学报,2006,3(1),117-125.
第3篇：供应链金融主要风险范文
关键词：供应链融资 模式 风险
据《2013―2017年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，目前行业内主要经营供应链金融业务的工行、平安、中信、民生几家银行2012年贷款规模占银行贷款规模的28.4%。由中瑞财富和网贷天眼联合的《2016互联网+供应链金融研究报告》称，我国供应链金融市场规模在2020年将达15万亿左右。供应链融资作为近年来新兴的企业融资渠道，对缓解中小企业融资难问题起到了积极的作用，促进了中小企业的发展。但同时也存在不容忽视的风险。
一、文献回顾
近年来，国内外关于供应链融资的研究越来越多。Berger（2002）等人根据中小型企业融资的一些框架及设想提出了供应链金融的思想。Guillen（2007）认为传统供应链研究大多忽视供应链融资方面而多关注于流程管理的问题，提出了一个包含财务和供应链运营的优化模型。闫俊宏、许祥泰（2007）认为，供应链金融是从供应链的角度对中小企业开展综合授信，并将单个企业的风险管理转变成供应链的风险管理。田正启（2010）将供应链融资分为预付款、动产质押和应收账款三种模式，并以一个处于供应链中游的企业作为对象，分析其通过供应链融资解决了融资的难题。申晨（2011）基于中国银行吉林省分行，详细分析了其开展的供应链融资案例，对供应链融资的三种模式进行了实证分析，指出了中国银行供应链融资服务存在的问题及主要风险控制点，并提出了切实可行的建议。夏立明、边亚男、宗恒恒（2013）构建了基于时间维的供应链金融视角下中小企业信用风险评价模型。
综上所述，国内外学者对供应链融资的模式及风险进行了一定的研究。基于此，本文进一步梳理供应链融资的模式，分析供应链融资存在的风险问题，并提出相关的建议。
二、供应链融资的含义
供应链融资是银行通过对信息、资金和物流的有效控制，将供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体，总体评估核心企业与上下游企业的资信水平、实力状况，并提供贷款的一种融资模式。
与传统融资手段相比较，供应链融资在行业宏观把控、企业信用信息以及平台数据上都具备优势。它整合了供应链中的资金流、信息流、物流和商流，提高了供应链运作的效率。供应链融资有助于供应链上的企业建立战略合作伙伴关系，提高企业抗风险的能力。它不仅可以解决中小企业资金短缺的问题，也可以降低金融机构放贷的风险，还可以促使物流企业获取更多的发展机会，实现多方共赢的局面。
三、中小企业供应链融资的模式
供应链融资模式本质上是O2O模式的演化，企业的生产经营可以分为三个阶段：采购阶段、生产阶段和销售阶段。依此划分的三种供应链融资模式也是常见的三种融资模式，即：采购阶段的应收账款融资模式、销售阶段的预付账款融资模式、生产阶段的存货融资模式。
（一）采购阶段的应收账款融资模式
应收账款融资模式是供应链上的中小企业将货物出售给下游核心企业，作为销售商的中小企业获得了债权，将未到期的应收账款作为质押，出售给银行等金融机构，银行等金融机构为其提供贷款，通常是短期贷款，满足中小企业对资金流的需求。在这种融资模式下，核心企业的还款能力至关重要，在中小企业出现问题时，由核心企业承担还款的责任。这类模式是国外供应链金融的主要融资模式，因为不需要承担企业的销售风险。
（二）销售阶段的预付账款融资模式
预付账款融资也叫保兑仓融资，是在采购阶段发生的融资。企业将其预付账款作为质押向银行等金融机构申请贷款，银行在得到核心企业的回购承诺后，要求中小企I把货物存放在银行指定的第三方物流监管机构，并要求转移提货权到其手中，同时向中小企业发放贷款。这种模式有效地解决了中小企业短期资金周转困难的问题。这类模式是国内供应链金融的主要融资模式，因为下游融资是为核心企业的销售渠道融资，促进了其销售。
（三）生产阶段的存货融资模式
存货融资又叫融通仓融资，是企业在运营阶段的融资。在企业支付现金至卖出存货的业务流程期间可采用存货融资方式。企业为了维持生产经营的需要都存储着一定的存货，在这种模式下，核心企业为中小企业提供担保，中小企业将其持有的存货作为质押物抵押给银行指定的第三方物流监管机构做监管，从而获取银行等金融机构贷款的一种融资模式。如果中小企业发生违约，核心企业将偿还损失或回购质押的存货。
四、中小企业供应链融资模式风险分析
（一）道德风险
在供应链融资中，核心企业因其规模大、实力雄厚，成为整个供应链金融发展和壮大的支柱。另一方面，由于其在供应链金融中的特殊地位，决定了核心企业一旦违约，整个供应链金融也会受到不可忽视的影响。例如，核心企业如果在交货、价格、账期等方面采取有利于自己的行为而忽略中小企业的利益，以实现其短期利益，则会使供应链上的中小企业向银行寻求融资。中小企业如果能从银行顺利获得融资，其紧张的资金状况得到缓解后，核心企业就可能会进一步挤占中小企业的资金，如此，会使供应链出现不稳定，供应链中各方的发展处于非良性的状态。
（二）物流企业渎职风险
在供应链融资中，由于物流企业是连接金融机构、核心企业、中小企业等多方的纽带，所以其地位非常重要。物流企业的引入一方面有助于供应链融资的风险控制，并且其专业化的服务能帮助金融机构降低监管成本；另一方面，目前市场对物流企业的监管不够全面，如果物流企业和中小企业合谋欺骗核心企业等，则必然影响供应链融资的有序循环，严重时将破坏供应链融资中各方的合作关系，带来巨大的损失。
（三）操作风险
在供应链融资中，操作风险在诸多环节都有体现。通常银行需要依据供应链中各方的具体情况来设计供应链融资服务，用以协调各参与方在物流、资金流、信息流等方面的权利和义务，业务操作过程中一旦存在不规范、不严密，就会有风险存在。而供应链本身参与主体多，结构也越来越庞大和复杂，发生错误的概率也会提高，其风险也随之加大。
（四）管理风险
目前，供应链中的管理机制不成熟，信息流、资金流、单证流、物流无法做到有效合理配置，成员企业还没有达成战略合作伙伴关系。管理水平仍然偏低，广大的中小企业仍然处于供应链的边缘地带，金融机构对整条供应链的控制能力欠佳。
总之，供应链融资虽然处于蓬勃发展的阶段，但在很多方面仍然存在着风险，这些风险如果控制不当，不但会影响供应链融资的健康持续发展，更会给中小企业、银行、核心企业、物流公司等参与主体带来利益的损失。
五、供应链融资风险的控制建议
为了使供应链融资稳定有序发展，有必要建立一系列的风险控制措施，用以控制供应链上可能存在的风险，规范供应链上各方主体的操作和管理。
（一）建立第三方监督机构
在供应链融资市场中，有必要建立健全第三方监管机构，加对供应链条上的核心企业、银行、中小企业和物流公司等各方主体的监督和管理，规范供应链融资的秩序，对于发现和投诉的违规行为及时进行相应的惩处，使供应链融资中的各方利益得以顺利实现。
（二）建立完善的组织机构
核心企业和中小企业需要建立专门的供应链融资管理机构和配备专业的工作人员来对供应链融资业务进行操作和管理。物流仓储公司，必须设立相关的部门，将供应链融资业务和其他传统业务相分离，提升自身的专业化程度。银行必须设立专门的处理机构和处理通道、建立债项标准评级体系来处理供应链融资业务，对其进行评价和反馈，实施专业化操作。
（三）建立供应链合作企业战略合作伙伴关系
供应链上的成员企业有必要建立标准化的企业信息管理平台，实现核心企业、银行、中小企业和物流公司之间信息传递的高效性和共享性，进一步形成良好的合作伙伴关系，保持供应链上长期稳定的发展关系。
六、结论
目前的供应链融资模式主要是采购阶段的应收账款融资模式、销售阶段的预付账款融资模式、生产阶段的存货融资模式。供应链融资业务为中小企业的发展、银行业务领域的扩张、第三方物流增值服务的开展提供了新的机遇，在发展的同时也存在不少内外部风险，通过建立健全一系列的风险控制制度和措施，可以有效防范和降低风险，促进供应链融资的进一步发展。
参考文献：
[1]BERGER N A.A More Complete Conceptual Framework for SME Finance[J].Journal of Banking and Finance，2006，（11）：2945-2966.
[2]GUILLEN G，BADELL M，PUIGJANER L.A holistic framework for short-term supply chain management integrating production and corporate financial planning[J].Production Economics，2007，（106）：288-306.
[3]闫俊宏，许祥泰.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007，（2）.
[4]田正启.中小企业供应链融资模式分析[D].华东理工大学，2010，（4）.
[5]申晨.中国银行吉林省分行供应链融资模式研究[D].吉林大学，2011，（10）.
[6]夏立明，边亚男，宗恒恒.基于供应链金融的中小企业信用风险评价模型研究[J].商业研究，2013，（10）.
[7]邹武平.基于供应链金融的中小企业融资探讨[J].商业会计，2009，（17）.
