供应链融资精选(九篇)
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第1篇：供应链融资范文
深发展的池融资模式，或许能给我们带来一些启示。
池融资：
将日常分散的小额应收账款像一桶桶优质的水一样集合起来，倒入银行相对稳定的应收账款余额“池”中，这样企业在需要融资的时候，就如随时拧开水龙头接水那么简单。
资金，资金，还是资金！
整个商业世界被资金这根弦绷得紧紧的。一边是望眼欲穿的企业，一边是手握大把银元茫然不知往哪儿投的银行、基金……
在中国，中小企业融资难已经成为长期搁置在总理办公桌上的顽症。不仅中小企业，全球大型企业都在面临过冬，一边是可能被冻死的企业，一边是眼睁睁快要胀死的银行。资金链上的变革，成为一个国家级的探索项目。
供应链金融的螃蟹
广东固宁配件厂专为汽车企业生产零配件，年产值1000万元左右，有4间厂房，工人300人，是家典型的中国中小企业。
该厂是个令人羡慕的“抱大腿”企业，上下游都是强势企业，诚信度高，需求量大，并鲜有拖欠状况。只几年的时间，固宁厂的产值就翻了一番，厂房也扩建了8间，工人增加到800人，厂里甚至买了放映设备为工人定期放电影。
但最近情况却起了些变化，下游汽车厂的账期拖长了，还经常不能一次付清，遗留很多尾账最后变成了坏账，这是以前从没有过的；上游钢厂也变得苛刻起来，不光不能赊款了，最近竟然还要求预付，双方闹得很不愉快。
在上下游的双重压力下，固宁厂的资金一下子变得紧张起来。
原打算扩建的九号厂房早已停工，成了一片杂草丛生的危楼。厂里急需原料款完成订单，下游企业却迟迟不能回款，这比那片危楼更加令人心焦。
解决问题的唯一途径就是融资。
但按照常理判断，固宁配件厂属于典型不招银行喜欢的“鸡肋型客户”：缺乏有效的抵押物和担保措施，信用不足。单笔贷款金额小，笔数却多，贷款风险较大，收益较低，普遍存有偷漏税的行为……
银行看待这类客户就如同庙中住持看待衣着简朴的坡一样冷淡，而被“请上坐，敬香茶”的机会在传统观念的俯视下变得更为渺茫。
深圳发展银行的池融资模式，让固宁厂尝到了第一只螃蟹。
其实不光政府与企业，国内一些银行同样在关注中小企业融资难这一课题。深圳发展银行则跳出传统银行思维，遵循一条更符合商业游戏规则的逻辑曲线对融资企业进行考量：淡化传统观念中比较在意的“短板理论”，而更加重视企业的“优势理论”――一种建立在整条供应链的背景下的观察：
固宁厂有自己的优势，订单充足，产能较高。其上下游企业虽然要求苛刻，却资本雄厚，信用度高。可以看出，这是一条高质量的供应链构成。而供应链上的强势企业就好比一个个路子硬朋友，就像史玉柱身边的段永基，即使落魄，也有能够处于不倒的底蕴――当银行牢牢抓住了一个企业、甚至一条产业链上所有企业的物流和资金动向的时候，为供应链上的中小企业提供贷款的风险比做单个企业小得多。
固宁厂看似无解的融资状况，一下子变得明朗起来。
这也是深发展最聪明的一点：不与市面上浩如烟海的金融产品做艰难且缓慢的交叉业务，而是聚合市场上零散的力量，占据一股股有竞争力的供应链割据阵营。而“1+N”理论――一个强势企业带动N个上下游企业的融资生态链――则成为了这个理论的思想纲领。
据说叶茂中的红五星帽子和商业灵感，源于对思想的推崇；集合全国95%以上供应链中的中小企业，在调动草根力量这点上则同样暗合了毛氏智慧的精髓。
从供应链金融到池融资
有了天才的理论，自然不能允许愚蠢的执行。
在初期，巧用强势企业信用、盘活企业存货、活用应收账款三大执行措施保证了供应链金融理论在固宁厂实践中的无缝对接。
随着合作的深入，周期长、额度小、存取方便的业务形式渐渐成为融资行为的主流，深发展也渐渐意识到了这一点。
于是深发展依托供应链金融的底气，更深地触及了固宁厂更为敏感的财务层面产品――池融资，随着供应链金融的深耕细作被引进了融资流程。
它一共包含了五个分支：
（1）出口应收账款池融资（2）出口发票池融资（3）出口退税池融资（4）国内保理池融资（5）票据池（融资/结算/理财）
如此看来，池融资既是供应链金融执行环节的高度经验总结，也是一套自成体系的产品创新。
它的经验总结，我们可以参照固宁厂执行过程中的两个细节案例：
固宁厂曾在最困难的时期花高价通过担保公司担保从一国有银行贷到2000万人民币，暂时解决了旺季资金问题。未想到过了一段时间，闲置资金在淡季成了包袱，考虑到贷款困难和生意的不确定性，不敢轻言提前还款，不得不承担不必要的财务成本。对于眼下并不宽裕的固宁厂来说，这点利息都算是极大的浪费。
另一个问题是在固宁厂常规流程中，应收账款笔数很多（平均每日1~2笔）、单笔金额很小（金额多在2~5万美元），逐笔办理手续较多，融资期限也不能超过单笔应收账款收款日，按以往银行流程会太麻烦，企业需求实际上也未必能得到满足。
于是“能够有一种一站式的融资”被摆上了深发展和固宁厂的谈判日程上来，“池”的灵感也由此而生――日常分散、小额的应收账款像一桶桶水，把这些相对“优质”的水集合起来，倒入深发展相对稳定的应收账款余额“池”中，这样固宁厂在需要融资的时候，就如随时拧开水龙头接水那么简单。
如此一来，固宁厂和深发展银行之间以往的主要障碍――由于单笔应收账款融资金额和期限的限制，导致的单笔金额小、操作成本高，难以取得银行应收账款授信和融资的障碍和麻烦，就很自然地得到了解决。
除此之外，池融资还附带了一些很贴心的“小职能”：由于池内的“水”占绝大多数，所以可以做到零担保、零抵押，这样的承诺无疑会让中小企业的融资门槛变得很低。只要向银行一次性核定了一年期一定的融资额度，并且保证应收账款全部回到深发展并且能够维持在一定规模比例以上，银行就会替融资企业分担由于账期过长、在此期间人民币升值所带来的汇率风险等。
而在“金融产品创新”这一点上，池融资则承载了更为深远的意义。
池融资是国内银行业在真正意义上，将面向中小企业的细分市场作为下一个行业增长点加以揣摩的标志。
银行就如同市场中的任何企业一样。如果把整个市场比喻为一块令人垂涎的大蛋糕，当所有企业都在分割这一块蛋糕时，每个人只会把这个蛋糕无限切小；而如果有个人对蛋糕上厚厚的水果更感兴趣的话，他不用分蛋糕就能体会到独享的乐趣。对于银行业来说，吸引新客户、沉淀存款、中间业务收入和利息收入更像蛋糕上镶的珍珠糖果一样引人遐想。谁更加有想象力，谁就越有可能成为第一个独享蛋糕上的糖果的黑马。
目前，国内其他银行也有针对应收账款融资类的金融产品，但很多还是以个案形式和收取服务费作为主要盈利方式，这些零散业务还不足以撑起一个细分市场的主要特征。深圳发展银行的融资池项目则是一个体系化的产品，目前正着力围绕池融资项目改进一系列的信贷评审技术及电子评审系统，使池融资项目成为真正意义上开创中国金融细分市场的一款产品。
“大数法则”下的避险
衡量一款金融产品的优劣还必须评估它避险能力的大小。毕竟眼下如火如荼的美国金融危机带给了我们太多震撼和影响。
池融资项目是否也会具备风险？
相比带给美国金融灾难的金融衍生产品来说，池融资还算是一款传统金融产品，衍生产品和传统产品不是一个概念。对于整体金融环境来说，池融资产品是安全绿色的。
而对于银行自身来说，规避坏账乱账的产生才是应该面对的首要问题。在这一点上，“大数法则”几乎能够杜绝坏账风险。
