资金归集精选(九篇)
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第1篇：资金归集范文
企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体,以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。许多大集团公司为了推进集团内部产融结合,增强企业核心竞争力,实现集团整体效益最大化纷纷组建了集团财务公司。如何通过资金归集模式有效提高集团财务公司资金归集力度是财务公司的工作重点。
一、大型集团公司组建财务公司现状及存在的问题
从财务公司二十多年的发展历程来看,财务公司在企业集团化发展的过程中,担当着十分重要的历史使命,成为企业集团进行资金管理、资源配置和风险控制的统一运作平台。近年来,国务院国资委多次强调要将财务公司作为集团资金运作平台,提升企业集团化管理水平。目前国务院国资委管理的48家千亿元以上的企业集团已有33家设立了财务公司,不少地方国资委管理的企业集团、民营集团也在积极申请并设立了财务公司,已设立的财务公司也良莠不齐。有的财务公司业务发展蒸蒸日上,企业不断壮大,而有的财务公司资不抵债,面临着被兼并或破产的境地。
二、财务公司的基本功能
2004年12月中国银监会主席刘明康在企业集团财务公司市场准入培训班的讲话中指出,“财务公司是服务于集团内部的金融机构,核心功能是资金集中管理。财务公司的效益来自于两个方面,一是对集团的贡献和效益;二是财务公司直接创造的经济效益”。2009年中国银监会副主席蔡鄂生在中国财协七届一次大会上指出,财务公司的核心功能和职能,首先是如何围绕集团现金池归集、筹集和运用资金,这是财务公司发展的基础,办好财务公司离不开这个基础。综合看来,监管部门对财务公司的定位主要体现在财务公司是集团资金运作的平台,要发挥财务公司在企业集团资金集中管理中的作用。财务公司作为专业的财务金融平台,既是集团公司的资金监管中心,又承担着企业集团账户管理、资金结算、票据管理、融资管理和资金监控等职能作用。
三、财务公司实施资金归集的范围
目前采取资金结算和集中控制的上百家集团公司共同面临的问题是:无论何种股权结构、何种层级的公司均采取至下而上、一概集中,其中如TCL、春兰、美的、中国移动通信等。集团公司控制力度大,财务公司可对全资控股和分公司的资金实行全部集中,以便于统一筹划和监控,体现集团行使的直接控制权。但对集团公司内一些参股或控股的子公司,或尽管控股但改制上市的公司,它们是属于具有独立法人资格的公司,是以自己的经营与资产对其盈亏负责,承担独立的民事责任。如果子公司一切听命于集团公司,采取集中资金的办法,由于集团公司指挥失误造成的投资失误,导致子公司亏损或破产,集团公司是否承担子公司的破产责任?企业集团公司与子公司在法律上的权利和责任界限到底是什么?
国外大的跨国集团公司已广泛采用资金、债务、投资等高度统一的管理模式,即“统收统支,收支两条线”。其核心是各子公司和分公司的收入、支出完全由公司总部统管,子公司或分公司只是成本中心,这种产业特征决定了集团公司的组织形式以总公司下辖分公司为优,以求得投资与决策执行的高效。但有些集团公司是先有子上市公司,然后划归母公司、母公司再上市这种相当少见的资本运作,集权的前提是将已上市的子公司收编为分公司。只有这样,才能从制度安排上保证资金集中控制的到位。否则如果对已上市的控股公司采取成本中心的模式进行资金集中就会产生制度上的问题。不过对参股和控股子公司的资金控制可采取另一种处理方式,即通过在董事会议案中投票表决来决定资金投向和使用,或通过审查公司现金流动状况等方式达到间接监控目的。
四、财务公司资金归集模式的选择
资金的结算中心与集中控制是集权体制下的首选模式,由于其对资源的高效配置,出资者实现资金的有效监控等功能早已被中外企业所广泛运用。但资金的结算和集中绝非简单、武断之事,事关企业内部控制制度、组织、流程以及与外部环境的配套和建设等一系列制度安排,因而不同结算模式的运行会出现企业控制目标与结果的巨大差异。
财务公司资金归集模式必须能够有效地归集资金,这样财务公司才能进一步对资金计划、使用、控制、稽核及奖罚的全过程实行集中管理。纵观各集团财务公司的资金归集模式各有千秋,财务公司应该根据集团管理模式选择、构建适合本公司实际状况的模式,这样才能真正发挥财务公司在调配资源、控制集团风险中的特殊作用。
(一)普通模式
财务公司每日日末将成员单位的“收入结算户”、“支出结算户”、“收支结算户”归集到成员单位在财务公司开设的账户。次日将“支出结算户”、“收支结算户”上收资金返还到成员单位在商业银行开设的账户。对于成员单位的“支出结算户”和“收支结算户”由财务公司按实际情况核定备付额度。备付额度指日末留在成员单位账户不归集到财务公司的资金,以备成员单位急用。每日终了,超过备付额度的部分,自动归集到该单位在财务公司开设的账户,次日返还;备付额度不足的,成员单位在财务公司存款充裕的情况下,予以补足;备付额度由财务公司依据实际情况变化定期作出调整。
选择这种运行模式会发现:备付额度只反映了成员单位最低用款额,保证日末如有资金流出时成员单位账户不会发生顶票或退票现象。但是沉淀在源头的资金增多,造成财务公司资金回笼不畅。成员单位需用款时,仍需再提交用款指令和对外付款指令。这样成员单位每一笔付款均需要通过财务公司进行,业务量集中在财务公司。但这种模式对成员单位的资金监控更加严格,能够有效地通过预算管理控制成员单位的资金,促进企业预算管理、资金监控能力的提升。
(二)资金限额模式
为进一步有效归集、合理使用集团内资金,减少资金流转环节,提高资金使用效率及效益,在运行模式一的基础上提出了核定成员单位资金限额的模式。
