财务分析的运用精选(九篇)

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第1篇：财务分析的运用范文

一、财务分析对企业管理的意义

在现代的企业管理中，财务分析是一项非常重要的管理活动，受到了企业决策者的关注，企业内部也越来越重视自身财务的管理水平。作为企业管理的重要手段之一，财务分析对提高企业管理水平有着重要意义。首先，财务分析能够监督企业运营的状况，使企业管理者快速掌握企业某一时期的经营情况和财务状况，在制定新的政策时能够更好地进行参考，优化企业的发展。其次，财务分析可以对经营成果和管理成效进行直接的定性和定量评价，对企业管理者的管理方法和管理思路的有效性做出了客观反映，可以有针对性地对企业管理中存在的问题进行合理优化，通过落实财务分析工作，强化企业管理水平，从而推动企业整体实力的提升。第三，财务分析是财务管理能否实施的重要手段，也是防范企业财务风险的重要保障。随着经济全球化和市场一体化发展，企业面临的外部环境愈发复杂，风险因素也不断增加，一旦发生经营风险或财税风险，可能使企业多年来的经营积累付之一炬，而财务分析可以通过财务数据的变化，对主要业务开展、资金保障支持和市场环境变化等内外因素进行综合评价，及时找出其中存在的问题，对可能发生或已经发生的风险进行规避以及补救，做好“黑天鹅”和“灰犀牛”的防范化解工作。

二、财务分析在企业管理中应用存在的问题

(一)财务报表的数据资源不够完全

财务报表往往只对公司财务运行的结果以及经营成果进行反应，并不能详尽地对公司财务运行过程以及收益实现的过程进行反应，很多时候财务报表只能够反应一些结果数目，这就导致了在当前的财务分析过程中，很难对过程以及经营状况的实质进行了解，公司的发展需要对公司的情况有着精准的掌握，这样才能够根据当前的情况制定下一步发展的策略，一旦对实际情况了解不足，就会导致很多制定的政策难以实施，公司发展的趋势自然也就难以确定，除此之外，财务报表混乱，多种财务问题不能够进行有效整合，在企业高层进行使用的时候，会出现混淆，无法短期内对其进行了解的现象发生，这也是当前企业管理中存在的问题。

(二)反映现金流量的指标缺失

企业没有利润不可怕，没有现金流才可怕，现金流体现利益方预期，是支撑企业运转和决定企业生存与否的关键所在，对项目投资以及回报等重大问题决策起决定性作用，因此应该增强对现金流量的明细分解以及详尽分析。但是，企业在对各项业务活动的会计核算和财务分析中，尤其是国有企业，往往更注重资产、负债和损益等项目，对现金流量项目和主要相关指标没有足够的重视，导致了财务分析过程中反映现金流量的指标有不同程度的缺失，对企业的具体财务分析造成了一定影响。同时，在财务分析的过程中，部分企业同时对预算对比分析等资金使用方面的问题没有足够的重视，导致了在财务分析中对现金流量相关的分析线条过粗，存在很多的漏洞，无法对重要业务或关键事项的资金状况做出有效评判，给资金管理方面的管理带来隐患。

(三)财务人员的职业素养有待提高

财务信息和非财务信息种类非常多，当前企业中很大的一个问题就是财务人员的水平参差不齐，导致在财务工作的进行过程中，很多财务报告以及其他的财务工作不能够及时满足使用者的要求。好的财务工作者不仅能够了解财务方面的知识，同时也需要对业务开展进度、企业经营策略、战略发展方向、国家法律法规以及政治经济环境等有足够的了解。财务人员的专业素质在一定程度上和企业的发展紧密地联系在一起，财务人员专业素养不足、职业化水平不高，对企业的风险防范和经营发展带来了一定阻碍。

三、加强企业财务分析的建议

(一)加强会计报表附注信息的运用，探索业财一体化

企业之中应该增强会计报表附注信息的运用，在会计报表的附注中，针对会计报表本身无法或者难以间断说明的内容进行详细解释或者补充，因此在财务报表中应该对这方面进行充分利用，在报表的过程中对投资、融资活动进行记录，对财务的流向，具体的过程进行叙述，这样在上级部门进行决策的过程中，也能够更加精准地对企业的发展进行量化，同时让报表的信息量更多，这样才能够满足企业管理中对财务分析的要求，并且在财务分析时应该增加会计报表附注信息的分析，这样使用者才能够获得更多的利润，才能够更好地做出决策。此外，财务是业务的支撑，最终目的是帮助企业实现更好的发展，因此企业的财务分析应当围绕主要的经营业务展开，财务数据的变动原因也要贴紧业务活动，把财务管理和业务经营融为一体，用经营的视角看待财务指标变化，从而进行有的放矢的分析，更好地总结经营成果，发现问题解决问题。可以通过划分业务板块、业务类型或关键的业务环节，寻找财务问题的共性并进行整合，把专业的财务术语翻译成通俗的业务语言，以便决策层更好地理解问题所在，并对业务开展策略和具体操作方法做出及时调整。不能把财务和业务割裂开来，牵强而片面的解释财务问题，为了分析而分析就失去了财务分析的真正意义，无法为企业管理决策提供真实有效的支撑。

(二)强化现金流量指标在财务管理中的运用

会计核算是财务分析的基础，强化现金流量指标在财务管理中的运用首先要提高会计核算人员对现金流量项目核算的重视程度，提高现金流量核算的规范性和凭证审核的有效性，为财务报告的真实合理提供坚实的数据源。其次，对现金流量的分析要与企业资产、负债和损益相关情况匹配，用现金流的角度揭示企业资产状况和损益情况的变动过程，如经营活动现金流量与存货、采购、销售、往来款项以及税费、职工薪酬间的关系，筹资活动与企业负债融资、权益融资、融资成本兑付以及利润影响、资产负债率等指标的关系，投资活动与企业资产变动、投资预期和结果等决策的关系，现金存量与资金规模的关系等，以便盘活现金存量，增加现金增量，真正体现出现金流量是否达到了有关利益方面的预期。再次，现金流量指标要嵌入到主要业务或业务的重要环节中去，多维评价主要业务开展的结果，揭示各主要业务或主要细分环节的现金占用和贡献，更好地对业务结构和模式进行调整，使真金白银真正流入企业，实现企业利益最大化。

(三)提高财务人员素质

财务人员是财务分析工作的核心，企业想要做好财务分析工作，必须具备高素质的财务工作人员，企业中，尤其是在国有企业中，其素质主要体现在思想政治觉悟、职业道德水平、遵纪守法意识、财务专业技能、大局观和创造力等方面。高度正确的思想政治觉悟、职业道德水平和遵纪守法意识是财务人员的基本素质，财务业务技能、大局观和创造力是财务分析质量的保证，企业应加强思想政治教育和党风廉政教育，增强财务人员的工作原则意识和底线意识;强化岗位培训和业务培训，让财务分析人员有更多机会接触公司经营策略和业务决策相关议事活动，不断加强财务分析人员的综合素质，培养业务、财务一体化的专业优秀人才。对企业财务人员综合素质方面的提升不能只通过这方面进行实现，同时还需要企业主动进行监督，企业内部成立考察工作组，定期对财务人员综合素质进行考察，并且根据考察结果对财务人员进行奖励或处罚，这样能够让财务人员在工作中投入更大的精力，从而促进财务工作更好地进行。

