房地产行业投资策略精选(九篇)

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第1篇：房地产行业投资策略范文

关键词：房地产基金；私募房地产股权投资基金；房地产行业

中图分类号：F830.8 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）01-0-01

一、我国房地产基金的发展现状与特点

1.高速城市化进程与房地产行业融资特点迎来房地产基金发展的黄金期

目前，据2012社会蓝皮书统计，我国城市化水平首次超过50%，城镇人口首次超过农村人口，高速的城市化水平将持续产生人口红利与房地产行业的快速发展，而从我们房地产企业的融资渠道来看，除了商业银行贷款以外，其他渠道分别是外资利用、房屋预售款及其他资金来源，随着国家的宏观调控，对银行贷款的限制，地产开发企业在土地获取环节将更多的利用其他资金渠道进行融资，据统计2010 年全国房地产基金公司已达100 余家。2011年，房企常规的融资渠道受限。在此背景下，许多房地产开发公司、信托公司都纷纷设立房地产基金，私募房地产基金迎来了一波发展高峰，清科数据中心统计显示，2012年共有94支可投资于中国大陆的私募房地产投资基金完成募集，其中披露金额的90支基金共计募集59.55亿美元，新募基金总数较去年有较大涨幅，投资方面，全年房地产行业共完成投资交易80起，披露金额的77起交易共涉及32.09亿美元的交易金额，投资数量同比上升29.0%，投资金额同比回落11.6%；可见，目前我国房地产基金行业已经迎来了发展的黄金时期。

2.从外资为主导转向为本土为主导

2003年以前，我国房地产基金私募的活动主体是外资主导的。外资与本土的地产开发商进行合作，组建合资公司，投资于国内的住宅或商业项目，通过各自的优势，赢得投资收益，而从2006年以后，我国的私募股权房地产投资基金迎来了一个较快速的发展时期，外资的投资方向开始转向参股房地产企业或参股房地产项目的股权投资策略。2008年的金融危机和更为深层次的调控也对本土私募房地产股权投资基金发展产生了更大的机遇。目前我国本土的房地产基金主要大致分为三类：一是由房地产开发商为主发起成立的房地产基金，如复地投资基金、金地稳盛基金等；二是带互质的独立基金管理人，如中城联盟投资基金；三是由金融专业人士发起设立的PE投资基金，如鼎晖房地产基金、普凯投资以及高和投资基金。截至2011年三季度，共有22只地产PE基金募集到32.25亿美元，其中，由本土机构募集基金数量及金额占比分别超过80%和70%。

二、发展过程中面临的主要问题

1.配套法律体系不完善

我国制度和法制基础不健全，无论是《证券法》、《信托法》还是《证券投资基金法》等，都没能确立私募基金明确的合法地位，没有从法律层面界定清楚参与各方的权利义务关系。一旦投资失利，投资者的权益在法律上的是没有强有力的保障的，只能归入普通的民事经济纠纷处理。 目前私募房地产投资基金主要有三种法律模式：（1）投资公司型——以公司法为基础，通过设立投资公司或资产管理公司，由经理人团队或管理公司进行管理。（2）信托基金型——遵循信托的基本原则，受托人通过设立信托的方式，发行信托基金收益凭证，集合运用信托计划资金，投资于各种房地产资产；受托人依照契约运用信托财产进行投资。（3）股权合伙型——又称有限合伙型，是指由普通合伙人（LP）发起，通过吸引一个或多个有限合伙人（即基金投资者，一般为机构投资者或富豪），并聘请专业团队进行管理。

2.管理人专业程度欠缺与退出机制不完善

管理人的专业水平能力与敬业程度将直接与投资人的收益相关，我国现阶段并未建立一套比较完善的管理人评估系统，通过提高管理高责任心与约束、规范自身的行为成为投资人与管理人之间的信任关系基础。故往往也会出现投资人参与管理的行为。从国外经验来看，外资的私募基金一般不会参与管理，由房地产项目企业独立进行开发。

三、发展前景与出路

从目前国内的资金面和房地产行业环境和融资需求来看，未来几年，私募房地产股权投资基金将继续保持持续增长的态势，从资金面来看，民间财富的积累客观上要求有新的投资渠道来满足投资者多样的投资需求。根据央行数据显示，截止到2012年年底，我国居民储蓄存款已高达40万亿元。另2011年我国银行人民币理财产品发行21474款，占据全部发行总量的90%，较2010年增长86.63%。可见投资需求也再不断积累，从房地产行业融资环境来看，政府目前对房地产行业的银行贷款门槛逐渐提高，房地产行业的融资渠道创新必定会带来房地产私募基金的进一步发展。鉴于房地产基金广阔的未来发展前景，从以下方面提出建议：（1）抓住外部环境变化带来的机遇，形成房地产基金的发展策略，在投资策略上，应该坚持中长期投资，以一线城市为主，逐渐向向二三线城市发展，以传统住宅项目为主逐渐加大商业办公物业类型的比重。与大型企业合作开发或收购项目，保证项目的持续开发和收益的预期实现。（2）尽快完善、健全配套的法律体系，保证投资人的权益，理清权责关系。（3）形成完善的退出机制，提供房地产私募股权投资基金多种退出形式。（4）构建一个完善的私募基金监管体系，确定明确的监管部门，并界定它的权限范围。同时兼顾私募基金自身的运作特点。（5）提高基金管理人的管理水平，形成资格审查制度，增进投资人与管理人互相信任，保证基金投资与运营效率。

参考文献：

[1]张建.房地产基金[M].北京：中国建筑工业出版社，2012.