资金限额指财务公司次日返还或补足成员单位在商业银行开设的“支出结算户”及“收支结算户”(以下简称账户)的最高额度。财务公司根据成员单位在商业银行账户资金使用情况及财务公司资金状况,核定资金限额。日末财务公司将各成员单位的账户余额留存备付额度后归集到财务公司账户,财务公司次日按资金限额返还或补足。成员单位在财务公司资金不足限额时,按前日上收资金返还。财务公司对不经常发生业务的成员单位,每日不返还资金,成员单位需要用款时向财务公司提交指令办理。资金限额如不能满足成员单位当日资金需求时,成员单位可向财务公司提交指令办理。工资、税金、电费、运费等大额资金用款需提前一天提交指令,次日办理。成员单位要合理安排支出,及时掌握各账户支付情况,避免退票的发生。
选择资金限额的模式可有效地控制成员单位在银行的留存资金,使得财务公司这个蓄水池作用得到很好的发挥。但这样财务公司每日早晨必须将成员单位的资金限额在第一时间下拨,以此保证成员单位用款及时。由于实行资金限额模式毕竟是要将资金下拨到成员单位在商业银行的账户,并且成员单位资金用量不确定,有部分下拨资金或许不用,但会有超出限额提交的用款指令,这样就会影响财务公司掌握资金的力度。
(三)零余额管理模式
对于有稳定资金来源的成员单位,在商业银行(以下简称银行)开设的“支出结算户”和“收支结算户”(以下账户均指这两种账户),财务公司实行“零余额管理”。
“零余额管理模式”指在成员单位存入财务公司资金充裕的情况下,成员单位日间可通过银行在核定的透支额度内办理正常对外付款业务,日末银行与财务公司结算,账户清零。财务公司根据成员单位在财务公司存款情况及月度资金计划,核定成员单位的日间可透支额度,经审批后执行。财务公司按照核定的账户可透支额度冻结成员单位的“活期存款”账户金额,避免成员单位透支现象的发生。日末银行与财务公司结算时,财务公司核减成员单位的“活期存款”账户余额。如“活期存款”账户余额不足支付,可办理有关审批手续后,从冻结资金中支付。财务公司应于次日早9:00前通知银行及成员单位暂停或减少成员单位透支额度(程序同上)。如成员单位“活期存款”账户资金充裕后,则恢复正常可透支额度,财务公司按规定时间通知银行及成员单位。财务公司在银行存款账户余额低限为各成员单位在该直联银行的透支额度之和。日末财务公司应根据账户透支额度及成员单位预提的用款指令合理安排头寸,确保资金及时到位。
选择“零余额管理”模式最大限度地减少了资金的流转和沉淀,加大了财务公司归集资金的力度,为财务公司在企业集团资金集中管理中起到最大作用。
(四)行模式
行模式指成员单位需要对集团外支付款项时,可由成员单位提交对外支付指令,经财务公司审核后直接对外支付。这种模式贯穿于上述三种结算模式之中,它的优势在于成员单位可以不经过商业银行在本单位直接完成对外支付,可节约成本、提高工作效率及资金周转率。
综上所述,作为专门服务于集团公司的金融机构,财务公司应借集团公司发展壮大之东风,根据集团公司整体经营管理模式和方向,切合本单位实际情况,设计更加科学、合理的资金结算模式,进一步发挥资金集中管理、提高资金使用效率,加强业务制度和流程优化,以便充分发挥其综合金融服务职能,为财务公司发展壮大奠定基础,为加速集团公司资金融通、提高集团公司财务控制力、有效控制集团财务风险实现集团利益最大化作出贡献。
【参考文献】
[1] 刘明康.在企业集团财务公司市场准入培训班上的讲话[Z].2004-12-7.
第2篇：资金归集范文
关键词：财务公司 资金归集 分析与建议
一、某集团成员企业专户资金的现状
从某集团2013年全年的统计结果看，专户资金占集团银行存款总数的月均占比约为15%，且在年底有上升的趋势，专户资金已成为影响该集团资金集中度提高的主要因素之一。
某集团成员企业的专用账户主要分为六大类：住房公积金专户、税款专户、社保类专户、固定资产贷款专户、票据单证保证金专户和其他专户。后三类专户资金占总专户资金的占比达到90%以上。其中，票据单证保证金专户中资金量占比较大的有：期货公司客户保证金、担保公司客户保证金、保函保证金、银行承兑汇票保证金、信用证保证金等；其他专户中资金量占比较大的有：上市公司的募集资金、煤炭企业的煤矿转产发展资金和矿山环境恢复治理资金、财政专户资金、产业投资基金的托管资金、工程承包企业的工程共管账户资金、房地产企业的商品房预售资金等。
二、影响资金归集的制约因素分析
通过对某集团成员企业专户的具体分析，包括专户开立的具体用途、开立专户的政策依据、该专户能否在财务公司开立、专户资金能否进行归集等内容进行深入地分析研究，笔者发现影响财务公司资金归集的制约因素主要包括三个方面：一是监管机构和地方政府的政策限制；二是成员企业自身业务特点限制；三是财务公司业务开展的限制。以资金量占比较大且具有行业共性的专户为切入点，对以上三方面的制约因素进行具体分析：
（一）监管机构和地方政府的政策限制
1.证监会、深交所对“上市公司资金”的存放规定
证监会《上市公司与集团财务公司关联交易情况调研问卷》的附件《关于上市公司与集团财务公司关联交易的要求》中第二条规定：“上市公司不得将募集资金存放在集团财务公司”；第五条规定：“上市公司存放在集团财务公司的存款余额不得超过上市公司最近一个会计年度经审计的总资产金额的5%且不超过最近一个会计年度经审计的期末货币资金总额的50%，上市公司存放在集团财务公司的存款余额占其银行存款的最高比例不得超过上一年度上市公司从集团财务公司取得的贷款占上市公司贷款总额的比例”。虽然上述规定并没有以文件的形式正式下发，但是对于财务公司归集上市公司的资金额度上也产生了一定影响。
