资产托管精选(九篇)

前言：一篇好文章的诞生，需要你不断地搜集资料、整理思路，本站小编为你收集了丰富的资产托管主题范文，仅供参考，欢迎阅读并收藏。

第1篇：资产托管范文

地址：__________________________

法定代表人：____________________

乙方（受托方）：________________

地址：__________________________

法定代表人：____________________

经友好协商，甲、乙双方达成如下协议：

一、甲方委托乙方对其在__________证券__________营业部开设的账户（资金账号：______________；户名：______________，下称委托账户。）内的资产总计人民币_______万元（大写______________万元）进行资产管理。

二、乙方在委托账户内做合法证券买卖， 如发生亏损，乙方承担全部经济责任。该协议有效期间，甲、乙双方均无权单方面划转委托账户内资金。

三、乙方自愿将其所有的、在__________证券_________营业部开设的账户（资金账户：____________户名：____________，下称质押账户)下的资金及证券市值总计人民币________万元（大写____________万元）作为质押，作为偿还甲方委托资产本金及约定收益，直至协议期限届满。质押资产包括该资金账号下的所有分支账户内的资产。

四、甲方保证委托资金来源的稳定性及合法性，且承担相应的法律责任。

五、甲、乙双方同意此笔委托期限为____个月，由________年________月________日至________年________月________日止。

六、乙方保证向甲方质押资金及证券来源的稳定性及合法性，且承担相应的法律责任，并保证不再向除甲方之外的第三人进行重复质押或担保。

七、基于资金安全需要，甲、乙双方应放弃申请办理使用“银证转账”系统的权利，如甲乙方已办理使用“银证转账”系统，应在本协议正式签署前予以撤销。资产委托期限内，甲乙双方均无权单方对本协议中有关的资金账户进行撤消指定交易、转托管或转出资金、证券等资产转移行为。乙方在质押账户内支付利息除外。

八、自本协议签订之日起，甲方取得质押账户的监控权和在特定情形下的处分权。乙方特别授权甲方工作人员________（身份证号码：________________）为乙方特别人（特别授权书附后），在本协议第十二、第十三条约定情形出现时对监管账户行使处分权。甲方认可该乙方特别人为本方委派的人员。

九、乙方承诺给予甲方________的年委托收益率。乙方进行证券买卖的损益与甲方无关，如发生亏损，乙方承担全部经济损失同时应从质押的资金或证券中予以补足，若乙方的质押资金或证券仍不足以弥补，甲方有继续追索余额的权利，直至乙方付清甲方委托资产本金及约定收益。

十、乙方于________年________月________日按照第九条规定，向甲方支付委托资产本金及委托收益人民币________元（大写____________万元）。乙方向甲方付清委托资产本金及约定收益后，本协议中监管账户内的资产归乙方所有。

十一、质押期间，如乙方投资的股票属于高风险股票，标准为：股票高位盘整，在一年内股价已翻番或前二年已达2倍以上涨幅的；做庄比较明显，庄家已控盘的股票；*st股票；则甲方特别人可持授权凭证对质押账户行使处分权，单方面处分监管账户内的股票，包括卖出股票。同时，甲方有权单方面终止本协议。

十二、作为账户实际操作人，乙方有义务随时了解委托账户与质押账户的资产情况，并保证质押账户与委托账户的总资产不低于人民币________万元。质押期间，出现质押账户与委托账户总资产降至前述金额时，乙方应于次日（交易日）证券市场开盘前，追加保证金或证券，使监管账户中的总资产补足至________万元。

十三、如乙方未能按第十二条要求补足资产或协议到期日（即________年________月________日时）乙方不能按要求归还甲方的委托资产本金及本协议约定收益合计________万元，则乙方立即丧失对监管账户内资金及证券的处分权，甲方特别人可持授权凭证对监管账户行使处分权，将监管账户内证券变现并将账户内资金按甲方委托资产本金及甲、乙双方约定收益划入甲方指定账户，同时，本协议终止。出现该情形时，视为乙方违约，甲方可提前收回委托资产及约定收益，乙方须自行承担因乙方特别人行使处分权造成的监管账户内资产的损失。

十四、协议期间，如国家（包括地方性）有关权力部门依程序对质押账户或委托账户上的证券或资金采取查封、冻结、强制划转等措施，其所引起的一切后果由甲、乙双方协商解决。

十五、甲方在委托期间单方面提前中止委托协议的，应与乙方协商解决，如协商不成，甲方应自动放弃委托资产的收益，并承担委托资产同期银行利息的违约金。因提前中止协议而造成委托资产损失的，由甲方自行承担责任。

