投资案例分析精选(九篇)
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第1篇：投资案例分析范文
【关键词】：项目后评价案例分析
中图分类号：C29 文献标识码：A 文章编号：
项目后评价通常在项目投运并进入正常阶段进行的。它的内容包括项目决策与建设过程评价、项目效益后评价、项目管理后评价、项目影响后评价。从项目生命周期全过程的角度来看，项目后评价是对已建成并投入生产使用的建设项目，为了更好地进行项目管理和决策，采用合适的评价尺度，应用科学的评价理论和方法，对审批决策、建设实施和生产使用全过程进行总结评价，从而判断项目预期目标的实现程度所进行的评价活动。它不仅对项目有论证和评价作用，还包括监督、控制、总结经验、反馈信息、提高未来项目投资管理水平等作用。
实际上，项目后评价的目的是对已完成的项目的目的、执行过程、效益、作用和影响所进行的系统的、客观的分析，通过项目活动实践的检查总结，确定项目预期的目标是否达到，项目是否合理有效，项目的主要效益指标是否实现，通过分析评价找出成功失败的原因，总结经验教训，通过及时有效的信息反馈，为未来新项目的决策和提高完善投资决策管理水平提出建议，同时也为后评价项目实施运营中出现的问题提供改进意见，从而达到提高投资效益的目的。
目前，后评价体系正逐步改进完善起来，各个油田也相应增设了后评价部门或专职人员。正逐步形成统一的制度和规范，为“实现投资项目全过程闭环管理，提高科学决策水平和管理能力，提高勘察、设计、建设、监理和运营管理水平，提高企业发展质量和效益。”逐步发挥着其作用。
油田地面工程项目后评价的工作程序
根据《中国石化投资项目后评价实施办法》，明确规定了后评价的内容和工作程序。主要内容包括：项目决策及建设管理后评价、项目实施结果后评价、项目经济后评价、项目影响后评价、项目可持续性后评价。油田地面工程后评价内容主要包括：项目决策过程后评价、实施过程后评价、生产运行后评价、技术适应性评价、投资评价以及安全、环保、节能灯专项评价。主要工作程序大体分4个阶段：确定项目、调查研究、评价和编制报告、改进措施。
油田地面工程项目后评价的现状和存在问题
没有将后评价和前评价区分开来，一些后评价工作在很大程度上流于对前评价的重复。项目的前期评价—可行性研究评价，其主要目的是确定项目是否可以立项，主要通过技术分析研究项目预期效益，以确定项目经济是否可行。后评价则是总结项目的准备、实施、完工和运营，通过分析研究，主要目的是为了总结经验教训，改进决策和管理水平。
后评价系统的独立性不够。项目后评价容易受各方面的影响，致使一些数据“失真”，从而使其结果失去实际价值。
项目选择有人为性。一些项目在实施以后，效益不明显或者没有达到前期评价的预想，而使得业主认为不去选择，选择后评价的项目都是效益较好的。
项目后评价数据收集比较难。后评价单位接受任务后，收集项目相关的信息比较困难，很多业主单位因为没有专职或兼职人员，无形中增加了工作量，也使得相关单位配合不力。
油田地面工程项目后评价的改进措施
加快后评价体系的建立健全。建立一套后评价体系，包括评价指标、评价方法、编制规定、后评价单位、后评价人员的上岗、培训以及后评价项目的评审结题等等。
加强领导，成立专门的后评价部门。由总部牵头，成立后评价管理领导部门，各油田成立相关部门或配备专职、兼职人员。各相关部门（如：财务部、计划部、市场、运营管理部等）相关人员参与。
搞好现场调查，掌握第一手资料。资料的全面性和真实性，对项目后评价影响很大。要从项目启动开始，对项目数据和资料进行归档。在后评价时，评价人员要切实搞好现场调研，收集第一手资料。
加强培训，建立一支后评价队伍。加强后评价单位的资质的管理，对后评价人员实行持证上岗，每年要进行相关的培训、交流，逐步建立一支相对稳定的后评价专业人员。
油田地面工程项目后评价案例分析
项目概况
聚合物驱三次采油技术已在河南油田得到大规模工业化应用，取得了良好的开发和增油效果。本项目在污水配聚基础研究与现场先导试验的基础上，采用污水“催化除硫”处理工艺技术，对净化污水进行后续处理，以满足污水配制和稀释聚合物母液的要求。同时提高采收率、增加原油产量、节约干粉用量、节约清水资源、减少污水外排、减少环境污染等。该改造项目于2011年2月18日开工，2011年11月11日竣工。
投资分析
可研上报投资2122万元，集团批复投资1907万元，实际完成投资1847万元。与批复相比，节约投资60万元。该工程的实际投资控制在概算内，项目全过程中资金控制效果良好。
环境影响后评价
可研设计水质指标含硫≤0.5mg/L，项目实施后，经过检测，脱硫塔出口平均含硫0.03mg/L，注水罐出口平均含硫0.11mg/L；投产前生化外排水量3000m3/d，实施后仅仅为200m3/d；另外，母液粘度下降40%~50%，井口粘度上升10%，节约清水资源83x104m3/a。
评价结论：对照项目可行性研究报告的评估，认为项目实施后每年节约清水60x104m3/a，可降低运行成本800万元，投资回收期约为2.38年。实际运行结果表明：项目投用后节约清水83x104m3/a，实际效益1051万元，投资回收期缩短为1.81年。项目效益非常可观，其做法也值得推广和应用。
结束语
后评价是在项目投资完成以后，运用科学的分析方法对项目目的、执行过程、经济效果和影响所进行的全面系统的总结，使项目的决策者、管理者和建设者深化对建设规律的认识，从而提高决策、管理和建设水平，进而达到项目定位准确、实现项目投资效益最大化的目标。
目前，各个油田所面临的经济形势日益严峻，特别是老油田，面临成本增加、投资改造受限等各种原因，使得企业不得不谨慎决策。要合理利用项目后评价的项目建设经验总结和借鉴的功能，指导和提高后续投资项目的效益发挥。结合油田地面工程的特点和实际情况，要不断完善改进后评价系统，将评估专家的经验和知识、评价指标的数据信息、评价方法、相关先进技术以及数据库等统一融合起来，真正实现后评价的作用。
参考文献：
马颖，宋煥斌。 石化企业投资项目后评价研究[J] 集团经济研究，2007(02S)
第2篇：投资案例分析范文
【关键词】人力资本；企业人力资本投资；人力资本投资收益。
一、A企业概况。
A公司成立于2000年，注册资本2 600万元人民币，总资产1.1亿元，是一家从事电子元器件研究、开发、制造、销售的高新技术企业。公司占地15 000平方米，现有员工379人。公司是专门从事研发、生产、销售电子频率元器件及电子光学器件的专业化企业。
公司立足自主研发、自主创新，产品技术拥有自主知识产权。经营的业务包括：电子元器件的生产、销售；本企业自产产品及技术的出口业务；本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务；经营进料加工和“三来一补”业务。
从员工岗位构成来看，A企业的员T主要以生产型员工为主，这一部分员上比例占全体员T.数量比例的70％以上。这是由企业自身性质和产品性质决定的，A企业的销售渠道较为固定，技术相对稳定，且更新换代相对来说不是很频繁，因此，对销售岗位和技术岗位的员工数量需求不是很多。
从员J：的学历分布来看，该企业对生产岗位的员工学历要求不高，企业大部分员工为中专学历。随着企业问竞争日渐加剧，企业近两年在人员的调整和补充方面，逐渐开始重视员工的学历，所以，2010---201 1年员工中大专生和本科生人数的比例有所提高。