第2篇：房地产行业投资策略范文

寻找确定性机会

目前，捕捉结构性机会依然是基金投资的重点。多家基金认为，二季度个股选择仍将成为获取超额收益的关键。

兴业全球基金研究总监孙蔚认为，从宏观经济看，GDP已运行到均值以上，2010年一季度GDP同比增长11.9％，已经超过历史q均值。预计二季度GDP增速在11％左右。投资需求旺盛、出口快速增长可期、物价面临上涨压力，总需求已面临过热的风险。同时通胀的压力日益显现。她认为，通胀的压力是央行考虑升息与否的最重要因素，央行在二季度有可能进一步加大紧缩力度。

孙蔚表示，由于各部委对经济运行的意见不统一，政策的实际实施有可能被延后，二季度末、三季度初是政策敏感期。同时，流动性依然充裕，从证券化率、市场估值等指标来看，股票市场总体估值尚未离谱，结构性差异明显，市场有望保持震荡格局。

投资策略上，孙蔚表示，二季度兴业基金将继续注重结构性机会，从基本面出发，采取长期价值短期体现的策略，把握长期趋势对应的机会，寻找经受时间考验的公司，个股的选择仍将成为投资收益的重点。同时，由于投资者多元化，风格各不相同，在可把握的基础上，可以综合考虑政府支持及资源倾斜的方向，以及央企、地方政府重点投资或整合的领域。

兴业全球投资总监王晓明在谈及具体投资策略时表示，目前金融保险、医药、信息设备及信息服务、食品饮料是旗下基金的主要配置，今年操作的关键是“做足确定性”，确定性增长应该享受溢价。

王晓明称：“医药等消费股尽管估值不低，但未来成长的确定性比较大，所以超过预期的可能性比较大。而金融股估值相对偏低，成长速度尽管不是很快，但估值提供了很好的安全边际。股指期货出台一定会给大盘蓝筹股带来超额收益，但这是渐进的过程，可能在未来的一年时间里逐渐表现出来。小盘股的疯涨是很难长期持续的，估值的偏离具有自我纠偏的机制。”

上投摩根亚太优势基金经理张军也抱有类似看法。张军表示，CPI以及PPI将在基数因素驱动下逐步回升，3月份CPI环比下滑，致使加息担忧减退。如果人民币升值，对A股短期而言是利大于弊。另一个需要关注的政策重点是，促进节能减排和产业升级，其中东部地区向西部地区的产业转移、行业准入向民间资本开放，东部地区的产业升级以及新产业政策出台都会加快。

张军同时表示有几点现象值得关注。首先，一季度信贷增速得到有效控制，这减轻了央行巨大的信贷额度调控压力。其次，二季度是传统的投资旺季，投资增速可能较一季度上行。再次，股指期货和融资融券推出，出于稳定需要，对股市的政策将偏暖。

结构性机会方面，张军认为有必要把握以下三条主要思路，一是受益通胀或人民币升值预期的行业，包括金融、二线地产及建筑建材、交运；二是大消费崛起，包括医药、商贸零售、家电、汽车和食品饮料；三是新兴产业规划和低碳经济，包括新科技、装备制造及新材料行业。同时，央企整合及地方政府主导带动下的外延式扩张、中西部和特色产业区域振兴的盈利超预期机会也值得关注。挖掘高成长公司

新兴行业以及创业成长型公司，是目前基金较为看好的方向。

博时基金认为，随着更为严厉调控措施的出台，房地产等对资金依赖较高的行业有可能受到进一步打压，而作为经济结构调整的主要方向，战略新兴行业及创业成长型公司有望成为新的经济增长引擎，国家战略下的新兴产业有望成为主要投资方向。

博时创业成长股票基金的拟任基金经理孙占军认为，包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等在内的七大战略性新兴产业均具有市场空间广、政策支持力度大、企业增长快、盈利能力强等特点。战略新兴行业在未来几年有望孕育出一批高成长的创业公司，而其中的上市公司将是优中之优，具有投资机会。

孙占军表示，通过研究美国百年来股市的表现可以发现三大转型期，每个转型期前后都会涌现出一批新兴行业。在当今中国经济结构转型的背景下，一些具有高科技背景的新兴产业与消费升级行业都将迎来机会。中国有无数中小企业作为强大的基础，未来中国的创业板有机会像美国的纳斯达克市场一样成功。

银华基金在其二季度投资策略报告中认为，目前中国经济处于结构转型阶段，在此背景下，一批新兴产业的需求面临跳跃式增长，消费服务、电子信息、新能源汽车、节能减排行业进入快速发展期，高成长行业和公司的投资价值值得关注。

同时，银华基金认为，在过去几个月中，传统周期性行业的表现大幅落后于大盘。目前看来，这些行业中出现了一批估值较低的公司，具备一定的投资价值。因此，银华基金未来将采取坚守高成长、把握低估值的“哑铃型”配置策略。银华基金阶段性看好低估值的周期股，包括水泥、二三线地产公司、钢铁中的中高端板材、机械、重卡、焦炭等行业。

银华基金认为，从企业盈利情况看。2009年企业整体盈利似乎低于此前市场的预期，不过，一季度市场走势已经对部分公司业绩低于预期进行了提前反应，下调的幅度有限，不大可能成为大幅做空A股的理由。

从流动性角度看，在货币政策逐步偏紧的背景下，人民币升值有望在未来几个月内为市场贡献向上的动力。

对于股指期货和融资融券，银华基金表示，中长期内，期指对股市的影响是中性的，在推出的初期阶段，对市场影响偏正面；而融资融券能够为市场带来新增资金，并提高90只标的股票的估值。

关注房产股超跌

房产股超跌的机会，也被基金所关注。

近日国务院确定了遏制部分城市房价过快上涨的政策措施，包括购买第二套住房的贷款首付款不得低于50％，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍，暂停部分地区购买第三套及以上住房贷款。

国泰基金认为，整体上看，此次“国10条”非常严厉，超出市场预期，之前的股价波动没有足够反映此次政策的变化。估计市场会对房产税的预期重新升温，未来一段时间房地产股票都不会是好的投资标的。机械和建材等相关行业虽然会受影响，但如果超跌就可能有机会。由于短期内房地产销售不会很好，所以对房地产下游行业应该谨慎：

从实质性影响来看，房地产行业的盈利模式或许会发生改变，但对与房地产投资相关的中游行业影响可能并不大，只是短期会有估值方面的影响。

第3篇：房地产行业投资策略范文

一、特点

（一）高投资量和高成本性

在泡沫经济时代，房地产、石油、股票三大行业的总价值超过了20万亿美元，占全球GDP的二分之一，这是经济发展过程中所占比例最大的时期。这足以说明房地产行业的投资量是巨大的，是一个资金高度密集的行业。投资巨大，房价高会带来一系列的经济问题，如储蓄率过低，负债过高等。土地开发成本高、房屋建筑成本高、及其相关开发费用高是导致房地产行业高投资的本质原因。

（二）回收期长和长周期性

房地产投资是整个房屋开发、建立、出售的过程，其本身周期长，2006年是房地产行业最困难的时期，政府政策变更、银行贷款利息上升。导致开发商流动资金缺乏，延误工期，投资者的回收周期也随之变长。

