货币资金的时间价值精选(九篇)

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第1篇：货币资金的时间价值范文

【关键词】东航 流动资产 外汇风险管理

自2005年中国政府改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响，未来人民币汇率可能与现行汇率产生较大差异。

截至2011年，东航业务跨越多个国家和地区，收入中外币金额不断增加，面临着外汇风险。本文着重分析东航流动资产项目，选取流动资产中变现能力最强的货币资金和应收账款项目为例来分析汇率变动对其影响。下面所选取的数据来源于东航2011年报，数据单位统一为千元。

一、货币资金项目分析

如果2011年年度会计报表编制的时候，由于2011年12月31日人民币汇率与前一报表日不同，因而会产生会计报表折算差异。即由于汇率的变动，现行汇率（2011年）与初始汇率（2010年）的变动，使得以外币计价的货币资金折算为本币之后与初始的报表产生折算差异，即会发生折算风险。表1中显示东航2011年折算风险暴露约为3亿，即由于人民币汇率的变动，使得货币资金在报表日的本币价值减少了大约3亿。

二、应收账款项目分析

我们同样使用分析货币资金中外币金额的方法来分析应收账款中东航的折算风险暴露状况。表3中显示东航2011年的折算风险暴露约为0.17亿，即由于人民币汇率的变动，使得货币资金在报表日的本币价值减少了大约0.17元。另外可以看出，应收账款中外币所占比重合计为21.97%，其中日元、美元、欧元分占6.38%、5.54%、10.06%。

从表4可以看出，外币中美元占两科目合计总额的比重最大达到7.47%。

三、流动资产外汇风险管理

汇率的波动会对资产项目中的很多科目造成影响，其中流动资产可以说首当其冲。下面将结合上文的分析，对流动资产中货币资金和应收账款外汇风险管理进行说明。

（一）货币资金外汇风险管理

由于货币资金的变动与其他资产负债项目有着密切的联系，所以一般上市公司对货币资金的外汇风险管理都是在控制和管理好其他项目的外汇风险之后作为最后考虑的项目。例如，应收账款的收账、存货等各种资产购置的货币性支出，短期负债和借款利息的偿还等都会影响货币现金项目的数额大小。

对货币资金的外汇风险管理主要涉及会计风险的管理范畴。但是由于会计风险的套期保值会与交易风险的保值目标冲突。因为交易风险暴露会对实际现金流量产生影响，所以我们认为交易风险暴露要比折算风险暴露重要得多。也就是说，以产生交易风险暴露作为代价来减少或消除折算风险暴露是不合算的。因为折算过程不会对申报货币现金流量产生直接影响，只有当暴露在外汇风险中的资产被出售或清算时，才会对净资产产生真正的影响。另外，考虑到东航公司外币货币资金所占比重较少，故综合而言不建议对该项目进行套期保值操作。

（二）应收账款外汇风险管理

由上面的分析知，东航外币应收账款所占总应收账款的比重为21.97%。有必要进行套期保值。

常用的规避应收账款外汇风险的金融交易方法可以分：远期、期货、期权、BSI法、LSI法。一般来说，外汇期货和期权风险较大，是投资机构使用的工具。从财务报表可知，东航采用的是较为保守的通过出售外币远期合同进行套期保值。这种方法使得东航固定了外汇成本，无需缴纳保证金和支付期权费，对东航追求稳定性的公司来说是一种较为理想的保值方法。而考虑到借款手续的复杂性和时间可能过于长久。而通过折扣要求对方提前支付，可能还需具体折扣额进行交涉，因此BSI法、LSI法对东航来说还要看具体情况进行采纳。

四、结论

从两科目总体来说，美元是其最大的外币资产，因此美元汇率的波动必然给公司带来大的汇兑损益。因此美元应该列为其流动资产中重点套期保值的币种。分开来看，货币资金外币中，除美元外，其他币种占比较小，而在应收账款中，日元、美元、欧元都占有一定的比重。而与货币资金比应收账款面临的外汇风险较大，因此综合来说东航对其他外币汇率风险也应加以重视。

参考文献

[1]吴昌仁.企业外汇风险管理研究与应用[J].当代经济，2011（06）：66-67.

第2篇：货币资金的时间价值范文

【关键词】货币，时间价值，财务管理，筹资，投资

货币时间价值是指货币随时间的推移而形成的增值。这是财务管理中的一个基本概念，是一个客观存在的经济范畴，是财务管理中必须考虑的一个重要因素，并且贯穿于财务决策的各个环节。随着经济的不断发展，金融市场也不断地完善，为货币时间价值的发展提供了基础，同时提高了利用货币时间价值的机会。其中，资金的时间价值揭示不同时点上的资金换算关系，是企业筹资和投资决策须考虑的一个重要因素，也是企业估价的基础。离开这一因素，就无法计算不同时期的财务收支，无法正确地评价企业盈亏。这条原则要求企业在财务活动中须考虑货币时间价值，运用折现的方法，将不同时点的货币流入或流出折算为同一时点的货币流入或流出以便比较。

一、筹资管理中的应用

货币时间价值可以将不同时间发生的价值量按照同一标准进行加总，从而提高时间价值的可比性、可加性，为长期账务决策提供了最为基础的理论依据和技术依据。随着我国市场经济的深入和发展，企业生产运行中，财务管理工作尤为重要，企业财务管理工作在以货币时间价值为基础上可以提高企业资产的运行效率，提高企业整体运行水平。

在筹资管理中，货币时间价值让我们意识到资金的获取是付出代价的，这个代价就是资金成本。资金成本直接关系到企业的经济效益，是筹资决策需要考虑的首要问题，在项目投资决策中，项目投资长期性决定了必须考虑货币时间价值。

二、投资管理中的应用

货币时间价值是一个重要的经济概念，不管是涉及到个人投资决策，还是涉及到企业的投资决策，都将会产生重要的影响，在进行投资决策时，一定要考虑到货币时间价值，重视货币时间价值，做出科学的投资决策。企业投资的最主要动机是取得投资收益，投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。如何进行投资决策，一般有两大类决策方法，一类是非贴现指标，在不考虑货币时间价值的情况下进行决策，另一类是贴现指标，考虑到货币时间价值的影响。

长期投资的资金投入量大，资金回收时间长，只有认真的考虑货币的时间价值才能把投资效果的分析评价建立在科学的、可比的基础上。因为同样数量的资金由于使用、周转、投放和收回的时间不同，资金的价值也不同。例如某公司计划投资一个服装项目，马上投资当年可获得100万元；3年后投资，当年可获利140万元。如果社会平均资金利润率是15%，那么应选择马上投资还是3年后投资呢？如果不考虑货币的时间价值接用获利金额比较，当然应选在3年后投资，可获利140万元。如果要考虑货币的时间价值，100万元与140万元就不能直接相比较，而应该把它们换算到同一时点后再相比。假如换算到决策当年，那么140万元获利额在决策当年的价值为：140（P/F，15%，3）= 92.05万元，小于100万元，应该选择马上投资；从另一角度看，如果把马上投资所获得的100万元又用于再投资，按15%的利润率换算，3年后的价值为：100（F/P，15%，3）=152.09万元，比3年后投资多获利12.09万元，也应选择马上投资。由于货币时间价值是客观存在的，对于类似的长期投资问题当然应该考虑货币时间价值因素，选择获利现值最大的方案。

货币假如闲置不用是不会产生时间价值的，同样，一个企业在经过一段时间的发展后，肯定会赚得比原始投资额要多的资金，闲置的资金不会增值，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以企业最好的方法就是找一个好的投资项目将资金投入进去，让它进入生产流通活动中，发生增值。企业的投资需要占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用，可以被占用多长时间，均是决策者需要运用科学方法确定的问题。一项投资虽然有利益，但伴随着它的还有风险。

三、经营管理中的应用

由于货币时间价值是客观存在的，因此在企业的各项经营活动中，就应充分考虑到货币时间价值。企业经营活动中的委托代销、应收应付、租赁寄售、股利分红、企业兼并收购、固定资产折旧及对外经济贸易等方面，都应充分考虑货币的时间价值，以使资金在周转过程中发挥最大的经济效益。

1、对采购计划的影响。在市场经济中，物资的采购，既要保证生产的正常进行，又必须讲求实效，不是立即需要的物资，不应该统统存入仓库，完全可以按需用时期及时组织入库。这就存在现货储存和期货储存的问题。这样，不仅节约了三个月的资金成本，也减少了仓储费用，期货价格决定于生产因素、供求因素和货币的时间价值因素。期货和现货方式选择应根据对货币时间价值的计算、比较和运用再做决定。

