企业外部投资的方式精选(九篇)

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第1篇：企业外部投资的方式范文

随着我国市场经济迅猛发展，我国企业数量急速增加，企业之间的竞争日益激烈，企业面临着复杂的市场环境，因此，作为我国市场经济主体的企业，均面临着巨大的经营压力。为了在市场竞争中保持优势，需要提高企业管理水平。财务管理作为企业管理的重要内容，必须加以关注。而财务风险贯穿于企业财务管理各个环节，更容易成为企业发展的阻碍力量，因此，为了实现企业利润最大化，提高企业效益，防范企业经济损失，需要进一步加强企业财务风险的预测和管理，将企业可能的财务风险加以控制、防范和规避，进一步采取防范措施，促进企业发展。

二、企业存在的财务风险分析

1.融资风险

资金作为我国现代企业的血液，对于企业维持正常生产经营、取得良好经济效益必不可少。现代企业自动化程度较高、资产较为密集，融资主要是通过股权和债务等方式。当企业采用股权融资方式，不必按期支出利息，不会造成过大的利息支出压力，因此相对安全；当采用债务融资方式，可能使偿债压力增加，导致企业资产负债率上升，影响企业正常生产经营。部分企业由于负债融资金额不恰当，导致多融资或者少融资，当负债融资过多时，为企业带来不必要的利息负担，影响企业经营效益，当负债融资过少时，又可能由于流动资金不足影响企业经营。

2.投资风险

企业进行投资后，由于各方面因素的影响，可能导致投资风险。具体来说，投资风险包括政策风险、汇率风险、通货膨胀风险、利率风险、违约风险等，当企业对某个项目进行投资后，由于市场需求或者政策发生变化等因素，都可能导致投资风险，特别是被投资者遇到情况难以预料等情形，均可能导致投资失败。而当投资出现风险时，企业在既定时间内难以收回投资，投资收益更无从谈起，直接影响企业生产经营正常进行和经营效益。

3.存货风险

对于制造型企业来说，存货是确保企业能够正常生产经营的保证，持有一定数量的存货能够使得企业适应市场需要，确保正常销售进行。但同样的，生产存货过多可能导致企业产品积压、影响企业资金周转效率，影响企业经营效果；反之，一旦企业存货过少，又可能无法满足市场需求，影响企业销量，甚至导致违约风险。

4.价格风险

由于外部环境影响，企业产品价格可能随着市场需求、国家政策变动等因素而波动，直接影响企业产品销售，同时反过来又影响企业存货，当价格上涨，可能导致供过于求，形成产品积压，当价格下降，又可能导致企业盈利减少，甚至成本收入倒挂，对企业经济效益产生影响，同时也有可能由于价格下降，企业产品供不应求，产品无法正常销售，又给客户造成企业实力不足的印象，甚至损害企业信誉。

5.环境风险

企业生产经营往往受各方面因素影响，特别是企业外部环境因素，不受企业掌控，但是往往又对企业产生直接或者潜在的影响。例如国家对某个行业税收方面的政策发生变化，可能导致该行业利润受到影响，对企业产生财务风险；又如国家环境保护等政策出台，可能影响对消除环境影响要求较高的企业等，形成风险。

三、企业加强财务风险控制对策

1.优化筹资结构，利用财务杠杆

企业在进行筹资时，应充分考虑财务杠杆的作用，在进行资本结构决策时考虑对于债务和股权筹资方式的合理利用。众所周知，确保筹资负债利息率低于筹集资金的投资收益率则可确保财务杠杆发生作用。因此，为规避对外负债融资导致的财务风险，应考虑不同的情形。当企业发展趋势较好，企业处于扩张时期时，由于自有资金不足，企业可以考虑负债筹资方式，此时，由于负债筹资快捷，有助于帮助企业尽快扩大规模，占领市场，提高市场竞争力，同时，负债方式筹集资金方式支出的利息可以在企业所得税前支付，因此可以在一定程度上降低企业税负，增加企业净利润。但是由于负债筹资方式使得企业需要考虑利息支出，即未来收益不确定性可能导致负债筹资方式给企业权益资本带来财务风险，因此，若企业息税前利润下降，低于特定水平时，财务杠杆系数较高，此时应注意控制债务筹资规模，防止财务风险增加导致损失。

2.强化可行性分析，识别投资风险

完善企业投资决策机制，明确责任，防止由于企业管理者盲目决策进行的投资活动，为企业带来未知的风险。应加强企业投资风险识别，运用财务管理相关理念、知识和方法，对投资活动可能发生的风险加以识别和办事，确定风险发生的可能性、评价风险影响大小。在进行投资可行性分析时，应通过投资回报率、投资回收周期等指标，加强对于经济可行性的谁，特别是投资成本和项目建成后的效益、成本费用应准确测算，从而对企业投资进行科学的分析，避免企业投资失败。

3.调节产业结构，优化存货库存

如前所述，存货结构不合理可能导致企业资金流动情况，影响企业资金周转率，从而影响企业生产经营和扩大再生产，甚至导致不良负债。因此在财务管理方面，应优化企业产品结构，应合理预测产销量，保持合理的库存量。当存货不足时，应加强补充原材料，强化产品不足，提高市场占有率，而当库存过大时，应加强营销，扩大销售量或者采用信用销售方式，减少库存，同时应加强对客户信用情况的判断，对于信用等级较高的客户，可以采用赊销方式，而对于信用等级难以判断或者信用等级不高的客户，应加强应收账款管理，防止由于提高销量而形成坏账的情况。

4.建立风险评价体系，应对价格风险和外部环境变化

企业内外部环境的变化由于复杂多样，因此往往难以改变和把握，但是企业为防范财务风险，应尽量采用科学的风险评价方式，实现企业科学决策，降低企业财务风险，以应对企业外部环境的变化。企业应采用各项财务指标，对企业各项财务情况进行分析和展现，及时发现在出现价格和环境风险等情形时，企业的财务风险状况。特别是资产负债率、成本费用变动弹性等指标在风险评价体系中的应用，能够了解企业的风险状况，及时调整企业投资、生产经营决策，优化产业结构，促进企业消除外部环境带来的各项风险。

5.加强内部控制，提高财务风险防范能力

内部控制作为企业管理的重要内容，对于防范企业财务风险尤为重要，应树立企业人员的内部控制意识和财务风险防范意识，建立完善的内部控制制度体系，分析企业生产经营内部控制风险关键点，确立内部控制管理重点，将生产经营和财务管理各个环节均加以分析，优化财务管理流程，将企业生产经营和工作中由于管理不力导致的财务风险降低。应加强流动性资产的管理，一旦发现偿债能力等不佳，立即采取措施加以处理，从而提高企业抗风险能力。

第2篇：企业外部投资的方式范文

随着企业业务规模的扩大和产品多元化趋势的发展，资金筹集已经成为企业发展的经常性事务。它是指企业分析自身的生产经营现状和资本需求情况，根据企业的经营策略和发展规划，确定投资资金的需要量和资金投放的时间结构，然后选择恰当的筹资方式和渠道，衡量筹资风险，在保持资本结构合理性前提下，及时、适量地获得所需的资本。企业资金筹集是企业进行资金运营的基础和前提，资金运营则是资金筹集的下一个必经阶段，是对资金的重新配置，直接影响到筹集资金的使用效率，对整个企业的经济效益起到举足轻重的作用。两者的主要任务有所区别，但却是紧密联系的两个环节：资金筹集以低筹资成本为目标，以最大限地实现资本增值；而资金运营管理的目标就是资本增值，而通过资金筹集获取低成本的资本是实现企业增值的关键问题。所以，必须将资金筹集与运营管理结合起来，才能收到良好的管理效果。本文认为要处理好两者的关系，提高资金运营的效率，筹资过程应注意三点：

第一，成本与效益相匹配原则。这是企业任何经济行为必须遵循的基本原则。具体到企业资金筹集与运营管理，即要求将筹集到的资金投入到资本营运中时，不仅要考虑各种筹资成本，还要权衡各种形式资金的投入收益，综合权衡比较之后，选择合适的筹资渠道，确定科学的筹资方案，以保证运营管理的实际效益。

第二，服务资本运营项目原则。不同的投资项目需要的资金规模不同、资金性质也有差异，选择适合的筹资方式是决定企业资本运营成功的关键因素。所以在筹集资金时必须从资本运营项目出发，结合投资项目的经营特点和资金需求的特殊性，比较不同筹集方式的优缺点，或者对各种方式进行合理组合，选择能够最有效地降低筹资成本，保证顺利实现投资项目收益的筹资方式。

第三，收益与风险权衡原则。资金筹资是为了通过有效的资金运营管理获得投资收益，而这种投资收益具有不确定性，通常高收益伴随着高风险。所以，在选择筹资方案时，应充分考虑到资金运作管理可能遇到的风险，坚持收益与风险权衡原则，建立风险评估模型，客观评估资本运营项目的收益与风险，采取适当的预防与控制措施，尽可能地将风险控制在可控范围内，以保证通过资金运营实现预期收益。

二、企业资金筹集方式的选择

现代企业面临更宽阔的市场发展空间，资金来源渠道也日益拓宽，筹集资金方式多样化，大致可以分为内部筹集和外部筹集两种方式。

（一）企业内部筹集资金

内部筹集资金主要源自企业通过自身的生产经营，生产适销对路的产品，扣除成本及税费后的盈余，即企业的留存收益和未分配利润，是企业的自我积累。如果企业当期利润率较高，就有能力为企业的后续发展提供充足的资金，此时可以通过内部筹集方式获取发展资金。当前常用的两种方式分别是提取折旧费用和企业间的商业信用融资。折旧费用是非付现成本，会计准则规定企业可以从产品售价中扣除，不需要付现，因此会滞留在企业，形成企业的现金流量，可以用于企业发展。企业间的商业信用融资则是一些信誉较好的企业利用与供应商之间的良好合作关系，在购买原材料或服务时，达成暂缓支付货款协议，从而形成应付款融资。企业可以将该部分应支付的资金暂时用于其他急需领域，调节资金余缺，合理分配有限的资金，获得最大的经济效益。