第4篇：供应链金融主要风险范文
[关键词]供应链金融；风险管理；因子分析法；饲料企业供应链
饲料业作为我国国民经济中不可缺少的重要产业，衔接着种植业与畜牧水产养殖业，是我国农业经济的关键组成部分。确保饲料业实现稳步健康发展，有利于丰富民众的菜篮子，进而提高人民生活水平。根据《2021年奥特奇全球饲料调查报告》评估，2020年我国饲料产量达到2.4亿t，实现了5%的增长，成为全球最大饲料生产国。尽管我国饲料业取得了不俗的成就，但随着疫情冲击、全球经济“停摆”以及行业特殊性等因素，我国饲料企业仍面临着诸多严峻挑战，其中融资困难问题在不少饲料企业中较为凸显。供应链金融作为现代物流与供应链发展的重要创新，通过将银行等金融机构引入供应链，对链条中资金的流动、组织和调配进行优化，可以有效解决饲料企业融资难、融资贵的问题，但风险是开展供应链金融业务过程中不可回避的问题。基于此，本文通过对饲料企业供应链金融运作模式进行分析，梳理出主要的风险因素，并采用因子分析法构建风险管理分析模型，结合关键因子特性给出风险防范对策。
1饲料企业供应链金融现状及其应用意义
1.1饲料企业供应链金融现状
当前，在国家一系列利好政策的推动下，供应链金融得到了快速发展，其中存货质押融资是供应链金融的核心业务模式之一，受到了学者持续关注，其理论体系日趋完善，业务实践日渐成熟，但现有研究多把研究对象局限于“存货”，鲜有聚焦于饲料企业中的“饲料”，来研究饲料企业供应链金融相关问题。饲料企业一般采用存货质押的方式实现融资[1]，将不动产生产原料、饲料及生产设备等抵押给银行等金融机构，相关金融机构对企业进行资产盘点和价值评估后核算贷款额度[2]。
1.2供应链金融对于饲料企业的意义
饲料企业供应链以销售饲料产品为核心环节，连接饲料原材料的采购、运输、流通加工、储存、销售等环节，使资金在各环节涉及的种植户、饲料加工企业、金融机构、分销商、零售商和最终用户间循环流动。不同于传统融资模式，供应链金融在担保手段、信用评价、风险控制和还款来源等方面都存在着明显的区别，考虑的影响因素更加全面，有利于银行等金融机构发现较好的融资项目，也有助于具备资质的饲料企业及时融到资金，扩大产能和规模[3]。
2饲料企业供应链金融风险因素挖掘
国内外对供应链金融的风险因素盘点进行了相关研究，Barsky，等[4]根据风险过程控制理念建立起供应链金融风险分析概念模型，将风险分为融资过程风险、信息技术风险、人力资源风险、环境风险和基本结构风险五大类。孙敏，等[5]认为供应链金融活动中存在着市场风险、政策法规风险、委托风险、纠纷风险和灾害性风险等。笔者通过分析饲料企业供应链金融业务的运作流程，并进一步咨询相关领域专家意见，在反复斟酌与分析的基础上，共提炼出10项主要风险因素（见表1）。市场供求变化风险（X1）指所在地区饲料市场供求关系的变化给供应链金融带来的风险[6]。由于自然条件、季节变化、市场竞争等因素，饲料市场上的供给与需求也在不断变化，而供求关系的变化势必造成价格的波动。政策法规风险（X2），政策法规是指政府采用的行政或法律手段，国家在不同时期会根据宏观环境的变化制定或修改相关的政策法规，而政策法规的制定或修订很可能会影响到企业的生产经营活动[7]。质押物风险（X3）包括流动性风险和价格变动风险[8]，指因价格波动、不易变现、流动损耗等因素造成的风险。企业经营管理风险（X4）包括工作人员业务水平不达标、管理环境不合理、管理机制不完善和管理创新不充足等因素带来的风险。客户资信风险（X5）包括客户的诚信度以及货物的合法性等[9]，同时信用风险还与财务风险、运营风险、安全风险和法律风险等联系密切。不可抗力风险（X6）指天灾、疾病、战争、罢工等不可预见、不能避免且难以克服的自然事件或客观情况。技术水平风险（X7）指因技术水平低下所造成的损失，业务开展过程中，质物的价值评估、价格检测以及存储条件等业务环节需要依赖技术支撑，若处理技术水平低就会造成一定的损失[10]。供应链管理风险（X8）指供应链在协作、控制、运行等方面的管理所造成的不确定性。业务模式运营风险（X9）可以理解为企业因商业模式选用、质押方式确定、质押物处置等不当而引起的风险。企业监督监管风险（X10）指因物流监管企业与金融机构的利益不一致，以及物流监管人员的隐藏行为而给供应链金融物流监管业务带来隐患[11]。
3基于因子分析的饲料企业供应链金融风险分析
运用因子分析法探究上述10项风险因素的重要性以及各因素间的相关性，并提取公共因子以对供应链金融各项风险因素进行降维处理，降低特征间相关性，为饲料企业供应链金融风险分析模型的建立奠定基础。
3.1因子分析
因子分析(FactorAnalysis)是一种利用降维思想，把具有错综复杂关系的多个变量归结为少数几个综合因子的多元统计分析方法，其目的在于用较少的相互独立的因子变量代替原来多个变量的大部分信息，其数学模型如下：（1）式（1）中，x1,x2,…,xp为p个原有变量，是均值为0、标准差为1的标准化变量，F1,F2,…,Fm为m个因子变量（m<p），ε1,ε2,...,εp是仅对所属变量产生影响的特殊因子，该模型的矩阵表示形式为：X=AF+aε（2）
3.2数据获取
DELPHI法是一种适用性广泛的咨询决策技术，其核心在于通过匿名咨询专家意见，将所得意见进行汇总与整理，反馈给每位专家，专家进行分析判断后，再提出相应的建议与意见，通过反复咨询使意见趋于一致，进而形成结论。该方法在保证了信息反馈沟通的同时，又避免了集体讨论时可能出现的盲从与权威专家影响过大等缺陷，被广泛应用于各个领域[12]。笔者向54名熟悉该领域的专家学者进行咨询，包括物流企业负责人与物流部门主16人、金融机构主管10人、3所高校物流与供应链专业学者共19人以及饲料企业主管9人，最终回收有效样本数据共计52份。
3.3数据处理与分析
对上述52份样本数据进行标准化处理，使用SPSS23.0进行Bartlett球型检验和KMO适合度检验，求得样本数据的适切性量数为0.572（大于最低标准0.5），适合做因子分析。基于特征值原则，选取前3个特征值大于1的主成分为公共因子，其累计贡献率超过了70%，为证明所选公共因子的合理性，可以结合碎石图加以判断。碎石图是依照各因子的特征值大小进行排序所形成的散点图（如图1所示），由图1可以看出，前3项因子的特征值较明显，曲线的斜率较大，因此它们对于整体的解释程度比较显著，从第4项因子开始，曲线斜率减小，变得比较平缓，因子的解释能力开始明显减弱。由此再次证明前3项因子基本包含了整体数据的大部分信息，其解释能力是有效的。三个公共因子的特征值、方差贡献率与累计方差贡献率见表2。为提高因子变量可解释性，使提取的公共因子具有实际意义，明确变量及公共因子之间的关系，采用凯撒正态化最大方差法对初始因子载荷矩阵进行方差最大化正交旋转。因子载荷反映了各因子主要由哪些变量提供信息，计算结果见表3。经过旋转后，客户资信风险（X5）、技术水平风险（X7）、供应链管理风险（X8）、质押物风险（X3）、业务模式运营风险（X9）在公共因子F1上有较大载荷。市场供求变化风险（X1）、政策法规风险（X2）、不可抗力风险（X6）在公共因子F2上有较大载荷。公共因子F3上对企业经营运作风险（X4）、企业监督监管风险（X10）有支配作用。故将公共因子F1命名为运营管理风险因子，公共因子F2命名为外在环境风险因子，公共因子F3命名为内部管理风险因子。为利用公共因子做进一步的分析，利用表4中的系数计算各公共因子得分，即根据回归算法计算所得因子得分函数的系数，据此可以将三个公共因子表示成原始变量的线性组合作为其因子得分的回归函数，即：将样本数据代入上式计算，可以得到饲料企业开展供应链金融业务的风险大小，深入分析后可按照风险大小进行排序，有针对性地制定防范对策。
4饲料企业供应链金融风险防范建议
供应链金融是供应链管理和融资活动的统一，其风险具有复杂性、传递性和动态性的特征。结合上文中提取的三个关键风险—运营管理风险、外在环境风险和内部管理风险，分别给出相应的防范建议。
4.1运营管理风险防范建议
建立科学、动态的客户资信管理体系，通过全方位、多渠道地掌握企业规模、发展前景、资信等级等客户信息，进一步完善客户资信管理制度建设，将不合格的客户剔除出去，以预防未来可能发生的风险。建立质押物准入机制，力求质押物具有价值稳定、流通性良好、变现速度快、市场需求大以及易于储藏等特点，同时要对质押物所有权以及合法性进行严格鉴别。加大技术水平投入力度，采用物联网、大数据、交易征信、区块链、人工智能等在内的金融科技赋能供应链金融风险防范，降低具体业务流程中各环节的风险。要发展饲料企业供应链金融，离不开饲料供应链的壮大，不能局限于一个企业，要关注整个链条的高效运转，上下游做到信息共享，保障物流、信息流、资金流的有效畅通。
