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种种迹象都在昭示,全球的中国热,正在从中国制造热过渡到中国资本市场热。经过近三十年改革开放和高速发展的积累,作为正在勃然兴起的制造业大国的中国,必然催生一个同样生机勃勃的资本市场。反之,中国要想真正成为制造业强国,必定离不开庞大而活跃的金融市场的支撑。否则,中国就只是个徒有庞大骨架的虚弱大国,在全球的经济体系中,永远在最低层次上扮演一个廉价商品制造者的角色。大国崛起之梦,也只能是一厢情愿。本次报道将从全球竞争的视角高度、从大国盛衰的历史纵深,全面阐述中国成为金融大国的必要性和高度紧迫性,中国成为金融大国的机遇、困难和有利条件。
大国金融:
从世界工厂到世界钱柜的跳板
中国制造业要想摆脱沦为“世界车间”的尴尬,转型已刻不容缓。泰康人寿保险公司董事长兼首席执行官陈东升曾对中国资本与金融崛起作过深入研究。他在接受采访时指出,中国必须发展高附加值产业,加大研发投入的力量,通过创新形成自己的技术和品牌。产业结构要升级,就会加大科技研发的投入,产生越来越多的专利,逐渐形成更多的自主知识产权,继而逐步带动自主品牌的崛起。随着技术品牌崛起必将带动产业结构的调整,从此进入经济崛起的最高阶段――资本与金融的崛起。
“这是一个逻辑的发展过程。”他强调,“沿着时间纵轴依次行进的经济崛起的这三个阶段,目前看来,中国应该在技术品牌阶段与资本金融阶段同时启动。拥有一个强大的资本市场,才能帮助我们的企业家募集创业风险资本,并支持企业成长提供后续融资。”中国证监会研究中心主任祁斌表示赞同。采访中,他引用了央行副行长吴晓灵的话,“在调整经济结构中,无论是公司购并、资产重组还是支持科技成果转换为产业,都需要有资本型的资金支持,而这是不可能通过银行信贷形成的,只能通过资本市场。”“从他国经验中不难了解,金融体系和资本市场发展不完善的成本其实是非常高的,从某种意义上来讲,中国的经济崛起将是依托于一个有效的资本市场来成就一个伟大的博弈。但是中国要从制造业大国走向金融大国,中国资本市场不仅要进行一系列的制度变革,还必须从功能设计和政策配套体系等方面进行战略转型,这是迫在眉睫的事。”
吐故纳新脱胎重生
大国金融初试啼声
最近一期的美国《时代周刊》封面文章是《中国:一个新王朝的开始》,认为21世纪是中国的世纪。与此同时,英国的《经济学家》也在近期连续刊出文章分析中国经济的崛起。伴随着中国经济的崛起,可以清楚地看到,中国正在从制造大国向金融大国过渡,从打工挣钱时代过渡到资本经营时代,从实业立国过渡到金融富国,从资本短缺国过渡到储蓄过剩国。过万亿美元的外汇储备、16万亿的居民储蓄、11万亿的企业存款,无不显示,储蓄过剩已经积累了相当大的能量。这些能量一旦释放出来,转化为庞大的财富管理需求,必将成为繁荣资本市场的澎湃动力。
如果说,金融业已经逐步取代制造业成为中国经济的“心脏”,那么从目前看,这颗“心脏”正在强而有力地跳动着。在过去几年内,四大国有银行中的三家启动了股份制改革并成功上市,其他股份制商业银行也在紧锣密鼓挺进资本市场。然而,随着中国银行业的全面放开,中国本土银行开始了与外资银行的正面“碰撞”。一个类似中国历史上战国时代的金融格局横空出世。与此同时,股权分置改革的收官也使中国的资本市场恢复了融资功能。2006年,股指暴涨、市值暴涨、融资额暴涨、成交量暴涨、投资人暴涨,连上市公司的价值也暴涨。“全球第一IPO”竟然真的成就了一个全球第一大市值银行。海外养老基金、保险公司和基金管理公司也无法抗拒中国股市的诱惑,规模巨大的国际资本从全球各地向中国聚集。值得一提的是,越来越多的超级大盘蓝筹公司成功登陆A股市场,中小企业板、代办报价转让系统等多层次资本市场进一步发展,以证券投资基金为代表的机构投资者迅猛壮大,“解保清欠”、整体上市等一系列提高上市公司品质与强化公司治理措施成效卓著。
此外,人民币汇率弹性已经在逐步扩大,人民币资本项目下的可自由兑换也在稳步推进,说明一些旧有的体制性问题已经在金融业清除。而在日前召开的全国金融工作会议中,总理雄心勃勃地宣布,未来几年将在建设现代银行制度、完善农村金融体系、构建多层次金融市场体系、推进金融业对外开放,以及完善金融分业监管体制等方面全面推进。
所有这一切表明,中国金融千年大变局之序幕正在缓缓拉开。
大金融战略规划刻不容缓
曾有学者指出,制造业大国、金融小国的错位已经使中国在某种程度上偏离了经济强国正常的发展轨道。还有人认为,在中国,过度的保护和管制已经扼杀了创新能力,不能够塑造中国金融业的竞争力,积重难返,金融强国之梦可能会变成“金融乌托邦”。