二、风险类型

（一）利率风险

利率的变化会影响房地产投资的收益，利率上升会使成本增加，导致房屋的售价上升，消费者购买欲望降低，会形成一个严重的经济问题。在房地产行业中，成本上升，而市场需求降低，加大了房地产投资的风险系数。

（二）购买力风险

由于物价总水平上升，导致人们生活消费上涨，用于房屋购买方面的资金减少，对高消费的奢侈品购买能力下降。这也是一种需求风险，在收入水平没有变化的情况下，大多数人面对这样的情况会选择住原有的房屋，减少自己的经济压力，房屋销售量减少，而且房屋的维护也需要资金，这对投资者是一个很大的挑战。

（三）市场竞争风险

市场发展过程中有一段饱和期，在这段时间里，同行的竞争巨增，开发商为了拉长房屋的销售期，只能选择缩短工期，然而这必将导致成本上涨。房地产市场供应量太大，而市场需求没有增长，这样一来，市场营销就会更加的激烈，最终使房地产开发商成本上涨。这一分析主要是因为投资者没有做好充分的市场调查，也就是可行性研究所引起的。

（四）自然风险

开发商在开发土地时，前期的勘测工作可能存在漏洞导致出现自然灾害时，房基不稳，出现豆腐渣工程。其次，在施工期，施工人员可能发生事故。自然风险是不可避免的，但是可以预防，投资者在做投资决策前，要充分考虑到自然风险带来的收益影响。

三、应对策略

（一）分散投资

投资者可以选择多个房地产开发工程进行投资，其目的是避免资产单一受一个项目的牵连而崩盘，最终达到减小投资风险的目的，分析者提出分散投资包括三种类型；地区分散投资、时间分散投资和共同投资，下面浅析这三种类型。区域分散是指房地产投资者把资金投入不同的地区，防止资金的全部损失，一个区域不景气不会导致整个投资的崩盘，从而减少房地产投资风险。时间分散则是指投资者需要根据市场份额，对自己的投资规划一个时间间隔，避开高风险期。

（二）组合投资

组合投资策略是指房地产开发商把一部分资金投入其他的行业，而房地产依然是投资的主体。开发商可以把聚集的资金的一部分投入到普通住在的建设楼、写字楼等方面，根据区域对房屋的不同需求，合理的组合分配资金。在资金分配中，也需要考虑风险系数的不同，风险大的回报率相对要高，回报率低的投资相对风险就低一些，投资者需要按照实际情况合理分配，达到降低整体投资风险的效果。

（三）共同投资

房地产投资者联合在一起共同开投资一个项目是常用的风险分散方式，共同投资的本质要求是平等享受投资带来的利润以及风险，不同的开发商选择共同投资方式和项目，能够分散投资风险，利益平均化，在重大决策时，可以各抒己见，发挥各自的优势，使决策达到最大的优越性，最终达到避规风险的作用。共同投资的实例有投资者与大型的财团或者投资公司合作，减轻筹资方面的风险；与国外集团联盟，可以借鉴外国先进的管理经验，获得技术上的支持等。

（四）购买保险

购买保险对于任何行业都是一份稳定的保障，对于房地产投资者来说，也是很有必要的，它能够转移投资的风险，弥补损失，不会出现资金崩盘的现象。购买正规的大型保险对维持房地产投资者的信誉有很大帮助，能够促进开发商销售工作的正常进行。房地产投资者在购买保险时，需要根据资金情况和市场需求选择适合的险种以及投保金额，才能达到预期效果。

第4篇：房地产行业投资策略范文

地产母基金全称为房地产私募基金母基金（PERE FOF），是在全球业界都属于非常创新的金融产品。通过投资母基金，投资者可以充分利用房地产专业投资基金团队，利用过去接触不到的各项资源，来充分挖掘房地产市场的投资机会。近日，诺亚财富宣布携手易居中国，联合业界开发商，共同发起TOP50地产母基金。诺亚财富认为，地产母基金具有以下十大特点：

第一，相对第一次组建基金的投资经理，地产母基金的管理者们拥有丰富而扎实的行业知识，可以对投资经理进行额外的尽职调查，所以66%的初次融资投资经理选择从母基金融资。另外18%的初次融资投资经理在组建过第一支房地产基金以后，也会选择从母基金这里融资。

第二，地产母基金对小型投资者而言，是大的利好。通过地产母基金，小型个人及机构投资者可以与名声卓著的大型房地产投资基金，分享他们才能获得的投资机会。大型房地产基金的起投金额一般都很高，但是母基金降低了这一门槛。

第三，地产母基金还有一个特别的作用，例如市场上有专注于亚洲、美国和欧洲市场的不同投资母基金，投资者可以通过不同的基金，借助专业投资经理，对不熟悉的房地产市场进行投资。对TOP50母基金的投资人而言，则是可以借助专业投资经理，投资你所完全不熟悉的城市，获取过去不可能获得的投资机会。

第四，在房地产市场低迷时，地产母基金获得很多投资者的关注，特别是对一些特定房地产市场（如低价房产收购）的投资基金。在市场低迷时，很多基金表示，他们会等待市场底部，寻找投资基础资产的机会。

第五，传统上母基金一直是中小型投资者的最爱，但是现在母基金已经成为大型的机构投资者投资他们所不熟悉市场的专业工具。据PREQIN的调研，FOF的投资者中，10亿～50亿美元资产占32%，50亿～100亿美元占10%，100亿～500亿美元占12%。

第六，据PREQIN的统计，投资者选择地产母基金的最大考虑因素是期望较高的投资回报，或者是选择低风险的投资基金。

第七，地产母基金还有选择多种策略的灵活性。根据房地产市场的不同阶段，地产母基金可以选择高风险高收益的机会投资策略，或者增值策略，或者在市场低迷的时候，选择“核心策略”以及“核心增强”策略。除了房地产之外，还可以选择债券市场，或者是“不良房产”市场，或者是高等级房产按揭证券化产品等不同金融产品。

第八，对投资者最有利的是，他们通过选择一支基金，就可以充分分散化投资，坐享全球的投资收益。

第5篇：房地产行业投资策略范文

此次调研的范围主要针对在中国大陆地区有活跃投融资记录的75家私募股权投资机构。

新募基金总额增长

策略结构分化

记者从清科研究中心《2008年第一季度中国私募股权投资研究报告》中得知，今年第一季度针对亚洲市场（包括中国大陆地区）的私募股权基金募集非常活跃。本季度共有16只可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金完成募集，资金额达到199.98亿美元，比去年同期大幅增长，增幅达163.3%；对比2007年第四季度基金募集情况，本季度募资金额也增长59.6%。未来大量新募集的私募股权基金涌入中国市场，在带动中国优秀企业的快速增长的同时，也将加剧中国私募股权投资市场的竞争。