因为池融资需要企业根据不同的融资项目，把供应链条上所有应收账款/出口发票/出口退税/国内保理/票据全部投入“池”中，既保存了银行在企业存储/贷款比例中绝对的大数，又在供应链环节的审核条件下加以操作，等于为金融产品加上了双保险。即使企业在流程中出了问题一两笔款还不上，银行也不会因此有所损失，只会在相应时间内催供应链另一方企业还欠款，或者欠款由企业自身填补。
大象起舞更需盯紧脚趾。在欢呼的同时，与优点同样强大的潜在死角也应该提起足够关注。
对企业供应链环节的严格把控是深圳发展银行从供应链融资到池融资的理论基础，而这些频获金融创新奖的金融产品是否会为中小企业带来“家长式管理”、或者能否与企业实践实现无缝对接，仍需在今后发展道路上加以考察。
如在集中应收账款管理与操作的规定――“在操作管理上，深发展通过与受信企业锁定交易回款账户并接受银行监控，实现交易结构的封闭操作，资金封闭回流。一旦锁定回款账户，实现贸易结算的封闭操作，贸易资金回流将表现连续并易于监控”这个管理环节上，就会让一部分企业感到头疼――无论是现在或未来是否上市的企业，都不希望未公布的财务报表让第三方机构一览无余；账目会计这样在企业中普遍存在的小手腕在被严密监视的供应链环节下变得无所遁形。类似条款对企业的掣肘在系统中仍旧普遍存在，也许就在一片叫好的“供应链融资”的戏台下，就有一部分企业躲在角落，默默地打着付出的代价与得到的并不丰盈的贷款到底是否等值的小算盘。
第2篇：供应链融资范文
关键词：中小企业 供应链 融资
改革开放以来，我国中小企业蓬勃发展，以广东、浙江、江苏等东南沿海地区最为发达。中小企业作为我国经济的活力之源，在促进科技进步、缓解失业、扩大出口等方面有着重要的作用，是我国经济快速发展的“助推器”。
然而中小企业面临着贷款需求不能满足、融资成本较高等问题。在中小企业成长过程中，以银行贷款为代表的外源性融资是非常重要的。但事实上，中小企业的资金需求与银行愿意提供的资金之间存在着较大的差距，中小企业普遍处于融资难的困境。
供应链融资作为一项新型的融资手段，越来越多地被各大企业和银行应用成为破解中小企业融资难题的创新金融产品，但由于银行、企业及社会环境多方面的不利因素，与国外相比仍然存在大量问题。因此研究中小企业供应链融资的影响因素，就显得十分必要。
1 中小企业供应链融资背景介绍
供应链融资是指银行对一个产业供应链中的单个企业或处于上下游的多个企业提供灵活运用的融资产品及服务的一种融资模式。供应链融资最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。这样，就使得处于上下游的相对弱势中小企业得到了有效的资金注入。
供应链融资作为一种融资的新方式，比传统的银行借贷业务的利润更丰厚，其潜在市场巨大，为银行提供了更多的发展空间，同时使银行获得更多对客户关系进行强化的宝贵机会。通过供应链金融，银行跟整个供应链上的企业打交道，掌握的信息比较完整、及时，银行信贷风险也较少。但是，进行供应链融资的企业主要为中小企业，中小企业及其所在的供应链具有不稳定的特点，故在这种不稳定的大环境下，银行更关注整个供应链的贸易风险，对整体贸易往来的评估将会更多的纳入到银行的考虑范围。
本文通过对华东地区中小企业供应链融资进行调查，分析找出对中小企业的供应链融资产生显著影响的各种因素，从而为解决中小企业融资难问题提供一些解决方案。
2 华东地区中小企业供应链融资现状分析
2.1 供应链融资中的中小企业的基本情况
①本次调查样本为江浙沪地区62家企业，主要采用问卷形式，以电话和访谈为辅。调查的企业中，主要成立时间在5年及以下，占总比57.3%；成立6年到10年的企业占调查的29.1%；其余均为成立10年以上的企业。
②民营企业是受访企业的主要性质。受访企业中，民营企业占67.7%，三资企业占17.8%。
③受访企业以制造型企业和批发零售型企业为主。其中制造型企业占46.8%，批发零售型企业占27.4%，服务型企业也占到17.7%。
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④营业收入基本在5000万以下。
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⑤企业应收账款比例占企业流动资金的比例不尽相同。10%以下的企业只有8家，占样本12.9%，10%-20%的企业占24.2%，20%-30%的企业占到38.7%，其余均为应收账款比例占流动资金比例大于30%的企业。
⑥41.9%的企业计划将供应链融资的资金用于生产需要。也有35.5%的企业准备用于更新技术。其他22%的企业会用在生产需要和归还贷款等方面。
⑦根据第三方提供的信用情况来看，62.9%的企业信用情况良好，1.60%信用优秀，32.3%信用一般，仅有3.2%的企业信用情况较差。
⑧调查样本中成功申请供应链融资的企业占总比40%。
2.2 供应链融资中的金融机构现状
在江浙沪开展中小企业供应链融资业务的金融机构主要有：农业银行、建设银行、工商银行、中国银行、浦发银行、交通银行、光大银行等。虽然各家金融机构对供应链融资风险控制的方法不尽相同，但通过研究发现，他们对供应链融资风险控制还是有许多的相似点，主要有：
①核心企业准入条件的风险控制。金融机构在对核心企业的上下游企业的授信中，要求上下游企业与核心企业建立利益的共同体，通过信用捆绑，以降低银行的风险。
②对供应链成员的考核。金融机构大多要求核心企业加强对供应链成员的考核，并加大授信企业的违约成本。
③以抵押物发放贷款额度。供应链融资主要是面向中小企业的融资品类，对还款来源要求较高。所以金融机构通过抵押物和担保机构这两个办法来降低信贷风险。
结合中小企业和金融机构的供应链融资情况，主要从以下几个方面展开研究中小企业供应链融资的影响因素。主要包含的因素有：企业成立时间、企业所处行业、企业性质、企业营业收入、企业员工人数、所在供应链上下游企业的信用情况、融资使用方式及应收账款占流动资产比例。
3 采用的方法及模型建立
3.1 交叉列联表卡方检验
①由于上面所列变量均为分类变量，因此这里采用交叉列联表卡方检验。即在交叉列联表的基础上，对上述因素与中小企业申请供应链融资成功情况之间是否存在一定的线性相关性进行分析。见下表：
第3篇：供应链融资范文
【关键词】供应链融资；中小企业；核心企业
一、供应链融资概述
供应链融资是指银行以企业的供应链为基础，将供应链的整体风险作为主要的风险考量指标，根据供应链所在的行业、企业所处的位置等为其制定相应的融资方案，提供资金上服务的一种灵活贸易融资方式。
二、供应链融资的模式
供应链融资的模式按企业生产经营阶段的不同，可以分为采购阶段的预付款融资模式、生产阶段的存货类融资模式、销售阶段的应收账款融资模式。
（一）预付款融资模式
预付款融资模式是在上游核心企业（销货方）承诺回购的前提下，中小企业（购货方）先交纳一定比例的保证金，商业银行根据购销合同融资全额的货款给中小企业以支付给核心企业来进行采购，货物出运至指定仓储企业的仓库，以该仓储企业出具的全额仓单作为质押。中小企业向银行每提交一部分保证金，银行可通知仓储企业释放一部分的货物，直至融资款项全部归还，融资结束。
（二）应收账款融资模式