据统计，A企业员工平均年龄为29岁，其中30岁以下的员工209名，30,,,40岁的员工103名，0-50岁的员工55名，50岁以上的员工12名。总体来说，这些员工构成了一个年轻化的团队。
第3篇：投资案例分析范文
关键词:案例教学法 房地产投资课程 教学方法 高等职业 教学改革
根据国家中长期教育改革和发展规划纲要，教育要培养勇于探索的创新精神和善于解决问题的实践能力的人才。传统的教学方法已不适应人才培养的要求。为此，教学方法改革成为教育改革的重要组成部分。各种教学方法层出不穷，极大地促进了教学质量不断提高的要求。本文将探讨案例教学法在房地产投资分析课程中运用的可行性。
1.案例教学法概述
所谓案例教学法，是指教师在教学过程中，把教学内容编成案例形式，吸引学生积极参与、主动思考，通过师生共同探讨，学生撰写案例分析报告，教师归纳总结的过程，激发学生的创造性思维，从而提高学生发现问题、分析问题和解决问题能力的一种教学方法。
案例教学法是20世纪初，由美国哈佛大学创造的，并经过后人不断总结和完善，形成的一种独特的教学方法，在当今世界的教育和培训中受到重视和广泛的应用。我国于20世纪90年代开始引入案例教学，并已在医学、法律和工商管理等专业得到普及。
案例教学法有一个基本的假设前提，即学生能够通过对案例过程的研究与发现来进行学习，在必要的时候回忆出并应用这些知识与技能。因此，案例教学法非常适合于开发分析、综合及评估能力等高技能，提高学生承担具有不确定结果风险的能力。
案例教学的特点，1）鼓励学生积极参与、主动思考，充分调动学生的学习积极性和创造性。学生通过课前对案例内容的充分准备、课堂讨论的积极投入以及课后练习的认真完成，养成了自我学习的习惯，锻炼了理解能力和判断能力。
2）引导学生变注重知识学习为注重能力培养。案例教学，通过撰写案例分析报告，要求学生去寻找解决问题的可行方法。使学生懂得，现实生活中，那些复杂、重大问题的解决方法，往往没有“标准答案”，只有可行方案的优劣。从而使学生在学习过程中，提高了解决问题的实际能力。
3）更加重视双向交流。在案例教学中，学生拿到案例后，先要进行消化，然后查阅各种他认为必要的理论知识．这无形中加深了对知识的理解，而且是主动进行的。捕捉这些理论知识后，他还要经过缜密地思考，提出解决问题的方案，同时，要求教师给予引导，促使教师加深思考，根据不同学生的不同理解补充新的教学内容。双向的教学形式对教师也提出了更高的要求。
2.房地产投资分析课程应用案例教学法的可行性
房地产业作为国民经济支柱产业，越来越得到高校的重视，房地产投资分析课程是高职院校房地产类和工程管理类等专业的核心课程之一，也是其他专业很好的拓展课程。
所谓房地产投资分析，就是房地产项目在投资活动之前，由房地产投资者或委托的专业人员，以房地产投资项目的经济运行方面为重点，进行科学的预测分析和评价论证的过程。目的是研究房地产投资项目的财务可行性及选择最佳投资方案，为投资决策提供可靠的、科学的依据。
房地产投资分析过程一般包括：1）房地产市场调研与预测；2）房地产投资项目建设方案的选择；3）基础数据的估算；4）资金筹措和融资方案的选择；5）财务分析；6）不确定性分析和风险分析；7）决策分析。这就要求分析人员对分析项目要采用定性分析与定量分析相结合、统计分析与预测分析相结合、静态分析与动态分析相结合的分析方法来进行。
房地产投资分析的特点就是分析、判断、综合决策的过程，房地产投资分析的成果，就是投资分析报告。实际的房地产投资分析报告编制，都是借助计算机软件系统计算完成。因此，房地产投资分析课程虽然具有很强的理论性，但具有更强的综合性和实践性，其课程教学只有与具体实践案例相结合，才能达到理想的教学目标。
在传统的教学方法中，教师通过讲授的方式，将认为重要的房地产投资分析知识传授给学生。要知道，房地产开发、置业投资具有的复杂性，决定了房地产投资分析需要多学科的专门知识非常多。讲授大量的知识，学生在短时间内难以消化吸收。相互独立的学科知识，也使学生难以激发学习兴趣，从而使房地产投资分析课程可能成为空洞的理论知识，进一步影响学生的分析能力、判断能力和决策能力的培养与提高。
与传统教学方式不同，在房地产投资分析课程中运用案例教学法，可大大激发学生的创造性思维、 提高学生学习的领悟力。通过真实案例的分析、判断和撰写过程，不仅提高了学生分析问题、解决问题能力，而且，在解决问题过程中，增强了学生对学科知识的理解和具体运用。
当前，房地产行业成为全社会关注的热点，国家对房地产投资的调控，也使得房地产投资分析变得更加复杂。通过将社会热点中真实案例引入的教学中去，不仅能激发学生强烈的学习兴趣，培养学生独立判断房地产发展趋势的基本能力，而且，在学习过程中，可将案例所涉及到的相关政策知识、规划设计知识、工程技术知识、经济管理知识、金融与投资知识、市场营销知识、财政税收知识、法律知识等各学科知识融会贯通，达到了举一反三的效果。
房地产投资分析课程的章节内容，大部分是按能力应用的过程编排，可以形成相应的案例。因此，在课程教学中使用案例教学法是可行的。
3.案例教学法的具体应用
一般而言，案例教学法的应用策略是灵活的，只要遵循教学目标就行。实际教学过程，要搞好房地产投资分析课程的案例教学，则应注意几个环节
1)案例准备
教师在选择案例时，一定要精心准备，合理设计教案。房地产投资分析的案例非常多，能够引起学生兴趣的是贴近生活，新颖的案例。而房地产投资由于受时间和地域的限制。书本上的案例和外地的案例没有多上分析的价值。因此，选择所在地刚刚发生的典型案例，能够首先吸引住学生的兴趣。只要学生感兴趣，就会主动寻找案例所要解决问题的途径和方法。如房地产交易章节税费的内容，如按传统教学方法讲解，房地产交易过程涉及的税费有10多个，各种税费的适用条件和计费标准各不相同，且学生没有感性认识，讲解起来非常枯燥，学生不愿意听，达不到教学目的。设计为案例教学法后，可以让学生上网搜索近期网上交易的案例，并模拟进行成交。学生就会兴趣大增，主动搜索成交后实际应缴纳的各种税费。
2）案例问题的设计
案例给出的问题，应紧扣教学主要目标，结合学生的认知水平设计。问题太难，学生现有能力解决不了，就会产生厌恶情绪。但又不能太简单，学生不需要讨论和教师引导，就可以完成，同样会降低学生兴趣，从而失去对知识的渴望和最求。所以，提出的问题，应能给学生思考的空间，并利用书本的知识，经过努力探索，相互交流，并在老师的引导下得到解决。这样，有助于训练学生的辐射思维能力。同样以交易税费案例为例，如果不加区别的选择案例，在交易过程中商铺的案例就有可能会发生土地增值税缴纳项目。由于土地增值税的计算非常复杂，让对税收还不太了解的同学通过一个案例来掌握，有些困难。所以，应选择免缴增值税的案例。案例也不能规定的太死。如纳税基数的确定，由学生根据市场状况，判断成交价格。这样学生对当地房地产市场价格就会有更深刻的认识，增强对房地产市场的判断能力。至于成交价格能否作为纳税基数，则由教师在讨论中引导。
3）案例讨论
