保险公司资产负债管理办法精选(九篇)

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第1篇：保险公司资产负债管理办法范文

1.从外部环境来分析

(1)保险资金与资本市场弱对接。我国保险市场与资本市场的深度融合与互动发展还受到很大的限制，从而导致保险业的资产负债管理缺乏充分的市场基础，无法实现全面的风险分散。目前的投资结构也使得我国保险业的投资收益远远低于国际水平，在已经全面开放的国内保险市场上，投资收益的弱势让我国的保险业面临着巨大的竞争压力。同时，随着经济一体化的出现和保险业的不断发展，我国保险业这种传统保守的投资结构不但不能保证资金的安全性，反而加剧了保险资金的利率风险。

(2)投资环境受到限制，资金运用渠道狭窄。保险投资环境的限制与资金运用渠道的狭窄，导致保险业存在严重的资产负债匹配风险。我国目前保险业的资金大部分都流向了银行业和国债市场。虽然这两年，保险业的投资渠道得到不断地扩展，并且可以直接进入A股市场进行股票交易。但监管部门同时也对保险业进入这些投资渠道进行了严格的限制。如保险业不能投资在过去12个月内涨幅超过100%的股票。同时，我国资本市场本身就发育得不完善，提供的金融产品的质量都不是很高。这造成了我国的保险资金在这些投资渠道找不到合适其资产负债特色的投资组合。

(3)资产负债管理技术缺乏应用的数据基础。由于我国对保险业资产负债管理的研究才刚刚起步，很多理论技术也还只是借鉴国外先进的研究成果。目前国际上常有的资产负债管理技术有免疫技术，投资组合技术，风险价值技术，情景分析等技术。这些科学有效的技术给国外保险业的资产负债管理带来了很大的成效，但在我国，它们却因水土不服只能做做书面上的摆设。因为这些技术都是建立在长期有效的数据收集和高效的计算机系统建设基础之上的。我国保险业在近两年的高速发展中，虽然硬件设施建设得到很大的改善，但在数据收集方面还远远达不到研究的要求。2.从内部机制来分析

(1)公司目前的组织体系不能满足发展的需要。目前，我国大部分保险公司的资金运用管理部门还是保险公司的内设部门，机构设置过于简单，还没有真正实现专业化和集成化的管理模式。对资产业务和负债业务的管理在实质上还处于相互分割的状态，对资产和负债方面缺乏综合统一的信息获取渠道和风险测算标准，使得保险业务的市场部门、产品设计部门、精算部门以及投资部门缺乏共同语言来实现有效的沟通。同时，由于没有专门的风险研究部门，最高决策层缺乏科学的参考依据。随着投资环境和投资领域的发展变化，竞争的加剧，保险业的资产负债管理对公司的组织体系提出了更高的要求。

(2)资产负债管理领域的专业化人才匮乏。人才是金融业的核心，专业化管理人才的不充分，是目前制约我国保险业资产管理水平的最大障碍。由于我国保险业资产负债管理部门一直是以公司的内设部门的形式而存在，目前从事资产负债管理的人员大部分也是从以前的其他部门抽调过去的，在资产负债管理方面缺乏实战经验。同时国内缺乏对精算，财务和投资都很精通的保险人才，从而使得各保险公司在产品设计时很难兼顾资金运用，进行资金运用时也很难周密地考虑到产品既资金来源的特色。加上我国保险业对资产负债的管理重视程度不够，一直缺乏针对资产负债管理而建立的有效的激励机制，很难吸引国外优秀的专业投资人才。因此人才问题将成为我国保险业的资产负债管理发展的瓶颈。

二、提高我国保险业资产负债管理水平的途径

1.加大风险管理技术的研究与应用

(1)利率风险的规避技术。利率风险作为一种系统风险，不仅直接影响着资产和负债的收益和价值的变动方向，同时也间接地影响着资产与负债的结构以及企业本身的信用水平。资产负债管理理论最初就是从规避和解决险开始的。对利率风险的度量是对其进行规避的前提条件，国际上常见的利率风险度量的方法有到期期限，基本点价格值，持期和凸度。根据我国保险业发展的实际情况，目前最有效的度量方法为持期理论。该理论从直观上描述，可以理解为资产或负债的平均寿命，从技术上看，持期为到期期限的加权平均时间，权重为现金流的相对现值。在利率风险的规避上，免疫技术是最为合适的工具。