（二）企业外部筹集资金

企业外部筹集资金的方式相对来说要丰富很多，给了企业更多的选择空间。目前常用的方式有：吸收股东直接投资、发行股票和企业债券融资、向银行和非金融机构借款、融资租赁、预付货款等商业贸易融资、买方信贷、票据贴现以及获取政府补贴等方式。不同的筹集方式对企业的制度体系与经营发展潜力有不同的要求，企业应该根据实际经营特点与业务发展需求选择最佳的筹资方式。

当然内部和外部筹集方式是不排斥的，企业可以综合运用多种有利的筹资方式，在具体选择时应该考虑以下因素：

第3篇：企业外部投资的方式范文

随着市场经济深入发展，我国企业面临着各类风险，财务风险贯穿于企业生产经营全过程。特别是随着经济环境日益复杂，企业财务风险不断增加。面对复杂多变的内外部环境，我国企业更应发挥主动性，加强财务风险的分析，优化资本结构，针对财务风险的各种成因，努力防范财务风险，提高企业效益。因此，分析了我国企业财务风险成因，就相关防范财务风险的策略进行研究，并提出相关建议和措施。

关键词：

企业；财务风险；成因；防范策略

中图分类号：

F23

文献标识码：A

文章编号：16723198（2015）08012202

1引言

随着我国市场经济迅猛发展，企业作为市场经济的主体，从创业、成长到成熟阶段，均面临着复杂的内外部环境，市场风险、政策风险、管理风险等都可能给企业造成财务风险，对企业发展产生影响。从企业发展实践来看，外部环境、市场竞争、技术发展等因素不确定性导致的财务风险往往是影响企业发展，甚至导致企业失败的原因。同时，为了正常生产经营、确保可持续发展，企业往往采用股权融资方式和债务融资方式筹集资金，融资方式的选择，又往往产生财务风险。因此，如何强化财务风险预测和分析，实施有效的财务风险防范策略，已成为我国现代企业亟待解决的重要课题。

2企业财务风险形成原因分析

2.1资本结构不合理

资本结构不合理主要体现为股权融资方式和负债融资方式结构不合理，现代企业经营的首要目标是企业价值最大化，因此，在筹资时，谋求合理的资本结构，促进企业生产经营正常进行，并带来较好的盈利，是确定合理资本结构的前提。部分企业在进行资金筹集前，未结合企业未来开展的业务进行合理的资金需求预测，导致筹资规模不合理。部分企业未充分利用财务杠杆，股权融资方式和负债融资方式未有效加以利用，导致部分企业在未来生产经营业务处于快速发展期时，不敢大量采用负债融资方式，筹资数量不足，对企业正常生产经营产生影响，部分企业又筹资金额过大，负债过多，为企业带来资金支出压力，带来额外的利息负担。

2.2负债融资方式不恰当

企业负债融资方式多种多样，均具有不同的特性。我国企业选择负债融资方式不当、造成财务风险的情况也屡见不鲜。如，部分企业错误的估计自身的实力和生产经营状况，采用发行企业债券的方式进行融资，一旦企业生产经营出现问题，则难以按期偿还债券，由于债券方式的局限，无法参考银行贷款方式进行债务重组，因此影响企业声誉，甚至导致严重后果。而部分企业在选择融资方式时，盲目的采用银行借款方式，而由于限制较多，因此取得资金数额有限，对企业生产经营又造成影响，企业难以进一步发展壮大。

2.3市场环境变化导致财务风险

企业外部环境变化，影响企业生产经营，同样导致企业财务风险。如：企业受外部市场需求和其他同行业企业竞争影响，产品出口受国际金融危机影响，均对企业财务数据直接产生影响。从企业财务指标来看，产品销量降低、市场占有率下降，企业存货增加，资金使用率下降，资金周转效率降低，直接影响企业速动比率和流动比率，从而企业短期偿债能力受到影响。从企业长期发展角度来看，当企业外部环境恶化，企业无法有效收回资金，从而难以进行产品改造、优化和升级，又影响企业规模扩张和可持续发展，影响企业中长期偿债能力，进一步加剧财务风险，严重的甚至导致企业陷入财务危机。

2.4经营决策不够科学

投资方面，部分企业在进行投资时未进行有效的可行性分析，未预测投资可能带来的效益回报，对于投资可能的风险未充分认识，导致盲目投资，使得企业投资难以获得效益，甚至形成损失。如：部分企业在进行固定资产投资时，对投资项目没有细致、系统、周密的调查，进行决策的依据不真实准确，甚至信息失真，导致在进行投资时失误，为企业带来风险和损失。在产品销售方面，部分企业为增加销量，有效提高市场占有率，对于客户信用情况未进行严格分析和判断，盲目采用赊销的方式进行促销。虽然在账面上增加了营业收入和利润，但是由于债务人长期占用企业资金，使得企业流动资金缺乏，难以进行扩大再生产，甚至影响企业正常生产经营，导致企业无法偿还外部债务。另外，大量应收账款难以收回，可能形成呆账，甚至形成坏账损失。

3企业财务风险防范策略建议

3.1充分利用财务杠杆，优化资本结构

现代企业应充分利用财务杠杆，综合利用股权融资方式和负债融资方式，促进企业生产经营顺利进行，提高企业效益。在进行资金筹集时，应充分预测企业未来可能的生产经营规模、企业经营目标，确定企业资金需求量。同时，在进行资金筹集方式选择时，考虑企业财务杠杆平衡点，当企业处于快速发展期时，可以考虑采用负债比例较大的筹资方式，增加企业筹资规模，同时，由于利息支出在税前列支，有效降低企业税负。应充分考虑负债结构的合理性，在长短期负债确定和负债取得和归还时间安排方面保持合理性。应结合企业生产经营波动周期情况，考虑负债融资方式，避免造成某一时间段的偿债压力或者形成资金闲置现象。短期资金和长期资金，应与短期负债和长期负债分别融通，流动资产与短期负债结合，确保短期偿债能力，长期资产应由长期负债来进行融通。结合企业投资计划，对企业未来盈利情况进行预测，考虑现金流量充足，避免企业由于资金断裂形成财务风险。

3.2结合企业长远利益，选择合理负债融资方式

选择融资方式，必须结合企业发展情况，特别是综合考虑企业当前利益和未来利益，从而监督和控制风险，在选择负债融资资方式时应强调合理性，以促进企业长期可持续发展。在融资前，除首先考虑当前的资金需求量外，应同时考虑企业未来的长期利益，强调可持续发展过程中的财务风险管理。应对企业发展目标和生产经营发展情况进行预测，采用符合企业发展的融资方式。当企业未来发展状况稳定，发展规模稳步扩大时，可以考虑发行企业债券方式，以降低贷款周期，同时降低融资成本。反之可以采用银行贷款的方式进行融资，即使企业在经营过程中发生财务危机，也可以采用谈判、企业债务重组等方式，将负债融资难以偿还的财务风险降到最低。

3.3降低市场风险，实现风险分担机制

针对企业外部环境变化，企业应采取相应手段降低市场风险。例如将市场不确定性加以化解，预测市场的不确定性，建立风险分担机制，采取多项举措，多途径实现风险分散，化解财务风险。面对外部市场压力，企业可以采用信用保险等方式，就企业某项可能存在的潜在风险实施保险，防范企业风险，也可采取非保险机制，例如申请高附加值产品金融支持，从而获得银行贷款融资，又如，将产品以打折的方式出售给相关销售机构，提升企业业绩。企业应建立风险防范和控制机制，设立财务风险预警和管理机构，配备财务风险管理人员，采取常规性的措施，对企业可能的财务风险进行分析、预测，并采取相应的措施防范和化解财务风险。

3.4加强投资可行性分析，优化经营决策

应强化企业生产经营管理，建立企业资金管理监控制度，防止资金异常，提高资金周转速度。在企业投资过程中，应加强项目可行性分析，在决策时，考虑企业实际运营情况，又充分对投资对象进行调查，为投资决策提供准确、可靠的信息进行参考，防范信息收集不全导致投资失误。一方面，可以指派对业务熟悉、管理能力强的专业人员对被投资项目进行分析，另一方面，加强投资过程中的资金监控，实施风险分析和防范。资金监控过程中，应重点对企业流动资金使用情况加以掌握。特别是对于企业应收账款实施动态管理，加强客户的信用评价，防止为了提高销售量而盲目采用信用销售的方式，从而防范坏账损失。在存货决策过程中，应加强存货管理，采用存货经济批量模型，确定最优方式采购存货，实施ABC存货管理方式，按照重要性、价值大小等对资金占用情况进行分类，从而提高资金使用效率。

参考文献

[1]乔洪奎.企业风险财务管理研究[J].经济研究导刊，2014，（36）.

[2]李子威.论企业财务风险的管理与控制[J].现代经济信息，2013，（12）.

