股票投资技巧与策略精选(九篇)

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第1篇：股票投资技巧与策略范文

关键词 中小股民 投资技巧

从事股票交易现在已成人们比较普遍的理财方式，现在经济发展了，许多家庭都有10万、20万的闲置存款，这些钱如果放在银行里，增值率实在太低，但投资别的领域普通百姓又没有时间、门路和精力，投资股市，已经成为平民百姓闲置资金增值的一个最好途径，经济头脑的人，绝不会让资金闲置在银行里。

但股票市场风险也很大，许多人因为不懂股票和时间精力限制，总是赔多赚少。有的人不会选股，看不出哪种股好，人云亦云，跟风炒股，赔了也不知道原因；有的没时间看盘，买支股票涨了没时间出，结果跌了还赔进去了；有的心态不好，自己的股不涨，看别的股涨，自己就受不了，该抛出这个追那个股，原来的股又涨了，进的股又跌了，总是踏错节奏，追来割去，最后损失巨大；有的熊市不知止损，被套70%；有的牛市不敢持有，涨100%的股票，赔10%就抛了，因此如何做好自己的投资，笔者认为为了取得好的投资效果，可以从以下几方面做起。

一、遵守自己的交易纪律

行为金融学认为市场是非有效或不完全有效的，由于投资者受经验法则的谬误和情绪因素的影响，很容易做出非理性的投资，要克服这个行为带来的损失，就必须要有一套自己的操作纪律，避免情绪交易。

1.找到自己操作理念的进场点，每个投资者的投资策略有所不同，可以从公司的盈利水平，发展潜力，当时的经济状况等分析，通过技术分析找出个股的买卖点。

2.找出所持有的个股的出场点，出场点比进场点更重要，只有找好了出场点才能实现投资的期望，通过分析，一旦符合离场条件，要立刻离场，绝不犹豫。

3.只做能力范围内的交易，当市场不符合自己操作理念时要懂得休息，切勿做自己纪律之外的交易。

二、实现证券投资净效用最大化

（一）正确评估股票的投资价值

投资者之所以对股票进行投资，是因为股票具有一定的投资价值，股票的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化，影响股票投资价值的因素很多，受宏观经济，行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响，所以投资者在决定某种股票之前，首先认真评估股票的投资价值。只有当股票处于投资价值区域时，投资证券才有利可图；股票投资分析正是对可能影响股票投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能会对股票投资价值的各种影响，所以它有利于投资者正确评估股票的投资价值。

（二）减少非理易

中小投资者的股票应执行几种能帮助控制认识错误和心理障碍的安全措施。控制这些心理障碍的关键方法是所有类型的投资者都要实施一种严格的交易策略——“购买并持有”策略，中国股票市场不仅波动幅度大，而且波动的频率也相当高。股市的剧烈波动导致了投资者的过度交易与市场投机心理，而市场浓烈的投机氛围则反过来会推进股价波动幅度与频率。所以要减少噪音交易，同时避免羊群效应。

（三）价值发现型投资理念

价值投资发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念这种投资理念的前提是市场价值是潜在和客观的，主要有三方面；其一价值发现是一种投资于市场价值被低估的投资品的过程，在投资品价值未达到被高估的阀值时，投资获利的机会总是大于风险；其二，由于某些投资品市场价值是直接或间接与其所在的行业成长、国民经济发展的总体水平相联系的，在行业发展及国民经济增长没有出现停滞之前，投资品的价值还会不断增值，在这种增值过程中又相应地分享着国民经济增长的益处；其三，对于某类具有价值发现投资理念的投资品，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过程，这个过程也许还会将这类投资品的市场价值推到一个相当高的价值平台，在我国目前经济高度发展，其行业发展潜力大，挖掘优质的公司，能提高投资的净效用。

三、顺应趋势

水总是往低处流”因为那是阻力最小的方向，顺应着这趋势，水才能流到大海，股票市场也是一样，顺应趋势，也是股民在股票市场上成功的关键。例如：移动平均线能揭示股价波动方向，即上升趋势或下降趋势，并且具有助涨助跌的作用，顺应趋势从移动平均线上看很明显的作用，并且利用移动平均线“黄金交叉”与移动平均线的“死交叉”做为买卖点，对股民的操作具有很好的指示作用（如图1所示）。

（一）在上证指数日K线中，当移动平均线的5日均线与60日均线形成“黄金交叉”时，我们开始考虑做多股票，这时候的市场往往是在看多行情中，顺应着这一趋势，可以开始寻找个股移动平均线中的5日均线与60日均线形成黄金交叉的绩优蓝筹股，这就排除了很多个股，减少挑选个股的时间。

（二）在上证指数日K线中，当移动平均线的5日均线与60日均线形成死交叉时，往往是意味着后市将会下跌，此时如果空仓观望，将避免被长期深深套牢的风险。

从几个简单的数据看下以上方法的作用，大盘在2008年01月21，5日均线与60日均线形成死交叉，后市跌倒了1975点才形成黄金交叉，大盘整整跌了3093点，如果此时空仓，将会避免了极大损失，2009年1月15号，从1900点形成黄金交叉到2009年8月17号的2990点，如果当时开始做多，将会获利颇丰。从去年4月28号的2933点的“死交叉”开始空仓，到现在，相信同样可以避免了很大的损失。

第2篇：股票投资技巧与策略范文

作者：搜狐公司理财频道?编

编辑推荐：本书定位于大通俗读物，重点解答百姓基金投资操作中遇到的实际问题、操作细节。比如，去哪里买基金既方便又省钱？怎样操作可以降低成本提高收益？希望本书能帮助投资者跨越投资门槛，摸清基金投资门道，轻松理财。本书既适用于基金新手，从基金投资的ABC开始；也适用于“老基民”，获得全面的数据资料，分享专家看市的专业经验。

《创新与企业家精神》

作者：（美）德鲁克 著，蔡文燕译

编辑推荐：人人都知道创新的重要性，激烈的竞争，瞬息万变的市场和技术已经让人们对此深信不疑，但关键问题是，该如何进行创新呢？

德鲁克在经典之作《创新与企业家精神》中，首次将实践创新与企业家精神视为所有企业和机构有组织、有目的、系统化的工作，并与我们共同探讨这些问题的答案。

作者：（美）比格斯 著，张桦 等译

编辑推荐：《对冲基金风云录》当属投资书籍中最富有启发性和引人入胜的作品之一。巴顿・比格斯，这位与索罗斯、朱利安等齐名的华尔街传奇投资家与金融大师，以印象派的笔法描绘了一群专业投资者的生涯，展现了这个充满激烈竞争的投资世界带给人们的悲喜。

书中的主人公是华尔街上执著专注的投资人士，他们是一群奇特、危险而迷人的家伙，在投资生存战中弱肉强食。作者讲述了一段又一段投资冒险与个人奋斗的经历，展示了投资家们形形的生活方式和经营手法，在他们身上，华尔街浓厚的商业文化、深邃的生存之道被演绎得出神入化。

第一手经验是最好的老师，很少有人能像巴顿・比格斯那样看到华尔街如此多的起落、获得如此丰富的经验。如今，比格斯描绘了专业投资世界的大图景，也讲述了个中人物的小故事。作品像作者本人一样率直、机智、充满魅力，它揭开一层层神秘的幕布，让我们走进华尔街的总裁办公室和晚餐会，借助作者的眼睛看到残酷而诱人的对冲基金世界的真实景象。

很少有人能与“美国第一投资策略师”巴顿・比格斯交谈，听他讲述投资世界和对冲基金幕后的奇闻逸事，而《对冲基金风云录》就提供了这样一个机会。

与其他的华尔街人士相比，巴顿・比格斯在描绘市场时更有品位、更清晰，也更富有见地。他的新书《对冲基金风云录》不仅为我们带来大量宝贵的投资经验，也提供了令人兴趣盎然的阅读享受。

――大卫・F・斯文森（耶鲁大学首席投资官）

自从科技股泡沫的辉煌时代以来，投资已经变成了一项危险的工作。经营对冲基金更是如此。在《对冲基金风云录》中，比格斯透视了这些每天决定巨额资金投向的冲基金人士的性格和心理。这是一部出色的作品。它充满了趣闻逸事，也呈现了一个绝对内部人士的深改见解。建议你们在读完本书之前，先别把钱交给华尔街上的任何人。

――安迪森・维金（著名金融专栏作家、评论员）

畅销书《美元之死》的作者，《债务帝国》合著者

像大师般思考和投资

作者：（美）林奇（Lynch,P.）、（美）罗瑟查尔德（Rothchild,J.） 著，刘建位、徐晓杰/译

编辑推荐：本书是最受普通投资者欢迎与推崇的投资经典之一：自出版后的10年间，销量超过百万册，畅销全球。

鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心，普通投资者只要动用3％的智力，即使没有富裕的金钱、良好的专业教育，也一样可以获得良好的投资回报，甚至超过华尔街的专家。普通投资者更有机会在生活中早于专业投资者发现上涨10倍的大牛股。系统讲述了一套简单易学的股票投资策略利用自身优势，在工作场所或消费时就能发现优秀的公司。将股票分为6大类型逐一分析，总结出10倍股的13个特点，提醒避开6种危险股。如何构建投资组合，应持有的合理股票数量，买入、卖出股票的最佳时机。如何从证券公司、公司年报等渠道获得信息。如何利用市盈率、每股账面价值等进行投资分析，在财务报表中找到真正值得参考的数据，在看似没有机会的股票中找到“黑马”。分析常见的投资心理误区，帮助投资者避开投资陷阱没有深奥的理论，让一窍不通的投资者也能心领神会。

