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动态财务分析(DynamicFinancialAnalysis,DFA)是非寿险公司中越来越多使用的一种工具,它通过模拟宏观经济环境、市场环境和公司现金流来预测公司未来的财务状况,并为管理层决策提供支持。DFA起源于二战时期,并在20世纪90年代应用于保险业,其最初的用途是评估偿付能力。随着计算速度和非寿险精算技术的快速发展,DFA已经发展成为非寿险公司全面风险管理的工具,可以在公司的战略规划、财务管理、风险管理和日常经营决策中发挥重要作用。一方面,与传统的敏感性测试相比,DFA模型中考虑了影响公司运营的各种因素之间的相互影响,在随机模拟生成的宏观经济环境和市场环境下,使用模拟方法得到未来多个时点上资产价值和负债价值的预测,然后得到所需财务变量的分布,同时输出财务报表。另一方面,DFA在运行过程中可以记录每条模拟路径的细节,因此,当财务变量的某些结果偏离了管理层预期时,与之对应的模拟路径可以说明它们是如何发生的,也就是说,可以通过模拟路径反向确定究竟是哪些情景假设导致了财务恶化。这使得管理层可以针对这些不利情景对公司经营策略进行调整,并将调整后的经营策略输入DFA模型查看调整效果。这个过程可以多次循环,直至不利财务结果的产生概率低于符合公司风险定位的某个小概率值。从非寿险公司风险管理的角度上看,DFA并不仅仅是一个技术,而更多的是一种全面风险管理的理念。它没有一成不变的模式,不同的DFA软件对其实现方法进行了不同的诠释。每个非寿险公司在应用DFA之前都要对自己的DFA模型进行大量的自定义,以使得DFA模型符合自身实际情况。而随着监管政策、法律环境、市场环境的变化和公司的发展,DFA模型的维护人员也需要经常对其参数和结构进行调整,以得到更切合实际的预测结果。
二、DFA模型的结构
将DFA应用于非寿险公司时,需要对DFA模型的多个模块进行设计,这些模块囊括了影响公司运营的各种因素,对宏观经济环境、市场环境和公司运营情况进行模拟,并最终输出财务报表。
1、利率模块
保险公司的资产和负债都与利率有关,因此利率模块是DFA模型中的一个基本组成部分。利率模块包括短期利率模型、长期利率模型和通胀率模型。短期利率模型的选择需要同时考虑简便性和准确性,还要考虑到利率在未来可能的发展趋势变化,即参数风险。长期利率模型可以由短期利率模型导出。通胀率一般被认为与短期利率正相关,可以通过历史数据对其建立线性回归模型并用于预测。
2、投资模块
投资模块对各种资产的价格变化模式、久期等参数做出假设,并根据法律法规的要求对各种资产的投资比例做出限制。在投资模块中,不同风险的资产需要使用不同的折现率折现,DFA模型的维护人员可以参考投资部门的意见衡量资产风险,在无风险利率的基础上增加一个风险溢价,来计算资产的市值。另外,投资策略的不同风险偏好也可以体现在投资模块中。对于不同的经济情景和不同的偿付能力状况使用不同的投资策略,并在资产负债匹配的约束下投资,可以更真实地反映保险公司的情况。非寿险公司的资产配置一般以债券和股票为主,债券的价格通过利率模块中的假设得到,股票价格一般使用CAPM、三因素模型等定价模型模拟。投资模块对不同类型的债券分别建模,并假设公司在流动性不足时出售资产。
3、再保险模块
再保险模块体现了保险公司的再保险策略。大多数公司会购买比例再保险和超赔再保险,再保险部门向DFA模型的维护人员提供公司再保险合约的各项参数,并给出公司因未来市场环境和公司财务状态的变化可能采用的其他再保险方案。公司可以通过再保险模块来测试各种不同的再保险策略对公司财务结果的影响,以收益—风险散点图的形式为管理层提供决策支持。另外,再保险接受人违约风险也可以在再保险模块中考虑。再保险接受人的信用评级、历史违约概率等可以作为再保险接受人违约风险的内部因素,巨灾、宏观经济环境等可以作为再保险接受人违约风险的外部因素。
4、承保模块
承保模块中一般使用市场类型的转换概率矩阵来描述市场环境的变化,然后根据市场环境的类型对保费增长率和费率等做出假设。然而,由于我国的保险市场运行时间较短,保险业如今的政策环境和市场环境瞬息万变,已有文献对于我国非寿险承保周期的探讨也尚未有定论。由于历史数据不足,国外使用较成熟的转换概率矩阵方法对于我国目前来说缺乏必需的使用条件。我们可以参考当前国内外的整体经济发展形势和我国短期经济发展规划(比如汽车产业的发展规划),然后根据行业的平均保费增长速度和公司的短期业务规划来确定各险种的保费增长率假设。
5、巨灾赔付模块
当巨灾发生时,各风险单位发生索赔的独立性假设不再适用,因此保险业经营的基础——大数定律也不再有效。所以,需要在DFA模型中对巨灾事件单独建模。巨灾事件的损失频数可以基于历史数据使用泊松分布、负二项分布等离散型分布拟合,损失程度可以基于历史数据使用对数正态分布、帕累托分布、韦尔布分布等连续型分布拟合。另外,巨灾发生时,不同业务线、不同地区的子公司可能都会受到影响,它们之间的相关性也是巨灾模块所需要考虑的。DFA模型一般使用传染矩阵来描述不同地区损失程度之间的相关性,以模拟巨灾事件对大范围赔付模式的影响。
6、非巨灾赔付模块
非巨灾赔付往往有充足的历史数据,可以通过三角流量表来估计终极赔款。根据中国保监会的规定,对已发生未报案未决赔款准备金(IBNR),应当根据险种的风险性质、分布、经验数据等因素采用至少下列两种方法进行谨慎评估提取:链梯法、案均赔款法、准备金进展法、B-F法。实务中一般由精算人员根据经验确定评估IBNR所需的参数,比如链梯法中的发展因子、B-F法中的预期赔付率等,然后反馈给DFA模型的维护人员,用以估计终极赔款和与其相关的业务和财务指标。各业务线的损失额可由损失频率和损失程度的分布得到,而损失频率和损失程度都与通胀率密切相关。另外,各业务线赔付额的上涨幅度往往因各类保险标的的价格上涨幅度不同而有差异,因此有必要分别建模。
7、税收模块
税收模块中根据现行税收制度计算与所得税相关的项目,如应税收入、所得税费用等。
8、结果输出模块
结果输出模块的作用是向使用者提供易于理解和接受的模型结果,DFA模型的维护人员可以根据使用者的要求输出所需变量的统计量。由于DFA使用随机模拟得到财务数据的大量模拟结果,财务数据的统计量(比如均值、方差、分位点、最大值、最小值等)有必要在结果输出模块中出现。另外,根据我国保险企业会计准则编报的财务报表(包括资产负债表、利润表和现金流量表等)也应当在结果输出模块中自动生成,以便使用者能够迅速找到自己所需的信息。
9、随机数发生模块
随机模拟方法的基础是产生服从均匀分布的随机数。常用的计算软件都有内置的均匀分布随机数生成程序,比如Excel的RAND函数、ExcelVBA的Rnd函数、Matlab中的Rand函数等。得到均匀分布的随机数后,需要使用分布函数求逆法或其他针对某些特定分布的方法,将均匀分布的随机数转换成非均匀分布的随机数,然后用于DFA模型中的模拟。
三、DFA在非寿险公司中的应用
由于DFA从公司整体的层面出发,对宏观经济环境、市场环境和公司未来运营情况进行预测,并可以得到所需财务变量的概率分布,因此其应用十分广泛。
1、资本管理保险公司的资本管理需要同时满足两个相互矛盾的目标:一方面,公司在监管部门的要求下,需要保持足够的偿付能力;另一方面,公司在股东的压力下,需要获得较高的资本回报率。由于未来宏观经济环境、市场环境和公司运营中的不确定性,与其他工具相比,DFA可以更好地帮助公司确定一个合适的、足以支持整体风险的资本水平。例如,管理层可能希望知道,作为一家获得AA级信用评级的公司,需要持有多少资本,才能确保5年内资产的市值始终大于负债的市值。DFA可以模拟公司运营情况,生成资产市值与负债市值之差的大量模拟结果,然后根据AA级信用评级所对应的置信概率取分位点,即可得到公司所需的资本额。由于各个公司都会将资本保持在超过监管最低要求的水平之上,超出最低水平的超额资本可用于很多用途,比如支付红利、回购公司股份、开发新产品、进入新市场或者进行一项收购。这些用途都有其收益和风险,而DFA可以从公司整体的角度帮助公司确定哪些用途具有最大的收益/风险比。另外,公司需要将可用资本分配到各项业务中,以计算每项业务的利润与净资产收益率。有些公司使用DFA来评估各项业务的风险,计算各项业务的风险调整的回报率,并依此来分配可用资本。
2、战略管理
保险公司在制定战略时,可以用DFA来评估战略的可行性。在对宏观经济形势、监管趋势、法律环境、技术环境、市场环境等重要因素进行分析之后,管理层会确定未来数年内的各种经营目标,包括分支机构数量目标、人力资源目标、业务发展目标、险种结构目标、投资目标和利润目标等,这些目标值可以作为DFA模型的假设,进而分析其可行性。在使用DFA模型评估多个战略的优劣时,管理层经常使用现代资产管理理论中著名的有效前沿概念。保险公司还可以用DFA模型得到各种不同战略达到的财务结果的概率分布,进而计算出不同战略的收益和风险,以向管理层提供决策支持。由DFA得到的多个战略的收益和风险可以绘制成散点图,如果不可能存在其它点在同样的收益水平上风险更低,或者在同样的风险水平上有更高的收益,那么这样的战略就被称作是有效率的。对于每个级别的风险,都有一个不可能超过的最大收益,这些有效的战略对应的收益—风险点组成了有效前沿,但有效前沿的精确位置是无法得到的。另外,当度量收益和风险的方法改变时,有效前沿的形状也会完全不同,这也会导致最优战略选择的结果不同。
3、资产负债管理
