全球经济走势精选(九篇)

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第1篇：全球经济走势范文

一根稻草

――中国速度舒缓全球滑坡

报告称，2007年上半年，发展中国家集中的各地区，特别是东亚地区的工业生产增速普遍提高。中国和印度的经济表现最为突出。

经济学家表示，美国的次级贷危机对中国实体经济的影响有限，中国拥有巨额的外汇储备、固定资产投资增速很快、自身出口结构升级等能力，以及通过采取扩张型财政政策，均可化解美国次级贷危机对中国实体经济的不良影响。

报告预期，发展中国家经济特别是中国经济的持续快速发展，可以有效地缓解发达国家经济所出现的问题。但世界银行提醒中国，要警惕经济过热。

二种猜测

――油价回落通胀忧心

“由于创纪录的原油价格对全球原油需求产生抑制作用，今年国际油价可能缓慢回落。”

世行是在评估全球通胀时作出上述预测的。由于能源价格大幅飙升，2007年全球各地均出现不同程度的通胀。据世行估算，2007年发达国家平均消费价格涨幅为1.8%，发展中国家平均涨幅为5.9%。

报告指出，去年发达国家通胀压力处于可控状态，为各国央行放松货币政策提供了空间。而发展中国家的通胀情况差异较为显著。其中，中东、北非和撒哈拉以南非洲地区的通胀压力有所上升，而东亚、南亚、拉美、中亚等地区的通胀水平虽有波动，但总体趋于平稳。

“从需求层面来看，高油价的影响已经开始显现。”世行发展预测组全球趋势小组负责人汉斯・蒂莫称，“在高收入国家，实际上原油需求已经不再增长。”高企的油价以及各国环保意识的逐步增强，将对全球原油需求产生抑制作用。同时，欧佩克及非欧佩克产油国不断增加原油开采投资将促进原油产量的提升。世行表示，从长期来看，油价有望逐步向每桶50美元左右水平回落。

尽管如此，蒂莫指出，原油市场非常不稳定，“任何外部震荡都可能导致巨大变动”。

三大风险

――全球经济恐将软着陆

美元走弱、美国经济衰退幽灵不散、金融市场动荡增多，这些都会给全球经济的这种软着陆前景带来阴影。这些风险会削减发展中国家的出口收入和资本流入，降低他们境外美元投资的价值。

世界银行发展预测组和国际贸易局局长尤里・达杜什说：“总体来看，我们预期发展中国家的增速会在未来两年温和放缓。然而，美国出现大幅放缓是一个实际的风险，可能会削弱发展中国家的中期前景。”

汉斯・蒂莫说：“从贸易来看，发展中国家的进口需求强劲有助于保持全球增速。由于美元贬值，美国的出口迅速扩大，有助于缩小美国的经常项目赤字，减少全球失衡。”

发展中国家近期的强劲增长推动大宗商品价格高涨，明显的有石油、金属、矿砂等。这使得许多大宗商品出口国得益，从而造成一些较贫困国家需求增长强劲。然而，近期粮食涨价部分原因是由于生产生物燃料的粮食产量增加，伤害到城市贫民的实际收入。

四倍差距

――发展中国家技术扩散

以“发展中国家的技术扩散”为副标题的世界银行报告指出，“发展中国家取得的快速技术进步帮助提高了收入水平，使绝对贫困人口比例从1990年的29％减少到2004年的18％。尽管成就斐然，但富国与穷国之间依然存在着巨大的技术差距，发展中经济体采纳新技术的能力依然薄弱。”

世行高级经济学家安德鲁・伯恩斯说：“从上世纪90年代初到本世纪初，发展中国家的技术进步速度加快，比发达国家快40%至60％。然而，发展中国家还有很长的路要走，因为他们采纳的技术含量只达到高收入国家所采纳的1/4。”

尤里・达杜什表示：“与高收入国家贸易和投资接触增多，移民团体往往起着推动作用，对于发展中国家的技术进步是十分重要的。不过，光靠开放还不够。要继续迎头赶上，各国还需要强化教育成就，加强基本的基础设施建设、加强与移民团体的联系。”

五年增长

――拉美抗风险能力渐强

世行预计，拉美和加勒比海地区2007年GDP增长率保持在5.1％，依然保持连续4年的较高增速。

报告预计，该地区2008年经济增速将会放缓至4.5％，其中，阿根廷和委内瑞拉的经济增速都具有相对可持续性。其他国家，如巴西等将继续保持强劲增长，同时墨西哥预期将会走出2007年的弱势，出现反弹。

报告指出，尽管美国次级贷危机范围扩大和美国经济的衰退对拉美以及加勒比海等地区的发展前景确实会产生一定影响，但可以看到，该地区抵抗金融风险的能力非常强，预计2007年经济增长依旧会保持强势。

巨额外汇储备、持续贸易顺差以及整体经济基础的强大，这些都使得该地区经济出现反弹。尽管在2006年，智利由于受货币紧缩的延迟效应、采矿业中断、能源制约等因素的影响，经济增长率有所下滑，但随后经济出现回升。统计数据显示，2007年智利的经济增长率达到5.7％。

六难保持

――欧洲中亚难抵“厄运”

报告指出，2007年欧洲及中亚GDP的增速达到6.7％，预计2008年将会下降至6.1％，2009年更会滑落至5.7％。本次减速不但会加大该地区金融市场危险性，同时也会直接间接地引发需求量外流。

此外，报告还分析指出，经济合作与发展组织(OECD)的经济增长速度将进一步放缓，特别是德国等欧元区国家的出口量在今年将会出现下滑。因此，对欧洲金融机构来说，欧洲及中亚地区面临的困境将继续延伸。

阿尔巴尼亚、匈牙利、土耳其这3个国家将会幸运地逃出经济减速的命运。由于阿尔巴尼亚的国内需求非常强盛，因此，预计2008年该国会经历一个高速度成长阶段。需求量增加了公众的投资热情，同时也会在一定程度上减轻能源短缺所带来的压力。在匈牙利和土耳其，国内环境的改善给市场带来一个宽松的货币政策，同时，也给需求量以另一个支撑点，这些因素都会使GDP保持在一个良好的增长范围。