4.2外在环境风险防范建议
政府通过制定供应链金融发展规划与指导意见，完善相关法律法规，可以推动供应链金融健康持续发展。如《民法典》中物权编、合同编等法条的有效实施为饲料企业供应链金融的开展提供了法律保障，确保了业务流程高效运作。此外，结合饲料企业特性，建立有序竞争的行业规范，通过优化供需结构来稳定饲料市场，减少因市场波动带来的风险。
4.3内部管理风险防范建议
企业应结合自身的经营特点与经营状况，设计更加合理的内部监管制度及流程，尤其是信用审核、合同与票据审查、物流管理等与供应链金融活动密切相关的环节。将管理制度落实并做到奖惩分明。着力提升相关工作人员的专业素质，特别是针对供应链金融中的各关键环节，要组织学习相关理论与实践，做到全体人员熟悉业务流程，落实风险管理责任，建立严格的追责机制，以此降低内部管理风险发生的概率。
5结语
第5篇：供应链金融主要风险范文
【关键词】 供应链 普通仓单质押 物权控制
从金融机构的角度来看，对供应链融资业务中的物权进行控制是防范风险的关键落脚点之一。在具体的供应链融资实务中，普通仓单质押与标准仓单质押是两种基本的形式，本文重点探讨的是普通仓单质押方式。
仓单（Warehouse receipt）是保管人收到仓储物后给存货人开付的提取仓储物的凭证。标准仓单（Standard warehouse receipt）是指指定在完成入库商品验收、确认合格并签发《货物存储证明》后，按统一格式制定并经交易所注册可以在交易所流通的实物所有权凭证。普通仓单是指非标准仓单以外的仓单。
普通仓单质押融资方式中的参与者众多（下文中会提到，此处不赘述），有时在特定的情况下，这种融资模式也把供应链主体企业引入进来充当回购保证人或者要求仓储机构提供回购保证。需要特别指出的是，为了有效地防范信用风险，金融机构对仓储机构的选择要慎重，要极力避免仓储机构与供应链中小企业的勾结。具体而言，普通仓单质押融资方式又可以分为两种基本方式：供应链中小企业先单质押融资方式和供应链中小企业后单质押融资方式。
一、供应链中小企业先单质押融资方式
供应链中小企业把物资存入仓储机构，在先取得普通仓单后，然后拿着仓单到商业银行进行质押贷款申请，商业银行对仓单的价值按照一定的方法进行评估后，根据评估后的价值，为这些企业发放贷款（一般为评估价值的百分之七十）。
详见供应链中小企业先单质押融资方式的示意图（图1）。
融资方式的过程简要说明如下：
第一，在这个步骤中，融资企业（中小企业）将有价物资送抵达第三方物流企业（通常是仓储企业），第三方物流企业验收审查收储物资，为融资企业开仓单。融资企业取得第三方物流企业开的仓单后，还可以办理保险（视具体的情况而定，这一环节不是必须的）。保险合同中，商业银行必须是第一的受益人，合同中不能有任何限制商业银行的款项。第二，商业银行审验融资企业的仓单。第三，商业银行、第三方物流企业和融资企业签订三方协议，融资企业将仓单质押给商业银行；第三方物流企业与商业银行签订协助商业银行行使质押权的协议；商企之间还要订立监管协议（监督资金的使用情况）。第四，商业银行发放贷款（金额为评估仓单价值的百分之七十左右）。第五，金融机构（商行）给第三方物流企业发出放出货物的指令。第六，第三方物流企业审查指令，如无疑问，放出融资企业之有价物资。第七，商业银行收回本息，归还融资企业质押的仓单。第八，如果融资企业没遵守协议，商业银行向第三方物流企业下达货物处置指令。第九，第三方物流企业接到处置指令，如无疑问，对融资企业的有机物资进行处理。
供应链中小企业先单质押融资方式在实际的运作中，还有以下的两个小变种：供应链中小企业质押直接融资方式和供应链中小企业先单质押担保融资方式。
供应链中小企业质押直接融资方式下，仓储机构作用增强了。金融机构根据仓储机构的实际情况，授予其一定数量的信贷额度。仓储机构利用这些额度直接为供应链中小企业提供融资资金。此方式下，金融机构并不直接参与供应链中小企业的融资的过程。此方式的好处在于：融资的操作流程省去了金融机构的参与，缩短了融资的实际，提高了融资的效率。
供应链中小企业先单质押担保融资方式是金融机构为了进一步防范信用风险采取的一种改进融资方式。在此方式中，仓储机构或供应链主体企业为供应链中小企业申请普通仓单质押融资提供担保，间接提升其信用水平，从而获得金融机构提供的供应链融资资金。
二、供应链中小企业后单质押融资方式
供应链中小企业采购物资时，先向金融机构提交一定数量的保证金（或以金融机构认可的财产作抵押），取得供应链融资资金后，采购所需物资，采购后将物资送进仓储机构，获取仓单做质押。
融资方式的过程简要说明如下：
供应链中小企业与供应链上游厂商订立采购合约。仓储机构与供应链中小企业就采购的物资订立仓储合约。仓储机构、金融机构、供应链中小企业和供应链上游厂商就融资问题订立四方合约。供应链中小企业向金融机构缴纳一定数量的保证金（或以金融机构认可的财产作抵押）。在此基础上，供应链中小企业委托金融机构向供应链上游厂商支付购物款。金融机构受供应链中小企业的委托，将购物款支付给供应链上游厂商。
收到金融机构替供应链中小企业支付的购物款后，供应链上游厂商将货物发送给仓储机构保存。仓储机构对送来的货物验收，合格后保存并出具仓单，按照四方合约，告知金融机构（仓单给金融机构质押）。供应链中小企业为获得采购物资，继续缴纳保证金给金融机构。金融机构在以上基础上，要求仓储机构放适量的货。仓储机构按照金融机构的要求出货。最后三步骤反复循环，直到金融机构的供应链融资资金全部回收为止。全部收回时，金融机构要求仓储机构把剩下的货出完，并解除仓单质押。仓储机构按照金融机构的要求，出完全部货物。如果供应链中的需融资企业（一般中小企业）违背合约（包括不可抗力的情况），商业银行向第三方物流企业发出下达处置货物的指令（如拍卖）。第三方物流公司按照金融机构的要求，或自己或供应链上游厂商回购。
三、金融机构的风险控制措施
在该模式下，虚假物权或物权控制丧失是风险的主要来源。从目前的实际情况来看，金融机构的主要风险控制措施有（不同的控制环节下可交叉）。
第一，贷前：贷前的主要控制措施是进行授信调查控制，比如质押货物购买、销售情况记录（数量、价格）、销售半径及区域销售优势，区域市场容量、价格波动因素、行业盈利前景；货物的技术特性、目标市场定位、营销政策、现有主要合作伙伴；主要竞争对手、相互间的竞争优势及劣势；仓储机构的经营状况、财务实力、资信记录、管理能力；货物是否仍适销对路、是否有积压情况；结合质押货物的数量和价格水平分析质押货物的变现能力；承诺回购方的市场地位、资信状况和经营状况。
第二，贷中：贷中的主要控制措施是进行授信审查控制，除审查货物特征（如本例中的纸张、纸型）与约定式样是否一致外，可在存货质押协议中让融资企业作出保证，保证自己是协议项下的仓单的完全、有效、合法的所有者，且仓单不存在所有权方面的争议，用于融资项下的质押不会受到任何限制，保证不将合约项下的质物作出馈赠、转让、再抵押或任何其他方式的处分。
第三，贷后：贷后的主要控制措施有三种，逐日盯市与跌价补偿（一般针对的是标准仓单质押融资）。查库、核库与出库、过户：这四项制度是保障对货权控制的基本制度，如果违背这四项制度，容易导致货权丧失，进而导致风险失控。金融机构是否进行查库、如何查库（查库的方式方法等）应该由金融机构行独立自主的决定，任何相关方不得进行干预。根据查库核库结果，对不满足存货质押业务的情况，金融机构要适时提出（主要针对存货质押融资人、第三方物流监管企业）整补修正措施和建议，并交由独立的相关机构负责处理和落实。至于质押货物的出库和过户，必须经过金融机构的同意才能操作（在实际运作过程中，必须出具商业银行的真实书面通知或其它有法律效力的文件）；而且在存货质押融资的合约中，需要注明在合约的执行期间，没有经过金融机构的正式同意（以具有法律效力的书面文本为准），任何相关方都不能对质押物或质押相关物进行任何处理，已经处理了的，从初始起就无效；在处理过程中，损害了商业银行利益的，商业银行有权要求法律介入。总之，金融机构应通过各种手段，确保自己的利益不被侵害并防范风险。出账与日常管理：只有金融机构的发放贷款的要求的得到有效的保证后，相关部门才可以为相应的款项做出账的流程。一般来说，金融机构要求得到保证的条件有：合规性要求，比如各种融资文件（纸质的或电子版的）的完整性。具体到实际情况，主要要看各种协议、证明、通知书（含回执）等的全面性和系统性。建立和执行严格的日常管理制度，严密地监控可能存在和发生的风险。比如建立以业务为基础的融资项目管理台账，定期或不定期的进行更新和检核。
【参考文献】
[1] 张伟斌、刘可：供应链金融发展能降低中小企业融资约束吗？[J].经济科学，2012（6）.