由于寿险资产和负债的长期性,寿险面对的风险主要来自利率风险,而非寿险负债期限较短,利率风险的影响相对较小。正因为此,寿险公司比财险公司更早开始重视其对于利率的高敏感性,也更早开始资产负债管理模型的研究。与寿险的资产负债管理相比,非寿险公司面对的损失在发生时间上和数量上都有更大的不确定性。另外,非寿险公司的索赔成本与通胀率密切相关,而通胀率对寿险产品的影响很小。很多文章认为非寿险公司的资产负债管理是DFA产生的重要动力之一,因为非寿险公司的资产和负债在时间、数量和复杂性上的特点使得在进行现金流建模时必须依赖于随机模拟。作为一个为保险公司进行财务建模的工具,DFA模型可以对资产和负债进行随机模拟,并通过对宏观经济环境、市场环境和公司运营情况的模拟反映二者之间的相互影响。DFA模型的输出结果以概率分布显示,使用者可以容易地得到资产、负债、盈余和其他财务变量的分布情况,进而得到资产和负债的久期、破产概率、资本需求等与资产负债管理紧密相关的指标。
4、偿付能力管理
根据A.M.Best的统计,非寿险公司偿付能力不足的原因主要有:一、准备金不足、费率偏低和业务发展过快;二、商业欺诈、资产高估、业务波动剧烈、再保险违约、巨灾和关联公司的不利影响;三、内控不完善;四、通胀率和利率的持续高涨。在日新月异的外部环境下,比率法(包括保费法和赔款法)和风险资本法(RBC)等静态偿付能力监管模型忽略了保险公司所面临的经营环境变化,也忽略了影响公司经营的各项因素对偿付能力的动态影像,监管时效性较差。为克服静态偿付能力监管模型的缺点,一些保险业发达国家已经采用了动态偿付能力监管的方式,我国也于2010年要求保险公司在年度偿付能力报告中加入动态偿付能力测试(DST)的内容,要求保险公司对业务类别现金流、利润表、资产负债和偿付能力进行预测,并使用最优估计下的基本情景和必测、自测的两类不利情景。如前面所述,保险公司可以轻松地在不同情景下使用DFA模型进行动态偿付能力测试。
5、公司价值评估
非寿险公司的价值评估除了适用于各个行业的账面价值法、现金流折现法(DCF)和市盈率法,还有经济增加值(EVA)模型、实物期权估价模型等,近期还有文献提出产险公司的内含价值定价模型,将续保率和新业务价值纳入了考虑范围。与上述的各种静态评估方法相比,DFA模型可以采用随机模拟方法进行非寿险公司的价值评估,既能够模拟非寿险公司资产和负债的巨大不确定性,也能够评估各项假设之间的相互关系对公司价值的影响。在使用现金流折现法时,基于当前的一系列关键指标假设(如折现率、资本金、业务增长率、续保率、赔付率、费用率、投资收益率、准备金等),DFA模型可以通过随机模拟得到非寿险公司未来新业务价值的概率分布,再加上公司的账面价值,就可以得到公司的总价值。在使用经济增加值模型进行价值评估时,DFA模型可以预测出未来数年的税后净营业利润和资本成本,得到每期的经济增加值,然后使用加权平均资本成本对每期的经济增加值折现求和,再加上当前的公司资本总额,即可得到公司的价值评估结果。
关键词:财务分析经营决策经济效益
1财务分析在企业经营决策中的作用
财务分析主要是以企业财务报告上的数据进行分析得出的财务指标为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行评价、解剖和分析。目的在于反映企业在经营过程中的财务状况及未来发展趋势,为决策者改进企业财务管理方法和优化企业经营决策提供重要的财务管理信息,是总结过去企业的经营活动以及连接以后财务预测的桥梁,具有承先启后的作用,如以下几点。
1.1财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要手段
通过财务分析,企业管理者可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和增长能力,了解企业的财务状况及合理评价经营者的经营业绩,促使决策者更有信心对企业作出决策。
1.2财务分析是实现企业未来发展方向的航标
企业的终极目标是实现企业价值最大化,通过财务分析,可以了解企业自身的优点和认识到企业经营中存在的问题和不足,才能充分利用企业现有的人力、物力资源,避开企业不足的地方,寻找最利于企业发展的机会,促使企业经营活动按照企业价值最大化目标运行。
1.3财务分析是实施正确投资决策的重要依据
管理者通过财务分析,可以了解企业经营活动是否在正确的路线上,有无偏离轨道,从而进一步预测企业后续发展的走向和未来的收益风险,并经过适当的调整,作出正确的投资决策。
2财务分析的内容及方法
财务分析是以会计报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析和评价的经济管理活动。企业管理者可以通过财务分析了解企业已完成的经营活动、获知企业现在的经营决策以及预测企业未来的经营方向。财务分析的方法和分析工具有许多种,具体如何应用应根据分析者的目的而定。常用的有趋势分析法(水平分析法)、比率分析法、因素分析法,围绕财务指标进行单项指标、多项指标综合分析,再加上各单位一些参照值(如管理者预定目标值、管理者限定值等),运用各种财务指标进行分析,然后通过直观的图形报告呈现给企业管理者。
2.1水平分析法
通过对企业两期或连续几期的财务报表中相同指标或比率进行对比,确定两指标同比例增减变化的范围,并进行分析,可以找出产生变化的原因及其对企业整个经济业务的影响程度,为公司未来经营方向提供参考。现金比率是企业因大量赊销而形成应收账款时,考查企业的变现能力时所运用的指标,是企业货币资金和有价证券的合计数与流动负债的比率。一家企业上一年现金比率为9.5%,今年计算得出的现金比率为6.8%,分析得出应收账款增加。企业管理层放松了对应收账款的管理,导致现金比率降低,管理层通过财务分析得知要及时改变销售政策,调整销售赊销的数额。
2.2比率分析法
通过对财务报表上相关联的不同项目、指标之间相除,得出各种比率,对企业的经济活动进行分析,揭示出企业财务状况及经营成果。利息保障倍数是企业利息支付能力的衡量指标,是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率,管理者通过这个指标数能清楚企业有无足够支付利息的能力,利息保障倍数至少要大于1,且比值越高,越能说明企业长期偿债能力越强。
2.3因素分析法
因素分析法又称连环替代法,是用来确定几个相互联系的因素对某个财务指标的影响,来说明财务指标发生变化的主要原因。将分析对象分解为各项构成因素,按顺序替代各项因素计算出影响程度。材料费用由产品的产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积相乘得出,那么可以把材料费用这个指标分解成这三个单因素,然后逐个分解,分析它们对材料费用总额的影响程度。第一次计算产量变动产生的影响;第二次计算材料单耗变动产生的影响;第三次计算材料单价变动产生的影响,从而分析出对企业经济活动产生影响的主要原因。
3财务分析中存在的不足
3.1对财务分析数据采集理解不足
对财务分析数据采集理解不足,没有意识到财务分析数据采集的重要性。财务分析多数是以财务数据分析为主,很少关注非财务数据分析。有的财务人员不熟悉企业整个业务流程,闭门造车,只单纯地收集财务数据,简单的将财务数据进行公式化的加工计算,对财务分析的理解过于狭隘,没有深入的去分析,只流于表面。
3.2对财务分析的结果重视度不足
决策者对财务分析认识不清,只要求财务人员做好企业财务分析,却只把财务分析当作企业经营状况的总结,未对财务分析的结果预测企业未来走向,未制定企业未来战略和战略行动方案。财务分析未得到充分利用,导致财务分析发现的问题越来越多,决策者对财务分析越来越不重视,企业在不停的恶性循环中走老路,最终导致企业走下坡路。
3.3对财务分析的宏观环境考虑不足
一个企业不是孤立存在的,企业生存必定依赖于整体社会,外部环境的变化必定会对企业产生直接及间接的影响。企业人员在对企业财务做财务分析时,如果目光短浅,未做到联系企业外部环境进行综合分析,只片面分析企业内部存在的问题,那决策者依据财务分析所作出的财务决策必定是片面的,不符合企业当前实际情况的,这样的财务决策会致使企业不能长久发展。
3.4对财务分析的时间因素考虑不足
财务人员对财务资料进行分析时,只依据事后的财务数据进行分析,未考虑到企业业务的事前、事中、事后整个系统的连接,导致财务分析所反映的问题不完整,企业决策者如果依据这样单调的财务分析来作出决策,必然会存在种种问题,最终导致企业不能按正确的经济目标发展。
4财务分析存在问题的解决对策
4.1加强对财务分析作用的理解,对分析结果进行深入探讨
财务分析的真正目的是了解数据背后的经济事项,通过财务人员对数据敏感性的职业判断,来分析经济业务发生的合理性和合规性。要应对财务分析的作用理解不足,需要财务人员充分认识到财务分析是贯穿整个企业生产业务流程的,需要引入非财务指标,需要生产、仓储、销售、人力及其他部门提供信息,然后财务人员根据各部门提供的信息,提取出关键信息,结合财务数据作出系统的、综合的财务分析报告。表面的财务数据分析只能得出表面的假像,只有将财务数据综合非财务数据进行分析,才能挖出企业存在的问题和隐患。例如偿债能力的分析中有个长期偿债能力的比率是资产负债率,资产负债率计算公式是负债和资产的比率,计算得出的结果是资产负债率的减少,表面上分析是由于资产增加。管理层不能只满足于这个结果,认为资产增加是利好信息,而进行深入的分析得知,资产增加主要是应收款项的增加,联系销售部门提供的信息才知道是由于销售部门为了增加报表收入而扩大赊销金额或虚开发票,并未真正的提高销售额,分析出的结果就涉及到企业内控管理制度不严或未执行的问题。例如营运能力的分析中有个存货周转率的比率,存货周转率计算公式是销售成本与存货平均余额的比率,计算得出的结果是存货周转率的增长,但管理层不能足满足于这个结论,只看表面结论是销售增长,再进一步联系仓储部门的信息分析得知是由于仓储部门每日出入库不及时做账,盘点不及时,经常造成库存不足,这就延伸到管理层的问题了。
4.2加强对财务分析的重视程度,加强财务及管理人员的培训
企业要生存、要发展强大,管理者的决策是至关重要的,但管理者的决策也不是拍拍脑袋就想出来的,也是根据企业过往经济活动,还要考虑企业未来的发展方向作出决策,管理者只有根据企业完善的财务分析的结果正确剖解企业存在的问题与不足,制定发展计划,才能让企业做大做强,所以管理者要切实重视财务分析。要定期举办财务人员及相关管理人员的培训,了解新的财务分析的方法,以及当前的形势,为企业的发展做好预测。
