财务公司的市场风险精选(九篇)

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第1篇：财务公司的市场风险范文

一、企业财务公司风险控制存在的问题

（一）风险控制的相关监管机制不完善

目前，我国大部分企业财务公司风险管理工作都是由内部稽核部门负责，几乎很少有设立独立风险管理部门，但稽核部门无法做到全程监督业务流程，只能对财务公司的业务流程进行事后监督。另外，财务公司在组建时主要由集团成员负责出资，所以在决策层之间存在的差异性相对较小，致使财务公司内部岗位之间的相互约束和制衡机制较差，严重影响了各个部门和工作人员岗位职责的发挥，单纯注重经营业绩的思想，加大了运行过程的风险。

（二）风险控制的手段和实施内容过于单一

经过调查，目前我国大部分财务公司在风险控制上采用的是内部稽核方式，并非全过程的动态监管，只是进行事后监督审查，这样就造成财务公司风险控制方式单一，缺乏灵活性与时效性。对于传统的内部稽核主要包括财务公司业务的合法合规性监察、贷款“三查”以及风险监管指标是否达标等方面的管控，在新的市场经济形势下，已经不能满足实际的发展需求，所以必须要适当的调险管理内容，才能增强对市场的适应能力和竞争力。所以说，对于传统的风险控制内容只注重信用风险管理的模式要进行改进，要将对财务公司的市场风险、操作风险等环节提高管控水平，避免问题的发生。

（三）风险控制的经营意识较弱

在新的经济形势下，为了应对复杂的社会环境，很多财务公司虽然一直都加大了对经营风险的控制，但还是从人员到制度等很多方面仍然不尽如人意，影响监管效果，导致这一问题的主要原因如下：第一，企业以追求利润最大化为目标，在利益驱使下，财务公司会在政策允许的范围内，轻视企业资产状况与市场经济形势的影响，不顾及经营风险的增加而最大限度的开放准入标准，影响实际工作质量；第二，相关工作人员和部门对于结算流程操作缺乏规范性，随意简化的现象时有发生，造成资产质量下降；第三，在最大限度地开放准入标准后还会造成资产负债比率升高，影响财务公司的资产流动性和安全性，从而在一定程度上提升了财务公司的经营风险。

二、企业财务公司风险控制策略探析

企业成立财务公司的主要目的，就是为公司的账目和资产进行合理化管理，帮助企业实现利益最大化。经营风险的存在，就会打破企业利益与经营之间的平衡，所以企业必须加强对财务公司的风险管控，寻求风险与收益之间的平衡模式，使之相互制衡，促使企业科学化发展。

（一）完善风险控制机制体系

1.优化企业股权结构。根据相关的法律法规、公司运营状况、行业态势、市场现状等方面的情况，采用财务公司吸纳40%外股份的方式，消除财务公司一股独大的局面。使企?I内外股份得到平衡，为财务公司的运营、监管和决策提供前提。

2.公司高层部门积极运转。加强对公司治理机制的完善，保证董事会、监事会等相关的日常机构有效运营，使其更好的参与到管控过程之中。对其实行责任化管理，并且对于例会的次数进行明确的规定，使相关部门按照相关的章程和规定，定期进行工作的检查和汇报，增强对风险的控制能力。

3.成立独立的风险控制机构。风险控制部门在设置时一定要具有专业性、独立性和规范性，并由董事会直接领导，在进行风险的识别、评价、防控等方面要科学合理，并且以报告的形式定期由负责人向董事会进行汇报。改变事后监督的模式，全过程参与，及时发现问题，及时解决，防患于未然。

（二）完善风险控制的方式和手段

经济形势变幻莫测，因此对企业财务公司来说，引进先进的技术和检测工具及设备极其重要。先进的技术和设备可以帮助公司提高数据监测水平，发现传统设备所不能发现的数据漏洞，进一步及时纠正。另外，除了关注信用风险以外，市场风险和操作风险也应该提上日程。近年来，关于人民币升值和利率的讨论甚嚣尘上，这种不稳定性也给财务公司的市场风险带来不小的压力，这就需要企业建立合格的全方位都能兼顾的风险评估预防机制。

（三）成立风险管控预警机制

由于财务公司顾客的特殊性，更应该加强经营管理，以规避风险。建立经营管理风险预警机制，对所有的款项使用都要进行连续的、动态的监管，及时的进行各种经营风险因素的判断，并对潜在风险进行科学的防控措施制定，减少公司损失。

第2篇：财务公司的市场风险范文

关键词：财务公司　金融风险　风险管理　策略

一、企业集团财务公司金融风险的概述

企业集团财务公司是以集团为依托，通过全方位、多层次的金融服务，为集团拓展经营业务，提高集团资金使用效率发挥了重要作用，但在服务集团、运用资金支持集团企业的同时，财务公司运营上的风险也逐渐显现出来。企业集团财务公司金融风险的主要特点是。

(一)风险分布面广

财务公司在办理企业之间存贷款业务的同时。还可以开展证券投资、保险等业务，例如通用、福特附属财务公司均提供从汽车经销商融资、消费者融资到租赁保险全方位一条龙服务。而业务的多元化往往导致企业集团财务公司风险面的宽广。

(二)风险集中度高

目前财务公司以信贷业务为主，由于政策限制，信贷业务又集中在集团内部。这种风险资产的高度集中会给财务公司带来较大风险。

(三)风险结构有侧重点

在总体的风险构成上，体制性风险与企业集团存在体制依存关系，政策性风险则受国家宏观金融政策、法律、法规和行业规范的变化影响，由于两种风险的不可规避性，它们对企业集团的影响较大。

(四)体制性因素影响较大

与银行经营活动可能会受政府行政命令影响相比，财务公司的经营活动受集团的干预更加直接、更加具体，而且还会受到集团所在行业的行业风险影响。

二、企业集团财务公司的经营特点

企业集团财务公司职能主要是为集团成员提供财务管理服务。组建企业集团财务公司，并使之成为筹资、结算、融资和资金管理中心，对于集团管理体系的形成和完善具有重大意义。在经营范围和经营方式上有以下特点：

(一)封闭经营。服务对象具有内部特定性

财务公司资金基本来源于集团内部成员的临时闲置资金，主要为成员提供金融服务。因此，财务公司的业务活动主要集中服务于集团的主导产业。封闭经营防范了财务公司可能给社会带来的金融风险，但也束缚了自身功能的发挥和实力的扩张。

(二)谨慎、稳健经营

财务公司的从业人员大多是原企业的财会人员，他们熟悉企业和行业的情况，在执行国家财经纪律方面有比较好的传统和较好的约束机制，财务公司既要接受银监会的业务监督，又要接受集团母公司的领导，经营比较谨慎，决策比较稳健。

(三)服务与效益相结合，服务优先

财务公司受企业集团母公司控制，而母公司承担集团整体发展的责任，所以财务公司不同于其它的单纯追求自身盈利的金融机构。向集团企业提供金融服务，追求集团整体效益，成为财务公司的主要目标，同时，壮大自身实力，提高自身利润则成为实现这一目标的手段。

(四)特定的接收存款机构

与银行相比，财务公司不得吸收居民储蓄存款和活期存款，资金运用上以提供中长期贷款为主。与其他非银行金融机构相比，财务公司又可以吸收企业定期存款和办理企业集团成员单位间的内部结算。

三、企业集团财务公司金融风险的主要类型及其成因分析

在经营过程中，财务公司从事的很多业务本身就具有金融风险。如果其出现风险，严重时将极易产生“多米诺骨牌”效应，使大部分成员单位不能正常开展活动，从而引发企业集团全系统的金融风险。随着我国财务公司不断进行的金融创新，其业务范围将逐步涉及新的领域，这些新的业务往往对财务公司意味着更大的风险。根据我国财务公司的金融风险的外在表现和内在成因。财务公司金融风险主要有信用风险、资本风险、流动性风险、市场风险、操作性风险、体制性风险等。

(一)信用风险

信用风险产生的原因主要有：首先，成员单位将生产经营过程中的各种不确定性风险转嫁给财务公司。这些风险包括自然、社会、经营风险等。其次，成员单位主观上存在逃债思想。没有偿还债务的意愿。再次，企业集团的不当干预带来的信用风险。最后，信用担保不当所带来的信用风险。财务公司的信用风险是与成员单位经营风险密切相连的，成员单位所面临的经营风险对财务公司的信用构成极大的威胁。