十六、乙方在委托期间单方面提前中止委托协议的，应与甲方协商解决，如协商不成，乙方将视同委托期限已经完成，应当向甲方支付委托资产的本金及承诺的收益。

十七、在协议有效期间，如因股票长期停牌或摘牌而造成股票冻结，乙方仍应按期归还甲方委托资产本金及约定收益。

十八、如遇国家政策法规变化及不可抗力的因素影响本协议继续执行，甲、乙双方应及时无条件终止协议，并在协议终止当天返还甲方委托资产本金及约定收益，不得异议。

十九、此协议自双方签字起生效。本协议一式二份，甲、乙双方各执一份。均具有同等法律效力。

二十、本协议附件：特别授权委托书与本协议具有同等法律效力。

甲方（签字）（盖章）：________________

身份证：______________________________

联系电话：____________________________

乙方（签字）（盖章）：________________

身份证：______________________________

第2篇：资产托管范文

1月8日，中国人寿养老保险股份有限公司（以下简称国寿养老）在北京召开新闻通气会表示，截至2013年底，国寿养老累计企业年金受托管理资产规模达1020亿元，位列行业（11家管理机构）第一；累计投资管理资产规模695亿元；累计管理个人账户数120万户。至此，国寿养老成为国内唯一一家企业年金受托管理资产突破千亿元的法人管理机构。

会上，国寿养老总裁林岱仁表示，6年多来，国寿养老坚持走专业化经营道路，制定了“建设国内最具影响力专业养老保险公司”的战略目标，在充分发挥中国人寿整体实力和资源优势的基础上，积极落实“品牌制胜、专业制胜、服务制胜”的工作思路，按照集中管理、“总分联动”的经营理念以及“抓大不放小”的市场策略，确立了受托、账管和投管三位一体的经营模式，新增中标业务规模连续6年位居同行业第一，市场份额逐年稳步提升，确立了国寿养老在企业年金市场的主导地位。

据国寿养老副总裁白平介绍，国寿养老于2007年11月进入受托管理市场，两年后受托管理资产突破百亿，2010年受托管理资产规模达到319亿元，跃居行业首位；2011年、2012年受托管理资产规模持续增长，分别达514亿元和805亿元，继续保持行业第一；2013年国寿养老累计受托管理资产规模突破千亿大关，在年金行业遥遥领先。据了解，国寿养老企业年金客户主要分布在电力、烟草、金融、交通、制造、矿业等众多关乎国计民生的重点行业和重点企业。截至2013年底，国寿养老亿元规模以上重点客户达184家，在80家已经建立企业年金的央企中，有48家正在接受国寿养老提供的服务，占比达到60%。

国寿养老的专业服务也获得了客户的高度认可，在2012年、2013年公司组织的客户满意度调查中，分别有97.17%、98.57%的客户对国寿养老客户服务的总体评价为满意。国寿养老企业年金客户表示，国寿养老虽然起步晚，但发展快、专业强、服务好，通过建立企业年金，可以在合作中更好地实现企业年金管理机构与客户之间的共生、共赢、共成长，为个人幸福、企业发展和社会和谐注入更多“正能量”。

（中国人寿养老保险股份有限公司供稿）

第3篇：资产托管范文

[关键词]资产管理 资产托管 市场规模　增长趋势预测

一、资产管理及资产托管业务背景及发展概述

目前，我国软件产业的自主创新能力持续提升，通过IDC的调查显示，未来五年，中国IT企业支出将增长近3倍之多，2012年，云计算市场规模可达420亿美元，企业投入在云计算服务的支出将占整体IT成本的25％，2013年甚至会提高到33％。而2010年下半年，预计软件公司的业绩增长比较乐观，主要原因是：1、大多数公司上半年合同增长好于业绩增长；2、人力成本上升的压力集中体现在上半年。3、软件行业进入合同签订与收入确认旺季，收入与净利润占全年比重普遍在60％以上。

2010年9月8日，中国国务院通过了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定新一代信息技术为国家级的7个战略性新兴产业之一，决定进一步加大财税金融等政策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入，这将给软件行业的未来发展注入了光明的前景。这对于金融软件行业的从业者来讲，是一个非常大的喜讯。

在金融软件领域，资产管理软件系统及资产托管软件系统两个细分市场尤为突出。金融行业是对信息化依赖性很强的行业，1990年12月19日，上海证券交易所诞生了第一笔由计算机自动撮合的股票交易系统，自此揭开了电子化交易的序幕。随着各资产管理公司资产管理业务的开展及《证券投资基金管理暂行办法》的实行，1998年前后，市场上出现了针对资产管理及托管业务基本业务单元的基础系统，如投资交易管理系统、财务核算与资产估值系统、资金清算系统等等。

经过几年的积累，资产管理和资产托管的基本业务系统已经发展成熟，单个业务系统的自动化程度已显著提高。市场上针对金融行业资产管理及托管业务的信息化产品已经涵盖了研究、分析、投资、交易、风控、监督、清算、核算估值、绩效评估、存托管、数据整合等业务环节。以下分别讨论资产管理和资产托管业务领域。