2、对销售方式的影响。企业销售产品有现销和赊销两种，任何企业都喜欢采用现销的方式，既能及时收到款项，又能避免坏账。但是客户的账务实力是参差不齐的，如果企业否定赊销方式那么销售量必然下降；反之，适时灵活地运用赊销方式能增加销售，增强企业的市场竞争能力。由于赊销方式能增加销售，减少库存，从而降低存货的仓储、保险等管理费用支出，减少存货变质等损失，有利于加速资金周转。

3、对货币资金日常管理的影响。货币资金收入的管理应重在缩短收款时间，销售款项的收取一般经历如下过程：由客户开出支票邮寄到收款企业，收款企业收到支票后交付银行，银行凭支票通过银行结算系统向客户的开户银行结算划转款项，以上过程需要时间，缩短这一过程的时间，减少由于货币时间价值带来的损失。而货币资金支出的管理则重在推迟付款日期，企业发生应付款项时，应合理合法地推迟付款日期，因为应付款推迟支付等于在推迟期间筹措到一笔可用资金。

财务管理中绝不可忽视货币的时间价值。货币时间价值在实际中的应用是十分广泛的，以上几个方面仅是其中的一部分。通过上述我们可以看出，货币时间价值在企业各部门运用的都比较广泛，而且货币时间价值与我们的生活也息息相关。所以，作为一个企业的经营者要重视货币时间价值，这样才能在投资决策中掌握先机。

第3篇：货币资金的时间价值范文

一、工业企业货币资金内部控制方式

（一）岗位分工

工业企业经营生产规模较大，必须要有明确的岗位分工、合理机制指导员工合理分担自身任务、职责才能完成上级或单位业绩指标。所以，岗位分工是货币资金控制体系中的必要组成部分，对促进货币资金管理有着莫大作用与现实意义。也就是说，在分配到具体岗位上的会计行为主体，必须要依据自身职责、从业标准去办理各种会计实务，正确处理好会计信息、报表、原始凭证等。为此，在资金货币管理工作所推崇的岗位分工执行方式，应当坚持以下几点执行原则。首先，凡涉及到的账务类、登记类、会计信息原始凭证、以及接收到的凭证编制等，都应该认真落实与执行。其次，出纳要明确自身职责，严格执行不相容工作分离规定，如签发支票、每日记账、负责会计信息复核等工作，而存款余额调节表工作应由其他岗位财务人员负责。再者，货币资金审计工作人员应当全面负责现金盘查、清点、定期组织抽查、以及负责好会计信息披露等。最后，会计主管人员应当保证必要的审核工作质量，即确认好收支、检查单位主要负责人印章等检核工作，同时在一定周期时间内组织对账、查账、并确保存款余额调节表的编制工作质量等。

（二）收支控制

1、收入。凡是涉及与财务业务相关方面的资金活动处理必须要求有票据，并在此基础上及时结算，为现金结算与及时向银行运送现金款提供方便。此外，对于结算而言，要防范坏账、烂账的可能，避免形成赊销负担，保证资金回笼输出力度；同时，对资金收支进行控制时，应当把各种资金及时递交到单位出纳人员，并对坐支、坐收现象加以避免。

2、支出控制。企业各项财务活动的每笔支出必须经单位相关负责人审批，一般是会计工作人员负责复核，会计主管负责审核，出纳负责付款事宜。另外，也要确保各项财务活动支出是在预算编制计划之内。

3、货币资金保管控制。货币资金收付和保管只能由出纳员负责，其他任何人员(包括单位负责人)，不得接触货币资金；要严格执行库存现金限额制度；出纳员要自觉进行经常性的对账，每日结出现金日记账余额与自己所保管的现金核对相符，经常与会计核对账目；所有收付款原始凭证必须事先连续编号并按顺序使用，已开出的收付款原始凭证必须全部及时入账。

二、工业企业货币资金管理重点

（一）不相容人员分离机制资金货币控制是财务活动处理、管理、控制的重点内容，所以必然涉及到人员分配、职责明确、合理分工等诸多问题。而不相容人员分离机制是工业企业财务活动应当遵行的重要机制。即涉及到付款、结算、业务手续等一切的财务活动，必须落实权责一体。

（二）加强运作资金管理只有企业的资金具备高效、快速的流动周转能力，才能切实发挥流动资金或投资的切实经济价值与社会效益，实现资金的保值和增值。为此，控制资金流动、提高资金使用率，必须要从货币资金控制的“三率”着手，即“流动比率、速动比率、现金比率”。其中，现金比率这项资金控制财务指标既是重点亦是难点，它能够直观反映工业企业最近所投项目、或者近期从事某项投资活动的具体偿还能力高低。即流转收入和流转支出要确保达到“差值余额为零”，实现逐步提高资金使用率。

（三）强化专项货币资金的控制管理专项货币资金管理控制的基本要求是确保专项资金管理体系能够确立。首先，货币资金控制要有具体控制范畴，在控制范畴内的各个资金支出业务项目还应要求其能完全囊括、覆盖住。其次，把好控制执行。控制执行需把好管控方向，即账务业务相关的盘查、清点、库存限额事宜要同步进行控制，目的是保全资金、资产安全。最后，资金控制执行手段应具备合法性。此外，收支业务除了要贯彻各种正规管理机制，还应管理好最为直接的票据、印章等。如票据的保管、领用、背书转让、注销、遗失处理等。

第4篇：货币资金的时间价值范文

【关键词】贵州茅台；财务报告；百亿现金

一、公司简介

贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。

公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。

目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；在国内独创年代梯级式的产品开发模式，形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。

二、相关数据

三、贵州茅台百亿现金存在的理由

贵州茅台是酒桌上最贵的酒，也是A股市场现金流最富裕的上市公司。这家“不差钱”的明星企业在2010年末的货币资金达到了128.88亿元。当泸州老窖、张裕A等同样现金充裕的上市公司选择投资金融业获得不菲回报时，贵州茅台多年来却一直将大笔现金闲置银行，只赚取极其微薄的利息收入，近三年现金收益率最高不超过1.4%。

公司货币资金的规模与该公司的资产规模、业务规模、筹集资金的能力及对资金的货币运用能力有关，茅台拥有大量的长期现金存量，存在的理由如下：

1.展现了茅台的实力，据调查经销商需要先把钱打到账上，才会发货，可见其紧俏程度，造成其货币资金的庞大存在。与其对应的是应收账款、应收票据的数额仅仅二十几亿。

2.除了紧俏程度，还有一项是存货周转率相对比较低，是由于茅台“酱香型”的酒类品种决定，酿造过程比较久，不像五粮液这种“浓香型”的酒类，一般酿造过程几个月就可完成。

3.在逐年累积的庞大货币资金情况下，说明茅台并没有进行投资，仅仅是把货币资金存放在银行，只赚取极其微薄的利息收入，近三年现金收益率最高不超过1.4%。谁有幸获得茅台百亿“廉价”资金的青睐？在贵州省的遵义市有一家明星银行――遵义市商业银行，贵州茅台2001年风光上市之时，它初出茅庐，当时是遵义市辖区内“经营规模最小、资产质量最差的银行”。

四、就上文百亿现金睡大觉存在理由进一步分析

面对逐年增长的货币资金，有投资者提出下列质疑：贵州茅台为什么要在账面上保有上百亿的货币资金？有这么多钱存在银行，为什么不给投资者派发更多的红利？因为相对于茅台150多元的高股价，以及4.57元的每股收益，它每10股派11.85元的分红方案还是有些吝啬。再者，以茅台的强大融资能力，即使有技改项目、扩张产能等投资计划，也可以通过银行贷款和二级市场融资来筹措，似乎也没有必要让这上百亿的资金趴在银行账户上啊？这种既无“长期借款”也无“短期借款”的财务优质企业难道就把钱存在银行等它“下崽儿”？这是否意味着巨额资金的低效利用？

1.在翻查贵州茅台历年年报时，遵义市商业银行难觅痕迹。直到披露2010年年报时，记者发现了一个不同寻常的公告。年报显示，贵州茅台在2010年3月31日的董事会会议上审议通过了《关于购买遵义市商业银行次级定期债务的议案》，决定投资5000万元认购遵义市商行发行的次级定期债务。尽管该项决议最终获得通过，但有三名董事和一名独立董事投了反对票。主要的反对理由为，此项投资和公司主营业务没有关联，且风险太大。这就使我们怀疑两者之间存在微妙的关系。