在募资总额大幅增加的同时，新募集私募股权基金的策略类别也变化较大。其中，房地产基金占比显著下降，而成长基金占比显著增加，房地产基金募资金额占比由去年的19.3%下降到2008年第一季度的2.5%，成长基金募资金额占比则由去年的24.4%增长到本季度的46.5%。这种结构的变化不仅反映了次债危机影响下投资者对房地产行业投资前景预测的微妙变化，也反映了投资者更加关注中国总体经济高速增长带来广泛的行业投资机会。

广义IT行业投资额增加

清科研究中心的报告中显示，在中国大陆，共有36家企业得到私募股权基金的投资，投资额为26.79亿美元，整体来看，一季度私募股权基金投资总额保持稳定。

从被投资方的行业分布看，2008年虽然传统行业仍然领跑，但私募股权在中国的投资过度集中在传统行业的趋势有所缓和，从投资金额看，传统产业由去年占比65.0%下降到2008年第一季度占比52.9%。

值得注意的是，在总体平均投资额2008年第一季度与去年相比持平的基础上，广义IT行业平均投资额由去年0.94亿美元增加到2008年第一季度1.50亿美元。

北京领跑私募股权投资

在2008年第一季度私募股权基金投资的地域分布中，北京摘得桂冠，共10个案例，获13.3亿美元投资。上海、深圳、广东（不包括深圳）2008年第一季度获私募股权基金投资额都有所减少。

值得注意的是，私募股权基金投资除在东部沿海地区保持稳定增长外，东北和中西部地区所获得的私募股权基金投资也有逐渐增加的态势。一季度河北、河南、湖北、重庆、陕西、辽宁等中西部地区和东北地区私募股权基金投资表现活跃，这些地区一季度共获得6.3亿美元的私募股权基金投资。可以预计，今后中西部地区和东北地区的私募股权基金投资额将会进一步增加。

成长资本保持绝对主流

从投资策略分析，一季度成长资本投资策略依然占据绝对主流地位，且投资额度大幅增加。采取成长资本投资策略的投资金额达20.89亿美元，占一季度总投资额的78.0%。与此同时，成长资本策略的平均投资额由去年的0.33亿美元增长到2008年第一季度的0.77亿美元。

结合前述关于广义IT行业平均投资额大幅增加的分析，经过一波传统行业投融资“补课”后，在3G启动和创业板即将推出等利好消息刺激下，一向对广义IT行业不太关注的私募股权基金似乎也有逐渐拓宽原有领域，向以广义IT行业为代表的高成长行业迈进的趋势。

退出案例急剧减少，IPO和上市后退出仍为主流

在本季度8笔投资退出案例中，以IPO方式退出的案例笔数为4笔，占据50%份额。本季度总退出案例数相较于2007年第一季度13笔退出案例减少38.5%，相较于2007年第4季度37笔减少78.4%。整个退出市场在2008年第一季度步入低谷，这与2008年第一季度国际资本市场环境急剧恶化，国内股市大跌有直接关系。一季度私募股权基金投资退出情况反映出IPO和上市后减持退出仍是当前私募股权基金在中国投资的主流退出模式。

VC/PE相关并购数量下降，规模偏小

从清科研究中心的报告中可以看出，在一定范围内，2008年第一季度与VC/PE相关的并购事件共有5起，比去年同期减少了50.0%。其中2起与VC/PE相关的并购发生在广义IT产业内，2起发生在服务业,但规模都偏小。另外一起与VC/PE相关的并购发生在传统产业，规模远大于上述两个产业。

预测2008：全年中国大陆私募股权投资将保持在100亿美元以上

中国和亚洲私募股权市场的良好发展正吸引全球资本纷纷涌入。结合2006年和2007年的募资和投资的历史数据分析，来自清科研究中心的报告显示，在2008年，专门针对亚洲市场（包括中国大陆地区）投资的私募股权基金管理的可投资的资金可望超过500亿美元。如果没有太大的市场波动，预计2008年全年中国大陆的私募股权基金投资额将保持在100亿美元以上。

就行业来看，预计2008年全年传统行业私募股权基金投资仍然占据重要地位，但是行业分布会有较大的改变，房地产行业在市场不明朗和政策从紧的预期下投资热情会有所下降。在广义IT领域，2008年第一季度通信、电信领域增长较快，随着3G和三网合一进程加快，预计广义IT领域投资将会有所增长。在其他高科技的细分领域中，基于全球市场对替代能源的巨大需求，近两年来兴起的投资中国新能源企业的热潮在2008年将热度不减。

第6篇：房地产行业投资策略范文

07年金融行业投资策略

申银万国预计2007年中国内地银行将继续全力拓展自己的非息外收入，尤其是中间业务收入，目前国内银行来自非息收入的比重仅有10%，相对中国香港的39.30%、美国的40.28%，日本的37.04%，欧共体的36%，相差甚远，仍有较大的开拓空间。2007年，国内金融机构存贷仍将保持一个较快的增速，其中股份制银行和城市商业银行的表现尤为突出，金融机构传统业务的稳定增长有利于吸引价值投资者。预计2007年可能到来的税收减免将为相关银行的业绩增长锦上添花，相对于证券公司和保险公司，目前银行业税负最重，因此也将会是未来税收减免中受益最大的金融子行业。

具体操作建议:未来建议重点关注：

1. 招商银行（600036）。操作建议：增持。理由：①、出众的零售业务和中间业务；②、良好的风险控制和较高的拨备；③、稳健的风格和果断的执行力；④、充足的资本奠定明确增长预期；⑤、净利润超过30%的复合增长率。补充理由：①、中外资税收并轨和营业税减免；②、金融深化使公司在零售和中间业务方面的发展超出预期；③、市场愿意给好公司更高的溢价。盈利预测：①、EPS：2006年0.38元/股，2007年0.51元/股，2008年0.67元/股；②、ROA：2006年0.62%,2007年0.68%，2008年0.74%；③：ROE，2006年10.0%，2007年12.1%，2008年14.3%。风险：①、宏观调控超出预期的严厉；②、透明的信息和稳定的预期可能使公司股价难以超越板块。

