民营企业融资途径精选(九篇)

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第1篇：民营企业融资途径范文

[关键词] 小型民营企业；融资难；融资方式创新

[中图分类号] F276.3

[文献标识码] A

[文章编号] 1006-5024(2007)08-0143-03

[作者简介] 何伟祥，浙江工商职业技术学院高级讲师，研究方向为商业经济。(浙江 宁波 315012)

民营企业在我国国民经济发展中起着越来越重要的作用，其中小型民营企业量大面广，分布在农村和城市，是推动我国经济发展的重要新生力量，但是这类民营企业在其发展过程中遇到了许多问题，其中融资问题特别突出，使得这类企业的可持续发展遭遇到了日益凸现的资金瓶颈制约。目前多数小型民营企业筹资渠道狭窄，方式单一，银行贷款难度很大，贷款期限短，难以满足生产经营需求。为此，研究小型民营企业融资问题，探寻小型民营企业融资的新思路，创新金融产品，对于化解其融资难题，促进其持续发展具有重要意义。

一、当前我国小型民营企业融资现状

小型民营企业融资包括内源融资和外源融资，其中，内源融资包括企业主自筹资和企业自身的内部积累，而外源融资包括直接融资和间接融资。但从现实情况看，小型民营企业融资途径狭窄、渠道不畅通，所筹集的资金量无法满足其可持续发展的需求。具体表现为：

1.小型民营企业内源融资比重过高且严重不足。内源融资是小型民营企业融资的主渠道之一，但从其正常发展所需资金量角度来看，绝大多数小型民营企业存在权益资本不足或严重不足的问题，这类企业的启动资金主要来自创业者个人的储蓄、亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融，自有资金比较少，导致大部分小企业资本偏小甚至难以全部到位，且处于创业初期的小型企业，自我积累少，融资数量仅供维持企业简单再生产。

2.信贷融资期限短且规模不大。据统计，我国目前小企业和个体工商户总量约6000万家，其对国民生产总值的贡献率达到60%以上，提供全社会75%左右的就业机会，创造全国50%左右的出口收入和财政税收。然而与此形成鲜明对比的是，小企业所获得的金融资源十分有限，受银行信贷支持的仅占10%左右，而且银行主要提供短期贷款，很少提供用于微小企业项目开发和扩大再生产等方面的长期信贷。

3.民间融资风险大。合法的民间融资能重新配置民间闲散资金，解决部分小企业的资金需求。但民间融资的法律地位尚未确立，一方面巨大的民间“财富”进入小企业受到制约，另一方面民间融资大多以半公开、半地下的方式运行，信息不透明，潜在金融风险大，经济纠纷甚至犯罪行为时有发生。

4.小型民营企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。

二、小型民营企业融资难的成因分析

从小型民营企业融资现状的分析可以看出，“融资难”已经成了制约小型民营企业可持续发展的瓶颈。而造成这种局面的主客观原因是多方面的，有小型民营企业自身的原因，也有与金融体系特点相冲突的原因，还有来自我国信用担保体系不健全的特殊原因。

1.小型民营企业自身的融资缺陷。(1)企业规模偏小。小型民营企业拥有的经济资源有限，整体实力弱，申请贷款时无力提供足够的抵押物，大多不符合银行贷款条件，因为包括中国在内的绝大部分发展中国家，不动产几乎是实际操作中惟一被银行等贷款机构认可的抵押物，而中国目前仍然实行土地国家所有与集体所有的制度，导致很多民营企业并不拥有可用做抵押的土地使用权或房屋建筑。(2)信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称。源于经营特点和竞争的需要，或由于人才缺乏，多数小型民营企业信息不透明、不真实，必然影响到小型企业的融资效率。(3)经营易受外部环境的影响，企业存续的变数大、风险大。小型民营企业的不稳定性及高歇业率或倒闭率，加之在市场变动和经济波动中表现出的脆弱性，是金融机构惜贷的重要原因。小型民营企业处于初创阶段，面临着技术风险、市场风险和管理风险，且抗风险能力较弱，因而失败率较高。小企业的高失败率，不符合银行稳健经营的原则，以致银行“惜贷”、“慎贷”。(4)小型企业类型多样，资金需求单笔数量小、频率高，导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高。(5)与大型企业相比，许多小型民营企业的社会信誉度偏低。有的小型民营企业还贷意愿不足，甚至出现恶性拖欠贷款的现象，不仅严重有损企业的诚信形象，也制约了企业自身的发展。许多小型民营企业不注重信誉，对履行债务的义务重视不够，逃废债现象时有发生，债信问题的存在，使银行贷款风险程度大幅度升高，以致出现银行“恐贷”现象。

2.金融体系不健全，金融支持不足是造成我国小型民营企业融资难的又一个主要原因

(1)由于我国的商业银行体系，尤其是四大银行正处于转型之中，为了防范金融风险，商业银行近年来实际上转向了面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权限上收的同时撤并了大量原有机构，客观上导致了对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩。(2)银行信贷动力不足，改制中的银行及法人银行从资产的安全性、流动性出发，相应提高贷款条件，而小型民营企业由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，往往达不到银行规定的标准。(3)银行普遍实行严格的贷款责任追究制，信贷人员往往认为向小型民营企业放款责任巨大。(4)金融机构向小型民营企业放贷的经营成本较高，由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户小型民营企业平均获得的贷款大大低于大中企业，因而小型民营企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高。(5)金融机构内部缺乏竞争，贷方市场占主导地位。如果金融机构之间存在竞争，企业就能以自己的条件来选择金融机构。但在不完全竞争条件下，金融机构不是提高利率，而是减少放贷，不管企业愿意付出多高代价，也不给发放贷款，从而导致符合信贷条件的小型民营企业贷款受阻。

3.信用担保体系尚未建立。我国征信体系和担保体系虽有一定进步，但针对小型民营企业的担保体系仍需大力发展。(1)全国征信体系有待建设。小型民营企业的信息透明度与其外部融资的难易程度是密切相关的，由于征信体系缺乏，从而使许多小型企业贷款受阻。(2)担保体系建设滞后。一个健全的担保体系应包括政府担保、商业担保和互助担保等。由于我国担保制度才刚刚起步，担保机构少、担保基金小，无法满足广大小型企业的需求，因此，小型民营企业融资难在很大程度上也是指担保难。

三、促进小型民营企业可持续发展的融资创新途径

小型民营企业融资难是企业自身、金融体系、信用担保体系等多方原因交互形成的结果。要化解小型民营企业融资难题，政府、金融机构及小型民营企业应共同配合，积极创新融资理念，开发金融产品，从多种途径创造新的融资供给以满足小型民营企业的融资需求。

1.加强小型民营企业自身的建设，规范其金融行为。小型民营企业的自身缺陷是造成其融资难的一个主要原因，所以这类企业应正视其缺点，从以下几方面入手苦练内功：一是提升企业经营者和员工素质，提高经营水平，增强企业的获利能力、营运能力和偿债能力。二是遵循诚信原则，切实履行借贷合同规定的义务，构筑良好的银企关系，增强信用意识，杜绝不良信用记录，树立良好的企业法人形象。三是建立和完善企业财务管理制度，保证财务信息的真实性、准确性、合法性、及时性和透明性，以赢得商业银行的支持。

2.建立服务小型民营企业发展的信贷机制。商业银行资金雄厚，机构众多，具有良好的专业人才和技术基础，银行对民营经济的支持要从以下几点入手：一是改变商业银行主要支持国有大中型企业的指导思想，把贷款投到符合国家产业政策、效益好的企业上来；增加对高新技术小型民营企业的信贷投入，重点扶持科技含量高和有市场发展潜力的小型民营企业的发展；鼓励小型民营企业的技术改造和技术创新，为小型民营企业的健康发展提供资金上的保证。二是改革银行贷款审批程序和信息获取渠道，形成适合小型民营企业贷款要求的运作机制和政策方针，同时设立私营经济贷款的专业部门，专项解决小型民营企业的信贷问题。三是成立一些具有鲜明专业性经营范围的金融机构，特别是以中小民营企业为主要目标客户的银行。现有的中小型股份制商业银行、城市商业银行、农村信用合作银行等应转变经营理念，主动定位中小型民营企业，从金融机构建设途径来解决中小民营企业贷款难的问题，从根本上促进民营经济的发展。

3.建立服务小型民营企业的信用评估系统。面对严重的信息不对称问题，应尽快建立相应的信用评估系统，使银行有条件甄别出守信企业。应由银行、工商、税务、司法等部门协作，从法律、制度、管理体制等方面进行系统性调整，在银行信贷登记系统基础上，采集小型民营企业的资信数据，建立民营企业信用评估系统，有效甄别守信和失信企业，尽可能地解决民营企业和国有商业银行在经济交往中的信用信息不对称的状况，为民营企业的融资开辟绿色通道。同时，小型民营企业要建立企业信用机制。企业内部要建立专门的信用管理部门，配备专职人员，管理和监督本企业的信用关系，并制订企业信用管理规则，将信用管理贯穿客户开发、合同管理、贷款回收等整个交易过程。另外还可以建立信用中介服务机构。市场化运作的信用中介服务机构可以利用专业和人员优势，对民营企业的信用状况进行科学、合理的调查、分析和评估，为其提供信用调查报告、资信评级报告等信用服务，弥补商业银行自身掌握客户信用信息不足的状况，把银行的经营成本减少到最小。

4.创新适应小型民营企业特点的融资方式。目前我国民营经济由于自身信用水平不高、信息不对称、风险高等原因在信贷融资方面形势很不利。一般小型民营企业没有足够的不动产向银行申请贷款，因此，开发动产抵押贷款的要求就日益迫切。动产抵押是指抵押权人对债务人不转移占有，而针对其提供担保债权的动产设定抵押权，在债务人不履行债务时，抵押权人可以占有抵押物，并可以出卖或申请就其卖得价钱优先于其他债权而受清偿的担保形式。具体可以开发金融租赁、存货融资、应收账款融资、仓单抵押融资、知识产权担保融资等新的信贷品种。这些新的动产贷款品种具有较大的灵活性和适应性，是小型民营企业融资的重要方式。

对小型民营企业来说，典当融资这种新的融资方式与其他融资方式来比具有独特的优势。典当融资对企业的资信能力没要求，不需要担保，在发放贷款的时候，只要企业证件齐全，当物合法，都可以通过典当融资。典当融资方便、快捷、费用低，取得的贷款用途不受限制，而且质押范围广泛，可以充分利用企业的各种资源来满足民营企业季节性和应急性的资金需求。

当前还应大力推广融资租赁方式，使之成为我国小型民营企业的一种全新的融资方式。我国小型民营企业往往信用度不高，而融资租赁合同期间，不变更租赁物的所有权，对企业信用要求大大降低。企业每期支付较少的租金就可获得100%的设备使用权，以此开发新产品或扩大生产经营规模，既可降低投资风险，又能解决设备投资资金。

