资产管理的风险精选(九篇)

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第1篇：资产管理的风险范文

关键词：担保；不良资产；风险管理

作者简介：李月明（1984-），女，中国投资担保有限公司，从事资产经营及法务助理相关工作，2010年起在中国人民大学财政金融学院在职研究生学习，攻读经济学硕士学位，研究方向为金融学-投资方向。

中图分类号：F832.39 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.09.18 文章编号：1672-3309（2012）09-46-03

长期以来，不良资产管理作为担保公司全面风险管理的最后一道屏障，在担保业务开展的整个运作体系中发挥着不可或缺的作用。金融环境不甚景气、市场竞争日趋激烈、实体经济处于相对萎靡的状态，这些现状使得担保行业的经营环境变得更加复杂。在经济处于下行通道的低迷期，担保业务的代偿风险随之增加，如何将现有的不良资产进行有效的处置，真正实现担保运营的“有代偿、无损失”，成功化解主营业务经营过程中产生的风险，这已经成为衡量担保公司业务能力的一个重要体现，同时也是担保公司全面健康协调发展的有力保障。

风险管理是指通过风险识别、风险估计、风险驾驭、风险监控等一系列活动来防范风险的管理工作。担保公司不良资产的风险管理是指通过设计完备的代偿预案、密切跟踪项目运营、准备诉讼追偿方案、制定完善的资产处置经营策略等风险防范措施使得因担保代偿、投资的目标未能实现以及其他经营活动不顺利而形成的资产避免价值贬损。研究表明，代偿风险是担保公司经营发展必须面临的管理风险，因此，对代偿后不良资产的风险管理工作显得尤为重要。

一、担保公司不良资产风险管理的必要性

通过对不良资产开展有效的经营管理活动，可以为公司减少经济损失、降低不良资产余额和比率，实现提高资产质量的目的。这对公司业务和经营的长远发展具有重要的现实意义。对不良资产进行风险管理的必要性和迫切性具体体现在以下几个方面：

（一）对不良资产进行风险管理是担保公司适应经济形势变化的需要

随着全球经济一体化的深入发展，世界各经济体和各国之间经济联系越来越紧密，而相互的影响也越来越大，经济动荡和随之产生的金融风险也随之增加，建立敏感且能够有效应对突如其来的金融危机的风险防范和化解机制是十分必要的。而建立不良资产的风险管理机制，作为公司风险管理体系中风险防范和化解的最终屏障，是上述防范和化解机制的重要组成部分。

（二）对不良资产进行风险管理是担保行业可持续发展的需要

担保行业自上个世纪90年代兴起，目前已经进入快速发展阶段。随着担保规模的不断增长，担保代偿并由此形成不良资产不可避免。担保行业自身机制的完善和成熟使得担保成为金融交易对手一个比较重要的增信补充手段，与此同时也对担保行业的风险化解能力提出了更高的要求。对不良资产卓有成效的管理恰恰体现了这方面的能力。只有在承做风险、运营风险之后能够真正控制住资产损失风险，这才使得担保业务的运作流程真正形成良性循环，才能真正实现担保行业的可持续发展。

（三）对不良资产进行风险管理是公司完善经营机制的必然要求

担保行业在发展初期业务研发侧重点在于开拓市场，即设计较为新颖的担保嵌入式交易结构，来寻找市场中的潜在需求。伴随公司业务模式的创新和担保规模的扩大，对于担保流程优化的关注越来越多，建立更加完善且适应市场坏境的全面风险管理体制成为担保公司业务成熟的又一个标志。为业务规模化发展可能产生的不良资产搭建一个处置和经营平台，解决公司业务风险的最终出口问题，是公司完善经营管理机制的必然要求。

（四）对不良资产进行风险管理是公司资产保值增值的需要

社会经济活动是一个发现价值、创造价值的过程。对已经产生的不良资产进行有效管理、合理经营，既可以将资产损失降到最低，又可以提高不良资产的价值，即在满足公司流动性要求的前提下，最大限度的实现代偿资产的保值增值，并为公司创造效益。

二、担保公司不良资产管理的常见问题及根源

同其他业务的风险管理组成要素相似，担保公司不良资产的风险也可划分为诸如法律风险、经营风险、管理（操作）风险、政策风险、信用风险、道德风险、政治风险、自然灾害等，但具体细化到担保业务的一个环节，风险识别与控制常常同现存的问题紧密相关。担保公司目前管理不良资产的现状主要有以下特点：

1、现存的资产质量不高、损失率大。大多数用来抵债的房产、地产均有法律瑕疵或者他项权利限制，处置的遗留问题很多。代偿预案中往往考虑的抵押物情况过于乐观，随着项目条件的恶化，纠纷以及衍生问题逐渐暴露出来，解决起来需要投入较多的人力、物力。

2、债权随着时间的推移面临落空风险。不良资产在发生初期如果错过了控制资产的最佳时机，被动局面不容易从根本上实现扭转。随着时间的一再拖延，可能面临合同对象被撤销、法定代表人下落不明等情况。

3、处置成本偏高且供过于求，很难寻找到合适的买方市场。为满足公开、公平、公正的资产处置原则，目前资产交易大多通过产权交易所进行，但程序较为繁杂。目前还没有信息相对透明的成熟公开市场进行便宜操作，增加了资产的处置难度和损失风险。

结合工作实践并经初步梳理，本文认为导致上述状况的主要原因是：

1、外部原因。

（1）债务企业费尽心力逃脱债务。 债务企业通常利用子公司、控股公司或者其他关联公司来转移公司资产，使得债务人本身丧失偿债能力。

（2）地方政府的行政干预。 地方政府出于保护当地利益等因素出发，往往通过行政手段干预项目的实施或利益的分配，影响到公司的权益。

2、内部原因。

（1）合同、协议不规范，操作过程有疏漏。在众多遗留的有关不良资产的诉讼中，合同条款的不全面和疏忽为后来许多问题的滋生留下了隐患。最常见的问题主要有：

一是合同要件欠规范甚至缺失。有些合同由于不是双方同时签署的，所以在签约地以及签约时间方面信息缺失，合同要件欠完备。这为后来涉诉后管辖的确定以及诉讼时效的起算带来了很多不必要的争议。

二是口头约定无证据。规范的合同条款没有确定时，许多口头的约定没有证据来证明，以至于在法律上得不到支持。

三是项目经手人较多时，在合同资料管理方面有待加强，项目原件资料的不完备常常使原本较有胜算的诉讼陷入被动。

（2）设置连带担保保证工作有待进一步改进。一般而言，在合作开展业务的过程中，在客户提供的保证金或者抵押物的估值明显低于预期代偿资金的情况下，担保公司一般会要求对方提供一个具有经济偿还能力的经营企业提供信用反担保或者再附加合作对象主要负责人的个人连带责任担保。在这种情形下，公司在实际掌控连带保证方、连带保证人的资产信息方面有必要进一步细化，尤其是实物资产的相关信息。一旦出现代偿，担保公司很可能面临追及的资产被转移或者权利已经被限制的情况，处理后续问题会变得格外复杂。此外，在对连带责任人的担保责任进行追索的过程中还必须注意诉讼时效问题，否则担保人可能以此为抗辩使得担保公司的正当权利落空。