《商海王道》

作者：王振滔、吴甘霖?著

编辑推荐：此书是企业家与管理学家联袂合作的经管图书代表作，由奥康集团总裁王振滔、管理学家吴甘霖联手写作，首次探究了奥康集团快速崛起之谜，披露了“温州商神”王振滔的传奇成长历程。

本书写作方式别开生面，开创了企业家与管理学家合作著书的先河。奥康集团总裁以现身说法对经营管理经验作了总结；管理学家则从管理学的角度对案例进行全方位的深入分析。这种形式为读者研究和学习经营智慧提供了一种理论与实践相结合的全新样本，因此本书不仅被许多著名企业家赞赏并向读者推荐，也被中欧国际工商学家赞赏并向读者推荐，也被中欧国际工商学院领导誉为“MBA的活教材”。

《中国新股民必读全书》

（原书第7版）

作者：陈火金?主编

编辑推荐：本书以中国新股民为读者对象，从实用性与可操作性人手，全面系统地介绍了炒股的知识与技巧。具体内容包括：中国新股民入市准备、怎样从交易市场买卖股票、股票投资的基本分析法、股票投资的技术分析方法等等。

《成交高于一切：

大客户销售十八招》

作者：孟昭春?著

第3篇：股票投资技巧与策略范文

【关键词】羊群行为；个人投资者；理性预期

羊群行为指的是：一个投资者原本计划实施某项投资决策，但由于观察到其他投资者没有进行此项投资，因而取消该计划。各类投资者们相互学习与模仿，从而导致在某段时间内，买卖相似的股票或同时进出股市，群体意义上的羊群行为就出现了。

在我国金融市场中，导致羊群行为的最主要原因是信息的不确定性和信息成本过高。假使投资者能够很容易获得市场中的所有信息，那么他不必通过观察他人的行为来决定自己的决策。但是在现代金融市场中，信息的容量巨大且变化速度非常快，其中的真假信息也无法辨别。因此在这种情况下，投资者很难及时获得准确的、完整的信息。即使可以获得，也往往要承担包括时间、精力、经济等巨大的成本。因此，投资者往往会选择观察他人的行为这种“廉价”的观察方式，从他人的交易行为中获取信息，作为个人投资决策的基础。

金融市场中的羊群行为并不是个人投资者的专利，因为专业投资者也同样如此，“共同承担责备效应”（Blame Sharing Effect）是主要原因。这里最为典型的例子是金融市场中的证券投资基金。基金管理者所管理资产的所有权并不属于自己，基金管理者的报酬是基于管理资产的规模、投资绩效、基金经理的声誉等各种因素。如果某一证券投资基金的表现比同业其他基金出色，那么该基金的基金经理将获得额外的报酬。这里再假设基金经理是风险厌恶者，那么他们就有相互模仿的倾向。因为如果决策者逆流而动且失败，那么这一行为通常会被现行激励制度视为能力不够的表现，基金经理会因此受到责备甚至惩罚；但是如果他的行为与大多数人一致，即使失败了，通常也不会被处罚，因为大多数人都做的不好。如果市场中有许多的基金经理都采取模仿行为，那么“羊群行为”就形成了。

金融市场中的大量证据显示，参与羊群行为对于主体不利，积极参与羊群行为的投资个体在市场中获得的收益率比较低。参与羊群行为的投资者最多只能获得不超过市场平均水平的收益率。而且在实际的操作中，大多数投资者连市场的平均收益都达不到。因为即使跟随“羊群”，也需要有敏锐的观察判断能力和迅速的决策能力。因此，对于个人投资者而言，要想获得一个不低于市场平均水平的收益率，必须在“人云亦云”的格局中保持独立的思辨能力，要能够承担群体压力，充分了解所投资的资产，保持清醒的头脑，充分考虑到各种潜在的风险。

因此，要想能够切实消灭由于“羊群行为”产生的各种不良后果，在此我们提出以下几个建议：

1投资者要正确理解证券市场，充分认识证券投资的风险。对于投资者而言最为重要的。投资者应该在对证券市场有了基本的认识和了解的基础上，再入市交易。“股市有风险”不只是一句空话，收益永远都与风险相伴随。不能认为证券市场是一个人人都可以获利的市场，更不能抱着一夜暴富的心态购买股票。个人投资者要多学习证券市场投资知识，积累投资实践经验，多关注了解宏观经济状况，以及学习相关的财务法律知识等。只有在掌握了相关的信息、知识结构的时候，投资者进行股票投资才不会盲目，才会有的放矢。

2确定合理的市场投资回报率。从国外发达证券市场长达百年的历史可以看出，投资股票长期而言是一个很好的抵抗通货膨胀、让资产增值的办法。但是并不能因此就认为证券市场的平均回报率有多高，从美国200年左右的证券投资历史来看，股票投资年化收益率在6.5%―7%之间。因此不要奢望一夜暴富，但也要知道这样的年收益率其实已经远远超过银行利率、长期债券、短期债券和黄金的收益率。从长期来看，投资股票能够给投资者带来不错的回报。证券市场上没有人能够预测明天、预测行情的涨落。惟有树立长期投资的理念，避免短期投机行为，投资者才能够在市场的涨落中立于不败之地，享受复利投资带来的神奇效果。

3注重客观分析，避免凭感觉投资。用“股神”巴菲特的话说，应该像寻找一生的爱人一样寻找股票。当然，投资者可以相信“一见钟情”，但这样投资的结果往往很惨。正确对待信息传播，相信自己的观点，保持独立和创新精神，避免受从众心理的支配。证券市场总会出现各种各样的声音和信息，投资者不要盲从媒体或分析家的观点，要坚持在科学分析各种信息资料的基础上形成观点和投资理念，但要知道保留自己的观点并不等于固执、偏执。要善于学习，接受新信息。打破心理定势，常用逆向思维，消除过去成功或失败的效应。过去的成功与失败都会在未来的决策中产生影响，使投资者产生固定的思维模式。已形成的理念和思维定势会阻碍投资者的思考，要常用逆向思维的方法去分析问题，不断地跳出思维。在总结投资经验教训时要保持客观，通过分析自己的投资行为和结果来正确认识自我，合理的对自己的能力进行评价。

4了解自身固有的心理局限性和认知偏差，对于自己心理弱点，如易受感染、恐惧、盲目乐观等要极力压制和克服，尽力避免。采取适当的行为控制策略，针对人性易于贪婪和恐惧的特点，利用强制或规则来约束自我，建立一套纪律规范来克制自己的弱点，如针对自己的侥幸心理设立严格的止损标准等，并在实践中严格遵守。选择一定的投资策略和技巧，如果投资者自身不具备这些条件，最好不要自己投资股票，可以委托基金管理公司，由基金经理理财，这样既节省时间精力又能保证投资收益。

参考文献：

[1]许年行，于上尧，伊志宏.机构投资者羊群行为与股价崩盘风险[J].管理世界，2013，（07）：31-43

第4篇：股票投资技巧与策略范文

【关键词】模拟炒股 投资心理 投资行为

一、 引言

在世界金融证券化趋势的影响下，证券投资学成为当代金融学主要的研究领域。经过二十余年岁月的洗礼，中国大陆证券市场的法制化、市场化、国际化程度不断提高，要求高等院校证券投资学教学中要注重理论与实践的紧密结合，在培养学生掌握证券投资原理与投资技巧基础上，强化证券投资实务教学以提高其证券投资分析能力。目前在金融专业证券投资模拟实验教学过程中一般注重经济因素、政治因素的分析，而往往忽视投资心理分析。本文拟采用心理学、行为金融学理论，阐述并分析了高等院校金融专业学生在证券投资模拟实验中投资心理与行为特征，针对出现的一些心理障碍提出相应建议，以期为高校证券投资实验课程的开展提供参考。

二、学生模拟炒股的心理、行为特征分析

（一） 教学条件

1.国家级实验教学示范中心期货与股票模拟实验室

配有国际化专用多媒体U型阶梯式教室以模拟体验，丰富而完备的各种软件系统为模拟交易保驾护航，譬如：安装卫星接收设备同步接收深沪证券交易系统，购买互联网国际国内证券交易投资咨询信息、证券实验软件（世华金融教学系统）。

2.提供人均模拟炒股资金50万元

采用T+1交易方式，但不实施增发、配股、分红派现与收资本利得税及利息收入与支出政策；多种方式师生交流，如问卷调查、开放教学网站的股票投资论坛栏目，开展投资咨询及学生间交流互动；师生开通微博发表投资策略、传道解惑、交流投资心得。

3.投资心理特征分析

我们将2006年-2012年暑假短学期（每年7月-8月期间的3周，计15个交易日的投资期限）证券投资模拟实验课进行了统计；发现与实盘操作相比，模拟炒股的心理特征表现为：

（1）因为用得是模拟资金，盈利或亏损并不会影响个人财富，最多只会影响到学生的实验业绩与排名，所以大多数学生是在一种放松的心态下操作的。

（2）部分学生有炒股经验并较高收益率，存在过度自信心理。我们要求每位学生递交一份推荐1只股票的研究报告，并预测在交易期的涨跌。实验发现，处于牛市时预测只有43%是正确的（稍低于预期的几率水平），但平均的信心评分达到了63%；处于熊市时预测38%是正确的（低于预期的几率水平），平均的信心评分达到了56%。对于在两可判断中准确度和信心间的对应关系，基本符合心理学专家（Lichenstein，S.和 Fischoff.， 1977）的研究结论：当准确度接近几率水平时过度自信达到最大；当准确度从50%增加到80%时，过度自信会随之减少；当准确度超过80%，人们通常会变得不自信。换句话讲，在准确度达到80%左右时，准确度和信心之间的差距最小，当准确度偏离这一水平时差距就会逐渐变大；心理学研究（Barber B. 和Odean T.，2001）还表明：与女性相比，男性更容易过度自信和过分乐观，过度自信的投资者会进行频繁交易。如果男性比女性更加过度自信，那么他们的交易量应大大超过女性。我们发现，在研究的样本中，男性进行的交易量确实要比女性多41%。