5.推进民间金融机构的建设。积极创设各种有利于中小民营企业融资的民间金融机构，建立民间金融市场。民间金融机构一般具有浓厚的地方性，对当地客户情况较为了解，信息不对称问题没有那么严重，从而降低了交易成本。民间金融机构能够与民营经济一起探索出新的“双赢”之路，成为民营经济的推动力量，其最大的优势是机制灵活，效率较高，可以在细化市场后把民营企业定位为自己的重要目标市场。发展民间金融机构，可以有效的引导居民资金流向效益高的投资领域，从而实现资金的最佳配置和运用，如果民间筹资机构能够发展并逐步壮大，将从很大程度上缓解民营企业筹资难的问题。同时还可以建立区域性小额资本市场。区域性小额资本市场包括柜台交易市场或产权交易市场，主要为达不到上市资格的中、小型企业提供融资服务。建立区域性柜台交易市场体系，完善我国多层次资本市场体系，在一定程度上能缓解众多小型民营企业权益性融资缺口。

6.建立信用担保机制。建立完善的担保机制可以降低贷款风险，促进金融机构对小型民营企业的融资。因此，解决担保难题也是解决小型民营企业融资难的一个重要突破口。构建我国微小企业信用担保体系，首先应积极借鉴国外的经验，运用信贷担保运作模式，各级政府分别设立全资或合资的担保机构，对小型企业的银行贷款提供政府担保。其次，我国小型民营企业量大面广，仅靠政府担保难以满足广大小型民营企业的需求，因此，政府在提供担保的同时，大力发展商业担保和互助担保。

7.大力发展为小型民营企业提供创业资本的创业投资。在我国由于创业资本的缺乏，使中小民营企业创立与发展相对比较缓慢。探索主要支持中小民营企业的投资公司，做好深圳创业板上市工作，争取设立多种形式的创业投资基金和产业投资基金，为小型民营企业提供创业资本。创业投资公司带有一定政策性的特定类型的创业投资公司，具有半官方性质，享受一定的优惠政策，对扶持小型民营企业成长发挥着不可替代的作用；对于创业投资基金，要完全按照市场经济原则，实行商业化运作，面向全部中小民营企业，只有这样才有利于创业投资基金步入健康的发展轨道，才能对中小民营企业的发展真正起到推动作用。

参考文献：

[1]王红珠.金融环境下民营企业的融资新思路[J].商场现代化，2006，(10).

第2篇：民营企业融资途径范文

关键词：信贷配给；民营企业；融资方式；存在问题及解决渠道

中图分类号：F830.5 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-0-02

一、前言

民营企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进民营企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。在我国企业总数中，民营企业数量多、分布行业广，已经成为社会主义市场经济中最具生机和活力的经济组织、已成长为我国经济增长的重要力量。近一段时间以来，受国际经济格局变动及波动影响，我国民营企业在融资过程中出现诸多现实困境，其中融资难已经成为影响民营企业持续发展的重要障碍。如何帮助民营企业尽快的走出融资难的困境、帮助民营企业又好又快的发展，尤其是在信贷配给条件下解决这些问题已经刻不容缓。

二、当前民营企业在融资过程中存在的主要问题分析

一是民营企业受自身发展条件限制，其内部融资能力相对有限。当前市场持续经济条件下，内部融资是推动民营企业发展、获取融资帮助的最为主要的途径。但是民营自身受经济实力、发展规模、社会影响力、管理水平以及适合信誉度等方面的影响，在市场竞争中表现出很大不确定性，缺乏必要的自我积累机制，内部融资能力普遍较低。对于民营企业而言，应当加强内部融资能力建设，因为内部融资相对于外部融资来讲，可以有效的减少由于信息不对称造成的负面影响，有效节约企业交易成本，对企业的发展起到非常重要的推动作用。以温州为例，在一项社会调查中，在2012年，年经济效益在50万元以下的民营企业均不同程度的表现出资金已经成为影响企业发展的最为主要的制约因素，在受调查的150家民营企业中，有57%的企业表示对资金的需求已经到了非常迫切的地步；32%的企业表示在向银行部门申请贷款时阻力加大。

二是民营企业融资渠道相对单一。民营企业除了在内部融等资能力不高外，在外部融资方面，存在渠道单一的问题。在外部融资渠道上，主要是争取金融机构贷款。造成民营企业外部融资渠道单一的原因主要是由于我国目前的经济体制和经济环境下，上市融资门口较高，股权和债券市场发育不是很成熟；对于融资租赁等一些间接融资渠道方面，受我国信用市场发展条件制约，发展比较滞后，也不能很好的为民营企业服务。相对于外部融资的其他渠道，金融机构的贷款手续简单，金融产品多样，成为民营企业外部融资的主要渠道。

三是获得正规银行贷款难度较大，一定程度依赖非正规贷款渠道。民营企业在外部融资上依赖于银行等金融机构，但是要想顺利获得银行机构的贷款，仍然存在很大的难度。相关数据显示：在温州，民营企业能够顺利从国家正规银行贷款的比例仅为5%。民营企业在融资方面往往依赖于一些非正规的渠道进行金融融资。受国家银行贷款高门槛、严约束、强实效的影响，使得一些民营企业更多的依赖于民间的非正规渠道筹集资金。

三、造成当前民营企业融资的原因分析

造成民营企业融资难的原因是多方面的，既有来自宏观经济、政治及社会因素的影响，也有来自民营企业自身的影响。下面就从民营企业自身角度对造成民营企业融资难的原因进行分析。

第一，民营企业大部分属于微型、中，小型企业，存在规模小、经济实力弱、抵押条件匮乏的特点；在向银行等金融部门进行贷款融资过程中，银行往往将民营企业自身的这些特点视为其偿还能力以及是否对其放贷的重要参考标准。

第二，有很大一部分民营企业自身存在管理不规范、各项体制机制不健全的情况，信誉度较低，这也是。造成民营企业融资困难的一项重要原因。

第三，一些民营企业在生产经营规模上往往缺乏明晰的所有权，没有科学、完善的梯度管理机构，恶意逃废银行债务现象时有发生，财务管理制度不规范。

由此可见，民营企业在向银行等金融部门申请贷款融资支持的时候，银行等金融部门往往看重的是企业的生产经营规模、企业综合市场竞争能力、企业财务管理状况以及盈利水平、企业管理水平和组织架构以及企业所有者自身的道德和信誉方面。民营企业无论是在生产经营规模、企业治理结构，还是在财务管理方面都不同程度的存在不规范、不完善的问题，在经营管理过程中，往往存在信息不透明，企业所有者不注重投入的现实问题。民营企业自身存在的这些弊端对自身通过向银行等金融部门进行直接融资的难度加大，导致直接融资能力不强。

四、信贷配给条件下有效解决民营融资困难的现实途径分析

第一，积极构建规范、高效、科学的民营企业信用担保体系，扩展民营企业融资渠道。首先，大力支持和发展小额贷款公司，鼓励、支持、引进、推动担保公司发展。民营企业在信贷配给条件下，要想克服自身存在的、通过向银行等金融机构顺利获得贷款的各种瓶颈和不足，可以通过小额贷款公司的给与的信贷支持途径予以解决。在大力支持和发展小额贷款公司的时候，政府可以允许满足一定条件的自然企业法人或其他性质的社会组织投资成立小额贷款公司，打破民营企业融资渠道过于依赖银行的渠道单一问题。从政府角度来讲，要从当地实际情况出发，结合当地民营企业在融资过程中存在的主要问题，可以尝试建立专门的面向民营企业服务的中小担保机构，出台专门的政策和措施鼓励担保机构与民营企业开展范围更为广阔、业务领域更为全面的合作。

第二，民营企业应当从自身入手，加强自身建设，加强管理、规范运作，积极树立良好、诚信的社会信誉。对于民营企业而言，在信贷配给条件下，必须要高度重视自身在融资过程中存在的诸多现实问题，更重要的是从自身条件入手，对自身社会信誉、信贷信誉、经营管理、产品质量、财务管理、信用意识等方面加强，注重提升和强化自身的融资信贷信用意识。民营企业要从自身入手，加大自身管理力度，不断规范、诚信运行，加大在财务管理上的和规划化运作，降低由于财务资料和管理漏洞而导致的融资信贷风险。同时，民营企业要积极采取走出去战略，努力开发更加多元化的融资渠道。信贷配给条件下，民营企业融资必须要转变传统思维下仅仅依赖于银行信贷的渠道，还要积极增强自身的直接融资能力。

第三，积极开拓、创新信贷机构与保险机构的合作渠道、合作模式、扩大合作范围，深化合作领域，积极利用保险金融机构优势，提升民营企业融资能力。相对于向民营企业提供融资贷款的银行金融部门而言，保险机构有着适合保险规律的经营渠道和运作模式。在与民营企业实施合作过程中，保险机构可以通过设计和实施保单质押贷款保险、抵押贷款保险、 担保融资保险等产品的方式与民营企业之间建立彼此约束、共存共生的利益关系。对于民营企业来讲，与保险金融机构签订融资保险合同，通过购买保险公司提供的专门融资保险转嫁自身将来可能存在的经验管理风险或偿还贷款能力风险，由此在借款方和信贷机构在签订贷款合同的中间环节形成一种保险保障关系。

第四，积极探索完善适合民营企业信贷需求的地方性中小金融机构。建立地方性中小金融机构，对于缓解广大民营企业融资困境、扩宽融资渠道、缓解融资难题具有至关重要的作用。地方性中小金融机构不同于大型金融机构，它与地方、尤其是广大中小民营企业之间往往更容易结成一种彼此依赖、同生同存的依赖关系，更容易以较低的交易成本与民营企业之间建立一种资金合作关系。发展地方性中小金融机构，要严格按照银行业监督管理机构的准入机制、本着从地方金融实际出发的原则，建立形式多样、便利管理的地方性中小金融机构。例如，可以成立县级商业合作银行、农村村镇合作银行、社区银行等；也可以从民营企业地缘特征入手，综合发挥行业协会或商会的作用。在成立地方性的农村中小金融机构的时候，必须要高度重视民营企业社会信用体系建设，积极营造规范生产、诚实守信的软环境。

五、结语

信贷配给条件下，要对当前民营企业在融资过程中存在的主要问题予以高度重视，并对产生这些问题的原因予以高度重视。切实采取以下措施：积极构建规范、高效、科学的民营企业信用担保体系，扩展民营企业融资渠道；民营企业应当从自身入手，加强自身建设，加强管理、规范运作，积极树立良好、诚信的社会信誉，积极利用保险金融机构优势，提升民营企业融资能力；积极探索完善适合民营企业信贷需求的地方性中小金融机构。

参考文献：

[1]杨令芝，周艳.中小企业融资现状、问题与创新[J].特区经济，2007（04）.

