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北京故宫是中国明清两代的皇家宫殿,旧称为紫禁城,位于北京中轴线的中心,是中国古代宫廷建筑之精华。北京故宫以三大殿为中心,占地72万平方米,建筑面积约15万平方米,有大小宫殿七十多座,房屋九千余间。是世界上现存规模最大、保存最为完整的木质结构古建筑之一。
北京故宫于明成祖永乐四年(1406年)开始建设,以南京故宫为蓝本营建,到永乐十八年(1420年)建成。它是一座长方形城池,南北长961米,东西宽753米,四面围有高10米的城墙,城外有宽52米的护城河。紫禁城内的建筑分为外朝和内廷两部分。外朝的中心为太和殿、中和殿、保和殿,统称三大殿,是国家举行大典礼的地方。内廷的中心是乾清宫、交泰殿、坤宁宫,统称后三宫,是皇帝和皇后居住的正宫。
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2006年12月25日,即将在内地股上市的“保险第一股”中国人寿公告了该公司A股询价区间定于18.16元―18.88元之间。而同样根据该公告所披露,国内投资者对中国人寿发行价的最高预期已达26.80元。主承销商中金公司研究报告所提供的“合理价值”区间更高达23.65元29.42元。而根据之后几天的统计,有超过8000亿申购资金被冻结。
不仅仅只有一个中国人寿,排在证监会审批日程即将登陆A股的还有平安保险、交通银行、中国移动等巨无霸级国企。而国资委副主任邵宁也表示,希望在境外上市的近130家国有企业回内地上市。
历数香港市场上市值超过80亿美元而还未在A股上市的企业,有中石油(市值为1944.88亿美元)、中国移动(市值为1303.71亿美元)、建设银行(市值为976.41亿美元)、中海油、神华集团、交通银行、中国电信、平安保险、中国网通、中国铝业等。其中平安保险于2006年9月下旬公告称,拟发行最多不超过11.5亿股A股,中国铝业也在不久前称,拟发行最多不超过15亿股A股。而中石油、建设银行、中海油及交通银行也先后表示,回内地上市虽无具体时间表,但没有放弃这一计划。
“目前中国资本市场市值仅2万亿,而我认为与中国经济相匹配的市场市值应该是20万亿。”中国人民大学证券研究中心主任吴晓求说,要达到这个目标,必须要有50家像中国移动、中石油、中国工商银行这样的企业在中国A股市场上市才行。
中移动回归倒计时之旅
长期以来,市场各方对大型国有蓝筹企业的境外上市存在不满,认为境外投资者分享了国有蓝筹企业成长的成果,而国有蓝筹企业主要业务所在地的境内投资者却没有得到这种机会,显然不够公平。截至2005年年底,在海外上市的十大中资股的净资产值高达13858亿元,但在内地A股市场,流通市值最大的前十家公司净资产总额只有3970亿元,A股市场被明显边缘化。
2006年8月10日,中国移动在纽约股市以33.42美元收盘,市值达到1325.8亿美元,其在纽约股市的市值一举超越沃达丰,成为目前全球市值最高的电信运营公司。2006年8月17日,中国移动公布2006年中期业绩:截至6月30日止,中国移动集团营运收入达到1369.79亿人民币,同比增长19.6%;净利润达301.68亿元,同比增长25.5%。
身为中国的标杆企业,也是利润最丰厚的中国电信企业,其利润却常常为国外投资者获得,中国移动有义务在内地上市,将部分利润回馈内地股民。对此,王建宙也曾在多个不同场合宣称,选择回内地上市主要有两个原因:一是内地投资者可以分享到投资机会,二是可以使中移动的广大客户也成为公司的投资者。
事实上,早在数年前中国移动就已经秘密准备好了一整套回内地资本市场方案,这其中就包括CDR、A股等方式,但最后,中国移动只通过广东移动在内地发行了企业债券。在某杂志12月底举办的2006年会上,中移动董事长王建宙表示,中移动非常希望在适当的时机能够在内地A股上市,“承销机构已经基本选定,中移动回归A股事宜将于2007年上半年全面启动”,2006年12月13日,某中移动的权威人士表示。
“这一天终于到来了,我们的钱总算能花出去了”,这不仅是机构投资者,更是散户们的心声。
欲得天下者,必先得A股
