民营企业融资风险精选(九篇)

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第1篇：民营企业融资风险范文

[关键词]融资风险；融资渠道；道德风险

一、民营企业融资风险之道德风险的防范措施

(1)规范的现代企业制度。民营企业一部分是由家族式企业发展而来，投资主题身与经营主题是重叠的，企业规模扩大了也仍然没有摆脱家族企业、家族管理的模式，很多民营企业不能利用资本的有限责任来确立资本机构，维护资本所有权的权利。因逐步建立健全适应市场经济发展要求的现代企业制度，凡发展到一定规模的企业，应自主逐步变原有“家族式”管理为规范的股份制企业或有限责任公司，核心问题就是要明晰产权和建立有所有者和经营者制衡关系上的公司治理结构，建立有效的企业制度，起也才有发展。有规范的现代企业制度，企业就能找到高水平的管理者，有高水平的管理者，企业的资金筹资渠道就容易畅通，建立起规范的现代企业制度，民营企业的产权交易、资产重组等需要新资金时，才能在资本市场上进行容资活动。(2)提高民营企业家的整体素质，重视引进和培养管理技术人才。企业竞争力的根源在于企业员工生产、管理积极性、创造性和其聪明才智的发挥。民营企业要从企业发展的战略高度，充分认识到人才引进和培养在企业发展中的地位和作用，转变企业管理模式，改变“家族式”的管理模式，形成企业民主、科学、公平的用人机制，加大对人才的引进和本企业员工的培训力度，改善企业员工的工作、生活条件，注视企业文化建设，增强企业的凝聚力，提高企业的整体管理水平和技术水平。

二、民营企业融资风险之数据风险的防范措施

(1)民营企业自身方面。必须健全民营企业会计制度，提高民营企业财务管理水平，提高企业会计人员的素质，特别是企业注册会计师必须保持应有的职业谨慎，不断提高企业会计信息的质量，并积极培养一批能够帮助民营企业家面对危机时能够正确引导企业融资方向的财务人员。在会计的法规制度和会计标准方面，不要求民营企业与国有大中型企业一样去执行统一的标准，对于民营企业来说，也迫切需要财政部针对民营企业的实际情况单独制定会计标准。(2)金融机构方面。首先要建立信息开发机制，引导信贷人员深入民营企业开展经常性调查和市场调研，建立企业综合性信息档案，及时掌握客户生产经营情况、对外融资担保情况、信用状况、市场变动及未来发展预期，广泛收集报刊等媒体对客户的报道、公告等信息、尽量降低或避免虚假信息在客户融资需求发生时作用的发挥。其次建立科学的考评体系，不仅要考查客户的经营状况、盈利能力和发展前景，更要考查企业高层管理人员的工作作风、个人品质、诚信意识和合作态度。既要重视对资产负债结构、偿还能力的分析，更要注意对偿还意愿、资金的流动性，特别是对经营活动及主营业务产生的现金流量分析。在贷款方式选择上，尽量以客户稳定、足值、易变现的不动产作抵押为主。在期限选择上，以短期为主，防止市场变化的影响。最后在贷款审查上要变“行政型”审查为“专家型”审查，不论职务高低，只讲专业水平，把一些政策水平高，能够把握市场变动趋势和市场发展方向，对市场熟悉的客户经理充实到贷款决策机制中来。强化贷后的跟踪管理，贷款必须按规定用途使用，且在合法的经营范围内，资金流入、流出方向明确，运作正常，回笼及时。一旦发现大额资金流入殷市或违法经营，必须断然收回贷款。

三、民营企业融资风险之投机风险的防范措施

(1)民营企业要走产权多元化的道路。要对家族式的模式进行改革，实行两权分离，逐步建立现代企业制度。使产权更加清晰。管理调整更富弹性，把有才能的非家族成员变成家族成员，把家族中的庸才和害群之马清理出去。(2)通过吸收企业高级管理者、技术人员，在制度上为民营企业的稳健发展提供保障。要创新管理制度，民营企业一定要改变传统的家庭式管理的模式，不断推行管理制度创新，以提高自身竞争力。(3)建立完善的激励约束运行机制，充分调动经营管理人才的积极性和创造性，保护和留住人才。推行以“股权激励”为主要形式的相关激励机制，激发企业经营管理人才的积极性和成就感。

四、民营企业融资风险之法律风险的防范措施

(1)启动二板市场，沟通民营企业直接融资渠道。在当前民营经济占国民经济比重相当高、新增劳动力就业愈来愈依赖民营企业的形势下，急需针对民营企业融资渠道缺乏的问题进行一场广泛的金融创新。在一定条件下，开启证券二板市场，打通资金需求方与资金供给方之间直接沟通的渠道。(2)民营企业需增强法律意识。随着法律制度的不断完备，现今的法制体系和政策环境，大大缩小了民营企业家的操作空间，违反法律的强制性规定，终会受到法律的惩罚，民营企业家应当转变思维模式，遵守法律的规定，规避法律风险，使民营企业走上健康发展的道路。

参考文献

第2篇：民营企业融资风险范文

关键词：非控股国有股权；民营企业；融资风险

随着经济不断的发展，上市公司的股权结构也渐渐变得多元化，并且民营企业在我国市场经济中的地位越发突出，2015年以明显快于央企仅7.09%的增幅夺得桂冠。

尽管民营企业在市值规模上占优势，但是其贷款额却仍远低于国有控股企业。2012年中国民营企业研究的数据显示，民营企业在银行贷款是感到比较困难的已超过60%，而感到银行贷款相对容易的民营企业仅仅占14.6%。民营企业获得贷款存在明显难度，融资难的问题一直以来都困扰着民营企业的发展，但融资行为是企业维持正常生产经营的基础条件之一，需要民营企业积极寻求解决途径。

一、民营企业融资风险识别

（一）民营企业融资风险

本文从企业经营管理风险、财务风险以及行业政策风险三个方面来归纳民营企业的融资风险。

1.经营管理风险

首先经营风险是企业在生产经营运作中，由于采购、生产等决策失误、价值链出现问题等原因，导致企业经营不善，企业融资风险增加。另外民营企业由于其管理模式，将导致企业管理过程中的信息不对称以及决策失误，间接增加企业融资风险。还有声誉是企业重要的无形资产，企业认可度越高，企业可获得的资源和机会越多，反之，一旦企业遭受声誉危机，会直接导致融资危机。

2.财务风险

民营企业的财务风险通常高于国有企业，一方面民营企业投资担保风险大，因为民营企业信用低，所以想要得到银行贷款常需要采用互相担保的方式，将明显加大民营企业的财务风险。另外民营企业中注册资本金问题严重，创业者因资金短缺，常使用无形资产、固定资产出资的方式，但这些非资金资产评估价值过高，实际偿债能力低于公众预期，加大企业财务风险。

3.行业政策风险

民营企业会因其产品所在行业的不同而产生或大或小的融资风险。另外民间借贷的法律法规不健全，这个法律盲区的存在使得民间融资双方的利益难以得到保护，导致民间借贷市场难以健康发展，如果民间融资发生重大问题，政府后续清查工作也难以合法地追究其责任，可能会造成企业无法挽回的损失。

（二）民营企业债务融资风险的财务效应

综上所述，债务融资是现如今民营企业融资的最佳选择，控制好举债经营过程中多变的风险因素，尤其是财务效应因素，才能使得民营企业顺利筹措资金。

债务融资具有利息抵税、财务杠杆效应增加企业利润率，同时还有减少成本的正面效应，但是负债经营同时存在负面效应。首先负债会增加企业到期偿还本息的压力，这会导致企业机会成本增加：企业可能因现金流吃紧而不得已放弃一些前景很好的投资项目而损失机会成本；并且企业信用受损，使得企业采购成本增加导致现金流更加吃紧。另外借款合同中的限制条款也会限制企业投资行为、负债比例等。这些负债经营的负面效应都会增加企业的机会成本，加剧企业的债务融资风险。

二、对引入非控股国有股权的民营企业债务融资的建议

根据前面的分析可以得出如下结论：非控股国有股权的引入会缓解民营企业融资困难的问题，适当的降低民营企业的融资风险。但是民营企业获得非控股国有股权后，常会放松对融资风险的监控，所以提出如下建议。

（一）建立债务融资风险控制体制

风险控制体制的建立有利于民营企业加强对于债务融资风险的内部监控，完善的风险控制制度可以保证民营企业在引入非控股国有股权后，得到融资优势的同时不会疏忽对风险的监控。

资产负债率应当作为风险控制系统的重要量化指标，企业负债经营的比例应当根据企业在生命周期中所处的位置以及企业的实际生产状况进行调整，另外民营企业的内部规章制度必须健全完善，这样才能保证内部监控的顺利开展，降低控制的风险。

（二）进一步完善针对民营企业的外部监管体制

加强民营企业债务融资风险的内部监控的同时，外部监控体制也应当配套建立起来。非控股国有股权引入民营企业有利于打破对民营企业的金融歧视，但是针对歧视问题，更好的解决方案应当是在国家政策支持下建立一套针对民营企业债务融资的信用评价体系，改进债券的发行核准程序，促进债务融资市场工具的多样化发展。

总体来说，政府部门应当对民营企业进行多方协调监管，组件一个政府、行业协会以及金融机构协调发展的融资监督体制。

参考文献：

[1]中国上市公司市值管理研究中心. 2015年A股市值年度报告[N].2016，01.

