企业供应链金融精选(九篇)

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第1篇：企业供应链金融范文

关键词:供应链金融;金融产品;ABCDTM技术;运营体系

1引言

传统的金融业务基本都是建立在有具体实物的抵押、相关证券的质押以及良好信用的基础上，而核心企业中的供应商大部分为中小微企业，缺乏相关的抵质押物，信用贷款也缺乏充足的征信数据，传统的金融业务很难适应这些中小微企业。为了给中小微企业纾困，政府、金融机构、大型核心企业也在积极探索供应链金融业务开展的可行性及实施途径，随着A(人工智能)、B(区块链)、C(云计算)、D(大数据)、T(物理网)、M(移动技术)技术的应用，使得对供应链业务的确权变得可行，从技术上保障了供应链金融业务的发展。文章主要研究基于核心企业的特点，围绕核心企业开展供应链金融产品情况，探索出适合核心企业自身特点的供应链金融运营体系，从而为核心企业的供应链金融业务发展提供运营保障。

2供应链金融产生的背景及现状

2.1发展背景

供应链金融是供应链与金融两个领域交叉产生的创新业务，供应链金融理论研究得到了理论界和产业界的关注，各类供应链金融业务模式和实践蓬勃发展。在经济高度全球化形势下，供应链金融将金融资源和产业资源高度融合，实现产业效益与金融效益的乘数效应。不同类型供应链金融业务结合所处产业运行特点和规律，有效地解决了供应链上下游企业日常经营活动中融资难、融资贵的问题，改善了核心企业周边生态圈的营商环境。随着人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网、移动应用、流程自动化等技术发展，企业供应链活动呈现出数智化的趋势。在数智化供应链的不断创新下，供应链金融业务模式也悄然发生变化，成为国家金融发展的重要方向。近年来，中央及各地方政府陆续出台有关支持供应链金融发展的政策，为供应链金融业务的发展提出了新的要求，为业务的发展指明了方向。2017年10月国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》;2018年8月广东省商务厅、发展改革委、交通运输厅、农业厅、金融办联合制定《广东省关于积极推进供应链创新与应用的实施意见》;2019年7月国务院银保监会印发《关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》。

2.2发展现状

供应链金融发展经过了贸易融资、物流金融、1+N供应链金融、M+1+N供应链金融等历程，近年来借助数字化手段演进得更加多样。从供应链金融的质押物性质及交易场景先后顺序来看，目前将供应链金融业务的模式分为三大类:面向上游企业融资的应收账款类、基于物流运输行业的存货类、面向下游销售企业的预付款类，并由此衍生出数十种具体的应用模式。从供应链金融业务模式和运营平台主体又可分为:核心企业模式、电商模式、物流公司模式、第三方平台模式，不同模式下的业务流程、参与主体、风险管控点等供应链金融相关的内容均有不同，体现出供应链金融业务的差异化和多样化特征。核心企业的供应链金融运营体系必须要切合企业的业务实际，为企业的供应链金融保驾护航。

3供应链金融运营体系概述

随着产业升级和技术创新，供应链金融的运营模式不断发展，为供应链金融产品管理提升风控能力，降低业务成本。为提升供应链金融服务的全面性和有效性，实现中国南方电网公司(以下简称“南网公司”)“对中央负责，为五省服务”的经营宗旨，同时为解决供应商发展所面临的融资需求，南网公司以南网供应链金融统一服务平台为依托，将业务相关的金融机构与南网供应商融合在一个业务流程内。供应链金融的运营体系需要包括运营的保障机制、体制;日常业务运营的流程、操作规范;面对客户服务的服务体系。

4供应链金融运营体系架构

4.1供应链金融运营保障

供应链金融运营体系综合了多方面的职能管控，包括组织内部的管理团队建设、财务会计、技术等相关职能部门的协同和与外部金融机构及供应商的交互协调。通过分析核心企业目前的组织架构和部门岗位职能，并结合供应链金融业务的风控管理，为供应链金融管理组织架构设计提出合理化建议。供应链金融中核心企业主要以信息服务为核心，采用业务流程化、操作标准化、管理信息网络化的运营模式进行运作。基于供应链金融业务管理的要求，为实现供应链金融业务的全面管控，需从多个管理维度实现供应链金融管理的专业性和高效性。供应链金融管理维度主要有法务管理、业务运营、业务管理、供应商服务、平台运维、财务结算、系统风险控制、业务风险控制、信用风险控制管理等多维度进行分析，为供应链金融业务运营确定职责范围。法律服务团队通过对融资筹划、风控合规、交易设计、资产管理等方面开展分析，整合运用各种法律技术，为金融机构及供应链企业识别相关风险。风险管理体系的建立需要三大核心要素:数据、建模和系统。供应链金融业务运营的实质是通过整合各类供应链参与方(包括供应商、物流仓储公司、保险公司、金融机构等)的相关资源，优化配置，促进供应链生态的发展和完善。在此过程中，核心企业采取公开招标的形式，筛选具备优质资源且能够提供优质产品服务的优秀供应商，使其参与到供应链金融中来，实现共赢发展互惠互利。供应链金融业务管理的主要环节包括业务申请、服务提供机构审批、业务办理、业务执行、资金支付、业务结算等，该过程形成了完整的物流、资金流与信息流闭环。核心企业处于业务信息集中处理环节，是供应链金融业务管理的核心，核心企业相关信息的传递决定了供应链金融业务的应用效果。供应链金融业务管理，需要构建专业的供应商服务体系。该体系为核心供应商、保险公司、金融机构(如银行)等多方提供优质服务。主要工作包括建设专业的服务人才队伍、建立标准化的服务流程、解答供应商在使用供应链金融服务过程中遇到的各类问题、接受用户的投诉与建议等。系统日常运维工作包括以下三个方面:硬件设施运维、平台系统运维、运营审计。财务结算运营包括核心的供应链金融业务收入来源的核算，主要有信息服务费、保险经纪业务返佣等。系统风险控制运营通过对风控体系进行高效管理，规范事前尽职调查工作，提高对授信主体真实信息的掌控，强化对核心供应商的授信准入管理。业务风险控制运营根据供应链金融业务特点，重新设计业务流程，合理划分岗位职责。通过设置专业部门、制订业务操作指引，建立内控管理制度，健全操作风险管理机制，实现对各流程环节操作风险的有效控制。信用风险控制运营信用风险管理是指通过制定信息政策，对供应商资信调查、付款方式、信用限额、款项回收等环节实行全面监控，以保障应收款项能够及时回收。包括贷前风控:设立专门机构控制信用风险、确立提供信用额度的原则、制定信用政策、建立专门的信用体系;贷中风控:执行信用政策、管理信用周期、投后贷款跟踪、持续不断地监督债务人、监督供应商的信用情况;贷后风控:基于供应链金融业务管理需求，核心企业的组织架构如图1所示。

4.2供应链金融日常业务运营

供应链金融的日常运营工作主要包括以下七点。历史数据提供:从核心企业招投系统中提取供应商基础资料及历史交易信息，以大数据分析方式，对供应商进行资信评估。交易数据导入:供应商确认办理供应链金融业务时，应在系统中签署使用相关数据的授权协议。在经过核心企业法务审核后，通过数据接口，推送至金融机构。回款账户开立与确认:与核心企业业务系统联动，由供应链金融业务部门确认后，才可以变更。供应链金融业务:对供应商进行准入条件审批，通过审核的供应商，方可确认进入核心企业供应链金融管理平台，办理供应链金融业务。数据储存:对办理供应链金融业务的供应商，通过核心企业供应链金融服务平台，收集并分析系统数据，并对分析结果进行评级，评级报告应经过授权后推送金融机构。供应链金融业务办理、合同签订及管理均应采用电子签章或CA证书确认，合同签订流程全程采用系统电子化完成。财务核算:核心企业应着手成立供应链金融财务中心，并明确各部门的职责内容及要求，从组织框架上为资本运营管理做准备。绩效考核:为确保供应链金融业务高效有序运营，应设置并实施质量目标考核办法。质量目标具体应从以下三个方面考虑:一是设置的范围与标准管理;二是实施控制管理;三是持续改进控制管理。经营团队建设:根据供应链金融业务运营管理的要求，管理团队建设模块的程序设置基本上可以分为:招聘录用管理程序;学习培训管理程序;机构与岗位设置管理程序;辞退与辞职管理控制程序;目标设置与绩效考核管理程序;职业规划设计与控制管理程序;公司经营发展目标与文化构造控制管理程序。

4.3客服运营

设置有效的供应链金融客户服务运营管理体系，需要注意以下四个方面。第一，建立和完善客户信息管理系统，并进行分类管理。客户信息系统主要由客户的基本信息、业务对接服务信息组成，其中客户的基本信息包括客户的工商注册、法人基本资料、基本经营情况(如处于经营何种阶段、经营类型、规模等)、经营管理者个人基本信息、详细经营情况(如资产情况、利润情况、产品结构等)、潜在需求情况等;业务对接服务信息包括业务对接类型、时间、履约情况、客户满意度等信息。第二，建立完善客户潜在需求分析机制。针对会员客户，由客户管理部门通过与客户的交流沟通，定期对客户的潜在需求进行分析，及时准确把握客户在经营发展各个时期的服务需求。第三，逐步规范客户跟踪回访制度。该制度主要分为两部分，其一，履约过程中的回访，作为供应链金融业务风险控制的重要环节，了解客户经营情况或履约情况;其二，对客户进行定期回访，重点是客户满意度和客户的潜在需求，该回访将贯穿客户关系维持的全过程。第四，建立完善客户台账管理机制。应按照会员管理、履约情况、客户潜在需求分析等内容，分别建立总台账和各子台账。供应链金融业务应立足于客户服务，有效开展各种类型的活动。供应链金融业务可以通过组织相应的商务活动，如金融商务论坛、咨询培训等，与客户进行有效沟通，增强客户对南网的认可程度，保持紧密关系。汇总分析供应链金融服务日常运营中的常见问题，整理列示常见问题库，方便供应商查阅相关信息，同时配置智能客服机器人，根据问题关键字返回相应解答。