报告显示，尽管欧洲和中亚地区外部需求增加，同时国内需求也有相应提高，但预计到2009年，该地区经常项目赤字还会继续恶化。

七点要求

――点亮中东与非洲

报告预测，中东和非洲地区经济的发展，将成为2008年全球经济的新亮点。

中东和北非地区GDP在2007年略有放缓，数值为4.9％，2008年借助高油价可能上升至5.4％。创纪录的外国直接投资（FDI）流入该地区、充裕的资本流动性，以及强有力的本土需求都支撑该地区经济体的快速发展。

展望未来，中东地区发展中国家前景光明，预计2008年和2009年GDP增长将达到5％。值得一提的是埃及，世行报告把埃及列为2007年度全球“最佳改革国”之一，名列178个国家的第26位，在中东仅次于阿联酋和以色列。

除中东外，非洲经济是全球瞩目的另一个焦点。报告显示，2007年，非洲有16个国家的经济增长率比上年提高了4.5个百分点，其中加纳、莫桑比克、塞内加尔、坦桑尼亚、乌干达等国家，已经实现了经济和出口的多元化。

第2篇：全球经济走势范文

早春二月，黄金市场上演的一幕独立行情，使之成为近期投资市场上最亮眼的明星。2月17日，国际现货金价创下了7个月的新高，攀升至968.50美元，盎司。在近4个月的时间内，金价已经激涨40％。

是什么原因推动了黄金价格的急速上涨?全球衰退的环境之下，避险需求的上升、黄金ETF的大幅增仓，是最为直接的两个原因。然而作为一种投资产品而言，黄金价格的形成受到多重因素的影响。这段急速上涨的行情之后，黄金价格将何去何从?市场上多空观点交织。

为此，本刊采访了国内多位资深黄金分析师、评论员，邀请这些黄金达人们对未来一段时间影响金价走势的因素进行分析和预测。纵览各位专家的观点，也存在着较大的分歧，然而在这些观点的碰撞之中，或许也能为黄金投资者和希望进入这一市场的投资者带来启示。

焦点一　黄金ETF持仓上升能否助推金价新高?

黄金ETF被视为本次金价崛起中的主导力量。北京时间2月17日，全球最大的黄金ETF――SPDR Gold Shares的黄金持有量升至创纪录的1000吨上方。观察2009年1月以来，SPDR Gold shares的持金量增加与金价上涨的节奏，我们会发现，它们的相关性是如此之高(见图1)。可以说，黄金价格的每次上涨都伴随着ETF持有量的大量增加。

然而黄金ETF持仓的上升，能否继续推动黄金价格前行，并超越去年创下的1030美元／盎司的价位?

正方观点：与ETF一起过冬

高赛尔研究中心的方静认为，四大黄金ETF，尤其是全球最大的黄金ETF――SPDR Gold Shares一直以来都在稳步买进，鲜有减仓卖出，进入2009年以来，这种趋势更加明显。同时，市场一片看空之声，并没有动摇ETF买进的决心。对此，方静的观点是，要么是由于大量资金涌入ETF基金中导致其被动买人，要么是其“志在高远”，而根本不在乎短期微小的波动。结合ETF的背景来看，“后者的可能性更高”。

同时，随着ETF黄金持有量的逐渐升高，其对金价的影响也越来越大。数据显示，目前四大黄金ETF持仓最，已经占了全球黄金年供需量的三分之一左右。若未来越来越多的资金涌入ETF而间接持有黄金的话，黄金ETF对金价上行的影响将逐渐成为主导金价的因素之一。因此，单就ETF这个因素来看，投资者可以“和ETF基金一道看好未来长期金价走势”。

经易期货的朱亦林认为，在全球金融危机不断恶化的宏观环境下，黄金的货币属性得以彰显。也就是说，从保值的角度出发，作为经济危机最后避风港的黄金受到投资者青睐，黄金的投资需求充分扩张，从而推动了价格的上涨，这也是黄金ETF增仓的原因所在。基金敢于不断地迫涨买入，也表明了其对黄金后期走势相当看好。

反方观点：增持黄金热情难长久

兴业银行资金营运中心研究处近期的《一周金市观察》则指出，增持黄金的热情难以持久，黄金独立行情走势已经临近尾声。兴业资金营运中心贵金属分析师蒋舒告诉记者：“我们的观点是，在极端事件的冲击下在某些时段金价仍有震荡上行超过1000美元／盎司关口的可能，但是难以在1000美元／盎司关口之上站稳。”对于2009年金价走势，兴业的观点也并不乐观，“整体上说，2009年金价呈震荡下行态势，最低会探至800～850美元，盎司的区间内。”

“黄金ETF持仓的快速增加的确在很大程度上鼓舞了多头的信心。但是，黄金ETF持仓增加本身只是一个中间变量，是什么因素促使投资者大举买人黄金ETF呢?”蒋舒认为，在目前金融机构违约风险居高不下的背景下，黄金ETF股份有实物黄金支撑的优点加之相对便利的赎回机制使得投资者可以获得相对的安全，这是近期投资者大举增持黄金ETF的重要动因。但是，因此增持黄金的热情很难长久，势必对金价产生影响。

焦点二　美元何去何从能否研判?