相当长一段时期里,到海外上市成为国内一些企业利益最大化的选择,纽交所、香港联交所等国际性资本市场能够更好地满足其融资需要,也能够扩大企业的国际影响力。而在这些方面,国内资本市场和境外资本市场的功能还存在一定的差异。
但随着股权分置改革的完成,A股市场已经开始逐步走上健康发展的轨道。某券商人士则表示,以中国银行、中移动为代表的大盘蓝筹股的回归,更为重要的意义在于:它们将带来A股市场翻天覆地的结构性变化,使得A股上市公司的质量得以进一步提高。
“海外上市企业回归A股市场,主要是希望能够在两个资本市场上筹集到更多的资金。长远来看,H股回归A股,有利于A股市场稳定运行。”软库投资银行业务总裁温天纳评论。
有业内人士指,推动海外上市国企有序回归A股市场,更深层次的意义则是建立一个既能推动经济增长、合理分散风险、有效配置资源,同时还可使普通老百姓分享经济增长财富效应的现代金融体系,“这些国企所创造的财富是巨大的,但普通投资者却无法享受经济增长所带来的利益和财富。其实,这些国企所创造的利润并不完全是境外资本投资这一要素所创造的,更多的是缘于这些企业所处的垄断行业和垄断地位。而中国老百姓却享受不到这些财富,这很不公平,也不正常。”
是从H到A还是A+H
从目前的市场上看,虽然有许多公司在A股市场和H股市场都有挂牌,但是从发行方式来说,更多的是先H再A的H to A方式,也有中兴通讯这样的先A再H的A to H的公司。2006年10月27日,中国工商银行在上海证交所与香港联交所两地同时挂牌上市,作为中国最大的商业银行,中国工商银行是首家实现A股与H股同步发行、同步定价、同步上市的企业,首次公开发行募集资金合计约191亿美元,居全球第一。
更重要的是,工行此次成功A+H上市,示范了一种大盘蓝筹新的IPO模式。不仅海内外券商高度评价这一金融创新式事件,“随着工行的成功上市,‘A+H’成为今年最热的上市方式。”而证监会正在积极研究大型企业在内地和香港同时IPO上市工作,并酝酿修订境外上市有关规定,使之与国际惯例逐步接轨。
关键词:大股东;利益侵占;博弈论
1.引言
上市公司中,大股东拥有的公司控制权是其对小股东进行利益侵占的根源,大股东通过控制权所获得的收益包括共享收益和私人收益两部分,体现了大股东与小股东之间微妙的利益关系。一方面,大股东对上市公司进行监督并改善公司治理,降低了企业的道德风险和成本,提高了公司价值。这部分价值按持股比例分配给所有股东,就形成了大股东和小股东的共享收益。另一方面,大股东也有动机利用控制权,通过关联交易、股利政策、利润操纵和定向增发等方式来侵害小股东利益,以此获得私人收益。通过上述两方面的分析,不难得出,大股东和小股东之间可以看成委托的关系,小股东委托大股东对公司经营者进行监督从而使全体股东获得更多的共享收益。但大股东这个人存在着道德风险,也即通过多种渠道侵占小股东的利益。
本文首先以经典的智猪博弈模型切入,说明在大股东会对公司经营者进行监督,小股东则在此过程中存在着“搭便车”的现象。随后建立完全信息下的静态博弈模型,对大小股东进行利益博弈分析,讨论了混合策略的纳什均衡。最后提出对策建议。
2. 大股东和小股东的利益博弈分析
2.1 监督公司经营者的智猪博弈
参与人:假设股市中只有两个利益主体,即大股东L(Large Stockholders)和小股东M(Minority Stockholders)。
策略集合:SL=SM={监督,不监督},若大股东选择监督公司的经理人,则小股东的最优选择是不监督,反之亦然。
支付:设每股收益为D,大、小股东的持股比例分别为f1、f2。其中,大股东的监督成本为C1,小股东的监督成本为C2、C3,其中是在大股东不监督时,小股东产生的额外的监督成本,设f2D-C2-C3
从表1中可以看出,该智猪博弈的纳什均衡为(监督,不监督)。此时,大股东对公司经营者进行监督,降低了公司的成本。由于大股东的收益显著高于小股东,若其不监督,则可能造成很大的损失。小股东也就是认为大股东一定会进行监督,于是就产生了“搭便车”的心理而选择不监督。在这种情境下,大股东为了使自己的效用最大化,弥补自己付出的监管成本,可能利用小股东“搭便车”的心理操纵公司盈余,通过“隧道效应”侵害公司利益,同时也会损害小股东利益。
2.2 完全信息下大股东与小股东的静态博弈
下文将对大小股东在完全信息下的博弈进行分析。
参与人:大股东、小股东。
策略:大股东选择侵占或不侵占小股东利益;小股东选择继续持有或抛售股票。