第2篇：财务分析的运用范文

1.1分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性。资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流入和流出。财务的适应性是指企业目前的现金流量状况能否适应企业生产经营发展的需要，能否适应财务状况变化的需要。企业经营活动的现金流动速度越快、流动量越大，财务的适应性和流动性就越强。

1.2分析企业的收益能力，评价企业的直接效益。衡量企业收益能力有生产能力、营销能力、收取现金和控制支出的能力、回避风险的能力等，其中收取现金和控制支出的能力是最直接的经济效益。生产能力好而没有销售，销售能力好而收不回来现金，或者收回的现金因支出控制不好而浪费，都会使企业经济效益不佳。因此，收回现金和控制支出能力的强弱，直接体现了企业经济效益的好坏，评价企业的经济效益首先要看企业的现金净流量。

1.3分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力。财务风险是企业利用现金归还到期债务的不确定性。企业债务到期而没有足够的现金归还，积累到一定程度将会导致企业破产。因此，企业应保持良好的偿债能力。偿债能力的好坏取决于现金流动效益的高低，所以，企业必须随时了解和掌握自身的现金流动信息，提前做出安排，尽量避免随时可能发生的财务风险。

2. 企业财务分析中现金流量表的运用

2.1现金净增加额的作用。

对现金流量表的分析，首先应该观察现金的净增加额。一个企业在生产经营正常，投资和筹资规模不变的情况下，现金净增加额越大，企业活力越强。换句话说，如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的现金流量净额引起的，可以反映出企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般也不错；如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产引起的，这可能反映出企业生产经营能力衰退，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还须结合资产负债表和损益表作深入分析；如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的，这意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能能承受较大的财务风险。现金流量净增加额也可能是个负数，即现金流量净减少，这一般是一个不良信息，因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动产生的现金流量净额是正数，且数额较大，而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的，或主要是对外投资引起的，这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓更广阔的市场，那么，现金流量净减少并不意味着企业经营能力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。如果企业现金流量净减少主要是由于偿还债务及利息引起的，这就意味着企业未来用于满足偿付需要的现金可能将减少，企业财务风险变小，只要企业营销状况正常，企业不一定就会走向衰退。当然一个较短时期内过多的现金用于偿债，也可能会引起企业资金周转困难。

2.2利用现金流量表进行财务分析。

2.2.1分析企业短期偿债能力。分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

2.2.2分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量=财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

2.2.3分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

2.2.4分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100%。此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

2.2.5支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

2.2.6分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

2.2.7分析企业自身创造现金能力的比率。创造现金能力比率=经营活动的现金流量+现金流量总额。这个比率越高，表明企业自身创造现金能力越强，财力基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力，尽管企业可以通过对外筹资的途径取得现金，但企业债务本息的偿还有赖于经营活动的净现金流量。

2.2.8分析现金流量资本支出比率。现金流量资本支出比率=经营活动的净现金流量÷资本支出总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业用经营活动产生的净现金流量维持或扩大生产经营规模的能力。其值越大，说明企业发展能力越强，反之则越弱。另外，该比率也可用于评价企业的偿债能力，因为当经营活动产生的净现金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时，其余部分可用于偿还债方。

2.2.9分析现金流入对现金流出比率。现金流入流出比率=经营活动的现金流入累计数÷经营活动引起的现金流出累计数。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金开支的程度。一般来讲，该比率的值应大于1，这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产。它体现了企业经营活动产生有利现金流量的能力。在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。其值越大，说明企业上述各方面的状况越好，反之则说明企业上述各方面的状况越差。

2.2.10分析净现金流量偏离标准比率。净现金流量偏离标准比率=经营活动的净现金流量÷（净收益+折旧或摊销额）。这个比率表示经营活动的净现金流量偏离正常情况下应达到的水平程度，其标准值应为1。它说明企业在存货、应收账款、负债等管理上的效果。其值大于1时，说明企业在应收账款、管理存货等方面措施得当，产生了有利于企业的现金流量；其值小于1时，说明企业在应收账款、管理等方面措施不力，产生了不利的现金流量。

3. 结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析和运用

现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系，在分析运用现金流量表时，尤其要注意与资产负债表和损益表相结合。

第3篇：财务分析的运用范文

【关键词】现金流量表 财务分析

一、现金流量表在财务分析中的运用

1.现金净增加额的作用。

对现金流量表的分析，首先应该观察现金的净增加额。一个企业在生产经营正常，投资和筹资规模不变的情况下，现金净增加额越大，企业活力越强。换句话说，如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的现金流量净额引起的，可以反映出企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般也不错；如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产引起的，这可能反映出企业生产经营能力衰退，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还须结合资产负债表和损益表作深入分析；如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的，这意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能能承受较大的财务风险。现金流量净增加额也可能是个负数，即现金流量净减少，这一般是一个不良信息，因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动产生的现金流量净额是正数，且数额较大，而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的，或主要是对外投资引起的，这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓更广阔的市场，那么，现金流量净减少并不意味着企业经营能力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。如果企业现金流量净减少主要是由于偿还债务及利息引起的，这就意味着企业未来用于满足偿付需要的现金可能将减少，企业财务风险变小，只要企业营销状况正常，企业不一定就会走向衰退。当然一个较短时期内过多的现金用于偿债，也可能会引起企业资金周转困难。

2.利用现金流量表进行财务分析。

(1)分析企业短期偿债能力。分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额／流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

(2)分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量=财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

(3)分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金／销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

(4)分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金／本期营业收入×100%。此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

(5)支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出／销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

(6)分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金)／各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

(7)分析企业自身创造现金能力的比率。创造现金能力比率=经营活动的现金流量+现金流量总额。这个比率越高，表明企业自身创造现金能力越强，财力基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力，尽管企业可以通过对外筹资的途径取得现金，但企业债务本息的偿还有赖于经营活动的净现金流量。

(8)分析现金流量资本支出比率。现金流量资本支出比率=经营活动的净现金流量÷资本支出总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业用经营活动产生的净现金流量维持或扩大生产经营规模的能力。其值越大，说明企业发展能力越强，反之则越弱。另外，该比率也可用于评价企业的偿债能力，因为当经营活动产生的净现金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时，其余部分可用于偿还债方。

(9)分析现金流入对现金流出比率。现金流入流出比率=经营活动的现金流入累计数÷经营活动引起的现金流出累计数。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金开支的程度。一般来讲，该比率的值应大于1，这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产。它体现了企业经营活动产生有利现金流量的能力。在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。其值越大，说明企业上述各方面的状况越好，反之则说明企业上述各方面的状况越差。