（3）在模拟实验中常见的影响投资收益的以下心理障碍严重影响到他们的实际操作水平和投资收益。a.急功近利心理。有的学生对收益的目标定得很高，往往不是想着如何努力学习技巧与提高水平，而是总想着如何以小博大、更快的获利，但现实市场又往往不会因为人的主观意愿而改变，致使其更多的灰心失望。b.偏听偏信心理。有的当听到股评的言论和其想法一致时，就认为股评正确，否则就采取排斥态度。其实，他们听股评纯粹出于寻求心理支持的需要。c.盲目攀比心理。有的喜欢打听别人获利多少，如果获利比他少或操作失误，他就得意洋洋；如果别人战果辉煌，他就失落压抑；从而影响到自己的炒股心态。d.逃避现实心理。有的一旦被套牢后，就对股票不闻不问，既不乘反弹时轻微止损出局，也不积极研究换股或补仓等策略。因为他们不愿面对亏损的现实，不敢担当失败的责任，结果往往是套的越来越深，亏损的更趋严重。能否有效克服这些心理障碍，将关系到他们在股市中成败的命运。所以，教师必须加以关注并引导学生克服这些心理障碍。

4. 投资行为特征分析

（1）由于模拟股市中持有现金不带来利息，导致学生倾向于把全部资金买成股票， 以提高投资回报率；

（2）为了在收益率排名上取胜，即达到高于平均收益的水平，就少选几只股票；

（3）由于存在盲从心理，大多数学生在股价上涨时盲目追涨或在股价下跌时恐慌抛售，交易过度频繁，具有显著的非理性的从众效应和羊群效应。而因为交易频繁造成男性人均收益减少超过4.3%，而女性为2.2%。股市既是一种投资活动，又是一种心智活动，因此它很具刺激性。但是，若把刺激转变为频繁交易，就会患“市场病”。因为在多头行情中，多数股票都会涨一段时间。若频繁交易，就会因小失大，使人失去方向感和趋势感。而在空头行情中，多数股票都会跌一段时间，此时若频繁交易，就如刀口舔血。

（4）在投资方法的应用上，不注重价值投资，大多数迷信技术分析方法。尽管一些学生应用市盈率、市净率等相对估值方法来判断公司的投资价值，也有极少数精通会计的学生会关注并应用现金流量折现法、经济附加值法等绝对估值法计算公司价值，但大多数学生热衷于技术分析。中国目前属于弱有效市场，存在所谓政府对证券市场的行政干预——政策市与庄家通过大量资金的流入流出来操纵——资金市，会对学生的投资心态产生直接的影响；从投资理念角度，长期来看上市公司适合于价值投资，但对于短期模拟炒股来说学生认为技术分析有效的占绝大多数。

5.投资效果

处于不同市场期模拟实验收益率各不相同：2006-2007年处在牛市，2届实验班人均收益率22%；2008-2010处在熊市，3届实验班人均收益率-18%；2011年-2012年处在牛皮市，2届实验班人均收益率为-5%。另外我们根据每一届实验班学生的问卷调查、股市论坛的不完全统计，投资收益率符合牛市盈利、熊市亏损、牛皮市盈亏不一的规律。

三、建议

（一）思维比心态更重要

要引导学生采用正确的思维方式，准确研判行情趋势，每次操作都是有目标、有计划、有步骤的进行；既不存在着类似赌博的侥幸心理，也不存在漫无目标的焦急浮躁心理，更不会出现操作失败的懊悔心理，可以克服许多难以克服的错误心态和心理障碍。要让更多的学生理解证券投资行为的群体心理学原理，采取“逆向思维”的操作方法。譬如，在实战中如果发现底部图形出现在股价所处的顶部，顶部图形出现在股价所处的底部时，则应警惕主力是否在“明修栈道，暗渡陈仓”，此时只有在操作上多运用逆向思维，才能够走出形态分析中的陷阱，并获得不错的收益。

（二）引导学生保持良好的交易心态

敏锐的市场分析能力、科学的资金管理、良好的交易心态是成功投资者必备的三种素质。对于已具有一定交易经验的投资者，良好的交易心态往往比前二种素质更难培养，而且对投资成败的影响往往也更大。建议考虑以下四点方法保持良好交易心态：（1）做好市场阶段分析，厘清操作思路。牛市市况中，守仓、捂股应是操作主基调；而牛皮盘整市中，寻热点、打差价往往是理想的操作策略。对于不同类型的市况，采取与之相适应的交易策略容易取得好成绩，同时也有助于保持良好心态。因此，投资者入市前应对近几个月的市况进行综合分析，明确一、二种交易策略。（2）研判市场热点，分析持股依据。一般股市的炒作总是围绕着热点进行的，如资产重组概念、页岩气概念等。分析市场热点亦参与其中炒作，这一策略的好处在于交易本身顺应市场氛围，投资者情绪高涨，积极进取，不必承受持非热门股票的寂寞和焦灼，容易平衡心态。不过，市场热点也具有投机性强，还应注意转换频繁等不利之处。（3）利用投资组合，保持心态稳定。为避免回调的全线踏空、挣了指数没挣钱、高位套牢后底部区域砍仓，是三类引发心态躁动的常见现象。一定程度上，通过调整投资组合可以对上述现象加以防范。

经验如下：（1）不宜轻易全线空仓，因为在避免回调风险的同时，可能会面对巨大的全线踏空的风险，如确实看淡后市，可以采取减磅并持少量绩优、成长股的策略；（2）一般只在手中持筹获利的情况下才加满仓，建正金字塔型持仓结果；（3）好股票不只一只，资金可分散到不同行业、规模、价位的几只股票上，股市常常是东方不亮西方亮，死守一只股票获利时固然欢心雀跃，热点不在时则要顿足捶胸了；（4）掌握分批进仓、平仓的技巧，可顺应市场，更具合理性与操作性。对单只股票上扬空间很难准确预测，获利平仓后，价格继续大幅上扬是学生遇到过的苦恼，交易心态也受到很大影响。分批获利，平仓是防范这种捡芝麻、丢西瓜结果的好方法。对于砍仓止损也是如此，若没有壮士断臂的魄力，分步割肉也能避免风险扩大，比死扛要好。良好的投资心态概括起来即不贪、不惧、不急、不悔，然而修炼起来却是难上加难，远无止境。

考虑到大陆证券市场的市场化、法制化、国际化程度的不断提高，证券投资学教育工作者要引导学生树立价值投资理念，注重基本面分析，把握行业趋势，抓住投资热点，适当应用技术分析方法，实施有效的投资策略。

参考文献

[1]Lichenstein， S. & Fischoff. Do Those Who Know More Also Know More About How Much They Know？ [J].The Calibration of Probability Judgements， Orgnizational Behavior and Human Performance， 1977（03）.

[2]Barber B & Odean T. Boys Will Be Boys： Gender，Overconfidence， and Common Stock Investment[J].Quarterly Journal of Economics，2001（116）.

第5篇：股票投资技巧与策略范文

投资者应对疯狂市场之道。

你能比市场更精明吗?

在一个从衰退突然转向繁荣的市场中,人们要如何投资?

想比市场更精明?难。在过去15年里,在美国投资蓝筹股的基金中有60%败给了标普500。选择股票就是一场混乱的游戏。投资者最好少量、分散投资,购入比较稳定的指数基金。

有时市场会异常愚蠢。1999年~2009年间,美国两次受到资产泡沫破灭冲击,但爆发前均有明显迹象。这说明被动投资是不懂股票的人干的事。你需要保护资产不受市场异常波动的侵袭。

应对疯狂市场的理智做法。投资者需要从泡沫破灭中要学到正确的经验。美国经济最糟糕的十年给投资者的教训是要减持股票。投资要保持多样化,现金、债券、外国股票等各占一定比例,最重要的是要有足够的储蓄。

专家建议投资者每年都要重新分配自己的投资。

如果人们觉得最好的投资比率是50%股票和50%债券。当股市大涨40%,债券只涨了5%。为了重新拉平股票和债券的比率,你就要在牛市卖出股票,买进债券。相反,你就要买进股票。这种操作并不是完全机械的。

如果你喜欢伺机买卖,就一定要把交易量控制在较小比例内,不要太频繁,并设定指标,调整幅度不要超过上下10%。如果你一般在股市投资50%,当股价较低时,投资最多不超过60%,股价高时不低于40%。只有在股价出现大波动时,投资者才需要调整自己的投资。

市场并不可控但是投资者仍可以把握自己。

精明投资四步走

精明投资并不复杂,它仅仅是集中精力在通向财富成功的路上,去除所有杂音。为了实现精明投资,投资者需遵从下列四步程序:

切勿沉迷“最佳”投资 精明投资更多是在于建立一个稳定、能带来多元化收益的资产组合。投资者只需五到六只基金来涵盖重要资产,如大、小盘国内股市、海外股份和债券,并需保证一只股票投资于自然资源、房地产或者其他通胀保值类领域。

“长”规划而不常规化 建立自己的投资组合时,投资者应按自然周期考虑。如果只是寻求未来12个月的收益,你自然会被价格易波动投资吸引。但在一年的时间里,挑出这些赢家的可能性很小。