(2)投资组合理论。投资组合理论是企业进行风险管理的常用工具，它主要通过对投资组合的收益曲线与风险曲线的综合分析，找寻出最佳的投资组合点，使得投资组合达到整体最优。投资组合理论在保险公司资产负债管理中的应用，主要是在保险公司既定的经营目标下，根据多样化投资分散风险的思想，确定负债方保险产品和投资方投资产品的优化组合结构，实现保险公司资产和负债总体组合的最优。与传统的投资组合理论只对资产方进行单方面考虑不同，在保险业的投资组合理论中，是将资产与负债同时作为模型中的元素加以研究，以获得保险产品以及资产投资的优化结构。因此，我们在建立模型中要引入更多的参数，计算难度也会大大增加。

(3)风险价值技术。保险业资产和负债的市场价值始终随着外部条件的变化而发生波动，但两方面变化程度的不同，会导致自有资本（所有者权益）发生正向或负向的变化。从保险企业的角度看，持有足够的自有资本是十分必要的，自有资本是企业生存的最后一道防线。在保险企业资产负债管理中，确定保险企业至少应保留的自有资本，即测算保险公司的风险资本要求，对保证企业的偿付能力的实现是十分重要的。目前，对风险资本的计算主要采用的风险价值技术，其主要原理是在规定的置信度和时间范围内企业所持有的资产数量大于负债市值，以保证资产盈余大于零。

2.改善投资环境，拓宽投资渠道

(1)积极完善股票市场，加快债券市场的建设。政府职能部门和监管部门应积极完善股票市场，加快债券市场的建设。目前，我国直接进入股票市场的保险资金远未达到保监会许可的限额。导致保险资金对于直接投资A股市场较为保守的主要原因是目前国内股票市场的不规范问题严重，只有真正改善国内股市，才能刺激保险公司长期持有股票，优化资产的结构。同时我国债券市场上债券的发行规模、种类、期限结构都不尽人意。短期和超长期的债券发行都非常有限，整个市场呈现出两头小，中间大的局面，尤其是长期债券缺乏，不利于保险公司进行长期投资。因此应当积极改进债券发行，开发出更多的长期债券。

(2)积极探索外汇资金运用方式，推进基础设施建设投资。各保险公司应积极探索外汇资金运用方式，推进基础设施建设投资。随着我国保险行业发展，积累的外汇资金已初具规模，利用国外成熟的资本市场进行投资，优化资产的期限结构成为必然的要求。2005年，保监会颁布了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》为保险资金境外投资提供了具备可操作性的政策支持。以平安为代表的少数保险公司已积极展开外汇投资并取得了不错的收益。

基础设施建设具有期限长，资金规模大，收益稳定的特点，对保险公司改善资产结构非常有利。从国际经验看，保险资金投资基础设施等不动产领域十分普遍。我国保险监管部门于2003年3月21日颁布了《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》标志着保险业投资实业领域进入操作阶段。因此国内各保险公司应积极探索适合自身发展的投资项目，加快推进对基础设施建设的投资。

参考文献：

[1]刘彪:资产负债管理与我国银行改革[J].中央财经大学学报,1993,(11).

