文化产业投资策略精选(九篇)

前言：一篇好文章的诞生，需要你不断地搜集资料、整理思路，本站小编为你收集了丰富的文化产业投资策略主题范文，仅供参考，欢迎阅读并收藏。

第1篇：文化产业投资策略范文

8月7日，万达宣布中标洛杉矶比佛利山市威尔谢尔大道9900号地块，距好莱坞仅10分钟车程。未来，它会在此投资12亿美元新建一个综合体项目，并将万达的洛杉矶办事处设在此处。

万达没有披露购地的具体价格，但根据《洛杉矶时报》报道，熟悉该区域的房地产专家估计其售价在3亿美元左右―这大约是它上一次出售时价格的两倍。

在海外投资中，万达更多聚焦于全球各地的高端酒店。

3月，万达以2.6亿欧元（合3.586亿美元）收购了马德里的地标性建筑“西班牙大厦”，并计划将其改建成豪华酒店和购物中心。随后，7月宣布将投资9亿美元在美国芝加哥建造一座高350米、地上89层的五星级酒店及公寓项目。而8月11日，它又宣布将以9亿美元并购澳大利亚黄金海岸著名的珠宝三塔项目，并改造成万达文华酒店和酒店式公寓。

在万达董事长王健林的海外投资策略中，实体投资和酒店管理公司的并购是最优先考虑的领域，其次才是文化产业，以及“其他比较好的涉及到消费类的行业”。这与大多数中国企业在海外的投资策略类似。

“进入海外市场的中国资本明显在不断增加，这些资本主要关注全球门户型城市，如伦敦、纽约、悉尼和旧金山等地的核心办公楼和多用途开发项目。而房地产开发商和保险公司仍是表现最为活跃的投资企业，它们对境外热点旅游目的地的酒店产品的投资兴趣最为浓厚。”仲量联行国际资本集团中国区总监夏说。

根据仲量联行的研究报告，2014年上半年，中国海外房地产投资总额达到54亿美元，同比增长了17%。

王健林正将其在中国的模式―建万达广场，以销售写字楼、公寓和商铺来平衡购物中心及酒店的现金流―复制到海外酒店项目上。“万达海外酒店的投资模式是酒店附带公寓，卖掉公寓，赚回或基本赚回一个五星级酒店。万达不会单独做酒店，这样投资回报率极低。”王健林曾说。

不过，对于“次选择”―文化产业的投资，万达却无法再简单移植“盖房子-卖房子”的模式。

“洛杉矶项目是万达进军好莱坞的重要一步。”万达在公告中如此描述此次海外拿地的目的。按照规划，其所涉及的功能包括：整合好莱坞影视产业资源、支持其所投资的青岛东方影都的运营和青岛国际电影节的举办、投资好莱坞影视公司或投拍好莱坞全球发行的影视作品，以及支持中国电影产业走向好莱坞。

去年9月，万达宣布在青岛建设东方影都影视产业基地园，并与多家影视巨头和艺人经纪公司达成初步协议，每年保证30部外国电影在此拍摄。为了展示自己的能力，王健林还在开工仪式上请来了好莱坞6大制片公司以及莱昂纳多、妮可・基德曼等好莱坞明星助阵。

第2篇：文化产业投资策略范文

【关键词】 影视基金 发展模式 金融创新 资本配置

一、影视投资基金及其相关

在国内房地产市场低迷、证券市场动荡，GDP增速放缓、传统支柱产业利润下降的大背景下，虚拟经济和实体经济迫切需要新的发展模式，以刺激国内外消费及投资，新兴的产业如医疗、影视和高端制造业便成为投资者关注的焦点。近年来国家扶持文化产业发展，带动了影视发行制作行业，其背后的私募影视基金更是成为了新的投资方向。影视基金泛指投资影视项目股权、版权购买的公募、私募基金。主要分为专项基金和投向中包含影视文化产业的非专项基金。主要投资标的多为影片制片、发行和院线方面，这同时也是影视产业主要的盈利点。随着近年来基金行业的发展和影视文化产业的兴起，来自融资双方的需求促使两者都在寻找合适的嫁接点，鉴于影视产业属于资金密集型行业，对资金需求量大、投向较为新鲜和对投资者实力有一定要求的特点，私募基金以其较少的投资限制、较高的灵活性成为影视产业资金来源的不二选择。目前，影视私募基金在国家政策引导和市场选择的双向驱动下正逐步形成投资风向，成为虚拟经济和实体经济相结合的典范。

二、我国影视投资基金的发展历程及背景

我国正式出现影视基金是在2007年，IDG资本设立的规模5000万的IDG新媒体基金，设计包含《山楂树之恋》在内的多部电影的制作。在2009年，我国出现了国内首只以影视文化产业为主要投资方向的人民币私募股权投资基金――“一壹影视文化股权投资基金”，整体规模5亿元，采用有限合伙制方式，参投《建国大业》、《建党伟业》等电影项目。2010年后，相似的影视私募基金呈现了繁荣发展的趋势，诸如大摩华莱坞基金、腾讯影视基金、博纳诺言影视基金等项目也开始抛头露面。截止到2015年，各种类型影视私募基金已近百家，且还在不断增长中，在这背后的显露出的也是中国影视行业的成长。自2002年至2014年，中国电影票房从9.5亿元增加至296.39亿元，增长超过31倍，年复合增长率高达34.5%，2015年的票房更是高达440亿，是全球票房收入增长最快的区域。伴随着中国票房收入的持续高速增长，中国票房收入在全球票房收入中占比也由2005年的1.1%快速提升至2013年的10%，已超过日本成为仅次于美国的全球第二大票仓。中国电影票房的合理规模应不小于美国，即每年近700亿元人民币，仍有2倍以上的上升空间。截至2013年，中国人均银幕数量仅为每百万人13.4块，同期日本为每百万人24块，美国为126.8，上涨空间巨大。高速增长的票房会带来巨大的收益，充裕的成长空间代表着对资金的渴求，在此背景之下，影视私募基金的蓬勃发展成为了一种必然。

三、影视投资基金投资运作多元化

影视投资基金的运作模式是日趋多样化的。无论是欧美发展较为成熟的影视产业，还是处于发展中的影视产业，都无法摆脱这个产业的一大特点――投资的高风险性。根据统计来看，影视投资成功上映的不过3成，能做到盈利的仅为10%～20%。鉴于影视产业的特殊性，投资者的资金在作品制作完成，发行上映后才能收回并分配收益，而且作品的收益与消费者的主观喜好有很大关系，使风险进一步加大。为降低投资风险，合理多样化的运作模式便应运而生。在影视基金发展的中前期，主要是以单纯投资资金的LP（有限合伙）的形式发行运作，之后改为具有专业背景的LP参与，使投资运作团队更加专业化，也便于制片、发行和院线方面的安排。这一模式获得成功后，专业的LP便成为影视基金的必要组成部分，其构成包括国有企业相关团队、私人企业专业投资团队等，甚至出现多方投资共同合作的模式，在一定程度上也分散了风险。目前影视产业投资普遍属于PE/VC类投资，由于影视产业可投资选项较多，制片、发行、院线、宣传、后期周边产品等都是可选项，也使基金投向的组合更多样灵活。

四、我国影视私募基金现状及面临的问题

影视私募基金的现状和影视当下市场的投资环境是息息相关的。自2008年以来，中国股市持续低迷，尽管有2015年上半年的短期“牛市”，但“牛市”过后的崩盘带给市场的是更多的混乱。在GDP增速放缓的大环境下，市场急需一个新的投资方向，影视文化产业本身对资金的庞大需求以及国家对文化产业发展的大力扶持将影视投资推上了一个风口浪尖，这其中影视私募基金以其自身的灵活性优势成为了投资首选方式。私募基金带有高风险高回报的风险投资性质，与影视产业的特点相符合。而且，在除私募基金都能享受到的政策优惠以外，文化影视类的基金还能受到国家的额外扶持，在《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》、《关于鼓励和引导民间资本进入文化领域的实施意见》等政策的推动下，私募基金以雨后春笋的速度进入了影视文化产业。我国电影也自2002年起，迎来了高速发展期，年增幅超过20%，虽然2008年发展趋势趋缓，但2009年至2012年增幅再次加大。自我国加入WTO之后，我国电影产业全面进入市场化时代，产量由2002年100部到2012年的745部，电影投资主体也从70家上升到1200家，电影投资规模呈现扩大趋势。