严控成本 很少有人吹嘘自己的基金成本支出少。如果像重视基金表现那样重视基金收费,你就会变得更富有。每一分管理费用的增加都将减少你的收益。

控制自己 股市下挫使投资受损,问题不在于市场,而在于投资者自身。当市场好转,投入过多的风险资产,这将引发市场转折后的剧烈下跌。当市场出现大幅下挫时,总会有人清仓出场,却让自己失去了市场的获利机会。与其让自己在市场的起伏中摇摆,倒不如平稳控制自己的情绪和策略。越是能够保持稳定并且拒绝受各种收益诱惑,你所犯的错误就会越少,长期来讲,获利越丰。

善于掌握市场的投资者必定是善于总结失败经验的一代人。

美国“郁闷十年”投资启示

1999年12月~2009年12月,美国民间部门就业减少;道琼斯指数十年后首次站回10000点;去除通货膨胀后,美国房价回归十年前水平。在这个“郁闷十年”中投资者能学到什么?尽可能多的存钱,确保个人养老金安全,远离自己公司的股票和热门基金,并且不要全部清仓出市。

美国股票型基金在过去十年内平均获利22.0%,每年平均收益率为1.11%。几乎任何一个产品的平均收益都超过股票型基金:黄金(275%)、政府债券基金(70%)、国库券(30.5%)。甚至消费者价格指数的涨幅都超过了一般股票基金。1999年美国投资者倾注最多的10只基金平均下跌23%。这十年中的两次熊市对投资者最有价值的一课在于即使你做的都正确,市场仍会继续下跌。

投资者想要在当前市场中获得投资收益,首先要做到投资“多元化”。如果1999年将资金全部投到标准普尔500指数最大的股票微软上,你的收益将下跌35%。如果通过多元化的投资组合,你的损失就会有所减少。尽可能减少对股票型基金的投入也会有效降低你的损失。相比之下,由60%的股票和40%的债券构成的普通平衡基金在过去10年里的收益则达到75%。

投资者需要学会制订计划。完全按照理财顾问设置的投资组合会很容易陷入高收益、高风险的漩涡中。投资者切勿人云亦云,远离趋势行业和投机。人们还需把握好公司奖励计划。如果公司重视你的贡献,充分利用这个机会,50%的公司奖励金可以有效弥补熊市带给你的损失,绝不能轻易放弃随手可得的钱。坚持存款仍是“王道”,将尽可能多的钱存起来,以保无后顾之忧。

投资是生活的一部分,快乐必不可以少。

如何在新年里更加快乐?

对于仍被投资及财务问题困扰的人们来说,有一个好消息―美国心理学教授发现了保持长期快乐的秘诀。

改变永远不会太迟。经济状况不佳,人们变得沮丧。研究表明,个人发展道路可能通过多种方式发生改变,比如首创精神―充满想象力地玩耍和思考能力。二十几岁时的个性并不一定会伴随一生,人们有大量的时间进行改变。

金钱与康乐并不是完全相关的。30年前人们开始朝着一个方向前进,努力让自己富有,但是很少有人因此得到满足。最快乐的是那些认识到世界因自己的存在而有所不同的人。这种快乐更多是通过社区工作、志愿服务和辅导别人体现出来的。

“中年危机”或许是一种遐想。研究表明,至今没有有利证据表明存在中年危机,人们只是喜欢用这个“说法”来解释自己经历的所有挫折和困惑。

第6篇：股票投资技巧与策略范文

2001年4月28日《上市公司发行可转换公司债券实施办法》及其三个配套文件正式出台，标志着可转换公司债券将成为我国一种常规的融资品种，各上市公司发行可转债的热情高涨。从2002年到2004年10月共有阳光转债、万科转债、丝绸转债、燕京转债、民生转债、雅戈尔转债等近30只可转债通过境内股票市场相继发行上市。另外，不少符合发行可转债的上市公司也纷纷准备通过可转债市场进行融资，如招商银行、钢联股份等等。由此可见。可转债已成为市场瞩目的焦点。

一、可转换债券的优势

（一）从融资者角度分析

相对于配股、增发等融资方式，可转债是延期渐次转入总股本，因而可转债可认为是一种“推迟的股本融资”，对上市公司来说，发行可转换公司债券的优点十分明显：

1、融资成本较低

按照规定转债的票面利率不得高于银行同期存款利率，若未被转换，则相当于发行了低利率的长期债券。从实际操作的几个案例中看，债券利率则往往只有1%上下，近期拟发行的可转债最高票面利率为2%.

2、融资规模大

由于可转换债券的转股价格一般高于发行前一段时期的股票平均价格，如果可转换债券被转换了，相当于发行了比市价高的股票，在同等股本扩张条件下，与增发和配股相比，可为发行人筹得更多的资金。

3、业绩压力较轻

一个投资项目的周期往往需要3—5年，短期内效益可能很小甚至没有，如果采用增发或配股融资，当时全额计入总股本、募集资金全部计入净资产，每股收益及净资产收益率这两项关键指标当即被摊薄，公司将面临很大的业绩压力。发行可转债则不同，可转债至少半年之后方可转为股票，因此股本的增加至少有半年的缓冲期。即使进入可转换期后，为避免股权稀释得过快，上市公司还可以在发行公告中，安排转股的频率。股权扩张可以随着项目收益的逐渐体现而进行，不会很快摊薄股本，因而避免了公司股本在短期内的急剧扩张，并且随着投资者的债转股，企業还债压力也会逐渐下降，因而比增发和配股更具技巧性和灵活性。

（二）从投资者角度分析

作为证券市场的重要投资品种，可转债已经越来越受到稳健型投资者的青睐。

1、收益保障性

可转换债券的吸引力在于可以充分利用该债券的特殊性，取得更高的投资收益。只要持有人持有该债券，就可以获得固定收益；如果该公司业绩增长良好，持有人可以将其转换成股票从公司业绩增长中获利；如果股票价格上升致使转债价格相应上升，转债持有人也可以通过直接卖出转债获取收益。另一方面。如果股票价格大幅下跌，转债价格只会跌到具有相应利息的普通债券的价格水平。转债价格没有上限，但下跌风险却被限制在普通债券的价值上。其次，由于企业支付利息优先于派发红利，因此转债的收益比股票更有保障。另外，在企业破产清算时，相对于普通股，转债也具有一定的优先权。

2、可转债的条款设计具有较高的吸引力

目前大部分可转债都设计了回售保护条款，进一步保证了本金和利息的安全。而且，有的可转债还规定持有到期进行一定的利息补偿，以提高投资者持有转债到期的积极性。

此外，可转债还设计了转股价格修正条款，规定当股票价格跌到转股价的80%—95%时，公司必须或者有权修正转股价格，以此来保证可转债投资者的利益。可转债这些条款的设计使得其是“上不封顶，下却保底”、不可多得的投资品种，这非常适合坚持本金安全、长期投资理念的资金进行投资。

3、规避一些政策限制

由于转债一般来说仍归类为债券，因此对于股票投资比例有所限制的机构投资者，通过投资转债扩展其投资组合范围，不失为一种间接扩大股票投资比例的良策。

二、我国可转换债券市场的缺陷

1、发行公司数量少，整体规模偏小

到为止，我国的可转债市场不论从绝对规模或者说相对规模都比较小，据2003年3月7日有关统计数据显示，深沪两市共有A股上市公司1208家，市场总值为41531.24亿元人民币。而上市可转债仅十几只，市价总值仅为100多亿元人民币。如果将可转债市价总值与A股市价总值的比例作为相对规模的衡量标准，我国的这一比例为0.24%，而美国的这一比例为1.15%，日本为8.15%，印尼为2.59%.无论与发达国家相比，还是与周边国家的证券市场相比，我国的可转债市场规模都较小。

2、发行可转换债券受到严格限制，制约市场规模的扩大

根据《可转换公司债券管理暂行办法》以及相关的配套文件的规定，我国企业可转换债券的发行原则上以上市公司为主，并且要求发行企业“最近三年连续赢利，三年净资产利润率平均达到10%（能源、原材料、基础设施类7%）等。这些要求表明，国家只鼓励优秀企业发可转换债券，对于非上市或非赢利企业则进行了限制。其实，很多企业只有在陷入困境时才急需要资金，而投资者也正是在寄希望于企业恢复成长、同时进行风险回避时才会购买可转换债券。我国对可转换债券发行企业过于严格的要求在很大程度上抑制了我国可转换债券市场的和交易规模的扩大。

3、过多倾向融资者利益

从国内部分上市公司可转换债券的试点来看，我国的可转换债券在发行条款的设计上，更多的偏向了融资者的利益。这主要体现在两个方面：一是票面利率极低，如南化转债和丝绸转债的息票利率均只有1%，比当期同质的企业债券要低3-4个百分点，而国外一般仅低1-2个百分点，企业几乎是无成本融资；二是回售条件苛刻，除了后来的机场转债外，其它的转债均需在符合一定的条件下才能回售给公司，否则就只有转股的选择，从而减小了发行企业现金还本付息的压力。这些发行条件的设置在帮助国有企业融资、支持国有企业改革起到了很大的作用，而投资者的利益却在一定程度上遭到了侵害。

4.套期保值功能尚无法实现

由于我国资本市场实行的是一种单向做多的运行机制，不允许进行买空和卖空的行为，这就使得可转换债券虽然包含了一个看涨的期权，却无法实现套期保值的功能，空有一身本领而无施展的余地。我国A股市场上第一只上市公司发行的可转换债券宝安转债就是一个典型的例子，明知转股已无利可图，却又无法在股票市场上做空，最后余下的转债悉数偿本付息，不仅投资者在转债的投资上损失惨重，发行企业在资金的周转上也出现了比较严重的危机。缺乏套期保值功能的可转换债券使投资和融资的双方都咽下了苦果。

