盈利能力分析论文精选(九篇)

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第1篇：盈利能力分析论文范文

关键词：魅力；课堂掌控；能力

新形势下，我们不断对学生有新的要求，同时我们也该对教师自身有一个新的认识。作为一名英语教师，在传统的“传道，授业，解惑”的同时，如何发挥个人的能力和才智，吸引学生的注意力来接受我们所讲授的内容，也是对我们提出的一个新的要求和新的挑战，内省和思考是必要和迫切的。

今天，所有教育工作者都坚定地意识到我们目前的教育改变，是迥异于今日的教育之貌的。在这样一个过渡阶段，我们尝试着从各个方面颠覆旧有的教学模式，索性也扯出一角来反应我们教师本身。在课堂上，我们又该怎样使出浑身解数来吸引学生们的注意力呢？

一、教师个人魅力的表现

教师的魅力当然不会因为他们职业的相同就会达为一类，恰恰相反，他们的魅力都带有个人色彩，幽默的、风趣地、委婉的、有哲思的、有逻辑性的，如果你不是一位教师，你不必在意你要吸引哪一部分人，而作为一名教师，你可要明白，不管你的魅力有什么样的特色，都必须要具有普遍接受性，因为你要面对的全部是在教室听你课的学生。

1.师德魅力

师德，即教师职业道德，严格地说，应该是指教师在其职业生活中，调节和处理与他人、与社会、与集体、与职业工作关系所应遵守的基本行为规范或行为准则，以及在这基础上所表现出来的观念意识和行为品质。师德，就笔者个人看来，就是作为一名教师，对待工作，对待课堂上几十名学生的一个态度。教师的工作态度，甚至每一天的工作情绪都会直接影响到学生。坐在你面前的都是十七八岁的高中生了，他们已然具备了相对稳定的世界观和正确的是非判断的能力，你的态度是积极的，他们就是亢奋的；你的态度是消极的，他们就是茫然的，又何谈对你所讲的内容有什么强烈的兴趣呢？尊重是双方面的，你要尊重学生，但更要让学生尊重你。正如著名教育家夸美纽斯说的“教师就应该是道德卓越的优秀人物”，那么你的态度是向上的，你的情绪是高亢的，你是正直的，你是他们眼中美的正确的判断，那么你的魅力就是闪耀的。

2.语言表达的魅力

如果说笔者上面所说的师德魅力是对所有教师而言的话，那么，笔者现在说的就是具体我们英语这一科目了。英语作为第二语言来说，有它必然的弊端，没有语言环境，听，说，读，写的能力差，提高速度缓慢。面对这样一种情况，英语教师在课堂上用英语表达的时候，笔者总结了五个字，应该“短、慢、易、畅、准”。句子拣短的说，缓慢的表达，甚至多变重复，要拣容易让学生理解的句子来讲解或举例，那最后无论如何要流畅，准确自是不必说了。为什么要这样呢？笔者听过有些教师自顾自地表达，痛快淋漓，台下的学生却不知所云，有的甚至昏昏欲睡了。讲台不是演讲台，更不是你表现你口语有多流畅的地方，台下不是评委，而是你的学生，他们的水平你要清楚和明白，当然这个过程也要随着你对学生能力的把握来调整它的速度和内容。

3.肢体语言的表达

如果说中国英语教师前两项做的会很不错，我们都不否认，可是这一项就和国外的教师有很大的距离了。这是受各种条件所限制的，一是受先天条件决定。中国人较含蓄，对这种比较夸张的表现形式本就不擅长。二是中国英语教师可以用本土语言快速解释，不必使用肢体语言，费力也未必能表达清楚。可是作为一名英语教师,忽视了肢体语言，你不仅限制了你自己的表达方式，也忽视了这种方法的趣味性。

笔者听过一位外国教师的课，他讲到蚊子一词时，几乎所有的学生一时都没反应过来，于是他一边嘴里模仿着蚊子的“哼哼”声，手指还在空中比划着蚊子上下乱舞的情形，接着啪一声假装着把它拍死在墙上，学生当然一看就明白了，而且觉得外教表达的非常细腻准确，都报以热烈的掌声。外语课要区别与其他课程的讲解方式和特点，笔者认为肢体语言就是一个很好的突破口。

二、教师课堂控制能力的体现

教师课堂控制能力就是指教师在一节课的讲授过程当中，能够做到注意把握课堂上学生的心理变化，对课堂氛围收放自如，能够平衡优中差学生的学习需求。

1.把握学生的心理变化，自如收放课堂氛围

每个英语教师在教学过程当中，也许都有碰到过这种情况，你如果喋喋不休、语调没有抑扬的说上十分钟，就会有很多学生伏倒而睡了。所以说，知识内容如何传达给学生们还需要教师精心的安排和即时的控制和调整。譬如，要讲BritainIsles，你可以让学习画地图；要讲FreedomFighters，你可以让学生讨论；要讲GreatWomen，你可以让男女生辩论；讲Poem，可以让他们竞赛写出一些也未必是诗的句子等等。

2.平衡优中差学生的学习需求

一名合格的教师的眼里，不该存在对学生优中差的分类，然而这种区分必然是存在的。这就要求教师在优中差学生的知识需求方面要有一定的区别和过度，英语方面的这种区分，是容易进行的。比如我们在讲分词做状语的时候，可以先讲一个一般的状语从句，Whenthebuildingisseenfromthemountain,thebuildingisbeautiful.接着讲分词做状语Seenfromthemountain，thebuildingisbeautiful.最后讲分词加关系词做状语Whenseenfromthemountain,thebuildingisbeautiful.这样讲的话，每个层次的学生都有一个过渡的认识，都会感到自己有所收获的，尽量避免了差生觉的难，程度好的学生觉的太容易的局面。

三、教师教学能力的展现

教师魅力的最终所在，应该是在和谐宽松的氛围中，来完成每一节课大纲中所明确的目标和任务，当然，现代教育在课程的讲授中必然离不开现代技术多媒体教学的辅助。

1.教学目标的明确和教学任务的完成

不管你使用三十六计中的哪一计，最终让学生评价的还是你这节课讲授了多少内容，让学生们掌握了多少内容。不能说高高兴兴的一节课过去了，什么也没有学到，所以井然有序是要做到心中有数的。如笔者讲《Bodylanguage》时,利用图片演示，问题导入及师生互动，引入正文，接着让学生自己阅读课文，然后学生讨论复述所阅读的内容，最后完成课后练习，加强巩固。这样不仅课堂气氛活跃，而且有步骤的完成了教学任务，学生也真正做到了自主学习。当然不是所有的课文内容都像《Bodylanguage》这篇文章一样生动有趣，但也可以通过辩论、对学、群学的方式等等，来达到学习的目标。

2.多媒体教学的辅助运用

第2篇：盈利能力分析论文范文

关键词：天津市农业科学院;Web of Science;SCIE;论文产出;被引频次;学科分布

中图分类号：G250 文献标识码：A DOI 编码：10.3969/j.issn.1006-6500.2015.04.031

Analysis of Output and Academic Influence of Papers of Tianjin Academy of Agricultural Sciences

――Based on Web of Science Database

ZHANG Yu-wei， WANG Xiao-rong， JIA Bao-hong， SONG Bin

（Institute of Information Science， Tianjin Academy of Agricultural Sciences， Tianjin 300192， China）

Abstract：This paper has statistical analyzed the research papers published by Tianjin Academy of Agricultural Sciences （TAAS） between 2003―2013， based on the Web of Science. Scientific research and the situation of constructing disciplines of TAAS has been analyzed through the amount of published papers，the cited frequency， H index， the distribution of cited countries，disciplines distribution， etc.