两者关系在遵义市商行2008年年报上找到了答案（2009和2010年年报网站尚未披露），中国贵州茅台酒厂有限责任公司持有遵义市商行1670万股，比例为4.15%，位列遵义市商行前十大股东之一。而中国贵州茅台酒厂有限责任公司正是上市公司贵州茅台的控股股东。该年报同时显示，遵义市商业银行的董事张毅是上市公司贵州茅台的监事，同时也是贵州茅台控股股东的财务处处长。

2.上文所说的茅台的“酱香型”酒类品种制约了其产量的突破，从茅台的发展规划可以看出，2003年，其销量突破1万吨；2008年，突破2万吨；2009年，茅台提出要花5-10年，达到4万吨，实现300多亿的销售收入。为了提高产能，资本运作也是必要的手段。也就是说，未来十年，是茅台产能提升的关键时期，也将是其资本运作最密集的时间段。一旦牵扯到资本运作，免不了要大手笔花钱，而且按照茅台的眼光，一般的企业还看不上，所以，“被运作”的企业估计成长性很强，这个钱数不是几千万、上亿就能解决的。

五、贵州茅台的投资价值

上文对茅台百亿现金闲置的种种猜疑推断，从某种程度上显示了茅台的企业实力，但是茅台已经步入了“中年期”，不可能像“小伙子”那样快速飞跑了。未来5到10年，茅台可能还是继续涨价，而且依然不愁销路，但是爆发性高成长的岁月已经过去了。这时，追逐高成长性的机构投资者就必将去寻找新的目标。但是也有其他的声音“以价值投资的角度来看，一家企业是否具备价值，并不在于它的股票在市场上能涨多少，而在于公司的业绩是否能持续增长，公司是否愿意与投资者分享业绩增长的成果。对于前者来说，茅台当之无愧；对于后者来说，茅台的价值更是显露无遗。”一直以来，在处理分红与企业持续发展之间的关系上，往往需要公司的经营者进行博弈。而在贵州茅台看来，这两者并不相悖。贵州茅台表示：“回馈股东、与股东分享公司成长带来的收益是上市公司的一个基本准则，公司利益和股东利益从长远来看是一致的，长期投资公司的投资者将分享到公司成长带来的更多收益。贵州茅台坚持每年向投资者进行丰厚的分红，这是公司诚信经营和回报股东的最直接也是最有效的方式。”显然，贵州茅台管理层的这一观点，将坚定投资者长期持有的信心。

参考文献

[1]彭洁云.贵州茅台百亿现金“睡大觉”:遵义市商行乐开颜?[N].第一财经日报.

第5篇：货币资金的时间价值范文

【关键词】 碳排放权； 商品属性； 货币属性； 初始会计确认； 其他货币资金

一、引言

2005年2月生效的《京都议定书》拉开了全球共同实施温室气体（简称碳）减排的序幕。从2005年至今，欧盟的碳排放权交易市场（EU ETS）已成为全球最大的区域性碳交易市场。一些国家级和次国家级的碳交易市场也相继建立，如澳大利亚新南威尔士的温室气体交易市场（NSW GGAS）、新西兰碳交易市场（NZ ETS），美国区域性温室气体组织（RGGI）等等。碳排放权目前已成国际市场的重要交易商品，国际碳排放权交易已进入高速发展阶段。然而，随着国际碳排放权交易平台的广泛建立和碳交易市场的深入发展，影响碳排放权交易发展的一些制约因素也逐渐显现，碳排放权交易会计制度的缺失就是其中的制约因素之一。这是因为离开会计的价值核算，利益相关者就无法获得企业碳减排经济效益和环境效益的财务信息，碳减排财务信息的缺乏将增大企业碳减排决策的风险，影响碳减排行动和碳交易市场的进一步发展。因此，碳排放权会计制度建设具有非常重要的现实意义。构建碳排放权会计制度，碳排放权的初始确认是基础。本文主要研究碳排放权的初始会计确认问题。

二、碳排放权初始确认的有关观点

关于碳排放权的初始确认，基本的共识是“碳排放权是企业的资产，即是企业所拥有或控制的，由过去的交易或事项所形成的，预期带来未来经济利益的经济资源”。目前的主要分歧在于确认的资产类别不同。代表性的观点有：

（一）确认为“存货”

2003年，FASB下的紧急任务小组（EITF）对参与总量-交易机制下的排污权会计基准草案（EITF03-14）进行讨论，集中讨论两个问题：第一个是总量-交易机制的参与者是否应将排污权确认为一项资产？第二，如果是资产，该资产的性质是什么？讨论的结果是将期初获得初始分配的排污许可证时，按取得的历史成本确认“排污许可证存货”；免费取得时计价为0；不同年度的许可证应分别核算。由于无法解决排放权免费分配情况下的计量问题以及无法解决不同方式取得排污权的确认问题而最终未将其列入议事日程。

（二）确认为“无形资产”

这是IFRIC的主要观点。针对欧盟通过的排污权交易制度（EU-ETS）项目，2002年，国际会计准则委员会（IASB）下的国际财务报告解释委员会（IFRIC）启动了总量-交易模式（Cap and Trading Schemes）下排放权会计处理的研究。2003年5月，IFRIC了排放权项目讨论稿，最终于EU ETS实施的最后期限，即2004 年12 月公布了“IFRIC 3：排污权”解释公告，试图规范碳配额（Carbon Allowance）市场的排污权及其交易的会计处理。IFRIC3重点研究了三个问题，其中第一个结论指出，碳排放权符合资产的定义，而且是属于资产的无形资产类别，因为碳排放权是“没有实物形态的长期资产”。然而，由于IFRIC3存在计量基础和报告的不一致，使得IFRIC3不能“真实而公允”的反映企业的经济实质，遭到了欧盟能源财务报告咨询组织（EFRAG）的抵制。最终，IASB考虑到碳交易市场发展的初级阶段对其会计处理的紧迫性趋缓，于2005年6月撤销了IFRIC3，由此产生了碳排放权会计处理方法的多样化。IFRIC3撤销后，IASB仍致力于碳排放权会计的研究，试图通过修订《无形资产》准则，更贴切的反映排放权的本质。

（三）确认为“金融工具”

碳排放权作为一种稀缺的有价经济资源在资本市场流通，它具有自由交易市场，拥有具体产品的定价机制，并以公允价值计量，其价值变动直接增减资产价格。Fiona Gadd et al.（2002）就指出，排放配额具有与金融工具相似的特征。碳排放权既可以现货交易，也可以进行远期、期货和期权交易。很多企业就是利用这些工具来对冲碳信用的价格风险。根据英国的FRS13的规定，碳交易合同也符合其定义。碳排放权本身是一种金融衍生产品，但其价格随企业自身权益主体的市场价格以外的因素而变动，与普通的金融衍生产品不同，属于嵌入衍生工具。根据中国《企业会计准则第22号――金融工具确认与计量》中的规定，如果混合工具没有整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，则应根据金融工具的实质以及金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将金融工具或其组成部分确认为金融资产、金融负债或权益工具。

（四）确认为“捐赠资产”

自从美国1990年颁布了《清洁空气法修正案》并实施了SO2排放权交易制度后，许多专家就开始致力于排放权会计的研究。1996年，Jacob R. Wambsganss et al在其论文《报告污染配额相关问题研究》中就对碳排放权的初始确认进行了比较系统的研究，在分析了将碳排放权确认为存货、无形资产、金融工具（证券）存在的不足后，提出应将排放权确认为捐赠资产，采用公允价值进行计量，这样能克服不同配额分配方式采用不同计量属性的弊端。

会计理论界关于排放权的确认之所以会出现诸多观点，是将排放权的个别特征等同于其本质，以偏概全。为了实现总量限制下的减排，排放权交易制度设置了若干条件，其中包括：①确定排放总量（Cap），通常根据历史排放量，通常称为“祖父”原则（grandfather principal）确定；②配额分配方式，主要有无偿分配、竞价拍卖和固定价格出售三种方式；③配额的有效期限，配额的有效时间因各国排放权交易制度而异，在EU ETS 的第一阶段（2005-2007），配额的有效期限通常为三年。2008-2012年第二阶段有效期限为5年。但是配额的交付必须按年交付，即头一年的2月28日发放，下一年的4月1日必须要交付与排放量相当的配额，超排必须要接受惩罚，每吨高达100美元，节约额则可以出售。