(二)资本风险

财务公司的法定资本金，一般由企业集团拨付、成员单位人股，是财务公司扩张经营、弥补亏损、抵御经营风险的基本保障。一些企业集团并不注重财务公司本身的盈利能力，财务公司的独立法人地位没有得到明确和应有的尊重，仅把财务公司当成对外融资的窗口。不管成木多高，只要能融到资金就行，致使有的财务公司处于无利或微利的境地，更谈不上用税后利润转增资本金。在本身已有的资本金被抽减、抽空，又无增补资本金的来源的情况下，一些财务公司出现无法弥补一定时期经营亏损的现象。

(三)流动性风险

流动性资产主要是由于财务公司的资产、负债在期限结构上不匹配而造成的，尤其是短借长贷的资产负债结构，发生支付风险的可能性极大。流动性风险产生的主要原因具体来说：第一，财务公司资金来源主要是集团成员单位存款，具有明显的短期性。而资金运用却以中长期贷款为主，资产、负债结构在期限结构上不匹配；第二，部分企业集团为了自身利益，把财务公司作为集团的大出纳和融入资金的中心，客观上助长了财务公司不断向银行、非银行金融机构拆入资金和用拆人资金发放贷款。第三，财务公司吸收的存款、拆人的资金，绝大部分用于集团成员单位的贷款，一旦出现资金紧张时，极易出现支付危机。

(四)市场风险

市场风险是指由于市场利率或汇率发生不利波动，导致财务公司收入减少，或者成本增加、资产贬值的可能性。随着我国利率市场化进程的推进，财务公司的利率风险会越来越显现，而全球经济一体化的大背景。也使得财务公司在经营中必然会遭遇到汇率风险的冲击。

(五)操作性风险

操作性风险是指因管理不善、经营不力而蒙受损失的可能性。如决策失误给财务公司可能造成的损失，管理人员给财务公司带来的损失，以及财务公司内部控制不当、自身人员素质不高致使内部人员和社会不法分子勾结进行诈骗和套取资金的犯罪活动而带来的损失等。

(六)体制性风险

体制性风险是指由于财务公司在行政上隶属集团的管理，并与集团存在体制依存关系，集团的经济运行状况和经营行为对财务公司安全运行所连带引发的风险。一且集团出现行业不景气、产品缺乏市场竞争力等情况，财务公司就将面临因资产重组所带来的资产转移、债务架空、资产流失的风险；集团经济运行状况恶化和经营失利，导致财务公司贷款大量逾期，不良资产急剧上升，从而引发信用危机和支付危机。体制性风险是财务公司有别于其他金融机构而特有的风险，难以规避的风险。

四、企业集团财务公司金融风险管理的现状

由于我国财务公司发展时间比较短以及自身的特殊性，风险管理还比较薄弱，存在问题也比较多。主要表现在以下五个方面：

(一)风险管理理念滞后

现代金融管理已经将风险管理上升到金融机构发展战略高度，风险管理理念已发展为全面风险管理，即全面的风险管理范围、全球的风险管理体系、全程的风险管理过程、全员的风险管理文化、全新的风险管理方法。目前财务公司对风险管理重要性的认识还没有上升到应有的高度，风险管理仍停留在稽核检查工作这个层次。

(二)风险管理机制设置不健全

财务公司的股东会、董事会和监事会成员基本上都来自集团内部，在重大决策上的意见趋同，缺少差异性和制衡机制。没有独立的风险管理部门和专职的风险经理，内部稽核部门、信贷管理部门、资金管理部门都没有能力承担起独立的、权威的、全面的风险管理职责。

(三)风险管理不全面

目前风险控制主要是业务经营的合法合规性、财务收支核算的准确性和科学性、业务操作风险以及信贷业务中的信用风险等，较少涉及流动性风险、利率风险、市场风险。

(四)风险管理技术、工具落后

风险管理方法仍停留在资产负债指标管理、客户财务指标分析、贷款“三查”和风险监管指标控制等方面，缺少对风险的量化管理，没有运用数理统计模型或量化技术来识别、衡量和监测风险。

(五)风险控制不力

财务公司的风险控制主要集中在业务交易层面，缺乏公司层面的管理，而且对于交易的风险管理也没有形成规范的体系。一些财务公司过于强调盈利性。将自身作为集团的一个利润增长点。长期大量资金转存到银行或拆借给其他金融机构套利。甚至违规从事一些高风险的金融活动。此外。目前我国财务公司融资能力不大，所能提供的资金只占企业集团资金需求量的很小部分；从所能提供的金融服务来看，由于金融机构经营的要求，并非集团的所有需求都可以满足。但一些企业集团的领导则没有认识到这一点，对财务公司提出不切合实际的要求，导致了财务公司违规现象的发生。

五、强化企业集团财务公司金融风险管理的基本策略

财务公司风险管理的本质是对风险暴露和目标实现过程的管理，是一个把风险管理转化为实际盈利的过程，可采取以下几种基本策略来管理风险以达到预定目标。

(一)建立现代全面风险管理体系

风险管理部门要通过风险管理规划、风险管理政策制定等方式，实现风险管理理念的统一、目标的统一和标准的统一，从而实现风险管理的全面化、系统化。全面风险管理体系包括组织机构体系、内部控制制度和信息管理系统。组织机构体系是硬件，内部控制制度是软件，信息管理系统是运行平台。

1　建设完善的组织机构体系

(1)改革产权制度，优化股权结构对公司治理结构的运作有重大影响。进行股权结构调整，充分利用国家政策。引入优秀的外部投资者，积极吸收个人、基金或外商的投资，借助于资本市场使法人治理机制有效的发挥作用。

(2)完善董事会结构，确保其履行风险管理责任，在董事会下设立专业委员会，通过这些专业委员会收集信息，调查研究，提出建议，发挥集体优势，保证董事会决策的独立性和科学性。

(3)强化监事会作用，确保其履行监督职责，监事会在实施财务监督的同时，还应负责监督董事会指定金融风险容忍度的科学性和合理性。对金融风险管理政策的执行过程和结果进行评价和监督。

(4)设立独立的、专门的风险管理和监督部，设立属于董事会领导的风险管理部和稽核部，定期开展对风险战略、政策和程序的评估。风险内部管理系统是现代金融风险管理的组织保障。

2　健全内部控制制度

(1)建立“全面、审慎、客观、独立、有效”的风险管理理念。

(2)公司决策层和高级管理层的职责合理分工。

(3)建立激励约束机制。

3　建立风险管理信息系统

完善的风险管理信息系统是金融风险管理的得力工具。财务公司需要建立贯穿公司各个层次、部门、覆盖各个业务领域的风险管理信息系统，并充分利用计算机技术实现经营信息快速准确的采集、传递和分析，为风险管理决策提供依据。

(二)加大金融创新力度，拓展业务空间，增强盈利和抗风险能力

财务公司应该在巩固传统金融业务的基础上，认真分析和制定经营发展战略，依据企业的资源和经营能力。精心设计金融服务领域和方式，通过提高自身经营能力，有效的防范和化解风险。财务公司应该加强与其它金融企业的战略合作，积极探寻业务创新。开发出适合集团需要和自身经营特点的金融产品，为集团的资金管理和产品销售提供深层次的金融服务。同时在发展投资银行业务和中介服务方面，可与证券公司、基金管理公司等合作。开展证券投资、财务顾问等业务，以增强对集团企业重组、结构调整等活动的支持。

(三)学习运用先进的风险管理技术和工具

财务公司风险管理应该将定量与定性分析相结合，完善现有的资产分类管理，建立客户评级体系，加强对先进管理技术的学习，探索适合自身的风险量化技术，为以后条件成熟时运用先进技术打下基础。同时，由于财务公司受到自身业务范围约束，贷款对象只能集中于企业集团成员，贷款的集中度很高，不符合风险分散化的风险管理原则。因此，财务公司可以利用信用衍生产品来降低信用风险。信用衍生工具主要有信用互换、信用期权、信用关联票据三种主要的形式。