5结论

核心企业在开展供应链金融业务时，一定要从自身掌握的资源、所能确权的内容去考虑，不可盲目贪大、贪快。传统的核心企业由于缺乏金融领域人才配置、信息系统支撑、运营经验以及相关风控体系，供应链金融业务需要从以上方面加强保障，可以借助外部资源，也可以引入相关的人才、信息系统、风控系统以及运营体系。

参考文献:

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第2篇：企业供应链金融范文

关键词：煤炭企业；供应链金融；山西

山西煤炭产业的可持续发展一直是学者们研究的重点，但是针对目前经济低迷态势，煤炭行业在“煤炭20条”的激励促进之下却仍然不见起色，在分析当前经济形势基础之上，深入分析煤炭行业衰退原因，有针对性地提出下一步改善山西煤炭行业状况的政策建议。

多少年来，煤炭产业一直是山西经济的中流砥柱，在有效推动我国国民经济增长方面发挥了举足轻重的重要作用。目前，随着市场经济的不断发展，我省煤炭产业的体制改革逐步深化，在整合资源的过程中，煤炭企业生产规模不断扩大，必须要有大量的资金投入。同时由于煤炭产业自身的经营特点决定，其要实现生产和经营的良性运转，对于资金的需求也在不断增长。因此，实现有效融资，合理解决企业的资金问题，成为目前煤炭产业必须积极面对的一个重要问题。本课题旨在借鉴国内外经验的基础上，结合我省煤炭产业特点使用供应链金融来构建科学合理的融资解决方案。

山西作为全国煤炭战略基地，研究其产业链特点及供应链金融产品的适用性及可行性，寻找适合山西煤炭企业供应链金融业务发展模式无论是对山西省经济发展、对金融机构发展、对企业来说，都具有非常重要的现实意义。建立一套基于供应链金融的山西省煤炭产业融资解决方案，对中小企业来讲，可以凭借供应链中核心企业的信用资质以及基于真实贸易的流动资金、存货等质押物获得银行的信用支持，很大程度上解决了中小型企业面临的融资难的局面；对核心企业来讲，会使核心企业的生产经营环境得到进一步改善，生产周期有效缩短，生产效率有所提升，竞争力增强；对银行来讲，为银行开启了一种新的盈利模式，不失为广大中小型商业银行带来了新的利润增长点，并能增加用户，吸纳大量存款，并从业务操作中获得手续费、利差等收益，同时可以大大降低商业银行的操作风险；对物流企业来讲，使不少物流企业尤其是大型物流企业在业务操作中可存放中小企业的质押货物，有助于推物流业的发展。

1国外研究现状和发展动态

自从供应链金融概念提出以来，就受到了理论界的广泛重视，相关的研究工作也迅速展开。多位学者对开展供应链金融业务的重要性进行了定性的论述。Doughs通过研究指出，资金流的管理与其他如采购）研发）配送等过程的协同能够明显改善或促进供应链要素的增值。Hartley系统地阐述了在全球化外包的背景下，供应链金融对于企业的重要作用，认为供应链金融是商业成功的必要组成部分。供应链金融的定量化研究，大多集中于库存订货决策和融资决策2个方面。Buzacott结合金融理论与生产运作理论，从资金流的角度讨论了零售商的库存决策和融资决策。Baden展示了如何通过财务链，整合供应链企业的生产规划和财务计划，并通过案例分析了该方法的优越性。Guilien在供应链管理模型中，综合考虑生产计划和财务上的预算约束，构建了具有资金约束的供应链管理模型，通过算例进一步验证了模型结果的有效性，为供应链管理提供了新的视角。GuomingLai等探讨了资金约束对供应链运作方式以及供应链最优决策的影响。Srini-vasa等以两层供应链为研究对象，认为集中式（联合）决策不仅对借款方有利，对零售商和制造商都有好处。Moritz L G将供应链金融界定为优化供应链的资金流，加速资金的流转速度，以提高供应链整体的财务绩效，并将供应链金融的内容分为订货周期管理、资金管理和固定资金管理三部分。

2国内研究现状和发展动态

近年来，国内学者及各大银行都相继对供应链金融展开了相关研究，并且在《会融时报》、《商业时代》等多家杂志上发表过有关供应链金融的文章，其主要侧重于分析供应链金融模式及风险管理。目前各家银行都在积极开展供应链金融业务，其目的是为了促进煤炭产业更好的发展。

在国内，供应链金融的研究开始得比较晚，但随着以深圳发展银行（2011年7月并入平安银行）为代表的商业银行对供应链金融业务的推广，相关理论研究也得到迅速发展。形成了诸多供应链金融的研究团队，如：①以西安交通大学冯耕中教授，江西财经大学李毅学教授和中科院数学与系统科学研究院汪寿阳教授为代表的研究团队。该团队的主要研究成果体现在存货质押融资模式方面，对存货质押融资模式的内涵、流程、风险等方面进行了系统的定性与定量研究。②深圳发展银行中欧国际工商学院“供应链金融”课题组。该课题组选取国内较早系统开展供应链金融业务，具有丰富实践和理论基础的深圳发展银行，作为贯穿于整个研究的案例样本，发表了多篇供应链金融方面理论与实践相结合的优秀论文。③以朱道立，陈祥锋为主的研究团队。该团队的主要贡献体现在具有资金约束的供应链决策上。

在股份制银行方面，深发展供应链金融先行实践，广发银行“贸融通”供应链融资服务，中信供应链综合服务，民生银行特色贸易金融服务，华夏银行融资“共赢链”融资服务，兴业银行“金芝麻'I供应链金融服务与光大银行“阳光供应链”，等等，这些银行都在供应链金融方面进行了实践。在国有银行方面，中国银行推出融货达、融通达、订单融资等供应链金融系列产品服务，工商银行开展了跨区域供应链融资试点工作，拓展了多家核心企业的供应链融资业务。在物流公司方面，怡亚通公司在供应链金融中扮演着第三、四物流公司角色，它作为供应链集成商，通过拥有的信息技术、整合资源的能力，联合银行在提供物流配送服务同时还提供采购、收款及相关结算服务。

第3篇：企业供应链金融范文

关键词：供应链金融；授信额度；核心企业

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）02-0-01

一、引言

核心企业是供应链金融的参与者，供应链中核心企业的资信状况影响着其他企业施行供应链金融业务的成功与否。找到并确认了核心企业的雄厚实力以后，银行有两种方式开展供应链金融业务。一是核心企业间接参与；通过与核心企业积极配合下，掌握这个供应链中其他中小企业的核心信息，核实中小企业与核心企业有贸易来往，来减少信贷的风险，从而开展应收账款、订单、存货、预付账款金融业务等业务。二是核心企业直接参与；通过核心企业的承诺回购、提供担保、签署承付协议等方式，及时而有效降地将风险降到最低开展供应链金融业务。当然显而易见，银行偏好于第二种模式，采用第二种模式时，中小企业信用不是银行考虑是否放贷的对象，此时上下游企业借用了核心企业的额度。核心企业直接提供自身授信额度在上下游企业中进行分配，增加自身风险来帮助上下游企业获得较为充足的现金流。本文讨论的是第二种模式。

二、融资企业授信额度测算

银行首先会对核心企业自身的经营管理及财务状况等状况进行调查，经过综合分析与评价后，银行会确定核心企业的信用额度总量。在调查评价过程当中，银行主要关心核心企业的偿债能力，包括现有负债总额、债务偿还能力、或有负债及负债权益的结构。我们可以假设银行授给核心企业的信用总量为T，核心企业根据衡量自身信用、经营、财务、市场等多方面因素后分配给上下游需要融资的企业信用额度限额为E，显然E

其中：I为当期最高授信额度。

D为运营现金周转量（运营现金周转量=应收账款平均余额-预收账款平均余额-应付账款平均余额+存款平均余额+预付账款平均余额）

B为预期贸易增长率（该比率是预计下一周期融资的中小企业贸易增长情况）

L为贸易比例系数（该系数计算方法是需融资的中小企业与核心企业贸易来往额度占核心企业所有贸易额度中比例）

基于融资企业的信用额度总量限额E，核心企业从“信用额度分配规划”中设置的信用分配系数R（R

所以，将E×R与I进行比较，确定M值

若E×R>I，则上下游融资企业的授信额度分配为M=I

若E×R

若E×R=I，则上下游融资企业授信额度分配为M=I=E×R

所以，核心企业在实践操作中，必须统筹考虑核心企业授信在整体风险量中的额度安排，结合“流动资金对债务偿还保障能力”和“信用额度分配规划”测算出二者额度进行适当协调与分配――通过调整各自额度和提高供应链金融业务相应的信用分配比例，将核心企业的风险能够控制在合理的范围之内。

三、核心企业授信额度配置机制

1.基于历史数据授信额度动态更新

在核心企业授信额度分配测算中有很多参数需要基于历史数据统计而得到，并且在下一周期授信额度分配工作开展前，需要基于新的数据积累重新计算有关参数，实施动态更新。融资企业额度分配公式中运用到的参数比如有该融资企业最近的财务报表、上一周期分配的授信使用情况，还包括根据每年地区、行业评级结果的变化而进行调整的行业、宏观数据等。

2.基于资源充分利用的授信额度使用

（1）融资企业循环使用授信额资格

上一周期结束后上下游融资企业若想继续使用核心企业的分配额度，须满足一定条件：保持一定的经营和财务水平，可以用信用等级衡量，即信用等级应该保持在一定水平；在授信期间内未发生重大事项，和核心企业贸易往来未大幅减少，没有诉讼官司、核心高层未调整等；如果有以上事项发生，核心企业有必要调整授信额度分配，对其重新评价，并根据评价结果，重新确定授信额度分配；具体申请的单笔授信分配，此笔信用分配需属于核心企业批准的授信额度分配所包含的授信品种（订单、存货、应收账款、应付账款中一种或多种），对于上下游企业采用中长期的供应链金融业务时，可以约定其偿还期应符合一定条件，比如不得超过三个月等。