影视私募基金面临的问题，往往也是影视投资共通的问题。从整体来看存在投资风险大，回报周期长，投资回报率受多种因素影响，投资回报链具有延伸性的问题。

由于影视制作产品本身涉及影视作品档期和制作周期限制，其回报的周期普遍较长，前期资金投入量大，这就使得一笔资金投入一个项目后，无法很快的产生收益，而在项目的运作过程中，每个运作环节都有产生风险的可能，一旦出现现有的资金无法解决的问题时，投资方为了保证项目能够继续进行，就必须追加投资，而投资资金的增加就意味风险的扩大。

影视文化产业投资不同于传统产业投资，不同的消费人群存在着不同的文化需求，影视文化产业得以发展的关键就在于不断满足这一系列需求。投资基金进行影视文化产业投资时，其对于项目回报率的估计，实际上就是市场上对这种文化需求强烈程度的估计。而这种需求往往受时间性、区域性的影响，具有较大的不确定性，无形增加了投资风险。许多投资基金由于自身经验与实力有限，对于产业趋势的研判存在主观性和局限性，无法准确的把握市场需求状况，使得投资的风险进一步加大。

影视文化产业所产生的产品是以文化为基础的创意产品及衍生服务，普遍具有多次消费，反复使用的特性，并带动对周边产品的消费，形成一个较为完善的影视文化产业链，并逐步获得回报。而这个过程一般较为漫长，并需要不断的进行后期的投入并加以改进与维护。一般的影视投资基金不涉及长期性、反复性投资，典型表现就是市场上存在的影视投资基金投向大多不涉及后续周边产品的盈利，但影视文化产业非一次销售获利的特性又会与投资获利的初衷相矛盾。而如果涉及后续环节的投资，基金便要承担更多的风险与资金上的压力，这就使得对于每个项目的运行需要更多的审慎与严谨，以提高投资的成功率，无形中也增加了运作成本。

五、实例分析――以腾云资产银河2号文化影视基金为例

腾云资产管理有限公司（以下简称腾云资产）为上海小虎金融信息服务有限公司旗下的全资子公司，成立于2015年4月，致力于成为国内领先的平台型私募基金公司，2015年7月17日获得中国证券投资基金业协会私募投资基金管理人资质。腾云资产的核心业务为股权投资基金、固定收益基金、定向增发基金、二级市场股票基金、对冲基金、债券基金以及其他创新业务，为高净值人群、企业客户以及机构投资人，进行组合投资、资产配置，提供全能型资产管理服务。近来，随着影视文化产业发展的到来，腾云资产自成立之初就将影视文化产业定位为自身主要发展方向之一。然而，作为私募基金行业内的新星，腾云资产自身实力并不雄厚，其规模、行业经验均无法与业内成熟的私募基金机构和资产管理公司相提并论。在传统的以LP为主要运作模式的影视文化投资基金方面并无优势可言。因此，对影视文化产业做深入的细化的分析，并据此制定相应的发展策略，寻找创新型基金的投资渠道，是腾云资产在影视文化产业领域立足的关键，同时也是壮大自身实力并自我宣传的好机会。

腾云资产在文化影视基金的产品设计和投资进入方式上进行了针对性的创新，利用自身为资产管理公司的特点，先后发行了银河1号和银河2号文化影视基金，在结构上设计成契约型基金，发行上走资产管理通道，相对于传统的LP模式的影视私募基金，这一设计大大降低了融资成本。资管产品的形式相较于LP形式，更易于为投资者所接受，100万的起投额度即是对投资者设立的门槛，也是防止投资者数量过多，资金来源分散。鉴于影视文化产业投资的较高风险性，银河2号文化影视基金利用自身为资管产品的特点，在产品设计上做了结构化设计，共5000万的募集额度，其中4000万为优先级，1000万为劣后级，劣后级资金有投资顾问方跟投，为一般投资者形成了25%的安全垫，有效降低投资风险。相对于专业LP参与投资，银河2号文化影视基金也设立了基金投资决策委员会，由徐佳宁、金辉、晏翥飞等专业人士组成的团队，力求将投资的电影商业化，通过在制片、发行、院线方面的合理运作保证投资者的收益。不同于部分泛投资影视文化基金，银河2号文化影视基金投资标的明确，90.88%的资金投向《盗墓笔记》、《华胥引》、《宅男腐女》、《女神降临》和《到夏威夷去聚会吧》（名称暂定）五部电影的制片当中，其中《盗墓笔记》和《华胥引》作为大IP电影，更是拥有总投资额12.5%和34.08%的投资占比，明确的投向也进一步降低了投资的风险。由于影视基金收益须由所投标的的最终收益决定，皆为封闭式基金，投资者的资金在到期时方能收回，期间不接受赎回，鉴于此，腾云资产在设计文化影视基金时便将投资期限定为2年，较其他影视基金期限更短，较短的投资期限减少了运作成本，同时也方便了投资者配置资金，提高投资效率，实数一大创新。

我国影视文化产业想要得到更好的发展，资本市场是重要推动力，影视投资基金的具体投资形式和产品设计方式不是一成不变的，其必将随着市场的变化拥有更多的模式，借创新推动文化影视产业发展，以发展带来收益，二者相辅相成，互相促进，市场的自然选择终将真正发挥主导作用。

【参考文献】

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第3篇：文化产业投资策略范文

我们梳理了迪士尼、时代华纳等美国传媒巨头的成长之路，毋庸置疑的是，并购是成就传媒巨头的必由之路。

同时，“内容为王”是传媒产业诞生以来最真实的注脚，拥有足够具备市场影响力的内容版权才能进行有效的衍生品开发，这是整个产业链的基础。传媒巨头对内容的布局，往往最看重的是其庞大的、具备影响力的版权库和持续的高品质内容生产能力。

而获得多渠道、多区域复合发行能力（包括衍生品）是确保帝国大厦稳固的基石。内容产业的魅力在于其低成本、强可复制性，但其风险在于难以获得持续稳定的成长，因此获得多渠道资源一方面通过产业链上下游打通控制波动风险，另一方面是利于攫取内容多重价值。

目前，中国传媒行业正处在加速整合的阶段。内容环节的整合在手机游戏、影视、动漫制作等领域表现的尤为突出，核心在于对上游优质创作和版权资源的锁定，这种趋势在2014年将在体量、频次、行业、区域等方面都有大幅度提升。渠道方面，电视和PC互联网格局已定，IPTV、OTT等新的渠道在快速成长；同时新渠道对传统渠道的替代正在深化，典型代表即互联网金融。

我们已经可以看到上下游整合的尝试，并以新媒体领域为主，典型代表是乐视网（300104.SZ）和万达院线布局上游影视制作及华谊兄弟（300027.SZ）等布局院线。文化体制改革开始启动，推动国有文化类企业之间的重组，中长期而言，有望重塑整个国有文化体系。

就投资策略而言，我们建议，关注以下三条投资主线：

首先，优选成长，聚焦细分行业龙头。看好在手游、影视动漫、营销等细分领域中有核心业务布局并持续进行外延拓展的龙头企业，包括掌趣科技（300315.SZ）、乐视网、华谊兄弟、光线传媒（300251.SZ）、华策影视（300133.SZ）、奥飞动漫（002292.SZ）、蓝色光标（300058.SZ）、省广股份（002400.SZ）、东方财富（300059.SZ）等。

未来传媒行业的发展趋势将是持续的产业链上下游以及跨行业的整合，管理层格局到位、战略清晰、团队专业、平台资金等资源丰厚的公司具备更强的扩张能力和持续成长性。

而在最近几年，以上龙头企业在产业巨变、市场新机遇来临时，有魄力并且有能力去进行强有力的外延式扩张，加之所处行业依然处于快速增长期，未来增长模式上内容+外延双轮驱动，中长线值得坚定看好。

其次，文化体制改革带来的国企机遇。我们强烈看好国家队中有资源、有平台、有团队、有魄力的“四有”企业，包括百视通（600637.SH）、人民网（603000.SH）、浙报传媒（600633.SH）、凤凰传媒（601928.SH）、东方明珠（600832.SH）等。