二、资产管理业务

资产管理平台主要为资产管理公司的资产管理业务提供投资决策分析、投资交易管理、资产清算、资产估值、会计核算、信息披露、报表管理、资产定价等产品和服务。据中国证监会统计：2009年底，保险资金运用余额37417.12亿元，证券投资基金资产净值26760.80亿元，前14家证券公司受托管理资金本金总额1222.38亿元。据中国信托协会统计，2010年3季度信托公司信托资产总额为29570.16亿元。以上资产都需要资产管理公司的资产管理服务。

2007年～2009年，我国资产管理解决方案及服务的市场规模分别约为14.10亿元、16.66亿元、19.49亿元。随着国民经济持续稳定的发展，国民财富将持续快速积累，将会有更多的资金存在理财的需求。预计2010年～2013年我国资产管理解决方案及服务的市场规模分别将达到22.83亿元、27.29亿元、33.06亿元、40.28亿元。

三、资产托管业务

资产托管平台主要为商业银行托管业务的金融资产保管、会计核算、资产估值、资金清算、稽核监控、风险分析、绩效评估、信息披露等业务环节提品和服务。目前获得证券投资基金托管资格的银行为18家，所托管的资产类型涉及：证券投资基金、保险资金、理财计划、信托计划、社保基金、企业年金、QFII、QDII、股权基金、交易资金等十余种。

2007-2009年，我国资产托管解决方案及服务的市场规模分别系1.20亿元、1.47亿元、1.70亿元。随着托管资产规模的增加和托管需求的快速发展，需要持续投入较大的资金对资产托管平台进行建设及维护。预计2010年～2013年我国资产托管解决方案及服务的市场规模将分别达到2.07亿元、2.56亿元、3.20亿元、4.03亿元。 转贴于

四、结束语

第4篇：资产托管范文

乙方：__________________________

丙方：____________________营业部

为保证甲乙双方的合法权益，保证双方于____年____月____日签订的《委托资产管理合同》的顺利实施，受甲、乙双方的委托，丙方协助对资产管理过程进行监管，监管条款如下，各方应共同遵守。

一、乙双方在丙方处开立专用帐户（以下分别称为甲方帐户和乙方帐户），甲方将其专用帐户内资产_______万元委托给乙方管理，乙方用其专用帐户内___________万元作为信用风险保证金。甲方帐户资金帐号__________b：___________，户名___________。乙方帐户资金帐号______________，户名____________。委托资产管理期限为_____年_____月______日至____年_______月____日。

二、在委托资产管理期间，丙方受托协助监管双方帐户，不得撤销指定交易、不得将深市股票转托管、除非甲乙双方共同认可，否则不得提取、划转帐户内资金。若因丙方协助监管不到位以致不按本约定资金划转、股票转托管和指定交易被撤销，导致甲方或乙方蒙受损失，应承担相应责任。

三、 乙方在进行委托资产管理时，应做好委托资产的风险控制，丙方跟踪市值变化。当甲方帐户资产总值低于___________万元或甲方帐户与乙方帐户资产总值之和低于______万元时，丙方在当日收盘后及时通知甲方，乙方应在次个交易日内追加风险保证金，使甲方帐户资产总值不低于__________万元，且甲方帐户与乙方帐户资产总值之和不低于___________万元；否则甲方可以根据与乙方预先的约定采取一切合法方式来保护甲方的利益，包括冻结和出售甲方帐户、乙方帐户上的有价证券、收回委托资产本金和约定收益，如果仍未能达到其本金加收益，乙方应无条件给予补足。当甲方帐户资产总值快速下滑，跌至____________万元以下，或甲方帐户与乙方帐户资产总值之和跌至____________万元以下时，丙方应及时通知甲方，甲方可以根据与乙方预先的约定采取一切合法方式来保护甲方的利益，包括冻结和出售甲方帐户、乙方帐户上的有价证券、收回委托资产本金和约定收益，如果仍未能达到其本金加收益，乙方应无条件给予补足。为保证该条款顺利实施，乙方应分别对甲方、丙方书面授权，授权甲方、丙方在乙方拒绝追加或不能及时追加保证金的情况下冻结、出售甲方帐户、乙方帐户上的有价证券及在甲方本金出现亏损或者收益不足的情况下，授权甲方从乙方帐户提取足额资金补偿给甲方。为此，甲乙双方须预先填写好卖出委托单和取款凭证并签字（或盖章）各肆份，由丙方保管，必要时及时交甲方处理。