由于黄金价格采用美元计价，金价走势与美元存在着负相关的关系，因此在对金价进行预测分析时，不可缺少的一个因素就是美元的走势。

不过，我们也可以发现，美元与金价之间的这种负相关关系有所减弱。比如今年1月下旬以来，国际金价便与美元指数出现了齐涨齐跌的现象。但是，在对几位专家的观点进行总结时，他们对于美元这一影响金价的因素还是比较看重。市场对于美元较为普遍的观点是，中短期内仍有走强的可能，长期来看美元却将走弱。同时也有专家认为，美元走软的可能性并不大。

正方观点：中短期强势，长期走弱

上周渣打银行(中国)首席投资总监梁大伟在上海该行2009年第一季度全球投资市场展望时表示，美元上半年还将保持稳定和强势，但是长期看来，美元势必走弱。

梁大伟认为，金融危机爆发以来，美元仍然保持强势的主要原因在于其作为全球结算货币的功能。全球性的“去杠杆化”和流动性回流，各种杠杆化投资工具面临清盘和结算，美元资产变现，推动了美元汇率的不断上涨。“从现在的情况来看，全球范围内的‘去杠杆化’还将持续一段时间，至少在今年上半年不会结束”。因此，作为计价货币的美元还将保持其强势的地位。

但是，进入下半年，美国极度放松的政策将拖累其大幅下挫。因此，与其负相关的黄金价格，中短期内将面临较大压力，下半年之后黄金潜在的投资需求将有所回升，并吸引更多净流入资金，助推黄金价格。

黄金分析师张勇的观点也颇具有代表性。张勇认为，2009年美元总体走势将以贬值为主。主要原因是美国经济已陷入衰退，整个经济危机已从金融机构迅速蔓延至实体经济，美国为此推出了万亿美元的经济刺激计划，经济刺激计划的实行将使美国财政赤字创出历史新高。美国政府只有两条路可以选择，一是增发国债向世界筹集资金，但这条路很难走通，美国国债收益率大幅下跌已令包括中国、日本在内的国债投资望而却步，可想而知其继续增发的前景如何：二是不顾一切地发行美元以满足需求，这也将导致恶性通货膨胀的出现。因此虽然美元汇率与金价的相关性降低，但在一定程度上，美元走软将利好金价。

反方观点：美元走软可能性不大

中国金融期货交易所特聘讲师王斌之在接受记者采访时表示，他认为美元走软的可能性非常小。

“黄金和美元的走势，基本上是按照一个相反的方式在运行”。但是，2009年奥巴马总统上台以来，黄金走势和美元走势开始变化，并且走势基本相同而不是相反。王斌之认为，由于奥巴马的各项刺激经济的政策正在逐步落实，所以美元开始走强成为必然。但是由于这次金融危机是百年一

遇，很多人对于全球经济能否快速恢复心存疑虑，尤其对于美元走强并不看好。人们的这种恐慌心理导致国际投机资金在美元走势即使强势的时候也无所适从，只好选择黄金作为避险工具。因此，在奥巴马上台之后，美元虽然走出了非常稳健的行情，但是很多投机者还是选择了黄金来避险。因此出现了金价与美元出现了相同的走势。

“从美元的近期走势来看，由于美国政府的一系列举措正在推出和实施之中，美元走势在奥巴马的政策背景下，长期走好的因素基本具备。”王斌之指出，金融危机的底部形态已经基本形成，利空出尽之后，最坏的形势也将过去。而美元则是重要的信号，如果美元能够走强，金融危机的结束也就为期不远。

焦点三　危机之下避险情绪还将升温?

在金融危机之下，各国货币不断贬值，资产价格不断缩水，投资者选择的是如何更好地维系自身资本保值。黄金具有“避险功能”，这一特性能够使之吸引更多的资金，从而推动金价的上涨。

正方观点：衰退趋势加深避险功能受青睐

经易期货的朱亦林认为，国际游资的避险操作，在一定程度上会影响到金价的走势。“在全球金融危机不断扩散，各国货币不断贬值，资产价格不断缩水的情况下，国际游资逐渐从前期激进的投资偏好转向较为保守的投资偏好中来。”朱亦林的观点是，黄金是避险产品的首选，这也就促使了黄金价格的上涨，且在未来的一段时期内，这种投资趋向将继续支撑并推动黄金价格的上涨。在不确定金融因素的推动下。黄金价格再创新高也并非难事。

中行上海市分行资深黄金交易员徐明从宏观经济的角度对黄金避险功能的增加进行了分析。他说：“一方面欧洲银行系统危机加深全球经济的衰退。春节前英国银行大幅亏损，欧洲银行系统陷入困境，市场担忧全球金融危机将会加深。欧洲央行和欧洲地区各国央行向银行系统注入巨资以稳定局面。有经济学家预测，未来更多银行将会受到影响陷入困境甚至破产。继英国央行大幅降息之后，欧洲央行3月份仍可能大幅降息。未来基于对欧洲经济形势的担忧，投资者对黄金的避险需求增加。”

而在另一方面，全球经济形势恶化，股市疲弱，有望继续推升金价。本轮全球经济危机爆发以来，受影响的行业越来越多，影响的程度越来越深。2008年全球经济发展缓慢，各国GDP值的增长率有所下降。美国去年第四季度GDP骤降3.8％，创1982年第一季度以来最大的单季降幅。大多数经济学家对2009年全球经济发展形势持悲观态度。2009年全球经济形势依然严峻。未来全球经济的衰退将继续促使全球股市惨遭滑铁卢。疲弱的股市使得投资者失去信心，从而继续青睐黄金的避险保值功能。

反方观点：危机结束预期出现避险功能下降

第3篇：全球经济走势范文

北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁表示，尽管全球经济走势不好预料，但中国经济走向基本见底了，因为在金融海啸中中国的金融业没有出现什么大问题，问题主要出在实体经济，尤其是出口型的实体经济上，而国家已经出台了很多政策，很快就会见效。“是不是到了谷底，经济就会完全起来了?很难说。”厉以宁说，在经济学上，经济走势有U型、L型和W三种，U型是经济下来了见底之后就起来了，这是最好的，L型是经济下来了之后会在低位持续运行，而w是上下起伏，波动较大。至于中国经济走势会按照哪一种类型，厉以宁表示要到下一阶段再看，因为不确定因素太多。厉以宁同时表示，中国经济此次所受的影响，实际上是三种影响叠加在一起，除了金融危机的影Ⅱ自外，中国经济运行本身也到了一个拐点， “即使没有世界金融危机的冲击，中国经济也不可能一直在高位运行。”同时，多年以来积压下来的经济结构失调的矛盾充分暴露出来，也对中国经济产生影响。