三、构建和完善我国可转换债券市场体系的若干建议

1、增加可转换证券的投资品种，促进可转换债券市场工具的创新和金融产品的多样化。在海外，可转换债券市场是一个多种可转换证券类产品共同交易的市场。培育中国的可转换债券市场体系，应进一步鼓励融资企业开发一些新的可转换证券类金融产品（如可转换优先股、零息可转换债券等），以丰富市场的交易品种，完善可转换证券的产品体系。

2、放宽可转换债券发行条件，丰富可转换债券的发行主体。可转换债券市场发展的初期，出于市场保护和风险防范的考虑，对可转换债券融资企业的资格进行严格审核是可以理解的。今后，随着可转换债券市场的发展和规模的扩大，监管部门可以适当放宽可转换债券的融资条件，不仅上市公司可以发，非上市公司只要有较好的担保条件，也应积极鼓励。不仅国有企业可以发，民营企业也应该享受同等待遇，特别是一些高风险产业的民营企业，可转换债券市场更应积极支持。国有企业如果要实现国有资本的部分或全部退出，也可以在可转换债券市场上进行创新和试点。

3、培育和发展可转换债券投资基金，吸引更多资金进入可转换债券市场。

第7篇：股票投资技巧与策略范文

关键词：投资基金；衍生品；策略

作者简介：陈炳辉(1983～)，男，江西莲花人，上海财经大学国际工商管理学院博士研究生，主要从事金融衍生品、金融市场、产业经济研究。

中图分类号：F830.9　文献标识码：A　文章编号：1006-1096(2008)04-0147-04　收稿日期：2008-05-20

关于股指期货等金融衍生品对投资基金作用，不少论述已有涉及。其中代表性的论述有陈晗、张晓刚、鲍建平(2001)等研究了股指期货在资产组合中的运用；孙建、五建军、张勇(2002)，赵旭、吴冲锋(2003)等提出了金融衍生品有助于基金流动性风险管理的概念；金睿、胡燕介绍了股指期货在西方基金管理中应用；杨伊侬、何亮、杨芷华(2001)，陆怡皓(21202)，杨静(21207)，提出了股指期货在开放式基金中管理系统风险、应对流动性要求、组合投资等方面的作用。但是在这些论述中，由于立足点不同，偏重不一，缺乏策略可操作性和系统性。为此，本文从金融衍生品的特征与功能出发，多角度对投资基金运用金融衍生品的策略进行研究。

一、金融衍生品的特征

与基础证券相比，以股指期货为代表的金融衍生品，其交易特征、风险收益特征都具有独特之处，获得了投资基金的喜爱。

首先，金融衍生品市场通常具有高流动性、低交易成本特征。如股指期货流动性高，成交快，投资者能迅速把握市场机会；股指期货流动性高，交易行为带来的冲击成本就小，而且股指期货交易的佣金、税收等交易成本也小。因此，股指期货交易具有显著的成本优势。

其次，金融衍生品市场通常实行保证金交易制度，为投资者提供了杠杆机制。例如在期货交易中，投资者只要支付保证金便可持有期货合约，相当于只用少量的保证金就持有相当于合约金额那么多的商品，通常保证金都要比合约价值要小得多，投资者由此而获得杠杆。

再次，金融衍生品市场双向交易和对冲机制。即金融衍生品投资者可以在交易之初，进行买卖两个方向的交易。开仓后，投资者也不必非要交割，可以在相同合约上进行相反的操作来解除交割的义务。由于金融衍生品具有双向交易的特征，金融衍生品基础资产的持有者，可以在金融衍生品市场上进行相反的操作而对冲基础资产的风险，也就是说金融衍生品具有套期保值的功能。

另外，金融衍生品的风险收益特征存在不同。例如期权就具有限制市场风险，但同时保留市场赢利空间的职能，这与基础资产的风险收益特征有很大的不同。

金融衍生品的上述特征，赢得了投资基金的喜爱，金融衍生品不断成长为基金资产组合的有机组成部分。由于金融衍生品按基础资产的类别划分有许多种类型，在国外几乎都为投资基金所用。

二、运用金融衍生品的替资策略

金融衍生品具有高流动性、低交易成本、高杠杆比率等交易特征，使金融衍生品在投资过程中替代基础证券进行投资，能获取节约交易成本、交易执行快，创造更大的投资规模，从而在市场上升时获取更大的收益，调整市场风险暴露程度等方面的优势，由此使金融衍生品得到了基金的青睐。金融衍生品的替资策略主要有以下几种：

调整市场风险，对于证券投资基金来说就是调整贝塔值。实施市场择时策略的基金管理人根据市场预测调整市场风险的方法有三种：改变持有现金比例，买卖具有不同贝塔系数的股票，利用股指期货。利用股指期货进行调整，流动性高、成交快、成本低，而且不涉及投资组合的调整，当基金投资组合由多个下属经理人经营时，这更具有积极的意义，可以尽可能小地影响下属经理人的操作。调整市场风险，同时也意味着改变投资于市场的规模。例如基金经理人预期股市上涨，希望扩大其在股票市场上的投资规模，他可以通过购买股指期货来达到这一目的，在股指期货杠杆机制的作用下，投资规模放大，同时基金的贝塔增大；当其预期股市下跌，希望减少其在股市上的投资规模，他可以选择卖空股指期货来实现这一目的，此时贝塔降低。杠杆机制的存在对于倾向于扩大风险暴露从而提高收益、调整投资规模的投资基金来说很有吸引力，此时，金融衍生品成为传统投资工具的最佳替代工具。

构建指数化组合策略。相对于主动的管理策略，基金被动的指数化投资在有效市场假设下有着很强的吸引力，美国基金市场的业绩也证明了主动管理的基金的业绩在并不总是优于，甚至多数基金业绩不如被动的指数化投资(Jensen，1968)，指数化投资由此兴盛。在股指期货等衍生品出现以前，指数化基金还不得不持有与指数组合一致的股票或用略少的股票来模拟市场指数，但组合的构建及调整容易产生交易成本，形成跟踪误差(法博齐，1999)，例如基准指数调整之时，基金需要尾随进行调整，基金不但要承担交易费用，还因为通常调整进入指数的股票会出现价格上涨，而调整出的股票则会价格下跌，基金还要承担调整成本。股指期货的出现为指数化基金提供了不错的替代策略，将现金购买政府债券，并将其充当保证金持有与基金资产金额相等的股指期货。如果股指期货定价有效，那么上述策略就能完全复制指数，但股指期货估值过高时，可能导致持有期货时相对指数组合的亏损，反则反之，从而产生跟踪误差。在实践中，股指期货以其较低的交易成本，在指数化投资中得到了广泛的运用。例如，美国指数基金运用股指期货的比例大约为40％。台湾加权股价指数基金是台湾唯一的一家指数基金，该基金参与股指期货交易也比较活跃，从该基金2005年参与股指期货的情况来看，参与股指期货的合约价值占净资产的比例为12％(黄志钢，2006)。

资产分配调整策略。不论战略性资产分配的类型，都需要战术性资产分配决策实现资产在各类型间转移。例如对于固定将资产的60％投资于股票市场，而另外的40％投资于债券市场的基金，随着市场价格的变化，基金资产组合的比例分配也会发生变化，因此基金需要不断地进行调整，要么在现货市场买入或卖出资产组合中的特定数额，要么利用期货市场，购买需要增加资产规模的期货品种如股指期货，同时卖出需要减少资产规模的期货品种如利率期货。使用金融衍生品进行资产分配调整有许多优点：交易成本低、执行快、避免现货市场操作对市场的影响、不干扰下属基金经理人的活动等，但同样要关注衍生品的定价是否合理。

三、运用金融衍生品的优化投资策略

除了利用金融衍生品的交易特征，替代传统工具进行投资外，金融衍生品的运用也能为投资基金提供更多的投资选择，从而优化基金的投资策略。基金应用金融衍生品优化投资的策略有以下几种：

规避限制策略。有些证券市场对投资者市场进入和交易

有所限制，这些限制包括对外国投资者的外汇管制、投资流向的限制，限制卖空交易等，使基金往往不能构建最优的证券投资组合。通常股票指数期货等金融衍生品此类限制较少，而且可以进行双向交易，这使得基金通过股指期货交易可以绕过这些限制达到证券投资的目的，从而优化基金的投资策略。

优化投资组合策略。金融衍生品的风险收益特征有别于传统的投资工具如股票和债券，根据组合投资理论，将金融衍生品作为一种投资工具纳入投资组合，资产的分散化有利于分散组合风险，获得稳定的收益。丰富多样、形式各异的衍生品的出现，丰富了组合投资的选择，给投资公司带来了极大的灵活性和多样性。在理论上来说，综合运用基础证券和衍生品，投资基金可以构造任何一种风险暴露类型的投资组合。因此，金融衍生品的运用能使基金更好地表达对市场的看法，更好地利用掌握的信息进行投资。

金融衍生品套利策略。金融衍生品市场之间、它与基础证券市场之间有着天然的密切联系。在市场运行过程中这些联系可能被打破，这为基金进行无风险套利提供了机会，扩大了基金的投资策略选择。例如，股指期货与现货市场、股指期货各合约之间有着紧密的联系，这些联系在期货定价中得到体现，但市场经常会出现某一资产估值过高或过低，通过套利交易――卖出定价过高的资产、持有估值合理的资产，或买入定价过低的资产，卖出估值合理的资产，基金便可实现无风险收益。股指期货套利交易的类型比较丰富，包括期现套利、跨期套利、跨市场套利、跨品种套利等，期权的交易策略则更多。多样的交易策略丰富了基金的策略空间。