(四)培育良好的风险管理文化

在经营活动中风险的管理涉及到每个环节和每个人，让每个员工认识到风险管理的重要性。在公司内部培育全员的风险意识和风险观念，通过长期的培育、引导、让风险管埋深入人心，自上而下形成一个具有共同价值观的风险管理文化。是成功的风险管理最重要的因素。要做到内控有明确的标准，业务有系统的流程，操作有详细的手册，过程有动态的监控，事后有严格的考核。让员工在自身工作中切身体会到风险管理，使风险防范成为一种自觉的意识和自觉的行为。

(五)引进培养风险管理人才

风险管理需要多方面的知识、经验和技术，风险管理人员素质的高低直接决定风险管理工作的好坏；财务公司必须具备足够的高素质风险管理人才，需要熟悉财务、管理、及金融运作经验的复合型的管理人才。

第3篇：财务公司的市场风险范文

[关键词]财务　贷款　风险　控制

1　财务公司的特点

财务公司实质上是一种金融机构。其日常业务主要是为各种企业的技术改造、产品开发和升级、企业产品销售等提供金融咨询服务，我国的财务公司主要是指非银行性质的金融机构，不属于银行系统的一部分。

财务公司与一般的商业公司和金融机构相比较，具有显著的特点，主要表现为：一是财务公司的业务范围比较广泛，但也相对集中，广泛性是指财务公司可以从事集团公司的一切金融活动，集中性主要是指财务公司的活动范围有限，一般只能为集团内部提供金融咨询服务；二是财务公司要接受中国人民银行也企业集团的双重监督和管理；三是财务公司的资金通常情况下全部来源于企业集团内部，其资金的运用也必须在集团内部使用，不得单独从事与企业集团无关的其它金融活动；四是财务公司从事金融活动时必须遵循服务与效益相结合、服务优先的经营原则。

2　财务公司贷款项目的风险分析

财务公司贷款项目风险主要包括信用风险、运作风险和经营风险三个方面。

2.1　信用风险分析

信用风险主要包括借款方的基本信用风险、担保风险、财务风险和非财务风险。

借款方的基本信用风险主要表现为借款方不能按约定履行贷款合同中的一些贷款协议，使得财务公司面临借款资金不能及时回收。由于财务公司地位的特殊性，在进行贷款项目操作时常常面临顶头上司――“集团公司”的压力，受到集团公司的行政指令干扰，造成借贷过程中不可避免的疏于对借款方基本信用的审查，从而产生了信用风险。

担保风险也是财务公司贷款项目面临的主要风险之一。担保方式主要包括保证、抵押、质押、留置和定金四种，如果担保方的财务状况恶化时，可能直接影响财务公司顺利的收回贷款资金，甚至造成贷款资金无法追回。

财务风险是指公司出现了财务结构不合理而导致贷款资金无法正常收回的风险。财务风险主要表现为借款方无法按时偿还贷款资金或者无力偿还贷款资金；由于外界因素的作用而产生的财务风险，如利率增长直接增加了公司的资本金，增加了企业偿还贷款的风险；资金再次筹资融资的风险，这直接加大了借款方的负债比率，降低了借款方偿还贷款的预期能力。

非财务风险是指借款方除了上述三种风险以外的其它风险，如借款方的经营管理出现问题或者行业形势发生逆转，可能会引起借款方企业不能正常的回收企业资金。造成企业资金链断裂，直接影响了借款方的贷款偿还能力

2.2　运作风险分析

运作风险是指财务公司在贷款业务运作过程中产生的一些风险，具体来说，运作风险主要来自财务人员的操作风险、财务公司贷款业务制度风险和外部事件风险三个方面。财务人员的操作风险是指由于财务公司人员的有意识或者无意识行为而引起的风险，如财务人员可能缺乏相应的业务能力导致贷款项目操作失误，一些财务人员可能假公济私、失职违规办理贷款项目，这种操作方式对财务公司必然产生重大的风险。

财务公司贷款业务制度风险主要是指财务公司贷款制度不完善而引起的风险。如财务公司的贷款业务流程缺失、或不完善，或相对完善但没有进行严格的执行而产生一些财务错误行为。

外部事件风险是指财务公司面临的外部突发事件影响了财务公司的正常经营活动，并且产生了一定的经营管理损失。这种外部事件风险往往和采取公司内部存在一定的关联，如财务公司内部人员勾结借款方欺诈公司进而骗取贷款资金的行为等。

2.3　经营风险分析

财务公司面临的经营风险主要来自于市场方面，具体包括行业的经济运行周期、国家的财政政策变化和货币政策变化、国家和地方政府的干预以及集团公司的行政干预等。

3　财务公司贷款项目的风险控制

3.1　信用风险控制

一是要认真审核借款方的基本信用信息，重点审查借款方的法人代表信息、借款方近年来的资产负债表和资产损益表、借款方以往的贷款信息及贷款偿还情况、担保方的财务信息状况和以往贷款、担保记录等。

二是认真分析借款方的财务信息和非财务信息，财务信息重点审查借款方的财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析等内容。非财务信息主要考察借款方的企业经营管理情况、企业的组织运行机构、近期行业内的变化及发展趋和企业的生产经营风险等。

3.2　运作风险控制

财务公司的运作风险控制关键在于认真分析贷款项目的运作风险，找到控制的关节关节，并制定相应的方法措施进行管理。具体来说，主要做好以下几个方面：

一是建立完善的贷款项目运作制度，认真做好贷款项目的评级授信、信贷调查、信贷审查、信贷审批、贷款发放、贷后管理等工作。

二是要改变财务公司的贷款业务方式，做好贷款业务的长期规划，尽量不进行或者少进行一些短期贷款业务，贷款方式也向集约型管理靠拢。

三是耍完善现有的信贷经营管理模式，将财务公司的授信工作作为贷款业务的重中之重，针对不同的借款方采取不同的管理方式；对每一个借款方都要建立一套独立的信用审批体系，并形成记录；加强财务公司贷款业务工作的专业化分工，明确各个岗位的责任，做到授信、审批、房贷分离，避免权力集中出现一些违规操作行为。

四是要推行责任制度和问责任度，尤其要建立一套贷款项目主要责任人的责任制度和问责制度，强化主要贷款人的风险意识和风险责任。

五是要加强财务公司的信息化管理，提高财务公司贷款业务的准确性和工作效率。

3.3　经营风险控制

经营风险管理的目标主要是实现资金收益率最大化，经营风险控制的具体办法包括：

一是要建立完善的经营风险管理制度。完善的经营风险管理制度的具体实现方式为财务公司的管理层人员设置专门部门对经营情况进行实施监控，并对经营状况定期进行分析，以便达到及时有效的控制‘还要建立完善的经营风险识别制度、经营风险管理制度和控制制度，对已经检测和识别的风险因适当的市场风险资本分配机制。

第4篇：财务公司的市场风险范文

关键词：财务公司；中间业务；探讨分析

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）010-00-02

自1987年我国首家财务公司成立以来，经过近27年的发展，全国已有近175家财务公司，财务公司已成为我国金融行业的重要组成部分。目前财务公司开展的主要业务是企业集团资金的集中管理、结算和信贷等，利润也主要来源于传统的存贷款业务，根据wind统计，2011至2013年财务公司利润来源于传统业务的比例约为86%；虽然部分财务公司可开展证券投资业务，但在目前资本市场风险不断加大的情况下，投资业务对盈利的贡献也难以有大的突破。

财务公司只能吸收企业集团内成员单位的存款，通过贷款等方式调剂企业集团内成员单位之间就资金余缺，对于部分产业链较短的企业集团，其财务公司的资金状况与集团有着较强的正相关性，若集团整体资金紧张，则财务公司的资金相应有限，调剂资金余缺的能力也将受限。因此，如何在不增加经营风险和成本的前提下，发挥财务公司非银行金融机构的优势，拓展服务企业集团深度和广度，提升服务水平，挖掘新的盈利增长点，是许多财务公司面临的重要议题之一。

财务公司可利用自身金融专长，拓展盈利渠道，积极开展以债券承销和债券发行财务顾问等为主的中间业务，更好的服务集团。

一、财务公司开展中间业务的基础

金融机构的中间业务是指不需动用自有资金，依托业务、技术、机构和人才等优势，客户承办收付和其他委托事项，提供金融服务并收取手续费的业务。中间业务资本占用少、风险小、收益高，大力发展中间业务是全球银行业的总体趋势。随着我国利率市场化改革的推进，存贷利差逐步缩小，银行竞争意识和风险防范意识不断增强，商业银行纷纷开始战略转型，中间业务日益成为其竞争的焦点。财务公司作为非银行金融机构，应根据自身特点，结合企业集团实际，顺应金融发展趋势，大力发展财务公司中间业务。