(10)分析净现金流量偏离标准比率。净现金流量偏离标准比率=经营活动的净现金流量÷(净收益+折旧或摊销额)。这个比率表示经营活动的净现金流量偏离正常情况下应达到的水平程度，其标准值应为1。它说明企业在存货、应收账款、负债等管理上的效果。其值大于1时，说明企业在应收账款、管理存货等方面措施得当，产生了有利于企业的现金流量；其值小于1时，说明企业在应收账款、管理等方面措施不力，产生了不利的现金流量。

二、结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析和运用

第4篇：财务分析的运用范文

目前大部分现代企业拥有丰富的产品线，各类产品的经济效益是经营管理者眼光的聚焦点。产品维度分析重点在于盈利水平计算和盈利潜力预测。

1.细分公司产品。产品可分为大产品概念和小产品概念，大产品是对企业现有产品进行大分类，小产品是在大分类基础上进行两次细分，小产品可继续划分各类细分产品。以电信公司为例，目前大产品概念分为宽带、移动、固话三类。每类大产品下面均可划分成诸多小产品，如宽带产品往下可分为光纤宽带、ADSL等，小产品ADSL往下可继续分为2M、4M、8M、20M等细分产品。

2.产品效益分析。针对细分的大产品、小产品甚至小小产品，做出各级产品效益分析。产品维度分析难点在于成本如何精确核算至产品，重点是盈利水平和盈利潜力的测算。通过对电信三类主流产品的财务数据分析，固话属于衰退产品，已无法为企业带来利润，收入将继续下降；宽带是成熟产品，目前是电信利润主要来源，盈利潜力较有限。移动是成长产品，目前利润不高，未来盈利潜力大。

3.调整资源投放。根据测算的各类产品盈利情况，调整资源投放策略。衰退产品严控资源投放，包括人力资源投放、成本资源投放和投资资源投放。成熟产品结构性调整资源投放，根据经营策略加大或缩小某类资源投放。成长产品加大资源投放力度，特别是投资资源投放，为企业长期可持续发展做好铺垫。

二、客户维度

市场经济中客户就是上帝，如何为上帝服务是现代企业绞尽脑汁所思考的问题。庞大的客户群不加以细分管理，企业将错失盈利机会，同时浪费大量成本资源。1.实现客户分群。客户分群的方式非常多，如以年龄划分、行业划分、消费额划分、性别划分等等，每个企业可结合自身特点对客户进行个性化细分。比如，电信公司将客户划分为政企客户和公众客户，政企客户下分为金融行业、制造行业、房地产业等，公众客户下分个人客户、家庭客户等。

2.投入产出分析。精确核算各类客户群的收入、成本、业务量等数据，并分别进行投入产出分析。确定不同客户群的盈利水平，客户维度分析二八效应明显，带来80%利润产出的客户往往仅占用20%成本资源，带20%利润产出的客户却占用80%成本资源。

3.提高成本效率。根据不同客户群特点，调整营销策略和成本资源投放方式，将企业有限的成本资源最大化利用，为企业创造更高价值。

三、专业维度

专业维度分析是最传统的企业财务分析模型，基于各专业成本模块进行解析。企业存在不同专业线条，如市场专业、人力专业、技术专业、行政专业等。每个专业线条均存在专业成本类别，但收入往往较难核算到专业，所以专业维度分析很难立足于效益评估，更多是基于专业成本的分析。通过各类财务指标，分析现有专业成本结构是否合理，专业成本增长率是否符合企业发展战略等。

四、结语

第5篇：财务分析的运用范文

【关键词】 谨慎性; 财务分析; 偿债能力

随着会计准则的实施,会计信息质量要求在会计中体现出新的涵义和新的应用价值。谨慎性会计信息质量要求是会计对经营环境中不确定性因素所作出的一种反应,要求会计人员在会计处理上保持谨慎态度,即充分估计到可能发生的风险和损失,尽可能选用一种不虚增利润和夸大所有者权益的会计处理方法和程序,合理核算可能发生的损失和费用。但是由于谨慎性会计信息质量要求本身所具有的倾向性、不平衡性以及实务操作中存在的一些随意,使得谨慎性会计信息质量要求在实际运用过程中有进一步强调的必要。

一、在短期偿债能力分析中的运用

(一)流动比率

其计算公式是:流动比率=流动资产/流动负债×100%

这一比率用于衡量企业流动资产对流动负债的保障程度,亦即流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。然而在流动资产中往往有些项目在实际情况下不能很快转变为现金。从会计处理来看,某些挪借的公款或呆账、坏账是通过短期应收款、长期应收款等科目反映的。从谨慎性会计信息质量要求出发,应当在计算流动比率指标时予以扣除,或根据具体情况按一定比例扣除。另外,在资产负债表的流动负债中最好应加上将有可能发生的可以预计的或有负债,如产品质量保障金、应收票据贴现、诉讼赔偿金等。

(二)速动比率

其计算公式是:速动比率=速动资产/流动负债×100%

该指标用于衡量企业流动资产可以在当前偿还流动负债的能力。一般认为这一指标越高,债权人的债务风险越小。速动资产在国内外会计实务中,有两种计算方法:

一是一般计算方法(减法)。公式是:

速动资产=流动资产-存货

财政部1993年颁布的《企业财务通则》就是以这种方法计算的。

二是保守的计算方法(加法)。公式是:

速动资产=货币资金+短期可上市证券+应收账款净值(含应收票据)

多数企业财务报表分析采用这种方法。其中,货币资金不含其他货币资金,外埠存款,指定用途的银行存款;应收账款项则要扣除长期应收款。上述两种计算方法,使速动资产计算结果有时会差别很大。因为保守的速动资产扣除了数额较大的预付账款和其他流动资产。就我国企业资产负债表所列项目来看,这些其他流动资产包括其他货币资金、长期应收账款、其他应收款、待摊费用、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券投资、不能用于交付的偿债基金、技改基金等,这些项目的会计数字,在流动资产中占有相当大的比重。因此,衡量企业即时偿付能力更为谨慎性的指标是现金比率,它等于现金及存款再加现金当量与流动负债之比。其中现金当量为预期三个月内可收回的债券、股票投资,这个指标在分析企业财务困难、面临破产清算时尤其有用。

二、在长期偿债能力分析中的运用

长期偿债能力指标主要是资产负债率。其计算公式是:资产负债率=期末负债总额/期末资产总额×100%

该指标反映企业举债经营的比率,用于衡量企业保护债权人利益的程度。对于不同产业、不同行业有不同的标准,如农业不依靠贷款举债投入,因此这一指标通常在20%左右,工业等第二产业一般在40%―60%之间,而第三产业相对较活。我国资产负债率较高有着体制上的原因,计划经济条件下企业没有破产风险,企业留利、折旧基金统一上交财政,而债权市场的不发达又使得企业外部资本性投资少。企业要发展,只有依靠借债。作为企业债权人希望该指标越低越好;作为投资者,只要企业资产报酬率大于负债成本率,负债多一点也无妨;经营者则希望有一个合理比率,因为过高会影响企业融资信誉,过低则影响企业生产扩展。

