金融学硕士论文精选(九篇)

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第1篇：金融学硕士论文范文

【关键词】羽毛球教学；分层次；终生体育；实验研究

1.研究目的

随着我国高校体育教学改革的进行，各个高校无论在体育教学内容还是教学方法都在尝试着研究新的研究，本文主要是在教学方法进行的研究，因为传统的教学方法都采用比较单一化的模式与程序，教学过程中过于统一，重点不突出，层次无分别，针对性比较差，忽视了学生的个体差异，同时限制了学生的个性发展和体育意识的培养，严重影响了学生上体育课的积极性，导致学生对体育缺乏兴趣，缺少独立锻炼身体的能力。因此本文提出 “分层次教学”，在课堂教学中根据不同教学对象和不同学生的需求，遵循因材施教的原则，设计不同层次的教学目标，针对教学目标，提出不同层次的学习要求，给予不同层次的教学指导，使学生真正意义上达到技术、战术水平的相对提高，并调动学生学习羽毛球的积极性，从而实现终身体育、快乐体育的目标。[1]

2.研究对象与研究方法

2.1研究对象

以哈尔滨金融学院2011级羽毛球选项课的两个班，每班30人为教学为研究对象。

2.2研究方法

文献资料法：主要查阅国内有关普通高校体育专业课程设置的文献、专著和体育教育方面的有关政策与规定。

数理统计法：运用spss11.0软件对所调查的原始数据进行数理统计分析（实验班在常规训练的的同时结合“分层次”训练实验，对照班采用常规训练）。

专家咨询法：通过座谈、访问等形式咨询了黑龙江省各高校的专家，并听取了他们的意见和建议。

3.结果

把学生随机分成两个班，每班30人，即一个班为实验组一个班为对照组，分别进行分层次教学训练与传统教学训练。实验前对实验班与对照班60名学生进行测试，即：身体素质、羽毛球基本功、羽毛球技术、羽毛球战术、羽毛球裁判五个方面，测试的教师是羽毛球专业的，测试要求按照哈尔滨金融学院学院体育部、武装部羽毛球选项课学生成绩评定办法进行。在试验前，实验班与对照班羽毛球单项技术测试比较结果测评结果如下：身体素质实验班（n=30）4.12+0.63，对照班（n=30） 4.38+0.80， t=0.54，p>0.05；以此类推羽毛球基本功 t=1.35 ，p>0.05；羽毛球技术 t=1.18， p>0.05；羽毛球战术 t=1.09 p>0.05；羽毛球裁判 t=1.20，p>0.05.通过分析，显示实验班和对照班之间无显著性差异（P>0.05），两班可以进行试验，符合实验要求。实验班采用分层次教学，而对照班采用常规教学；教学场地是哈尔滨金融学院第二体育馆羽毛球场地，授课教师、测试者与陪测者均相同。[1]

经过一年，再用相同的方法对五个方面（身体素质、羽毛球基本功、羽毛球技术、羽毛球战术、羽毛球裁判）进行测试，每个方面满分20，总分100分，以下是得到的结果。

表1Samples Correlations

表2实验班与对照班统计检验结果Paired Samples Test

3.3.1在表5-6，中由SSPS系统给出了实验班与对照班各自的平均数、样本容量、标准差、平均数标准误。两组之间的积差相关系数、相关系数显著性检验的概率值Sig=.721。即可认为实验组与对照组确实存在相关性。

3.3.2在表7中的后半部分给出了T的检验统计量：t=11.302，自由度df=29，T检验显著性概率，Sig=0.000

4.结论和建议

通过分层教学，能解决体育教学中学生素质参差不齐与教学要求，同步划一的矛盾，使学生不仅在运动素质及技术掌握上有很大提高，而且还能显著提高学生的非智力因素水平，使大学体育教学走向素质教育的轨道，为当前的教学改革提供有力的理论支持。也就会会进一步激发他们的学习兴趣，极大地调动了学生的学生积极性，从而极大地促进了学生身体和心理健康。树立“健康第一”和“快乐体育”的思想，以学生的发展为中心激发学生的学习兴趣，对增强学生体育意识和终身体育观念起到积极作用。最大限度的调动不同层次学生的学习兴趣，使教学目标和教学质量均能得到实现与提高的教学方法。[3]使教师业务水平得到进一步提高。

【参考文献】

[1]赵欢.分层次教学在普通高校羽毛球教学中的实验研究.东北师范大学.硕士论文，2010-05-01.

[2]韩洪侠.分层次教学法在轮滑选项课中的实验研究.边疆经济与文化，2012，12.

第2篇：金融学硕士论文范文

[关键词] 专业认同感；学业拖延；相关

【中图分类号】 B849 【文献标识码】 A 【文章编号】 1007-4244（2013）04-014-2

一、前言

学业拖延是指学习者知道应该立即或按照计划执行，却自愿推迟，以致没能在预定时间内完成学习任务，同时产生主观不适感的行为。学业拖延是大学生学习中的一种常见的现象，影响学生心理和行为的多个方面。

专业认同感是指学生对自己所学专业的认同程度，是影响学生学习的一个重要因素。而大学专业设置一个常见的现象是，有的专业是学校的重点专业或名牌专业，这些专业往往能够得到大部分学生的认同，也是大部分学生专业选择的目标，这些专业的学生往往具有较强的专业认同感；而有的专业却是新兴专业，设置较晚，且实力较弱，这些专业往往不能得到大部分学生的认同，只有较少的学生会选择这些专业，甚至部分学生被调剂到该专业，这些专业的学生对自己的专业认同感较差，即本专业受到的重视程度直接影响学生的专业认同感程度。

基于上述内容，本文考察如下问题：1、大学生专业认同感现状；2、大学生学业拖延行为的现状；3、大学生专业认同感和学业拖延的关系。从专业认同感角度提出改善学业拖延的方法。

二、研究方法

（一）被试

本研究以某大学四个专业的学生为被试，每个专业各抽取两个班的学生，共400人。发放400份问卷，剔除不合格问卷后得到有效问卷299份，有效回收率为74.75%。有效问卷中，男生94人，女生205人，金融系89人，会计系87人，劳经系56人，应数系67人。在该大学中，金融系和会计系是重点专业，而劳经系和应数系是新兴专业。

（二）研究工具

1.学业拖延量表

采用Laura J.Solomon&Esther和D.Rothblum（1984）共同编制的PASS（学业拖延）量表，其中包括撰写学期论文，复习迎考，完成老师布置的实验任务，学业上的行政事务：填表格、选课、登记注册等，列席性事务：辅导员（班主任）开会、与老师见面等5部分内容，共15个条目，该量表的信度为0.832。计分方法为每一部分的前两题相加得到的分数为该被试的拖延总分，最低分为10分，最高分为50分。其中10-20分为低拖延，20-40分为中拖延，40-50分为高拖延。

2.专业认同感量表

根据古南辉对专业认同感与图书馆学教育的关系以及李国珍对社会工作专业学生专业认同感调查的研究，结合被试所在学院的实际情况，整合成专业认同感量表，包括对所读大学、专业的满意程度，在学习本专业时的状态，以及本专业对自身影响等4部分内容，共18个条目。量表信度为0.778。计分方法：其中，专业认同感总分为各题得分的加总，最低分为18分，最高分为90分；专业满意度总分为量表中第16、18、19、21题加总得分，最低分为4分，最高分为20分，其中4-8分为低认同，8-16分为中认同，16-20分为高认同；专业认识总分为量表中第22、23、24、25、26、27、28、29题加总得分，最低分为8分，最高分为40分。

三、结果分析

（一）专业认同感及学业拖延现状

研究表明，现今的大学生的专业认同感普遍为中低程度。其中，专业满意部分的平均得分金融系为12.82，会计系为12.69，劳经系为13.21，应数系为11.23，相对来说，应数系的学生较其他专业学生认同感低，他们在一定程度上比较不认同自己所学的专业。

从总体上看，各系学生的学业拖延程度均不算太高，处于中度水平，金融系为26.11，会计系为26.52，劳经系为26.50，应数系为28.34，相比之下，应数系的拖延情况较其他系别稍显严重一些，只有一小部分为低拖延。