“中国完全有机会也需要建立一个新的世界金融中心”,中国证监会研究中心主任祁斌认为,“中国GDP增长迅速,实体经济发展良好。中国社会并不缺乏资本,反之,大量的资本缺乏投资渠道。此外,中国人天性中有对投资和创业的热爱。这些都是中国资本市场发展的有利条件。”在今年初新浪网举行的“2007财经中国论坛”上,国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌也指出,站在全球化的视角看,全球货币都看好中国、涌向中国,这为中国金融改革带来了前所未有的难度,同时也带来了历史性的契机。夏斌说:“面对国际上的竞争,中国的金融改革必须更进一步深化。”至于金融发展的战略问题,夏斌坦言,“这涉及到很多方面,需要考虑是不是要把内部的赶紧扶植大,还有几个交易所,上海、香港、深圳该怎么布局。此外,怎么利用一国两制保持中国经济与金融互动发展,我们要做什么准备等等。我觉得在金融战略规范方面我们想得太少,这个要向有经验的国家学习,它们在这方面是非常有远见的。”
1亿双鞋换回一架空客
金融贫血的中国制造悲歌
中国要成为世界产品的“生产车间”’――这是一个著名的、也是许多人引以自豪的提法。经过多年发展,中国已经成为世界第三大制造业大国,制造业已占到全国工业企业数量的九成以上,成为中国经济发展的重要支撑点。
然而,就在许多人津津乐道于中国已成为“世界工厂”的时候却发现,中国经济仍然是那么虚弱――中国商务部部长曾给法国企业家算过一笔账,中国不得不出口1亿双鞋或8亿件衬衫,才能换来一架自己并不能研制生产的空客380!中国证监会研究中心主任祁斌指出:所谓“中国制造”,不过是全世界制造业中低端的一环。“大鱼吃小鱼,小鱼吃虾米,虾米吃泥巴,我们老吃泥巴。世界制造业真正的主宰仍然是世界上掌握高新技术的跨国公司。”他说,“我们只提供了最简单的劳动要素,因为没有谈判力,所以永远潜行在全球制造业链的最末端,这是非常悲哀的。”几乎所有的学者都认同这一事实。北京科技大学管理学院教授赵晓认为,制造业所暴露出的缺陷意味着中国走向制造业强国的路并不平坦。制造业在产品结构、进出口结构、技术结构等方面存在的结构缺陷,说明中国制造业短时期内仍无法摆脱粗放型发展的模式。“长期经济增长的根本动力不是建立在廉价劳动力基础上的资本积累,而是技术进步或技术积累。”赵晓说。
强于金融必盛于世界
北京大学中国经济研究中心教授陈平对记者表示,从长远而言,低成本、低毛利的传统低端制造业模式是难以为继的。国际竞争的压力将或迟或早迫使中国放弃传统的制造业,而向高新技术产业转型。欧洲、美国、日本曾经走过这样一条路,中国台湾地区及韩国也走过了这样一条路。“这些国家或地区转型的过程都历经痛苦,但最终结果都颇成功。”曾在华尔街工作五年的中国证监会研究中心主任祁斌对中美金融市场有着相当程度的了解。在很多场合,祁斌都提到了“美国经验”。美国在1900年左右基本上完成了工业革命,成为了世界最大最强的制造业中心,并且这一趋势延续了20世纪中的大半个世纪。但随着日本、韩国以及中国台湾地区的工业化,美国在许多制造业领域渐渐失去了竞争力。从20世纪70年代末开始,以电脑、软件和互联网为代表的资讯与通讯技术异军突起,深刻地改变了美国经济结构,使美国经济再展雄风。那么,为何如此众多的高科技产业是在美国兴起?它的发现机制和创新机制是什么?为什么美国的高科技公司如微软、雅虎等能够迅速地在全球占到领先地位?除了技术优势,其迅速扩张的资本从哪里来呢?祁斌的回答是:美国得以近几十年里在包括高科技产业等经济领域保持巨大的优势,是依靠一个以资本市场为核心的技术与资本相结合的强大机制。
“资本市场是帮助一个落后的企业或者落后的国家超越先进的企业或先进的国家的最好的工具。只要你有核心竞争力、很好的管理,它就能帮你迅速扩展、放大先进性。你看一个小小的香港,它的GDP顶中国多少个省。靠什么?就是因为它的金融产业吸引了大量资金。还有伦敦金融城等等,这些事实都反复证明了资本市场的重要性。”
很多政治家和经济学家都认为,我们正在步入“亚洲世纪”。当美国等西方国家近年来不断遭遇经济衰退和高失业率的打击时,亚洲的很多经济体却无视金融危机,继续保持着高速增长。有鉴于此,奥巴马获得连任后,便在两周内接连访问了三个亚洲国家。
随着这一宏观经济趋势渐成气候,众包行业也在亚洲逐渐繁荣,并开始加速发展。这种新兴的外包形式能够将Logo设计这类任务通过开放平台外包给一大群人,也就是所谓的“众”。
中国、印度和澳大利亚正在经历众包业务的爆炸式增长——在这一地区之外,很少有人意识到这一趋势。
虽然没有多少人谈及或讨论过亚洲众包行业的崛起,但这里的众包行业的确无人能及,因为全球很多领先的众包网站要么位于亚太地区,要么是由亚洲参与者主导。
中国众包网站成为全球最大“雇主”