应收账款融资模式是指中小企业将赊销项下对核心企业合格的、未到期的应收账款转让给银行，银行给予其一定的短期融资，用于中小企业的继续生产和经营活动，还款来源于核心企业该应收账款下的直接付款。该模式通常只涉及债权的转移而不涉及物权的转移。
（三）存货类融资模式
存货类融资模式是一种银行和第三方物流共同合作的模式，它是以流动商品仓储为基础，企业把自有的货物存储在银行指定或认可的仓库中作为质押物，凭借仓库根据货物开具的仓单向银行申请融资，银行评估货物价值给企业按一定的质押率提供的贷款。
三、三种融资方式的差异比较
在供应链上企业可能同时承担着双重角色，一方面为下游企业提品形成应收账款，扮演着债权者的角色，另一方面向上游企业购买原材料或零部件用于生产而缺乏足够的流动资金用于购买，这时他又成为了债务人，所以企业应采用何种融资方式并无绝对的适用条件，应根据企业具体的情况综合地考虑。既可以只选择一种融资模式进行融资，也可以多种融资模式相结合，以找到最适合的融资方案来为企业解决资金问题。
四、横向比较供应链融资与传统融资的区别
1.融资标准区别
传统融资业务相对比较注重申请融资企业的自身经营状况，注重审查申请融资企业生产、经营、市场情况，银行基于企业的商品。
供应链融资模式下，银行更注重供应链核心企业与上下游企业之间的合作关系的紧密程度和稳定程度。由于银行关注整个供应链的贸易风险，即使单个企业达不到银行的某些风险控制标准，但只要这个企业与核心企业间的业务往来稳定，银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立的风险评估。
2.还款来源区别
传统融资业务的还款来源依靠企业综合收入，不单纯对应单笔交易，借款人流动资产在形态规模上随着企业经营活动不断变化，银行难以有效控制和监控。供应链融资交易过程的信息流、物流和资金流相对封闭运行，既有还款来源自偿性，银行可跟踪管理，真正做到资金的封闭管理。
3.风险特征区别
传统融资业务风险特征主要表现为融资主体本身的经营风险，风险比较单一。供应链融资风险来源于核心企业及整个供应链的风险，根据供应链内部运作模式的不同，其风险在一定程度上被放大，也更为复杂。
五、纵向比较国内供应链融资与国外供应链融资的差距
在银行中，成果比较显著的银行包括：（1）荷兰银行的MAXTRAD系统：MAXTRAD系统通过用电子化单证取代了原来纸质单证，大大缩短了交易的时间周期，并能够为买卖双方提供应收和预付的管理，为客户降低了管理成本。（2）摩根大通银行VASTERA物流金融公司：VASTERA通过将实体供应链和金融供应链相结合，打破原来企业、物流、银行不相干的格局。通过提高货物运输信息的透明度，VASTERA能提供更多的金融工具，更准确地来为供应链及分销链提供金融服务。
纵观国外银行与国内银行对于供应链金融的实践重点，还是存在着一定的差异。国外银行是以核心企业为着重点，将核心企业作为突破口，深入地摸清核心企业为主导的供应链的构成，来发觉供应链上其他上下游中小企业的需求，培育新兴市场的客户群。而国内银行的做法恰恰与之相反，国内银行往往将供应链的突破口放在这些中小企业身上，如深圳发展银行的自偿性贸易融资，为了给中小企业融资，银行介入了与核心企业及中小企业的三方协议中。
通过与国外银行供应链融资服务发展先进经验的对比，国内银行的供应链融资发展方向应该既要符合我国国情，并应当借鉴国外银行的成功发展经验：（1）从核心企业为着眼点，摸清整条供应链的成员结构，找寻潜力的中小企业给予资金扶持，带动中小企业集群发展。（2）我国国内的供应链融资不应仅局限于国内供应链融资，随着我国“走出去”的发展趋势，对于国际贸易的供应链给予给多的关注与延伸。
参考文献：
[1]任文超.物资“银行”的构思与操作[J].物流技术与应用,2004,9(10):92-94.
[2]谭敏.商业银行供应链融资初探[N].北京财贸职业学院学报,2008,08:24(3).
第4篇：供应链融资范文
关键词：融资；融资方案；外包融资担
中图分类号：F832 文献标识码：A
一、制定融资方案的起因
供应链融资是外资银行尤其是外资跨国银行的创新业务，也是他们进入中国经营金融业务法宝之一。在国外供应链融资已经被广泛使用的背景下，加快我国供应链融资方案制定和推行的力度，已成为我国金融业的必然选择。在我国，制定供应链融资方案应考虑以下三点国情：
1．我国的商业信用状况。
我国商业信用现状表现在：信用体系建设落后于经济发展速度，金融机构不良资产过大，企业之间资金相互拖欠严重，三角债盛行，市场交易因信用缺失造成的无效成本巨大。社会信用体系建设是一个庞大的社会系统工程，不可能一蹴而就，要建立完全适应我国经济发展水平的信用体系将是一个长期不断完善的过程。
2．我国企业在供应链管理中的地位。
在供应链发展历程上，我国企业可以说是刚刚起步，但是发展速度相当迅猛，尤其是一些大型企业迅速发展壮大起来，成为国内供应链主导企业，并呈现走向世界态势。尽管这些企业大部分具有国企性质，其核心地位是国家控制下行业垄断的结果，但是在供应链运行过程中，它们主导地位突出，中小企业与其配套关系明确。
3．融资双方的不同要求。
在我国，作为供应链融资双方当事人――金融机构和融资企业，在融资时所考虑的重点和要求有较大差异。金融机构为防范金融风险，考虑的是安全、流动、赢利三者的统一，所以对融资本身的程序、抵押或担保体系、融资企业资信状况等都有较严格的要求，并将融资中的服务作为发展的重点。而融资企业考虑是需求、成本和效益之间的联系，当现金流面临困难时只考虑获得融资，追求是供应链的运营效率和资本利用率。正是由于存在这种偏差，在制定融资方案时，必须满足出资和融资双方不同要求，寻找其结合点。
基于以上三点国情考量，在总结我国现有几种供应链融资方案的基础上，我们提出一种新的供应链融资方案――融资。融资方案是指金融机构委托大型生产或销售企业，对其配套的物流企业进行金融监管，再由金融机构提供融资、结算等多项内容于一体的综合服务业务。其主要功能表现为：引用物流动态监管思路，利用较强实力的大型企业中小物流服务企业融资，将银行、大型生产或销售企业以及多家中小物流服务企业的资金流、物流、信息流有机结合，封闭运作，为供应链提供全程金融支持。
二、 融资方案的基本架构
融资方案涉及到四个当事人，它们分别是：主导企业、融资企业、金融机构和担保机构。
(1)融资方案中主导企业是在供应链中处于核心地位的企业。它们可能是生产型企业，譬如：中石油、中石化；也可能是销售型企业，譬如：国美电器、苏宁电器；还可能是运输服务型企业，譬如：中国远洋运输集团公司、中国国际航空集团公司。这些核心企业不管性质如何，都是供应链中主导型企业。由于主导企业的参与顾及供应链整体利益，利用供应链管理优势，融资和监管，使得银行融资风险有效降低。主导企业可以通过供应链融资服务，帮助中下游物流企业解决融资困难，保证与其长期友好的合作关系和稳定的供货来源或销售渠道。
(2)融资方案中的融资企业是处于供应链中下游的中小物流企业（最终使用融资的企业）。这些中小物流企业是通过供应链来整合社会资源，降低物流成本为目的的服务型企业。这些企业的大量资金用于社会资源的整合与服务，流动资金占企业资金绝大比重，很少用于长期固定资产的投资。由于我国金融融资体系基本采用抵押融资模式，但是这些物流服务企业由于缺乏长期固定资产投资而造成抵押物不足，以致很难得到金融服务的支持，仅靠自有资金维持，严重制约了他们的发展速度。融资正是针对我国服务类中小物流企业现状而设计的，当他们处在正常经贸流转状态而且符合供应链管理要求时，金融机构对缺少抵押物的下游物流企业提供信用担保融资，解决物流服务类企业的融资难问题。