（二）专业认同感与学业拖延的相关分析

为了考察专业认同感与学业拖延的关系，对专业认同感量表中的专业认同感总分、专业满意总分以及专业认识总分分别与学业拖延的总分及其各维度进行相关分析。结果显示（1）专业认同感总分与复习迎考、完成老师布置的实验任务存在显著的负相关，与学业上的行政事务、列席性事务存在较显著相关，撰写学期论文不存在显著相关；（2）专业满意度总分与复习迎考、完成老师布置的实验任务存在较显著相关，与撰写学期论文、学业上的行政事务、列席性事务不存在显著相关；（3）专业认识总分与复习迎考存在较显著相关，与撰写学期论文、完成老师布置的实验任务、学业上的行政事务、列席性事务不存在显著影响；（4）专业认同感总分与学业拖延之间存在着明显的负相关；专业满意总分与学业拖延之间存在明显的负相关；而专业认识总分与学业拖延之间存在比较明显的负相关。

（三）系别、专业认同感、专业满意度与专业认识总分对学业拖延的预测作用分析

以系别、专业认同感、专业满意以及专业认识为自变量，学业拖延为因变量，进行多元线性回归分析，总体来说回归模型对学业拖延的预测效果均比较好。其中，（1）系别的多重测定系数R2=0.017，表明约有1.7%的学业拖延可以用模型解释，y=23.758+0.749*x，从相关分析结果（t=2.260）可以看出系别对学业拖延有正向预测作用，从方差分析结果（F=5.107，sig=0.025）可以看出系别预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好；（2）专业认同的多重测定系数R2=0.039，表明约有3.9%的学业拖延可以用模型解释，y=34.433-0.152*x，从相关分析结果（t=-3.417）可以看出专业认同感对学业拖延有负向预测作用，从方差分析结果（F=11.678，sig=0.001）可以看出专业认同感预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好；（3）专业满意的多重测定系数R2=0.021，表明约有2.1%的学业拖延可以用模型解释，y=22.253-0.300*x，从相关分析结果（t=-2.480）可以看出专业满意对学业拖延有负向预测作用，从方差分析结果（F=6.152，sig=0.014）可以看出专业满意预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好；（4）专业认识多重测定系数R2=0.014，表明约有1.4%的学业拖延可以用模型解释，y=29.361-0.149*x，从相关分析结果（t=-2.064）可以看出专业认识对学业拖延有负向预测作用，从方差分析结果（F=4.259，sig=0.040）可以看出专业认识预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好。

四、结论

（一）系别对大学生专业认同感和学业拖延的影响

本研究结果表明，大学生的系别影响专业认同感，新兴专业中，学生的专业认同感较低；而重点专业中，学生的认同感较高。这和前人研究结果较为一致。李国珍等人对社会工作专业学生的专业认同感研究发现，自愿选择社会工作专业的学生愿意再次选择本专业的要比其他情况的多，而且在学习过程中，兴趣被培养起来的学生认同感会更高。古南辉在研究中也发现，专业认同感、专业吸引度和专业期望值都是大一的新生最高，所以说大一学生的专业认同感可塑性是非常强的，在形成专业意识之前进行引导，可以达到事半功倍的效果。因此，学校在新生入学时，应对学生进行专业认同感强化训练，可以以讲座的形式进行；或者通过不明显界定名牌专业与边缘专业，提升学生对自身所学专业的归属感。另外，学生也比较关注自己所学专业能否顺利找到合适的工作，所以在学生未清楚了解自己专业之前，学校应该也有义务告知学生该专业的就业前景，并以鲜明的数据呈现就业是否可观。

本研究发现，大学生的系别影响学业拖延程度，新兴专业中，学生的学业拖延程度较高；而重点专业中，学生的学业拖延程度较低。从总体上看，各系学生的学业拖延程度均不算太高，处于中度水平，而在撰写学期论文、复习迎考、完成老师布置的实验任务、列席性事务、学业上的行政事务等方面，大部分学生存在着较高的拖延程度。本研究和前人研究（王娟硕士论文）也发现了类似的结果。在日常的教育中，应该针对拖延性较高的行为对学生进行行为改进及教育。

（二）大学生专业认同感与学业拖延的关系

本研究结果中发现，专业认同感与学业拖延总分，以及不同类型的学业拖延之间呈显著相关，对复习迎考的相关性表现最为显著，专业认同感总分、专业满意总分以及专业认识总分与学业拖延的皮尔逊积差相关系数也显示专业认同感总分、专业满意总分以及专业认识总分与学业拖延都是呈负相关的，从而可知，学生的专业认同感很大程度上影响其复习迎考的拖延程度，若学生表现为高认同感，则在复习迎考上的拖延程度表现为低拖延。因而提高学生专业认同感也可以减少其在撰写学期论文、复习迎考、完成老师布置的实验任务、列席性事务、学业上的行政事务上的拖延现象。这说明，若学生对就读的学校满意程度较高，则拖延相对较低，所以学生在高考后填报志愿时，应选择自己喜欢的、满意的学校，并且在选择专业时，应选择自己相对了解的，喜欢的专业，因为被调配的专业也许学生完全不了解，也不喜欢，从而影响了学生的满意程度，进而引发高学业拖延的现象。即使很不幸的被调剂了，学生也应该培养自己对所学专业的兴趣，所谓兴趣是最好的老师，对专业的高认同感可以帮助自己在学业上取得更好的成绩。

参考文献：

[1]王灵芝.中学生学业拖延现状的调查研究[J].文教资料，2007.

[2]李国珍.徐乃斌，雷明珠.社会工作专业学生对本专业认同感的状况调查-以武汉市为例[J].社会工作，2008.

[3]王娟.大学生与硕士研究生拖延行为的比较研究[D].南京中医药大学硕士学位论文，2009.

第3篇：金融学硕士论文范文

关键词：金融工程技术；商业银行；风险管理水平

风险管理是当今世界各商业银行面对的重点问题之一，由于商业银行经营货币的特殊性，决定了商业银行风险管理与一般的企业不同。随着我国金融工程技术的发展，其应用越来越广泛。将金融工程技术引入到商业银行的风险管理工作中，建立管理信息系统，建立金融工程师队伍，建立健全的数据信息库，创新风险管理模式和手段，对风险管理水平的提升有显著作用。

一、金融工程技术

(一)金融工程基本概念

金融工程的概念分为狭义和广义两种。狭义的金融工程主要指的是利用先进的数学和通讯工具，在现有各种金融产品的基础上，进行不同形式的组合及分解，以设计出符合客户需求的金融产品；而广义上的金融工程指的是一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品的设计，还有金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面，本文采用的就是广义上的金融工程。金融工程兴起与20世纪80年代中后期的欧美金融市场，它将工程思维融入到金融领域中开发出新的金融产品，以满足市场的各种需求。20世纪90年代，我国引入金融工程的思想，随着我国金融市场的不断发展，金融工程的应用越来越多。现今，已有部分商业银行引入金融工程技术，用以提高商业银行风险管理水平。

(二)金融工程学科特征

1.金融工程重视创新思维

金融产品、金融工具的创新是金融工程最核心的领域。金融工程以股票、债券等金融工具为基础，通过组合分解衍生出新的金融工具，再以这些衍生工具为基础衍生出更为复杂的金融工具。如此不断推陈出新，创造出形式各异的金融产品、金融工具，以满足市场的不同需求[1]。

2.金融工程强调量化分析方法的运用

金融工程最突出的特点就是需要运用大量的量化分析方法来解决各种金融问题。西方国家认为金融学是一门严谨的学科，金融工程更是从一开始就建立在数理基础上的，无论是理论还是实践，都不离开严谨的数学推导和计算，可以说量化分析方法贯穿了整个金融工程的发展[1]。

3.金融工程是一门交叉型学科

金融工程集合了金融学的基础理论和工程学的基础分析方法，强调学科的交叉渗透，是典型的交叉型学科。在金融工程中，要综合运用数学建模、数值计算等工程技术方法去解决各种实际的金融问题。金融工程是一门将工程思维引入金融领域的、将现代金融学、工程学、信息技术集于一体的交叉学科。

4.金融工程是一门应用学科

金融工程是一门针对实际问题并强调实践应用的学科。在现实生活中，不同的经济主体面临着不同的经济问题，金融工程就是要根据不同的市场需求的变化，借助现代化的工程思维和金融学理论基础来解决金融问题，以满足市场的丰富需求。