四、乙方承诺在____年____月___日支付甲方三个月收益_____________元整，并保证在_____年_____月_____日收盘前，甲方帐户有不少于_叁拾万捌仟元整的可用资金。否则甲方有权对甲方帐户和乙方帐户进行强制平仓，以及从乙方无条件划款至甲方帐户，保证甲方及时、足额收到本金和收益。由此造成的一切损失由乙方承担。

第5篇：资产托管范文

乙方(受托方)：身份证号：

甲乙双方根据《中华人民共和国合同法》《中华人民共和国证券法》等法律规范，在充分友好协商的基础上，签定本资产管理合同：

1.自委托日_____年_____月_____日起至_____年_____月_____日止，甲方名下帐户内共有现金及股票市值合计人民币_____万元，委托给乙方全权进行股票买卖操作。(股票必须减去1个点计算市值)

2.为体现乙方承担风险的诚意，委托当日，乙方同意按甲方帐户总金额的百分之_____将自有资金_____万元打入甲方上述帐户，与原有资金一同操作。

3.在乙方全权期间，乙方需保证帐户内现金及股票市值之和不低于甲方期初打入的本金。如果帐户内期初总市值跌破_____%，而乙方没有继续打入保证金，甲方有权平仓，终止协议。

4.委托期间，每赢利_____%，甲乙双方结算一次，甲方资金的赢利乙方得_____成。甲方得_____成。乙方资金的赢利归乙方所有。委托期满，也按此结算方式结算。

5.乙方有义务每月向甲方汇报操作情况，甲方可随时抽查上述帐户市值情况，但不得自行更改密码不得转出资金以及进行买卖操作或敢于乙方投资策略。

6.委托期间，双方均不得提出提前终止合同。如甲方先提出，则该帐户如有赢利，赢利全归乙方，归还乙方打入的保证金。如该帐户保平或亏损，甲方归还乙方的保证金，且另需支付帐户管理费(以期初本帐户甲方资金总值的百分之一);如乙方先提出，如有赢利和保平，赢利全归甲方，甲方归还乙方本金，如帐户亏损，则甲方扣除亏损额及违约金(违约金以期初本帐户甲方资金总值的百分之一计算)后将剩余款归还乙方。

7.委托期间，如果甲方认为乙方操作比较成功，可追加打入上述帐户资金，双方权利，义务比照本合同进行。

8.本合同未尽事宜，双方友好协商解决。

9.本合同双方签字并附身份证复印件在公证处公证后生效。甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。

第6篇：资产托管范文

其实，海外国有资产流失的现象源于国内管理的失策，或投资名份不正、关系不顺，沦落为“借名生存”；或股东控制不当、监督不牢，经常被“任人宰割”；或经理冒然行动，赌博成性，最终导致巨额损失……这些现象不得不引起我们的警惕!

海外投资名不副实、产权模糊，必然导致监管缺位。从世界范围看，一国在海外直接投资，通常是以私人企业作为主要投资者，大型国有企业在众多跨国公司中的数量相当有限。可我国在海外投资的情况却完全相反。其直接投资的主力军是国有经济成分，而占国民生产总值一半以上的乡镇企业、三资企业及其他经济成分则较少涉足海外直接的投资活动，无论从投资额还是从参与企业的数量，国有资产、国有企业无疑是独占鳌头。而按我国的法律，不允许驻外公司以国家名义开办，所以大部分国有企业便以个人名义在国外开设私人公司，以此作为企业在国外经营的所谓“窗口”。这种政策上的问题必然使国有资产陷于“委曲求全”地位，只有假借私人身份才能拥有自己的，由此形成“为他人做嫁衣”的局面。

母体控制不当、监督不牢，经常“任人宰割”。在多数海外投资公司中，国内母公司往往没有派驻专职的财会人员，更没有建立完善的监督与约束机制。海外公司的盈亏状况完全凭驻外人员的汇报，而不采用通行的由国外法定会计师事务所出具审计报告的做法。“好制度可以使坏人无法任意横行，不好的制度却可能使好人无法充分做好事，甚至会走向反面。”显而易见，在这样的制度环境下，母公司的监管失灵必然会给一些不法分子以可乘之机，由此引发国有资金大量流失的现象；或是驻外企业决策者在重大项目投资时缺乏科学论证，擅自投资于期货、期权和外汇等高风险金融衍生品业务等，从而造成企业的资产在高风险领域瞬间化为乌有；或是驻外企业内部人员通过贪污、受贿等方式，隐匿、侵占、转移国有资产；或挪用公款从事违法活动，俨然把境外企业国有资产当成了一块“唐僧肉”，造成了国有资产的严重流失。