再次，热点扩散将推动市场对部分中小市值公司价值重新评估，后者也可能通过外延等方式完成业务重塑。

第4篇：文化产业投资策略范文

关键词：画廊；文化产业；艺术品市场

中图分类号：J205 文献标识码：A 文章编号：1005-5312（2014）05-0279-01

一、大城市的画廊正在或已经与国际惯例接轨

在北京、上海、天津、深圳等大城市以及经济发达的地区，画廊业近年来的发展，逐渐与国际惯例接轨，其运作日渐正规。这些地区画廊的经营品质也是较高的，这主要表现在他们不仅有自己的客户群，同时能适应并引导客户群的口味。他们通过日常的活动把自己的经营目标把握在手中。

以北京为例，北京的画廊业现在呈现的却是勃勃生机。在北京的日坛地区，画廊业已成集群发展的态势。日坛附近的画廊比邻信息量与资金流量皆充足的中央商务区，其经营的目标就是瞄准有购买力以及购买习惯的人群。原则上说：目前画廊的光顾者基本上还是在京的外国人和有着稳定收入的白领阶层。

北京的画廊业目前已具备了较为成熟的业态特征，这主要体现在投资的资金量上、营业面积上、以及主办画廊的人员素质上。在投资上，许多画廊都是在千万元以上，并且做好了三五年之内不赚钱的准备。以前老话说：做生意不怕扎堆，扎堆做买卖可以烘托出一种热烈的气氛、一种专业的姿态，以北京日坛公园附近的画廊为例，这里目前可以说是北京画廊最为密集的地区，这里有可创画廊、和平艺苑、秦昊画廊、中国艺苑、索卡画廊、饮兰山房等十余家画廊。

北京画廊业经营者的素质是全国最高的，这直接影响了挑选画家和作品的眼光，经营模式和投资策略等重要因素的考量。如高端的画廊所经营的作品的最大特点是装裱的现代化，他们几乎不用传统的中式装裱方法，而是以西式的手法来表现传统的题材，这与现代人生活环境相契合，自然也更吸引买家的青睐。

二、中小城市的画廊有自己的特色

在经济不甚发达的地区，对画廊与艺术作品的需求也有着其地域特色。在甘肃的定西县，就有着几十家画廊，这个地区是全国有名的贫困县。但当老百姓手里有一点闲钱时，他们就要买画，家中宁可没有电视机，但墙上一定要挂画，而且一定要挂原作。这些地方，其所需要的书画作品也有自己的特色，在定西书法作品比绘画作品好买，书法作品里字多的比字少的好买，有条件的人家每年都要换新画。

中小城市在地域上不占优势，但是他们为了扩大自己的经营范围，采取了一些行之有效的方法。地处偏僻的画廊，借助互联网，也可以取得较好的销售业绩。打开任何一个综合性网站的搜索引擎，输入“画廊”两字，都会有上百家画廊的名字弹跳出来。每家画廊都在虚拟的展厅里展示自己所能网罗来的作品。利用网络进行书画的交易，其交易成本比较低，成交率较高，这一方法被越来越多的画廊所采纳。网上交易，保真是一个大问题，为此，许多画廊为消费者制定了保真证书，并设立了书画作品的回购制度，让消费者买着放心。网上售画，由于其采取的是薄利多销的办法，部分画家对这种做法存在有自己的看法，他们认为这样做，使画家的利益与身价受到影响。

三、房地产业的发展对书画市场的作用

另一个值得注意的现象是，近年来地产界精英纷纷抢滩美术界。树立品牌的过程是一个长期的任务，在地产界竞争日益激烈的今天，用什么方法提供给客户不同的服务，同时延续自己的品牌战略。基于艺术与地产的关系十分密切，许多地产公司开始另辟蹊径，从艺术方面寻找切入点，树立公司的人文形象，保持品牌的新鲜度，博得消费者和社会舆论的关注与好感。这一方法已经被多家地产公司所采纳，在社会上影响较大的有下述几家，成都的上河美术馆，北京的“现代城”、“今典花园”、“远洋中心”、“华润地产”，他们运作市场各有千秋，但殊途同归，一是看好艺术品市场，二是为了保持自己的品牌的新鲜度，用艺术活动提高公众的认知率。

第5篇：文化产业投资策略范文

近期，在中国文化管理协会茶文化产业委员会（以下简称“中茶委”）成立大会暨2015茶文化高峰论坛上，茶文化产业金融化成为一个热点话题，中茶委将于今年下半年上线的中国茶叶交易所更是受到了所有人的高度关注。

茶叶收藏投资热 潮起潮落

茶叶是中国家庭传统的生活饮品，然而由于一些茶叶品种在特定的条件下，贮藏时间越久就会变得越发醇香，随之价格也会攀升具有增值的特性。因此很多人购买茶叶的目的除了品饮，更多的可能是以投资收藏为目的，在各大拍卖公司的拍卖会上都曾推出过陈年普洱的拍卖活动。目前，除了在国内风靡多年的普洱茶，其他如铁观音、白茶、安化黑茶、大红袍、金骏眉等相继成为收藏投资的热点。茶园投资基金、连锁茶馆众筹、茶叶交易所等一系列茶文化产业金融化手段正跃跃欲试。

“购买普洱茶分为两种类型，一是消费需求，二是投资收藏。”收藏研究普洱茶多年的业内行家纪咧钧说。在他北京的会所里，陈设了大量普洱茶和紫砂壶藏品，“有些客人专门挑收藏几年的普洱，虽然价格高一些，但是他们有的是为追求入口的品位，有的是想在社交中体现一种价值。”

纪咧钧偶尔也会拿出一些普洱茶藏品放到拍卖会上去，主要是为了购藏新的藏品，完善收藏体系。对于他而言，保持自己普洱茶藏品的水平和高度，已经是一种责任和成就感，至于这些藏品的投资价值已在其次。

不过，当下的茶叶收藏显然是投资价值的带动作用更大一些，自然也避免不了投机资本对其的操控炒作。10年前，当铁观音、龙井、武夷岩茶等价格被推到数百元乃至数千元1斤时，普洱茶仍只是十几元、二十元一饼，收藏也只是小圈子内，并没有受到投资者太多关注。2003年开始，大量资金进入炒作普洱茶，厂家、商家甚至消费者、收藏者都在囤积普洱茶，上百万的天价神话不断被制造出来。

“国内茶叶市场的盘子比房地产、股票等其他投资市场小得多，每年茶山产量有一定限额，炒作资本规模动辄几千万元就能控制整个市场。”纪咧钧分析， 2003年前后，一些有远见的温州炒房团提前撤出房市，其中一小部分开始试水做茶叶。在他们之前则是福建人和广东人在茶叶市场里面运作。

劣质茶、假茶被媒体不断曝光，给普洱茶市场浇了一盆冷水。当时也有传言是“福建帮”为了炒大红袍、炒岩茶，而将云南的普洱价格砸下来的。“价格起起伏伏导致投机的人越来越多，加入者都想一夜致富，当茶叶压在手里时又对市场失去信心，低价抛售导致市场下跌。”纪咧钧说。

之后市场热点转向了金骏眉。它是采摘于武夷山海拔1500－1800米以上的原生态小种野茶的茶芽，结合正山小种传统工艺，由师傅全程手工制作，每天每个采茶工人只能采芽尖约2000粒，每500克金骏眉需数万颗芽尖，年产量只有5000斤左右，正是稀缺资源给了炒家们大做文章的机会。

纪咧钧打了一个比方，茶叶市场好像一个水缸里面放了很多葫芦，每个葫芦都是一种茶叶，茶山资源是不变的，每年根据气候变化，产量、口感会有一些变化，普洱茶这个葫芦被压下去了，可能会浮上来其他一个或几个葫芦。

茶产业金融化趋势

中茶委执行会长罗方强讲了一个故事：78岁的塔季扬娜 · 科尔萨科娃是列宁格勒围城战中幸存者之一，她近日向俄罗斯RT电视台讲述了她和妹妹是如何在恶劣情况下活下来的经历。她说：“我的小妹妹出生在1941年的8月，现已去世。当时，她的双手都在颤抖，眼睛越陷越深，奶奶不知道躲在了哪个角落。我在茶罐里找到了一些茶叶，煮了些茶水，里面放上糖，就这样喂活了妹妹……”