4.3加强对财务分析的宏观理解,综合考虑企业外部环境的影响
财务人员在进行财务分析时首先要了解企业外部的经济环境、法律环境等,企业人员尽可能多的去了解外部环境会对企业造成的影响,作出的财务分析才真正对企业生存发展起到积极作用。了解地区经济发展水平,才能及时调整财务投融资政策;了解法律环境,才能有针对性的制定企业税收筹划政策。
摘要:随着互联网经济的快速发展,电商企业面临着更大的挑战,合理分析评价企业的经营绩效至关重要。本文以苏宁云商集团股份有限公司为例,通过表内分析,运用财务结构分析和财务比率分析,对比2012―2014年的财务数据,了解企业的财务状况,并对企业的资产和权益的变动情况做出恰当的评价,进而判断企业的经营绩效水平,说明当前企业经营存在的问题,并提出对策。
关键词:资产负债表 结构分析 财务比率分析 局限性
前电商企业的业务模式繁多、业务复杂。在经济全球化背景下,互联网的普及、物流的便捷和支付方式的创新,使得电商企业成为当下的热门行业。在金融风险频发的情况下,电商企业要实现可持续经营,迫切需要提高经营绩效财务评价分析的能力。从单项财务指标是不能分析出企业财务经营状况的,为了综合分析电商企业的经营绩效,可以综合财务结构分析和财务比率分析法,充分准确地评价企业的综合财务状况。本文以苏宁云商集团股份有限公司(以下简称“苏宁云商”)为例,以该公司2012―2014年的资产负债表数据为基础,分析企业新的经营模式是否适合当今时代的潮流,以期为电商企业管理者和投资者提供参考和借鉴。
一、电商企业经营绩效财务分析――以苏宁云商为例
苏宁电器于1990年成立于江苏南京,是商业界的佼佼者,是国家商务部重点培育的全国15家大型商业企业集团之一,也是我国最大的零售企业之一。该公司2004年7月于深圳证券交易所上市,自上市以来,取得了长足的发展。苏宁电器被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为了2010年(第七届)中国上市公司的100强企业,并且取得第61位的排名。此外,在2013年胡润民营品牌榜中苏宁电器凭借130亿元的品牌价值,取得第九位排名。为了适应企业经营形态的变化,2013年2月19日公司将“苏宁电器股份有限公司”更名为“苏宁云商集团股份有限公司”,此次更名不仅是苏宁科技转型战略的进一步实施,也标志着苏宁云商新型模式的诞生。苏宁一方面拓展经营品种,另一方面加强科技创新,最终于2013年迎来了跨越式的发展。
资产负债表是企业三大主要财务报表之一,通过分析苏宁云商的资产,可以了解到企业的生产经营结构和经营规模,从而判断企业经营能力的强弱;通过分析企业的负债和所有者权益,可以了解苏宁云商运用外部资金的能力;最终较为准确地分析苏宁云商在未来的市场是否更具优势,更为客户信任与青睐。
二、苏宁云商具体财务分析
(一)财务结构分析。
1.流动资产结构分析。流动资产是指在一年内变现或者超过一年但在一个营业周期内变现、出售或者耗用的资产,包括货币资金、交易性金融资产、应收票据和存货等,在这些流动资产中每类资产都发挥着不同的作用,同时各类资产的流动性程度也不一样,为了进一步了解企业的资产状况,编制如下流动资产结构分析表(表1)。
从表1可以看出,苏宁云商的流动资产以货币资金、应收账款、预付款项和存货为主,货币资金持有数量在2012―2013年上升,在2013―2014年下降,预付款项则在2012―2013年下降了近三个百分点,在2013―2014年上升了近三个百分点,此外,应收账款逐年下降,存货逐年上升。结合公司经营背景可知,公司2013年的战略目标是转变新型经营模式,所以持有的货币资金相应下降,将相应的资金运用于公司的转型上。预付款项的下降一方面可能是由于经常从几家固定的供应商采购原材料,取得了供应商的信任,获得了采购优势,即使采购规模不断扩大,但是预付的金额却在不断降低;另一方面可能是原材料的价格不断上升,公司经过合理规划,评估了成本与盈利之间的关系,鉴于弊大于利,所以减少了原材料的采购数目;预付账款的后期上升,则可能是经营模式的转变,需要扩大供应商,也可能是因为公司实现转型后效益较好,扩大了生产规模,进而扩大了原材料的购买量,总之,预付账款的变化说明了公司经营环境发生了变化。应收账款的下降和存货的上升也是紧密联系的,存货的销售会导致应收账款的上升,相反,则导致下降。应收账款的下降可以说明货款回收速度较快,但从消极方面来说也可能表明商品的竞争力下降。存货较多,流动性较差,成本也相对较高,不利于公司发展。
2.非流动资产结构分析。从表2可以看出,苏宁云商的非流动资产结构近三年来比较稳定,其中固定资产和无形资产比重较大。固定资产和无形资产的比重减少,但基本是稳定状态,说明公司注重内涵式的发展。另外,公司有可供出售金融资产、长期股权投资和投资性房地产等项目,说明公司注重多元化经营。
3.流动负债结构分析。从表3可以看出,苏宁云商的流动负债中,以应付票据和应付账款为主,应付票据占流动负债的58%左右,应付账款约占25%,说明公司懂得合理运用资金,短期借款比重相对较小,表明偿债压力较小。
4.非流动负债结构分析。从下页表4可以看出,公司的非流动负债中以应付债券和其他非流动负债为主,长期借款比重较小,说明公司成本相对较低,另外也证明了公司的信誉值比较高,为社会大众所信任。
5.股东权益结构分析。下页表5显示,苏宁云商的股东权益近三年来相对稳定,实收资本和未分配利润占比最多,两者之中未分配利润占据总资本的一半以上,说明公司偏向于运用自有资本进行经营,相对举债来说,经营成本较低,同时也有力地证明了公司的经营实力,股东愿意将资金留在公司谋求利益,寻求更好的发展,可以说公司和股东会实现双赢。
(二)财务比率分析。
1.流动比率分析(流动资产与流动负债之比)。公司2012―2014年的流动比率分别为1.22、1.3、1.23,基本呈现下降趋势,并且行业平均值大致为1.4,行业最高值为2.4,显示公司的偿债能力逐步下降,与同行业相比偿债能力较弱。但是随着科技的迅速发展,公司可以减少现金、存货和其他流动资产的持有量,所以成功公司的流动比率一般都比较低。
2.速动比率分析(扣除存货之后的流动资产与流动负债之比)。公司2012―2014年的速动比率分别为0.84、0.88、0.81,呈现下降趋势,显示公司的短期偿债能力降低,结合同行业的状况来看,公司的速动比率低于行业平均值。流动性相对较弱。
3.资产负债率分析(负债总额与资产总额之比)。公司2012―2014年的资产负债率分别为61.48%、61.78%、65.10%,呈现上升趋势,但基本变化不大,资产总额也不断上升,只是负债总额上升的幅度大于资产总额上升的幅度,导致资产负债率逐渐上升。行业资产负债率大约为70%左右,考虑到公司资产负债率低于行业平均值,并且资产总额也在不断上升,可以初步判断公司的偿债能力较强。
4.产权比率分析(债务与权益的直接比较)。公司2012―2014年的产权比率分别为1.6、1.61、1.87,呈现上升趋势,股东权益在2012―2013年有所上升,在2013―2014年却呈现下降趋势,但负债总额却不断上升,结合公司背景和其他资料,可知股东暂时将资金留在公司用于进一步发展,所以股东权益有所下降,同时,公司2014年致力于发展新型经营模式,所以需要举借外债,这表明虽然权益对负债的保障程度有所下降,但公司的发展前景趋势较好。
5.有形净值债务率(企业负债总额与有形资产的比率)。公司2012―2014年的有形净值债务比率分别为-1.78、2.04、2.43,呈现上升趋势,负债和无形资产的比重逐渐上升,结合公司发展战略,公司的长期偿债能力还是比较强的。
6.资产增长率分析。公司的总资产在2009年迅速上升之后,便基本呈现逐年下滑的趋势,一方面与公司经营策略有关,另一方面可能与行业发展周期相关,见表6。
7.资本积累率分析。资本积累先是下降,后期又上升,虽然2014年再次有所下降,但从股东权益的数额来说,仍然处于比较稳定的状态,见表6。
三、报表分析存在的问题及解决对策
(一)问题。一是在家电行业高速发展、整体行业受到挤压的状况下,苏宁云商迅速扩张,实质上会有资金压力。二是企业在成长阶段对于外部融资会有较强的依赖性,企业如果希望取得长期发展,就必须逐步降低这种依赖性。从公司近几年的发展来看,全部资金来源以负债为主,且逐年上升,从2012年的61.48%上升到2014年的65.10%。三是历史成本计价具有局限性,无法反映资产与负债的真正价值,以其为基础编制的资产负债表所提供的数据信息缺乏可靠性。
(二)对策。一是为了解决资金方面的压力,加强并购非常重要,一方面可以减少建设期间的压力;另一方面加强了垄断优势,同时减少了与同行业之间的价格竞争压力。二是完善采购模式,提高公司的竞争力。公司可以坚持集中采购的模式,从而在与供应商谈判时掌握主动权,最终降低供货成本,减少资金需求,从而减少外部融资。开拓新型家电服务业,成本低、利润高,可以快速回笼资金,最终降低外部融资,公司经营风险会变小。三是运用公允价值计量。公允价值是指在公平交易中,交易双方在熟悉市场行情的情况下自愿进行资产交换和债务清偿的金额。在公允价值模式下,资产和负债的价值得到了比较真实的反映,提供的信息更具可靠性,对于使用者来说也相对有利。
四、总结
通过对苏宁云商近三年来的资产负债表数据进行分析,可以初步判定苏宁云商的产品较具竞争力。结合公司经营背景可知苏宁云商在2014年也进一步推进了互联网转型的道路,虽然在对苏宁云商资产负债表进行分析的过程中,有些情况不容乐观,但是鉴于公司在2014年更加注重推广市场,提升人员素质和强化物流平台的建设,这一切从短期来看影响了公司的运营效益,长期来看,苏宁云商线上线下的经营模式将更加适应网络时代,最终将增强客户的购买力,在未来可以取得更好的发展。S
参考文献:
1.李正伟.财务报表分析[M].苏州:苏州大学出版社,2012.