第7篇：资产托管范文

一是统一了思想。

二是摸清了家底。

三是积累了经验。

但也应该看到，我市行政事业单位国有资产管理工作还存在许多不足和薄弱环节。部分单位资产管理制度不健全，财务管理与资产管理脱节，管理措施不规范，产权登记不及时，有的甚至没有资产的明细帐和固定资产卡片，帐帐不符、帐实不符的现象时有发生；资产使用的责任机制、监督机制不完善，“重钱轻物”、“重购轻管”现象比较普遍，特别是“非转经”项目和资产处置履行正常报批手续未能引起高度重视，造成一定程度的资产闲置和资源浪费；原创：管理人员、财务人员变动较为频繁，对资产家底的历史沿革和变化了的情况了解不深、不透、不清等等。这些都要求我们不断创新工作机制和方法，积极探索和完善国有资产管理组织体制和管理模式，进一步健全监管体系，努力提高管理水平。

二、创新管理，不断健全国有资产管理机制

国有资产管理体制改革没有现成的经验可以借鉴，实施行政事业单位国有资产委托监管更是一项全新的事业，需要我们积极探索，稳妥推进。市国有资产管理部门代表政府行使国有资产所有权，拥有监督管理权、投资收益权和资产处置权，担负宏观管理、指导、协调、监督职能，必须开拓创新，深化改革，不断完善国有资产管理机制。

一要进一步加强基础管理，确保国有资产有序运作。强化国有资产基础管理工作，是防止国有资产流失的一项重要措施，必须坚持政策统一、分级管理和所有权与使用权相分离的原则。通过国有资产委托监管工作，进一步完善部门预算和政府采购制度，逐步建立起行政事业单位国有资产科学合理的形成机制、高效节约的使用机制和由资产调节、交易、报废等构成的处置机制。各单位要在市国资管理部门的指导和监督下，根据中央和省市有关精神，进一步严肃国有资产的产权登记、处置、评估、统计报告制度，资产的调拨、拍卖、租赁报批制度，单位经费开支的审批审核等各项规章制度。并通过行之有效的宣传教育和形式多样的业务培训，不断提高国有资产管理人员的工作水平，增强工作积极性、主动性。

二要进一步严格考核奖惩，确保国有资产保值增值。市国资管理部门要按照签约部门行使的权力、义务和资产保全指标，对签约部门进行考核。对完成或超额完成资产保全考核指标的，单位领导班子及相关人员将予以奖励；对完不成保全考核指标的，对领导班子及相关人员扣减奖金，并相应扣减单位经费。根据《湖州市行政事业单位国有资产委托保全管理考核计算办法》，主要考核国有资产保全率，辅助考核固定资产利用率、国有资产占用费上缴率。签约部门每年对国有资产管理工作执行情况要进行总结，并提出下一年度工作计划，书面报送市国资管理部门。委托期满后，市国资管理部门对签约部门实行目标考核，并在国有资产收益收缴中提取一定经费，专项用于奖励。

三要进一步严格监督管理，确保国有资产安全完整。加强监督是保证国有资产安全增值的重要手段，市国资管理部门要根据中央、省、市有关规定制定有关监督管理措施，定期检查，发现违规问题，及时纠正。市审计部门在部门领导干部届中及离任经济责任审计中，要把国有资产管理情况作为一项审计重点，详细审查帐目、盘点有关资产，发现问题及时处理。各监督职能部门要密切配合，采取有效的管理手段，对行政事业单位国有资产情况，进行监督管理，对发现的各种违法、违纪和损害国有资产权益的问题，属于单位内部管理不严的，责令其限期整改，属于单位领导和有关责任人失职的，要根据性质给予必要的经济处罚，直至给予党纪、政纪处分，对不按规定履行有关报批手续的，依法收缴其有关资产及所得利益。对检查出来的重大典型问题，要进行公开曝光，通报批评，真正做到依法治产和违法必究。

三、明确职责，切实履行国有资产管理职能

行政事业单位国有资产是国家政权建设不可缺少的物质基础，如何管好、用好这些资产，对国家政权建设和深化经济体制改革都有着十分重要的意义。这次市级行政事业单位国有资产委托监管签约共有69家单位，涉及资产49.77亿元，委托管理期限为4年。签约仪式结束后，就意味着政府以契约的形式，将“国家所有，政府行使所有者权利，单位占有、使用”的国有资产，委托给各单位负责监督管理，并要求承担资产保值增值的责任。因此，各有关部门必须进一步明确职责，切实履行好国有资产管理职能，维护好国家的所有者权益。

各行政事业单位受委托负责国有资产的日常管理，对占用的国有资产拥有使用权，负有维护管理的责任。各部门、各单位要从实践“三个代表”重要思想的高度出发，充分认识国有资产委托监管的重要性、必要性，把它作为推进依法行政，建立法治政府的具体行动，提高认识，按照国有资产保全、增值的要求，不断研究新情况、解决新问题，完善制度、落实措施，把加强委托监管工作作为本部门一项经常性的工作，切实做到有计划、有检查，确保委托监管工作落到实处。做好在规定权限内的资产调拨、变卖、报损报废等审批工作，负责本部门及所属单位非经营性资产转经营性资产的审核和实现增值保值的监督管理。