深交所《深圳证券交易所信息披露业务备忘录第37号――涉及财务公司关联存贷款等金融业务的信息披露》第五条规定：“上市公司应严格按照本所《主板上市公司规范运作指引》第六章的相关规定专户存储募集资金，不得将募集资金存放于财务公司”。深交所上述规定中明确提出了不得将上市公司的募集资金存放于财务公司。
2.证监会对“期货公司客户保证金”的监管政策
《期货交易管理条例》第二十九条规定：“期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除应客户要求支付可用资金等情形外，严禁挪作他用”。《期货公司管理办法》第七十条规定：“期货公司应当在依法批准的期货保证金存管银行开立期货保证金账户”；第七十一条规定：“客户保证金应当全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，严禁在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户之外存放客户保证金”。《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》第七条规定：“期货公司及其分支机构应在结算银行开设保证金专用账户，专用于保证金的存放”。
期货保证金结算银行需得到中国证监会和银监会的审批，目前仅有中行、农行、工行、建行、交行五大商业银行获得期货保证金银行存管资格，财务公司尚不具备期货保证金银行存管资格。根据上述相关政策，期货公司客户保证金不能存放在财务公司。
3.银监会“三个办法、一个指引”对贷款资金归集的影响
《固定资产贷款管理暂行办法》第二十四条规定：“贷款人应通过贷款人受托支付或借款人自主支付的方式对贷款资金的支付进行管理与控制”；第二十五条规定：“单笔金额超过项目总投资5%或超过500万元人民币的贷款资金支付，应采用贷款人受托支付方式”。
《流动资金贷款管理暂行办法》第二十四条规定：“贷款人在发放贷款前应确认借款人满足合同约定的提款条件，并按照合同约定通过贷款人受托支付或借款人自主支付的方式对贷款资金的支付进行管理与控制，监督贷款资金按约定用途使用”。
《中国银监会关于2011年第三季度重点风险防范工作的通知》银监发[2011]87号文提出：“银行业金融机构必须对企业集团不折不扣地执行受托支付有关规定，不得委托财务公司进行受托支付；固定资产贷款自主支付资金不得进入企业集团资金池进行统筹调配；流动资金自主支付部分（即单笔受托支付1000万元以下部分），由银行业金融机构根据自身对客户及其业务知悉情况和实际风险控制能力，决定是否允许借款人将其归入企业集团资金池”。
根据上述规定，银行业金融机构不得委托财务公司进行受托支付，银行业金融机构为企业发放的固贷资金不得进入企业集团资金池，流贷资金自主支付部分要由放款银行决定是否可以将其归入集团资金池，由此可见，企业的贷款专户资金绝大部分不能归入财务公司。
4.财政部对“财政专户”开立和资金使用的限制
《国务院办公厅转发财政部关于进一步加强财政专户管理意见的通知》[2012]17号文明确规定：“一、严格控制财政专户设置……禁止在信托投资公司等非银行金融机构开设财政专户；二、强化财政专户资金管理……禁止将财政专户资金借出周转使用，禁止违反规定改变财政专户资金用途”。
根据上述规定，财务公司作为非银行金融机构禁止开设财政专户，财政专户资金禁止借出周转使用。因此，企业的财政专户资金不能归集到财务公司。
（二）成员企业自身业务特点限制
1.担保公司与银行合作开展业务时对客户保证金的存放限制
担保公司与商业银行合作，为银行的贷款客户提供担保时，要收取贷款客户的保证金，作为反担保措施。该保证金归贷款客户所有，由担保公司收取后统一存放，待贷款合同履行完毕后须退还给贷款客户。在目前市场环境下，商业银行在双方的业务合作中占据主导地位，为了风险防控和保证存款增长，商业银行要求与担保公司的合作协议中明确约定客户保证金必须存放在贷款银行。因此，担保公司收取的客户保证金存放在财务公司的难度很大。
2.产业投资基金托管业务对托管资金的监管限制
产业投资基金，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司担任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业、企业重组和基础设施等实业投资。产业投资基金采取委托管理的运作模式时，基金公司、基金管理公司、托管银行三方签订资产托管协议，将托管资金交付托管银行进行管理。三方签订的托管协议中一般规定：“托管银行须安全保管所托管基金的全部资产，按照基金管理公司的投资指令进行托管资金的划拨，监督基金管理公司的投资运作；托管协议的期限为基金公司的续存期”。因此，在托管协议有效期内，托管资金须由托管银行按照基金管理公司的投资指令进行划拨，不能归入财务公司。
（三）财务公司业务开展的限制
1.保函和银行承兑业务市场认可度不高、可解付的保证金有限
集团内的财务公司对于集团外部企业来说，其信誉度和市场认可度一般要远低于商业银行。财务公司出具的保函和银行承兑汇票，集团外部企业接受度不高。集团成员企业仍主要依托商业银行出具保函和银行承兑汇票，并按照银行要求存入一定比例的保证金，待保函和银行承兑汇票到期后，保证金才能解付。因此，财务公司仅通过开展单一传统的保函和银行承兑业务来减少成员企业在商业银行的保证金、进而将解付资金归入集团资金池的可操作性不大。
2.在不具备开展国际信用证业务的条件下、不能解付信用证保证金
财务公司要开展国际信用证业务，首先要加入“全世界银行间金融电信协会”成为其成员，然后申请“银行国际代码”（Swift Code），并花费大量的人力、财力建立接口系统，最重要的是财务公司开出的信用证必须得有海外的金融机构认可。另外，在对异地企业开立信用证时，还可能会遇到当地外管局的某些政策限制。因此，在财务公司尚未具备开展国际信用证业务（直开信用证）的条件下，不能通过开展国际信用证业务来间接地解付成员企业在银行的信用证保证金。