（3）诉讼时效管理有待进一步加强。民法关于诉讼时效的规定与担保公司的业务密切相关。在初期的业务开展中，担保公司一般都是以债权人的身份介入的，所以就存在诉讼时效的问题。一般债权的诉讼时效是2年，所以项目承办人在进行项目统筹管理时应该将诉讼时效的起算点掌握清楚，以避免错过主张权利的最佳时机。未来担保业务一旦发生代偿，也应当在第一时间将诉讼时效期间进行统计，使项目在公司业务流程的开展中能够很明晰地提醒项目承做人在规定的期限内采取维权措施。

三、加强担保公司不良资产的风险管理

加强不良资产的风险管理要把担保公司的整个业务流程看成一个整体，综合予以考量。随着担保业务的逐渐规范和成熟，必须有相应的较为完备的制度与之匹配。

1、加强尽职调查中对资产调查部分的细节管理。在项目承做阶段，业务人员应着力对客户的资产情况进行较为完备的调查。除访谈外，尽可能辅助工商、房产档案查询工作，对关联资产做好相应的登记工作，以便在项目出现问题时能够及时应对，把握项目主动权。

2、项目代偿预案应细化并使之具有可操作性。在项目运营阶段，业务人员要提前预判，设计较为稳妥的项目运营方案，解决项目承做初期的一些措施落实难题。项目人员要对在保项目进行不定期跟踪，核实代偿预案的合理性与执行可能性。一旦出现资产缩水或者权属变动时要保持敏感，尽可能将风险化解于较为优化的运营管理过程中。

3、完善诉讼时效统计制度，制定相应的预警机制。担保公司的业务承做、运营人员都应具备基本的法律素养，对于诉讼时效的规定要灵活地应用于业务运作过程中。从公司管理的角度，建立比较完善的定期更新的诉讼时效统计制度是必要和可行的，定期更新数据的过程也是预警机制发挥作用的重要保证。

4、提高业务人员的资产处置能力，拓宽视野，使得经营手段更加多样化。资产处置是一门学问且随着金融企业的业务规模不断扩大，对于资产处置方面的人才有更大的需求。担保公司的业务人员不仅要提高自己的业务承做能力，更应该拓宽视野，提高自己对资产价值的预判能力。如果能够将理论知识同具体的担保业务实践相结合，将不良资产处置定位为担保公司的又一业绩增长点和核心竞争力，不断探索资产处置经营的方法，将会给担保公司注入新的活力。

5、加大同资产管理公司等专门进行不良资产处置的机构之间的联系，探讨合作模式，增加公司资产保全的灵活性。担保公司的资产规模及人员配备同专门的资产管理公司无法相提并论，但业务的不断发展对担保公司的资产处置能力提出了更高的要求，这就需要探讨新的合作路径，将现有的资产管理公司的比较成熟的经验同担保公司的实际情况结合起来。将现有资产进行分类管理，对于预期有较大收益的资产要穷尽一切手段追偿，而对于预期损失较大的资产可以尝试打包进行债权转让的途径，以期能够同资产管理公司的专业进行一个较好的衔接，互利共赢。

综上所述，随着担保行业逐渐发展至稳健、成熟阶段，作为担保业务风险管理的最后一道屏障，不断探索不良资产管理、经营的新途径成为当务之急。风险无处不在，且风险与收益在一定程度上正相关。因此，必须高度重视并着力研究不良资产的风险管理策略、方法、机制，以便形成一个健全、完善的担保业务风险管理体系，真正提高担保公司应对系统性风险的能力。

参考文献：

[1] 李国良、陈立文.国有企业不良资产管理与处置问题研究[M].经济科学出版社，2008.

[2] 杨小舟.公司治理、内部控制与企业风险管理[M].中国财政经济出版社，2006.

[3] 梅兴保.金融资产管理公司的改革转型与发展[M].经济科学出版社，2009.

第2篇：资产管理的风险范文

关键词：融资成本 融资风险 多元化

一、引言

如今，房地产业已成为我国国民经济发展中的支柱行业，其因具有资本密集型的特征而对金融有很强的依赖性。从1997年至2012年的中国房地产行业研究数据显示，地产开发资金来自于自筹资金的比例逐年增加，几近40%；国内贷款和利用外资的占比逐年降低；约40%的其他资金依靠地产信托等方式。

然而，由于融资规模大、时间长，在我国宏观调控政策或经济背景发生变化时，市场的震荡总会造成一批地产项目因资金链等问题不能如期施工或搁置。为保证地产开发项目的顺利进行，开发商有必要去思考并关注融资结构，而不是一味地只追求资金来源和开发利润。融资结构由融资成本和风险组成，是影响市场价值的重要因素。因此，本文着重探讨融资成本和风险管理，以期最大限度发挥资金的使用价值。

二、融资成本的分析

（一）理论基础

融资方式有多种，如债务融资、股权融资，不同方式的融资成本和风险不同，因此依据公司资本结构，融资成本构成计算市场价值的一部分。项目的平均资本成本可用于评价融资策略的合理性，最优化的资本结构可以使平均资本成本最低。

从国内外对融资结构的理论阐述总结出的共性是：第一，各类资本成本大小不同，没有固定值，存在规律性差异，即：普通股成本最高，优先股成本次之，长期负债的成本最低。第二，债务融资具有税盾效应，当且仅当债务融资超过一定点时，财务困境成本和成本的增加才会抵消节税收益，因此应保持一定债务比例是有益的。

根据融资有序理论，融资时应首选内源融资，若需外源融资，债务融资优先，而后才权益融资。

（二）降低融资成本的措施

1、债务融资

目前，商业银行贷款是主要的也是最普遍的融资方式。随着利率市场化改革脚步的加快，银行间的竞争促使借方尽量以较低的贷款利率吸引还贷能力强的客户，而贷方也面临资金的硬约束。因此地产开发的前提是改善经营状况，提高投资项目的收益率和信贷资金的利用率；同时，为了能够获得低成本的融资，开发商需提高自身的信用等级，如期还贷。当然，偿还的方式不同会很大程度上影响融资成本。许多建筑开发商会在整个项目完工之前就预售还未形成的房子。这种情况下，预售获得的收入才可以用来偿贷。

目前，我国地产开发的间接融资方式主要有项目抵押贷款、经营企业流动资金贷款、开发项目贷款。项目抵押使银行的贷款风险大大降低，许多银行和企业多数采用这样的方式。房地产开发经营企业流动资金贷款利率与一般工商企业流动资金贷款利率一样低，贷款期限较短，但是数额有限，难以满足开发商巨额资金的需求。开发项目贷款具有针对性和唯一性，数额有限，利率较低，还贷资金来源是建设开发项目的销售收入。

总之，单一的采取项目抵押贷款或项目贷款，在一定程度上可以满足融资成本低的要求。

2、 其他融资

地产企业通过上市融资、利用外资或房地产信托等方式筹集资金，为开发项目做低融资成本的准备。“银行+信托+外资+上市”将是今后的多元化融资模式。这里着重提到信托中的两种方式：夹层融资信托和房地产投资信托。