（一）财务公司开展中间业务有着较好的法律政策基础

《企业集团财务公司管理办法》明确规定财务公司的业务范围包括“对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、业务”、“经批准发行财务公司债券；承销成员单位的企业债券”等，财务公司自成立之初，便具有开展中间业务的资质，有着发展中间业务的先天条件。

（二）财务公司开展中间业务是集团金融需求增长的需要

一方面，财务公司的职能不仅仅是“加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率”，“为企业集团成员单位提供财务管理服务”同样是财务公司的主要职能之一，发展以债券承销、财务顾问等为主的中间业务，创新业务模式，为集团提供高附加值的金融服务是财务公司的应尽责任。

另一方面，随着资本市场的发展，金融脱媒趋势加快，传统的存贷款业务和结算业务已不能满足企业集团的金融服务需求，为寻求更为便利的融资渠道和更低的融资成本，企业集团在金融市场上发行股票、债券等直接融资的比重大幅增加，在筹融资顾问等方面的需求增多，这也为财务公司大力发展中间业务创造了必要的条件。

（三）财务公司开展中间业务是产融结合的需要

随着经济的发展，产业资本和金融资本相结合，是培育具有国际竞争力的大型企业集团的必经之路，我国政府对产融结合的态度也由此前的谨慎转变为明确支持，国资委等部门就在强调控制风险的前提下，对中央企业开展产融结合总体上持鼓励态度。

企业集团财务公司作为企业集团内的非银行金融机构，处于产业和金融的结合点，既了解资产市场和金融工具，具有金融专业优势，又处于产业集团内部，具备深入了解产业运行规律的途径。因此，财务公司大力发展中间业务，可以协助企业集团的产业项目借力资本市场，促进产融结合，提升资本运作水平，提高资产配置效率。

二、财务公司开展中间业务的优势

（一）人才和资源优势

财务公司作为企业集团内部的非银行金融机构，其优势在于：一是财务公司的交易对手大部分为金融机构，有机会与之建立紧密的合作关系，为开展债券承销等中间业务创造条件；二是其拥有专业的经济金融人才，与资本市场联系紧密，有能力对相关信息进行专门的处理，为企业集团提供咨询和财务顾问服务。财务公司可利用专业优势分析集团的金融需求，结合资本市场资源和工具，为企业集团提供中间业务服务。

（二）信息优势

财务公司作为企业集团的资金集中管理中心，对集团整体的资金状况较为了解，可根据集团的资金需求特点进行研究分析，有针对性的向集团提供相关服务和建议。

（三）“内部人”优势

企业集团许多并购重组项目涉及商业机密，直接引入外部中介机构后保密的难度较大，而财务公司作为集团的“内部人”，以财务顾问的身份参与，不会存在这一问题；此外，与外部中介机构相比，财务公司在项目的评价分析和价值判断等方面，以企业集团利益最大化为原则，可以更加公正和审慎，减少道德风险。

三、财务公司可开展的中间业务

根据《企业集团财务公司管理办法》，“财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”，其中“财务管理服务”的概念较为宽泛，使得财务公司超越了普通的银行金融机构，具备了混业经营的特征。

结合企业集团的金融需求以及财务公司的业务特点和范围等，财务公司可大力发展的中间业务主要有：

（一）债券承销和发行业务

企业债是企业集团的一个重要融资途径，财务公司积极参与企业集团企业债的发行承销工作，有利于减少发行风险，降低融资成本，提高企业集团对发行过程和成本的控制力度。

1995年，吉林化工集团财务公司首次以主承销商的身份，承销了95吉化债，之后中油财务公司、三峡财务公司、武钢财务公司等陆续以副主承销商的名义参与企业债的发行工作。

由于资本、规模和资源的限制，财务公司直接担任企业债发行主承销商的较少，绝大部分是以副主承销商或承销商的身份参与集团企业债发行，且主要为规模较大、实力较强、在资本市场较为活跃的大型央企财务公司。目前，随着财务公司整体实力的增长和专业技能的提高，越来越多的财务公司具备向企业集团提供债券承销服务的能力，也已有越来越多的财务公司在向企业债券承销领域发展。

近年来，银行间市场发展迅猛，短融和中票发行不断大幅增加，但财务公司还不具备短融和中票的承销资格。目前财务公司协会已在积极推进这一事项，财务公司作为银行间市场交易商协会会员，随着业务水平的提高、资产规模的扩大和实力的增强，未来有望获得短融和中票的承销商资格。

（二）财务顾问业务

《企业集团财务公司管理办法》规定财务公司可为成员单位办理财务和融资顾问服务。开展财务顾问业务，就是利用财务公司的专业优势为企业集团相关决策提供信息服务和参考意见。财务顾问的内容十分丰富，除传统意义上的兼并重组、资产整合、产业发展战略等外，财务公司还应着眼于企业集团发展的需要，创新开展财务顾问业务。

首先，随着企业集团的发展，并购重组等业务大幅增加，财务公司可结合其金融专业的优势，基于对相关产业的深入研究和积累，参与集团公司并购重组相关项目，在项目和资产评价、投资价值和金融模型分析等方面为集团公司提供专业、公正的服务。

其次，随着资本市场的发展，短融、中票、私募债等融资渠道增多，融资的市场化也大为增强，企业集团在融资方式和发行时机等选择上，都需要可信任的机构提供专业的参考意见。财务公司可利用其专业优势，在宏观经济、政府政策、资本市场情况等方面为企业集团提供信息、咨询和服务，并在债券发行过程中，代表企业集团，主动联系销售对象，参与债券发行定价谈判，控制融资成本。

在实践中，许多财务公司均以财务顾问的身份参与了企业集团债券的发行工作，较好的了推动了企业集团的融资工作。

（三）委托理财业务

《企业集团财务公司管理办法》规定，财务公司可办理成员单位的委托贷款及委托投资。开展委托理财业务，就是财务公司接受集团成员单位的委托，按照双方的约定的范围和期限进行投资，财务公司按约定收取一定的投资管理费。

企业存款利率相对较低，许多企业集团成员单位在资金间歇期较长时会考虑进行低风险的投资，以追求相对较高的收益。财务公司可开展委托理财业务，就是利用投资的专业优势和风险识别优势，为企业集团成员单位理财，在有效控制风险的前提下实现成员单位资金的保值增值。

四、财务公司开展中间业务的意义

（一）利用专业技能服务集团 ，提升服务集团的深度和广度

财务公司在企业集团资金集中管理方面发挥了重要的作用，若财务公司希望进一步的发展，则需开拓新的服务集团的结合点，拓展财务公司服务集团的深度和广度。

财务公司利用自身专业技能和金融机构的平台优势，积极开展以债券承销发行和财务顾问等为主的中间业务，有助于财务公司体现自身独特价值，有助于扩大服务范围，提升服务质量。

（二）降低集团融资成本，增加财务公司稳定的利润来源

财务公司发展中间业务，在参与企业债发行承销工作或其他债券发行的财务顾问工作时，可利用自身与其他金融同业的联系，积极承销债券，并代表企业集团，把握发行时间窗口，参与利率定价谈判，防止中介机构不作为或乱作为，控制集团融资成本；此外，在财务公司开展中间业务的同时，还可在不增加集团整体融资成本的基础上，获取一定的中间业务收入，促进财务公司盈利的增长。

（三）降低资金运用风险，提高资金使用效率

财务公司作为非银行金融机构，对金融市场工具的理解更为深入，对金融风险的识别更加专业，在投资能力和效率方面更具优势，可利用自身金融专业平台，围绕集团成员单位资金的特点开展受托理财业务。财务公司开展委托理财等中间业务时，可有效降低企业集团成员单位资金的投资风险，提高资金运作效率。

五、结语

随着市场化竞争的加剧，财务公司面临的内外竞争和盈利压力也逐步加大，大力发展中间业务，是财务公司拓展盈利途径的重要方式。未来，除企业债外，短融、中票等债务融资工具的承销资格也有望向财务公司放开，财务公司在中间业务方面将大有所为。

财务公司应注重培养中间业务人才，加强团队建设；结合企业实际和宏观金融环境，深入分析企业集团中间业务的需求；与企业集团密切沟通，争取企业集团支持；重视与金融同业的合作及业务关系的维护，大力发展中间业务，发挥财务公司金融机构的专业优势，拓展服务企业集团的范围，拓宽财务公司盈利渠道。

参考文献：

[1]李独奇.国际财务公司的发展趋势及对我国的启示.[J]特区经济.2008（11）.