根据以上特征，会计理论界从不同的角度进行了不同的确认。美国FERC根据碳排放配额的年度交付性质将碳排放权确认为流动资产――存货；IFRIC 3则根据碳排放权的无实物形态特征将之分类为无形资产，Fiona Gadd 根据排放权可以进行远期、期货、期权的特征将之确认为金融工具。Jacob R. Wambsganss认为政府无偿分配的配额类似于对企业的无偿捐赠，应该确认为捐赠资产。本文认为，仅仅根据排放权的某一个特征来进行会计确认，不免产生“盲人摸象”、“仁者见仁，智者见智”的结果。

三、碳排放权货币化的初始确认

本文的观点是碳排放权交易既是一个法律问题，也是一个经济问题，环境问题和社会问题，因此其本质必须综合考虑经济学、法学的含义后才能确定。根据碳排放权商品属性和货币属性的分析可知，相比于碳排放权商品化，货币化是更综合的本质体现。

我国财政部2006年的《企业会计准则――应用指南》，货币性资产主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金。其中其他货币资金，如银行汇票存款、银行本票存款、信用卡、信用证保证金存款、存出投资款、外埠存款等主要是指有特定用途的货币资金。碳排放权货币（以下简称碳货币）具有类似特征，可以在其他货币资金下设置碳货币明细科目，即“其他货币资金――碳货币”。理由如下：

（1）碳货币的发放主要是为了履行排放义务或遵约义务。尽管碳信用在交付期之前可以进行交易，但到了履约期间必须用来履行交付义务，因此也是一种具有特定用途的货币。

（2）碳货币流动性不如库存现金和银行存款。碳交易市场由能源交易市场衍生而来，并与之高度相关。可以预计，即使将来碳货币得到世界各国的普遍承认，碳货币的交易范围可能更多的是用于能源消费。还有在个人碳货币体系设计中，大卫・米利班德（David Miliband）也只设想用碳货币来进行能源消费，如煤炭、天然气和石油等等。目前英国在建立个人碳货币系统方面已经迈出了实质性的脚步，在英国，碳货币作为一种非常重要的补充货币或代币（Complementary Currency），很容易被公众所接受，而且英国《气候变迁法案》授予了政府建立个人碳货币交易体系的权利。

四、结论

在应对气候变化方面，财务会计越来越担负起重要的责任。当前，跨国企业成为经济全球化发展的主要表现形式，财务会计已成为联系世界经济的一个特色鲜明的重要纽带。企业在节能减排、绿色发展等方面的决策，始终离不开财务成本决算。财务工作更能从企业利润最大化兼顾社会责任角度为企业应对气候危机提供关键的决策支持。明确碳排放权的本质是研究碳排放权交易会计的起点，直接影响碳排放权会计体系的构建。本文对碳排放权的初始会计确认进行了研究。碳信用货币化是更科学的本质反映。碳排放权货币化的支付功能体现了排放权满足减排义务的要求，其流动性体现了年度交付碳信用的特点，碳货币之间的汇率可以进行远期、期货和期权交易，碳货币的价值可以从活跃的碳交易市场中获得。因此，碳排放权货币化不仅是碳排放权交易制度实现其预期目标的客观要求，而且是促进其纵深发展的助推剂。明确了碳排放权的货币本质，本文认为其应该确认为企业的其他货币资金――碳货币。在其他货币资金下设置碳货币明细科目，即“其他货币资金――碳货币”。

【参考文献】

［1］ Fiona Gadd，Jenny Harrison，Simon Page. Accounting for carbon under the UK emission trading scheme Discussion Paper.2005，1（5）：1-23.

［2］蔡博峰，刘兰翠.碳货币――低碳经济时代的全新国际货币［J］.中外能源，2010，15（2）：10-13.

［3］ 彭敏.我国碳交易中碳排放权的会计确认与计量初探［J］.财会研究，2010（8）：48-49.

第6篇：货币资金的时间价值范文

财务本质资金运动财权文献回顾

1引言

研究财务管理理论的起点就是财务本质，因为财务本质是对财务现象内在联系以及规律的最基本解释。由于不同的学者对财务本质的研究视角不同，从理论上对财务本质的认识经历了一个漫长而深刻的发展过程，曾出现过货币关系论、货币收支活动论、资金运动或关系论、价值分配论等观点，本文将其分为五类，并进行简单评述。

2财务本质理论相关观点及评析

2.1货币论

（1）货币关系论。货币关系论是在 20世纪 50年代引进到我国，在我国曾产生较大影响。苏联学者N.日夫加克提出：“企业、联合公司和国民经济各部门财务是一种特定的货币关系体系。这种货币关系体系客观地发生于货币基金形成和使用时。这些货币基金在产品（劳务）生产和销售过程中被用来为资金周转服务，用来分配企业、联合公司和上级主管部门收入，以及用来对其经济活动实行监督。”在我国直到九十年代，仍有一些学者赞同此观点：货币关系论已将社会主义财务的性质、作用与形态表现得淋漓尽致（徐大海，1992）；财务管理本身就是一种管理活动，具有很强的社会属性（吴水澎，1996）。

（2）货币收支运动论。该理论源于20世纪40年代的前苏联，认为“财务是客观存在于企业生产经营过程中的货币资金运动”，货币资金贯穿于企业单位生产经营活动的始终，包括货币资金的筹集、使用、收回和分配四个环节。杜英斌等（1988）认为“企业财务就是客观存在于企业生产经营过程中的货币资金运动（货币收支活动）；企业财务管理就是对货币资金运动进行的管理”。

2.2资金运动或关系论

从20世纪 60年代起直至今时，“资金关系论”一直是我国财务界对财务本质认识的主流观点。资金关系论认为社会主义企业的资金运动，构成企业经济活动的独立方面，体现企业各方面的经济关系，这就是社会主义工业财务。20世纪80年代，中国财务学家王庆成等提出：“工业企业的资金运动，构成工业企业经济活动的一个独立方面，这就是工业企业的财务活动”。该理论较全面地阐述了社会主义企业的财务本质，不再把企业财务看成是静态的“关系”，而看成是动态的资金“运动”，既包括了财务表象――财务活动，又包括了财务本质――经济关系，许多财务管理教科书都以它作为首选观点。

2.3本金投入与收益论

本金投入与收益理论认为，资金按性质和用途分为本金和基金。本金是各类经济组织为进行生产经营活动而垫支的资金。基金是国家行政组织与非企业化事业单位为实现其职能而筹集和运用的专项资金。郭复初教授（1997）在将资金区分为本金和基金的基础上提出：财务是社会再生产过程中本金的投入与收益活动，并形成特定的经济关系。该观点认为把基金和本金加以区分，划清财务与财政、信用的界限，突出财务的经济属性。

2.4分配论

（1）劳动分配论。从经济活动对经济效果的影响因素出发，郭泽光（1989）提出劳动分配论，认为“财务实质上是经济活动中和生产要素在物质形态上的组合相应产生的劳动分配与经济效果之间的内在联系的反映，简言之，财务反映的是经济活动中的劳动分配”。郭泽光（1995）还通过对马克思《资本论》中曾经讲过的关于鲁滨逊的故事分析，得出财务源于劳动投入与产出的比例关系优化所决定的劳动分配的启示，最终得出财务的本质是社会生产中的劳动投入与产出比例关系的优化所决定的劳动分配的结论。

（2）价值分配论。这是20世纪80年代后期出现的一种财务本质新观点。该观点认为，企业财务的本质是以企业为中心的微观价值分配及其所体现的经济关系（王广明、刘贵生，1989）。刘贵生（1993）指出，从企业经济角度考察，企业财务正处于企业再生产过程的分配环节。企业财务本质便是以企业为主体形成的分配活动与分配关系。企业财务活动包括两个方面：一是企业生产要素的分配活动；二是企业生产成果的分配活动。企业财务关系也就是一种经济利益的分配关系。

2.5财务活动和财务关系论

财务活动与财务关系论认为，财务的本质具体包括财务活动和财务关系两个方面。唐与仕（1987）提出用财务活动和财务关系来概括财务的本质，认为“财务活动是企业在资金筹集、使用和分配的财务活动过程中所发生的经济业务，包括资金的投入与退出、资金的耗费与补偿资金的收回与分配等内容。财务关系是经济范畴，即社会经济关系的理论概括。企业只要有财务活动，就必然会和有关方面发生财务关系，包括企业与财政的资金下拨与税利上缴的资金分配关系，企业与银行发生信贷与结算的关系，企业与企业之间由于相互协作和商品交换而发生的资金结算关系，以及企业内部所发生的各种财务关系等”。张惠忠（2000）也赞同该观点，认为“现代企业财务的本质应该表述为企业财务活动及其发生的财务关系”。

3财务本质理论的评价及启示

从以上论述中可以看出，我国学者对财务本质的认识还未达成一致。学者们的观点随着时间的推移，其认识不断深化和多元化。对财务本质理论的研究主要是围绕资金展开，如货币关系论和货币运动论，这样的理解是不完善的。随着财务本质认识的发展，对财务本质的理解又发展到“资金”层面，而后出现了分配关系论和价值运动论，财务本质上升到了价值层面的讨论。但学者们的研究也在一些方面达成共识，比如：对财务本质理论的研究既包括财务活动，又包括财务活动中所体现出的财务关系；认同对财务本质的研究，不仅要从经营角度，还要从所有者的角度对财务进行研究，把企业财务细化到多种层次来纵深研究。

参考文献：

[1]郭复初.财务理论研究与发展.会计研究，1996（2）：13-16.

