外汇理财产品精选(九篇)

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第1篇：外汇理财产品范文

关键词: 财富管理 外汇理财 风险控制 实施策略

中图分类号: F830.49 文献标识码: B文章编号: 1006-1770(2009)010-054-04

现阶段,人民币还没有实现资本项下的可自由兑换、资本市场还没有允许外资自由进出的背景下,居民个人还是主要通过境内的中外资银行办理外汇理财业务(QDII)。一般而言,外汇理财业务主要有两种:交易类和理财产品类,除此之外还有通过本币人民币结算,挂钩外币形式的特殊人民币理财产品。

对一名普通投资者而言,任何一种投资都必须考虑收益性、流动性和风险性三者之间的平衡,寻求收益的最大化。同样不同类型的外汇理财产品,也必须针对自身的投资特性和风险偏好程度,对投资过程中可能出现的风险进行规避和控制。

一、交易类外汇理财

交易类外汇理财业务主要包括投资B股市场、外汇实盘买卖、期权买卖等,直接运用自有外汇资产进行投资交易。其中通过各大银行的外汇交易平台进行的外汇宝业务,俗称个人炒汇业务是个人外汇交易的主要形式。

顾名思义,外汇买卖就是通过各种外汇相互间汇率的波动,通过在不同交易币种间的买入卖出转换,实现外汇资产的增值盈利。这种理财方式需要投资者通过对外汇市场的走势进行判断,包括对国际宏观经济发展的各种因素进行考虑,因此从事外汇买卖的投资者基本属于比较专业的投资者。

显然,炒汇的风险是很高的,首先最直接的风险就是汇率风险,特别是在当前世界经济处于低潮阶段,美元汇率持续走低,其他主要经济体货币汇率也出现大幅波动,例如2008年上半年投资澳元的投资者还在为赚澳元升值收益而兴奋,但下半年澳元、欧元等外币汇率大幅跳水,汇率损失高达40%。因此如何控制好汇率风险是炒汇者需要高度重视的。

其次,外汇买卖带来的间接风险就是利率风险,由于各国货币的利率不同,因此在各种外汇之间转换时必须考虑利率风险带来的潜在损失,特别是从高利率货币转换为低利率货币时。当前零利率的货币政策盛行,日元、美元、欧元等主要货币的存款利率普遍处于极低的水平,如果炒汇者选择这几种货币作为目标币种的话,需要把潜在的利息损失风险事先进行评估。

通过上面的分析,对于一个普通投资者而言,除了运用自身的专业知识和从外部获取的各种经济信息进行综合判断,指导外汇买卖的决策外,采取必要的措施控制风险也是理性的投资措施。

首先必须事先确定一种目标货币,无论如何反复操作,最终的外汇盈亏只能反映到这种货币,这样既能比较清晰地锁定收益/亏损,操作上也比较简单。自人民币汇率改革以来,经过3年多的持续升值,目前人民币对美元的汇率稳定在6.8至7的区间内,因此锁定美元作为目标货币是一种比较合理的选择。

其次应避免同时买卖一个经济区的货币,例如同时买卖英镑和欧元,由于一个经济区的经济特性很相似,汇率波动的走势趋同,为避免汇率风险放大,尽量持有不同地区的货币进行投资,这样可以适度中和汇率波动的风险。

最后,由于汇率和利率之间具有因果关系,利率高的货币相对比较坚挺,利率低的货币较疲软,利用手中的软币种转换成硬币种也是一种不错的选择,可以同时抵御汇率和利率两方面的风险。但是,需要注意的是当一种货币处于降息通道的时候,即使其利率水平较高,此时的投资决策也应特别谨慎。

二、外汇理财产品

同上述交易类外汇理财不同,通过银行购买的外汇理财产品不需要投资者自身对投资决策作出判断,而完全由产品事先设计的条款以及银行专业投资人员来指导投资行为。主要也分为两类,即固定收益的外汇理财产品和外汇结构性理财产品。

(一)固定收益类产品

固定收益的外汇理财产品主要挂钩的标的资产或者投资方向为外汇债券,在同等期限条件下,其收益高于相同币种的外汇存款收益,而且产生损失的风险也几乎没有。但是受金融危机的影响,各国央行纷纷降息,致使固定收益类的外汇理财产品的收益空间日渐萎缩,国内不少银行已陆续停止发售固定收益类的外汇理财产品,且大多以短期产品为主,收益水平更低。因此投资者可以在充分考虑到汇率风险的前提下,尽量转换成较高利率水平的外汇,可以选择购买固定收益理财产品或者索性以银行存款的形式保值。

此外由于固定收益类的外汇理财产品一般不允许提前赎回,投资者必须充分考虑资产的流动性风险,在汇率急剧波动的阶段,可以选择期限较短的理财产品以防范风险。

(二)结构性产品

外汇结构性理财产品的投资范围和挂钩的衍生品比较广泛,可以挂钩大宗商品、境外上市的股票价格或指数、对冲基金和黄金石油等标的。可以分为静态和动态两种,静态就是产品发行后设计结构就不发生变化;动态则会针对市场情况作相应的投资调整。目前结构性产品会设定一个最低保本额,保本额上的浮动收益取决于产品挂钩标的的表现。

和固定收益类产品相比,结构性产品的收益风险很大,出现很高的收益或者零收益,甚至负收益都有可能。而且目前银行的结构性外汇理财产品设计越来越复杂,普通投资者很难看懂产品设计的条款和可能发生的投资风险。虽然保本条款的设定确保投资者免受本金大幅缩水的风险,但是投资结构性外汇理财产品必须考虑以下几方面风险。

1.收益风险

结构性外汇理财产品是跨市场操作的,其投资标的同国际市场利率、汇率、股票价格或指数、黄金等商品价格挂钩。银行一般会将到期的收益水平取决于挂钩标的的实际表现(观察值),有单边挂钩,双边挂钩两种方式。单边挂钩就是只有当挂钩投资标的的价格全部上涨或全部下跌才能获得收益;而双边挂钩则和价格波动的绝对值挂钩,具体可以采取取最大值、最小值或加权平均等方式来确定观察值。此外银行有时还会预先设定一个波动区间,无论是单边还是双边方式,当实际观察值落在这个区间内或超出这个区间时,投资者才能获得收益。

这样来看,任何一款结构性理财产品,要获得预期的收益还是很困难的。例如中国银行一款和H股红筹股挂钩的理财产品,期末3只股票的价格均上涨110%,才能获得23%的到期收益率,否则实际收益率只有3%。又如恒生银行的一款挂钩香港恒生指数的外汇理财产品,由于观察期内的指数超过了银行限定的波动区间,最终的投资收益为零。

相对而言,采取双向挂钩方式的收益风险比单向挂钩方式要小,由于双向挂钩产品到期收益只与挂钩资产价格的波幅绝对值有关,和实际波动方向无关,在观察期内,只要价格有波动,则无论涨跌都可以获得收益。例如花旗银行一款挂钩5只港股的涨跌双赢结构型产品,取观察期内5只股票最小波幅的平均值确定投资者的到期收益,只要这几只股票在观察期内有波动,就一定可以获得收益。