三、在企业资产营运效率分析中的运用

(一)应收账款周转率

其公式是:应收账款周转率=赊销净收入/平均应收账款额

该指标是指在一个会计年度内应收账款转为现金的次数。目前我国企业应收账款周转率较低,主要原因是平均应收账款余额增长过快。在具体计算该指标时,分子赊销净额应为销售额总额减去销售退货损失,分母应收账款余额采用总价法核算时包括销售折扣、折让和损失准备。另外,我国《企业会计准则》中规定,应收票据不包括在应收账款余额中,原因是应收票据事先规定付款期限。但事实上应收票据也是由赊销产生,计算应收账款余额时如不包括进去,会使相当一部分债权失去有效的风险管理。另外一个值得注意的是,平均应收账款余额用简均法,对于季节性经营单位不一定合理,年末如为淡季,该比率也有可能较高,但并不能因此说明企业效益好。因此,分母平均应收账款余额采用年内平均法计算。

(二)存货周转率

其公式是:存货周转率=产品销售成本/平均存货余额

该指标反映在一个会计期间存货周转次数,一般越高越好。存货包括产、供、销三个方面的库存材料、半成品和产成品。对于存货的计价方法,《企业会计准则》规定同意采用成本法,未采用比较谨慎性的成本与市价孰低法,这就忽略了成本高出市价的情况,如长期积压的滞销、变质和破损货物。因此,按照谨慎性会计信息质量要求,应建立“存货跌价准备”和“商品销价准备”科目,准确计算企业生产成本和销售成本,消除通货膨胀对存货计价影响,调整存货账面价值使企业存货接近现价。

(三)固定资产周转率

其计算公式是:固定资产周转率

=赊销净额/平均固定资产余额

该指标越大,表示固定资产周转效率越高。由于企业固定资产在总资产中所占的比例一般在2/3以上,对这个指标的计算就有一定的参考价值。固定资产的核算关键表现在折旧方法的选取上,我国企业固定资产折旧年限普遍过长,折旧率偏低,企业折旧基金较少。随着现代科学技术的发展,企业固定资产无形资产损耗增加,《具体会计准则》(征求意见稿)改变了单一的平均年限折旧方法(直线法),规定企业有权自主选择包括双倍余额递减法在内的四种折旧方法,使企业固定资产的更新改造和升级换代有了一定的资金来源。

四、在获利能力分析中的运用

《企业会计准则》规定,企业的营业收入确认要遵循权责发生制和配比原则,但由于“三角债”等原因使企业不能按时收回货款,导致利润虚盈、超前分配和无力垫税。企业进行短期投资,购买各种有价证券,由于股市千变万化,若按购入成本计价,反映不出投资损益,因此应采用购入成本与市价孰低法计价。对于企业《权益法》计算投资收益,当被投资企业出现亏损,应提取投资亏损准备金,相应减少长期投资金额。分析企业获利能力的指标主要有:

(一)净资产收益率

其计算公式是:净资产收益率=净利润/年末净资产×100%

该指标实际反映企业所有者拥有资产实现收益的能力。企业净资产的主体是投资者,他们最关心企业净利润。企业债务利息作为利润总额的扣减项目,涉及投资者的切身利益,投资者通过股东大会影响经营决策者,使之选择合理的资本结构,以期取得最佳的收益。因此,净资产收益指标集中体现了企业管理水平和经营业绩,对于广大投资者而言是评价企业盈利能力最重要的指标。从谨慎性会计信息质量要求出发,应当在计算净资产收益率指标时予以扣除或根据具体情况按一定比例扣除债务利息。

(二)成本费用利润率

其计算公式是:成本费用利润率

=利润总额/成本费用总额×100%

该指标综合反映企业一定时期内投入产出的效率。虽然说企业的成本资料涉及商业秘密,国家也不再要求企业呈报详细的成本报表,但笔者认为,企业某一项目或某一产品的成本费用总额并非商业秘密,完全可以向外公开,并不造成企业的秘密泄露。在市场经济条件下,作为市场竞争主体的企业,为了实现收益最大化目标,必然要求成本费用最小化。企业为降低成本,缩减费用而采取的各种措施必将提高企业各种资源的配置效率。

(三)每股盈利

其计算公式是:每股盈利=(净利润-优先股股息)/发行在外的普通股平均数

这个指标是西方财务分析中最重要的指标。在英国、新加坡等国还制定了专门的每股盈利会计准则。这里要注意的是:

第一,分母的计算应采取加权平均的方法。如某公司年初发行1 000股普通股,7月份又发行500股,则该公司当年共发行1 000×12/12+500×6/12

=1 250股。

第二,如公司发行可转换证券,这时要考虑增加的普通股当量,即按优先股(债券)与普通股的现行市场价值之比转换优先股(债券)为普通股。如公司经营状况较好,优先股(债券)转换为普通股可使投资者获得更大收益,但此时每股盈利将被“稀释”,如果投资者购买不可转换优先股,虽然投资者没有表决权和留存收益权,仍能按照高于可转换优先股的股息获取收益。

谨慎性会计信息质量要求是建设社会主义市场经济的客观要求。它应贯穿于会计确认、计量、记录、报告等会计核算的全过程。从会计确认来说,要求确认标准和方法建立在合理稳妥的基础上;从会计计量来说,要求不得高估资产和虚增利润;从会计记录来说,它要求会计指标应实事求是;从会计报告来说,应正确编写会计报告,认真预测和披露会计风险,向会计信息的使用者提供尽可能全面的符合实际的会计信息资料。企业进行会计核算时,不得多计资产或收益、少计负债和费用,不得计提秘密准备和设置外账。企业在具体执行谨慎性会计信息质量要求时,必须对其应用范围作出规定,避免企业歪曲使用,造成会计秩序的混乱,损害报表使用者的利益。恰当地运用谨慎性原则是考察会计人员的职业水平和保证会计信息客观性的重要依据。

【参考文献】

[1] 中华人民共和国会计法[M].中华人民共和国财政部,2002.

[2] 顾卫东,陆苏.试论稳健性原则在财务会计中的运用[J].财税天地,2003(1).

[3] 财政部.企业会计准则. 2006(4).