[2]张国正.财务本质的重塑：一种企业契约观.财会月刊，2008（8）：17-20.

第7篇：货币资金的时间价值范文

财政部为了与国际接轨和遏制企业造假行为，于2006年颁布了新的《企业会计准则第7号――非货币性资产交换》。来规范非货币性资产交换的会计处理。对非货币性资产交换进行会计核算的关键在于：一是要根据交换中涉及补价的比例高低正确认定是否属于非货币性资产交换业务；二是要区分根据交易本身是否具备使用公允价值计量和满易实质两个条件；三是要区分交易中有没有收付补价，具体是收到补价还是支付补价；四是要确定是单项还是多项资产之间的交换，如果是多项资产之间的交换就需要考虑新换入资产初始成本的分配计量问题。

（1）要正确核算非货币性资产交换业务，首先就要按照非货币性资产交换业务具备的条件对发生的业务进行正确分类。上述交易最典型的就是企业之间在进行资产换入换出的过程中要么不收支货币资金要么只收支少量的货币资金。少量的意思就是指因资产交换而支付的货币性资产占换入资产公允价值的比例应在25%以下，或者因资产交换而收到的货币性资产占换出资产公允价值的比例应在25%以下。

（2）在进行会计处理时，要根据非货币性资产交换业务的实际情况来区分是否确认当期损益。一种是确认当期损益的，资产交换业务的发生属于商业行为，满足商业实质特征，而且资产的价值计量满足公允价值使用的条件的账务处理，如果资产的账面价值与采用公允价值计量的结果不相同，则应视不同情况将上述不相同的产生的差额计入不同的损益类账户。另一种是不确认当期损益的，要么是资产交换业务本身不属于商业行为，不满足商业实质特征，要么是资产本身不满足公允价值使用条件的账务处理，或是资产交换业务本身是因关联方关系的存在而不满足商业实质的条件故不可以计入损益类账户；要么是因为从其他企业新换进本企业的资产的未来现金流量在时间、风险、金额等方面与从本企业换出的资产相似度很高，或者是因为新换进资产与换出资产的预计未来现金流量现值相同等，所以不满足商业实质的特征，故不能计入损益类账户；或者是资产本身的价值计量部满足公允价值使用的条件因而无法确认两者的差额，所以无法确认当期损益。

（3）在确定换入资产的初始成本时，关键还是看为取得该资产付出了多大代价，代价包括三部分：第一部分是先将作为换入代价的换出资产用公允价值进行计量；第二部分代价是在资产交换过程中需要交纳的税费。第三部分是补价，如果是收到补价，那表示换出资产的价值高于新换入资产的价值，故在计量新换入资产的价值时，就应该用换出资产的公允价值加上因此而交纳的税费再减去收到的补价；相反，如果是支付了补价，那就应该用换出资产的公允价值加上因此而交纳的税费再加上企业支付的补价。

（4）进行非货币性资产交换的账务处理时，与货币易并没有实质性的区别，如换出资产是存货时，应按照计税价格确认营业收入的实现以及结转相应的营业成本，同时计算增值税销项税额，换入资产是存货时，照样计算增值税进项税额；如换出资产是固定资产、无形资产时，也是按照处置固定资产来进行的账务处理。

（5）如果在非货币性资产交换过程中如果涉及多项资产的交换，也要按不同情况进行账务处理：一是满足商业实质特征而且资产具备使用公允价值的条件的多项资产的相互交换，应根据换进的每一项资产的公允价值占换进的全部资产的公允价值之和的份额来对换进资产的成本总额合理分配，并据此确定每一项换进资产的初始成本。在这种情况下，关键问题就是要正确计量换进资产的成本总额。在确定应分配的换进资产成本总额时，容易出问题的就是在确定应支付的相关税费时，如果换出的资产中有存货，则要记住加上增值税销项税额，相反，如果换进的资产中有存货，则要单列增值税进项税额。二是不满足商业实质特征，或者是资产的价值计量不具备使用公允价值的条件的多项资产的相互交换，也要分是否收付补价两种情况来进行处理：一是不涉及补价，则多项和单项资产交换没有太大差别，根据换出资产的账面价值加上企业应该交纳的税费就可以确定换进资产的初始成本。但因为是多项资产的换进换出，不能像单项资产交换那样一对一，故只能根据每一项换进资产的原账面价值占换进的全部资产的原账面价值之和的份额来对换进资产的成本总额进行分配确认；二是涉及补价，则其账务处理与不满足商业实质特征，或者资产价值计量不满足公允价值计量条件，但涉及补价的单项资产的交换基本相同，即按照收到补价和支付补价情况分别确定换入资产的初始成本，而且多项资产之间的分配方法与不涉及补价的多项资产交换的原则相同，只是确定应分配的成本总额因为补价的存在而有所变化。

二、非货币性资产交换核算例析

甲企业和乙企业不存在关联关系，同为增值税一般纳税人，且均适用17%的增值税税率。两企业因业务发展需要，双方协商，甲企业原生产用的厂房、生产用的机器设备和原材料交换乙企业作为固定资产核算的办公楼、小汽车和客运大汽车。甲企业换出资产的账簿资料为：厂房的账面原值为150万元，累计折旧30万元，公允价值100万元；机器设备原值120万元，累计折旧60万元，公允价值80万元；A材料账面价值300万元，公允价值350万元。乙企业换出资产的账簿资料为：大楼的账面原值150万元，累计折旧50万元，账面价值为100万元，公允价值150万元；小汽车的账面原值为200万元，累计折旧90万元，账面价值为110万元，公允价值100万元；客运大汽车的账面原值为300万元，已提折旧80万元，账面价值为220万元，公允价值240万元；乙企业另外支付给甲企业补价99.5万元。由于甲企业换出资产的公允价值加上应支付的相关税费为589.5万元，而乙企业换出资产的公允价值加上应支付的相关税费为490万元，589.5-490=99.5（万元），所以，乙企业在本次交换中应支付给甲企业补价99.5万元。假定两企业换出的资产均未发生资产减值，在资产的换入换出过程中只涉及增值税，不涉及其他税费。甲企业新换入的资产都确认并计入“固定资产”账户，乙企业换入的厂房和机器设备作固定资产核算，原材料依然做原材料核算。

（1）针对上述资料进行业务认定。根据交换双方的关系，补价所占的比例以及换入、换出资产在风险、时间、金额以及预计未来现金流量现值等方面的比较可以得出，该交换中的资产满足公允价值的使用条件，又具有商业实质，交换过程中还需要收付补价，而且是多项资产交换业务。而且，由于甲企业换出的资产中有原材料存货资产，所以应确认其他业务收入实现，而乙企业只涉及固定资产，所以应确认营业外收支。

（2）甲、乙企业分别根据上述认定进行分析和账务处理。

甲企业的分析及账务处理为：

第一步，计算甲企业换出资产的账面价值合计=120+60+300=

480（万元），换出资产的公允价值合计=100+80+350=530（万元）；

第二步，确定企业应分配的换进资产的成本总额为490万元=换出资产的公允价值合计530万元+应交纳的A材料的增值税销项税额59.5万元（350*17%）-从乙企业收到的少量货币资金即补价99.5万元；

第三步，甲企业对新换进资产的成本总额进行分配，分配依据就是用新换进的每一项资产的公允价值占总公允价值的比例高低。但由于甲企业应分配的总成本是490万元，恰好与新换进资产的总的公允价值490万元相同，所以，换入资产的公允价值与其初始成本相同，故办公楼、小汽车、客运大汽车的入账价值分别为150万元、100万元和240万元；