[2]吕毅.我国民营企业融资存在的问题及其对策[D].对外经济贸易大学，2007.

[3]陆瑶.非控股国有股权、投资效率与公司业绩[J].清华大学学报（自然科学版），2011，04：513-520.

[4]袁淳.国有公司的信贷优惠：信贷干预还是隐性担保――基于信用贷款的实证检验[J].会计研究，2010，08：49-54+96.

第3篇：民营企业融资风险范文

【关键词】金融市场；民营企业；融资对策

十五大以后，党和国家提出的以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本国策和从战略上调整国有经济布局，使国有经济有进有退的措施，给民营企业的发展提供了机遇，民营企业正在进入发展的黄金时期。

但从现实情况来看，民营企业在我国还是“弱势群体”，在经济的潮起潮落中，少数民营企业抓住机遇，决策得当，超越了初创期的艰难，实现了超常规的发展。但多数民营企业还处于创业后的成长期，有待于在竞争中壮大和发展。甚至有不少民营企业成立后不久就消失了；抑或一时显赫；更多的民营企业则是在“夹缝”中惨淡经营。政策环境的局限和民营企业的自身弱点阻碍了多数民营企业的生存和发展。尤为突出的是民营企业的融资问题，成为大多数民营企业发展的重要制约因素。因此解决当前我国民营企业融资问题已刻不容缓。

一、我国民营企业所处金融市场环境现状

当前我国的金融市场存在着严重的资金供给和需求不平衡，缺乏完善的金融体系。金融市场依然是以国有大型商业银行为主的间接融资比较发达的间接融资体系。企业经营发展过程中出现的资金余缺问题通过银行来调剂解决，银行在此过程中扮演着重要的角色。银行出于风险考虑，在发放贷款等金融服务中不可避免的把追求质优的、有发展潜力的国有及大中型企业作为自己的服务对象，而忽视了大量民营企业尤其是民营企业中的中小企业的正常融资需求。同时，银行从成本、风险收益的角度考虑时，也往往把贷款成本高、风险大、收益具有较大不确定性、经营环境竞争激烈、发展前景不明、各项管理制度尚不健全的民营企业排斥在服务范围之外。在信贷管理上，商业银行推行授信授权制度。强化风险管理，加大考核力度，放贷更加谨慎。对信贷人员实行以资产质量为主要指标的考核，实行贷款责任终身追究制度，这就形成了在贷款管理上只有责任而没有利益，从而使得银行信贷人员对民营企业的贷款产业“惧贷”心理。依法收贷环境差，削弱了银行放贷积极性。

二、我国民营企业融资困境及原因分析

（一）民营企业的融资现状

目前，我国民营企业融资渠道主要以自我积累的内部融资为主。外部融资主要依赖于银行信贷（预在国内上市的民营企业很难获得股票上市额度），但存在着银行信任度低或是贷款担保条件苛刻的问题。现实往往是商业银行即便对民营企业发放贷款，也存在金额小、期限短的事实，远远无法满足企业的发展要求。由于贷款期限过短，不能满足长期资金周转的需要。另外，担保公司和各类基金较少，民营企业难以获得外部担保，通过资金市场直接融资的大门基本对中小企业是关闭的，民营企业上市融资艰难。目前我国民营企业要通过资本市场融资原则上只能到国内主板市场及创业板市场融资或海外上市融资，但主板市场上市对中小民企而言几乎是不可能的；创业板市场对企业内质要求过高，一般民企无法企及；海外市场更谈何容易，不但要满足海外市场较高的上市要求，而且受到国内一些因素的阻挠。

（二）民营企业融资困境的成因分析

1.信用问题直接影响民营企业的外部融资

诚实经营，讲究信誉与消费者和企业密切相关，它既可以给消费者带来好处，也可以给企业带来利润。好的信用会给银行好的印象从而能比较顺利地取得贷款，而不良信誉或信用等级偏低则会取到很少的贷款甚至得不到银行的贷款支持。例如，中国工商银行专门制定的面向民营中小企业贷款的指导性意见中有这样一条：

出现以下情况之一者属于禁止贷款类：①欠息，无偿债能力；②贷款用途不大；③不守信誉；④企业管理混乱；⑤经营无固定场所；⑥企业经营不符合国家产业政策；⑦一般性加工企业的基建项目；⑧信用等级BB级以下。

当然，其它企业比如国有企业等也会出现一系列信用问题，但民营企业的资信状况更差，中国人民银行研究局焦璞先生提供的一个数据表明，60%以上的民营企业的信用等级是BBB级或BBB级以下的信用等级，而从评级经验和指标体系的严格程度来看，这仍是一个保守的数据，更别说依照国际指标体系。

民营企业内部控制不健全，财务报告的随意性大，透明度不高，信用等级偏低，难以满足外部融资所要求的各项条件。与国有企业相较，大多数民营企业经营范围较广，风险高，权益资金比较低，对贷款具有“急、频、少、大、高”（贷款急、频率高、额度少、风险大、成本高）的要求，加大了企业融资的复杂性，增加了融资成本，加之经营业绩不稳定易受经营环境的影响，亦加大了经营风险。信用的缺失、担保体系的不健全也是民营企业间接融资困难的重要原因，国内信用体系刚刚出现，处于起步阶段，企业信用制度尚不健全，个人信用较为落后，商业信用遭到破坏，导致银行对企业失去信任，贷款手续多、限制严，人为增大融资成本。另外，由于民营企业可抵押物少，银行对抵押物的条件又比较苛刻，也导致民营企业贷款困难。

2.信息不对称导致的银行机构不放心

银行惜贷说到底是为了逃避风险，而风险的根源就是信息不对称。因信息缺乏而在融资上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。金融市场上的逆向选择指的是：贷款者和借款者之间存在着信息的不对称性，即有关借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益等，借款者比贷款者知道得更多，具有信息优势。这种优势使得贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消除不利的影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息来设定贷款条件，而不是根据风险程度的高低确定利率。这样，就会对那些高于平均条件的优良借款者不利，后者就会退出借贷市场。这一过程的不断重复，借贷市场上借款者整体素质就会下降，那些最可能造成信贷风险的贷款者常常是那些寻找贷款最积极的人。这就是所谓的逆向选择问题。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即便市场上有信贷风险很小的选择。

道德风险是在交易之后由信息不对称所造成的问题。金融市场上的道德风险，指的是借款者得到贷款后，可能改变原来的承诺，从事使贷款不能归还的高风险投资或者故意逃废债务。由于道德风险降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁愿不做贷款。

民营企业的信息不对称比国有企业、大企业更加严重，其原因是因为民营企业大多都有信息不透明问题。民营企业的信息基本是内部化的，通过一般的渠道是很难获得有关民营企业的信息的。民营企业在寻找贷款和外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。由于民营企业对资本和债务要求的规模较小，使得审查监管的平均成本和边际成本较高，金融机构为了避免逆向选择与道德风险，往往不愿向民营企业或民营企业提供贷款。

3.所有制的歧视造成民营企业融资难的局面

四大国有商业银行只愿给国有企业贷款，同为民营企业，国有企业和民营企业受到的待遇就不一样。在中国，大部分的银行贷款首先给了国有企业，其次是“三资”企业，最后才轮到民营企业。而只要是民营企业贷款，大多都会出现手续繁琐、条件苛刻、减少贷款额等诸如此类的现象。

三、我国民营企业融资对策

（一）转变观念，打破所有制上的歧视，给民营企业以“国民待遇”