分离择时与择股能力，组建ALPHA基金等。所谓的基金择时能力是指基金对市场走势的判断能力，而择股能力则反映基金对特定股票定价合理与否的判断能力。在没有股指期货的时候，择时与择股可能会出现矛盾，如基金管理人预测市场要下跌时，发现了某股票被低估，但该股贝塔值较大，两者的矛盾由此产生。采用股指期货对冲该股票的市场风险，剩余的便是该股票的超额收益，从而实现择时与择股的分离。分离基金的择时与择股能力，只是在基金管理过程中某个节点上所采取的策略，如果基金只关注于发挥择股能力，持续地用股指期货对冲市场风险，基金也就成了a基金，旨在获取个股超出市场的超额回报。利用股指期货对冲市场风险，是捕获个股超额回报、构建a基金的基础，同时也是转移d策略的前提，所谓的转移a就是将分离出的a再与到其他资产如S&PS00资产进行组合的策略，由于a与S&PS00资产的相关性小，可以进一步降低风险。

现金证券化策略。投资基金经常会有要求进行投资的现金流入，由于不能进行零股交易等限制或者交易成本太高，使基金在每次现金流入时立即进行分散化投资无法实现，投资者也不时会赎回基金，引起投资基金的现金流出，开放式基金不得不持有一些现金予以应对，这些现金无法进行及时投资，对于投资基金的业绩经常会产生不利影响。在基金有现金净流入时，利用期货交易的杠杆机制，用这些现金进行股指期货投资，将现金证券化，等到现金积累到一定数量后，再购买股票。当基金出现现金净流出时，基金可以先出售股指期货，调整投资规模，然后再出售相应数量的股票，这对于改善基金业绩有着积极的作用(Frino，2006)。

指数化投资基金、ETF调整和修正跟踪误差。跟踪误差，就是指复制组合收益相对于其基准组合收益的波动性，一般用标准差来测度。它主要原因有管理费及其他各项费用，复制误差、计算误差，基准指数样本调整，收入及再投资差别，现金拖累即由于基金现金流入、流出等原因而不得不持有部分现金所导致的跟踪误差等(康跃等，2005)，其中现金拖累等因素是可以控制的。跟踪误差是衡量指数化基金业绩的标准之一，跟踪误差越小，指数化基金表现越好(马骥，2006)。因此，指数化基金要不断地调整和修正跟踪误差，用股指期货控制现金拖累等因素的影响，进行现金证券化，调整复制组合的贝塔系数等，有助于指数化投资基金管理跟踪误差。

部门配置策略。股指期货市场的存在为投资基金资产的部门配置提供了更多的机会。当股指期货市场产品丰富时，不同期货产品的组合为构建部门资产配置提供了便利工具(法雷尔等，2000)。例如基金管理人发现市场小盘股的估值过高，而大盘蓝筹则估值合理，那么管理人可出售小盘股指期货，同时持有大盘蓝筹指数，从而利用小盘股估值不合理获取收益。类似地管理人也可利用行业与大盘指数的组合构造特别的行业资产配置。

四、运用金融衍生品的市场风险管理策略

投资基金通过分散化的证券投资能有效地分散各证券的非系统性风险，降低组合的非系统性风险，但没有能力处理系统性风险。衍生品的出现，弥补了这一缺陷，为投资基金提供了规避系统性风险的工具――套期保值。套期保值按市场方向分为多头套期保值和空头套期保值。

空头套期保值是指当证券基金预测市场将下跌之时，为了规避市场下跌的风险，基金卖出股指期货来对冲基金组合的市场风险暴露。卖出套期保值受基金追捧的原因在于以下几个方面：一是节约成本。基金规模大，如果在现货市场上大规模出售股票规避下跌风险，对市场造成非常大的冲击，增加交易成本，但运用指数期货合约进行套期保值，由于期货市场的高流动性，对期货价格的冲击要小得多。二是规避限制。很多基金经理认为抛出股票也不是一种可行的选择，因为他们受持有特定种类的股票的限制。售出股票以后，所获得的现金并不能立即投资于其他领域，但期货市场无此限制，给基金经理人更大的机会和灵活性。三是避税。在美国，股指期货能用来延迟股票组合资本利得的实现，因而能延迟缴纳资本利得税，获得纳税延迟期间的利息收入。假设某美国基金拥有的股票投资组合自购买以来其价值上涨了50％，但价值被高估了10％，如果现在售出该投资组合，等到价格下跌到合理价位后再买回，则基金投资人要立即履行资本利得50％的所得税义务。如果基金用卖空股指期货的方法对该股票投资组合进行保值，基金投资人则不用交纳任何资本税，直至基金将股指期货平仓，如平仓价位为其价值，则投资人只需支付资本利得即10％的所得税。使用指数期货，基金投资者对当前资本利得的40％延迟了纳税(金睿等，2002)。

在基金利用股指衍生品进行卖出套期保值策略时，有多种策略可供选择：第一，通过股指期货动态合成期权(袁萍，2007)，或直接持有股指期权，进行组合保险。第二、进行贝塔对冲，使包括股指期货的整个组合贝塔系数为零。第三、风险最小化的套期保值，此时，套期保值比率等于被套期保值的投资组合波动率和期货合约的收益波动率两者的比值(法博齐，2000)。第四、套期保值的避险程度与收益之间存在着此消彼长的关系，完美的避险策略对应的是价格有利变动时收益空间的放弃，因此，套期保值的程度应由基金管理人对市场的看法决定，根据对未来市场走势判断的把握程度来套期保

值，调整市场风险暴露程度，获取相应的收益。

与卖出套期保值相对应，当基金来不及建仓，或未来将有大量现金流入时，为了防止市场价格大幅上涨而提高建仓价位，基金管理人可以进行买入套期保值。在买入相应金额的股指期货合约后，管理人可以从容地在市场上进行操作，买入股票，规避价格上涨风险，然后再逐步减少股指期货合约的数量。

五、运用金融衍生品的流动性风险管理策略

开放式基金相对于封闭式基金，具有流动性强、投资者通过赎回资产进行即时监督的优势，但开放式基金投资者随时的申购与赎回行为，也对基金提出了更高的流动性管理要求。当开放式基金的投资组合流动性结构、现金流入与流出不相匹配时。开放式基金的流动性无法满足持有人的赎回需求而导致风险，即为满足基金持有人的赎回要求，开放式基金变现其资金过程中价格的不确定性，及此给基金造成的损失，这就是基金的流动性风险(，2004)。

当开放式基金持有的流动性资产不足以应对投资者的赎回申请时，基金为满足投资者的流动性要求需要从资产组合中抛售部分流动性资产。这首先会产生交易费用，同时基金变现时资产价格不确定，特别是在赎回申请较大，需抛售较多资产时，可能给市场带来抛压，而进一步压低价格，使基金遭受损失。亏损可能会进一步刺激投资者的赎回而产生恶性循环。

因此，开放式基金管理人需要在收益与流动性之间寻找微妙的均衡，合理地管理基金的流动性风险。基金管理流动性风险的方法很多，比如，进行流动性评估，合理配置资产，赎回限制与费率结构设计(赵旭等，2003)，优化投资者结构等。拓宽融资渠道，进行负债经营等。

金融衍生品的应用为开放式基金管理流动性风险提供了更多的解决方案。当开放式基金面对兑付压力时，管理人可以先在股指期货市场上卖出期货合约，以防止基金抛售股票变现给市场带来的压力，当股票现货卖出后，再将股指期货空头合约平仓。在此策略下基金的抛售对其业绩的影响要小得多，这样便可以打破恶性循环，管理流动性风险。当市场下跌刺激投资者巨额赎回时，负债经营策略未必能有效地防范风险，因为基金在融资后，还是不得不抛售股票进行偿还，基金抛售行为对自身业绩的影响不可避免，因此，在特殊情况下，这一策略尤其重要。

金融衍生品，不仅在事中有着积极的管理价值，在事前也有着重要的作用。比如股指期货等对冲工具的应用，使基金可以对冲市场不利波动时产生的收益波动，因此收益更稳定，这将有助于稳定基金持有人的赎回需求，使基金的现金流更为稳定。特别是在市场呈下降趋势之时，基金通过运用股指期货等衍生品，可以在不改变其资产组合的情况下，对冲市场下跌风险，降低了基金持有人赎回投资的动机。再如，股指期货等衍生品具有高流动性，可以即时变现，它也有高杠杆特点，在购买股指期货后，基金可以持有更多的国库券等流动性资产，使基金资产组合的流动性更强，可以更好地满足持有人不时的流动性需求。因此，股指期货在开放式基金的流动性管理中发挥着十分重要的作用。

六、结论与建议

股票指数期货等金融衍生品具有高流动性、低交易成本、高杠杆比率、双向交易和对冲机制等多种交易特征和独特的风险收益特征。利用这些特征，将金融衍生品加入到资产组合中，替代传统投资工具进行投资，投资基金能获得非常多的好处，如节约交易成本、交易执行更快、放大投资规模、提升收益空间、控制市场风险等。替代传统投资工具，并不能反映金融衍生品在投资基金中的全部投资功能，在许多情况下，金融衍生品的运用能优化投资基金的投资策略，比如在证券市场存在市场准入和交易限制等情况下，金融衍生品可能为基金投资提供了规避方案，金融衍生品的收益与风险独特之处，也能分散投资组合的风险，同时为基金提供利用市场非效率的多种套利机会，分离基金的择时和择股能力，组建ALPHA基金，为进一步转移ALPHA创造条件，进行资产证券化，提升基金业绩等等。除了金融衍生品在基金投资组合中的投资策略外，金融衍生品还能运用于投资基金的市场风险和流动性风险管理，特别是在市场风险管理中，金融衍生品扮演的角色尤其重要，是金融衍生品最主要的经济功能，也是金融衍生品得到运用的最主要原因。如在2006年7月份台湾证券投资基金参与股指期货和期权的共38家基金，参与的比例为13％。其中利用股指期货和期权进行资产配置或投机的有8家，利用股指期货和期权进行套期保值的有28家。其中2家参与了套利交易。可见证券投资基金参与股指期货、期权的主要目的是套期保值(黄志钢。2006)。