在这个传奇故事背后，罗方强关注的是将茶文化产业金融化。出生在潮州的罗方强，从小对当地功夫茶文化耳濡目染，“潮州人从小喝茶，对茶有独特情感。”喝茶也成为罗方强喜爱的生活方式，“关注茶叶金融化既是投资策略，也是爱好使然。茶文化传统产业发展必须进行创新，同互联网、金融结合，注入资本支持推动行业发展。”

“我们做资本投资是站在行业高度看各个行业的市场规模、发展前景等，茶叶是家庭的生活消费品，历史上的晋商通过茶叶贸易成为首富，当下国内的茶叶市场规模大，但很分散，我相信这个行业有所作为。”罗方强认为，如果茶叶进行质押融资，就带有证券化的功能，更应用资本市场手段扶持行业发展。

中茶委服务平台上将推出茶园专项基金，由资产管理公司发行茶文化股权投资基金，对有潜力的茶企、茶农、生态茶园进行投资。罗方强介绍目前国内还没有茶文化相关投资基金，只有一些机构、众筹部分投资。他认为茶文化市场庞大，包括种植、销售、电商、茶馆等，茶叶互联网商城一年实现200亿的交易额都不算大，参照同类的酒类、化妆品电商都已经很成熟。

中国茶叶交易所也将在今年下半年上线。“鸡蛋都有期货，茶叶作为一个投资渠道，整理出适合做交易所交易的茶叶品种，结合茶的品质、库房、物流管理等等，建立标准化很重要。”罗方强说。

茶品价格一直处于波动之中，犹如“过山车”，大起大落。普洱茶近两年市场热度降温明显，像老班章、冰岛等极品普洱茶价格也遭遇大幅回落，这一轮普洱茶热陷入一个低迷期。此前普洱茶的价格已经连续飙升了3年，今年普洱茶价迎来了全面下滑，行业风向标大益茶等多款茶价格均出现大幅下跌情况。

业内人士分析，古树茶热曾带动普洱茶销售价格的迅猛上涨，再加上北方普洱茶消费收藏的兴起，众多投资者纷纷前往云南抢购原料，致使古树茶的原料价格不断攀升，带动普洱茶市场售价普遍也有一定涨幅。但从去年下半年开始，受宏观经济环境和节约风影响，市场泡沫开始出现消退，价格大面积缩水。

有了茶叶期货市场，农民就可以通过期货交易市场获得未来茶叶价格走势，这种走势必定要比单家独户的农民自己的预测来得要准，做出出售还是等待的决定；也可以通过合作组织或其他途径，选择合适的价位和时机出售期货，或者进行套期保值。而茶叶期货市场形成以后，在交割成本可承受的范围内，茶叶采购者必定更愿意通过期货市场购买。因为有期货交易所的监督和保证，他们完全可以放心得到质量稳定的茶叶。期货市场通过价格预测，提高了茶叶种植者、加工者、销售者、消费者对于价格形成的参与性，将他们联结在了一起，同时又让他们更加独立，找准自己在整个产业链上的位置，专心做自己擅长的方面。这样就可以从根本上解决茶农茶商卖茶难、消费者买茶难的困惑了。

另外茶叶作为一种礼品和社交的媒介，对茶叶价格的影响也是潜移默化的。茶叶在国内被赋予很多饮食之外的价值观念，价格高端的茶叶对人们来说还意味着传统、身份、圈子等等，所以对于某些人来说，高价茶叶是否物有所值并不重要，重要的是价格标签所带来的效应。

前车之鉴 茶业金融化不被看好

2013年，四川地方茶交所蒙顶山茶交所成立，至今一直惨淡经营，在该茶交所交易的商家不到50家，并且部分商家交易额甚至为零。交易的惨淡直接影响到对茶产业的影响力，更谈不上提升定价权。

“立足四川，面向全国，辐射世界，占领茶产业发展制高点。”这是蒙顶山茶交所最初的定位。按照设想，茶交所不仅要促进当地产业的发展，还要通过其提升四川的茶叶定价权。“如此小的交易量，对当地产业的影响力都弱，何谈定价权！”当地一茶厂负责人认为，茶交所目前仍处于起步期，其设定的宏大目标依然遥不可及。

茶交所交易量之所以小，原因之一在于茶叶有特殊性，买卖双方更习惯现场挑选、当面交易。好卖的茶叶不愁销，上茶交所似乎变得多余；而愁销的小茶厂又被挡在茶交所的“门槛”外。为保障交易的规范性，茶交所要求进场的卖家必须要通过QS认证（企业食品生产许可认证）、有质检报告、最低交易量为1万元。这些必要的“门槛”将众多小而散的茶企拦在了门外。

第6篇：文化产业投资策略范文

以“轻资产”运行的影视产业，没有厂房、设备等做抵押，资产评估体系欠缺，专业的文化保险机构与融资担保机构更是无从谈起。这对于素来以抵押担保为融资先决条件的银行来说，是不小的难题，在这方面，北京银行的独特体验值得关注

目前为数不多的影视类信托产品中，有的嵌入结构化设计，有的带有互联网金融因素，相比之下，过去在房地产领域被视作“野蛮人”的中融信托，在影视信托设计上倒是中规中矩

互联网金融在影视领域的玩法可谓五花八门，目前被认为比较成功的是阿里的“娱乐宝”和百度的“百发有戏”

影视投资水很深，投资其中须防“呛水”。专家建议，投资者最好从银行联合机构发行的影视基金、影视信托、知名PE/VC影视私募基金中选择投资标的，因为这些机构有资源、有经验、有话语权，而对于互联网金融影视产品在短期内暂避为宜

2016.7.18

426期

投资者报

7月以来，北京持续高温预警，与此同时，影视界的暑期档如约到来，多部影片间展开的票房抢夺战也是“热浪袭人”。

实际上，去年暑期档的热度仍让人记忆犹新，中国电影市场凭借《大圣归来》、《捉妖记》、《煎饼侠》、《夏洛特烦恼》4驾马车，助力全年票房飙升至440亿元。

票房火热，不仅影视发行方乐见其成，背后的资金方更是心花怒放。

近几年来，参与影视制作、发行的资金来源越来越多元化，除了公众所熟知的公司赞助，又增加了银行、信托、私募基金等金融主体参与，P2P、众筹等新型互联网金融业态也前来分羹。

金融机构大多通过其发行的各类产品进行投资，这实质上意味着其将个人投资者拉入了影视投资圈子。但是业内人士提醒投资者，影视水很深，投资其中须防“呛水”。

各路资金涌入影视圈

6月13日，普华永道的《2016-2020年全球娱乐及媒体行业展望》报告预测，至2017年，中国将取代美国成为全世界电影票房收入最高的国家，年收入达103亿美元，到2020年将进一步增至150.8亿美元。

不但未来形势喜人，过去几年的票房增长也值得欣慰。票房的一路走高乃至中国影视的快速发展，与政策支持力度的加大息息相关。据《投资者报》记者不完全统计，近5年来，已经有超过20个相关政策的支持。

2011年，十七届六中全会确立“文化强国”目标；2012年，“十二五”规划提出“文化倍增计划”；2013年，十八届三中全会强调在改革中推进文化体制改革，在市场中落实文化产业发展。

2014年，对于文化产业来说是个意义重大的年份，这一年文化产业被赋予了国家战略意义，国家和地方政府陆续出台多项促进影视等文化产业发展的政策，包括积极推进文化体制改革、扶持小微文化企业、取消和下放行政审批手续、减免财政税收等，进一步明确了国产影视业的扶持基调。

2015年，国务院通过《中华人民共和国电影产业促进法（草案）》，使得中国影视文化首次有法可依。

政策支持力度不断加强，激发了中国影视人的创作激情，而多部票房的“叫座”吸引了更多的资金加入。

对影视的资金支持，银行在各类金融机构中属于介入比较早的。2004年，华谊兄弟从深圳发展银行（现已合并为“平安银行”）借贷拍摄《夜宴》，打响了民营电影公司向银行贷款的第一枪。此后，招行、工行、杭州银行、北京银行、民生银行等都以各自的方式介入了影视投资。