应减少民营企业贷款手续，加强民营企业与银行的合作关系。银行是否贷款以企业项目的风险高低为标准，而不以所有制性质为标准。在银行面前，民营企业与国有企业享有同等地位。应既允许民营企业发信A股，也应允许其在符合条件的前提下发行B股、H股、N股等特种股票和存托凭证以筹措外资。因此，有必要降低民营企业股票发行和上市的门槛，或另开二板市场或场外交易市场，为民营企业的股票发行和上市提供必需（下转第189页）（上接第186页）的市场条件。在资本经营已被企业普遍重视的今天，应鼓励和支持民营企业通过兼并、收购与股权置换等方式实现产权重组，谋求更大发展。此外，企业债券市场也应对民营企业敞开大门，允许民营企业在符合发行要求的条件下，通过发行债券筹资。

（二）建立和完善民营企业的信用担保体系

建立民营企业信用担保机制，可以解决融资机构对民营企业贷款的后顾之忧，解决民营企业抵押难、担保难的问题。各级政府要设立民营企业发展基金，重点用于支持民营企业信用担保与再担保等。可以由地方政府和民营企业共同出资成立民营企业信用保证基金（政府提供大部分资金，企业作为会员向基金出资），其目标是向那些业务经营良好，具有发展潜力但是缺乏财务担保的民营企业提供信用保证。还可以利用第三方担保（商业银行向民营企业进行风险贷款，同时将获得第三方担保人一定比例的贷款担保）。充当第三方担保人的通常是政府所属的非盈利机构，还包括保险公司以及投资公司等。另外，可以鼓励建立民营企业互助担保基金，互助担保基金由一定区域内的民营企业组成，具有民间自质，互助担保基金会员可以利用联合信用的方式向银行取得融资。为解决大力发展小额资本市场，激活民间资本，多渠道为民营企业融集资金。尽快推动设立民营企业发展的各项专门资金，建立民营企业创业投资和风险投资体系，进一步增加信用担保业务品种，建立和完善形式多样、管理规范的民营企业信用担保体系，积极帮助担保机构规范化发展，并建立民营企业融资项目备选库。通过市场化运作，参与资金筹措和项目投资，拓宽融资渠道，实现投资主体多元化

（三）民营企业在目前直接融资渠道不畅的情况下，要想通过间接融资从而解决资本金不足的问题，需要做的最大事情就是如何提高自己的信用程度

民营企业要构筑信用体系，需建设好以下五个子系统：（1）信用体系法制保障系统；（2）企业信用信息系统；（3）企业信用评级系统；（4）信用激励和失范惩罚机制系统；（5）公正、中立的信用中介系统。

综上所述，民营企业发展过程中资金匮乏已是普遍现象，尤其是民营企业中的中小企业，在弱肉强食的今天，资金问题往往能使一个企业在市场经济大潮中无法立足，已趋于消亡。而在不断完善民营企业融资体系的基础上认清内部问题，把我外部制约因素，适时引入风险投资机制，则会助民营企业走出“瓶颈”。扭转当前困难局面。

参考文献：

[1]罗国勋.二十一世纪:中国中小企业的发展[M].社会科学文献出版社,1999.

第4篇：民营企业融资风险范文

民营经济作为社会经济体系的重要元素，在整个经济体系中扮演着不可忽略的角色，是社会经济发展的关键推动力。然而，绝大部分民营企业在生产经营活动中都存在贷款难、融资难、担保难等问题，资金短缺显著制约了企业的生存与发展。在企业自有资金难以满足快速成长所需时，需要民营企业拓宽融资渠道获取发展所需的资金。目前，有关民营企业融资问题的研究成果较多，但基于企业发展过程动态地研究民营企业融资问题的理论成果尚不成熟。随着民营经济整体实力逐步增强，民营企业每一阶段的财务特征、融资手段与融资需求均具有显著差异，基于其自身财务特点与财务资源的不断变化有针对性地优化融资效率，对缓解民营企业融资困境具有重要的现实意义。

二、民营企业会计信息质量与融资效率关系研究概述

融资活动、投资活动、营运管理与股利分配是企业四大基本财务活动。企业融资活动是根据企业未来发展需求，通过一定手段筹集所需资金的活动。融资活动是企业成立、发展、壮大与稳定的重要前提，也是维持企业现金流的重要手段。然而，对于民营企业而言，其融资活动受到众多因素的影响与制约，使其难以从外部市场获取所需资金。根据已有研究文献，影响民营企业融资效率的因素主要有：金融体制、金融抑制、信息不对称、道德风险、逆向选择以及政府支持力度不够等。其中，企业会计信息质量是影响企业融资效率的重要内因，如何优化民营企业会计信息质量，从而提高企业融资效率一直是理论界与实务界研究的重要方向。

（一）会计信息质量与企业融资效率具有显著相关关系 会计信息报告是综合反映企业财务状况、经营成果与现金流量的重要载体，也是企业管理水平的整体表现。根据利益相关者理论，企业内外部利益相关者通过企业财务会计报告进行决策。高质量的会计信息报告不仅有助于管理者做出正确的投融资决策，同时也是外部利益相关者用于决策的重要依据。根据会计理论，信息的及时性与可靠性是衡量会计信息质量的重要标志，要提高企业会计信息质量，需要企业建立健全内部控制制度，规范经营管理理念，加强企业会计人才队伍的建设。我国民营企业重视市场的开拓，往往在企业内部管理与内部控制制度方面关注较少，导致企业会计信息不完整，存在弄虚作假的成分，严重影响了其融资效率。因此，会计信息质量的提高能够有效地缓解民营企业管理者与外部投资者之间存在的信息不对称程度，加速信息流转速度，增强民营企业信息透明度，加深外部利益相关者对民营企业的信任程度，从而优化民营企业的融资效率。

（二）民营企业有限的融资渠道要求企业不断提高会计信息质量 企业筹资活动主要包括债务筹资与股权融资两种方式，其中债务筹资主要依靠银行贷款与发行债券，而股权融资则包括资本市场上市融资、引入战略投资者或向原有股东配股增资等。由于目前我国资本市场上市融资制度采用的是核准制，绝大部分民营企业难以取得国内上市资格，大部分民营企业往往选择海外上市或风险投资来实现股权筹资目的。海外筹资与风险投资均需要企业有较好的管理水平，并严格遵守相关法律法规与会计制度，对企业会计信息质量具有较严格的要求。对于无法通过海外上市和风险投资获取资金的民营企业，往往需要向银行申请贷款以满足发展所需的资金。无论是银行贷款还是资本市场上筹集资金，都需要高质量的会计信息作为支撑，一方面便于投资者与债权人评估企业的经营风险与财务风险，另一方面，企业会计信息质量也反映了企业自身管理水平。

（三）提升融资效率的压力要求民营企业必须不断优化自身管理能力，提高会计信息质量 融资活动的本质是资金供求关系导向下的资源重新分配。在这个过程中，资金持有者为追求自身利益最大化，出让资金使用权给借款者，资金的趋利性导致其更可能流向收益高的借款者。融资效率所衡量的是企业融资的成本与效率，融资所花费的成本越小，所耗费的精力越低，其融资效率就越高。将融资作为一项资金交易，其效率受到交易双方决策过程的影响。对于债务融资而言，只要有足够的抵押物和担保，其违约风险就处于可控状态，达成融资交易的速度就相对较快，因此，相比而言直接融资比间接融资的效率更低。民营企业只有通过外部市场融资才能提高企业发展速度，在激烈的市场竞争中得以生存发展，而信息不对称往往是制约民营企业融资的重要障碍。要提高融资效率，首当其冲就是要解决民营企业存在的严重信息不对称与问题，而提高企业会计信息质量是解决这一关键问题的有效手段。

三、民营企业会计信息质量制约融资效率的原因：生命周期视角

我国民营企业在创建初期往往通过自有资金进行滚动发展，这与我国金融体制和社会文化有较大关系。随着企业的发展壮大，仅仅依靠自有资金的滚动发展无法满足企业快速扩张的需要，因此，企业必须开拓新的融资渠道，是采用债券融资还是股权融资，是通过银行贷款还是发行债券，这与企业所处的发展阶段和所拥有的资源有重要关系。