第3篇：民营企业融资途径范文

关键词：民营企业　诚信担保　证券市场　融资

据统计资料显不，民营经济在国民生产总值新增部分的贡献已达到80％，是推动经济高速发展的强劲动力，特别是在经济欠发达的地区，为了更快的赶上发达地区经济的发展而提出了“工业强市”等有关战略，而“工业强市”的主要力量却要由许多中小民营企业来担任，因为经济欠发达地区的国有经济企业在改革中基本上已经改制或已经不存在，中小民营企业在这里对国民生产总值的贡献率可能更高，可民营经济获得金融系统的支持只有30％左右，其中，欠发达地区的中小民营企业还不到这个数。笔者从中小民营企业自身、金融服务系统和金融市场三个方面来说明企业融资困难的原因及对策。

一、中小民营企业融资困难原因分析

(一)企业自身“奶水”不足，生长缺“钙”

企业出生困难，在泥土中滚打成长。从中小民营企业的出生形成来看，欠发达地区的中小民营企业主要有三种类型，一是由个体户起家逐渐积累起来，或者由家族投资办厂演变过来的企业；二是由朋友参股台资开办的合资创业；二是通过组建、承包、买断乡镇或小型国有企业转型过来的企业。首先，这几种形式所形成的企业在发展过程中往往采用家族式、粗犷式管理模式，难以适应现代企业制度发展的需要；其次，中小民营企业生产规模偏小，生产的设备较陈旧，技术落后，创新能力较差；再次，中小民营企l业内部财务管理体制不规范，不严谨，有的企业为了眼前利益刻意编制多套财务报表，“假凭证、假帐簿、假表报”的二假现象普遍存在。这样一来就造成，一是，企业在投资决策中缺乏长远的规划，往往形成投资的随意性和非长远性，短期，有为较为严重，给企业的生产和经营带来很大的风险，经营管理模式落后形成融资困难；二是，企业实力较弱，抵抗市场风险的能力不强，生产资金短缺，缺乏可供抵押的资产，偿债能力低下；三是，中小民营企业资信程度不高，缺乏良好的信用记录，财务信息透明度低，因而很难获得银行金融机构的信用评级，特别是在欠发达地区更是如此。因此，生长缺“钙”，个头偏小，这是造成中小民营企业融资困难的最根本原因。

(二)企业融资奇招百出，边际成本太大

中小民营企业要进一步发展，资金有时会变成是它最大的障碍。中小民营企业要融资，作为其发展的动力，它一般通过两条途径，一是内部融资，二是外部融资。内部融资主要途径是通过保留盈余，定额负债(包括应付工资、福利费、税金、其他应付款等)形成资金的来源，通过计提折旧形成融资活动；外部融资主要途径是通过银行等金融中介机构和资本市场来获得资金。内部融资容易，但金额有限，外部融资存量大，但是融资门槛太高。中小民营企业为了融资就会采用各种奇招在夹缝中求发展，比如，对内常通过游说、乞求向亲戚朋友、公司员工或民间高息集资、借贷等方式获得资金，对外则利用自己的人际能力与银行金融机构的关键人物拉关系，利用回扣和一些虚假财务信息骗取信任等手段来获得贷款。但不管用哪种方式，都造成中小民营企业边际战本增加，同时也会促使民营企业去作假帐，造成会计信息失真，在社会经济环境和经济事项发生变化或逆转时，中小民营企业就会引发难以收拾的处境。

(三)金融系统服务理念太过“实际”，门槛太高

从商业银行的角度来看，向不同性质、不同规模的企业提供贷款的成本相差无几，在资源有限的条件下，商业银行会优先服务于国有企业或规模大的企业，这更符合其经济效益的原则。在惯性思维模式下，中小民营企业融资排序就要靠后，一般商业银行的融资，首先考虑是国有，再是“三资”，再接着才会考虑民营企业，另外，在办理融资业务操作人员的思路一般也是这样认为，因为现在商业银行都是进行负责制考核，国有、“三资”企业总有让人放心的地方，而对中小民营企业则不然，对中小民营企业放贷融资大多会出现手续繁琐、条件苛刻、减少贷款数额等许多不公平等现象。其次，商业银行实行的是现代企业管理，在放贷时风险考虑较多，一般金融机构认为民营企业，特别是中小民营企业缺乏一定的信用度和合格的抵押品，而中小民营企业的偿还贷款能力难以认定，尽管商业银行懂得要创造盈利得广开门路，敞开的大门的道理，但对中小民营企业的门槛太高，在经济欠发达地区情况更加突出。

(四)政府、金融市场“既要马儿跑，又要马儿不吃草”

在经济欠发达地区的地方财政主要是靠税收，而在税收中来之中小民营企业所占的比重义非常高，可是国家、地方政府、金融市场等为中小民营企业融资做得又太少。

1．融资担保机制缺位

目前我国的金融市场中商业银行的融资方式主要有三种方式：信用贷款、担保贷款、抵押货款，但是不管那种方式都要有进行担保的制度，而中小民营企业在货款的过程中存在担保不足问题。我国市场化运作的民营企业担保的中介机构很少，担保能力也很弱，使很多的中小民营企业需要贷款而没有合适的担保而不能贷款。在这样的情况下如果有健全的担保制度，如地方政府财政支持下组成担保中心，或金融市场引导由骨干企业组成担保集团，或在地方政府引导下组建担保中介等都能使中小民营企业融资度过难关。

2．委托投资制度基本木形成

委托投资是一种叫接的投资方式，投资者并不直接投资企业，而是委托具有一定投资经验的信托投资公司投资，特别是经过这几年的快速发展，社会财富迅速聚集，巨大的社会财富聚集到银行金融机构和民间个人的手中，民间个人的投资意识也很强，但是由于中小民营企业缺乏信息的透明度和信息的不对称，民间资本就无头苍蝇到处乱碰，民问资本投资没有方向，而中小民营企业正值大力发展的高峰期，需要大量的资金，可是由于金融市场的委托投资机制没有形成而造成两者对峙的局面，这时政府的引导，金融市场制度的健全此时就显得更加重要。

3．证券发行市场“发育”不完善

目前我国证券发行市场是政策性的主导型市场，在这资本市场中往往是国有企业的投资及产权转换的一个具有特定功能的场所。尽管现在状态有所改变，中小民营企业要获取公开发行股票、债券的资格仍然是相当的困难，虽然这里面有中小民营企业自身需要改制，需要真实地、透明地公开会计信息等因素改变，但证券发行市场制度的完善，改变是中小民营企业能融到资金必不可少的前提。

4．金融市场服务品种“单亲”

经过这几年的快速发展，金融市场也逐步完善，但却是还不发达，金融服务品种单一，这也是中小民营企业难以融

得资金的一个重要原因。在此政府要大力发展会融市场，开辟其他更多的金融服务品种，如融资租赁等非银行的金融业务。融资租赁是中小民营企业进行长期资金融通的有效方式，中小民营企业可以在资金短缺或不动用运营资金的情况下，以现有的资产、效益和未来的收益作保证来获得或更新机器没备，达到融资和技术更新的双重目的。

二、中小民营企业融资的几种“过招”对策

(一)企业“多练内功，强身健体”，提高抗击打能力

欠发达地区的中小民营企业虽然出生先天基础不足，条件不如“国”字号，但是可以通过自己的努力来改变。首先，中小民营企业要进行制度创新，如产权制度创新，在保持自己家族控股的前提下，吸纳非家族投资者的资金，使中小民营企业由单一的业主制向投资主体多元化转变，克服“小而散，小而弱”缺陷，提高企业抵抗资金风险的能力。其次，改变理财观念，提高信用等级，诚实守信，规范经营；加强与大企业的联系。借助大企业的信誉为企业自己担保，获得银行资金；加强与金融机构的联系，时常通报企业的生产、经营情况，企业的资金运营情况，争取金融机构的信任，按金融机构的信用评定标准来规范企业的各项规程制度及各种企业行为。第三，完善、健全企业财务制度，理清财务会计帐目，提高财务信息的透明度和可信度，方便税收等同家部门及金融机构的审计，使投资者随时了解企业的财务信息，增强对企业的信任。第四，源动和激励企业管理人员的秘极性，特别是懂得融资，能为企业融资出谋划策的人才，何必要让他们参加人股，参与投资，留住人才就赢得资金。

(二)开辟溪径，建立诚信的担保制度，“联保贷款”融通资金

中小民营企业可以根据行业或者其他途径，建立几家或者十几家的诚信联保制度。金融机构拒绝中小民营企业贷款的申请，大多基于风险难以掌握的思考，而“联保货款”的方案足为金融机构发放贷款加上一道“企业风险共担”的保险，其组建诚信担保的中小民营企业中各自拿出相当于贷款额20％左右的现金建立共同的“风险基金”，联保企业中任何一家如没有及时的还贷，银行都将没收“风险基金”作为清偿。其最大的优点是打破常规，创新了融资和担保的新机制，把风险和利益与企业自己捆绑在一起，而这样的“联保”方式企业之间还能相互监督，相互制约，做到-荣俱荣，一损俱损，谁都不愿意作茧自缚，损害自己的利益。中小民营企业通过这种既不需要另外担保，也不用抵押的联保贷款方式，就能融到一定期限和额度的资金。

(三)政府“搭台”完善资本市场，市场“唱戏”开辟融通渠道

第4篇：民营企业融资途径范文

民营企业融资困境对策分析

一、民营企业融资存在的问题分析

首先，自筹能力低。民营企业作为一个复杂的社会群体，经历了在国民经济中担当重要作用之后，民营企业自身的一些问题也随之暴露无出来。民营企业本身规模较国企等有很大的差异，基本上民营企业的规模都比较小，且多行业发展，就其本身的融资渠道而言，民营企业主要还是以自己内部融资为主。但由于其规模小，自身管理水平低下，面临的市场风险也比较大，以及在国际经济形势增速放缓和国内宏观调控结构调整的大背景、大环境下，民营企业的融资成了一个不容忽视的大问题。在不完善的金融体制下，为何可以一举头筹，这也是很多现在的小规模民营企业值得思考的问题。不单单只是融资难所带来的问题，更是现如今大多数民营企业自身自筹能力低下、经营管理水平低下的表现。其次，民间借贷的形式不规范，缺乏专门为民营企业提供融资的渠道。其实这与民营企业本身的信用能力低下，信用观念薄弱，理财能力弱，技术装备落后更新慢有关。类似银行等贷款机构，由于激励机制不当，商业银行的管理机制也不合理，所以更偏爱国有企业，这对民营企业造成了很大的影响。小型的金融体系并不能为民营企业带来较大数额的融资款，取得长期贷款更是难上加难。会有相当一部分的民营企业会选择民间借贷。那民间借贷作为一种资源丰富、简洁操作的融资手段，在一定的程度上缓和了银行机制不利于民营企业的一面，缓解银行信贷资金不足的矛盾，更是促进了经济的发展。但是，随意性、风险性都更容易造成重大的的社会问题。借方和贷方两者仅仅只是靠所谓的信誉度维持着，毫不完备的借贷流程、手续，同样也缺乏担保抵押，相当不可靠的法律保障，一旦出现问题，后果不堪设想。所以民间借贷也必须正规化、规范化操作，逐步纳入法制化的轨道。再次，民营企业融资成本较高。受本身的自筹能力低下影响，民营企业主要的融资渠道，也就是依靠投资者内部融资，这样一来是风险比较大，二来是融资金额也比较小。一旦金额大，融资的成本就会急剧上升，对于民营企业而言，更是加大了发展的风险。民营企业在银行等贷款的相关费用相当高。

最后，金融产品种类有限。在我国，金融和非金融系统并不是全面面向所有的民营企业，所以对于民营企业而言，一些形式保守、创新能力严重缺乏的金融种类远不能满足其融资的需求。商业银行提供适合民营企业的金融产品种类有限，仅仅只是一些信用方面的贷款、抵押物品的贷款、担保方面贷款等等。那这对于民营企业来说，随着科技、电子商务的快速发展，业务批量逐渐减小，但资金的需求量、时效性也相应的越来越大，越来越高。一些非银行金融机构，包括一些保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司、基金管理公司、期货公司、财务公司等等都不能为民营企业带来实质性的融资帮助。