中国鼓励内供远胜于鼓励内需　张五常

香港大学经济金融学院教授张五常认为，金融灾难对中国的出口为害不小，中国要发展自己国内的庞大市场，这想法没有错，但从鼓励内需的角度入手却是错了，要鼓励内供才对。我说的内供，指的是鼓励私营的工业转向为供给国内的市场而产出。鼓励内供的好处有三点：一、凡是鼓励私营内供就是鼓励私营工业，而内供必然增加内需，用不着政府操心。二，鼓励内供，让私营者作决策，有市价的指引，出错的机会大减，而就是出错，私营的错失一般比政府的庞大项目小。三、鼓励内供是鼓励每个人主动地积极参与产出，但从鼓励内需的角度出发，是由政府花钱鼓励，性质是被动的。

第4篇：全球经济走势范文

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，机构投资者在过去三个月持续削减大宗商品的净多头持仓，创下金融危机以来最长看空周期。

事实上，近期商品市场的调整是从3月份开始的。表征国际大宗商品价格走势的CRB延续指数从605.48点的年内高位最低跌至502.28点，最大跌幅达17.04%，而国内文华商品指数从年内高位190.30点跌至169.42点，最大跌幅为10.97%。

如果从更长期的时点来看，不管是国内商品市场还是全球大宗商品市场，都是在2011年上半年运行至历史高点出现的调整，CRB延续指数是在2011年4月见顶，国内文华商品指数是在2011年2月见顶。

在上周本刊《大宗商品市场：12年牛市已然终结未来熊途漫漫不言底》一文中指出，持续了12年的大宗商品牛市已经结束，商品市场已经进入熊市周期。

全球经济增速放缓 牛市基础不再

短期来看，近期大宗商品市场暴跌主要是受到欧洲形势的影响，尤其是希腊大选的不确定性。

太平洋投资管理公司基金经理Mihir Worah认为，商品价格下跌主要是因为投资者正在下调全球经济增长预期，由于欧洲充满不确定性，市场上存在规避风险资产的普遍趋势。

未来一段时间，这一因素仍将成为主导市场的核心因素。无论是否留在欧元区，未来希腊问题仍会继续困扰市场，宏观面难言乐观。而从长期来看，大宗商品牛市的基础已经动摇。

经济周期从大的方向上决定大宗商品价格走势。最新的数据显示，全球主要经济体5月制造业PMI指数较上月环比出现回落。PMI反弹经济体的数量继续降低，全球经济总产出在继续放缓趋势中。有分析人士表示，一季度全球工业产出总体增速的反弹过程可能在二季度终止，至于回落的程度和速度可能取决于美国经济在二季度的表现。

一直以来，新兴市场国家高速发展的经济格局一方面刺激了大宗商品市场的终端需求，另一方面也为高风险偏好资金提供了投资渠道。而随着以中国为代表的新兴经济体增速的趋势性放缓，大宗商品牛市基础已经动摇。

以文华商品指数为标的，其从2001年11月至2011年2月运行了一轮长期牛市，技术面看，走出了清晰的五浪上行结构。目前运行的可能还只是A浪下跌过程中，未来熊市仍会持续较长的周期。

铜、原油、贵金属仍有较大下跌空间

笔者认为，在本轮商品熊市中，以铜、原油为代表的工业品以及黄金、白银等贵金属将成为领跌品种，而农产品由于需求稳定、成本提升等因素将表现得相对抗跌。

在上一轮大宗商品牛市中，铜、原油属于受“中国因素”驱动最为强烈的两个品种，其价格最高都出现了10倍以上的涨幅。而随着中国经济的放缓，高价难以为继，未来回归合理价位应属大概率事件。而黄金等贵金属，因为避险需求因素表现得较为抗跌，随着欧债危机的逐步明朗化，补跌在所难免。

而技术面看，LME铜、美原油都已进入熊市周期，未来存在较大下行空间。

大宗商品与A股市场或呈现背离走势

大宗商品市场进入熊市，A股市场是否亦将出现较大的下跌，这可能是投资者更为关心的话题。但笔者以为，大宗商品市场下行初期，更多的属于金融属性因素，这一时期表现出股市与商品市场齐跌的特征。但大宗商品市场下行中后期，更多的将会是商品属性，即产能过剩主导下的价格下行。这一时期，股市与商品市场的走势未必同步。

第5篇：全球经济走势范文

1．对世界经济增长的预测

2008年世界经济面临次贷危机、油价高企等因素的影响，最近各研究机构纷纷调低了预期经济增长指标。2008年1月国际货币基金组织对2008年全球经济增长速度的预测从2007年7月时的5.2%下调到4.1%，下调了1.1个百分点；对美国和日本经济增长率的预测均下调至1.5%；对欧元区经济增长率的预测降为1.6%；对中国经济增长率的预测降为10%。美国经济发生衰退的风险加大，但不会引发全球经济衰退，主要经济体之间周期的非同步性决定了全球发生经济衰退的可能性很小。

2．美国次贷危机及影响

美国次贷危机产生的原因在于，“9.11”以后，为刺激经济，美联储一直实施低利率政策，导致不动产价格攀升，继而形成房地产市场泡沫。从2004年6月开始，为了遏制通货膨胀压力的上升，美联储连续17次提高基准利率，至2006年6月联邦基准利率最终被提高到5.25%，导致房地产需求下降，价格回落。同时，因为债务已经超过了房屋的实际价格，拖延还贷的现象显著增加，首先被拖欠的贷款就是所谓的次级贷款。美国住房市场的急剧降温，引发了全球金融市场的激烈动荡。