（一）企业生命周期与融资活动的关系 企业生命周期视角侧重于动态地、长期地反映企业的融资活动，基于企业不同发展阶段的资源与风险，揭示企业融资结构特征。在企业创立初级阶段，资产规模通常较小，业务量处于较低水平，相关内部管理尚处于真空状态，缺乏有效的信息记录，这一阶段企业发展资金主要来源于股东初始投入，基本没有外部融资。随着企业的不断发展壮大，市场逐渐接受企业的产品与服务，此时企业需要不断追加固定资产投资以扩大产能，满足市场需求，企业逐渐产生了融资需求，开始更多地通过银行借款和债务融资来满足资金需求，这要求企业提高内部管理效率，增强民营企业信息透明度。当企业进入成熟阶段，各项业务处于稳步增长状态，企业的财务管理与会计核算制度日趋完善，并逐步具备了在公开市场上进行融资的条件，此时，企业将尽可能通过公开发行股票来获取大额资金，一方面可以削减企业的资产负债率，提高企业的融资能力，另一方面股权融资还款压力较小。通过打通资本市场的融资渠道，降低债务融资比例，有效地促进民营企业从中小企业发展成为大型民营企业集团。

（二）外部环境与制度缺失影响民营企业会计信息质量的提升 金融体系作为资源的集散地，其政策导向对企业发展方向具有重要影响。我国金融体系不太合理，国有商业银行因追求经济效益更多地将资源投入国有企业，而忽视了对民营企业的关注。近年来，我国经济持续高速发展，金融资源的稀缺性更为明显，银行等金融机构过度关注经济利益，采取抓大放小的发展模式，使得民营企业贷款更为艰难。随着我国经济形势呈现出多元化的经济结构与金融结构，信贷资源与资金需求的矛盾日趋凸显，民营企业在融资体制中的劣势直接制约了其可持续发展，这一现状需要政府的宏观调控政策来解决。针对民营企业融资困境，政府应出台更多积极政策，拓宽外部融资渠道，为民营企业发展创造机会，使其完成原始积累，从而向内部管理效率提升的方向转变。从民营企业的发展历程不难看出，企业在发展初期资产结构较为简单，所有权与经营权重合使得企业不存在委托与信息不对称的问题，这导致民营企业在发展初期忽略企业会计信息的质量特征，更多地关注企业的销售规模与现金流。这一特征是民营企业与国有企业和上市公司在会计信息使用者和信息质量特征方面所具有的较大区别。当民营企业没有面临融资困境时，其对会计信息的需求并不强烈，甚至有的民营企业为了逃避税务征管，在缺乏有效监管的条件下肆意捏造会计数据，以达到偷税漏税的目的，这对国家的经济利益与企业自身管理都造成了较大的负面影响。而当企业面临资金短缺，需要通过外部融资渠道获取资金时，由于缺乏有效的抵押物，且会计信息质量低下难以获得银行信任而导致融资失败，这对企业更是毁灭性打击。

（三）内部治理水平影响民营企业会计信息质量 有效的公司组织架构、完善的内部控制制度、科学的授权管理体系及规范的业务流程是公司综合治理水平的重要表现，也是提升企业会计信息质量的重要措施。目前，我国民营企业所有制结构仍以民营资本为主，股权多元化进展缓慢，大多数民营企业仍然执行高度统一的家庭经营理念，这意味着企业主在公司经营管理中仍占据主导地位，公司制度管理与组织参与程度还较低。在这种模式下，企业所有者的投资决策具有非常重要的作用，一般不存在下属管理层粉饰业绩的行为。然而这种管理模式也相应地削弱了部门之间的牵制作用，使会计人员与会计工作的独立性受到较大影响。由于民营企业在创立初期的负债主要来源于家人或朋友，其资产被挪用，个人开支与企业费用混淆的现象较为严重，这导致账面上的资产、负债及收支情况不能真正反映企业的财务状况与经营成果。另外，民营企业为确保资金的绝对安全，往往指派直系亲属担任公司财务负责人，其职业素养与个人能力往往无法与公司规范的管理要求相吻合，制约了企业会计信息质量水平的提升。

四、成长期民营企业会计信息质量适应性提升路径

民营企业在成长期的主要特征是销售快速发展，企业功能逐渐由弱变强，经营现金流由负转正，逐渐有了一定的盈利。民营企业要想在市场中持续保持一定的竞争力，除了对技术研发与产品维护的投入外，更重要的是对场地、原材料、设备等基础资源进行补充和扩张。因此，民营企业在成长期具有巨大的融资需求。如果企业无法持续提供发展所需的资金，就将失去快速成长的机会，甚至可能停止增长，或被兼并收购。这一阶段，由于企业产品逐渐被市场接受，组织架构初具规模，公司具有了一定的盈利能力，企业逐渐由负的现金流转变成为正的现金流，其抵抗市场风险的能力有所强化，基于其融资需求与财务现状，成长期的民营企业融资渠道主要有：长期贷款、可转换债券、融资租赁、风险投资再次跟进、创业板市场融资。由于民营企业在成长初期的目标是生存，因此其更关注产品与市场，对于企业会计信息需求不大。随着企业规模的扩大，融资需求的增强，企业需要向外部利益相关者传递更多有关企业的信息，会计信息的作用逐渐显现出来。虽然民营企业在成长期间实现了销售收入的快速增长，但企业自身发展依然具有较大的风险，呈现出高投资风险、高融资需求与高速扩张的态势，且缺乏足够的抵押物和担保物，这限制了企业的融资能力。因此，在企业成长期，更需要政府提供政策上的支持与帮助，从多个方面为民营企业提供金融体系服务与支持。民营企业在此阶段需要适应性地提升会计信息质量，降低企业管理者与外部金融机构之间的信息不对称程度，提高企业的融资效率。

（一）完善中小企业信用担保体系 企业管理者和金融机构之间的信息不对称是制约民营中小企业融资的直接原因之一。我国金融市场处于垄断地位，金融资源的稀缺性使得大型商业银行缺乏深入了解民营企业情况的动力，且快速成长的民营企业具有较高风险，无法满足银行对于抵押物和担保物的要求。因此，基于减少信息不对称和降低银行金融风险的考虑，我国应进一步完善中小企业信用担保体系，通过专业化担保公司来解决民营企业担保难的问题， 同时有效降低银行的金融风险，提高民营企业的融资能力。

（二）发展中小金融企业，满足中小民营企业融资需求 我国大型商业银行基本垄断了所有金融资源，但其更趋向于为国有企业服务。相比于大型国有企业，中小民营企业融资业务不具有比较优势，其贷款成本较高是难以逾越的障碍。发展中小金融企业，就是要加大金融行业的竞争力度，由于中小金融企业在规模和实力上无法与大型金融机构相比，在国有大型企业的融资业务方面无法形成竞争优势，因此，其在资本市场上的定位更多的选择民营中小企业。与此同时，中小金融企业的管理成本较低，运作机制较为灵活，能够为处于快速发展期的民营企业提供更多合适的金融产品与服务，有助于企业的快速发展。

（三）建立中小企业信用评级机构 搭建中小企业信用评级体系，建立个人与企业资信评级信息数据库是解决中小民营企业信息不对称与道德风险的有效措施。民营企业在市场上无法获取发展所需资金的重要因素之一就是无法衡量其风险，不仅包括业务风险，还包括管理者的信用风险。通过对企业相关数据的收集与整理，可以规范企业内部管理制度，强化风险管控意识，提高管理者管理水平与会计信息质量，增强外部利益相关者对企业的认同程度，提高企业融资效率。

（四）加强外部宏观经济政策的扶持与引导 民营企业的发展离不开政府的政策扶持。民营企业在发展初期缺少稳定的现金流，政府应当在税收、采购、金融支持等方面提供更多积极的政策以帮助成长期的民营企业快速稳步发展。通过税收减免手段，提高对民营企业会计信息质量的要求，从而使民营企业管理者更加重视对企业的管理和会计信息质量的控制。

五、成熟期民营企业会计信息质量制度性治理

相比于成长期，成熟期的民营企业经营风险相对较小，公司主营业务占据一定市场份额，并趋于稳定。由于前期快速扩张过程中过度关注产品与市场，民营企业的内部管理效率往往欠缺规范，管理随意性很大，企业所有者在公司具有绝对权威。虽然企业的主营业务已趋于稳定，但由于民营企业在制度和政策上无法与国有企业相比，其所面对的竞争也更为激烈，要想保持持续的竞争力就必须不断加大对产品和市场的投入，同时开拓新的市场。因此，成熟期的民营企业依然具有较大的融资需求。民营企业过渡到成熟期后，其具有较为稳定的现金流和盈利水平，能够从金融机构获取一定数量的长期贷款，但这并不能满足企业扩张的需求。且民营企业通常缺乏足够的固定资产作为抵押物，银行对于民营企业的信用评价普遍较低，导致成熟期的民营企业仍然会面临一定的融资困境。这要求民营企业在业务扩张的同时，还需要不断完善企业治理机制，提升内部管理效率，规范企业会计核算，提高会计信息质量，拓宽企业融资渠道，为企业持续发展筹集资金。