第四步，进行账务处理。

首先，转销换出的厂房、机器设备的原始价值，倒挤入“固定资产清理”账户。

借：固定资产清理――厂房 1200000

――机器设备 600000

累计折旧 900000

贷：固定资产――厂房 1500000

――机器设备 1200000

其次，确认货币资金和新换入的固定资产增加的同时转销固定资产清理和确认A材料销售实现

借：银行存款 995000

固定资产――办公楼 1500000

――小汽车 1000000

――客运大汽车 2400000

贷：固定资产清理 1800000

其他业务收入 3500000

应交税费――应交增值税（销项税额） 595000

最后，结转已销A材料的成本

借：其他业务成本 3000000

贷：原材料――A材料 3000000

乙企业的分析及账务处理为：

第一步， 计算乙企业换出资产的账面价值合计金额=100+110+

220=430（万元），换出资产的公允价值合计=150+100+240=490（万元）。

第二步，确定乙企业应分配的换进资产的成本总额为530万元=换出资产的公允价值合计490万元-应单列的增值税进项税额59.5万元（350*17%）+支付给甲企业的少量货币资金即补价99.5万元

第三步，乙企业对新换进资产的成本总额进行分配，分配依据就是用新换进的每一项资产的公允价值占总公允价值的比例高低。由于乙企业应分配的总成本是530万元，恰好与换进资产的总的公允价值530万元相同，所以，换进资产的公允价值与其初始成本相同，故厂房、机器设备、原材料的入账价值分别为100万元、80万元和350万元。

第四步，进行账务处理。

首先，转销换出的厂房、机器设备的原始价值，倒挤入“固定资产清理”账户。

借：固定资产清理――办公楼 1000000

――小汽车 1100000

――客运大汽车 2200000

累计折旧 2200000

贷：固定资产――办公楼 1500000

――小汽车 2000000

――客运大汽车 3000000

其次，在确认新换进的厂房、机器设备、A材料增加的同时转销固定资产清理，确认货币资金减少，倒挤出营业外收支。

借：固定资产――厂房 1000000

――机器设备 800000

原材料――A材料 3500000

应交税费――应交增值税（进项税额） 595000

贷：固定资产清理――办公楼 1000000

――小汽车 1100000

――客运大汽车 2200000

银行存款 995000

营业外收入――非货币性资产交换收益 600000

三、非货币性资产交换错弊甄别

虽然在非货币性资产交换业务中，由于换出资产的账面价值与公允价值背离，可能存在当期损益的确认和计量问题，但并非所有的非货币性资产交换业务都会影响当期损益。而有的企业却通过虚构或利用非货币性资产交换而达到调节利润的目的。在对非货币换业务的错弊甄别过程中，应着重注意非货币性资产交换的认定，分类，公允价值和账面价值的认可及其会计处理是否正确。

（1）隐瞒关联方、关联关系和关联业务，采取无中生有的方式通过虚构资产交换来达到虚高利润的目的。因为，如果企业发生了满足商业实质特征而且资产价值计量具备使用公允价值条件的非货币性资产交换业务，当换出资产是存货时，应按其公允价值确认为主营业务收入或其他业务收入；当换出资产是固定资产、无形资产时，若换出资产的账面价值低于其公允价值时，其差额是计入“营业外收入”账户的；当换出资产是长期股权投资时，若换出资产的账面价值低于其公允价值时，其差额是计入“投资收益”账户的。根据上述规定，企业要想虚构利润的话，就会采取虚构交易，并制造公允价值大大高出账面价值的假象来虚构营业收入、营业外收入或投资收益，以此达到虚高利润的目的。甄别时，就应针对企业反映的非货币易，首先检查业务是否真实发生，检查相应的原始凭证并核实其真假；其次检查该交易双方是否存在关联关系，交易本身是否具有商业实质，是否满足公允价值的使用条件，结转时资产的账面价值是不是准确无误；会计分录的编制是否正确等。

（2）利用非货币性资产交换来调节利润和纳税。一是在不满足商业实质特征，或者资产价值计量不满足公允价值使用条件的非货币资产交换业务中确认了当期损益。二是满足商业实质特征且资产价值计量满足公允价值使用条件的非货币资产交换业务中却不确认当期损益。三是满足商业实质特征且资产价值计量满足公允价值使用条件的非货币资产交换业务中不如实确认当期损益，而是故意拔高或压缩当期损益，如故意虚高或虚减换出存货资产的公允价值，以此来虚高或虚减主营业务收入或其他业务收入；故意虚高或虚减固定资产、无形资产的公允价值，多转、少转或不转累计折旧，虚减或虚高固定资产、无形资产的账面价值，以此来影响营业外收支；故意虚高或虚减长期股权投资的公允价值和账面价值，多转、少转或不转销长期股权投资持有期间产生的资本公积，人为调整投资收益的高低等。甄别时，应检查换出存货的公允价值是否与同期的销售价格一致，是否隐瞒或压低了增值税销项税，换入存货的增值税进项税的处理是否正确；检查换出固定资产的账簿记录，采用重新计算的审计程序来核实其累计折旧，判断是否存在故意多转或少转累计折旧的问题，核实该固定资产是否计提过减值准备，计提的减值准备是否随固定资产换出而转销，是否存在故意拔高或压缩换出固定资产账面价值的问题；检查转销的无形资产的账面价值是否完整，有无同时转销累计摊销和无形资产减值准备等；检查转销的长期股权投资的账面价值是否真实、准确，尤其要关注的是权益法核算下的长期股权投资，要注意因其而产生的资本公积――其他资本公积是否同时转销；换入资产的公允价值的确定的依据是否充分等。

（3）在涉及补价的非货币性资产交换中，企业将收到的补价贪污、或充盈企业“小金库”。甄别时，应检查交易合同，检查换出、换入资产公允价值的确定，判断是否应该收到补价而账务处理时却没有增减货币资金。

（4）借助资产交换达到转移资产的目的。在审阅资产交换交易产生的资料中，除了要判断交易本身的真实及种类外，还要注意交易本身的必要性和合理性，以及换入换出资产的价值计量是否公允，要特别关注企业有无借助吃亏赔本的资产交换从而达到损公肥私或转移资产的目的。甄别时，要注意交易双方是否存在关联关系或其他利益关系，要了解双方进行资产交换的初衷，要关注换出资产和换入资产将对企业产生的影响，要判断公允价值确定过程中是否存在问题，换入的资产是否办理了验收入库及权属变更手续。

参考文献：

第8篇：货币资金的时间价值范文

【关键词】民营企业；流动资产；流动资产周转率

一、流动资产管理概述

1.流动资产管理的重要性

流动资产是指在一个经营周期内变现或者运用的资产，包括货币资金、应收票据、短期投资、应收账款、预付账款、其他应收款、存货等。是企业全部资产中最活跃的资产。随着社会的进步和企业的发展，企业中固定资产所占比例逐步降低，因此现代企业管理讲究和重视的是“轻资产”的管理，即流动资产的管理。

流动资产是企业得以运行顺畅的大动脉，流动资产的配置和管理是企业日常管理的重要组成部分，流动资产过多会增加企业的负担，影响企业的利润，反之，流动资产不足，会造成资金周转不灵，则会影响企业的生产经营。正常的流动资金需要量应当是既能保证生产经营的顺利进行，又无积压和浪费。因此对流动资产的管理越来越凸显重要和受到企业家的青睐。

2.流动资产管理的目标

流动资产管理的基本目标就是以最小的投入满足生产经营周转的需要。因此加快流动资金周转速度，既可以提高资金利用效果，又可以减少资金占用，进而为企业创造的经济效益也越高。同时流动资产只有快速转换为现金，才能维持正常生产经营，才能及时偿还债务。

二、民营企业流动资产管理存在的问题

1.货币资金的管理存在的问题

（1）“有多少钱办多大事”的错误观点

这种观点很偏颇，原因在于企业在制定发展目标时，应该持这样一种观点，我们要做到什么目标，这个目标需要多少资源的支持，而我们则努力实现资源的充分、合理配置。

（2）闲置资金未得到充分有效利用

保持适度的货币资金，提高闲置资金利用率是企业维持正常生产经营，及时偿还债务的前提，同时加速货币资金的周转又是提高企业整体资产周转率的条件之一。如何保持合理适度的货币资金，如何实现收入以货币资金形式回笼，如何加快货币资金周转率，进而加快企业周转速度，实现货币资金的增值，如何通过资金收支的预测实现资金的合理配置，以及如何提高企业偿还能力是摆在民营企业面前突出的问题。