案例讨论是一种有效的的学习方式。案例教学法所给的案例大都没有标准答案，而只有可行或优劣之分。通过讨论，激发学生的想象力。但由于受教学课时限制和班级人数较多的影响，讨论应分组开展。各组应选出负责人，负责组织本组的讨论。由于不同组员对于同一个问题有着不同的意见和看法，通过小组协商、讨论，就可以使原来多种相互矛盾的意见逐渐变得一致。小组成员在共享集体思维成果的基础上达到对所学理论知识更深一层的理解。小组讨论的成果，应形成案例报告。如在房地产开发投资一章的案例中，可选择近期拍卖出让的土地作为案例。政府会给出待出让用地规划的规划指标和建设条件。实际工作中，潜在购地着都是要经过房地产投资分析来确定可以接受的最高土地出让价。学生对这类案例可以充分想象，只有通过讨论才能探讨出未来的建设方案，并对容积率指标、建筑密度指标等有更深刻的认识。而配套配建公共租赁住房的要求，是教材中所没有的，又是影响房地产投资分析的总要因素。
4）总结
案例教学中，总结是非常总要的。案例讨论结束后， 每个小组派代表将自己的案例成果报告向全班汇报，这样有利于各组之间的学习交流。汇报后，教师应对讨论中出现的普遍问题和重点问题进行总结，并发表自己的意见，对有异议的问题，鼓励学生课后深入思考，求得新知。对发表错误意见的同学，也应给予鼓励，并加以引导。
4.结语
案例教学法是房地产投资分析课程教学的一种可行方法，但并不是说，它就没有缺点，其他教学法就不合适。研究编制一个好的案例有时需要较长时间，并且需要教师具有较高的技能和经验，使得案例教学法受到一定限制。教学方法的改革，是为了更好地培养社会需要的具有创新精神和能够解决问题的实际实践性能力的人才。教学方法应该与教师的特长相结合。围绕教学大纲，只要能够达到教学目的，教学效果好的方法，都应该鼓励。教师应在教学实践中努力探索，勇于改革，不断创新和完善各种教学方法，取长补短，只有这样，才能不断提高教学质量，为祖国社会主义现代化建设事业培养更过优秀的建设人才。
参考文献
【1】蓝兴洲.房地产投资分析［M］，武汉理工大学出版社，2011年3月
【2】朱文.案例教学方法研究[J]. 西南民族大学学报(人文社科版). 2003(10)
【3】陈琳. 工程管理课程案例教学法研究[J]. 高等建筑教育. 2004(04)
第4篇：投资案例分析范文
关键词：人力资本投资；经济增长；生产函数
一、引言
人力资本就是指依附人体体力和智力所具有的劳动（包括体力劳动和脑力劳动）价值总和。人力资本投资是指为劳动者能运用科学知识、科学技术进行生产，提高他们劳动生产率而进行的投入，人力资本是通过教育等人力投资形式形成的。随着人力资本投入的增加，通过效率功能机制可以使物质资本和其它生产要素边际产出增加，进而提高经济增长率。因此它也是一种生产能力，是经济增长的推动力量之一，它是提高劳动生产率的有效途径，是促进科技进步的重要推动力量，是提高劳动者的收入水平和总需求的可靠保证。人力资本具有收益递增性，其时间价值随收入的增加而提高。
人力资本对经济增长的促进作用主要是通过两个方面：其一是提高资金和劳动力的生产率；其二由于人力资本水平的整体提高，增强了第三产业对经济增长的促进作用。
改革开放30多年来，安徽省经济快速增长。但是，安徽省未来经济增长将面临严重资源稀缺和资本短缺的约束，所以安徽省的经济成长已经到了需要加快发展人力资本的新阶段。
二、安徽省人力资本对经济增长的实证分析
Romer在内生增长变量的研究中，将人力资本作为单独的变量引入生产函数。本文在这一理论基础上建立模型，分析安徽省人力资本投入对于经济增长的影响作用。
（一）模型的建立
模型在C-D生产函数的基础上建立分析人力资本投入与经济增长的关系。这里选取了固定资本投入（K），劳动投入（L），并且在此基础上引入人力资本投入（H）作为变量。建立如下方程：
将其转化为线性模型，对方程两边取对数：LnY=LnA+αLnK+βLnL+γLnH，α、β、γ分别为固定资本、劳动力、人力资本的产出弹性。
（二）待估模型的处理
对于上述模型中各项指标的变化情况及趋势，本文采用了比较成熟且易于得到的数据。这些数据中，国内产值GDP以生产总值（亿元）来反映；劳动要素（L）的投入以就业总人数（万人）来反映；物质资本投入（K）以全省固定资产投资总额（亿元）来反映；人力资本（H）一般用劳动者受教育的程度来反映，本文以“年末从业人员数量×平均受教育年限”来反映。其中，α、β、γ分别表示物质资本、劳动、人力资本的产出弹性。
对参数进行估计中，首先，在对模型检验和分析之前，分别对安徽省的生产产值Y（亿元），物质资本K（亿元），劳动要素L（万人）以及人力资本H（亿元）求对数。以LnY代表安徽省的GDP，以LnK代表安徽省的物质资本，LnL代表安徽省的劳动要素，LnH代表安徽省的人力资本。
利用软件对所收集的样本数据进行回归分析，进行相应的变量代换后得到最终的回归结果为：
R2=0.997938 F=1815.214 D.W.=1.588142
利用软件对所收集的2000年后的样本数据进行回归分析，进行相应的变量代换后得到最终的回归结果为：
R2=0.999074 F=1348.667 D.W.=2.603744
（三）回归结果分析
1 方程拟合优度都超过了99%，并且F值通过检验，说明了模型的整体拟合较好，在一定程度上可以用来分析各解释变量与被解释变量的关系。
2 通过对模型回归结果的观察，劳动投入、固定资本投入、人力资本投入对安徽省的生产总值有显着的影响，劳动力人数增加一个百分点，生产总值将增加0.739977个百分点；固定资本投入增加一个百分点，生产总值将增加1.307625个百分点；人力资本投入增加一个百分点，生产总值将增加1.681556个百分点。
3 通过剔除掉2000之前的数据再次进行回归，可以看出人力资本对经济的促进作用正逐步加强，对生产总值的贡献率不可小觑。这说明近年来，随着安徽省产业结构的升级，对人才的需求增大，人力资本得到有效利用。
三、结束语
本文通过对安徽省1978年至2008年的样本数据进行回归分析，结果显示安徽省的劳动力投入、物质资本投入、人力资本投入对经济总量均为正相关，其中人力资本的弹性系数最大。随着安徽省经济的发展，产业结构的升级，安徽省对人力资本需求必然增大，完善人力资本投资相关方面的建设，可以为安徽省经济的持续良好发展打下基础。对此，本文在分析研究的基础上提出以下政策建议：
（一）增加教育投入，合理分配城乡之间的教育投入。人力资本存量是经济持续良好发展的关键，要增加人力资本的存量必须增加教育投入，统筹好城乡教育投入。尤其要增加农村教育投入，因为农村人力资本投入使得农村人口的技能素质得到提高，进一步使其收入增加，缩小城乡收入差距。
第5篇：投资案例分析范文
[关键词] 备用电源； 自动投入； 案例分析
[中图分类号] F272； TM63 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2013）20- 0061- 02
1 备用电源自动投入装置基本动作逻辑
110 kV变电站主要有内桥、单母线或线变组接线方式，低压侧主要是单母线分段接线方式。正常运行时内桥和单母线接线方式下高压侧通常采用进线电源一主一备，低压侧各段母线分列运行，母线分段开关热备用状态。为提高供电可靠性，在高压侧设有高压侧备自投，在低压分段上装设低压侧备自投装置。
高压侧备自投动作逻辑：判某段母线三相无压，对应进线开关无流，另一段母线有压后，延时跳开失电段母线进线开关，合上桥开关。设有主变后备保护动作（或高压侧母线故障）、开关手动分闸等闭锁功能；低压侧备自投动作逻辑：判某段母线三相无压，对应主变次总开关无流，另一段母线有压后，延时跳开失电段母线的次总开关，合上分段开关。设有主变后备保护动作、次总开关手动分闸及主变和电流等闭锁功能。