信托稍晚，2012年，外贸信托发起设立了国内第一只影视信托产品――“一壹影视（一期）集合资金信托计划”。其后有多家信托公司跟进。

据业内人士分析，私募资金应是涉足影视最多的，但因为其运作的私密性，在登记备案制之前，很多并不为外界所知。据不完全统计，截至2015年12月，国内PE/VC设立的私募股权基金中，在设立初期定位于影视投资方面的基金就有50余只，目标规模500多亿元。除了专业的影视基金外，几乎所有的大中型PE都设立了影视投资部门或影视子基金公司。

银行贷款为主

对影视的投入，银行主要是以贷款为主。

由于影视投资的风险较大，银行在贷款时主要有两种方式，即单片贷款和打包贷款。

单片贷款，顾名思义，即对一部影视剧发放贷款。比如总投资6亿元的《金陵十三钗》不仅刷新了中国电影单片投资纪录，也刷新了银行对单部影片贷款的最高纪录，民生银行为其提供了1.5亿元的贷款。

在银行看来，单片贷款有点将所有鸡蛋放在一个篮子的感觉，除非是觉得非常看好的影视剧，否则风险很大。

为此，银行又开发出了打包贷款，即对一个影视公司的多个影视剧整体提供贷款。“这不仅分散了银行的风险，还解决了影视公司单个剧目出现拍摄延期，或款项多了用不上，或所贷款项不够用的问题。”一位银行投行部人士表示。

打包贷款比较突出的案例，是北京银行曾为博纳影业提供1亿元的贷款额度涵盖了5部影视片，“5部影视片的类型、档期、成本不同，其产生的现金流，足以覆盖1亿元的贷款额度。”北京银行相关人士曾经透露。这5部中最为出名的是《龙门飞甲》，北京银行曾经对该片做过大成本宣传推广。

但最大的问题不在放款。以“轻资产”运行的影视产业，没有厂房、设备等做抵押，资产评估体系欠缺，专业的文化保险机构与融资担保机构更是无从谈起。同时银行对控制影片拍摄许可风险、完工风险及销售风险等无经验可循。这对于素来以抵押担保为融资先决条件的银行来说，成为不小的难题。探索对电影投资的风险控制，是银行首先要面对的问题。

作为第一个吃螃蟹者，华谊兄弟的银行贷款之路，经历了一个贷款额从小到大、由难变易的过程，同时也经历了各种银行风控模式。

在2004年深发展银行贷款投拍电影《夜宴》时，华谊兄弟请中国进出口保险公司作担保，同时华谊兄弟董事长王中军承担个人无限连带责任，这里就包含了王中军的房产、有价证券、个人资产等等。2007年在拍摄《集结号》时，王中军仍然承担个人无限连带责任，同时以该影视剧的票房收入专设账户监管作为担保。到目前为止，更多的是版权质押，同时个人承担无限连带责任。

但是版权市场价值很难估算，在中国当前的物权法的框架下，版权担保的法律效力并不特别充分。“银行无法预知电影拍出来是什么样，是否真的能够有制片方所说的那么大的价值。如果花了一个亿，拍了一部很差的戏，票房很低，那么版权也就不值钱了。”前述银行投行人士称。

从过去的实物抵押，跳跃到现在的无形资产抵押，银行的心里不断“打鼓”。因此，银行在放款过程中也是无比纠结，影视公司使用银行贷款亦感不顺畅。

比如条款规定，影视公司必须将自己的钱花完才能用银行的钱，同时严格控制影片成本及支付进度，此外还随时检查拍摄进度。曾经北京银行给光线传媒1亿元授信，但光线传媒只用了其中的3000万元流动资金贷款，并提前还贷。

“这方面美国是比较成熟的，其有完片保证公司之类的专门保险公司。在国内，保险公司针对影视企业开发的保险产品几乎还是空白。”一位影视投资人士说，在担保机制不完善的情况下，实际上银行的贷款创新比较难。

目前，银行介入影视行业除了贷款之外，也有个别银行尝试基金方式。比如民生银行根据用款项目在国内和国外的区别，设置了两种基金投资方式：境外合拍电影投资和优秀国产电影投资，并设计了“影视基金+内保外贷+贸易融资”个性化金融解决方案。

“基金这一块，更多的是和私募基金合作，通过私人银行发行募集资金，这样就不是银行资金，实际将风险转移到了投资者身上。”前述银行投行人士称。

整体来说，银行贷款是影视公司最受欢迎的融资方式，一来利息成本相对较低；二来公司不需要出让股权，银行也不会要求进入董事会，这样，公司的独立性有所保证。

信托复杂结构化

近年来，信托公司也在积极开拓影视文化领域项目。

一般而言，信托不常做抵押物不好估价的产品，这被视作另类信托，影视文化类信托就属于另类信托，与艺术品投资信托等属于一个类别。目前影视类信托产品尚为数不多，且模式各公司亦在摸索中，风格有所不同。

前文提到外贸信托发起设立的“一壹影视（一期）集合资金信托计划”，风控措施主要采取结构化设计，9：1（A级：B级）受益权分层，无抵押无担保曾经受到质疑，认为在无抵押担保情况下，杠杆比例过高，很难保障A类投资者的本金和收益。

今年年初《美人鱼》的火爆，将五矿信托拉入公众视野。起因是公众关注到了一个名不见经传的和和影业，能和“星爷”挂钩的无名气公司，什么来头？万事都怕扒，五矿信托由此被扒出，刨根被刨到“五矿信托―影视艺术品投资基金结构化集合资金信托计划”上。

据《投资者报》记者了解，该计划总规模预计6亿元，分两期发行，每期金额为3亿元。信托计划采用结构化设计，分别为优先、中间、次级三层。优先级为固定收益，中间级为固定+浮动收益，固定收益部分，次级为浮动收益。次级为优先级和中间级信托利益的实现提供保障。信托计划总期限预计为不超过6年，每期次级的存续期限为3年，经次级同意期限可延长；信托计划分两大批次投资影视项目，每批次影视项目将对应一期次级资金，次级受益人享有该批次投资影视作品一定比例的超额收益。

产品的具体交易结构为，信托资金通过股权和债权的形式投入到和和影业，和和影业相当于是个投资平台公司，之后再由和和影业投入具体影视项目。信托计划将持有投资平台公司约90%的股权。

中信信托的影视信托则又是一种风格。2014年，中信信托与百度、中影集团联合开发影视文化产业金融平台“百发有戏”，主打“消费众筹+电影+信托”理念，首个落地项目为《黄金时代》，募集资金超过1800万元。

该产品的交易结构是，首先投资者通过“百发有戏”购买消费券（一种消费权益的电子化凭证），消费者可享有某一消费专项下的消费权益；然后将零散的消费权益集中起来，由单一委托人委托给中信信托设立财产权信托，由中信信托对消费权益进行集中管理。信托公司作为独立第三方在这个交易结构中起到为项目增信的作用，同时进行监督管理。

2015年，中信信托又与百度、星美推出影院消费众筹产品“星美国际影商城”，相关消费权益更加丰富，跨越影院和互联网消费，募集资金将在中信信托的监管下用于星美影城建设。

实际上，中信信托的做法已经与传统信托模式有很大区别，可以将其视为中信信托在互联网金融方面的深入探索，而项目的主导权在百度、星美方面。

过去在房地产领域被视作“野蛮人”的中融信托，在影视信托涉及上倒是中规中矩，模式采用常见的信托产品交易结构。

其“中融信托・财富骐骥8号影视投资集合信托计划”，募集资金用于影视剧的拍摄、后期制作、宣传发行等，风控措施主要包括股权质押、电视剧版权质押、个人无限连带责任担保以及结构化设计。

业内人士认为，中融信托这一款影视信托产品采用了最为常见的信托产品的交易结构，这主要是由于在刚兑压力，以及对影视行业并不熟悉的情况下，以股权质押、担保等作为风控措施进行一般的项目贷款，更能够掌控项目风险。

互金亦跟风

除了银行贷款及信托计划，风投基金和上市也是影视企业融资的重要渠道。2010年在美国纳斯达克上市的博纳影业，上市前即有红杉资本中国基金、SIGA海纳亚洲，以及经纬中国等创投基金投资。