(3)融资方案中的金融机构是出资方，同时也是融资方案的设计者。在我国率先进行供应链融资方案设计的是中小商业银行，如，深圳发展银行、民生银行、浦东发展银行等。中小商业银行一方面机制灵活，另一方面规模小网点少，在金融国际化竞争中处于劣势，所以金融创新是他们生存发展的主要手段。在此应指出：作为与国际接轨的金融业务，我国商业银行如何设计适合我国国情的供应链融资方案，不仅是一个急需解决现实问题，也是一个急待探讨理论课题。
(4)融资方案中的担保公司是以独立的第三方担保形式存在的。（关于第三方担保本文将在下一部分重点论述。）
上述各方在融资运行中的地位和作用有所不同。从融资角度看，主导企业处在核心地位，它既负责监控融资中物流的运行，以保持物流与资金流的同步，又负责寻找和确定担保机构，保证金融资产安全。从金融管理角度看，作为在融资中借贷双方――金融机构和融资企业是相对独立的，双方是存在是金融结算关系，而不是金融契约关系，这种结算关系为异地融资创造了条件。从安全角度看，第三方担保公司起到桥梁和纽带的作用。通过对融资企业的资产评估和业务监控，保证主导企业和融资企业上下游之间业务往来畅顺；通过信用担保，确保金融机构和融资企业之间资金流转安全。在各自发挥作用同时，融资信用链（见第三部分图示）又将各方紧密连接在一起，既相对独立运行，又相互联系制约，构成融资方案的基本架构。
三、 融资担保体系
融资是建立在信用担保的基础之上，但是我国目前正处在信用缺失状态下，信用担保的外部环境不佳，信用担保体系并不健全。事实上，即使那些信用担保体系十分健全的国家，信用担保仍然存在很大风险，譬如近期发生美国“次按”风波。对信用担保下的融资，金融机构历来都持谨慎态度。为此，在制定融资担保体系时，我们引用外包融资担保概念。外包融资担保是指：在融资中既不用融资企业所属的物品担保，也不是负责监管的主导型企业信用担保，而是委托第三方专业担保机构负责担保。其具体构思如下：
(1)融资担保体系的内部结构――信用链。为了保证金融资产安全，在融资方案中将金融机构、融资企业、主导企业和担保公司之间设计为一种信用链关系，其表现为：首先，作为独立的第三方担保公司虽然为融资企业提供信用担保，但是担保协议并不是与融资企业签署，而是与供应链的主导企业签署，第三方担保公司与主导企业，而不是与融资企业建立担保关系，这是外包融资担保的核心所在。其次，在信用链中主导企业的核心地位必须突出，它既为出资方的金融机构监管，又中小物流企业融资，并且负责为融资方寻找担保机构，确定合适信用担保体系。第三，作为供应链融资方案一种，融资不仅主导地位要突出，而且配套关系也要十分明确，融资企业与主导企业之间是供应链的上下游关联企业，存在着大量可用于结算和质押的金融往来工具，如：汇票、货运提单、定单等等，从而保障融通资金的安全和畅通。这种相互交替和紧密连接的信用链，构成融资方案担保体系的内部结构。如下图：
(2)融资担保体系的外部保障――担保基金。从构建新型的融资担保体系上看，建立与其相适应的担保基金是其运行的前提条件。关于担保基金我们基本构思：共同出资建立，委托经营管理，国家提供保障。其作法是：①由行业协会或担保协会会员单位共同出资建立企业互助担保基金，形互助担保基金实行份额会员制，承担相应的责任，享有对等的权利。②实行理事会管理制度。建立了专门负责管理担保基金的理事会，理事会由出资企业代表以及经济、管理等方面的专家组成，并制定了一套比较规范的管理办法和约束机制，理事会为担保的决策者，负责提供被担保企业的资信证明，具有担保项目的推荐权和否决权，并负责制定担保基金管理和运作规则。③委托境内外投资担保有限公司管理和运作共同担保基金，担保公司负责日常经营管理，提供担保专业服务。其担保审查和决策程序是：互助担保基金成员推荐担保项目，担保机构负责项目初审和担保项目的文件准备，最终是否担保由理事会来决策。④建立担保的利益和风险分担机制。互助担保基金收取担保费的1/3设立风险保障金，其余2/3担保费归出资的行业协会或担保协会会员所得。风险分担原则是，当发生代偿时，先由互助基金代偿，不足部分由出资的协会会员分摊。⑤设立再担保环节。再担保是信用融资担保体系中的重要环节和安全保障。在欧美信用发达的国家和地区，比较流行信用再担保方式是采用发行债券筹资，即在资本市场公开发行次级债券，通过金融市场融资建立再担保基金。但是从2007年下半年开始，美国次级债券发生危机，并波及全球金融市场，使此方式受到广泛质疑。所以我国再担保体系在建立初期，还是应发挥我国传统优势由政府直接出资设立再担保基金。再担保基金以再担保业务为主，将重点放在防范第三方担保机构经营风险和保障国家整体金融资产安全方面。
(3)融资担保体系的发展方向――融资加担保。对融资企业同时开展担保和融资业务，集融资和担保业务于一体，是信用融资担保的创新环节和未来的发展方向。具体做法是：①用一部分担保基金直接融资给供应链中下游中小物流企业，用融资利息补充担保基金的不足。在操作上与前述内部结构图示相似，只是将金融机构和担保公司功能合二为一。根据具体经营情况可随时调整担保和融资比例。如，深圳高新技术产业投资服务有限公司的业务额中80%是担保，20%是小企业融资。②在进行融资时，通过股权要求来避免融资风险。做法是在进行融资时，通常与融资企业签订债权与股权变更合同，当被融资方不能如期偿还到期融资款时，主导企业进行代偿；主导企业仍不能在宽限期内代偿还融资企业债务，担保公司可以将债权变为股权。融资加担保其目的是，提高资本金的安全性和增值性。实现担保基金在保值基础上增值。
四、融资方案的适用范围与发展前景
融资方案一个重要特点是：融资和使用分离运作。从金融机构融通资金是主导企业，但是它并不直接使用，而使用资金是融资企业（中小物流企业），但是它并不直接与金融机构签署融资协议，这种融资和使用分离状态，要求使用资金的融资企业与融资的主导企业之间必须有紧密的经贸联系，即融资企业是主导企业的配套企业，包括咨询、、运输配送和包装展示等企业。进一步说，长期固定为某些大型生产或销售集团企业配套服务的物流企业可适用于融资方案解决自身资金不足问题。比如：为在中石油和中石化服务的配送企业，为我国几大航空和船运公司服务的货代企业、为大型零售连锁企业如苏宁电器、国美电器供货的企业等等。
融资是基于供应链管理基础上一种新型金融业务，它打破了传统的金融地域限制，对非开户或异地企业开展融资业务，保证了供应链中主导企业与配套企业资金有效运行以及快捷汇划，保证物流企业及时提供配套服务。由于它能为客户进行异地融资，为物流配送、货运等中下游企业等提供了便利，预示着这一融资方案拥有广阔市场前景和强大的生命力。
作者单位：广州南华工商学院国贸系
参考文献：
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[4]陈立功,艾云. 供应链整合――当代企业创造竞争优势的根本途径[J].工业企业管理,2001 , (9) :33-34.