夹层融资信托介于股权与债务融资方式之间，其融资成本低于股权融资。如果采取固定利率，这会对股权人产生债务的优势。2005 年，福建联华信托推出的“联信·宝利”7 号通过信托持股并且在所有权上加以区分，成为我国首个夹层融资信托产品。夹层融资在中国有很好的发展前景，能够满足短期的资金需求。同时，房地产投资信托通过发行股份或受益单位，对不同地区和类型的房地产项目进行投资组合，并委托专门的机构进行资产管理，同时将出租不动产所产生的收入以派息的方式分配给股东，从而使投资人获取长期稳定的投资收益。

中国标杆性地产——万科地产公司近年来融资行为不断变化：2003年年底，新华信托投资股份有限公司向万科发放2.602亿元的信托融资贷款；2008年9月发行59亿元公司债，数额为2007年该公司年度净资产的40%；2009年9月增发不超过112亿元A股股票，并且截止2010年年底，该公司已连续四年未进行股权再融资；2012年初，万科向华润深国投信托融资10亿元用于东莞紫台等项目开发。在我国房地产调控政策力度加大的背景下，万科通过多元化的融资渠道寻找相对低的成本融资，维持资金链不会过于紧张而断裂，保持了企业的竞争力。

三、融资风险分析

（一）融资风险与融资成本的关系

当融资风险表现为开发商因借款到期无法还本付息而增加的风险，这与融资成本密切相关。在不同的资本结构下，承担该风险的权益所有者和普通投资者需要相应不同的风险溢价来补偿，从而导致融资成本发生变动。如果融资风险增加，融资成本会相应下降；反之，相反。开发商需要寻求融资风险与成本相匹配的资本结构。

（二）风险管理

融资风险总体上可分为系统性风险和非系统性风险，具体来说分为清偿风险、政策风险、经济风险、汇率风险、利率风险、政治风险、法律风险等。本文分为系统性和非系统性风险进行宏微观方面的阐述。

1、加强风险防范意识

从项目选择到管理销售等各个环节都要提高警惕，建立风险管理责任体系，建立风险管理预警机制，利用及时的财务指标和相应的指标对企业融资风险进行监测、识别、评价、预警和预控，将风险管理的事后控制变为事前预控。如果条件应允，未来可将计算机信息系统建模技术引入地产融资风险管理领域，有助于预警机制的形成。

2、系统性风险管理

在需考虑融资项目的政治风险时，如果有国家或地方政府、金融机构、多边机构等做担保方，并且进行风险投保，那么就可以降低损失。

在规避法律风险时，开发商在项目申报、规划设计过程中应该征求当地法律顾问的意见，使项目从一开始就尽可能符合东道国和当地的法律法规要求，也可签署一系列相互保证协议。

为保证项目协议的顺利进行，地产公司可以引入信用提升机制防范信用风险。信用提升机制包括担保、有限担保、间接担保、暗示担保、银行信用证、抵押、保险、预定违约金、预留基金设置等。

对于汇率风险，可尝试通过汇率期权、掉期交易等金融衍生工具来对冲风险。同时，可以利用货币互换等方式规避利率风险。

3、非系统性风险管理

当借款方发生违约事件时，采用信用协议可以弥补贷款方的损失，包括取消贷款承诺，加速贷款的偿还等。项目融资中的信用协议同一般商业贷款的信用协议相比，在先决条件、附加要求和违约处理等几方面有所不同。此外，信用协议除基本承诺外，贷款方还会要求借款方做出有关资产担保的承诺。

对承建合同需要更多关注的是完工的期限和交房标准。如果期限过短会造成承建商过于赶工所带来的质量劣势，或者承建商同意误工及质量不符合要求的各种赔偿条件，即引发了完工风险。

支付协议也称“账户瀑布”，资金从收入账户进入，然后依次进入经营账户、债务清偿账户、资本支出和其他准备金账户。具体的项目现金流流入与流出的条例也包含在协议中。因此，项目经营、清偿债务及其他准备金的资金充分留存后，公司才能从中提取资金。

4、加强多元化融资

充分利用资本市场上的各种融资渠道，尝试引入民间资本，以期拓宽中小地产企业的融资渠道。

5、完善法律法规

我国应不断完善地产融资的相关法律，以助于优化融资环境。

四、结束语

寻找融资成本与融资风险相均衡和对称的资本结构是值得开发商团队去重视的，加强融资的可行性研究，大企业可拓宽新型的融资渠道，中小企业尝试引进民间资本融资，以期获得适合自己的低融资成本。再者，地产企业建立风险防范预警机制，利用财务等指标从各方面去预控融资风险，从而推动国民经济的健康发展。

参考文献：

[1]韩剑学.房地产开发项目的融资成本及风险分析[D].重庆大学，2006

第3篇：资产管理的风险范文

关键词：资产管理公司；角色转变；税收风险；应对方法

一、新形势下资产管理公司的角色转变

1999年，东方、信达、华融、长城四大AMC在国务院借鉴国际经验的基础上相继成立，并规定存续期为10年，分别负责收购、管理、处置相对应的中国银行、中国建设银行和国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行所剥离的不良资产。1999年至2000年，四家资产管理公司先后收购四家国有商业银行不良资产1.4万亿元，使四家国有商业银行的不良贷款率一次性下降近10 个百分点。截至2006年一季度末，四大资产管理公司累计处置不良资产8663.4亿元，其中现金回收1805.6亿元。到2009年，10年的存续时间已经到期，资产管理公司必须进行业务改革，对自己的角色进行转变，按照财政部的思路，AMC商业化转型将分几步走，首先是政策性不良资产与商业性不良资产的清分，然后是财务重组.股改.上市。按照财政部的思路，四大资产管理公司信达已经完成股改，其他三家资产管理公司的股改工作也在紧锣密鼓的进行中。从此，四大资产管理公司从政策性公司进入到市场的大潮中，按照商业化的模式进行独立经营。

二、资产管理公司面临的税收挑战

1、资产管理公司以往的税收模式

在资产管理公司成立之时，国有四大管理公司成立的目的是为了处置相应银行的不良资产而设立，所以其享受相应的税收优惠政策，主要执行的文件为：财政部 国家税务总局关于中国信达等4家金融资产管理公司税收政策问题的通知财税[2001]10号。主要内容为：

（1）对资产公司接受相关国有银行的不良债权，借款方以货物、不动产、无形资产、有价证券和票据等抵充贷款本息的，免征资产公司销售转让该货物、不动产、无形资产、有价证券、票据以及利用该货物、不动产从事融资租赁业务应缴纳的增值税、营业税。

（2）对资产公司接受相关国有银行的不良债权取得的利息收入，免征营业税。

（3）对资产公司接受相关国有银行的不良债权，借款方以土地使用权、房屋所有权抵充贷款本息的，免征承受土地使用权、房屋所有权应缴纳的契税。

（4）对资产公司成立时设立的资金账簿免征印花税。对资产公司收购、承接和处置不良资产，免征购销合同和产权转移书据应缴纳的印花税。对涉及资产公司资产管理范围内的上市公司国有股权持有人变更的事项，免征印花税参照《国家税务总局关于上市公司国有股权无偿转让证券（股票）交易印花税问题的通知》（国税发[1999]124号）的有关规定执行。