（3）未充分利用现金浮游量

目前，人们普遍感到资金紧张，实际上是现金短缺。现金不足，会影响企业的业务进展，严重者还会导致财务危机甚至破产。而企业从开出支票以及商业汇票，到收款人将其存入银行或办理解付之前需要一段时间，现金在此阶段称之为现金浮游量。在此期间，尽管企业开出了支票和商业汇票，却仍可以动用在活期存款账户上的这笔钱。而许多企业未考虑到这点，任其待在账户上，错过了资金使用的良机。

2.应收账款的管理中存在的突出问题

（1）应收账款过多是企业面临的最严重的财务风险之一

应收账款是企业资产方一个非常大的风险点，因为只有最终能够转换为现金的应收账款才是有价值的，而那些预期将无法转化为现金的部分就是无价值的。过多的应收账款，一方面由于对流动资金的大量占用，企业为了克服现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上；另一方面，其坏账准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。因此，迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。

（2）客户信用政策恰当与否影响企业的盈利能力

企业发生应收账款的原因主要是满足扩大销售的竞争需要。在市场经济条件下，存在着激烈的市场竞争竞争机制的作用迫使企业采取各种手段扩大销售。除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等之外，赊销也是扩大销售的手段之一，同样条件下赊销产品或商品的销售额会大于现销产品或商品的销售额，因为顾客从赊销中可以得到好处，出于此种情形的考虑，企业不得不以赊销招揽顾客，于是产生了应收账款。其性质是一种商业信用。由于应收账款既可以增加收入，进而增加企业的盈利，但同时也会增加坏账成本及资金占用成本、收账成本。

（3）缺乏对账机制，会计系统控制薄弱

民营企业未建立完善的应收账款对账机制，导致账面数与实际数有差异，长期挂账。未设专人管理应收账款，加之部分会计人员素质不高，不能对应收账款进行常态化管理。即使客户信用变差，也不能及时察觉异常。

（4）未建立应收账款回收的相关人员责任制

客户质量是影响应收账款回收的重要因素，但很多单位未将应收账款的发生和回收建立专人负责制，考核业务部门的工作只将销售收入纳入考核范围，未考虑回款率和回款周期。

（5）信用政策不合理，坏账风险加大

信用标准是企业决定授予客户信用政策所要求的最低标准，也是企业风险承受度的一个基本判定标准。信用政策的标准严格，可使企业遭受坏账的损失减小，但不利于扩大销售。反之，信用政策的标准过宽，可能利于扩大销售，但增加坏账损失风险。可见，信用政策是否合理，直接决定了企业的收益与风险。

3.应收票据未视同货币资金进行管理

目前许多企业只重视货币资金的管理，缺乏对应收票据常态性管理，没有将应收票据上升至货币资金等同看待。

4.其他应收款的管理存在问题

首先，日常报销不及时。若一业务员借出大量费用，但不及时报销或归还，而财务部在发放此人的工资中扣除又会引起他的不满意，该如何对待和处理。这种情形如不加以控制，会造成大量资金外流，甚至会导致赖账不还现象。

其次，某些应收款可能是借出后造成资金的体外循环，产生收益不上账，这些成了滋生账内账或私设小金库的温床，长期不还还会造成纳税调整。

5.存货管理与业务部门脱节

（1）采购环节未实行公开招标

采购人员采购大宗存货只凭供应商关系的亲疏程度，未实行公开招标环节，致使原材料等物资质次价高，严重损害企业经济利益。

（2）仓储部门与财务部门完全平行运行，财务失去管控作用

存货按管理模式分可分为单独设立仓储部门与财务与仓储部门交叉运行的方式。由于财务与库管平行运行，会导致财务失去监控的意义。存货的流动直接反映了企业的资金流，更是企业生产和销售得以正常运转的前提，同时还反映了企业产品的畅销与否及是否能够跟上企业生产的进度。

（3）存货发出后未及时跟踪采购方销售结果

由于销售出库的库存商品积压变质甚至失效过期而发生销货退回。以某医药销售公司为例，该医药公司药品有有效期，业务员做成一笔销售后，即发货至对方仓库，而对方单位是医院，通过医生开具处方消化库存，发票开具及货款销售也与处方的开具与否直接关联，导致部分近效期药品随着时间推移而失效，最终导致医院退货，即使不退货，资金流随着物流转移至采购方，使得医药销售公司的资金都积压在了医院，这样一方面管理起来很不方便；另一方面存货的管理也会被医院牵着鼻子走，无法达到存货管理应有的效益。

三、完善流动资产管理的对策与方案

1.货币资金管理对策

（1）加速应收款回笼，融资规模适度

针对货币资金管理存在的错误观点，结合企业日常资金短缺的困难，应当积极加快应收账款的回笼，同时制定合理的融资规模和方式，融资的规模取决于企业对资产负债率的敏感程度，最重要的是企业自身的造血功能即经营活动产生的净现金流量。同时还应当关注现金收支计划，以合理预测未来现金需要量。

（2）控制现金持有规模，提高闲置现金利用率

现金持有机会成本与短缺成本之和最小是企业最佳现金持有量。对于超出最佳现金持有量的货币资金，应当进行理财规划，可以进行收益率较高的短期投资。

（3）适时利用现金浮游量，减少资金占用

在对供应商的货款支付信用期内，可以将未到付款期的货币资金用于安排急需资金的项目，减少资金占用数额，环节企业资金压力。

2.加速应收账款回款率的方法

（1）运用考核手段

应当将应收账款回款率和回款周期同销售部门的业绩考核结合起来，实现业务与财务的高度融合。

（2）注重应收账款账龄的分析，增强坏账识别能力

密切关注分期或赊销业务，建立账龄分析表，对超过信用额度及信用期限的客户，应及时催促其及时还款，并根据账龄分析表调整客户的信用政策。

（3）盘活应收账款

有的应收账款期限较长，不利于企业资金周转率的加速，因此必要时可以将应收账款进行质押贷款或资产证券化

（4）针对不同销售模式采取不同的销售政策

应当将企业的现销和赊销分开管理，并对赊销客户信用调查及信用政策的制定加以研究，同时考虑现金折扣、销货退回、坏账损失。企业应收账款管理的目标，就是要在信用政策增加的盈利和信用政策的成本之间做出权衡。只有赊销带来的盈利超过了所增加的成本时，才应当实施赊销。也因此，最佳赊销额应当是应收账款信用政策所增加的盈利大于这种政策的成本条件下，其盈利与成本之差最大的应收账款赊销额。

（5）强化前期信用调查和信用评估

可以通过以下几个方面来进行测评：①客户的财务报表，要求提供资产负债表、利润表、现金流量表。②客户对其上游客户的付款记录，企业可以询问其他供应商询问他们同某客户的交往经验。③客户向本企业付款的历史记录。比如是否付清了前款以及付款周期的长短。④客户的银行资信等级也决定了采取何种信用政策。

3.应收票据的管理对策

（1）应收票据视同货币

针对应收票据管理松弛，货币化观念不强，我认为首先应当加强领导及财务人员的应收票据货币化观念。

（2）重视会计系统对票据的监管

还应当重视台账的管理以及票据的规范化管理，并且应当能够盘活票据。对于未到期应收票据，既可以转付购货款，也可以申请银行贴现，这样也可以加速资金周转速度，补充企业的现金流。

4.加强其他应收款的控制、监督

（1）完善费用报销管理制度及往来款项管理制度

对于员工办理公务或出差借款，应当规定限定期内报销、还应规定前款未清者不得再次借款，对于拖欠借款者可以加收一定数额的利息在工资中扣除。还应定期清理员工往来款项。加强会计系统监控。

（2）树立企业领导和员工的税法意识

提高会计人员的素质和职业敏感度，通过内部审计机制对借出款项设立账外帐的领导进行监控，会计人员应当严格遵循会计法和税法拒绝为领导办理未经集体决策讨论的借款。

5.针对仓储部门与财务部门的平行运行

（1）实行公开招标、保持招标透明度

对于大宗物资应当建立公开招标制度，杜绝关系采购，对招标全过程进行公示，必要时还应当实行采购人与供应商有利害关系的回避制度。

（2）仓储部门置于财务部门的领导之下

物流的方向决定着资金流的方向，只有将仓储部门置于财务部门的监管下，才能实现产量或销量保持同方向以及库存与生产的同步运转的顺利进行。还应当建立存货品种分析报告制度，及时发现畅销产品或积压产品，可以将财务与仓储部门结合起来考察绩效。重视存货盘点，通过定期或不定期盘点机制堵塞库存漏洞。

（3）跟踪销售结果，积极采取应对措施

针对医药销售企业的特殊性，应当建立近效期药品的预警机制，将药品的有效期做一个统计分析，并将数据提供给对方，以利于对方加大近效期药品的销售力度。

参考文献：

[1]左蕾.中小企业流动资产管理方法探讨[J].山西科技，2011.06：62-63.