三、推进资金归集工作的建议
（一）财务公司应不断提高产品创新能力、助推资金归集
针对“保函保证金、银承保证金、信用证保证金、保理保证金”等保证金的解付、归集问题，财务公司应通过产品创新的手段，满足成员企业的需求，降低成员企业对银行的依赖程度，进而减少企业在银行的业务保证金，将释放出的资金进行集中管理。
财务公司产品创新的方式主要有两种：一是财务公司自主创新保函、银行承兑汇票、国内保理等业务，满足成员企业需求；二是财务公司与商业银行合作创新，开展“保函保兑”、“银行承兑汇票保兑”、“代开国际信用证”等业务，通过商业银行对财务公司出具的保函、银承等业务的承兑（即商业银行增信、追加保证），提高了财务公司产品的市场认可度和接受度，扩大了产品的应用范围。
（二）集团上下要从战略高度推进资金归集
集团以财务公司为载体实施资金集中管理是指从集团整体利益出发，在集团战略的指导下，将集团所掌控的企业可动用闲置资金资源纳入集团财务公司进行统一的管理和调拨，以加强资源配置，提高资金资源的使用效率和效益。全面推进资金集中管理是国资委的要求，是集团管控的要求。
建议集团总部层面，一是要加大对成员企业资金集中管理工作的考核力度、审计力度，增加考核分值比重；二是要改进考核方式，从仅考核单位，改为既考核单位也考核个人（主要负责人、分管负责人、直接责任人）；三是在全面推进各成员企业资金集中的基础上，要适时提高资金归集率考核要求。建议成员企业，积极配合推进资金归集工作，总结经验、查找不足，对无政策限制的可归集资金尽快办理授权归集手续，达到集团资金归集率的考核要求。
（三）建议财务公司协会开展专项研究并与监管部门沟通，取得资金归集方面的政策支持
一方面，建议财协组织行业内的财务公司开展“关于制约和影响财务公司资金归集的内外因素研究分析”，梳理出哪些属于监管部门的政策限制，哪些属于成员企业行业特点限制，哪些属于财务公司业务开展限制等；进一步明确不可归集资金的范围或定义；在银监会给出的资金归集率考核公式基础上，结合“不可归集资金”因素，研究出更符合实际情况的资金归集率考核标准；在业内组织关于资金集中管理方面的经验交流，将做得好的公司推向讲台，介绍经验。
第3篇：资金归集范文
作为国产啤酒二线品牌的代表，金威从2002年起划出一条瞩目的上升抛物线，进入2006，高歌猛进的上升抛物线却掉头向下，2007年报亏，2008年企业因为未能扭转颓势换帅，从当年的颠覆者到如今的业绩自由落体，金威用了6年，其中折射的战略、管理、市场、营销因素引人深思。
一、战略定位：做区域寡头还是全面开花
2002年前后，金威啤酒开始崛起于特区深圳，然后挥师西进，攻打东莞、广州，并逐渐向广东全境渗透。2002—2005年，凭借领先一步的营销手法和地利之便金威啤酒在广东市场形成和珠江、青岛三足鼎立之势。
初步成功的金威啤酒下一步怎么走？是深耕区域成为华南市场领先者，还是顺因区域品牌全国化趋势进军全国市场，这是金威啤酒必须做出的选择。
2005年左右，金威开始其走出广东战略，布局西安、成都；落子天津；金威全国化征途看似高歌猛进。然而在业内人士看来，金威此举就像围棋中的取势，实利收获很少。据曾任职于金威广东某市场的李经理介绍，即使在广东本土，金威也只在深圳、东莞部分区域、粤东部分区域占有优势，在青岛、雪花、珠江等一线品牌的打压下，金威在广东诸多市场只能依靠价格优势在中低端市场抢争一杯羹。
“金威在很多地方都红火过一段时间，但是时间不长大都不了了之”，广东茂名经销商柯毅表示“和珠江、青岛等品牌不同，金威最初启动市场力度都比较大，做到后面支持越来越少、价格越来越低，经销商很难长久做得下去”。
“作为快消品，一款啤酒区域市场占有率达不到25%以上，就很容易受到竞品攻击。只有达到40%—50%左右份额，才算站稳根基。如果按照这个标准，金威在广东诸多区域市场都是根基不牢”。广东某白酒营销总监李炜林分析。
就是在根基不牢的情况下，金威却将有限的营销资源投向短期难以见效的省外扩张，也许是因为两大前提。
1、 借势扩张，先做大后做强，抓住机遇占据市场要地，以数量而不是质量取胜，通过资本市场解决企业资金紧张和短缺问题。
2、 金威有很强的远程管理和样板市场复制能力，能在外区快速实现盈利，外区工厂和市场不需要总部和根据地持续输血。
现在单纯判断金威当年的选择是对错很难。当年的蒙牛、分众传媒，都创造过快速全国化成功的案例。回头评判，金威陷于如今的困局，显然是有如下失误：
第一：对啤酒行业竞争的残酷、激烈性估计不足。中国的啤酒行业，早已进入青岛、雪花、燕京等几大品牌相互博弈的阶段，背后还时时出现AB、SAB、英博等外资巨头的身影；多年以来，珠江啤酒一直想走向全国，金星啤酒高呼要打造全国品牌；都未能功成名就，资本实力和品牌知名度都稍逊一筹的金威啤酒希望在短期内通过跑马圈地做大做强，难度可想而知。
第二：“基础不牢、地动山摇”，金威欲冲出广东，首先要有一块根基牢固，能够不断贡献利润的根据地。燕京啤酒能够跻身全国三强，是多年成为北京老大，在相当长一段时间内，燕京啤酒90%以上的市场份额都来自北京。反观金威，在广东大部分区域都还未进入前三就西进北上，本来有限的营销资源成为胡椒面，一旦遇到市场增长减缓和竞品攻击，市场地动山摇也是必然。
二、卖点传播：炒概念还是做品牌
上世纪90年代金威诞生之初，成功地以“不添加甲醛”进行差异化传播。尽管行业人士评价其更多为概念炒作，并不能增加品牌美誉度，但在创业初期，敢于标新立异使金威啤酒短期之内声名远扬。