（5）对各公司回收的房地产在未处置前的闲置期间，免征房产税和城镇土地使用税。对资产公司转让房地产取得的收入，免征土地增值税。

（6）资产公司所属的投资咨询类公司，为本公司承接、收购、处置不良资产而提供资产、项目评估和审计服务取得的收入免征营业税。

从以上政策可以看出，国有四大资产管理公司在税收上出资政策性资产享受免税的优惠，同时，由于在处置资产时，一般均为亏损，所以一般也无需缴纳企业所得税。

2、新形势下资产管理公司的税收模式转换

在资产管理公司存续10年中，其核心业务逐渐从处理对口商业银行的不良资产即政策性业务转换到收购在同等市场条件下对各个商业银行通过市场模式进行商业化操作收购，到现在，资产管理公司对成立初的政策性资产处理基本进行完毕，对商业化运作的模式一直在探讨中，同时，四大资产管理公司从2010年开始，逐渐开始进行股份制改革，到现在，中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司已经完成了股份制改革，而中国长城资产管理公司和中国东方资产管理公司的股份制改革也在逐渐进行中，同时，四大管理公司在股改后的几年内酝酿上市，在这种条件下，资产管理公司从政策性资产运作到商业化资产运作过程中税收问题就会逐渐凸显出来，即从以前的免税模式下进入到全面按照中国现行税法缴纳相关税费。

3、资产管理公司在现阶段面临的税收风险分析

现阶段，由于资产管理公司的员工缺乏税收法律和税收法规的相关知识，对税收法规和税收相关法律不了解，主要面临以下风险：

（1）公司内部人员对税法知识模糊，纳税意识淡薄：由于长时间享受国家的免税政策，从而导致公司的员工对税收的政策法规知识不了解、不关注，使得公司员工对依法纳税的观念比较淡薄，从而在意识形态中形成少缴税、不交税的风险。

（2）公司的日常经营决策和日常经营活动没有考虑税收因素的影响：由于没有很好的纳税意识，从而导致公司在日常经营决策和日常经营活动中不考虑或者很少考虑税收法律法规的影响，增加了公司在日常业务中无意识的偷漏税风险。

（3）在日常会计处理工作中缺乏对税务事项是否符合相关会计制度或准则以及相关法律法规的控制：长期以来，资产管理公司由于一直享受国家的免税政策，使得公司在制定财务制度及相关文件中，缺乏对税务风险的认识，从而导致在财务处理上没有考虑或者不全面考虑相关的纳税事项，从而导致偷税、漏税的风险。

（4）纳税申报和税款缴纳不能很好的符合税法规定：在日常纳税申报和税款缴纳过程中，由于对税收法律的法规不明白、不知晓，从而导致在税收申报和税款缴纳过程中，没有很好的遵守相关税收法律法规的规定，造成少交税款、不交税款、延迟缴纳税款的问题，从而可能引起企业支付相应的税收罚款及滞纳金的风险。

（5）公司在日常的税务登记、账簿凭证管理、税务档案管理以及税务资料的准备和报备等涉税事项不能很好的符合税法规定：按照税收法律及税收法规的相关要求，公司应该对日常的税务登记、账簿凭证、税务档案以及税务资料进行合理的准备和报备，但是由于公司的内在原因，不能对以上资料很好的管理，从而引起相应的税收风险。

（6）在公司的日常控制中，没有建立行之有效的税务控制，导致出现税务风险后不能很快的发现、识别，从而导致相应的税收风险。

三、资产管理公司在商业模式下的税收风险应对

鉴于资产管理公司在现阶段存在着以上诸多税收风险因素，所以资产管理公司在以后的工作中应该很好的应对、规避相应的税收风险，从而达到企业的经营目的。

1、在资产管理公司的税收风险应对过程中，应该从以下几个方面着手：

资产管理公司应该建立完善的税务风险管理组织

资产管理公司在日常工作中，应该建立完善的税务风险管理组织，该组织应该具有以下机构：

（1）、在资产管理总部设立专门税务风险管理部门，该部门隶属于财务部，负责全公司的税务风险管理工作，并对财务部总经理负责。在全国的分公司中设立税务风险管理岗位，并对该分公司的财务部负责。

（2）、税务风险管理部门应该具有以下职责及功能：建立企业税务风险管理制度和其他涉税规章制度；对日常工作进行管理，进行税务风险分析，指导和监督有关职能部门开展税务风险管理工作；建立税务风险管理的信息和沟通机制；组织税务培训，并向本企业其他部门提供税务咨询；承担相关职能部门开展纳税申报、税款缴纳、账簿凭证和其他涉税资料的准备和保管工作；企业应建立科学有效的职责分工和制衡机制，确保税务管理的不相容岗位相互分离、制约和监督。

2、资产公司对税务风险的识别和评估：

企业应全面、系统、持续地收集内部和外部相关信息，结合实际情况，通过风险识别、风险分析、风险评价等步骤，查找企业经营活动及其业务流程中的税务风险，分析和描述风险发生的可能性和条件，评价风险对企业实现税务管理目标的影响程度，从而确定风险管理的优先顺序和策略。企业应结合自身税务风险管理机制和实际经营情况，重点识别下列税务风险因素：董事会、监事会等企业治理层以及管理层的税收遵从意识和对待税务风险的态度；涉税员工的职业操守和专业胜任能力；组织机构、经营方式和业务流程；技术投入和信息技术的运用；财务状况、经营成果及现金流情况；相关内部控制制度的设计和执行；经济形势、产业政策、市场竞争及行业惯例；法律法规和监管要求等。

3、资产公司的税务风险控制活动

资产管理公司根据税务风险识别和评估的结果，在成本效益原则的指导下，对税务风险建立合理的控制机制，全面的建立预防性控制和发现性控制机制，在内部结构和企业经营状况发生重大转变的时候，应该转变税务控制机制，必要时可以请外部专家及税务机关的帮助，企业税务部门应参与企业日常和重大业务的流程，从源头控制税务风险。完善纳税申报表编制、复核和审批、以及税款缴纳的程序，明确相关的职责和权限，保证纳税申报和税款缴纳符合税法规定，企业应对于发生频率较高的税务风险建立监控机制，评估其累计影响，并采取相应的应对措施。

4、资产管理公司的税务信息与沟通。

企业应建立税务风险管理的信息与沟通制度，明确税务相关信息的收集、处理和传递程序，确保企业税务部门内部、企业税务部门与其他部门、企业税务部门与董事会、监事会等企业治理层以及管理层的沟通和反馈，确保与外部如中介机构及税务部门的及时沟通，发现问题应及时报告并采取应对措施。将税务申报纳入企业计算机控制系统，建立税收申报日历，确保在税收申报期内纳税申报各项税收，如果没有及时申报，申报系统应该及时提醒。