第6篇：财务分析的运用范文

[关键词]民办高校；杜邦分析法；财务；运营；盈利

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.18.008

[中图分类号]G475 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2015）18-00-01

民办高校具有事业单位和企业单位的双重性质，这使民办高校的会计制度既具事业单位会计制度的元素又含企业会计制度的成分，但权责发生制原则的使用让其更倾向于后者。因此，民办高校必须重视经营评价分析，这也是民办高校应用杜邦模型进行财务评价与分析的客观必要性。

1 杜邦分析法概述

杜邦分析法，是由美国杜邦公司创造并且成功运用的一种综合的财务分析方法，又称杜邦系统或杜邦模型。杜邦分析法充分考虑了各项财务指标的内在关联，以净资产收益率为核心，将若干个用以评价财务状况及经营效率的比率有机结合，并利用这些财务比率之间的内在联系对企业的财务状况进行综合分析和科学评定。运用杜邦分析法构建民办高校财务评价体系，将净资产收益率逐级分解，利用多项财务比率指标的乘积，更能深刻反映民办高校的经营业绩情况，使财务分析的层次更为清晰，使报表的分析者能全面详细地了解民办高校的运营和获利状况，为决策者提供方便完整的可以了解民办高校经营及盈利状况的渠道，从而大大减少决策的不确定性，有助于合理判定经营情况，且能及时查明民办高校运营目标的异动原因，对民办高校防范财务风险、加强经营管理具有非常重要的意义。

2 民办高校财务评价指标体系的现状

2.1 评价指标零散，系统框架构建不成熟

目前，我国没有统一的民办高校财务状况评价指标体系，财务分析指标仅着眼于工作效率和经济运行状态，且考核指标零散，缺乏内在联系，多数民办高校财务分析都是就指标论指标，并未深挖指标之间的内部关系，没有深层次地对经营发展关键因素进行实质探索，更谈不上对民办高校财务状况的综合评价。所以，传统的民办高校评价分析指标没有形成系统，不能很好地应用到民办高校的实际决策中。

2.2 评价体系缺乏有机结合，对非财务指标重视不够

现行的民办高校财务指标体系建立在财务报表数据的基础上，因此财务信息的计量属性以历史成本为依据，反映的是过去的经营状况，忽视了定量分析与定性分析的有机结合，缺乏有效预测民办高校未来经营状况的能力，而非财务指标比之财务报表信息，能将短期行为和长期战略联系起来，为民办高校的发展提供更完整、更可靠的预测信息。

2.3 评价指标体系不完善

首先，新会计制度实施后，民办高校的财务报表增加了现金流量表以及成本表，但民办高校现行的评价指标中缺乏对现金流量的分析。其次，新会计制度加强了全面预算管理，以确保民办高校健康地发展。现行的财务分析体系仅对预算效果进行事后分析，没有事前预测及事中决策指标。第三，随着国家经济的发展，民办高校财务管理工作不仅是财务会计，更包含成本会计与管理会计，事前预测与事中控制将是未来财务管理工作的重心，因此，民办高校财务评价分析体系必将倾向于关注预算管理和成本控制指标。

3 财务评价体系构建的要素

民办高校财务评价指标体系构建有几个关键要素：一是指标要素要齐全适当，构建完整财务评价体系，将指标要素系统结合，涵盖运营、偿债、盈力能力等多方考核要求；二是主辅指标功能匹配，强调确立财务指标与非财务指标主辅地位的同时，将不同范畴的评价指标从不同层次、不同侧面有机统一，全面揭示民办高校经营理财的实绩；三是满足多方信息的需要，提供多角度、多层次的信息资料，符合内部管理需求，也满足政府决策及宏观调控要求。

4 运用杜邦分析法构建财务评价体系

4.1 杜邦分析法的核心指标是净资产收益率

净资产收益率是评价民办高校绩效成果最具代表性和综合性的指标，反映的是结余与净资产的关系，表现的是民办高校投资者所投入资产获利的能力。提高净资产收益率，可从提高劳动生产率着手，增加业务工作量，合理安排物化成本，采取相应措施减少不必要的消耗开支。在评价分析中还可以细化净资产收益率，多角度地分析民办高校的经济走向，拓展财务管理思路，构建民办高校的经济业绩评价体系。

4.2 总资产周转率

总资产周转率是业务收入与资产平均总额的比值，反映的是总资产价值利用、回收及转移的效果。支出既定时，指标越高，体现民办高校在资产结构控制、使用效率及质量管理等方面取得的成效越好。该指标还可以分解为固定资产周转率、存货周转率及应收款项周转率等，通过分析各资产组成部分的利用效率，评价总资产的运营能力，判断影响资产周转率的关键因素。

4.3 权益乘数

权益乘数是总资产与净资产的比值，它表明的是民办高校的负债程度，反映的是民办高校的偿债能力。在激烈的市场竞争下，民办高校走外延式道路以扩大自身规模，势必要引进负债经营。因作用于财务杠杆效应，权益乘数越大，负债程度就越高，潜在的财务风险也就越高。因此，融资成本与收益之间保持审慎的平衡是发挥权益乘数效应的关键。该指标对民办高校合理组织资金的结构有着导向作用，更是寻求财务低风险取得经济高效益最佳办法的风向标。

主要参考文献

[1]任建国.杜邦财务分析体系及其应用[J].会计之友，2010（2）：63-65.

第7篇：财务分析的运用范文

关键词：市盈率；净资产收益率；投资价值；财务分析

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）05-0-02

2008年中国大牛市的结束，至今已经有了五年的熊市，市场失去了大家在牛市中对垃圾股的追逐，股票的价格逐渐回归到他们本来的价值。这样，运用财务管理来分析上市公司的投资价值显得尤为重要。为了获取更大的收益，达到保值增值的目的，广大投资者对于股票的价值研究的越来越多，越来越深入。本文将通过对一些财务指标如市盈率，市净率，净资产收益率的分析，研究其对上市公司的影响。回顾历史，在我国股市在2006年时期，经历了一次蓝筹股、绩优股的疯狂上涨，对于坚守在蓝筹股上的股民来说，显然价值投资也给予了他们超额的收益，市场又对价值投资进行了表扬与疯狂的追捧。但是，转眼一年之后，蓝筹股纷纷遭到股价的腰斩，垃圾股凭借重组预期等概念扶摇直上，市场对于蓝筹股的信心一落千丈，对于价值投资的方式嗤之以鼻，价值投资的方式与思想饱受争议。

一、投资价值分析对股票投资的意义

随着我国证券市场的完善，我国机构投资者占比的提高，普通投资者投资观念的逐渐成熟，我们运用财务管理指标，通过运算与实际考察研究上市公司的投资价值的意义也就越大。分析上市公司的投资价值，目的就是通过这些财务指标的分析，观察这些财务指标与上市公司股票价格走势的关系。

在中国的股票市场上，很难找出一些又具有低估价格又具有高成长性的股票。我国由于股票市场起步较晚，无论在体制上还是制度上都会存在一些缺陷，这样就导致了中国的股票市场的稳定性稍差。市场的有效性很弱或者根本无效，这样的外部环境对于价值投资来说存在很大的危害。但是从长远的角度来看，我国的投资者众多尤其是自然人投资者，如果我们能研究好价值投资，对于国内投资者来说是很有意义的，价值投资的思想也必将在中国很好地进行下去。

二、投资价值的偿债能力财务指标分析

投资价值是指评估对象对于具有明确投资目标的特定投资者或一类投资者所具有的价值。 大多数投资者都是价值投资者，所以我们要从价值分析的角度来分析企业的盈利能力，盈利的可持续性等问题进行探讨。因此，上市公司的股票内在价值的评价不能因从一个指标来看，要从多个指标，多种角度来看，并与其市场价格相联系，进行比较，得出该股票是否被高估或者低估即是否具有投资价值。

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，其中包括短期和长期的偿债能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过对企业的偿债能力分析，可以发现一些企业的财务问题，通过观察这些问题来界定企业的财务风险。企业的管理层、企业的债权人以及企业的各种大小股东都十分重视企业的偿债能力分析。作为投资者的我们，观察企业的偿债能力和其资产与负债的比率，对于我们来说，是一个很好的分析企业到底是倾向股权投资者还是债权投资者的一个很好的方法。