二、商业银行风险管理

(一)商业银行风险特点

商业银行风险具有双重性。商业银行风险的来源有很多，但根据商业银行的经营性质，其风险主要源于两方面：一是来自银行内部的风险，如银行经营不善等；二是来自于银行外部的风险，如客户发生不可预见的问题，就有可能引起银行贷款发生亏损[2]。商业银行风险影响面极大，商业银行的经营和业务活动连结这社会的经济组织、千家万户，一旦银行经营不善发生风险，它的波及面广，影响力大。商业银行一旦发生不可控风险，轻者可能会导致商业银行倒闭，影响其他行业发展，重者还可能造成国家甚至是世界金融危机。

(二)商业银行风险分类

1.操作风险

操作风险主要发生在商业银行内部，是由于操作人员操作不当引发风险，也可能由外部事件和内部操作引起，都有可能给商业银行造成损失。操作风险具有一定的主观性。操作风险又分为内部系统风险、职员操作风险、外部事件风险和流程风险。

2.信贷风险

信贷风险主要有信用风险、法律风险和信息风险。信贷风险与参与者各主体间的关系较为密切，任一方违约都可能带来预想不到的风险。我国相关的法律条文不明确，部分法律条款存在漏洞，有较大风险。在商业贷款中，部分贷款人提供虚假信息，严重影响了商业贷款的真实性，为商业银行带来风险[3]。

3.流动性风险

流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加导致的流动性困难。当商业银行流动性不足时，就无法以合理的成本迅速减少负债或变现资产，从而影响其盈利水平，极端情况下可能会导致商业银行资不抵债。除了商业银行流动性计划不完善会产生流动性风险以外，操作风险及信贷风险领域的管理缺陷也会引发流动性风险，甚至引发风险扩散。

4.市场风险

市场风险是指由于市场价格、利率、股票、汇率和商品价格的不利变动而使银行发生损失风险。市场风险发生在商业银行的交易和非交易业务中，可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。其中利率风险按照来源不同，又分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。

5.交叉性风险

交叉性金融风险是指一项金融工具跨货币市场、保险市场、资本市场等至少两个金融市场或是跨银行、证券、信托等至少两个金融行业所引起的风险。不同金融机构业务融合加深，交叉性金融工具不断涌现，在提升金融服务实体经济的同时，交叉性金融风险也随之诞生。

(三)商业银行风险管理

商业银行的风险管理就是指在商业银行的业务活动中，因为一些不可预见的事件和因素，引发了商业银行资产损失等风险的可能性，也就是说，在商业银行的存款、贷款等业务活动中，通过对业务活动引发的风险进行识别、控制，以最小的成本，将商业银行的损失降到最低程度的有效办法。商业银行的风险管理就是在保证商业银行收益的情况下将风险降到最小，或是在风险一定的情况下，实现所商业银行的收益最大化[4]。

三、我国商业银行风险管理存在的问题

(一)战略思维陈旧

现在，我国大部分商业银行的风险管理工作还未能实现战略思维和资源配置的信息化，对风险管理的认识还停留在扩大机构、增设人员的管理模式上，与现代化的数据海量化、控制自动化还有很大差距。商业银行谋求发展不断扩大，所带来的风险也越来越大。当前银行对于风险资源的配置注重组织结构，效绩考核等方面，对于现代化资源建设投入不足[5]。

(二)管理方式落后

我国多数商业银行未能实现风险控制自动化，当前的管理方式仍以主观经验的积累和专家的协助指导为主，未能依托于大数据，只有少数的定量分析在局部展开，主要集中在数据和量化特征比较明显的客户信用评价管理上。其他的风险管理制度都难以形成体系，没有将其决策触发量化评级的结果相连，导致风险管理的量化手段难以穿透全程，实现其全部价值。

(三)管理机制不健全

我国商业银行风险管理机制不健全，主要表现在以下几个方面：一是风险规避系统缺失，有一些风险无法很好的转移走，不能规避风险；二是风险预警系统不完善，银行收集到的客户信息可能有不准确的地方，难以对客户进行全面分析；三是缺乏风险识别系统，不能判断出风险产生的原因和类型，无法在处理风险是提供帮助。

(四)未形成管理文化

企业文化是一个企业的核心，指引着整个公司的人共同进步。商业银行的企业文化决定了银行的行为方式和价值取向，而商业银行有关于风险管理的文化则决定了银行是否能够规避风险、处理特殊情况。商业银行要有全面的风险管理理念，健全风险管理制度，把风险管理和业务工作紧密联系起来，将风险管理贯穿商业银行的各项工作中，员工自觉执行[6]。

四、引入金融工程技术提高商业银行风险管理水平

(一)建立管理信息系统

借鉴西方发达国家商业银行的成功经验，将金融工程技术引入到我国商业银行风险管理工作中，利用金融科技，将先进的信息技术与风险管理思想结合到一起，融入到我国商业银行的风险管理工作中，建立一个完善、健全的信息管理系统和决策系统，使商业银行职员及时的掌握到准确的贷款信息，以便于及时发现、控制风险，提高商业银行的预警能力和管理能力。

(二)建立金融工程师队伍

从长远角度着手，商业银行提升风险管理水平、加强管理能力的关键是人才的储备。商业银行应做好金融工程人才的储备工作，引进有理论基础和实践经验的金融工程师。商业银行还要有计划的培养金融工程人才，对银行内部职员进行定期培训，引导职员学习、掌握一些理论基础和基本技能，加强对复合型人才的培养力度，组建起一支优秀的金融工程师队伍[7]。

(三)建立健全的数据信息库

商业银行要重视对数据的积累，在数据收集处理方面制定统一的规定。目前金融科技在各行各业都有不同的诠释，通常被定义在产业融合范畴。2017年全国“两会”期间，中国人民银行行长周小川指出央行高度鼓励发展金融科技。商业银行可以利用科技金融进行大数据分析，加上对信息系统的建设和管理，建立一个长期有效的数据信息库。这样可以为风险管理工作提供帮助，便于职员发现、分析、控制风险，提高商业银行的风险管理水平。

(四)创新风险管理方式

我国的商业银行在学习借鉴国外银行的成果管理经验的同时，要结合我国的实际情况，针对现实问题，创新风险管理方法和手段。商业银行要注意并预测市场的变化情况，根据资产定价理论、资产组合理论等结合金融学的理论计划和工程技术指导，给出可靠的风险管理参考依据。商业银行可以利用金融工程技术中的风险指标基本理论，对就流动性风险、信贷风险、市场风险、交叉性风险和操作风险进行评价，以供参考[8]。

五、结语

综上所述，金融工程是一门交叉型应用学科，需要运用大量量化分析方法，重视工程师的创新思维。对操作风险、信贷风险以及流动性风险等风险进行管理，建立信息管理系统，注重培养金融工程技术人才，利用金融科技创建健全的数据信息库，创新商业银行风险管理的方式，引入金融工程技术，利用金融科技，帮助商业银行提升风险管理水平。

参考文献：

[1]张志斌,张维.《金融工程》本科教学的问题与思考[J].金融教学与研究,2001,4(2):72-75.

[2]张宇婧.我国商业银行风险管理研究[J].区域金融研究,2013(1):67-72.

[3]黄俊毅.商业银行信贷资产证券化业务的风险管理研究[J].科技经济市场,2016(1):67.

[4]商旭.关于现代商业银行风险管理与金融制度改革问题研究[J].中国市场,2013,7(25):88-89.

[5]宋首文,代芊,柴若琪.互联网+银行:我国传统商业银行风险管理新变革[J].财经科学,2015(7):10-18.

[6]王楠.引入金融工程技术提升商业银行风险管理水平的思考[J].金融纵横,2013(2):97-98.

[7]成龙.金融工程在互联网金融风险管控中的应用[D].郑州:郑州大学硕士论文,2016.