中国外包/众包服务猪八戒网号称拥有760万“员工”。倘若数据属实,它将是全球最大的在线外包/众包网站,“员工”人数远超澳大利亚众包网站的650万。这意味着,猪八戒网可能是全球最大的“雇主”,它的“员工”人数甚至超过美国国防部的320万员工。
虽然这种对比并不公平——众包网站的“员工”并非全职——但可以勾勒出猪八戒的庞大规模。
猪八戒网并非中国唯一一家众包网站,还有数十家类似的网站,包括一品威客、时间财富和任务中国等。事实上,众包已经在中国蔚然成风,而且有了非常本土的名称——“威客”。尽管如此,TechCrunch等科技媒体却几乎对猪八戒网和威客只字未提,使之成为亚洲科技市场保守得最好的秘密。
印度众包参与者收入达美国人均收入40倍
虽然中国拥有规模最大的众包网站,但从财务角度来看,印度从众包行业中获得的利益堪称全球第一。
英语众包网站几乎成了印度人的天下。例如,美国众包网站上收入排名前25的众包参与者有半数以上来自印度。Elance上排名前三的印度众包参与者总收入高达1700万美元,过去12个月入账逾400万美元。平均来看,去年他们去年人均收入100多万美元,达到美国人均工资的40多倍。
印度的人均年工资为1410美元,如果一个印度人每月能通过众包赚到1万美元,那就难怪印度人对此热情高涨了。另外,印度还是全球第二人口大国,英语人口总数位居全球第二,这同样促成了众包行业的迅猛发展。
亚洲和东欧国家也有很多人在涌入众包网站,但印度显然是“众包之王”,该国已经全面接纳了这种新型外包方式,就连印度政府最近也通过众包方式征集卢比的货币符号设计方案。
归根结底,有相当一部分通过西方众包网站交易的资金最终流入了印度和其他亚洲国家。中国网站帮助中国“员工”赚中国企业的赚钱,而印度“员工”则在探索海外服务市场,赚北美、英国和澳大利亚企业的钱,推动印度的经济发展。总之,印度可以说是在线众包服务最大参与者和最大受益者,没有之一。
亚洲众包行业将增长三倍
令人惊讶的在于,亚洲仅仅处于预热阶段,这一地区的众包行业今后5年内还将再增长三倍。
多数人都没有意识到,全世界说英语的人有五分之三位于亚洲,包括印度、巴基斯坦和菲律宾,而这些人中绝大多数都没有上网。由于渴望工作,他们都有望成为众包参与者。亚洲的互联网渗透率仅为27.5%,远低于美国的79%,印度甚至仅为12%,尽管其网民总数仍然高达1.37亿。
按照这一比例计算,亚洲网民为11亿,远高于北美的2.74亿。亚洲人已经统治了各大众包网站。假如剩余人口也都成为网民,情况将会怎样?倘若亚洲互联网渗透率在今后5年内翻番,而且这些亚洲网民的众包参与量也实现翻番,那么亚洲众包网站的规模就将达到现在的四倍。
但众包网站很容易过度专注于自然人,而忽略了企业与企业之间的业务。印度拥有2600万家小微企业,超过英国、加拿大和澳大利亚的总和。所以,缩小亚洲众包市场的供需缺口便存在机遇。毕竟,今后五年的增长潜力高达三倍。
澳大利亚成为全球垂直众包中心
作为亚太地区的一分子,澳大利亚以海滩、袋鼠和各种怪异词汇闻名于世,但如今,它已经成为全球众包中心。事实上,大洋洲的众包已成燎原之势,这一地区的很多网站已经在多个众包垂直领域获得领先地位。
有人会问过我:“为什么有这么多顶级众包网站来自澳大利亚?”或许是巧合,或许是澳大利亚罕见地预见到这一技术的前景,抑或是受益于澳大利亚与亚洲的密切联系。但无论如何,澳大利亚似乎都在全球众包行业扮演了领导地位,并将从这一行业的发展中获得巨大利益。
国际化扩张
尽管众包服务将继续颠覆图形设计或摄影等传统行业,但亚洲的众包网站还在掀起一场有趣的圈地战。Shutterstock和iStockphoto已经推出了日文、中文和韩文版。上月,我们的DesignCrowd网站也推出了印度、新加坡和菲律宾版。
另外,更有趣的一个趋势是,亚洲众包网站都开始进军英语市场。中国的猪八戒网已经单独了一个名为的英语网站,方便美国企业接触该公司的760万“员工”。这一服务并不太受欢迎,但的确成为众包领域圈地运动的一部分,有的在进军亚洲,有的则在走出亚洲。
中国企业的成就,无疑是与企业的努力分不开的,但更重要的是——改革开放所带来的工业化进程以及中国承接了全球工业制造基地的转移;并且随之而来的中国市场蓬勃的发展,带来的需求的拉动,这些均为随势而为的中国企业造就了成功的大势!
今天中国企业遇上这些问题,才是企业到了真正该面对自身能力的时候!中国企业目前依赖的是资源加工——全球产业链的低端分配和劳动力市场的充足供应;但随着全球化进程的加剧,竞争的规模愈来愈大、愈来愈复杂,竞争的现实也变得愈来愈残酷!如此猛于虎的竞争阶段,企业又该如何面对呢?而在这些问题的背后归根结底是:中国企业仍然还是小企业的管理!韩国三星的年营业额是3000亿美金,而中国海尔的年营业额是1000亿人民币,这是在不同数量单位上的竞争!中国企业实际上根本不知道真正规模化企业是如何运营的!