第4篇：企业外部投资的方式范文

2.现代企业的资本结构控制的方式。企业的资本结构是指企业的债务资本与权益资本的比例关系。一个良好的资本结构，不仅指示着企业集团融资来源必须遵循的配置秩序，而且对于降低融（投）资风险与融资成本，提高融资的使用效率，产生着决定性的意义，因而成为企业集团财务管理控制的核心内容。

就一般意义而言，一个企业的资本结构是否合理，主要从以下几个方面来判断：一是就资本结构本身而言，在成本、风险、约束、弹性等方面是否具有良好的特质，即成本节约，风险得当，约束较小，弹性适度。二是必须联系资本结构与投资结构的相互匹配制度作出进一步判断，亦在数量及结构、期限及结构等方面彼此间是否协调对称，投资风险与融资风险是否具有互补关系等。三是必须联系未来环境的变动预期，考察资本结构与投资结构是否具有以变制变的能力，等等。

企业最优资本结构的选择是企业的所有者与经营者博弈的结果，也是财务控制的宏观体现。这是因为：第一，资本结构可以传递信号。在现实财务和筹（投）资活动中，由于企业信息的非对称性，企业的筹资对企业投资决策产生影响，从而使筹资结构的选择对企业的现在和将来的市场价值产生影响，投资者通过了解企业的筹资决策可以判断企业的实际财务状况。如果企业过于偏重股权筹资，可能是经营不善的迹象；如果企业具有较高的负债水平，可能是一种高质量的信号。但是，如果债务比率过高又会是高风险甚至可能导致破产的信号。第二，合理的资本结构可以降低企业资本成本，由于债务利息率低于股票利率，而且债务利息从税前支付，企业可以减少所得税，从而使负债筹资成本明显低于权益资本成本。因此，在一定限度内合理降低企业的综合资本成本，可以给企业所有者带来财务杠杆利益。第三，合理的资本结构决定着企业资源配置的整体思路、基本方向和运行轨迹，决定着企业融资政策、投资政策、收益分配政策的取向标准与行为规范，决定着企业在应对市场竞争，冲破市场壁垒并谋求竞争优势时，能否从质量与数量方面提供资源集中与一体化整合优势的充分支持。上述各因素综合作用的结果是企业的营运能力。营运能力的高低不仅是企业各层次、各环节资源配置与营运效率的综合反映，同时也是财务目标实现与持续性增长的前提基础。因而成为考核企业财务宏观控制的一个重要指标。第四，有效的市场竞争可以促使企业完善治理制度和资本结构。目前我国许多非上市公司债务比例过高，是因为它们的经理人员不承担违约和破产风险及成本，而上市公司的企业经理偏好于股权式融资，这些都是由于大量分散的投资者和证券市场非完善性造成的。于是企业经理可以按照自己的效益最大化目标来支配资金，而不是按照市场效益最大化的目标来支配所筹集起来的资金，其结果投资人的利益受到损害。在市场充分竞争的条件下，企业治理结构不完善，资本结构失衡，必然导致企业效益低下。企业效益低下就会有被市场淘汰出局的危险，因此现代企业必须建立完善的企业治理制度的约束机制和合理的资本结构，企业才能在激烈的市场竞争中求生存，求发展。才能保住经理的控制权及员工的饭碗。所以，有效竞争可以促使企业改善治理制度和资本结构，加强企业集团的内部财务控制，是提高企业业绩的一条重要途径。

.外部审计控制。外部审计是投资者对企业实施财务控制的另一途径。在所有权与经营权相分离的条件下，投资者等相关利益人对企业的了解大多只能通过财务报表所提供的信息来作出自己的判断。如果财务报表信息失真，那么所有决策都会因此而付出代价。虽然世界各国都有专门的法规、准则和制度对企业财务信息的提供方面加以规范，但由于企业的会计人员是本企业的白领（内部人），也会存在机会主义行为。如何保证企业会计信息公正性和真实性，就成为投资者最为关切的问题，投资者可以通过聘请具有专门技能，以独立、客观、公正为己任的注册会计师对企业实施审计来解决这个问题。所以外部审计就成为投资者间接控制企业的一种手段。由于外部审计主要是财务审计，是对企业执行国家经济政策、商务法律、财务制度，以及是否维护投资者及相关利益人权益进行的一种报表及其相关制度的审查，因此，外部审计是企业最直接的财务宏观控制方式，是企业治理制度发挥作用最直接的表现。

以上各种宏观控制方式虽然各有特点，但独立发挥作用有限，它们之间互相影响，共同作用。完善治理制度和优化资本结构要借助于财务信息的有效传递（经过审计公认），而合理的资本结构成为调节投资者、经理人以及企业员工之间利益的杠杆，从而直接对企业的治理结构产生影响，同样，完善的企业治理制度会在制度上保证企业资本结构的优化和财务信息的公正性与真实性，从而减少投资者监督经理人的成本，实现企业的理财目标。

三、现代企业财务的微观控制方式

1.健全、完善现代企业的财务、会计制度。健全、完善企业财务和会计制度是企业财务活动能够正常进行的基本保证，企业的资金只有在各个运行环节上得到合理控制，才能防止被恶意占用或无意滥用，从而为资金的有效使用提供制度条件。所以，建立健全企业的财务会计制度是进行财务微观控制的首要工作。一个合理的财务、会计制度体系应该包括以下内容：（1）货币资金及相关业务的控制制度；（2）企业资产管理和处置的控制制度；（3）投融资风险控制制度；（4）企业绩效考评制度；（5）企业内部监控制度等。而保证以上制度实施运行的关键力量是完善企业的治理制度及强有力的外部审计。

2.企业财务控制的基本方式和实施过程。如何有效地聚合企业内部各项经济资源，并使之形成一种强大的、有序性的聚合力，即以内部高度的有序化来对付外部茫然无序的市场环境，不仅是市场竞争的客观需要，而且直接决定着企业竞争成败与经济效率的优劣。这种有序的管理称为计划管理，当计划以定量的方式表现出来时，即转化为预算，企业的财务预算和财务计划不仅为企业经营者提供依据，而且还为企业资金的获取和配置提供导向。

3.现代企业财务控制的宏、微观结合。财务的宏观控制将决定财务的微观控制，而财务的微观控制又反过来影响财务宏观控制的运行。因为完善的企业治理制度是企业财务运行的制度基础，适当的资本结构则是企业财务稳健和有效的保证，外部审计是财务运行合理、合法的外部约束。而健全的财务、会计制度本身就是广义的治理制度中的一个环节，财务预算和财务分析评价以及内部审计是治理制度的延伸，同时又是治理制度进一步完善的可行积累，是优化资本结构的依据。新兴的企业绩效评价方式的最终目的是为了提高企业的竞争力，完善治理制度，从而提高企业的价值。

我国企业的财务控制更是需要从宏观和微观结合的角度来进行把握。从加强市场竞争、重构企业治理制度入手，引入外部财务预算的硬约束；通过市场的力量，对企业的股权、债券进行重构，同时，迅速建立市场化运营的注册会计师队伍，以便能够切实成为监控企业的“经济警察”。但这一切的实施迫切需要进行我国经济环境的改善，包括让金融市场、资本市场、产权市场等快速成型，需要政府施行经济政策方式的改变和进一步放权。

四、改革企业现行的财务控制方式

为了评价自己的努力及结果，企业会采取各种切实能够衡量企业绩效和监控企业运行的措施手段，于是出现了除财务预算、财务分析等基本财务控制方法，逐渐从以财务控制审计为主，转向以绩效评价审计以及计划、效率、能力和效果审计为主的管理审计。另外，由于非财务因素（如顾客满意度、市场占有率、雇员成长等）对企业价值的深刻影响，企业现行的以财务指标为核心的绩效评价体系越来越受到人们尤其实务界的批评，于是一场要求以新的企业绩效评价体系代替旧体系的管理革命在20世纪末期兴起，尤其以定量指标、财务效益、资产运营、偿债能力和发展能力为主体，辅以定性指标、领导班子素质、产品市场占有率、基础管理水平、员工素质等绩效评价体系为代表。现行的企业财务、会计管理受到了前所未有的挑战，由于信息技术的发展，风行各国的战略管理会计、战略成本会计等现代方法技术也日益变得炙手可热。目前，这些技术和方法在我国还停留在理论的探讨上，但无论如何，企业运行绩效评价的各种指标最终还是会通过财务指标来体现。因为顾客态度、雇员成长、内部学习能力以及市场占有率等非财务指标最终要影响企业的财务指标，它们之间呈正相关关系。所以，企业的传统微观财务控制方式将不会消失，而只是改变了其运行的状况，或其内容将得到扩充，必将成为中观的财务控制方式。

参考文献：

1.宋献之。财务理论与机制。东北财经大学出版社，1999

第5篇：企业外部投资的方式范文

关键词：企业 技能培训 问题 对策

萨伊强调人才，尤其是具有特殊才能的企业家，在生产过程中发挥着特殊的作用。21世纪是人才竞争的时代，人力资源成为企业发展的第一要素和动力。企业要想寻求市场竞争地位的优越性，发展核心竞争力，必须注重开发和利用人力资本。企业在扩大人力资本的途径是招收高素质人才，增加企业新血液，以及对已有员工进行技能培训，增加员工素质，提高员工管理生产能力。技能培训作为企业发展人力资本的重要形式，企业对技能培训的供给决定企业人力资本开发的效率。

一、企业组织技能培训的决策

人力资本理论观点认为，劳动者本人接受培训是一种人力资本投资行为。因而，企业组织技能培训实质就是对企业人力资本投资行为。

人力资本投资指投资者通过对人进行一定的资本投入以增加或提高人的智能和体能，这种劳动能力最终反映在劳动产出增加的一种投资形式。企业是否组织技能培训是对企业人力资本的投资，其投资成本可以分为货币成本和非货币成本，货币成本包括直接经济成本（C1）和机会成本（C2）。直接经济成本主要指为组织技能培训而直接支付的货币费用，如学费，教材费，食宿费用等；机会成本指为了获取某东西而放弃的另一些东西的最大价值，企业组织技能培训的机会成本主要是指因组织技能培训而损失的收入，如将培训费用用于其他投资所获得的收入。非货币成本主要培训活动给受训的企业带来的不可货币衡量的成本。如企业对培训后人才流失的担心。培训的收益也分为货币收益（R1）和非货币收益。货币收益是受训者在培训之后工作中为企业带来的的货币收入。非货币收益也是企业受到社会的好评等社会地位的提高。

