格力公司财务分析存在的问题及对策

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摘要：企业财务综合分析对于企业来讲，既是企业发展的监督和约束，同时也是企业问题的探照灯和手术刀。通过财务综合分析能够对企业财务管理的整体水平做出科学、合理的评价，同时也能够发现企业运营过程中存在的问题和隐患，并引导企业管理者快速找到方法和手段来解决这些问题和隐患。本文从珠海格力电器股份有限公司2017年的财务报表出发，结合中审众环会计师事务所2018年对该公司财务报表的审计情况共同对该公司的财务数据进行了综合分析，并发现其在短期偿债能力和运营能力上存在一定的局限，所以提出了优化流动资金应用，强化短期偿债能力、设定科学库存指标，提高运营能力等对策来解决这些问题。以便于为珠海格力电器股份有限公司财务管理能力提高起到良好的参考和借鉴作用。

关键词：珠海格力电器股份有限公司；财务管理；财务分析

一、引言

随着近年来我国国民经济的稳步发展，我国在国际中的地位也在不断提高，我国企业的发展空间也在日益增大。财务分析是帮助企业管理者更深层次认知企业发展状况，促进相关监管机构以及社会监督力量对企业监管效果的提高。珠海格力电器股份有限公司一直以来都处于我国家电行业的第一梯队，不过近年来由于珠海格力电器股份有限公司市场开辟步伐过大，特别是在移动通信设备产业投资失败，难免会在财务管理上出现漏洞。因此，对珠海格力电器股份有限公司进行财务综合分析，找到该公司财务管理中的问题，对于该公司的稳定发展有着非常重要的意义。

二、财务分析概述

(一)财务分析的概念

财务分析是指通过对财务核算和财务报表等财务相关的信息资料进行收集、整理，采用一系列的手段和技术进行分析，了解企业生产经营活动过程中的偿债、盈利、运营等能力，帮助企业管理者评价过去、了解现在以及预测未来，做出准确、科学的运营决策的管理活动。

(二)财务分析的主体

财务分析的过程中，不同财务主体所关注的财务信息点存在一定差异性。通常情况下，财务分析的涉含范围囊括了债权人、投资人、经理人员、政府机构等企业利益相关者。投资人的财务分析更注重企业收益水平的稳定性、可能性以及市场竞争力，而这些特性也将会在一定程度上影响投资者对于企业的投资力度和时限。不过不同于投资人的事，债权更关注于偿债能力的高低，他们会了解企业筹资的目的并决定要求企业偿还债务的时间。而相较于这两者，经理人员的财务分析则更加广泛，其要辐射企业生产运营的各个环节或者是其职权范围所管辖的领域，以便于其有针对性的做出符合企业发展的决策。而政府机构以及其他企业利益相关者也是从各自的角度，落实对企业的财务分析，以满足自身权益和落实职能。

(三)财务分析的方法

趋势分析、比率分析和因素分析是财务分析方法中比较常见的三种。所谓趋势分析顾名思义就是以连续周期内的财务报告上的各种财务指标为基础，对比这些财务指标的数值，然后根据这些数值变动的情况以及可能性来衡量和评价企业财务状况以及运营成果的方法。比率分析则相对复杂一些，它要求财务分析人员选择某一独立财务报表，并从中选择具有关联的比率进行研究与分析。因素分析则是结合财务报表选择相关联的因素，然后分析和探讨这些因素对企业综合财务标志的影响来判断企业财务状况的分析方法。

三、珠海格力电器股份有限公司财务指标分析

珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前我国家电行业的领衔者，也是当前世界范围内首屈一指的多元化发展的国家级家电企业之一。就现阶段来看，珠海格力电器股份有限公司的经营范围已经不仅仅局限于家电领域，而是更多的向手机、软件等领域蔓延。虽然从发展结果上来看，珠海格力电器股份有限公司在手机和软件领域的收获成效并不尽如人意，不过在2017年，该公司仍然实现全年1500多亿的营收，获得220多亿的净利润，可以说在我国家电行业仍然是龙头企业。2018年，格力电器位列“福布斯全球上市公司2000强”榜单第294位。2017年珠海格力电器股份有限公司的利润总额为26,617,184,953.90元；应付利息为196,103,905.86元；流动资产为99,610,431,730.40元；流动负债为147,490,788,889.61元；销售费用为16,660,268,494.07元；存货为16,568,347,179.12元；营业总成本为124,698,812,663.70元。2016年珠海格力电器股份有限公司的利润总额为18,573,073,429.84元；应付利息为41,781,977.25元；流动资产为95,753,662,304.52元；流动负债为126,852,012,614.25元；销售费用为16,477,265,963.04元；存货为9,024,905,239.41元；营业总成本为91,483,546,050.46。从数据上来看，2017年度珠海格力电器股份有限公司的整体发展情况相较于2016年度有所提升，不过同样的，珠海格力电器股份有限公司在一些细节上也存在一定的问题和局限性。