2.李心合,赵华.财务报表阅读与分析[M].北京:中国人民大学出版社,2009.
关键词:融资租赁 功能 财务 经营租赁 比较
我国现行的会计准则中将租赁分成经营租赁与融资租赁两种形式。其中经营租赁指的是承租人通过合同,并支付租金取得所租赁资产的使用权,租赁到期后则将资产归还给出租者。融资租赁是承租者以支付租金的形式分期付款,付款结束后,承租方则通常能够取得这项资产的所有权。由此可见,这两种租赁方式无论是在性质、目的还是在会计处理上都存在较大差异,本文就以两者的差异作为研究切入点,对这两种租赁模式各自的特点以及财务处理方式展开较为深入地探讨,具体如下。
一、融资租赁和经营租赁的基本性质差异性比较
(一)租赁目的方面的比较
融资租赁行为到期后,承租人通常会取得所租赁资产的所有权,从这方面来看,其租赁目的主要是为了添置资产。但因资金受困等因素,承租人就会采用融资租赁的模式实现资产添置,但通常分期支付的租金总和会比一次性购入资产的全额支付金额多。而经营租赁则是以满足企业短期对所租赁资产的使用需求,是一种临时性的资产需要,到期后,需归还所租赁的资产,由此可见,融资租赁和经营租赁对于所租赁资产的目的是完全不同的,这也是两种租赁模式最基本的差异。
(二)投资回收方面的比较
因融资租赁的租赁目的是实现资产添置,因此此种模式的租期可看作是所租赁资产的几乎整个经济寿命,因此租期很长,此种情况下,承租方可在租期中实现投资的全部回收。而经营租赁则是短期租赁,实现投资回报的租期相对较短,同时在租期中也会受到多种因素的影响,企业很难在一个暂时性的短暂租期中实现投资完全回收。
(三)当事人与合同方面的比较
经营租赁只需一份租赁合同,由出租方和承租方作为当事人即可开展租赁。而融资租赁因其租赁目的是添置资产,因此此种租赁模式的合同不仅包括租赁合同,同时还有一份购买合同,当事人除了出租方、承租方以外,还设计到供货方。
(四)租金构成方面的比较
经营租赁的租金主要包括资产的使用费,以及维修、保养的服务费。而融资租赁的租金则不同,因融资租赁的最终目的是实现资产转移,而出租方在购入资产时会支付很多金额,因此在融资租赁过程中,出租方要实现投入回收,并取得一定利润,这就需要增加在经营租赁租金的基础上,增加出租方的投入回收与利润。
二、融资租赁与经营租赁的财务比较
(一)两者账务处理方式比较
融资租赁与经营租赁除以上基本性质的差异外,在财务方面也存在较大差异,以某工程的大型设备租赁为例,如果这一设备采用的是融资租赁,那么根据合同规定将安装调试费、保险费、运输费以及设备租金等支出归为原价计入到账表中。如果所租赁的资产是需要安装到工程中的资产,那么要将安装成本的资产成本归入到“在建工程”账户中,当工程结束后,再将其归入到“固定资产”中。如果资产的使用权是通过经营租赁的形式所获取的,那么就无法实现所有权的转移,当到期后,资产需要归还给出租方,承租方在租赁期间只需要支付的租金以及相关的修理费用,计提折旧等仍归为出租方。承租方则将租赁期间所支付的租金以及相关维修费以待摊分期的方式摊销也可直接列为费用。如果承租方为固资改造工程,由于租入固定资产的所有权不属于承租方,则不宜增加租入固定资产的价值,那么也可将其在递延资产中进行财务核算,且应当在租赁期内分期平均摊销。
(二)融资租赁对财务账表的影响
融资租赁从根本角度来说,能够让资产负债表及损益表出现变动,在融资租赁行为中,承租方会以融资租赁的行为获取所出租的资产,从现行财会法规来看,承租方在租期中获取了此项资产的使用权及所有权。于此同时,来自所租赁资产的报酬与风险都同时传递给承租方。因此在融资租赁 过程中,承租方应当尽快将所租赁的资产归入到资产负债表中,从而能够有效保证财务报表和企业实际情况相符。此外当企业通过贷款方式进行融资租赁时,会增加企业负债,现行财会法规规定,所增加的金额需要反映到报表中,企业也就需要对现有资产负债情况进行充分考量,从而选择最佳租赁方式。
(三)经营租赁对财务账表的影响
经营租赁从其性质上来看,属于一种短期的经营行为,同时也没有在这一过程中出现所有权的变更,因此也就不存在风险方面的转移,由此可以看出,经营租赁不存在融资租赁中的繁琐问题,总体来说,经营租赁的风险低,且十分简易,所以在进行经营租赁的资产统计时,就无需将这一部分资金归为承租方资产,也不存在计提折旧等问题,承租方只需要按照合同规定支付租金即可。因此经营租赁的资产不会体现在负债表中,对财务账表的影响也就相对较小。损益表则是以租金费用的形式体现,租金是根据合同确定的固定值,也不存在租金变动风险。因此经营租赁业满足了很多企业的发展需要。
基于融资租赁与经营租赁的各自特点,企业在选择租赁形式时,需要结合企业自身实际以及不同租赁模式的特点进行综合选择,如果目前企业面对的风险多,产值波动大,为减少风险,建议选择经营租赁模式。如果企业目前经营面临的风险小,且需要长期使用某种资产时,建议选择融资租赁模式。
(四)企业受益与税务方面的比较
如果企业选择经营租赁的形式,那么承租者所支付的租金实际上就是期间费用,虽然支付期间费用会使减少利润,但经营租赁产生的租金能够提前列入到统计税收中,那么租赁租金主要是对税后费用造成影响,通过公式表示:租赁的税后费用=租赁费用×(1-税率)%。
当企业以融资租赁购入资产时,这项资产与企业固资的记账方式并没有太大差异,都需要计提折旧。此外,融资租赁的费用会在会计处理中出现,而且因为融资租赁的租期较长,因此租赁费用也存在较大不确定性,但这项费用能够在税收之前列支与统计,可作为摊销费。综上,这两种租赁形式无论是在企业受益,还是在税务方面都会对企业带来不同的影响,以下本文就结合实例,进行具体分析。
某地A企业以直线法对固资进行计提折旧,以25%的税率上缴所得税,利息开支约为25万,税前年利润812.58万元,该公司想要租赁一项设备资产,以10年为租期(2016年1月-2026年1月),每年向出租方支付约50万元的租金,于每年年底结算。假设这一设备的残值为0,且其公允价值约为625万,折现率为10%。那么企业该选择哪种租赁方式,就需要先对不同租赁方式带来的财务影响进行比较。
首先假设A企业选择融资租赁,以10年为租期,每年支付租金50万元,根据最低租赁付款金额的计算公式进行计算,总租赁付款现值为50×(P/A,10%,10),结果为307.2万,那么首年租赁费用则为30.72万元,以现行会计准则规定,以租赁付款的最低值和公允值的最低者作为记账值,因此年折旧费经计算结果为30.72万元,那么第一年租金的记账值则为30.72万元。如果选择经营租赁,那么A企业每年的实际税后租金则根据租赁的税后费用=租赁费用×(1-税率)%的公式,计算为37.5万元,即每年为企业节省12.5万的所得税费。从收益及纳税的角度来看,可得到以下结果。
结合表1以及前文计算,综合比较可以看出,以租赁的第一年为例,采取融资租赁比经营租赁模式,在盈利方面少8.58万元,但节省了2.86万的所得税,
虽然融资租赁相对税负较少,但从纯利润角度来看,融资租赁的纯利润低于经营租赁,因此从整体分析,A企业决定以经营租赁模式进行租赁,租期10年。
三、结束语
综上所述,融资租赁和经营租赁方式无论是在性质、目的还是在财务处理上都存在较大差异,因此企业在选择租赁形式时,为提升企业效益,应结合企业自身实际以及不同租赁模式的特点进行综合选择。
参考文献:
[1]黄安冉,肖康元.融资租赁财务决策研究――基于江西水泥售后回租案例分析[J].新会计,2015,08:34-37
一、医院选择负债经营的原因
医院为了在短时期内扩大自身的经营规模,拓宽服务的范围,一般都会选择负债经营方式,从而快速的提高自身在医疗市场内部的竞争力。但是从根本上出发,主要的原因有三个方面:
1.相关的政府部门对医院没有实行有效的监管
医院要想扩大规模,就需要有大笔的资金,资金的主要来源就是从银行贷款,从而实施负债经营。但是政府内部的相关部门没有制定出具体的管理措施,使得医院的贷款以及融资的规模没有收到限制,无法进行科学合理的监管,导致近几年来医院筹资的现象越来越严重,最终形成了大规模的医院负债经营现状。
2.政府没有给医院投入充足的资金
在政府内部都设有相关的医疗卫生事业部门,主要的职能就是对公共事业、基层的卫生和公共医院进行管制。由于医疗卫生事业对公共事业以及基层的卫生比较关注,因此投入了大量的资金,对医院的资金投入就有所降低。与此同时,医院本身的流动资金比较有限,只能满足于当前的经营管理,无法满足医院的扩展需求。因此,很多的医院都选择了负债经营的经营模式,以脱离目前资金紧缺的财务困境,更能快速提高自身在市场内部的竞争力,扩大规模满足更多患者的服务需求。医院一般都采用银行贷款的方式来进行负债经营融资,也会采用分期付款或者是租赁的渠道来进行融资行为。
3.医院对负债经营缺乏相应的防范机制
医院内部的负债经营风险防范机制还不够健全,相关的债务责任追究机制没有建立起来,这就导致了医院的院长没有责任意识,不需要对医院内部的一切财务情况负责,为了追求自身的业绩或是政绩,就滥用职权为自身创设有利的环境来扩大整个医院的经营规模,没有节制意识大量的购买相应的医疗设备等等。缺乏防范机制的主要原因就是医院自身的经营流动资金不足,政府对医院的投入资金也有所降低,从而导致了医院出现了负债经营情况。
二、医院负债经营的财务风险