2.赎回风险

有些外汇理财产品银行有权终止合同,银行往往会选择对自己不利的时机终止合同,而这时恰恰是投资者获得高收益的时候。目前我国各银行对于提前终止权的设定主要有两种形式:一是银行在支付收益时可以提前终止该产品,客户没有提前终止产品协议的权利。如果想要提前终止产品协议需缴纳一定的违约金:二是根据客户投资产品的金额大小,客户拥有提前赎回的权利。

3.流动性风险

由于大部分外汇理财产品不允许投资者提前终止合同,必须持有到期,因此如果在投资期间出现财务困境,将会导致投资者现金周转困难。此外,由于流动性的限制,如果持有期间市场利率出现持续上升,而理财产品的收益率却不同时上升,也会导致产品的实际收益水平下降。

4.信息披露风险

投资者往往忽视外汇理财产品的条款说明,或者由于条款披露内容专业晦涩而轻信银行销售人员的解释。很多外汇理财产品在销售时宣传的收益是一定时期的总收益,总收益与年化收益是有区别的,而银行有权提前终止合同,投资人或许得不到预期的收益。另外虽然银行会在产品说明中披露最不利的收益情况或无保底收益,但投资者往往会被预期高收益率所迷惑。特别是关于本金条款的信息披露,涉及本金收益由谁兑付,归还本金有无其他附加条件,如果到期后本金和收益的支付人是信托公司,这会增加风险,一旦信托公司破产,不要说投资收益,就连本金也很难保障。

此外有些外汇结构性产品设计复杂,投资者根本无法通过理财产品说明书的条款内容及时查询相关投资标的的情况及其他相关信息,导致投资者只能依赖银行定期投送的产品对账单了解产品实际投资收益状况,由此影响投资者的投资决策。

5.汇率挂钩风险

这类风险主要是与汇率挂钩的外汇理财产品有关。这些产品虽能给客户带来较大收益,但是如果判断不好汇率的波动方向,不仅会使自己的收益下降还会遭受货币贬值的损失。特别是有些挂钩小币种货币汇率的外汇理财产品,对普通投资者而言,就更无法判断其准确走势,汇率波动的风险更大。例如交通银行一款挂钩三种篮子货币的外汇理财产品,分别同美洲货币篮子(巴西里尔、阿根廷比索、墨西哥比索)、亚洲篮子货币(印尼盾、印度卢比、菲律宾比索)、欧洲篮子货币(土耳其里拉、波兰兹罗提、俄罗斯卢布)在观察期内对美元、日元和欧元的汇率表现的最大值来确定到期收益率。由于这几种货币属于非主要外汇币种,投资者很难进行预期,收益为零的风险很大。

此外,如果购买外汇理财产品的币种选择外汇本币的话,还必须考虑持有期间其相对人民币的汇率波动风险,由于我国还没有针对人民币汇率的远期外汇产品,普通投资者无法对冲人民币汇率风险,因此投资者可以尽量兑换成人民币或者选择以人民币定价的外汇理财产品。

三、风险控制的措施

通过以上的分析,我们可以充分认识到无论是进行外汇买卖实盘操作还是购买外汇理财产品,都不同于人民币理财业务,具有很高的风险。国际外汇市场的波动比较频繁,直接操作外汇买卖具有很高的风险,通过银行专业投资而购买的外汇理财产品风险就低一些,其中固定收益类理财产品的风险就更低。当然风险是和收益相关的,高风险高收益,反之亦然,作为一名普通投资者在选择具体的投资产品前,应充分了解可能面临的风险,预先做好控制措施。

首先,应充分了解自身的风险承受能力,事先熟悉所计划投资的产品特性,两相对比后制定合理的投资计划。切忌盲目跟风,不能只看产品收益率的高低和时间的长短,而应综合考虑投资的收益性和风险性。风险承受力低的,可采取银行定期存款或固定收益类外汇理财产品;承受能力较高的,可购买结构性的外汇理财产品,具备专业知识的还可以尝试进行外汇买卖交易。

中国银监会也下发过一系列文件,强调“商业银行在向客户销售理财产品前,应按照‘了解你的客户’原则,充分了解客户的财务状况、投资目的、投资经验、风险偏好、投资预期等情况,建立客户资料档案;同时,应建立客户评估机制,针对不同的理财产品设计专门的产品适合度评估书,对客户的产品适合度进行评估,并由客户对评估结果进行签字确认。”

其次,购买外汇理财产品,应充分了解该产品的挂钩资产情况和交易规则。不同的挂钩资产,其波动风险差别很大,一般来说,汇率市场要比黄金市场的波动幅度大得多,所以投资者选择以黄金指数为相关标的物的外汇理财产品遭受损失的风险就较小;资本市场要比货币市场更容易造成剧烈波动,挂钩资本市场工具的理财产品所潜在的风险水平就比挂钩货币市场工具的理财产品要高。

2007年5月10日中国银监会办公厅下发《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》,规范外汇理财产品的投资范围,明确限制“不得投资于商品衍生类产品,对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券”。虽然如此,作为普通投资者而言,任何投资行为都切忌盲目冲动,偏听偏信,事先应充分了解产品披露的任何信息,特别是对投资者最不利的情况,然后再做判断,以避免前段时间香港居民投资雷曼兄弟迷你债血本无归这样的事件发生。

再次,投资者在选择外汇理财产品前,还应权衡自身的流动性需求与投资收益之间的矛盾。对于近期财务状况不佳的投资者而言,应尽量选择流动性较高的产品或者具备提前赎回条款的理财产品,期限上以短期为主,当然这必然会损失一部分高收益的机会。

最后,任何涉及外汇的交易,汇率风险是最大的风险,也是无法回避的风险。机构投资者可以通过对冲和远期交易规避汇率风险,作为普通的投资者而言,不具备这样的交易手段,因此可以尽量选择以本币作为交易结算的外汇理财产品,以规避本币和外币之间的汇率波动而导致的风险;采用外币结算的理财产品,应首先确定一个目标币种,便于投资者及时锁定收益或止损,具体选择上,应以宏观经济较好或者利率较高的外币作为目标币种,尽可能地减小汇率波动带来的风险。

任何风险控制的措施都只能回避部分的风险,外汇理财又是比较高端的投资行为,高风险在所难免。更何况现在的外汇理财产品设计的复杂程度和专业化条款令专业投资人士都难以搞清产品背后的运作机制,更遑论普通投资者。只有事先做足功课,冷静客观地分析自身的财务状况,全面了解产品的特性和风险,才能充分享受到外汇理财所带来的财富增值的快乐。

参考文献:

1.郦箐. 商业银行外汇风险的控制与监管[J]. 中国外汇管理, 2005(10)

2.陈卫东. 银行业外汇风险及其管理策略[J]. 中国外汇管理, 2000(2)

3.黄毅. 当前银行机构外汇风险管理的十大问题[J]. 中国金融, 2006(7)

4.董晖平. 个人外汇结构性存款理财产品的收益风险分析[J]. 统计与决策, 2005(10)