第4篇：金融学硕士论文范文

关键词：金融支持 临沂市 旅游业 发展

中图分类号：F592 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2012）04-263-02

金融业与旅游业作为我国经济的两大战略性重要产业，两者之间有着十分密切的内在联系。一方面，金融的资源配置功能对旅游业的发展有极为重要的推动作用，旅游发展与金融支持是分不开的；另一方面，旅游作为现代服务业的新兴带动产业，吸纳就业和扩大消费、投资的能力强，产业链条长，从而可以为金融业的发展提供更大的产业空间和市场发展潜力。金融支持对旅游业发展的作用表现在多个方面，如财政金融、银行信贷、资本市场、金融产品与业务服务等。而山东省临沂市旅游资源丰富，但是却没有收到应有的社会效益、经济效应，究其原因，是因为临沂市旅游业的发展没有大量的、好的旅游区硬件设施做支撑，更没有完善的旅游配套设施，而这些都离不开经济的支持。

一、财政支持旅游业发展的方式分析

财政支出中用于发展和支持旅游业方面的开支，不应完全以是否具有竞争性为标准，而应以其社会公共需要和其他经济主体是否愿意投资为标准。有些旅游项目（如主题公园等）尽管是公共需要，但如果其他经济主体愿意投资，则它就不再属于公共财政支出的范围。如果是公共需要，而其他经济主体不愿或没能力投资的项目（如旅游景点宣传促销、旅游景点配套公共设施建设等），则它仍然是属于公共财政支出的范围。

二、信贷规模对旅游业发展的实证分析

1.检验方法及使用软件。本文从信贷规模角度出发，运用ADF平稳性检验、协整检验和格兰杰因果关系检验对临沂市旅游业的发展进行实证分析。首先，运用ADF平稳性检验方法对变量进行平稳性检验，因为只有变量在满足一阶平稳的条件下才能进行协整分析。其次，为了确定旅游总收入增长率和信贷规模这两个变量是否具有长期稳定的均衡关系，采用Johansen检验方法进行协整检验分析。所谓协整是指如果两个或两个以上变量的时间序列是非平稳的，但它们之间的某种线性组合表现出平稳性，则这些变量之间存在长期稳定的关系即协整关系。第三，用格兰杰（Granger，1969)提出的因果关系检验方法，对样本区间内临沂市旅游总收入增长率和信贷规模两个变量之间是否存在因果关系进行检验。本文使用的软件是Eviews5.0。

2.数据来源说明。用于检验的数据来源于相关年份的《临沂市统计年鉴》、《中国金融统计年鉴》以及中国国家统计局官方网站，是经过整理加工而得到的。本检验的数据截取范围是1997年至2009年。

3.变量指标选取。信贷规模指标X。鉴于旅游业的综合性特点，集行、游、住、吃、购、娱等于一身，与多种行业紧密相关，本文采用信贷规模指标来衡量临沂市银行金融机构对旅游产业的支持度。即：X=贷款总额／6DP。

旅游总收入增长率Y。衡量旅游产业发展最显著的指标是旅游总收入增长率，旅游总收入包括景区景点门票收入以及与旅游相关行业的收入总和（国内旅游和入境旅游）。

4.数据实证检验及结果分析。

ADF平稳性检验：运用Eviews5.0，选取X、Y值进行ADF单位根检验，得到X的t统计值大于1％的临界值，说明变量X的时间序列是非平稳的。对X、Y经过一阶差分后(D(X)表示X的一阶差分序列；D(Y)表示Y的一阶差分序列)，D(X)的t检验值为-2.87267，小于1%显著水平的临界值-2.79215，表明至少在99％的置信水平下拒绝原假设，认为D(X)不存在单位根，D(Y)的t检验值为-6.47906，小于l％显著水平的临界值-4.20006，也表明至少在99％的置信水平拒绝原假设，认为D(Y)不存在单位根，从而在一阶差分后，信贷规模指标与旅游收入增长率指标达到了平稳状态。

协整检验：表2的检验结果显示，迹统计量和最大特征值统计量均在5％的显著性水平上拒绝了协整向量个数为O和协整向量个数为1时的原假设，这说明信贷规模指标与旅游总收入增长率之间存在协整关系。

根据表3得出协整方程：

X－0.11085Y=0（1）

（0.0679）

即：X=0.11085Y（2）

（0.0679）

（1）式和（2）式表示的是信贷规模指标与旅游总收入增长率之间的长期均衡关系，括号中的数字表示的是各个协整系数估计值的渐进标差。从上述方程的相关系数可以看出，信贷规模指标与旅游总收入增长率之间是正相关关系。即银行金融机构资金供给越充足，则旅游产业发展和旅游收入增长越快。

格兰杰因果检验：临沂市信贷规模指标与旅游总收入增长率之间存在协整关系，但是这种协整关系是否构成因果关系还需要进一步的验证，下面采用格兰杰因果检验方法进行检验。

由于格兰杰因果检验对变量的滞后期有较强的敏感性，因此分别对不同的滞后期进行检验，由表4可知，在滞后期为2的情况下，原假设“X不是Y的格兰杰原因”的P值=0.02730

三、检验结论

以上运用ADF平稳性检验、协整检验以及格兰杰因果关系检验分析法对临沂市信贷规模指标与旅游总收入增长率之间的关系进行了实证检验。通过ADF平稳性检验，可以看出变量X的时间序列具有非平稳性，因此进行了一阶差分处理，通过协整检验可以得出从长期来看，信贷规模指标与旅游总收入增长率之间具有正相关的关系，并通过格兰杰因果关系检验，得出金融支持是旅游产业发展的格兰杰原因的结论。这些说明目前临沂市旅游经济是投资拉动型经济，而投资规模主要是受资金的约束，银行金融机构资金的扩大可以为旅游经济发展提供充分的资金支持，是旅游产业发展的较强助推力之一。但是旅游产业发展具有自身的特性，对旅游产业的信贷支持具有资金投入长期性和效益回收缓慢性特点，因此短期来看，信贷支持与旅游产业发展具有单向的因果关系。

四、政策建议

1.进一步加大财政金融的支持力度。根据以上结论，结合临沂市旅游业发展现状，市政府对旅游业的发展应予以高度重视，在旅游发展方面的景点公共设施建设、景点宣传促销等政府应该加大财政支持；同时，通过制定特殊的财政税收政策，有效地引导社会资本加大对旅游业的支持和投入，从而保证临沂市旅游业在市场经济中健康正常的运作。

2.不断创新，扩大银行信贷规模。由上文银行信贷规模对临沂市旅游总收入增长的实证分析可知，银行信贷规模是旅游总收入增长的格兰杰原因，由于多数旅游产业的贷款金额大、回收期长，因而短期内对银行的效益影响不显著，但是，从长期来看，旅游总收入增长同样是银行信贷规模的格兰杰原因。因此，从长期考虑，临沂市银行机构可以加大对旅游业的信贷投入。

3.培育发展个人旅游消费信贷，创新消费信贷产品。临沂市政府及地方金融机构应大力支持和倡导适度超前消费观念，使人们在有闲暇、闲情，但是没有闲钱之时，选择贷款方式，将旅游提前列入个人的消费计划。这些同时需要银行简化借贷手续；鼓励旅游部门与银行相结合，不断创新出新的金融产品来支持旅游业，调动旅游者的积极性。这种机制不仅能够促进临沂市旅游业的发展，同时，也可以保证临沂市稳定的财政收入和促进金融产品的创新。

五、结束语

通过上文的分析，我们发现：金融业发展与旅游业发展之间存在着密切的关系，从长期来看，二者相互促进、相辅相成。临沂市政府和金融机构应该加大对临沂市旅游业的支持力度，加快临沂市旅游业的发展步伐，并充分发挥临沂市旅游业对金融业的反作用，从而促进临沂市金融业和旅游业的共同发展繁荣。

参考文献：

1.张立，李俊.消费金融公司试点遭遇尴尬[J].资本市场，2010（2）：71-73

2.张雳.对我国旅游保险市场信息不对称的思考[J].旅游管理，2009（1）：88-89

3.黄海林.关于金融支持泰宁旅游业发展的若干思考[J].旅游经济，2009(24):86-88

4.李琼花,徐勇.关于海南省旅游业金融扶持问题的探讨[J].海南金融,2003（7）:24-27

5.成吟,毛有碧,任磊,王梅.贵州省旅游业投融资方式探析[J].贵州社会科学,2008（3）:116-119

6.胡斌.江西红色旅游发展的金融支持研究[J].金融与经济,2008（7）:87-88

7.人民银行广安市中心支行课题组.金融支持红色旅游发展问题研究：广安个案[J].区域经济金融，2006（2）:43-44

8.葛晓华.对克拉玛依旅游业发展及金融支持情况的调查与思考[J].西部金融，20l0（1）：58-59

9.杨晨光，鄢斗.海南省旅游业发展的金融支持模式探讨[J].海南金融，2006（4）：18-21

10.李孝辉.张家界旅游产业发展的金融支持研究.中南大学硕士论文，2009.5.11

第5篇：金融学硕士论文范文

11月8日下午，在中山大学岭南学院岭南堂三楼陈荣捷演讲厅作了一个关于融资融券的演讲，好久没有登台作演讲，还是有些紧张，不过还好，毕竟是自己熟悉的话题，同样把真名隐去，就用博客统一的名字：谷雨！好多朋友问我，为什么叫这个名字？说来也是跟证券行业有关吧，最早是关于一个公司股改的时候，用的一个笔名——“因为股改的原因用的笔名”；最为重要的是因为想起来一句话：“清明忙种麦、谷雨种大田”，还有一句话：“庄稼不得年年种”。基于以上两个原因，有了这个名字。不过可惜的是：博客这边的庄稼地自己经常让它荒芜了。把记者的笔录张贴在这里，算是一个纪念吧！听说网络上最近一个“北大一流女”批评广州没文化，呵呵，不作评论了，不过我还是以登上中大的讲台为荣！