第9篇：货币资金的时间价值范文

关键词：大型企业；货币资金；内部控制

一、货币资金内部控制概述

内部控制是企业为实现经营目标而制定的各种规定，规定的执行和帮助企业控制、预防生产经营过程中的风险。货币资金是企业生产经营活动中重要的组成部分，其贯穿于企业各个业务环节，并在流动的过程中实现企业的增值，为企业带来经济效益。因为货币资金在企业生产经营中极为重要，所以对它的管理和控制要引起企业管理层的高度重视。

从实际工作情况来看，完整控制、安全控制与合法控制是大型企业货币资金内部控制的几个关键点：首先，完整控制，完整性控制具体表现在企业的债权、债务往来中，当企业的债权、债务达到一定的数额时，就会给企业的运营带来较大的影响，企业必须保证货币资金的完整性；其次，安全控制，企业要对货币资金进行周期性及临时性的盘点，并对企业的库存现金数量加以控制，当现金超过库存限额时则需送存银行；最后，合法控制，企业要通过内部监督来控制资金的使用方向，确保货币资金的合法性。

二、大型企业货币资金控制方法

大型企业对货币资金实施控制能够防止出现支付危机，保障资金应有的流动性，也能够通过现金流动来控制下属业务单元的经营活动，提高企业整体的资金使用效率，更能够通过对货币资金的集中管理来降低企业的财务风险，目前大型企业常用的货币资金控制方法包括：第一，统收统支，该方法适用于大型企业对下属同城经济组织的货币资金管理，下属经济组织不需要再单独设立帐号，所有的现金收付活动均由企业统一负责，货币资金因此而得到了高度的集权管理，但此模式的弊端在于和账户实名制相冲突，如果下属经济组织出现责任纠纷，则很可能影响到整个企业；第二，收支两条线，该方法适用于企业下属经济组织分布在不同的地域，下属经济组织有独立的收支账户，但其获得的收入要定时上划给中心企业，支出需求则由中心企业统一拨付，这种模式在一定程度上防范了坐支现金风险，而其弊端在于频繁的资金往来会产生比较高的成本，且在往来操作过程中存在一定风险；第三，拨付备用金，该方法是指企业定期给下属经济组织拨付一定数额的现金备用，各下属经济组织发生现金支出后，持相关凭证到中心企业报销来补充备用金，这种模式下，下属经济组织无独立的财务部门，所以只适用于地域相距不远的非独立核算机构；第四，设立结算中心，该方法是企业内部设立办理各个下属成员经济组织货币资金业务的职能机构，它代表整个企业和银行直接联系，能够在一定程度上提高结算效率并降低结算成本；第五，设立内部银行，内部银行方式是在企业内部模拟银企关系，下属经济组织和中心企业之间的资金往来是一种借贷关系，内部银行模式能在一定程度上纠正货币资金使用中的盲目性，但其实际操作难度较大；第六，设立集团财务公司，财务公司是区别于银行的非金融机构，具有独立的法人资格，可以说是目前集团型企业资金集中管理的最高形式，但其准入门槛相对较高；第七，现金池业务，该业务是指同一企业的成员单位银行账户将现金余额转移到一个主账户中，主账户由中心企业控制，成员单位需要用款时从主账户来获取货币资金，这种形式在境外跨国公司中的应用较为普遍。

三、目前企业货币资金内部控制存在的问题

（一）企业对控制环境缺乏足够的认识

企业管理者对内部控制的重视程度不够，没有投入足够的资源来建设内部控制环境，控制环境不理想对货币资金控制起到了负面作用，具体表现为：首先，企业内部治理结构存在缺陷，可能没有设立监事会或没有设立审计委员会，无法监督执行层的行为，很多决策权被一人掌握，增加了决策失误的几率；其次，企业虽然制定了岗位分离制度，但实施过程并不理想，轮岗轮换流于形式；最后，企业人员缺乏主观能动性，工作过程中的执行不强，致使内部控制相关制度不能真正落到实处。

（二）风险识别和评估困难

货币资金的安全风险、短缺风险及使用效率风险是每个企业关注的点，但在实际工作中这些风险很难被准确的识别和评估，例如：某些企业会错误的估计经营所需资金，致使资金流转出现问题，甚至被迫亏本销售存货；某些企业将资金运作权交给了分支机构，这些决策者使用资金时不能从企业整体利益出发，导致资金的使用效率大大降低； 某些企业应收账款回收能力较弱，大量的资金回笼困难，自身营运资金受到威胁等。如果企业不能准确的识别和分析这些风险，难么隐患爆发之日必将给企业的运转带来极大地危机。

（三）货币资金控制活动缺失

企业货币资金管理常常出现控制活动缺失的问题，在职责分工方面，岗位设置不科学、不相容岗位无法互相制约的现象客观存在，致使货币资金控制漏洞巨大。在授权控制方面，企业未建立货币资金授权审批制度，支付的货币资金未能按照基本原则操作，取得的货币资金也未能够及时入账，印章、票据管理随意，控制活动掌控力度不够。

（四）货币资金信息传递不及时

信息与沟通在企业内部控制过程中发挥了重要作用，也为企业货币资金内部控制提供了有力的支持。但在实际工作中，信息传递不畅通、交流误差过大的情况客观存在，企业的财务部门不能及时地获取重要信息，这使企业资金有效配置成为空谈。

（五）内部监控力度不足

企业货币资金内部控制实施情况的好坏，需要组织内部进行监督检查，这样才能发现过程中的问题并及时督促改进。但从实际工作情况来看，企业内部监督力度不强，忽略了对货币资金内部控制项目的考核，企业下设的审计机构也不健全，审计过程缺乏独立性，约束力有待提高。

四、货币资金内部控制的完善措施

（一）增强内部控制意识，改善内部环境

首先，不断提高管理者的内部控制意识，所有问题均要有问责制度，积极借鉴行业内部其他企业的货币资金内控经验，结合自身实际情况来构建货币资金内控体系；其次，人才是企业发展的推动力，加强企业人力资源管理十分必要，要留住有用的人才，并激发员工的主观能动性，降低内部控制成本，保障企业平稳发展；最后，建立属于自己的企业文化，统一全体员工的价值观念，这对于企业内控制度的有效执行即为有利。

（二）增强风险评估能力

企业要完善货币资金风险评估机制，同时强化全体员工的风险防范意识，特别要关注对短期偿债风险指标和现金流量报告的分析，制定有效的预案将风险置于可控范围之内。充足的现金流是企业正常运营的基础前提，企业相关管理人员应定期对货币资金信息进行定量和定性分析，并将分析报告在规定的时间节点传递给决策者。

（三）加强货币资金控制活动

货币资金控制活动贯穿于企业生产经营的各个环节，企业加强货币资金控制活动应关注要点包括：不相容职务相互分离、经常性的进行安全控制、建立健全现金收支审批控制、强化企业货币资金预算控制、对企业闲置资金适度投资等。

（四）充分利用网络信息技术

资金流转会产生大量的信息，对这些信息进行收集和加工是企业必须关注的问题。在整个信息流动的过程中，企业可借助现代化网络信息技术来完善信息系统，提升信息的传递质量和传递速度。

（五）完善内部监督

内部监督企业内控不可或缺的环节，企业要通过内部监督来保障相关货币资金内控制度的有效执行，并针对控制过程中的薄弱环节进行整改完善，促使控制流程日趋成熟。企业可以成立专门的内部审计机构，并保证其工作开展的独立性，定期编制内部审计报告，客观的反映出货币资金内部控制的情况。

参考文献：

[1]范妮娜.公司治理结构对内部控制有效性影响的研究[D].昆明：云南财经大学，2011.

[2]李东岩.浅析企业内部控制及其建设的必要性[J].黑龙江对外经贸，2005（5）.