目前从事影视行业的投资运营模式主要分为两种，一种是投资入股专业的影视制作公司，另外一种是项目投资。其中投资入股专业影视制作公司是主流模式。

另外，投贷联动和院线投资也是PE、VC投资影视行业的模式，但目前在国内尚非主流。

如果说私募基金还是有钱人游戏的话，现在出现在互联网金融平台上的影视投资相关项目则牵涉到了众多“平头百姓”。

互联网金融在影视领域的玩法可谓五花八门，目前被认为比较成功的是阿里的“娱乐宝”和百度的“百发有戏”。

以阿里娱乐宝为例，通过大数据选片模型找到值得投资的影视项目，通过信托模式投资，然后与保险公司合作将信托转化为保险理财计划，通过平台销售保险计划。投资人不仅可以享受到保险预期收益，还能获得相应电影票、海报、首映等福利。

其他平台上，模式简单的，不外乎是资管公司投资影视后，将债权或者收益权拿到互联网金融平台上转手卖；复杂些的，由私募基金成立互联网金融平台，或者影视公司拐弯抹角设立个互联网金融平台，这里边存在大量违规平台，比如涉及自融等问题。

支招影视投资

影视的收视结果往往很难预料，“建议认同影视投资领域，愿意做长期投资，风险投资偏好高的投资者可以尝试，不过，这类产品在资产配置中建议比例要低，最高不要超过20%。”一位财富管理经理这样提醒投资者。

投资者想投资影视时，第一步要做的就是寻找专业的投资理财机构。

第二步要看所投基金是否有专业的运作团队，因为核心团队通晓电影“制、宣、发、播”全产业链，且拥有优秀的一线编剧、导演和演员资源，只有专业的团队才能做精准的分析判断。“就找那些投资自己认为知名的影视传媒的产品，如果拍片公司、导演、演员名气不大，最好少投或不投。”

第三步，考察其是否有成熟的投资策略，是否能通过多元化的组合方式来规避基金的风险。“建议投资者选择多片打包投资的相关产品，单片风险太大。”

其中行业风险和市场风险最值得关注，该行业投资环节较多，投资回报具有诸多不确定性因素，可能发生行业系统风险及非系统风险；此外，还存在影视剧投资制作完成后滞销、电影上座率低、电视剧收视率低等市场风险。“投资者要特别注意产品在针对这些风险时设定的风险防范条款。”

第7篇：文化产业投资策略范文

“中国市场正在发生的变化实在太快了。”这是中财沃顿资本管理有限公司（下称“中财沃顿”）董事长罗蔚这半年来最大的感慨。平均一天看一个项目的频率让他变成了“空中飞人”。

他所领导的中财沃顿此前在很长一段时间内不碰高科技，甚至也不碰互联网。这也是在金融领域叱咤多年的巴菲特模式所坚持的投资理念。

不过，这一想法正在慢慢发生变化。当被问起这半年来最大的改变是什么，罗蔚很认真地想了想说：“不再轻易说什么领域是我们不做的。”

这个有着30年金融与实业投资经验的投资人，用控股股东身份通过“基金+并购+上市重组”的方式运作项目，形成了一套独具特色的商业模式。即通过实业+金融手段的结合，打通企业资金链条，用不断的并购推动利润的爆发增长和企业价值的高速扩张。这一独特模式，也使得中财沃顿成为了国内唯一一家将实业运营与金融杠杆相结合的综合性投融资金融平台。

与一般追求投资企业上市退出的PE不同，罗蔚提出的是“做永不退出的控股并购”。据介绍，目前中财沃顿旗下控股的十多家企业，至今没有一家退出的，时间最长的一家控股企业，控股期已超过了20年。

在罗蔚看来，通过这种不退出的长期投资理念，可以将中财沃顿与合作方捆绑，形成利益共同体，从而达到金融运作过程中的高效合作和深度互信。

《执行官》 ：中财沃顿采取的是“并购+控股，金融+实业”的投资模式，这在国内尚属第一家，具体是什么样的？

罗蔚：对金融稍有了解的人都听说过“股神”巴菲特，而“Buy and Hold”正是他最为人津津乐道的核心投资策略。

中财沃顿的模式并不复杂，就是基金+并购+上市重组。即通过基金进入需要资金的未上市企业，再联合上市公司对适合的标的企业进行并购，公司通过持有上市公司的股权从实体经营和资本市场上获益。

我们所说的并购是源源不断的并购，如果只有一次并购，在股票二级市场上是很难持续的。回顾西方资本市场一百多年的历史，其实美国市场的历史就是并购的历史。

与国内众多投资机构和企业集团的参股式投资不同，我们是控股式并购。别人并购是为了退出，而我们的理念是永不退出。既然永久不退出就要控股，如果不退出又不控股，那就避免不了系统性的风险。

实业有四大难题，设计、品牌、技术、销售。贯穿其中最关键的就是资金链。对于缺乏资金或者不具备上市条件的企业而言，这增加了一个融资渠道；对上市公司而言，这是它们短期内扩大规模的途径。这种“曲线融资”的方式为那些在传统融资渠道难以融资的企业提供了一个新的选择。

实业卖的是产品，金融卖的是预期。“金融+实业”，就是将未来预期转换成资本反哺实业，解决实业发展中的资金链问题。虽然这个模式在中国很新，但是在美国，这种模式已经运行了60年，其中比较有名的是巴菲特。我们评估过，这个模式只有在美国跟中国能够做。因为其它国家金融市场不够大，实业也不够大。

我们之前考虑比较多的是将国内的项目放到香港的上市公司中，但现在A股、新三板都会是我们考虑的对象。

《执行官》：你们涉足的投资领域包括黄金、股票、外汇、期货、期权、期货期权、债券、基金、石油、地产、餐饮、服装、商铺、加盟连锁、娱乐文化产业等等，行业跨度如此之大，你们如何确保在这些差异化较大的行业中从容游走？

罗蔚：我们能够如此跨界的底气来自于我们的团队。我们有专注基金管理及投融资业务的团队，有专注融资性担保业务的团队，有以私人理财为主营业务的中财华信财富资产管理有限公司，以及专门协助中财沃顿旗下项目进行境外资产重组及上市的证券公司。

尽管大家听到我们这个模式都会感兴趣，但是实业和金融的理念其实要实现统一还是有一定困难的。现实中，当金融要介入时，实业经营者的一个本能反应是：自己对企业的控制权会不会被稀释？我们在和客户的接触中就遇到过不少有这种顾虑的。实际上跨界投资，首先需要跨界是思想。

实业经营者有这样的想法是因为他们是从自己经营的角度去看的，但从我们是金融从业者的角度看，最终是否会合作，看的是在资本市场上是否能够实现双方共同的利益。金融的参与在于实现资源的重新配置，在实现股东利益最大化的同时，同样能够使实体企业获利。

《执行官》：你们在选择项目上有何标准？

罗蔚：以往中国企业更多是以追赶、仿制的形象出现，但在不断与企业的接触中，我们发现中国已经出现了一大批具有自主创新能力、有独特技术的企业，而他们现在需要的是更多元的资本市场和金融工具来帮助他们尽快成长起来。

我们的模式也决定了我们在项目的选择上必须非常小心。目前对于标的企业的选择有几个标准：

一类是资产、业务状况很好，但是缺乏资金进一步做大做强的企业；一类是业务收益稳定，但是缺乏进一步提升的项目或者业务的企业；再有就是具备市场前景和行业潜力，但是无论从资金还是业务构架上都还需要完善的企业。

这几类企业都有明显的长板和短板，正因为如此，对其进行资源的重整就显得关键且必要。

为保障上市公司和资产注入的标的公司的合作前景，我们会设计出一套从基金投资、到参股控股、市值管理以及跨境并购和上市一体化的“5D”运作模式。

《执行官》：你们关注的领域有什么变化？

罗蔚：中国经济变化很快，中国企业已经完成从抄袭到超越的飞跃。中财沃顿投资策略也随之发现变化，在金融领域叱咤多年的巴菲特模式不做互联网、不做高科技，中财沃顿发展多年也曾坚持这样的投资理念，最近这一年多就发现不碰不行了，因为过来的企业很多都是跟互联网有关。

“互联网+”是政府倡导的大方向，很多传统企业的业务都在跟互联网接轨。我们把近期参股和控股的一些互联网公司放到上市公司中去，上市公司很快就得到了资本市场的青睐。

接下来我们会将投资领域锁定在大消费、大平台、大数据、高科技、稀缺能源等领域，并响应国家“一带一路”战略，致力于搭建跨境投资桥梁。

《执行官》：谈到中国政府提出“一带一路”战略，政府也在促进民间资本参与，你们如何把握这个机会？

罗蔚：我们牵头成立了广东省海上丝绸之路商会，这是广东省第一家响应国家“一带一路”国策，具有独立法人资格的民间商会。我们的目标事帮助更多中小企业实现上市梦，全力打造全球最多上市公司的商会。