支付:持股比例同智猪博弈中一样。若大股东侵占小股东利益,侵占利益V,所付代价为CV,总股本S。公司股票原始价格P,受到大股东侵占后,价格会下跌为P-V/S,此时小股东持有股票需要付出成本ΔP,若选择抛售,则小股东没有损失,但此时大股东要承受一定的成本C0V。若大股东没有侵占小股东利益,选择抛售的小股东就要承受ΔP的误判成本。两者的收益支付矩阵如下:
(1)当1-f1/f
(2)当C
(3)当C+C0
2.3 大股东、小股东博弈的混合策略纳什均衡
在上文讨论的三种情况中,第二种情形1-/f时模型没有唯一的纳什均衡,现在来求混合策略的纳什均衡。
E(L)=f1P*q1q2+[f1(P-V/S)+V-CV](1-q1)q2+f1P*q1*(1-q2)+[f1(P-V/S)+V-CV-C0V]*(1-q1)*(1-q2)
小股东的期望收益为:
E(M)=f2P*q1q2+f2(P-V/S-ΔP)(1-q1)q2+f2(P-ΔP)q1*(1-q2)+f2(P-V/S)*(1-q1)*(1-q2)
由E(L)q1=0,E(M)q2=0 可得
q*1 = 0.5, q*2 =C + C0 -1 + f2 /sC0
C表示大股东制定侵害中小股东利益政策的成本,C0表示大股东侵害行为被发觉而付出的违法成本,它们与法制环境关系密切。法律越完善,C和C0都会提高,对于遏制大股东的侵害行为意义重大。目前我国股市的法制建设还不完善,两项成本都相对较低,现实中通常出现的情况是C+C0
3.结论与建议
根据本文的博弈分析,可以得出如下几点结论:(1)小股东中普遍存在“搭便车”的心理,大股东为了使自己的效用最大化,可能利用小股东“搭便车”的心理侵害公司利益,同时也会损害小股东利益。(2)通过对静态博弈分情况讨论,求解出混合策略下大股东侵占的概率和小股东继续持有的概率。并发现由于我国证券市场法律环境的不完善,大股东侵占的成本还不够高,导致实践中出现很多大股东侵占,小股东抛售的现象。
结合我国目前证券市场的发展状况,本文还补充两条建议:
(一)推进上市公司股权分散化,改变“一股独大”的股权结构。引入自然人股权、战略投资者和其他法人股权。积极培育社保基金、保险公司、基金公司等长期投资型股东,同时推行管理层股票期权、企业职工持股计划等。(二)完善上市公司会计准则体系和信息披露规则,提高披露的科学性。其次,加大对信息披露违规公司的处罚力度,一切从保护中小股东的利益出发,必要时移交司法部门处理。(作者单位:东华大学)
参考文献:
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相对于概念丰富、新奇,股价活跃的常规市场热点,“大工业概念”对投资者来说也许并没有什么吸引力。但今年4月初启动的这场新一轮的3000点争夺战,却是从一些大工业行业的启动中发端的,市场人士不禁感叹:“跌多了自然要涨,大工业确实有估值修复的需要。”的确,中小版和创业板前期冲高后持续疲弱,市场资金在没有热点的情况下,当然会选择具有估值优势的安全品种减少损失,所以估值修复的需要的确是大工业异动的重要因素,但仅仅如此吗?当我们重新把目光聚焦市场忽视已久的大工业,更多的内生性因素提醒我们,这恐怕不只是“跌多了该涨”的估值修复,一个中期性机会已经显现。
大工业增长确定,业绩普遍超预期
通过2010年年报人们不难发现,去年表现不错的行业,如新兴、消费概念的上市公司业绩低于一致预期较多,而大工业年报业绩却普遍超预期。根据国信证券相关报告统计,截至4月11日,已公布的1350家上市公司年报中,业绩超过wind一致预期的前20位上市公司接近80%都集中在大工业。
国家统计局最新数据显示:今年1-2月份,全国规模以上工业企业实现主营业务收入106975亿元,同比增长31%,实现利润6455亿元,同比增长34.3%。在39个工业大类行业中,38个行业利润同比增长,1个行业亏损下降。种种数据表明,大工业目前的确有切实的业绩增长作为支撑,并且各行业在今年仍然保持明确的增长势头。
用电量显示工业景气度回升