2 备用电源自动投入失败的案例分析
在运行中不可避免存在备用电源自动投入失败的情况，下面本文将进行具体分析。
2.1 和电流闭锁定值设置偏低，低压侧备自投装置未动作，导致低压侧母线失电
某站高压侧内桥接线、低压侧单母线分段接线。2号主变故障导致2号主变及10 kVⅡ段母线失电。低压侧备自投由于和电流闭锁正确闭锁。
原因分析：当时两台主变低压侧和电流为主变额定的1.25倍。
改进措施：为防止单台主变的严重过载，调度规程明确当主变有功负荷之和超过单台主变容量1.4倍时考虑停用备投装置。综合考虑夏季高温时调度有适当的时间压降负荷，将和电流闭锁定值由1.2 Ie调整为1.4 Ie。
2.2 装置内部参数设置不匹配导致低压侧备自投误动
某站高压侧内桥接线、低压侧单母线分段接线。低压侧母线故障，主变低压侧后备保护装置动作经1.5 s切除故障母线后，低压侧备自投动作合上分段开关，最终由10 kV分段保护经1.1 s切除故障。
原因分析：检查发现装置内部“遥信设置”参数中的“遥信去抖时间”默认设置“1号主变故障开入”为200 ms。现场实际低后备动作出口到开关跳闸、保护返回整个过程仅84 ms。装置无法收到低后备保护的闭锁信号，导致备自投装置误动。
整改情况：将遥信去抖时间调整至70 ms，并对针对此情况对其他设备进行了排查整改。
2.3 接入装置的电流接错导致低压侧备自投未能正确动作
某站高压侧线变组接线、低压侧单母线分段接线。高压侧进线故障，10 kVI、III段母线分段自投装置未正确动作，导致10 kVI段母线失电。
原因分析：检查发现对应接入自投装置的主变次总开关电流接错，自投装置采到的电压、电流量不对应，自投装置未能正确动作。
整改情况：本次拒动是施工质量引起，因此在对该变电站低压侧备自投装置的回路改接线的同时加强设备验收管理。
2.4 装置正电源接触不良导致低压侧备自投未能正确动作
某站高压侧线变组接线、低压侧单母线分段接线。高压侧进线故障，10 kVⅠ、Ⅱ母母线失电，分段开关未自投成功。
原因分析：现场检查低压侧备自投装置正确执行跳101开关合110开关的逻辑，但由于101开关跳闸正电源接触不良导致开关未分闸，因此低压侧备自投装置可靠未动作。
整改措施：由于101开关跳闸回路接线松动造成本次自投不成功。该变电站为新投变电站，施工工艺和竣工验收的质量有待加强。
2.5 非常规操作开关导致高压侧备自投未能正确动作
某站高压侧内桥接线、低压侧单母线分段接线。主供的高压侧进线2电源故障，高压侧备自投装置未动作，造成该站失电。
原因分析：现场检查发现进线2开关合保护装置操作箱内合后继电器KKJ位置未变位，自投装置判断开关在手分位置，不满足自投装置充电条件而没有充电，现场确认前次操作采用了非常规的汇控柜就地操作方式。后台或测控屏操作后41 QK的“⑤⑥”或“①②”接点会闭合，KKJ继电器闭合，但直接在就地汇控柜操作不会启动KKJ继电器闭合，无法满足自投装置充电的条件。
整改措施：一是禁止随意在GIS汇控柜内分合开关操作。二是为适合无人值班变电站的现状，对备自投装置进行自适应改造，将自投回路从控制回路中4n110接点改接至4n112接点，确保自投动作分合开关后不需要手工复位41QK操控开关即能满足自投装置的充电条件（见图1）。
3 结 语
随着电网规模的不断扩大，电网供电可靠性的要求进一步提高，备用电源的投入变得更为重要，为确保电网连续供电，应该在定值整定、设备安装、逻辑验证、设备操作等各方面加强管理，从而进一步提高备用电源的投入率。
第6篇：投资案例分析范文
关键词：财务管理；案例教学法；学生自制案例
《财务管理》作为会计学、财务管理等专业的专业核心课程，是一门理论性与应用性特征明显的课程，其很强的实践性对该课程提出了更高要求，必须探索新的教学方法来提高学生对各种公式、模型的理解、接受、灵活运用程度。案例教学法起源于美国哈佛大学，是一种启发式教学方法，同传统的理论教学相比，更重视学习者的主动性和知识体系的构建、注重能力的培养；《财务管理》采用案例教学法，有助于培养学生理论联系实际，提高其分析解决问题、自学、创新和团队合作能力。但在我国目前《财务管理》案例教学中，案例教学存在诸多问题，如何改革案例教学，发挥案例教学在学生能力培养中的作用，成为一个重要问题。
一、《财务管理》案例教学现状
案例教学在我国《财务管理》课程教学中已经开展十多年，基本内容与流程已经形成，为设计案例课程、组织课堂案例教学、进行分析评价。在案例教学开始之前，课前需要设计案例课程。案例教学课程设计的第一步需要确定教学目标，《财务管理》课程教学一般是按模块进行，需要根据不同模块教学内容，选择相对应的教学目标；然后选择合适的案例，即根据教学目的要求，从课外根据企业实际选择有针对性、能让学生深入思考的案例。组织课堂案例教学，一般流程为：案例引入创设问题情境案例呈现案例讨论分析总结。其中案例引入主要通过与学生打招呼、布置阅读材料、介绍趣闻轶事、介绍本次课的教学活动等方式；创设问题情境则需要在案例呈现前将问题提供给学生并让学生围绕问题边看案例边进行思考；案例呈现一般采用人物角色扮演、互动式电脑模拟、互动式影碟播放、录像小品等新型的案例呈现形式将案例告知学生；呈现案例之后则需要进行围绕创设的引导性问题进行案例讨论，一般是按照讨论开始讨论高影响力问题提出备选方案讨论实施策略的流程进行，讨论中允许结论不一致，以开拓学生的思维；最后进行分析与总结，以强化前述内容，并对案例讨论中的长处与不足进行讲解，提示后续的案例，下发参考资料，为下堂课的教学提供准备。在案例教学完成之后，还必须进行案例教学的评价，一般需要从学生、教师、教学三个方面进行。对学生的评价主要对学习成果的评价，主要依据有案例分析测验、案例分析报告等；对教师评价应以自评为主，同时建立管理者、同事、学生共同参与的评价制度，一般从教师教学和教师素质两方面的评价内容和评价标准进行评价分析；对教学评价主要是对案例材料质量、案例讨论效果进行评价。
二、《财务管理》课程中案例教学存在问题
（一）案例选取问题
案例是案例教学的载体，案例选取是否合适直接关系到案例教学的效果。《财务管理》课程案例教学需要大量的案例，而案例的收集、加工、整理是一个艰巨复杂的系统工程，需要进行大量的调研、分析，而目前我国高校教师普遍存在实践经历不足和时间精力限制等问题，在教学中一般使用案例教材等间接案例材料，这些案例的目的性、时效性、典型性都很突出，但缺点是学生对案例的背景缺乏了解，不能很快融入案例情景，对案例所处环境的不熟悉导致问题的分析和对策研究不能有效的符合实际。此外，在《财务管理》案例中，多为示例性案例，研讨性案例比较少。示例性案例多为某个知识点的实践应用，多有明确的结论，对学生的自主学习能力、分析研究能力、创新精神的培养有限。
（二）学生参与问题
案例教学的突出特点是强调学生在教学过程中的主体作用，学生通过对案例的研究、分析和讨论，观点碰撞，形成多元化的结论，但在实际过程中，却普遍存在沉默、搭便车、偷懒现象。在会计、财务管理专业的课堂案例讨论中，经常遇到大多数同学沉默，习惯作为旁听者和接受者，而不愿意表达自己观点，老师成了课堂的主角，这种局面非常尴尬，最终影响到了教学效果；在案例教学的团队协作中，经常还出现部分同学承担大部分工作，另部分同学搭便车；此外，由于《财务管理》案例教学中的案例多为经典案例，很容易通过网络等手段找到相关分析资料，这样部分学生偷懒，不去自己分析，直接借用别人观点。