（一）规范民营企业法人治理结构，建立健全内部控制制度 绝大部分民营企业仍然执行家族管理模式，未建立现代企业管理架构，导致企业管理者可以凌驾于企业制度之上，不利于风险的控制。规范的法人治理结构要确保公司董事会能够真正发挥作用。目前，我国民营企业公司治理结构不健全，甚至没有建立真正规范的法人治理结构，公司经营决策由内部人控制，没有形成清晰的内部职权与职责分工。完善的公司治理制度应当明确董事、经理、中层及职员的岗位职权与职责，在企业内部建立完善的岗位牵制制度，从而降低内部人控制风险。通过建立健全企业内部控制体系，从制度上确保公司治理活动稳步开展。

（二）提高民营企业管理者素质，提升企业经营水平与能力 民营企业管理者既是企业的经营者，也是企业的所有者，对企业具有决定性影响，其管理思维决定了公司未来发展方向。企业管理者不仅需要深入了解产品与市场，还应当注重培养现代企业经营思维，加强对现代企业管理知识的学习。现代企业管理不仅包括人力资源、市场营销、成本控制、质量管理、财务管理；还包括法律及宏观经济的相关知识。民营企业管理者应当深刻认识到企业作为社会法人，在社会经济体系中承担的义务与责任，建立现代企业经营管理思维，强化自身管理能力，提高对企业会计信息质量的要求，确保公司各项业务活动合法合规。

（三）转变用人观念，提高会计人员业务能力与素质 企业应当转变用人观念，改变过去由家属控制财务风险的管理模式，通过搭建有效的内部控制体系来监督管理公司的财务风险与资金风险。随着民营企业发展规模的不断增大，自由资金难以满足快速发展的需要，融资需求不断增加，企业迫切需要通过提升会计信息质量来增强其在外部资本市场上的融资能力，而提升会计信息的关键因素在于企业会计人员的能力与水平。现代会计人员不仅需要有扎实的财务功底，还应当掌握相关政策和法律法规，并通过合理的职业判断进行有效的账务处理，确保企业财务信息真实完整。

（四）强化诚信观念，遵守市场运行规则，与金融机构建立良好互动关系 银行对民营企业了解不够是民营企业难以从金融市场筹集资金的重要因素之一。银行为控制违约风险，往往要求企业提供抵押物或担保，然而，民营企业通常缺少合适的抵押物。在这种情况下，民营企业应加强自身信用管理，严格遵守市场运行规则，保持良好的市场经营记录，降低银行对企业的违约风险评级，提高民营企业的融资能力。

（五）分析融资需求，拓宽筹资渠道，加强企业在资本市场上的运作能力 在市场经济中，民营企业必须改变拓宽融资渠道。目前，我国民营企业仍不能满足于市场经济发展的融资需求，一方面要搭建更灵活的融资机制，拓宽民营企业筹资渠道；另一方面，民营企业应转变融资思维，加强企业在资本市场的运作能力，更多地利用新兴融资工具，如信托、债券等工具来筹集企业发展所需资金。对于成熟期的民营企业而言，需要从制度层面搭建会计信息治理体系，确保企业会计信息质量真实完整，从而为企业在资本市场上的运作提供基础，扩大直接融资渠道，以取得长期稳定的发展资金。

六、结论

融资困境是制约我国民营企业发展壮大的重要原因。解决民营企业融资困境非一日之功，企业应当不断规范自身经营行为，从会计信息质量提升的角度来解决问题。民营企业必须认识到，要获得长期稳定的发展，就必须建立健内部控制体系，提升内部管理水平与效率，增强自身业务能力与会计信息质量，从内部激发自身融资能力，最终形成融资能力。

参考文献：

[1]魏开文：《中小企业融资效率模糊分析》，《金融研究》2001年第6期。

[2]林毅夫、李永军：《中小金融机构发展与中小民营企业融资》，《经济研究》2001年第1期。

[3]唐丽莉、张树海：《对提高会计信息质量的几点认识》，《财会研究》2007年第1期。

第5篇：民营企业融资风险范文

关键词：民营企业；融资困境；融资环境；金融市场

中图分类号：F276.5 文献标识码：A 文章编号：167Z-3198(2009)24-0163-01

1　民营企业概述

1.1　民营企业的由来与发展

“民营企业”这一概念最早产生和流行于日本。这一概念是相对于“国有企业”而言的，与“私有经济”具有相同的内涵。一般而言，企业的民营化和私有化被看成同一过程，因此，“民营”主要是建立在所有制基础之上，针对产权归属而言的。关于民营企业范围的界定，有广义和狭义两种，广义的民营企业指除去国有制企业和国有控股企业外的所有企业形式，包括个体工商户、私有企业、集体企业、外资企业、港澳台投资企业，狭义的民营企业则不包括外资企业以及港澳台投资企业。本文所研究的对象，是针对狭义的民营企业而言的。

1.2　民营企业在我国经济中的地位

中国人口众多、经济水平低下的基本国情，决定了民营企业必将在中国经济的发展过程中占有重要的地位。因为大量廉价劳动力的存在，“提供了以廉价劳动力置换昂贵资本的可能性”，这样，大量以劳动密集型为特征的民营企业的出现，既解决了中国经济发展资本匮乏的困境。又极大的缓解了由于我国人口众多而造成的就业压力，从而为我国经济的发展提供了巨大的驱动力。2006年，民营经济总量为138110亿元，约占我国GDP总量的65％。

2　当前民营企业融资困境分析

2.1　当前我国民营企业的融资现状

企业的融资，一般遵循先内源融资，再外源融资的顺序。所谓内源融资，主要包含了企业建立时的资本投入以及企业经营过程中形成的未分配利润等，而外源融资则是来自企业外部的，不在经营过程中产生的资金，主要通过股权融资和债权融资来实现。股权融资，即通过在证券市场发型股票来募集资金，债权融资，主要是指向金融机构的贷款。目前，我国民营企业的融资具有两个明显的特点：一是内源融资比重大，而其他融资方式的比重很小，融资手段单一，二企业经营扩张的速度远远快于内部资金积累的速度，从而导致企业面临资金不足的困境。

2.2　造成企业融资困难的内部原因

民营企业融资困难的原因，主要来自企业自身・民营企业本身制度、经营方式的不合理，导致了金融机构对其持续经营能力及还款能力悲观评价，从而将营造出门槛过高的外部融资环境。目前，民营企业的问题主要集中在法人治理结构、经营能力、内部控制等问题上。其中，法人治理结构的缺陷是最核心也是最根本的原因。

2.3　造成融资困难的外部环境原因

中国民营企业之所以出现目前融资难的局面，一方面是由于企业自身的问题而导致的外部环境不利。而另一方面，在目前的情况下，政府、金融机构等外部环境主体也没有为营造出一个有利的融资环境而建立一个比较完善的体系，诸多的政策缺乏合理性、规则缺乏效率性又进一步恶化了民营企业的融资空间。这些问题，集中体现在缺乏有效的政策支持、金融机构歧视、资本市场发展不完善。

3　国外中小民营企业融资情况简介

与中国民营企业相比，国外的民营企业具有发展历史较长、生存环境较有利的特点。通过对目前世界各国民营企业的融资情况的了解，可以对我国民营企业融资提供一些比较可行的借鉴，也有利于我国政策的改革和经济的发展。

3.1　国外中小民营企业融资体系

3.1.1　专门的政策性融资机构

这些部门或机构部以营利为目的，以解决中小企业融资问题为主要任务，包括扶持中小企业的官方机构、政策性银行、专门的基金和投资公司、二板市场或创业板市场等。在美国，小企业管理局作为一个永久性的联邦政府机构，其主要任务是帮助小企业发展，尤其是帮助小企业解决资金不足的问题。大多数发达国家除专设主管政府部门外还设有专门的中小企业金融机构。如日本政府在战后相继成立了三家由其直接控制和出资的中小企业金融机构，专门向缺乏资金但有市场、有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。

3.1.2　民间商业金融机构的发展

发达国家的实践证明，创业投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂。风险基金是政府或民间创立的为高新技术型中小企业创新活动提供的具有高风险和高回报率的专项投资基金，其中在欧美等国家多由民间创立。美国官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一。目前美国中小企业投资公司达300余家，民间的风险投资公司有600余家。英国则成立了由100多家从事中小企业风险投资的小型金融公司组成的专设“风险资本协会”(BVCA)，为高科技“风险企业”提供了大量的资金援助。