（2）融资企业授信额度剩余管理

核心企业在授信机制中应引入供应链金融模式限额设置，即上下游企业采用订单、应收账款、预付账款、存货等供应链融资手段时，在任一时刻使用的信用有上限额；当上下游企业借用核心企业在同一时间产生冲突，必然会导致一方或部分企业无法使用信用额度。当周期末融资企业剩余额度未使用完时，应分析原因，如果非限额原因，基于风险控制和资源充分利用的目的，核心企业可以在下一周期内可缩减分配的授信额度。同时可以约定融资企业需付出一定授信额度占用费。

（3）核心企业授信额度分配暂停

当出现以下情况时，核心企业暂停分配授信额度：融资出现的重大事项，重新评价结果不符合继续授信条件的；融资企业的经营、财务状况出现恶化趋势，即信用等级降到了约定的水平之下；融资企业具体申请的单笔业务不属于批准的供应链金融产品；供应链金融产品属于中长期，其偿还期不符合约定的条件。

（4） 核心企业出于其他原因考虑，不再给予融资企业授信额度分配。

3.基于风险防范的授信限额设置

信用限额，是核心企业对某一评级项下任何单一融资企业的限额上限，与信用评级每个等级相对应。设置授信额度分配限额可避免过高设置授信额度带来信用及经营风险具有非常重要的作用。

为了最大程度的降低核心企业风险，核心企业在授信机制中可引入供应链金融分类限额设置，即上下游融资企业采用应收账款、预付账款、存货等供应链融资手段时，在某一时刻使用的信用可设有最高上限额度；在周期内对单个融资企业应有信用限额，周期内对上游企业和下游企业也可分别设有信用额度上限额。核心企业与银行签订的回购、担保协议时候，回购、担保一样可设有限额。以上基于风险防范的授信限额设置涵盖“自下而上”和“自上而下”的信用风险额度控制体系，为核心企业集中风险管理提供支持；其限额的设定需考虑不同维度下现有融资企业的具体融资余额、融资风险程度、融资收益水平等因素。

四、本文小结

核心企业是供应链金融实施的主导者，一般是信用资质良好具有强大实力的企业。相反，供应链中的中小企业信用资质较弱，往往不具备向银行贷款的资格，因此中小企业希望能通过与核心企业的业务合作来获得银行的青睐。银行拓展业务同时又降低风险的方式就是对资质较好的核心企业进行授信，让核心企业对其上游的供应商和下游销售商进行自身信用的分配，这样银行在降低风险的情况下业务就实现了整条供应链渗透。供应链金融中核心企业授信额度配置是在贸易背景的特定化以及系统性统筹下进行的。鉴于此，本文根据供应链金的特点测算了供应链金融中融资企业的授信额度，并且建立了基于历史数据授信额度动态更新、基于资源充分利用的授信额度使用、基于风险防范的授信限额设置的核心企业授信额度配置机制。

参考文献：

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[2]陈建中，肖甲山.供应链融资模式下商业信用融资决策探讨[J].金融论坛，2008（3）：10-12.

[3]付俊文，李琪.信用担保与逆向选择：中小企业融资问题研究[J].数量经济技术经济研究，2004（8）：30-34.

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[5]盂阳.信用度量制模型与商业银行信用风险量化度量管理[J].现代财经，2003，23（3）：32-34.

[6]Lewis Julian，Demand Drive Supply Chain Finance[J]，Treasury perspectives，

2007，5：46-57

第4篇：企业供应链金融范文

【关键词】 中小企业； 绿色供应链； 供应链金融； 风险控制

【中图分类号】 F830 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2016）13-0094-05

一、引言

全球化背景下，随着信息技术和运输网络的不断发展进步，企业生产组织和流动成本也在不断下降，从而使供应链作为国际产业组织主流模式成为可能。在整个供应链体系中，中小企业可以利用自己的专业特色和优势，成为供应链中的重要一环，并逐步成为经济发展的主力军，在稳定经济、技术创新、吸纳就业、出口创汇等方面发挥着重要的作用。国家统计局数据显示，2014年末我国中小企业规模已达4 200万，占全国企业的99%以上，并且，中小企业创造了58.5%的GDP，52.2%的税收，80%的就业率和68.3%的出口贸易。各项数据表明，中小企业已经是各国经济发展中不容忽视的力量（见表1）。

与大型企业相比，中小企业处于劣势，金融机构偏爱大型企业和国有企业，对中小企业的“惜贷”现象较为普遍。根据中国人民银行统计资料，2014年在银行全部信贷资金中，中小企业贷款资金只占总贷款金额的20%左右，所需银行贷款的满足率也仅为30%～40%[1]。中小企业的融资年度额为16.5万亿元，仅占社会融资总额比例的15.1%。另外，在银行发放贷款时，对中小企业的要求也较为苛刻，不平等对待现象时有发生，导致中小企业对经济发展的作用远远大于其从银行等获得的金融支持，这一不对称性对中小企业的成长有很大的影响，因此解决中小企业融资难问题一直以来是国内学界研究的热点[2]。

政府也陆续出台了相关政策，以缓和中小企业发展和融资约束的矛盾。但在实践中由于种种原因，相关的政策难以实施到位，实施效果并不明显。在这样的背景下，供应链融资模式应运而生[3]。原深圳发展银行的“1+N”贸易融资就是供应链金融的雏形，此后便迅速发展起来。而且，各国在应对经济危机时，供应链金融作为一种替代性的融资产品消除了银行信贷紧缩给全球经济复苏带来的影响，方便企业融资，并保持高速增长的势头[4]。2012年供应链金融业务融资余额规模为6.9万亿元，2013年达到8.3万亿元，增速为20%。中商情报网发表的《2013―2018年中国供应链金融行业调查及市场前景咨询报告》分析指出，继原深圳发展银行在2006年率先推出“供应链金融”品牌之后，各大银行都积极加入到这个行列，推出针对中小企业的产品，如招商银行的“电子供应链金融”产品，交通银行的“蕴通供应链”产品、兴业银行的“金芝麻贸易直达”产品等。

供应链金融的发展得到社会各界的关注，党的十八届五中全会提出了绿色发展理念，在供应链金融不断发展的今天，能否把绿色理念融入其中，从而缓解中小企业融资约束的问题，并与环境形成友好互动，走可持续发展之路，是值得深入探讨的课题。

二、绿色供应链金融的理论探析

（一）供应链金融及其融资模式

所谓供应链，是指通过围绕核心企业，对信息流、物流、资金流进行有效控制和整合[5]，从而形成一个功能网络结构，其中包括供应商、制造商、分销商、零售商和消费者。供应链金融基于供应链结构，运用自偿性贸易的融资模式，其核心理念在于对具有供应链合作背景的中小企业进行重新定位和评价，通过将核心企业的信用输入供应链，达到为中小企业增信的目的。

所谓供应链金融，是指运用自偿性贸易融资的信贷模式，基于整个供应链信用（主要是核心企业的信用）及供应链内部的交易结构，对供应链上的企业提供一揽子融资服务的一种模式。当前的供应链金融主要是以国有大型企业为核心，其他中小企业配合生产、销售而进行更大范围的生产、销售，金融机构为中小企业贷款或提供相应的金融产品，实现实业资本与金融资本的协作，使核心企业的生产或供应环节能和中小企业等配套企业重新链接。供应链金融的基本流程见图1。

按照产品生产经营周期，供应链金融的融资模式主要分为以下三类：

1.应收账款融资模式

应收账款融资就是指发生在回款周期中，上游的中小企业将还未到期的应收账款转让给金融机构，金融机构将融资贷款发放给中小企业的融资业务模式。其流程图如图2所示。

2.预付账款融资模式

预付账款融资是指融资中小企业把市场适销对路、价格相对稳定的、处于正常贸易流转状态的产品抵押给银行，银行根据市场情况按一定比例发放融资贷款。其流程图如图3所示。

3.动产质押融资模式

动产质押融资一般发生在制造或销售周期，企业把存货等动产抵押给金融机构，申请贷款；金融机构审核材料、提供贷款的同时控制货权；物流企业对质押的货物进行监管，在接受金融机构指令的同时确保供应链中仓管物流的顺利运作。其流程图如图4所示。

（二）绿色供应链和绿色供应链金融的概念

1.绿色供应链的概念

“绿色供应链”的概念是在美国密西根州立大学“环境负责制造（ERM）”研究中正式提出。在随后的研究中，Beemon在供应链模型加入环境因素，并设计了具有广泛适应性的供应链模式。绿色供应链至今尚无一个权威统一的定义。一般来讲，绿色供应链是以绿色制造理论和供应链管理技术为基础，最小化产品生产对社会环境产生的影响，提高资源利用率，尽量做到生产友好、环境友好[6]。绿色供应链系统主要由生产系统、消费系统、物流系统、环境系统等组成，其运作流程见图5。

绿色供应链主要强调的是绿色、生态文明理念的综合运用，以供应链管理为基准，把可持续发展和节能减排融入供应链中[7]。

2.绿色供应链金融的概念

绿色供应链金融是为了能够更好地达到绿色制造的目标，在充分利用供应链联盟企业绿色优势的前提和基础之上[8]，银行等金融机构把所借的款项优先投入绿色生产的过程中去，使供应链管理过程所消耗的资源和造成环境污染的影响降到最低[9]。

为了实现2020年我国二氧化碳排放比2005年下降40%～50%的目标[10]，我国已经开始污染物排放的控制，为排污权质押这一绿色供应链金融融资模式的运用创造了前提条件。

绿色供应链金融与一般供应链金融的区别见表2。

3.绿色供应链金融风险

绿色供应链金融发端于绿色供应链管理、企业的结构融资以及风险识别和管理技术。当前，基于绿色供应链金融风险管理的理论，供应链金融风险可以定义为业务主体开展供应链金融业务过程中因为存在各种不确定性造成的损失的可能性。其主要包括以下三类：