（一）短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。在资产负债表中，流动资产与流动负债形成了一种对应的关系。通常说流动负债需要以现金直接偿还，但是，流动资产是在一年内可以变现的资产。这样，流动资产就成为偿还流动负债的一个安全保障。显而易见，可以通过分析流动负债与流动资产之间的关系来判断企业的短期偿债能力。

根据西方经验，一般认为速动比率为1时比较合适。但是，在实际分析的时候，应该根据企业性质和其他因素来综合判断，不能凭主观臆断。应收账款的变现能力通常是影响速动比率可信度的重要因素。企业的应收账款中，如果有较大部分不易收回，可能会成为坏账，那么速动比率就不能真实的反映企业的偿债能力。

（二）长期偿债能力分析

1.资产负债率。企业的负债总额与资产总额的比率被称为资产负债率，它所反映的是资产总额中有多大的比率是通过举债而得到的。资产负债率反映了企业偿还债务的综合能力，资产负债率越高，风险越高，企业越危险；反之，偿还债务的能力就越强。企业的股东和债权人以及管理者往往从不同的角度来评价资产负债率。

从债权人的角度来看，主要关心的就是他们所带给企业的资金的安全性。如果资产负债率过高，说明在企业的全部资产中股东所提供的资本所占比重太低。如果是这样的话，企业的财务风险就主要会由债权人来承担，其贷款资金的安全行就不能得到保证。因此，债权人对于资产负债率总是希望能低一些的。从企业投资人的角度来看，投资收益的高低与风险的大小是他们考虑的关键。所以，股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利率。企业股东可以通过向银行借款来以有限度的资本和代价来取得企业的控制权，并且可以得到举债经营所得到的杠杆利益。资产负债率正是因为这种特殊的性质而被称为财务杠杆。

从管理者的角度来看，企业的盈利是重点要考虑的问题，但是同时也要顾及企业所需要承担和面临的财务风险。资产负债率不仅反映了企业的长期财务状况，也反映了企业管理层的进取精神和对企业前景的看法。如果企业很少不举债经营或者根本不进行举债经营，这样企业的负债比率很小。一方面来说，企业的风险很小，经营很稳定，不会出现财务危机。但是，另一方面则说明，企业管理者很保守，对企业的信心不是很足，利用债权人资本经营活动的能力较差，而且会引起股东的反感。

财务管理者一定要审时度势，全面而且充分的考虑内部的各种因素和外部的情况及市场境遇，从而确定企业的资产负债率。要在收益与风险之间找到一个合适的点来权衡利弊得失，只有这样才能正确的做出财务决策与分析。

2.产权比率。产权比率又被叫做负债股权比率，是负债总额与股东权益总额的比值。产权比率反映了债权人提供资金的总额与股东提供资金的总额的对比关系。因此，他可以被用来揭示企业的财务风险和股东权益，对于债务的一种保障程度。产权比率越低说明企业的长期财务状况越好，债权人贷给企业的资金安全也就越有保障，企业所面临的财务风险也就越小。

3.利息保障倍数。利息保障倍数是税前利润和利息费用之和的值与利息费用的比值，税前利润是指缴纳所得税之前的利润总额。利息费用包含财务费用中的利息费用，固定资产的资本化利息也应包括在其中。利息保障倍数反映了企业经营所得支付债务利息的能力。如果利息保障倍数比率太低，就表明企业经营所得来按时按量支付债务利息，很难用经营的结果来予以解决。这样就肯定会引起债权人的担忧，会提前收回本金，或者对企业的经营发展进行制衡。通过以往的经验来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则就难以偿付债务及利息，有时企业甚至会因此而破产。利用利息保障倍数这个指标来衡量经营所得支付债务利息的能力就存在一定的片面性和偏激性，这样也不能清楚的反映实际支付利息的能力。

三、投资价值的营运能力财务指标分析

营运能力反映了企业资金的周转状况。资金只有顺利的通过每个经营环节，才可以完成一次循环。在各个环节中，企业的销售方面具有特殊意义。因为产品只有销售出去的话才有可能实现其自身价值，进而收回最初投入的资金，顺利的完成一次资金周转。

（一）应收账款周转率

在市场经济条件下，由于商业信用的普遍应用，促使应收账款成为企业一项重要的流动资产，这样应收账款的变现能力直接影响到资产的流动性。应收账款周转率越高，就说明企业回收应收账款的速度越快，既可以减少坏账损失，又可以提高资产的流动性，企业的短期偿债能力也会得到加强，这样，就在一定程度上弥补了流动比率低的不利影响。如果企业的应收账款周转率过低，那么就说明企业回收应收账款的效率很低，或者是信用政策过于的宽松，如果发生这样的情况，那么就会导致应收账款占用资金数量过多，也就可能是因为企业遵循了比较严格的信用制度，这样制定的信用标准和信用条件过于苛刻的结果。

（二）存货周转率

企业在正常的经营情况下，存货周转率的高低直接说明存货周转速度的快慢，而且能得出企业销售能力的强弱、营运资金占用在存货上的金额的多少，进而说明企业资产流动性的好坏，资金利用效率的高低。有时，企业处于特殊的原因会增大存货储备量，例如，在通货膨胀比较严重的情况下企业为了降低存货采购成本，继而可能提高存货储备量，企业基于这种情况下，会使得存货周转率的降低，这是一种正常现象。总的来说，存货周转率越高越好，但是，假如存货周转率过高，这也就可能说明企业存货管理方面存在一定的问题。例如，存货的水平太低，有时甚至经常缺货，也可能是采购次数过于的频繁等等。

四、投资价值的盈利能力财务指标分析

企业的营业活动、对外投资活动、营业外收支活动等各项经营活动都会影响企业的利润变化。因此，对于企业盈利能力进行的分析，大体上只分析企业正常经营活动的盈利能力，不会涉及非正常的经营活动。因为一些非正常的经营活动虽然也会给企业带来收益，但是这样的利润不是经常地和持续的，所以不能将其作为企业的一种持续盈利能力加以评价。评价企业的盈利能力主要从市盈率、市净率和净资产收益率来看待企业。

（一）市盈率

市盈率=每股市价/每股收益。这个指标应该是投资者最熟悉的指标了。其实就是可以看出你投资这个股票多少年可以得到你的投入。如果市盈率是十年，也就是说你投入的钱在十年后可以全部得到回报。市盈率通常只在一个行业内比较，跨行业的比较没有意义。因为新兴产业的市盈率通常较高，甚至为负值，而一些已经发展很成熟的产业市盈率却较低，比如银行业一直保持着良好的收益。

市盈率对个股、股票和市场都是非常重要的参考指数。如果任何股票市盈率超过类似股票或市场，都需要有充分的理由支持，而这往往是由于快速增长的公司未来的盈利能力的看好。一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股收益将会快速增长，甚至几年后市盈率可以减少到一个合理的水平。一旦盈利增长不是很理想，支持的力量就会减弱，股票的价格往往会大幅下降。什么是合理的市盈率没有特定的标准，但在个股，同类公司的市盈率参考价值较高；行业或市场来说。