第5篇：财务公司的市场风险范文

【关键词】资金集中度 境外外汇资金

一、监管部门对资金集中度的重视及由资金集中度公式引发的问题

资金集中度是反映企业集团通过财务公司实现资金集中管理的程度和能力的一项重要指标，也是监管部门进行企业集团财务公司风险评价、对企业集团财务公司进行非现场监管、审批企业集团财务公司新业务时统计参考的重要指标。中国银行业监督管理委员会主席助理、党委委员兼办公厅主任杨家才同志在全国企业集团财务公司2013年年会上的讲话中，从财务公司发展方向重申了做大资金归集的重要性，把资金集中度作为衡量财务公司整体实力的重要指标。目前监管机构要求财务公司按季度报告资金集中度。

目前财务公司资金集中度公式为：资金集中度=成员单位在财务公司存款/（集团合并报表中的货币资金+成员单位在财务公司存款-财务公司存放同业款项-财务公司存放央行款项）。本人在以此公式计算资金集中度过程中产生如下问题：以此公式计算出来的资金集中度是不是真正的资金集中情况，哪些是不可能归集的资金，不可抗力导致的无法归集资金是否作为计算资金集中度的基础，境外货币资金不能在境内归集部分是否已在海外归集，在数据采集过程中有无困难，……这些问题既有集团财务公司需要考虑的，又有管理部门需要考虑的。

二、不可归集资金分析

那么，现行的财务公司不能归集资金分为哪些具体情况呢，结合财务公司现状，归纳如下：

一是目前对于绝大多数集团财务公司来说，集团境外成员企业资金未列入财务公司集中部分，而集团合并报表中的货币资金包括海外资金部分，这势必会降低资金集中度数据。

二是因上市公司关联交易限制无法集中部分资金。

三是有的企业集团除了成立财务公司以外，还通过外部商业银行进行部分货币资金的存放，这很可能导致财务公司资金集中度不高，从而低于监管机构要求的40%。

四是特殊账户资金无法集中：比如企业资本金账户内资金、保证金存款等。

综上，除了政策不允许（如上市公司关联交易限制）以外，特殊账户如保证金户等，不能做到实时扫户，归集至财务公司账户，但可通过定期对账单报备、网银监控、企业定期报备账户状态等方式进行了实际的监控，而针对企业集团特殊时期的特殊政策，可实行台账登记并定期与企业核对的方法进行监管，而集团境内资金外部账户存放虽然未能列入财务公司资金集中度的统计范畴，但归根结底也属于集团的集中范围，至此，境外资金是否可列入财务公司监管范畴，是否有必要及何种途径集中至财务公司，成为财务公司新的发展机遇与挑战。

三、如何利用现有外汇政策开展境外外汇资金归集业务

众所周知，财务公司已借助商业银行结算业务平台实现了企业集团境内外汇资金集中运营，一般通常的作法是财务公司实时把集团成员企业在银行开立的经常项目下外汇账户和资本金账户的资金归集到财务公司外汇总账户，再根据成员企业的需要，由财务公司通过总账户下拨到相应的外汇账户去，但对于境外外汇资金部分，目前绝大多数财务公司尚未能真正参与集团公司的海外运作，境外资金作为集团合并报表的重要组成部分，资金内外一体化，本异地一体化，搭建全球现金管理平台是必然趋势，也是企业集团发展到一定阶段的自身诉求。现就财务公司在资金集中境内外一体化的过程中产生的难点和可行性方案分析如下：

一是政策上，根据国家外汇管理局汇发（2014）23号文规定，跨国集团公司可以根据经营需要，在所在地银行开立外汇资金主账户和国际外汇资金主账户，两账户可自由资金划转，无需进行国际收支申报，国际外汇主账户可在规定额度范围内运用于境内；这都说明无法开展离岸业务的监管要求已经成为过去式，这些开放性规定的实施必将推动财务公司更好的服务集团全球资金集中管理。

二是财务公司能否有产品创新，为集团创收增效方面做出自己的贡献，必将成为衡量财务公司国际业务准入的重要指标。

（1）以服务为理念，通过存贷联动等方式，结合成员企业经营发展趋势，可通过差别定价、个的风险定价机制来提高客户的综合收益水平，从而保持利息收入；

（2）在利率市场化的前提下，财务公司能否通过人力、技术、信息投入等途径获取中间业务收入，目前财务公司即期结售汇业务的开展一方面为集团节约了成本，另一方面也成为财务公司获取中间收入的新来源，接下来，财务公司能否开展远期结售汇，进一步扩大中间业务收入；

（3）财务公司作为非银行金融机构，能否在结售汇的基础上根据自己的特点有选择的开展金融衍生品业务，这样一方面调节集团外汇损益；另一方面也为有资本市场海外投资需求的集团主业进行前期渠道疏通；

三是在归集境外资金的具体机构设立上，是在境外设立分支机构，还是在现行财务公司基础上设立专门部门，这就看财务公司依托的集团产业的在海外的规模，比如境外资金归集的领航者中石油财务有限责任公司全资子公司中国石油财务（香港）有限公司于2008年在香港正式开业，此举是中石油为适应海外业务快速发展需要的必然，对加强境外资金集中管理，保障海外项目投资建设等方面，都发挥了重要作用。而稍小规模的集团公司可在设立国际外汇主账户的基础上在财务公司内部设立国际结算专门部门，集团所有境外业务必须通过财务公司做审核以及全程监控，不管是经常项目还是资本项目，将境外资金池的资金在限额范围内集中到境内，同时，如果境内的外汇资金有一定的规模，也可向境外放款，进行流动，但跨境资金与国内资金能否做到既能区分境内境外，又能统一调配资金，实现资金跨境服务，还有待监管部门政策的进一步放宽。

四是作为非银行金融机构，风险管理问题将是伴随财务公司终生发展的重大问题，那么，未来资金集中国际化的进程中，风险管理将如何开展，是财务公司开展国际业务同时面临的新问题。

（1）财务公司作为企业集团内部银行，与成员单位不存在利益冲突，从这个角度讲，风险比较好控制。从存贷规模遭遇瓶颈，借贷两方的成员单位出现存款短期化与贷款需求长期化，期限错配产生矛盾时，财务公司资金存在资金流动性风险，从结售汇业务敞口方面，财务公司存在市场风险，从对客户的服务态度，服务质量角度，财务公司存在信用风险；

（2）如开展跨境资金融通业务，在制度管理，人员配备，技术支持上是否有足够的准备，一应根据现有法律法规制定跨境资金额度流通制度，做到每一项业务、每一个操作细节都有制度可依，都要符合内控需要，满足风险控制的要求，二要严格人员管理，对于国际业务操作员，要有专门的资质，建立适合服务跨境成员企业的团队，提升业务人员综合掌握相关产品及境外有关国际政策法规，始终愿意为境内外客户提供一流的服务而努力等等。

（3）技术支持上，如何建立全球现金管理平台并深化与试点银行的全球合作，是技术人员和管理层共同需要解决的问题。

五是如何实现境内外资金池的对接，做到无国界，多币种的集中运营管理，尤其是在境外资金集中运营管理与境内资金集中运营管理能否统一资金运营平台，统一账务处理。这首先要从财务公司的性质入手，对于成员单位而言，财务公司是金融机构，是资金的供应方，也是内部资金的归集者，对于银行等金融机构而言，它又是企业集团，是资金的需求方，也是外部资金的融入者。财务公司要想集中境外资金，首先要从成员企业的需求着手，依托银行等金融机构，方能掌握跨境集中的可能性和必要性。目前的困难在于，一方面，成员企业希望财务公司提供包括集团统一授信，国际结算、贸易融资、现金管理等在在的全球统一的金融服务；另一方面，财务公司的媒介-银行等金融机构目前并未大范围实现全球现金管理平台跨境额度管理，导致财务公司无法相应开展国际业务。截至目前，企业集团在境外的资金管理运营还没有成熟模式，境内外资金运作相对隔离，资金归集和利用效率不高，操作复杂，税收成本较高、政策限制等等，导致目前绝大多数财务公司尚未能真正参与集团公司的海外运作，境外资金集中管理尚未能启动或规模不大，海外经营经验相对缺乏――需求和现状不对称，成就财务公司下一步的发展机遇与挑战。