（1）系统风险，是由自然环境（如自然灾害）、社会环境（如宏观经济政策利率、汇率）等变动导致发生损失的可能性。

（2）信用风险，是由绿色供应链上下游企业、金融机构、第三方物流违反合同、契约导致发生损失的可能性[11]。

（3）市场风险，是由市场供需关系、交易形式等变动导致绿色质押物变现能力发生损失的可能性。

三、绿色供应链金融运用案例分析――以常州沁元纺织有限公司为例

（一）公司简介

常州市沁元纺织有限公司成立于1999年，前身是当地一家集体企业，公司占地5 000平方米，办公楼、厂房、宿舍共8座，面积达9 300平方米。现阶段，公司主要集中于开发、生产、印染加工等生产制造环节。产品包括全棉、涤棉、麻棉、天丝、染色、印花、涂层、抓剪毛等特殊后整理产品。棉坯布月产量150万米。

（二）绿色供应链金融构建与实施

常州市沁元纺织有限公司在整个供应链中处于中游的位置，是制造商；而纱厂处于上游的位置是原料的供应商；商贸公司则是处于下游的位置，是经销商（见图6）。

常州沁元纺织有限公司在供应链中处于中游的地位，首先建立与上下游企业供应链战略伙伴关系，其次沁元纺织积极响应政府号召，在政府的资助下为改善噪音、粉尘的污染，新引进比利时必佳乐190高速剑杆织机及喷气织布机168台，全部进口配套设备，减少生产噪音和粉尘。沁元纺织着重治理在生产制造环节产生的废水，与信誉高、排污好的污水厂签订长期合约，减少废水对环境的危害，做到绿色生产。

作为纺织企业，必定会有污染物的排放。排污权是企业排放污染物的权利，这种权利是在企业满足一定条件的基础上，政府管理部门通过行政手段所赋予的，企业依法享有的排放污染物的权利，是有价值的。沁元纺织平均年排放COD（化学需氧量）为85吨，平均年污水排放量为70吨，常州环保部门委托产权交易中心对排污权评估的价值为1 828.57万元，沁元公司以此为质押向银行申请融资并且由供应链战略伙伴提供担保，银行通过审核沁元纺织所在的供应链上核心企业信用等级和市环保部门出具的排污权评估价值等资料，决定2015年发放1 280万元的短期贷款。如果按照传统的信贷授信要求和资产状况，沁元纺织的信贷规模最多为960万元，运用绿色供应链金融融资使得沁元纺织有限公司多融资了320万元，解决了沁元纺织有限公司的融资问题。沁元纺织有限公司排污权质押融资流程图见图7。

（三）绿色供应链金融的风险识别

1.系统风险

沁元纺织有限公司绿色供应链金融的系统风险是由于国家宏观经济政策变化影响沁元纺织有限公司的绿色供应链金融质押品未来市场价格存在的不确定性，从而使得沁元纺织有限公司难以实现其预期目标。这一系统风险无法通过优化风险管控措施而得以消除。一方面，国家宏观政策（财政、货币政策）变化影响了沁元纺织有限公司外部金融环境，加大了绿色供应链金融业务的风险，并影响提供供应链金融产品的金融机构收益。另一方面，国家利率水平的变化对沁元纺织有限公司的绿色供应链金融产品质押率及其价格的影响是直接的，金融机构出于自身利益的考虑，会适当降低质押率和价格，这对沁元纺织有限公司来讲是不利的。

2.信用风险

沁元纺织有限公司绿色供应链金融的信用风险一方面主要来源于绿色供应链上的上下游企业，特别是核心企业未能按照绿色战略合作协议要求提供必要的担保，使得金融机构提供的绿色供应链金融产品因未能满足其条件而使沁元纺织有限公司违约受损；另一方面由于信息不对称的存在，金融机构或物流企业违约导致未能及时提供绿色供应链金融产品而使得沁元纺织有限公司的经营受到损失，并且对方的违约补偿不足以弥补生产经营的损失。

3.市场风险

沁元纺织有限公司绿色供应链金融的市场风险一是市场利率的变化，使得绿色质押物产品（排污权）质押率及其价格存在不确定性；二是源于企业绿色质押物产品（排污权）市场的变化。随着国家节能减排力度的加强和企业转型升级的逐步完成，未来企业的绿色生产将是一个常态，所以现有的绿色质押物产品（排污权）市场会随着绿色生产的普及而趋于冷淡，其价格和变现能力会发生变化，由此而形成市场风险。三是绿色质押物产品（排污权）的交易要依托产权交易中心，这其中会存在法律和政策方面的问题，即绿色质押物产品（排污权）市场的可交易风险问题。

（四）绿色供应链金融的风险管控措施

1.加强绿色供应链生产的管理

在绿色供应链金融融资中，银行基于对整个供应链信用和绿色生产经营状况的考察，才能作出融资决策。从供应链角度来看，上游企业、下游企业和融资企业应当组成绿色战略伙伴，都应按照绿色制造理念来组织生产经营。因此沁元纺织有限公司一方面积极组织全体员工，特别是高层领导进行专门的绿色生产经营知识培训；另一方面增加对环保设备的投入，积极争取通过相关的国际环境认证，做到绿色生产、环境友好，确保企业的可持续发展。

2.减少融资企业与银行之间的信息不对称

由于监测设备及监测系统的不发达，短期内还难以实现连续在线环境监测，沁元纺织有限公司实际排放的数据、拥有的排污指标的数据以及相应的排污权监测配套机制还没有完全妥善地建立。因此企业积极配合常州市政府加强环境技术检测，在企业排污权的评估中尽量减少双方信息的不对称。

3.控制市场风险和提供反担保

一方面对于排污权质押融资因为交易业务的复杂、专业，沁元纺织有限公司与银行就融资业务在契约中的法律问题进行多次的友好协商，减少交易风险、法律风险。另一方面对于排污权质押融资，沁元纺织有限公司与银行一起共同促进环保等政府部门出台在产权交易中心建立排污权交易的政策，以减少银行风险。同时沁元纺织有限公司积极为供应链融资担保企业提供应收、应付款项或存货的反担保。

四、结论与政策建议

绿色供应链金融既提供了合理有效解决中小企业融资难的途径，又促进了生态环境和循环经济的发展，为企业走可持续发展之路，促进经济又好又快发展提供了可行的方向。

（一）强化企业绿色供应链理念，打造绿色企业文化

中小企业应改变传统的发展思维和方式，强化绿色供应链管理，逐步构建以设计、采购、物流、制造、销售和回购的绿色供应链体系，同时注重企业绿色文化的打造，提高员工环保意识，树立企业绿色形象，创建企业绿色品牌。

（二）构建与核心企业、其他合作商的新型战略伙伴关系

绿色供应链金融融资的顺利实施离不开供应链上核心企业及合作商的全力支持和必要的担保承诺，因此加强供应链成员之间的合作，构建低碳供应链管理体系，建立与核心企业、其他合作商长期战略伙伴关系将有助于供应链金融的顺利开展，同时也有利于降低供应链运营成本，提升整体供应链价值。

（三）政府相关部门应为排污权的交易提供必要的政策支持

一方面政府应加大对资源浪费和污染严重企业的处罚力度，提高企业违法成本；另一方面政府应按绿色金融理念建立信贷政策导向，鼓励和支持绿色生产企业，为企业排污许可权的交易提供必要的政策支持。

【参考文献】

[1] 池仁勇，刘道学.中国中小企业景气指数研究报告[R].北京：中国社会科学出版社，2014.

[2] 祁洪祥.基于供应链的融通仓业务模式研究[J].现代物流：铁路运输与经济，2011，32（11）：61-64.

[3] 何静.供应链融资的风险及其控制对策[J].重庆三峡学院学报，2012，28（2）：73-75.

[4] 弯红地，张莹莹.论银企联盟供应链的融资风险控制[J].天中学刊，2012，27（5）：33-36.

[5] 窦亚芹，朱金福.非对称信息下供应链融资优化决策研究[J].管理评论，2012，24（9）：170-176.

[6] 曾柏建.浅谈绿色供应链管理在X公司中的运用[J].北方经济，2012（10）：104-105.

[7] 张琳.企业可持续发展前提下的绿色供应链管理探讨[J].物流技术，2012，31（11）：375-419.

[8] 刘丹，赵嵩正，刘静.绿色供应链买方视角下的合作影响因素实证研究[J].机械制造，2012，50（11）：70-73.

[9] 徐耀芬，童志龙.基于循环经济模式下的供应链管理研究[J].对外经贸，2013（1）：109-111.

第5篇：企业供应链金融范文

关键词：供应链金融 节点企业 协调度

供应链金融是一种新型的融资模式，它以核心企业为中心，将资金注入核心企业周围的上下游企业，从供应链角度对节点企业开展综合授信，并将针对单个企业的风险管理转变为供应链的风险管理，供应链金融为供应链上的节点企业提供了融资的新思路。本文从供应链金融生态系统的视角，以一个核心企业为主导的供应链节点企业为研究范围，运用协调度模型，对供应链上节点企业的协调性进行分析，以期对以核心企业为中心的各节点企业的协调发展提出建议。

供应链金融生态系统

（一）供应链金融生态系统的内涵

供应链金融生态系统是参照生态学的原理和方法以及金融生态的相关定义所提出的，供应链金融生态系统是一个相互约束＼共同演进的动态平衡系统，主要由供应链核心企业及其供应商和分销商/渠道商、以商业银行为代表的金融机构等行为主体及其活动所依赖的制度和技术环境所构成。行为主体与其所依赖的环境存在相互作用的关系，即制度和技术环境对各行为主体行动产生约束作用，而行为主体的创新活动又可以对已有的制度和技术环境进行改善，并进而推动行为主体产生新的行动（李占雷等，2013）。

（二）供应链金融生态系统的节点企业

供应链中的节点企业主要包括核心企业和成员企业。核心企业在供应链中处于主导地位，通常是指经济实力强，生产水平高，在供应链中占有支配地位的企业。成员企业一般是指处于核心企业上游的供应商、下游的分销商。这些企业通常是实力较小的中小企业，它由于在某些领域拥有优势而为核心企业提供原料或者开展营销而成为核心企业的配套企业，与核心企业共同成为供应链上的成员。成员企业虽然实力小，力量弱，但是对于整条供应链的健康发展也发挥着重要的作用。