一是要强化国有资产处置责任。要严格按照现行的财务规定和资产管理办法，建立本部门本单位具体实施的制度和措施，负责国有资产清查登记、统计汇总及日常检查工作，并确定专人负责办理国有资产调拨、变卖、报损报废等有关资产变动的申报手续。各行政事业单位以购置、无偿拨入、捐赠等形式增加国有资产时，要及时做好资产登记，建立资产帐目，并与市国有资产管理部门衔接，做到帐实相符。行政事业单位除全额拨款单位以外，国有资产均实行有偿转让。行政事业单位占有、使用的房屋建筑物、土地、车辆及财务规定标准以上仪器设备的处置，经主管部门审核同意后报市国资管理部门审批。规定权限以下的经主管部门审批后报市国资管理部门备案。有偿调拨、变卖行政事业单位国有资产，必须经评估机构评估作价，按照公开、公平、公正的原则，对所处置的资产原则上不低于评估底价实行拍卖或协议转让，资金实行专户管理。

二是要强化“非转经”资产监管责任。加强“非转经”资产的管理，防止资产流失，促进“非转经”资产保值增值，是行政事业单位国有资产委托监管的一项重要内容。“非转经”资产必须进行严谨的论证，对已经转为经营性的资产，必须按照企业有关制度进行管理，建立有偿使用制度，政府享有所有权，行政事业单位对“非转经”资产享有具体的监督管理和收益权，同时市国资管理部门要加强对“非转经”资产的财务监督管理，建立起保值增值的考核和绩效评估体系，严格考核制度，保证“非转经”资产在营运中不断增值。

第8篇：资产托管范文

关键词：资产证券化；受托机构；风险管理；风险控制

中图分类号：F830．91 文献标志码：A 文章编号：1673－291X（2008）04－0056－02

我国从2005年开始开展资产证券化业务试点，截至2008年1月18日，已发行了10个资产支持证券产品，分别是2005年第一期开元信贷资产支持证券（A档、B档、C档）、建元2005－1个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券、2005年第一期开元信贷资产支持证券（A档、B档、C档）、东元2006－1优先级重整资产支持证券、信元2006－1重整资产证券化信托优先级资产支持证券（又称凤凰2006－1）、浦发2007年第一期信贷资产证券化信托资产支持证券、2007年工元一期信贷资产支持证券、建元2007－1个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券、2007年兴元一期信贷资产支持证券、通元2008年第一期汽车抵押贷款证券化信托资产支持证券，实际发行的总规模达到385．75亿元人民币。目前已推出的10个产品由4家受托机构发行，分别是中诚信托、中信信托、外经贸信托以及华宝信托。

随着试点工作的成功，监管层有意加快推动资产证券化业务的广泛开展，将有更多的商业银行、资产管理公司作为发起人开展资产证券化业务，也将有更多的信托公司作为受托人参与到资产证券化业务中来，这要求信托公司对资产证券化业务中受托机构的风险管理有更深刻的理解和认识，以便顺利地完成受托任务，推动资产证券化业务的开展。

一、资产证券化理论概述

（一）概念与沿革

所谓资产证券化，是把金融机构或其他企业持有的缺乏流动性但能够产生可预见的、稳定的现金流的资产，通过一定的结构安排，对其风险与收益进行重组，以原始资产为担保，创设可以在金融市场上销售和流动的金融产品（证券）。

信贷资产证券化在我国就是银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。

资产证券化的起源可追溯到20世纪70年代美国政府不动产贷款协会（GNMA）所发行的不动产抵押基础债券（Mortgage Backed Securities，MBS），到80年代中期开始盛行于美国，现在在美国的金融市场上已是三分天下有其一，其中抵押贷款支持证券市场在美国已经成为仅次于美国国债的第二大证券市场。 在欧洲和亚洲，资产证券化也正在得到日益广泛的使用。随着金融市场自由化与国际化的发展，这种信用体制逐渐在全球范围内确立起来，正在改变全球的金融机构和信用配置格局。因此，“资产证券化是20世纪30年代以来金融市场上最重要、最具有生命力的创新之一”（Leon T． Kendall）。

（二）资产证券化的分类

欧美市场上的资产证券化产品基本上可以分为资产支持证券（Asset－Backed Securities， ABS）和房屋抵押贷款证券（Mortgage－Backed Securities， MBS）两大类。在ABS 中可以分为狭义ABS和CDO（抵押债务权益）两类，前者包括信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款、设备租赁、消费贷款、房屋资产抵押贷款（home equity loan）等为标的资产的证券化产品，后者是近年内迅速发展的以银行贷款为标的资产的证券化产品。