关于美国次贷危机的影响，在学术界有这么几种不同的观点：第一种看法，认为美国经济将陷入严重衰退。有评论认为，美国这次经济衰退将比1991年、2001年的衰退历史更久，全球面临60年来最严重的金融危机。第二种看法，认为对美国经济的估计不必太悲观。从长期看，美国经济结构比较稳健，目前所面临的只是一些短期的不确定因素。第三种看法，认为世界经济正在步入一个拐点，全球主流经济政策正在由自由放任转向政府干预。第四种看法，认为以美国为支柱的国际货币体系开始瓦解，需要重新考虑世界银行、国际货币基金组织等机构的使命。第五种看法，认为短期内次贷危机引发全球性金融危机的可能性不大，但对中长期经济走势会产生重大负面影响。次贷危机发生后，美国与其他发达国家政府通过利率政策、注入流动性政策、财政政策、行政措施进行市场干预，这些政策会阻止次级贷危机的进一步扩散。但中期内大量注入流动性与降息使通货膨胀风险加大，长期内将影响金融市场的运行模式。

3.石油价格波动及走势分析

关于原油价格高企，油价已不单纯是石油供需关系的反映，而是世界地缘政治、外交关系的晴雨表，国际金融资本市场的衍生物。近期国际油价波动的影响因素主要有：（1）美国原油库存的变化；（2）石油产量的变化及产油国政局的影响；（3）石油市场的投机活动；（4）全球通胀与美元贬值；（5）对经济增长的预期；（6）经济结构变化与技术进步导致对原油的依赖程度大幅下降，等等。石油价的确定，既受供求关系影响，又受金融投资影响，还受预期影响。研究显示，石油市场是一个信息无效市场。这意味着，石油价格并非随机游走的。目前，金融投资是决定石油价格的主导因素。国际上的金融强国（美国、欧洲和日本）在石油价格的制定方面发挥主导作用。关于油价走势，，持续6年的弱美元局面可能于年内改变，相应地，高油价、高金价状况也会改变，国际大宗资源和农产品价格的走势可能不会延续太久。这是因为尽管弱美元有助于提高其国家资产负债的质量，但从战略上说，强美元符合美国的根本利益。长期实施弱美元政策，一是降低了美元作为国际货币和国际储备资产的地位；二是使俄罗斯获益；三是激化了美、欧矛盾。投机与欧佩克（OPEC）理念的转变是此轮油价上升的主要动因，但全球经济减速短期内将不支持油价大幅攀升。油价走势在短期内不排除继续创出新高的可能，但需求面不支持油价上涨；中期看，新兴市场经济对石油需求的稳定增长与OPEC理念的转变，使油价仍然维持在高位；长期看，油价走势将取决于替代能源的开发进展。

二、世界经济形势对中国经济的影响

国际经济对中国经济的影响主要有两方面：（1）出口减少，经济增长下降。有关分析认为，外部环境“趋冷”，使中国内部经济自动“降温”。如果宏观调控过度紧缩，容易形成“超调”。（2）货币政策加息空间很小。中美货币政策具有不同取向。在美联储不断降息的情况下，中美利差的扩大将会吸引更多的国际资金流入中国，加剧中国的流动性过剩。中国紧缩性货币政策的加息空间被一再压缩。

次贷危机对中国出口的影响程度将取决于美国经济减速的程度。根据测算，中国出口增长率与美国GDP增长率之间存在着较强的正相关关系，美国GDP增长率每下降1个百分点，中国出口增长率平均将下降5.2个百分点。因此，2008年要警惕出口增速下滑，但一些行业的生产性投资依然过快增长而可能出现的产能过剩。

第6篇：全球经济走势范文

供大于求 产能过剩

在商品经济环境中，供需平衡决定了一个产品的价格，黄金同样也不例外。据世界黄金协会的统计数据，上年占实物黄金购买最大份额的珠宝首饰需求出现了明显下降，原先需求最为强劲的印度已决定自今年4月1日起将黄金进口关税从2%上调到4%。虽然至今印度孟买黄金协会的罢工还在持续，但印度政府并未显露任何关税调整松口的迹象。同时，为更有效地打击关税上调后的走私现象，印度政府还规定对用现金购买黄金增加1%的消费税。种种迹象不难发现，印度黄金进口量下降幅度将可能超过1/3以上。

同样，黄金的供应方面也正在发生变化。据贵金属咨询机构GFMS提供的资料显示，2011年的金矿生产达到历史新高，虽然矿产量的调节可以根据价格进行调整，但是黄金的供给方式已产生很大的变化。投机黄金占黄金供应的比例较过去明显上升，这会对金价造成一定的压制。

任务完成 暂居二线

在2008年的次贷危机爆发后，美联储开始不知疲倦地加班印刷美元，以延缓危机并借此向全世界转嫁损失。投资者不断购入黄金来对冲纸币的贬值，使得金价攀升至历史高位。随着美联储不必再加班印刷钞票，加之欧债危机的不断显现，投资者开始转向增持美元，金价在近期的下探，正是任务完成，暂居二线的表现。美国经济的持续复苏，从实质上削弱了市场对美联储进一步量化宽松政策的预期，也导致了今年国际金价在经历1～2月份的上涨后，进入了1700美元/盎司下方的反复震荡调整阶段。近期，全球多家央行大幅减持黄金储备，也增加了黄金进一步下探的可能。

短期看美元 远期看复苏

金价的走势与美元和全球经济复苏进程有关。从短期看，金价受到美元走势的影响程度更大一点，由于美国经济的复苏缓慢，宽松的流动性与预期中的QE3都对金价有着较强的支撑。目前黄金的价位属于中性，在今年内将视货币走向和美元走势而波动。

从长期来看，全球经济的复苏进程与黄金走势呈现一个反向波动的格局，当经济形势良好时，黄金的价值很难体现，势必会走出一个大熊市。不过目前全球经济复苏的脚步还不够快，走出泥潭并非易事。

第7篇：全球经济走势范文

(一)世界经济增速大幅放缓，国际贸易扩张势头收缩

2003年以来，世界经济一直保持强劲的增长势头。自2007年下半年开始，随着美国次贷危机的爆发，世界经济进入本轮经济增长周期的调整阶段，增长步伐出现放缓趋势。今年以来，在次贷危机进一步扩散、国际油价高企、粮食和原材料价格不断上涨、全球通货膨胀压力增大等因素的综合作用下，世界经济增长势头进一步减缓。