规模化企业的运营,就是要有应对大规模作战的系统能力,要有能够将企业内部能力外部化的本领。如沃尔玛,虽然处于微利行业,但仍然不影响其成为佼佼者,原因在于它的系统化能力——全球采购及高效的配送能力、全球的供应链管理、准确的市场定位及能够实现此市场定位的内部能力。
但许多已小有规模的企业,对此并不关注,而是仍然将精力、资源、投资用在发现新的成长点上。实际上,随着中国市场步入国际化竞争当中,我们会发现以抢机遇而爆发的企业越来越少,而对于这些企业的结局更多的是:不断的乱动所导致的企业内部供应链管理进一步的混乱、失控!历经了20年的努力,中国企业在市场定位和战略确定上与世界优秀企业已不存在太大的差距,而真正的差距则是实现市场定位和战略企图的能力上的差距,也就是系统能力的差距。
金秋十月,2011大众汽车中国赛车Scirocco R-Cup在经过两场海外站的火热角逐后再一次回到中国大陆,并先后在上海国际赛车场参与“壹基金”杯慈善明星赛和勒芒洲际大奖赛珠海站的赛事周末,进行了尚酷R杯最后两个分站的比赛。
上海站:蒙特西奠定胜局
马来西亚12小时耐力赛过后,2011大众汽车中国赛车Scirocco R-Cup已经完成了本赛季10个回合的争夺。排在车手积分榜上第一位的是意大利车手蒙特西(105分),他的老乡安德烈亚仅以2分之差位列第二(103分),中国车手张大胜和美国车手游绍明并列积分榜第三位(80分)。对于已经是第三年参加Scirocco R-Cup赛事的蒙特西和安德烈亚来说,上海F1赛道不算陌生,本场比赛将是拉开两人之间积分差距的最好机会。而对于9月份在雪邦站比赛中痛失好局的张大胜来说,此次上海站的比赛更是至关重要,势在必得。
10月23日上午,2011大众汽车中国赛车Scirocco R-Cup上海站第一回合比赛结束,1号车手安德烈亚(Andrea Reggiani)获得冠军,全场总用时24:00.133,最快单圈成绩2:10.036。蒙特西(Stefano Montesi)获得亚军,全场总用时24:01.067。22号车手张大胜获得季军,全场总用时24:04.519,最快单圈成绩2:10.056。赛后新闻会上,获得冠军的安德烈亚心情大好,用中文说出“早上好”来表达他获胜的喜悦和对所有关注他的人的感谢。
距离第一回合比赛结束仅2个小时,Scirocco R-Cup的车手们再次披挂上阵。比赛在11:10开始,程飞在起步时没有守好线路,让排在他身后的袁波从右侧超越。程飞则陷入了混战,一圈回来,他的名次跌到第八。原本排在第三位发车的翁世晶在混战后直接退赛,尹海涛升至第二位,张大胜升至第三位,帕特里克和蒙特西紧随其后。
接下来的争斗集中在尹海涛、张大胜和帕特里克之间。张大胜准确掌握超越时机,在右向发卡弯超过尹海涛,并开始逼近领先的袁波。第四圈,张大胜被身后的尹海涛和帕特里克同时赶上,黄蓝红三辆赛车在赛道上并排行驶,张大胜在弯道中失去最佳路线被尹海涛超过,而尹海涛更是一举超过袁波升至第一。第五圈比赛,安德烈亚在尝试超越的过程中赛车尾被撞,失控滑出赛道,撞上护墙退赛,所幸车手无碍。赛会随即出动安全车,赛道暂时恢复平静。第九圈比赛恢复,排在第二的袁波顾忌身后的张大胜,采取了防守策略,直接导致张大胜被帕特里克迅速追上并超越,由于比赛时间已到(十国),张大胜最终只获得第四名,蒙特西第五,李超第六,游绍明第七,程飞第八。而尹海涛则顺利夺冠,帕特里克获得亚军,袁波获得季军,并贡献全场最快单圈2:10.311。
赛后新闻会上,冠军尹海涛表示他非常高兴能够在第二故乡上海获得他在Scirocco R-Cup的第二个冠军,在安全车领跑之前的比赛非常激烈,而他是今天的幸运者。
珠海站:尹海涛闪耀收官
11月11-12日,尚酷R杯在珠海国际赛车场迎来本赛季的收官之战。报名参加本站比赛的共有20名车手,除了夺冠集团的几位车手外,最值得注意的是来自德国的女车手舒尔(Eve Scheer),曾参加过2010、2011年的德国尚酷杯比赛,除此之外,她还是德国的知名主持人、演员、模特。珠海站是舒尔第一次参加中国尚酷杯的比赛,届时她将驾驶30号赛车出战。
我们当然不能忘记收官站的最大看点――年度总冠军的归属。在积分榜上,蒙特西手握四个分站冠军以126个积分领跑,但也仅有3分的优势,能否守住冠军,还要看他是否能战胜他的老乡兼劲敌安德烈亚。排在车手积分榜第三位的张大胜(100分)和排在第四位的尹海涛(89分),将是年度最佳中国车手和年度季军的最有力竞争者。尽管张大胜在上个赛季已经获得了此项殊荣,但这并不意味着他会放弃拼争,只有克服比赛中的不稳定发挥,他才能成功卫冕;尹海涛在刚刚结束不久的马来西亚12小时耐力赛和上海站各有一枚冠军奖杯入账,状态越来越好。
在周五进行的排位赛上,蒙特西以1:55.831的单圈成绩拿下杆位,22号中国车手张大胜第二,尹海涛和德国美女车手舒尔占据四排。首回合比赛开始后,蒙特西顺利起步,身后张大胜在力图抢先进入弯道的过程中接连被安德烈亚、李超和尹海涛超过,随后尹海涛超过李超,紧紧跟住排在第二的安德烈亚。接来下两圈,尹海涛对安德烈亚步步紧逼,终在第三圈将安德烈亚超过,并迅速贴近了领跑的蒙特西。张大胜和李超则在第四、五的位置上数度更替,争斗非常激烈。
第六圈,尹海涛从蒙特西后方抽出,准备从右弯内侧抢先进入,蒙特西亦将车头右摆,两车一度发生碰撞。所幸并没有造成任何损失,两车保持了原有的位置继续比赛。最后方格旗挥动比赛结束,蒙特西收获了他在本赛季的第五个冠军奖杯,向近在咫尺的年度冠军又迈进了一步,尹海涛和安德烈亚分获亚季军。第四到八名的车手分别是:李超、程飞、游绍明、翁世晶和井田雅彦。
次回合比赛将决定所有年度奖项的归属。小将张大胜获得了该回台的冠军,张宏智则爆冷获得亚军,蒙特西也轻松获得季军。全场最快单圈成绩是由获得殿军的6号中国车手尹海涛做出的1:56.324。2011大众汽车中国赛车Scirocco R-Cup年度各项大奖也随之揭晓:意大利人蒙特西称冠,安德烈亚(Andrea Reggiani)获得年度亚军,中国小将张大胜登上年度季军的颁奖台,同时也成为大众汽车中国赛车Scirocco R-Cup历届年度三甲中的首位来自中国内地的车手。获得“年度最佳中国车手”称号的则是尹海涛(年度第四)。