5、内部监督

企业应该定期对税务风险管理制度进行评价和完善，通过对整个业务流程的监管，从而达到将税务风险降低到企业可控的层面上来。

四、资产管理公司对税务风险管理的主要工具

企业有了很好的风险防控系统，但是没有很好的风险防控的方法工具也会产生重大的问题，常用的风险防控的主要工具有：

1、风险承担策略：主要是指资产管理公司对企业不重大或者未识别出来的风险进行风险承担。

2、风险规避策略：主要是指资产管理公司对企业识别出来的重大风险作出回避、停止和退出的策略，避免成为风险的所有人。

3、风险转移策略：主要是指资产管理公司将风险通过合同或者服务保证书或者风险证券化的方式将企业面临的风险转移给别人，从而来规避企业的风险。

4、风险对冲策略：是指企业通过各种手段，引入多个风险因素或者多个风险，使得这些风险能够相互对冲。例如利用期货进行套期保值。

第4篇：资产管理的风险范文

【关键词】商业银行 资产质量 风险管理

一、商业银行资产质量演变态势与特点

从资产质量的属性界定看，资产质量会因所处的经济环境、行业特点、生命周期、发展战略等背景的不同而有所不同，具有明显的相对性、时效性与层次性。尽管近年来国内商业银行不良贷款余额和不良贷款率保持持续“双降”的态势。准确把握资产质量演变态势与特点是商业银行严格把控风险，实现跨步转型发展的基本前提。

（一）商业银行资产质量承压下行。

随着宏观经济的趋稳，整体而言近几年国内商业银行不良贷款率上升速度渐缓， 受逾期贷款的滞后影响，不良贷款生成率温和上升。以上市银行数据分析，2013年上半年逾期贷款增长1167亿元，而不良贷款仅增长389亿元，逾期贷款与不良贷款差额由2009年的-9亿元扩大到2103亿元，逾期贷款认定不良的压力加大。

（二）生息资产增值能力不容乐观。

商业银行资产的增值性建立在资产真实价值基础上，是资产利用效果的最终体现。在宏观经济下行区间内，金融监管日趋严格，金融脱媒再掀浪潮，银行业高速扩张的利润轨道遭遇障碍。

一方面，资产增速放缓。截至2013年三季度末，中国银行业金融机构总资产为143.92万亿元，同比增长13.9%，环比较8月份降低0.6个百分点，较上年同期增速减少5.7个百分点。

另一方面，净息差收窄。钱荒后流动性风险问题暴露，推动了市场资金成本的上升，银行资产相对减少。

二、商业银行资产质量决定性因素分析

对于商业银行不良资产形成的原因，众多学者与业内人士已进行了广泛而深入的研究，其中以金融生态理论观点最为典型

（一）制约资产质量的宏观体制性因素。

商业银行资产质量问题的存在具有某种客观必然性，结合我国经济改革发展的历程，宏观体制性因素一直是牵绊我国商业银行信贷资产质量的主要根源，其中又具体分为系统性因素与非系统性因素。

1.系统性制约因素。

经济运行状况。从长期看，受到生产要素供需矛盾及生产率增速下降的影响，经济运行的内在结构性矛盾在一定程度上制约了经济高速发展。从短期看，全球经济疲软，经济运行中发展的不均衡问题持续存在，加大了企业经营成本，信贷新增不良压力增大。

2.非系统性制约因素。

地域性决定因素。由于经济发展水平、产业结构、对外开放程度、地理环境等各方面的差异，导致我国地域性差异在商业银行资产质量上有着突出的体现。

（二）制约资产质量的微观参与者因素。

在经济转型发展与市场化改革的推进过程中，企业、政府和银行三方参与者，因为自身固有的缺陷及错综复杂关系，进一步困扰着商业银行资产质量管理。

1.企业方面。部分企业过度负债、投资失败、持续经营基础削弱导致经营性资金相应减少，盈利能力减弱，经营风险与负担转移到商业银行之上。

2.银行方面。在“双降”的监管考核指标下，除了现金回收和扭转企业经营以外，其他不良资产处置方式并不能切实降低不良贷款的预计风险损失。

三、不良信贷资产隐射信用风险的积聚

从全球银行业危机的爆发与演变的历程看，信用风险伴随着宏观经济周期性变化，是导致银行破产的主要原因。

（一）经济周期传导机制放大信用风险。

依据金融经济周期理论，经济周期运行中信贷市场、资金价格波动与实体经济等之间存在紧密的内在联系，并通过银行信贷渠道和资产负债表渠道两个重要传导机制直接作用于银行可贷资金规模与企业融资条件，放大信用风险对资产质量的冲击。

（二）信贷结构的不合理暗藏信用风险。

虽然国家调控信贷结构的政策已并实施，但资金分布不适应经济转型升级要求、信贷投向不合理的问题仍存在。中长期贷款增速连续攀升。据2013年三季度末通报数据，9月末中长期贷款增速连续9个月攀升，达到12.7%，比年初增加3.9万亿元，增量占比达到53.3%。产能过剩行业风险凸显。截至2013年9月末，产能过剩行业中长期贷款余额仍有2.04万亿元，同比增长6.7%。

（三）传统盈利模式滋生潜在信用风险。

传统的单一盈利模式下，以生息资产规模和净息差决定的利息收入是我国商业银行最主要的收入来源，极易受到利率波动与经济浪潮的影响。十大上市银行2013年前三季度整体实现净利润8629亿元，同比增长13.04%，增速较上半年有所回落；第三季度当季同比增速仅为12.08%，是三个季度中的最低增速。

四、转型中商业银行资产质量管理策略

根据经济波动的信贷周期特征，审时度势地统筹风险管理策略，完善商业银行资产质量管理体系，确保信贷资产质量处于不断优化的良性循环之中，是商业银行推进转型求发展，提高抗风险能力的重要战略选择。

（一）审时度势地统筹风险管理。

自进入经济转型升级的攻坚期以来，实体经济和金融格局呈现出新的阶段性特征，面对日益复杂多变的经营环境，商业银行在转型发展中的首要任务就是审时度势地统筹风险管理，审慎经营。以信用风险为重点，明确各项业务的风险容忍度，通过风险资产的限额管理，强化风险偏好监控，并定期给予评价，妥善处理风险回报与风险承担、业务发展与风险防控的动态平衡关系，确保自上而下的风险管理策略能够有效执行。

（二）灵活多变地调整信贷结构。

在客户选择上，商业银行应将有限的信贷资源投向数量少、期限短、频率高、定价能力高的优质小微企业客户。在行业投向上，重点推进国家政策支持的新兴产业、绿色经济实体、文化创意产业以及现代服务行业，压缩“两高一剩”和房地产等高风险行业的贷款。

（三）创新多样的盈利模式。

大数据时代的到来冲击着商业银行传统盈利模式，也为商业银行创新多样的盈利方式提供了路径选择。积极开发多样信贷产品，以契合营销区域、产业集群、核心客户特点的信贷产品体系来满足业务发展和市场拓展的需要。大力发展中间业务。按照有进有退的原则，梳理整合现有中间业务品种，推动中间业务由资源拉动型向服务创收型转变，不断提升新兴中间业务发展能级。

第5篇：资产管理的风险范文

    一、保险资金不动产投资中主要几种风险

    (一)融资性售后包租风险

    近年来,随着商业地产的不断发展,售后包租的交易模式逐渐产生,即开发商在房产销售时承诺在未来一段时间内承租或代为出租投资人所购买房产的交易行为。售后包租又分为经营性售后包租和融资性售后包租,两者的区别在于投资人购买房产时是否获得产权。对于融资性售后包租,开发商出售的是虚拟产权,若保险公司投资不动产后委托开发商进行经营管理,则必须以获得真实产权为前提,在此基础上,选取具有一定规模、资质、经营管理能力和信誉的大型房地产企业作为交易对手,并对其进行全面、严格的法律尽职调查,从而避免开发商可能存在的融资性售后包租风险。