当企业作为技能培训的主要供给者时，技能培训本身是企业人力资本的积累。人力资本作为企业最核心的资本，是企业核心竞争力的有力体现。企业投资于劳动力的培训， 有利于提高劳动者的生产率。作为用工方，通过对员工进行技能培训，增强员工技术能力，提高职工劳动素质，不断提高劳动生产率，致使企业立于竞争不败之地。在不可货币衡量的收益中，企业竞争力的提升和人力资本的积累是对企业最大的回报。

二、企业开展技能培训面临的困劲：劳动力流动与正外部性

相对于农民自身组织培训来说，企业的人、财、物齐全， 培训资源相对丰裕，培训的承担能力更强。但是企业没并没有作为最主要的技能培训供给机构，企业是否愿意向员工提供培训主要受两方面因素的影响：企业对培训的预期收益和总成本。

企业的培训成本基本固定，但是技能培训具有正外部性：技能培训有利于提高劳动力素质，促进我国人力资本积累，提高劳动力资源配置效率。但企业除了得到培训后员工的生产效益外，并没有得到相应的补偿。因此，企业开展技能培训实际支付了较高的成本。

在付出较高成本的同时，企业决定是否开展技能培训的主要影响是预期收益。对于预期收益，企业既关注经过培训的员工作效率可以提高多少（R1-R0），也关注培训后留在本单位工作的时间长n。而面临这两个预期时，劳动力流动构成了企业对技能培训预期的最大威胁。

企业员工尤其是一些农民工属于最不稳定就业者，其就业具有活动性大和职业转换快的特点。而企业希望通过技能培训增加员工的生产能力、工作能力，更希望培训后的员工能够永远留在企业里。这导致企业面临员工流动带来的流动成本和机会成本。劳动力流动不仅增加企业的流动成本，也使得企业提供的技能培训产生正外部性，促进社会和其他企业的发展。

由此可见，企业作为体能培训的供给者，面临劳动力资源流动的成本损失和外部性的问题。而技能培训作为一项正外部性很强的投资活动，其社会收益高于私人收益，在投资收益外溢而又得不到补偿的情况下，无形之中降低企业的投资意愿。

三、企业如何走出困境

1.工资补偿培训费用机制

据此可知，虽然企业面临劳动力流动的风险，但是企业可以通过签订劳动合同，采用工资补偿培训费用机制的方式预防这种风险。在企业要求受训者在本单位工作的最短时间n内，企业不支付员工资预期报酬w（t），而是从其预期工资报酬中扣除少部分费用θ/n，用于弥补培训费用；实际支付工资w（t）-θ/n。当员工在企业工作时间达到一定限度后，再一次补发累计扣除的补偿费用（θ）。这样，员工会在得到收入的基础上支付垫付一部分费用，将来又可以全部收回该部分收入；企业又可以降低培训后劳动力流动带来的损失。这种补偿机制可以在劳动合同定制时实现。不实施这种补偿情况下，也可以通过政府对企业的补贴来降低企业成本。

2.技能培训外部性内部化

技能培训后劳动力资源的流动风险和正外部性降低企业的供给意愿。通过工资补偿培训费用机制，或者政府直接补贴培训费用，可以有效预防劳动力资源的流动风险对企业的影响；然而企业面临技能培训的正外部性时，如何实现外部性内部化？

企业不愿投资培训的顾虑是员工培训存在很大的正的外部性。按照福利经济学的观点，解决外部性的方法就是由政府对具有外部性的行为进行补贴或征税。面临正外部性的技能培训活动，一是正外部性的受益群体进行征税，提高外部受益者的使用成本；二是对企业进行技能培训补贴，降低其供给成本，实现企业正外部效应的内部化。由于技能培训的受益者是全体社会成员，实施征税政策的成本过高，而且从效率与公平兼顾的政策取向出发，政策制定时充分考虑提高市场效率，促进社会公平。因此，对实施技能培训的企业进行适当财政补贴以实现企业外部效应的内部化，使得技能培训的外溢效果得到相应补偿，强化企业对技能培训的供给意愿。

四、总结

技能培训是企业人力资本积累，加强企业核心竞争力的有效方式，企业在面临是否供给技能培训时，其主要依据是企业对技能培训成本收益的对比分析，当企业对收益的预期大于成本时，会实施技能培训，否则不会。同时，企业也面临着人才流失的风险和正外部性问题。通过合理的合同可以防范人才流动带来的成本，而面临的正外部性问题，需要政府通过补贴等措施降低其成本。

参考文献：

[1]杨松.我国农村人力资本现状分析及政策选择[J].农业经济.2011.5.P82-84

第6篇：企业外部投资的方式范文

1．1国外科技创新正外部性经济法激励的实践考察

在美国，政府利用财政激励科技创新主要通过资助协议、合作协议和直接补贴三种方式进行［5］。日本十分重视财政对科技的投入，2007年科技预算为3．51万亿日元，其中“科学技术振兴费”为1．3678万亿日元，增幅超过当年预计2．2%的GDP增长率。同时还进一步扩充竞争性资金，文部科学省、经济产业省等8个政府部门实施的竞争性资金达到4766亿日元，其中科研补助增加到1913亿日元［6］。美国激励科技创新的税收制度主要有:一是科研机构免征各类税收;二是对企业R＆D支出实行税收优惠;三是相关科研人员免征个人所得税。英国规定，企业的研发支出可以从税前的营业额中扣除，用于购买知识产权或者技术秘密的支出，可以按递减余额的25%从税前扣除。日本制定了“科技振兴折旧制度”等一系列折旧制度，鼓励企业更新设备，激励科技创新和高新产业的发展。美国规定政府应该优先采购本国商品，并且对中小企业的采购份额不少于23%。据统计，2005年，在美国联邦政府2500亿美元的采购总额中，90%的采购合同都交给了本土的企业尤其是中小企业来实施。另外，还以订立合同的方式来采购服务，如政府通过合同的方式来资助科研活动，在美国存在大量政府拥有并提供研究设备由私人或者大学承担研发活动的实验室。美国制定中小企业投资计划，以国家信用发行债券，鼓励社会资金投资中小企业。另外，还成立小企业管理局对中小企业的贷款进行担保。英国“信贷担保计划”规定，如果高新企业不偿还银行债务，贸工部将会以2．5%的年息偿还债务的70%［7］。日本政府设立专门为中小企业服务的机构，为其发展和科技创新提供资金保障。德国设置中小企业研究与技术专项基金，对中小企业与学术界的科研合作提供政策补助和低息贷款，激励企业进行科技创新。

1．2国外科技创新正外部性经济法激励对我国的经验借鉴

科技创新需要一个良好的激励性的制度安排体系，否则就难以有效推动现代经济的发展［8］。科技发达国家都以法律的形式对科技创新活动进行规范、引导和激励。并根据国家科技创新环境和经济环境的变化不断进行补充和完善，最终形成一套相当完备的科技创新正外部性激励法律体系。作为治理国家和管理社会的工具，法律的制定以政策为指导，政策依靠法律来贯彻执行。科技发达国家为了实现激励科技创新的政策目标，纷纷制定专门性的法律以激励科技创新，以基本法的地位和高度将激励科技创新的政策固定下来，增强其权威性和执行力，以激励本国科技创新活动的开展。科技发达国家对科技创新的激励从政府的财政投入，对创新企业给予税收等优惠，实行科技奖励，制定科技成果保护法律制度，保障创新主体权益等方面逐步对相关法律制度进行完善，不断加大对科技创新正外部性激励。据此调动经济主体对科技创新活动的积极性，实现了良好的激励效果。科技发达国家激励科技创新的立法范围从最初的政府采购、税收激励和专利保护扩展到政府投资、风险投资等范围。包括对创新主体实行财税优惠和奖励，对科技创新活动进行投资，对创新产品保护和优先采购等各个方面。囊括了科技研发，创新成果的归属、管理、保护和转化，高科技领域以及国际科技交流与合作等各个阶段。

2我国科技创新正外部性经济法激励机制的完善

2．1完善激励科技创新正外部性的财政法律制度

我国现有的激励科技创新的财政制度存在以下不足:首先，科技创新财政投入低于世界平均水平，投入总量低;其次，财政投入结构不合理;再次，在财政补贴的管理操作上不透明、不规范。导致激励科技创新的效果不理想。因此，要从以下几个方面进行完善。第一，加大科技创新财政投入力度，完善投入方式，建立财政科技投入稳定增长机制;第二，合理分配中央和地方财政投入的比例和方向。中央应重点投资社会公益与基础研究领域以及战略高科技行业;地方应把重点投向具有区域特色的科技创新产业，从而增强财政激励科技创新的效果;第三，规范财政投入结构。调整和优化财政资金的使用和项目投资安排，增强政府财政优化科技资源配置的能力。第一，明确财政补贴的对象、范围和方式。如为鼓励企业进行R＆D投资，开展科技创新活动，对R＆D的投资额和销售额的比重设立标准，对超标企业进行非专项性的补贴，增加高校、科研机构的科研补贴等;第二，丰富政府财政补贴的方式。例如，可以通过“无偿+有偿”的方式，在技术创新孵化期给予财政补贴，若创新失败，财政补贴无偿提供，若创新成功，科技创新成果的转让收入政府可以分享一定的比例［10］。第一，健全监督管理法律体系，对财政投入的科研项目从立项、运行到验收进行全程监管，确保资金使用的安全合理;第二，建立科学的绩效评估体系和明确的绩效目标，确保财政科技投入的效果;第三，完善财政投入效果的评估方法，综合考量和评估财政科技投入效果，以实现财政投入的经济以及社会效益的最大化，并为今后的财政科技投入提供更为科学的参照。