中国PE跟美国PE有很大的差别。这些的差别具体体现为LP与GP互信的机制还未形成,LP观察GP的视角出现了很多偏差,加上中国的GP队伍还处在发展初期,使得中国LP在基金设立考察时更注重将要投资的项目,并对投资项目的决策过程甚至管理过程进行干预。
要发展中国的PE事业,就要把美国规律性的东西同中国的具体实践相结合,即把美国PE的共享财富理念、增值服务理念和规范的结构流程同中国的富一代心理、政府特色和太极思维模式结合起来。中国的LP希望看到你投到哪个项目,凭自己经验审查后才放心把钱给你。我们据此提出项目融资组建基金的概念,用一个大家看得很清楚的若干项目或特定行业融资做基金,这样就比过去容易得多。基于这种思想,赛伯乐•中国投资集团在浙江、上海、北京、海南、广州进行的实践表明这种创新具有切实的可操作性。以项目为核心建立基金,可能会在若干年内成为中国PE基金组建的主流渠道之一,我们称之为游击队模式。中国PE的实践将会证明这种游击队模式的生命力,一个有潜力的团队经过“游击队―根据地―解放区”的发展历程,实际就是基金组建从项目融资到行业融资,再到产业融资的过程,在这个过程中GP团队会培育出强劲的专业能力和市场洞察力。至此,基金融资还只是PE运作的第一阶段,还要经历项目源开发、投资管理及增值服务、退出实现高额回报三个阶段。每个阶段都是系统工程,每个阶段的运作都存在巨大的创新机会。
首先,由于中美PE的差异,未来若干年内会形成三足鼎立的格局。外资背景的买办型基金,国资背景的皇权型基金,民资背景的草根型基金,这三种形态的演变,是一个相互融合、相互学习、合作共赢的过程。但无论是何种形态的基金团队,都会谋求成立人民币基金,在LP与GP信任机制建立之前,项目融资方式组建基金会是最有效的途径之一,因为这种方式自然解决了LP与GP信息不对称和相互信任的问题。
第二,在项目源开发阶段,一方面,大量GP定位在IPO市场,并投入了大量项目排队等候上市,可这是在挤独木桥,另一方面,资本市场存在大量并购重组机会,如A股市场,过去这些上市公司很多是匆匆上市,核心能力未能很好建立,现在很多企业都处在难以维系的状态,通过分拆、重组、借壳、定向增发、市场并购等方式,很多PE投资项目都能快速找到出口。尤其GP跟大型国有企业的杠杆结合,跟信托的杠杆结合,今后跟银行杠杆结合,这里面有很大的发展空间。
第三,在管理和增值服务方面,项目融资的基金会慢慢形成一种PE型的组织结构,这种结构会产生很多新的东西,一个企业通过并购以后发现主要是PE在控制这个企业,这种结构涉及投资人、企业经营者和GP及其顾问团组成的管理机构,三种组织在一个企业的管理协调、和谐运转及增值服务方面,需要建立大量契约和制度,这种PE制度创新的尝试,需要在实践中探讨,逐步完善。
【关键词】巴曲霉;依达拉奉;围绝经期女性进展性卒中
Efficacy evaluation of combination therapy with batroxobin and edaravone on progressing stroke of female in peri-menopausal period
Yi Hong-li, Zhang Dong-yan
【Abstract】 Objective Observation efficacy and security?of combination therapy with batroxobin and edaravone on progressing stroke of female in peri-menopausal period. Methods Implement the standard course of treatment of the batroxobin(10u、5u、5u intravenous drip every two days) for 50 female, who have accepted hemodilution therapy or medicine blood circulation drugs,and at least 24h failed to control the progress of stroke symptoms worsen perimenopausal women, at the same time, edaravone 30mg adding 0.9% sodium chloride intravenous fluid 100ml.Give nerve function deficit score before and after treatment, time to alleviate symptoms of a stable and given in the assessment of overall efficacy, etc. Results There are symptoms of52%,64%,78%,80%,98%,98% patients stop coming to be worse in the 1st、2nd、3rd、5th、7th、14th day, neurological score also have improved obviously,at the same time,observe the PT,APTT,TT, Fib, INR.Conclusions Combination therapy with batroxobin and edaravone can improve clinical efficacy and be safe, no serious adverse effects have been found.