（二）市净率

市净率=每股市价/每股净资产。一般来说，市净率达到3的公司是好公司。市净率可以被用在进行投资的分析中，一般来说，较低的股票，投资价值较高，相反，低投资价值；但也考虑当判断投资价值的市场环境和公司的业务状况，盈利能力，和其他因素。股票净值：公司资本、资本公积金、资本的公益金，法定公积金，公积金、未分配收益组合，它代表了所有股东权益的份额，也称为净资产。净资产的多少是由股份公司经营效果决定的，公司的经营业绩越好，其资产价值增值的越快，股票净值较高，所以股东的权利和利益更多。

（三）净资产收益率

净资产收益率也称为回报股东权益率，是净利润与平均股东权益的比值，是公司税后利润除以净资产得到的百分比，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司使用自己的资本的效率。指数越高表明投资效益较高。企业的资产包括两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（股东股权投资、企业储备和留存收益的总和，等等），另一部分是企业借贷和临时占用的资金。企业合理的利用财务杠杆可以有效的提高使用钱的效率，借了太多的钱会增加企业的财务风险，但通常可以提高利润，减少货币的使用也减少效率。

参考文献：

[1]王蒙.公司投资价值分析[J].现代商贸工业，2010.

[2]李胜军.市盈率在上市公司投资价值分析中的应用[J].中国乡镇企业会计，2008.

[3]程玛.基于因子分析的云南省上市公司绩效评价研究[J].时代金融，2010.

第8篇：财务分析的运用范文

Abstract： Financial ratio analysis is one of the important financial statements analysis methods.Along with the changing of enterprise business environments and business scopes，some traditional financial ratios can not accurately reflect the enterprise financial situation.This paper based on Vanke 2011 annual report data，use 2 improved financial ratios（core profit rate， business asset turnover rate） to briefly analyze the financial statements，in order to do some useful exploration in financial statements analysis.

关键词： 财务比率；财务报表分析；核心利润率；营业性资产周转率

Key words： financial ratios；financial statements analysis；core profit rate；business asset turnover rate

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）36-0113-02

0 引言

财务报表分析是企业经营活动利益相关者了解企业状况的重要手段，重要性不言而喻。浏览目前文献，关于比率分析指标学界已做了不少探讨与研究，有的学者侧重局限性分析，有的学者侧重新指标的建立。目前，关于指标运用方面的探讨还较少，本文基于万科2011年年报中的数据，借鉴张新民、钱爱民老师提出的改进比率进行分析，以期在财务报表分析方面做一些有益的探索。

1 改进比率的介绍

本文借鉴张新民、钱爱民老师的主要观点[1]并做适当扩展，采用以下2个改进的财务比率指标：

1.1 核心利润率 核心利润率是基于营业利润率引申而来，理论基础是07年实施的《企业会计准则》。该准则下，营业利润的计量范围已经包括了资产减值损失（收益）、公允价值变动收益（损失）与投资收益（损失），而这三项与当期企业的营业收入无关，是企业前期投资活动获得的收益。因而在衡量企业管理者的经营能力时，使用营业利润率指标会出现偏差。特别是当投资收益、公允价值变动占比例较大时，这种偏差更明显。为了较准确反映企业营业活动获得收益的能力，张新民、钱爱民老师提出了核心利润的概念，其中核心利润为营业利润扣除投资收益、公允价值变动损益等后的数额。则核心利润率的公式为：

核心利润率=■×100%

1.2 营业性资产周转率 营业性资产周转率是基于资产周转率引申而来，其中营业性资产是资产总额扣除交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资后的余额。将企业总资产修正为营业性资产是因为随着企业经营范围的扩大，资产负债表中资产科目下长期股权投资、持有至到期投资等所占比例逐渐增加。而这两项资产企业持有的目的更多的是基于控制与影响的需要，所以有必要引入营业性资产周转率指标，以反映企业当期营业性资产管理质量与使用效率。营业性资产周转率的公式为：

营业性资产周转率=■×100%

2 改进比率在报表中的运用

本文根据公布的万科2011年年报，尝试通过改进比率的计算与分析，探究改进比率在应用中的效果。

2.1 核心利润率的应用

核心利润=营业利润—投资收益—公允价值变动收益。经计算，2011年万科母公司核心利润=-156，643，237.80；

2010年万科母公司核心利润=-72，288，650.62。2011年母公司核心利润率=（-156，643，237.8）/608，443，858.12=-25.7%；

2010年母公司核心利润率=（-72，288，650.62）/544，050，592.51=-13.2%。2011年母公司营业利润率=4，366，491，904.84/608，443，858.12=718%；2010年母公司营业利润率=3，075，290，483.59/544，050，592.51=565%。2011年万科股份核心利润=15，066，370，254.04；2010年万科股份核心利润=11，132，008，561.64。2011年万科核心利润率=15，066，370，254.04/71，782，749，800.68=21%；2010年万科核心利润率=11，132，008，561.64/50，713，851，442.63=21.9%。2011年万科营业利润率=15，763，216，697.19/71，782，749，800.68=21.9%；2010年万科营业利润率=11，894，885，308.23/50，713，851，442.63=23.4%。

通过计算比较可以发现：

①万科母公司的主要利润来源于投资收益，而不是当期的营业活动，而且，投资收益对母公司利润影响很大。因为核心利润率为负，营业利润率为正，而且利润率很高。若仅用营业利润率作为评价标准会得出母公司经营效益异常出色的结论，其实不然。将核心利润率与营业利润率结合比较才会得出较为准确的结论。

②投资收益在万科股份合并报表中所占份额不大。2011年核心利润率为21%，营业利润率为21.9%，基本符合万科房地产企业的性质。

③较2010年来说，万科母公司核心利润率变化较大，从2010年的-13.2%到2011年的-25.7%。进一步查看母公司报表发现，主要原因是管理费用的大幅度增加，从2010年的614，028，758，52增加到2011年的960，125，527.42，而且没有再附注中说明。对万科来说，一方面，有必要审查母公司管理费用出现大幅增加是否合理，是否存在违制；另一方面，有必要检查母公司是否存在机构臃肿的问题。

2.2 营业性资产周转率的应用

营业性资产总额=资产总额—交易性金融资产—持有至到期投资—可供出售金融资产—长期股权投资。经计算，2011年万科母公司营业性资产平均余额=78，076，160，161.04；2010年万科母公司营业性资产=71，621，280，384.98；2011年万科母公司营业性资产平均余额=74，848，720，273.01；2011年万科母公司资产平均余额=88，096，741，748.26。2011年母公司营业性资产周转率= 608，443，858.12/74，848，720，273.01=0.81%；2011年母公司总资产周转率=608，443，858.12/88，096，741，748.26=0.69%。2011年万科股份营业性资产=289，340，683，960.4；2010年万科股份营业性资产=210，739，036，510.67；2011年万科股份营业性资产平均余额=250，039，860，235.53；2011年万科股份资产平均余额=255，922，995，885.92。2011年万科营业性资产周转率=71，782，749，800.68/250，039，860，235.53=28.7%；2011年万科资产周转率=71，782，749，800.68/296，