医院为了扩大规模和提升服务质量,一般都会出现资金短缺的问题,从而选择负债经营的经营模式,虽然这种方式能够缓解医院的资金问题,提高医院自身的影响力,但是过度的负债不仅不能环节医院的资金问题,反而会限制医院的长期发展,为其带来了较大的风险。
1.医院在经营过程中出现财务危机的几率增加
任何事物都是矛盾的,具有两面性,负债经营也是如此。从积极的方面看,负债经营能够快速的促进医院发展,扩大医院的影响力,但是从消极的方面看,负债经营可能会增加医院在经营的过程中,出现财务危机的几率。因为医院的管理层在监督管理的时候没有有效的完善相应的监管机制,从而导致了医院在进行负债建设的时候没有科学合理的考虑发展的规模,只是单方面的对医院进行资源投入,提高了医院在经营过程中的资本投入,转向了高成本、高风险和高负债及高科技的经营。由于没有有效的机制支撑管理,导致了医院在进行负债经营时,无法进行科学控制,容易出现负债的失控现象,引发医院的经营财务危机的几率大大增加。
2.医院的再筹资能力大大的降低
随着我国社会经济的不断发展,我国政府对市场的调控力度在逐渐的降低,对医院的贷款建设政策也做到了逐渐放宽,在为医院发展带来挑战的同时也带来的机遇。大部分的医院都会为了稳定经营或者扩大规模而出现了资金不足的现象,为了解决资金不足的问题,医院会选择银行贷款或者分期付款等方式来实行融资计划,从而有效的应对政府对医院经营的投入资金转变。但是,我们不难发现,在政府对医院的投入资金减少的同时,对医院的贷款和负债行为的监管机制却没有得到有效的提升,导致医院在筹集资金时的随意性过大,完全没有考虑自身的实际经营情况,盲目的筹资只会导致医院再筹资的能力大大的降低,为今后医院的经营带来的无法预估的影响,阻碍了医院的未来发展道路平稳及可持续。
3.医院的医疗风险快速提升
从目前的医院发展情况看,我们发现,患者在进入医院进行治疗的费用与医院的负债情况有关,负债的增加会提高相应的医疗费用。很多患者本身并不具有较强的经济能力,无法支付高昂的医疗费用,而医院负债的增加将会为患者及其家属带来较大的医疗经济负担,医患关系将进一步加剧,导致医院的医疗风险快速提升。并且,我们也意识到医院的公益性日趋下降,究其缘由还是医院的过度负债经营造成的,医疗服务费用的快速增加引起了医疗的整体费用提高,使得社会对医院的怨言极大,打击了医院的整体公信力,增加了医院的经济效益的同时,也降低了医院的社会效益,从医院的长远发展角度看,这样的做法是不值得提倡的。
三、医院负债经营财务风险的评估
1.财务指标设计原则
财务风险具有系统性,贯穿于医院价值活动的全过程,它不是离散的,而是连续存在于医院的整个经营活动。基于财务风险的特征,医院构建指标体系应遵循以下原则:首先系统性原则。财务风险指标体系应该是一个完整的系统,应对各类风险的各个影响因素都给与充分考虑;其次,目的性原则,设计医院的财务风险评估指标,应当目的明确,;最后,适宜性原则,设计的评估指标应能够适时、准确的反映医院财务活动的变化情况。
2.建立风险指标体系
遵循上述的标准,我们把风险指标体系进行分成两个等级。一级指标包括获利能力、偿债能力和运营状况及发展能力这四个方面:其中,获利能力指标包含净资产收益率、业务收支结余率以及百元固定资产医疗收入三个二级指标;偿债能力指标包含资产负债率、流动比率、以及利息保障倍数三个二级指标;营运能力指标包含应收医疗款周转率、固定资产周转率和总资产周转率三个二级指标;发展能力包含资产保值周转率、收支结余增长率以及固定资产增长率。
3.风险指标的分析
(1)盈利能力
盈利能力是医院生存发展的前提,是医院获取利润的能力,是衡量医院可持续发展的重要指标,包含净资产收益率、业务收支结余率以及百元固定资产医疗收入三个指标,指标越高,盈利能力越强,医院面临的财务风险越小。
(2)偿债能力
资产负债率是医院负债总额与资产的比率,这个比率越高,医院的风险越高,反之风险越低;流动比率,他表示每一元流动负责有多少流动资产作为偿还债务的能力,这个比率越高,说明偿债能力越强财务风险越小。利息保障倍数是衡量医院长期偿债的能力,该指标越高,长期偿债能力越强,风险也就越小。
(3)营运能力指标
营运能力直接关系到医院的获利能力和偿债能力,关系到医院的生存与发展,包含应收医疗款周转率、固定资产周转率和总资产周转率这三个指标,指标越高,资产营运能力就越强,财务风险越低。
(4)发展能力指标
发展能力指标是衡量医院后续发展的重要指标,包含资产保值周转率、收支结余增长率以及固定资产增长率三个指标,这三个指标越高,表面医院的医院未来的发展能力强,财务风险就小。
综上所述,各类指标是相互独立但有相互联系的,对于财务风险的评估,医院可以通过建模、评分等方法来对指标进行综合考虑,评定风险的大小,进而采取防范措施。
四、提高医院负债经营财务风险的防范对策
现如今,医院要想实现快速发展一般都是依靠负债经营,虽然这样的经营模式能够给医院带来短期的经济效益,但是过度的负债经营只会给医院的长期有效发展带来极大的财务风险。因此,我们必须结合医院整体的实际经营情况,采取科学合理的防范对策来提高医院在负债经营时的有效性,降低风险,保障整个社会群众的利益。
1.相关的政府部门要对医院的负债经营情况进行长期有效的科学监管
医院要想实现长远的发展,就要有效的控制自身的负债经营情况,这不仅仅关系到医院自身的经营发展,也关系到整个社会的稳定情况,以及人民群众对身体健康的要求,医院要考虑到社会群体的切身利益,从大方向上考虑,才能确定正确的发展方向。医院在发展的过程中,也需要政府的监督管理,特别是医院在进行负债经营的过程中,政府就要对医院进行宏观上的管理规划,认真的实行自身的监管职能,从而确保医院在进行负债经营时是科学合理的。首先,政府要对医院的贷款额度进行限制,对于重大项目的贷款要制定相关的标准;其次,政府对医院的经营进行有效的监督,对贷款行为和负债行为进行宏观上的管理,监督其负债经营是否超额度;再次,政府不能对医院的经营不顾,放任自流,要建立起相应的监督机制,对医院进行严格的监督,并且健全考核体系,定期对医院进行科学全面的考核评估;同时,政府要在医院内部每个项目中建立监测评估机制,对医院进行评价,健全绩效目标评价体系,保障社会人民群众的切身利益;最后,对医院院长的任命要科学全面,改革医院高层的考核机制,确保医院内部的清正廉洁等等。政府为了有效的降低医院在进行负债经营时的风险,避免出现财务危机,要不断的强化医院内部对于负债经营的风险意识,给医院高层灌输管理之余医院的重要性,能够严重影响到医院的经营状况,也要加强成本意识和责任意识,从而推进医院平稳和谐的发展。
2.提高医院对于资金的利用效率
要如何防范医院负债经营的财务风险呢?关键的要点就是对负债规模的控制,只有有效的控制了医院负债的规模,才能提高医院内部对资金的利用率。我们一般将一个经营规模较大的企业的负债规模,用资产负债率来表示,医院作为半公益性的产业,在负债经营时也可以用资产负债率来作为重要指标,以便于将医院的经营发展控制在一定的安全范围内。通常来说,若是当医院的负债经营的资产负债率在0%~30%之间时,这所医院的经营处于安全的正常范围内;但是当医院的负债经营的资产负债率超过了50%,那么这所医院可能在对已有资金进行周转时会出现问题。因此,医院要着力关注自身的资产负债率情况,对其进行时时的监控,从而有效的提高医院可用资金的有效性,增加资金的利用率,从而提高医院负债经营的科学合理性。
3.提高医院负债经营的其他对策
提高医院负债经营的对策除了相关的政府部门要对医院的负债经营情况进行长期有效的科学监管和提高医院对于资金的利用效率外,还有构建相关的系统和建立合理的机制,例如医院内部应该构建相关的风险预警系统,在医院经营还未将要出现危机时能够及时的提醒医院的高层管理人员做出有效的应对;也可用建立有效的债务化解机制,医院在面对自身的负债情况时,可用做出科学有效的应对来达到发展经营的目的,以化解财务危机。医院也可以健全和完善内部的控制制度,对医院内部的资产情况进行全面的了解后,能够有效的对医院资产的管理进行强化等等,从而达到提高医院负债经营的目的。
随着全球化贸易体系的形成、市场经济的迅速发展,企业在复杂的市场环境中面临着各种各样的经营风险。而企业自身产业结构的健全、资本体系的完善与内部管理的良好,能够保障企业顺利完成日常生产经营活动。而企业财务报表的准确与完整,无疑会对企业的产品生产、员工管理与资本经营带来举足轻重的影响。本文通过财务报表分析的内容、流程、分析财务报表分析与企业经营决策的关系,探讨财务报表分析对企业经营决策的影响。
关键词:
财务报表分析;企业经营决策;影响
现代企业的产品经营竞争,属于自由贸易产品经营竞争模式。自由贸易的产品经营以产品品质、价格、服务、售后等作为产品竞争的主要手段,这就要求企业内部要有着完善的经营管理制度与实施方案。企业在生产经营的过程中,需要不定时检查企业的生产经营状况、产品销售情况与资金流动情况,以此来指导企业未来的生产经营活动。而财务报表能够对企业的产品产量、产品销售状况、资金流动情况、人员与生产管理状况,进行准确的记录,而对这些记录结合天时、地利、人和进行精准分析形成企业财务分析第一手资料也就是企业财务分析报表,是能够指导企业在市场竟争中立于不败之地的重要经营决策环节。
一、财务报表分析与企业经营决策的关系