【Key words】 batroxobin;edaravone; progressing stroke of famle in peri-menopausal period; efficacy
【中图分类号】R743.4【文献标识码】B【文章编号】1008-6455(2011)08-0334-02
进展性卒中是脑血栓形成中的一个常见且特殊的亚型,我们选择中年围绝经期女性进展性卒中的患者,年龄在45-55岁,由于各种原因围绝经期女性入院时已超过时间窗,选择发病在48h内神经功能缺失症状持续进展的患者。这类疾病的死亡率和致残率均高,迅速控制其进展至关重要。我们应用巴曲酶联合依达拉奉进行临床观察,取得了良好疗效,现报告如下:
1 病例与方法
1.1 一般资料: 选择围绝经期女性进展性卒中50例,年龄45-55岁(平均年龄48.5),所有病例均系我院神经内科2008年2月-2009年12月住院缺血性脑血管病患者,纳入标准为:(1)颈内动脉粥样硬化性血栓性脑梗死,符合1995年第四届全国脑血管病学术会议修订的诊断标准[1];(2)起病后48h内神经功能缺失症状持续进展;(3)曾接受过血液稀释治疗或中医活血化瘀类药物治疗,至少24h内症状持续恶化者;(4)年龄在45-55岁;(5)头颅CT或MIR证实颈内动脉系统分布区有新发梗塞灶,直径>2cm;(6)意识清楚。排除标准:(1)脑出血或出血性脑梗死;(2)严重肝肾功能损害或心功能不全,心房颤动;(3)出血性疾病或出血倾向;(4)近期曾用过抗凝剂,血小板抑制剂;(5)大面积脑梗死;(6)凝血酶原时间延长或纤维蛋白原浓度
1.2 治疗方法: 对入选患者常规治疗的基础上同时给于巴曲酶联合依达拉奉治疗:巴曲酶10BU、5BU、5BU隔日一次加入生理盐水100ml中静滴,20-30滴/min,共3次;依达拉奉30mg加入生理盐水250ml中静滴,1h滴完,1次/d,共14d。
1.3 疗效判定: 根据全国第4届脑血管病会议制定的《脑卒中患者临床神经功能缺损评分标准》和《临床疗效判断标准》,分别于治疗前、治疗后24,48,72h,和5,7,14d进行评定,并结合患者生活能力状态,评定治疗的总体效果,分为:①基本痊愈:功能缺损评分减少91%-100%,病残程度为0级;②显著进步:功能缺损评分减少46%-90%,病残程度为1-3级;③进步:功能缺损评分减少18%-45%;④无变化:功能缺损评分减少17%左右;⑤恶化:功能缺损评分增多18%以上,包括死亡。治疗前、治疗后3-7d做凝血常规检查,观察凝血酶原时间(PT),部分凝血原时间(APTT)凝血酶时间(TT),纤维蛋白原(Fib)含量变化,及国际标准化比值(INR)。治疗前、后均查血常规及肝、肾动能。
1.4 统计学分析:对收集的两组数据用spss(11.0)统计软件进行t检验.P
2 结果
2.1 巴曲霉联合依达拉奉治疗后的病情演变,围绝经期女性进展性卒中用药后症状停止进展的患者例数分别为:第1天26例(52%),第2天32例(64%),第3天39例(78%),第5天40例(80%),第7天48例(96%),第14天49(98%),1例患者应用中无变化。
2.2 围绝经期女性进展性脑卒中治疗前后神经功能评分的变化
结果显示围绝经期女性进展性脑卒中治疗总体疗效良好,巴曲霉联合依达拉奉治疗后第二天即有统计学意义;治疗后第14d,全部50例中基本痊愈17例,显著进步25例,进步7例,无变化1例,总有效率为98%。详细结果见(表 1)
表1 围绝经期女性进展性脑卒中治疗
前后神经功能评分的变化比较(x±s)
注:a p>0.05,b p
2.3 围绝经期女性进展性脑卒中治疗前后凝血常规检测结果比较:围绝经期女性进展性脑卒中治疗前后凝血常规检测结果可见FiB有明显下降,差异有统计学意义(P
表2 围绝经期女性进展性脑卒中治疗前后凝血常规
检测结果比较(x±s)
注:与治疗前相比P
2.4 不良反应 围绝经期女性进展性脑卒中治疗前后未见不良反应,无一例继发颅内出血或消化道出血,血生化及尿常规均无明显变化。
3 讨论
围绝经期过去称之为“更年期”是妇女一生重大的转变时期,卵巢激素分泌功能减退,雌孕减少,促卵泡激素(FSH)水平升高,Fsh/LH小于1,卵巢性激素水平下降,引发血脂代谢紊乱,动脉粥样斑块的发生,失去维持血管正常功能的作用[2,3,4,5]。目前围绝经期女性进展性脑卒中发生率迅速增高,其死亡率和致残率较高,而且起病后的症状持续进展,对医患双方均构成一定的威胁与挑战,因此,尽快控制症状的恶化是当务之急。
巴曲酶是一种高纯度类凝血样物质,能增加内皮细胞对纤溶酶原激活剂的释放,从而降低血液中纤维蛋白原水平[6],其次能改善局部血液循环,保护和修复损伤血管及神经,同时减少细胞的坏死,抑制细胞凋亡。观察表明,该药除溶栓、抑制血栓形成及改善血流学等作用外,匡培根等[7]报道巴曲酶还能降低脑缺血侧脑含水量,并缩小脑梗死的体积,增加局部血流量,缩小缺血半暗区范围,清除自由基,抗氧化,抑制血小板聚集,抑制NOS活性等神经保护作用,应用巴曲酶治疗缺血性脑血管病的疗效高,不良反应小且起效快。
依达拉奉的主要成分是3-甲基-1-苯基-2-吡唑啉-5-酮,作为自由基捕获剂能抑制黄嘌呤氧化酶和次黄嘌呤氧化酶的活性,刺激前列环素的生成,减少炎性介质白三烯的生成,降低羟自由基的浓度,缩小缺血半暗带发展成梗死的体积,减轻神经组织损伤,能抑制血管内皮细胞的损害,抑制缺血脑水肿,改善神经动能并抑制迟发性神经元死亡[8]。
本次观察结果显示,对于发病后24h内围绝经期女性进展性脑卒中联合应用巴曲酶、依达拉奉治疗总体疗效良好,全体50例基本痊愈17例,显著进步25例,进步7例,无变化1例,总有效率98%。对血液凝固,血小板聚集,出凝血时间及INR无明显影响,联合治疗过程中未发现有患者出现出血倾向,但治疗后FiB明显下降,降低了血栓形成的可能性。因此,巴曲酶、依达拉奉联合治疗围绝经期女性进展性脑卒中可从不同环节发挥作用,溶栓、抗凝或降纤可取得较好疗效,并降低脑内自由基水平,降低脑细胞的损伤,如此用药安全,值得推广应用。
参考文献
[1] 全国第四届脑血管并学术会议各类脑血管并诊断要点,临床疗效标准,临床神经动能缺损程度评分标准(1995)(J).中华神经科杂志,1996,29(6):376-382
[2] 王蔼明,卢春华,乔杰.促卵泡生成素、黄体生成素和胰岛素对多囊卵巢病人颗粒细胞甾体激素分泌的影响. 中华医学杂志,1998,(11);830-832
[3] 任鸿雁, 陈改婷.性激素在绝经后女性脑梗死中作用的探讨.神经疾病与精神卫生.2002,2 (03);145-146.