    (二)违约风险

    一般情况下,对于保险公司来说,购置期房相对于购置现房更具有价格优势,有利于降低购楼成本,提高投资收益率,但与此同时,购置期房也使得保险公司面临着开发商在约定交付日无法按时完工或无法满足建设标准的违约风险。此外,保险公司委托开发商对所购房产进行经营管理,在委托期限内,开发商需要按约定向保险公司支付房产经营收益。若届时开发商因经营管理能力欠缺或其他原因无法达到盈利标准并按约定支付经营收益,降导致保险资金收益受损。对于上述违约风险,保险公司一方面可与开发商设立共管账户,约定购房款仅能用于标的房产的开发建设,从而保障建设工程的顺利完工;另一方面,保险公司可以要求开发商对项目完工及未来收益返还提供抵押担保、质押担保或保证担保等。

    (三)委托风险

    1、资金运用风险。该模式中,保险公司对购置房产进行委托经营,使房产的所有权和使用权发生了分离。开发商受保险公司委托,在委托期限内代表其对房产进行开发、租赁、经营和管理等资产管理相关工作,收取相关收益,并代为支付资产管理相关费用。对于房产经营中的资金流入和流出,若缺乏有效地监管和审计措施,则同样会给保险公司带来资金损失。对此,保险公司应在委托管理期间,一是委托托管银行对共管账户的资金流向进行日常监管;二是于年度结算日前,与开发商共同聘请独立第三方对该账户的物业收入、物业支出及成本费用扣减额等情况进行审计,并出具相关财务报告;三是委派财务人员负责监督项目资金的运用情况。

    2、物业管理风险。委托期限内,开发商或其聘请的物业管理公司的经营理念与管理能力,直接决定了目标物业的整体品质及未来发展方向。在委托期结束后,开发商应将目标物业交还给保险公司继续经营管理,若届时由于开发商经营管理不善或其出于自身利益考虑将优质租户转移,将导致房产出租率或租金水平无法达到合理水平,从而对后续经营产生不利影响,增加保险公司招租及管理成本。为避免开发商无法有效履行经营管理职责,保险公司可与开发商在合同中约定,在房产经营权交还保险公司的时点,开发商需使所经营房产当年的租金水平达到一个预设值,该值由保险公司根据委托管理期间每年承诺的收益率、可接受的出租率及租金水平计算得出。

    二、保险资金投资不动产的风险管理

    房地产项目虽然收益较高,但是一旦出现泡沫或者剧烈波动,将对保险公司的经营造成不小的打击。房地产市场资金密集性的特征,决定了保险公司一旦在该市场受到损失,必将是非常巨大的,而最终的承受者将是广大投保人。出于保护投保人利益以及保险资金安全的考虑,监管机构也应加强对保险商投资房地产的引导与规整;同时,保险公司也应该未雨绸缪,建立健全保险资金投资不动产风险管理机制

    (一)内部风险控制体系

    保险公司必须建立完备的风险控制体系,特别是要根据《保险资金运用风险控制指引》的要求,建立运营规范、管理高效的保险资金运用风险控制体系,针对包括不动产投资在内的各项资金投向制定相应的风险控制策略;同时,保险公司要加强风险技术系统管理,不断提高对投资风险的分类、识别、量化和评估能力,能够迅速有效的应对风险事件的发生;此外,由于不动产投资种类和模式繁多,也要注重对操作风险的监控和管理。

    (二)外部监管机制

    在我国不动产市场仍不够规范、保险公司自我约束机制和风险控制体系尚未健全的情况下,监管层必须在鼓励保险公司积极探索的同时,加强对其投资不动产的外部监管。总体监管思路上仍要以偿付能力监管为重点,以便使保险公司在偿付能力约束下更为自主地进行不动产投资。

第6篇：资产管理的风险范文

关键词：资产证券化；受托机构；风险管理；风险控制

中图分类号：F830．91 文献标志码：A 文章编号：1673－291X（2008）04－0056－02

我国从2005年开始开展资产证券化业务试点，截至2008年1月18日，已发行了10个资产支持证券产品，分别是2005年第一期开元信贷资产支持证券（A档、B档、C档）、建元2005－1个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券、2005年第一期开元信贷资产支持证券（A档、B档、C档）、东元2006－1优先级重整资产支持证券、信元2006－1重整资产证券化信托优先级资产支持证券（又称凤凰2006－1）、浦发2007年第一期信贷资产证券化信托资产支持证券、2007年工元一期信贷资产支持证券、建元2007－1个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券、2007年兴元一期信贷资产支持证券、通元2008年第一期汽车抵押贷款证券化信托资产支持证券，实际发行的总规模达到385．75亿元人民币。目前已推出的10个产品由4家受托机构发行，分别是中诚信托、中信信托、外经贸信托以及华宝信托。

随着试点工作的成功，监管层有意加快推动资产证券化业务的广泛开展，将有更多的商业银行、资产管理公司作为发起人开展资产证券化业务，也将有更多的信托公司作为受托人参与到资产证券化业务中来，这要求信托公司对资产证券化业务中受托机构的风险管理有更深刻的理解和认识，以便顺利地完成受托任务，推动资产证券化业务的开展。

一、资产证券化理论概述

（一）概念与沿革

所谓资产证券化，是把金融机构或其他企业持有的缺乏流动性但能够产生可预见的、稳定的现金流的资产，通过一定的结构安排，对其风险与收益进行重组，以原始资产为担保，创设可以在金融市场上销售和流动的金融产品（证券）。

信贷资产证券化在我国就是银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。

资产证券化的起源可追溯到20世纪70年代美国政府不动产贷款协会（GNMA）所发行的不动产抵押基础债券（Mortgage Backed Securities，MBS），到80年代中期开始盛行于美国，现在在美国的金融市场上已是三分天下有其一，其中抵押贷款支持证券市场在美国已经成为仅次于美国国债的第二大证券市场。 在欧洲和亚洲，资产证券化也正在得到日益广泛的使用。随着金融市场自由化与国际化的发展，这种信用体制逐渐在全球范围内确立起来，正在改变全球的金融机构和信用配置格局。因此，“资产证券化是20世纪30年代以来金融市场上最重要、最具有生命力的创新之一”（Leon T． Kendall）。

（二）资产证券化的分类

欧美市场上的资产证券化产品基本上可以分为资产支持证券（Asset－Backed Securities， ABS）和房屋抵押贷款证券（Mortgage－Backed Securities， MBS）两大类。在ABS 中可以分为狭义ABS和CDO（抵押债务权益）两类，前者包括信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款、设备租赁、消费贷款、房屋资产抵押贷款（home equity loan）等为标的资产的证券化产品，后者是近年内迅速发展的以银行贷款为标的资产的证券化产品。

目前，国内试点发行的资产证券化产品中，国家开发银行发起的开元系列产品是以“两基一支”（基础设施、基础产业和支柱产业?雪领域的信贷资产为基础的资产支持证券（ABS），东方资产管理公司发起的东元2006－1以及信达资产管理公司发起的信元2006－1是以不良资产为基础的资产支持证券（ABS），工元2007、浦元2007、兴元2007是以优良信贷资产为基础的资产支持证券?穴ABS?雪，通元2008是以多个个人汽车抵押贷款形成的资产池为基础的资产支持证券?穴ABS?雪，而建设银行的建元2005－1、2007－1则是以多个个人住房抵押贷款形成的资产池为基础的住房抵押贷款支持证券?穴MBS?雪。