供应链金融充分体现节点企业之间相互协作的重要性。成员企业在发展过程中由于缺乏可供抵押的资产、自身信誉较低等原因难以通过直、间接渠道融资因而面临着资金短缺的问题。供应链金融以供应链上的核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。

供应链金融生态系统节点企业的协调度

（一）节点企业协调度的评价指标体系

供应链金融生态系统中的节点企业作为复杂系统S={S1，S2，…，Si，…，Sn}，其中Si为复杂系统S的第i个子系统，i=1，2…n，且Si={Si1，Si2，…，Sij，…，Sim}，j=1，2…m，即Si又是由其子系统或基本元素组成。供应链金融生态系统中的节点企业的协调度评价是多指标综合性评价，根据上述分析，选取资金流系统、物流系统、信息流系统、工作流系统、银企合作系统作为节点企业协调度的子系统，即S={资金流系统、物流系统、信息流系统、工作流系统、银企合作系统}（周淑华，2005）。评价节点企业协调度可从以上五个系统进行评价，设定子系统的元素作为供应链金融生态系统节点企业协调度的二级评价指标，评价指标体系如表1所示。

（二）节点企业子系统的有序度

设供应链金融生态系统节点企业的序参量为Si={ei1，ei2，…，eij，…，eim}，其中αij≥eij≥βij，i∈[1，n]，j∈[1，n]。eij的变化揭示系统从无序向有序转化。不失一般性，假定eij的取值越大，节点企业的有序程度越高，其取值越小，节点企业的有序程度越低，把这一类指标称为正功效指标；反之，称为负功效指标。因此供应链金融生态系统节点企业的序参量分量eij的系统有序度为：

由以上公式可知，uij∈[0，1]，uij越大，对于供应链金融生态系统节点企业有序度的“贡献”越大。供应链金融生态系统节点企业子系统Si中元素的序参量uij可以集成为子系统Si的参序量ui，可采用几何平均法进行集成：

（三）供应链金融生态系统节点企业协调度的计算

在时刻t，t=1，2…k，供应链金融生态系统节点企业的各个子系统的参序量为uti。当t=0时，设u0i为供应链金融生态系统节点企业的各子系统的初始参序量。当存在utd，d=1，2…k，使得（utd-u0t）=min（utd-u0t）。令：

则供应链金融生态系统节点企业的协调度为：

参数θt在计算时，考虑了供应链金融生态系统节点企业各个子系统中对系统负面影响最大的子系统，该系统决定了系统的协调性的性质，θt∈{-1，+1}。在t时刻，当θt=+1时，子系统对供应链金融生态系统节点企业的协调性有正面影响；当θt=-1时，子系统对其的协调性有负面影响。考察不同时刻t，利用上式可以检验相对于基期，现实的供应链金融生态系统节点企业协调程度的特征与变化趋势。一般情况下，协调度为正数，且数值不断增大，说明系统在该时期的协调性较好，应继续保持；若协调度出现负数，则说明子系统在该时期协调状况较差，需要企业关注并改进。

仿真分析

采用协调度模型，选取某汽车类供应链上的节点企业3年的数据为例进行仿真分析。系统稳定临界点指标的上限（αij）采用各指标的理想值，以各指标的最低值作为系统稳定临界点指标的下限值（βij）（刁力等，2007）。在采用目标值法和经验借鉴法确定理想值区间的基础上，组织熟悉供应链金融生态系统以及汽车类制造供应链的有关专家，对各指标的理想值进行了咨询打分，最后确定各指标的理想值作为系统临界指标的上限值（αij）。表2的基期数据是企业采用银行贷款等传统融资渠道进行融资的时期。第一年数据时期，成员企业出现较严重的资金短缺，传统融资渠道已经不能满足企业对于资金的需要。第二年数据时期，成员企业开始采用供应链融资模式。第三年数据时期，成员企业大规模采用供应链融资模式。上述指标既有定量指标也有定性指标。定量指标的指标值来源于节点企业的数据。定性指标的指标值首先来自于节点企业的相关指标数据，然后经过专家的研究，最后对指标进行打分，得到指标值（见表3）。定性指标有：信息共享程度，监督机制合理性，合作企业信誉。

由表4可知，该汽车类供应链节点企业在第一年的协调度为-0.166，说明此时节点企业之间处于不协调状态。第二、三年节点企业的协调度分别为0.15和0.203，说明该汽车类供应链的节点企业之间已经由不协调向协调方向发展，且协调度在不断增加。相对于基期来看，系统在第一年处于“负”协调状态，考察该年各个子系统的协调度，可得表5。由表5可知，在第一年，供应链金融生态系统节点企业出现不协调的状态，主要在于这一年资金流系统的协调度为负值，即资金流状况在这一年出现恶化，影响到整条供应链的发展。

通过横向对比该汽车类供应链金融生态系统节点企业三年的协调度可得，系统在第一年的协调度出现了负值，第二、三年协调度为正值，且数值不断增大，说明在第一年节点企业的发展出现了问题。再对于第一年该供应链节点企业的各个子系统进行纵向研究，发现资金流系统在这一年的协调度为负值，其余各子系统的协调度均为正值，说明在这一年出现不稳定的原因主要在于资金流系统的发展不稳健。由企业的实际情况可知，节点企业在第一年仍然采用传统的融资模式进行融资，而所得资金已无法满足企业的经营需要，因此出现“负”协调的状态。节点企业在第二、三年均采用供应链融资模式，这一新型融资模式为节点企业，尤其是成员企业带来了生产经营所需的资金，促进了企业的发展，增加了节点企业的协调度。由此可见，资金流系统的稳健发展关系着整条供应链的协调运行。

结论与展望

本文基于供应链金融生态系统的视角，从资金流系统、物流系统、信息流系统、工作流系统、银企合作系统五个方面，采用协调度模型研究节点企业的协调性，通过仿真分析得出节点企业的资金流系统对于整条供应链的协调发展具有重要影响。供应链金融作为一项新型的融资模式，可以有效地满足节点企业的资金需求。在供应链金融生态系统中，节点企业作为资金的需求者，其自身的协调与否影响着整个系统的稳健运作，然而以商业银行为代表的金融机构作为资金的提供者，其与节点企业之间的协调也对供应链金融生态系统的稳健运行产生影响，因此有必要对金融机构与节点企业的协调发展进行深入研究。

参考文献：

1.李占雷，侯翠翠，孙红哲.供应链金融生态系统尖点突变研究[J].商业时代，2013（3）

2.孟庆松，韩文秀.复合系统协调度模型研究[J].天津大学学报，1999，33（4）

第6篇：企业供应链金融范文

关键词：供应链金融;中小企业;融资

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2015年12月2日

引言

随着我国市场经济体制的完善与发展，市场竞争也越来越激烈，就我国中小企业来说，其自身的竞争力与一些大型企业相比相对薄弱，尤其是在这个国际化的环境下，一些跨国企业对我国中小企业带来了巨大的冲击。在这个竞争日益激烈的市场环境下，中小企业的发展需要一定的融资支持，但是商业银行的贷款对象主要集中在资金实力雄厚的大企业中，对中小企业的贷款重视度不够，从而造成了中小企业的融资困难。一旦中小企业发展面临资金难的问题，就会影响到我国社会经济的发展。为此，针对中小企业融资难问题，就必须全面分析，采取有效的应对措施，解决中小企业的融资难问题。

一、供应链金融概述

供应链金融是商业银行信贷业务的一个专业领域，也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道。对于银行和企业来说，他们都属于这个供应链中的一部分;对商业银行来说，将核心企业和中小企业联系在一起提供灵活的金融产品和融资服务;对于企业来说，企业通过供应链来获得更好的经济效益。供应链金融作为金融发展的一种新趋势，一方面银行和企业通过供应链金融可以实现互利共赢，银行的金融服务对象不再是单一大型企业，金融服务的对象一度扩大，而企业通过银行贷款可以获得更多的资金，进而促进企业发展;另一方面供应链金融涵盖传统授信业务、贸易融资、电子化金融工具等，有助于促进银行发展中间业务，进而降低商业银行资本消耗。

二、中小企业融资难成因

（一）中小企业的信用低。尽管中小企业的规模较小，实力较弱，但从整体上来说，由于其数量巨大，故而是我国市场的重要组成部分，中小企业的良性发展关系着我国的经济可持续发展。中小企业与那些大企业相比，资金实力较差，规模较小，面对这个竞争激烈的市场环境下，银行面对中小企业的贷款的确存在一定的风险，如果中小企业在激烈的市场竞争中惨遭淘汰，那么银行的贷款将面临难以追回的局面。另外，一些中小企业在向银行贷款的时候，不能根据企业自身发展水平来融资，企业在贷款成功后，就一心搞经济建设，不能按时缴纳利息，常常需要经过银行去催债，这些问题的发生使得中小企业的信誉下降，不利于企业融资。

（二）风险意识薄弱。在这个经济快速发展的市场环境下，我国的相关制度并不完善。中小企业在激烈的市场竞争中面临着较大的竞争风险，风险意识明显却不足。再者，市场是不断变化的，许多中小企业只顾眼前利益，忽略长远利益，在经济活动中缺乏风险防控意识，使得企业的资金面临着巨大风险，一旦企业经营出现风险，就会影响到商业银行给中小企业的贷款，进而造成中小企业融资难。

（三）担保方式陈旧。在我国当前中小企业当中，企业在进行融资过程中，需要寻找担保公司来为其进行担保，而担保公司则需要对担保对象的资金、经营状况进行全方位的了解。在我国，许多担保公司都是由政府出资组成的，担保方式都是采用抵押的形式，缺乏创新;同时，我国中小企业自身实力与一些大型企业相比差距较大，担保公司在进行考查的时候，一旦中小企业资金流动出现问题，就会导致出现担保困难等问题。另外，中小企业的融资方式比较单一，主要体现在银行借贷、民间借贷方面。