第8篇：文化产业投资策略范文

研究数据表明，影视投资项目中，大约只有20%左右是获利的，10%能做到大抵收支平衡，剩下70%都是赔钱的。高收益的影视投资行业同时也是高风险的投资行业，它的风险来自影视剧作为文化产品本身的特性和市场的不规范性，具体包括内生风险及外生风险。

影视剧投资内生风险

影视剧投资缺乏科学的分析和管理和好莱坞的每一个影视项目确立和决策都必须经过周密的市场调研和严谨的数据分析相比，国内的影视投资立项就显得十分幼稚了。动辄上千万元的投资额，或仅凭主创人员的主观意志或根据投资者的个人喜好，头脑一发热就拍板决策了。立项后的项目管理更加是无从谈起。这种缺乏专业管理的投资，事前没有慎密仔细的立项调研，事中缺乏科学有效的项目管理，事后更加不会进行检讨总结。于是宝贵的投资款就在这种低级的项目管理中慢慢流失，不但没有达到预期的投资效果，还成为了滋生腐败的温床。

影视剧投资外生风险

1.宏观经济环境及政策变化带来的风险受国家抑制房地产投资政策的影响，大量的热钱涌入，炒热了影视剧投资市场，推高了影视剧的投资成本。同时，随着国家大力发展文化产业，给影视剧投资带来了空前热潮。但影视剧投资获利具有很大的偶然性，获利概率低，并面临着费用超支，同质化严重等风险。与此同时，限广令等政策的出台，使得下游电视台对影视剧的购置更加谨慎，价格也大幅降低。

2.市场供过于求引发的经营风险据统计，2011年申请立项的电视剧接近3万集，但最后获得发行许可证的不到一半，进入卫视黄金档的更是不过6000集左右。也就是说只有不到20%的剧集产生了效益的，剩下的大部分或卖不出去或干脆就胎死腹中。另外，影视剧制作成本越来越高，而作为主要购买方的各地电视台购片价格却没有什么变化。在可预见的将来，资本市场的不规范，必然加大供需的不平衡，影视投资的经营风险及同业竞争风险必然不可避免。

3.“轻资产”带来的投资回收风险有学者将影视剧投资划归到“创意产业”投资，即通过提供实用价值之外的文化附加值，从而提升产品的经济价值。这种创意产业的特性是：人力资本是投资成本的主要构成，固定资产投入甚少，资金的投入、退出将与创意企业的经营周期紧密相关。目前投资一部影视剧，演员片酬要占到总投资的50%-60%，甚至接近80%，加之剧本荒现象愈演愈烈，导致人力资本成为投资中的主要构成，加大了影视剧的“无形化”程度，若投资失败，清算价值几乎为零。另外，作为“创意产业”，影视剧投资的制作周期长，初始成本高，但复制和模仿成本低，若被盗版等侵袭，投资损失巨大，投资风险不言而喻。

4.融资渠道不健全带来的财务风险目前，我国影视投资市场主要是以民营资本为主，融资来源大约90%是自由资金，这种融资方式的资金成本较高，特别是对中小型投资者，自筹资金有限，银行贷款不畅。另外，影视企业无形资产的流动性差，版权质押存在法律问题等问题，投资企业即使是拥有自主版权的影视公司，拿着版权等无形资产做抵押物去贷款时，也很难说服银行。银行即便放款，通常也会伴有实物资产的抵押。投资者与金融机构的脱节，使得投资者无法有效地分散投资风险。综上所述，我国目前影视投资市场仍处于相当原始的阶段，既缺乏专业有效的项目管理，又缺乏成熟完善的市场体系；一方面，投资者和项目管理者素质良莠不齐，另一方面，政府也需要建设一个成熟有效的影视投资市场引导机制。

影视投资风险管理探讨

影视剧投资市场的现状决定了投资的风险程度及投资价格，为规避投资风险，投资者应该科学选择投资项目，完善内部管理机制，并根据市场环境及时调整投资策略，降低影视剧投资风险。

（一）科学选择符合市场运作规律的投资项目

1.多渠道获取征集项目信息影视剧投资始于项目的征集，而所征集项目的质量好坏也反过来决定着投资的成败。把握好项目征集阶段，其中信息的获取是关键。投资者可以从把握市场各种关系的角度，来逐步建立信息获取的渠道。（1）从金融机构获取投资信息和金融圈内机构长期保持密切关系，可以利用金融机构接触面广、人脉资源丰富的特点，让其在投资机会的需找和发掘过程中，起到一个桥梁作用，成为影视投资项目发掘的另一个主要来源。另外还可以通过与金融机构的良好关系，以优惠的价格获得项目融资，实现投资的财务杠杆效应。（2）从影视投资项目中介机构获取项目信息和拥有影视投资项目信息的中介机构长期保持密切关系，能够通过中介机构构建的信息平台上，获得影视项目投资的第一手资料，并通过关系在与竞争对手的竞争中获得优先地位。

2.准确定位影视作品（1）以目标受众需求为导向在整个影视产业链中，处于最下游的观众最有话语权，包括影视剧在内的以内容为根本的文化产业最本质的目的就是满足观众的收视需求。由此，有针对性地投拍符合目标受众需求的影视剧，是降低市场风险的首要因素。（2）结合社会环境因素在市场中不难发现，影视品的成功与否与其社会影响有着很大关联。例如近年来许多优秀的弘扬主旋律题材的影视取得成功，观众乐于关注这种类型的影视作品，因为其向广大观众展示着一种积极向上的精神，人们容易从影视作品中受到这些精神力量的感染。反之，消极题材的影视作品是很难有亮点吸引观众眼球的，往往也是很难取得成功的。所以，投资者有必要对其投资的影视作品可能产生的社会影响进行评估。（3）准确把握档期在黄金档期，影视作品更容易吸引公众的眼球，成为观众的话题焦点，因此获得收益的机会也随之增大。现在国内成熟的档期有四个：贺岁档、寒暑期档、五一小长假、国庆黄金周档期，仅仅几十天的时间，所以选择合适的档期播出，是影视作品是否成功的重要一环。（4）宣传包装到位“酒香不怕巷子深”在现在的影视市场已经行不通了。在这个信息爆炸的年代，谁的宣传更到位，更出位，谁受关注的程度就高。宣传包装运作好坏直接关系到投资者最后的收益。

3.可行性分析筛选项目在实际投资当中，投拍项目的筛选始终应该遵循可行性的原则进行周密的市场调研和严谨的数据分析，并在国家政策允许的范围内、投资者能力允许的范围内，最大限度地将项目风险最小化，利润最大化。（1）从投资目标来看多选择一些战略性的有助企业发展壮大的内容产业投资项目，少进行一些纯粹的金融性投资项目。（2）从项目范围来看应该多选择面向全国市场的影视投资项目，辅以少量的地方特色影视投资项目。扩大项目的目标市场能够满足更多客户的需要，也意味着更宽阔的市场前景。（3）从投资风格来看应采用独立投资、主导投资、共同投资等多种投资方式并举的方式来进行，灵活的投资方式能够让企业在瞬息万变的市场变化中提前占得先机。（4）从投资介入阶段来看尽量选择在项目创建甚至在萌芽期就选择介入。越在项目后期，进入的难度和成本就越大，也越缺乏投资价值。（5）从投资规模来看初次涉及影视项目的投资数额建议不宜过大，在经过慢慢的资金和经验积累后，才推荐逐渐尝试进行更大规模的项目投资。（6）从收益方式来看如果风险较大的项目，多采用固定收益的方式，如果项目风险较小，多采用参与收益分成的方式。

（二）完善项目运作管理机制

项目运作管理是整个投资的核心环节，这个环节中，各种实际的问题会直接反映到投资过程中，需要具备更多目标项目的投资技巧、管理能力以及实际运作经验才能克服，因此也是对投资者水平要求最高的一个环节。投资者需要完善管理机制：