随着世界经济增速明显放缓，国际市场需求收缩，世界贸易增长也相应放慢。据世界贸易组织日前预测，2008年世界贸易增长将是2002年以来的最低水平，预计只有4.5％。

(二)发送国家经济衰退风险加剧，新兴国家成新的“增长引擎”

2008年上半年，全球经济进一步延续了2007年下半年以来的分化走势。由于投资和消费需求受到房地产衰退、高油价和金融震荡的压制，上半年美、日、欧等发达国家经济增长出现明显减弱甚至衰退的迹象。与此同时。东亚、南美、非洲等新兴国家抵抗金融风险的能力大幅增强，虽然经济增速下滑，但依然保持快速增长水平，成为当前拉动世界经济增长的主要动力。此外，受益于高油价，俄罗斯和中东等资源国经济增长依然强劲。

(三)全球通货膨胀压力增大

今年上半年，全球通货膨胀压力加剧，成为影响世界经济走势的最大不确定因素之一。一方面，国际油价、粮价等初级产品价格的大幅飙升，使全球成本推动型通货膨胀压力逐步加大。另一方面，美国次贷危机及其引发的国际金融市场动荡，迫使各央行大量注入巨额流动性以缓解市场紧张局面，造成全球流动性过剩，加剧了全球新一轮的通胀压力。

由于当前的通货膨胀受输入型、结构型、成本驱动型等多重因素的影响，短期内很难得到遏制，价格走势很有可能在未来几年都比较高。不断加大的通货膨胀压力使下半年货币政策的制定更为艰难。

(四)次贷危机进一步恶化，全球金融震荡加剧

2008年以来，次贷危机进一步蔓延，全球主要金融市场动荡加剧，美元汇率调整进一步加深，国际金融体系面对更为严峻的挑战。随着美、欧一些跨国金融机构巨额亏损的不断披露。美国及全球其他主要股市连续大幅下跌，投资者信心严重受挫，市场悲观情绪加速蔓延。为了缓解金融市场压力、防止经济陷入衰退，美国不仅采取连续大幅降息及紧急出台减税方案等措施，而且还与欧日等主要经济体联手继续向市场注入巨资。从目前情况看，这些措施已起到了一定效果，但仍未见底。据IMF估计，全球因次贷造成的潜在损失总额约1万亿美元。目前，银行信任尚未重建，次贷危机已经出现从次贷领域向非次贷领域，从金融部门向其他领域扩散的迹象，很可能进一步拖累美国经济减速和世界经济增长，并对有关国家的实体经济带来更大的负面影响。

(五)国际油价持续高位徘徊

2008年以来，国际油价承接了2007年的飙升势头，7月11日盘中触及147.27美元每桶的历史最高价。从7月下旬开始，受需求下降和投机基金抛售的影响，国际市场原油期货价格开始回落。至2008年9月2日，纽约原油期货价格跌破110美元大关，跌幅超过25％。下跌的主要原因是，受全球经济降温和美元升值等多种因素冲击，投机炒作风潮有所减退。目前各方对于未来油价走势仍存在明显分歧。

二、当前世界经济面临的主要风险和挑战

综合来看，今明两年，全球经济面临的风险主要来自次贷危机、高通胀、高油价和美元汇率走势等四个方面，这些因素相互交织相互作用，使世界经济前景充满巨大的复杂性和不确定性。世界经济面临着自1997年亚洲金融危机以来最复杂严峻的局面。

(一)美国经济是否衰退及对世界经济的影响

作为世界第一大经济体和多年来世界经济的“增长引擎”，美国经济下半年是否会陷入衰退，是影响世界经济走势的一个重要的不确定因素。

目前看来，美国下半年的经济增长不容乐观。今年上半年美国的经济增长主要受益于美国政府所采取的一揽子经济刺激政策，包括减税刺激效应和美元贬值带来的出口增长。但下半年随着通胀压力进一步增大，美联储的利率政策将很难进一步宽松，加上其金融、房地产市场的持续恶化，减税刺激作用的逐步消失，美国经济增长有可能出现显著下滑。

(二)货币政策“两难”。世界经济面临“滞涨”风险

当前，由于全球经济前景恶化加之美元反弹，石油等国际初级产品价格大跌，在一定程度上缓解了全球通胀潜在压力。但下半年的通胀压力仍不容乐观：首先，为阻止经济衰退和次贷危机的扩散，美联储和欧洲央行目前大规模实施扩张性货币政策，加剧了整个经济的流动性过剩。其次，国际油价、粮价及其他大宗商品的价格目前虽然有所下降，但未来走势仍存在变数，高位徘徊的可能性较大。同时，石油、金属价格下跌也不会立刻降低各国通胀率，成本渠道有可能继续为通货膨胀增加新的助推力。

高通胀压力限制了各国的货币政策空间。各国的货币政策将面临“两难”选择：为了防止通胀风险，各国央行将不可避免地实行紧缩货币政策，但紧缩性的货币政策将对本已降温的经济增长雪上加霜，从而给世界经济带来“滞胀”风险。如何在经济下行风险和通胀上行风险“双重夹击”之下取得平衡，将继续考验各国央行。

(三)次贷危机尚未见底，将对中长期经济走势产生重大负面影响

目前，次贷危机已经从次贷领域扩散到国民经济其他部门，对实体经济的影响正在加深。短期内，次级贷危机所造成的损失仍难以估计，给金融市场带来的不确定性加大，将进一步造成全球信贷紧缩，不利于世界经济增长。中期内，次级贷危机有可能加剧全球流动性过剩局面，为通货膨胀雪上加霜。全球流动性过剩与近期发达国家货币市场流动性枯竭这一矛盾现象将在一定时间内继续并存。长期内，次级贷危机有可能改变金融市场的运行方式，导致金融创新的风险重估。