目前，国内试点发行的资产证券化产品中，国家开发银行发起的开元系列产品是以“两基一支”（基础设施、基础产业和支柱产业?雪领域的信贷资产为基础的资产支持证券（ABS），东方资产管理公司发起的东元2006－1以及信达资产管理公司发起的信元2006－1是以不良资产为基础的资产支持证券（ABS），工元2007、浦元2007、兴元2007是以优良信贷资产为基础的资产支持证券?穴ABS?雪，通元2008是以多个个人汽车抵押贷款形成的资产池为基础的资产支持证券?穴ABS?雪，而建设银行的建元2005－1、2007－1则是以多个个人住房抵押贷款形成的资产池为基础的住房抵押贷款支持证券?穴MBS?雪。

二、资产证券化业务中受托机构的风险管理

（一）资产证券化业务中风险的主要类型

资产证券化业务面临的风险主要包括：信用风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险等各类风险。

1．信用风险

由于委托人或人的违法、欺诈从而使作为信托财产的信贷资产遭受损失的可能性，包括作为信托财产的信贷资产在入库起算日不符合信托合同约定的范围、种类、标准和状况；借款人不能按时还本付息，以及各类专业服务提供商违反委托合同的约定等情况。

2．利率风险

金融市场利率的波动会导致债券市场价格和收益率的变动，直接影响到债券的价格与收益率，由于信托财产在收益支付的间隔期内，将信托财产收益投资于流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债及中国人民银行允许投资的其他金融产品，其收益水平可能会受到利率变化的影响。

3．选择各类专业服务提供商面临的风险

在选择其他资产证券化业务运作当事人的过程中，由于主观失误或客观条件的限制，选择了不适当的信用增级机构、贷款服务机构、资金保管机构或其他中介服务机构，由于具体操作人的失误、决策程序不当或管理水平不高等因素给受益人（资产支持证券持有人）造成的损失。

4．流动性风险

在未来某个特定时间可预期和不可预期的净现金流出有关。流动性要求的重要性在于，某些资产如果即刻卖出，其套取的现金价值可能会低于其当前账面价值，从而给信托财产造成损失。通常影响信托财产流动性要求的因素包括：投资于所规定的各项金融产品的品种、比例和期限等。

5．法律风险

在资产证券化业务管理过程中由于出现与现行法律法规规定相抵触的行为而使信托财产遭受损失的可能性。

6．道德风险

有关业务人员不遵守职业操守，从事违法、违规而使公司遭受损失的可能性。

（二）受托机构风险控制的主要措施

1．信用风险的控制措施

1）按照有关规定的要求进行信用增级，采用内部信用增级和（或）外部信用增级的方式提供。内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式，外部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式。

其他机构提供信用增级，应当在信贷资产证券化的相关法律文件中明确规定信用增级的条件、保护程度和期限、条款及其所承担的义务和责任。

2）为有效防范和控制信用风险，在信托合同中，对于委托人欺诈、受处罚、违约等行为给受托机构带来的损失明确处理、赔偿办法；在与其他运作当事人签订的委托合同中，明确由于人欺诈、受处罚、违约等行为给受托机构带来的损失的赔偿办法。

2．利率风险的控制措施

科学衡量信托财产面临的利率风险。可参照期限缺口法、持续期分析法、净现值分析法和动态模拟分析法?熏分别运用持续期方法和计量建模方法对贷款提前偿付等带来的利率风险进行衡量，进一步加强内部风险管理机制建设，有效应用各种避险工具防范利率风险。

3．选择各类专业服务提供商面临风险的控制措施

严格按照受托机构选择贷款服务机构、资金保管机构、信用增级机构及其他为证券化交易提供服务的机构的有关规定执行。

重点考察候选人的内部风险控制体系，包括要求其提供内部风险控制说明报告，聘请社会中介机构对其内部风险控制的实施情况进行评估。

4．流动性风险的控制措施

通过投资政策及其调整，保证风险管理执行在投资策略中，将资产配置于不同市场、不同品种，着眼于投资全过程进行管理。同时，紧密关注市场投资环境的改变，通过量化指标（如设定变现率）来进行流动性管理。

5．法律风险的控制措施

法律风险的控制重点有以下几个方面：

1）信贷资产证券化业务是否符合法律、法规的有关规定。

2）选择、监督、评估、更换贷款服务机构、资金保管机构、其他专业服务提供商的过程是否合法、合规。

3）在信托财产收益支付的间隔期内，按照合同约定的方式，将信托财产收益投资于流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债及中国人民银行允许投资的其他金融产品投资合规、合法性监督。