随着金威的由小到大，2002年金威啤酒获得“中国名牌”称号，应该说金威拥有更多的资源，打造出一个具有更高美誉度和消费者信任度的品牌。遗憾的是，金威多年来“不添加甲醛”的传播主题始终不变，不管是电视、报纸、杂志、平面广告还是户外，“不添加甲醛”俨然成为金威的标签，其后果一是导致诸多同行的抵触和诟病；二是“不添加甲醛”这一卖点因为未能与时俱进，早已不能抓住消费者的消费欲望。
与金威坚持“不添加甲醛”相对应，珠江啤酒从啤酒生产工艺出发，提炼出“纯生”传播卖点，珠江“纯生”啤酒引领啤酒消费多年，让消费者一提到纯生就联想到珠江，并引出诸多“原生”、“本生”模仿追随；青岛啤酒抓住历史年代大事，开发出青岛2000，青岛2008，在全国啤酒行业引发一阵2008副品牌热潮，都开创了啤酒营销的成功案例。
让业界不解的是，2007年金威啤酒赞助深圳足球队。根据金威公布的年报看，赞助金额在2000万以上，而当年金威啤酒也亏损2300万元。也许作为国有企业的金威有其他因素，但是选择早已日落西山的中国足球打造品牌，显然是金威品牌打造和传播上的一大失误。
三、市场策略：二线品牌如何在夹缝中生存
当前啤酒销售竞争已经进入每一家餐馆、每一家排档、每一张餐桌，二线品牌面临一线竞争对手巨大的的市场投入，为了“保家卫国”，很多选择和对方“血战到底”的策略。这必然导致市场费用的大幅上升。
据金威啤酒2007年度报告，其2007年销售费用1.3亿港元，同比增长30%。而带息银行贷款则从2006年的8892万港元激增到2007年的4.3亿港元。很显然，快速上升的市场费用成为吞噬金威利润的黑洞。
第4篇：资金归集范文
关键词：家庭金融投资；金融危机；风险规避
一、前言
家庭投资是各项投资贷款主要的来源，在金融投资中占有至关重要的地位。但是，由于金融市场的制度不全，金融危机的负面影响，以及不规范的国民投资行为等因素，都给家庭投资造成了一定的影响，从当前来看，金融危机在世界范围内的发生，使家庭金融投资的影响加重了。
二、我国家庭金融投资存在的问题
（一）居民的投资意识不够强烈
我国的金融市场虽然不断地在完善和发展，能够让人们进行选择的金融产品也逐渐地增多，但是，居民投资的意识并不高，这使我国金融投资进一步的发展得到了限制。我国国民的投资意识，受传统的思想及文化影响很大，致使人们在进行金融投资中，对于金融投资的收益性非常重视，对于有风险的理财产品，都非常排斥，至于收益及风险都比较高的投资组合，轻易不会去进行尝试。尤其是家庭收入中低等水平的，理财方式只是选择没有风险比较单一的银行存款。他们认为投资的风险非常大，只有将资金把握在自己的手中才是最保险的，在我国金融资产的投资中，这种投资意识不高的情况很多，尤其是农村，传统思想更重。最近几年，我国的金融市场发展的很快，投资理财的新产品也出现了很多，但是，这些投资方式对于人们并没有起到吸引的作用，只是单对风险及收益多少进行重视，对于社会性的投资组合却忽略了，对于健康发展金融市场非常不利。
（二）投资行为缺乏长期性，不够规范
在金融危机的背景下，人们的家庭金融投资在一定的程度上，也受到了影响，居民投资的投机性非常强。单纯地对短期的收益高进行追求，例如，当股市兴旺时，人们会将存款投入到股市中；股市跌落时，人们又将资金转回到银行的存款中，这就可以看出，家庭金融投资具有一定的投机性。这种金融投资没有长期性，使居民的投资收益受到了很大的影响。金融投资的整个市场也受这种不规范的主体投资行为的影响，无论是对于金融市场的稳定，还是我国经济的发展，这种流动性的资金都带来了很大的隐患。投资质量不高是家庭投资的另一个特点，对于自身家庭投资的正确方式很难进行确定。这种盲目性的投资方式难以给人们带来收益，使人们家庭投资信心进一步受到了打击。因此，由于人们对于金融投资的专业知识缺乏，只看到眼前的效益去市场投机的行为，或者盲目地进行跟风，没有规范的自身投资行为，致使缺乏长期性的投资，这是人们家庭投资所存的一个重要的问题。
（三）金融机制不健全，投资渠道狭窄
人们家庭投资两种主要的方式，就是债券和银行存款，因为投资产品的风险比较高，人们投资都望而却步。我国的金融投资渠道比较狭窄，对于各类投资组合及投资产品，优缺点人们很难尽快地进行了解，使人们投资的选择受到了制约，从人们的投资行为而言，也很难进行规范。此外，家庭投资的收益及质量也受投资渠道的狭窄的影响。对于金融机制的体制来说，也不够健全，致使很多行为在金融市场中，得不到正确地规范，在进行经济活动中，一些违法分子的恶意操作使人们的投资选择受到了严重地影响，人们投资权益得不到有效地保障，致使家庭金融投资风险增加了。
三、我国家庭金融投资风险规避的措施
（一）根据实际情况，选择投资方式及产品
对于很多的家庭而言，投资的行为不规范，意识比较淡薄，人们在对投资产品进行选择时，通常比较保守，主要是以国债及银行存款为主，或者没有考虑家庭的实际情况，盲目地进行跟风，选择的投资方式不适合自己的家庭。因为各个家庭实际的情况不一样，家庭的收入水平也不同，根据自己的实际情况，对于投资产品和方式进行选择，在一定程度上，将风险降到最低。怎样才能对自身产品进行选择，就要先了解产品的风险和收益及合适的投资人群，这是投资的基础，对于跟风及盲目性的投资要制止，等到理财方式有适合自身时，再将有针对性的投策略进行制定[3]。对于金融市场行情，如果人们没有清晰地了解，应该结合自己家庭的收入水平，对家庭经济条件与投资方式及组合是否相符进行判断。
（二）将投资和风险防范意识进行提升
对于我国投资的主体来说，投资的意识应该加强，加强投资意识不但对家庭资产投资有利，还对金融市场的活跃非常有利，无论是资金市场的可操作性，还是流动性，都会有很大的提升。培养这种意识不是一时半刻就成功的，而需要投资者对于发展经济具有乐观的态度，对于家庭投资的益处要了解，同时，投资存在的各种风险也要考虑到。
（三）加强培养金融人才发展