1.财务报表分析与企业经营决策的含义财务报表主要包含企业生产经营、产品销售、资金流动等方面内容,能够提供各种企业的财务经营信息。财务报表不仅包含企业的经营利润、产品销售、资金流动等方面信息,而且包含企业的资产、负债情况、资本结构、资本变动状况。财务报表分析通过整理各种财务信息,对这些财务信息进行精准的量化分析,指出企业经营中存在的漏洞与不足之处,来指导企业未来的生产经营活动。企业高管在参考财务会计报表后,针对财务会计报表出现的问题进行治理,以保证企业经营活动的顺利发展。会计部门主要对企业的生产经营活动、资金流动状况,进行详细的记录和计算,财务报表分析能够保障企业资金的准确性与安全性。财务部门从不同的角度,对企业的财务报表进行全面准确分析;还运用单位变量确定法,对企业的单一变量所造成的影响进行分析。企业的经营决策首先要制定出一套完善的企业经营方案,根据企业经营方案开展各项生产经营活动,来达到既定的生产目标与经济利润。企业的经营决策应该制定一套完整的企业生产经营方案、企业经营管理方法,企业生产经营方案能够引导企业的生产经营活动,企业经营管理方法能够对企业的生产流程、资金流向进行有效监督,保障企业生产、企业资金的安全与透明。
2.财务报表分析与企业经营决策的关系会计部门需要对企业的各项财务经营状况进行记录和计算,并将其记录形成简洁的财务报表。财务报表需要运用文字、数据、公式、图表的形式进行表示,以达到简洁易懂的效果。财务报表提供的信息要能够被企业管理者理解,企业管理者在浏览财务报表后,对企业的生产经营状况进行改革与调整。财务报表需要能够明确反映企业的资金总量、流动资金数额、生产产品数量、产品销量等一系列信息,为企业未来的经营决策提供相应指导。
二、财务报表分析的内容和流程
1.财务报表分析的内容财务报表分析主要对企业的经营利润、商业经营能力、管理状况进行统计分析。企业的经营利润指的是企业在短时间内各项经营所获得的总利润,企业经营利润主要包括:产品销售利润、成本节约利润、企业管理获得利润。企业财务报表的经营利润分析,能够发现企业的经营管理问题。通过对企业的营利状况、管理情况进行分析,找出企业各个经营环节存在的问题,并采取措施进行解决。企业的经营能力指的是在市场环境竞争激烈的情况下,企业通过内部生产资源、生产技术的优化整合,来完成企业经济利润的增长。企业的经营能力与管理状况密不可分:一方面来自于企业管理的加强,企业生产资源、生产技术的优化整合;另一方面来自于企业资金、生产产品的快速流转。资金与产品的快速交易转换,能够带来更多的闲置资金,也能够加快企业资本的重新利用与利润的不断产出。企业的财务分析需要对企业的产品生产、管理状况、资金流动情况,进行全面详细的分析。单一指标的企业财务分析,不能够对企业的生产经营活动作出准确判断,也就不能达到指导企业经营的目的。
2.财务报表分析的流程财务报表分析的流程,主要包括以下几方面内容:(1)确定分析标准与目标。企业会计部门需要根据财务报表的不同用途,运用不同的分析标准与分析方法,进行企业各种经营因素的分析。在进行财务报表分析的过程中,企业要将企业的生产因素分析结果,与国家制定的生产因素标准进行对比分析。通过对比发现各种生产因素存在的问题,并采取相应措施进行问题治理。目前企业生产经营中,主要存在企业债务沉重、资金短缺、虚假投资、管理不到位等方面问题。(2)策划分析方案。企业财务数据能够表现企业在一段时间内的经营状况,但财务数据不能对企业未来的经营情况进行合理规划。而企业高层需要在浏览各项财务数据后,制定出详细的企业问题解决方案、企业生产指标方案、企业发展规划方案与企业资金流动方案。只有之当初准确合理的企业发展方案,才能推动企业规模的不断扩张,推动企业经济效益的逐渐增长。(3)整理核实信息。在对企业的生产经营信息进行分析后,需要对各种信息的真实性进行审查与确定。只有保障企业经营信息的真实性,才能够顺利开展接下来的发展工作。(4)得出结论。在完成财务报表分析、财务数据核实后,需要对企业的发展做出整体评价,包括:企业发展中的优势之处、企业发展中的不足之处、需要改进的发展项目等。
三、财务报表分析对企业经营决策的影响与局限性
1.财务报表分析在企业经营决策中的作用企业在对各种生产因素的财务报表数据进行分析后,能够得出企业在一段时间内的生产经营状况,也能够发现企业经营存在的问题。其次财务报表分析能够对企业的资金流动情况进行统计,得出企业的产品经营范围、资金损失状况。企业管理者在获得相应的资金流动信息后,能够根据资金的流动方向,对自身的生产经营活动进行适当调整。财务报表分析能够提供众多的企业管理信息,在减少企业管理与成本支出的情况下,提高企业的经济利润。财务报表分析也能够对企业的经营利润进行分析,企业的经营利润包括企业产品销售利润、成本节约利润、企业管理利润等。财务报表分析还能够对企业的生产成本、损耗成本进行统计,通过企业生产总成本、经营利润的对比,可以得出企业在生产经营中存在的问题。通过对各种问题进行梳理,针对主要问题采取适当的措施予以解决。最后财务报表分析还能够对企业的资本结构、外债状况、流动资金数额进行统计分析,通过分析能够得出企业的资金流向。企业的不合理的投资活动,会对企业的生产经营、资本流向产生严重影响。企业失败的投资活动会产生众多的企业经营风险,也会损失大量的发展资金。因此财务报表分析一方面能够对企业生产经营活动进行记录,反映企业的经营状况;另一方面也能够对企业存在的各种风险进行监督,避免各种风险所带来的资金损失。
2.财务报表分析的局限性财务报表分析在对企业生产成本、损耗成本、经营利润、资金流动状况、资本结构、外债状况、流动资金数额等因素进行分析的过程中,会受到其他不确定因素的干扰。这种不确定因素的干扰会使企业的生产经营信息,与实际企业生产经营状况产生较大差别。财务报表分析主要包括以下几方面的局限性:(1)企业财务报表是对企业过去生产经营状况的统计与分析,但随着市场竞争的日趋激烈、市场经济的日益复杂,企业各种生产经营数据都会发生不确定的变化。特别是在国家宏观调控政策的前提下,企业财务报表会与真实生产经营情况存在一定的差异。(2)其次企业财务分析所运用的比率分析法,是对企业各种生产因素进行财务分析。企业选取不同的财务经营时间段,会具有不同的经营数据。而对不同的经营数据进行比率分析法的分析,会得到不同的企业财务分析结果。(3)企业的财务人员大多具有专业的技术水平与知识素养,但它们通常以企业财务数据作为财务分析的主要角度,而不会从企业经管理角度进行企业财务分析。
四、财务报表分析在企业经营决策中存在的问题
1.思想与管理的脱节财务报表分析主要为企业提供可靠的生产经营信息,以指导企业未来的经营活动。但目前大多数企业的财务报表分析指作为参考数据,而不能决定企业未来的经营方向。由于企业高层故意忽视财务报表分析结果,自主操控企业的经营模式与发展方向,导致财务报表成为企业经营中的摆设。很多企业经营者一味追求企业的虚假宣传、面子工程,而将企业的产品品质、经济效益放置一边,最终导致企业陷入发展困境。
2.报表分析的片面性财务报表分析还会存在分析片面性的问题,分析片面性与财务报表分析人员思想的片面性有较大关系。企业财务人员在进行财务报表分析过程中,会由于自身思想的片面与技术的生疏,导致财务报表分析结果与实际情况的差异。不同的财务会计具有不同的专业认知与发展方向,在进行各种财务报表分析时候,难免会出现不同程度的疏漏情况。各种财务会计性格、专业方向的差别,会导致财务报表统计分析结果的差异。
3.虚假财务报表问题企业会计部门主要运用比率分析法、趋势分析法、因素分析法,对企业各种生产要素进行财务分析。而企业中的虚假财务报表问题,是财务报表分析存在的主要问题之一。会计部门所进行的虚假财务报表分析,会得出错误的企业财务信息。企业利用错误的财务信息作为指导,会使企业未来的经营管理遭受严重危害。
五、企业经营决策中财务报表分析的改革思考
首先要根据企业财务报表的相关要求,运用不同的分析方法对不同对象进行财务报表分析。在财务报表分析的过程中,会计部门要掌握一系列的财务报表分析流程,根据相应的流程开展具体的分析工作,各个流程工作人员的职责要分配清楚。其次在财务报表分析前,需要对相关的会计人员进行专业技术培训,需要时他们掌握专业的财务分析知识,以保证其能顺利完成财务分析工作。同时在运用现代科技印象财务报表分析的时候,需要对各种数据进行准确分类,根据不同的类别分层次进行分析处理,以保证分析结果的准确与全面。然后财务报表的分析要对各种账目进行准确统计,以保证账目的真实可靠;随后要运用定量、定性的财务分析方式,进行企业生产经营、外来债务的具体分析。特别是要对各种客观不确定因素进行数据分析,例如:市场经济状况、国家宏观调控情况等。企业要根据不同的经济状况,对企业内部的生产技术、未来发展规划进行不断的改革调整。除此之外综合绩效评价法、价值评估法的引入,能够使企业的各种财务生产因素的分析更加全面化、准确化;最后要对企业的财务信息进行不定时公开,以保障财务信息的透明。
六、结束语
财务报表分析能够对企业的生产经营情况、资金流动与投资情况,进行准确分析提供重要的依据。但财务报表分析由于人为原因、市场外部环境的干扰,也会出现与实际数据存在较大误差的状况。因此只有制定相应的制度措施,对财务报表分析的各个环节进行监督、指导与调整,才能保障企业经营决策的正确。
参考文献:
[1]齐慧生.财务报表分析对管理层决策的参考意义探析[J].财经界(学术版),2016(06).