由此可见，金融衍生品在投资基金中运用的策略非常丰富，对投资基金节约交易成本、提升业绩，规避市场风险，管理流动性风险有着重要的意义。因此，在当前情况下，为了促进基金业的健康发展，发挥投资基金稳定证券市场和改善公司治理等功能，加快推出股指期货有其现实需求。特别是在当前市场状况下，上证指数从2007年末的历史最高点，被“腰斩”至3000点以下，投资基金业遇到了前所未有的生存危机，响应投资基金业的呼声，加快股指期货等金融衍生品的推出，有着极强的现实意义与价值。

第8篇：股票投资技巧与策略范文

于静、陈工孟、孙彬（2008年）研究表明，最佳证券分析师荐股具有一个星期至三个月的投资价值，值得一提的是荐股一个月的投资价值尤其明显，而推荐的六个月和十二个月或者不能够战胜市场或者显著地弱于市场。所有开设证券投资学课程的学校都会重视学生投资能力的培养，都希望有学生能够在这一领域出类拔萃。经历了三年的教学，笔者尝试了各种方法提高学生的证券投资能力，也取得了一些成绩，希望这些探究对于学生证券投资能力的提高有帮助。

证券投资能力的提高不仅需要教师的合理安排，更加需要学生的兴趣、学生的投入、学生的实践操作和小结。传统的课程教学比较重视书本知识的传授，提高学生的推理能力，而证券投资能力的提高笔者认为需要理论和实践的结合，笔者经常采用以下措施。

一、重视奠定好专业知识基础，让学生能更好地分析宏观因素对证券的影响作用

一个人证券投资能力，主要体现在能够通过宏观因素、基本因素、相关模型的使用，合理选择证券的交易，能够在一定时期内投资收益高于大盘收益，风险可控。我国股市受宏观因素影响较大，宏观因素包括国内生产总值增幅率、失业率变化、通货膨胀率、货币供给增加量、产业周期阶段等因素，这些因素对证券的价格影响深远，所以定期关注国家产业政策和经济动态非常重要。所以，笔者一般都会要求学生花两周时间复习西方经济学和金融学，熟悉供求均衡原理、金融市场运行的原理、货币政策等重要知识，只有熟悉了这些专业知识，才能更好地分析宏观因素对证券的影响。

二、重视案例教学，激发学生学习兴趣

大学生精力充沛，能力也很强，是否能学好某些知识，笔者认为兴趣是关键。不论哪门课程，相关原理的推导、讲解都是比较枯燥的，要想生动起来很难，但是可以通过一些案例教学吸引学生。

比如，在讲K线理论的时候，学生对应K线组合也很有兴趣，但是几十种K线组合形态给出了，并分析特征的时候，就发现学生很疲倦，这时候笔者就给出具体股票的案例。广发证券（000776）2014年11月3日开始出现了K线形态的五连阳，并且伴随成交量分放大，基于技术分析我们可以推断后期上涨的可能性很大，果然后面是大幅度的上涨。通过一系列案例，既可以激发学生的学习兴趣，也可以让学生立即尝试到知识就是力量，知识就是金钱，相关案例的设计和引入效果显著。

三、重视学生的主体作用，让学生主动参与教学

学习的主体是学生，教师只是一个引导者，关键是要学生怎么在老师的引导下努力学习，“功夫”在课外，要求学生在课外用功学习以扩大自己的知识面。大学生参与课堂的意识远低于高中生参与意识，这两年笔者尝试通过分组的形式让学生主动参与课堂。

笔者把学生按每4个人一组分组，每堂课结束之后，结合当天的内容给其中一个小组分配任务，让这个小组围绕任务区制作10至15页的PPT，下堂课最后10分钟让这个小组派学生上讲台来介绍他们收集的知识点。这样不断循环，从而每个小组都有参与查找资料完成任务的机会，也能够上讲台介绍自己的成果，拓宽自己的知识面，使得学生主动参与教学。通过这种模式，笔者发现学生学习热情高了很多，学生动手操作能力也强了很多。如股票投资的过程中，什么价格买什么价格卖是个永恒的难题，黄金分割线理论就是一个不错的技巧，给学生讲强势回档与弱势反弹的判断原则、弱势回档与强势反弹的判断原则时，学生听起来感觉压力很大，那么，讲完理论之后和案例之后，笔者会要求学生每人找个符合上述原则的股票。

四、重视学生良好习惯的培养有利于提升证券投资能力

现在是互联网时代、大数据时代，信息量非常庞大，有些信息对你有价值，更多的是没有价值，如何获取有价值信息也十分重要。养成每天晚上花两个小时复盘经常关注的股票，浏览类似东方财富、和讯、中金在线这样的财经类网站的习惯，里面有许多信息。对于那些机构的推荐股票，参考价值不大，更多地可以认为是广告。每天都能坚持，至少你能保证一种对股票市场认识的连贯性，熟悉股票市场的热点，熟悉大事情对股市的影响，这样有利于你对股市宏观的认识。

养成投资股票时5个理由习惯，即当你选择一个股票时你能够找到利好这个股票的5个理由。尤其是做短线投资，更要选准股票，否则很容易被套。养成对技术分析经常巩固的好习惯，技术分析就是利用市场交易资料及相关信息（市场过去与现状的交易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，探索价格运行规律，从技术上对整个市场或个边证券价格的未来变动方向与程度（变动趋势）做出预测和判断的分析方法，逐渐熟悉至少三个技术指标的使用，比如RSI、KDJ指标等。鼓励学生形成自己的投资视野和开拓新的指标，技术分析是证券投资分析的重要理论，养成经常应用技术分析的习惯也是提高自身证券投资能力的有效途径。

五、重视学生实践能力的锻炼，理论和实践相结合才能更好地提升证券投资能力

学生在课堂上可以认真学习基本面分析，可以认真学习技术面分析，但是无法在课堂上熟悉所有证券投资的相关知识，必须要自己动手锻炼才能对一些知识有更加清晰的认识。于是，给学生创造实践机会非常重要。每一届学生，笔者都会在叩富网注册一个小组比赛，要求全部学生参加，按班级比赛的形式，对于成绩优秀的学生给予物资奖励和精神奖励，这样既激发了学生的参赛热情又可以让学生在实践中成长。学生通过比赛，对于股票的交易流程、如何设置成交价格、如何选择股票等一系列问题更加熟悉，当他们自己买到了涨停股时会很兴奋，当买到跌停股时会很沮丧，不论怎样都是成长的过程。除了笔者设置的班级比赛外，每个学生至少参加了2个省级以上的投资类比赛，通过比赛提升自己的证券投资能力，效果显著。

六、重视证券投资分析实践课程的应用，有利于培养学生证券投资综合能力

每届学生都有为期两周的实训课程，这段时间我们都会在机房模拟股票、股指期货、基金这些常见的证券。实训的目的是为了通过学生的模拟操作，使学生熟练掌握证券投资分析系统软件的基本操作，掌握的证券投资分析方法，了解证券价格变动情况及影响价格变动的基本因素，能够借助网络工具进行信息的收集和初步整理分析，有利于培养学生证券投资综合能力。实训期间，多个品种的投资也有利于学生使用量化投资组合策略，多层次地锻炼投资能力。

这种无风险的证券投资对于学生证券投资能力的培养有利也有弊，有利的一方面在于能够给予学生同步交易证券的机会；弊端在于由于在模拟股票交易系统中的资金是虚拟的，学生在运用虚拟资金进行投资的过程中，常常会忽视投资的风险和成本，在操作中随机性强，同时多进行满仓操作，风险加大。张建江在模拟教学法在《证券投资分析》课程实践教学中的应用一文中，提到了教师要注重缩小虚拟与现实的差距，不能完全以盈亏评定学生的成绩，要及时跟进指导，用实践指导理论教学。

在这样的教学模式下，笔者给学生安排的为期4个月的比赛，取得了显著的成效。学生从没有任何证券投资基础出发，快速掌握了证券投资的基本技能，具备了一个金融数学专业学生应有的基本水平。全班50人参加模拟比赛，收益率最高的为48.93%，收益在10%以上的有12人，同期大盘收益率为7.14%，平均收益为2.75%。亏损最多的达到了-30.84%，平均每人跑赢大盘6次。通过模拟比赛锻炼，学生能够对股票的投资更加熟悉，教师也可以对学生的能力有动态的了解，从比赛来看，许多学生都喜欢重仓或者全仓操作，对于这些激进的做法笔者会及时提醒学生。学生证券投资能力的培养是多方面知识的融合，也需要很多实践经验，在探索提升学生证券投资能力的同时，教师自身投资能力的提升也是十分重要的。作为教师，不仅在理论上要扎实，尤其是最前沿的量化投资模型也要熟悉，比如多因子选股模型、价值投资模型、阿法因子套利模型等也要了解，同时实践能力也要不断提升，只有自身投资能力不断地提升才能更好地指导学生，才能更好地引导学生提高自身证券投资能力。