2．2完善激励科技创新正外部性的税收法律制度

我国现行税法对科技创新的激励作用尚未完全得到发挥。首先，税收法律体系立法层级低，缺乏系统性和可操作性;其次，税收优惠措施和优惠对象比较单一;再次，优惠政策多是区域性优惠，缺乏明确的激励目标;最后，缺乏专门促进风险投资的税收优惠政策。这些问题都使税收在激励科技创新方面的作用大打折扣，因此有必要对其完善。从企业所得税角度看，第一，将激励科技创新的优惠措施扩大到所有创新企业，实现公平税负。第二，将税收优惠运用到科技创新的研发到投产的全过程，而不只是创新结果的优惠。第三，增加对间接优惠手段的运用，如投资抵免、加速折旧等手段，激励企业投资更新设备和科研活动。从个人所得税角度看，强化对科研人才的所得税优惠，扩大对科研人员的科技奖励所得税免征范围，减轻创新人才的税负。第一，合理划分税收收入，增加地方政府激励科技创新的财力;第二，要正确处理分权与集权的关系，赋予地方适当的税收管理权，便于地方根据本地实际，发展优势创新产业;第三，建立税收优惠预算和管理制度，引入“成本—收益分析法”评价税收优惠制度激励科技创新的实施效果，优化税收的支出和管理，激励科技创新正外部性。我国规定从事国家重点扶持和鼓励的创业投资，可按一定的投资比例来抵扣应纳所得税额。但这仅仅是在所得税领域的优惠，因而需要进一步对其完善。首先，应当对风险投资公司免征营业税;其次，对居民投资科技创新的风险投资所得免征个人所得税;再次，对于科技创新的风险投资获得利润后的再投资，实行再投资退税。

2．3完善激励科技创新正外部性的政府采购法律制度

我国的政府采购制度并没有起到应有的激励科技创新的作用。首先，据统计，在我国政府采购的结构中，本国企业仅占10%的订单，且仅限于一些低端的日常用品，缺乏对创新产品的采购;其次，现行规范政府采购行为的法律制度效力层级过低，难以实现激励科技创新的目标。因此需要对其进一步完善。政府采购可以在满足政务需要的基础上实现激励科技创新正外部性的目标。政府采购激励科技创新应坚持几个原则:第一，系统协调原则，建立政府采购本国创新产品以及高科技产品的协调法律机制;第二，重点优先原则，即政府采购要有利于激励产业的科技创新，提高核心竞争力;第三，政府采购要有利于激励企业成为科技创新主体，引导企业加大科技研发投入，扶持中小企业进行科技创新活动。第一，明确规定对本国创新产品优先采购。把本国科技创新产品或拥有知识产权的产品和服务纳入优先采购范围;第二，明确对科技创新产品利用优惠价格采购的制度。对相关产品的采购实行价格优惠，以增加企业销售创新产品或者服务的机会，引导更多的企业订购创新产品;第三，规定固定比例采购法律制度。对政府采购本国创新产品的比例制度化，便于直接、强制的推动政府对于本国科技创新产品的采购，激励我国科技创新事业的发展。第一，对于首次投入市场的创新产品或者服务，政府可以进行首购，降低创新产品的销售风险，提升市场和消费者对创新产品的认可度;第二，对于需要研发的产品或服务，政府可以面向社会进行公开招标，签订订购合同，建立相应的考核验收和成果推广机制，促使企业根据政府需求来研发高新技术产品或服务，减少研发的盲目性。以此激励企业进行科技创新的积极性和主动性，实现对其正外部性的激励。

2．4完善激励科技创新正外部性的金融法律法规

第7篇：企业外部投资的方式范文

关键词：物流企业 负外部性 政府规制

物流产业是支撑现代经济和社会健康平稳运行的动脉型产业，在当代社会经济中发挥无以替代的重要作用。但是，由于物流产业在运作过程中所产生的诸如环境污染和交通事故等负外部性问题日益凸显，严重制约了我国社会与经济的可持续发展和人民生产与生活质量的改善。与此同时，受制于当前我国宏观经济发展阶段性目标的局限，我国物流产业系统的负外部性问题存在测量难、监管难和治理难的问题，由此产生了背离整个物流产业的健康有序发展趋势的市场不公平性问题。为此，政府必须站在全局的高度来对物流负外部性进行相应的政策引导和规制，以便实现物流产业健康发展和经济社会快速发展双重目标。

物流生产及其负外部性

阿尔弗雷德・马歇尔（Alfred Marshall，1890）在《经济学原理》中首先提出外部性概念。随后，西方众多经济学家、法学家、管理学家对外部性投入了极大的研究热情，理论成果颇丰，角度不同，观点各异，至今对其定义仍然是一个难题。但是，对外部性问题的理解还是形成了大体一致的看法。经济学家认为，外部性主要是指在缺乏任何相关交易的情况下，一个经济主体对另一个经济主体的福利所造成的影响。更进一步地说，当存在外部性时，市场环境下各个经济主体追求利益最大化的行为将无法导致社会福利最大，因此资源配置效率降低。从庇古的“公共产品最优提供模型”、奥尔森的“集体行动”的逻辑与困境，到科斯的“外部侵害”分析方法、诺斯的“搭便车”正外部性，不同的经济学家对外部性给出了不同的定义与解释，但归结起来无外乎两类：一类是从外部性的产生主体角度来定义。另一类是从外部性的接受主体来界定。

而从法律的角度来看，从经济主体之间的权利和义务关系来看，外部性就不是一个过程而是一个结果，即权利义务的不对等导致利益的失衡。因此，负外部性就是指一个经济主体在行使自身权利时本该由自己承担的义务施加给其他经济主体。在目前的理论中，大多数学者认为负外部性的产生是市场失灵的具体表现，为国家的适度干预、政府的规则管控提供了相当好的前提条件。也就是说，一方面，企业生产都会存在着不同程度的负外部性影响，而这种负外部性的存在，会导致市场失灵。另一方面，作为市场守夜人的政府不得不通过制定相关的规制措施使得企业的负外部性“内部化”。

众所周知，物流过程中存在诸多的负外部性表现，如运输过程中产生的废气和噪声污染、物流商品存储中使用保鲜剂、干燥剂、杀虫剂等化学药品，不可降解塑料袋、纸盒、透明胶等包装材料的滥用或过度重复包装等等。物流过程中的这些负外部性，会造成对环境的污染和破坏，造成自然资源的浪费，影响可持续发展，形成代际外部不经济等问题。“特别是各类波及范围广、影响时间长、损失格外大的公害事件不断发生，外部性环境问题频频困扰各国政府和居民”（黄寰等，2011）。因此，为了整个社会经济发展的长远利益，政府必须站在全局的高度对市场中的经济主体进行一定程度的管制或者规制。卡恩（Kahn，1970）指出，“管制的本质是以政府指令替代竞争，以此作为基本的制度安排来实现良好的经济绩效”。而丹尼尔・F・史普博（Daniel F.Spulber，1999）则将管制定义为：“管制是由行政机构制定并执行的直接干预市场配置机制或间接改变企业和消费者的供需决策的一般规则或特殊行为”。赵晓兵（1999）总结了污染外部性的内部化问题，并认为基于市场的经济激励，充分运用价格机制是最有发展前景的一种手段。赵伟滨、卜伟（2006）从企业绿色物流问题切入探讨了外部性内部化问题，认为政府需要加强干预并扶持绿色物流业的发展。叶伟媛（2009）则从法律政策、行政干预、税收补贴、排污权交易制度及道德约束等角度，探讨了物流负外部性问题的解决思路。

根据富兰克・奈特（Frank Hyneman Knight，1924）的观点，物流企业产生“负外部性”的根源在于各级政府缺乏对于该物流企业所享有的稀缺性物流资源的产权的清晰界定，从而使得该企业在滥用社会稀缺资源的同时却并未为此支付相应的对价，从而使得负外部性风险暴露。随着我国宏观经济的迅猛发展，社会群体的生态环保观念日益增强。但是，由于在完全市场竞争条件下，多数物流企业在企业利润率最优化目标的导向下，不愿意牺牲短期利益来弥补由社会所承担的负外部性损益。我国学者对企业负外部性的研究，比较具有代表性的观点林成（2011）认为，马歇尔、庇古、科斯和布坎南是外部性理论发展进程中的四块里程碑；庇古与科斯的外部性政策具有内在一致性；“市场失灵一政府规制一政府失灵一放松规制”是外部性政策演进的内在逻辑；市场调节与政府规制的功能互补是外部性政策的新视角。

综上所述，物流产业的负外部性系指在物流企业从事物流生产或消费活动中，附带产生了对本企业以外的环境或其他社会成员产生的额外成本，并且施加这一影响的物流企业并未向受到该企业负面影响的自然环境或其他社会成员支付相应的代价的一种状态。此时，该物流企业的边际私人成本小于其应当支付的边际社会成本。

物流企业负外部性风险的分析

经济学的外部性理论认为，市场经济中的经济决策主体通常通过对企业边际成本与边际收益进行比较来作出决策。如果给他人带来的是福利损失（成本），可称之为负外部性（唐跃军等，2010）。相关研究标明，在政府管制前提下，企业是否实施绿色物流及实施的力度与政府采取的规制措施和规制力度有关。而物流企业在实际业务运作中所产生的社会边际成本与其物流企业边际成本以及社会边际收益与其物流企业边际收益之间并不对等。这就导致物流企业运营决策所引致的物流企业利润水平与其引致的地区生产总值的增加值之间的不对等。根据物流企业属性及其经营决策内容的差异，物流企业决策的外部性可以分为正外部性与负外部性，因此，物流企业应当承担负外部性风险主要涉及时间外部性和空间外部性两大方面。