第6篇：供应链金融主要风险范文
（一）物流金融业务模式研究 Lacroix和Varangis 对世界各国物流金融业务进行调查，总结了其主流的发展模式。Poe分析了担保物在物流金融业务中的关键作用，指出了该融资模式适用的三个范围。Gertzof从银行业务创新角度，指出该业务对银行拓展业务范围，有减低贷款业务风险的作用。Rutberg通过对UPS的分析，总结了物流金融融资模式的基本特征。国内与物流金融业务基础研究相关的文献也有很多，任文超认为“物资银行”运作模式本质是提供智能化的服务，从而最终解决企业之间资金相互拖欠的问题，实现物资的良性流通。罗齐和朱道立提出了融通仓模式，通过建立第三方物流服务平台，来解决中小企业融资问题，同时为银行和3PL带来了收益，实现了多方共赢。陈祥峰、石代伦、朱道立等进一步讨论了融通仓的定义，给出了系统的运作模式。邓哲锋等在分析了仅有第三方物流参与的融通仓的局限性之后，分析了第四方物流参与融通仓业务的可行性，最后给出委托、统一授信及联盟三种基于第四方物流参与的融通仓运作模式。冯耕中界定了我国库存商品融资业务的两类基本模式，仓单质押融资和存货质押融资业务。李毅学、徐渝和冯耕中通过案例比较了国内外物流金融业务发展现状，分析了国内外存货质押融资业务的演化过程。李毅学、汪寿阳、冯耕中评述了国内外物流金融的发展现状，从物流金融的理论基础、企业与银行的关系及风险控制三方面，总结归纳了当前的发展特征及未来的发展趋势。千辉、甄学平针对供应链节点企业，提出了“先票后货”模式下收益驱动型供应链金融模型，研究了生产商的订单能力和融资决策。万媛媛、张颖分析了当前我国物流金融发展现状及特征，从融资方式、融资平台、融资体系及机制等角度，提出了进一步的发展模式。
（二）物流金融业务风险监控研究 Wright认为物流金融的存货价值及监控是开展该项业务的重点环节，如何准确评估存货价值及实施严格监管面临很大的困难和很高的成本，从而提出引入有实力的3PL的建议。Barsky和Catanach从物流金融业务特点出发，区别于传统的信贷业务，提出建立基于过程控制的风险管理思想。Diercks基于风险控制角度，提出物流企业参与风险监控的必要性。李毅学、冯耕中、张媛媛基于存货质押融资成本结构及监管模式，研究银行与融资企业之间的存货质押率问题，指出银行面临的下侧风险随着企业性质、质押率的改变而变化，与企业违约风险及质押存货的销售债项有关。李毅学从金融系统论角度，提出识别物流金融风险的技术框架，从风险来源、风险控制出发，给出了详细的风险分类，对深入分析物流金融风险提供了帮助。
（三）供应链资金约束研究 Birge、Birge和Zhang从采购具有的延期选择权角度，基于参与者的风险中性假设，运用期权定价方法，研究经营决策中的融资问题。上述研究都是从企业内部需求出发研究融资问题，没有考虑实际的外部融资约束问题。Buzacott和Zhang基于贷款的外部融资约束，建立了资金约束条件下的生产和库存相关模型，指出融资约束是影响企业最优决策的关键因素。李毅学、汪寿阳、冯耕中针对物流金融的风险控制问题，分析了周期性存货质押融资面临的主要风险指标，依据报童模型研究质押率的确定，并从下侧风险控制出发角度，讨论了融资企业和物流企业的动态博弈过程，指出融资企业的初始质押率和再订购决策共同影响物流企业的最优决策。袁光从物流金融主体之间的合作角度，基于链条中三方参与主体之间的制约关系，构建了以各方利润为权重的总体目标函数，讨论了联合最优决策问题。但相关的定量研究还很少。
目前学术界还没有关于物流金融的统一准确定义，在实践中出现的一些与物流和企业融资相关的金融服务模式被宽泛的称为物流金融业务。本文中，物流金融是指金融服务和物流服务相互集成的创新综合服务。具体来讲，就是第三方物流企业与金融机构合作，为资金不足的供应链提供融资和物流集成式服务，解决供应链资金约束的问题。
二、物流金融参与主体分析
物流金融系统结构较为复杂，其参与主体包括供应链核心企业、融资企业、物流企业及金融机构等。
（一）金融机构 在物流金融系统中，商业银行等提供贷款融资的机构，为规避贷款风险，通常需要企业用不动产作为抵押或质押。但是，供应链中需要融资的中小企业由于自身规模较小、制度不完善等因素，缺乏不动产，信用评级不高，通过传统方式很难得到贷款。因此，银行要扩展中小企业的市场，就必须开拓创新性业务，为中小企业提供创新性金融服务。
（二）物流企业 参与物流金融的物流企业目前主要指第三方物流企业（3PL）。3PL企业主要提供质押物（指流动资产）的物流服务以及资产管理服务（包括监管、评估、拍卖等）。3PL企业作为物流金融中重要的组成部分，一方面，由于供应链中的内部物流逐渐成为物流企业业务当中越来越重要的部分，因此，物流企业客户与供应链中融资企业存在高度重叠。而银行与3PL企业之间的客户共享，实现多窗口客户的导入，则为物流金融业务的扩展提供了重要途径。另一方面，物流金融的运作模式涉及很多物流的控制环节，此时物流企业充当银行等金融机构的人角色，负责质押物的监控，并就授信企业的经营活动情况向银行提供预警。
（三）融资企业 融资企业主要指的是供应链中资金周转困难，需要融资的中小企业。从传统的授信角度出发，因其融资少且以流动资产作为担保，同时由于中小企业信用评级较低，财务状况较差等因素，很难得到银行的信贷支持。但从供应链关系出发，供应链中成员企业的交易是信息流、物流和资金流的集成，是相对封闭的，这为银行监控提供了可能性。中小企业可以通过银行提供的物流金融业务获得信贷支持。
（四）物流金融核心企业 物流金融核心企业是供应链体系中规模较大、实力较强的企业。在物流金融中，核心企业的信用往往作为银行对其上下游中小企业授信的基础。借助供应链核心企业的信用，供应链中融资企业才得以获得信贷支持，解决流动资金不足的问题。
三、钢铁企业物流金融运作模式分析
随着近年我国钢铁行业持续的高速发展，产能过剩成为行业面临的共性问题。为拓展市场，增加客户群体，钢铁企业经常采取定金方式的营销策略，以扩大市场份额。这种销售策略的本质是，钢铁企业自身对供应链中资金周转困难的企业进行授信，为其提供的除定金以外的货款垫付，从而实现产品的销售。但受金融危机的影响，钢铁行业的下游产业，以汽车、轮船、家电为代表的钢铁需求锐减，钢铁企业的风险库存迅速增加，企业的现金回流和资金周转出现困难。同时，由于钢材价格大幅跳水，之前以定金方式高价购入钢材的企业面对巨大的跌价损失，无力偿还钢铁企业货款，违约事件屡屡发生。面对供应链核心企业的钢铁企业乃至整个供应链面临着资金缺口、流动资金紧张的问题，采用何种融资方式解决供应链中物流和资金流的匹配问题，将影响到核心企业乃至整个供应链体系的运作效率和业绩水平。下面对三种新的物流融资模式进行分析。
（一）期货草约融资模式 如图1所示，首先，融资企业通过B2B电子商务平台选择需要的产品类型，形成贸易订单（如图中“1”，简称1，以下同），并根据自身资金状况选择融资方式付款，电子商务平台将融资贸易信息下传给贸易公司（如2）。贸易公司对企业的需求以及钢铁生产厂的排产计划进行评估，审核通过后，形成期货草约，并上传至融资平台（如3）。其次，融资企业通过融资平台向银行提出融资申请（如4）。银行对企业的融资申请进行在线评审并批准融资（如5）。融资批准后，融资企业向银行交纳一定的保证金（如6），银行向贸易公司支付全部货款（如7），贸易公司收到货款后，期货草约转成期货合同并反馈给融资平台。贸易公司向钢铁生产厂支付货款，并与其形成期货合同（如8）。然后，4PL根据贸易信息以及3PL的自身资源情况，提出优化的物流解决方案并选择最适合的3PL提供物流支持（如9），3PL将出厂的货物作为质押物运送至贸易公司的协议仓库存储（如10），协议仓库向贸易商提供具体的货物信息（如11）。贸易公司负责货物进行质押物监管，在对质押物进行评估后，贸易公司向融资平台上传质押清单等信息（如12）。最后，当需要提货向银行还款时，融资企业向融资平台提交赎单申请（如13）。银行确认还款后，通过融资平台发出解除质押的命令（如14）。贸易公司在接到银行指令后，向协议仓库发出放行通知（如15）。协议仓库解除质押，货物归还融资企业（如16）。