5.高莹 邹怿. 我国商业银行个人外汇理财业务风险及对策研究[M]. 中国论文下载中心

6.孙险峰. 第三方机构个人理财业务发展探讨[M]. 中国论文下载中心

7.中国银行业监督管理委员会网站. 商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法

8.中国银行业监督管理委员会网站. 关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知

9.中国银行业监督管理委员会网站. 关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知

10.交通银行网站相关产品资料整理

第2篇：外汇理财产品范文

招商银行新推“外汇通”的理财日日金产品

招商银行近期新推"外汇通"的理财日日金产品。据介绍，在该产品的理财期内，客户可根据资金状况在每个工作日的交易时间内随时追加投资或提前终止,在购买该理财产品的当日开始计息。理财期间，投资者在受理时间内提前终止理财时，本金实时到账;追加投资时，当日即可获得理财收益。其理财收益率与1个月美元国债收益率（1MTB）挂钩，即为当日1个月期美元国债收益率减去1.1％，最低不低于零。

该理财产品最大的优点在于，客户可以共享美元利息上升带来的收益，避免因理财周期过长或利率预判失误带来的理财风险。同时为了便于客户在1个月的理财期内实时购买、追加、中止，招商银行还特别开通了财富账户网上银行的操作。

上海中行推固定、浮动收益组合产品

中行上海市分行日前正式推出“新春优惠外汇理财组合”，将该行独具特色的固定收益产品"春夏秋冬"外汇理财和最新推出的与黄金指数连接的浮动收益产品“2008金牌金”有机组合，前者可将外汇资金投资于美国国债市场获取稳定的固定收益，后者则将资金和黄金指数连接。当黄金价格稳步持续上涨时，投资者最高可能获得11.5%的收益，即使在金价大幅下跌的最差情况下，也可获得与1个月定期存款利率大体相当的1.5%的最低收益保障。

中国银行理财专家指出，偏好固定利率产品的投资者目前仍应以投资3-6个月产品为主;同时应及早做好准一旦利率到达顶峰，转以投资长期产品为主。

Insurance 保险

恒生在内地推出保险兼业业务

恒生银行近日在上海、深圳六家分行及支行，推出保险兼业业务。其中，恒生上海分行以及淮海中路、古北及徐家汇支行中国平安财产保险股份有限公司的保险产品,而恒生深圳分行及南海大道支行则民安保险(中国)有限公司的保险产品。

据悉，恒生上海、深圳分行及支行向个人及商业客户提供以外币和人民币承保的保险产品，包括与房产按揭相关的保险、财产保险，以及个人财物保障等产品。

友邦首个终身健康险正式面世

一项全新健康险产品――“友邦康福终身健康保险”计划已正式面世。该计划不仅提供终身医疗保障，同时还具有保障利益周全、津贴型给付设计、保证续保等多项特色。

据了解，一旦发生意外或疾病需要住院治疗时，被保险人可从中获得住院前后门诊给付、紧急医疗运送给付、每日住院给付等多项服务, 有效保护及其减轻家庭经济负担和损失。而在未发生理赔的情况下，则将被保人身故后作为身故保险金一次性全额给付，让家人减少负担。与市场的健康险相比，“友邦康福终身健康保险计划”承诺65岁后保证续保，只要在被保险人投保时通过核保，即可保障至终身。

Fund 基金

汇添富货币市场基金获准发行

第3篇：外汇理财产品范文

风云变幻，再次在投资市场上得到了印证。

澳元和澳元理财产品本是上半年外汇和外汇理财产品市场上当之无愧的王者。在上半年的投资市场上，少数几家银行所发行的几款澳元理财产品成为了为数不多的市场亮点，不仅实现了8％～9％的预期年收益率，澳元兑人民币也处于升势之中。

然而投资市场的峰回路转，却又是众多随后跟进的投资者们无法预期的。关先生今年下半年用手中的一些人民币存款，购入一款澳元理财产品。他说：“以前对外汇理财产品也不熟悉，看到澳元理财产品收益很高，就把一部分存款换成了澳元，买进了这款产品，预期年收益率在9.5％左右。”不过令关先生始料不及的是下半年以来澳元的猛烈跌势，3个月时间跌幅接近40％。“即使产品实现了预期收益，我这笔投资也亏损了30％左右。”近期随着澳大利亚政府的减息政策，高息货币的收益率也有所下调，关先生担心自己的亏损还将进一步扩大。

高息货币产品面临双重挑战

美元的走强，澳元、欧元、英镑等高息货币汇率的集体大幅跳水，使得外汇理财产品的投资者感受到了前所未有的寒意。“现在各国政府都希望通过降息来拉动经济回暖，受此影响，高息货币的投资收益率都有所下调。”中行的理财师分析说，“但对于这些产品的投资者们来说，更严峻的问题是，汇率的大幅下跌将造成较大的损失。”澳元是一个最为典型的例子，特别是去年以来澳元理财产品拔得市场头筹后，引起了不少投资者的关注，很多银行也加大了澳元理财产品的发行力度。但对于今年下半年进入这一市场的投资者们而言，不得不为忽视汇率风险付出代价。

类似的情况同样发生在欧元理财产品中。2008年上半年，欧元兑人民币也保持了较为强劲的升势，加之欧元产品的收益率基本保持在4％～5％左右，投资此类型产品也能够兼获产品本身收益和汇率的升值。但是自下半年以来，欧元汇率的下跌，远超过了理财产品本身的收益率，投资者也将蒙受一定的损失。

目前，已经有一些银行对于已经发行的澳元理财产品实行了提前终止的操作。建设银行对7月份所发行的“汇得盈2008年第10期外币理财产品(6个月澳元)”行使了提前终止权利，产品提前终止。这款产品的投资期限原定为6个月，预期最高年化收益率为9.1％。作为一款低风险级别的理财产品，汇得赢第10期澳元产品的收益率参照市场同期的BBSW(Bank BillSwap Rate)利率，通过掉期交易来实现预期产品收益。但由于澳元利率出现较大变化，预期收益率将难以实现。建行提供的资料显示，建行仍有澳元理财产品的发行，但投资期限已经缩短至3个月。

美元、固定收益产品成主打

事实上，随着近期外汇市场上出现的较大调整，银行发行的外汇理财产品也出现了较大的变化。

如在外汇理财产品中，美元产品重新占据了优势。自2006年汇率改革后，由于人民币兑美元一直处于单边升值的态势，投资者对于美元理财产品的兴趣并不大，原因就在于美元贬值的幅度远远大于投资理财产品能够获得的收益。在这种情形之下，售出美元，手持人民币就可以坐享人民币的升值收益。但近期美元的强劲反弹，使得美元理财产品重新成为这一市场的主角。

而新近推出的外汇理财产品中，低风险固定收益类产品占据了半壁江山。全球金融海啸波及面越来越广，无论是与股市或是与大宗商品市场挂钩的产品都面临着较大的投资风险，因此能够获得一定固定收益的低风险产品更加易被投资者们所接受和认可。

第4篇：外汇理财产品范文

看好亚洲货币和商品货币

外汇理财主要分两大类，一类是根据汇率走势预期选择不同外币，另一种是通过银行外汇理财产品进行保值增值。先看前者，若人民币升值，将对哪些外币有利?东方汇理银行认为，人民币升值，亚洲货币将有正面反应，不少汇价已有所反映。“然而我们始终看好亚洲外汇，亚洲央行将有更大的推动力让其货币紧随人民币升值。”东方汇理银行新兴市场研究及策略主管巴布表示，相对之下，欧元可能因人民币汇价上升而受压。