（三）其他问题
在《财务管理》案例教学中，还存在一些其他问题，比如教师缺乏实践经验难以开展案例教学、授课人数多、教学场所不合适、课程时间有限等，这些也都对《财务管理》案例教学质量产生了影响。《财务管理》案例教学中，案例资料的间接性使得学生很难融入案例情景，对问题所处环境和约束条件认识不深，间接导致学习者对问题不够明确；教学实施中的问题直接导致自主学习、协作学习的欠缺。所以合理选择案例资料和科学组织教学实践是案例教学成功的关键。
三、学生自制案例教学的引入
（一）学生自制案例教学
学生自制案例教学法是指学生自己完成案例教学的全过程——从案例编写到教学评价，同传统案例教学方法相比，具有以下优势：第一，案例资源丰富，案例情景熟悉。学生自制案例主要来源于学生参加的一些学术性竞赛活动或生产实习过程，如“挑战杯”创业策划大赛一项重要内容就是虚拟企业的财务管理，此外在生产实习环节也可有针对性的搜集实习单位的财务、会计等方面的典型问题来进行分析和研究。这些资料来源丰富，涉及投资决策、存货管理、筹资管理、企业运营、内部控制等多个方面，而且由于学生全程参与，掌握第一手资料，案例构建相对简单，对问题所处环境也比较熟悉，能够更容易融入案例情景，明确案例问题。第二，通过学生自制案例教学，将学生能力培养从案例分析阶段扩展到案例编写、分析阶段。其中案例编写过程本身就是一个运用所学知识提出问题、分析问题的过程，对学生能力的锻炼更胜于案例分析过程，尤其是学生参加“挑战杯”创业策划大赛的一些案例，如某位同学将“挑战杯”创业策划大赛项目制作成案例，该项目是氯碱厂废料为原材料，采用自主研发的硫酸钠精制工艺加工硫酸钠产品，该案例详细介绍了技术和产品优势，并通过调研做了市场前景、初始投资、产品定价、成本构成及期间费用分析，由此做了10年的预算，然后通过计算现金流量，进而计算净现值、内含报酬率、投资回收期等指标进行财务可行性分析，最后还针对该项目所面临的风险进行相应风险控制分析。学生在案例编写过程中，进行了大量调研和不断修改，涉及知识点包括投资、筹资、利润分配、全面预算管理等理论，而且还包括了管理学、法律、市场营销等内容。学生通过全程参与，对企业设立、经营所涉及知识大量涉猎，通过案例编写，能够使学生对所涉猎的知识系统化，认识更加深刻，自主学习能力、协作学习能力也能得到锻炼。第三，学生参与的主动性高。由于案例多来自于学生自己的亲身参与的各种比赛，学生更愿意将其自己的想法进行展示，此外，将创业计划竞赛项目同案例教学结合，在案例教学过程中听取意见，也是学生完善自己竞赛项目申报书的良机。
（二）学生自制案例教学的设计思路
案例编写。案例编写是学生自制案例教学成功与否的关键。首先需要由学生提出案例主题并交由老师审核。审核通过后学生进行案例的编写。学生在案例材料中需要提供案例的来源、背景资料、设计的依据（包括核心问题、拓展问题、知识背景）等资料。教师给予指导和咨询，并对案例设计的问题进行把关。教学实施。学生自制案例教学的实施有两种自问自答型和我问他答型两种模式：前者是学生自己回答自己所提出的问题，除需要提供案例背景资料外，还需要提供案例分析报告；后者是由案例制作者提供案例资料，其他同学进行案例分析并写出案例分析报告，案例制作者对案例分析进行提问和评价。教学评价。评价主体是全体师生，评价客体是案例从编写到分析的全过程，主要对案例资料的详实性、案例分析的科学性、涉及知识点的广泛性、组织分工的合理性和对其他同学的启发性等方面进行评价。
四、《财务管理》学生自制案例教学过程中应注意问题
（一）正确处理教师、学生的角色分工
在学生自制案例教学法中，要注意发挥学生教学主体的作用，教师主要是作为组织者、引导者、咨询者和评价者，整个教学过程虽全程参与，但应主要负责审核、引导和评价，尤其是在案例制作中，要对案例资料进行把关，保证资料的真实性和问题的科学性。
（二）多种教学案例结合使用
在案例教学中，注意学生自制案例与其他案例的结合使用。受限于知识储备和调研能力，学生自制的案例往往只适合《财务管理》课程一部分内容的案例教学，如投资决策分析、存货决策等，像资本运作等涉及较多法律、政策等外部环境因素及企业内部问题，难度较大，学生自制有较大难度，则需要运用原有案例进行案例教学。
（三）科学组织，合理分工
成功的案例教学需要学生的全程积极参与，才能对学生起到启发、锻炼的作用，要做到这一点，必须要进行科学的组织，对同学之间进行合理的分工，保证绝大多数同学能够参与到案例教学中来，除此之外，教师在教学中还应多采用点名发言、相互点评等方式调动同学们参与的积极性。
参考文献：
[1]罗真.财务管理专案例教学的思考[J].财会月刊，2005（12）.
[2]杨冬云.财务管理案例教学方法研究[J].会计之友，2008（09）.
[3]陈榕.教师在财务管理案例教学中的角色定位[J].财会月刊，2007（01）.
[4]权英淑.论财务管理案例教学的实施障碍及对策[J].西南民族大学学报（人文社科版），2004（03）.
第7篇：投资案例分析范文
关键词：注册工程师；执业资格许可；工程管理专业；卓越工程师
中图分类号：TU-4；G642 文献标志码：A 文章编号：
1005-2909(2012)03-0046-07
根据国际惯例和国家规定，中国工程管理领域实行普遍的执业资格许可。据不完全统计，目前工程管理领域的注册工程师执业资格许可近20个种类。
大致可分为两大类：第一类是注重工程技术知识的工程类注册工程师，如建造师、监理工程师和造价工程师等，第二类是注重财经管理知识的经管类注册工程师，如咨询工程师、房地产估价师等。其中，两类注册工程师又可分为五小类，相关特点见表1。
除了城市规划师、建筑师、结构工程师、注册会计师等专业技术难度较高的就业领域外，工程管理就业范围覆盖了工程建设活动全过程。工程管理领域的注册工程师执业资格许可与工程管理专业教育关系密切，涉及工程管理专业中的工程项目管理、投资与造价管理、房地产经营与管理、工程决策与评估、物业管理等绝大多数专业方向。这表明，学校的工程管理专业教育必须适应工程管理领域注册工程师执业资格许可的要求，使本专业毕业生能够胜任未来的工程管理执业实践。近年来，工程管理专业教育受到了广泛关注，研究主题涉及专业培养目标、专业地位与学科体系、课程设置与课程体系优化、实践教学体系、课程改革与教学研究、实验课程建设和教学方法等方面［1-9］，仅有少数文献从注册工程师执业许可角度探讨工程管理专业教育问题［10-12］。为此，文章从注册工程师执业资格角度对工程管理专业教育中有关重要问题进行了初步探讨。
一、工程管理专业人才培养目标
高等学校工程管理专业指导委员会《工程管理专业本科培养目标和培养方案》（简称《专业培养方案》）规定，工程管理专业教育的目标是培养具备土木工程技术及与工程管理专业相关的管理、经济和法律等学科基本知识，获得工程师基本训练，具有一定的实践能力、创新能力的高级工程管理人才。
对于绝大多数培养工程管理现场工程师的应用型普通高校而言，工程管理专业的人才培养目标是让学生掌握工程管理领域注册工程师所需的基本知识、方法和技能，并经过学校规范的工程师训练过程使学生具备综合运用所学知识创新地解决相关工程管理实际问题的实践能力，即培养工程管理领域的卓越工程师。
