企业现金流量的财务分析论文

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一、企业现金流量财务分析的方法

1．现金流量的结构分析

现金流量的结构包括现金流入结构与现金流出结构两方面。通过分析现金流入结构，能够获知企业现金流的主要来源；通过分析现金流出结构，可以有效获知企业现金的主要去向。现金流入流出比为现金流入量占现金流出量比重，且流入流出比越大表示每一元的现金流出可以换回更多现金流入。一般而言，经营活动产生的现金流入量占总现金流量的比例越高，或企业现金流入与现金流出的比重越大，企业的现金流量结构越合理，其面临的财务风险越小。通过对企业现金流量结构进行分析，可以从整体上把握企业的财务状况、形成原因，以及变化趋势，从而把握企业所处行业的生命周期。

2．偿债能力与支付能力分析企业偿债能力与支付能力是衡量企业债务风险的主要指标，因此基于现金流量的财务分析能够为企业经营管理人员提供必要的风险数据。企业偿债能力指标主要有三个：现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比。企业支付能力是通过对比当期现金收入占现金支出的比例得来，反映了企业现金流量的周转能力。

3．获现能力与盈利质量分析通过对比企业经营活动产生的现金净流入量与现金投入量的比例，衡量企业资金的投入产出效率。衡量指标主要有：销售现金比率，每股营业现金净流量，资产现金回报率等。企业经营收益质量的评价要通过对现金流量进行财务分析，其中运营指数是最为权威的衡量指标之一。运营指数是指经营活动产生的净现金流入量与经营活动产生的总现金的比例。当所有的经营活动产生的现金全部流入企业时，其营运指数为1，然而当经营活动产生的现金被无效率占用时，如商品的库存积压、应收账款未如期偿还等都会造成运营指数小于1，削弱了企业的获现能力。

二、企业现金流量的财务分析的应用

1．经营活动现金流管理加强企业库存管理，实现零库存管理。企业原材料、产成品的库存积压造成了企业资金的无效占用，因此加强企业的获现能力，以及经营收益质量都要重视库存的管理，加速企业资金的周转效率。加强企业库存管理，可以借鉴国外先进的零库存管理模式，所谓零库存管理是指企业生产所需的原材料、企业制造出的半成品、产成品等在采购、生产、销售、配送等各个环节，不是处于仓储状态，而是一直处于周转状态。实现零库存管理，首先要加强与供应商建立长期合作伙伴关系，及时分享市场信息。在企业需要相应原材料时供应商能保证提供高质量的供应。同时，在出现原材料剩余时可以与供应商协议将剩余生产原材料回收。其次，建立由订单决定生产的理念。要求企业只有在接到订单的时候开始进行生产活动，企业的一切经济活动都以订单的产生为起点。构建企业应收账款回收体系。首先，企业要树立应收账款的管理意识，时刻意识到良性的资金周转是企业实现顺利生产的核心。牢固树立应收账款风险管理意识，将应收账款的管理纳入财务风险管理的重要内容之一。其次，完善应收账款管理制度。一是建立客户信用评价制度，只有当客户满足一定的赊销条件时方可进行赊销；二是注重合同条款的制定。在与客户签订销售合同时，要明确规定货款的交付时间、方式及违约责任等。三是建立完备的应收账款责任制度，明确应收账款的责任部门或责任人。再次，建立应收账款控制机制，注重将不良应收占款控制在签约之前及签约之后的检测。在合同签订之前，要对客户的信用记录、偿债能力、财务状况等做详细的调研，对信用主体的资信状况进行评估，并形成可行性报告，为是否授信提供坚实的判断依据。在合同签订后的履约过程中，要时刻关注债务人资信的变化情况，对于不良趋势要及时采取补救措施，尽量将损失降到最低。

2．筹资活动现金流管理强化资金需求预算管理，确定合理的融资规模，制定融资计划。构建企业资金需求预算管理制度，以明确合理的融资规模。首先，建立程序化的现金需求预算机制，由各预算部门提出年度资金需求，由预算管理办公室负责预算申请的审批。其次，严格现金预算的执行力度，加强对各部门预算执行情况的动态、实时审计、监督。对于超出预算的部门要及时发现其是否为正常行为，对于不合规的操纵，要及时纠正。最后，将预算管理纳入对企业经营管理人员的绩效考核，同时也纳入企业经营成果的考核当中，提高管理人员对资金预算管理的重视。

3．投资活动现金流管理充分评估投资风险，保障企业资金的安全。首先，要对自身运营资金的需求要做充分的调研，合理预测企业未来一段时期内资金需求，要在保障自身运营资金需求的基础上方可进行对外投资。其次，对于投资项目，要对其风险进行充分的评估。对投资项目的收益、行业前景、宏观经济政策等进行充分的评估，保障收益与风险的高度均衡。

作者：刘国红 单位：冀中能源峰峰集团有限公司总医院