金融市场，需要金融人才能够更多地加入，投资基金等理财方式的不断出现，对于掌握专业知识熟悉市场行情的金融人，市场上大量地需要，所以，对培养金融人才进行加强，具有至关重要的现实意义。人们家庭投资对于金融专业人才也大量需要，专业人才和专门机构，对于人们金融投资信心的增强非常有利，投资指导只有针对性和规范化，才能够真正地吸引人们。
四、总结
综上所述，在金融危机的背景下，金融投资市场也有很多的变数存在，投资风险相对比较大，所以，对于家庭投资而言，怎样进行风险规避，是一个严峻的问题，只有将政府和金融市场以及家庭投资三者进行联动的情况下，才能够将金融秩序的健康稳健得到有效地保障，使发展我国的金融市场得到更好地促进，从而提升人民的生活水平。
参考文献
第5篇：资金归集范文
一、政府通过为商业银行的债务提供担保的方式改善其资产负债表
储户将自己的钱存入商业银行，实际上是商业银行欠了储户的钱，储户是债权人，商业银行是债务人。由于金融危机的影响越来越大，欧洲各国政府不得不为商业银行的债务提供担保，以避免储户挤兑，从而缓解商业银行的资金压力，这种做法起到了改善商业银行资产负债表的作用。因为如果发生储户挤兑的情况，商业银行资产负债表上流动性最大、质量最好的资产———现金将极大减少，从而影响到商业银行的正常运作。例如，在没有英国政府担保的情况下，仅2007年9月14日一天，诺森罗克银行就有约10亿英镑的存款被储户提走，①尽管英国央行为诺森罗克银行提供紧急贷款援助，但是，储户的挤兑直到2008年2月18日英国政府将诺森罗克银行国有化才停止。英国政府将诺森罗克银行国有化实际上是向该银行注入了国家信用，保护储户存款的安全。首先为本国商业银行所有储蓄提供全额担保的是爱尔兰政府，后来，希腊、德国、丹麦、瑞典、法国、英国等不得不效仿。政府通过为商业银行的债务提供担保的方式改善其资产负债表，避免了金融危机的进一步恶化。
二、政府通过注资的方式改善金融机构的资产负债表
注资是各国政府为了抵御金融危机而采取的一种主要的救市手段，如2007年8月11日世界各地央行48小时内向银行系统注资超过3262亿美元救市。②注资的目的是急于改善金融机构的资产负债表。注资主要有两种方式，一是注入资本金，对于金融机构而言，收到政府注入的资本金时，“借：银行存款，贷：股本”。二是提供贷款，对于金融机构而言，收到政府提供的贷款时，“借：银行存款，贷：短期借款或长期借款”。因此，不管采用哪一种注资方式，金融机构的资产都会增加，而且是流动性最大的优质资产，反映到资产负债表上，是资产负债表质量的改善。得到注资的金融机构可以增强流动性，偿还到期债务，减少破产风险。
三、政府通过收购有毒资产的方式改善金融机构的资产负债表
有毒资产是指金融机构的不良贷款及持有的MBS（房地产抵押支持债券）、CDOs（债务抵押支持债券）、CDS（信用违约互换）等金融产品，这些资产在经济预期看好的情况下其市场价格远高于其内在价值，或者说这些资产存在的质量问题被掩盖起来，但是，金融危机发生后，经济发展前景不被看好，这些资产存在的问题被暴露出来，其市场价格大幅下跌，信用评级机构不得不降低对这些资产的信用评级，金融机构的这些资产的变现价值太低或不能变现，造成了金融机构经营的困难。政府收购金融机构的有毒资产是指政府给金融机构提供现金，换回金融机构的有毒资产，这种做法改善了金融机构的资产质量，因为它们的有毒资产被换走，换回来的是优质的资产。政府这样做是迫于无耐，因为如果不这样做，金融机构陷入困境，会对实体经济造成更大的伤害，甚至崩溃。美国财政部长盖特纳2009年3月23日宣布了一项收购“有毒资产”计划，根据该计划，美国财政部将联合美国联邦储备委员会和联邦储蓄保险公司，以及私人投资者一起购买总值高达一万亿美元的银行“有毒资产”，计划宣布当日道琼斯、纳斯达克、标准普尔三大股指涨幅均超过6.5%。③虽然宣布收购“有毒资产”计划不会马上改善金融机构的资产负债表，但是，该计划让投资者看到了经济发展的希望，这是计划宣布当日美国三大股指大幅上涨的原因。
四、通过修改公允价值计量属性的方式改善金融机构的资产负债表
议性减资产负债表的资产项目及投资者权益项目的金额，也2008年11月日本放宽银行会计准则，新会计准则允许各日本银行无需将部分金融资产的未实现亏损转为实际亏损。日本此举实际上是避免由于金融资产公允价值下跌影响到银行的资本规模，从而提振日本银行业，特别是小型地区银行的借贷意愿，从而支持经济增长，该规定在2012年3月底以前一直有效。④目前IASB（国际会计准则理事会）和FASB（美国财务会计准则委员会）都放宽了公允价值计量属性，允许银行在采用公允价值计量属性时有更大的灵活性，欧盟对IASB的做法表示欢迎。在采用公允价值计量属性时有更大的灵活性的内含是：金融机构对于金融资产公允价值下跌造成的账面浮夸可以不反映到损益表及资产负债表中，从而使得资产负债表和损益表不受公允价值下跌的不利影响。
第6篇：资金归集范文
北京教育考试院自考办相关负责人提醒考生，手机只要带进考场就算违规。证书考试与常规自考考纪要求一致。在以往考试中，因将手机带进考场而违规的考生不在少数。如有的考生平时习惯用手机看时间；还有的考生把手机当闹钟，关机后带在身上，结果在考试中闹钟响起，造成考试违规。
按规定，考生进入考场，只准携带规定的考试工具，不能带各种通讯工具(如手机及其他无线接收、传送设备等)、电子存储记忆录放等设备以及涂改液、胶带、修正带等物品。考生不能随身夹带文字材料及其他与考试无关的物品。
该负责人提醒考生，不该带进考场的物品干脆出门时就别带，违规物品进了考场就将被严格处理。平时习惯用手机看时间的考生考前自备一块手表。考试结束前15分钟，监考人员还会提醒考生时间。
据悉，考生携带考试规定以外的物品进入考场属一类违规；携带与考试内容相关的文字材料或存储与考试内容相关资料的电子设备参加考试的属二类违规；在考试过程中使用通讯设备的属三类违规。(记者 任卫军)