Key words： TAAS; Web of Science; SCIE; paper output; cited frequency; disciplines distribution

天津市农业科学院（以下简称天津农科院）成立于1979年，是一个以应用研究为主，具有较强实力和地方特色的社会公益类综合性农业科研机构。历经几代农科人的艰苦创业，天津市农科院各项工作取得明显进展，已成为天津农业科技战线的主力军，科技创新与科技服务位居全国先进行列，为天津乃至全国农业发展做出了重要贡献。

30年来，天津农科院注重顶层设计，强化全院协同创新，打造了一支由院士、国家和市级专家、高中级研究员为主体的500余人规模的科技创新队伍，各研究机构呈现出科学发展、和谐发展的可喜局面。目前，已经建成了14个研究机构，分别为：天津科润黄瓜研究所（简称黄瓜所）、天津科润蔬菜研究所（简称蔬菜所）、天津市农作物（水稻）研究所（简称作物所）、天津市畜牧兽医研究所（简称畜牧所）、天津市林业果树研究所（简称林果所）、天津市植物保护研究所（简称植保所）、天津市园艺工程研究所（简称园艺所）、天津市资源与环境研究所（简称资环所）、国家农产品保鲜工程技术研究中心（天津）（简称保鲜中心）、天津市农村经济与区划研究所（简称区划所）、天津市农业科学院信息研究所（简称信息所）、天津市农业生物技术研究中心（简称生物中心）、天津市农业质量标准与检测技术研究所（简称质标所）、天津市设施农业研究所（简称设施所）等。

科研论文是体现科研单位工作成效和水平的重要指标之一，一个单位、一个学科和一名科技人员产出科研论文是体现该部门、领域或该人的科研活力的重要参考。Web of Science是一个基于Web而构建的动态的数字研究环境，兼具知识的检索、提取、分析、评价、管理与发表等多项功能。在内容上，Web of Science以Web of Science核心合集（著名的三大引文索引Science Citation Index Expanded， Social Science Citation Index， Arts & Humanities Citation Index）为核心，有效地整合了学术期刊等重要的学术信息资源。目前，世界上许多国家的科研机构和高校都将Web of Science的信息产品作为评价科研成果的重要依据。在我国，Web of Science的信息产品，尤其是Science Citation Index Expanded（简称SCIE）收录及引用论文的统计分析结果成为评价学术单位科研成效和水平的一项重要指标。近年来，天津农科院科研水平不断进步、重视国际间合作，陆续有优秀论文被SCIE收录。分析天津农科院科研论文的SCIE收录情况，可以从一个侧面客观地评价该单位的科研现状和水平。

1 数据收集

通过Web of Science的SCIE数据库，于2014年11月对天津农科院各研究所2003―2013年被收录的论文进行检索。利用数据库的检索、分析功能结合手工统计，进行数据分析。

2 结果与分析

2.1 天津农科院论文发文量及变化趋势

2003―2013年，天津农科院共有76篇论文被SCI收入，其中以第一作者或通讯作者发表的为33篇，如图1所示。11年间，以第一作者或通讯作者发表的论文总体呈波动上涨趋势，其中2003―2005年无，2010年以后增长较快。

2003―2013年，天津农科院各研究所发文量中，如图2所示，保鲜中心发文量最多。保鲜中心、植保所、畜牧所发文量大于5篇，蔬菜所、黄瓜所、作物所、生物中心、林果所发文量小于5篇。质标所、园艺所、资环所、信息所、区划所、设施所无。

2.2 天津农科院论文学术影响力分析

为反映天津农科院的发文质量，分别统计了2003―2013年天津农科院各研究所的SCI科技论文被引频次（以后简写为TC）、篇均被引量、TC≥20、10≤TC<20、1≤TC<9、TC=0的占比，以及潜在被引指数和H指数，从而反映学术论文影响力。

表1显示，2003―2013年天津农科院SCI发表的论文总被引量为175，篇均被引量为5.30，潜在被引指数为-3.03，H指数为7。被引频次1≤TC<9的论文最多，占到了发文总量的60.61%。其次是TC=0的论文，占发文总量的24.24%。TC≥20、10≤TC<20的论文分别只占6.06%和9.09%。

农科院各研究所中，保鲜中心的总被引量和篇均被引频次均为最高，分别达到了87次和10.88次。总被引量排名前4的从高到低依次为保鲜中心、植保所、作物所、蔬菜所。篇均被引量排名前4的从高到低依次为保鲜中心、作物所、植保所、蔬菜所。

潜在被引指数统计的为各单位零引用发文占比与最近一年（2013年）发文量占比例之间的差，差值越小，被关注度越高。各研究所的潜在被引指数，黄瓜所最低为-66.67，畜牧所最高为33.33。发文被国内外同行关注程度排名前3位由高到低依次为黄瓜所、作物所、植保所。

各研究所的H指数方面，保鲜中心的H指数最高为4，其次植保所、蔬菜所的H指数为3。

2.3 天津农科院论文施引文献的国家分布

施引文献是指引用天津农科院发文的SCI文章。通过分析2014年11月统计的引用了天津农科院2003―2013年发表SCI文章的施引文献的分布情况，可以了解天津农科院的研究成果被哪些国家所关注，从这个角度可以反映天津农科院科研的影响力。

从图3中可以看到，天津农科院的研究论文受到22个国家科研人员的关注，关注度（引用次数）最高的为中国，引用次数占所有国家的42.44%。对天津农科院论文关注度最高的前5个国家从高到低依次是中国、美国、巴西、伊朗、韩国，5个国家的引用次数超过了总引用次数的70%。

2.4 天津农科院各学科论文产出量分析

天津农科院整合院内科技力量，促进软硬学科协调发展，形成了学科齐全、优势突出的良好局面。目前，该院已形成了作物、蔬菜、林业果树、畜牧兽医、植物保护、农业资源与环境、农产品加工与贮运工程、农业质量标准与检验检测、农业信息技术、农业经济与农村发展、观赏园艺等11个学科大类。

如图4所示，天津农科院2003―2013年被SCI收入的以第一作者或通讯作者发表的论文，集中在林业果树、作物、畜牧兽医、植物保护、蔬菜、农产品加工与贮运工程6个学科，其中蔬菜、农产品加工与贮运工程两个学科的论文最多，分别为8篇。观赏园艺、农业信息技术、农业资源与环境、农业质量标准与检验检测、农业经济与农村发展等学科还未有论文被SCI收入。

2.5 天津农科院各学科论文学术影响力

表2显示，天津农科院各学科论文中，农产品加工与贮运工程的总被引量和篇均被引量均为最高，分别达到了87次和10.88次。总被引量排名前3的学科从高到低依次为农产品加工与贮运工程、植物保护、蔬菜。篇均被引量排名前3的学科从高到低依次为农产品加工与贮运工程、作物、植物保护。作物学科的总被引量排名第4，但篇均被引量排名较高，排名第2。

各学科中，被引频次1≤TC<9的论文，林业果树、作物、蔬菜、农产品加工与贮运工程4个学科均超过了学科论文总量的50%。畜牧兽医学科1≤TC<9，TC=0的论文分别占50%。植物保护学科TC=0的论文最多，占到了57.13%。

各学科的潜在被引指数，作物最低为-33.33，畜牧兽医最高为33.33。发文被国内外同行关注程度排名前3位由高到低依次为作物、蔬菜、植物保护。

各学科的H指数方面，农产品加工与贮运工程的H指数最高为4，其次植物保护、蔬菜的H指数为3。

3 结 论

2003年以来，天津农科院以第一作者或通讯作者发表的SCI论文总体呈上涨趋势，2010年以后增长较快。尽管论文数量还不算多，但表现出了较好的增长趋势。这是天津农科院近年来重视科研工作、积极引进人才、加大科研投入的结果。