3.2　国家的政策性支持

企业的发展离不开政府的支持，政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合各国的情况来看，政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10％左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括税收优惠、财政补贴、贷款援助、风险投资和开辟直接融资渠道等。

4　解决民营企业融资困境的途径

民营企业之所以面临融资困境，其原因是多方面的，这其中既有民营企业自身的原因，如内部控制不完善。产权不清晰等；也有外部环境的原因，如政策性扶持不够，金融市场建设不健全等。因此，解决民营企业的融资困境，既需要企业自身的变革，也需要外部环境的支持。

4.1　民营企业自身的完善

民营企业要解决融资困境，首先应当从自身着手。只有建立了健全的经营管理制度，保证了企业形象，才有可能得到外部机构的认可。民营企业的自身改革与提升，应当主要从建立明晰的产权制度并提高管理水平、提高经营水平、提高信用水平等方面着手。

4.2　国家加强政策性支持

民营企业融资环境等生存条件的改善，离不开国家政策的扶持。而从近年来民营企业的飞速发展以及对我国经济的贡献上来看，国家对民营企业的扶持也将对我国经济的持续繁荣起到重要的作用。

第6篇：民营企业融资风险范文

[关键词]中小民营企业融资障碍融资渠道

改革开放以来，我国的中小民营企业从无到有，逐渐发展壮大。在一些经济发达地区，其产值占经济总量已是四分天下有其三，甚至更高，成为当地经济发展的排头兵和财政收人的顶梁柱。综观全国，凡是经济发展快的地方，民营经济发展的也比较快；凡是民营经济发展比较缓慢的地方，经济发展也较迟缓。民营经济已经成为近些年中国增长最快的经济成份，但由于诸多阻滞因素特别是融资障碍的影响，民营经济的实际增长速度并不等于它的潜在增长速度。因此，找出造成融资困难的真正原因，并采取切实可行的对策是大家关心的话题，对进一步促进民营经济的发展也有着十分重要的现实意义。

一、中小民营企业融资障碍的分析

民营企业的发展还处于一个非常初级的阶段，如规模较小，家族式管理，财务不透明，缺乏信誉，没有信用记录等原因，致使银行等金融机构对中小民营企业提供的资金扶持十分有限。目前中国的银行贷款大多给了大型企业或者是基础建设，或者总是投向确保毫无风险的地方，风险投资也鉴于市场环境在投资趋向上非常保守，使得处于发展初始阶段的中小民营企业要获得银行贷款十分困难，而多数知识分子在创业初期两手空空，资金十分缺乏，没有合理的融资渠道成为很大的障碍。尽管中央银行的信贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但出于安全考虑，各银行往往集中力量抓大客户，而不愿向中小企业放贷。另外，在当前融资体系中，对民营企业的贷款期限通常在1年以内。由于投资项目审批制度改革尚未到位，而且银行担心长期贷款带来的风险，目前，没有几家银行为中小民营企业真正开放基建和投放贷款科目，因而中小民营企业的长期贷款基本上没有多大可能。造成了企业不得不采取短期贷款多次的办法，从而增加了企业的融资成本。更重要的是，现有的融资渠道根本无法满足中小企业的二次创业和进行技术改造。

1.从企业自身而言，可以归结为以下几方面因素

(1)中小民营企业由于资产和生产经营规模都比较小，盈利能力也比较差，从而抗风险能力差，进而偿还贷款的能力容易受到削弱。

(2)中小民营企业的经营场所和人员具有较强的流动性，法人代表变动频繁，这些特点导致中小民营企业不偿还贷款的“败德成本”较低。

(3)除近年来发展起来的少数高科技型企业外，大部分中小民营企业的管理人员素质较差，缺乏精通相关专业知识，不仅不能有效地管理企业，而且信用观念也比较淡薄，使得企业逃债、废债现象非常普遍，甚至通过“两本帐”的手段来欺骗银行，造成信贷资产流失。

(4)中小民营企业组织关系简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织，且自身资产规模不大，固定资产大多陈旧落后、变现能力较低，导致申请新贷款时抵押物严重不足，担保责任难以落实。

2.从金融和资本市场而言，可以归结为以下几方面因素

(1)贷款担保制度效率低下。根据笔者对上海市中小民营企业信用担保资金运用情况的调查，1998年～2004年，上海市为中小民营企业提供的信用担保，占全市中小民营企业法人单位总户数的6％；以担保贷款额与担保本金而言，其增长缓慢，而且还存在部分信用担保项目管理不到位等问题。

(2)股票、债券发行的政策性歧视。长期以来，资本市场是作为国有企业融资及产权转换的一个具有特定功能的制度，尽管现在正在改变这一状态，但民营企业，特别是中小民营企业要想获取公开发行股票、债券的资格仍然相当困难。只有为数极少的特大型效益很好的民营业企业才有可能争取到上市的指标，众多中小型民营企业几乎没有任何机会。

二、中小民营企业融资渠道的构想

弄清了我国中小民营企业的融资障碍,我们就可以寻找缓解的融资渠道了。迄今为止,各方面已经提出(其中一些已经在实施中)的中小民营企业扶持建议主要有如下几方面：

1.规范发展中国的资本市场，尽快推出股市创业板市场，让民营企业特别是中小民营高科技企业能在资本市场上直接融资。我国企业要走向世界，参与国际竞争，政府就应该扶持民族资本，包括中小民营企业做大做强，而上市融资不仅可以筹集到企业发展所需资金，而且可以改变公司股本构成，规范公司的治理结构。

2.鼓励创办风险投资公司或风险投资基金。首先要鼓励境内外风险投资公司落户中国，有关部门要尽量为它们创造良好的运营环境；其次各级政府通过投资公司等投资机构带头投资设立风险投资基金，由政府出面建立创业辅导体系、创新委托投资制度，由政府出资或提供其他优惠，支持委托担保，鼓励租赁、保险、非正式股权和非正式借贷的发展。

3.政府部门要尽快完善中小民营企业信用担保制度，设立多层次中小民营企业信用担保机构，为中小民营企业间接融资扫清障碍。担保机构资金来源应多元化，既有政府财政资金和民间资金，又有企业会员基金和互助基金，通过建立中小民营企业资信档案，对有市场、有信誉、有产品、缺资金的企业积极提供贷款担保服务，使其能顺利获得银行贷款。

4.进一步深化金融体制改革，引入竞争机制。积极发展非国有和中小金融机构，打破国有商业银行的垄断地位，允许民间银行进入银行业，从而扩大中小民营企业的融资渠道。

参考文献:

[1]吕荣华:对中小企业融资决策的探讨.,2007

第7篇：民营企业融资风险范文

[关键词]市场环境；民营企业；融资；对策

[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2013）10-0050-02

我国民营企业的生存环境较外资企业和大企业明显艰难。因为，外资企业既可以获得我国政府给予的优惠政策，又可以从我国以外获取资源；我国的大企业可以很容易获得国家的资助和贷款。但是民营企业在政府宏观调控的背景下难以从国内金融体系内获得资金支持。在这样的环境下，我国的民营企业将在创业和随后的展业阶段将会遇到非常大的困难。

1 民营企业融资难的内外因素

1.1 民营企业融资难的内在原因

有些民营企业为了融资，过度包装或不包装，不惜一切代价粉饰财务报表、甚至造假，财务数据脱离了企业的基本经营状况；有些民营企业认为自己经营效益好，应该很容易取得融资，不愿意花时间及精力去包装企业，不知道资金方看重的不仅是企业短期的利润，企业的长期发展前景及企业面临的风险是资金方更为重视的方面。

民营企业在融资过程中，只顾融资进行企业扩张，忽视企业内部管理、塑造企业文化、建立合理的公司治理结构等实质性的工作，最终导致企业规模做大了，但企业却失去了原有的凝聚力，企业集团内部或各部门之间缺乏共同的价值观，没有协同能力，企业管理也越来越粗放、松散，最终不能使企业走向规范化。

1.2 民营企业融资难的外在原因

从国有商业银行的角度看，商业银行的运行机制导致对民营企业服务难。国有商业银行长期担负着为国有经济提供金融服务的任务，把在国民经济中占主导地位的国家基础产业、支柱产业、大型企业等作为服务重点。而对民营企业普遍采取歧视态度，即所谓的所有制歧视。国有商业银行经营追求安全性和收益性，对民营企业的不信任使得其不愿意向民营企业提供贷款。国有商业银行机制也缺乏灵活性，信贷经营体制改革反而提高了对中小民营企业的贷款门槛。此外，在国家有关政策上也存在着明显的所有制歧视，这种政策性歧视也在很大程度上影响了民营经济融资渠道的拓展。民营企业主要靠自我积累创业发展，本钱少、底子薄，规模难以扩大，造成市场竞争能力低，因而抵御风险的能力差。其对资金的需求呈现数额小、频率高、随机性大的特点，也增加了融资的成本和复杂程度，使各商业银行无法对民营企业实施有效的债务跟踪监管。