二、产生民营企业融资困境的原因

1.银行的产权制度偏向国有企业。我国金融机制体系以四大国有商业银行为主，它们的信贷份额占总数的70%以上，且流向较为一致，基本都是国有企业、大型企业等。像国有企业等大型企业、大型项目的还贷能力较强、信誉较高，贷放的回报水平也相对较高，利润丰厚，安全性较高。但是民营企业的规模较小，资金实力相对较弱、信誉较差，银行出于风险规避的考虑，更愿意为大型的企业融资。

2.无民间融资的准入和退出机制。不管是直接融资还是间接融资，都没有为民营企业带来合适的融资渠道。甚至有一些民营企业为了得到大笔融资，而倾向于一些程序较为简单的商业信用和民间借贷等非正规的金融融资渠道。由于这些渠道不是特别规范，所以也会对民营企业产生更大的筹资成本和借贷风险。但还是会有一部分企业不得不采取这样途径来达到融资的目的。

3.民营企业规模小，效益低，过分依赖内源融资。民营企业规模小，涉及行业广泛，融资基本仅靠内部融资渠道，投资者自行投资居多。有资料显示：我国民营企业不同融资方式在企业融资中的比重，企业自我融资达90.5%，银行贷款仅为4.0%，非金融机构为2.6%，其他渠道为2.9%。由此可见，我国民营企业的发展基本上是靠自有资金滚动起来的。

4.适合民营企业发展的其他融资方式发育不良。在这样的情况下，也可以考虑适度引入非正规金融，发展互助型担保。相信很多民营企业早期成立、创业期间的资金来源都是亲戚朋友等等。因为这样的举措具有手续便捷，交易成本低廉，道德风险低等等的优点。老一辈的企业家，在中国传统、保守的文化观念下成长，对于朋友之间的违约，承受的信誉成本可谓是更高更大的。甚至是割袍断义、老死不相往来的结局。所以这也是这种非正规金融在民营企业难以获得正规金融体系融资的情况下，还能在民间所能流行起来的原因。

三、应对民营企业融资困境的相关建议

民营企业的经济状况影响着区域经济发展，包括就业的增加，拉动内需的战略措施和有效途径等。民营企业的发展趋势不容小觑，但有一个很大的前提，那就是解决民营企业融资难的现状。作为民营企业的首要任务，解决融资困境无疑是需要相当多的步骤和努力。

首先，从长远来看，民营企业自身还是应该提高信用意识，之前或许由于众多民因企业的信用意识较为薄弱，常常通过各种手段来虚构利润、逃废银行的各项债务、躲避银行监督以及大量的现金交易等，致使银行等金融机构难以掌握民营企业的各项资金流动、偿还能力，从而导致在银行融资贷款的门槛愈来愈高。其次，规范民间借贷，充分发挥其积极作用，快速增加民营企业融资的渠道，减少民营企业融资的成本，从而进一步的缓解民营企业在转型过程中面临的融资贵、融资难等问题。再次，完善财务管理体制，转变银行借贷观念。民营企业作为我国经济发展中重要的支撑力量，一个很有发展方向、发展潜力的有生力量，想要做大做强，不仅仅是需要提升自我的能力，更是需要一个合适其发展的金融环境。如果商业银行可以调整银行金融机制系统，给民营企业多一点的信任，转变借贷观念，那民营企业可以为银行带来更多更高的收益。最后，开展金融创新，拓宽融资渠道。结合民营企业经济发展情况，大力发展金融体制改革创新，同时也要加强金融服务实体经济、服务民营企业发展。所以民营企业也应该不断丰富其自身所需的金融知识，不断的拓展融资渠道，将有限的资本运用出无限的可能。民营企业可以实行各种形式混合的产、学、研联合，通过与各大高等院校、科研院所建立起稳定开放的长期合作关系，吸收消化一些国际上先进的科技成果，形成自己特有的技术优势。参考文献：

[1]张健.中小型民营企业融资困境及对策[J].长春师范大学学报，2015（05）：27-29.

[2]缪思琪.浅析江西省民营企业融资困境及其对策[J].时代金融，2013（14）：88+92.[3]王玲，耿成轩.民营企业融资困境分析及对策探讨[J].科技与经济，2013（04）：57-61.

第5篇：民营企业融资途径范文

摘 要 现阶段,民营经济已成为国民经济中最具活力的部分,对经济和社会贡献巨大。但其获得的金融支持与之贡献明显不对等,融资困境已成为制约民营经济发展的重要因素。尤其是在当前全球金融危机和我国经济增长遇到巨大困难的情况下,民营经济发展遇到的融资瓶径制约更加严重。本文分析了民营经济的融资现状及制约因素,在分析了当前民营企业融资解困主流观点后,指出只有内生于民营经济内部的金融制度安排才是解决之道。

关键词 民营经济 融资困境 内生性金融制度

民营经济是我国国民经济的重要组成部分,它对国民生产总值、外贸、就业,以及税收的贡献具有突出影响。民营企业由于其机动灵活的特点,是科技创新的主要来源。大力扶持民营经济发展,有利于附和我国提倡的低碳经济发展和经济结构的成功转型。但自从2007年美国次贷危机发生以来,民营企业发展遇到了前所未有的困境。越来越多企业存在资金链断裂的隐患,民营企业的融资困境急需解决。

一、中国民营经济融资现状

(一)以内源性融资为主

我国民营经济融资格局最突出的特点,是以自身积累的内源性融资为主。外源性融资渠道狭窄,且主要以从银行获得信贷资金为主。从市场经济国家企业融资结构来看,企业融资方式的选择顺序一般为:内源融资――外源融资(间接融资――直接融资)――其他融资。在企业的初创阶段,内源性融资能够满足其对资金的需求。但是随着我国民营企业的成长,其无法实现由内源性融资向外源性融资的转变,从而严重制约了其发展壮大。

(二)融资状况差异性显著

1.不同规模存在差异:大型民营企业的融资困难已得到缓解,但中小民营企业融资仍十分艰难。对于那些资产规模较小、起步时间不长、发展前景具有不确定性的中小企业。由于种种原因,它们一般很难在金融市场得到银行贷款和股权投资,为了寻求发展所需资金,往往只能借助于内源融资和其他非正规金融渠道。此类企业是民营企业的绝大多数,是存在融资困难的主要民营经济主体。

2.不同区域存在差异:在大中城市和经济发达地区,银行及其他金融机构比较密集,资金供给较为充裕,民营企业的融资需求容易得到满足。而在经济欠发达和不发达地区,金融资源匮乏,资金供给不足,民营企业融资困难,进而又阻碍了地区经济的发展,形成了恶性循环。

3.不同行业存在差异:一般来说,从事农业、采掘业和商贸餐饮等劳动密集型产业的企业融资结构大多数采取内源性融资,主要是因为这些行业效益相对低下,且多具有季节性和充分竞争性,贷款风险较大。而从事建筑、房地产开发和制造业等资本和技术密集型产业的企业,有稳定的现金流,并且有大量的可抵押资产,容易获得银行贷款,融资大多数来自外源性资金。

4.不同期限资金需求的满足存在差异:随着国家政策的导向性扶持,民营企业短期资金的获得难度有所降低,但长期权益性资金的获得仍十分困难。对于大多数高科技或处于二次创业期的民营企业,最需要的却是中长期贷款和股权投资,但在目前,这类资本的供给与民营企业的巨大需求相比仅仅是杯水车薪。一些民营企业为了满足其长期资金的需求,不得不采用“短期贷款多次周转”的办法,可这又增加了融资成本,加大了企业的财务风险。

二、制约民营企业融资的因素分析

(一)外部制约因素

源于现行金融体系的外部因素可主要简单分为间接融资渠道不畅和直接融资渠道不畅,而民营企业外源融资主要渠道为间接融资。

1.间接融资渠道不畅

(1)我国现有的银行体系主体内生于国有经济,以国有经济为服务对象。国有控股商业银行的服务体系与目前经济结构的多元化不适应。商业银行信贷产品单一,行政色彩浓厚,价格体系还未完全市场化,无法对较高风险的贷款提高利率或者收取较高的费用,这也就自然降低了国有控股商业银行服务民营企业的积极性。

(2)股份制商业银行、地方性金融机构的参与者规模小、实力弱、发展速度相对缓慢,很难满足广大民营企业的融资需求。经过多年的发展,虽然我国已有遍及城乡的信用合作社、多家股份制商业银行和外资金融机构。但他们的资产总量在规模上依旧无法与国有控股商业银行相比,无法动摇具有规模优势和信用优势的国有控股商业银行的垄断地位。

2.直接融资渠道不畅

我国资本市场尚不成熟,现行的股票市场、债券市场都并不面向以中小企业为主的民营经济的。新兴的创业板市场也只是刚刚起步。

(1)我国资本市场的层次较为单一,限制了民营企业直接融资。上世纪九十年代我国设立股票市场的初衷是为国有企业股份制改革和发展服务的,其制度设计是面向国有企业的,并没有将民营企业考虑在内。即使创业板市场已经推出,但其融资规模与广大民营企业的融资需求相比,仍然是杯水车薪。

(2)与股票融资相比,我国债券市场总体规模较小。且债券发行人以政府和金融机构为主,公司债券比重明显偏低,而且审批门槛较高。到目前为止,我国企业债券发行由大企业主导,民营企业发债未有先例。

3.其他融资渠道不畅

其他融资渠道中,对民营企业发展有重要意义的有民间金融和风险投资。

(1)民间金融是相对正规金融而言的,指没有在工商部门登记注册,从事资金融通活动的组织。是经济发展到一定阶段,正规金融无法有效满足社会需求的必然产物。它在支持非国有经济发展,缓解农村金融资源匮乏等方面发挥着巨大作用。但因为其发展缺乏有效的规范机制,没有进行有效的引导和规范,发展受到抑制。

(2)风险投资是把资本投向高新技术及其产品的研究开发领域,主动承担高风险以取得高资本收益的一种投资过程。是一种更适合于传统中小企业的融资方式。目前国内风险投资刚刚起步,规模偏小,且投资主体单一,组织形式不合理,投资效益不高,退出机制不健全。使其对民营企业的融资支持效果还未体现出来。

(二)内部因素

由于民营企业的自身特点,如规模小,自有资金不足,资产质量不高,人员素质低下,缺乏有效的内部治理结构等。使得在向银行提出贷款申请时,无法提供有效的抵押资产或有效的担保。企业信用评级普遍较低,也无法吸引风险投资等社会资本。使得融资需求无法得到有效满足。

以上分析可知,我国民营企业的融资难,既与其自身的一些弱点有关,也与现行的金融体制有关。而根本原因则在于两者不匹配。我国现有的金融体系并不是满足民营企业资金瓶颈的有效路径。

三、解除民营企业融资困境的对策

(一)主流观点

随着民营经济主体在国民经济中巨大作用的日益显现,为解决制约民营经济发展过程中融资问题,许多专家学者对此进行了研究并提出一些针对性的建议。可归纳为:从内部对现有金融制度进行重新安排,变更现有的信贷格局,以适应民营经济的融资需要;由政府出面创立专门的外生性金融制度安排或者在国有商业银行内设立专门的民营企业信贷部门,督促它们增加对民营企业放款;允许国有银行在向民营企业贷款时收取更高的利率,诱使银行向民营企业更多地授信;大力发展以服务于具有高科技含量和良好发展前景的中小企业为宗旨的创业板市场。