天津农科院下设14个研究机构，分为11个学科大类。2003―2013年发表的SCI论文集中在8个研究所、6个学科。这说明天津农科院学科优势明显，在林业果树、作物、畜牧兽医、植物保护、蔬菜、农产品加工与贮运工程等学科论文产出量较多。而在观赏园艺、农业信息技术、农业资源与环境、农业质量标准与检验检测、农业经济与农村发展等学科还未有论文被SCI收入，反映出天津农科院在学科布局的完整性、均衡性上欠佳。今后，天津农科院在保证优势学科发展更强、更高的基础上，要注意学科的均衡发展，通过引进和培养领军人才、年轻力量加强薄弱学科的建设，提高整体的科研水平，逐步形成优势学科突显、多学科协调发展的格局。

2003―2013年天津农科院SCI发表的论文总被引量为175，篇均被引量为5.30，受到22个国家科研人员的关注。天津农科院的科研成果正在受到世界上科技界越来越广泛的关注。但是，发表的论文中被引频次1≤TC<9的论文最多，占到了发文总量的60.61%，TC≥ 10的论文只占15.15%，高质量论文较少，在提高论文质量上还有很大的进步空间。因此，天津农科院要通过制定各种奖励机制、培训机制、考核机制，鼓励与其他科研机构进行交流合作，做出更高水平的科研成果，发表更高质量的论文。

参考文献：

[1] 王婷，刘敏娟.中国农业科学院科研产出及学术影响力评价：基于论文、专利产出的分析[M].北京：中国农业科学技术出版社，2014.

[2] 王婷，颜蕴，续玉红，孟宪学. 中国农业科学院科技论文产出及国际学术影响力分析――基于Web of Science数据库[J]. 中国农业科技导报，2013（2）：54-63.

[3] 马桂莲，张琴，姚佳，等.基于Web of Science收录的上海市农业科学院科研论文统计分析[J].上海农业学报，2014（2）：115-119.

[4] 马超，董巧连. 基于Web of Science收录的河北农业大学科研论文定量分析[J]. 河北农业大学学报：农林教育版，2011（1）：116-119.

第3篇：盈利能力分析论文范文

摘要：随着资本市场的日臻完善，投资手段日益多元化，投资风险前所未有地增加，投资者们也要更加准确、及时地掌握企业的财务状况和经营状况。以资产负债表和损益表为基础，“会计利润”为核心的传统财务分析指标体系已经满足不了当前的市场需求，调整和优化我国传统的财务分析指标体系是当下亟待解决的问题。

关键词 ：财务分析指标体系；现金流

一、传统财务分析指标体系回顾

我国现行的财务分析指标体系主要包括四个方面：盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力。现行的企业盈利能力相关指标有：净资产收益率和总资产报酬率；收入利润率分析和成本利润率分析、每股收益率。反映企业偿债能力的指标有：流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数。反映企业运营能力的主要指标有：应收账款周转率，存货周转率，流动资产周转率，固定资产周转率，总资产周转率。反应企业发展能力的指标主要有营业收入增长率，总资产增长率，资本积累率。

二、基于现金流量的财务指标体系分析

（一）基于现金流量的企业盈利能力评价体系的建立本文对盈利能力指标的修改如下：（1）增加现金净利润比率= 经营活动产生的现金流量净额/净利润。（2）将每股收益率改为每股现金净流量比率= 经营活动产生的现金净流量/年末流通在外的普通股数，该值在反映企业进行资本支出和支付现金红利能力上要优于每股收益，也更加受到股东的关注。

(二)基于现金流量的企业偿债能力评价体系的建立

本文建议保留速动比率，并将流动比率改为现金流动负债率=经营活动产生的现金净流量/流动负债。资产负债率作为反映企业偿债能力的底限指标，本文建议不做修改。将利息保障倍数改为现金利息比率=经营现金净流量/利息支出。

（三）基于现金流量的企业营运能力评价体系的建立在传统的财务指标体系中，企业资产的流转总额用主营业务收入或主营业务成本来表示，然而在企业的实际运营过程中，企业账面上的主营业务收入或成本并非企业实际收到或支出的，即没有进入到流转程序。

影响企业主营业务收入质量的主要是应收账款，由于有的企业并不能保证这些应收账款的可回收性，因此账面利润的数量与质量脱节。本文建议将其改为：应收账款回收率=（销售商品收到的现金+ 收到的增值税销项税）/应收账款平均余额，该指标对其他以主营业务收入为总流转额的指标起到了印证和补充的作用。

同理，本文建议将存货周转率改为：存货流转率=分析期销售存货获得的现金/（分析期存货的平均余额-应付账款+预付账款+应收账款-预收账款）

（四）基于现金流量的企业发展能力评价体系的建立企业营业收入的增长并不一定意味着企业财富的增长，资产规模的增长只是企业进一步发展的充分条件，当企业盲目扩张时，会导致企业入不敷出。本文建议进行如下改进：增设(1)经营现金流量增长率= 当年经营现金净流量/去年经营现金净流量（2）净现金流量适当率= 经营活动产生的现金净流量/ (资本支出+存货增加+现金股利)，该指标值大于等于1 时，表明企业的发展前景良好。(3)每股经营活动现金净流量增长率= 本年每股经营活动现金净流量增长额/ 上年每股经营活动现金净流量，该指标反映了企业权益资金报酬率的增长情况，该指标>1 时，企业的权益资金带来的收益呈增长趋势；若<1,在企业没有增发股份的情况下，表明企业经营活动产生的现金流减少，企业发展能力欠佳，该指标补充了资本积累率。

三、实证分析

本文选取2009-2012 年30 家家电行业的上市公司作为研究对象，分别对反映其盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力的传统财务指标进行实证分析。

（一）盈利能力实证分析

传统盈利能力评价指标各年得分相关系数表

相关系数表反映了企业当年企业未来几年的预测程度。对比传统盈利能力各年得分相关系数表和改进后的盈利能力各年得分相关系数表可知，虽然传统指标体系的相关系数普遍高于新建指标体系，但是传指标体系相关系数逐年递减，新建指标体系相关系数逐年递增，用2009 年预测2012 年是更是新建指标体系预测效果更好，因此可以得出现金流量的信息价值在逐年增加，其具有更好的长期预测效果。

（二）偿债能力实证分析

偿债能力实证分析的方法与上述盈利能力实证分析部分相同，相关系数如下：

将以上两张相关系数表对比可知，整体而言，基于现金流的各年相关系数高于传统指标体系，因此毫无疑问，新建指标体系中偿债能力的预测性更强。

（三）营运能力实证分析

由以上两表可知，传统营运能力评价指标各年得分相关系数与基于现金流量的营运能力评价指标各年得分相关系数大体相当，在长期预测上后者的相关系数更大，且后者的系数呈递增趋势，因此基于现金流量的评价体系具有较好的预测性。

（四）发展能力实证分析

对比以上两个表可知，基于现金流的企业发展能力指标体系的预测能力高于传统指标体系，且预测能力逐年增加，但结论还有待今后更多数据的进一步验证。

综合以上实证分析的结果，我们可以得出：实证分析的结果基本符合理论预期，即总体而言，基于现金流量的评价指标体系具有更好的评价和预测能力；同时，即时在个别情况下基于现金流的评价指标体系的预测能力不及传统指标体系，但是其相关系数也在逐年增加，这也证明了现金流量信息价值在逐年增加，评价能力在逐年提高，因而基于现金流量的指标体系的利用与发展值得我们更加深入的关注与探索。

参考文献：

[1]H. A.小谢弗(H. A. Schaef f er Jr.).现金流量精要(于东智谷立日译)，中国人民大学出版社，2004.

[2]Bernard, VL.Stober, T.1989.The Nature and Amount ofInformation in Cash Flow and Accruals. Accounting Review.[3]姜胜英.M W公司财务评价与分析[学位论文]，2006，天津大学.

[4]苗润生，陈洁.财务分析.清华大学出版社有限公司,2010.

[5]袁天荣.财务分析.中国财政经济出版社，2009.

[6]瞿海平.对子公司财务评价体系的选择及应用分析--以烟草销售企业为例[学位论文]，2009，复旦大学.