208，440，030.05=24.2%。

通过计算比较可以发现：

①万科母公司的营业性资产周转率显著低于万科股份的营业性资产周转率。说明万科母公司营业性资产的管理质量与利用效率显著低于万科股份，可以推论万科母公司的主要作用是管理和控制各子公司，那么其营业收入占万科股份营业收入的比重一定较小。查阅母公司利润表与合并利润表发现，万科母公司营业性资产占万科股份营业性资产的29.9%，但母公司营业收入只占万科股份营业收入的0.85%，净利润占万科股份净利润的37.7%，可知推论正确。

②万科股份的经营能力上乘。资产周转率与营业性资产周转率均为25%左右。2011年万科股份营业性资产周转率与总资产周转率相当，差距不大，说明万科股份中股权或债券资产所占比例不大。查阅万科股份合并资产负债表发现，在万科股份的总资产中，可供出售金融资产与长期股权投资占资产总额的2.3%，可知推论正确。

3 总结与结论

对财务报表的分析一直是财务管理工作的重要内容，财务比率分析又是财务报表分析中被广泛运用的方法。本文借鉴学界提出的核心利润率与营业性资产周转率这两个修正后的财务比率，结合比较分析对万科股份2011年年报进行了简析，以期在修正财务比率在报表分析中的应用方面做一些有益的探索。当然，这两个修正指标也不足以为报表使用者全面准确了解企业提供帮助，比如，对于房地产企业来说，在计算营业性资产时投资性房地产是否也应一并扣除等问题，还需要学界更深层次的研究。

参考文献：

[1]张新民，钱爱民.财务报表分析[M].中国人民大学出版社，2008：218-238.

第9篇：财务分析的运用范文

【关键词】美术设计；舞台色彩；运用分析

中图分类号：J813 文献标志码：A 文章编号：1007-0125（2016）12-0158-01

色彩不同表达舞台剧中所呈现含义不同，例如黑白色彩中，它给人带来一种低沉的感觉，与之相对比的红绿等色彩明亮的舞台剧中，往往代表着欢快明亮的感觉。这就很好地表现了色彩韵味，将色彩的运用和舞台剧的内涵二者融为一体。

一、舞台美术设计中色彩运用的方法

（一）主色调和背景色在整体上保持一致。背景色彩在一定程度上决定人们对舞台剧的认知，背景色与主色调在整体上保持一致，将大大提高人们观赏的舒适度。舞台剧的开始首先映入眼帘的就是背景色，此时将主色调和背景色在整体上保持一致可以增强舞台剧的表现力和艺术魅力。充分利用色彩的饱和度，提升色调、色温，有利于增强空间层次感，加大亮度，给人在视觉上一种舒适的感觉。

（二）舞台的内容决定整体风格、色彩。舞蹈的内容是整个舞台剧中色彩运用的核心元素，决定了整场色彩的基调。在色彩的运用中，一个好的色彩变化可以极大地烘托出人物情绪，现场的氛围，在整个舞台的表现中起到画龙点睛的作用，使得舞台剧观赏性迈上一个新台阶。要将色彩的运用融入到舞台剧的创作过程中，不能将色彩与舞台剧独立开。

（三）色彩协调、不复杂。色彩不复杂讲究对色彩的协调使用，当舞台剧采用文艺风格时，在色彩的布置中应该清新简单，降低舞台整体的对比度，用色应该采取简单明了，极简主义风格，色彩淡雅。当舞台剧的内容比较低沉时，相对应的就应该采取冷色调，烘托出中心思想，加大舞台剧中的阴影补偿，减淡高光，营造出一种沉重的氛围，加强舞台剧中的色彩协调。

二、舞台美术设计中色彩的具体运用

（一）人物妆容的配合。随着商品经济的快速发展和科技水平的不断提升，人民的文化需求同时发生了改变。在现代生活中，化妆技术已经得到了较大普及，许多青少年和中年群众都掌握一定的化妆技能，人们不再仅仅追求一些富丽堂皇的色彩和浮夸的妆容，更加讲求色彩的搭配。所以色彩在舞台剧中、艺术形式中的运用需要不断精进，跟随时代的脚步发展，在人物妆容色彩的运用中，用料需要更加细腻，在细节上继续追求完美，给整体带来一种舒适度。

（二）服装的使用。舞台剧中服装的运用也应该尊重生活中穿衣的“三色原则”，全身的颜色最好不要超过三个，并且色彩要保证一致性。服装的运用要充分尊重“舞台的内容决定整体风格”的原则，服装的使用要与整场舞台剧的基调相配合。色彩在《天鹅湖》中要表现黑天鹅的人物特征，将黑天鹅的服装采用黑色，与白色天鹅形成了鲜明对比，观众在第一观感上就能发现二者之间的对比，人物形象的不同。例如在舞台剧《猫》中，整场的歌剧表演采用暗黑系，在人物的服装多采用黑色等来衬托舞台剧的核心内容。

（三）道具的使用和配合。道具的使用在舞台剧中可能往往是被忽视的一部分，其实在舞台剧中，一个不起眼的地方也会给观众带来极大的视觉冲击。细节决定成败，色彩所呈现出来的舞台剧的面貌色相决定了舞台剧的整体基调，道具的使用应该在此基础上充分保持一致。

三、舞台美术设计中色彩运用的措施

（一）注意饱和度的配合。在舞台剧和舞台剧之间，在整场布置完毕后，有些舞台剧显得很高级，有些就显得很严肃，其根本就在于色彩饱和度的问题，例如，在采用鲜艳颜色的舞台剧中，主要靠颜色来为舞台增加高度，所以在颜色的运用中，一定要保证颜色不乱、不杂、不多，在光线、构图都没有问题的情况下，要注意颜色的运用搭配，营造出色彩的饱和度，即使在高饱和度的情况下呈现出舞台干净简单的风格。在风格清新的舞台剧中，在作出颜色的调整时要尽量地减淡饱和度，减少明艳色彩的运用，让舞台剧中所有的颜色都呈现在一种氛围中，不杂乱。

（二）提高工作人员的色彩敏感度。工作人员是整场舞台剧的主导，设计师要从舞台剧的内容出发，熟悉舞台剧形式并且分析舞台剧的内涵，把握灯光、色彩、人物三者之间的相协调，将理论知识和实际操作结合起来，提高工作人员的舞台设计能力和对色彩的敏感度，在必要的时候可以组织员工培训，不断提升工作人员的职业素养，提高设计能力。

四、结语

综上所述，只有不断加强色彩运用与舞台剧内涵的相融合，增高色彩运用水平，才能促进舞台剧又好又快发展。只有不断推进二者的融合，舞台剧才能更容易被大众所熟知，使观众产生强烈的共鸣，了解色彩使用的艺术性、神秘性、系统性。

参考文献：