第5篇：供应链融资范文
一、引言
随着改革开放的不断深入，中小企业迅速发展，成为我国国民经济中不可缺少的重要部分。但是，由于信息不对称，缺少贷款抵押品及资本市场的准入门槛高等原因，“融资难”的问题成为制约整个中小企业进一步发展的瓶颈。据中国人民银行资料显示：截止2010年9月，全国仅有23.9万户中小企业获得银行授信意向，其信贷覆盖率不足1%。21世纪以来，供应链金融这种金融创新融资模式得到迅速发展，逐步成为解决中小企业融资和扩展商业银行业务极富潜力的全新领域。本文主要着眼于供应链金融在解决中小企业“融资难”问题中的模式探究。
二、供应链金融概述
1.供应链金融产生的背景
现代意义上的供应链金融概念，起源于20世纪80年代，其发展与供应链生产模式密不可分。由于20世纪70年代以来远洋运输和航空运输成本的下降，信息技术的突破性发展及国际贸易自由化的不断推动，产品生产分工模式开始由企业内转向企业间，行业中的大企业可以集中资源，专注于发展核心竞争力，而在全球范围内开展外包与采购活动，充分利用比较优势，降低生产成本，这就产生了所谓的“供应链管理”。在供应链管理系统中，从原材料的采购开始至产品的加工完成乃至将产成品送至最终用户手中均离不开一个核心企业对生产对整个生产过程进行协调，它需要控制信息流，物流以及资金流，将供应者、生产者、分销商、零售商及最终客户连成一整条链状系统。信息流主要包括订单、需求信息、库存信息、产品信息及价格等，它的流动往往是双向的，使得整条供应链充满活力；物流以各种半成品和产成品的形式从上游供应商向下游传递；而资金流主要包括信用条件，支付方式以及委托与所有权契约等，它往往从下游企业向上游流动，是整条供应链得以维系的重要因素，如果供应商不能及时回笼资金，必将导致下一阶段的生产无法顺利进行，从而使得供应链中断或崩溃。然而当前，核心企业往往利用自己的议价能力，采用赊销模式，延缓付款时间，虽然在表面上降低了核心大企业的财务成本，但是却将资金需求压力推给了上游的中小企业，且这些中小企业鉴于信用低，缺少贷款抵押品（如不动产）等原因，往往会被认为是高风险贷款人而发生“融资难”的问题，并最终会导致供应商延迟购买材料，缩减生产存货，推迟对购买方的交货，进而影响整条供应链的健康发展。为此，如何在尽可能保证购买方延迟付款的基础上，又能让供应商尽早取得货款，解决由于部分节点资金流瓶颈带来的“木桶短边”效应，缓解其资金压力成了供应链管理中的难点。
2.供应链金融融资v.s传统融资模式
供应链金融是指金融机构（最主要是银行）与物流企业合作，基于供应链上各企业之间的真实交易，视供应链上核心企业，上下游企业为一个整体进行信用评价，为供应链上需要融资的企业提供金融产品及服务。相较于传统的融资模式，供应链金融参与主体更为多样化。一般来说，传统的融资模式参与主体主要是金融机构（主要是银行）与融资企业，有时也包括第三方担保人。供应链金融除了商业银行与融资企业外，还引入支持型机构如物流企业和仓储公司，与银行形成一个委托人与人的关系（银行是委托人，物流公司是人），通过物流企业控制物权，监督抵押物的真实性及合法性，协助金融机构进行风险的评估和控制。同时，供应链金融不再孤立考察单个企业的规模、固定资产、信用及经营状况作为授信与否的标准，而是以整个供应链进行风险评价，供应链上的企业都是供应链金融不可或缺的参与者，彼此荣辱与共。除此之外，供应链上的各中小企业一般只会向与核心企业有密切业务往来的银行申请贷款，该银行则以申请贷款的中小企业及其与核心企业之间的稳定业务往来关系为基础，决定授信与否，而不是分散向多个不同银行申请贷款，增加其成功的可能性。
三、供应链金融融资模式
1.应收账款融资
应收账款融资模式中，参与主体主要有上游的供应商企业（债权企业），核心企业（债务企业）和银行。作为上游企业的供应商，往往充当着提供原材料给核心企业的职能；同时，核心企业通常利用自己的优势地位，要求信用交易，延长付款期限。这将造成上游供应商在“卖出原材料”与“收到现金”之间出现现金缺口，在一定程度上给他们带来资金压力。通过应收账款融资，供应链上的上游企业可以将应收账款转让或质押给银行，银行则更多的关注供应链中核心企业的还款能力，交易的真实性以及供应链的业务运作情况。其具体操作流程主要如下：首先，融资企业与下游企业进行货物（如：原材料）等的交易，随后，融资企业将其收到的下游公司的应收款单据质押给商业银行，商业银行根据应收款单据和下游债务公司出具应收账款单据证明及付款承诺发放贷款给融资企业，待债务企业销售产品收到货款后将应付账款金融支付到融资企业在银行的指定账户，同时解除应收账款质押合同。应收账款融资在一定程度上解决了上游中小企业由于缺乏不动产抵押而导致的“贷款难”问题，使得他们能够及时获得银行短期贷款，弥补临时性的资金短缺，保证生产的持续运作和供应链的畅通。
2.存货质押融资
存货质押融资一般适合于处于供应链下游的销售商企业。销售商企业通常存在大量的存货，过多的存货一方面会增加其仓储成本，另一方面，存货的积存将会造成企业资产浪费，导致其资金流的断裂。存货质押融资模式指中小企业可以将存货作为质押品或反担保品存入银行指定的第三方物流企业，第三方物流企业提供质押物的保管、价值评估、去向监督、信用担保等服务，将银行不太愿意接受的质押物变成其乐意接受的质押物，借此向银行取得贷款的模式。其具体运作主要如下：商业银行、物流企业及融资企业三方签订长期合作协议，融资企业在银行开设特殊账户并成为物流企业会员，并将其存货放入物流企业融通仓，同时向银行提出贷款申请；物流企业对货物进行验收、价值评估和监管，并向银行提供证明文件；银行据此发放贷款。融资企业可照常使用和销售其融通仓内产品；物流企业确保销售产品的收款账户为融资企业在信贷银行开设的特殊状况下确认发货，融资企业以其所得货款进行还款。若融资企业不履行或不能履行还款义务，银行有权从质押物中优先受偿。这种融资方式既有质押物做担保，又要第三方物流公司监管，对于银行来说，风险相对较小。
3.预付账款融资
下游企业经常面临需要支付预付账款才能获得生产所需原材料、半成品等，这对于短期资金流通困难的企业是一个严重的问题，预付账款融资在一定程度上可以缓解这个问题。保兑仓业务是一种典型的预付账款融资，它是指在上游供应商（卖方）在承诺回购的前提下，下游购买方向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押的贷款额度，并由银行委托物流公司（仓储监管方）控制其提货权一种融资方式。这种融资方式给“融资难”的中小企业提供了便利，缓解其资金困境；同时，由于这种融资方式是在卖方承诺回购的前提下进行，并由物流公司监管，在一定程度上也降低银行所承担的风险。
第6篇：供应链融资范文
资金不足是很多企业，尤其是国内中小企业都面临的难题，供应链金融的提出正是为解决中小企业融资难开辟了一条全新的途径。供应链金融是以特大型核心客户为依托，银行通过对特大型核心客户的责任捆绑，将核心企业的信用有效注入其上下游配套企业，为中小企业提供融资的一种模式。
近年来，学者在金融与企业运作管理的交叉研究中，对供应链金融的价值给予了高度肯定[1-3] 。对于企业生产订货与供应链金融的研究，许多是基于报童模型进行拓展的 [4-5]。国内学者对供应链金融下供应链企业的采购风险和决策[6-7]，企业定价订货模型[8-9]以及存货质押贷款[10]也有相应的研究。
本文主要研究供应链金融中的经销商链式融资，即核心企业为了扶持经销商发展，用自身授信额度为下游经销商提供融资支持，融资定向用于支持核心企业自身货物的销售的方式。在汽车、钢铁、家电等行业经常采取经销商制，因此经销商链式融资多用于这些行业，如一汽大众，首钢股份、格力电器。本文通过建立数学模型，以经销商收益最大化为目标函数，求解经销商的最优订货策略。