[7]何娟.基于现金流的财务分析指标体系的构建和实证研究2010，西安科技大学.

第4篇：盈利能力分析论文范文

论文摘要：兼并企业在兼并目标的选择上具有一定的操作空间。作为兼并方，在选择兼并目标时不能盲目、随意。为使目标企业的选择更加规范、具体、系统、科学，需侧重对目标企业进行产业环境、财务状况、盈利能力、经营能力等方面的分析。

我国目前兼并市场的主流，主要是国有企业的有偿兼并和国有资产在国有单位之间的无偿划转。就兼并市场供求关系看，由于国有企业经营状况普遍不佳，濒临破产企业数量较大，市场供求关系严重失衡，许多有兼并意愿的企业找不到买主。兼并企业在兼并目标的选择上具有一定的操作空间，作为兼并方在选择兼并目标时，不能盲目、随意。同时，企业本身就是一种可以在产权市场上交易的商品，作为经营该种商品的投资者就必须要了解企业的价值。而如何对并购进行选择，用什么样的方法进行选择就成为投资的一个重要课题。

对被兼并企业进行分析，就要进行充分的市场调查搜集大量相关信息，并进行加工整理是目标企业分析的前提，目标企业分析内容主要应侧重于以下几方面。

一、产业环境分析

产业环境分析主要针对目前被并企业所处产业的发展阶段，产业在社会经济中的地位和作用以及产业的基本状况和竞争情况。在产业分析中我们可以借鉴产品生命周期理论，对朝阳性产业可以选择进入，对夕阳性产业由于市场饱和、竞争加剧，企业一定要慎重进入。考虑到产业因素，兼并方具体选择经济界人士看好的产业和景气行业中的不景气企业。比如，一些有实力、前途的企业往往会由于狭小的空间难以扩展，而另一些经营不善、市场不景气的企业却占有较多的土地和优越的地理位置，这时优势企业就可能并购劣势企业以获取其优越的上地资源。无论是战略防御还是战略扩张都可以通过内部积累和外部并购两种途径实现，但在多数情况下，并购途径更为有利。尤其是当企业面临变化了的环境而调整战略时，并购可以使企业低成本地迅速进入被并购企业所在的增长相对较快的行业，并在很大程度上保持被并购企业的市场份额以及现有的各种资源，从而保证企业持续不断的盈利能力。

二、财务状况分析

依据被并企业公开对外报送的财务报表，对财务报表中所反映的经营业绩和财务成效进行分析。财务报表本身就可视为是通过反映企业经营活动过程的结果来表述企业价值的报表。企业通过对目标企业财务报表的分析可进一步掌握并购企业具体情况。

(一)对报表主要项目分析

1、资产负债表是通过反映企业在一定时点上的财务状况来揭示企业价值的一种会计报表。但它是用历史成本反映企业取得各项资产、负债和净资产价值的。所以，它并不能满足与企业相关的各种利益主体的决策需要。因此，有兼并意愿的企业就要将历史成本的资产负债表调整为现值资产负债表，即对企业拥有的各种资产的现实价值和投资者拥有的现实企业价值份额的分析。

2、损益表是通过反映企业一定时期盈利状况来揭示企业价值的会计报表。因为企业价值的大小除了可用企业资产价值之和表示之外，还可用企业盈利的资本化或未来现金流量的折现值来表示，用这种方式表示的价值是企业的经济价值。企业的经济价值对有兼并意愿的企业界极为重要。

3、现金流量表是反映企业现金流人和流出状况的报表。企业通过流人和流出结构的历史比较和同业比较，可得到更有意义的信息。如对一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。

(二)偿债能力分析

企业除对目标企业的报表进行相关分析外，还可利用具体的指标进行更细致的研究。通过这些指标与同行业其他企业的比较，可在总体把握被并企业的财务状况和经营情况。

1、流动比率。它是流动资产除以流动负债的比值。它可以反映短期偿债能力，企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务以及有多少可变现偿债的流动资产。流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。如果用流动资产偿还全部流动负债，企业剩余的是营运资金(流动资产一流动负债=营运资金)，营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风险越小。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产份额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。如果目标企业低于这个比率，则说明目标企业短期负债过多。这时，企业就要分析其原因。因企业所并购的目标企业都是亏损性企业，有兼并意愿的企业就可根据流动比率的分析考虑在短期内是否有足够的资金对其进行偿还。

2、速动比率。它是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业速动比率可能大于1。这就要求企业深入被兼并的目标企业，对应收账款的变现能力进行进一步分析。因为账面上的应收账款并不一定都能变成现金，发生坏账的可能性比汁提的坏账准备要多。同时，像工程施工单位季节性变化也可能使报表的应收账款额不能反映平均水平。企业要根据实际情况具体原因具体分析，以免对自己造成误导。

3、资产负债率。它是负债总额除以资产总额的百分比。它可以说明总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量并购企业在清算时保护债权人利益的程度。通过资产负债率来衡量并购的目标企业，有兼并意愿的企业可了解到其借人资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，企业所得到的利润就会加大。相反，运用全部资本所得的利润率就会低于借款利息率，则对企业不利，因为借人资本的多余的利息要用企业所得的利润份额来弥补。同时，企业通过分析还可看出目标企业经营活动存在的问题。如果目标企业举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力较差。为企业今后对其目标企业进行改善提供了数据。

4、总资产周转率。它是销售收入与平均资产总额的比值，即总资产周转率等于销售收入除以平均资产总额。该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。同时也可看出目标企业资产总额所能代回的收人情况，次数越多，说明企业用较少资产赢得收入的能力越强，反之越差。企业可查找原因，是存货过多销不出去，还是因资产闲置老化等原因，企业应结合自身的情况选择目标企业的资本结构。是改善存货积压状况还是提高资产的生产能力，这些都是企业在并购时应考虑的问题。

通过这些指标计算分析目标企业，并与同行业的其他企业比较，可使企业在总体下把握被并企业的财务状况和经营情况。其中，偿债能力分析的作用在于判断被并方债务清偿能力，兼并方在被并企业无力偿债的情况下是否愿意和有能力承担被并企业债务及并购后是否有能力改变其不良状况的经营环境，这都是有兼并意愿的企业要考虑的问题。

三、盈利能力分析

盈利能力就是企业赚取利润的能力。无论是投资人、债权人还是企业经理人员，都只益重视和关心企业的盈利能力。但是确定企业价值所用的盈利能力和风险水平又是并存的，没有风险的盈利几乎是不存在的。所以盈利能力和风险水平是确定企业价值的两个基本因素。为了正确地对被并购企业进行估价，就必须对企业现有的盈利能力和风险水平进行分析和调整。

(一)对现有盈利能力和风险水平分析

主要是根据调整后的财务报表上的数据直接进行的分析。企业盈利能力指标主要有收入盈利能力、资产盈利能力和净资产盈利能力三大类指标。而每一大类指标又是由若干明细的指标所组成，这些不同的盈利能力指标从不同的方面揭示了企业的现有盈利能力。企业风险水平可以分解为经营风险和财务风险两大类，反映风险对盈利能力影响程度的杠杆也有一些。财务风险除了可以影响企业盈利能力的不确定性外，也影响到企业的偿债能力，即还本付息的能力。这就要求企业对其并购的目标企业进行分析，根据得出的结果进行调整。

(二)对并购企业盈利能力和风险水平的调整

主要是根据企业现实的盈利能力构成、经营效率和管理水平的高低等情况以及企业的外部环境来进行。这是因为它们可以在很大程度上揭示企业未来盈利能力和风险水平变化趋势。把握住这些情况后就可以对企业现有盈利能力和风险水平进行适当的调整，以求得估计企业价值所需的企业未来的盈利能力和风险水平。在进行财务报表分析时，特别是根据风险水平对企业盈利能力进行调整时，应充分注意社会对待盈利能力和风险水平的态度，因为社会对待盈利能力和风险水平的态度会通过对资本市场上的供求关系和企业经营环境的影响，而影响到企业价值和价格。