（一）物流企业的时间负外部性分析

物流企业的时间负外部性系指从时间层面而言，在物流活动中各个行为主体的活动未能充分实现对物流相关资源的高效利用效果，从而背离了物流相关资源在代际间的公平配置目标。物流活动中各物流企业应当本着对后代人的可持续生产与生活负责任的态度来设计其物流运作方案，以充分降低其行为对后代人的生存与发展的不利影响。但在物流活动实践中，物流企业对负外部性的管控措施主要在资源投入总量与投入方式、物流运作模式选择、物流产品与服务消费模式的实施效能等方面着手。而当前物流企业在作出上述决策时主要以本企业的资产净利率为主要决策依据，普遍忽视确立以企业经营目标与生态环境相容为企业运营目标的意识和行动。当前物流企业决策层缺乏在逆向物流与绿色物流领域的投资能动性，忽视对业务部门进行包括不可再生资源在内的物流资源的回收与利用率的切实考核措施，从而导致企业难以达成对物流相关资源的代际公平配置目标。

（二）物流企业的空间负外部性分析

物流企业的空间负外部性系指从空间层面而言，物流活动中的各行为主体的活动对于区域内及区域外的行为主体的福利水平造成的压力。在物流活动实践中，物流产业链上下游的制造商、分销商及零售商的业务活动会导致其他物流活动相对人及物流产业链之外的企业或个人的福利水平的降低。物流企业的物流活动具有显著的跨地域性特征，这使得物流企业的空间负外部性较为容易在其物流业务覆盖地域范围内扩散。物流企业的运营内部收益却直接由该企业股东及其员工分享，其运营外部收益则主要通过税收的形式流向企业所在地的地方政府。在同一时间尺度内，物流活动的成本及其利润由不同地域的行为主体来承担或享有，这显然增进了制造负外部性的物流企业的市场竞争力。因此，有必要引入政府力量来对制造负外部性的物流企业的负外部性予以规制，以有效提升宏观物流市场的资源利用效率。

政府管制物流企业负外部性的策略

无论是科斯提出的产权界定，还是斯蒂格里茨提出政府规制，其基本观点都肯定了政府干预在控制外部性方面的不可替代的作用。政府干预的一个重要手段就是设定相关制度。制度是对主体行为和调整主体间关系的一整套有关权利义务的规则体系。“换言之，制度通过对主体权利与义务的明确界定，规定了各种情形下主体的权利空间和利益限度，为主体提供了何者可为、何者不可为的信息和预期，同时也决定了个人所拥有的基本权利和应承担的义务以及对社会利益的分享”（施惠玲，2003）。为此，政府应当积极作为地制定相应的激励政策来促使物流企业主动承担本应由企业承担的负外部性损益，从而实现企业与环境的可持续发展。

（一）规制物流企业负外部性的政府产业政策

第一，规制物流企业负外部性的政府产业政策的制定依据。地方政府应当主导建立针对物流活动的生态补偿机制，有效填补市场机制失灵条件下的物流负外部性成本控制，促进低碳物流产业的可持续发展。通过建立有效的物流活动生态补偿机制，将有助于弥补物流企业为积极治理负外部性问题而额外支付的成本，激励物流企业积极投资治理外部环境，确保绿色物流企业所获环境效益高于怠于治理外部性的物流企业的经济效益。地方政府应当通过加快物流产业示范园区的方式，促使物流企业以产业集聚的形式形成有效的市场竞争。通过建设物流产业示范园的方式，有助于为物流企业治理企业负外部性问题提供学习模板，并且有利于园区内物流企业整合治理负外部性的资金实力和信息资源，共同促进低碳高效的绿色物流循环系统的建设。

第二，规制物流企业负外部性的政府产业政策的具体措施。首先，政府应当重视绿色物流产业发展对宏观经济转型和产业升级的推动作用，制定绿色物流产业建设战略规划，加大在绿色物流产业技术研发领域的资金预算投入。地方政府可制定绿色物流产业技术研发目标，有效分配绿色物流产业技术研发预算配套资金。地方政府应当重点关注对物流产业污染预防技术的研发，并积极鼓励国际产业资本参与我国的绿色物流产业技术研发项目，大力吸引绿色物流产业领域的高新技术投资项目。地方政府应当从财政资金拨付固定比例资助重大绿色物流产业技术研发项目及其产业化进程。对于具有突出社会效益的绿色物流产业技术项目，各地政府应为其提供经营场所、项目审批等方面的便利，以有效扶持大批中小型绿色物流创新型企业，并起到向其他物流企业树立绿色物流产业技术示范的效应。其次，政府应当重视通过绿色产业补贴的方式促进绿色物流产业的稳健发展。由于绿色物流企业给区域经济带来的外部溢出效应难以在市场条件下获得充分补偿。为此，从践行社会经济公平正义的角度来分析，地方政府应当对实施绿色物流技术的企业提供必要的财政补贴政策，以有效弥补绿色物流企业在绿色物流设施与设备投资领域的外部溢出效益所导致的物流企业的收益减少。政府的可行选择是给予那些积极使用先进环保技术及绿色物流设施与设备的物流企业以固定资产购置差价补贴、信贷贴息优惠政策、加速折旧会计政策等产业政策支持。

（二）规制物流企业负外部性的政府税收政策

政府税务部门应当强化针对物流企业负外部性治理的税收政策措施，通过对物流企业的污染排放行为加大征税力度，给予绿色物流活动以税收优惠的方式，激发物流企业采取绿色环保经营模式的积极性。为此，政府税收政策对物流企业负外部性的规制主要存在于两个方面：

第一，规制物流企业负外部性的政府税收政策的制定依据。从政府角度而言，政府若放任负外部性较强的物流企业的经营行为，将导致该物流企业内部运营成本低于社会所承担的外部性成本，进而使得该类企业的物流服务价格低于那些承担物流活动负外部性的物流企业的服务价格。制造负外部性但却并不承担其后果的物流企业应当接受高税率的惩处，以使得该企业与勇于承担物流活动负外部性的物流企业能够在公正的市场平台展开公平竞争。政府税务部门通过税收政策调整的方式来治理物流企业的负外部性问题的目的并非增加税源，而应当定位为激励物流企业采取措施促使企业的物流活动负外部性成本的内部化。在政府税务部门征收环境税的情形下，物流企业若坚持传统生产运营模式，将承担较高的税收负担，从而降低其权益净利率水平。因此物流企业有较强的动机朝着政府税务部门的税收政策调整导向行事，通过投资环境治理的方式促使外部成本内部化，以有效增进企业和社会效益。

第二，规制物流企业负外部性的政府税收政策的具体措施。鉴于物流企业负外部性的测度难度较大，立法部门应当结合我国税制现状来完善既有税收制度，调整税收优惠政策，并开征新型环保税种，从税制系统层面给出治理物流企业负外部性的一揽子税务解决方案。其一，税务部门应当配合立法部门调研资源税对物流企业施加的间接税负水平，在资源开采者获得合理投资回报和物流企业承担应有资源税税负水平之间寻求二者利益均衡点，并据此调高物流企业承担的资源税税负水平。高资源税税负压力增加了高资源消耗物流企业的税收负担，间接提升物流企业投资绿色物流项目的收益率水平。其二，税务部门应针对不同类型的物流企业分别采取多元化税收优惠政策，全面促进物流产业结构调整与绿色物流事业的推进。具体而言，税务部门应顺应物流行业营业税改增值税的政策潮流，对于在消尘、二氧化碳减排等领域的物流设施与设备等固定资产投资给予一次性进项税额抵扣的优惠政策。此举既有助于环保性物流设施与设备生产企业和物流企业的良性互动，又给区域环保事业带来较强的正面示范效应。

（三）规制物流企业负外部性的政府采购政策

政府采购是国家公共财政的重要内容，是现代市场经济运行过程中政府干预经济的有力政策性工具。各级政府可以通过制定有效的政府采购政策的方式来推动物流企业积极采取环保策略，进而有效克服物流企业的负外部性问题。

其一，各级政府采购政策对物流企业负外部性的规制有助于树立政府以社会公众利益为执政之本的良好形象，这是由政府采购内生的公共服务属性所决定的。各级政府在采购物流服务时，需树立节约资源及保护环境的基本采购理念，通过采购环保与节能型物流服务的方式来间接促使物流企业淘汰高耗能、高污染和低效率的物流产能。在市场经济机制条件下，物流企业通常偏好于追逐内部利润最优化目标，忽视物流活动所造成的外部负效应的影响，从而降低物流企业在绿色物流设施与设备领域的投资力度。各级政府通过积极采购绿色物流服务产品的方式，形成对物流企业的绿色物流服务业务的实质性补贴效果，从而间接激励物流企业在绿色物流设施与设备领域的投资积极性。

其二，政府在实施规制物流企业负外部性的采购政策时应采取综合式采购方式，以有效达成政府采购这一复杂系统工程目标。政府在采购过程中应对物流服务供应商进行全程资质审核，以参与政府采购交易资质限制的方式来敦促物流企业重视节能与环保技术的应用与相关资产投资。立法当局应当制定绿色物流供应商资格合格法；政府可据此制定针对物流负外部性的评审体系，并依据资质评审结果给出不合格物流供应商的负面清单。政府通过深入审查和测评，将部分背离资源节约和环境保护的物流供应商纳入政府采购负面清单。为确保政府采购政策对高负外部性的物流企业的规制效能，政府应完善制定和实施不合格物流供应商的负面清单的评估方法和流程设计，并设计针对被列入政府采购负面清单的不合格物流供应商的退出负面清单机制，以敦促此类不合格物流企业通过自我完善机制来改善其负外部性危害。由于物流服务内容的差异性，政府难以真实、准确、有效的将各类物流服务活动纳入到政府制定的规制物流活动负外部性的负面清单的有效监控下。因此，在实施规制物流活动负外部性的负面清单时，政府应有效规范负面清单的操作业务流程，并强化对负面清单操作全程的风险监控，以防止规制物流活动负外部性的负面清单退化演变为市场歧视清单和滋生腐败清单。政府亦须清晰界定负面清单的行政行为边界，以有效发挥物流市场自发性调控机制，充分激活物流市场的自身净化功能对物流负外部性的规制。

参考文献：

1.黄寰，罗子欣.对控制企业负外部性的思考[J].社会科学家，2011（3）

2.Kahn，A.E. The Economics Regulation： Principles and Institutions[M].NewYork： Wiley， 1970：20.