(四)国际油价将仍在高位徘徊

全球旺盛需求、投机与OPEC理念的转变是此轮油价上升的主要动因。尽管世界经济减速和美元重拾升势在短期内将不支持油价大幅攀升，但近期油价难以回到上年的平均水平。

有利因素：第一，世界经济增长速度放慢，对原油需求可能出现下降。第二，美元升值大幅降低了投机易者对原油期货的青睐。第三，在油价“高烧”之后，美国监管机构开始酝酿抑制市场投机炒作的法规，在一定程度上对投机易者产生了威慑作用。第四，欧佩克开始担心替代能源的发展前景，将不会允许油价无限制地上升。

不利因素：第一，中长期内，发展中国家大国经济高速增长，对进口石

油的需求继续增加。第二，中东地缘政治风险依然存在，仍是国际投机资本的炒作题材。第三，全球资本市场低迷、汇市方向不明朗，国际金融资本缺少投资机会，商品期货市场仍是主要资本逐利场所。

(五)美元贬值接近尾声，国际资本流向面临调整

从7月16日开始，美元汇率出现回升迹象。结合多方情况分析，美元贬值周期已接近尾声，开始筑底回升。主要原因在于美元贬值不再符合美国利益，开始对美国经济产生负面影响：一是美元贬值抬高美国进口商品价格，增大了美国输入型通胀压力。二是美元持续贬值打击了外资对美国经济的信心，导致流入美国的外资锐减。三是美元长期走软削弱其国际地位。目前，美联储降息空间减小，美国政府近期也不断发出“强势美元符合美国国家利益”的政策调整信号。

作为国际主要结算和储备货币，美元汇率和利率的变动必然影响国际资本的流动方向，全球资本市场面临新一轮调整。近年来流入资本较多的新兴国家所面临的资本大量流出的风险加剧。

三、世界经济走势对中国经济的影响和对策建议

综合来看，在以上诸多不确定不稳定因素的叠加作用下，世界经济增速将进一步放缓，但仍将保持增长态势，全面陷入衰退的可能性不大。在发达国家经济普遍低迷甚至面临衰退的情况下，新兴市场国家成为拉动世界增长的主要动力。

目前，我国经济的对外依存度已经从1976年的9％上升到2007年的70％左右，世界经济降温不可避免影响到我国经济增长。当前，世界经济形势变化对我国经济的影响主要体现在以下方面：一是世界经济降温，外部需求下降，减少我国出口增长。二是国际初级产品价格持续上涨加大我国输入性通货膨胀压力。三是国际金融市场震荡，欧美信贷紧缩，加大我国流动性过剩压力，影响金融市场稳定。

应对当前国际经济形势变化的政策建议：

(一)积极拉动内需，促进经济增长

在下半年我国出口增速进一步放缓，对经济的拉动作用减弱的情况下，我国应大力发展内需，多渠道增加居民收入，建立和完善社会保障体系，改善消费环境，积极开拓农村消费市场，增强消费需求对经济增长的拉动作用。

(二)密切关注跨境资本流动，积极防范金融风险

由于次贷危机和美国房地产市场调整尚未见底，全球流动性过剩和欧美信贷紧缩这一矛盾仍将持续，我国会成为国际资金的避风港。我国应密切关注跨境资本流动情况，防止热钱“大进大出”，影响我国金融稳定和经济发展，应保持人民币汇率相对稳定。

(三)推动外贸增长方式转变和出口结构升级

借世界经济降温、外部需求减少的机会，推动外贸增长方式转变和出口结构升级。积极调整出口产品、产业结构，提高出口产品质量和附加值，推动外向型产业由劳动密集型向资本密集型和技术密集型升级。

(四)适时调整外汇储备结构，实现外汇资产保值增值

密切关注外汇市场的动态，抓住美元筑底回升的机会，适时调整我国外汇资产比例，适当增加欧元和其他货币的持有量，避免美元资产过多带来的风险。

(五)适时增加石油战略储备

第8篇：全球经济走势范文

2010年1月,钢铁行业出口喜迎“开门红”,在年度行业低点时期实现了2009年以来的次高出口量。随着国际经济复苏带来的钢产品需求增长以及国际钢产品价格反弹,我国钢铁行业已经具备了增量反弹的源动力。同时,为了应对金融危机,我国钢铁行业加大高附加值产品出口,将出口目的地逐步转向新兴经济体等举措也收到了良好的效果,这些战略性调整成了钢铁行业出口的有力助推器。虽然利好足够强势,但2009年以来一直持续的国际贸易争端为钢铁出口前景营造了不小的利空因素。综合考虑,2010年,钢铁行业出口虽不会出现飞跃,但也将交出全年净出口1800万吨的优质答卷。

出口态势分析

2009年第一季度,我国钢铁出口数据出现低开,并呈波动震荡走势;之后,出口量开始逐月递增,实现了连续8个月持续改善、7个月环比正增长的骄人成绩。12月份,钢铁出口量单月环比增加49万吨,增长17.2%;数量从5月份的135万吨上涨到334万吨。将各类产品折合为粗钢进行计算,2009年全年我国粗钢出口、进口分别为2610、2326万吨,净出口284万吨,较2008年大幅下降。钢铁行业出口迎来了2006年净出口负转正之后最黯淡的一年。

2010年,反弹势头继续延续。1月份,我国出口钢材289万吨,同比增长51.31%,环比减少45万吨。将1月份各类钢材和钢坯净出口产品折合粗钢约为162万吨,已达去年全年粗钢净出口的60%。这个“开门红”必将带动行业走势一路向好。

在2009年整体出口形势中,价格走势值得我们关注:钢铁出口价格全年持续下跌。这一现象主要来自国际钢厂由于受到金融危机的影响而纷纷下调钢价,从而导致我国出口钢材产品被迫降价;加上国际炒家对钢材期货价格普遍看跌,于是造成了全年钢价的一路下滑趋势,导致了我国出口钢材产品利润的不断缩窄。

出口驱动因素

钢铁行业出口在2009年最后8个月的连续反弹势头令人振奋,行业趋势已经回到上升通道。综合考虑世界经济发展态势,可以判断:钢铁行业出口会走出低谷,2010年有望回到历史平均水平。

