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摘要:国有企业是我国经济建设发展的中坚力量,肩负着重要社会责任,对促进国民经济快速增长,保障民生稳定等方面发挥着至关重要的作用。市场经济环境下,企业间竞争日益激烈,许多国有企业在市场竞争中处于劣势地位,难以适应复杂多变的市场环境,导致许多国有企业出现资不抵债、亏损等现象。受制于历史特定原因影响,国有企业自身发展存在一些问题,加剧了国有企业财务风险。基于此,本文首先就企业财务风险影响因素进行简要分析,然后以A国有企业为例进行案例探讨,分析A企业财务风险控制存在的问题,并在此基础上提出改善对策,以期为更多国有企业加强财务风险控制提供有效借鉴。
关键词:国有企业;财务风险;控制
一、企业财务风险影响因素
(一)资产负债率居高,债务风险较大融资活动能够为企业生产经营提供资金,从而保障企业投资活动、经营活动有序开展。根据融资优序理论观点,当企业内部资金难以满足生产经营发展需求,企业需要通过外源融资为企业提供资金支持。融资优序理论指出,企业选择外源融资渠道,通常会首选债务融资为企业提供资金支持。债务融资相较于股权融资来说融资成本更低,不会稀释股权。但过渡债务融资会造成企业债务比重逐步扩大,加重企业的债务负担与还本付息压力。而且,企业融资获得资金未得到有效利用转化为预期收益,就会使企业陷入还债的死循环,一旦缺乏稳定的现金流来偿还债务,导致企业面临较大的财务风险。例如,三鹿集团由于财务危机在2009年宣布破产。
(二)资金链断裂风险资金链稳定是企业维持正常经营的关键基础,当企业盈利能力下降,难以通过获利方式偿债企业债务本息。可以通过将企业内部流动资产、固定资产、存货等进行变现,从而获得短期现金流,企业偿还债务本息。许多国有企业资产设备具有专用性,短期内难以变现,直接影响企业的偿债能力。并且对于流动性较弱的资产,短期内快速变现通常需要折价处理,直接造成企业资产价值损失。而且,市场竞争环境下,许多企业采用赊销模式提升企业销售竞争力,但与此同时也会给企业带来坏账风险,加剧了企业资金断裂风险。
(三)管理制度不完善、风险意识淡薄企业财务管理活动涵盖了企业经营的各个环节,从采购到生产到销售与财务管理工作紧密联系在一起。缺乏完善的财务管理制度,导致在不同环节出现问题,从而引发财务风险。管理制度不完善也会影响企业的投资、融资等活动。例如,投资活动没有进行科学论证,从而进行盲目投资诱发财务风险。并且许多企业的风险管理采用被动式管理模式,通常在风险发生后采取相应的措施,将企业的风险管理作为成本中心,缺乏主动风险防范意识。
二、财务风险控制的重要意义
财务风险是企业经营发展面临的重要影响因素,财务风险较大的企业通常面临较大的债务危机、资金压力,从而诱发企业经营危机,可能引致企业破产重组。从财务风险特征能够看出,财务风险具有不确定性、全面性、客观性以及共存性。企业需要在财务风险诱发前制定应对措施,提高企业风险防范能力,保障企业的健康稳定发展。企业经营发展需要持续不断的现金投入作为支撑,通过控制财务风险,有效保障资金安全,提高资金配置效率。许多企业在发展过程中,忽视了对财务风险控制,盲目筹资,导致企业债务结构不合理,给企业带来财务危机,存在较大的破产风险。因而,日益激烈的市场竞争环境下,企业需要加强对财务风险管控,创建安全的经营发展环境,从而实现可持续发展。
三、A企业财务风险控制存在的问题
A企业成立于2004年,有地方政府出资成立,截止到2018年底,A企业实现营收173.15亿元,企业总资产规模达到7421亿元,负债规模达到5748亿元,企业资产规模达到77.46%。A企业下属单位共有11家,主要负责区域基础设施项目建设开发与运营管理。企业核心业务包括五个板块:道路交通、桥梁隧道、城市综合开发、环境水务、商业经营。A企业资产主要来自于政府投资,作为国有独资集团,A企业承担该区域基础设施项目建设,改善城市面貌,提高城市建设水平。由于体制因素影响,A企业内管管理效率较低,企业资金配置、投资以及融资效率偏低,而且内部监管缺位,缺乏完善的风险评估机制,导致A企业潜在财务风险巨大。