3.丹尼尔・F・史普博著.余晖，何帆，钱家骏，周维富译.管制与市场[M].上海三联书店，上海人民出版社，1999

4.赵晓兵.污染外部性的内部化问题[J].南开经济研究，1999（4）

5.赵伟滨，卜伟.企业绿色物流的外部性内部化[J].综合运输，2006（5）

6.叶伟媛.物流活动负外部性分析及解决思路[J].商业时代，2009（9）

7.Frank Hyneman Knight. Some Fallacies in the Interpretation of Social Cost[J]. Quarterly Journal of Economics， 1924，（38）

8.林成.从市场失灵到政府失灵―外部性理论及其政策的演进[M].吉林大学出版社，2011

第8篇：企业外部投资的方式范文

最近20余年以来，由于企业经营环境的巨大变化，实行有效的战略管理已成为现代企业繁荣发展的首要问题。战略管理思想作为一种新的管理平台，已经逐步渗透到营销、生产和人力资源管理等各个职能领域。然而，由于目前的财务管理理论并没有把企业战略作为一项关键性的或决定性的因素给予正式的和明确的考虑，结果导致目前的财务管理理论和方法不能完全适应战略管理时代的要求。因此，我们有必要在战略管理的背景下重新认识现行的财务管理理论，提出财务战略这一新的观点。

企业财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。企业财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性；企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略。

财务战略作为企业整体战略的一个子系统，具有重要意义：通过对企业内外环境分析并结合企业整体战略的要求，它提高了企业财务能力，即提高了企业财务系统对环境的适应性；财务战略注重系统性分析，这提高了企业整体协调性，从而提高了企业的协同效应；财务战略着眼于长远利益与整体绩效，有助于创造并维持企业的财务优势，进而创造并保持企业的竞争优势。

二、企业财务战略的内容

企业财务管理的核心内容主要包括筹资、投资及收益分配。因此，企业财务战略研究的重点应是筹资战略、投资战略及收益分配战略。

（一）筹资战略。筹资战略就是根据企业的内外环境的现状与发展趋势，适应企业整体战略与投资战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。要解决的问题是如何取得企业经营发展过程中所需要的资金，包括向谁、在何时、筹集多少资金。筹资与投资、股利分配密切相关，所需资金的数量多少取决于投资的需要，同时要兼顾利润分配时保留盈余的多少。

随着我国市场经济体制的逐步建立和金融市场的快速发展，筹资效益与筹资风险越来越关系到中小企业的生存和发展。如何确定筹资规模、选择筹资渠道与方式、把握筹资机会、研究筹资结构、降低筹资风险、获取筹资收益等，既是中小企业筹资决策的内容，又是筹资的要求。

首先，进行科学的筹资决策，确保筹资收益。中小企业进行筹资的首要前提，是筹资后的经营或投资总收益，必须大于筹资所发生的筹资费用、利息或股利成本和不确定的风险成本，否则就应放弃筹资。

其次，正确预测资金需要量，及时、适度地满足生产经营或投资的需要。企业组织生产经营和投资活动，必须拥有一定数量的资金，这里就有一个合理规模确定的问题。因为资金不足，会影响生产经营和投资活动的正常进行；资金过剩会影响资金的使用效果，增加筹资成本，还会增大财务风险。所以，只有根据企业生产经营和投资的需要，按照合理、必需的原则，确定筹集资金的总额，做到既保证生产经营和投资的顺利进行，又不造成资金的浪费。

第三，合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本。公司筹集资金的渠道和方式是多种多样的，但不管是从何种渠道，还是以何种方式去筹措，都要发生一定的资本成本。不同的资金来源，形成不同的资本成本，即使是同一资金来源，因筹资方式的不同，资本成本也会不同，而资本成本又是影响企业筹资效益的重要因素。因此，企业在筹资前应认真地比较各种资金来源的资本成本，合理选择筹资的渠道和方式，力求以尽可能低的资本成本获得尽可能高的资金效益。

第四，树立现代化企业形象，创造良好的筹资信誉。从一定意义上讲，市场经济也是一种信用经济。因此，无论是吸引投资者向本企业投资，还是向金融机构借款或向社会进行融资，都必须以良好的企业形象和商业信誉为首要前提。

第五，注意资金构成的比例关系，减少筹资风险。企业的筹资风险，主要来源于企业资金的性质、用途、期限和效益。因此，在筹资过程中，必须研究企业资金需求情况，并根据企业生产经营的特点、市场供求状况的好坏、资金使用效率的高低、利息变动的程度等因素，合理确定自有资金与借入资金、流动资金与技改资金、长期资金与短期资金的比例，使企业趋利避害，提高资金的增值能力，减少筹资风险。

（二）投资战略。投资战略主要解决战略期间内投资的目标、原则、规模、方式等重大问题。它把资金投放与企业整体战略紧密结合，并要求企业的资金投放要很好地理解和执行企业战略。投资战略是企业最根本的战略选择。但多数企业投资战略的选择没有经过科学的程序和方法，仅凭感觉和运气决策，造成投资成功率不高，效益不好。企业要改变这种状况，在投资战略选择方面应遵循“三契合”原则。

1、投资战略选择与企业生命周期契合

一是企业成长期的投资战略。企业在初创期，最主要的使命是“站稳脚跟”，最大的困难是资金不足和资金周转困难，投资战略相对而言并不重要；进入成长期，经营收入的增加使企业有了发展、扩张的能力。为了加快发展速度、降低扩张风险，需要选择适合的规模扩张战略。一些企业会在成长期抢先进行多元化发展。但我们认为，成长期的企业应该进一步将主业巩固和“做大”，而不是分散精力去“做多”；即使是为了抢占投资先机，也最好进行相关多元化发展。如果想当然地认为过去的成功经验可以在多个领域中复制，盲目进入自己不熟悉的不相关行业，就会得不偿失。

二是企业成熟期的投资战略。企业进入成熟期，市场份额、经营收入保持相对稳定，这时规模扩张的难度加大、空间有限，多数企业会选择多元化发展战略。

三是企业衰退期的投资战略。随着先进生产技术、生产工艺和替代产品的涌现、市场竞争的加剧和行业的兴衰，企业在某些领域会逐步衰退，直至消亡。这时配合多元化发展战略使用退出战略，采取“边进边退”的策略，转换产品，转换行业，可谋求新一轮的增长。退出即通过减少产量、削减研究和销售人员、出售专利和业务等，从现有经营行业抽出投资。由于对白手起家行业的“眷恋”和侥幸心理，企业家会排斥从行业退出，认为这是一种经营失败，而非战略选择。但当经济不景气、资源紧张、企业内部存在重大问题、产品滞销、财务状况恶化、政府对行业开始限制时，果断退出才是明智之举。

2、投资战略选择与企业外部环境契合

一是宏观环境分析。宏观环境是对所有企业都产生不同影响的共同环境因素，主要有经济环境、政策与法律环境、社会与文化环境、科学技术环境和人口环境等。由于宏观环境过于复杂且不可控，企业不可能也没有必要对宏观环境进行全面、系统、深入的分析，但应重点关注对本企业影响重大的1～2项环境因素。如，制造类企业应关注生产技术发展，服务类企业应关注人口就业水平、收入水平和文化差别。

二是行业环境分析。行业环境对企业投资战略选择有着直接影响。波特经典的五种力量分析模型认为，企业的行业环境由买方、供应商、潜在进入者、替代品和行业中的竞争对手所决定，企业需要分析产品对顾客是否有吸引力，替代程度如何，供应商的数量、规模和实力怎样，行业内最强和最弱的企业，以及潜在进入者是谁，从而判断行业的竞争程度和在行业平均利润率之上的盈利前景。

三是金融环境分析。在市场经济条件下，企业筹资、投资和运用资金都借助于金融环境，企业必须善于利用各种筹资渠道、方式和投资机会，避开或减少它们可能产生的风险，促使资金均衡、有效地流动。

3、投资战略选择与企业内部实力契合。战略有时又被定义为将企业占有的资源、掌握的技术等要素和环境提供的机会、带来的风险等进行匹配，任何超出企业内部实力的投资战略都是没有意义的。企业家对企业本身的了解、思考，再加上员工调查、财务比率分析等方法，可以相对容易地找到企业内部的优势和劣势，难的是如何结合内部实力分析和外部环境分析的结果，选择合适的投资战略。