2 民营企业的融资选择必须具备的前提条件

2.1 外部环境是保障

政府要加大改革力度，推进市场经济建设，明晰众多市场主体的产权和责任，健全法制，构造公平竞争的环境。

2.2 融资渠道是基础

进一步深化金融体制改革和金融深化，降低融资的交易成本。爱德华・肖和罗纳德・麦金农指出：金融部门与经济发展是息息相关的，深度金融和浅度金融分别对经济发展起着促进或抑制的作用。据此，肖与麦金农提出了通过“金融自由化”来实现“金融深化”的主张，即放弃国家对金融体系过度的行政干预，取消利率与汇率限制以及信贷和外汇的配给制，促进金融业内部的竞争；同时降低通货膨胀率，稳定市值和物价，以使实际利率与汇率提高到反映资金和外汇稀缺程度的水平；并打破各种金融市场间的障碍，使利率之间的差别趋于缩小，并使金融资产的品种及期限多样化，使其增长率与国民收入增长率的比例逐渐上升，金融体系的规模扩大、机构增加、职能专门化。如果金融市场比较发达，交易成本低，企业就可以通过不同的融资渠道取得融资，不断地调整融资结构，寻找到一个最优资本结构，它代表了企业的最佳融资能力。只要资金是自由流动的，一个符合配置效率的均衡融资结构就会产生，它反映了社会的最优资本结构。企业融资能力越强，发展的动力就越足。

2.3 自我改造是根本

民营企业要树立现代管理思想和融资理念。当民营企业经过原始积累进入更大发展时，原来业主制的不利于吸收投资、不利于优化产权结构、不利于开展现代管理的问题就突出显露，因此必须进行二次创业，改革产权组织形式，规范民营企业的行为，建立与现代企业制度相适应的法人治理结构，从而减少随意性，增强作为企业法人的责任感和行为规范化，同时按照现代企业制度的要求进行财务管理。

3 新形势下民营企业融资的对策

从我国国情出发，结合当前形势，借鉴国际经验，探讨建立一种与我国国情相协调，操作性强的制度体系及与之相匹配的民营企业融资机制，为改善目前我国民营企业融资环境作出自己的贡献。必须分企业规模、企业发展阶段，有针对性的探讨，才能找到合适的途径加以解决；大力发展民间资本融资形式；发展支持小企业的金融体系，要多管齐下：不但要想方设法加大银行贷款，更要发挥现有民间融资形式的作用，还要积极发展资本市场，尤其是发展为民营企业服务的资本市场，应居于核心地位；融资方式方面，民营企业可以改变贷款方式，以个人贷款代替企业贷款。该方案只适用于民营企业资金需求较小的情况，可操作性较强；贷款担保方面，民营企业可以向另一个需要融资的民营企业提供担保，取得银行贷款后，再进行企业间的资金分配。该方案解决了民营企业的担保问题，使民营企业的还款许诺变得可信，在实际操作中具有一定的可行性；产权结构方面，民营企业之间可以相互持股，以股权为纽带解决贷款担保问题。该方案以股权为纽带解决了民营企业的贷款担保问题，不仅使民营企业的还款许诺变得可信，而且有利于民营企业的持续健康发展，在实际操作中具有一定的可行性；开辟新的融资渠道方面，民营企业可以寻求民间融资方案。该方案虽然可以不通过银行进行间接融资，但操作起来风险较大。

随着我国经济的进一步市场化，我国的民营经济必然会在我国的国民经济系统中占据越来越重要的地位。我们也必须为其的进一步发展扫除障碍，为民营经济融资创造一个公平的环境，以进一步推动国民经济的发展。

参考文献：

[1]汤长安民营企业融资风险及其防范[J].商业时代，2007（10）.

[2]李延凤民营中小企业有关融资问题探析[J].企业家天地（理论版），2008（2）.

[3]胡淼红民营企业财务风险评价指标体系研究[J].现代物业（中旬刊），2010（1）.

第8篇：民营企业融资风险范文

关键词：资本融资 民营企业 资本结构

民营企业是我国经济发展中不可或缺的重要组成部分，加强企业的融资能力，是企业的基础和发展的保障，良好的融资能力对实现企业经营目标有着非常重要的意义。然而，民营企业在融资过程中企业内部存在控制意识缺乏、风险识别管理能力薄弱、内部审计不严格等问题，而企业融资的外部环境中也存在商业银行支持力度有限、资本市场提供的融资渠道门槛过高、非正式融资风险较大等问题。如何对民营企业在融资方面其内部和外部存在的问题进行正确分析，从而建立良好的融资制度和环境，是当前民营企业在增强融资能力方面亟待解决的问题。

一、现阶段民营企业融资存在的问题

（一）企业内部存在的问题

1、缺乏企业内部控制意识

一些民营企业经营者在经营过程中存在经营思想和理念的不清晰，企业管理结构不完善，经营者对企业掌握和控制的能力偏低。这样必然会影响企业内部控制制度建设和运行。

2、风险识别管理能力薄弱

没有建立完善的风险评估预测手段，仅凭借自己主观经验判断，不能快速应对瞬息万变的市场经济所带来的考验。

3、内部审计缺乏独立性和权威性

企业内部审计部门不够独立。我国现实行的内部审计主要是在行政干预的基础上建立的，企业缺乏执行内部审计的内在条件，缺乏独立性和权威性的内部审计制度。

4、企业的管理水平相对低下

一些民营企业管理存在家族式、经验式管理，粗放经营和用人为亲现象比较严重，经营者往往没有企业长远发展的规划。

（二）民营企业外部环境问题

1、商业银行支持力度有限

银行业对民营企业存在不信任感，担心出现放贷风险。导致银行业对企业的支持力度薄弱，从而使企业很难通过银行业融到资金，不利于企业的发展。

2、资本市场提供融资渠道有限

企业要想利用资本市场融资的时机还不完善，受所有制环境、市场环境、制度环境的限制。导致企业直接融资渠道狭窄，很难利用已有资本市场进行融资。

3、非正式金融融资方式风险较大

企业通过民间借贷进行融资，来使企业有效的运营。但是现在很多民间借贷并不是很正规，容易出现较大的风险。

二、民营企业融资问题成因分析

（一）内因分析

1、企业融资过程中存在误区

往往企业在融资过程中，只看短期效益，没有看到企业长远的发展。对自身的基础建设不重视，导致企业外强内弱。

企业在进行融资过程中低估融资的难度，总以为融资是一件很简单的事情，往往这种错误的想法，会阻碍企业融资速度。欠缺专业的融资团队，企业不愿意投入大量的人力和资金去打造专业的融资团队也是其中原因之一。

2、企业自身的经济能力有限

在发展过程中企业盲目的追求经济效益，企业把大量的资金运用在开发建设上，短期内无法快速回笼资金。导致企业自身资金周转不灵，逼迫企业进行融资。

（二）外因分析

1、银行金融机构体系方面

国有商业银行追求资金的安全性和收益性，对非国有企业缺乏足够的信任感，导致国有商业银行不愿意向非国有企业提供贷款。

2、非银行金融机构体系方面

非银行金融机构在某种程度上可以帮助企业进行融资。但是非银行金融机构的费用较高，规模小，稳定性不高，企业在融资方面会存在相应的风险。

3、制度歧视阻碍企业的融资拓展

在有些制度方面，民营企业要受到各个方面的限制，甚至是歧视，阻碍了民营企业融资的拓展。

三、民营企业融资问题解决对策

（一）优化企业资本结构

1、调整企业资本存量

目前企业存在产品结构不合理，导致很多资源闲置甚至是荒废。将一些闲置资产在不同的产品之间进行转换，提高其利用和循环的效率。进而增强企业的营利能力，同时充分利用闲置资产，增加企业的收入，解决企业资金紧缺的问题。这样不仅解决了利用率低下的问题，还给企业带来一定的收益。同时企业要注意，要避免发生新的沉淀资产。

2、调整资本增量

（1）优化资本经营系统，优化企业资本经营系统，不仅要在技术和管理上优化，还要在各生产环节和经营环节进行优化。达到相互协调和统一，使各生产环节互利共赢，企业得到有效的运营。