第9篇：股票投资技巧与策略范文

关键词：家庭；投资理财；规划分析

博多・舍费尔曾说过：“为未来做准备的最好方式就是筹划他，理财不仅是筹划未来，更重要的是购买未来。”投资理财在现代中国已经成为一个热门话题，也逐渐越来越成为人们关注的焦点。

一、为什么要进行家庭理财投资规划

随着我国经济的发展，我国国民收入不断上涨，理财规划也成为了我们生活中不可或缺的一项活动。不同的家庭生命周期阶段，不断上升的通货膨胀都要求进行必要的投资理财规划。

（一）家庭生命周期特点要求进行规划。家庭生命周期是指人们的单身期，家庭形成期，家庭发展期，退休前期和退休期这五个时间周期。人们在不断成长的过程中，对于报酬的预期，以及他们自身风险承担能力也不断变化着。从单身期到家庭形成期，到家庭型成长期，再到退休前期，最终到退休期，人们对于报酬的预期会由高降低，所以其相应的风险承担能力也是处于不断下降的。所以在不同年龄段，人们需要不同的理财产品为其制定相应的投资计划，也需要通过投资理财来满足自身的利益需求。

（二）通货膨胀要求家庭必须进行理财。近几年我国经济发展的过程中，通货膨胀率却也处在不断地上升的态势。表面上人们的货币多了，可是其实货币却不值钱了。甚至通货膨胀率高于银行利率，以至于人民出现“负利率”情况。为了缓解这种矛盾，投资理财的作用也越来越明显。

（三）家庭财富日益增加需要进行规划。人们生活水平近几年的到快速提高，人们可支配财富也越来越多。可是正因为人们钱多不知如何使用，从而造成了我们自身的规划不当，以至于过度的浪费。而人们也希望推动自身家庭的财富增长。因此一个合理的理财投资计划便可以合理规划自身的财产，既在保证自身的财富合理使用，又可以增加其额外的收益。投资理财规划显得如此重要。

二、常见家庭理财投资经融工具

（一）储蓄。储蓄存款是居民将暂时闲置的资金存放在银行等存款机构进行保管，同时赚取利息收益的理财行为。储蓄存款是我国最古老的金融产品，也是目前我国大多数家庭选择的金融投资工具。其作为大众百姓主要选择的理财产品，主要因其具有高灵活性，品种相对齐全，安全性高，增值稳定深受人们支持喜爱。

（二）债券。债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。人们可以通过购买债券获得定期或者不定期地利息收入并且投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。债券由于由镇府机构直接发放，其收益比较稳定，风险较小。

（三）基金。基金是由具有资质的专业投资机构成立的集合理财的一种方式。基金投资整体收益比银行理财更高，具有专家理财、积少成多、分散投资风险、透明度相对较高等优势，当然，风险也相应要高些。它适用于缺乏专业知识又愿意承担一定风险的追求高收益的家庭购买。

（四）股票。股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。人们通过购买股票对外投资，进而获得相应的股利和买卖价差。股票在我国投资市场上因为其高利率受到不少投资者喜爱，可其高风险性也会产生很多负面结果。

（五）保险。保险指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。现在社会，随着风险发生频繁且意识增强，越来越多的人愿意购买各类保险来应对各种突发状况。

（六）房产。近年来我国房产投资是大热门。人们通过以房产为投资对象来获取利益。其按对象按地段分投资市区房和郊区房；按交付时间分投资现房和期房；按卖主分投资一手房和二手房；按房产类别分投资住宅和投资商铺。房产投资成本高，时间长，风险较高。

（七）其他。除去这六项主要的理财方式，社会上还有很多其他的投资理财方式。例如最近几年兴起的p2p（网络贷款），它是新兴的互联网金融模式，因为收益高、灵活性大、投资理财门槛低而受广大人们接受。其外还有珠宝，期贷、信托等理财投方式。

三、家庭理财投资现状及问题分析

（一）现状

1、储蓄存款比例占主导地位不变。储蓄存款在中小型家庭中占据其主要的投资地位。现大多数中小资家庭，为保障自身必要开支的情况下，为减少投资的成本同时又给家庭带来稳定的投资收益，所以大多愿选择储蓄投资。

2、债券呈下降趋势。债券作为国家政府机构、金融机构发放的一种金融契约。往往其专业性较强，因此作为非专业性的大部分家庭来说，债券带来的经济效益较少，所以对于债券的购买力呈不断下降趋势。

3、房产投资占比高。随经济发展，人们生活水平的上涨，人们手中的“闲钱”更多，为获取更高的利益，又能得到实际的资产，人们对于房产投资的力度加大，房产投资也在不断升温状态，尤其一二线城市，房价上涨过快，不少家庭拥有2套甚至更多房产。

4、股票资产占比逐渐增加。股票作为一种高利润高风险的理财产品，以往人民大多都谨慎选择进入。但随着人们可支配资金的增长，这种情况得到改变，人们越来越愿意尝试股票这一投资产品。像2015年时股票市场前景大好，很多人因此获利较多，以至于股票的投资额不断增长。

5、保险资产占比稳中有升。保险作为一种面对突发状况的结果有效的责任保险金。人们在自身生活水平提升中，愿意为自己的生命安全，儿女教育，资产保护等方面签订保险合同来应对突况。

（二）问题

1、金融资产结构过多集中于储蓄，通货膨胀风险较大。我国大多居民在银行储蓄投资中过于集中。银行利率低，其存款后其经济效益较小。在面对日益上升的的通货膨胀中，银行储蓄风险系数极高。其过多的钱币不断贬值，其实际购买力大幅度下降，钱的数量增多但其实际价值却降低，手百姓损失巨大。而像其他投资方式，受其他因素影响，更能灵活有效的避免通货膨胀中产生的问题。

2、家庭理财组合资产抵御风险能力较差。就我国现在的投资情况，我国的家庭理财组合资产的分配比例不合理。人们往往在某一种或两种投资上投入大比例的资产，以至于其应对现在经济市场的风险的能力处于下风状况。例如很多家庭大多选择银行存款作为投资方式，但在面对高风险时，人们往往损失巨大，又由于无其他投资资金与投资项目，以至于自身亏损巨大，无法高效解决。

3、群众投资理财知识的缺乏，从众心理明显。我国投资理财的发展还不完善，人们对于投资理财的理解以及其专业知识处于缺乏状况。在面对各种各样的投资产品选择，和投资的方式的计划上，人们大多处于跟着“潮流”走，盲目从众。例如在进行股票投资时，往往大多数家庭专业知识缺乏，以至于只能跟着“专家”买，跟着大众选，而往往入股的资金却一去不返。

4、缺乏专业的家庭理财服务人员与机构。在中国近几年的投资理财市场上看，懂技术且综合素质高的理财人员处于相对缺乏的状态，导致我国理财投资行业发展缓相对慢。我国专业投资机构也相对较少，无法建立一个专业的巨大的专业理财平台，以至于存在普通老百姓对于理财投资了解少，投资不合理，理财计划不完善等问题。

四、家庭理财规划建议与策略

在认清楚先投资现状后，我们需制订一份符合家庭情况又能使收益最大化的理财计划。这既需要我们树立正确的理财观念，也需要政府及其他部门的政策完善及改变。

（一）树立正确的理财观念。作为投资者我们应积极主动学习理财知识，并且将之转换为处理投资项目和避免风险的技巧。然后根据自身收入水平、消费水平以及风险偏好程度来选择其相应的理财产品。在理财过程中坚持具体问题具体分析，既不盲求利益，又能自主承担风险。但在不断变化的经济情况下，根据不同的时间段的具体情况再不断调整变化。又应在不同类型的家庭情况下选择不同理财方案，用来减轻其风险程度。

（二）合理制定理财方案。家庭投资理财过程中，应首先了解自身的家庭状况。对自身收入多少，收入的稳定性，资产情况，家庭财政支出以及家庭的开支状况等有全面的分析。进而针对家庭的基本情况，做出对投资理财的期望，更有利于理财的合理配置。

在制定方案时，我们应考虑方案的合理性，时效性。并且应该在我们对自身家庭自身财务状况和所存在的问题全面了解后，做出一个完整全面的理财计划。在这过程中，为应对特殊情况发生，我们应建立自身的家庭应急基金。我们还可以选择适合自身的保险，以降低家庭成员发生意外或重疾时带来的经济损失。

（三）资产配置比例适当并进行动态调整。资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 通常认为，家庭资产合理配置比例是，家庭收入的40%用于供房及其他方面投资，30%用于家庭生活开支，20%用于银行存款以备应急之需，10%用于保险。 但这一比例并不是一成不变的，可以根据家庭所处的不同阶段及实际情况进行相应调整。

（四）大力发展和完善专业家庭理财服务。为增强大众的理财意识和解决大众理财过程中的问题，我国应大力发展家庭理财型服务，建立专业的理财投资顾问机构，为投资理财的家庭作出技术性指导与合理性建议，为其制定专业合适的理财规划。

投资理财已经成为我国家庭重要的管理和获取财富的方式之一。银行存款、股票、房产等以深入到我们的生活之中。但面对投资理财我们不能凭着感觉进行自己的资产配置，盲目理财，而应该有一个良好的投资理财计划，找到适合自身家庭发展的理财计划。

参考文献：

[1] 吴琼，于津津、我国家庭理财存在问题研究[A].金融视线.2015.10

[2] 沈衫.家庭投资理财的道与术.理财顾问2015.10

[3] 杨烨.当前我国家庭理财规划的存在问题及导解思路研究.2010.10