[4] 郝礼森, 臧贺川, 刘斌.老年女性脑梗死者下丘脑-垂体-卵巢轴功能变化研究.实用老年医学,2005,19(03);152-155
[5] 赵晓鸥.绝经后女性雌性激素测定与患冠心病的关系.中外医疗.2009,28(11);85
[6] 陈清堂.东菱克栓酶(DF-5H)治疗急性脑梗死的临床研究(J)中风与神经疾病杂志,1996,13(4):213-215
“中国”背后有历史惯性阻力
随着国际安全局势和国际关系的发展,安全日益超出纯军事领域向其他领域扩展,安全外延的扩展增加了国家间的国际联系利益,对于维护国际和平来说无疑是一件好事。但长久以来存在的将军事力量视同权力的倾向,依然占据着牢固的位置。这就不难理解,当中国开始加快军事现代化建设时,西方就开始不断提醒“在整个近代国际体系历史中,上升大国总是挑战主导国(霸权国)在国际体系中的地位,而这些挑战通常会导致战争。”因此,“没有理由相信中国的崛起会是一个例外”,“不管中国将来是否会成为一个民主国家,中国经济的增长本身就预示着国际体系内的霸权转移的出现。”
从有关“中国”的言论中我们看到两个现象,一是历史类比非常严重。虽然战争的绝对规律已经不完全适用于国家安全战略,但历史类比依然严重,加之中国还是历史上唯一一个在没有解决国家统一问题时崛起的大国,更加重了这种类比,这是中国崛起难以摆脱的历史惯性阻力。二是这种历史类比是一种预防性类比,因为历史上每一个被称为“挑战国”的崛起大国都是在其实力与既有大国相当时,如,德意志在1900年就已在工业生产总量上超过英国,并对英国海上霸权发起严峻的军事挑战。但中国却在实力还远未达到向他国构成挑战时就被冠以“挑战国”来防范。由这一点我们就可以看出,关于中国崛起问题争论的焦点是大国政治的逻辑以及对未来中国如何使用其强大的国力和影响力的疑惧。因此说,当代中国崛起的“安全困境”是西方大国带给中国的“预防性困境”。
“中国模式”崛起的“价值性”困境
20世纪80年代,经济全球化进入到新的更高发展阶段。在这一历史条件下,旧有的国家成长轨迹已经为世界所不容。一国的崛起已经不是在崛起国与所谓霸权国间就能解决的事,它需要各国的共同努力,需要一种新的国家成长模式来适应时代的要求。那么这种新的成长模式是什么,只能由人类的创新实践和创新思维来回答。
20世纪是以“西方”战胜“东方”结束的。但西方胜利的美酒还没来得及细品,东方最大的社会主义中国的崛起就让他们不得不放下酒杯。中国不是通过战争,而是在全球化提供给中国的时代机遇以及中国自身的改革开放这两大历史动力中实现了中国在世界上影响力的扩大。这一发展道路取得了辉煌的成就,得到世界绝大多数国家特别是广大发展中国家的认同与赞誉。因此,从某种意义上说,中国的崛起意味着“中国模式”的崛起,意味着西方发展模式普世论将被重写。而这是西方所不容的,所以西方在讨论中国的外交政策时,总是要伴随着对中国“政体问题”的争议与疑虑。他们认为,“中国模式”的危险性在于“中国用自己的经验向世界展示改革与经济的开放不需要以民主化为前提”,它意味着“西方民主”可以拯救世界是一个假命题。所以在讨论中国的未来发展时,他们总要为中国贴上各种标签,并以此为中国的行为减分。由此可见,带有强烈意识形态色彩的“安全困境”对于中国来说无疑是一个巨大的压力,这也预示着中国实现和平崛起的艰巨性。
西方推行“接触+规范”的二手策略
对中国的疑惧与期望并存,中国与中国机遇论并存。从这个角度看,如何认识与应对中国崛起是一个十分复杂的矛盾统一体。它既不是冷战时期美苏关系那种对抗争霸的关系,又包含着对抗和大国战略竞争的因素。它从交往形式和发展趋势来看是大国之间的平等关系,但国家实力和国际影响力方面的巨大差距,以及政治制度和意识形态上的根本差异,决定了西方特别是美国从未以真正平等的态度对待中国,而中国对美国政治、经济、社会、外交政策的影响远远小于美国对中国的影响。
国际社会也意识到中国影响力的正确发挥将是世界和平的重要保障,他们也期望中国能发挥这一作用。有不少国外学者就认为,中国能够成功融入国际系统中来不论对中国还是美国,甚至对整个国际社会来说都是非常有利的。这一点反映出美国在称霸策略上与历史上其他国家不同,其他国家都是极力阻止一个新兴强国进入国际力量主导体系,而美国则是愿意其进入体系内,但前提条件是必须进入美国主导的符合美国规范的体系。因此中国与西方的安全困境其根本就在规范之争,给中国以崛起的机会但条件是要中国归入西方体系,演化成政策就是“接触+规范”的二手策略,既强调中国威胁又强调中国机遇。
国家成长的战略命题
上述中国崛起“安全困境”的历史特征表明:中国崛起的“安全困境”已经不再是一个国家安全的博弈论命题,而是国家成长的战略命题。它是全球化时代一个社会主义大国在国家成长中由于实力的迅速增强而引起其他国家疑惧的历史现象,是传统安全逻辑在当代中国身上作用的结果,同时,它的诸多新特征也是时代变化在崛起的中国身上集中显现的结果。