（2）企业资产重组，在新的市场经济环境下，以往企业的经营模式和经营理念已经过时。企业要想不被淘汰，必须放弃旧的理念和思想，将资产重新分配，优胜劣汰，重新组合资产达到产供销良性循环，从而使产品适应市场需求，为融资打下基础。

（3）风险结构的优化，企业在发展壮大的过程中，一定要注意规避风险。首先，企业生产不能单一化，要向多元化方向发展减小风险系数。其次，懂得与其他企业进行联合，共同分担风险。最后，要做好应对各种风险的准备。以上所说可以对企业规避风险起到一定的帮助。

（4）投资项目选优，很多金融机构在选择企业的时候不只是看企业的业绩，还会看企业所选择的项目是否能带来经济效益和项目的稳定。所以企业在选择项目上一定要选择优秀的项目。

（二）强化企业内部控制制度

1、加强企业内控环境建设

民营企业要想发展进步，良好的环境是成功的关键之一。改善企业内部控制环境是成功的基础，在良好的环境下企业才能正常运行。首先，企业要对各生产部门进行统一的培训，增强各生产部门之间的协调性，从内部运营上改善环境。其次，增强企业领导的亲和力，最后，提高工作效率，消除影响工作效率的程序，达到优化，可以提高内部控制环境。

2、构建严密的企业内部控制体系

构建严密的内部控制体系可以保证企业在生产过程中不出现纰漏。企业要做到防、堵、疏通三个方面的兼顾统一。防是要求企业要加强企业内部控制体系，防止出现内部出错导致企业损失。堵是发现问题的时候一定要及时堵住。疏通是分散的意思，要定时进行疏通，这样才更有利于企业内部控制体系的构建。

3、加强信息流动与沟通

企业要加强自身的信息流通，拓宽自己的信息渠道和来源。首先要在内部建立一套完善的信息系统。其次要加强与外界的沟通，要与相关行业建立信息沟通系统，增强彼此间的交流。

4、强化企业内外监督职能

企业要加大内部监督力度。同时还应该注意对外部的监督，做到执法必严，违法必究赏罚分明。

（三）金融机构的支持

尽快把民间资本集中化，分步骤有序的对企业进行放贷，这样会大幅缓解企业的资金问题，有利于民营企业资本的良性循环，稳定市场经济。

四、结束语

拓宽民营企业融资渠道，不仅需要提高民营企业自身的融资条件，还需要加快提高政府扶持力度。从政府、银行、企业等各方都必须相互协调并加强合作，才能建立起行之有效的企业融资机制。总之，解决民营企业融资难的问题任重而道远，在改善民营企业融资自身条件的同时，也要积极拓展企业间接融资渠道，拓展直接融资方式，构建和完善企业良好的内、外融资体系，这样融资难的问题必将不再是问题，企业必将保持稳步发展的良好态势，充满生机和活力，为我国更快成为经济强国提供保障。

参考文献：

[1]吴瑕.融资有道---中国中小企业融资经典案例解析〔M〕.北京：中国经济出版社，2009

[2]陈乃醒，傅贤治.中国中小企业发展报告〔M〕.北京：中国经济出版社.2007

第9篇：民营企业融资风险范文

[关键词]后金融危机；民营企业；融资；河南

[中图分类号]F276.5 [文献标识码]A [文章编号]2095—3283（2013）06—0125—02

国际金融危机给全球经济带来重创，使我国很多民营企业出现资金链断裂，面临破产倒闭的风险。后金融危机时期，企业如何加强财务管理工作，建立合理的融资渠道和融资方式，预防财务危机，增加企业活力，是目前我国民营企业发展所面临的重要问题。

一、河南省民营企业融资现状

20世纪80年代起，商业银行贷款成为河南省民营企业融资的重要渠道。统计显示，河南省大型企业的流动资金率中30%来自银行贷款，而对于民营企业来说，该比率仅为14%，特别是对于一些微型企业而言，雇员低于20人的小企业商业银行贷款率低于2.3%。目前，河南省民营企业直接融资渠道较窄，主要是通过银行贷款等间接融资渠道。而金融机构从自身的工作效率和风险防控角度出发，更倾向于选择大型企业作为贷款对象，而非民营中小企业。民营企业不仅存在融资难的问题，而且融资成本高。有关数据显示，大型企业的贷款基准利率有所下调，而民营企业的贷款利率为基准利率的23倍，贷款的年利率达7.47%。加之河南省风险投资体系尚不健全，资本市场对外开放程度不高，上市融资的门槛高，多数民营企业无法达到上市标准，民营企业融资举步维艰。

二、河南省民营企业融资难的原因

（一）内部原因

1.流动资金紧张，发展资金不足

流动资金是企业用于购买原材料、支付工人工资和其他生产费用的资金，是支持企业顺利开展日常经营活动的资金保障。国际金融危机后，大部分中小企业处于复苏状态，缺乏足够的资金储备，资金流动紧张。一旦资金链条断裂，将面临破产危险。发展资金不足主要表现在两个方面：一是融资渠道狭窄，资金来源不足；二是企业发展资金无法满足规模扩张需求。

2.内源性资金不足

内源性融资是指企业不断将自身的留存收益和折旧转化为投资的过程，也是企业挖掘内部资金潜力，提高内部资金使用效率的过程。由于河南中小企业发展缓慢，自身资本积累还难以支持企业进一步发展，同时，因为中小企业内部控制比较薄弱，在企业合作过程中缺乏信用和监督机制而无法协调投资者之间的利益关系，从而造成资金投入十分有限。

3.企业内部控制机制不健全

企业良好的盈利能力、偿债能力是企业融资的重要保障，真实有效的企业财务会计信息披露有助于金融机构了解企业的财务状况、经营业绩及现金流量，这些信息是对企业进行评估的重要依据。而河南省民营中小企业的内部控制机制不健全，财务制度、信息披露制度和产权制度存在着重大缺陷。银行无法获得有效信息，不能对借款企业进行合理的评估。企业产权结构单一；所有权与控制权不分；产权含混不清使交易成本居高不下；对人力资本重视不足，难以调动员工积极性。

（二）外部原因

中小企业主要的直接融资渠道是股权和债权融资，风险投资及资产证券化，我国的资本市场虽然已经具备了一定规模，但与发达国家相比仍不成熟，多数中小企业的经营规模与管理水平还难以达到上市之要求，用股权和债权直接融资的方式并不现实，银行贷款是间接融资的第一渠道。河南省金融市场起步比较晚，商业银行主要以国有、大型股份制银行为主，出于资金安全的考虑，商业银行往往会将注意力放在大客户身上，加上中小企业贷款额度小、信用额度不高而不愿向中小民营企业放贷。国有商业银行贷款门槛高是造成民营企业融资难的主要外部原因。另一方面，证券市场不完善，对于民营企业融资的影响也很大，民营中小企业难以获得审批，不符合上市发行股票、债权的资格，难以向社会公开筹资。

三、破解河南省民营中小企业融资困境的对策建议

（一）适度放宽银行贷款条件

河南省银行对民营中小企业贷款一直坚持“两个不低于”原则，即贷款的增量和增速都不能低于上年平均水平。为便利中小企业融资，可在原有考核目标基础上，增加小额贷款业务客户数不低于上年总体平均水平等要求，刺激各银行对小额贷款客户的要求。同时，进一步降低贷款申办门槛，为民营中小企业提供更便利的融资渠道。

（二）建立健全民间融资制度，拓展外部筹资渠道

由于民间借贷主要服务对象为民营中小企业，因此，政府相关部门应加强对民营担保公司的管理，促进民间借贷市场的有序稳定发展。首先，严格审核民间借贷结构，促使民间借贷合法化。其次，规范民间借贷行为，将其纳入到银行小贷公司、融资担保机构等正规金融体系内，并对民间借贷双方资金使用途径等加以规范。第三，建立规范的信息及时披露制度。借款企业应该按照规定披露财务状况、资金用途、使用效益等信息，方便了解企业的真实情况，提高投资者风险识别、判断能力。

（三）营造良好的金融环境

一是适当放宽贷款信用标准，建立健全金融市场机制，鼓励外资银行、股份制银行进入河南省，逐步解决小企业贷款难问题。二是建立健全法律法规体系，对中小企业融资给予政策支持，重新修订《贷款通则》《商业银行法》《公司法》《担保法》《证券法》等法律法规，为民营企业发展创造有利的政策环境。三是要加快社会信用体系建设，明确主管部门职责，整合企业信息资料，建立统一的征信体系，为金融机构开展授信服务打下良好的信用基础。四是多方筹集资金，建立健全风险分担的补偿机制，规范中介机构行为。