用电量是我国工业经济发展的同步指标,利用这一相关性,我们可以通过用电量的变化来判断工业的产能利用率。国信证券策略分析师黄学军在接受采访时提出,中国经济结构中工业比重高,而工业呈现高耗能特征,电力利用周期与工业产能周期高度相关。历史也证明这样的规律。从产能周期的演变看发电利用小时(产能利用率提升),达到瓶颈后,供需趋紧(限电),再开始投资提升电力装机容量,释放供给。
从图中我们能明显看出,2010年的发电设备平均利用小时数已经从08、09两年的负增长转为正增长,2011年向上的势头仍然强劲,这说明工业行业景气度回升,产能利用率提高。
产业结构调整带来良性发展
刘师傅之前和其他外出务工人员一样,远到江浙一带打工,在2013年回家过春节后,听同村的朋友介绍在华业公司上班的经历,感觉比外地打工挣的还要多,更重要的是人情味浓。过完节之后,刘师傅选择留在了华业公司。这一年,华业公司一共接受了48名像刘师傅这样的农民工。
共享发展的成果
“员工培训是企业风险最小收益最大的投资。”镇雄县华业有限责任公司(以下简称华业公司)成立18年,宗德俊就在这里工作18年。从一名普通的农民工到现在的副总经理、工会主席,宗德俊成为华业公司发展的见证者和受益者。
华业公司1997年成立,主要以农畜产品加工为主,兼营药材药品和餐饮服务。在185人的员工中,其中85%的是农民工,宗德俊本人也是从一名农民工逐步走上管理岗位。
实际上,在此之前,华业公司也是一个改制企业。
2005年,在改制浪潮的席卷中,华业公司改制后形成了完美的蜕变。
之所以能称完美,是公司在改制中以一种敢于担当的姿态面对广大职工。
当初改制的时候,有39名临近退休的职工,华业公司出资把他们的社会保险补齐,保障他们老有所养,老有所依。工龄在20年以上的,公司一次性给予4万元的安置费。
在53名留下来的职工中,华业公司也同样为他们补齐了各种社会保险,这两笔费用,公司就花费了120万元。
改制之后,华业公司推行动态股权管理,建立了股份奖励机制。
华业公司把60%的净资产设置为岗位股,把10%的净资产设置为贡献股,用于奖励有特殊贡献的经营者和员工。
“贡献股和岗位股合在一起职工的股份占到70%,职工成为企业最大的股东。”宗德俊说。
龙贵平是公司的一名工程师,华业公司在马铃薯淀粉加工的过程中发现泡沫很多,这原本是淀粉加工中的一个常见问题,但龙贵平却针对这个问题展开攻关,在他的努力下,他终于发明了一种物理去沫法。
这项技术的突破,不但提高了淀粉生产的质量,而且提高了淀粉的利用率。
这项技术投入利用后,公司拿出价值10万元的股份对龙贵平进行奖励。
实际上,在华业公司,已经有20多名员工获得股份奖励,获奖股份价值近500万元,龙贵平只是众多员工中的一个例子。
“公司的利益是大家的,大家应该共享发展的成果。”宗德俊说,这也是华业公司在改制之后迅速得到发展的重要原因之一。
让员工有归属感
一个企业要发展,离不开员工用心做事。
在华业公司的发展过程中,始终把提高员工的归属感当作一件大事来抓,更多的体现在生活的关爱、精神和物质上的帮助和扶持。
同样是从农村出身,宗德俊更能体会到生活的艰辛。
华业公司有一个单亲职工,家庭压力比较大,考虑到他的实际情况,宗德俊给他安排两份相对轻松的工作,晚上洗洗肠子,这份工作能拿到2500元的薪酬;同时让他为厂里的员工做饭,这份工作也有2200元。通过这样的安排后,这名职工的家庭情况慢慢好转,现在工作起来干劲特别大。
“原来干活的时候只知道干活,现在干活的时候能听到他的歌声了。”宗德俊说。
公司下属有个食品厂,食品厂有栋5层楼的办公室,为了解决困难职工的吃住问题,公司把第3层楼全部腾出来进行装修,在面积500平米的办公区域内,公司安排了8户困难职工入住。
华业公司有一个女职工,丈夫生病去世后,一家人生活比较困难,平时租住在县城里,为了减轻她的生活负担,工会把她列入帮扶对象,考虑到她的实际困难,华业公司安排她住进了食品厂的办公楼。
有一个职工的丈夫生病,家里比较困难,宗德俊知道后,通过工会倡议员工为她捐款,为这名职工募集到8000元的爱心款。
在逢年过节的时候,工会都会通过购买大米、油、生活用品发给职工,保证每位员工每年可以享受2000元以上的福利待遇。
每年的六一儿童节,只要家里有不满14岁的小孩,每人都能领取200元补助。
在工作闲暇之余,工会就组织员工聚在一起烧烤,或者出去旅游,在这样的氛围下,公司的凝聚力上来了,职工的干劲更足了,在全体职工的努力下,公司取得了迅速发展。