相关链接
部分考试违规处理办法
一类违规将被认定为考试违纪，取消考生该科目的考试成绩。
第7篇：资金归集范文
资本流出规模究竟有多大？
我们认为这样简单地估算夸大了资本外流规模，事实上二季度资本外流并未加剧，而是有所减小。虽然过去一年非直接投资净流出规模的确有所增加，但应当考虑到近期其他主要的储备货币对美元贬值、全球债券价格下跌对我国外汇储备的影响。此外，政府动用外汇储备对政策性银行注资，外汇资产管理从此前的集中投资逐步过渡到多元化管理（即分散给更多机构进行财富管理，并藏汇于民、允许居民和企业部门自主配置国外资产），也会导致外汇储备规模减小。
我们估计过去一年有两个估值因素导致外汇储备缩水约 1500 亿美元：一、美元升值。过去一年欧元、日元、英镑和其他 G10 经济体的货币对美元大幅贬值。考虑到我国近 4 万亿的外汇储备中可能有超过三分之一是非美元资产，过去 12 个月汇率波动导致的损失可能接近 2500 亿美元。事实上，在美元升值的大背景下，不仅中国，全球其他经济体的储备资产也都面临着非美元资产按美元计价值缩水的情况。二、投资性损益，以及按市价核算的债券投资估值变动。我国外汇资产当中有一部分投资按市价核算，因此之前债券市场上涨的收益近期已开始转为损失。例如，受美联储加息预期及近期希腊债务危机影响，二季度美元和欧元区债券价格较一季度已显著下跌，基本抵消了同期汇率变动带来的收益。
过去一年，政府用外汇储备对政策性银行注资和成立国际机构所缴资本金可能至少拉低了外汇储备 1680 亿美元，这其中的大部分可能都发生在今年二季度。据媒体报道，央行通过外管局及其子公司对国开行和进出口银行共注资了 1550 亿美元。4 月央行进行了首轮注资，国开行获 320 亿美元、进出口银行获 300 亿美元。最近央行又对国开行追加注资 480 亿美元、对进出口银行注资 450 亿美元。首轮注资旨在帮助政策性银行资本充足率达标，而追加注资则可能意在进一步增强其放贷能力、支持中国企业“走出去”和“一带一路”的战略规划。此外，亚投行和丝路基金也相继成立，中国共缴纳了 125 亿美元的资本金。
如果将以上估值波动和注资等因素剔除，我们估计过去四个季度非直接投资流出 4900 亿美元，一定程度上受到了套利资金撤退、国内部门加大对海外资产配置力度等因素的驱动。
海外资产配置需求
是资本外流重要原因
相比“热钱”或“外资流出”，我们倾向于使用“非直接投资流出”这一词汇。2014 年二季度以来，随着央行引导人民币小幅贬值，市场汇率预期也随之转变。中国经济增长放缓、央行多次降息，而美联储退出量化宽松、美元升值，这进一步加剧了人民币贬值预期。在这种情况下，境内企业开始了“资产外币化、负债本币化”的财务调整。2014 年新增外汇存款达 1350 亿美元、是 2013 年的4倍，外汇贷款增速则显著放缓;2014 年三季度外债已开始下降;国际清算银行统计的国外银行对中国实体的外汇债权则在 2014 年三季度几乎停止增长，且在四季度和 2015 年一季度缩水了 1280 亿美元。因此，国内部门外汇债务减仓是近几个季度 FDI 以外资本流出的重要因素。
此外，作为“走出去”战略的一部分，决策层允许境内企业购汇或使用外币贷款境外投资、鼓励银行增加海外放贷。这也导致国际收支平衡表中的官方外汇储备增长步伐放缓、非储备资产的资本流出加剧。
虽然外汇流出增加可能会导致国内流动性收紧、推高利率，与眼下的宏观政策目标有所冲突，但决策层坚持这一政策导向有着其他方面的考量：1）随着外汇资产更多地投资于股权（包括直接对外投资），而不是目前收益低且可能面临估值损失的美国国债，我国对外资产的投资回报率有望提高;2）藏汇于民、赋予国内居民和企业部门持有和投资海外资产的自由，也是资本市场开放和金融市场改革的一部分。
从更深层次来看，国内居民和企业部门海外资产配置需求是导致资本外流扩大的一个重要因素。过去很长一段时间里资本流动严格管制，境内居民和企业进行海外资产配置的需求受到抑制。随着过去几年资本管制逐步放松，投向房地产等各类海外资产的资本流出因而稳步增长。国内经济疲弱、房地产市场调整以及人民币贬值预期可能都加剧了此类资本流出。
二季度资本外流有所减少
根据我们的估算，二季度资本流出并未加剧、已有所减小。我们估计二季度非直接投资流出从一季度的 2060 亿美元收窄至 1670 亿美元。如果再剔除对政策性银行的注资，则流出规模低于 1000 亿美元。这与二季度国内流动性充裕、银行间市场利率保持低位相吻合。事实上，即便考虑了降准释放的流动性，二季度央行的流动性净投放规模仍低于一季度，且二季度期间新股发行不时冻结大量资金。尽管如此，二季度银行间市场利率仍显著低于一季度，且波动较小。我们认为 3 月中旬以来央行维持了人民币兑美元中间价稳定，这打消了贬值预期、帮助资本外流企稳。这些迹象都表明二季度资本外流减少，而非有所加剧。
朝前看，我们预计境内居民和企业海外资产配置需求不减，境内企业对外投资规模也将逐渐增长。随着未来资本账户开放步伐加快，对外投资驱动的资本流出可能会继续扩大，特别是在汇率形成贬值预期的情况下。我们预计全年外汇储备减少 1500 亿美元左右，并在 2016 年继续小幅减少。
资本流出扩大的影响
外汇储备缩水和资本外流增加使部分投资者担心国内流动性收紧、人民币贬值，并在全球范围内带来冲击。
2014 年下半年到 2015 年初央行没主动放松流动性，因此外汇占款收缩导致基础货币增速放缓、货币市场利率高企，使得国内货币信贷条件被动收紧。不过，资本外流并不一定会导致国内流动性条件被动收缩。央行有足够的政策工具来对冲资本外流的影响，如降低目前仍然偏高的存款准备金率、购买国内资产来增加基础货币供给。事实上，正是央行的此类操作帮助了二季度基础货币增速在资本外流的背景下企稳回升，且货币市场利率降至低位。