上述措施在一定程度上能够起到缓解民营经济融资问题的作用,其在当前的必要性和发挥的积极的作用不能否定。但是它们只是从表面上解决了问题,并非治本之道。

对现有的金融体系进行全新的市场化改革,需要从金融机构产权制度、经营管理、利率决定、市场准入等体制方面进行全方位系统化的创新。而任何一种机制的创新都是漫长且曲折的,而且这要求政府全面退出经营性金融体系。这一点在目前情况下恐怕以立即做到。

创业板市场的显著特点之一就是取消了所有制歧视,但市场容量的狭小决定了民营企业不可能通过该市场聚集足够的金融资源。而且,并非所有的民营企业都具有较高的科技含量,例如有些劳动密集型民营企业的资本与技术构成较低、生产工艺落后、产品技术含量和附加值小,因而不符合创业板市场的准入条件而被拒之门外。

(二)培养内生性金融制度是解决民营企业融资困境的战略选择和根本途径

1.内生于民营经济的民间金融,具有支持民营经济发展的先天优势

从金融与经济发展的历史来看,金融应是内生于经济的,经济的发展决定着金融的发展。由于内生性金融是在经济发展中逐渐形成的,所以其能够与经济中各要素很好的契合,具有市场化运行特征和自发激励、资金互助等比较优势。在民营经济内部成长起来的内生性融资机制,不会损害现有民营经济内源融资基础及产权结构,也不会导致像国有企业那样的刚性依赖,又因其包含有民间金融的自选择机制、创新功能、私人相互信息和所有制歧视而能对民营经济发展起到持续的推动作用。所以,内生性金融体制的培养才是解决其融资问题的根本途径。

金融成长的内生性理论表明,金融成长的真正动力与基点在于构建适合其成长的内生性机制。所以,为从根本上解决民营企业融资问题,应为内生性金融制度提供良好的成长环境。基本思路应是,打破金融市场的进入障碍,鼓励民营经济实体自己出资组建金融中介机构,或构建专门为民营企业融资服务的资本市场,从而通过民营经济内部相互之间的资金流组合,来解决其资金供求矛盾。

2.培育内生性金融制度

在现有金融体系之外构建一种新型的完全市场化的金融制度安排,应该是解决当前民营经济融资困境最直接的方式。但若是缺乏相应的制度和信用基础,如公平竞争环境、监控体系、法治结构以及“信用文化”等,即便推出了新的民营金融机构,也只不过是又给企业增添一个资金供应园地而己,必然还会出现上面所提到的融资悖论。因此,从制度结构变迁的进程来看,民间金融制度安排的实现需要培育一定的微观基础和市场制度。如对现行国有金融体制进行“内涵式”改革而放松对金融机构的市场准入制度,鼓励民间资金介入;建立与民营金融体系发展相适应的监管体系,主动引导“地下钱庄”等“灰色金融”向规范化金融的转变,规范民间借贷市场与典当行的经营行为等。

四、结论

现阶段民营经济所遭遇的融资困境的根本原因是,我国现行的金融体系是面向国有经济的,从最初就将民营经济排斥在外。因此,面对民营企业的特点,构建相应的金融支持体系,才能解决其融资问题。而只有自发产生于民营经济的内生金融才是解决民营经济融资困境根本途径。因此,政府引导培育内生金融的产生,为其产生创造良好的市场环境是长期必然的战略选择。但内生金融的产生是循序渐进的,漫长的。因此,在此期间,向现有体系中国有银行寻求金融支持、借助政府财政的支持、利用创业板和海外上市融资、向外资金融机构和国际金融机构借贷、建立风险投资机制等这些途径缓解金融支持困境也是必然选择。

参考文献:

[1]樊晋峰.对民营企业发展的思考.山西财税.2005(12).

[2]姜阳.浅析我国中小企业融资难问题成因及解决途径.经济视角.2006(10).

第6篇：民营企业融资途径范文

一、东莞民营企业融资的主要问题

东莞民营企业普遍存在着资产与生产规模偏小、信用体系不健全、各项管理制度不完善、经营方式多变以及抗击风险的能力较差等特点，这就导致民营企业融资也带有自身独有的特征。

（一）融资以内源融资为主，融资成本较高

民营企业以内源融资为主要融资渠道，它一般来自于企业内部自然形成的现金流，融资方式包括自筹、折旧基金、留存收益、内部集资等方式，其中自筹部分包括创始股东增资和借款。留存收益是目前东莞民营企业内源融资的主要组成部分，它是指企业在经营过程中积累的资源，包括通过财务制度提取盈余公积和未分配利润等方式结存的后续发展资金。内部集资主要指向员工或管理者募集资金，在民营企业创立初期这是一种常用的融资方式。

根据中国企业家调查系统的《资本市场与中国企业家成长：现状与未来、问题与建议――2011中国企业经营者成长与发展专题调查报告》，调查发现，中小企业及民营企业获取贷款的资金成本较大型或国有企业更高，这一宏观局面与东莞民营经济主体所面临的情况类似。从不同经济类型看，60.3%的民营企业和家族企业从银行贷款的利率“高于基准利率”，要明显高于国有控股公司和中央直属企业（33.3%）。相对于国有企业来说，民营企业融资成本明显高于国有企业。因此，在金融机构贷款不能满足融资需求的情况下，民营企业只有通过其他渠道融资，如通过非正规金融融资。

（二）正规融资渠道狭窄，选择非正规途径

在发展过程中，正规渠道贷款的比例有限，不少东莞民营企业选择通过非正规金融途径。中央财经大学课题组（2004）对中国地下金融状况进行调查的结果显示，全国大约有1/3的中小企业的融资来自非正规金融途径。截止到2013年9月份，东莞市民间借贷的总规模达到400亿元，东莞市各类民间金融机构达到112家。东莞民间借贷规模约占同期商业银行贷款规模的10%左右。民营企业之所以偏好这种非正规的金融融资方式，主要是因为它符合民营企业融资的特点，如一次融资额度小、借贷时间短但频率高。其次，民间借贷能弱化信息不对称程度和对抵押品的依赖，客观上降低了民营企业的融资成本。

二、东莞民营企业融资困境原因分析

东莞民营企业大多数以资金密集型和劳动密集型为主，而这类企业前期投入的资本量十分大，资金回笼相对较慢，为保证民营企业的持续经营，必须不断寻找资金进行补充，资金的需求量庞大与筹措资金的渠道狭窄形成了突出的矛盾。

从微观层面来讲，东莞的民营企业大都数是家族企业、中小企业等逐步发展起来的，公司制度建设、风险措施防范、财务担保等与国有企业有着明显的差距，直接导致民营企业外部融资困难重重。

从内源融资来看，民营企业除了本身盈利能力较弱导致的内部资金积累较低以外，税费负担占比较高，如国有企业的贷款利率约为5%，而民企的贷款利率约为10%，以30万亿元贷款来算，利息相差1.5万亿元，民营企业的利润极容易受到利息的影响。从外源融资的角度来看，与民营企业对接的民营性质的银行比较少，除了民生银行是主要针对民营企业服务以外，其他如四大国有控股银行、农村商业银行以及农村信用社等机构都是国有性质，发放给民营企业的授信额度比重十分微小。而民间借贷资本成本高出银行贷款的几倍乃至十几倍，这给本来就陷入资金困局的民营企业造成了极大地负担。

三、东莞民营企业融资策略

从以上的分析来看，东莞民营企业在发展过程中所面临的问题主要为融资渠道不畅，融资成本过高等共性问题。本文拟从可持续发展的角度提出东莞民营企业融资策略。1977年Robert?C?Higgins通过设立模型从定量与定性相结合的角度来研究企业的可持续增长问题，并建立了相应的计量模型。可持续增长率从财务管理的角度来解释企业的可持续发展、问题。依照Higgins的观点，可持续增长率是指企业在目前资源组合、经营水平以及财务状况下公司销售所能获得的增长最高水平，通过对比企业的实际增长率水平和可持续增长率的差异，来考虑企业资金的短缺与否。

（一）实际增长率等于可持续增长率

当实际增长率等于可持续增长率时，民营企业的销售达到最理想状态，资金所能带来的收益达到最大的潜在水平，这种增长状态一般称为均衡增长或者平衡增长，是一种理想状态，较难达到。

（二）实际增长率大于可持续增长率

这时候资金面本身所能带来的潜在最大的销售增长率水平低于实际情况当中的增长率水平，这也意味着企业目前处于资金短缺的状态，资金利用率水平略低。在资金需求比较旺盛的初创期和成长期的企业容易发生这种情况，这时采取何种财务措施则根据管理者的判断来确定。从财务角度看，这种短缺问题最简单的解决办法是通过外源融资中的银行贷款，即增加负债。在后续经营过程中如若有结余资金，则可以用这部分资金来归还贷款，使资金达到平衡，还可以综合运用以下几种方法：

首先，提高民营企业经营效率。在可持续增长模型中，提高经营效率就意味着要提高销售净利率和资产周转率。这对于成长期的民营企业来说是极大的挑战，伴随着销售增长率的上升，销售净利率很有可能并无法随之上升，这是因为成长期企业的前期投入资本较大，从而进一步导致资产周转率水平下降。而从民营企业内部进行规范经营，逐步开展多层次的营销模式，保证利润增长点等提高经营效率的办法，将有利于民营企业的发展。

第二，增加权益资本。当一个企业能够进一步从外部获得权益资本，如各种直接融资渠道，如发行股票或者发行债券时，可以使企业短期内获得充足的资金。然而，由于目前上市审批制度的逐步严格，对大部分民营企业而言，采用增加权益资本的办法并不能及时解决民营企业资本短缺的困境，如资本市场提供的资源有限或门槛过高。即使存在增发股票的可能性，也会由于申请程序的复杂性使得获取资金的确定性和及时性受到影响。

第三，集中优势资源，获得稳定的利润增长源。民营企业的资源有限，不可能在短期内通过多元化战略获得多个利润增长点。当企业将资源分散在很多不同的领域时，会造成核心业务资金短缺，难以保持增长。因此，剥离非核心业务，将资金抽回投入到企业的核心业务，可在一定程度解决超常增长带来的资金问题。

第四，外包合作。企业可以通过将一些业务外包来保证其资源的有效使用并实现可持续增长或超常增长，如将民营企业中的物流等外包给专业物流公司承担，民营企业本身则将精力主要放在核心业务方面，从管理的角度来看，将非核心的业务外包，可以有效节约资金，并且使核心业务的资金流相对充裕。

（三）实际增长率低于可持续增长率

即目前资本能够带来的最大收益高于实际增长水平，通常将这种增长状态定义为增长不足。处于成熟期和衰退期的企业容易产生多余现金。这里的“现金剩余”是指在当前的经营效率和财务政策下产生的现金超过了支持销售增长的需要，剩余的现金需要投资于可以创造价值的项目或者分给股东。民营企业可以判断这种富余是企业进入了成熟稳定发展阶段所带来的稳定现金流还是一种短期情况，即有效增长不足。