4）其他合规、合法性监督等。

6．道德风险的控制措施

第9篇：资产托管范文

关键词：信托投资基金；运行模式；风险管理

当地产价格相对昂贵，流动性差，容易引起风险的高速集中，有必要得到金融行业的支持，房地产信托投资基金是一种比较成熟的融资工具，我国金融市场发展本身较晚，在选择发展房地产信托投资基金时，需要关注信托投资基金存在的风险，实现风险管理，本文主要分析当地产信托投资基金运行模式和风险管理。

1.房地产信托投资基金运行模式

房地产信托投资基金（简称REITS）是一种以发行收益凭证的方式汇集的资金，从本质上来说属于资产证券化的一种方式，只适合使用在商业地产中，可以分为混和房地产、股本房地产、按揭房地产投资信托基金三种类型。当前REITS的发展与我国当地产信托在运作方式、税制以及流通性等方面存在很多的差异，这些都制约了我国REITS的发展。

目前我国房地产信托投资基金运行模式主要有三种。信托计划模式的优势在于能够确定投资人的管理职能，能够同时保证资金的投资和收益分配，同时也能够保护投资人的利益，这种运行模式是目前国外内REITS最常使用的一种模式，当前我国相关的法律如《信托法》等限制了信托计划的招募，从交易平台分析，当前交易平台还未形成，资金流动性受到很大影响，在债券形式方面，这种运行模式无法参与到项目的管理投资中。

房地产上市公司运行模式，以我国相关法律为基础，目前国内有很多的上市公司经验可以提供借鉴，在法律方面受到的限制很少，这种模式下投资人能够避免基金持有人和公司股东之间的冲突，在国际上也有很多成功经验。但是在发展中也存在很多的劣势，我国《公司法》对收购新的房地产项目对这种运行模式有很大的影响，另外这种运行模式会面对房地产管理混乱出现的利益冲突问题，和现有房地产上市公司有很难区别，现有上市公司难以使用这种运行模式。

封闭式基金运行模式能够很好的避开《公司法》的限制，目前国外也有很多成功经验能够借鉴，在这种运行模式中能够实现当地产公司管理的作用，房地产项目能够通过资金的结构实现监管和管理。封闭式基金运行模式同样存在很大的问题，目前我国产业投资基金相关的法律制度方面还不完善，契约式基金和公司型基金管理公司方面存在很大矛盾，很难以突破法律障碍。在我国没有具体的规定之前，可以采用私募资金信托的方式进入市场，投资者能够收取管理费等，虽然同样需要承担长时间的风险，但是相对而言收益比较平衡。

2.风险管理

REITS风险相关概念还未形成统一的规定，受到当地产市场和资本市场的影响，同样在REITS运行中也会存在很多的风险因素。REITS投资对象主要是房地产相关资产，面临的风险包括了环境风险、政策风险、法律风险以及资本市场风险等REITS运营风险包括委托地风险、财务风险、经营管理风险以及投资风险等，REITS的设定设计到房地产公司、证券公司以及股票持有者等，在经营和管理中可能损害到投资者的利益。

针对REITS存在的风险，建立从以下几方面加强管理控制。在REITS风险管理控制中，市场调查研究是事前管理的重要手段之一，市场调查研究包括了宏观经济形势的调查，还包括了当地产投资项目的调查，调查月项目，对REITS的管理越有帮助。在宏观市场调查中，包括相关房地产宏观调控、成交量等的限制，需要根据调查结果准确把握宏观经济的变化，判断未来走势，最大限度降低投资风险。在微观调查项目方面，主要分析影响投资的各种因素，包括上铺、写字楼、住宅公寓物业等。

针对集中投资的风险，可以采用合理的投资组合策略来管理风险，保证一方的投资损失能够从其他方面得到补偿，使风险得到分散。具体而言可以采用不同的物业组合，每一种类型的物业都有自身独特的风险类型，因此可以采用不同的物业组合方式控制风险。选择不同的空间组合也能达到风险管理的目的，投资的风险组合是指房地产投资不应该限制在某一区域，而是通过分散投资的方式把资金分散到不同区域的项目上，在这里的地区组着指的是不同城市和经济地区的自合，减少房价下降造成的风险。也可以采用混合组合的方式，这种方式就是一种两种方式的组合，结合利益和成本综合分析进行投资。

我国正在处于经济发展阶段，市场体制不够完善，针对REITS运行存在的风险，需要制定规范的运作流程和规则，成立独立的风险控制机构，建立合理的董事会结构和市场风险预警系统。在风险管理中还需要建立风险预警体系，获取超前的风险知识信息，为风险调控和投资者决策提供信息支持。

结束语：

综上所述，本文主要分析我国房地产信托投资基金运行模式和风险管理。针对我国房地产信托投资基金在发展中面临的问题，不仅需要政府相关法律的还完善，还需要选择资金募集形式，完善退出机制。（作者单位：1.深圳市世联土地房地产评估有限公司；2.中国移动通信集团广东有限公司）