著名的SWOT分析，要求分别列出企业的内部优势、内部劣势和外部机会、外部威胁，并相互匹配，从而选择适合需要的战略。其中：

（1）优势/机会组合，是企业能够利用内部优势来抓住外部机会，是所有企业都期望的状态；

（2）劣势/机会组合，说明企业内部弱势妨碍其利用外部机会，需要进行内部建设或改革；

（3）优势/威胁组合，是企业能够利用内部优势来回避或减轻外部威胁，在外部威胁不可控的情况下，关键是要保持优势；

（4）劣势/威胁组合，说明企业处于危机，严格管理和退出是可行的战略选择。

（三）收益分配战略。本来企业的收益应在其利益相关者之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东。然而，前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以股利战略也就成为收益分配战略的重点。股利战略要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大问题。从战略角度考虑，股利战略目标为：促进公司长远发展；保障股东权益；稳定股价，保证公司股价在较长时期内基本稳定。公司应根据股利战略目标的要求，通过制定恰当的股利政策来确定其是否发放股利、发放多少股利，以及何时发放股利等重大方针政策问题。公司在制定股利分配政策时还要考虑各种约束、投资机会、资金成本、偿债能力、信息传递和对公司的控制能力几种主要因素的影响。

三、企业财务战略的制定与实施

财务战略的制定与实施就是依据企业整体战略的要求，按照一定的程序，通过对财务环境及财务能力的分析，编制财务战略方案，并组织实施与控制。

1、制定财务战略。首先，要对财务战略环境进行分析，即要收集各环境的信息及其变化过程与规律，分析预测环境的未来状况及其对资金流动所产生的重大影响，如影响的性质、程度、时间等；其次，要分析企业自身的财务能力，并结合企业整体战略的要求，编制、设计具体财务战略方案；最后，通过对各战略方案的评价，选出满意的方案。

第9篇：企业外部投资的方式范文

[关键词] 高新技术企业；财务风险

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 24. 021

[中图分类号] F276.44；F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2012）24- 0038- 03

1 高新技术企业概述

根据科技部、财政部、国家税务总局2008年4月联合颁布的《高新技术企业认定管理办法》及《国家重点支持的高新技术领域》的规定，高新技术企业是指在《国家重点支持的高新技术领域》内，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动，在中国境内（不包括港、澳、台地区）注册一年以上的居民企业。它是知识密集、技术密集的经济实体。 高新技术企业主要涉及电子信息技术、生物与新医药技术、航天航空技术、新材料技术、高技术服务业、新能源与节能技术、资源与环境技术等领域。

2 高新技术企业财务风险成因

2.1 外部客观环境等条件的影响

由于财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等，财务管理的宏观环境则具有复杂性和多变性特征，外部环境变化既可能给企业带来某种机会，也可能让企业面临某种威胁。随着外部宏观环境的变化对企业财务管理产生一系列的影响，使得企业财务管理系统难以适应宏观环境变化的要求。高新技术企业由于财力、物力、人力的限制，其财务管理不能适应复杂多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难。若企业的财务管理不能及时针对复杂多变的外部环境进行改善，不能及时对外部环境中的不利因素进行科学的预见，反应滞后，措施不力，则极有可能给企业的财务管理带来困难。

2.2 高投入引发的高投资风险

投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策。投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。而高新技术企业更具有风险性，这是因为高新技术企业的很多创新技术尚不成熟，开发能否成功仍存在较大的不确定性，在试验转化和换代过程中都存在失败的可能性，况且成功研制的新产品能否符合市场需求也很难说。相比传统意义上的工业企业，高新技术企业在不断开发和研制新产品的过程中，企业不仅需要持续、稳定、充裕的资金保障，也同时面临巨大的财务风险。

2.3 高负债引发的高融资风险

高新技术企业无论是在创业初期还是中期研发新产品都需要大量的资金投入，因此容易出现融资难，现金流量不足，负债结构不合理，举债规模过大或者是举债方式不合理，从而使得高新技术容易陷入财务危机，导致企业走向衰退。我国资本市场尚不够发达，国家风险资金投入不大，企业筹资手段不够丰富。长期以来，高新技术企业管理者们总是在为企业有技术没资金而头疼不已，在筹资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有一定的盲目性。因此，企业一旦在融资过程中负债资金比例过高，方式不合理等情况，容易导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致融资风险发生。

2.4 高技术风险引发的高营运风险

技术风险是指企业在开发、取得和使用技术方面的不确定性，这是高新技术企业首先遇到的风险。高新技术企业大多是技术创新企业，技术创新在其成长过程中发挥着至关重要的作用。但由于高新技术的前沿性、高投入、高竞争和寿命周期的不确定等特征，导致技术创新的不确定性。企业在技术开发、技术创新、产品升级的过程中存在着多种不能实现预期目标的可能性，而且一旦引发则可能连锁地引发一系列的财务风险，最终可能导致企业的生存风险，危及企业的生命。

2.5 高质量风险引发的高经营风险

相对于普通产品，高新技术产品有着前期投入高、更新换代快两个特征。这两个特征都希望高新技术企业能够迅速打开市场，并在短时间内收回前期投资，迅速获得营业利润。这就要求企业开发出来的新技术、新产品具备高技术含量，在市场中具有竞争优势，才能降低经营风险。但在实际操作过程中，由于高科技产品多是创新性产品，其市场多是潜在的、有待发掘和成长的，这种特征的产品是否能有效满足市场、在什么时候满足、以什么方式满足、最终能够占有多大比例的创新收益，都充满不确定性。这就意味着企业经营面临着潜在的不确定的风险。

3 高新技术企业财务风险防范措施

3.1 要加强风险管理原则的实施

企业财务风险的控制，要严格按照风险与报酬对称原则、整体优化原则、长远发展与当前利益相结合原则和弹性原则进行。严格的原则实施可以为财务风险的防控提供方向与方法的标准，有助于很好地进行高新技术企业财务风险的防范。

3.2 加强高新技术企业财务风险的外部控制

企业财务风险的外部控制主要是针对企业外部环境变化导致企业发生财务风险追究其外部环境产生变化的原因及对企业财务风险的影响从而控制企业财务风险发生变化的过程及产生财务损失的程度。为防范财务风险企业应对不断变化的财务管理环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律并制订多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

3.3 加强各项指标测算，建立风险监控机制

高新技术企业必须建立风险监控机制，因为科学的财务预测与风险监控机制是一个有机的整体，它应包括以下内容：①风险监控的组织机制建立风险监控的组织机构，它主要由财会人员、企划人员、企业管理部门人员参加，同时还可聘请企业外部管理咨询专家。它独立开展工作，不隶属于任何中层机构，对企业最高管理层负责，保证风险控制的有效性。②风险信息收集、传递机制。风险监控组织机构中应指定专人利用信息网络搜集风险预测所需资料，这些资料来自企业内部与外部。前者包括财务部门提供的财会信息、营销部门提供的营销信息以及技术开发和生产部门提供的开发与生产进度信息、人力资源部门提供的人员储备信息等，后者包括相关外部市场信息、同行业竞争情况信息、国家产业政策和法规变更等信息。

3.4 规避投资风险，不断完善管理模式

高新技术企业可以在经营方式上不断创新，大胆尝试，积极推动企业成长壮大。比如引进项目发展模式，即借用项目管理的思路，对企业的新产品、新市场、新业务、新订单等进行“项目”管理，待时机成熟后再“转制”为子公司或者分公司的企业发展模式。这个过程中，财务管理的重点在于控制投资风险及筹资风险。在前期经济可行性论证的基础上，创业核心团队很有必要制订一份完整且切实可行的企业发展计划书，涵盖以下内容：①项目技术方案；②项目产品化实施计划；③企业投资预算及融资计划；④项目产品市场与竞争；⑤商业运营模式。对项目产品市场与竞争的分析，应考虑产品的主要用途及经济寿命期，调查国内外主要对手的研制、开发及投产情况，依据数据分析本企业未来产品的市场竞争力及市场占有率。

3.5 不断地完善融资体系

利用财务杠杆系数控制负债规模及比例，合理安排资本结构，可使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。确定合理的融资策略。高新技术企业在确定融资方式时，应根据企业成长阶段，应对风险的能力、所需资金的数量、利息水平、收益情况等确定合理的融资策略，并根据各宗融资方式的特点选择合理的融资方式。拓宽融资渠道，缓解财务风险主要通过内部融资和外部融资两种渠道。关于内部融资，一方面，要完善资本经营，即要盘活企业存量资本，降低资本闲置率，提高资本利用率；用好企业增量资本，优化企业经营规模，取得最大规模经济；优化企业资本配置，通过组合优化企业资源，使得最少的投入获得最大的产出；做好企业资本收益配置，制定合理的收益分配标准、分配政策，以利于企业未来发展。另一方面，要合理运用资本杠杆，通过企业兼并、收购、合资特许经营、风险租赁等方式，完成资本积累，提高资本运营效率。关于外部融资，加强与金融机构的业务往来，多方争取国家产业政策扶持，寻求风险资本的参与。做好还款计划和准备，加快资金周转，适当增大流动比率，使企业拥有更多的营运资金，提高偿债能力，并建立风险基金，以备不时之需。合理确定期限、还款方式及时间，对未来现金流入量与流出量进行分析，选择适宜的还款方式。

3.6 注重知识产权，提高产品质量

对于高新技术企业而言，无形资产是高新技术企业生存和发展的核心资产， 占有非常重要的地位。无形资产是保证企业产品质量的关键所在。但有关统计资料表明，68% 的高新技术企业无形资产占总资产的比例低于3%，为此，2008年印发的高新技术企业认定管理办法中将是否拥有核心技术自主知识产权，作为认定企业为高新技术企业的硬性条件，明确规定核心技术自主知识产权是指：在中国境内，近3年内通过自主研发、受让、受赠、并购等方式，或通过5年以上独占许可方式，对其主要产品（服务） 的核心技术拥有的知识产权。为此，高新技术企业必须加强对核心自主知识产权的研发与投入，提高企业的核心技术含量，减小由于高质量引起的高经营风险。另一方面， 从企业内部改进和完善无形资产确认和计量的评估方法，从而为无形资产作为质押凭证提供依据。

主要参考文献