???主持人：尊敬的各位来宾，现场的听众朋友大家下午好！欢迎大家来到金葵花南都理财论坛的现场，我们今天论坛的主题是融资融券启航—更暴跌？大反弹？我们认为两个很大的问号，代表我们现在专家学者或者是现场观众都会带着疑问的态度对待融资融券的问题，甚至我个人觉得大多数的投资者跟听众可能对于融资融券到底是什么样的问题，会有一点迷茫，我们今天就会请到两位实战派专家委我们现场解答融资融券的问题，还有融资融券对我们市场走势会有什么样的影响，他们都会在现场跟大家做深入的探讨。

???从10月5号中国证监会公布即将试点融资融券的试点工作，到现在已经有一个多月的时间了，但是我们市场并没有迎来大家期盼的大反弹，从2200点一路下滑跌1700点，最近一个星期在1700点上下做震荡，未来市场究竟是反弹还是会继续下滑，我相信广大投资者都悔恨关注这个问题，下面我们两位专家就会结合融资融券的问题，为大家做深入的解答，首先请允许我介绍今天到场两位专家：

???广发证券融资融券部谷雨博士后

???招商证券（香港）董事缪英源先生???

???下面让我们以热烈的掌声有请张博士，他演讲的主题是：“融资融券-制度性创新”，我简单介绍一下谷雨博士后，经济学学士、产业经济学硕士和经济学博士学位。2004年8月进入上海财经大学博士后流动站和广发证券博士后工作站从事金融学博士后研究，研究方向为证券市场信用交易研究。2006年8月，博士后出站后，先后进入广发证券发展研究中心和广发证券融资融券部，在《中国证券报》、《证券时报》发表多篇关于融资融券文章，2008年出版个人专著《中国证券市场信用交易研究》专著一部。

???谷雨：大家下午好！感谢主持人刚才的介绍，博士后不是一个学位，只是说明一段经历，当时正是因为融资融券这个课题才进入这个行业，虽然之前在校的时候有一些了解，但是也可能跟大家一样，对这个课题从一无所知慢慢到熟悉一些，刚才主持人也说，是实战派，国内还没有开，所以我还不是实战派，刚才和缪先生说过我这边还是纸上谈兵，他才是真正的实战派。

???今天的题目是中国资本市场一项基本制度创新，大家都知道所谓的创新如果在我们学校里面来看，都是要求比较高的，特别是大家如果做论文的话，创新也是很难达到的要求，大家无论是硕士论文还是博士论文，都要绞尽脑汁想出几条创新来，但是这项制度如果从中国资本市场来说，是一个从无到有也算一项制度创新，从融资融券制度来讲不是创新，因为在成熟市场都已经有过很多经验，而且是一项基本的制度，所以从严格学术意义来讲不是创新，但是对中国资本市场来说，本来制度创新就比较少，对于整个交易制度来讲的确会带来一个转变，正如大家听说的，流传比较多，以前证券市场只能做多，上涨的时候赚钱，如果制度推出来之后，下跌的时候也可以赚钱，大家最普遍流传的关于这个制度的解读，严格意义来讲这个制度还是有一些问题的，跟通常理解也不是很一样。

???这个题目列出来融资融券启航之后更暴跌？还是大反弹？这个大家都是关心的问题，可能最后的答案跟大家的想法有一些差距，从一项交易制度来讲，从管理层角度来讲都应该不是说会推出使市场更暴跌的制度，或者使市场保障的制度，还是从市场完善的角度来说的。

???正因为与这个课题结缘，谈一些自己的粗浅看法，之后可以跟大家讨论一下。

???首先看一张图表，跟融资融券联系不大，但是我觉得是很有意思的一张图片，因也是我最近找到一张图片，列举1825—2007年没有标普指数回报率，从整个股市180多年美国股市涨跌幅来看，真正暴跌40—50%的年份只有1931和今年2008年，涨幅比较大就是50—60%是25年，列出报表的意义如果把06、07年涨幅放在中国资本市场，大家都希望像美国华尔街之前走势一样，不是去年次贷危机以来的情况来看，对照这张报表从涨幅来看，就是06、07年涨幅在图表右侧还是要有一段距离的，当时一段涨幅只有50、60%，我们06、07年已经远远超过了，在断点还有很远的距离，08年跌幅70%是在左边，也是很远的距离。从这张报表来看，从过去两三年来看已经经历了美国市场最惨和涨幅最多的两个时期，经历过去这两年，剩下的时间也就是在填充中间的这些年份—收益率，从概率商来说再暴涨和暴跌的可能性已经不大了。在美国市场180多年历史中最多的年份是在10%以内涨幅有45年，从概率来讲这个是比较正常的。所以看到这个报表把这个报表直接发送整个公司领导那里，说了最后一句，我们已经用两三天的时间经历了美国100多年的暴涨和暴跌的阶段，剩下100多年我们都可以宠辱不惊，基本上经历这两年，剩下的事情都是不会有这样大的涨幅和跌幅。我觉得这个表格是很有意思的，从长远来看对市场有信心的一个表格。

???接下来具体讲一下融资融券，列了几个问题，把这个制度给大家介绍一下，主要留出时间大家共同来交流。

???关于融资融券，借助于现在媒体的宣传和介绍，和大家对资本市场的关心，大家都非常了解，最通俗的来讲，融资比较好理解，简单来讲就是借钱或者是你本来没有那么多资金借来更多的资金来购买股票，这样借钱首先是来源于对市场上涨预期的判断。融券相对来说比较复杂，之前做这个课题的研究，但是都问我具体是做什么工作，我觉得如果用很专业的语言来讲也很难说明白，最通常的理解对市场有下跌的预期，而你手头的股票虽然只有一定额想获得更大的收益，可以从市场上如果有人愿意把本来要长期持有的证券借给你，你可以直接卖出，等下跌之后再用一个更低的价格买入，最后把证券再还给你借助的借助方。这样说比较难以理解，我跟朋友讲了一个通俗的书法，比如邻居家有一辆新的自行车，他最近不用，但是你觉得这个自行车价格会下降，你就可以把它借过来，在他允许的情况下又把它卖掉，价格下降之后又买一辆新的自行车还给他，也就是这样一个简单的过程。这个是比较形象的理解，银行就是做资金的借入借出的证券，证券公司就是做股票买卖的中介，像我们将来融资融券部做的也就是一个资金和证券借入和返还的中介，和自行车没有太大的区别。

???我国《证券法》之前一直禁止这样融资融券的业务，大家都听说过包括在市场上的人都知道，尤其三方监管之前有一些地下融资活动，那样的融资严格意义来讲并不是通常我们理解的融资和融券，不是政策的制度安排。在05年新的《证券法》颁布之后142条规定：证券公司可以为客户提供融资融券服务，整个推出背景：对以前没有这种制度的修正。第二05年我们启动股权分置改革，当时我个人认为也是作为保证股权分置改革顺利进行的措施，但是因为后来股改进程的原因所有的创新也都停止了，刚才主持人也讲今年在国庆之后证监会说从紧也有媒体报道又暂停，专家又澄清没有暂停，但是从规则来看，当时在06年已经把这几项规则都制订清楚了，我列几个规则当中对这个业务有一些细致的介绍。总体来说06年所有的基本大的方向和整个准备工作已经万事俱备，但是这个业务一是一波三折包括广发证券一直在准备，当时十几个人，由各个部门组成融资融券小组对这个问题持续跟踪，从证券公司角度来讲，这个业务也是不断跟踪的，不是很仓促或者很突兀的一个业务。