四、经营能力分析

第5篇：盈利能力分析论文范文

论文要：文章从资产质量定义、资产质量特征分析入手，结合融资结构定义和理论，就资产质量对融资结构影响进行理论分析。

一、资产质量定义

资产是企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资产是企业进行生产经营活动的必备条件,资产质量的优劣直接影响和制约着企业经营活动的兴衰和成败。截至目前为止，资产质量还没有确切定义。王生兵、谢静（2000）提出资产质量是企业资产盈利性、流动性和安全性的综合水平。资产的盈利性是指资产获取未来经济利益的能力大小。资产的流动性是指资产的周转能力,其核心是变现能力。资产的安全性是指资产盈利和流动的不确定程度。李树华、陈征宇（2000）提出，资产的实质是可以带来未来经济利益的经济资源，这一特征是确认资产的最重要标准。从理论上讲，三年以上应收账款、待处理财产净损失、待摊费用及递延资产的经济实质不符合资产的定义，不能给企业带来未来经济利益或者其效用潜力已经消失，应将其作为调整项目。张新民等（2003）指出，资产质量是特定资产在企业管理系统中发挥作用的质量，具体表现为变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量，以及为企业发展目标做出贡献的质量等方面。

由上述分析可以看出，不同观点关注的角度不同，王生兵关注资产的盈利能力、流动能力和安全能力，李树华关注资产的未来经济效益，张新民关注资产的变现能力、利用效率和与其他组合增值的能力等。每个观点各有侧重，并不能全面地概括资产质量，因此，笔者提出了自己的看法。企业的资产不但具有单一资产的物理特性，同时也具有作为企业整体资产的系统特性，因此，资产质量包括资产的物理质量和资产的系统质量，资产的物理质量是通过资产的质地、结构、性能、耐用性、新旧程度等表现出来。在描述一项具体资产的质量时，资产的物理质量尤为重要。资产的系统质量是指在企业整体系统中发挥的质量，具体表现为变现质量、先进质量和盈利质量(现在盈利质量和未来盈利质量、单一盈利质量和与其他资产组合的盈利质量)等方面。从财务角度考察资产质量，更关注后者，即资产的系统质量。

二、资产质量特征

根据资产质量的定义，可以看出资产质量的特征，主要包括存在性、先进性、收益性和变现性四大特征。

资产的存在性是指符合资产定义的资产是否真实客观的存在。因为由于某些因素的影响，导致资产的会计存在属性和实际存在属性有差别。例如，变质的存货，企业的会计账目上还反映其存在，而实质上对企业的经营已经不存在。从财务角度考虑，只有存在的资产才有意义。

资产的先进性是指存在资产的更新度和周转度。主要指固定资产的更新状况和流动资产的周转情况。随着经济的迅猛发展，技术的发展，企业的资产也面临着快节奏的更新，才能适应市场经济的发展。对于流动资产则面临着周转速度问题，流动过缓的资产则会阻碍企业的发展。因此，资产的先进性特征主要表现在固定资产的更新度和流动资产的周转速度，更新度高和周转速度快的资产则代表资产的先进性好。

资产的收益性是指资产的收益能力特征，包括现在的收益能力和未来的收益能力，以及和其他资产组合的收益能力。资产的收益性即盈利能力要从资产的整体来看，不仅面对现在，更要面向未来；不单考察单一资产，还要考察企业整体资产的盈利能力，才能综合判断企业的价值和未来发展潜力。

资产的变现性是指具有物理形态的资产通过交换能够直接转换为现金的属性。

资产的特征并不是孤立的，而是相辅相成，互为联系。资产的存在性是先进性、盈利性和变现性的前提，先进性是盈利能力的前提，盈利能力在一定程度上反映资产的变现能力。因此，衡量企业资产质量，要进行综合分析，从多角度进行衡量。

三、融资结构定义和理论

融资结构主要也称资本结构，指的是企业的债务融资和权益融资不同比例的组合。债务融资主要包括银行贷款和公司债券等融资渠道；权益融资包括留存利润融资和股权融资，而股权融资主要是指股票的初次发行、配股和增发。

关于融资结构的理论，主要有旧资本结构理论和新资本结构理论。旧资本结构理论包括传统资本结构理论和现代企业资本结构理论。传统资本结构理论包括净收益理论、净经营收益理论和传统理论。现代企业资本结构理论包括MM理论和权衡理论。新资本结构理论包括激励理论、信号理论和控制理论。

四、资产质量对融资结构影响的理论分析

1.资产收益性对融资结构影响的理论分析。资产收益性对融资结构影响的理论主要依据权衡理论和融资优序理论。融资结构权衡理论放松了MM理论关于无破产风险的假设，在考虑负债带来的减税利益的同时，引入了财务拮据成本和成本对资本结构形成的影响。该理论认为在负债的税收利益和财务拮据成本之间存在着一种权衡(trade-off)，当两者之间的权衡使总成本最低时，就是最优资本结构。根据权衡理论分析，可以看出资产收益性大，则公司破产风险就小，财务拮据成本就小，进而可以使得企业负债的承受力向右延伸，即可以承受较大的资产负债率，预期资产收益性与资产负债率是正的相关关系。

融资优序理论是Myers和Majluf于1984年提出的。该理论认为，企业在融资时首先偏好内部融资，因为筹集这些资金不会传送任何可能降低股票价格的逆向信号；当企业需要外部资金时首先会发行债券，股票发行只是放在最后关头，这个优先次序的产生是因为债券的发行不可能被投资者理解为一种坏预兆。如果企业内部人比投资者拥有较多的企业资产价值的相关信息，则股东权益被低估时，经理是不愿意发行股票进行项目筹资的（假设经理的行为是为了满足现有股东价值最大化），只有在股票价格高估时才愿意发行股票。投资者意识到这种情况的存在，因此，认为股权融资是不好的信息，将会降低股票的价格，这是经理不愿看到的。因此，在面临项目融资问题时，企业更喜欢采取内部融资或无风险举债融资或非高风险债券融资，而不采取发行股票融资，即融资优序理论。根据该理论，企业再融资时，首先考虑内部融资即保留盈余，然后才采用外源融资。对于盈利能力强的企业而言，会存在更多的保留盈余，相应它的外源融资需求就少。由此可以看出，资产收益性强的企业，其负债比率较低，除非在其项目需求的融资很大时，内源融资不够，需要进行外源融资，首先是负债融资，负债比率有所提高。即资产收益性与企业负债比率是负相关关系。

由上述分析知道，如果资产收益性与企业负债比率是正相关关系，则支持权衡理论，否则支持融资优序理论。在我国上市公司资本结构实证研究中，陆正飞、辛宇（1998）、吕长江、韩慧博（2001）研究发现，企业的获利能力与负债率负相关；冯根福、吴林江、刘世彦（2000）等运用主成分分析和多元回归分析相结合的方法对资本结构形成的可能因素加以实证检验和分析，研究发现企业盈利能力对与其资产负债率和短期负债与资产负债是显著的负相关关系。洪锡熙、沈艺峰（2000）以1995年－1997年上海证券交易所上市的221家工业类公司为样本进行实证研究，发现盈利能力与企业负债比例存在正相关关系。可见，在我国资产收益性对负债比率的影响并不存在一致的结果。主要的原因有如下几点：一是不同的学者采用的样本不同；二是盈利能力对杠杆的影响不是单独作用，还要受其他因素的影响，许多学者并没有对样本进行细分，以区别不同盈利能力、不同规模等进行分析；三是我国市场经济发展还不成熟，资本市场的发展也在不断完善，特别是债券市场不发达，导致许多企业融资偏向于股权融资。