(一)偿债能力分析

对于企业来讲，偿债能力有短期和长期之分。具有较大的风险容易出现企业资金链断裂。利息保障倍数可以作为衡量企业长期偿债能力的指标，具体为企业息税前利润和企业全年利息费用的比率，其计算公式为：利息保障倍数=息税前利润总额+利息费用/利息费用。1.长期偿债能力较强结合表2-1的相关数据可以计算，2017年珠海格力电器股份有限公司的利息保障倍数=26617184953.90+196103905.86/196103905.86≈136.73。该数值大于1，所以说明珠海格力电器股份有限公司具有长期偿债能力。2.短期偿债能力较弱针对珠海格力电器股份有限公司的短期偿债能力来看，可以用营运资金衡量该公司的短期偿债能力。它的计算公式是营运资金=流动资产-流动负债。结合表2-1中的相关数据可以计算，2017年珠海格力电器股份有限公司的营运资金为99610431730.40-147490788889.61=-47880357159，营运资本为负说明当前珠海格力电器股份有限公司一直以来都处于现金流枯竭的状态，短期偿债能力极差。综合珠海格力电器股份有限公司偿债能力看，其短期与长期偿债能力之间存在明显失衡现象，长期偿债能力较强，而短期偿债能力较弱。虽然对于该公司来讲，商誉、品牌等无形资产都能够成为其平衡长期偿债能力和短期偿债能力的基础，但是对于任何企业来说，短期偿债能力所具有的风险都并非是绝对的，即便是有一定的基础来分担风险，也很难保证该公司不会因为市场的急剧变化而导致筹资成本的增加，尤其是当前珠海格力电器股份有限公司在智能终端行业中已经出现了投资问题，更是容易引发短期偿债能力所带来的潜在隐患，影响企业的盈利能力。

(二)运营能力和盈利能力分析

1.运营能力较弱衡量珠海格力电器股份有限公司的运营能力，可以以存货周转率为指标，具体的计算公式为存货周转率=产品销售成本/[(初期存货+期末存货)/2]。根据该计算公式可计算：2017年珠海格力电器股份有限公司的库存周转率=16660268494.07/[(16568347179.12+9024905239.41)/2]=16660267494.07/12796626209.265≈1.3019，通常情况下，企业的存货周转率标准值为3，而珠海格力电器股份有限公司的库存周转率仅为1.3左右，这说明就现阶段而言，珠海格力电器股份有限公司在运营能力方面具有非常明显的短板。而且结合运营能力和偿债能力共同分析可以发现，珠海格力电器股份有限公司之所以短期偿债能力低主要是因为其运营能力偏弱，资产周转效率低，现金流量僵滞，所以就促使了其无法有效的强化自己的短期偿债能力。2.盈利能力较强成本费用利润率是一个可以直观看到珠海格力电器股份有限公司盈利能力的重要指标，其计算公式为成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%。所以根据表2-1的相关数据进行计算可得：2017年珠海格力电器股份有限公司的成本费用利润率=26617184953.90/124698812663.70×100%≈21.35%。2016年珠海格力电器股份有限公司的成本费用利润率=18573073429.84/91483546050.46×100%≈20.3%。根据成本费用利润率越高，当期收益越高的评价标准来看，相较于2016年，珠海格力电器股份有限公司2017年的盈利能力有所提升，这说明2017年该公司整体的运营情况良好。

(三)会计信息披露质量分析

不同于前三种能力上的分析，会计信息披露质量的分析主要依靠的是会计信息本身所应该具有的特性，因为珠海格力电器股份有限公司所披露的会计信息满足会计信息应有特性的程度，就能够说明该公司的会计信息披露质量水平。具体来讲其应该包括真实性、准确性、完整性及时性、合法合规性以及可理解性。从真实性来看，就现阶段而言，尚未有新闻咨询曝出珠海格力电器股份有限公司的财务审计出现了重大错报事故，所以真实性可以得到基本保障。中审众环会计师事务所2017年对该公司进行了严格的审计，并且媒体并未爆出中审众环会计师事务所出现任何重大错报行为，而审计结果也显示该公司的所有会计信息披露均符合基本规定和准则，所以也满足了准确性、合法合规性的特性要求。珠海格力电器股份有限公司2017年4月29日公布了第一季度报告，8月31日公布了该公司上半年的年度财务报告，10月31日公布了第三季度报告，所以从时间上来看满足了上市公司会计信息披露的及时性。而从完整性上来看，根据中审众环会计师事务所对珠海格力电子股份有限公司进行的财务报告审计结果来看，并未发现有故意隐瞒会计信息的情况，这说明其所披露信息的完整性也可以得到基本保证。所以结合上述会计信息披露质量指标进行综合分析可知，当前珠海格力电器股份有限公司的会计信息披露质量是相对较高的。