第7篇：民营企业融资途径范文

【关键词】 民营企业; 融资; 分析; 对策

民营经济的迅速崛起是我国改革开放以来出现的具有重大历史意义的社会经济现象,在国民经济中发挥着愈来愈重要的作用。但是,融资困难成为目前民营企业进一步发展的主要障碍。据统计,民营企业由于资金紧缺,54%的企业放弃了新产品的研制开发,43%的企业放弃了新的经营目标,47%的企业放弃了新市场的拓展。融资难严重影响着民营企业的健康发展。这一问题不解决,民营企业就很难发展壮大。

一、我国民营企业融资现状分析

我国民营企业所需资金主要来源于两个方面:一是内源融资,即企业内部形成的资金,包括企业初创阶段由企业所有者投入的资金和企业连续经营过程中的折旧资金,以及由利润的一部分构成的企业自有资金;二是外源融资,即源于企业外部的资金。

(一)内源融资现状

长期以来,我国民营企业,特别是中小民营企业融资的渠道主要依赖于内源融资,即继承家业、劳动积累以及合伙集资。据统计,民营中小企业的内源融资来源比重约为2/3,而银行贷款等外源资金小于1/3。

一般来说,内源融资只适用于处于初创阶段的民营企业,当其发展进入追求技术进步和资本密集的阶段后,内源融资就不能满足需求。

(二)外源融资现状

多数商业银行实行“双优”、“双大”信贷战略,集中有限资金,优先支持优势产业、优质客户和大企业、大项目,即把在国民经济中占主导地位的国家基础产业、支柱产业、大型企业等作为服务重点,使为数众多的民营企业无法通过有效途径筹资。国资商业银行长期担负着为国有经济提供金融服务的任务,其经营追求安全性和收益性,对民营企业的不信任使得其不愿意向民营企业提供贷款,其机制也缺乏灵活性,信贷经营体制改革提高了对中小民营企业的贷款门槛。

(三)直接融资现状

目前,我国企业债券的发行实行“规模控制,集中管理,分级审批”的办法,每年由政府部门确定债券的发行规模和规模内的各项指标,在具体确定年度债券发行计划时,优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目,以促进产业结构的调整。同时,对发行企业的净资产有严格标准,使民营企业进入债券市场的难度加大。

(四)间接融资现状

我国企业融资主渠道的间接融资尚未适应社会主义市场经济发展中多种所有制并存的局面,依然将国有大中型企业作为放款对象的非市场化原则,对民营企业融资存在金融限制,使得不少符合国家产业政策的企业因为资金约束,无法形成规模经济。

二、我国民营企业融资难的原因分析

剖析民营企业融资难问题,既牵涉到政策、制度方面,又牵连到银行方面,还有企业本身,可谓错综复杂。

(一)政策方面的原因分析

由于我国金融体系、市场经济均处于转型时期,政府的政策作用相当重要,采取切实可行的措施,创造一个良好的融资环境,是促进民营企业进一步发展的重要保证。构成良好融资环境的诸因素中政策支持居于首位,对于我国民营企业的发展起着决定的作用。从1998年初起,我国政府对民营企业、中小企业的重视程度明显提高,第一次明确提出鼓励银行系统“增加向中小企业贷款”,表明加大支持力度,政策层面逐渐趋暖。但是,实质进展得却不很理想。

(二)制度方面的原因分析

在我国将近三十年的经济体制改革中,处于最重要地位的银行和企业改革在不断推进,但作为两个独立的领域,其改革过程中制约因素的迥异造成了其改革进程的非均衡性,也构成了民营企业融资难的一个重要原因。党的以来,民营企业在市场竞争中迅速壮大,成为推动国民经济持续、快速、健康发展的重要力量,具有影响全局的战略作用。但却没有培育起一个与之相适应、相对应的金融支持体系。民营企业的发展,并非一定要有商业银行大规模介入,更需要中小金融机构股权和债权结构的融资支持,中小金融机构主要为多种经济成分的中小企业融资和服务。这往往是国有商业银行不愿顾及或无力顾及的市场范围。

(三)银行方面的原因分析

随着专业银行的商业化改革,所有商业银行包括国有商业银行都要以安全性、流动性和盈利性为原则进行经营活动。在这种情况下,有关人员在民营企业贷款损失方面承受的压力,比对国有企业贷款损失所承受的压力大得多。这样,极大地遏制了银行向民营企业信贷市场的开拓,也增加了对民营经济的贷款数额的限制。同时,贷款手续繁杂,抵押条件苛刻,对抵押品要求过严,抵押率过低,层层审批造成的“时滞”等问题,也增加了民营企业融资的机会成本。

(四)企业方面的原因分析

1.竞争能力弱

对于一个企业来讲,竞争力不仅表现在产品或业务的价格、数量、质量方面,同时也深受企业形象、社会责任、环保意识、研究发展水平、持续经营能力的影响。我国大多民营企业,自身素质不高、经营机制不健全、产权不明晰,对企业进一步扩张经营形成威胁,造成困难。而他们基本上是以自筹资金起步,资金短缺、融资困难问题始终困绕着他们,限制着他们扩大规模,难以达到规模经济的要求,这样主观、客观上均迫使他们只有继续小规模经营,难以适应市场和整个变幻的宏观大环境。只要宏观层面出现经济不景气,许多民营企业就会面临经营困难、增速放慢、甚至亏损和破产。

2.管理水平低

企业初始阶段,都是实行厂长经理负责制或承包、租赁经营,责任约束力较差,经营管理的质量也低。实践证明,企业管理人员的非规范化行为在我国民营企业中表现相当普遍。同时,企业经营规模相对较小,组织结构变动快,形式各种各样,内部财务制度和财务管理不够规范,存在许多“不透明”因素,从而使其资信等级普遍不高,出于各方面的考虑,银行对其贷款非常谨慎。

三、解决我国民营企业融资难的对策

(一)政府政策方面:完善政府的融资服务体系,全面改善民营企业的融资环境

1.树立和强化保护、扶持观念

随着经济发展多元化,民营企业在现代经济社会发展中发挥的作用愈来愈不可替代。政府在制度建设和政策调整中应注意保持政策的公平性和统一性,坚持市场效率原则。同时,给民营企业发展必要的重视,使广大民营企业与国有企业站在同一起跑线上,参与竞争。为民营企业解决融资困难创建良好的社会环境,提供优惠的发展条件。因此,在现行体制内的融资安排中,逐步扩大非国有部门的融资比重,消除在股票发行额度与银行信贷分配中的不均。

2.建立法律保障体系

建立完善的法律保障体系来保护投资者的合法利益,合理分配政府、经营者和投资者三方利益,特别是在反垄断、反条块分割、个人投资保护、资本保值以及资产流动上切实调动投融资各方的积极性;尽快出台调整民营企业的专门法律,确保民营企业在我国经济建设的法律地位和维护其应有权益,从而营造一个良好的法律环境。

3.建立金融支持体系

大量的民营企业缺少为之服务的金融支持系统。建立与民营企业发展相适应的规模各异的中小企业金融机构,政府依靠政策引导,疏导地方性金融机构在法律法规的保护和约束下进行合法经营,使之成为正规金融体系不可替代的、为民营企业解决融资问题的力量,从而规范民营企业融资渠道。在建立民营企业金融机构方面,可从向非国有中小金融机构开放市场、组建政策性的中小企业银行、加快农村信用社、城市信用社、城市合作银行及城市商业银行的改组、改造和建立一些专门的民营融资机构等方面入手。

4.建立民营经济融资担保体系

目前,民营企业融资难最突出的表现就是无法提供必要的和足额的担保物和合格的担保人。进行制度创新,建立信用担保体系,为广大民营企业获得贷款提供一条通道,这是为民营企业获得金融支持的关键。信用是融资的基础,而信用保证是提高企业金融信誉度的有效方式,是民营企业利用率最高且效率最佳的一种支持制度,同时也是有效解决中小企业融资问题的国际通行做法。从我国的实践情况以及发展趋势来看,设立多层次、多形式民营经济融资担保机构就显得尤为迫切。

5.建立民营企业的信用制度体系

民营企业向银行借款时,普遍存在着随意违约、拖欠、赖账、逃债、废债等不讲信用的现象。究其根源,是民营企业没有确立相应的信用观念和制度。只有确立了信用观念和制度,才能真正使民营企业履行契约和偿还债务,也只有确立了信用观念和制度,才能在借款时考虑偿债能力,考虑筹资规模,考虑成本约束,考虑风险概念,使民营企业的融资行为真正纳入到市场经济的轨道中来,也惟有如此,才能提高企业间接融资的效率。因此,政府要积极推动包括民营企业在内的企业信用制度体系的建立,明确区分企业的信用等级,使银行可以对信用度高的民营企业减少信贷配给行为。

(二)银行方面:加快银行改革步伐,建立和完善民营企业间接融资体系

1.国有商业银行要转变观念,重视对民营企业的信贷支持

真正的商业银行是以盈利为目的的,其发放贷款的基本原则应是唯“效益”论,而非唯“成分”论。因此,银行在民营企业与国有企业之间应提倡公平信贷,对于有发展潜力的民营企业同样给予信贷支持,特别是对于经营管理水平高、信誉好、设备技术先进的民营企业,产品质量好、有特色、市场需求旺盛的民营企业,以及采用高新技术成果的技术密集型民营企业,银行应重点帮助他们创业和发展。另一方面,从经济与金融的关系来看,放弃一大批有发展潜力的民营企业客户,也必然降低银行自身的经济效益。

2.银行应当加强金融体制创新,增加民营企业的金融服务项目

首先,发展融资租赁业务。融资租赁具有融资与融物相结合的特点,出现问题时租赁公司可以把租赁物收回处理,因而在办理融资时,对企业资信和担保要求不高,非常适合民营企业的需要。其次,完善票据融资业务。各商业银行应进一步发展和完善我国的票据市场,广泛开展商业汇票的承兑和贴现业务,提高商业汇票的融资比例,促进企业间商业信用的发展和广泛利用,这样既可以解决民营企业短期资金需求,又可以增加银行的效益。再次,开发应收账款的抵押和出售业务。银行可根据企业应收账款的质量和期限来确定贷款利率,进行应收账款的贷款业务或购买企业的应收账款。这种贷款利率普遍较高,对银行来说是一种收益较高的业务,不仅增加银行的获利空间,同时也增加了民营企业获取贷款的机会。

(三)资本市场方面:积极发展直接融资市场,解决各层次民营企业的直接融资问题

积极开展各类票据市场业务和企业债券市场的业务。放宽民营企业市场准入条件,大幅度提高非公有制经济直接融资能力,培育为民营企业服务的票据业务和债券业务。目前,民营企业融资过度依赖于货币性间接融资,不仅极大地限制了民营企业的融资规模,也增加了企业的融资难度和融资成本,而且也不利于民营企业建立现代企业制度,参与国际竞争,增强抗风险的能力。因此,推进和加快民营企业票据性融资及债务融资步伐,也是未来民营企业融资的必然趋势。

(四)企业自身方面:提高民营企业自身素质,增强融资信誉度

当前我国民营企业存在产权状况不清晰、管理体制不健全、管理决策不科学、财务管理不规范、报表数据不真实等现象。因此要提高民营企业素质,首先,必须明确界定产权关系,要逐步完善所有权与经营权分离,投资者与经营者分离,聘用职业经理来经营管理企业,使企业管理真正走向正规化、科学化。其次,民营企业必须完善企业内部治理机制,确定规范的会计制度和财务制度,实行严格、科学的内部监控制度,建立符合市场经济要求的收益分配制度和用人制度。此外,经营者要重视市场营销管理,使经营项目适应市场需求,提高产品的科技含量,降低经营风险,提高盈利水平,保证偿债能力,减少和消除不诚信经营和违法违规行为,树立诚信守法的经营理念。

综上所述,通过完善政府的融资服务体系,加快银行改革步伐,构建多层次资本市场,提高民营企业自身素质等方面,可改变我国民营企业融资难的局面,从而促进民营企业迅速发展,使他们在国民经济发展中发挥更好的作用。

【参考文献】

[1] 李国荣.民营企业管理创新[M].上海财经大学出版社有限公司,2008(11).