第8篇：资金归集范文
[关键词]西门子；多晶硅；生产技术；进展
中图分类号：TQ127.2 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2015）41-0326-01
我国开始研发多晶硅制备工艺技术起源于上世纪50年代后期，并于1960年建立厂房生产多晶硅。当时采用SiCL4氢还原技术，大概在上世纪60年代中叶开始采用SiHCL3氢还原工艺（西门子法）生产多晶硅。之后的四十年左右，年产量还不到百吨。而近些年兴起的光伏领域的强烈市场需要，使越来越多的投资人、国有企业、民营企业等开始重视多晶硅生产，并且开始组建多晶硅企业，越来越多的多晶硅商品开始投入使用。
一、西门子法多晶硅生产企业建设进展
西门子法多晶硅企业，在建的企业28家，一共52家，大多数的多晶硅生产企业产能较为可观。目前已经投入生产的企业年产量为44000吨，在建多晶硅生产企业年产量总共68000吨，二者相加达到112000吨。在建的企业包含年产量2000吨的某著名多晶硅生产企业。
二、西门子法多晶硅生产技术进展
（一）提升工艺设施效能，达到自主制造的目的
西门子法多晶硅工艺设施效能的提升，为达成自主制造的目的提供了保障。
我国自主设计制造的SiHCL3合成炉单台设施每年生产多晶硅达到5000吨；能够自主制造效能高、大规模的SiHCL3精馏塔；自主设计制作工作压力为0.6MPa12对棒、24对棒还原炉与对应的电气设备；自主设计研发了24对加热器的SiCL4热氢化炉，并投入使用；独自研发的SiHCL3氢还原尾气变压吸附回收系统也已投入使用。
（二）工艺技术层面获得的进展
改良西门子法多晶硅生产技术的关键在于提纯的SiHCL3的质量水准高低。前些年相关专家在科研战略研讨会上指出：除开采用高效精馏塔提纯之外，引入了湿氮除硼工艺。
举例说明：某多晶硅生产企业是一个国家级多晶硅高新技术示范企业，坐拥七类改良西门子法的尖端技术。即是说：提纯技术并非只是简单的精馏技术。以往的提纯技术重视剔除MmBn元素、磷化物、金属化合物等等，如今对剔除碳化物（例如氯双甲基硅烷）等等也非常注重，通常采取加压精馏技术提升年产量，并达到环保的目的。
而常提及的SiHCL3氢还原技术改常压是指：在特定的压力之下操控，使H2与SiHCL3的流量增多。还原沉淀的硅棒直径增加量由以往的0.35-0.5mm/h增长到目前的1-2mm/h。12对棒的还原炉产量大致是2000kg/炉，一部分炉次高达3400kg/炉；24对棒部分还原炉产量高达4000kg/炉。截止到2009年，我国多晶硅生产（改良西门子法）整体电力消耗量呈持续降低态势，2005年平均耗电量是300-400kwh/kg；截至目前，已经下降到200kwh/kg；一部分生产多晶硅的企业的耗能数据已经趋近国际先进水准（160-180kwh/kg硅）。
根据笔者的走访调查，当前的还原电力消耗量已经下降到60kwh/kg。为此，笔者对引入的SiCl4热氢化工艺与其工艺设施进入了深入研究和实验，并调节工艺数据并改良设施。热氢化单台炉SiCl4的处理功能数值是750kg/h，SiCl4的一次转化率不低于2成，电力消耗数据是55.23kwh/kg硅，该体系能够平稳和安全运转。
而低温氢化工艺中，单台氢化炉的SiCl4处理数值不小于5000kg/h，SiCl4的一次转化率不小于2成，电力消耗参数不大于10kwh/kg硅，体系能够平稳和安全运转。
大规模的多晶硅生产企业采取吉尔生化企业的还原尾气干法回收系统。SiCl4、HCL以及H2的回收率超过9成五，改良西门子法多晶硅生产里的副产物则用于生产白炭黑；低沸物SiHCL3则用于生产有机硅单体。
（三）气液沉积法
气液沉积法的特征是：
1.沉积温度比硅的熔点高；由于沉积温度过高，因此沉积速率快，单位耗能少，并且能够规避生产出来的硅粉精度不达标导致粉尘过多的情况。
2.颗粒硅的持续化生产；通过含硅起源的持续注入，在石墨管上持续沉淀，达成颗粒硅的持续性生产。
所以，气液沉积法的优点是：能够规避粉尘过多的情况，并可以持续运转并提升沉积速率到10倍之上；然而所有技术都有利弊，气液沉积法的弊端在于：多晶硅的碳元素含量过高，金属浓度过高，极易引发污染。目前它的生产模式正在向集约化、尖端化的方向靠拢，能够满足群众的需求，并且成本正在不断下降。
三、结束语
近些年来我国建设了几十家多晶硅企业，产量迅猛攀升，2009年更是成为了多晶硅生产强国――工艺以及规模都在发生着翻天覆地的变化。但是，依然需要强化工艺技术研发的力度以及设施研发的力度，以提升中国多晶硅生产技术水准。因为西门子法的使用，能够构成棒状硅以及颗粒硅兼顾的生产模式，对新技术的研发有一定的推动作用。
参考文献
[1] 侯彦青，谢刚，俞小花等.以SiHCl3和SiCl4的混合物为原料制备多晶硅热力学[J].中国有色金属学报，2014，24（7）：1907-1914.
[2] 梁志武，陶升东，符开云等.西门子法生产多晶硅还原过程节能降耗的模拟优化[J].化学工程，2014，（7）：1-5，16.
第9篇：资金归集范文
1、据媒体报道，28日由科技部牵头，发改委、财政部等16部委组成的《国家生物技术发展战略纲要》编制领导小组第一次会议召开。科技部部长万钢担任国家生物技术发展战略编制工作领导小组组长。
这意味着《纲要》正式步入编制阶段。《纲要》编制要凸显国家战略意志，中长期布局，超前部署谋划，引领跨越发展。同时，要技术创新与体制机制创新双轮驱动，开放融合发展。
2、据悉，国家集成电路产业投资基金(大基金)第二期正在紧锣密鼓募资推进之中，目前方案已上报国务院并获批。接近大基金的权威人士透露，大基金二期筹资规模超过一期，在1500-2000亿元左右。