四、珠海格力电器股份有限公司财务分析问题的解决对策

综合来看珠海格力电器股份有限公司的财务分析情况可以发现，从宏观层面上，该公司的整体发展态势是相对良好的。不过这也不能忽视该公司财务报告数据中所表现出来的些许问题，因为千里之堤溃于蚁穴，这些问题虽然不大，但是却可能成为该公司未来发展的隐患，应该选择有效的对策予以解决。

(一)优化流动资金应用，强化短期偿债能力

对于珠海格力电器股份有限公司来讲，虽然其所具有的长期偿债能力能够在一定时间范围内帮助该公司分摊经营风险，达到当期盈利的目的，但是客观来讲，流动资金僵化所导致的短期偿债能力缺失很容易给珠海格力电器股份有限公司造成巨大的潜在隐患。所以珠海格力电器股份有限公司应该有意识的优化流动资金应用，强化自身的短期偿债能力。1.强化应收账款能力2016年珠海格力电器股份有限公司的应收账款数值为2824288418.43，而到2017年该数值增长为5814491641.18，应收账款的数值增长了一倍有余，虽然这在一定程度上说明珠海格力电器股份有限公司在2017年实现了盈利，但是同样的也说明其应收账款能力明显薄弱，而这也影响了该公司的现金流量，从而影响了企业的短期偿债能力。所以该公司应该有意识的强化应收账款能力，尤其是要在企业自身内部建立客户的信誉风险系统，在社会征信系统的基础上，围绕着企业自身的实际需求，建立符合企业发展需要的企业信誉风险机制，这样能够有助于企业筛选客户，并提高应收账款的管理水平。2.进一步优化投资决策近年来珠海格力电器股份有限公司除了在既有的电器产业领域中发展之外，还开始尝试其他的领域，包括格力手机、新能源汽车以及格力芯片。但是客观来讲，这些领域都是需要长期投入、短期很难受到成效，且市场几近饱和的产业。特别是格力手机，虽然通过电商平台悄然进入市场，但是无论是销量还是口碑都未能达到一般水平，可以说是出师未捷。而相应的，格力在新能源汽车和芯片制造领域其实也处于与格力手机相似的局面。所以对于珠海格力电器股份有限公司来讲，并不是不能有意识的向其他领域渗透，而是在投资决策上应该进一步优化，选择一种企业自身具有良好基础的产业进行拓展，这样不仅能够有效的拓展企业的发展市场，而且能够缓解企业短期偿债能力不足的压力，避免带来巨大的发展隐患。

(二)设定科学库存指标，提高运营能力

针对珠海格力电器股份有限公司运营能力不足的问题，该公司应该有意识的转变库存管理的理念，设定科学库存指标，提高库存周转率，以便于提升运营能力和短期偿债能力。其实从2017年珠海格力电器股份有限公司的整体发展情况来看，该公司的库存数值增大与其推动格力手机制造且未能获得市场响应造成大量手机库存积压有直接的联系。所以在降低库存量，选择合适库存指标方面，珠海格力电器股份有限公司应该从两个方面着手：一方面是对现有对手机库存积压，可以以办公手机为名头，要求和引导内部员工使用，例如可以要求员工使用格力手机进行上班打卡，或者是作为员工的福利发放给员工。而另一方面则是对电器产业的库存，要结合市场需求的变化，不断的调整库存指标，特别是要针对市场需求的变化制定相应的库存指标体系，只有形成动态的指标体系才能够有针对性的选择库存指标，提高该公司的运营能力。

五、结语

综上所述，珠海格力电器股份有限公司的整体财务情况是相对较好的，不过虽然珠海格力电器股份有限公司财务管理的综合水平较高，不过在一些细节方面，尤其是在短期偿债能力和运营能力方面都存在一定的局限性。所以该公司应该在新的运营周期中着重思考这两个方面的改革与创新，尤其是面对当前企业发展决策的失误，应该有意识的放缓发展的脚步，并填补决策失败所产生的企业发展漏洞，从而为企业的长期可持续发展奠定坚实的基础。

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作者：张红维 单位：辽宁师范大学海华学院管理系