（二）定金入库融资模式 如图2所示，首先，融资企业通过B2B电子商务平台选择需要的产品类型，形成定金方式付款的贸易订单（如图中“1”，简称1，以下同），电子商务平台将贸易信息下传给贸易公司（如2）。融资企业向贸易公司支付定金，定金合同成立（如3）。贸易公司垫资，向钢铁生产厂支付货款，并与其形成期货合同（如4）。4PL根据贸易信息以及3PL的自身资源情况，提出优化的物流解决方案并选择最适合的3PL提供物流支持（如5），3PL将出厂的货物运送至贸易公司的协议仓库中存储（如6），协议仓库向贸易商提供具体的货物信息（如7）。其次，贸易公司通知企业清库提货，当企业资金周转困难时，向其提供融资方式，并将定金合同传至融资平台（如8）。在对质押物进行评估后，贸易公司向融资平台上传质押清单等信息（如9）。然后，融资企业通过融资平台向银行提出融资申请（如10）。银行对企业的融资申请进行在线评审并批准融资（如11）。融资批准后，融资企业向银行交纳一定的保证金（如12），银行向贸易公司支付全部货款（如13）。贸易公司收到货款后，向融资企业归还定金（如14）。最后，当需要提货向银行还款时，融资企业向融资平台提交赎单申请（如15）。银行确认还款后，通过融资平台发出解除质押的命令（如16）。贸易公司在接到银行指令后，向协议仓库发出放行通知（如17）。协议仓库解除质押，货物归还融资企业（如18）。
（三）现货融资模式 如图3所示，首先，协议仓库向贸易公司提供库存现货的具体货物信息（如图中“1”，简称1，以下同）。其次，融资企业通过B2B电子商务平台选择需要的现货产品，形成贸易订单（如2），并根据自身的资金状况选择融资方式付款。电子商务平台将融资贸易信息下传给贸易公司（如3），贸易公司确认订单，形成现货融资订单合同并上传至融资平台（如4）。在对质押物进行评估后，贸易公司向融资平台上传质押清单等信息（如5）。然后，融资企业通过融资平台向银行提出现货融资申请（如6）。银行对企业的融资申请进行在线评审并批准融资（如7）。融资批准后，融资企业向银行交纳一定的保证金（如8），银行向贸易公司支付全部货款（如9）。最后，当需要提货向银行还款时，融资企业向融资平台提交赎单申请（如10）。银行确认还款后，通过融资平台发出解除质押的命令（如11）。贸易公司在接到银行指令后，向协议仓库发出放行通知（如12）。4PL根据贸易信息以及3PL的自身资源情况，提出优化的物流解决方案并选择最适合的3PL提供物流支持（如13）。协议仓库解除质押，货物归还融资企业（如14）。
四、结论
本文基于中小企业的融资需求，探讨了物流金融的运作模式。从目前我国物流金融的实践发展看，物流金融业务的开展多集中在供应链的下游阶段，即属于渠道融资的范畴。当前钢铁行业面临产能过剩，成本压力不断提高，行业竞争加剧的问题。由于国家新产业政策的出台，钢铁企业可获得的信贷规模受到制约，企业的利润空间受到挤压，再加上产业升级对资金的需求，钢铁企业资金链面临的压力不断加大，作为供应链核心企业的钢铁企业乃至整个供应链面临着资金缺口、流动资金紧张的问题，采用何种融资方式解决供应量中物流和资金流的匹配问题，将影响到核心企业乃至整个供应链体系的运作效率和业绩水平。作为供应链核心的大型钢铁企业可以利用物流金融的模式，借助4PL的配合，通过银行授信解决供应链中的资金缺口问题。
[本文系国家自然科学基金资助项目（编号：71171042）和国家自然科学基金资助项目（编号：71101024）阶段性研究成果]
参考文献：
[1]陈祥锋、石代伦、朱道立：《融通仓与物流金融创新》，《科技导报》2005年第8期。
[2]李毅学、冯耕中、张媛媛：《委托监管下存货质押融资的关键风险控制指标》，《系统工程理论与实践》2011年第4期。
[3]袁光：《物流金融参与主体间联合最优决策分析》，《财经问题研究》2011年第9期。
[4]Lacroix R，Varnangis P.Using warehouse receipts in developing and transition economies.Finance & Development，1996， （9）.
第7篇：供应链金融主要风险范文
关键词：网络经济时代；供应链管理；协同合作
中图分类号：F274 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）29-0226-03
在全球经济不景气的大背景下，各国政府都在寻找新的经济增长点。金融泡沫的破裂使得以制造业为代表的实体经济重新回到人们的视野，甚至美国政府也提出“重塑制造业”政策，希望以此来振兴本国经济。目前，全球已进入以信息技术为代表的网络经济时代，面对各项全新的挑战，我国企业应充分发挥供应链管理方法的作用。著名供应链管理专家Martin Christopher认为，“市场上只有供应链而没有企业，21世纪的竞争不是企业和企业之间的竞争，而是供应链和供应链之间的竞争。”在网络经济时代，产品种类剧增、产品生命周期急剧缩短、顾客需求趋于个性化、供应链所有权分散、全球化深化均致使供应链协调更加困难。本文分别就我国目前供应链的实施现状进行分析，找出问题所在，为我国企业增强供应链管理能力提供建议。
一、网络经济下的供应链管理
随着网络经济时代的到来，组织逐渐呈现出扁平化管理状态，企业在地理位置上的分布也更加分散，同时，“分散资源集中使用，集中资源分散服务”的思想正在普及。处在供应链网链中的企业必须充分利用信息网络技术来实现企业信息的畅通，并与节点上的上下游企业协同合作，以供应链联盟的形态来面对复杂的市场环境和各种不确定风险。
二、我国供应链管理不足之处
虽然我国企业已经将供应链管理理念引入生产实践多年，但是在日常运营中仍然存在一些问题。
（一）理解认识存在误区
供应链管理是对产品生产、销售、物流等多个环节组成的网链系统的协调与控制，而往往在实际运用过程中，企业管理者仅仅是认识到链式供应链这一层面，简单地把供应商、制造商和分销商等一系列企业和公司组成线性组合来控制和管理。在这种简单的链式推动管理模式中，制造商通过物流直接将物品传达到消费者手中，商流和物流都是推动式的。在网络经济时代，各种商品的消费市场均呈现出个性化、差异化需求的特点，原有的管理机制往往不能及时对消费者的需求进行反馈，造成库存积压、供求不平衡，缺乏反映市场需求的机制。这种“牛鞭现象”的出现，增加了供应链的库存总成本及各种费用，导致以产品加价来弥补亏损，最终导致客户满意度下降，为企业带来了很大风险。
（二）协同意识不强，影响供应链整体利益
应用供应链管理的企业，大部分是对配送、仓库管理有着严格要求的企业，例如电子产品制造业、汽车工业等。目前，我国供应链体系构建尚不成熟，供应链联盟中的部分企业的可信度较低，交货不及时与货物出现质量问题时有发生，更何谈更深层次的信息共享。国内企业为了提高自己的业绩和营利能力，将供应链管理的重点更多局限于企业的内部管理，不能从全局角度正确对待合作伙伴，没有对外部信息整合及供应链整体效率提升引起足够的重视。
（三）物流配套体系不健全
在供应链网链中，物流配套服务体系是其中重要的一环。由于供应链管理要求企业更多地关注和自身核心产品与业务相关的生产与服务，因此，往往将产品的运输交由第三方物流公司负责。同时，在网络经济的今天，电商在线上交易往往也需要线下第三方物流公司参与，以把商品送至客户手中。但是，目前我国物流配套体系尚不健全，除了几家大型的物流集团具有较好的市场信誉和运送质量、时效保证，其他的物流企业往往由于能力有限或者信誉水平不高，导致物流市场十分混乱。这种现象直接的后果就是导致供应链衔接不畅、物流停滞时间长，进而延长其他企业付款周期和订货周期，严重影响了整个供应链生态系统的效率。
三、网络经济时代改善供应链管理的必要性
（一）要素成本上升，中国制造成本优势不在
在相当长的一段时间里，由于我国丰富、廉价的人力资源、自然资源以及国家招商引资的政策引导，国外大型跨国公司为了降低成本，纷纷将自己的制造环节业务外包给中国代工企业。中国沿海大量制造型企业在这时期迅猛发展，为中国经济的腾飞提供支撑力量，“中国制造”商品也遍布全球。但随着资源的消耗、环境污染的加剧以及中国人口红利时代的结束，再加上人民币升值、运费上涨等因素共同影响，我国原有的外包成本优势已严重被削弱。根据AlixPartners的《2011年美国制造外包成本指数》报告，中国已成为制造业务外包目的地中成本最高的国家，远超罗马尼亚、印度、越南、墨西哥等国家。
在中国制造成本优势削减的今天，我国企业必须不断提高产品生产质量和自主品牌建设，增强自身的综合竞争力。与此同时，随着以信息科技作为技术支撑的网络经济时代的到来，产品生命周期越来越短、顾客需求不确定性越来越大。贯穿供应网链的各个环节都面临着巨大的挑战，单凭企业自身资源越来越难赢得竞争优势。全球企业，尤其是制造业已迈入供应链竞争时代。在这种新的形势下，如何整合供应链上的资源和进行供应链整合，形成竞争优势和提高企业绩效，已经成为企业提升整体竞争力的关键之一。