第6篇：财务公司的市场风险范文

关键词：集团公司；资金管理；比较

随着各行各业市场竞争的加剧，越来越多的企业通过地方产业政策、股份制改造，纷纷组建企业化集团，形成航空母舰，以提高自身抗御市场风险的能力。分析企业化集团的优势，主要体现在人力技术和资本的优势，更重要的是资金优势。因此，各集团化企业高度重视资金的管理，通过分类和归纳，各集团公司对资金的管理方法主要有以下几种方式:

一、统一收支

该方式是指企业的一切现金收付活动都集中在母公司的财务部门，各分支机构或子公司不单独设立帐号，一切支出均通过母公司，现金收支的批准权高度集中在母公司或者授权的代表手中。统收统支的方式有助于企业实现全面收支平衡，提高现金的流转效率，减少资金的沉淀，控制现金的流出；但是不利于调动各层次开源节流的积极性，影响各层次经营的灵活性，以致降低集团经营活动和财务活动的效率。

二、报帐制

该方式是指母公司按照一定期限拨给所属分支机构和子公司一定数额的现金，备其使用。等各分支机构或子公司发生现金支出后，持有关凭证到企业财务部报销以补足备用金。与统收统支方式比较，其特点是1.集团所属各分支机构有了一定的现金管理权。2.集团所各子公司在集团规定的现金支出范围和支出标准之内，可以对拨付的备用金的使用行使决策权。但是集团所属各分支机构或子公司仍不独立设置财务部门，其支出的报销仍要通过集团财务部门的审核，现金收入必须集中到集团财务部门，超范围和超标准的开发必须经过母公司及其授权的代表审批。实践证明，报帐制的限额管理也有下属分支机构划整为零进行报帐的弊端存在。

上述两种方式同时承担了集中结算和集中核算的职能，局限于同城或相距不远的非独立核算的分支机构，也多见于集团化企业营运初期。

三、集中结算

该方式通常是由企业集团内部设立的、办理内部各成员或分、子公司现金收付和往来结算业务的专门机构，统称为结算中心。它通常设立于母公司财务部门内，是一个独立运行的职能机构。其主要职能：

1.集中管理各成员或子公司的现金收入，各成员企业或子公司收到现金或转帐收入时，都必须直接存入结算中心指定的银行帐户。

2.根据分、子公司业务需要拨付所需资金，监控货币资金的使用方向。

3.统一对外筹资，确保整个集团的资金需要。

4.办理各子公司之间的往来结算，计算各子公司在结算中心的现金流入净额和相关的利息成本或利息收入。

这种管理方式结算政策的制定，一般可分步到位。我公司结算中心正在筹建，目前处于试运行。试运行期间，各单位筹集自己所需资金，暂不实行统借统贷。内部调剂也限于周期短、数额小，成员单位互相拆借、调剂资金也暂不计息。通过试运行后逐步到位。

设立结算中心有以下特点：

1.各子公司都有自身的财务部门、有独立的帐号进行独立核算，拥有现金的管理权和决策权。

2.减少因分散管理而导致的现金沉淀增加，提高现金的周转效率，节约了资金成本，集团内各成员单位可相互调剂，并可采用内部计息。

3.严格实行收支两条线。

4.子公司用款通过预算管理，由其提出资金使用计划申请书经审批后使用。支付时，子公司可直接委托母公司支付给第三方。

5.由集团公司制定结算办法和管理制度，包括收入和支出的规定，结算中心根据这些制度监控各子公司的现金缴纳与使用，如不执行，处以重罚。

四、内部银行

内部银行是将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构，主要职责是进行企业或集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。具体包括以下方面：

1.设立内部结算帐户。每个子公司都在内部银行开设帐户，企业生产经营活动中一切实物转让、劳务协作均视作商品交易，通过内部银行办理往来结算。

2.可以发行内部支票和货币。内部银行根据有关规定发行其自身的支票和货币，在各成员单位之间使用。

3.发放内部贷款。内部银行根据集团公司为各子公司核定的资金和费用定额，结合实际需要，对其发放贷款。在管理上采取：一是全额有偿占用方式。无论是定额内还是超定额的内部贷款都实行有偿占用，计算利息；二是差额有偿占用方式。定额以外贷款部分计息或多收利息。

4.筹措资金。由内部银行统一对外筹措资金，各子公司无权对外筹资。内部银行根据企业经营状况统一运筹，合理调度资金。

5.制定结算制度。内部银行统一制定结算方式、时间、规范结算行为，同时对结算业务中的资金流向的合理合法性进行监督，及时发现问题，纠正资金使用中的盲目性和局限性。

6.建立信息反馈系统。内部银行定期或不定期地将资金流通状况以报表的形式反馈给各子公司，报送企业或集团公司，以及时掌握资金使用状况。

7.银行化管理。内部银行本身也实行银行化管理，建立贷款责任制，强化资产风险管理，实行相对独立核算、自负盈亏。

设立内部银行是把一种模拟的银企关系引入到集团内部的资金管理中，各子公司与集团是一种贷款管理关系，内部银行成了结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心，对现金管理的特征主要表现在：

1.各子公司之间的现金收付和结算事项均通过内部银行统一开立帐号办理，一般不直接对外进行。

2.各子公司在内部银行开立存款帐户和贷款帐户，实行存贷分户管理，具有收支两条线的特征。各子公司与内部银行是存贷关系，实行有偿存贷制度。

3.各子公司在财务上享有独立财权，对贷款有权按用途自行安排使用，也即各子公司享有现金经营权和决策权。

五、财务公司

财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。大多是在集团公司发展到一定水平后，由银监会批准，作为集团公司的分公司而设立的，所以，它还担负着集团公司的理财任务。具体功能表现在：

1.通过在企业集团内部转帐结算等加速资金周转通过对集团内部提供担保、资信调查、信息服务、投资咨询等为企业集团各单位提供全方位服务。

2.财务公司运用同行业拆借、发行债券及新股，为集团开辟广泛的融资渠道，并成为集团的融资中心。

3.将集团暂时闲置的资金投向高效的产业和行业，或者用于集团本身发展的项目，使资金运用效率最大化。

财务公司的特点是：

1.它是一个独立的法人企业，与其他企业的关系是一种等价交换的市场竞争关系。

2.它是部分银行业务的非银行金融机构，行使银行的部分职能。

3.承担集团公司募集资金、供应资金和投资的功能，并且对集团所属子公司寻找项目供应资金，因而财务公司也行使对子公司和对投资项目资金使用的监控功能。

从财务公司的功能看，集团设立财务公司是把一种完全市场化的企业与企业或银企关系引入到集团资金管理中，使得集团各子公司具有完全独立的财权，可以自行经营自身的现金，对现金的使用行使决策权。另外集团对各子公司的现金控制是通过财务公司进行的，财务公司对集团各子公司进行专门约束，而且这种约束是建立在各自具有独立的经济利益基础上的，母公司不再直接干预子公司的现金使用和取得。

随着国企股份制改造步伐的加快，财务公司对企业集团的重要作用日趋明显。根据中国银监会《企业集团财务公司管理办法》规定，设立财务公司必须符合国家产业政策、母公司注册资本不低于8亿元、合并税前利润不低于2亿元且现金流量规模大、流量稳定。因此，财务公司的设立有严格的规定和界限。

财务公司是集团化企业资金管理方式的发展方向，其职能由内部资金市场向全能型财务公司转变。是实现产业资本与金融资本的融合，也是企业集团加快国际化发展的最佳途径。

总之，企业集团资金的控制与管理方式多种，任何企业在不同的经营环境的体制下，可以依据企业的不同的情况选择最适合本企业资金管理方式，上述管理方式既可独立实施，也可交叉混合使用，只要使自身的资金管理达到均衡和高效，就是最优的管理模式。

参考文献：

[1]唐国钟.集团公司财务管理研究.财会研究，2007.12.