“虽然近两年公司发展遇到一定的困难,但员工始终不离不弃。”宗德俊说,因为公司的发展员工都看在眼里,他们都明白,公司一直把他们放在首要的位置。
和谐企业是和谐社会的一部分
“在家门口打工,最大的好处是既可以在家照顾好老人,也可以照顾好年幼的孩子,让他们不再做留守儿童。同时,我在这里的收入并不比在外地打工挣的少,因为在外地打工要自己负担食宿,算下来真正到手的并不多。”在华业公司餐饮部工作的刘师傅高兴地说。
刘师傅之前和其他外出务工人员一样,远到江浙一带打工,在2013年回家过春节后,听同村的朋友介绍在华业公司上班的经历,感觉比外地打工挣的还要多,更重要的是人情味浓,过完节之后,刘师傅选择留在了华业,这一年,华业公司一共接受了48名像刘师傅这样的农民工。
华业公司还积极提倡职工不断提升技能、技术,除了安排员工出去培训之外,公司还把师带徒、学历提升纳入奖励范围。
每个月10日这一天,公司都要集中全体员工进行2小时的学习培训,培训内容包含岗位职责、人生观、价值观等内容。
技术含量高的工种,公司通过考核后,先后派出员工到郑州、成都等相关院校进行培训。除此之外,公司的师带徒也取得很好的效果。
公司里有一个负责收购药材的老员工,对三七、板蓝根等药材质量鉴定非常有经验。
公司安排他带了几个年轻的徒弟,他总是手把手地教这些新员工怎么辨别药材质量的好坏,他带出来的徒弟,进步都非常大。
在华业公司,只要员工愿意学,都有提升的机会。宗德俊进入公司时,只有高中学历,他通过自学,取得了职业经理人的资格证书。在他的带动下,公司掀起了一股学习热潮。
几年的时间内,公司涌现出药师、统计员、职业经理人、化验员等专业技术人员80余名。只要取到证书公司都会进行奖励,在这80余名技术专业人中,公司先后支付了各类培训费100余万元。
“人才培养出来之后,不但他们的待遇上去了,而且他们就业的路也更加宽阔了。”宗德俊说,和谐企业是和谐社会的一部分。
这种观念的形成,实际上与他的经历分不开。他平时就喜欢写写文章,宗德俊高中毕业后,没能进入大学校园,于是到当地一所小学当一名代课教师。
当年他任教的班上有21名学生,其中19名考取上一级学校,这在当地来说,是个不小的轰动,当年全镇有35个毕业班,他是唯一一个被评为“优秀教师”的代课教师。
后来,他又到乡政府党政办整理了几年的材料,来到镇雄县城后自己开了一间小卖部。
故宫建筑按照布局与功能分外朝与内廷,乾清门以南为外朝、以北为内廷,建筑风格迥然不同。外朝以太和殿、中和殿、保和殿共3大殿为中心,位于整座皇宫的中轴线,其中3大殿中的太和殿(金銮殿)是皇帝举行朝会的地方,也称之为前朝。此外,还有文华殿、文渊阁、上驷院、南三所、武英殿、内务府等建筑。至于内廷(后宫)则以乾清宫、交泰殿、坤宁宫为中心,还包括养心殿、东六宫、西六宫、斋宫、毓庆宫、宁寿宫、慈宁宫、寿安宫、重华宫、北五所等建筑,是封建帝王与后妃居住、游玩之处。
建筑绝技高屋建瓴
1、和谐中富于变化。故宫以“间”为单位构成单体建筑,再以单体建筑组成庭院,最后以庭院为单元组成规模庞大的建筑群,这是我国古代建筑的民族风格。故宫建筑由上百个大小不等的庭院,以及8000多个房间组成,规模庞大却井然有序,这得益于有一条贯通南北的中轴线,故宫重要建筑都严格分置于中轴线上。中轴线正中的建筑宏伟奢华,两侧的建筑则低调矮小,主次分明的凸显了封建等级秩序。不仅如此,故宫中轴线的南北延长线又是北京城的中轴线,它把北京宫城、皇城、内城和外城贯通,令紫禁城也位于北京城的中心,从而彰显至高无上的皇权威严。故宫规划在整体统一中不乏疏密错落、高低起伏、屋檐形式丰富多变,并在天安门之前立雕饰石柱为华表,指示整座紫禁城的四面方向,与主体建筑风格协调。
2、装饰极具设计感。故宫不仅气魄宏大,在局部处理上也极精致细腻,具有创意丰富、功能实用、美仑美奂等特点。例如紫禁城最高峰屋顶的两端雕刻了形态各异、制作精巧的吻兽饰物,它可以固定瓦片以免滑落,并防止雨水渗漏进殿内。同时,斗拱檐桁额枋表面刻画不同图案,有动物纹样如龙凤狮虎鸟兽虫鱼,植物纹样如藤蔓葵荷花草叶纹,自然纹样如山水日月星辰云气,几何纹样如方形菱形回纹雷纹,文字花纹如福寿喜吉纹,器具花纹如钱纹和元宝纹等,拥有美观与防腐双重功效。另外,紫禁城宫门上的铜铸的门钉在表面涂了一层鎏金,在阳光下金光闪闪、富丽堂皇,单调、冷漠的宫门也瞬间有了威严与生机。此外,太和门前秀丽无双的金水河有排水与防火作用;太和殿两侧及乾清门前富丽精致的鎏金大铜缸,也具有消防灭火的重要功效。由于故宫是木结构建筑,其柱子、门窗大多被涂成红色,屋檐下的木骨架也被绘上各式青绿彩画,这样不仅防潮、防蛀,而且绚丽的油彩成为特有的装饰。