2. 民生银行（600016）。操作建议：增持。理由：①、灵活的机制和有效的激励；②、中小企业业务和中间业务高增长；③、良好的风险控制和较高的拨备；④、净利润超过305的复合增长率。补充理由：①、中外资税收并轨和营业税减免；②、再融资的实现（定向增发/H股）；③收购兼并。盈利预测：①、EPS：2006年0.25元/股，2007年0.34元/股，2008年0.44元/股；②、ROA：2006年0.50%，2007年0.55%，2008年0.60%；③：ROE，2006年9.3%，2007年11.3%，2008年13.2%。风险：①、宏观调控超出预期的严厉；②、再融资拖延阻碍成长性；③、组织结构再造需要磨合导致效率损失。

3. 浦发银行（600000)。操作建议：增持。理由：①、良好的资产质量和高拨备覆盖率；②、较高的盈利能力；③、稳健的资产负债配置；④、净利润超过30%的复合增长率。补充理由：①、中外资税收并轨和营业税减免；②、再融资的实现（定向增发/H股）；③、管理层激励措施导致利润释放。盈利预测：①、EPS：2006年0.78元/股，2007年0.86元/股，2008年1.14元/股；②、ROA：2006年0.47%，2007年0.52%，2008年0.58%；③、ROE：2006年13.7%，2007年12.0%，2008年14.3%。风险：①、宏观调控超出预期的严厉；②、地域风险和管理层变动风险；③、缺乏自身特色和产品。

2007年房地产行业投资策略

2007 年房地产行业选股将主要围绕“强者恒强”和“奥运滨海”这两个主题。在看好房地产行业长期发展的前提下，平安证券认为行业龙头公司将分享行业的成长，具有长期投资价值，具体个股包括万科、招商地产、保利地产、华侨城、金地集团、金融街等。另外，北京奥运和滨海新区建设将推动北京和天津住宅价格的上涨，受益于房价上涨，预计北京和天津房地产公司未来业绩将得到较大幅度提升，其中北京城建和北辰实业拥有奥运项目储备，津滨发展则在滨海新区拥有大量的项目储备。

具体操作建议:未来建议重点关注：

1、万科A（000002）：公司受益于行业调整和行业调控带来的整合，凭借品牌和资金优势。①、通过并购增加项目储备。2005年3月并购南都获得219万平方米土地储备，分4期2 年的付款计划给了万科极大的灵活性，由于有部分项目已经进入开发期，使公司资金回流较快。2006年公司新增项目储备超过1000万平方米，其中约70%储备是从其他开发商手中购买。目前公司项目储备约为2000万平方米，能够支撑公司未来3年业绩大幅增长。②、公司以现金流为核心，加快周转，资金周转率的提高又反过来使公司在毛利率下降的情况亦保持了较高的净资产收益率。③、预计公司未来业绩将保持大幅增长。预计公司2006-2008年业绩年复合增幅将在40%左右。强劲的业绩增长是公司股价的催化剂。

2、北京城建（600266）：①、公司项目储备丰富。截止2005年年底，公司及旗下控股子公司正在开发的房地产项目共6个，占地面积104.6公顷，规划建筑面积323.2万平方米，可满足公司未来3-5年的发展需要。②、公司参与的奥运项目为公司发展提供良好机遇。公司参与的奥运项目包括国家体育馆、奥运村以及五棵松体育中心项目。2006年11月公司的控股子公司北京城建兴华地产有限公司(持股比例80%)与北京城市开发集团有限责任公司联合获得了北京市朝阳区广渠路36号住宅及配套用地，使公司新增18.4万平方米权益面积的项目储备。③、预计公司2007年和2008年业绩增幅较大，每股收益分别为0.76 元和1.38元，同比分别增长131%和82%。2006年公司每股收益为0.33元，较2005年增长34%。

3、津滨发展（000897）：①、经过产业结构调整，公司现以房地产行业作为主导产业。公司在天津滨海新区拥有约28万平方米出租性物业，其中包括约21万平方米的工业厂房和约7万平方米的商业办公楼。另外公司位于大港区的雅都天泽园、定向增发计划开发的位于滨海新区CBD生活区的11万平米项目以及国际游乐港项目，使公司成为上市公司中在开发区项目储备最丰富的公司之一，因此滨海新区的建设和发展，公司的出租物业和项目储备价值将会得到持续的提升。②、公司从2006 年开始进入了高成长阶段。随着地产项目的竣工结算，公司业绩得到提升，预计2006 年公司净利润为0.53亿元，较去年同期增长174%。2007 年公司净利润为1.49亿元，同比增长181%。经过计算公司每股重置价值为5.82 元，滨海新区的建设和发展将提升公司的重置价值，因此投资建议为“推荐”。

2007年钢铁行业投资策略

在钢铁行业，平安证券认为2007 年、2008年钢铁行业的供求状况应会好于2006年。但有两个方面的不确定性因素，一是出口能否顺畅，二是国际钢材价格能否维持高位。从2006年开始，中国由净进口国变成净出口国，随着出口量的增加，中国也成为全球关注的焦点，钢材反倾销的声音在渐渐加大；另外，国家对耗能产品的出口也持反对态度；国际钢材价格走低将缩小与国内的差价，也成为出口不畅的原因之一。

具体操作建议:未来建议重点关注：

近期钢铁股出现上涨，源于对钢铁股业绩超预期，在气势如虹的大盘上涨中，钢铁股将随后演变成估值的提升。如果延续这样的逻辑，龙头钢铁、产品特殊企业、有并购题材的上市公司将成为我们的选股考虑。

1、产品特殊、高端，抗钢材价格周期性强：武钢股份、太钢不锈、宝钢股份由于钢材价格仍存在着不确定性，行业就此转暖的结论也并不明确，钢材价格仍有着周期性的特性，在这种情况下，建议选择抗周期的品种，也就是目前供不应求的高端产品如武钢股份的冷轧硅钢、太钢不锈的不锈钢产品、宝钢股份的汽车板等。从这个角度出发，推荐武钢股份、太钢不锈、宝钢股份。

2、产能有增量：马钢股份、邯郸钢铁在钢材价格、原料成本保持不变的情况下，产量的增长将带来利润的增加，建议选择产量有增量的公司股票，如马钢股份的新区建设将于2007 年底完成，邯郸钢铁的西区工程将在2007年、2008年完成等。