二、问题描述、参数符号与模型假设
例如一家汽车核心制造商和其一家汽车经销商，汽车经销商想向汽车核心制造企业购得1000万货款的汽车进行销售，可是自有资金只有300万，那么经销商将在汽车核心制造企业的协助下向银行申请见或回购担保下的经销商融资，其业务流程如下：
1银行、核心企业与经销商签订协议，核心企业承诺：在银行承兑汇票到期时，对经销商未卖出的汽车进行回购，经销商的货款汇入经销商在银行指定账户，经销商授权银行可以扣划销售回款归还银行融资；2经销商将不低于30%的货款付给核心企业；3银行为核心企业核定授信额度，为经销商核定银行承兑汇票额度；4核心企业为经销商交纳开票保证金（一般为票面金额的30%），银行为经销商开出银行承兑汇票，并将银行承兑汇票直接交给核心企业；5核心企业收到银行承兑汇票以后向经销商发货，并将该批量汽车的合格证交银行管理；6经销商卖车将销售回款转入银行保证金账户，向银行赎取合格证，实现销售；7.在银行承兑汇票到期前，经销商完成销售，银行确定资金回笼，解付银行承兑汇票；若经销商未完成销售，由核心企业回购剩余车辆后，解付银行承兑汇票。
根据上述流程，我们分别对经销商建立利润函数，以经销商利润最大化为目标函数对模型进行求解，得出经销商自有资金一定的情况下，如何进行订货决策，是否向银行提出贷款请求。根据自有资金的数额，经销商将有以下三种决策：P1：不申请银行贷款；P2： 申请银行贷款且在信用期内完成销售； P3： 申请银行贷款，但信用期前未完成销售，由核心企业回购。
第7篇：供应链融资范文
关键词：中小企业 衡阳 供应链 金融
一、引言
供应链融资通过“巧用核心企业信用，盘活企业存货，用活应收账款”等特点，破解中小企业“信用低、周转资金小、应收账款回笼慢、贷款担保难”的融资障碍，进而推动中小企业融资进程。供应链融资凭借核心企业的实力和信用，将资金注入到弱势的中小企业中来调节中小企业在供应链中资金分配不平衡和整个供应链中的资金融通问题。
同时，我们通过调查发现，衡阳市大部分中小企业的流动资产中以存货、应收账款、预付账款等资产居多。一般的占50%—60%，高的达70%，低的占30%。这恰好为银行等金融机构的供应链融资业务和产品的推广提供了契机和有效载体。
二、衡阳市中小企业供应链融资现状
据不完全统计，2012年8月—2013年6月近12个月的账期内，衡阳市全辖区供应链融资余额为27.50多亿元（提供质押的应收账款余额约43.58亿元），约占银行贷款总额的12%。
这一融资规模显然偏低。据统计，截止到2012年底衡阳市共有注册中小企业2万多户，以平均每户融资100万匡算，总额约需要200亿元。而实际上2012年8月至2013年6月期间，衡阳市中小企业供应链融资余额为6.63亿元，仅占融资计划的3.3%（见表1）。进一步分析衡阳市企业供应链融资结构，可以发现报告期内，按企业分类，其中大型企业供应链融资余额为20.88亿元，占57%；中型企业余额为5.88亿元，占39%；小型企业0.755亿元（7459万），占4%。按银行分类，则国有商业银行（即四大行）国内保理业务余额为：21.88亿元，占80%（其中工行16.96亿元，占62%；建行4.92亿元，占18%）。若干股份制银行余额为5.62亿元，占20%。
三、衡阳市中小企业供应链融资分析
（一）衡阳市中小企业供应链融资的模式
在供应链融资模式上，与深发展的“1+N”，广东发展银行的“1+N+M”模式不同之处在于，衡阳市商业银行在供应链融资的具体运作中具有自身的特色，即 “1+3+P+N”模式：其中“1”即依托1家核心企业，“3”即加强与工商局、工商联、担保公司的外联合作，“P”即多产品组合（Produce Group），“N”即散布在各主导产业链条上的众多上下游中小企业。图1以衡阳鸿宇机械制造有限公司的应收账款（与核心企业华菱钢管公司签订的）保理业务为例对供应链融资模式和流程进行简要描述。
（二）衡阳市中小企业供应链融资产品
供应链融资作为融资的新渠道，在国际上成为“银行交易性业务中最热门的话题”。在国内，随着资本市场的快速发展，供应链融资正受到商业银行的高度关注和日益重视。为化解中小企业融资难题，衡阳市各商业银行在有关机构的指导下，通过深入企业调查了解和走访，在掌握中小企业的经营特色和融资需求之后，设计和开发出各类符合中小企业特点的供应链产品，例如工商银行推出的国内保理、商品融资、订单融资、发票融资、国内信用证、退税应收款融资等产品；农业银行举办的产业链型小企业金融综合服务；中国银行开发的融信达、融货达、通易达、订单融资等；建设银行国内保理、订单融资、法人账户融资；招商银行创立的应收账款质押融资、国内保理、动产抵（质）押贷等业务。
四、结论
（一）企业规模小，技术力量薄弱，但资产构成有利于供应链融资业务的开展
从抽样的企业资产构成（见表2）可以看出，中小企业的资产存量中固定资产规模偏小，而大部分的流动资产比重偏高，流动资产中又以存货、应收账款、预付账款等资产居多。一般的占50%—60%，高的达70%，低的也有30%。近几年受金融危机影响，市场疲软，经济不景气，企业间的“三角债”有所增加，进一步加剧了企业的资金流动与周转困难，造成企业资金紧张，这也为银行等金融机构的供应链融资业务和产品的推广提供了契机和载体。
（二）中小企业供应链融资尚处于初级阶段，但前景广阔
从上述所抽查的衡阳市中小企业的流动资产分布情况来看，基本上占了总资产的60%左右，且应收账款占流动资产的比重还要高。企业的资金流动以及企业的正常运行，应收账款很关键。
应收账款质押贷款等供应链融资业务能有效缓解衡阳市众多中小企业融资难的问题，但该项业务量却很少。通过调查我们发现，应收账款质押贷款业务难以开展，一是衡阳市很多中小企业信用较差，这在前面已有论述。二是应收账款质押贷款等供应链融资业务要求应收账款质量比较高，因为该业务风险较大，所以开展的条件也较为苛刻。三是供应链融资作为新的融资方式风险难以避免。因此，按照收益或者成本覆盖风险的原则，该项贷款的利息较高，手续也繁琐，成本较高。
（三）盘活企业存货、应收账款等流动资产，大力发展供应链融资
前面我们分析过，目前衡阳市中小企业资产结构中，存货、应收账款等要素的规模大，占企业流动资产的比重高。过高的应收账款一方面它占用了大量的资源，使企业资金周转率减少，资金周转困难，也很容易引发“三角债”危机。另一方面，企业应该化“危”为“机”：有效的盘活存货、应收账款等流动资产。
目前衡阳市正在积极发展装备制造业、汽车及零部件产业、有色金属冶炼及深加工、钢铁冶炼及管材加工制造业、盐卤化工及精细化工产业、食品加工产业等六大产业集群。每一产业集群都有骨干优势企业为主体的核心企业以及若干配套的中小企业。因此，广大的上下游中小企业可以利用供应链作为契机，将存货、应收账款等流动资产做抵押物，开展供应链融资业务，使应收账款等流动资产“流动”起来，从而缓解中小企业融资难。
参考文献：
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第8篇：供应链融资范文
关键词：供应链融资 模式 风险
据《2013―2017年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，目前行业内主要经营供应链金融业务的工行、平安、中信、民生几家银行2012年贷款规模占银行贷款规模的28.4%。由中瑞财富和网贷天眼联合的《2016互联网+供应链金融研究报告》称，我国供应链金融市场规模在2020年将达15万亿左右。供应链融资作为近年来新兴的企业融资渠道，对缓解中小企业融资难问题起到了积极的作用，促进了中小企业的发展。但同时也存在不容忽视的风险。