2.资产变现性对融资结构影响的理论分析。资产变现性对融资结构影响的理论依据主要是信号理论和Myers的模型。将不对称信息理论较早地引入到资本结构的研究中来是Ross（1977）。Ross在MM定理的基础上放松了完全充分信息假定，运用了全新的分析方法，得到了与MM定理完全不同的结果。他认为，在信息不对称的情况下，投资者一般只能从企业公布的信息如财务报表等来了解、评价企业的市场价值及发展前景。而企业的资本结构的变动情况就是其中的一个信号机制。经理人通过企业资本结构在Ross模型中，每个经理均了解其企业收益的真实分布，而外部的投资者则不知道。由于破产的概率与企业的质量负相关而与负债水平正相关，所以外部投资者把较高的负债水平视为高质量企业的一个信号。也就是说，低质量的企业无法通过发行更多的债务来模仿高质量的企业，因为同等条件下，低质量企业的边际预期破产成本较高。企业质量的高低是通过资产质量的高低得到体现，资产收益性、资产变现性等都是资产质量的重要表现，具体到资产变现性，主要指企业资产能够在短时间内以不低于资产实际价值的价格出售的能力（Keynes，1930)。资产变现性好，则资产售出的价格越接近其内含价值，企业面临破产时，其破产成本就小，对负债的偿还能力就强。因此，企业可以利用较高的负债水平来传递企业资产质量好坏的信息，即资产变现性与资产负债率是正向相关关系。

第6篇：盈利能力分析论文范文

论文摘要:企业重视现金流量表的编制工作，但是疏于对现金流量表的分析，从而所编制的现金流量表不能有效发挥作用。本文从企业获取现金能力、盈利能力、偿债能力及支付能力这四个方面对现金流量表进行了分析。

一、现金流量表利用的现状

据《企业财务会计报告条例》规定，现金流量表作为企业会计报表的三张主表之一，在会计报表体系中应该与资产负债表和利润表处于同等地位。但我国财务报表的实际利用的现状是现金流量表的分析利用远落后于资产负债表和利润表的分析利用。然而在竞争激烈的市场中，企业往往遵循所谓“现金为王”的原则，因为企业的现金流往往决定了企业的生死存亡。企业无论是偿债能力、盈利能力还是发展能力，最终均会体现为当前现金流入的能力及未来的现金流出，而投资者和债权人对未来现金流入现值的预测也是其进行决策的主要影响因素。

二、现金流量表分析的意义

现金流量表采用收付实现制，具有客观性和可理解性。而在其他财务报表中报表使用者只能掌握企业现金静态情况，而现金流量表可以从各种活动引起现金流量变化及各种活动引起现金流量占企业现金流量总额比重等方面去分析，它反映了企业现金流动动态情况。对于报表的使用者，特别是企业的经营者来说，掌握现金流量表的分析方法是相当必要的。如何对现金流量表进行有效分析，挖掘出报表所罗列数字背后的经济实质，并做出正确判断和决策，已成为代表不同利益的相关方(不同报表使用者)的共同需求。

三、如何有效利用现金流量表的信息

1.获取现金能力的分析

获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。其弥补了根据损益表上分析获利能力指标的不足，其具有客观性。投入资源可以是主营业务收入、总资产或普通股股数等。具体的指标有:(1)销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。 该比率反映通过销售而获取到现金的能力，是销售收入货款回收率。该指标既可以从一个方面反映出生产商品的市场畅销与否，又可以从另一个侧面体现出企业管理层的经营能力，其数值越大越好。(2)全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产×100%。 该指标说明了全部资产产生现金的能力，该比值越大越好，可以与同业平均水平或历史同期水平相互比较，由此评价获取现金能力的强弱和可持续发展的潜力。

第7篇：盈利能力分析论文范文

本文取的样本是光明乳业，采集2004年第一季度至2012年第三季度共8年的财务数据进行实证分析，得到如下结论：光明乳业多元化程度和盈利能力显著负相关，广告支出对利润总额显著负相关，投资收益对利润总额显著正相关相关；总资产对利润总额显著正相关。

关键词：光明乳业；盈利能力；多元化；广告支出

一、绪论

（一）研究的背景

2003年之前光明乳业占据了巴氏奶62%的市场份额。2003年之后，伊利推出常温酸奶，接着蒙牛也进入常温奶的行业，蒙牛和伊利凭借常温奶销售额一路领先，而光明还走着单一产品路线，2009年，伊利和蒙牛市值分别达322亿、416亿，而光明仅88.6亿元，后来光明推出常温酸奶莫斯利安，常温奶优+，纯香牛奶等多个品种，光明的销售额快速增长，原因在于产品的多元化。本文想考查多元化程度和对光明乳业的业绩是否有显著影响，以便对乳业企业有个借鉴作用。

近年来，广告费用在一企业支出的比例越来越大，有些广告打响了品牌，使默默无闻的公司一夜之间家喻户晓，相应的产品也从原来的1元涨到10元，如相宜本草、脑白金等等，脑白金的广告无疑是成功的，而有些企业因为放在广告上的期望太高，过度投入广告而使资金链断裂。如孔府家酒、三株口服液等等。广告对于企业的发展无疑是重要的，它是企业和消费者沟通的桥梁，建立进入壁垒。广告是打响的重要企业战略，本文想通过实证分析检验广告的支出对光明乳业的盈利能力效果是否显著。

（二）研究方法

本文主要运用实证研究的方法，采用SPSS经济软件，借助相关分析和回归分析研究被解释变量盈利能力和解释变量广告支出和多元化程度之间的关系。根据相关研究，分析和预测光明乳业未来的增长方向，为我国乳业企业制定提供参考依据。

二、实证分析过程

（一）各个变量的描述统计分析

对选取的变量（利润总额、总资产、广告、投资收益、多元化程度 ）进行描述性统计分析。

利润总额：2004-2012年间，光明乳业最多的利润为1.66*108元，最少的为2008第三季度，亏损了1.3*109元，平均利润为4.8931*107元，利润的方差是7.12814*107，方差代表的是变量围绕其均值上下波动的情况，这里的方差很大，表明光明乳业在近8年间盈利水平不稳定。众所周知，2008年经历了“三聚氰胺”乳制品行业危机事件，光明在经济低靡的时候，通过全面积广告，试图打消消费者疑虑，重拾消费者信心提高利润率。多元化程度的平均数是0.9188，根据Wr1gley的分类法，光明乳业属于占优业务（DominantBusiness）。

（二）相关分析

1.用SPSS软件对多元化程度和利润总额进行相关分析，因为多元化程度和利润总额权威定距变量，所以用bivariate correlation 方法计算pearson相关系数。多元化和利润总额之间的相关系数为0.035，几乎不相关，由于数据的可获得性，笔者得到的多元化水平是光明乳业的乳制品收入/总收入，对于乳制品的各个品种的收入在光明季度报表和年度报表内都没有提起，数据的获取缺少准确性是多元化程度和利润总额的几乎不相关的主要的原因。

2.广告总额和利润总额的相关分析。对光明乳业广告支出和利润总额的相关分析。广告支出和利润总额之间的pearson 相关系数为-0.376，是负相关的，原因是，广告对一个企业的利润具有时滞性， 王建征（2007） 运用短期时滞型Vidale一Wolfe广告扩展模型得出广告对于企业收入具有时滞性，至于具体滞后几期因行业的不同而不同。

（三）回归分析

对5个变量进行回归分析，用最小二乘法计算，可写出回归方程：

Y=0.057X1-0.815X2+0.791X3-610800000X4+585500000

t 3.610 -4.482 2.435 -1.940 2.091 F=6.017 R2=0.728

拟合优度为0.728，说明拟合还不错，取显著性水平 下，四个解释变量的概率p值（sig）都小于0.1，说明四个解释变量的系数都显著非零。

1.X1的系数为0.057，说明其他变量不变时，总资产每增加一个单位，光明乳业的利润总额增加0.057个单位。

2.X2的系数为-0.815，说明其他变量不变时，广告支出每增加一个单位，光明乳业的利润总额减少0.815个单位.