三、供应链金融背景下中小企业融资模式分析

（一）应收账款融资模式。应收账款融资模式是当前中小企业较为有效的一种融资方式，中小企业向商业银行申请贷款，由银行为处于供应链上游的中小企业提供融资。中小企业贷款前必须向供应链上核心大企业收取账款单据，并以此作为担保向银行申请贷款。在这种融资模式下，它包括了中小企业、商业银行、债务企业、债券企业。债务企业承担着弥补银行损失的责任。另外，在商业银行同意向融资企业提供信用贷款前，商业银行仍要对该企业的风险进行评估，只是更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而并非只针对中小企业本身进行评估。在应收账款融资模式下，中小企业可以获得商业银行提供的贷款，进而解决中小企业短期内的资金短缺问题，推动中小企业的发展。

（二）保兑仓融资模式。保兑仓就是中小企业向合作银行缴纳一定的保证金后开出承兑汇票，并由合作银行承兑的一种融资模式。在保兑仓融资模式下，融资企业需要向供应链中的上游供应商预付账款，进而才能获得相应的原材料和产成品。这种保兑仓融资模式比较适合短期内资金较为紧张的中小企业，因为通过保兑仓融资模式，可以对中小企业的某项专门的预付账款进行一个短期融资。这种短期融资行为由于风险较低，所以容易获得银行的支持。同时，通过保兑仓融资，融资企业可以分批支付贷款，享用优先使用货物的权利，既缓解了企业短期资金压力，同时也为银行带来了收益。

（三）融通仓融资模式。融通仓是一种物流和金融集成式的创新服务，融通仓的目的就是通过资金流盘活物流，实现供应链上多方共赢。在这种模式中，引起了一些物流企业对融资企业的质押物进行保管、验收、核对等，同时协同银行做好质押物的风险评估工作，进而降低银行的风险。中小企业自身的资金实力较弱，当他们在采用融通仓融资时，银行需要对企业进行重点考查，对中小企业的经济能力进行综合评估，并以此评估内容来确定贷款金额。融通仓融资模式是一种中小企业融资的新渠道、新途径。通过这种业务，中小企业可以将以前银行不太愿意接受的动产转变为其愿意接受的动产质押品，从而架设银行与企业之间资金融通的新桥梁。

四、中小企业融资难应对策略

（一）完善信用评级体系建设。中小企业作为我国社会经济发展过程中一股不可忽略的力量，其发展对我国社会经济有着巨大的影响。信誉作为影响到中小企业融资的一个重要因素，为了更好地为企业融资，加强信用评价体系建设意义重大。首先，政府及相关部门必须完善相关法律法规，建立相应的信用法规，规范中小企业行为，保障信用评级的公平、公正性;其次，中小企业要完善信息披露制度，增强会计信息的透明度，从而提高企业自身的信誉。

（二）强化风险意识，建立风险评估体制。在这个竞争日益激烈的市场环境下，风险是市场竞争中不可避免的一个问题，中小企业要想在风险巨大的市场中生存下去，就必须提高自身的经营风险意识。首先，增强员工的风险意识，时刻居安思危，忧企业之忧，严格落实企业各项决策和部署，从而确保企业内部健康、稳定发展。其次，要建立风险评估体制，以市场为导向，加强风险预测及评估，进而确保企业资金安全。另外，银行完善风险评估机制，对企业进行综合风险评估，进而更好地促进金融市场的发展。

（三）整顿担保行业。中小企业在进行融资的过程中，担保公司有着不可替代的作用。针对我国目前担保市场现状，对担保行业进行整顿已经迫在眉睫。首先，要区分担保市场，确定监管对象，建立集合债券融资担保业务监管体系;其次，担保公司要加强内部管理，规范公司的各种行为。同时，为了更好地促进中小企业的发展，加大担保方式的创新也极为必要。例如，在抵押的基础上增加联合担保，既可以降低担保风险，又可以促进中小企业的健康发展。

五、结语

在供应链金融背景下，中小企业作为供应链中的一部分，要想更好地发展，就应当认识到供应链金融的优势，根据企业自身的发展，合理地为中小企业融资，从而有效解决企业短期的资金困难问题，进而促进企业稳定发展。

主要参考文献：

[1]何志婵.政府采购信用担保下中小企业供应链金融融资模式的研究[D].北京大学，2013.

[2]刘艳.供应链金融视角下中小企业信用风险管理研究[D].江西师范大学，2013.

[3]易雪辉.基于供应链金融的存货质押融资信贷决策研究[D].电子科技大学，2012.

[4]毛鹤颖.基于供应链金融视角下中小企业融资的实现机制[D].山东大学，2012.

第7篇：企业供应链金融范文

小微企业融资难是长期存在的问题[1]。近几年来，供应链金融近两年的快速发展在一定程度上缓解了小微企业的融资困难。目前，专家对供应链金融（SCF）的定义如下[2]：基于对供应链交易细节的把握和结构特点，借助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值，供应链金融对单个企业或多个企业提供全方位的金融服务。由于小微企业融资租赁业务在银行所有业务中占的比例很小，再加上供应链融资模式刚刚兴起，目前还没有建立完善的针对供应链里小微企业的信用风险评价指标体系[3]。为了能够适时、动态、准确地评价和监控小微企业融资过程的风险，本文建立一套全面的指标体系对小微企业信用风险进行评价，以建立企业、银行和供应链之间良性发展的产业生态[4]。目前传统的风险评价方法包括主成分分析法、层次分析法和模糊数学法等。但是以上方法均存在下列不足：评价的权重容易受主观因素影响，所以决策容易失真。为解决这一问题，本文采用一种具有自学习、自适应能力特点的基于BP神经网络的风险评价方法。

1 人工神经网络

对小微企业进行信用评价时，仍然沿袭过去单一考虑融资个体，忽略供应链金融中供应链的大环境。

1.1 人工神经网络

人工神经网络（Artificial Neural Networks，ANN），简称神经网络（Neural Networks，NN），是受生物神经网络的启发，通过对人脑进行简单抽象和模拟对人脑系统的一定特性做出描述，由大量与自然神经细胞相似的简单处理单元——神经元相互连结而形成的非线性系统[5]。神经网络具有非常强大的存储和并行计算能力，是一种大规模并行分布式处理系统。神经网络是通过人脑的思维模式进行学习和适应，具有较好的非线性逼近、学习以及自适应能力，此外，还具备一定的存储以及容错特性，对处理模糊性、数据信息量大的复杂问题具有较好的适用性。

1.2 BP人工神经网络

BP神经网络（Back?Propagation）是1986年由Rumelhart等人提出[5]，是一种按误差逆向传播算法训练的多层前馈网络，是目前最广泛应用的神经网络模型之一。BP神经网络算法的学习过程分为正向传播和反向传播两部分。在正向传播过程中，信息是从输入层经隐含层传向输出层，下一层神经元的状态受到其上层神经元状态的影响，同层之间的各神经元没有联系。当在输出层不能得到期望的输出信息，就需要转入反向传播过程。反向传播是正向传播的逆过程，将信息的输出误差以某种形式从隐含层传向输入层，并将这种误差分摊给各层的神经元单元，根据各层单元的误差信号不断修正各单元的权值，调整网络的权值和阈值，最终使网络的误差平方和最小。

一个三层的BP网络模型，包括输入层（Input Layer）、隐含层（Hide Layer）和输出层（Output Layer）。为输出层节点的临界值。

期望输出和实际输出之间往往存在一定差距，利用它们之间的方差表示误差的大小：

[E=12k=1l（yk-zk）2] （1）

具体的学习过程如下：

（1） 初始化神经网络各层之间的连接权值和神经元的阈值，设定网络基本参数，如学习步长、误差精度等。准备输入训练样本数据集合，并对指标进行标准化处理。

（2） 将取得的样本数据输入模型，并进行训练。令[xi]为样本数据集，[vij]是对输入层和隐含层之间进行连接的权重信息，设定隐含神经元的临界值为[θj]，[f?（x）]是可以对神经元的输入信息和输出信息进行转换的函数，转换函数通常有线性、双曲正切、阈值型和Sigmoid型函数（以下称为S型函数）等。S型能够不仅对线性函数，即使对非线性函数也有较高的适应能力，应用最为广泛，其函数形式如式（2）所示：

（4） 实际输出值和期望输出值之间往往存在差异，将二者之间的差值与预先设定的差值进行比较。如果计算的误差值小于设定误差，则回到步骤（2），选取下一个样本进行训练；反之，转入反向传播过程，按照误差调整的原则，即使误差[E]减小到设定水平，调整和修正网络各层的连接权值。输出层的连接权修正公式如下：

（5） 如果网络的全局误差小于设定误差，则结束训练。否则，重新开始以上的步骤。

由于BP算法具有良好的非线性逼近能力、自学习能力、自适应能力、容错性等优点，因此被广泛应用于神经网络中。在现有研究中，BP神经网络或其推导形式是人工神经网络中应用最广泛的方法之一[6]。

2 小微企业信用风险评价BP网络模型

2.1 小微企业信用风险指标体系的建立

在过去，银行对其融资对象的评价主要是单个的企业，并且往往是依据其静态的财务数据作出评估。这就存在着诸多问题，因为小微企业的财务数据比较零散且不太规范，透明度也相对较低，这使得银行很难对其进行科学的评价。供应链金融视角的思想是基于产业供应链企业之间的相关性特点，对企业的整条供应链运作情况进行评估，以便动态地评估信贷项目的真实风险。

供应链金融中的利益相关主体包括[7]：供应链核心、核心企业上下游的小微企业、贷款银行、以及相关的物流企业。其中银行是融资服务供给方，供应链上下游小微企业是信贷需求方，供应链中的处于核心地位的企业能够对与其相关的小微企业起到反担保的作用。对核心企业进行评估，是因为核心企业的运作、商业信用情况影响着其与小微企业的交易质量。物流企业则为贷款企业提供运输、仓储、保管等服务。银行在重点考察小微企业的授信资质的同时，更关注核心企业资质、融资项目的特征以及整条供应链的运营情况。依据指标设计的原则和方法，在大量文献研究和专家调查的基础上，建立了供应链金融视角下小微企业信用风险评价的指标体系。评价体系分4大类，共计25个指标。指标体系及评分准则如表1所示。