3、建筑色彩对比鲜明。故宫的建筑师们具有高超的色彩组合艺术,金黄色的琉璃瓦顶在阳光下熠熠生辉,一排排红色立柱和雕刻细致的红色镶金镂空门窗组成房间,殿宇坐落在汉白玉台基上,台下则是清一色的深灰色砖铺地面。通过综合运用这些红与绿、黄与蓝、白与灰(黑)等对比强烈的色彩,整个宫殿显得金碧辉煌、雍容华贵、色彩浓重、端庄和谐。走在紫禁城里,给人印象最深刻的是随处可见的大片黄色琉璃瓦“海洋”,紫禁城以红色和黄色作为主色调,绝大多数殿宇的门窗、立柱及高大宫墙上都涂了红色,看起来喜庆、祥和。此外,明黄色为皇帝专用,其他人如果擅自用了这种颜色会招来杀身之祸。
4、采纳阴阳五行之说。中国古代重要的哲学思想阴阳五行学说也被运用到故宫建筑上。阴阳学说认为,每个事物都包含着相互对立、相互依存的阴阳两面,故宫的布局也体现了这种思想,例如外朝在前、内廷在后,外朝建筑疏朗高大、气势雄伟,展现了阳刚之美;内廷布局紧凑严密、富丽典雅,具阴柔之美。外朝宫殿多用奇数,连城门上的门钉也布置9排、每排9个;而内廷则多用偶数,如东西6宫,乾清、坤宁2宫等。
5、所用建材名贵稀有。建造紫禁城所用的楠木从西南、江南各省的深山老林中砍伐后,利用江河运输到崇文门外的神木厂存储加工,大约需要3-5年;地板的金砖是苏州、松江等地生产;大城砖和青砖,以及红色颜料来自山东;汉白玉来自房山县;花岗石来自曲阳县;刷墙包金土来自河北宣化。其中,石材的运送最为困难,例如云龙石雕是冬天在地面浇水冻成冰,铺滚木用人力从外省拉到北京。此外,紫禁城所用琉璃瓦件是北京琉璃厂和黑窑厂烧制,白灰则是京西大灰厂制作。
6、跨越时空的取暖构造。北方冬季漫长而寒冷,据气象数据记载明清时,北京最冷气温可达零下30摄氏度。我国古代的建筑师们独具匠心,在建筑上采取科学设计办法为紫禁城供暖。他们将宫殿的墙壁砌成空心夹墙,俗称“火墙”,墙下挖有火道,添火的炭口设于殿外廊檐下。冬季,在炭口里烧上木炭生火,热力就顺着夹墙温暖到整个大殿,并直通皇上的御床和宫内的炕床,形成“暖炕”与“暖阁”。在热力循环通畅的火道尽头还设有气孔,烟气由台基下的气口排出,类似今天的地暖构造。清代紫禁城内设置了专管供应皇宫薪炭事务的惜薪司,冬季每日供应木炭标准为皇太后120斤、皇后110斤、皇贵妃90斤、贵妃75斤、公主30斤、皇子20斤、皇孙10斤,为不污染室内空气,必须选用耐烧且无烟无味的优质木炭。乾隆皇帝曾在《冬夜偶成》中记载了宫内冬季供暖的感受,诗曰:“人苦冬日短,我爱冬夜长。敲诗不觉冷,漏永夜未央。”此外,道光皇帝也详述了地炕的暖意:“静坐只疑春煦育,闲眠常觉体冲融。荐以文茵饶雅趣,一堂暖气着帘栊。”
趣味故宫谈
1、3大殿院内不种树
之所以故宫的3大殿院内不种树,是因为紫禁城内宽阔的广场、蓝蓝的天空把3大殿映衬的巍峨壮观,精神压力达到顶点,恰巧展现至高无上的天子权威。如果在里面种植花草树木,则会因绿荫坠地而破坏朝廷的威严氛围。另外,中国古代皇帝在五行中属土,木克土,因此不能栽树。最后,位于外朝的3大殿不栽树为了防止刺客进入,保护皇帝及皇室安全。
2、故宫九龙壁的秘密
故宫九龙壁由上等琉璃砖瓦拼砌而成,绚烂夺目疑似天外来物。其实在九龙壁的九条龙中,从东数第3条白龙的腹部是用木料雕凿成型后补上去的。据传,当年在烧制故宫九龙壁琉璃的时候,工匠们一不小心,把其中一块给烧坏了,由于琉璃工艺要求极高,烧制难度极大,已经没有足够的时间再烧一次,一位木匠师傅冒着欺君之罪,用木块雕刻替代并刷上白色油漆,使它同原来的白龙腹颜色相同,终于瞒过了前来检查的官员,使工匠们免去一场灾难。
3、蒯祥与“金刚腿”
永乐15年(1417),朱棣命有巧木匠之称的蒯祥设计并领导营建北京宫殿建筑群,即紫禁城的雏形。蒯祥在具体设计与施工3大殿时,缅甸国进贡了一根巨木,永乐皇帝下令将其制成3大殿的门槛。但是木匠不留心误锯短了一尺多,聪明的蒯祥索性再锯短一尺多,在门槛两端雕琢两个龙头,并各镶一颗硕大珍珠,用活络榫头装卸。对于蒯祥的创新发明,皇帝大加赞赏并赐名“金刚腿”, 人们也纷纷称赞蒯祥真乃鲁班再世!