3.X3的系数是0.793，说明其他变量不变时，投资收益每增加一个单位，光明乳业的利润总额增加0.793个单位.

4.X4的系数是-610800000，说明其他变量不变时，多元化程度每增加一个单位，光明乳业的利润总额减少-610800000个单位.这里的多元化和利润之间的关系不是非常准确，因为由于数据的可获得性，笔者得到的多元化水平是光明乳业的乳制品收入/总收入，对于乳制品的各个品种的收入在光明季度报表和年度报表内都没有提起，数据的缺少是多元化程度和利润总额之间不准确的主要的原因。

三、结论

实际表明2003年光明坚持走单一产品路线，不生产常温牛奶，此时蒙牛和伊利纷纷在常温奶市场大展拳脚，乳制品行业由三国鼎立（光明、蒙牛、伊利）演变成了二强争霸（蒙牛、伊利），后来光明懂得了产品多元化的重要性，推出常温酸奶莫斯利安，常温奶优+，纯香牛奶等多个品种，光明的销售额快速增长，光明的成败关键在于产品多元化，多元化道路对光明而言是合适的。

根据回归方程知广告支出对利润总额显著负相关。根据需求约束理论可知广告支出对当期利润负相关，对跨期利润正相关 。广告对于企业的发展无疑是重要的，它是企业和消费者沟通的桥梁，建立行业进入壁垒。特别的，乳制品行业产品差异化程度不高，价格相差不大，各个品牌之间的竞争很大程度上是品牌战略的竞争。广告是品牌建立的一个重要手段，对广告支出的把握各个公司应该根据自身条件建立模型，计算最优预期支出，不要走孔府家酒、三株口服液、秦池等老路。

参考文献：

1.薛薇.基于SPSS的数据分析[M].中国人民大学出版社，2006.

2.崔洁.浅谈脑白金公司保健产品的广告费用决策[J].投资理财，2005.

3.陈代娣.中国乳业结构实证分析[D].硕士论文.首都经济贸易大学，2004.

4.包改欣.战略多元化和企业绩效实证研究[D].硕士论文，2010.

5.李敬.多元化战略[M].复旦大学出版社，2002（11）.

6.王建征.时滞型Vidale-Wolfe广告扩展模型[D].硕士论文，2007.

第8篇：盈利能力分析论文范文

关键词:财务分析;指标;盈利

财务分析的内容主要据信息使用者的不同而分为外部分析内容、内部分析内容,另可设置专题分析内容。由于只有在企业提高了经济效益时,企业才可能有较强的偿债能力、盈利能力,国家、投资者、债权人及社会各方相关者的利益实现才有保证,因此现代财务分析的重心由外部分析转向内部分析。财务分析的内、外信息使用者进行财务分析时虽有不同的侧重,但也有共同的要求,都要求财务分析能够揭示出企业的经营趋势、资产与负债,及资产与所有者权益之间的关系、企业的盈利能力等。

一、财务分析指标设置的原则

由于财务指标的设置因主体的不同而不同并具有较大灵活性;再加之财务指标是财务分析内容的量化,是直接反映企业财务状况及经营成果的窗口,故有必要将其特殊性揭示出来。

第一,可比性和实用性原则。可比性原则,即指标所用数据要可比。设计指标时,对每个指标的涵义、范围、内容和计算方法,应尽可能符合各种比较的需要。通过同一企业不同时期指标的纵向对比,可预见企业财务状况变化趋势;通过不同行业、地区、企业间指标的横向对比,可以发现企业存在的差距和问题。实用性原则,就是说指标的设置要通俗易懂,便于掌握,符合各分析主体财务分析的需要。避免多余重复,尽量协调衔接。

第二,公开性和保密性原则。计划经济体制下,由于实行统收、统支、统管,指标的设计只满足上级主管部门宏观管理的需要。改革后,指标的设置必须满足包括外部投资者、债权人等多主体的需要。西方国家设有专门机构搜集各行业及上市公司的财务报表加以分析,会计信息专门机构向社会定期上市公司的财务指标加以分析评价。在国家由直接管理转向间接管理的今天,财务信息的公开便显得日益重要。但与此同时,市场竞争日趋激烈,也应重视对企业的商业秘密加以保密。

二、财务分析指标

财务指标是以简明的形式,以数据为语言,来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。需要说明的是,本文在此建立的财务指标与国家考核企业工作规定的财务指标是不同的。本文涉及到企业财务活动较广的范围,包含的指标数目多,而国家规定的考核指标则是抓住重点,有选择地规定一些指标。本论文设计的财务指标是根据财务分析内容设计的,分为外部分析指标及内部分析指标。

1、外部分析指标

第一,企业偿债能力分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力,通过对它的分析,能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短,又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。

(1)短期偿债能力,是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。设置该指标对外部信息需要者非常重要。对于企业来讲,该指标也至关重要,短期偿债能力的大小,主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。另外,可动用的银行贷款指标,准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力通常设置以下指标:流动比率;;速动或酸性测验比率;现金比率。

(2)长期偿债能力,是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行分析是因为企业的利润与其有紧密的联系,分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力,这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润,现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外,债务与资本的比例也是极其重要的。

第二,企业资产运用效率分析

资产运用效率是指对企业总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的分析。企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入,企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快,表示其运用效率越高,利润越大。

第三,盈利能力分析

盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的,在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析,是因为他们的投资报酬是从中支付的,如果是股票上市公司,企业盈列增加还能使股票市价上升,从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲,利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。对于企业管理者来讲,可通过对盈利能力的分析,来评价判断企业的经营成果,分析变化原因,总结经验教训,不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲,则是丰厚报酬及资金的来源,并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。

企业盈利能力分析指标可从一般企业及股票上市公司两方面制定。一般企业盈利能力指标有:销售利润率;成本费用利润率;资产总额利润率;资本金利润率;权益利润率。股票上市公司除上述指标外,还可借助以下指标:每股盈余;每股股利;市盈率;股东权益报酬率;股利支付率;留存盈利比率。

第四,社会贡献能力分析

社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。但作为社会主义国家的企业,单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的,还必须包括对社会的贡献。对盈利企业可用实现利税来衡量,但对一些主要体现为社会效益的企业讲,则无法适用。故为此设计的社会贡献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的贡献情况。

第五,综合财务能力分析

综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析。前述指标多从一个侧面反映企业的财务状况,有一定的片面性和局限性,必须把它们综合在一起,进行系统分析。其指标有杜邦模型中的权益报酬率和计分综合分析法的实际得分值。

2、内部分析指标

前述五大类财务指标既可为企业外部信息需要者使用,也可为内部信息需要者使用。但内部指标的设置,主要是为满足企业内部管理的需要,可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置,其内容相当广泛。一般说来,可从筹资、投资等方面设置。

第一,企业筹资分析。

在市场经济体制下,企业经营所需资金需靠企业自己来筹集,这样,筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容。在筹资分析中,首先要分析企业的资金需要量,其次分析企业未来的财务状况和获利能力;再次分析企业的资金成本和筹资风险;最后确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商,使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。

第9篇：盈利能力分析论文范文

关键词：创业板上市公司 成长性 影响因素 回归分析

引言

创业板市场是专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，是多层次资本市场的重要组成部分。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场，对于投资者来说是一个高风险的市场，对创业板上市公司的成长性进行客观准确的评价可以对投资者进行正确的引导，因此，对影响企业成长性的因素分析具有理论意义和现实意义。

关于企业成长性影响因素的文献综述

国外学者Ghosh通过对新加坡1995-1996年50家中小企业的成长性进行分析，认为其关键成长因素是管理队伍、战略途径、细分市场以及顾客关系等。Solvay等（1988）认为公司的成长取决于长期技术进步趋势和由于经济周期变化而导致的短期需求波动两个方面的因素。Chung-Jen Chen和Chin-Chen Huang（2004）发现政府支持程度、产业相关性、土地供应等外部因素会影响企业的成长。