2.2 小微企业信用风险BP网络模型的设计

BP神经网络的关键是确定网络的层级数目以及各个层级的神经元的数目。有学者研究表明，具有4层结构的BP网络其学习性较好[9]。因此，本文利用4层级BP网络结构进行训练，4层级包括输入数据层、两个中间隐含层和输出数据层。

（1） 输入层单元数

根据建立的指标体系，将25个指标值作为网络输入，由于本模型中涉及的指标体系既有定量指标，又有定性指标，所以在进行输入节点输入时，先将指标根据表1中的评分规则进行转换，以便于网络模型的应用。

（2） 隐含层单元数

在实际应用中，如何合理地选择隐含层的单元数并非一件易事，通常需要经过反复试验来确定 [10?11]。隐含层单元数可通过式（14）～式（16）来确定：

本文通过设计一个隐含层神经元可变的BP神经网络，以确定最佳的隐含层单元数。

（3） 输出层单元数

通过BP网络模型输出的节点即为判断的依据，BP神经网络的输出值是一个大小。该数值越高表明信用的风险越大。

（4） 训练函数的选择

BP神经网络的训练函数有很多，如traingdx、trainlm，traingd函数等，谭庆美等人研究结果表明，trainlm函数的训练收敛速度最快，平均误差最小[12]。

3 应用实例

3.1 BP模型的训练

本文从RESSET金融数据库中筛选出供应链特征明显的20组数据，转化后如表2。样本数据涉及建筑建材、交通运输、钢铁重工、生物科技、制药等多个行业的小微企业。通过Matlab软件进行模拟仿真，选取1～15组的信息作为模型的训练样本，以后面15～19组数据作为检测的样本。第20组数据是待评估的对象。设定学习速率为0.05，误差为0.01。

3.2 BP模型的检测

将检测样本数据带入模型，所得结果如表2所示，结果表明，通过该模型运算的结果与专家给出的预期结果就有较高的一致性，误差为0.005 8在设定范围以内，满足要求。因此，该本模型具有较高的实用性和科学性。

利用该模型对最后一组数据进行评价，得出的数据为表3中的第五列数据，为0.55，证明该小微企业的信用风险等级一般，需要对其加强风险管控。

表3 网络监测结果与评估结果的比较

4 结 语

供应链金融近两年的快速发展在一定程度上缓解了小微企业的融资困难。但是由于还没有一套完整的信用风险体系和科学的风险评价方法，同时受以往风险评价模式的影响，在对小微企业进行信用评价的时候，并未真正将其置于供应链的环境中，所以小微企业信用等级仍然偏低，这在很大程度上限制了小微企业的融资。只有科学、合理地评价供应链中小微企业的信用风险，才能有效控制银行的风险，同时真正地拓宽小微企业的融资渠道，实现双赢。本文在研究基础上，建立的全面的信用风险评价体系，并通过BP神经网络小微企业的风险进行评价。通过实例训练网络，对该模型进行验证检测，结果比较满意，可用于实际运用。本文的不足之处：由于实际中供应链体系相对模糊，所以可资利用的样本数据不多，可能导致网络训练不够充分；另外一点就是该模型理论上可行，并未真正地运用于企业的评价，所以缺乏实践的检验。

参考文献

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第8篇：企业供应链金融范文

关键词：民营中小企业 供应链金融 融资方式

一、安徽省民营中小企业的现状

1.发展现状

除去各省份的总体经济发展状况的影响，仅对比百分比可知：2010年，安徽中小企业总资产占总量的57.11%，江苏占66.29%、浙江占83.47%，说明安徽中小企业的原始积累尚未完成，严重制约了中小企业的发展；实现营业收入占总量的64.67%，江苏占68.54%、浙江占81.06%，说明中小企业已成为创造社会财富的生力军，但同时应该看到安徽中小企业不及浙江创造的财富多，究其原因主要是：我省的中小企业主要分布在建材、食品、机械制造、纺织服装四大行业，经济总量约占全省民营中小企业的65%左右，而这些企业大多属于劳动密集型，科技含量和创新程度不高，利润率薄弱。

2.融资难题

在后金融危机时期，我国实行适度从紧的货币政策，提高了存款准备金率，民营中小企业由于会计信息透明程度不高，违约风险大，融资依然存在困难。处于发展初中期时的民营中小企业，原始积累少，规模小，成本高，产品不成熟，市场竞争力弱，绝大部分发展资金来源于内部融资。企业壮大之后，内部融资无法满足发展需求，外部融资成为主要渠道。外部融资可分为直接融资和间接融资，直接融资是指资金供求双方依靠金融工具形成直接债券债务关系的方式，如发行股票和债券等。截至2012年年末，安徽中小企业在深圳证券交易所中小企业板上市的仅有25家，只有那些效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业才可以争取到直接上市筹资，或者通过资产置换借“壳”、买“壳”上市的机会。在我国间接融资成为民营中小企业获取资金的主要途径。金融危机过后，银行“惜贷”现象严重，银行贷款向大企业、大项目、大城市集中，且银行提供的大多数是流动资金，较少提供长期贷款业务，对民营中小企业来说只能解决暂时资金困难，无法满足企业的长期发展战略规划。

二、供应链金融概述

目前，地方小额贷款公司、乡镇银行、民间投资担保公司、私募股权基金等向民营中小企业提供资金，但由于贷款数量和规模有限，亟待各大商业银行提供业务支持。随着社会化生产方式的不断深入，市场竞争已经转变为供应链之间的竞争，同一供应链内部各企业相互依存，可确保供应链中资金流、物流、信息流的顺利运转，降低整条供应链的管理成本，基于此平安银行（原深圳发展银行）率先推出供应链金融产品，并得到各大商业银行的积极响应。

1.供应链金融

所谓供应链金融是指商业银行站在供应链全局的高度，把供应链上的相关企业作为一个整体，基于交易过程中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的相关企业，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资创新解决方案。

2.优势分析

2013年7月20日起央行全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率的下限，利率市场化对银行盈利产生影响。长期来看，大型银行或许会以更低的利率来争夺优质客户，而中小型银行则将需要通过业务创新以及抢占小微企业市场来巩固盈利能力。供应链金融模式带来诸多好处，可实现银行、核心企业、民营中小企业的“共赢”局面：

（1）银行增加盈利空间、降低经营风险

供应链金融既为银行开辟了新的盈利渠道又优化了银行的业务结构，降低风险，改善银行资产质量。在供应链管理模式下，商业银行能发掘和提取了整条供应链的价值，增加银行潜在客户；结合供应链企业之间真实的商品贸易和交易情况，以供应链的稳定性以及授信企业交易对手的资信和实力作为提供贷款的基础；最重要的是改善了银企之间的信息不对称问题，更好地掌握和控制潜在风险，银行利用风险控制手段帮助企业改善经营并巩固供应链，实现可持续发展。

（2）核心企业降低融资成本，稳定供应链

在供应链金融中，核心企业依靠良好的资信状况为民营中小企业的贷款做担保，同时自身可实现低成本、零成本融资。将核心企业的融资转变成其上下游中小企业的融资，提高资金使用效率，降低核心企业的资产负债率，优化其财务结构，降低财务费用；银行给上下游企业融资，上游供应商提升原材料生产能力，下游销售商增强销售能力，可增强整个供应链的整体竞争力，实质上也扩大了核心企业自身的生产和销售；供应链金融将供应链中各方的利益更紧密地联系在一起，有利于稳固上下游中小企业与核心企业之间的贸易合作关系，稳定整条供应链。

（3）民营中小企业解决融资困难

供应链金融对整个供应链进行综合评估，将民营中小企业的信用与核心企业的信用绑定起来，有利于商业银行评估业务的真实风险，更好地发现中小企业的核心价值，弱化银行对中小企业融资的限制，降低民营中小企业的融资门槛，解决其资金难题。对民营中小企业来说，用银行融资取代民间融资，降低了融资成本，提高了盈利水平，使企业经营规模得以扩大；以流动资金作质押确保资金流顺利运转，可以降低财务风险；原先民营中小企业资金不充分，相对核心企业处于劣势，如今由银行进行监督，可改善民营中小企业在供应链中的地位，增强再生产能力。

三、供应链金融在安徽民营中小企业中的应用

目前民营中小企业的现金缺口主要存在于采购，经营和销售阶段，为提高供应链的整体运营效率和资产利用率，供应链金融业务在现金流缺口处设置不同融资模式解决现金流问题，同时，由于民营中小企业可抵押的固定资产较少，而流动资产如存货、应付和应收款项凭证等则占企业总资产的较大比重，借助供应链金融可充分利用民营中小企业的流动资产。目前安徽民营中小企业可采取的融资模式主要有以下几点：

1.基于存货的融通仓模式

存货融资是企业以存货作为质押向银行办理融资业务的行为，也是质押类业务中最简单最基础的融资方式。银行重点考察的是融资企业是否有稳定的存货、是否具有长期合作的交易对象以及整个供应链的综合运作状况，并以此作为授信决策的重要依据。主要有动产质押授信和信用证两种方式：动产质押授信是指企业将其合法所有的动产（包括商品、原材料等）质押给银行，以此盘活存货，加快资金周转；信用证除了保障款项安全外，买方可申请办理买方押汇获得融资便利，卖方也可申请办理国内信用证议付、应收款贴现等卖方贸易融资业务，提前收回资金。

2.基于应收账款的融资模式

应收账款融资指中小企业以对核心企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款的融资方式。应收账款融资分应收账款融资质押、保理和商业承兑汇票贴现三种形式。中小企业负债率一般相对偏高，而且在流动资产中应收账款占较大比重，极大的限制中小企业资产的流动性，从而使企业融资越来越困难。将应收账款做质押，可缓解中小企业的短期资金不足，使企业未来的现金流转化为现实的现金流，有力的缓解中小企业由于应收帐款积压而造成流动资金不足的局面，保证生产的持续运作以及整个供应链的畅通。