第2篇：保险公司资产负债管理办法范文

我国的保险行业起步较晚，保险资金不动产领域的投资经历了较大起伏，因此保险资金运用的制度建设也要落后许多，不动产的投资历程经历了较大的起伏。对我国保险资金投资不动产的发展历程进行有关梳理后，总结为以下阶段。

1980年～1988年 初级阶段

我国保险业刚刚恢复经营，此时保险业百废待兴，在这几年中，由于可供投资渠道比较小，加之保险公司投资对投资不动产没有热情，导致大量的保险资金流入了银行，基本没有资金流入不动产市场。

1988年～1995年 盲目投?Y阶段

由于我国的投资环境过热，资本市场不成熟，造成了外部经济过热，内部却无章可循的局面，保险公司没有合理的进行资产负债管理，将资金投放到大量的债券、股票、债券、房地产、贷款等，形成了大批的不良资产。

1995年～2006年整顿阶段

为阻止过热的保险投资行为带来的经济危害，1995年国家先后出台了《保险法》等相关的法规，在一定程度上控制了保险公司盲目投资的局面，但是同时也禁止了保险资金涉入房地产行业，体现了这一时期政府和法律对保险资金的运用实行了严格的监管和限制。

2006年～2009年开放阶段

2006年，国务院通过了《国务院关于保险业改革发展的若干意见》，即保险业的“国十条”，其中一条就是表示要开展保险资金投资不动产试点，但是并没有规定相关办法和具体操作，存在着一定的模糊空间。于是保险公司借此机会，开始采取“曲线”的方式投资不动产，购买了大量的超过自身需要的不动产并将多余面积出租获得收益。

2009年至今规范阶段

2009年颁布的新《保险法》中允许保险公司在安全性的原则下进行不动产的投资，2010年9月，保监会《保险资金投资不动产暂行办法》，继法律层面的规定后再一次对保险资金投资不动产进行规范，禁止保险公司把资金投放在商业性住宅市场以及房地产的开发建设，所以此次保险资金投资渠道的开放主要包括养老地产、保障性住房建设以及商用物业等。2014年，保监会采取了分类监管的方式，将不动产作为一个大类进行监管，有望继续拓宽不动产的投资范围与比例。

现将我国颁布的关于保险资金投资不动产的监管条例总结如下：

二、保险资金投资不动产现状

在新《保险法》规定之前保险公司就通过各种渠道曲线进军房地产市场，法律的出台以及《保险资金投资不动产的暂行管理办法》使得保险公司更加明确了投资不动产的方向和比例。

商业地产因其独特的优势成为保险公司最青睐的投资渠道，而且位置大多集中在一、二线城市。例如2009年初中国太平洋保险公司进军房地产市场，出资22亿元购买了北京金融街的丰盛大厦；当年5月，中国人民保险集团股份有限公司与北京金融街签下价值达100亿元的房地产合作协议；8月，平安集团依靠旗下平安信托的支撑与金地集团签下房地产合作项目，之后又与绿城集团合作，总计投资房地产市场约400亿元。保险公司热衷商业地产的主要原因如下：保监会对保险公司投资不动产进行了严格的限制，投资商业地产可以使保险公司“名正言顺”地涉入房地产领域；另外，一、二线城市对于甲级写字楼的需求旺盛，有可观的租金收入；最后，我国国家政策对住宅市场有着严格的控制，加之人口老龄化的严重，不动产开发商对商业地产的投资热情很高。

其次，保险公司还积极与政府平台合作参与保障性住房建设。比如2011年5月，中国平安保险推出“保障性住房债权投资计划”，其募集资金用于支持上海保障性住房建设；此后，太平洋资产管理公司集合人保、国寿等多家保险公司资产管理公司与北京市国土资源局合作开展保障房项目。投资保障性住房诚然会有一部分的利润，但是从实践上看并没有形成有效的盈利模式，而且面临着地方政府回购期限长的风险。

面对国内养老地产的巨大缺口，泰康人寿、中国人寿、中国太保等保险公司纷纷抢滩养老地产。泰康人寿推出“泰康之家-燕园”养老社区，中国人寿也打算在耗资千亿元资金投资养老地产。最后，保险公司也参与了一些不动产债权投资计划。比较典型的投资计划有平安资产管理公司协同民生银行成都分行以及大连万达集团共同合作的“平安资产一一大连万达商业不动产保险债权计划”，是目前全国募集金额最大的商业不动产保险债权计划，此外还有平安银行与平安资管展开合作的“海宁高速公路债权投资计划”等。

三、结论