亚洲货币中哪几种货币机会更大?东方汇理研究显示，以货币的敏感度排列，菲律宾比索、马来西亚林吉特和新台币与三个月美元／人民币无本金交割远期(NCF)的关联性最高。参考加05年各国货币对人民币升值的反应，汇价即时变动最大的是韩元，而期后的一个星期内，韩元与马来西亚林吉特均表现领先。因此，该行预测人民币升值时，商品货币将表现强劲。与此同时，马来西亚林吉特、印度卢比及韩元会是受益的主要货币，日元的表现则很可能较为逊色。

理财产品弥补损失

从理财产品的角度看，银行外汇理财近期发行量似乎未受到影响。记者通过财汇资讯不完全统计，近几个月银行推出的外汇理财产品，数量稳步增加。如去年12月各银行共推94只外币理财产品，今年1月份已增到131只，2月份正值春节，发行数量减少到93只，3月份再次回升到140只，4月份至今已发行92只外币理财产品了。

不过银行理财师表示，若人民币升值，外汇理财产品将受到较大影响，至少投资外币理财产品相对于投资人民币产品会有汇率损失。机构预测，未来1年人民币升值幅度至少在5％以上，也就是说，在选择外汇理财产品时，至少要保证年收益在5％以上，才能抵消人民币升值带来的汇率损失。而根据统计，本月在售的1年期稳健收益型美元理财产品，年收益率也就在2％-2.3％左右。虽然难以跟人民币升值预期幅度相比，但至少比美元储蓄强，可以减少一定的损失。

理财专家建议，对于外汇理财产品的购买，选择期限短的品种，可规避汇率风险；对于期限长的品种，尽可能准确地判断预期收益，选择收益个更高的品种，弥补汇率带来的风险。

外汇理财宜做短线

虽然目前美元、澳元都有走强的趋势，但人民币的升值预期也正在不断加强。

交通银行理财师张贻陆认为，对于普通投资者而言，如果手头有外汇或者有外汇使用需求的话，以进行一些外汇理财投资。而如果这两个条件都不具备的，现在不建议投资。有外汇使用需求的一般是出国旅游和出国留学这两种情况。

张贻陆提醒说，购买外币产品需要直接用外币购买，或用人民币等其他币种兑换成产品对应币种后再投资。这就导致了在产品实际收益外，还要考量到汇率变动可能导致的兑换损益情况。如果手中持有的是人民币，那就尽量不要选择兑换成美元或者澳元去投资，规避人民币升值的风险。

理财师认为，相比人民币理财，外币理财不占优势。目前，银行发行的人民币理财产品年预期收益在4％左右，还是远远高于年预期收益在2％左右的美元理财产品。

第5篇：外汇理财产品范文

关键词：商业银行；个人外汇理财；风险管理

Abstract：Individualforeignexchangefinancingisoneofthemostimportantfinancialservicesofcommercialbanks,inwhichtheriskcontrolplaysakeyintegralpart.Inthisrespecttherisksarisingfromcomplexservicestructure,highuncertainty,extensiveinvolvementandfrequentpricefluctuationshouldbehighlighted.Bankmanagementshouldtakeactivelymeasurestopreventtheindividualforeignexchangefinancingservicefromvariousrisks,includinginternalaudit,quotasupervision/controlmechanismforfinancingproducts,derivativecombinationandhedgingstrategy.Allofthemeasuressuggestedtotakeisaimingattheabilityforearly-warning.

Keywords：commercialbank；individualforeignexchangefinancing；riskcontrol

随着我国金融改革的进一步深化,商业银行的服务职能更加突出,商业银行的个人理财业务是新金融服务产品的主要代表之一。其中,个人外汇理财业务借助人民币汇率形成机制改革及外汇市场逐步开放的东风,正逐渐成为国内商业银行的业务增长点。与此同时,由于个人外汇理财业务涉及众多金融衍生工具的应用,这些工具在为银行带来较高收益的同时也蕴涵了巨大风险。因此,与个人外汇理财业务相对应的风险控制机制不仅关系到业务自身安全,更与整个银行资金的安全休戚相关。然而,国内商业银行更多强调的是产品创新和业务拓展,相应的风险控制机制往往被忽略,亟待银行管理层的重视。

国内有关商业银行外汇风险的文献多注重于银行整体层面的分析,很少关注外汇理财业务中出现的风险。郦箐(2005)在分析商业银行总体外汇风险成因的基础上,提出了相应的风险控制建议[1]。陈卫东(2000)和黄毅(2006)分析了国内商业银行当前所面临的总体风险,提出了风险管理策略[2－3]。董晖平(2005)对个人外汇理财业务中的部分产品的风险进行了分析,但缺少相应的风险控制策略[4]。曹晓燕(2006)对个人外汇理财中的法律风险成因进行了具体分析,并给出了法律风险的控制对策,但未涉及个人外汇理财业务中的其他风险[5]。本文在对国内商业银行个人外汇理财业务进行风险分析的基础上,根据业务中存在的风险的具体特点和国内银行风险控制的现状,提出加强个人外汇理财业务风险防范能力的相关策略。

一、个人外汇理财业务概述

个人外汇理财业务是指商业银行为个人客户提供的、以外汇为交易标的或服务内容的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。根据业务内容的不同,个人外汇理财业务可分为：外汇买卖类业务、外汇期权类业务、外汇结构性存款类业务和外汇投资咨询类业务。外汇买卖类业务包含了银行提供的外汇实时交易、委托交易、委托撤单、委托查询等业务。外汇期权类业务是指银行向客户提供的以各种外汇为标的的期权,包括买权和卖权。外汇结构性存款业务是指银行以外汇存款为交易主体,综合运用外汇金融衍生工具将国际金融市场上各类外汇产品进行组合和包装,向客户提供的一揽子外汇交易产品。外汇投资咨询类业务涵盖了银行向客户提供的各类有关外汇产品投资咨询和分析的服务。

个人外汇理财业务既涉及到银行的表内业务,也涉及到了银行的表外业务,而且包含了金融衍生工具的操作,所以业务流程和结构较为复杂,且风险性较高。对此类业务的风险控制是银行整体风险控制机制中重要的一环,需要银行内部有较完备的风险分析、控制和防范措施,这对国内银行的内部风险管理提出了较高的要求。国内银行市场已经向外资全面开放,个人外汇理财业务作为外资银行的核心业务必将是外资银行重点推广的对象,国内银行已经开发出种类众多的个人外汇理财产品(详见表1),在这种情况下,充分重视个人外汇理财业务的风险控制,让资金安全得到充分的保障,是国内银行快速开拓个人金融服务市场的重要基础。

二、个人外汇理财业务风险分析

1.业务结构复杂和缺乏操作指引,增加了银行的操作风险

个人外汇理财业务涵盖了远期、期权等多种金融衍生工具的交易与定价,其构成具有相当的复杂性,银行在对这些金融工具进行定价和买卖的过程中,对基础资产价格的预测很容易产生偏差,引起银行资产的损失。目前银行所订立的个人外汇理财业务内部管理制度不完善,理财交易程序中存在漏洞,并且外汇理财的投资人员没有受到内控制度的有力约束,这些都加重了银行理财业务中的操作风险。个人外汇理财业务包含了币种繁多、数额巨大的外币买卖、外汇期权和外汇结构性产品,银行在与理财客户签订理财协议后,理财交易能产生大量的头寸和敞口,因此,银行需要根据头寸的利率敏感性和外汇敞口的大小进行相应的保值操作。由于国内银行个人外汇理财业务的管理制度不完善,缺乏详细的操作指引和健全的交易风险控制机制,所以国内银行无法应对理财业务中复杂的交易状况,对操作人员的监管在不同程度上存在漏洞,产生信息不对称的可能性很大。银行内部监管人员与操作人员之间的信息不对称,为道德风险的产生提供了条件,隐瞒、欺诈等风险也就相应产生,给银行资金安全带来了很大的风险。