1.保证项目运作进度正常项目运行的进度关系到投资的全盘计划，进度的滞后容易造成成本的扩大，无法在预定的档期安排作品的推出，增加资产债务等风险，这些因素很有可能直接导致投资的亏损。所以，投资者必须考虑合理的方法来管理项目运作的进度。

2.部门间要各司其职由财务部门、业务部门、管理层成立项目投资管理委员会，制定项目投资管理制度，确保项目运作过程中的每一项决策科学严谨，判断项目运作中合理性与可行性，探讨项目运作执行的情况。

3.及时监控消除风险通过设置的多个“去/留”决策点来监控风险，制定严格客观的里程碑保持对项目的监控，最大限度地控制项目特别是项目早期的风险。

4.总结投资经验根据项目的完成情况，检讨整个项目实施过程中的风险控制是否合理、阶段性里程碑的设置是否科学，并可以通过建立完整的CRM（客户资源管理系统）档案与对方保持良好关系，定期拜访，增加与对方下一次合作的可能性。总结投资经验，虽然不能生搬硬套到以后的每一次投资当中，但这些经验仍然可以值得投资者去借鉴。

第9篇：文化产业投资策略范文

“全民投资理财”的时代，演艺圈的理财之风尤为浓烈。这个领域，收入丰厚，但竞争也异常激烈，且没有人能够料到何时就面临谢幕，于是，理财成为明星们必修的一门课。当然也涌现出一批理财高手。

成龙的多元投资策略

在一项关于“最受90后尊重的20大创富人物”的调查中，成龙高居榜首，看看这位演艺界大哥的家产，更觉得实至名归。

成龙在演艺圈的吸金能力众所周知。除了瞠目结舌的片酬之外，还有养眼的分红，成龙自1980年在美国加入演员工会之后，便采用分红制与嘉禾签约。嘉禾娱乐事业上市时，成龙获配股500万股。他说，到好莱坞拍片，最大的回馈就是在那里“分红分到手软”，拍片期间，除了片酬外，他还有零用钱，他的班底们的薪水，也由拍片单位支付。

成龙的广告收入也是他一项主要的经济来源。外界传说的“成龙剪彩，金剪一挥就值50万港元”。在台湾拍广告，价码300万台币。与三菱汽车和佳能，保持了十多年的稳定关系。

成龙对房地产颇有兴趣，据消息，他目前最名贵的房产，要算是在美国洛杉矶贝佛利山庄的豪宅。

另外，成龙在澳洲悉尼、吉隆坡、台湾、香港和新加坡，都有房地产十几栋。

成龙在香港的物业，据透露有三项：最大的一处是九龙塘的办事处，7000英尺，以逾2000万港元买入。另外两个住宅，其中一间2500英尺，以360万港元向何善衡买入，现值2200万港元。

至于成龙身家，着实难以估计。据了解，成龙珍藏有数以万计的紫檀木，已有20多年，大9间明朝古屋古庙及古戏台，价值连城。另外据消息，成龙拥有8个大仓库，曾表示可以开博物馆。

香港艺人的豪宅投资风

周星驰号称是明星中的楼王之王。1990年周星驰看中香港豪宅，以近2000万台币买入第一套房产，以现在市值来算，已经让他净赚4000万台币(约合人民币1000万元)。

周星驰号称香港铺王的封号。在2002年10月香港楼市跌到谷底的时候，星爷逢低出击，用3000万港元购买了旺角先达广场的商铺。2004年3月当该楼盘涨到4300万港元时，星爷果断将其抛出。据统计，热衷炒商铺，几年下来星爷获利高达台币7亿元(约合人民币1.4亿元)。

买房置业是明星们极为热衷的投资项目。香港艺人开买房风气之先，内地财力雄厚的“保守派”明星步其后尘，纷纷在北上广等一线城市买房。比如成龙和谭咏麟在上海购买了鼎邦丽池别墅。刘嘉玲置业选择了北外滩的白金湾府邸，容祖儿承认自己所买的物业账面价值确实过亿，巩俐、林忆莲、刘雪华、赵薇、古天乐、邓萃雯、张家辉、关之琳、容祖儿等人进入楼市身家攀高的消息屡见不鲜。

赵本山、范冰冰的演艺商业

本山帝国起步于1993年成立的本山艺术开发总公司，当时同时兼营煤炭和运输生意，煤炭生意为赵本山的文化产业积累了原始资金。赵本山在上个世纪90年代的出场费就已达到了10万元，但他几乎没有走过穴，而是借助春晚的影响力成功地把铁岭推向了全国，把二人转推向了全国。

2008年时，尽管北京的分店还没开，其余8家“刘老根大舞台”以每场500人观看，平均票价50元，每年举办200场计算，一个剧场每年就能带来500万元的收入，而刘老根大舞台在全国总共有8家，平均一年总收入4000万元。辽宁省文化厅厅长郭兴文披露：赵本山辽宁民间艺术团，2008年共演出2127场，演出收入9660万元，上缴利税1752万元。

近几年，赵本山投资执导并主演的《刘老根》系列两部、《马大帅》系列三部等电视剧，拍摄场地选在铁岭，演员大多是自己的徒弟和学生，据统计，这几部电视剧回收的资金保守估计应该不下5000万元。

创办自己的文化演艺公司是时下明星们投资热度颇高的项目，例如范冰冰、李亚鹏、张纪中、韩红、胡海泉、张亚东等等。

自己开公司，一方面自己当老板可以及时转型，另一方面做大经纪公司的签约艺人缺乏安全感，自主性也差，自己开公司可以最大限度地包装推广自己。

以范冰冰为例，2007年，范冰冰个人影视工作室“冰冰影视传媒有限公司”在上海成立，《胭脂雪》作为开门大作，总投资高达2800万元，有人统计，按照一家电视台付版权费和播出费共计500万元，至少20家电视台先后播放计算，《胭脂雪》最终收入达1亿元。除去成本，范冰冰净赚7200万元。此外，2008年，范冰冰投拍并主演的国产歌舞片《精舞门》，票房超过千万。

郭冬临、陈好的风险投资

明星入市炒股早已经不是什么新鲜事，华谊兄弟上市时，让旗下明星纷纷一夜暴富。余秋雨、陈好、张羽、郭冬临、冯小刚、马云、李冰冰、黄晓明、邓婕、姚明、黄圣依、徐帆……一串串熟悉的名字，备受关注。

在股市里，“郭冬临”已经是小有名气的股神，以潜伏题材股出名。时代科技2009年年报中，新晋自然人股东“郭冬临”持有95.06万股，市值约632万元，名列十大流通股股东。中电广通2009年三季报显示，第二大流通股股东为“郭冬临”，持有275.14万股。而在此前，“郭冬临”已成功地从另两家上市公司“盾安环境”和“北方天鸟”里获利出逃。

中国卫星导航领域的龙头――北京合众思壮科技股份有限公司上市，篮球明星姚明投资的近70万股。

上市公司浙江东方公布的季报显示，该股的第三、第四大流通股股东分别为徐帆和邓婕。徐帆持有174.17万股，第四大流通股东邓婕持146.13万股。

陈好曾经潜伏ST股3年，乃该公司十大流通股东之首，赚得2700万元，而除炒股，她还会关注基金与布局银行理财产品，进行分散风险投资。

华谊群星中，黄晓明拥有的股权最多，持180万股，仅股票投资身家过亿。华谊王中军透露，黄晓明对于理财非常敏感，甚至愿意筹钱买华谊的股票，“公司允许买到180万股，他就想，这笔钱，该怎么来筹”，“我觉得黄晓明前些年没赚什么钱，他拿出几百万来买这个股票，我觉得就他当时的财力而言，是有压力的。”足以见得黄晓明的理财能力。

明星们也涉猎股票、期货、债券等高风险高回报投资，但基本都是交给有经验的朋友操作，占财产份额不大。

刘嘉玲、任泉的开店爱好

在明星开店的历史上，任泉可以称得上是老江湖了。1998年任泉从上海戏剧学院毕业，当时演戏机会不多，工作不稳定，就拿出积蓄，又跟李冰冰等人借钱凑够10万块，开办了在上海的第一家餐馆。当时只有8张桌子，任泉没有甘当甩手掌柜，而是自己花心思经营。开业半年后又包下2楼、3楼，最终演变成著名的“蜀地传说”，今天，“蜀地传说”壮大为上海4家店，北京两家，有人要用8位数高价收购这个品牌，任泉没卖。