表1和表2概括了工程管理领域注册工程师的主要工作及其能力素质，可以清楚地看到不同阶段和专业方向对注册工程师有不同的核心能力要求。投资决策及准备阶段依赖于注册工程师发现机会、科学规划和正确决策的能力，项目建造阶段的成功则建立在注册工程师强有力的组织协调和计划控制能力之上，运营维护阶段则需要注册工程师具备高效的物业设施管理和资产经营能力。
表2 工程管理领域注册工程师的主要工作及能力素质
阶段投资决策项目准备项目建造运营维护
注册工程师咨询工程师; 投资项目管理师; 造价工程师招标师; 规划、景观及建筑设计师; 结构工程师;造价工程师监理工程师; 建造师; 安全工程师; 投资项目管理师; 造价工程师房地产估价师; 房地产经纪人;物业管理师
主要工作及能力要求项目策划;项目投融资;机会及市场研究;可行性研究;前期策划项目设计;招标及采购;
取得建造许可;建造计划与实施准备项目实施;控制与跟踪评价;沟通协调;合同管理；争议处理.市场营销;运营策划;运营与维护;资产经营;项目后评价
二、工程管理注册工程师执业资格考试模式
按照惯例和规定，要想取得工程管理领域相应的注册工程师执业资格，需要通过相应的执业资格统一考试，执业资格考试是执业资格许可制度的核心。表3列出了工程管理领域主要的注册工程师执业资格考试科目，各考试科目、考试内容及考试大纲清楚地表达了工程管理实践对注册工程师知识、能力及素质的具体要求。
根据表3，目前工程管理领域的注册工程师执业资格考试多采取“3+1”模式。其中，“3”代表三门基础科目，目的在于考查执业人员对工程管理基础知识、基本原理和方法技术的掌握情况，主要采用单选、多选和判断等客观命题形式，可概括为知识及方法模块I；“1”代表一门综合科目，涵盖了三门基础科目的主要内容，多采用简答、计算、论述、方案设计、实务操作和案例分析等主观命题方式，用于测试执业人员分析解决工程管理过程中涉及的有关技术、经济、管理和法律实践问题的能力，可概括为实践技能模块II。
表3 工程管理领域主要的注册工程师执业资格考试科目
专业方向注册工程师统一考试科目
工程项目管理一级建造师建设工程法规及相关知识建设工程经济建设工程项目管理专业工程管理与实务
监理工程师建设监理理论与相关法规建设工程合同管理建设工程质量、投资和进度控制建设工程监理案例分析
设备监理工程师设备监理基础及相关知识设备监理合同管理设备监理质量、投资、进度控制设备监理综合实务与案例分析
公路监理工程师监理理论合同管理工程经济公路工程技术和综合考试
安全工程师安全生产法规及相关知识安全生产管理知识安全生产技术安全生产事故案例分析
投资与造价管理造价工程师工程造价管理相关知识工程造价计价与控制建筑工程技术与计量工程造价案例分析
第8篇：投资案例分析范文
【关键词】 企业业绩； 财务评价； 投资报酬率； 经济附加值
没有良好的业绩报酬系统，现代企业就不可能有效地运转。这是因为，业绩报酬体现了这样一个广为接受的信念：如果想激励人们为实现组织目标而努力，就必须按照他们达到的业绩水平给予奖励。实践中，通常是以会计净收益以及在此基础上计算出来的投资报酬率等指标为核心，对企业（包括企业所属部门或业务单元，下同）业绩进行财务评价。然而，由于公认会计准则的影响，以及企业目标和经营环境变化等原因，这种传统的财务评价存在着诸多问题。
一、企业业绩的财务评价中存在的问题
（一）片面追求会计净收益，可能有损股东利益
企业的资本包括债务资本和权益资本，而现行的会计净收益指标只确认和计量了债务资本的成本，忽略了对权益资本成本的补偿。由于无须承担权益资本的回报，管理者往往会通过过度投资来获得更大的会计净收益。但是股东追求的不是会计净收益的增长，而是正净现值的投资，期望收益率低于资本成本的项目显然损害了股东利益。
（二）过于强调投资报酬率，容易导致内部冲突
单一使用投资报酬率对企业业绩进行财务评价时，管理者会通过增大分子（基于现有资产取得更多收益）或减小分母（减少投资额）来使这个比率尽量变大。显然，减少投资额比基于现有资产创造更多收益来得容易得多。在这种情况下，任何低于目前投资报酬率的投资项目或资产（即使其收益率高于企业资本成本）均会成为管理者不投资或处置的对象，因为这些项目或资产会降低企业现有的投资报酬率。由此可见，投资报酬率评价标准容易导致业绩评价与企业价值最大化目标相悖，企业机能出现失调。
（三）财务会计信息的不恰当使用，致使业绩评价失真
企业财务会计信息主要服务于对外财务报告和短期经营控制的需要，因而受公认会计准则的规范和约束较多。企业业绩的财务评价则属于管理会计范畴。直接依据财务会计信息计算评价企业的经营业绩，通常难以做到准确有效。
1.无形资产支出费用化的影响
在信息时代，技术与新产品研发、信息系统建设、顾客与市场开发、雇员技能培训等无形资产的开发和利用，是企业核心竞争力的重要来源。然而，公认会计准则却不赞成将每年耗资巨大的大部分无形资产支出资本化，而是要求作为当期费用计入损益。这样会使企业每年用于无形资产的支出与由此而产生的现金流入大体相等，而收益平稳时期到来前的盈利能力（用净收益、投资报酬率评价）被低估；此后，企业盈利能力又被高估。这将导致管理者追求短期效益，不利于企业长期健康发展。
案例：假设某企业拥有5台同样的，但已使用年数各不相同的设备，每台设备成本30 000元，使用年限为5年，净残值为0，5年内每年现金净流量（收入扣除变动成本和可归属固定成本）为10 000元。该企业目前处于平稳状态，每年有1台使用了5年的设备报废并购买1台新的同样设备。为简化分析，可忽略税负的影响，并假定所有的现金流动和投资均发生在年度的最后一天，企业资本成本为15%。同时，假定企业使用直线折旧法。
5台设备，每台设备年折旧6 000元，则该企业全年折旧费用为30 000元。从每年的净现金流入50 000元中减去30 000元折旧费用，得到净收益20 000元。每年资产账面价值为90 000元，则该企业的投资报酬率约为22.22%。
案例分析：以上述案例为例，并假定该企业每年的研究与开发支出为3 000元，但在此后的5年中，每年会产生1 000元的现金流入。如果将研发支出作为当期费用，则该企业的盈利能力如表1所示（便于前后比较，一并计算列示了经济附加值指标，下同）：
从表1中可看出：在收益平稳期（第3年，支出和收入均为3 000元），企业盈利能力反映了真实水平；之前，企业盈利能力被低估；之后被高估。后期较高的盈利能力源于先前的被低估，即绝大部分有关无形资产的支出均在发生当期计入损益，现在正处于先前投资的收益期，而这些收益却没有和先前的投资联系起来。
2.租赁资产支出费用化的影响
公认会计准则对租赁资产支出资本化规定了较为严格的限制条件，不符合条件的租赁资产支出只能费用化计入当期损益。租金支出费用化会导致投资报酬率快速上升，然而，投资报酬率的这种波动，并不代表企业实际盈利能力的任何变化。公认会计准则对租金支出资本化的限制，促进了管理者采用租赁代替购买的方法取得资产。然而，企业的规模和盈利能力都与其购买并占有资产具有一致性。因此，即使企业面临的购买或租赁具有相同的价格和资本成本，这种方法也明显没有任何经济优势。
案例分析：仍以上述案例为例，并假设企业年末没有购买新设备，而是向设备供应商租赁1台同样的设备。假定设备供应商的资本成本也是15%，则设备供应商会采用使用期为5年、年资本成本为15%的年金系数3.352来计算每年相同的租赁费，即：年租赁费=30 000÷3.3522=8 950元。