（二）经济全球化致使供应链各环节企业风险增大
经济全球化的今天，全球各个国家与地区基本上都存在于全球整个供应网链体系中，任何一个环节出现突发事件都将可能通过蝴蝶效应对全球脆弱的经济生态产生巨大影响，企业所面对的风险空前加大。2011年泰国洪灾使英伟达、英特尔、AMD等IT企业均受到不同程度的影响。这些突发事件对整个产业链带来的巨大风险正促使企业重新审视和积极应对供应链运行中的相关风险。
通过这些案例我们发现，供货风险正成为影响企业供应链管理的最主要风险，其是由于原料、零部件断货，不能足额、按时供货等原因引起的。由于企业自身实力和对风险识别预警的实力不同，使得不同规模和类型的企业对突发事件和风险的承受能力存在相当大的差异。如若存在一个健康稳定的供应链网络则可以呈现出“风险共担、利益共存”的优化局面，处在供应链各个链端的中小企业可以通过大型企业健全的风险预警、控制体系及时防控风险或者将风险影响降至最小化。反过来处在中间环节的大型生产厂商则很大程度上减少了供应商不稳定的供货风险。一个稳定的产业联盟是有效降低该产业单个厂商面对巨大风险的基石，是抵御整个行业风险最有效的手段。
四、我国企业改善供应链管理的途径
（一）增强协同管理，实现共赢
在网络经济时代的今天，任何一家企业都不可能独享所在市场的所有资源和份额，各个行业都存在各自的供应网链，各个节点企业必须转变观念，加强合作，形成牢固的盟友关系，这样才能增强整体的竞争力。而供应链的生命基础便是协同，良好的协同管理是提高供应链整体竞争力的关键所在，它要求节点企业树立双赢的意识，各合作伙伴在信任、承诺和弹性协议的基础上开展协作，进而获得高的消费者满意度。
（二）共享供应链信息，增强信息技术的应用
在信息技术飞跃发展的今天，现代企业要及时整合内部和外部的信息资源，建立信息管理系统，实现信息的准确及时传递。目前，电子商务行业伴随着信息网络技术的发展成长迅速，2012年中国电子商务市场交易规模已达8.1万亿元。电商企业起步于信息技术，因此电商行业在信息技术的使用及信息系统的管理上具有先天性的优势。目前，电商企业未来的竞争能力也主要依靠于科学系统的供应链管理系统，更何况以制造业为主的实体经济更需要把原有的供应链与信息技术结合起来。供应链上的每个成员企业都应有自己的内部网，并在内部网上建立相应的信息管理系统、电子商务交易系统等。然后，各成员的内部网通过互联网实现相互连接。供应链上的所有成员企业可以最大限度的享用各自获得的资源，从而降低信息搜寻成本而且避免信息扭曲。不仅如此，信息资源上的互通还便于实行快速反应策略。
（三）培养供应链管理专业人才
网络经济的发展，对供应链管理人员的素质和知识能力水平提出了更高的要求。笔者认为，供应链管理专业人才的培养需要按层次分类培养。首先是企业高层管理者，这些职业经理人拥有丰富的管理经验、通观全局的眼光和较强的综合管理能力，他们需要在日常的管理活动中注重本企业内部及外部供应链体系的认知并熟悉供应链管理。其次是企业的部门经理层次的管理人员，此部分管理人才的培养是整个培养体系中最关键的部分。因为由他们直接控制的涉及具体业务的部门既是企业内部管理网络的重要节点，更是代表企业与外部供应链上下游企业接触的关键部位，他们自身能力的好坏直接影响着企业内部协同管理的好坏和整个网链协同管理的质量。因此，对本层次管理人员的供应链知识和专业能力的培养显得格外重要。除此之外，还要充分发挥我国高等学府的人才培养作用。建议经济管理类院校开设与供应链管理相适应的课程与专业，为我国输送更多高层次的供应链管理专业人才。
（四）建立合理的利益分配补偿机制
供应链管理系统要求协同管理，达到共赢，在这个过程中，供应联盟分享信息的同时还要分享利益。为了供应联盟的整体利益，势必会有部分企业做出牺牲，增加自身的运营成本，此时公平合理的利益分配补偿机制就显得格外重要。合理的利益协调机制，会对受损节点企业给予一定的补偿，这种补偿来自从供应链系统优化中获益较大的那些节点企业，而补偿的比例应当有一个量化的取值范围，可以采用Shapely值法、核心法、MCRS和Nash协商模型等方法来确定补偿的量化标准。利益补偿机制在美国、日本等发达国家得到了广泛的应用，而我国则基本没有出现该分配补偿机制。总之，只有通过建立精确的可以量化的利益分配机制，才能使各节点企业协调一致，增强供应链的凝聚力。
五、小结
供应链网络理念的提出，为企业更加专注自己的核心产品制造与服务提供了理论支持，与之相伴的便是对网链上下游企业间的高度协同管理的要求。我国虽然目前已将供应链管理的思想引入企业，但是真正的供应链联盟鲜有出现。在未来，随着网络技术的进步和物流配送行业的逐步完善，云制造、供应链可视化或者建立在虚拟供应链网络基础上的云服务平台的出现必将会对目前传统供应链行业产生更为强烈的影响。目前，我国的企业必须适应网络经济的新特征，引进供应链管理专业人才，组建供应链联盟，通过协同作用共享利益、共担风险，增长整体产业的竞争实力，以此来迎接未来的挑战。
参考文献：
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第8篇：供应链金融主要风险范文
1.物流金融的概念
从广义上讲,物流金融是指面向物流运营全过程,应用各种金融产品,实施物流、资金流、信息流的有效整合,组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动,从而提高资金运行效率的一系列经营活动。从狭义上讲,物流金融是指企业以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态且符合要求的产品向银行抵押作为授信条件,运用物流公司的物流信息管理系统,将银行的资金流与企业的物流进行结合,向公司提供融资、结算等服务于一体的银行综合服务业务。
2.物流金融的作用
物流金融其实就是物流的组成部分。现代物流本身就包括商品流通过程中的资金流和信息流,因此,可以认为物流金融是物流业务发展的内在的、客观的需要,同时,物流金融也是物流企业提供物流增值服务的主要内容之一。
融资企业。物流金融业务利用动产质押突破了传统固定资产抵押模式,缓解了贷款企业急需的流动资金;物流金融作为一种新的融资模式,有效降低企业50%的融资成本,加快了资金周转率;贷款企业利用银行的资金与物流企业的规范化、信息化管理,缩短了销售周期、降低产品库存,加快了产品周转,提高了资金利用率。
银行。物流金融业务为银行完善结算支付工具,提高中间业务收入创造了机会;银行在发展该业务的同时,也开发了新的客户群体,培育了潜在的优质客户;银行通过承兑汇票业务不仅可以快速吸收存款,还通过银承贴现获得了一定的利润;银行通过和物流公司的合作,极大地降低了资金风险,据有关银行统计物流金融的坏账率低于0.2%,大大低于银行现有业务的坏账率。
生产企业。生产商参与物流金融业务,可以提高企业资金回笼速度,加快了资金周转,降低了运营成本;解决了下游经销商的周转资金,生产企业可以稳定并拓展销售网络,有效扩大了产能。
物流企业。物流业与金融业结合,创造了一个跨行业、相互交叉发展的新业务空间,为同质化经营向差异化经营的转变提供了可能;物流企业通过融资物流业务,在获得物流业务的报酬之外还可以得到为企业提供增值服务的报酬,这种报酬通常是与融资金额或与货物价值相挂钩,从而极大地提高了自身的盈利水平;利用融资物流业务,物流企业可以快速切入核心企业的供应链,从核心企业向其上游和下游拓展,延伸服务链条。
二、物流金融发展现状
随着现代物流的发展,物流金融已经成为世界各大物流企业新的利润来源。世界最大的船运公司马士基、快递物流公司UPS等都在大力开展物流金融业务,这些跨国公司依托良好的信誉和强大的金融实力,结合自己对物流过程中货物实际监控,在为发货方和货主提供物流服务的同时,也提供物流金融服务,如开具信用证、仓单质押、票据担保、结算融资等,这样不仅吸引了更多客户,而且在物流金融活动中还创造了可观的利润。以UPS为例,为了推进物流金融服务,公司于2001年5月并购了美国第一国际银行,将其改造成UPS金融部门。在UPS提供的物流金融服务中,UPS在收货的同时直接给出口商提供预付货款,货物即是抵押,这样,小型出口商们得到及时的现金流;UPS再通过UPS银行实现与进口商的结算,而货物在UPS手中,也不必担心进口商赖账的风险。对于出口企业来说,借用UPS的资金流,货物发出之后立刻就能变现,如果把这笔现金再拿去做其他的流动用途,便能增加资金的周转率。