[2] 李亚.民营企业融资运作实务与案例[M].中国发展出版社,2009(3).

第8篇：民营企业融资途径范文

摘 要 改革开放以来，中国的民营企业得到了快速发展，为我国国民经济发展和人民生活水平提高做出了巨大贡献。经过30多年的发展，一批民营企业已经完成了原始积累过程，面临着二次创业。但是很多中小民营企业因为经营规模的限制，投资基金更多依赖外部资金，但是我国民企融资现状普遍不容乐观，普遍缺乏发展基金，错失很多市场发展机会，所以融资成为制约民营企业发展的一大瓶颈。本文就中小民营企业融资的现状及形成原因进行粗浅分析，并就其融资难问题的解决提出大致的对策。

关键词 中小民营企业 融资 现状 对策

一、我国中小民营企业融资的现状

从理论上讲，现代企业融资渠道分为内部融资和外部融资两种，内部融资主要就是企业的内部积累，而外部融资方式主要就是债务融资和权益融资，具体而言就是外部负债、发行企业债券、发行股票这几种方式。

（一）内部融资方面

我国民营中小企业自创业初期，由于经营规模小，商品不成熟，市场占有率低，风险较大，此阶段的发展基本都是靠自我积累发展壮大起来；但企业发展到一定的阶段，自我积累便不能适应企业快速发展的需要，阻碍了企业的发展规模，使许多企业坐失发展良机；

（二）外部融资方面

在股权融资和债务融资两方面，对大多数民营中小企业来说，能选择的也只有银行贷款一种类型，发行企业债券，发行股票基本是不可能实现的；而对于唯一能选择的商业银行贷款，由于银行在向中小企业提供贷款方面一直存在着种种限制，而且资金成本压力也较大，据统计，目前中小企业贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，所以，在外部融资方面，中小民营企业也是举步维艰；

二、导致我国中小民营企业融资难的原因

长期以来，导致我国民营企业融资难的原因有很多，具体说来，主要有以下几个方面：

（一）不注重信用建设，融资遭遇信用障碍

在一个竞争激烈的市场经济环境下，企业信誉是非常重要的，从中小民营企业自身来说，没有建立现代化的企业管理制度，管理水平不高，内部法人治理机构不健全，生产效率不高，财务制度的不健全，帐目不清，一个公司内部有好几本帐，容易造成会计信息失真，信息不透明，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，增加了银行对民企财务信息审查难度这是这是导致中小企业信誉缺乏的基本原因，。另外由于民营企业合并、兼并、破产等活动导致的一系列债务问题的不规范处理，逃避银行债务的现象大量存在，严重影响了民营企业的整体信誉和形象。

（二）中小民营企业管理基础薄弱，产权高度集中，家族式管理为常态

多数民营企业，由最初的家庭式作坊发展而来，最终形成家族企业，实行家族管理模式，导致内部决策缺乏灵活性，董事会构成不合理直接影响到重大问题的决策，独立董事形同虚设，监事会起不了监管作用，重大问题决策通常取决于某一人决定，缺乏合理的法人内部治理机构，管理经验缺乏，管理水平不高。家族式管理很大程度上制约了民营企业的二次创业。另外，由于中小民营企业自身易受经营环境的影响，变数大，风险大，无法准确预测，难以吸收投资者注意，并且民企的生命周期短使得投资者投资的风险过大而不愿意投资。同时，民企的资产相对的较少，负债能力有限，不能吸引太多的投资。

（三）政策环境上，对中小民营企业融资设置了不小的障碍

目前，企业获取资金的主渠道依旧是银行。但在现行的金融体系中，针对中小民营企业的优惠扶持政策少之又少，如按所有企业公平竟争，大多数中小民企是无法与国企业及大型外企等相比，无法得到银行的金融支持；同时，国家严格限制中小金融机构和民间金融活动，使民企借贷无门。

除银行借贷之外，还有股票和债券是企业可以选择的融资方式，由于资本市场在我国发展得并不是很成熟，绝大多数中小民营企业认为那是一个不可及的目标，不会以此为发展目标；而且对于绝大多数中小企业而言，进入资本市场的条件也确实难以达到；即使是在中小板和创业板上市，也需要企业有一定的基础。

另外，政府管理不规范，许多有利于民企融资的政策得不到有效执行，致使政策上有限的扶持，沦为一纸空文。

三、改变我国民营企业融资现状的对策

在解决中小民企融资的问题上，重要的是通过多方的努力，引入竞争机制，营造一个共同受益的赢利格局，具体有以下几个方面：

（一）重建企业信誉，以诚信经营为立足之本

首先加强企业内部管理，以规范企业运作为基础，深化企业改革，完善企业内部法人机构，改变家族管理模式，向家族控股，职业经纪人管理的模式过渡，实施内部控制管理机制，增加企业董事会，监事会，独立董事的实际工作职能，设计必须的权力制衡制度和措施，健全公司内部权力机构，完善科学的激励约束机制，使企业管理水平上一个新台阶；

健立健全企业信用评价体系，加强企业内部信用管理，以诚实守信为经营理念，由内至外全面树立企业诚信形象；建立健全财务管理机制，以诚实、准确、全面的企业信息公之于众，接受审计部门严格审计，以利投资者及债权人及时准确地了解企业的经营信息，增加对企业的信任。

（二）丰富融资手段和渠道，作出正确的融资决策

在企业的不同发展时期，能够选择的融资方式是各有侧重的，简而言之，在企业建立初起，由于不确定因素多，风险极大，此时应以内部融资为主，即企业主自己出资，企业内部积累等方式；企业进入创业期，整体风险还是较高，此时企业还是应以股权融资为主，吸引外部风险投资者入股，同时，高度重视企业的现金流量，贷款结构和财务成本；进入到扩充期，企业承担风险和融资成本能力大大提高，此时应以债务融资为主，以期最大限度分散风险，降低成本；在成熟期，企业有大量销售利润和经营资产，承担风险和成本的能力与前几个阶段已不可同日而语。因此，此时企业应从自身资本结构出发进行融资。

企业要明确定位自身所处的发展阶段，从融资成本、资金利用率、融资机制规范度、融资主体自由度和清偿能力这五个因素入手，进行融资效率分析，总的来说，债券融资效率是高的，高于股权融资。我国民企应严格按照自由融资顺序融通资金，先以内部资金满足资金需求，其次，考虑外部资金融资方式。

企业还应合理利用各种融资手段，积极开拓新的融资方式。比如，中小民营企业通过发挥自身灵活创新的特性，和大企业发展密切的技术经济合作，从大企业那里获得资金支持；或者能够加入大企业集团，以获得长久的发展；再有，建立建全了自身的企业信用管理后，利用票据融资、融资租赁、应收款保理、动产担保等方式进行资金筹集，甚至典当也可以成为中小民营企业进行快速融资的便捷渠道。此外，民营企业之间可以搭建融资联盟，由于民营企业在融资问题上存在融资规模的障碍，所以两个以上的企业可以组成融资联盟，通过联盟内部的合作关系，达到民营企业融资的目的。

有条件的民营企业，还应重视资本市场的动向，近几年来，中小板，创业板的建立，为众多的民营企业提供了新的融资平台，这两个非主板市场较低的准入门槛儿对众多民营企业来说，也并非是可望不可及的事，当然，首先也必须规范的企业的内部管理机制及财务信息体制；特别是对于已形成一定规模，但继续发展却困难重重的处于瓶颈期的民企来说，这可以做为一个企业的发展目标，进行企业内部管理调整，达到企业发展的一个飞跃。

（三）为民营企业发展创造政策环境

中小民营企业融资难的问题，早已引起国家各部门的高度重视，在2010年两会期间再次成为代表和委员们热议的焦点。两会期间，温总理指出我国将进一步促进中小企业的发展，建立和完善中小企业服务体系，继续落实财政对中小企业支持政策。政府应以国家立法，出台优惠政策等形式给以扶持，通过鼓励和引导开展小微型企业信贷业务，从而间接实现解决中小企业融资难的目标。

研究出台专项政策鼓励商业银行对中小企业贷款；积极发展民营银行解决民营企业融资的困难；对中小民营企业贷款营业税实行适当减免；积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持民营企业发展；建立中小企业信用担保机构体系和风险投资体系；组建创业中心，设立创业孵化基金；大力发展融资租赁业；健全和实施企业之间债转股机制，实施企业债务重组新战略；规范民间金融交易行为，健立健全民间金融体系等等方案都已提到议事日程，这些都将为中小民营企业的发展创建良好的政策环境；

另外，政府还要增强社会服务功能，为民营企业的发展提供有效服务。要做到这点就要实现由单纯管理型向管理服务并重型转变；同时要为民营经济发展及时提供有效信息，使其科学决策；此外还要强化对私营企业的投资方向、产业结构调整的引导；同时，做好私营从业人员社会保障工作。

四、结束语

综上所述，随着经济的发展，中小民营企业的融资问题越来越突显出来，要超越这一瓶颈限制，必须从企业自身和经济环境这内外双重因素入手。企业自身必须建立现代企业管理制度，以科学管理规范企业的各项市场行为，建立健全财务管理制度，建立企业信用管理机制，提升自身社会形象，取得社会的信任，扩大融资渠道；政府和社会必须重视中小民营企业在社会经济发展中越来越重要的作用，从立法，政策，宏观调控，政府服务等各方面入手，创建良好的环境扶持中小民营企业的发展，中国的经济必将得益于大量中小民营企业的发展壮大而高速发展。

参考文献：

[1]柯涛涛.我国中小企业融资难问题的探讨.重庆工商大学学报.西部论坛.2005(S1).

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[3]柴靖静.优化个体私营经济发展法制环境的对策和建设.经济与管理.2003(1).

[4]汪玲.发达国家解决中小企业融资难题的主要模式及借鉴意义.金融论坛.2004(11).

[5]陈李宏.民营企业融资的自身障碍及解决途径.湖北社会科学.2007(01).