一年后，该企业拥有同样的5台设备及年收入，只不过多了8 950元的额外现金费用。同时，原先的投资基数减少了30 000元，相应的折旧费用也少了6 000元。计算各年的盈利能力如表2所示。
从表2中可看出：随着租赁资产的增加，净收益逐年等额减少；而投资报酬率逐年快速上升，当全部资产均为租赁资产后（第5年，投资基数为零）将会无限大。
3.通货膨胀的影响
传统的财务评价基于币值稳定假设，发生通货膨胀后，通常会使企业盈利能力被较大程度的高估。这主要是由于收入与现金成本是以现时货币价值计量的，而投资基数和折旧却以取得资产时的货币单位计量。净收益的高估与投资的低估会导致投资报酬率明显高于真实水平。
案例分析：仍以上述案例为例，并假定经济运行中的通货膨胀率是每年10%，企业资产的价格也以每年10%增加，净现金流量以每年6%的速度增长（在通货膨胀时期，企业产品售价的增幅通常会低于资产成本和投入变动成本的增幅）。4年后，该企业的净现金流量应为：50 000÷（1+6%）×4=63 124（元）。
投资和在过去每年中取得资产的折旧费用如表3所示。
4年后，企业的盈利能力如表4最后一列所示：
从表4中可看出：经历了4年的通货膨胀后，企业的净收益和投资报酬率分别为26 493元和22.67%，均超过通货膨胀前的相应指标，盈利能力似乎显著提高了。然而，这样的报告显然没有任何实际意义。
二、改进企业业绩的财务评价的对策
（一）以经济附加值指标取代会计净收益指标
经济附加值是企业税后净营业利润（税后净收益加上利息支出部分）扣除其全部资本（包括债务资本和权益资本）的机会成本后的剩余利润。简言之，经济附加值就是超过全部资本成本的投资回报。它是企业业绩评价和激励补偿系统的核心基础，是较具综合性且比较成熟的业绩评价指标。
首先，经济附加值是扣除全部资本（包括债务资本和权益资本）的机会成本后的剩余利润，是真实的经济收益。如果企业的实际收益率低于该企业专门的、以市场为基础的风险调整资本成本，在传统的会计净收益方法下，企业可能表现为盈利，但用经济附加值指标计量，企业则表现为亏损。因此使用经济附加值可以避免企业出现隐性亏损以致损害股东利益。
其次，经济附加值指标能有效避免内部冲突。它是一个绝对值指标，对于部门、企业和股东来说，经济附加值总是越多越好，从而使企业的业绩评价与其价值最大化目标相一致，促使管理者关注股东目标并为之努力。这是其它任何财务性业绩指标都不可能达到的效果。
（二）避免单一使用投资报酬率评价指标
投资报酬率评价标准将企业净收益与其资本占用水平相联系，有利于加强资本约束，是评价分权利润中心（或战略性经营单位）业绩的适当指标。同时，它是以百分数表示的相对盈利能力，更方便于将企业的盈利能力同市场利率、加权平均资本成本、通货膨胀率、行业标杆企业进行比较以及企业内部各部门之间的比较。但正如前文所述，投资报酬率评价标准容易导致内部冲突，实践中应尽量避免单独使用。
（三）对经济附加值和投资报酬率指标的计算进行技术性调整
为财务报告和短期经营控制准备的财务会计信息对于评价企业的经营业绩并没有太大用处，在计算经济附加值和投资报酬率时通常要对公认会计准则下获得的信息进行调整，以便校正可能因管理者对会计数据操纵或因公认会计准则固有缺陷造成的偏差。
1.将能够产生未来收益的无形资产支出资本化
在计算评价企业经营业绩时，对于能够产生未来收益的支出应予资本化，并在未来收益实现的年份摊销，以使盈利能力的变化更为平稳、渐进，从而促使管理者在追求短期效益的同时也关注企业的长远利益。
案例分析：仍以上述案例为例，如果每年3 000元的支出被资本化，并在随后的5年收益期内摊销，则各年的盈利能力如表5所示。
从表5中可看出：无形资产支出当期费用化与资本化并摊销两种方法最终能实现相同的净收益（22 000元），但后者却能使变化更平稳、渐进。再从投资报酬率和经济附加值指标来看，这两种方法却产生了不同效果：前者使企业在收益平稳时期到来前处于不利地位，此后又产生一个比实际要高的投资报酬率和经济附加值指标；而后者则真实地反映了企业盈利能力。
2.将租赁资产计入投资基数
为避免管理者人为操纵投资报酬率和经济附加值评价指标（租赁而不是购买资产），可以通过将租赁资产以其公允价值计入投资基数来加以调整。如果得不到该项资产的公允价值，可以租金支出的贴现值来计量该项资产的价值。同时，将原来当期费用化的年租赁费用区分为财务费用和折旧费用。其中：财务费用在计算投资报酬率或经济附加值时不能归属于某一特定资产，而折旧费用可以作为被评价部门的费用。
案例分析：仍以上述案例为例，年租赁费用8 950元实际由利息费用和折旧费用两部分组成，且各自金额在年度间不同。利息费用逐年减少，而折旧费用逐年增加，如表6所示。
3.按物价变动水平进行调整
在通货膨胀时期，为了准确评价企业的经营业绩，我们必须将资产的原始取得成本重新表示为现时货币单位成本或现时购买力成本，以便对通货膨胀引起的货币假象进行调整。
案例分析：仍以上述案例为例，假设第4年末通货膨胀突然停止，企业将维持第4年年底的现金流量，同时以第4年年底的设备价格43 923元更新1台应报废设备。则该企业的真实盈利能力如表7所示。
从表7中可看出：按物价变动水平进行调整后，企业的净收益、投资报酬率和经济附加值等指标均低于通货膨胀前，其中经济附加值还出现了负数。这与未经调整时的业绩水平截然不同，但遗憾的是，这才是企业盈利能力的真实水平。
【参考文献】
第9篇：投资案例分析范文
关键词 财务报表分析 精品课程 观摩研修 感悟
中图分类号：G424 文献标识码：A
Revelation of "Financial Statement Analysis" Quality Courses
SHAO Zhengyan
（Business School， Beijing Institute of Fashion Technology， Beijing 100029）
Abstract "Financial Statement Analysis" course is Economics and Management core curriculum， teaching quality directly affects the basic quality of business students to take advantage of financial statements on the value of information mining management. Economic and Trade University， Professor Zhang Xinmin and their teaching team hosted and speaker of the "Financial Statement Analysis" course is a national quality courses， training in this article by Professor Zhang Xinmin exciting to watch lectures， teaching content design， case analysis framework， case study organizations three aspects to get a revelation to improve the quality of teaching.