国内物流金融业务发展处于探索阶段,但近年来发展速度很快。国内大型物流仓储企业因为具有天时、地利、人和的先决条件和较大规模、良好行业信誉和充足资本储备,在物流金融业务拓展方面呈现出明显的优势。2005年以来,国内多家第三方物流公司和银行携手开展物流金融的新业务。中国诚通集团在全国各主要城市拥有近100家大型仓库,占地面积1500多万平方米,库房面积200万平方米,货场面积370万平方米,拥有铁路专用线120多条,存储能力为1000万吨,年吞吐能力为4000万吨,拥有国内最大的仓储企业中国物资储运总公司,该公司与中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中国农业银行四大国有商业银行、中信实业银行、广发银行等十几家金融机构建立合作关系,为500多家客户累计提供质押监管融资近200亿元,抵押产品涉及黑色金属材料、有色金属材料、建材、食品、家电、汽车、纸张、煤炭、化工等诸多种类。①2005年12月22日,该公司与中国建设银行签署《银企合作协议》,开展监管货物、仓单质押、动产质押、指定付款买方信贷(保兑仓)等物流金融业务。中远物流从2006年开始探索物流金融业务,已先后与国内14家银行签订了框架协议,目前开发项目累计达到300多个。业务模式在仓单质押、保兑仓基础上,中远物流还结合自身优势打造了海陆仓操作模式,即银行为进口商开立信用证向国外的生产商购买货物,进口商缴纳一定比例的保证金,其余部分以进口货物的货权提供质押担保的货押业务。中国对外贸易运输(集团)总公司于2006年7月与中国工商银行签署了《物流金融战略框架协议》,在该协议中双方约定在物流监管与商品融资、物流结算、物流保理、物流担保和客户信用风险管理方面共同研发新产品,联结双方的服务平台,延伸客户服务范围,为客户提供高效、低成本的增值服务。
三、企业物流金融的主要业务模式
1.代收货款
第三方物流企业在将货物送至收货方后,货方收取货款,并在一定时间内将货款返还发货方。第三方物流企业收取现款后,由于时空、技术条件等限制,一般需要滞后一段时间向供方返款,随着不断的收款付款业务的开展,在一定的时间后就会积淀下相当规模的资金,不仅方便了客户,而且也大大改善了企业的现金流。代收货款模式常见于BtoC业务,并且在邮政物流系统和很多中小型第三方物流供应商中广泛开展。
2.垫付货款
垫付货款模式是发货人委托第三方物流供应商垫付扣除物流费用的部分或者全部货款,第三物流供应商向提货人交货,根据发货人的委托同时向提货人收取发货人的应收账款,最后第三方物流供应商与发货人结清存款。这样既可以消除发货人资金积压的困扰,又可以让双方放心。在垫付货款模式中,除了发货人与提货人签订的《购销合同》之外,第三方物流供应商还应该与发货人签订《物流服务合同》,在该合同中发货人应无条件承担回购义务。
3.仓单质押
仓单质押分为典型仓单质押模式和综合仓单质押模式。
典型仓单质押模式是仓单质押的基本模式,融资方把货物存储在金融机构指定的仓库后,凭仓库开具的货物仓储凭证即仓单向金融机构申请融资,金融机构根据货物的价值向客户提供一定比例的融资。第三方物流企业根据融资方与金融机构签订的质押贷款合同以及三方签订的仓单质押业务合作协议书,根据质押物寄存地点的不同,对融资企业提供两种类型的服务:一是对寄存在本企业仓储中心的质物提供仓储管理和监管服务;二是对融资方寄存在经过金融机构确认的本企业之外的其他社会仓库中的质押物提供监管服务,必要时才提供仓储管理服务。综合业务型仓单质押模式。金融机构根据第三方物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例以及信用程度,授予第三方物流企业一定的信贷额度,第三方物流企业可以直接利用这些信贷额度向相关企业提供便捷灵活的质押贷款业务,由第三方物流企业直接监控质押贷款业务的全过程。这种运作模式把大部分的业务操作集中到第三方物流企业身上,金融机构只要负责对第三方物流企业进行统一授信,其他的都由第三方物流企业负责。
仓单质押业务通过仓储企业作为第三方担保人,有效地规避了金融风险,既可以解决货主企业流动资金紧张的困难,同时保证银行高利贷安全,又能拓展仓库服务功能,增加货源,提高效益。
4.保兑仓业务
保兑仓业务是仓单质押的延伸。在保兑仓业务模式中,制造商、经销商、第三方物流供应商、银行四方签署保兑仓业务合作协议书,经销商根据与制造商签订的购销合同,向银行缴纳一定比率的保证金,一般不少于经销商计划向制造商此次提货的价款,申请开立银行承兑汇票,专项用于向制造商支付货款,由第三方物流供应商提供承兑担保,经销商以货物对第三方物流供应商进行反担保。第三方物流供应商根据掌控货物的销售情况和库存情况按比例决定承保金额,并收取监管费用。银行给制造商开出承兑汇票后,制造商向保兑仓交货,此时转为仓单质押。通过保兑仓,大大缓解了交易双方的现金压力,提高了资金周转,真正实现了制造商、经销商、第三方物流和银行的多赢。
5.物流保理
物流保理模式是保理市场迅速发展的产物,客户在其产品置于第三方物流企业监管之下的同时,就能凭提单获得物流企业预付的货款,货物运输和保理业务的办理同时进行。
ZHONG可指物流企业联合金融机构为其他中小企业提供的融资服务。从保理业务的服务内容来说,物流保理业务与银行保理业务无本质不同,但是其经营的主体由银行变为了第三方物流企业,使物流和金融流的联系更为紧密。
与金融机构相比,第三方物流企业在对客户的供应链管理中,对于买卖双方的经营状况和资信程度都有相当深人的了解,在进行信用评估时不仅手续更为简捷方便,风险也能够得到有效控制。金融机构保理业务的主要风险来自于买卖双方的合谋性欺骗,一旦金融机构在信用评估时出现失误,就很可能财货两空,而在物流保理业务中,由于货物尚在物流企业控制之下,可以降低这一风险。
即使第三方物流企业因无法追讨货款而将货物滞留,由于对该货物市场有相当的了解,与该行业内部的供应商和销售商具有广泛的联系,在货物变现时能够享受到诸多的便利,使货物得到最大程度的保值。
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第9篇：供应链金融主要风险范文
(一)路径一:银企合作,改善出口产业比较优势
比较优势是竞争优势的基础,对国际分工具有决定性的作用。只有具有比较优势的产业,在国际竞争中才能获得持续的竞争优势。因此,“稳出口”就必须首先培育改善出口产业的比较优势。要素禀赋、技术和规模经济是比较优势的来源,但是,最近的国际经验也证明,金融体系和信贷能力也是决定比较优势动态变化的基本因素之一,对外部资本具有较高依存度的产业更是如此。2000年以来,机械和运输设备、服装、化学成品及有关出品、钢铁、纺织品等制成品占中国出口商品额的比重越来越高,已高达近95%。相对于原油、煤炭、香烟、服务等产品,这些制造业出口企业普遍具有较高的外部融资依存度。金融危机时期,出口企业资金周转率的下降使外部融资依存度进一步提升。此时,较高的金融发展水平和良好的银企合作有助于出口企业获得更多的外部融资,改善这些产业的比较优势。
建立银企之间的伙伴关系,提升信贷对出口的支持能力,对出口产业竞争力的培育具有突出的现实意义。以苏州吴江市为例,丝绸纺织业、光缆电缆产业和装备制造业是吴江市民营经济的三大支柱产业,也是最具有竞争力的出口产业之一。多年来,吴江市银行和其他金融机构对这三大产业给予了大力支持,提高了吴江民营企业的资本积累和技术进步能力。三大产业高科技研发和产业化能力日益成熟,增强了其出口比较优势。纺织业是吴江市的传统产业,银行及其他金融机构积极支持产业发展升级,帮助纺织产业从量的扩张向质的提升转变,从依靠资源消耗向依靠科技创新转变,从产品同质化向差别化转变,全力打造世界级纺织产业基地。例如,在银行的支持下2008年纺织企业的龙头――恒力集团亮光丝项目正式投产,差别化涤纶工业长丝项目建设开工。2009年化纤技改和生产项目投资开工建设。随着比较优势的形成,恒力集团产品出口国家也从原来的韩国、土耳其,扩展到印度、越南、意大利、泰国等国家。恒远牌涤纶长丝成为Nike、Adidas、丰田汽车等国际知名品牌使用的纺织品原料。即使在国际经济萧条的背景下,该企业出口仍旧保持了快速增长,2007、2008年出口环比增长率分别为302.68%、36.40%。同样,在化纤出口市场大幅萎缩的2008年,纺织业另一龙头企业盛虹集团,凭借产品优势,出口增长了近三倍。