第9篇：民营企业融资途径范文

改革开放20多年来,民营经济迅速崛起。我

国工业新增产值的70%,新增就业机会的80%,均来自民营企业。与目前我国民营企业对国民经济的贡献率极不相称的,是其获得金融资源太少。从资金的使用上看,目前创造了30%gdp的国有企业获得了70%的银行信贷资金,而创造了70%gdp的非国有企业却只获得了！30%的信贷资金。民营企业在发展过程中一直被经营资金不足、融资渠道不畅所困扰。这种情况的后果是一方面民营经济扩大投资、购进设备、产品更新换代、技术升级的资金需求得不到满足,另一方面国有银行资金或者贷不出去,或者贷给某些有问题的国企后难以收回的现象,造成资金整体使用效率低下,金融资源严重浪费。究其深层原因主要有以下两个方面:

1.以国有银行为主体的银行体系向国有企业倾斜的政策以及证券市场上对民营经济的歧视性待遇,导致民营企业向正规的金融机构融资难。国有商业银行与国有企业有着历史的、天然的联系,因而他们更多地将贷款对象集中于规模较大的国有企业。而且近年来为加强信贷集约化管理,基层银行信贷权限上收,进一步制约了商业银行对基层尤其是乡镇县域民营企业的支持力度。另一方面,由于迄今为止,企业债券和股票的发行与上市,一直实行严格的政府审批制度和额度管理方式,而且政策明显向国有大中型企业倾钭,因此民营企业通过证券市场进行直接融资更为困难。

2.国家对民间金融的过分管制造成了大量民间资金闲置与民营企业融资困难的矛盾。在国有金融体系为民营经济设置很高的信贷壁垒的情况下,民营经济发展对金融需求的逐步增加,内生出了民间金融制度的成长。以民间借贷、民间合会、私人钱庄、农村基金会、企业社会资金为主要组织形式的民间金融市场在民营经济发达的浙江、江苏等地区已经颇规模。民间金融的发展为一些求贷不能的民营中小企业解了燃眉之急,但民营金融机构和民间金融活动一直都没有壮大的机会。长期以来,我国沿用计划经济的思维定式,总是对民间借贷采取封、堵、打的高压政策,如浙江省曾有三家私人钱庄领取营业执照,但因金融监管部门认为非法而被取缔;农村合作基金会,虽然得到地方政府的认可,甚至被乡村政府直接控制,但没有得到当时的监管机构——中央银行的认可,处于不合法地位,最后被作为非法金融组织取缔了。国家对民间金融的过分管制造成了大量民间资金闲置与民营企业融资困难的矛盾。

民营经济经过初创阶段的发展,相当一部分企业已进入追求技术进步或资本密集经营的阶段,当前国内市场竞争也异常激烈,因此民营经济目前非常需要相应的金融支持。金融业作为经济产业,满足经济发展对金融资源的需求是其根本价值所在。所以当前解决民营经济融资难题是经济发展的必然要求。

二、解决民营企业融资难题对策思考

解决民营企业融资难题,一方面要改革银行的管理体制,完善资本市场,提高民营企业从正规金融机构、资本市场的融资比例;另一方面就是开放和发展民间金融。本文认为解决民营企业融资难题最现实的途径是发展民间金融,

1.依靠银行体系改革、资本市场的健全,依靠中小企业外源性的融资体系建立,在近期是无法根本解决我国民营企业创业与发展融资问题的。近年来,中央有关部门和不少地方政府为了解决民营经济融资难的问题,先后颁布了一系列政策法规,如《中小企业促进法》,“中小企业信贷支持指导意见”,对民营经济的信贷支持在体制上进行了松绑;制定了一些具体政策措施,如,组建民营股份制银行和地方商业银行、鼓励和支持四大商业银行,增加对民营经济贷款、建立担保体系、建设风险投资体系等等。但是,从实施效果来看,这些措施还没有使民营企业融资难的问题发生根本性的改变。因为银行改革是一个系统而庞大的过程,决不是一朝一夕就完成的,而且随着银行的进一步商业化改革,风险与成本也成为其放款所要考虑的重要方面。民营企业融资特点决定了银行对其融资的成本高、风险大。首先,民营企业数量众、地域分散、规模相对较小, 因此融资需求总量庞大,但每笔金额却偏小,而且资金需求分散、周期短、随机性大。金融机构对民营企业贷款的审核、发放、催还及提供存取、代收、转帐等服务时,需花费更多的人力、财力。其次,民营中小企业的信息不透明、不真实。民营中小企业信息不透明是其保持竞争优势的重要条件,然而也正是这种信息不透明导致了银行的信贷配给企业的融资带来困难。最后,贷款的抵押和担保较难实现。抵押和担保是弥补民营企业信息和信誉不足、降低银行贷款风险的重要手段。然而民营企业由于资金少 、知名度低,难以找到合适担保,抵押品的价值也极为有限,且常常不符合规范。虽然很多银行都开始关注民营中小企业信贷业务,但银行不可能成为民营中小企业贷款的主渠道。此外,我国民营企业大多是劳动密集型的中小企业,融资的成本是影响他们选择融资方式的关键,而正规的直接融资市场的高门槛就必将我国多数民营企业排除在直接融资市场之外了。世界银行在1989年 的研究表明,过去四十年里,许多国家政府通过制定正规金融制度向民间提供廉价信贷的努力并未产生预期效果。

我们认为在我国现有的体制框架内解决民营企业融资难题的最佳方法便是发展民间金融。这不仅是因为民营企业不可能从正规金融市场获得全部的金融支持,最重要的是民间金融是适应民营企业融资需求特点的一种金融制度,在为民营企业融资中具有正规金融不具备的优势。

2.民间金融在解决民营企业融资中的优势。 民间金融内生于民营企业融资的需要,与正规金融相比较,在体制、交易费用和信息成本等方面具有不可比拟的优势。首先,体制优势。正规金融机构的贷款行为会受到行政力量等非市场因素的影响,贷款基准利率也是管制利率,而民间金融的借贷行为和利率都是市场化的。可以说民间金融是一种纯粹的市场金融形式和市场金融交易制度。因此,民间金融机构与非国有经济在体制上相吻合。其次信息成本优势。民间金融组织的信息优势反映在贷款人对借款人还款能力的甄别上,贷款人对借款人的资信、还款能力等相对比较了解,避免或减少了信息不对称及其伴随的问题;信息优势还反映在贷款的监督成本中,由于地缘、人缘和血缘等原因,交易双方保持相对频繁的接触,收集和处理借款人的信息成本很低,这种“软信息”的把握使得贷款人能够较为及时地了解贷款风险性,并采取相应行动。这一点恰恰是正规金融所不具有的,也解决了民营中小企业信息不透明这一最大融资障碍。再次,交易成本优势。民间金融的操作比较简便,

合同的内容简单而实用,可以针对企业不同的信用状况、资金用途、抵押担保情况设计个性化信贷合同,较之与正规金融机构复杂而漫长的运作程序、统一化的规则和标准化的信贷合同,民间金融更具有灵活性和交易成本优势;同时民间金融组织本身具有小巧灵活的特点,合同执行期间,交易双方可以根据实际情况就贷款的归还期限、利率、归还的方式等进行创新和变通,与正规金融机构相比具有相对较低的交易成本。最后,灵活有效的担保优势。民间金融组织关于担保的灵活安排缓解了中小企业面临的抵押担保约束。民间金融的交易双方能够绕过政府法律法规以及金融机构关于最小交易数额的限制。许多在正规金融市场上不能作为担保的东西,在民间金融市场中可以作为担保,如房产、土地等。由于金融双方居住的地域相近并且接触较多,不被正规金融机构当做担保品的财物仍可作为担保品。同时,在民间金融市场上存在一种社会担保机制。借贷双方存在信用关系的同时,更是处在社会联系中,这种社会联系就是种无形的资源,会给双方带来精神或者物质收益。 民间金融在本质上能够满足民营中小企业信息隐蔽性、抵押品缺乏的现状,具有相对于正规金融较低的交易成本和更直接的自发激励机制其在信贷的风险识别、风险定价和风险控制上有自己的比较优势,因而应该成为民营企业融资的重要渠道。

民间金融在本质上能够满足民营中小企业信息隐蔽性、抵押品缺乏的现状,具有相对于正规金融较低的交易成本和更直接的自发激励机制其在信贷的风险识别、风险定价和风险控制上有自己的比较优势,因而应该成为民营企业融资的重要渠道。

三、引导和发展民间金融服务于民营企业的融资

20世纪80年代,民间金融率先在浙江省出现,福建、广东等省随之兴起。近年来,民间金融活动十分活跃。据中央财经大学一课题组对全国20个省份的地下金融状况进行实地抽样调查,对各地区地下金融规模、农村地下金融规模、中小企业非正规融资规模进行测算,全国地下金融(地下信贷)的绝对规模在7405亿元至8164亿元之间。在农村,尤其是沿海地区农村,如浙江、福建、广东等地,民间金融甚至支撑起了当地经济发展的半壁江山。但是,民间金融具有两面性。换句话说,由于其本身的固有特性,民间金融在对民营企业发展起促进作用的同时,也隐藏着巨大的风险,尤其当民间金融与行政干预和地下经济紧密结合时,它变得尤为危险。因此,发展民营经济,必须充分调动民间资本的积极性,在不断增加民间资本的增值能力的同时,规范和发展民间金融,并对其加强监管,充分利用民间资本为我国经济建设服务。

1.尽快建立健全与民间金融相关的法律法规,为民间金融发展提供必要的法律制度环境。制定和完善《民间融资法》、《合同法》等法规体系,将民间金融合法化、规范化。过去民间金融在其发展过程中出现了一些金融恶性诈骗的案件,这些案件之所以造成较大的损失,根本原因在于缺乏明确的法律条款对非法借贷的定义和民间合法借贷的保护。在《民间融资法》未出台以前,目前可先制定并试行《民间融资管理暂行办法》,为民间借贷构筑一个合法的活动平台,以规范、约束和保护正常的民间借贷行为。其中,尤其对民间借贷的最高利率应有所界定,促进正当的民间金融活动摆脱灰色金融的身份,将一些不属于违法范畴的灰色金融规范化,如从法律上明确界定非法吸收公众存款、非法集资和正常的民间金融的界限,允许民营中小企业和其他经济类型的经济组织以吸收股本金、职工内部集资等方式融资。使集资活动由暗变明,从“地下”走到地上,这既有利于企业自身的规范化管理,也有利于有关部门加大对恶意欺诈行为和恶意高利贷行为的打击力度。用法律手段来治理和规范民间金融,为民营企业创造更好的融资环境。事实上,美国、日本也正是通过这种“民间金融合法化”的方式来规范民间金融的,而非只是简单地采取打击和取缔的办法。

2.加强对民间金融的监管。发展民间金融本身要求发展对它们的监管,不监管等于不去发展。目前民间金融存在的一些问题,与政府(或社会性金融组织)没有对其进行应有的监管有直接的关系。过去我们不断地把国有大银行纳入正规的监管系统(同时使它们享有事实上的存款担保),而对民间金融则是让其自生自灭,或者一出问题就想到关掉它、并掉它,没有对其进行管理和监督,其结果成为金融风险较大的一块土壤。世界上的大多数银行都是民营的,而它们能够健康地发展壮大,原因之一是它们被纳入政府(代表社会)对其进行监管的体系之中。政府和有关部门应该加强对金融活跃地区的监测,尽快建立有效的监测系统,尤其是建立一种有效的民间借贷利率信息收集机制,定期采集相关数据,全面掌握民间金融的运行情况,并以此制定适合的政策法规;放松管制并不等于放松对民间金融的监管,应该坚持审慎监管,坚持所有者的自律监管、市场方的外部监管和官方监管相结合,维护金融秩序。