关键词:茶叶企业;经营调查;财务分析
随着人们养生理念不断发展,如今关于健康与绿色已经成为人们的普遍共识,因此如何才能享受到健康与养生,值得我们深入研究。茶叶在我国有着几千年的饮用历史,但是在近代,随着西方饮料和咖啡等融入,致使茶叶的地位和市场受到了一定影响。
1电商时代茶叶企业经营新模式的内涵和特点分析
随着互联网应用发展不断成熟,如今O2O这一新兴的商业模式在我们国家发展迅猛,取得了长足进步;O2O与我们的生活息息相关,紧紧联系在一起,各行各业发展都离不开这一模式。茶叶企业也不例外,更是如此。对于O2O模式应用来说,企业经营及具体财务状况直接充当了企业发展的供给角色,因此可见茶叶企业财务管理工作对整个企业发展的价值和意义。目前,整个茶叶行业正处于快速发展的新时期,因此暂时不会出现一家独大的局面,而是维持上百家共同争夺茶叶消费市场的现象。所以,在现阶段,茶叶企业除了要提升自身产品的品质和内涵,丰富销售渠道、完善自身宣传推广途径以外,还需要对自身经营模式及盈利思路进行一系列有效的摸索和调整。可以说,当前所处的互联网电商时代,这是时代的最大特点,因此,茶叶企业想实现自身发展,必须充分融入这一时代要求。O2O模式无疑于当前茶叶企业发展的新变化。O2O这一新兴商业模式在我国发展迅猛,凭借其良好的商业前景,能较容易获得其他资本的有效支持,助力自身发展。然而,随着改革深入,整个市场经济发展不断成熟,如今O2O模式经营也在面临全新问题,企业融资面临的困难进一步加大,茶叶企业获得资金的渠道遭遇更大阻力,因此茶叶企业如何有效适应时代特点,打破经营困局,就值得自身有效研究。此外,随着80、90逐渐成为消费主流,其消费观念对整个消费市场也起到了极大影响和作用。除了产品特点外,其消费习惯中更倾向于互联网消费,因此这就为茶叶企业探索应用新模式提供了重要借鉴和参考。但茶叶企业在应用新的经营模式时,应该充分认识到在全新经营模式应用的同时,企业经营发展的资金状况及发展融资来源也发生了重要变化。就当今经济发展形式而言,资金对于企业发展的价值和重要性不言而喻,长期以来是否能够及时筹集到企业发展所需资金在很大程度上直接影响到企业经营实效的实质性结果。因此,科学、合理有效应用金融获取企业发展所需资金,将有效促进企业发展。
2企业O2O模式应用发展概况阐述
从2003年开始,各种生活服务类网站兴起。其成功打开了生活服务市场,让广大网民享受便利生活。此后几年,随着消费者电子商务理念及支付能力逐渐成熟,O2O模式逐渐发展成熟起来。随着电子商务的不断发展,其适用领域也在进一步扩大,根据有关统计数据表明,如今通过京东商城、天猫商城和淘宝网,进行交易的茶叶量已经远远大于实体店消费。可以说,O2O模式在茶叶企业的应用、发展,助推了整个茶叶行业的发展进步。当前,互联网、信息化建设进一步发展成熟,茶叶企业只有结合时代变化,调整自身经营方式,才能有效提升自身经营状况,有效助推自身经营发展,为茶叶企业经营发展注入新活力。O2O运作模式主要包括运营平台、线下经营实体、消费者、第三方支付平台及其他相关方等多种元素,这些元素的存在,是整个模式运转的关键,通过有效借助互联网和相关终端,从而完成整个交易。对于整个O2O的模式运作而言,加强O2O平台管理和第三方支付平台的全面合作,才是决定企业未来发展的重要和关键。这一模式的运营价值,首先,O2O模式应用过程中,有着巨大、复杂的价值体系,通过将这一模式应用到商品线上的预约,线下茶叶企业来说,可以科学、准确依据顾客的订单信息,合理安排自身资源,从而有效降低经营支出。而对于消费者来说,通过借助互联网技术,让消费者对自身消费理念有更清楚的了解。从而提升消费者的消费实效,降低消费者的消费成本。通过利用O2O模式,不仅符合时展特点,同时也大大降低了企业的运行成本,弱化了茶叶企业生产地较为偏僻这一客观劣势。当然,随着互联网电商应用不断成熟,任何茶叶企业只有走O2O模式才能适应市场竞争,才能满足企业发展需求。这一模式的盈利点主要在于:首先,是产品的利润差,O2O模式能提供客户的就是生活服务,引导其线下消费,增强用户良好的消费体验。这种差价就是产品的利润差。通过利用这一模式,能够有效降低企业运行成本,也能让企业让利消费者,从而实现消费者与商家的利益共赢。企业O2O模式在应用过程中,其资本来源是企业的健康发展的重要动力和关键。但当前很多茶叶在应用这一模式过程中,由于受到市场竞争、资源环境条件限制、经济形势等一系列主客观因素作用,很多茶叶企业经营面临较为困难的境界。在企业资本融合方面,多数茶叶企业仍处于发展的成长阶段,因此很多茶叶企业需要大量资金做支撑。但现阶段很多茶叶企业由于自身规模较小,缺乏担保资金,加上申请流程较为繁琐,所以茶叶企业发展需要有资金做支撑。
3互联网电商时代茶叶企业经营财务状况分析
根据有效数据显示,在互联网电商时代,茶叶企业发展遭遇巨大困境,其主要表现在对消费市场发展方向和趋势把握不够,很多茶叶企业的产品很难与市场消费实际相匹配,致使很多茶叶产品很难在市场上占据相应的位置。茶叶企业作为产品导向型企业,一旦产品营销受阻,其企业运营和资金回笼必然会受到很大影响。在互联网电商时代,茶叶企业经营财务状况受国家政策、金融组织和企业自身三方面因素影响,因此存在的问题也主要集中在这三个方面。3.1政策不完善,茶叶企业融资缺乏有效保障从现阶段茶叶市场经济发展实际看,“老字号”茶叶企业仍然是整个市场的核心和关键;因此,国家政策对这一类企业的支持力度大于其它新兴茶叶企业,从而造成多数茶叶企业面临政策环境失调。根据目前整个茶叶行业发展情况看,现阶段整个茶叶市场中,新兴茶叶企业占比重超过了一半。而从目前茶叶企业发展所面临的政策环境看,现阶段整个法律机制中很少有关茶叶企业新兴融资模式的法律法规制度。茶叶企业融资政策不健全,没有较强执行性的专项法律对茶叶企业融资过程进行具体细化。此外,在茶叶企业直接融资方面存在完善的保障机制做有效支撑。无论是直接融资,还是间接融资都缺乏完善的支持机制。而目前多数茶叶在经营过程中,其资本筹集多依赖民间借贷。这一方式不仅缺乏有效担保政策,同时也很难保证资金借贷链条的完整性。一直以来,很多茶叶企业的经营规模都不大,其在资金利用上,缺乏对国家政策的有效研究,因此很难寻找到适合自身经营的资本。但客观上讲,造成这一现象的原因与国家政策体系不到位有直接关系。3.2金融保障机制不到位,企业缺乏有力资金支撑很多金融机构组织对茶叶企业发展贷款不“感冒”。通常情况下,银行金融机构都热衷于追求利益最大化的资金借贷机构,这大大增加了茶叶企业的融资难度。随着市场竞争不断加剧,茶叶企业凭借自身经营实力很难有效应对市场竞争压力。在互联网时代,企业发展压力不断加大,无论是自身经营模式,还是发展规模水平都亟需提升。但目前多数金融机构有着一系列极其复杂、较为严苛的审批机制,因此在现实情况下,茶叶企业需要经历更为严格的审查机制,时间成本很高,从而错过发展机遇。3.3茶叶企业财务经营管理能力较弱茶叶企业发展过程中,财务经营管理能力水平的地位和价值日益重要。财务经营能力高低直接关系到企业的盈利状况和经营效益。当前茶叶企业在发展过程中,面临新的时展环境,电商和互联网时代,茶叶企业只有高效运营,才能实现时代需要。现阶段多数茶叶企业在成本管控方面,经验较为匮乏,其经营利润很难得到有效保障。此外,茶叶企业在发展过程中,需要有完善有效的发展资本做支撑,目前很多茶叶企业缺乏有能力的资金运作能力。较弱的财务管理能力,使得很多茶叶企业不能有效应对市场竞争。在互联网电商时代,茶叶企业想要满足市场竞争要求,必须有针对提升财务经营管理水平,完善自身资本运营能力。
4结语
如今,随着整个国家经济环境不断改善,加上人们健康理念日益成熟,如今越来越多的人将饮茶发展成为自身的生活习惯,而这就为茶叶企业经营发展带来了广阔的市场空间。因此,对多数茶叶企业来说,当前正处于快速发展的机遇期,对茶叶企业来说,作为产品导向型企业,其茶叶产品的市场接受度好坏直接关系到企业的经营发展。同时,在茶叶企业经营过程中,其企业运行资金的充足状况也影响到企业发展。对当今茶叶企业发展经营来说,最大的时代特点和价值在于互联网电商模式的不断兴起和发展,也就是茶叶企业能否适应O2O模式,直接影响到茶叶企业的长远发展。
作者:黄华珍 单位:恩施职业技术学院
参考文献
[1]王涛.茶叶企业经营形势特点分析[J].经济论坛,2013(9):58-63.
[2]李孟.电商时代企业经营思路调整研究[J].理论界,2013(17):189-193.
[3]付强.茶叶企业信用风险评价及预警研究[J].商场现代化,2014(5):73-77.