[2]连民顺.集团公司内部财务结算中心.对外经贸财会，2007.5.

第7篇：财务公司的市场风险范文

【关键词】企业集团，财务集中管理

笔者对企业集团资金集中管理模式的分析，总结出以下几种资金集中管理模式：笔者根据实地调查和资料分析总结出我国集团企业在建立资金集中管理模式的时候有三种选择：财务公司模式、结算中心模式、内部银行模式。至于集团企业应该选择哪种结算模式较为合适，需要其在考虑自身业务规模和特点以及各个结算模式的适用条件的基础上进行严谨的选择。

一、财务公司模式

财务公司的设立以《企业集团财务公司管理办法》、《中华人民共和国公司法》为法律依据，其主要目的定位在企业集团资金的使用效率上，财务公司本身并不是金融机构，其主要业务是为企业集团提供财务管理服务，在我国一般是业务规模比较大的公司才有能力成立属于自身的财务公司。我国财务公司在行政上和企业集团是隶属关系，但是受到证监会的严格监管，在运营中具有自负盈亏、自主经营、依法纳税的特点。是集团企业选择财务公司模式主要是其具有对投资、筹资、信息服务和内部结算的功能。首先，财务公司可以为集团企业内部成员办理买方、融资、消费、有价证券等多种形式的信贷，在集团单位成员之间办理股权投资业务，为集团单位成员的金融机构投资业务提供有用信息。其次，财务公司可以在集团单位成员之间进行存款的吸收和贷款的发放，为整个集团企业进行债券融资、境外借款、票据贴现业务。财务公司在一定程度上极大地扩宽了集团企业的融资渠道。最后，财务公司在集团企业内部起到中介的作用。财务公司对集团内部各个单位成员的财务状况和经营成果是了解最深的，他们可以为成员 提供妥善的委托贷款、债券承销、信用担保、咨询服务，这大大地提升了企业集团内部和外部融资环境的优化，便于提升这个集团企业的竞争力和管理效率。财务公司在性质上属于独立的法人，所以具有的权利和承担的义务要高于内部银行和结算中心，集团企业在设立财务公司时往往要符合较为严格的要求，财务公司在运行的过程中要接受证监会和人民银行的共同监管，其在业务操作、内部控制、风险管理、信贷投放上都要接受严密的检查，企业集团难以通过行政手段干预其经营活动，它相对于企业集团是独立的。

二、结算中心模式

结算中心可以说是企业集团进行资金集中管理的初始阶段的一种选择模式，集团企业专门为母公司和成员企业之间的资金往来和现金收付的结算制度，结算中心负责集团企业内部各个成员之间的现金收支。企业集团内部的货币结算业务集中统一由结算中心管理。结算中心管理模式的特点在于收支两条线。结算中心模式一方面具有结算功能，结算中心负责整个集团内部各个所属单位的结算账户的设立，原来各个所属单位分散的各家银行账户要统一规划和管理，结算中心内部账户负责对集团内部各个单位之间的交易进行结算和对冲，也就是所谓的走账不走钱，由于省去了去外部银行系统进行结算的步骤，企业集团可以节省很多时间和管理成本；另一方面则具有监督功能，结算中心可以结算平台对集团内部各成员的经济信息进行监督，通过内部各个单位之间的资金运动、资金结算和资金控制来掌握市场变化情况，并及时地调整生产经营决策， 对市场风险进行及时有效地规避。另外，结算中心还具有信息反馈的职能，结算中心在了解和摸清集团内部各个单位之间的运营状况的基础上，可以将信息及时地反馈给集团的管理层，在分析现金流量的变化情况的基础上为集团管理的重点和难点进行梳理，为企业的投资和融资决策提供相应的决策支持依据。结算中心的管理职能停留在企业集团的内部，难以承担起对外的融资和中介的职能，所以其发挥的潜力是有限的，结算中心和财务公司相比较而言，管理的规范性较差，适用性较低。

三、内部银行模式

银行模式是建立在内部结算模式的基础上的。它是对商业银行的信贷模式、结算模式、调控和监督模式、信息反馈职能的一种借鉴和引用，它在企业内部可以发挥重要的组织、协调和计划工作，能够为集团总公司和各个所属单位提供往来业务结算、贷款管理服务，内部银行可以为集团企业提供融资信贷、结算、监督控制和信息反馈职能。内部银行结算模式要求内部资金占用采取有偿使用模式，在信贷杠杆和信息杠杆的原理下企业内部的资金融通渠道，降低集团企业的对外融资规模，使得企业集团内部的资金使用效率和效益得到大幅度提升。内部银行和结算中心一样应该具有结算的职能，对所属各个单位的之间的经济往来进行结算，做到及时、准确、高效。内部银行通过建立财务收支计划、经济责任制指标、结算制度、内部价格结算体系来加强对内部业务的监督。和财务公司相比，内部银行依然不具有安全的独立性，在权利义务方面存在着一定的限制性，我国国家和政府部门尚没有针对内部银行的设立和运行成立专门的法律法规，内部银行还要遵守散见于其他法律法规中的条文规定，使其在现行的法律法规内运作。

四、现金池模式

现金池模式建立在企业集团和商业银行充分合作的基础上，管理主线是账户余额集中制，具有高效便捷、风险低的特点，这种管理模式依托的是商业银行的现金管理模式和网路，在充分利用现代化信息技术的基础上，对各地区的组成分部进行实时监督，统筹调控。在这种管理模式下，商业银行成为受托人，企业集团成为委托人。在和企业集团签订一揽子委托信贷协议的过程中，商业银行充分利用了自身的集约化业务流程的优势，又为企业集团内部资金管控提供了便捷的通道。现金池管理模式可以充分降低风险、优化信息质量、提升资金运用效率，但是企业集团要在委托效益和操作成本之间进行权衡，确保高效率运行。现金池作为企业资金集中管理的一种模式，为我们提供了一种重要的资金调控技术和财务管理理念。现金池管理模式将商业银行特有的经营网络体系引入到企业集团资金管理模式中，成为其组成部分。

参考文献：

[1]李颖.上市公司资金管理问题及对策分析[J]. 企业研究. 2012

第8篇：财务公司的市场风险范文

关键词：资金集中管理；模式

中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）08-00-02

资金是一家企业经营发展的“血脉”，是企业经济活动的首要推动力，而资金管理则贯穿于企业经营活动中的每个环节，是企业财务管理的核心。

近些年来，越来越多的集团型企业为有效的防范资金风险，提升资金使用效益，谋求建立科学合理的资金管控模式。集团型企业的特点主要是成员企业较多，分布区域较广，资金监管难度较大，资金使用效率低下等问题。如何结合企业发展战略，选择合适的资金管理模式，已成为集团型企业管理层的迫切需求。

众多集团型企业经过反复探索和实践，最终一致认可的方式就是实施资金集中管理，但资金集中管理是一项复杂的系统工程，它不仅要匹配企业的自身管理的特点，还要符合企业的发展战略要求，更要适应市场环境如金融环境和信息系统环境等。目前市场中主要的资金集中管理组织模式是现金池、结算中心和财务公司，其中最为广泛应用的是后两者。由于成立财务公司的要求高、难度大，企业往往是先成立结算中心，随着企业资金集中管理经验的不断成熟和完善，再考虑成立财务公司。

由于各集团型企业发展进程和资金管理侧重点不同，在资金集中管理组织模式下可从自身资金管理需求出发采用不同的资金账户管理模式，目前主要有：监控模式、二级账户联动模式、收支两条线模式、限额集中模式、零余额管理模式等，其管控特点如下表所示：

下面就以某机场集团为例来简要阐述实施资金集中管理后带来的积极变化。

某机场集团在实施资金集中管理之前，面临的主要问题一是下属企业账户多，无法实时监控资金运行状况，容易造成下属单位资金账外循环或资金管理失控；二是资金分散，使用效率低，导致企业“存”“贷”两高，财务费用居高不下；三是忽视资金预算管理和头寸控制，容易导致资金冗余或债务危机。