经济复苏带动需求

在各国经济救援和经济刺激政策作用下,国际金融危机造成的实体经济下滑已经触底,发达国家经济出现一些回暖迹象,预计2010年全球经济将呈现不同程度的回升。国际货币基金组织(IMF)在2009年10月份的《世界经济展望报告》中预计,2009年全球经济将收缩1.1%,2010年增长3.1%;2009年全球贸易量下降11.9%,而2010年将增长2.5%。

世界钢协也报告,预测2010年世界钢材表观需求将恢复到12.1亿吨,接近2008年水平。值得我们关注的是,全球钢需求的同比增长率要高于中国,将显现出巨大的市场容量。

出口价格逐步回调

2009年的中国钢铁出口价格下跌令出口略有鸡肋之嫌,2010年,国内产品与国际产品的价格差将重新逐渐拉开,钢铁出口的利润将得以保证。

从外部环境看,国际钢价自2009年11月初以来出现了两个多月的调整,调整幅度在5%-15%之间。近期美国板材价格已率先反弹,东南亚、印度等地区进口报价近一个月涨幅达10%,国际钢价企稳回升将有利于直接出口进一步恢复。在成本抬高和钢厂产能利用率提高下,国外钢厂于2010年1月份纷纷提高出厂价,截至2010年2月5日,全球钢价较年初上涨11%。其中板材上涨14%,长材上涨5.8%,而国内钢价基本未变,微涨0.3%,国内外价差拉大成为出口增长动力所在。而且主要钢铁出口品种热轧板、冷轧板、螺纹钢和线材国内外价差近期回升明显,其中热轧板价差最大,带动价格整体恢复上行通道。

高附加值产品拉大比例

据统计,2009年我国钢铁行业出口产品结构进一步优化,高附加值产品出口占比在不断提高。在所有钢产品中,低端产品长材出口比例为17.2%,高端产品板材出口比例为82.8%,板材出口比例较2008年上升了11个百分点。这种由低端加工转向高附加值产品的走势令人振奋,显示出中国产品继续占领国际市场的决心与能力。未来几年钢材产品出口结构优化配比必将成为各厂家重要的出口战略。

新兴经济体发力

从需求角度判断,发达国家钢铁行业产能利用率仍处于恢复期,产能利用率由2009年年初的平均60%上升到了目前的平均78%。但较85%的历史正常水平尚有一定距离,其产品主要用于满足国内钢材采购。这也从另一个侧面反映了2009年我国钢铁出口产品价格持续下跌的原因。2010年,发达国家产能利用率仍处于恢复期,进口意愿不强,对我国出口的拉动力仍较弱。但可喜的是,处在上升期的发展中国家和周边发达国家于2009年一跃成为我国钢材出口集中地。2010年,新兴经济体的发力应超过传统发达国家,这也为我国钢材产品的出口回升提供了保障。

贸易摩擦仍存变数

最近一段时期,中、美之间的贸易摩擦日趋紧张。美国商务部于2009年9月份裁决对中国石油钢管征收反补贴税;10月7日又宣布对从中国进口的无缝钢管发起反倾销和反补贴调查;10月30日,美国国际贸易委员会投票认定中国的无缝碳钢和合金钢标准管、管线管和压力管的倾销和补贴行为对美国国内产业造成了实质性损害;11月5日,美国商务部宣布对从中国进口的钢管征收初步关税,初步裁定对中国生产的石油钢管征收高额反倾销税,税率达36.53%-99.14%。

虽然中方与美方积极斡旋,但贸易摩擦的未来走势仍不明朗,中国钢铁出口企业需积极应对,减少贸易争端对业绩造成的巨大影响。

2010“丰收”在望

2010年,除中国外世界钢材消费需求预计上涨13.1%,与出口的黄金时期2006、2007年相近;同时,国际钢产品价格回升,国内钢材出口价格优势再度显现,这两点根本性的转变将刺激2010年出口从低位恢复。

第9篇：全球经济走势范文

全球经济均处于复苏前夕

股市作为经济的晴雨表，股市的走势与目前经济的状况息息相关，杨靖表示目前全球经济均处于底部即复苏前夕，“首先从美国来看，08年经济危机后经济复苏较为迅速，房地产发展平稳，失业率也逐步下降，工业生产也处于重新振作阶段，美国经济目前已成为全球最为健康的经济体”，不过市场仍存在对于其经济可能恶化的担忧，杨靖表示要理性看待“因为08年经济危机主要由于金融机构不断恶化以及房地产泡沫使得居民资产损失两大因素导致，目前以上因素完全不存在，同时美国政府已有能力应对经济面临的问题。其次从日本经济来看，去年海啸后日本全力进行灾后重建，今年经济呈现正增长同样不会对全球经济造成拖累。”针对由欧债危机带来的对欧洲经济问题的担忧，杨靖表示欧洲国家最终通过友好政治协商达到经济多赢局面还是可期的，预计今年年底或明年初或有实质进展。

从国内经济来看，杨靖表示即使GDP保持7%的增长，但经济增速放缓却是不争的事实。“去除用电量增加，国内GDP实际上仅处于4%、5%的增长，伴随着经济增速放缓，企业需要去库存，负债率高的企业要还钱，很多企业因此资金链断裂。”但同时，杨靖对中国经济的复苏充满信心，他认为，伴随各项政策措施的推出，政府完全可能做到保持经济稳定持续的增长，“目前政府已把稳增长作为首要经济目标，何况今年适逢政府换届，未来经济从政策红利中获取超预期的增长也是可期的。经济如何恢复以及以什么样的速度恢复则是当前我们面临的问题。”

资源股或为当前首选

对于中国A股市场，杨靖表示经济下滑导致大部分企业均处于估值底部，二级市场上各个主要指数技术指标同样处于底部，市场急需反弹修复技术指标。在复苏前夕、市场不稳定的环境下，资源或可成为投资者的首选，“资源是早周期品种，同时资源股本身就具有安全边际。”