鲜为人知的故宫“消防队”
故宫初一中午12点整才开门,早上并不开门。
春季期间故宫的开放时间如下:
春节期间,故宫的开放时间有所调整,在除夕全天开放。正月初一上午闭馆半天,开馆时间为12点。正月初四,虽适逢周一,但是故宫不闭馆,将正常开放。春节期间将视客流情况及时调整售票窗口数量,正月初二至初四每天将增开至20个,以保证观众能够在短时间内购票入院。另外,故宫方面建议观众通过网上预约购票,以减少进场时间。
(来源:文章屋网 )
深股按所属不同,大致可分为国资、深投、区属、驻深四大系。在这盘深股重组大棋局中,四大系股票分别有其不同的格局。
深圳四大系溯源
深圳国资本地股,其股东多半是深圳市投资控股有限公司和深圳市国资委,二者旗下控股的公司由于历史的原因有着本质不同。
深圳市投资控股有限公司的前身是深圳市投资管理公司,成立于1987年,是全国成立最早的投资管理公司,该公司成立后,管理着深圳市大部分国有企业。 该公司在1996年分离为3家资产管理公司,即深圳市投资管理公司、深圳市建设控股公司和深圳市商贸控股公司,其下属的国有资产也根据不同的管理目的分散到这3家资产管理公司。
2004年,深圳市国资委正式成立,为了便于管理又将这3家资产经营公司重新组建成现在的深圳市投资管理有限公司,原来这3家管理公司的资产,处于国民经济关键领域的重点企业和一些在其行业内竞争力比较强的企业由深圳市国资委直接监管,一般竞争性行业内的和一些要退出的企业由新组建的深圳市投资控股公司管理。
因此,深投系和国资委系,前者在资产重组中往往采用国际招标的模式或资产置换的模式,而后者则具备向外扩张的能力。
另一个层面上,与深圳本地股相对的是外地股,又称驻深系。从政府主导资产并购重组的角度来看,是否具备国企背景是一个非常重要的直接影响因素。
深投系:还有两家等待处理
在84家公司中,深纺织和深深房属于“深投系”,其大股东是深圳市投资控股有限公司。其中,深投持股深深房64.8%,持股深纺织60.6%。
实际上,因为主要管理一般性行业内和一些推出的企业,随着国企改革的推动,“深投系”的规模在逐步缩小。此前,深能源、盐田港、深圳机场、赛格三星、深发展等均属于深投系,经过引进国有、外资、民营知名企业进行重组,深投逐步退出,其覆盖的公司范围是在逐步缩小。
“深投系”一向是并购重组的热点,观察“深投系”几年来的变化,不难发现其并购重组的一些方式。
首先,国际招标的模式,即通过国际招标方式,开放股权,引入战略投资者,如深发展、赛格三星等。这些公司市场竞争能力强,资产质量高,经营业绩优良,财务状况良好,而且主导产业突出、有长远发展前景,但是由于其国有股和国有法人股比重过高,因此引进国外战略投资者,使得上市公司股权主体多元化和分散化。
其次,资产置换模式。对于ST中华、ST石化、ST威达等持续亏损的企业,整体上要走国有股权退出之路,通过“腾壳”,将市属现有基础设施和公用事业如报业、广电、自来水、燃气、公交、物流、高新科技区开发等领域内的优质资产进行整合后,整体置换注入,迅速实现“借壳上市”。
国资系:强势整合期待
深圳市国资委成立于2004年7月30日,一现身便将地铁、机场、盐田港集团,以及能源、公交、水务、燃气等首批16家重要市属企业的国有产权揽入怀中。
相比于深投,深圳市国资委直接监管的是处于国民经济关键领域的重点企业和一些在其行业内竞争力比较强的企业,其直接持股的上市公司有农产品、深深宝、深长城、深振业和深天健等,其全资、控股的企业包括深圳市机场(集团)有限公司、深圳市盐田港集团有限公司、深圳赛格集团有限公司等,通过这些公司,深圳国资委间接控股深圳机场、盐田港、深赛格、深圳能源等上市公司。
此外,深圳市国资委全资控股的其他公司还包括深圳市水务(集团)有限公司、深圳市燃气集团有限公司、深圳巴士集团股份有限公司、深圳市粮食集团有限公司等。
这里仅将国资委直接控股的上市简单分类为建筑系和商贸系。
建筑系主要包括深长城、深振业和深天健等3家上市公司。 这类公司主业不突出,成长性不足,但却是较干净的壳,不需要进行债务重组。当实施一定规模的资产置换、转换做强主业之后,它们有望焕发生机,恢复再融资能力。
商贸系下有农产品、深深宝两家上市公司,其中农产品持股深深宝29.5%。