二、资产证券化业务中受托机构的风险管理

（一）资产证券化业务中风险的主要类型

资产证券化业务面临的风险主要包括：信用风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险等各类风险。

1．信用风险

由于委托人或人的违法、欺诈从而使作为信托财产的信贷资产遭受损失的可能性，包括作为信托财产的信贷资产在入库起算日不符合信托合同约定的范围、种类、标准和状况；借款人不能按时还本付息，以及各类专业服务提供商违反委托合同的约定等情况。

2．利率风险

金融市场利率的波动会导致债券市场价格和收益率的变动，直接影响到债券的价格与收益率，由于信托财产在收益支付的间隔期内，将信托财产收益投资于流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债及中国人民银行允许投资的其他金融产品，其收益水平可能会受到利率变化的影响。

3．选择各类专业服务提供商面临的风险

在选择其他资产证券化业务运作当事人的过程中，由于主观失误或客观条件的限制，选择了不适当的信用增级机构、贷款服务机构、资金保管机构或其他中介服务机构，由于具体操作人的失误、决策程序不当或管理水平不高等因素给受益人（资产支持证券持有人）造成的损失。

4．流动性风险

在未来某个特定时间可预期和不可预期的净现金流出有关。流动性要求的重要性在于，某些资产如果即刻卖出，其套取的现金价值可能会低于其当前账面价值，从而给信托财产造成损失。通常影响信托财产流动性要求的因素包括：投资于所规定的各项金融产品的品种、比例和期限等。

5．法律风险

在资产证券化业务管理过程中由于出现与现行法律法规规定相抵触的行为而使信托财产遭受损失的可能性。

6．道德风险

有关业务人员不遵守职业操守，从事违法、违规而使公司遭受损失的可能性。

（二）受托机构风险控制的主要措施

1．信用风险的控制措施

1）按照有关规定的要求进行信用增级，采用内部信用增级和（或）外部信用增级的方式提供。内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式，外部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式。

其他机构提供信用增级，应当在信贷资产证券化的相关法律文件中明确规定信用增级的条件、保护程度和期限、条款及其所承担的义务和责任。

2）为有效防范和控制信用风险，在信托合同中，对于委托人欺诈、受处罚、违约等行为给受托机构带来的损失明确处理、赔偿办法；在与其他运作当事人签订的委托合同中，明确由于人欺诈、受处罚、违约等行为给受托机构带来的损失的赔偿办法。

2．利率风险的控制措施

科学衡量信托财产面临的利率风险。可参照期限缺口法、持续期分析法、净现值分析法和动态模拟分析法?熏分别运用持续期方法和计量建模方法对贷款提前偿付等带来的利率风险进行衡量，进一步加强内部风险管理机制建设，有效应用各种避险工具防范利率风险。

3．选择各类专业服务提供商面临风险的控制措施

严格按照受托机构选择贷款服务机构、资金保管机构、信用增级机构及其他为证券化交易提供服务的机构的有关规定执行。

重点考察候选人的内部风险控制体系，包括要求其提供内部风险控制说明报告，聘请社会中介机构对其内部风险控制的实施情况进行评估。

4．流动性风险的控制措施

通过投资政策及其调整，保证风险管理执行在投资策略中，将资产配置于不同市场、不同品种，着眼于投资全过程进行管理。同时，紧密关注市场投资环境的改变，通过量化指标（如设定变现率）来进行流动性管理。

5．法律风险的控制措施

法律风险的控制重点有以下几个方面：

1）信贷资产证券化业务是否符合法律、法规的有关规定。

2）选择、监督、评估、更换贷款服务机构、资金保管机构、其他专业服务提供商的过程是否合法、合规。

3）在信托财产收益支付的间隔期内，按照合同约定的方式，将信托财产收益投资于流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债及中国人民银行允许投资的其他金融产品投资合规、合法性监督。

4）其他合规、合法性监督等。

6．道德风险的控制措施

第7篇：资产管理的风险范文

关键词：不良资产 重组风险 管理

据《网易财经》、《中金在线》等多家媒体报道称：2016年中国不良资产总规模将超过10万亿元人民币。而《人民网》在2016年7月6日报道称：不良资产处置市场规模超万亿。这些多充分说明目前企业不良资产处置已经成为企业经营发展中的重要环节，盘活不良资产是企业应对市场竞争的必由之路，企业可以通过多种途径进行不良资产的处置，其中资产重组是较为合理的不良资产处置方式，而且不少企业在重组中又获得了新生。但是，企业在不良资产处置中往往会遇到重组风险，一旦不能够及时有效的防控重组风险的发生，那就会影响不良资产处置，造成资产损失，严重的还会影响到企业的正常经营与发展。

一、不良资产处置的重组风险分析

（一）价值风险

在企业不良资产处置的重组过程中，被重组的不良资产往往存在着价值上的风险，被重组方不良资产的实际价值符合甚至超过账面价格，即“物有所值或物超所值”，那么对于不良资产处置而言既不会造成资产损失，还能够获得一定的收益收益，如果不良资产通过债务重组后的实际价值低于其账面价值，就会产生一定的财务风险。之所以出现这种价值风险，主要是由于财务制度体系还不够完善，一些被重组企业的财务信息不够真实、充分，甚至被重组方故意做假账，来增加资产和收益，而人为的降低负债和亏损，如果不能够准确把握不良资产处置重组的价值风险，盲目的定价，造成溢价收购，那就是价值风险的出现。

（二）经营风险

不少企业在运用重组处置不良资产上采取了债权转股权的做法，通过资产管理公司的评审以及有关部门批准，将不良资产所形成的债权转为公司的股权，同时对所持股权的企业参与其经营管理，从而使不良资产得到处置。不过在债权转股权的不良资产处置过程中，不仅存在着债权与股权转换的比例问题，更存在着经营风险，不少企业在不良资产处置的重组中通过债转股直接参与原债务企业的经营管理，但是，由于不少是跨行业经营管理，往往会出现对该行业市场不了解，人才缺失以及市场把握不准确等多方面原因，造成经营不善，甚至出现亏损，严重的不仅没有盘活不良资产，甚至还会承担更多的债务，因此，这种经营风险是随着不良资产重组而存在的。如何有效防控和降低重组经营风险尤为重要。

二、企业不良资产处置的重组风险管理策略

（一）加强信息调查，消除价值风险

企业在处置不良资产中物流是采取兼并重组还是债务重组还是破产重整都要对被重组企业进行详细的信息调查。首先是对被重组企业的财务报告进行详细的分析研究，对财务报表中出现的一些问题进行调查研究，并依靠第三方评估机构进行科学的权威的全面的财务调查，不要过分地依赖被重组企业的财务报表所提供的财务信息，从而减少财务信息的不对称性，同时通过对被重组企业进行市场调查、走访座谈，能够充分地、及时地获知被重组企业比较广泛的财务信息，如：走访企业的管理人员和职工，倾听他们对近年来企业经营的情况的介绍，走访被重组企业相关的债权债务关联企业，核实被重组企业债务情况等，不仅要从被重组企业的近三年来的财务报表中来分析企业经营状况，存在的财务风险，还要对所反映的应付账款、流动负债等进行详细的调查分析，全面了解被重组企业的债务情况，确定合理的重组价格，从而使重组能够做到“物有所值”，甚至能够“物超所值”。