针对上述资金管理问题，机场集团的管理层提出了新的资金管控思路，要求在全面掌握企业资金整体情况的基础上强化资金的集中度，构建统一的融资平台，加强资金预算管理，防范企业资金风险。为此，依据企业的组织管理架构和下属公司对资金支配度的需求情况，企业的财务部门内设成立了结算中心，实行了“三级结算中心”和“收支两条线”资金管理模式。

实施资金集中管理后，首先是实现了银行账户统一管理，确保资金安全：根据成员企业开户情况选定了四家合作银行开展银企互联业务，规定除在合作银行开立一个收入、一个支出账户及保留必要的监控账户外，其它银行账户一律注销，在对银行账户户数进行有效瘦身的同时，强化了对各银行账户的实时监控。

其次是实现了减少资金沉淀，节约资金成本：在资金归集方面，每天通过层层归集方式将成员企业当天收入账户上的资金集中到结算中心总账户中（见下图）；在资金支付方面，由于企业承担了下辖机场的基础建设项目，单笔大额的资金支付较多，为避免大额资金在成员单位支出账户上沉淀，采取了自行支付和统一支付相结合方式，对超过一定限额的大额支付款项，是由一级结算中心通过资金系统发出支付指令，资金沿各层级结算账户实时付到业务指定账户，极大的提高了资金的使用效率。日均存量资金减少近50%，贷款规模减少15%，每年至少减少利息支出3000万元。

再次是实现了资金预算管理，为统筹融资提供依据：结算中心可根据各成员企业的资金需求进行统一调控，统一进行融资筹划，提高了议价能力，在防范筹资风险的基础上降低筹资成本。

第9篇：财务公司的市场风险范文

集团公司根据公司内外部的各类风险信息，借鉴已有风险管理行业的经验，经过风险识别评估，得出了战略风险、财务风险、市场风险、运营风险和合规风险。财务风险与其他风险的相互影响，是企业运营活动风险的主要集中表现。集团公司的规模大，公司组成复杂，子公司区域分散，一家企业或者企业个别部门的风险，会直接产生明显的连锁效应，影响到企业的其他部门，甚至是其在供应生产链条上的其他伙伴，因此它所面临的风险比普通企业更大，面临的财务风险压力尤为突出，因而集团公司更要重视财务风险的控制，提前防止财务危机，使得企业财务管理活动能够有效进行，进行实现集团整体战略目标。

二、目前集团公司财务风险控制呈现的特点及问题：

1.集团公司管理制度不建全造成财务风险

当前一些集团公司的管理制度仅是从集团的整体角度出发进行制订，管理内容相对宏观，缺乏对子公司业务发展和风险管理具体的约束和监督。而子公司制订的制度通常又基于扩大自身经营的灵活性，试图尽可能少的被集团公司控制，各子公司之间制订的制度也可能产生内容冲突，无法有效执行。因此造成集团公司在制度管理上没有形成母子公司互动，企业的经营发展整体协调性不够。制度管理缺失导致无法保障集团整体的经营战略目标实现，也增大集团公司的财务风险。

2.集团战略目标不均衡、单一化形成的财务风险

当前许多集团企业为了在市场竞争中取胜，不断追求企业规模、销售收入、利润的增长速度，这种单一化的战略发展目标，表现为急功近利，通常会导致经营管理者忽视集团长期的战略发展和经营方针，忽视对整体财务状况健康的管理。不能全面分析财务数据，注重短期效益的财务指标，比如只关注几个主要的资产、利润指标。当发现市场上哪种业务盈利性高，集团资源就向哪种业务倾斜，频繁化的转移主营业务。有的集团甚至为扩大资产规模和市场影响力，采取跨地区、跨行业进行收购兼并或者新建子公司，造成集团公司财务资源浪费，财务风险隐患逐渐积累并且潜伏起来。

3.集团资金使用效率低下、资金沉淀浪费造成的财务风险

目前，有的集团公司已经通过设立内部银行、财务公司等形式，建立了资金集中化管理体系。但也有不少集团公司资金使用效率低下，母子公司资金运用各自为政，资金沉淀浪费。集团内某些子公司经营业绩好，账面的资金余额多，但又缺乏有效途径提高现金管理收益。而有的子公司由于生产经营急需流动资金，只能去找银行申请贷款，看起来是解决了企业需要的资金，却增加了集团公司整体的财务成本，也增大了集团的债务风险。有的子公司账户管理薄弱，多头开户现象比比皆是。因此集团公司资金信息不对称，导致资金管理缺乏统筹安排，加大集团资金的机会成本和财务成本，形成资金管理财务风险。

4.集团公司债务结构不合理，债务多级担保导致财务风险加大

通常集团公司子公司较多，关联企业众多，一些子公司为实现融资规模最大化，常常向多家银行进行分散融资，而且有时候为加快融资速度，降低融资成本，也使用短期融资支持资本性投资，造成债务结构不合理。在贷款过程中，由于子公司的信用评级不过关，也需要集团信用或其他子公司进行担保，或者母子公司互保，这种多级产权主体担保和过度负债造成企业借款主体和担保主体过多，加大了集团的财务风险。由于债务结构不合理、多级担保交织的影响，一旦某个子公司发生经营不当，产生财务信贷风险，这些风险有可能会引起集团公司整体的信贷影响，造成企业集团的财务风险高度膨胀，对整体集团形成巨大威胁。

5.集团公司内部控制和内部监督还有待加强

目前，大部分集团公司的内部控制还不够完善，企业的内部监督流于形式，影响集团整体经营结果。集团管理职能部门、各子公司职能分工定位不够清晰，权利责任交叉重叠。有些国有企业集团所有权、经营权相分离，监管不到位，也容易出现损害公司利益的情况。集团公司财务部门、人员设置还不够科学，容易造成各子公司财务工作目标与集团整体财务目标冲突。

三、集团公司财务风险控制措施

1.完善集团公司内部风险控制制度

财务风险控制需要有健全的风险控制制度来保障，要提高集团高层对制度管理的重视程度及自觉维护，从集团的顶层设计入手，全范围、全体系建立完善的风险控制制度。从保障集团公司整体战略目标的角度出发，为集团各职能部门及子公司划分明确的风险责任，按照责任、权利、义务相统一的原则，细化分解明确各级部门及子公司承担的风险控制目标，制订相应的内部风险管理控制制度，用制度保障降低集团财务风险。另外完善集团财务内控制度，要对所有经济业务进行梳理和明确，规定各个机构和岗位的职责权限，使各个职位之间相关进行监督和制约，达到内部牵制的效果，这样保证内部管理有效，同时企业的会计信息真实。制定授权管理制度和审批程序，建立授权审批体系，编制常规授权的权限指引，避免权限的过度行使。

2.制订科学的集团战略目标

集团公司在注重制订战略经济效益指标的同时，也需要把集团战略风险目标结合起来，从而形成整体的多元化、合理化目标定位，避免选择单一化的经营战略目标。注重长远经营展和公司整体财务状况健康，全面分析并综合应用各项财务指标反映企业资源效率运营程度。结合各子公司优势特点，利用现有的集团公司优势资源，向行业的产业链纵向延伸，全面收缩或摒弃与集团战略不相关的子公司或部门，优化资源的利用效率，控制财务目标风险。

3.提高资金使用效率，加强资金集中管理

目前资金集中管理方式主要有四种形式，分别为设立内部银行方式，拨付备用金方式，财务公司方式，结算中心模式。财务公司是集团公司发展到较高程度采用的一种形式，优点是可以运用同业拆借、发行债券等手段，为集团筹措资金，也可以实现对子公司投资项目资金的监控，但该种方式要求集团公司具有较高的资质能力。结算中心是在集团母公司财务部门设立，具体办理集团各子公司的现金收付和往来结算业务的机构，可以为各子公司核定最高现金限额，由结算中心集中管理各子公司的现金收入，根据各子公司业务需求资金进行拨付，从而实现对集团货币资金的监控。该种方式下没有将子公司资金全部集中到集团，各子公司也有独立的账号进行核算，有一定程度的资金经营权。上述两种方式也可以实现集团公司对贷款担保实现整体控制，避免担保失控产生融资风险。集团公司可以根据自身业务的特点，选择不同的资金集中管理方式，从而提高集团资金使用效率，降低资金管控风险。