一、文献回顾
近年来，国内外关于供应链融资的研究越来越多。Berger（2002）等人根据中小型企业融资的一些框架及设想提出了供应链金融的思想。Guillen（2007）认为传统供应链研究大多忽视供应链融资方面而多关注于流程管理的问题，提出了一个包含财务和供应链运营的优化模型。闫俊宏、许祥泰（2007）认为，供应链金融是从供应链的角度对中小企业开展综合授信，并将单个企业的风险管理转变成供应链的风险管理。田正启（2010）将供应链融资分为预付款、动产质押和应收账款三种模式，并以一个处于供应链中游的企业作为对象，分析其通过供应链融资解决了融资的难题。申晨（2011）基于中国银行吉林省分行，详细分析了其开展的供应链融资案例，对供应链融资的三种模式进行了实证分析，指出了中国银行供应链融资服务存在的问题及主要风险控制点，并提出了切实可行的建议。夏立明、边亚男、宗恒恒（2013）构建了基于时间维的供应链金融视角下中小企业信用风险评价模型。
综上所述，国内外学者对供应链融资的模式及风险进行了一定的研究。基于此，本文进一步梳理供应链融资的模式，分析供应链融资存在的风险问题，并提出相关的建议。
二、供应链融资的含义
供应链融资是银行通过对信息、资金和物流的有效控制，将供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体，总体评估核心企业与上下游企业的资信水平、实力状况，并提供贷款的一种融资模式。
与传统融资手段相比较，供应链融资在行业宏观把控、企业信用信息以及平台数据上都具备优势。它整合了供应链中的资金流、信息流、物流和商流，提高了供应链运作的效率。供应链融资有助于供应链上的企业建立战略合作伙伴关系，提高企业抗风险的能力。它不仅可以解决中小企业资金短缺的问题，也可以降低金融机构放贷的风险，还可以促使物流企业获取更多的发展机会，实现多方共赢的局面。
三、中小企业供应链融资的模式
供应链融资模式本质上是O2O模式的演化，企业的生产经营可以分为三个阶段：采购阶段、生产阶段和销售阶段。依此划分的三种供应链融资模式也是常见的三种融资模式，即：采购阶段的应收账款融资模式、销售阶段的预付账款融资模式、生产阶段的存货融资模式。
（一）采购阶段的应收账款融资模式
应收账款融资模式是供应链上的中小企业将货物出售给下游核心企业，作为销售商的中小企业获得了债权，将未到期的应收账款作为质押，出售给银行等金融机构，银行等金融机构为其提供贷款，通常是短期贷款，满足中小企业对资金流的需求。在这种融资模式下，核心企业的还款能力至关重要，在中小企业出现问题时，由核心企业承担还款的责任。这类模式是国外供应链金融的主要融资模式，因为不需要承担企业的销售风险。
（二）销售阶段的预付账款融资模式
预付账款融资也叫保兑仓融资，是在采购阶段发生的融资。企业将其预付账款作为质押向银行等金融机构申请贷款，银行在得到核心企业的回购承诺后，要求中小企I把货物存放在银行指定的第三方物流监管机构，并要求转移提货权到其手中，同时向中小企业发放贷款。这种模式有效地解决了中小企业短期资金周转困难的问题。这类模式是国内供应链金融的主要融资模式，因为下游融资是为核心企业的销售渠道融资，促进了其销售。
（三）生产阶段的存货融资模式
存货融资又叫融通仓融资，是企业在运营阶段的融资。在企业支付现金至卖出存货的业务流程期间可采用存货融资方式。企业为了维持生产经营的需要都存储着一定的存货，在这种模式下，核心企业为中小企业提供担保，中小企业将其持有的存货作为质押物抵押给银行指定的第三方物流监管机构做监管，从而获取银行等金融机构贷款的一种融资模式。如果中小企业发生违约，核心企业将偿还损失或回购质押的存货。
四、中小企业供应链融资模式风险分析
（一）道德风险
在供应链融资中，核心企业因其规模大、实力雄厚，成为整个供应链金融发展和壮大的支柱。另一方面，由于其在供应链金融中的特殊地位，决定了核心企业一旦违约，整个供应链金融也会受到不可忽视的影响。例如，核心企业如果在交货、价格、账期等方面采取有利于自己的行为而忽略中小企业的利益，以实现其短期利益，则会使供应链上的中小企业向银行寻求融资。中小企业如果能从银行顺利获得融资，其紧张的资金状况得到缓解后，核心企业就可能会进一步挤占中小企业的资金，如此，会使供应链出现不稳定，供应链中各方的发展处于非良性的状态。
（二）物流企业渎职风险
在供应链融资中，由于物流企业是连接金融机构、核心企业、中小企业等多方的纽带，所以其地位非常重要。物流企业的引入一方面有助于供应链融资的风险控制，并且其专业化的服务能帮助金融机构降低监管成本；另一方面，目前市场对物流企业的监管不够全面，如果物流企业和中小企业合谋欺骗核心企业等，则必然影响供应链融资的有序循环，严重时将破坏供应链融资中各方的合作关系，带来巨大的损失。
（三）操作风险
在供应链融资中，操作风险在诸多环节都有体现。通常银行需要依据供应链中各方的具体情况来设计供应链融资服务，用以协调各参与方在物流、资金流、信息流等方面的权利和义务，业务操作过程中一旦存在不规范、不严密，就会有风险存在。而供应链本身参与主体多，结构也越来越庞大和复杂，发生错误的概率也会提高，其风险也随之加大。
（四）管理风险
目前，供应链中的管理机制不成熟，信息流、资金流、单证流、物流无法做到有效合理配置，成员企业还没有达成战略合作伙伴关系。管理水平仍然偏低，广大的中小企业仍然处于供应链的边缘地带，金融机构对整条供应链的控制能力欠佳。
总之，供应链融资虽然处于蓬勃发展的阶段，但在很多方面仍然存在着风险，这些风险如果控制不当，不但会影响供应链融资的健康持续发展，更会给中小企业、银行、核心企业、物流公司等参与主体带来利益的损失。
五、供应链融资风险的控制建议
为了使供应链融资稳定有序发展，有必要建立一系列的风险控制措施，用以控制供应链上可能存在的风险，规范供应链上各方主体的操作和管理。
（一）建立第三方监督机构
在供应链融资市场中，有必要建立健全第三方监管机构，加对供应链条上的核心企业、银行、中小企业和物流公司等各方主体的监督和管理，规范供应链融资的秩序，对于发现和投诉的违规行为及时进行相应的惩处，使供应链融资中的各方利益得以顺利实现。
（二）建立完善的组织机构
核心企业和中小企业需要建立专门的供应链融资管理机构和配备专业的工作人员来对供应链融资业务进行操作和管理。物流仓储公司，必须设立相关的部门，将供应链融资业务和其他传统业务相分离，提升自身的专业化程度。银行必须设立专门的处理机构和处理通道、建立债项标准评级体系来处理供应链融资业务，对其进行评价和反馈，实施专业化操作。
（三）建立供应链合作企业战略合作伙伴关系
供应链上的成员企业有必要建立标准化的企业信息管理平台，实现核心企业、银行、中小企业和物流公司之间信息传递的高效性和共享性，进一步形成良好的合作伙伴关系，保持供应链上长期稳定的发展关系。
六、结论
目前的供应链融资模式主要是采购阶段的应收账款融资模式、销售阶段的预付账款融资模式、生产阶段的存货融资模式。供应链融资业务为中小企业的发展、银行业务领域的扩张、第三方物流增值服务的开展提供了新的机遇，在发展的同时也存在不少内外部风险，通过建立健全一系列的风险控制制度和措施，可以有效防范和降低风险，促进供应链融资的进一步发展。
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[7]邹武平.基于供应链金融的中小企业融资探讨[J].商业会计，2009，（17）.