关键词:财务分析经营决策盈利能力偿债能力
1财务分析的内容及方法
财务分析通常是以收集、审查与企业财务状况有关的信息为起点,以偿债分析与盈利能力分析为重点,是综合评价和预测企业的财务信息、经营绩效以及未来发展方向的一种分析方法。然而,财务分析并不是以指标的计算为核心,而是对各项指标内容所作出的价值判断,其分析方向主要表现在以下方面。
1.1企业偿债能力的分析是促进企业发展壮大的关键因素
偿债分析是判断企业财务状况好坏的一个重要标准,是决定企业经营能力的重要标志。一个综合发展的企业都有负债,而具备偿债能力的企业其利润也要求相对较高,在资金上应相对有保障,从而才能够为企业的发展带来一定的帮助,所以这种能力是很重要的,具备这种偿债能力的企业未来将会有更好的发展,也说明这个企业具备一定的投资能力。对企业偿债能力分析是很有意义的,综合评估企业未来发展的方向,继而也能够让企业拥有更好的发展,未来将会给企业一个更好的方向。
1.2盈利能力主要依靠历史分析法
由于企业的盈利能力在相关会计政策的影响下,很容易人为的对盈利能力指标进行主观操作,但是操作方法一般不能造成永久性差异,而只会造成利润的时间性差异,因此进行适当的历史分析,就会发现企业利润的异常变化。
1.3行业分析为企业经营决策提供重要依据
行业分析的主旨是判断企业在本行业所处的发展阶段以及在国民经济中的地位,目的是明确企业的发展状况,把握市场脉搏,发现行业商机。重点搜集同行业竞争对手信息,凭借对手是最好的参照物这一法则,定位于财务分析及企业发展的视角对考核指标进行比较。例如分析企业的盈利能力时,可以将同行业的销售毛利率、销售净利率、净资产收益率等盈利能力指标与本企业作比较,依据比较结果判断企业的发展阶段,从而帮助企业在行业投资决策和营销决策等方面提供客观、正确的参考。只有了解和确定企业所处行业的经济特征,才有可能真正理解财务分析的经济意义,并发挥财务分析在管理决策中的作用。而如果缺乏对所处行业经济特征的把握,那就意味着企业财务分析人员把自己孤立在一个小圈子里面,不知道企业所处的环境、行业发展前景及其影响、竞争地位。
2财务分析在企业经营决策中的作用
2.1高质量的财务分析为企业指明经营决策的“航标”
高质量的财务分析能够帮助企业在复杂的经济环境中作出既正确又准确的经营决策,有效规避企业经营风险的发生,帮助企业保持顽强的生命力。一流的财务分析能够帮助企业管理者在分析了评价报告之后,可以随时追踪和调整决策方案以及改善决策的执行力度。此外,企业能够具备较高的经营运作预测能力也离不开高质量的财务分析。
2.2高质量的财务分析有利于企业对战略决策实施规划
财务分析与企业战略有着密不可分的关系,财务分析人员依据企业战略指南为管理决策作出相关科学的评价。因此,财务分析对企业经营决策起到至关重要的作用,优质的财务分析应该是建立在企业战略基础之上,能够积极维护企业已制定的战略,或者为企业的战略变革提供信息支撑,评估和选择具体战略方案,并衡量这些方案在未来实施过程中的效益情况。
2.3高质量的财务分析有利于企业对考核结果进行评价
企业的高级管理层需要意识到,短期的经营业绩考核不够准确,管理层应重视企业的成长能力,财务分析不仅可以综合考虑企业价值的增长,对企业经营决策考核结果进行评价,还能帮助管理者依据考核结果制定切实可行的改善计划,以企业管理层高度和视角出发,为企业起到承前启后的发展作用,提供有效的财务建议。
2.4高质量的财务分析对企业内部控制管理起到提升作用
财务分析工作要求必须熟悉企业的经营特点,运营状况和企业未来的战略发展方向,然后结合实际情况做好决策分析,而良好的财务分析可以在多个方面提升企业的内部控制管理水平。具体表现在以下几个方面。
2.4.1采购管理方面
第一,供应商开发和选择是采购中一项重要内容。企业在进行供应商开发前,通常都要制定好开发寻源策略,而该策略制定过程中除了分析供应商的盈利能力外,还应对偿债能力和运营管理能力作出分析。第二,进行供应商选择后,价格与成本分析是另一个涉及财务分析的方面。利用投资回收期、净现值等财务工具进行盈亏平衡分析,才能保证付出的价格是相对合理的。
2.4.2销售管理方面
销售分析是指各个不同因素对销售绩效的不同作用,如价格、策略等。主要通过营运资金周转期、销售收入结构和利润分析等方法完成,分析在具体的生产环节、销售步骤等方面存在的问题,梳理企业内部管理规则的制定,为实现企业科学合理决策提供理论支持。
2.4.3人力资源管理方面
人力资源作为企业的一项重要资产,其成本管理应得到高级管理层的重视,作为企业增收的关键因素,利用财务分析对人力资产的运行、盈利情况等进行综合评价,将人力资源成本和绩效评价进行准确的管理。
2.4.4分级授权管理
企业在经营管理过程中通过发生的经济事项性质和风险等因素,正确、合理的分析规划内部牵制分工,确保企业经营管理的合法合规及资产安全,提高经营效率,促进企业实现发展战略。
3财务分析中存在的不足
3.1管理层对财务分析的重视程度不够
目前很多企业只注重生产管理、业务的开拓与销售,没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中,不关注投入与产出的分析工作,对财务分析的作用认识不足,认为财务分析是财务部门的职责,而不是应该各部门联合的一项系统性工作。此外,企业管理者还普遍缺乏对财务管理综合性的认识和研究,从而使财务分析人员在企业始终不能充分发挥为企业提供经营决策的重要角色。
3.2财务人员的专业分析能力不强
财务分析人员的素质能力是制约财务分析工作的重要因素。目前大部分财务人员仍停留在基本的会计核算层面,尚不具备财务分析的能力,专业水平和判断分析能力远远不足。
3.3财务分析工作管理体系不健全
财务分析体系的科学系统性是决定财务分析工作的首要前提和根本保证。第一,财务分析指标设计不严密,导致每个分析指标只能反映企业经营的单一方面,过分强调本身所反映的内容,不能涵盖高级管理者对分析结论的全部要求。第二,在分析过程中,数据对比是一项基础工作,但是分析方法却存在一定局限性,例如基础数据与年度预算对比、与往年同期对比、与同行业对比等,多数企业的财务分析只做了基础工作,体现的仅仅是一堆数字,盲目的使用财务比率和简单财务指标做出结论,无法为企业经营决策提供深层次的指导意见。第三,财务分析结果缺乏有用性,分析结论不能帮助高级管理者了解到企业发展现状,企业生产经营情况和社会经济发展趋势没有有效结合,从而不能发挥其真正的财务分析作用。
4财务分析如何有效为企业经营决策提供参考
4.1提高企业管理层对财务分析作用的认识
4.1.1高层管理者应重视发挥财务分析的监督评价作用
完善财务分析工作的根本在于人员素质,而关键却在于企业管理者的重视程度。管理者应把财务分析与企业的各项预算、绩效、考核等内容相结合,利用财务分析对企业内部管理与成本费用控制、绩效考核与完善激励机制进行有效地评价监督。
4.1.2高层管理者要提高对财务分析工作的支持力度
除了要树立财务分析意识,还要提高对财务分析工作的支持力度,既要保证财务分析工作能够在适宜的工作环境中展开,为财务分析工作积极组织、协调各部门与之相配合、给予支持,从而获得各部门的认同,又要加大对财务分析工作的资金投入,提供财务分析人员教育培训机会,鼓励专业人员学习各种文化知识、丰富内涵,提高财务工作人员的综合素质,才能在整个企业经营管理中发挥支撑作用。
4.2加强财务分析人员专业度的提升和综合素质的培养
全面提升财务分析人员的专业水平和综合素质对企业的健康发展有着重要意义。伴随经济的快速发展,国家出台的相关经济政策不断完善,财务分析人员除了需要具备专业技术能力以外,政策性和法制性的经济管理能力也有很高的要求。因此企业应加大对财务人员综合能力的培养与考核,合理制定完善的培训计划,鼓励财务人员展开对相关软件的学习和使用,促进其专业水平和分析效率。全面提升财务分析人员的专业水平和综合素质对企业经营成果贡献产生重要价值。财务分析人员既要注重培养财务数据分析的能力,也要注重培养综合分析的能力,使财务分析人员能够提供企业决策有用的分析评价报告,赢得管理者的尊重、获得工作成就感,以更大的力度推进财务分析工作。同时,应加强对财务人员职业道德水平的教育,坚守职业操守,为改善企业经营管理、提高经济效益提供科学的依据。
4.3规范科学、系统的财务分析管理体系
4.3.1健全财务分析指标,增加财务分析广度
企业应不断完善财务分析评价指标,即所谓指标要素的齐全性。要求评价指标必须可以涵盖公司获利能力、偿债能力及营运能力诸方面总体考核的要求。企业进行财务分析的目的主要是为了提高自身的营业利润,为企业带来可观的经济利益,但是企业在获取经济利益的同时也应创造其社会价值,因此在进行制定财务分析评价指标时,除了分析基本财务指标外还应加入社会效益分析指标。只有为社会做出贡献后,企业的名誉地位才能得到提升,也将更有利于自身效益的创造。
4.3.2改进落后分析方法,增加财务分析深度
财务分析工作应在对企业信息进行科学的分析与整合基础上,还应适当扩大分析范围,采取多了解、多询问、多调查等多种科学的方法。改进落后的分析方法、扩充分析模式、深入的利用大数据等现代信息资源,精准科学的进行财务分析。当数据指标不能满足分析需求时,财务人员可将定量分析与定性分析相结合、动态分析与静态分析相结合等多视角的分析方式,相对完整的披露企业经营过程中存在的问题及建议,切实提高财务分析质量,为企业管理者作出经营决策提供具有建设性的财务报告结论。
4.3.3有效利用财务分析结果为企业经营决策发挥作用
企业管理者通过高质量的财务分析结果可以反映出企业在一段时期内“做了什么”“做的怎样”“怎样能做的更好”等多个方面,通过分析结论对各部门工作完成情况和目标进度值等指标进行检查,监督各个部门更高效地完成任务目标,有效地作出企业经营决策,实现企业价值最大化,促进企业与社会的协调发展。
登海种业(全称为山东登海种业有限公司),该公司是由莱州市登海种业经过改革变更而成立的,002041为其股票代码。1998年登海种业成立,经过多年得到精心发展以及准确的市场细分与定位,其在中国种业多年连续排名第三。公司拥有多项发明专利并先后荣获国家级和省级奖励,是国家重点企业。步入二十世纪,经过在国家工商管理总局的注册,“登海"这个商标在2006年被评为中国驰名商标,同时,登海旗下的玉米名牌“登海”良种被评为山东省省级名牌产品。
研究财务报表各要素之间的构成以及比重结构对分析企业经营状况意义重大,同时也会对各级信息使用者产生重大的影响,各种数据的趋势情况以及波动起伏均可以反应企业经营状况的好坏。
2012年度的资产负债率为28.73%,同时2013年度的资产负债率为25.81%,2013年度的资产负债率有所下降但趋势波动不大,虽然可以表明企业在一年的时间里降低了债务,但是该企业资产对公司整体负债风险的承担能力却是有所下降。2014年度的资产负债率为26.49%,较2013年度的25.81%有所增加,说明企业债务增加,偿债能力减弱;企业2012-2014年度的股东权益比率连续增长,说明企业资产中由股东投资形成的资产逐年增加,偿债能力逐年增强;从横向角度来看,企业2012-2014年度的产权比率连续下降,分别从0.62降到0.54再到0.52,2013年降低程度较大,2014年与2013年之间相对稳定,说明企业所有者的资产对偿还长期债务的能力有所增强,债权人对债务保障的能力越来越好,风险同时也不断降低。