???大家说的融资融券是说市场的比较多的，如果学术的文章经常用证券信用交易的概念，这两个概念在某种意义上讲是等同的，在狭义上来讲，信用交易属于不加证券两个字大家理解，不涉及到直接交易，而加上证券信用交易可以具体划分为融资和融券，没有那么多本金或者手头没有那么多证券还可以做那样高恶毒的交易情况。如果具体划分来讲，有券商对投资者的融资融券，也有金融机构对券商的融资融券。我们现在规则当中通常理解的是证券公司也就是券商对投资者的融资融券，因为金融机构对券商的融资融券将来可能是下一步的方向，包括如果向国外证券金融公司，券商再提供融资融券会使业务进一步放大，但是从现在来看整个的来源主要都是在证券公司自有资金和自有证券。

???股市在上涨的时候也能够赚钱，下跌的时候也能够赚钱，这样的说法可能说对了一半，首先对的前提是看对了方向，如果走错了方向损失也是比较大的，如果上涨的时候赚钱说明你做了融资业务，也就是说用一笔很少的资金做了一个看多的业务，如果看错了方向，如果你所选的股票是下跌的方向，并不一定是大盘的方向，所以上涨的时候可能亏的更多。下跌的时候也能够赚钱，你做了一个融券业务，而市场的走势正如你的预期一样在下跌，这样的确是可以赚钱的，如果跟你的方向相反，可能要比现在买卖亏的要更多，下跌的时候即使市场下跌，你买的融券卖出的股票上涨的话也是会有损失的，这种损失由于杠杆作用放大。所以我只能说如果有人跟你介绍融资融券，包括将来我们可能推广的时候也会这样宣传，但是肯定会加上一个风险提示：这只是一种可能性，而不是必然性，这个业务的确是上涨的时候能够赚钱，下跌的时候也能够赚钱，但是在上涨的时候也会亏，下跌的时候也会亏的更多的业务，里面会有一些丰富控制，这个是细节的东西，不能影响仅凭这两句对融资融券制度简单的下结论。

???（PPT放映）一个形象的说法，因为现在我们开的口子比较小，主要是从证券公司手中融资，证券公司自然有关资金和借贷资金，从管理层的要求来看，主要是自有资金，借贷资金是一个方向，也包括开展业务之后，管理层比较放心，对这个业务有进一步发展，可能会增加，现在主要是控制在自有资金的水平，客户从证券公司借来资金，购买股票，前提是你对某一只股票或者是你想要买的标的上涨的预期，从理想状态来说，股票上涨之后卖换来更多的钱，自己留下一部分，把证券公司借来的钱再还给证券公司，完成这样一个交易过程。

???融券主要控制在证券公司自营证券，还没有证券公司外借证券，从国外模式来讲这块的模式各个国家也不太一样，范围要比我们广泛的多，这一点也注定了用证券公司自有的资金的规模不是很大，如果通常理解主办方题目来讲，如果规模很大的时候，可能会引起市场暴跌或反弹，但也未必。按照现在中国这样一个逐步试点，从严从稳监管思路来看，我个人认为开展这个业务不会对市场造成太大的影响。从证券公司自营证券里面有一个额度，后面也会讲到哪些标的证券证券公司可以列出来借给你，预测这只股票会下跌，但是手头比如说有一部分或者根本没有这部分证券，付出一定的保证金比例，然后把这个股票卖掉，还没有的时候通过借来证券把它卖掉，换成现金，现金会放在专有帐户里面，如果你的标的证券价格真的如你所预料价格下跌之后再买回来，主要是赚中间差价，然后再把所借来的证券还给证券公司，因为你是先借掉后卖出的，一买一卖完成这样一次交易，你赚的还是中间的差价，所以融资和融券虽然都是连在一起来说，事实上是两个相反的过程，目的都是为了赚取中间的差价。

第6篇：金融学硕士论文范文

关键词：财政政策， 货币政策，股市

1.前言

政府调控、国有股一股独大、国有资金入市是研究中国股市的约束条件或前提条件， 似乎是不说自明的。中国股市设立以来， 政府调控股价指数高低的政策性作法， 不断实行。最典型的如1994年三大政策， 1997 年人民日报社论， 1999 年的五一九行情。股份公司的设立要政府批准， 控制较严， 而企业上市数量长期由政府控制和分配。股市的一个功能是为国企解困和改革服务， 上市公司的多数是国企改制以后上市的。而股市证券商基本是国有企业， 甚至近几年成立的基金管理公司也是由这些证券商发起的。中国股市的入市资金除了私人资金之外， 国有控股公司的资金、证券投资基金以至银行资金都具有国有企业资金的特点， 具有国有企业治理结构下类似的资金特点[1]。中国股市的这些现象， 在发达的证券市场中不存在， 即使在其它新兴的证券市场也不存在， 或者只是微弱地存在。中国股市的上述鲜明特点，就注定了政府制定的宏观经济政策会对股市造成重大影响。

2.财政政策对股市的影响

财政是国家为实现其职能的需要对一部分社会产品进行的分配活动，它体现着国家与其有关各方面发生的经济关系。国家财政资金的来源，主要来自于企业的纯收人。其大小取决于物质生产部门以及其他事业的发展状况、经济结构的优化、经济效益的高低、以及财政政策的正确与否，财政支出主要用于经济建设、公共事业、教育、国防以及社会福利，国家合理的预算收支及措施会促使股价上扬，重点使用的方向，也会影响到股价[2]。财政政策是除货币以外政府调控宏观经济的另一种基本手段。它对股市的影响也相当大。下面从税收、国债二个方面进行论述。

国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债对股票市场也具有不可忽视的影响。首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债的发行量较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。当国债利率水平提高时，投资者就会把资金投入到既安全收益又高的国债上。因此，国债和股票是竞争性金融资产，当证券市场资金一定或增长有限时，过多的国债势必会影响到股票的发行和交易量，导致股票价格的下跌[4]。

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参与国民收入分配的一种方式。国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足[5]。运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。政府实施扩张性财政政策对股票市场的影响有以下几点：减少税收；降低税率、减少税收，可以增加企业收入，从而提升股票价格。增加财政赤字，扩大财政支出。增加政府采购会增加相关上市公司的利润，提升股票价格。居民收入增加，对证券市场的信心增强，提升股票价格。政府直接投资增加，比如投资能源、基础设施、住宅等，可以带动相关行业的发展，提升相关上市公司的业绩，提升股票价格。

增加财政补贴。财政补贴是政府财政支出的一个重要形式，财政补贴会提高相关上市公司的利润，提升股票的价格。紧缩性财政政策对股票市场的影响与上述情况相反。财政政策对股票市场的影响非常复杂，投资人要结合其他方面的情况进行综合分析，从而作出投资决策。

3.货币政策对股市影响（货币政策10年来对股市的影响）：

中国央行的货币政策最近10年来对中国股市有着巨大的影响。持续宽松的货币政策通常导致估值较低的股市长时间上升，持续紧缩的货币政策通常导致估值过高的股市长时间下跌。

中国央行的货币政策最近10年来对中国的经济和股市有着巨大的影响。从上表分析可知，松动的货币政策一般能引发牛市，如06-07年的大牛市，上证指数直冲历史最高6124点；相反，从紧或者稳健的货币政策基调往往导致股市表现不佳，持续向下调整。由此可见，货币政策与股市有极大的相关性。

3.1 2001-2005 年的熊市

2001 年初，中国股市估值过高、泡沫严重。2001 年5 月，中国人民银行在《2001 年一季度货币政策执行报告》中提出："要抓紧拟订严禁信贷资金违规进入股市的操作方法，加强对信贷资金用途的监督，加大对违规行为的查处力度，降低和防范信贷风险。"2003 年8 月，为了抑制流通中资金供给过快增长，防止经济过热和通货膨胀，中国央行在保持低利率的情况下，开始上调存款准备金率，从之前的6%逐渐上调到2004 年的7.5%。2003-2005 年，中国央行发行的央行票据总额约为1.8 万亿元。货币政策出现"稳中从紧"的倾向。M2 增速从2003 年8 月最高的21.55%逐渐下降到2005 年初的14%。在这种情况下，上证指数震荡下跌，到2005 年6 月，一度跌破1000 点。市场估值水平回归合理，上交所上市公司平均市盈率跌破16 倍。CPI 也由2004年7 月的5.3%逐渐下降到2006 年初的0.8%。