Key words Financial Statement Analysis； quality courses； observe； sentiment
1 授课内容设计要有创新性
首先在授课内容的设计上，笔者翻遍了国内和国外的很多知名教材，发现这些教材在财务报表分析课程体系设计上差别很大，有的以4张财务报表为主线进行展开和分析，有的基于财务绩效考核的角度从盈利能力、周转能力、偿债能力、发展能力等方面进行分析，还有的引入哈佛分析框架，从战略分析、会计分析、财务分析、前景分析安排课程内容。笔者在最近几年的教学实践过程中，分别尝试了上述这几种主流的课程设计方案，我的感受是：以4张财务报表为主线的教学展开方式难以突出报表分析的系统性和综合性这一显著特点，不能很好地向学生呈现报表与报表之间的信息关联性。以财务绩效分析为主线的教学展开方式会使学生陷入片面的比率分析世界而看不到财务报表分析的真正价值。以哈佛分析框架为主线的教学展开方式会使学生的分析思路很散乱，战略分析、会计分析、财务分析、前景分析各自自成体系，而不能有效依托报表数据使四个方面的分析融会贯通。张新民老师的课令我耳目一新，张老师虽然主编了财务报表分析这套精品课程教材，但他的授课顺序却不是按部就班地按教材走，而是大胆创新，以格力电器的案例为主线，引领学生在阅读企业2008-2009年财务报表的过程中，运用财务思维挖掘企业的战略信息、经营信息、营运管理信息、风险信息，预测企业的前景状况。这种课堂组织方式能够让学生站在一个更高的层次通览企业的财务报表数据，并且能够让学生系统地了解4张报表数据之间的联动关系，以及这些数字变化背后所反映的管理状况，激发学生跳出会计核算的小天地，更好地挖掘会计信息的管理价值。张新民老师在他讲的第一堂课上，就告诫我们这些做老师的，教材和大纲是约束学生的一种手段，能够让学生清晰地知道这门课要掌握的知识点和要达到的目标，如果老师只是中规中矩地按照教材和大纲讲课，就很难脱离授课的初级阶段，成为一名受学生爱戴的优秀老师。总之，听了张老师的课，笔者深刻感悟到授课过程是精心设计的表演艺术，要融入自己的实践阅历，用高的理论素养和强的感悟能力创新课堂内容，理论联系实际，融会贯通，形成自己的讲课风格，实现教师授课的高级阶段，成为真正意义的好老师。
2 案例分析要形成清晰、实用的通用分析框架
其次在案例分析的过程中，通过对一个企业案例的深入分析，要帮助学生形成清晰的财务报表分析框架，这种分析框架要有一定的通用性，能指导其他企业的分析。张老师讲得最精彩的部分是利用财务报表看企业战略，这部分的分析具有很强的创新性和实用性。多年来笔者在讲战略分析的时候，是借鉴国外教材的分析思路展开的，以波特的“五力”钻石模式为基础分析行业特征和企业竞争战略，这种分析思路和财务报表数据联系很松散，学生交上来的作业像是搞市场营销或战略管理的报告，没有学生能够有效借鉴报表数据分析企业战略。张老师的分析另辟蹊径，用实实在在的财务数据向我们展示企业的行业选择与定位、企业扩张战略的手段、企业集团财务管理的分权和集权问题、基于不同股东视角下的战略一致性问题。波特的五力分析虽然全面，但有好多分析内容超出了财务报表所能提供的信息范围，需要向企业内部管理者或市场调研机构求证，我们站在外部报表使用人的角度，来挖掘财务报表信息价值时，这些方法显然没有用武之地。
现总结一下张老师关于企业扩张战略的分析思路。企业实现增长或扩张有两条路径：一是靠经营；二是靠控制性投资。在分析之前先把母公司和合并报表中关于企业扩张战略的项目摘录出来，如表1所示。
表1 格力电器财务报表数据摘要（亿元）
首先分析企业当前的增长方式，格力电器母公司固定资产投资额31.2亿元，占资产比重31.2/419.2=7.4%。控制性投资是母公司通过控股投资或债权融资方式实质控制子公司资产和经营的方式，控制性投资额并没有直接在报表中呈现，而是要通过深入分析母公司报表和合并报表的相关项目计算出来。格力电器的期末控制性投资的基本投资规模等于“长期股权投资”项目母公司金额与合并报表金额的差额（31.70.07=31.63亿元）。除此以外，还要分析母公司是否通过“其他应收款”或“预付款”项目为子公司融通资金实现控制性投资的目的，如果有，那么母公司这些项目的金额会高于合并报表对应项目的金额，通过上述分析思路，我们发现母公司并没有明显地为其旗下子公司融通资金的行为。格力电器母公司控制性投资额31.63亿元，占资产比重31.63/419.2=7.5%，显然在2009年格力电器母公司采取了以经营和控制性投资并重的增长方式。
其次分析企业增长方式的未来路径选择，这需要计算两种增长方式的增量投资额。新增固定资产投资额等于母公司期末数减去期初数的差额（31.231.1=0.1）。格力电器母公司期初控制性投资额=26.40.01=26.39亿元，新增控制性投资额等于母公司控制性投资额的期末数减去期初数的差额（31.6326.39=5.24亿元）。显然在2009年母公司加大了对控制性投资方式的投资力度，新增投资5.24亿元，远远高于通过固定资产投资0.1亿元追加在经营性增长方式的投资额。所以未来企业会更加注重控制性投资这种跨越式增长方式。
最后分析企业控制性投资撬动的资产规模效应。控制性投资和固定资产投资最大的不同是控制性投资具有杠杆效应，固定资产投资投入和资产的产出规模是1：1的对应关系，控制性投资投入和资产的产出规模可能会大于1，也可能会小于1，要通过母公司报表和合并报表的综合解读分析控制性投资的杠杆效应。格力电器母公司期末控制性投资31.63亿元，撬动的资产规模等于合并报表和母公司报表资产总额的差额（515.3419.2=96.1亿元）。显然，格力电器通过控制性投资撬动了3倍的资产产出规模，说明企业选择控制性投资扩张战略的投资效益良好。循着这个分析思路，我们还可以继续探究母公司通过控制性投资实现集团公司资产跨越式增长的原因。原因有三：一是吸纳其他股东对子公司的投资，2009年格力电器合并所有者权益变动表显示通过少数股东增加的所有者投资为4.4亿 元；二是通过子公司增强商业贷款能力和金融贷款能力，2009年格力电器合并报表与母公司报表有关“应付票据”、“应付账款”项目的差额为45亿元，说明格力母公司通过子公司向外吸纳了45亿元的商业性贷款；三是通过子公司的盈利来扩充资产规模，2009年格力电器合并利润表与母公司利润表有关“归属于母公司所有者净利润的差额”为4亿元，说明子公司通过自己独立的经营活动为集团公司新增了4个亿的资产。通过对上述3个原因的分析，我们能够清晰地看出格力电器母公司通过控制性投资活动以低成本的商业性融资提升了集团公司的短期贷款能力，节约了集团公司的营运资金储备，同时强化了对上游供应商的控制能力。张老师紧扣扩张战略路径这条主线，通过报表数据深入细致地分析了企业战略实施的方式、方向和效果。从财务数据的运行结果看战略定位及其实施效果，具有很强的实用性和创新性。
3 通过案例教学调动学生的参与热情
案例教学是财务报表分析课程必不可少的重要环节。能否充分调动学生的参与热情、增强师生的互动直接影响着案例教学的授课质量。多年来，案例教学环节一直令人头疼的一个环节，首先表现在财务报表分析报告的写作上，学生搭便车的现象严重，很难通过一份报告给予每个学生客观的评价；其次表现在案例教学的课堂组织上，如果是学生在讲台上做案例分析汇报，其他学生就会出现不认真听讲的现象，课堂纪律较差。张老师对如何上好案例讨论课给予了很多积极的建议。对我有三点启发，汇总如下：（1）教师应对各类案例的分析框架有充分的掌握。教师要对主要的财务报表分析方法非常熟悉，同时通过认真研读教材相关的配套案例，掌握每个案例的分析思路和分析要点。根据课程进度，有针对性地选择典型案例让学生分析，效果更好。（2）控制学生课堂汇报时间。案例教学过程中时间管理很重要，学生的汇报要控制在10分钟内。这样能让学生养成汇报前自己进行演练的习惯，达到一种在规定的时间讲清规定的内容的能力。（3）教师要掌握点评技巧。教师的点评，是对学生汇报和案例教学的总结和提炼。而绝不是要给出完整的答案。因此，教师的发挥空间是很大的。在学生讲的时间较少的情况下，教师就要多讲一些。因此，教师准备要充分。对于学生没有给出基本的分析框架，或者离教学目标相差较远时，教师应该着重完成分析的基本内容；在学生分析得较为充分、教师似乎很难补充的情况下，教师可以对其演讲的优劣进行评价。
对学生汇报中的谬误，一定要坚决地指出来。这样一来，学生的印象会非常深刻，也是树立教师形象的最好方式。对于学生的演讲，不论效果好坏，教师均要给出积极的评价。为避免陷入被动，教师应不在课堂上为学生汇报成绩。
总之，通过观摩学习张新民教授的财务报表分析课程，笔者对课程内容设计有了新的认识，也收获了不少案例教学方面的经验。
北京市教师队伍建设――青年英才项目（YETP1406）、北京服装学院教改项目（JG-1222）
参考文献
[1] 张新民，钱爱民.财务报表分析（第2版）[M].中国人民大学出版社，2011.1.1.
[2] 张新民.从报表看企业――数字背后的秘密[M].中国人民大学出版社，2012.7.1.