（二）加强债转股后的经营管理

企业通过债转股的重组方式处置不良资产后，要及时的聘请专业的管理团队对被重组企业进行管理，完善被重组企业的各项管理制度，合理制定绩效考核，特别是在人力资源管理上，要留住技术、管理及营销人才，留住核心员工，这样才能够保证债转股后企业能够按部就班的经营发展，在此基础上，不良资产处置企业还要加大对被重组企业的技术投入以及工艺、设备改造等，从而使 被重组企业焕发出新的活力。

在加强债转股后的经营管理上，还要从财务管理出发，构建起来被重组企业的风险预警体系，财务风险预警体系是有效防控重组风险的有效手段，通过企业财务部门对不良资产处置的重组风险进行日常风险监测和定期综合预警，能够及时发现并并有效防范风险，将重组风险始终控制在合理的范围内，从而促进企业持续健康发展。完善的财务风险预警系统，能够对企业重组出现的财务风险进行识别，而且风险预警系统能够针对不良资产重组的财务危机状况进行针对性控制，避免由于控制不利造成的企业财务损失，缩短风险的处理时间，保证企业财务运行步入正轨，这样才能够确保企业进行债转股后不良资产处置后的正常经营与发展。

三、结束语

企业不良资产处置的方式很多，在采用重组方式处置不良资产上，一定要有效的进行风险防控，特别是在价值风险和经营风险的防范管理上，要对被重组企业进行全方面的信息调查和了解，真实掌握企业的经营与发展情况，做到知彼知己；而对于采用债转股重组的风险管理就要从对被重组企业的经营管理上入手，强化企业内部管理，注入资金，盘活企业产能，大力进行科技投入与创新，从而使被重组企业焕发出新的生机。

参考文献：

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[2]田翠红.企业不良资产会计管理与处置的探讨[J].商场现代化. 2012（23）

第8篇：资产管理的风险范文

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第9篇：资产管理的风险范文

关键词：企业；人才；流失；

中图分类号： 文献标识码：A

1 概述

虽然合理的人员流失率有利于保持企业活力，但如果流失率过高，企业将蒙受重大损失，并且影响到企业工作的连续性。现如今，人才流失严重及至于形成危机，是使企业陷于生存和发展危机的重要因素。在知识经济时代，谁能够解决人才危机这一难题，谁就能领先一步掌握主动，从而稳操胜券。

本文将运用人力资源价值会计的相关知识，对人才流失给高科技技术企业带来的风险进行简单分析。

2案例：

戴尔公司人才流失动摇军心

人动让戴尔公司处于多事之秋。2006年8月，原戴尔中国总裁麦大伟跳槽到联想出任亚太地区总裁、联想集团高级副总裁。此后不久，Sotaro Amano 、 David Schmoock、Christopher J. A skew、Gerry P.Smith也正式宣布加想。仅在两周内，就已经有5位戴尔副总裁级人物宣布加想。

虽然，戴尔称自己有很好的人才储备，个别人员的离开，不会影响公司的业务，而且将采取有效的措施保护人才。但高管们纷纷投向竞争对手显然会对公司的军心产生一定程度的动摇。

3案例分析：

戴尔公司（Dell Computer）是美国的一家世界五百强企业，以生产、设计、销售家用以及办公室电脑而闻名，同时也涉足高端电脑市场，生产与销售服务器、数据储存设备、网络设备等。而 2006年5名高管的离开，想必给这个以研究高科技电子产品为主导的公司造成了不小的损失。

3.1人才流失对企业的不良影响：

3.1.1企业效益方面

人才流失造成的岗位空缺会直接影响企业业绩。并且员工在辞职之前可能工作积极性不高、工作绩效下降；而人才流失之后，在替补人员能充分胜任该职位之前，经营岗位的空缺也导致企业的经营危机。

3.1.2企业信息方面

人才的流失给企业带来的损失是不言而喻的，尤其是关键员工和核心员工，他们掌握着某种其他员工不可替代的技术或者日积月累形成的工作技巧与客户关系，他们的流失不仅使企业的产品质量难以把握，技术开发工作停滞，甚至可能导致企业的关键技术落入竞争对手的手中，对企业生存形成威胁。而高水平的管理人员是组织的脊梁，能协调各方面的工作，其辞职不仅削弱了组织的管理能力，也还会使组织的内部情况及商业秘密外泄。

3.1.3企业形象方面

企业优秀人才的流失，经常会对其他员工产生强烈的心里冲击，这会导致内部员工和外界对该企业领导管理能力的怀疑，导致内部人心涣散，影响组织声誉，从而削弱和影响企业的凝聚力和人员的士气，严重的还会像案例中的戴尔公司一样，引起“多米诺骨牌效应”。

3.1.4企业支出方面

人才的过度流动会给企业增加过多的人工成本（如，新员工的招聘成本、培训成本以及适应期成本等），从而给企业带来沉重的经济负担，导致企业财务费用增加，投资收益减少。

3.2人才流失的解决方法：

搜狐公司董事局主席兼首席执行官、搜狐畅游董事会主席张朝阳，曾在Chinajoy2010中国国际数码互动娱乐产业高峰论坛上做了《人才流失是高科技企业最大威胁》的演讲，提到现在中国的公司“挖墙角”的问题。人才流失不可小觑，要做好预防和应对工作。下面是一些建议：

3.2.1采用合理的工资水平

制定工资价位需要人力资源管理部门认真研究工资分配制度的相关政策，借鉴兄弟单位的先进经验，同时比照同地区同行业工资水平，结合本企业的实际情况。这样做对遏制人才的流失会起重要作用。

3.2.2运用激励制度激励员工

现代人才已不是简单的“经济人”、“社会人”，而是“复杂人”，他们有着各种各样的需要和愿望，这就需要企业根据人才的不同特点“按需激励”、“适时激励”“适度激励”，注重激励的有效性、公平性、层次性、持久性，采用物质激励和精神激励相结合、正激励与负激励相联系、内激励和外激励相统一的方式，切实发挥薪酬与激励机制的效能。如给员工持股权，或增加员工福利等。

3.2.3拥有利于个人发展的企业文化

如果员工不能感受到自己所在企业的企业文化，或者认为该企业文化队自己的发展没有帮助，那么他们很有可能选择离开。用企业文化感染员工，提高员工的主人翁精神，加强责任感和自尊心，有利于企业的人性化管理，有利于加重企业的感情留住人才的法码。

3.2.4对人才的长期雇用

对于人才，如果大部分都是短期雇佣，必然产生临时观念，人心不思定的结果就是影响了工作的全身心投入并增大人才流失可能性。国际国内众多成功企业的经验表明，对于人才的中长期雇佣，不但有助于稳定人才队伍，减少不必要的人才流失和企业人才成本支出，而且有助于人才专注工作和研究，有利于科研成果的涌现和人才自身的成长，从而实现人才个人与企业的双赢结果。

参考文献