3、估值低：唐钢股份、济南钢铁、莱钢股份、凌钢股份、酒钢宏兴在钢材价格、原料成本保持不变的情况下，产量的增长将带来利润的增加。

4、并购、整体上市等概念：酒钢宏兴、包钢股份、邯郸钢铁整体上市除了增厚业绩，也使投资者关系更加透明，受到市场的追捧。大部分钢铁股由于是部分资产上市，因此可以整体上市的公司较多，从集团资产较好的角度出发，如果整体上市对业绩的增厚作用会较为明显，如酒钢宏兴集团内不锈钢资产将是西部惟一的不锈钢生产线。

2007年军工行业投资策略

纵观2006年，军工行业呈现两次加速上涨态势，东方证券认为这种大幅度上涨包含两个预期，一个是军品订单对上市公司业绩的提升，另一个是军工资产的注入。由于军工资产的注入速度低于市场的预期，以及部分完成资产注入后的上市公司业绩依然差强人意，使得行业最终出现大的调整。同时，市场对大盘蓝筹股的追捧也加剧了军工股的进一步下跌。

在目前军工板块持续下跌的过程中，部分指标股的市盈率已经在20 倍左右，基于未来资产注入的预期，和上市公司业绩的提升，新一轮的投资机会将逐渐涌现。

具体操作建议：未来建议重点关注：

1、航天晨光（600501）：公司是航天科工集团旗下最主要的、惟一拥有整机制造能力的上市公司，拥有完善的产业基础和平台。公司在航天地面设备和特种车辆上形成了军品和民品的两大优势产业。其中航天地面设备是我国未来航天事业发展的重要基础；特种车辆做为科工集团的五大主业，将对集团内部相关资源不断进行整合。公司收购的重庆新世纪公司，研制开发的“动中通”、激光陀螺及惯导系统是具有自主知识产权的可以军民两用的高技术产品，未来将对公司的业绩产生重要的提升。

2、新华光（600184）：光电子产业是中国兵器集团的三大核心产业之一，在注入云南天达后，新华光已经成为集团光电产业发展的核心之一，未来兵器集团将持续向公司注入光电军品和民品资产。

第7篇：房地产行业投资策略范文

可投资中国的新募基金总额爆发式增长

2008年第一季度针对亚洲市场（包括中国大陆地区）的私募股权基金募集非常活跃，共有16只可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金完成募集，资金额达到199.98亿美元，比去年同期大幅增长，增幅达163.3%；对比2007年第四季度基金募集情况，一季度募资金额也增长59.6%。未来大量新募集的私募股权基金涌入中国市场，在带动中国优秀企业的快速增长的同时，也将加剧中国私募股权投资市场的竞争。

在募资总额大幅增加的同时，新募集私募股权基金的策略类别也变化较大。其中，房地产基金占比显著下降，而成长基金占比显著增加，房地产基金募资金额占比由去年的19.3%下降到2008年第一季度的2.5%，成长基金募资金额占比则由去年的24.4%增长到一季度的46.5%。这种结构的变化不仅反映了次贷危机影响下投资者对房地产行业投资前景预测的微妙变化，也反映了投资者更加关注中国总体经济高速增长带来广泛的行业投资机会。

广义IT行业平均投资额大幅增加

一季度在中国大陆，共有36家企业得到私募股权基金的投资，投资额为26.79亿美元，与上年同比稳中略升，相比上季度下降39.78%，相比2007年32.04亿美元的季度平均投资额略有下降。整体来看，一季度私募股权基金投资总额保持稳定。

从被投资方的行业分布看，2008年虽然传统行业仍然领跑，但私募股权在中国的投资过分集中在传统行业的趋势有所缓和，从投资金额看，传统产业由去年占比65.0%下降到2008年第一季度占比52.9%。（见图1）

值得注意的是，在总体平均投资额2008年第一季度与去年相比持平的基础上，广义IT行业平均投资额由去年0.94亿美元增加到2008年第一季度1.50亿美元。

北京领跑，中西部地区获私募股权投资增多

在2008年第一季度私募股权基金投资的地域分布中，北京摘得桂冠，共10个案例，获13.3亿美元投资。其他地区私募股权基金投资案例数差异不大，但平均投资额的规模有很大差异。上海、深圳、广东（不包括深圳）2008年第一季度获私募股权基金投资额都有所减少。（见图2）

值得注意的是，私募股权基金投资除在东部沿海地区保持稳定增长外，东北和中西部地区所获得的私募股权基金投资也有逐渐增加的态势。一季度河北、河南、湖北、重庆、陕西、辽宁等中西部地区和东北地区私募股权基金投资表现活跃，这些地区一季度共获得6.3亿美元的私募股权基金投资。可以预计，今后中西部地区和东北地区的私募股权基金投资额将会进一步增加。

成长资本保持绝对主流

从投资策略分析，一季度成长资本投资策略依然占据绝对主流地位，且投资额度大幅增加。采取成长资本投资策略的投资金额达20.89亿美元，占一季度总投资额的78.0%。与此同时，成长资本策略的平均投资额由去年的0.33亿美元增长到2008年第一季度的0.77亿美元。

结合前述关于广义IT行业平均投资额大幅增加的分析，经过一波传统行业投融资“补课”后，在3G启动和创业板即将推出等利好消息刺激下，一向对广义IT行业不太关注的私募股权基金似乎也有逐渐拓宽原有领域，向以广义IT行业为代表的高成长行业迈进的趋势。

IPO和上市后退出仍为主流

在一季度8笔投资退出案例中，以IPO方式退出的案例笔数为4笔，占据50%份额。一季度总退出案例数相较于2007年第一季度13笔退出案例减少38.5%，相较于2007年第4季度37笔减少78.4%。整个退出市场在2008年第一季度步入低谷，这与2008年第一季度国际资本市场环境急剧恶化，国内股市大跌有直接关系，预计随着股市在第二、三季度反弹，退出案例尤其是IPO和上市后减持退出案例会有所增加。调研范围内没有并购退出（财务投资者将股份转让给产业投资者）和股权转让（财务投资者将股份转让给财务投资者）的案例，其他4笔退出案例均为上市后减持退出。一季度私募股权基金投资退出情况反映出IPO和上市后减持退出仍是当前私募股权基金在中国投资的主流退出模式。