2.产品价格波动频繁,增加了银行的价格风险

个人外汇理财产品的价格极易受外界条件变化的影响,交易标的的外汇价格和利率的波动,会引起银行收益和经营上的风险。个人外汇理财产品的重要基础资产外汇的变动能直接影响到银行开展个人外汇理财业务的收益,是影响银行经营安全的重要因素之一。国外银行很早就已经开始对个人外汇理财产品的风险进行计量和评价,对风险敞口的计算和控制较为精确。国内银行在积极开展个人外汇理财业务的同时,配套风险敞口计算能力并没有得到相应提高,不能满足外汇理财业务风险控制的需要,银行的收益和资产容易受到损失。个人外汇理财业务的主要交易对象利率的高低变化会引起理财产品价格的波动,产生价格风险。个人外汇理财产品中的外国债券,通常在利率上升时价格会下跌,如果银行向客户保证的理财产品收益率过高,债券价格又低于银行买入时的价格,那么银行就出现了损失。理财产品中还包括了许多利率期权、利率互换或两者的组合,如果未来利率与银行预期出现了偏差,那么作为理财产品出售方的银行就要承担这部分损失。个人外汇理财产品风险的规避需要很复杂的分析和保值工具组合,给国内银行的业务风险控制提出了很高的要求。

3.业务投资交易具有不确定性,增加了银行的信用风险

外汇结构性存款业务是个人外汇理财业务的重要组成部分,通常包含了远期、期权交易等金融衍生产品,这类衍生产品价格波动性较大,其投资收益率变动幅度很大,给投资方带来的损失较大,会产生较高的信用风险。理财业务的交易方可能因损失过大而不能履行到期付款交割的义务,危及银行的投资安全。这种风险特别表现在个人理财业务的外汇期权业务及结构性存款业务中,银行的交易方可能因个人资金或清偿能力出现障碍,无法向银行交割相应的标的物,从而造成银行自身损失。由于个人外汇理财业务所涉及的期权、期货等衍生工具只需要交纳少量的期权费或保证金就可以进行交易,这种“四两拨千斤”的交易方式在提高理财资金利用效率的同时,蕴涵了巨大风险。个人外汇理财业务的交易方可能在交易中出现恶意欺诈的行为,导致合约无法按时履行和交割,从而造成银行交易损失,并最终影响整个银行的风险状况和运营安全。

4.业务涉及面广,增加了银行的法律风险

法律风险是新巴塞尔协议强调的银行所面临的重要风险之一,个人外汇理财业务在交易过程中包含了理财产品的购买方和投资交易方,在投资过程中涉及了国内和国外的金融市场,所以银行在开办理财业务的同时,要承担相应的法律风险。根据我国银监会所的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》,商业银行开展个人理财业务,应进行严格的合规性审查,准确界定个人理财业务所包含的各种法律关系,明确可能涉及的法律和政策问题,研究制定相应的解决办法,切实防范法律风险[5－6]。由于个人外汇理财业务涉及了一般产品销售人员和理财业务人员,在日常的业务活动中,一般产品销售人员与个人理财业务人员的工作职能存在交叉混淆的情况,一般产品销售人员超越权限向客户提供个人理财顾问服务,严重违反了相关规定,银行因此要承担相应的法律责任；同时银行销售人员的误导性促销方法和销售行为,以及理财业务人员对客户提供不恰当的、暗示性的投资建议,也促使了法律风险的产生。三、提高国内银行个人外汇理财业务风险防范能力的相关策略

1.建立个人外汇理财业务的内部审计、调查和监督机制

个人外汇理财业务构成复杂,风险来源广泛,需要在银行内部建立专门内部审计机制对业务资金运行状况进行审查,在保障理财产品投资者利益的同时,减少银行风险敞口和弥补内控制度缺陷。国内商业银行应当建立个人外汇理财业务内部调查和独立审计机制。银行内部审计调查人员与个人外汇理财业务人员之间要保持相对独立性,以减少内控机制中的人为因素。通过定期对个人外汇理财业务资金流向、投资产品收益状况进行详细的调研,审计调查人员应对个人外汇理财业务风险状况进行分析评估,向银行管理层提供独立风险评估报告,减少信息不对称引起的操作风险。为了防范销售人员欺诈或理财业务人员的不当提示所引起的法律风险,银行内部风险控制部门应对个人外汇理财业务的相关记录、合同和其他材料进行定期监督检查。银行内部风险控制部门也可委托专门的调查监督人员,以客户身份进行调查,在最大程度上增强调查的真实和准确度[7]。

2.建立理财产品交易限额控制机制

个人外汇理财业务包括了众多有价证券和金融衍生工具的投资,这些金融产品价格和收益的不确定性为国内银行管理者带来了风险管理上的难题。银行可将个人外汇理财业务中金融衍生工具的风险限额纳入相应的衍生工具的总体风险限额来进行管理。银行通过对不同部门严格规定个人外汇理财产品交易员的总交易限额、每日交易限额、币种交易限额、金融工具的期限限额和地区限额,降低银行交易风险。银行还应当密切注意超限额情况的发生,建立每日超限额控制制度,对所有交易账户进行清查,防止交易员为弥补个人账户损失而进行超限额交易。

3.利用衍生工具组合和对冲策略

国内银行可通过在国际金融市场上买入或出售相应衍生工具,构造出具有稳定收益的投资组合来管理个人外汇理财产品的价格风险。例如,当银行向客户出售与某一种或几种证券价格收益挂钩的、保本而收益浮动的个人外汇理财结构性存款时,预期未来这一种或几种证券价格将出现大幅度的波动,但是不能确定这种变动的方向。银行可买入以这一种或几种证券价格为标的、到期日相同但执行价格不同的一只看涨期权多头和一只看跌期权多头,组成一个宽跨式期权(strangle)。当到期日股票价格处于一定区间内时,这种期权组合的损失是固定的；当股票价格出现很大波动时,能得到较高的收益,在最大程度上控制了外汇理财业务的价格风险。银行还可采用相应的对冲策略来达到控制个人外汇理财业务收益损失和风险的目的。例如,银行可将个人外汇理财合约中期限和币种相同的协议进行组合和打包,然后在金融市场上签订相应的远期利率协议(FRA)或在利率期货市场上进行反向操作,等理财合约到期时进行对冲,防范利率变动风险。

4.提高个人外汇理财业务风险预测能力

国内银行应当对个人外汇理财产品组合进行详细的市场调研和分析,测算风险收益,并对相关产品的风险收益预测数据进行必要的验证；应当健全个人外汇理财交易管理和风险管理系统,对外汇理财业务中出现的各种交易头寸和风险敞口进行计算,及时控制业务整体风险,提高风险控制效率。实行个人外汇理财业务风险的实时管理,可以让银行准确及时地了解业务风险状况,动态地对风险进行监测和管理,减少信息不对称引起的操作风险和信用风险。银行在对风险进行动态管理的过程中,可利用风险管理系统对个人外汇理财业务进行各种风险计算,在各种风险标示量超过一定设置值时,系统能够自动报警,这样做可以加强银行对个人外汇理财业务风险的反应和处理能力。同时,银行在进行个人外汇理财产品开发的过程中,可以通过详细评估主要风险及其测算和控制方法,提高对风险的预测与预警能力；还可将个人外汇理财风险管理系统与全国个人征信数据库相结合,建立个人外汇理财业务客户信用风险评级系统,对不同信用等级的客户实行差别对待,从整体上控制个人外汇理财业务的信用风险。

参考文献：

[1]郦箐.商业银行外汇风险的控制与监管[J].中国外汇管理,2005(10)：23－25.