第9篇：供应链融资范文
关键词：供应链融资；商业银行；核心企业；运作方案
中图分类号：F274 文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2013）07-0041-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.07.09
商业银行出于风险控制的考虑，不愿意为一些营业规模小、缺少抵押担保的中小企业提供资金融通。这些企业为了解决融资问题只能转向准入标准较低而成本相对较高的民间借贷，而银行就失去了这部分信贷客户资源。商业银行如何在控制信贷资金风险的同时揽收资信状况良好的中小企业客户，成为银行能否扩大其信贷产品市场规模的一个重要方面，也为中小企业解决其融资困难的问题提供了可能性，而供应链融资是实现这两个目标的一种途径[1]。
一、供应链融资概述
（一）供应链融资的内涵
供应链融资是指商业银行为某产业的供应链条中的一个或多个企业提供资金融通服务，将某个大型优质企业作为核心企业，在其上游供应商和下游经销商中选择资质良好的企业，通过做货物或债券质押，为其提供授信额度，降低整个供应链条的融资成本，提高银行资金的利用效率，同时解决一些企业融资困难的问题，从而实现银行、企业和商品供应链的可持续发展[2]。
（二）供应链融资的主要特点
商业银行为企业提供的供应链融资业务不同于传统的贸易融资，主要有以下特点：
第一，供应链融资需要有一个大型优质企业作为供应链的核心企业，其原材料采购和商品销售过程能形成稳定的供应链。
第二，供应链融资的对象并非单一企业，而是整个商品供应链条上的资质良好、符合银行融资要求的相关企业。供应商、核心企业和分销商之间形成统一的融资渠道，可降低整个供应链的融资成本。
第三，核心企业的上游供应商和下游经销商多为中小企业，通过借助核心企业良好的商业信誉和强大的履约能力，可以增大银行为部分中小企业融资的意愿。
第四，商业银行在供应链融资的运作上实行“一次申请、一次审批”，降低了融资的评级、授信、担保等信贷门槛，可简化操作流程，衔接企业的采购、库存和销售环节的资金需求。
第五，供应链融资多使用融资产品组合，形成多样化的供应链融资产品，如订单融资和国内保理相结合、预付款融资和商品融资相结合等，从而为企业提供强大的资金支持和灵活的结算手段[3]。
（三）供应链融资的运作模式
供应链融资在我国金融业中尚处于起步阶段，但发展迅速，多家商业银行都相继推出了供应链金融服务，如深圳发展银行的“基于核心企业的供应链金融服务解决方案”、建设银行的“物流金融”、工商银行的“基于核心企业的供应链融资”等服务类型。现阶段我国的供应链融资主要有三种模式[4]。
1.适用于采购环节的应收账款融资模式。处于供应链上游的供应商向核心企业提供原材料时，形成对核心企业的应收账款债权，供应商以未到期的应收账款向商业银行申办融资业务，具体包括应收账款质押和应收账款保理。应收账款质押是指供应商将应收账款单据出质给商业银行从而获得贷款，获得核心企业支付的采购货款后再向银行归还贷款本息；应收账款保理是指供应商将应收账款无追索权地出售给银行，从而获得货款融资。
2.适用于销售环节的预付账款融资模式。处于供应链下游的经销商从核心企业进货销售时，须向核心企业预先支付货款，供应商以仓单所代表的提货权向银行出质，由银行向核心企业支付需预付的款项，形成预付账款融资，经销商以销售货物的收入偿还银行贷款本息。
3.适用于经营环节的动产质押融资模式。资金短缺的企业将其原材料或库存商品等流动资产交由第三方物流保管，商业银行与该企业和第三方物流共同签订融资协议，由银行为该企业提供一定额度的短期贷款[5]。
二、轮胎产业供应链融资案例分析
（一）轮胎产业供应链基本情况
山东省J轮胎公司于2000年12月成立， 地处全国规模最大、经营品种最全的专业轮胎生产基地，目前注册资本为21789万元。该公司是当地政府的重点扶植企业，具有良好的发展空间和市场前景，2012年在全球轮胎企业排名中名列第35位。
核心企业J轮胎公司与其下游经销商的传统销售模式流程如下：
1.J轮胎公司与经销商签署年度经销协议；
2.经销商订货时，需先将款项预付至J公司销售部门开立的核算帐户中或直接支付银行承兑汇票，J公司销售部门开出预付款收据，形成销售订单。
3.J轮胎公司生产部门根据经销商的订单安排生产，生产周期为1-3个月；
4.货物生产完毕后，经销商将提货单交至J公司指定的运输公司，货物运输到经销商指定地点，完成提货。
在轮胎产业销售供应链中，J轮胎公司作为核心企业处于强势地位，不允许其下游经销商有赊欠行为，经销商只有先支付全部货款，才能够提到货。下游经销商若想扩大销售规模，就需要增加进货量，支付更多的预付资金，而这些经销商大多为中小企业，资金流紧张时就迫切需要向银行融资。在这种传统的轮胎销售模式中，银行只起到为核心企业开立结算账户的作用，商业银行考虑到这些经销商通常没有有效的土地、房产等抵押物作担保，信贷风险较高，往往不愿向其提供信贷融资。
（二）供应链融资运作方案
为了解决下游经销商融资难的问题，同时满足核心企业壮大其经销商队伍、提升市场占比的需求，G银行拟采用“预付款融资+保证金+核心企业山东省J轮胎公司提供担保及回购承诺”的方式为J轮胎公司指定的下游经销商办理小企业信贷业务，达到拓宽担保渠道、扩大客户规模、提升核心客户市场占有率、实现小企业信贷业务快速健康发展的目的。
G银行与J轮胎公司协商沟通后，根据历年交易量和回款情况，选择其中16家优质的下游经销商推荐给G银行，作为开展供应链融资业务的目标客户，并由J公司向G银行建议授信额度。
设计供应链融资方案时的要素主要包括：
1.采用“预付款融资+保证金+核心企业山东省J轮胎公司提供担保及回购承诺”的方式办理业务。
2.核心客户J轮胎公司向G银行推荐经销商名单并提供年度融资计划后与经销商、G银行签订《供货商、经销商与银行合作协议书》，明确三方的权利和义务。该协议约定，若经销商未能按时归还融资，核心客户承诺对轮胎进行回购或调剂销售，核心企业承担无限清偿责任。
3.经销商需在G银行的核心客户所在地支行开立或指定专用账户，该账户作为向核心客户支付货款、归集销货款的唯一专用账户，并接受G银行监督管理。
4.融资金额根据经销商年度经销协议及经销商申请金额确定，不高于预计进货总金额的70%。
5.融资期限一般不超过3个月，最长可至6个月。
据此，设计出该供应链上的预付账款融资的具体操作流程，主要包括九个步骤：
1.核心企业J轮胎公司与下游经销商（借款人）签订购销合同。
2.经销商向在G银行开立的保证金账户中存入合同总量金额30%的保证金。
3.G银行根据融资品种与经销商签订《预付款融资合同》，约定双方的权利义务；
4.G银行与核心企业签订担保合同和商品回购承诺。
5.G银行将贷款以受托支付的方式直接支付给核心企业，作为经销商从核心企业进货的预付款。
6.经销商提货前向其在G银行开立的保证金账户中存入不少于本次提货总金额的保证金，并递交“提货申请书”，列明企业提货的相关条款。
7.G银行核实经销商存入的保证金足额到位，根据“提货申请书”向核心企业签发“提货通知书”，三方合作协议中约定“提货通知书”为核心企业发货的唯一凭证，不得挂失、不得补办、不得随意涂改。
8.核心企业在接到提货通知书并确认无误后，将回执递交G银行。
9.核心企业收到提货通知书后向经销商发货。
三、供应链融资业务操作中应注意的问题
（一）下游经销商准入标准
G银行在从下游轮胎销售企业中选择融资客户时，需要综合评价这些企业的资质，从中选择资质良好的销售企业作为供应链融资的目标对象。资质评价标准主要包括：
1.在G银行开立基本结算账户或一般结算账户；
2.直接从核心轮胎生产企业进货，与核心企业有两年以上合作经验，履约记录良好，无拖欠货款及其他不良记录，未发生重大贸易纠纷，无不良信用记录；
3.以轮胎为主要经营产品，具有丰富的经营管理经验；
4.在核心企业提供的经审核并加盖公章确认的经销商客户名单中；
5.可与核心企业签订《供货商、经销商与银行合作协议书》，明确三方的权利义务。
（二）向借款人提供的授信额度
银行依据核心企业提供的经销商年度融资计划、经销商与核心客户签署的年度购销合同和经销商的信用评级，按照银行债项授信相关管理办法，为经销商核定循环方式授信额度（授信有效期为1年，有效期内授信限额可循环使用）。对已有授信不能满足经销商临时性融资需求时，可占用核心客户非专项授信[6]。
（三）监督支付融资款项
为确保融资款项的用途真实合规，G银行对经销商账户实行专户管理，确保专款专用。经销商必须将保证金资金（融资外的其余预付资金）存入专户，以转账或汇款方式与融资款项一并支付给核心企业。
（四）供应链融资业务风险防范措施
1.贷款行、核心企业和经销商签署三方协议，约定若融资到期时经销商无法偿还贷款，由核心企业对轮胎进行回购或调剂销售并且保证调剂销售成功，回购或调剂销售价格由核心企业和经销商双方商定。
2.关注轮胎市场经营状况的变化、原材料及产品价格大幅波动等系统性风险。
3.定期分析、评估产业集群的整体风险，采取针对性管理手段，密切关注、跟踪监测集群内企业的经营状况、销售回笼情况，以及保证人保证能力变化等情况[7]。
4.加强贷后管理，要求经销商销售收入的全部或大部分归集到G银行账户，日均存款占比不低于贷款占比。若出现销售收入下滑或销售归行率达不到约定比例，及时采取压缩授信、收回贷款等保障措施。
5.制定违约贷款处置预案，包括扣收保证金、追究保证人责任，明确相关各方的责任和追偿顺序，确保快速实现债权。
资料来源：
[1]祝文峰，韩克勇.供应链融资——解决中小企业融资难的新型信贷模式[J].生产力研究，2010（7）：225-226.
[2]汤曙光，任建标.银行供应链金融：中小企业信贷理论、模式与实践[M].北京：中国财政金融出版社，2010.
[3]李奇.我国供应链融资方案的比较与思考[J].现代经济，2008（7）：1-3.
[4]肖鸿澎.汽车制造企业的供应链融资解决方案[D].成都：西南交通大学，2012.
[5]迟璇.H银行供应链融资运作模式优化研究[D].青岛：中国海洋大学，2012.