第8篇：房地产行业投资策略范文

为什么今年我们的业绩稳定性比较高？因为我们一直坚持根据市场趋势的变化适时调整仓位，最大限度提高投资的把握性。我认为，在震荡行情中投资，只能像参加帆船比赛一样，要不停地调整帆的方向以获得前进动力。同时，投资还需要有足够的耐心，等到结构性牛市或大牛市来了，再选择持有。

未来，房地产企业转型到新兴产业的机会大，其中将出现爆发性机会。

留意市场资金进出

去年我们认为市场总体处于震荡市，在策略上选择了重组概念股，并依据投资标准构造了一个组合，考虑到国家鼓励国有企业兼并重组的政策要求，组合以国有公司为主。但震荡市中很多重组因素是我们掌控不了的，比如国有公司的重组动力不强，企业人动、经营环境变化等各种原因都会导致企业把重组往后放，他们不会像私人企业那样去积极推动重组。

由于我们长期持有这些重组概念股，而没有根据市场的变化及时调整投资方向和控制持仓，导致投资回报率不佳。在去年10月份以后我们及时对投资策略做了调整，修正了长期持有的策略，取得了不错的业绩回报。

判断市场趋势的方法有很多，其中一个基本点，市场最终上涨，一定是靠资金买上去的，所以一定要关注市场上资金的流向。观察整个市场资金动向有个很微观的方法，就是证券公司的营业部。我们做投资的时间久，和一些营业部客户经理关系很好，会定期问他了解客户保证金流入流出情况。不要小看这一个指标，它能够非常好地反映未来市场的走势，很多人一旦认为市场不好，马上就会把钱转到银行。这个事情营业部客户经理最清楚。

今年春节这波行情启动之前，我们发现一个问题，国家严控房地产，打击炒作农产品价格等投机行为，大批投机资金到哪里去了？会不会来股市？经过向营业部经理了解，发现确实有资金在流入，而且数目还不小，其后就形成了春节一波投机行情，我们也把握住了这次短线投资机会。

到了3月底、4月初，我到山西去和煤矿企业交流，他们突然和我探讨，有什么办法可以拿到贷款，企业技术改造钱紧。当时正是央行多次上调存款保证金率的时间，我们马上着手调查保证金流向，发现资金在大量流出，所以我们在4月15日之前，迅速把仓位减到了20%以下。

私募发展有偏差

从2007年，我们就开始做私募，但对私募的看法跟别人不一样。我认为，中国私募行业走的路线有偏差，现在的私募跟公募基金其实没有差别，大家还是在拼排名，还是依赖银行渠道进行产品销售。

私募应该不同于公募，好的私募应更多去针对高端客户，类似“一对一”。在我开始做私募时，客户方向就很明确。但后来我们面临一个问题，大家都在通过信托方式做阳光私募。但从内心来讲我不愿意这样做――一方面，跟自己的投资理念相悖；另一方面做阳光私募会受到很多限制。

比如现在信托账户都实行股票持仓限制的管理办法，单只股票只允许买总仓位的20%，这个是没有道理的。如果有好的投资标的，集中持仓无疑会实现利润最大化。如果被限仓，剩余的资金我可能不知道买什么，严重降低资金使用效率，这是不合理的。

从实际操作效果来看，没有实行仓位限制的账户比仓位受限的信托账户回报率高很多倍。从2010年10月份到现在，前一种账户的回报在80%以上，但一限仓就没办法了，后者的回报可能只有前者的1/5，这对投资者也是不公平的。

现在我的精力主要放在纯粹私募上。做纯粹私募的好处之一，就是能和客户及时沟通，取长补短。比如，我有些朋友客户做煤矿企业的，他对煤、煤价、煤机、煤层气、煤化工等的认识比我深得多，也比很多研究员深得多。我通过这一个人，就可以了解完整的行业。换句话说，这个行业的新鲜事物他会及时告诉我，我也会通过这些信息综合判断市场，这才是真正的私募。

以前跟我们在一起做投资的很多牛人，现在都找不到了，被市场消灭了。在上世纪90年代，很多人拿100万去透支1000万，结果亏10%就倾家荡产。所以我建议投资者选基金经理一定要选资深的，从业时间长的。

美国有个统计，要证明一个基金经理的业绩是靠能力而不是运气，需要两百年时间。这也从另一个角度反映出从业时间是考量基金经理能力的重要标准。

地产转型酝酿暴利

创业板市场的推出，在资金方面导致一级市场对二级市场的剥夺，很多人把钱从二级市场抽走做PE、Pre-IPO博暴利，企业上市后又从二级市场减持退出。这个剥夺是要还债的，怎么还？前期创业板暴跌就是在还债。这部分投机资金最终还是要回到市场上。2600点可以作为底部区域，在技术上，跌破这个位置下面是没有底的，跌到1000点都有可能。

我反对现在做左侧交易，还要耐心等待更大的机会。机会什么时候出现？最近券商有不少报告研究这个问题，有个很简单的标准――看水泥股。水泥股在一季度曾走了一波行情，现在又调整回来，在最近的反弹中，也是水泥股率先冲出去，如果水泥股能够突破一季度新高，市场结构性机会就来了。毕竟，未来中央最关心的一件事情是保障房，这两者是密切相关的，否则就要观望。

我现在的仓位不是很重，但比前两个月高一点。未来看好方向，一是与保障房相关的建材、家电、机械、建筑、装修园林等会是贯穿全年的主线；二是信息产业，跟人的生活息息相关的移动互联网、移动支付等；三是高端制造，未来中国会在世界上占有一席之地。

在我看来，房地产企业转型问题是未来关注的重点，尤其是民营、规模不大的房地产公司更值得关注。最近我调研了几家房地产企业，他们都有转型打算，有的想去搞太阳能，有的是生物制造或信息技术等有爆发力的行业。

从中国大的宏观政策看，经济结构转型是最大问题，在微观上企业如何转型？需要有实力、有资金积累才能投资新的产业。谁有实力？这是我从去年到现在一直思考的问题。近几年中国房地产市场的高速发展造就了很多暴利企业，它们积累了大量的现金利润。

第9篇：房地产行业投资策略范文

近日，走在大连市街头的行人们不免会向一群中东人士侧目，他们不是别人，正是来自科威特投资局的投资精英。

作为历史最悠久的财富基金，科威特投资局握有2646亿美元巨资。中国一直是科威特投资局对亚洲兴趣的主要受益者，他们此行的目的是考察大连等二线城市的房地产市场。

中国财富基金中国投资公司副总经理王建熙告诉记者：“中国在对待国外财富基金或者国外资本的态度上是很开明的。”他肯定，对外资投资中国原则一致，中国不会特别针对国外财富基金投资。