[2]陈卫东.银行业外汇风险及其管理策略[J].中国外汇管理,2000(2)：64－66.

[3]黄毅.当前银行机构外汇风险管理的十大问题[J].中国金融,2006(7)：40－41.

[4]董晖平.个人外汇结构性存款理财产品的收益风险分析[J].统计与决策,2005(10)：68－69.

[5]曹晓燕.商业银行个人理财业务与法律风险控制[J].中央财经大学学报,2006(12)：44－47.

第6篇：外汇理财产品范文

在金融衍生产品市场领域，由于监管者和投资者都缺乏经验，市场上又无专业的中介服务机构，投资者在与金融机构的利益博弈中往往处于不利地位。在与客户的合同中，出于自身的利益考虑，银行有时会模糊自身的责任与风险明示。最重要的是，一些理财产品价格取决于基础市场的波动，投资者在对其所投资的产品不了解的情况下，难以界定银行推出的产品价格是否合理。如此情况下，外汇理财市场凸显出金融监管政策、银行执业道德与投资者知识缺陷三大风险。

注意政策指示灯，通行资格选路段

中国银监会2004年2月4日了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。《暂行办法》明确规定，各金融机构未经批准，不得经营金融衍生产品。考虑到金融衍生产品市场准人不一的事实，银监会给出了宽限期，要求2004年9月1日前各家金融机构向银监会申请从事衍生产品交易。而目前获得开办各类金融衍生产品交易业务合法资格的金融机构有工、农、中、建、民生、招商、光大等银行，还有些银行在打政策的球，继续经营、大力推销其外汇理财产品。

2004年9月前销售的外汇理财品种，绝大多数经过银监部门批准，并不算违规，因此投资银行外汇理财品种不会因某家银行未获得经营牌照而有所影响。而如今普通投资者到银行购买高于同期外汇储蓄存款利率的外汇理财品种，首先要考虑该银行的政策性风险，看看有没有监管部门授予的外汇结构性存款经营牌照，避免不必要的纠纷和投资损失。“无证驾驶”的外汇理财产品，一旦被叫停，将给认购者带来潜在风险和损失。

《暂行办法》的出台无疑促进了金融衍生产品市场的发展，但投资者应当注意，办法中的规定相对于复杂的金融衍生产品而言太过简单。目前仅仅只是规范了市场准人的原则，缺少对市场主体经营行为的规范以及投资纠纷适用的法律。由于法律缺位，一旦发生纠纷也只能协商解决，因此投资者面对外汇理财产品，特别是风险较大、操作复杂的期权投资务必小心谨慎，没有相关的专业知识以及足够的心理准备不要轻易涉足。对于初试者，选择有固定收益的产品比较合适。

银行执业非完美，安全行车仔细看

慎选经理来指引

中国银行业的门户逐渐敞开，竞争也日趋激烈。每家银行的个人金融业务部的客户经理都有任务指标，国有银行稍轻些，股份制银行次之，外资银行最繁重。以某知名外资银行为例，其高级客户经理每个月要吸引500万美元的个人理财资金。与此同时，由于业务发展迅速、人才流动频繁，不少银行根本来不及培养真正有专业素养的理财人员。

尽管一些人的名片上写的是理财经理，其实不过是银行的产品推销员，许多人根本不懂理财，更不清楚哪些产品是适合客户的。为了让销售任务再摸“新高”，有些人在营销外汇理财产品时都拍着胸脯允诺高收益，而对外汇理财产品作为投资所具有的风险则尽量淡化，少数人甚至动员客户将人民币存款也兑换成外币“理财”。如此这般不禁令人生疑：对人民币升值这样的共同预期，他们是真的有所不知，还是故意置若罔闻?

利高风险绝非零

不少银行爱用“累计收益率多少”来吸引客户眼球，增加宣传份量。应该提醒的是，累计的收益率最终是要平均到每年的。客户要想拿到这个收益，是不能随意支取这笔钱的，而银行方通常可以中途终止协议。有些银行的宣传广告从头到尾找不到任何“风险”字样，有的标得最大的是“收益率”，而诸如“累计”这样的字眼却小了许多。也有银行似乎认定了这是铁定只赚不赔的买卖，不断给收益率竞价，财大气粗地把所有的操作风险都扛了下来。这些都决定了个人理财业务中的风险正在悄悄积累。

留心路中有陷阱

外汇理财产品除了应倾听银行方的详细介绍外，更需留心合同中的条条框框。常常有投资者抱怨一些银行的外汇理财合同写得太罗嗦。事实上，一份详尽的合同可以减少很多不必要的纠纷，投资者应当仔细阅读并确认，切不可偏听偏信，敷衍了事。广州石牌的周小姐就差点因为轻信许诺吃亏上当。2004年初，某股份制银行的客户经理主动上门向她表示，只要她将外币存款转入该银行存上一年，即可获得一台新款电脑!如此诱惑谁能不动心?很快，周小姐将数十万美元转入该行，可签约时她在理财合同不起眼的位置发现了附加条款――她的存款必须在该行进行外汇风险交易，只有交易额达到一个相当可观的数额时才可以得到那台许诺的电脑。“馅饼”成了“陷阱”，惊出一身冷汗的周小姐盛怒之下又将钱划回了原银行。

自身知识尤重要，把稳理财方向盘

投资者选择了外汇理财，是为了得到相对高的收益。但这类理财产品并不是简单的存款，客户必须向银行让渡可提前终止该笔存款的权利，有些期权投资还不承担本金的保障责任。因此，在投资外汇理财产品时，投资者要切记以下3个忠告，把握好外汇理财方向。

明白开的是什么车

有些客户喜欢盲目跟风，事先不仔细了解外汇理财产品的特点，就稀里糊涂追捧，等到吃了亏方才追悔莫及。市场上的个人外汇理财产品虽然看起来名目繁多，但实际上只有2种，或者是投资类产品，或者是存款类产品。具体到各家银行，分为期权投资和结构性存款。选择什么类型的外汇理财通常根据投资者的风险偏好来决定。风险偏好高的可选择期权投资，投资者向银行支付期权费锁定未来的风险和收益，如果对未来趋势判断正确，就可以获取不菲的回报，判断失误，则会损失期权费。而外汇结构性存款则收益相对稳定，风险也低，一般能保本，更适合普通百姓。