3.2 2006-2007 年的牛市

由于通胀回落，中国央行的货币政策有所松动，一年定存利率在2%附近维持了很久，直到2007年才真正进入加息周期。M2 增速连续两年维持在15%以上。在这种情况下，中国股市由于估值偏低、股改启动、大量外资流入（贸易顺差+外商投资+热钱），经历了一轮大牛市，从2005 年最低的1000 点到2007 年最高的6000 点，两年多时间里上涨了500%。市场再次进入泡沫状态，上交所上市公司平均市盈率一度接近70 倍。

3.3 2009 年的牛市

2008 年底，全球金融危机全面爆发，中国的货币政策出现重大转向。2008 年11 月5 日，国务院常务会议正式提出货币政策由"从紧"转为"适度宽松"。一年定存利率从10 月开始下调，到12 月已经降至2.25%。存款准备金率也相应下调。中国政府实行宽松货币政策的态度非常坚定，从11 月份开始，新增贷款急剧上升。2009 年1-3 月，每月新增贷款连续超过1 万亿。到3 月份，M2 增速已经达到25%，为近10 年来的新高。随着宽松货币政策的实施，A 股市场强劲反弹，到2009年8 月4 日，上证指数收于3471 点，上交所上市公司平均市盈率约为30 倍，出现轻微的泡沫。

3.4 2010年到2013年熊市

宽松货币政策一般都会导致通货膨胀。从2010 到2011年，中国的CPI 分别为3.3%、5.5%。但是2012年CPI降为2.6%。自2010年以来，央行已连续12次上调法定存款准备金率，只是在12月5日下调0.5百分点，累计涨幅达到2.5%。面对紧缩的货币政策，中国A 股市场经历长达两年的漫漫熊市，上证指数长期在2000-3000点盘整。

4.结束语

本文就财政政策和货币政策对股市做了一个全面的回顾。基于我国股市是政策市这一性质始终存在，因此财政和货币政策的任何举动都会引起股市的动荡。积极的财政政策和宽松的货币政策引发牛市，紧缩的财政政策和稳健保守的货币政策引起熊市。

参考文献：

[1]张兴昌.中国股市特殊性研究.[J]社会科学战线.经济学研究.2002.04

[2]龙飞凤.财政货币政策对我国股市的影响.[D]湖南大学硕士论文.2009.11

[3]周敏倩.财政投资问题研究.[J]江海学刊.1996.06

[4]何宜庆；陈平.股市与债市之间波动溢出效应及动态相关性实证分析.[J].南昌大学学报.2012.03

[5]刘玮玮.我国股票市场的税收政策研究.[D]西南财经大学学报.2008.12

第7篇：金融学硕士论文范文

［关键词］股份制商业银行;不良贷款;双降;双升;原因;对策

［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）48-0052-04

不良贷款是我国商业银行发展中的一大隐患,是金融体系不稳定,银行出现亏损和倒闭,诱发金融危机最主要的原因。我国股份制商业银行自采取贷款五级分类方法以来,不良贷款的监管要求更加严格,大部分上市股份制商业银行的不良贷款余额和不良贷款率实现了“双降”。但是,结合不良贷款五级分类结构变化以及行业结构来看,次级类、可疑类不良贷款迁徙率双双上升、不良贷款行业集中度较高,说明不良贷款“双降”背后存在较大的隐忧。为了能够清晰地阐述我国上市股份制商业银行的现状,本文选取了12家全国性的股份制商业银行中总资产排名前五位的银行的年报数据作为依托,这五家银行分别是招商银行、浦发银行、中信银行、兴业银行和民生银行。这几家股份制商业银行成立时间较早,并且已经上市,发展较为成熟,能够突出地反映我国上市股份制商业银行的不良贷款现状。

1 五家上市股份制商业银行的不良贷款现状分析

1.1 不良贷款“双降”

根据银监会年报披露,截至2010年年底,我国股份制商业银行不良贷款余额为565.7亿元,比上年减少71.5亿元,不良贷款率为0.7%,比上年下降0.3个百分点,实现了不良贷款的“双降”。但是,伴随不良贷款比率“双降”的是26.83%的股份制商业银行贷款总量的上升和较高的核销比率,因而不良贷款的“双降”存在稀释因素。

如右图所示,2008―2010年,五家股份制商业银行的不良贷款比率从1%以上降至0.7%以下,其中,兴业银行不良贷款比率最低已至0.42%,比率最高的民生银行,也只有0.69%。同时,五家银行的年报数据显示,这三年五家银行的不良贷款余额也在逐年下降。不良贷款的“双降”从表面上反映了几家银行资产质量的普遍提高。

但是,对比每年的核销比率,可以看出不良贷款率的下降,是通过较高的核销比率实现的,核销比率最高的是民生银行,2008―2010年都维持在10%以上,兴业银行虽然2010年核销比率只有1.96%,但是不容忽视的是其2008年的数据高至20.9%,而招商、浦发和中信三家银行的核销比率保持在7%至11%之间。五家银行维持如此高的核销比率,缩小了不良贷款比率的分母,为不良贷款余额的降低提供了有利的条件。

由于银行核销比率取决于贷款拨备率以及核销成本,从表1可以看出,五家股份制商业银行的拨备覆盖率2008―2010年上升了一倍,除兴业银行的拨备覆盖率在逐年下降外,其他三家银行的拨备覆盖率都在迅速提升,为不良贷款的核销做了充分的资金准备。同时,2008年汶川地震后,银监会要求商业银行核销因地震无法偿还的债务。2009年财政部放宽了银行类金融机构关于中小企业和涉农不良贷款核销的自,单笔数额在500万元以下的贷款,经追索一年后可以核销,由此大幅度简化了核销程序,降低了银行贷款核销的操作成本,提供了银行提高核销比率的动力。

民生银行[]270.45[]206.04[]150.04 数据来源：五家商业银行2008―2010年年报计算及整理得出。

1.2 不良贷款迁徙率 “双升”

如表2所示,2008―2010年,五家股份制商业银行的正常类贷款迁徙率都在持续下降,平均值最高的浦发银行,也只有2.24%。这表明,五家商业银行正常类贷款向下迁徙的速度放缓。由于正常类贷款迁徙率是不良贷款产生的第一道关口,且基数较大,对其他几级不良贷款的绝对额影响较大。再看关注类贷款迁徙率,除民生银行2010年关注类贷款迁徙率上升外,其他四家商业银行的关注类贷款迁徙率都在逐年下降,但是,关注其三年平均值可以发现,除中信银行比率较低,为6.25%外,其余四家皆在10%左右。由于关注类贷款迁徙率是不良贷款反弹的诱因,其比率持续走高表明正常类贷款正以每年10%的速度转为不良贷款,未来不良贷款的形成压力增大。

再看次级类贷款迁徙率,五家商业银行的次级类贷款迁徙率平均值在28%至63.28%之间,即存量不良贷款每年约以45%的速度恶化为可疑类和损失类贷款。横向来看,招商银行和兴业银行次级类贷款迁徙率逐年上升,兴业银行在2010年甚至达到了63.28%,浦发银行和中信银行则是在2009年速降后又迅速上升,民生银行在2009年升至82.19%后下降。最后看可疑类贷款迁徙率,从纵向看,五家商业银行可疑类贷款迁徙率平均值在10%至38%之间,说明2008―2010年,五家商业银行损失类贷款每年约以20%的速度增长。从横向看,招商、浦发和兴业三家银行的可疑类贷款迁徙率都有不同幅度的上升,其中,招商银行和兴业银行分别增加了2倍和5倍,而中信和民生三年来降速最为明显。究其原因,一方面是由于2008年金融危机对我国经济影响的滞后性,一些贷款客户的财务恶化状况在2009年才出现；另一方面,是由于关注类贷款可操作性比较大,逾期不超过三个月的都可以作为关注类贷款,因而一些本应划入次级类和可疑类贷款的项目在早期都划入了关注类,导致后期次级类贷款和可疑类贷款波动性较大。

1.3 不良贷款行业集中度较高

从表3可以看出,从企业贷款行业投向看,五家商业银行中,制造业比重都是最高的,其中,浦发银行和中信银行都在20%以上。这一方面是由于制造业是我国的支柱产业,关系着各行业的发展,对其一些重点行业放贷得到国家宏观调控政策的大力支持,甚至还能获得政府贷款补贴。另一方面是因为银行制造业客户涵盖纺织、石油、医药、装备制造等30大类行业,因而整体贷款比重比较大,不良贷款比率也比较高(五家商业银行约在1%)。