弃美投中

谈到投资中国，什迈里没有讳言，大胆地提到有兴趣“中国的所有投资领域”。他表示关注“所有领域，我们并没有特别关注某个领域……所有的领域都是开放的”。

在中国金融圈里，科威特投资局并不是富有而神秘的代名词。他不仅是工行大量股权的持有者，现在还握有已进入上市到及时的恒大地产的原始股票。其中，科威特投资局投资1.46亿美元(约11.3亿港元)，占公司权益3.8%。

科威特投资局在国际市场上，也屡屡与中资机构交手。去年12月份，中司、国家开发银行明确放弃拯救次贷危机中的美国花旗银行后，科威特投资局适时出现，30亿美元投资入股，补上了花旗当时的次贷窟窿。又在今年3月全球最大信用卡公司VISA上市时，和中司公开竞标，势均力敌。这场VISA IPO成为了今年最大IPO。

尽管如此，但中国在很长一段时间并未成为其投资重点，他们更多地将资金投入美国和欧洲市场。日本作为当时全球正在迅速成长的市场，也吸引了一部分中东投资。去年底，科威特投资局也已决定，将其管理的超过2000亿美元的基金更多投资于亚洲资产。

什迈里坦陈，过去科威特投资局把目光全部放在金融和投资领域，多数投资都流向了股市和债市。“现在我们考虑的领域更广，可能会投资房地产。”

RCA数据显示，在截至3月末的一年中，流入中国的资金达1020亿美元，占发展中国家接受外资总额的近三分之二。RCA总经理丹・法苏洛(Dan Fasulo)的观点是：投资者认为新兴经济体为资本增值提供了巨大的机会。

二线的典型

地产专家认为，大连完全是以金融地域优势胜出，科威特投资局选择大连是个典型，也是起点：大连是东北地区主要的外汇结算中心和惟一的外汇交易中心，外汇交易额、结算总额、国际收支总额均占辽宁省全省的三分之二以上。大连还在勾画东北亚区域性金融中心，构想用15年的时间,建设成为各类金融机构云集、资金流量巨大、交易活跃的现代金融城，并辐射朝鲜、韩国、日本等国。

世邦魏理仕2008 年第二季《中国市场指数简介》点评，沈阳、青岛、杭州、宁波、南京、武汉、厦门、西安等二线城市，均有较强投资吸引力；投资偏好分析上，外资不一定去投资房地产公司的股票，更愿意投资一些项目；手法主要为直接购买成熟物业，因为马上会有回报，不需太长的开发时间。

久负盛名的美国凯雷集团也是投资中国地产的爱好者，凯雷目前在中国投资的地产项目已达10个。其上海代表处副总裁康明训看好二线城市的投资前景，认为凯雷和众多外资基金的投资思路相仿，将快速涉足二线城市的楼市，青岛是首发站。”

外资涉入中国房地产的消息不绝于耳，但真实的统计情况是，流入中国房地产市场的资金很大一部分来自国内。

据估算，过去一年，在中国的房地产投资中，来自国内的资金占了69%，外资占有10%。中资主流的最大原因是政策所限。

政策或松动

自今年7月1日起，商务部发出《商务部关于做好外商投资房地产业备案工作的通知》，外商投资房地产业的审批权由商务部下放至省级商务主管部门。这意味权力下放，业内普遍预期着外资进入接着就会放宽。

“中国在对待国外财富基金或者国外资本的态度上是很开明的。”中司副总经理王建熙告诉记者，对外资投资中国原则一致，中国不会针对是国外财富基金投资加以严苛限制。

“外资进入一些二线城市地产市场将会更容易，地方上总有一些弹性空间，审批相对要松一些，尤其是一些二线城市。”业内人士议论纷纷，并预测，二线城市土地市场普遍不景气，外资应该更感兴趣。

国内对外资涉入房地产的舆论天平，也在发生转向。被称为“热钱专家”的社科院世界政治与经济研究所博士张明总是语出惊人。他认为，热钱对房地产商的帮助并不是预期中的炒房，而是注入资金以解燃眉之急。

按张明的说法，目前热钱对房地产开发商的融资方式，既包括直接的信贷方式，也包括项目持股合作开发，还包括建立在回购协议基础上的假股权真债券方式。外资投资策略的调整，被其理解为“在房地产调控和信贷紧缩的双重打压下，中国的中小房地产商正滑向亏损的深渊。在这个关头，热钱向开发商们伸出了援助之手――当然建立在高回报基础上。”

嘉富诚国际资本有限公司董事长郑锦桥也表达了类似看法：“资本市场虽然有很多给房地产企业带来一些新的融资渠道的平台，但是也仅仅局限于有规模的房地产企业。对于多数房企而言，企业的融资更多的可能要通过多元化和多渠道的方法去实现。而私募股权则是从非上市的资本市场融资的一种有效方法。”

■观察：外资对中国房地产热情持续

“外资对中国房地产的热情是持续的”，一位熟悉的“资本市场大鳄”新加坡财富基金向来对中国房地产兴趣盎然。

近日，新加坡淡马锡控股(Temasek Holdings)旗下的枫树印-中基金(Mapletree India-China Fund)又在中国进行一系列投资，包括在南方的广东省投资一个3.2亿美元的住宅和零售物业开发项目，在北京投资一个1.21亿美元的写字楼项目。

取异曲同工之妙，科威特投资局尾随而来，它已下手亚洲房地产市场――在土耳其最大城市伊斯坦布尔Cevahir购物中心投资了7.5亿美元。关注财富基金动向的摩立特集团8月出具了《风险评估：财富基金在全球经济中的行为》报告，以交易额计算，有46％的投资发生在金融服务行业（包括2007年～2008年美国次贷危机的影响），19％发生在房地产行业。

以批量计数的财富基金涌向中国，全球最大的商业地产服务公司世邦魏理仕扑捉到了这一趋势，在其8月12日的《2008年第二季度亚太区投资市场报告》分析，尽管亚洲市场也已受到了经济增长减缓以及资本市场动荡的影响，让多数投资者顾及全球信贷危机的连锁反应，普遍持谨慎态度。这更反衬出一些实力雄厚的机构投资者，包括养老金及财富基金依旧在亚洲主要城市表现活跃。