看清行驶路段，决定车速

只有弄清外汇理财产品的投资大环境，才能达到收益最大化的理财终极目标。以外汇结构性存款为例，美联储自去年起连续提升利率，随着美元利率的逐步攀升，如果外汇理财产品设计不当，相对高收益的优势就有可能逐步减弱，最终收益率也许还不如普通存款。从美元存款利率有继续上调可能性的角度考虑，周期短、利率浮动型的产品是个不错的选择。如今美元还面临兑换人民币的贬值压力，很多人意识到将美元闲置在储蓄账户里有可能会贬值，于是想到外汇理财，但他们忽略了另一个重要问题，即使他们的钱投入了外汇理财产品，却依旧是美元，一旦人民币升值，如果到期想兑换成人民币仍然有很大的汇率风险。

第7篇：外汇理财产品范文

从市场表现来看，人民币汇率弹性进一步增强。央行可能偏向于采取更稳健的措施，即先用足每天千分之三的限制，再将限制波幅放宽。

其他四种交易货币对人民币汇率中间价分别是：1欧元对人民币10.2530元，100日元对人民币6.8927元，1港元对人民币1.02550元，1英镑对人民币15.1324元。

美元在近几个交易日的大涨是人民币汇率走低的主要因素影响，由于美新财长近日表示将奉行“强势美元”政策，最近几天国际外汇市场上美元行情看涨，并带动黄金、石油等价格走低。

汇改以来，人民币汇率一直是以小幅波动为主，上一次的单日最大波幅也仅为1.47‰，离央行规定的3‰的限制相当远，但8月17日的2.55‰的跌幅，却让投资者看到央行有放宽人民币波幅的意图。对于汇市投资者来说，这既是一种机会，也意味着投资风险开始加大。

自今年5月1日以来，投资者只需凭本人真实身份证明就可以到相关银行购得最多2万美元的外汇，而且还可以通过银行或其他金融机构，直接拿所购外汇炒汇或者投资外汇理财产品。此举无疑意味着人民币购汇直接投资的时代正式到来。

面对美元存款的再次贬值，当前居民对手中的美元理财有必要采取措施，如果手中有数量不菲的美元，则不妨选择外汇理财和结汇，以防止人民币升值带来损失。

目前，外汇理财产品的收益普遍比人民币理财产品要高，投资者在购汇投资时应在充分考虑汇率风险基础上，根据利率的变化来选择相应的外汇产品。

第8篇：外汇理财产品范文

以收集到的约90个外资银行理财产品为样本，我们进一步对外资银行推出的外汇理财产品的年收益率、风险、流动性以及相关费用等进行分析和比较，以为投资者提供更为详尽的参考资料。以理财产品的风险程度由高到低，我们将外资银行推出的外汇理财产品分为三类，第一类是两种外币组合的外币期权投资产品。花旗银行的优利账户、荷兰银行的多利理财、渣打银行的基本型汇利投资账户、汇丰银行的双利存款、恒生银行的恒生更特息投资存款都是具有外币期权性质的投资产品，这类产品大多不保本而且收益率不确定。第二类是与金融市场衍生工具挂钩的结构性理财产品，根据国内客户的风险偏好，这类理财产品多为保本型产品，其投资回报与所挂钩的汇率、利率、股票、债券、指数、商品等市场表现相联系。第三类是优惠利率的固定收益类理财产品，如花旗银行的“鸿利灵活财富管理系列”的13个月外币协议储蓄理财产品。还有一类是最近银行新推出的QDII理财产品(QDII理财产品的类别大多属于上述第二、三类)。

以下我们对前两类外汇理财产品的收益和风险特征进行全面剖析，以为投资者提供更详尽的投资参考。

结构性产品是主流

从分析样本看，外资银行推出的理财产品以保本型结构性产品为主，共有71个，占全部样本的78．89％。保本型结构性产品的特点是投资到期后投资者可全部拿回本金，但投资的收益率有较大不确定性，最终的实际收益率取决于所挂钩的金融衍生产品的市场表现及挂钩方式等因素。

预期年收益率≠实际年收益率

据统计，71个结构性理财产品的预期年收益率在3％-22．45％之间，而且同期限结构性产品的预期年收益率差异也较大(表2)。以3个月期限的产品为例，预期年收益率的范围为3％-10．75％，最高收益率和最低收益率差距达7．75％，收益率差额高达2．6倍。与此同时，投资期短的理财产品预期收益率高出投资期长的理财产品的现象也并不少见。比如1．25-1．5年期结构性产品的预期收益率范围为9％-15％，这个投资期间有3个理财产品的预期收益率高于2年-2．5年期挂钩结构性存款的预期收益率9．5％。

应该注意的是，预期收益率只提供了信息不充分情况下的投资参考，实际收益率才是评价理财产品的重要指标。目前各外资银行都不对外公布其理财产品到期时的实际收益率。多数外资银行在产品结束时才会告知客户实际收益率，有些银行定期(如每季度)通知客户某些理财产品的实际收益率。据了解，目前荷兰银行的客户随时可以在路透、彭博或银行网站上查到自己所购买产品的当天资产净值。并且客户购买了理财产品后，荷兰银行会定期寄发对账单，告知资产净值、收益变动等情况。

根据荷兰银行公开发行的第三季季刊，截至2006年7月28日，其3年期“黄金-石油挂钩结构性存款”的第一期和第二期产品的实际收益率分别为16．85％和5．8％。5年期“标准普尔／荷银水资源指数挂钩结构性存款”的实际收益率为17．34％。同一品种的“黄金-石油挂钩结构性存款”的两期产品在同一时点实际收益率相差了近3倍。为了进一步掌握外资银行理财产品的实际收益率情况，我们通过咨询各外资银行的理财经理，对结构性产品的实际收益率情况进行了调查。电话采访理财经理的反馈结果显示，相当部分结构性理财产品的实际年收益率在10％左右(表3)。

收益取决于挂钩的金融衍生产品

造成结构性产品预期年收益率与实际年收益率差距的一个原因，是预期年收益率的测算方法不同。有的理财产品预期收益率是根据历史数据逆向测算的。例如，4年期“投资大师优选组合挂钩结构性存款”产品，以其2001年1月至2006年5月数据进行逆向测试，4年总投资回报最高为40．87％(美元)和48．23％(澳元)，平均为22．45％(美元)和26．49％(澳元)。3年期“国际商品指数挂钩结构性存款”产品，其过去7年的投资模拟结果显示年回报率在0％-14％之间。

有的理财产品预期年收益率是根据最高值测算的。例如，花旗银行发售的“挂钩一篮子全球零售业股票”的结构性理财产品，收益设计按日计算。投资期内，如果交易当日的所有挂钩股票的股价观测值均高于或等于设定水平，那么交易当日的年收益率为10％，否则为0。再如，东亚银行对篮子股票挂钩保本投资产品的系列7(美元)和系列8(港元)两个15个月投资理财产品，设定了投资收益的上限，最高投资回报率为15％。

不同银行理财产品收益设计的复杂性也给判断预期年收益率带来了困难。例如，花旗银行发售的“澳元兑美元每日多区间递增累计收益”12个月结构性产品，挂钩澳元兑美元汇率，按照投资期内落入预设区间内的天数累计收益。挂钩汇率落在最窄区间内年收益率为8％，中区间内年收益率为2％，最宽区间内年收益率为1％。再如，东亚银行篮子股票挂钩保本投资产品的系列3(美元)，这个为期2年的理财产品的收益包括潜在收益和红利收益两部分。在观察日其挂钩的篮子股票中最逊色股票的表现未下跌超过其开始价格50％的条件下，客户将可获得8％的年收益率。而红利收益不设上限，根据结算日挂钩篮子股票中最逊色的2只股票表现而定，挂钩篮子股票的表现越理想，投资者可获取的红利收益则越高。