再看批发零售业,五家商业银行中,批发零售业占比虽然参差不一,在5.83%至12.93%之间,但是不良贷款率都在1%以上。这是由于批发零售业客户多为中小型企业,这些企业财务制度尚不健全,银行在贷款审核时成本较高,因而提出了更高的贷款利率,反过来却成为企业的负担,再加上企业信用意识不强,贷款到期时赖账违约状况时有发生,为不良贷款的产生埋下隐患。

最后看房地产业,由于房地产业属于敏感性行业,各家银行贷款给房地产业的客户时,既要符合监管当局信贷政策的要求,又要从自身利益和资产安全性角度出发,衡量机会成本、市场风险和信用风险,因而银行资金流向房地产业有一定的风险,因为各家银行对风险的掌控和防范的措施及实施效果不同,造成不良贷款率也有差别。如浦发银行和兴业银行,房地产业贷款占比相差无几,但是不良贷款率却相差0.28个百分点,招商银行和中信银行房地产行业贷款占比只有0.1%之差,不良贷款率却相差约1个百分点。

2 我国股份制商业银行不良贷款产生的原因

2.1 外部原因

中央银行货币政策的调整,银监会监管要求变化,都会对股份制商业银行的贷款增减和结构产生影响。从2007年年底至2010年年底,中央银行再度启用信贷规模控制,并按季控制,每家银行每年的信贷规模都受到一定的指标限制。如果央行在某一季度准予发放的贷款增加,一些银行急于释放信贷冲动,获取利差收入盲目地增加贷款总量,忽视了资产的安全性,就会引起不良贷款的产生。而银监会对银行的贷款流向以及审核程序都有一定的监管要求,如2010年银监会出台多项指导意见,从“加强信贷风险管理”引导到“三个办法、一个指引”的出台,对信贷规模进行严格控制,特别是一些敏感行业,如房地产开发业。根据国家统计局数据,2010年上半年,我国房地产开发景气指数在100点以下,监管当局限制银行信贷资金流向房地产开发业,致使一些房地产开发公司再融资困难,缺乏稳定的现金流维持其建造,形成烂尾工程或工程延期,造成贷款逾期或者贷款损失,催生不良贷款。

2.2 来自企业的原因

由于我国市场经济建立的时间比较晚,社会信用制度不健全,企业信用意识不高,银行因企业的逆向选择和道德风险蒙受损失。一些效益不高的企业为了能够获得银行贷款支持其现金流,不惜通过关联交易及伪造贷款申请书的方式瞒过银行的审核；而贷款发放后,这些企业又通过编造或伪造财务信息,对银行的监督蒙混过关；贷款到期后,企业在经营中由于遇到经营困难,遭受损失,或者虽有偿还能力,但出于自身利益考虑,不愿履行还款义务,冒险违约拖延贷款,甚至赖账不偿还贷款,为银行收回贷款造成重重阻碍。

2.3 源于银行自身的原因

(1)银行内部控制管理制度不健全,信贷人员素质不高,信贷员对贷款申请审查不严,盲目放贷的情况时有发生。一方面,信贷人员贷款前的调查不充分。银行给企业每笔贷款都应该是度身定做的,如果给企业过量的贷款,企业一定会将多余的部分用于其他未经银行审查的项目,无形中加大了贷款的风险。另一方面,我国银行业在员工教育和培训方面存在着内容上重知识技能轻心态与观念教养,培训结果上重短期效率轻长期效益等问题,一些银行信贷工作人员为了在贷款业务中获取私人利益背离了职业道德,通过虚假担保等违规操作帮助亲属及自身贷款,到期违约拖欠贷款,给银行带来巨大的损失。

(2)产权属性国有化使股份制商业银行受到政府干预。由于我国的股份制商业银行是建立在全民公有制基础上的,是以政府(中央政府或地方政府)部门及其附属的国有企业为股权结构主体,因而必然存在着政府对于股份制商业银行的行政干预。如中信银行、光大银行、招商银行是国有大型企业作为大股东或者控股股东的股份制银行。深圳发展银行、广东发展银行、浦东发展银行和兴业银行都是由地方政府财政出资或者地方国有企业出资组建的,因而这些银行的董事长和最高经营层的人选最终都由地方政府来决定。在这种情况下,股份制商业银行的重大经营决策有可能受到地方政府的左右,一方面地方政府出于自身业绩考虑,为了增加项目建设,发展当地经济,往往对地方性股份制商业银行的项目调查、信贷决策等经营活动直接干预,在自身财政负债累累的情况下,违规或变相为效益低下的项目提供担保,导致银行决策失误,资产质量低下；另一方面,国有企业控股的股份制商业银行出于国有企业改革和规模扩张的需要,忽视经营风险和市场风险,形成银行大量不良资产的情况也不时发生。

3 上市股份制商业银行防范不良贷款的对策与建议

3.1 在监管当局限制信贷规模的背景下,大力发展票据融资、委托贷款和担保贷款等业务

首先,票据融资业务的操作尽量不占或少占信贷规模,如采用买入返售对卖出回购套作模式,既能提高赢利水平,又能减少不良贷款的产生。委托贷款和担保贷款不占用银行的信贷资金,银行也能够免予承担贷款损失的风险,又能够满足企业的融资需求,同时银行还能够获得一定比例的手续费。其次,政府鼓励对中小企业担保贷款,对于向中小企业担保贷款的金融机构给予财政补贴。与此同时,在担保贷款中,银行要注意严格审核保证人的资信状况,对担保抵押物进行详细地审查,防止互相担保、连环担保的现象出现。

3.2 建立企业贷款保险制度

贷款业务发生时,由贷款企业、银行与财产保险公司三方共同订立保证贷款合约,企业自己为受益人,企业每年向保险公司缴纳一定比例的保费,以企业贷款对应的抵押物为保险标的,当借款企业在借款期限内暂时失去还贷能力时,由财产保险公司负责向银行还本付息,而当在保险公司可承受的期限内借款企业收入流恢复后再向保险公司偿还垫付资金。这样银行就成功地把一部分风险转给了保险公司,减少了不良贷款的发生概率。并且,在这一过程中,保险公司参与了银行的信贷决策,对于防止银行决策失误起到一定的监督作用。

3.3 建立多人贷款监督激励机制,改革员工管理模式,提高信贷人员业务素质

在进行每一单贷款审核时,都要有三位信贷人员的签名和盖章,贷款责任落实到每一个人,提高员工对于防范不良贷款的风险意识。在贷款发放后,由已经签字的每位信贷人员定期与客户进行信息沟通,并且把员工对于客户的信息熟悉和准确度作为衡量其绩效工资的一部分,激励员工实时关注客户贷款资金流向,以便于客户出现偿债危机时银行能够迅速做出反应。

3.4 引入股权激励机制,进行公私混合型股份制改造,抗衡政府的行政干预

公私混合型股份制改造,尽管股东多元化,但共同的目标取向(赢利)则使激励约束更加集中,力度进一步加强。上市股份制商业银行的管理层和全体员工通过购买银行的股票,成为银行的股东,使他们能够以股东的身份参与企业经营决策、分享利润、承担风险。当地方政府强制银行接受其项目融资要求时,银行高级管理人员可能会出于私人利益考虑,倾向于排斥贷款给那些会给银行经营带来较大影响,易产生不良资产的项目,对这些项目采取更有利于银行长远发展的融资方式,如银团贷款、委托贷款等方式为地方政府筹集项目资金。而贷款给地方政府后,银行工作人员出于主人翁意识,对于贷后地方政府的财务状况和项目资金流向加强监督,以及时评估政府偿债能力,确保资金确实用于项目建设。

参考文献：

［1］浦发银行,华夏银行,兴业银行和中信银行.2008―2010年年报［R］.浦发银行、华夏银行、兴业银行和中信银行,2011.

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［4］陆岷峰,张玉洁.中小商业银行实现差异化发展的思考［J］.金融教学研究,2011(3):60-64.

［5］屠德俊.中国商业银行不良贷款的成因与对策［J］.世界经济况,2009(2):23-27

［6］庄庆.建立中小企业贷款保险制度的可行性分析［J］.上海金融,2003(11):57-58