中国崛起,曾经是一个愿望,如今已经成为实实在在的行动。纵观历史发展,社会结构是决定大国崛起的深层原因,体制机制是影响大国崛起的主要基础,文化导向是决定大国崛起的灵魂,核心战略是推进大国崛起的重要动力,人才队伍是支持大国崛起的主体条件。怎样在错综复杂中找到举一反三的关键?什么是中国崛起的真正动力?十给出了正确的答案:要实施创新驱动发展战略。
驱动,其实是两个动作。一驱一动之间,因为相互作用的关系可以产生更澎湃的动力。对于要在21世纪第二个十年里完成国内生产总值与人均国民收入再翻一番的任务,无论是农业、工业、服务业与信息业的产业行为,还是经济、政治、文化、社会及生态建设的社会动作,它们必须——以创新驱动。
创新,包括两个层面。一个是人即生产力,另一个是关系即生产关系。以电脑的鼠标为例,它的创新,其实就是生产关系与生产力矛盾运动的产物。一个人发明了新鼠标即产品创新,因为使用了新材料所以需要技术创新,因为要投入人财物所以需要管理创新,因为要回报所以需要机制创新,因为要重新确立劳资关系所以需要体制创新,而体制能否实现创新,需要观念创新即思想解放。不论上面哪一环节出了问题,发明人或者团队就可能带着新发明转投它处,而如果它所处的生产关系好,他或他们能做出鼠标的可持续创新—这就是企业所以成长的缘由。
如是,在人与物(劳动者与产品)这个矛盾中,关键是人(劳动者)是否有积极性、主动性和创造性?如果一个国家、一家企业、一种社会制度不能从根本上激活这“三性”,“死机”的事情就再所难免,例如欧洲债务危机。
如是,产品(物质或精神的制成品)的创新,是一个国家、社会、企业和个人的着眼点和着力点。意识形态与物质形态的原始创新,是人类社会前进的动力即科学技术是第一生产力。如果没有了产品,也就没有了消费,也就没有了需求,也就没有社会前进。
创新驱动,是将全中国全社会统一到建立创新型国家的规定动作上,以完成全方位的“转型”。曾经靠自然资源、劳动力和外资蓬勃兴起的中国制造,需要“升级”;开发深厚的历史文化资源,增强文化软实力,发展文化创意产业,需要“重启”;搞好社会管理,处理好改革开放过程中新的社会矛盾与公众焦虑,需要“系统清理”;加速工业化与城镇化进程,让广大农民增收致富,需要“超级文本”……将创新作为驱动程序,就为实现国家创新发展战略确立了唯一正确的支点。
从历史和国际的经验来看,大国崛起一般都会涉及以下四个层面的内容:一、物质层面;二、制度层面;三、民族精神层面;四、文化更新层面。其中,后三个层面多少属于体制和思想史的范畴。以此划分,所谓的现代化其实可划分为第一次现代化和第二次现代化,前者可称为物质现代化,后者则称为制度和精神现代化。
我们将大国崛起之路划分成第一次现代化和第二次现代化。其中,第一次现代化主要集中物质层面,又可分为高速发展阶段和平衡发展两个阶段;而第二次现代化则集中于制度和精神层面,尤其包括对民主精神世界的梳理和自我文化更新。笔者认为,就中国现代化的进程和现状而言,实际上尚处于第一次现代化的第一个阶段刚刚结束的时期。
观点提出后,引起观众和读者的一些反响,主要是和笔者讨论精神现代化如何展开,尤其是民族精神世界如何梳理的问题。众所周知,中华文化博大精深,但也不乏沉重的负担,以致阻碍了自身对现代文明思想的吸纳。梳理民族精神世界需要寻找一个可以操作的突破口,而这一突破口则是理性精神的建立和培养。
西方理性精神:起源、演变、解读
《大国崛起》播出后,引起的不同反响中,有两种倾向值得关注:一是认为大国崛起的经验显示,只有西方民主机制才是成功之本;而另一种则认为电视片偏向西方和忽视八国联军等暴行。这两种解读其实都过于简单化和表面化,西方大国崛起背后的成功因素,抑或成功因素背后的某些精神,才是今天处于崛起期的中国国民所需关注的。
从希腊开始就影响西方的理性精神,主要包括以下几个方面:一是对知识,而非对信仰的追求,这直接导致了西方知识界怀疑能力的发展,亦即所谓“让天空出现裂缝”;二是对终极知识,而非仅现实谋生手段的追求,这在相当程度上发展了西方知识界的思辨性和穿透力;三是对情绪的剥离和超越,西方精神传统中的妥协、秩序、法制、民主等元素很大部分即来源于此;四是对人体和艺术的赞美和迷恋,这在后来逐渐发展出了对个人自由的追求、对生命尊重、对人的尊严的再尊重。
古希腊理性精神对西方世界的影响,见之于今天英国、法国和德国的许多精神财富。因此,探讨导致西方成功的精神元素,不能不最后归结于从古希腊开始的理性精神。当然必须承认,在西方崛起的过程中,伴随着对外扩张乃至侵略和掠夺;但在导致西方成功的因素中,尤其是资产阶级革命和人道主义运动之后,有个值得关注的合二为一现象:是人性弱点和自我更新和超越能力的合二为一。在观察西方成功因素的同时,切忌简单化思维,从而或照搬或全盘否定西方经验。大学:中国培养理性精神的关键