(一)风险管理制度不完善从A企业组织结构能够看出,总经理办公室下设财务部、审计部、技术部、工程部、资金运营部等部门。A企业并未设置专门的风险管理部门负责企业风险管理工作。事实上,A企业风险管理工作主要由财务部门与内部审计部门共同负责。由于财务部门与审计部门自身有其本职工作,难以集中精力胜任企业财务风险管理工作,在实际风险管理工作中财务部门与内部审计部门倾向于事后管理,针对已发生风险制定应对措施。再者,A企业风险管理制度执行存在松弛现象,虽然企业对各项管理活动、经济活动制定了较为完善的风险管理制度,但实际执行过程中制度流于形式并未有效落实到实处。而且,由于监管缺位,导致管理制度更加难以有效落实。另外,A企业缺乏完善的激励与约束机制,实际考核过程不能对员工进行客观、公正评价,容易挫伤员工工作积极性。
(二)资本结构控制不合理资本结构主要反映企业资产与负债的比重,从而能够反映出企业潜在的财务风险大小。从A企业近三年资本结构变化来看,2016年企业资产负债率为58.63%,2017年企业资产负债率为62.85%,2018年企业资产负债率为77.46%。不难看出,A企业近三年资产负债率不断上升,其中2018年资产负债率较上年同比上升14.59%。对于非金融类企业来说,资产负债率一般维持在45%-65%比较合适。以65%为经验参阅值进行分析能够看出,A企业2016年、2017年资本结构处于合理区间,2018年企业资产负债率超过经验参阅值,企业债务比重较高,面临较大的债务风险。从A企业筹资活动现金流量表能够看出企业主要通过银行借款进行融资,筹集资金应用于偿还短期债务,企业以债偿债增加了企业资金负担,加剧了企业财务风险。
(三)预算执行与成本管理不到位A企业管理层为加强对企业各项活动统筹规划,通过全面预算管理对企业各项经济活动与管理活动进行规划,合理预测各项活动所需要的资源投入,从而提高内部资源配置效率。但A企业预算执行存在松弛,预算执行并未严格按照预算编制计划进行执行,导致预算缺乏刚性,预算管理形式化难以有效发挥出预算管理作用。而且,在预算执行过程中,A企业对预算执行的考核与分析不及时,外部环境变化,企业不能及时调整预算计划,导致企业难以有效分析财务风险情况,从而进行风险预警。另外,A企业成本费用管理不到位导致企业经营管理过程存在较多资源浪费,增加企业财务负担,从而间接加剧了企业财务风险。
四、加强A企业财务风险控制的对策
(一)健全企业财务风险管理制度首先,A企业需要设置专门的风险管理部门负责风险管理工作,安排专业人员对企业财务风险进行监管,识别潜在风险点,设置风险预警红线,从而防范风险给企业带来的经济损失。而且,企业风险管理部门应对利用信息化系统对企业经营管理活动、项目投资、融资风险等进行全面分析,对风险进行实时监控,并制定应对措施,从而有效提升企业财务风险防范能力。其次,A企业需要加大风险管理制度执行的监管力度,以监管促进管理制度有效落实,重点盯紧企业风险易发点,加大监管力度,及时发现管理制度执行过程存在的问题,为财务风险管理制度有效落实提供坚实保障。然后,A企业需要重视对内部员工的考核与激励,充分调动员工工作积极性,培养员工的责任感与使命感,从而提升员工的风险防范意识。
(二)加强对企业筹资活动的风险控制A企业2018年债务比重较高,企业潜在财务风险较大,因而为合理控制企业财务风险,A企业需要加强对筹资活动的风险控制。首先,A企业应对注重对筹资业务流程的风险控制,企业筹资活动受融资金额、融资渠道、融资结构等因素影响充斥着各样风险。因而加强对企业筹资业务活动风险控制极为重要。主要从筹资决策、筹资设计、筹资审批、筹资执行以及筹资评估五个方面加强控制。其次,A企业需要制定合理的筹资策略,从而降低企业财务风险。合理的筹资策略不仅能够有效降低企业债务成本,而且也能够有效控制财务风险。根据权衡理论观点,合理的资本结构能够实现企业价值最大化目标,因而企业筹资过程需要审慎考虑不同融资方式的优劣势,结合企业自身财务风险大小,从而选择合理的融资方式。
(三)加强对预算执行与成本费用的管控首先,A企业需要加强对预算执行的风险控制。一方面企业需要加强对预算执行的监督与考核,建立完善的考核评估体系,制定科学合理的预算目标,从而保障企业预算管理的合理性与科学性,另一方面,企业需要规范预算考核程序,以监管促进预算执行,以绩效考核保障企业预算考核的客观与公平,从而激发内部员工工作积极性。然后,A企业需要提高对成本费用的管控能力,明确成本核算部门的岗位职责,建立岗位责任制度,将成本管控工作与岗位职责相联系,从而能够有效追究责任,提高内部员工成本管控意识。
参考文献
[1]韦琳.CT集团财务风险及其防范对策[D].天津财经大学,2018.
[2]崔启峰.国有企业财务困境研究——以中国远洋为例[D].东北农业大学,2018.
[3]张永丽.论企业财务风险的防范与控制[D].首都经济贸易大学,2014.
作者:贾宏国 单位:中石化集团胜利石油工程有限公司海外工程管理中心