农产品目前已在各地拥有实体和虚拟市场20家,年交易额达800多亿元,在市场规模、成交额等各指标上均远超其他农批市场。农产品批发市场是毛利率高且稳定的业务,也是公司的核心业务,贡献了该公司50%以上的收入,80%以上的毛利额和300%以上的净利润额。
整体而言,该公司有望成为国内农批市场的绝对龙头,并持续提高市场占有率。在不断壮大主业的同时,拥有重组兼并的实力。
区属系:创新投将扮演何种角色
根据目前的资料,区属的上市公司主要有中国宝安、*ST深泰、深赤湾、金地集团等公司。其中,中国宝安的第二大股东为深圳市宝安区投资管理有限公司,*ST深泰的第三大股东为深圳市宝安区投资管理有限公司,金地集团第一大股东深圳市福田投资发展公司。深赤湾隶属于南山区开发集团。
深圳市宝安区投资管理有限公司成立于1993年1月,是宝安区政府投资设立的国有资产经营公司。 至2008年12月31日止,该公司及所属15家独资、控股、参股企业总资产55.7亿元,国有净资产35.4亿元;对外投资参股企业17家,其中,持有上市公司宝安集团7.2%和深信泰丰10.43%股权。所属企业行业涉及供水、公交、旅游、食品、物业租赁、贸易等。
除去两家上市公司,宝安区投资管理有限公司控股的企业包括区供销社、海上田园、薪宝公司、资兴源、宝安外经、宝安粮食、寰通公司、园艺园等13家公司,参股的企业包括宝安水务、西部公汽、宝安外贸、华南工贸、深梅友谊五家公司。
深圳市福田投资发展公司成立1983年11月29日,注册资本10500万元,是深圳市福田区政府唯一一家全资国有投资控股公司,总资产近28亿元,净资产24亿元。 该公司主要从事股权投资、创投基金管理、科技创意园区的开发、商业物业的经营和管理等业务。拥有深圳福田科技创意产业园、深圳市福田创新资本创业投资有限公司、金地(集团)股份有限公司、深圳市农产品股份有限公司、深圳市创新投资集团有限公司等多家参控股企业。
其中,深圳创新投和福田创新投的风投角色需要留意。尤其是前者,这家国内著名的大型风投集团旗下有诸多待上市资产,这些资产与深圳股尤其是壳资源之间会否发生故事,将是未来的一道悬念。
驻深系:大公司的大动作
驻深系的公司是相对于深圳本地国资公司而言的,对于这些公司,深圳市政府不能指挥其如何重组。与前面的思路类似,根据公司的主要股东进行划分,简单分为央企和民企两类。
落户在深圳、具有央企背景的公司很多,例如招商系中的招商地产、招商银行,此外还有中粮地产、华侨城集团、中国平安、中航系以及既像央企又大不同的万科等。
这些公司的大股东都是背景雄厚的央企。例如,招商地产和招商银行同属招商系,其控股股东招商局旗下的上市公司已达29家之多,几乎涵盖了招商局集团的核心产业布局,并为招商局核心产业的整合和扩张提供了一个天然的平台。类似的还有中航地产。
华侨城集团是隶属于国务院国资委管理的大型中央企业之一,拥有房地产、酒店开发经营、旅游及相关文化产业经营、电子及配套包装产品制造,截至2009年中总资产额逾400亿元。
这些有着央企背景的公司,因为自身实力强,有着比较强的兼并重组的意愿和能力。比如本报上周独家披露中国平安拟收购深发展的信息,就是一个佐证。此前,媒体就传出深圳要引入央企进行整合的消息。 “从今年初开始,深圳先后与电子信息集团、中国航天科技集团达成战略合作。”深圳资深产业整合与企业并购研究员刘国宏在接受采访时曾表示,“深圳引进央企整合,是深圳战略转型的开始,深圳的产业基础和央企的资源互补性极高。”
曼谷大皇宫:
1、开放时间为上午八点半至下午三点半,有王室仪式时闭馆。
2、紧邻湄南河,是曼谷中心内一处大规模古建筑群,总面积二十一万八千四百平方米。
3、位于曼谷拍那空县,从18世纪到20世纪中叶,曾是暹罗王国的皇宫。也是泰国王室公定的居住地点,在所有的泰国王宫中有着重要的地位。
4、仿照故都大城的旧皇宫建造的,经历代君王不断扩建,终于建成现在这座规模宏大的大皇宫建筑群。
5、泰国诸多王宫之一,历代王宫保存最完美、规模最大、最有民族特色的王宫。
6、曼谷王朝从拉玛一世到拉玛八世,均居于大皇宫内。1946年拉玛八世在宫中被刺之后,拉玛九世便搬至大皇宫东面新建的集拉达宫居住。