在部分理财产品上，一些外资银行对VIP客户给予了比普通客户更高的投资回报率。例如，东亚银行的利率指数挂钩保本投资产品――系列3(美元)，给予VIP客户潜在年收益率为5．05％，给予普通客户的为4．8％；利率指数挂钩保本投资产品――系列4(港元)给予VIP客户潜在年收益率为3．85％，给予普通客户的为3．6％。

多种形式的理财产品带来了收益计算的复杂性。例如，汇丰银行推出的与汇率、利率挂钩的保本型理财产品采用了“价幅累积”、“双点触发”、“上限正向浮动”等多种形式。恒生银行的可日享高利和可自动赎回两类产品具有不同的收益计算方式，与外汇挂钩的投资产品可选择走势判断投资、区间投资、双区间投资等多种形式。而且各银行也对投资结构性理财产品设定了最低投资金额(表4)。

因此投资者选择此类理财产品，需要听取专业理财师的投资建议，才能对投资的风险与收益有合理的评估。

外币期权投资产品

外币期权投资产品一般投资期间灵活，不受发售期的时间限制，也没有任何开户费用，往往是外资银行的常态理财产品。而且外币期权性质的理财产品不保本，收益率也不确定，风险和收益相对都较高。

以花旗银行优利账户为例，它是外汇定期存款与外汇货币期权的组合产品，可选择两种货币组合进行外币期权投资，为客户提供的双向挂钩货币组合高达88种。开设优利账户的客户有机会获取比一般普通外汇存款更高的年利率，但同时也要面临外汇汇率风险，即要承担与外币本金挂钩备选货币的汇率风险。

据理财经理介绍，客户开立优利账户时，需要确定基本货币(即客户手中持有的货币)的投资数额，然后选择一种外币作为卖出外汇期权的备选货币，并约定这两种货币兑换的挂钩汇率。存款到期时，对于本金和利息银行有权决定是以“基本货币”币种支付，还是以“备选货币”币种支付。客户的收益包括，普通定期存款利息及客户以约定的价格向银行卖出期权的期权收益。

例如：客户开设了一个月期的优利账户，美元为基础货币，欧元为备选货币，约定的挂钩汇率为1欧元兑1．22美元，初始投入资金为5万美元。客户可获得定期存款年利率2％以及6．31％的期权年收益率，总年收益率为8．31％。在1个月到期后，客户可能会面临两种结果：在欧元兑美元汇率不低于1．22的情况下，客户将按约定的年收益率8．31％获得本息50346．25美元(50000×8．31％／12个月)；在欧元兑美元低于1．22的情况下，客户则以41267．42欧元(50346．25美元／1．22)的货币形式取得到期本息，41267．42欧元是50346．25美元按约定的挂钩汇率折合的等值欧元。对于客户而言，优利账户带来了6．31％期权年收益率，但也要承担欧元贬值的风险。例如在到期日1欧元兑1．21美元，那么客户得到的41267．42欧元相当于49933．58美元(41267．42×1．21)，比初始投入资金50000美元损失了66．42美元。

当基础货币与备选货币的汇率波动不大时，优利账户是一个不错的选择。此外优利账户还可以将未来一定期间基础货币与备选货币的兑换汇率锁定在一定范围，减少了汇率波动的风险。

渣打银行基本型汇利投资账户、汇丰银行双利存款、恒生更特息投资存款也是集定期存款与外币期权投资于一身的理财产品，性质类似于花旗银行的优利账户。根据客户选择的外币组合及存款期，以及选择确定的协定汇率及双利存款期权费率，客户可以在到期日全数取回存款的本金、利息和期权收益，货币支付币种为存款货币或挂钩货币。客户在承担汇率风险的情况下有可能获得更高的利息收益和期权金收益。

第9篇：外汇理财产品范文

“自从2005年汇改至今，人民币对美元升值幅度几乎达到了9%。在人民币升值且升值趋势不减的情况下，继续持有外汇面对的首要风险就是汇兑的风险。” 雪鑫理财首席外汇理财师雪鑫分析。

按照投资者的惯性思维，他们习惯将炒外汇理解成炒美元，因此，很多投资者对外币理财有一个认识上的误区，就是认为在人民币升值的情况下，所有外币都在贬值，继续炒汇是赔钱的买卖，而实际并非如此。

持有坚挺货币

据国家外汇统计局数据显示，2007年初至今，人民币对美元的汇率在持续增长，从1月份的0.12758到7月的0.13078，增幅达到2.5%。而欧元和英镑兑美元的汇率增幅仅为1.6%和0.8%。

在我国目前的汇率制度下，只有当非美元货币兑美元的汇率增幅低于美元兑人民币的贬值速度时，才发生贬值现象。上述实际数据显示，欧元和英镑兑美元的汇率增幅远低于人民币兑美元的贬值速度，即欧元和英镑兑美元的汇率增幅高于美元兑人民币的贬值速度。也就是说欧元和英镑兑美元的升值速度要高于人民币兑美元的升值幅度。因此，投资非美元货币的外汇理财产品受人民币升值影响的可能性比较小。

“在欧元、英镑兑美元的升值幅度高于人民币兑美元升值幅度的情况下，持有坚挺货币，看趋势进行短炒，还是有盈利空间的。”雪鑫认为，“除了汇兑的系统风险之外，炒汇的另一个风险就是个人操作的风险。”雪鑫建议，个人在进行投资操作时，确认好投资产品的未来走势，即该投资对象在未来一段时间内，是上升的趋势还是下降的趋势，是有效规避个人操作风险的有效方法。

多种投资渠道

据了解，目前我国国内炒汇有外汇宝和外汇保证金交易两种方式。这两种方法虽然收益相对高，但专业要求强，准入门槛高。

个人实盘外汇买卖交易，简称“外汇宝”。客户可以利用国际外汇市场上外汇汇率的频繁波动性，采取低买高卖的方式，在不同的存款货币间转换并赚取一定的汇差或利差，以达到保值、盈利的目的。

外汇保证金交易，即外汇交易账户，投资人将其存在银行的资金作为保证金，质押在该银行，再通过银行依其存款金额，设定一个操作外汇的信用额度，让投资人可以在外汇市场中争取利率及汇兑的差价，以创造最高的投资利益。

代客境外理财也不失为炒汇的一条途径，收益率较高，但不保证收益，风险性相对高。

据了解，代客境外理财，投资标的多为境外证券市场的投资品种。目前，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行等多家银行，都已获得代客境外理财资格。

人民币理财产品只能用人民币购买，外汇理财产品只能用外汇购买。而购买代客境外理财产品，既可以用人民币，也可以用外汇。因此，投资者可以人民币购汇后进行投资，同样以人民币作为投资币种，收益率将高于原人民币理财产品，即使以外币记价，也可以规避人民币升值风险。

存外币定期，风险低，收益也不高是稳健投资者们不错的选择。