3.基于预付账款的保兑仓融资模式

处于供应链下游的企业，为获得所需的原材料、产成品有时需要向上游供应商预付账款。保兑仓业务以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，随缴保证金、随提货的一种特定票据业务。保兑仓业务实现了融资企业的杠杆采购和供应商的批量销售，可降低交易成本，增加经营利润，降低资金使用成本，同时为商业银行挖掘客户资源，拓宽服务范围，扩大信贷规模，分散并降低所承担的风险提供帮助。

四、实施供应链金融应注意的问题

供应链金融是一种全新的融资方式，理论研究与实践是同时进行的，因此，在其发展过程中也会出现一些问题，需要引起各方注意，并最终完善。主要包括以下几点：

1.法律制度亟待完善

针对供应链金融业务，我国现有法律与成熟的欧美国家相比存在不足，法律操作性和执行力易出现问题，使供应链金融业务实践中仍存在诸多的不确定性。

2.维护供应链稳定

对核心企业缺乏利益激励，上下游企业对核心企业的归属感不强，导致基于供应链的声誉效应和违约成本构造起来比较困难。

3.拓宽产品渠道

目前推行的供应链金融仅局限于国内供应链，面对跨国公司的大批国内供应商和分销商，也没有从系统的视角提出有效的解决方案，错失了大量的业务机会。

4.完善风险控制体系

供应链融资的信用基础是供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力，若供应链的某一成员出现了融资方面的问题，会迅速蔓延到整条链，甚至引发大的金融风暴。

参考文献：

[1]安徽省人大财经委课题组.安徽中小企业发展路径探索[J].江淮论坛，2008（02）：39

[2]李毅.我国中小企业融资现状及建议[J].合作经济与科技，2012（03）：66.

[3]王进.安徽中小企业融资存在的问题及对策[J].现代乡镇，2007（01）：23

第9篇：企业供应链金融范文

（武汉轻工大学经济与管理学院 湖北 武汉 430023）

摘 要：供应链金融可以有效提高中小企业的信用水平，在传统信用评级体系的基础上，引入供应链的风险因素，运用层次分析法建立供应链金融模式下中小企业的信用评价指标体系。

关键词 ：供应链金融；信用评价体系；层次分析法

中图分类号：F832.42 文献标识码：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．12．021

0 引言

自从2001年深圳发展银行推出供应链金融服务以来，以供应链为基础的供应链金融融资模式得到迅速发展，已经成为中小企业解决融资问题的有效方式。在供应链金融模式下，商业银行以整个供应链为对象，将核心企业与上下游企业联系在一起，充分考虑供应链上的价值交换，为中小企业提供灵活高效的金融产品，促进供应链“供-产-销”的高效运作，解决中小企业的融资问题。

作为仅一种新兴融资模式，供应链金融受到了广泛关注。目前，国内外各金融机构纷纷加入了供应链金融的竞争行列中。而与此同时，这种新兴模式如何进行风险管理，是供应链金融能否有效展开的关键所在。

1 传统信用评价指标体系

传统模式下商业银行对中小企业的信用评价主要是依据2006年中国人民银行颁发的《信用评级管理指导意见》，包括企业素质、经营能力、获利能力、偿债能力、履约情况、发展前期等6方面。但是在实际授信过程中，针对中小企业信用不透明的情况，商业银行更看重中小企业的经营能力、获利能力、偿债能力等这些比率指标，对企业的信贷担保物和低押资产有严格的要求。这也是中小企业融资困难的主要原因。相比于供应链金融模式，传统模式下的中小企业信用评价指标体系有以下两点不足：

（1）传统信用评价指标体系过分重视比率指标，这些指标虽然在一定程度上能反映企业的经营能力、获利能力。但是由于中小企业自生结构的缺陷，财务制度的不健全，信息透明度差，这些指标不能全面地评价企业的信用水平。

（2）传统信用评价指标体系只看重企业自身，只是“静态”的评价企业当时的信用水平，并没有将企业的发展潜力、供应链的发展前景以及核心企业的信用水平纳入评价体系。没有“动态”的评价企业的信用水平。

基于以上分析，在分析传统信用评价体系不足的基础上，加入供应链金融的信用风险因素，运用层次分析法建立供应链金融模式下中小企业的信用评价体系。

2 供应链金融信用评价指标体系

相比于传统模式下的信用评价，供应链金融的主要特点之一是商业银行对授信企业的信用评级淡化了授信企业的自身限制，不再是强调企业所处的行业、企业规模、固定资产价值、财务指标和担保方式，而是强调企业所处供应链的单笔贸易状况和供应链核心企业的资信水平，评估的是整个供应链的信用状况。

2．1 借贷企业自身的信用水平

借贷企业自身的信用水平指标与传统模式信用评价指标类似，包括企业素质、经营能力、获利能力、偿债能力，主要考察企业当前的经营状况和管理水平。

2．2 供应链整体运行状况

供应链整体运行状况是供应链金融实施的基础，金融机构考察供应链整体运行状况避免贷款企业由于信用不透明的而造成的信用水平下降，考察的主要指标包括行业竞争力、行业增长率、企业间合作程度。

2．3 融资项目的资产情况

融资项目的资产情况是金融机构考察的重点项目，第三方物流企业对原材料、半成品和成品等进行估计。银行通过估价结果给予借贷企业授信额度，并以这些质物作为担保物减少违约风险。考察的主要指标包括质物的价格稳定性、变现能力、退货率、应收帐单坏账率等。

2．4 核心企业情况

核心企业作为中小企业的另一个融资担保，是借贷企业和商业机构之间的桥梁，通过保证担保和回购协议等方式保障了供应链金融的有序进行。考察的主要指标包括信用水平、行业地位、盈利能力等。

根据以上4个一级指标，选取了企业素质、行业竞争力、价格稳定性、核心企业信用水平等14个二级指标，构建了供应量金融模式下中下企业的信用评价体系。具体的指标体系（见表1）。

3 运用层次分析法计算各指标的权重

层次分析法（简称AHP）是一种定性和定量分析相结合的决策方法，该方法将复杂的多目标问题作一个系统，将目标分解为多个组成因素，按支配关系再将这些因素分成若干组，形成有序的递阶层次结构。

3．1 建立递阶层次结构

供应链金融信用评级体系：A＝｛B1，B2，B3，B4｝；

其中：

3．2 构造两两比较矩阵

在递阶层次结构中，对于准则A，元素Bi和Bj哪一个更重要，重要的程度如何，通常按照1－9比例标度对重要性程度赋值（见表2）。

根据各元素的重要性比较，第一层项目重要性的判断矩阵A如下：

A=1 1/3 1/5 1/53 1 1/3 1/35 3 1 25 3 1/2 1

3．3 计算各要素的权重

根据AHP理论，确定权重有和法、根法、特征根法和对数最小二乘法，这里用根法计算各元素的权重（见表3）。

一级指标的权重系数为Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。

3．4 一致性检测

因为判断矩阵是计算权重的根据，所以要求矩阵大体上具有一致性，避免出现“甲比乙极端重要，乙比丙极端重要，而丙又比甲极端重要”的讳背常识的判断，这将导致评价失真，因此，要对判断的相容性和误差进行分析。

一级指标的权重系数为Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。

相同的原理计算一级指标下个二级指标的权重（见表5）。

从一级指标权重系数上可以看出，在供应链金融模式下，一级指标中融资项目的资产情况B3所占的权重最高，达到了0．459。核心企业情况B4所占的权重达到了0．325。而借贷企业自身的信用水平B1的权重最低，只有0．067。这说明在供应链金融模式下对企业的信用评价更看重于融资项目的资产情况和供应链上核心企业的信用水平。对于处于发展期的中小企业，其固定资产比例小、流动资产比例大、财务信息不透明、管理制度不健全，往往被重视比率指标的传统金融机构认定为违约风险大、信用低而拒绝借贷，这就导致了中小企业的融资困难。而在供应链金融模式下，金融机构更过看重供应链整体运行状况、融资项目的资产情况和核心企业信用水平，淡化了对中小企业的财务指标的要求。这样，中小企业可以根据与供应链核心企业的商业合作关系提高自身信用水平，有效的缓解融资难的问题。

从各二级指标的权重来看，借贷企业自身的信用水平中比较看重企业的偿债能力和获利能力，这与传统模式下企业信用评级区别不大；供应链整体运行状况中比较重视企业间合作程度，企业间合作是供应链整体运行的基础，包括企业间商业合作、信息共享、技术援助等等；融资项目的资产情况重视的是担保物变现能力和产品销售量，担保物变现能力是银行规避风险的直接来源，当中小企业出现违约情况时，金融机构可直接将交由第三方物流企业监管的担保物变现，来弥补企业违约对金融机构造成的损失。产品的销售量到达预测或高于预测，说明项融资服务是成功的，对银行和整个供应链来说是双赢；核心企业信用水平看重的是核心企业的信用水平，供应量金融是以核心企业的担保作为前提的，一旦核心企业以自身利益为重，而不以整个供应链利益为重，在价格、交货、帐期等方面采取对自己有利的行为，实现自己短期利益最大化，有碍于融资项目的正常运作。

3．5 二级指标的具体权重

将各二级指标的权重与与之对应的一级指标的权重相乘即可得各二级指标的具体权重（见表6）。

从二级指标的权重排名来看，排名靠前的是产品销售量、核心企业信用水平、担保物的变现能力等，由于供应链融资的还款来源于该项目自身，供应链金融模式下风险评估更多的考虑到供应链上的核心企业和融资项目的市场前景，淡化了借贷企业自身的信用水平。

可以看出的是供应链金融能否顺利进行，不仅需要企业自身和银行之间的合作，更需要核心企业的积极参与，来平衡企业和银行之间的信息不透明。以满分为100分划分4个等级（见表7）。

在实际操作中，以满分为100分，对各二级指标打分，根据二级指标各项具体得分，乘以其权重，即可得到其最终得分，并根据上表可得到其信用等级。

4 结论

通过分析传统模式信用评价体系的不足，运用层次分析法建立供应链金融模式下中小企业信用指标评价体系，在供应链金融实施过程中，需要中小企业、商业银行、核心企业之间的合作的紧密程度，来规避供应链金融的风险和弊端，才能达到供应链金融预期的效果。

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