在金融支持下,吴江市新兴支柱产业光缆电缆产业和装备制造业国际竞争力不断提升。作为吴江市光电产业的领军企业,亨通光电通过资本市场直接融资和银行贷款间接融资,企业技术创新和产业化能力不断提升,产业链不断完善,国际市场推广能力不断增强。目前,亨通光电的产品已销往三十多个国家和地区,2007年出口环比增长率高达151.81%。2008年,该企业较强地抵御了各种市场不利冲击,增长率仍旧高达78.32%。
(二)路径二:拓宽贸易融资渠道,增强企业资金流动性
金融系统具有降低风险、有效配置资源、动员储蓄、便利交易和加强监督管理等功能,对一国对外贸易的引发和带动作用越来越明显。发达的金融系统可以支持产业发展,改善要素禀赋、技术和规模经济等比较优势之外,还可以发挥其降低风险、便利交易和加强监督管理等功能,向出口行业提供便利的融资渠道、出口保险等便捷工具,促进出口贸易的发展和出口贸易结构的优化。金融危机以来,出口企业普遍面临收账周期增长、资金收益率下降等挑战。企业一方面使迫切需要银行的贷款支持,另一方面又希望银行尽可能帮助企业降低贷款财务成本。
为了加速出口企业资金周转和提高资金使用效益,银行可以多途径增加出口企业可用资金额度。例如,为了支持企业积极拓展海外业务,在风险可控的前提下,银行可以根据企业信用状况和具体项目,积极争取采用授信的方式开立保函。再例如,为了支持出口企业的发展,银行可以对对部分授信额度不足的优良客户,专门增加贸易融资的额度,或使用被企业的额度,用好用活信贷政策,保证业务的正常开展。还可以根据银行实际情况,做出对出口企业的出口押汇融资做出不占信贷额度的决策。此外,考虑到金融危机以来进出口企业盈利能力减弱的现状,银行应从战略合作和金融生态建设高度考虑,对一些优秀和长期忠诚客户给予汇率、利率和费率等方面的优惠,增强抵御市场风险的能力。
例如,金融危机以来,吴江市各商业银行国际贸易融资业务能力和规模都保持了快速发展。其中吴江市区,2009年6月贸易融资发生额是1月的4.67倍,上半年贸易融资额是2008年同期的2.09倍。减免保证金开证、进口押汇、打包、假远期、信保项下押汇和福费庭等传统业务的开展,对帮助出口企业争取订单、降低收款风险和加快资金周转发挥了很好的作用。例如,华音制衣是一家全部外销的服装企业,2009年上半年,农行吴江支行对其共发放打包贷款1176万美元,福费庭391万美元,保证了企业生产销售的正常进行。金融危机以来,该企业从以往的转向自主品牌,出口量不但没有减少,反而比往年有了更大的增长。
在传统出口贸易融资业务快速发展的同时,银行和其他金融机构还应努力开展新的贸易融资业务,满足企业融资需求,增强出口和出口配套企业资金流动性发挥积极推动作用。例如,21世纪企业之间的竞争已不再是单个企业间的竞争,而是供应链与供应链之间的竞争,国家贸易供应链运行模式已经形成和成熟。顺应这种趋势,国内外银行业的先行者们推出了供应链融资产品战略。一些中小企业如果按照传统的信贷模式,因为缺乏抵押、担保等条件,不可能贷到款,但通过加入到某个物流企业供应链后,就能“打包”融资。但是,作为一项新的创新业务,银行需要不断提高企业征信和产品定价能力,才能实现产品的推广。此外,对有市场、有效益、有前景的优质出口企业,银行应提供“贷款+信用证+承兑+贴现”的综合金融服务。银行还可以和专业市场合作推出仓单质押业务。
(三)路径三:提高金融业服务能力,增强出口企业竞争力
金融业既是服务外向型经济的重要方面,也是构成配套产业链的重要部分。金融业的发展水平和服务能力对出口企业的商务成本和风险管理有着重要意义。银行及其他金融机构通过提升产品营销能力,提高服务意识和服务技能,将对稳定出口发挥有效的推动作用。
首先,汇率风险是出口企业面临的主要风险之一。2008年,人民币兑主要国际货币的汇率呈现大幅波动走势。2009以来,人民币兑美元汇率相对平稳,但是,人民币兑日元、欧元的汇率仍旧存在较大波动。韩元、越南盾、泰铢等货币总体也呈现大幅贬值态势。汇率的波动和人民币的升值对出口企业构成了较大的财务和经营风险。
国内部分出口欧洲的服装,采取分批出货、分批结汇的方式进行支付。2008年8月美元开始走强,欧元对人民币汇率开始急剧下跌,最低点比最高点下降了近30%。欧元的贬值,让这些出口企业损失惨重,对于利润在5%―10%左右的出口纺织服装业是致命的打击。致使有的企业,由于无法控制汇率风险,超过两个月的订单都不敢接。还有的企业,为了方便贸易,在同韩国、越南等的新兴市场的贸易中,出口产品多以美元计算和结算。在汇率稳定时期,这种结算方式顺利进行。但当这些国家的货币大幅贬值时,为了减少损失,进口商往往提出推迟交货时间或违约。此外,货币贬值造成这些国家进口成本的上升,进口减少,最终导致出口企业压力增加。为了降低企业的财务风险,银行可以积极加大规避汇率风险金融工具的推广营销,通过福费廷、进口押汇、远期结售汇等产品组合应用,帮助外贸企业进行风险管理,盘活了企业资金,降低外贸企业财务成本。
其次,在常规避险业务的基础上,银行还可以和优质客户进行更深层次的合作,提升企业规避国际贸易风险的管理水平。例如,2008年中国农业银行总行与江苏恒力化纤有限公司签订了企业常年财务顾问协议,对该公司在国际结算、汇率风险等方面提供了全面的服务。(1)农业银行利用自身优势,仔细分析论证,提供一份可以在农行吴江市支行进行福费廷融资的银行名录及近期的报价情况,供企业参考。(2)在恒力化纤接受到客户的远期信用证后,农行吴江市支行在按照前期约定价格与其签订福费廷融资协议,消除其远期债权下债务人信用风险、国家风险、汇率变动风险和利率风险。(3)在恒力化纤交单完毕后,农行吴江市支行再认真审核其单据,避免出现单证不符导致国外开证行晚承兑等情况,同时农行吴江市支行在寄单后及时将DHL号码返回恒力化纤,便于其与农行吴江市支行一起做好单据跟踪工作。④在取得对方开证行的密押电文后,农行吴江市支行立即给客户融资,以达到改善其现金流,提前办理收汇核销和出口退税。若超过预定期限开证行晚承兑等情况,农行吴江市支行及时与客户取得联系,催促开证行做出承兑。
第三,创新是银行服务经济能力的重要体现也是现代银行的核心竞争力,反之,具有强竞争力和优质服务的银行也有利于企业商务成本的降低。但是,国内许多实务工作者认为,在现有体制下,基层银行创新权利和能力有限。其实不然,熊彼特提出“技术革新”包括:引进新的产品;引进新的生产方法;开拓新的市场;开拓原材料的新供给源;创新的组织等5个方面。金融业支持出口过程中,可以从新的组织、新的市场、产品组合、服务流程等多方面创新,提升服务能力。例如,在苏浙地区民营企业发展迅速,成为出口或出口配套行业的重要力量。但是,民营企业中的中小企业普遍融资困难。与国有大银行错位发展,近年来,苏南小额贷款公司迅速发展,为中小出口企业解决流动资金的困难提供了一条新的途径。此外,对出口企业集中的开发区企业还可以派专车专人上门服务,推出企业金融顾问等创新业务,这些服务都将对企业管理成本的下降提供有益帮助。
此外,近年外资银行在部分金融发达地区快速发展,外资行在国际贸易融资和风险管理方面丰富的展业经验,有利于提高对出口企业金融支持的能力。以吴江市为例,人行、政府可抓住上海、苏州外资银行积聚这一有利条件,和外资行主动联系,积极搭建银企合作平台。汇丰银行等银行的国际信用业务、保理业务和对外贸易产品的推广,受到出口企业的青睐,对吴江市出口企业融资、风险管理起到了积极推动作用。
结论:国际经验证明金融领域对产业专业化的影响大于人力资本和实物资本的差异,是提升出口企业比较优势的关键。因此,金融支持出口,理应成为“稳出口”的突出举措。当前出口环境存在众多不利因素,出口业务风险上升,对金融业的发展也构成了潜在的风险。但是,“风险”和“机遇”同在,许多出口企业面临的仅仅是短期困境,甚至还有企业面临更大的市场机会。危机期间,出口企业更需要金融业的支持。金融对出口的支持,既是“稳出口、保增长”的需求,也是稳定和改善金融业自身生存环境的需求。银行等金融机构可以通过改善出口产业比较优势、拓宽贸易融资渠道和提高金融业服务能力等途径帮助出口企业较好解决了融资、避险合增值等难题,全力支持出口平稳增长。
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