国内学者王晔斐（2011）通过对首批在创业板上市的28家公司的相关指标得出影响企业成长性的影响因素有企业财务状况、技术创新及应用能力等。徐维爽（2012）认为企业的成长性取决于企业所控制的内生性资源，特别是技术创新等核心竞争力资源。穆林娟、张力（2011）研究得出盈利能力与企业规模和收益均成正相关，偿债能力与企业规模正相关、与收益则负相关，管理与研发能力在短期与营业收入负相关。李洁（2012）通过实证研究得出创业投资有助于企业的成长。李鸿渐、夏婷婷（2013）通过对构建企业财务因素指标体系对我国创业板上市公司成长性影响因素进行了实证研究。倪筱楠、黄乱杰（2010）对上市公司成长性财务评价进行了探讨。马璐、胡江娴（2005）根据企业所处的行业环境、制度体系、核心能力及市场开发能力四个方面构建了企业成长性评价指标。

可以看出，国外学者大多是从非财务因素角度来分析企业成长性影响因素，国内学者更倾向于通过财务因素来分析企业的成长能力。本文采集了迄今为止在创业板上市的300家企业的财务指标来分析我国创业板上市公司成长性影响因素，并提出提高企业成长性的途径。

建立企业成长性影响因素指标体系

（一）财务因素指标的确立

在构建评价指标体系时，一方面应考虑数据的可采集性和指标的可计算性，另一方面应从众多影响创业板上市公司成长性的因素中选取最主要的指标。为此，本文选取了以下财务指标（见表1）。

其中，公司规模是指对企业生产、经营等范围的划型，用资产总额来反映。运营能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。选取总资产周转率作为运营能力的代表变量。净资产收益率作为盈利能力的代表变量，用来反映股东权益的收益水平，衡量公司运用自有资本的效率，指标值越高，说明盈利能力越强。偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。本文选取衡量短期偿债能力的最常用流动比率作为偿债能力的代表变量。财务能力是企业综合实力的反映和企业活力的价值体现，用资产负债率表示。市场表现用每股收益来反映。

（二）非财务因素指标的定性分析

1.市场需求。一个行业能够长期发展的主要外部推动力就是旺盛持久的市场需求，市场需求的大小决定了企业的产品能否顺利推向市场和日后生产规模的大小。创业板市场作为新兴市场，对其所生产的高科技新兴产品的市场需求更是决定了这些企业的命运。

2.国家宏观政策。创业板市场是在国家的政策推动下才开始运行的，在发展过程中少不了国家的政策扶持，在创业板市场上市的大多是中小型高新技术企业，国家在税收等方面的优惠政策将大大提高创业板上市公司的成长能力，但是当国家的政策导向发生改变时则会对这些尚在政府襁褓的企业造成相当大的影响甚至是致命的打击。

3.行业环境。在创业板上市的公司大多属于技术密集型产业，有着极大的发展潜力，同时也存在着极大的不确定性，这就导致整个行业的发展的不确定性，如果行业发展良好，则会对创业板上市公司的成长性起到促进作用，反之，则会对这些公司的成长产生不良影响。

4.地理区域。创业板上市公司的特点决定了它集中在经济发展水平相对高的华东和华南地区，这些地区在投资环境、信息环境、交通环境、政策环境等各方面都具有绝对优势，这些有利因素使得创业板上市公司在这些地区有较好的成长性，但是，这些发达地区的生产成本又相对较高，进而成为阻碍这些企业成长性的因素。

公司成长性财务影响因素的实证分析

（一）相关系数分析

在回归模型之前先做相关系数的分析，以数值的形式比较客观地反映变量间相关的强弱程度。本文采用统计软件SPSS19.0对数据进行处理，得到的回归结果显示的t统计量值均偏小，为此，对各解释变量进行逐步回归，在加入前四个变量即x1、x2、x3、x4后输出结果显示的解释变量对被解释变量的影响都是显著的，当加入第五个和第六个解释变量x5和x6后显著性水平明显下降，因此将x5和x6剔除之后再次进行相关分析和回归分析，结果如表2所示。可以看出，在显著性水平为α=0.01下，公司规模、运营能力、盈利能力、财务能力及市场表现等各项指标的变量与企业成长能力之间具有相关关系，偿债能力、市场表现与成长性的相关关系不明显。

（二）回归分析

回归分析是在变量相关性分析的基础上，进一步分析变量数量变化的规律，通过回归方程的形式加以描述变量之间的关系，从而准确把握变量受其他一个或多个变量影响的程度。根据以上对变量间相关系数的分析，建立企业成长性指标与各指标的多元线性回归模型：Y=a0+a1lnX1+a2X2+a3X3+a4X4，运用SPSS19.0软件，输出结果如表3所示：模型的回归平方和为63452.846，自由度为4，均方差为15863.211；剩余平方和为274769.757，自由度为278，均方差为988.380；总平方和为338222.603，自由度为282，F统计量的值为16.050，单边检验概率值为P=0

1.780X3-0.663 X4，X3和X4的t统计量的显著性概率P值均小于0.01，说明这三个变量对因变量的影响是最显著的，而X1和X2与因变量呈不显著的正相关关系。

研究成果

（一）结论

从上文对创业板上市公司成长性的财务影响因素的实证分析可以得出：盈利能力与企业的成长性具有显著的正相关性，偿债能力与企业的成长性有显著的负相关性，公司规模、运营能力与企业的成长性有不显著的正相关性。盈利能力的提高扩大了资金的有效积累，运营能力的提高促进了资产的利用效率，公司规模越大有助于企业的业务发展，这三项指标都从一定程度上促进了企业成长性的提高；偿债能力对企业成长性有不显著的负相关关系，这说明偿债能力的提高可能意味着现金保障程度过大，会降低企业的盈利能力。从对创业板上市公司成长性的非财务影响因素的定性研究中可以看出，市场需求、国家宏观政策、行业环境和地理区域等外部因素对创业板上市公司的成长性也具有一定的影响。

（二）意见与不足

从财务因素来看，各上市公司应该更加注重自身发展能力，培养自主创新意识，加大产品的开发力度，以抢占更大的市场，从而扩大公司规模，同时，重视技术引进和技术人才培养，提高运营能力和盈利能力，从而提高创业板上市公司的成长性。从非财务因素来看，政府应进一步加强对创业板上市公司的政策支持，增加税收、产业优惠；企业自身也要注重市场需求，尽力开发市场容量大的产品。

由于笔者的水平和研究时间有限，本文存在着以下不足之处：一是在进行实证分析时，只考虑了企业内部财务因素，没有选择合理的指标来对企业的非财务因素即外部因素进行量化分析，说服力不强。二是对于财务指标的选取，本文只选取了6个财务指标来反映企业的成长性，不能够全面涵盖企业的全部财务信息。针对上述问题，有待今后进一步研究。

参考文献：

1.Ghosh B C，Tan Wee Liang.The key success factors，distinctive capabilities，and strategic thrusts of top SMEs in Singapore[J].Journal of Business Research，2001（51）

2.Solavy， J.， Sanglier.M. A model of the growth of corporate productivity[J].International Business Review ， 1998（7）

3.Chen， Chung-Jen and Chin-Ghen Huang. A multiple criteria evaluation of high- tech industries for the science-based industrial park in Tai wan Information Management，2004，5（41）

4.王晔斐.创业板公司成长性研究.西南财经大学硕士论文，2011（4）

5.徐维爽，张庭发，宋永鹏.创业板上市公司成长性及技术创新贡献分析[J].天津财经大学学报，2012（1）

6.穆林娟，张力.创业板上市公司成长性影响因子研究[J].求索，2011（6）

7.李洁.创业投资参与对创业板上市公司成长能力影响的实证研究.南京大学硕士论文，2012（5）

8.李鸿渐，夏婷婷.我国创业板上市公司成长能力影响因素的实证研究[J].经济天地，2013（2）