谈制造业上市公司财务风险及控制

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摘要：在企业发展过程中，财务管理作为企业管理的基础与中枢，贯穿企业所有经济活动中，企业资金筹集、资金使用与分配等所有涉及资金的活动均属于财务管理。可以说，财务管理质量直接影响着企业经济效益与可持续发展。然而，在企业财务管理中，极易产生各种风险，尤其是上市公司，随着股份制与证券市场的日益复杂化，上市公司面临的理财环境发生新变化，上市公司财务风险也趋于多样化、复杂化。对此，本文基于制造业上市公司，分析了上市公司财务风险特点与成因，并提出几点有效财务风险控制手段，以供参考。

关键词：制造业；上市公司；财务风险；控制措施 

引言

制造业作为工业领域内的传统行业，是我国支柱性产业，关系着我国经济增长，影响着国家安定，其展现了国家发展程度与生产力高低。近些年，我国证券市场发展迅猛，证券投资逐渐被广大群众接受并参与其中，为证券市场发展注入活力，上市公司纷涌出现，其中，制造业占比超出50%，为制造业创造了巨大价值[1]。同时，上市公司作为企业融资平台、资金运作平台，是企业和资本市场间结合的枢纽，置身资本市场，为制造业带来诸多机遇，却也带来诸多财务风险，且财务风险具有来源广、综合性强、传递速度快、危害大等特点，若控制不及时，极易导致上市公司面临财务困境，甚至因此破产倒闭。对此，如何准确判断财务风险并加以控制，成为制造业上市公司发展重点。

财务风险的内涵

风险，主要是指特定客观情况下，未来事件预期与实际结果出现偏离的可能性。若将财务问题与风险融合，就成为财务风险。财务风险主要指企业在财务活动中因无法预料的因素，导致企业财务收益和预期收益出现偏离的不确定性。狭义上，财务风险主要是指举债筹资风险，因举债导致财务成果不确定[2]。一方面，举债筹资为满足企业投资需求、扩大企业规模、提升收益创造条件，另一方面，举债筹资增大了企业筹资负担。因为，企业投资收益率、借款利息率的不确定性，导致收益率与利息率存在差异，使资金筹集最终所获效益存在不确定性，产生筹资风险。广义上，财务风险指企业财务活动中，因内外环境、各种无法预测与控制的原因，在一定时期内，企业实际财务收益、预期收益出现偏离，增大了企业财务损失的可能性。在市场经济环境下，财务风险贯穿企业所有财务环节，各种财务风险也在企业财务中有所体现。

制造业上市公司财务风险特点

制造业上市公司在财务管理中，财务风险主要体现在如下几方面：其一，上市公司透明度较高，上市公司每年均会给现有利益者、潜在利益者证券分析，监管机构、媒体也会对上市企业财务风险甚至是财务危机进行分析，增大了上市企业财务风险的暴露几率。其二，上市公司财务风险面多、源广、综合性强[3]。上市公司与资本市场联系紧密，当资本市场出现风险，也会传递至上市公司，如：外汇市场波动，会导致上市公司面临汇率变动带来的风险；企业内部财务危机，也可能侵占上市公司利益，导致上市公司财务风险。同时，上市公司财务风险和战略风险、运营风险、市场风险等交织，风险综合性较强，而财务管理贯穿企业业务活动中，财务风险极易引发其他风险。其三，财务风险的传递速度快，危害较大。财务和非财务资源流失，危害企业整体价值。财务风险链的延伸，也会导致上市公司相关利益者受损。制造业面临各种财务风险，若未及时消化或转让，股东、债权人、供应商、员工等利润均可能遭受侵害。并且，制造业上市公司的财务风险可能不断外延，增大资本市场不稳定因素，为整个市场发展带来影响。

制造业上市公司财务风险成因

（一）国家宏观政策的影响制造业在生产经营中，国家宏观政策直接关系着企业是否能够生存发展。如：以经济成长为目的发展经济，以环境保护为目的发展环保经济，以保护国内工业为目的进行关税保护、抑制外来投资等，这些企业应国家制定的保护政策备受关注与保护，一旦国家宏观政策变迁，这些企业不再处于受保护范围，极易导致企业财务发生风险[4]。

（二）行业特点影响行业不同，进入门槛相应不同。部分行业进入门槛较高，一般企业无法进入，而已经进入门槛的企业大多形成一定规模，财务风险发生几率较小。而某些企业的进入门槛较低，极易在竞争中产生财务风险。由上文可知，在上市公司中，仅制造业占据比例超出50%，市场竞争力较大，且多数制造业技术含量较低，在市场竞争中，大多通过低廉成本获得更大市场，增大了财务风险发生率。

（三）盲目开展多角化经营随着制造行业市场饱和，制造业上市公司为获得更高经济效益，纷纷采用多角化经营，作为企业拓展新市场、培育新经济增长点的重要途径。然而，在多角化经营中，部分制造业上市公司陷入误区，产品类型多样化，却无中心与主导产品，导致主业萎缩，增大了上市公司财务风险。

制造业上市公司财务风险控制措施

（一）结合行业特点，对宏观经济环境和变化情况分析宏观环境变化，使制造业上市公司迎来发展机遇，也为公司带来挑战。由行业发展看，受到我国政府刺激经济、扩大内需政策的影响，我国建材行业逐渐出现回升势头，随着经济刺激注入资金弱化，增大了行业发展不确定性。所以，为有效预防财务风险，保障上市公司稳定发展，制造业上市公司必须对自身行业深入分析，深入研究宏观经济变化情况并预测未来趋势，为后续各项业务开展提供参考，增强企业对宏观经济环境的适应性、应变能力，降低财务风险[5]。

（二）合理使用财务风险防范技术为有效避免财务风险，企业会提前对财务风险进行预测、决策、防范并处理，以此达到规避财务风险的目的。制造业上市公司在各项业务开展时，也应积极引进专业且经验丰富的财务风险防范人员，积极利用大数据技术，提前预测可能发生的财务风险并制定规避措施，以此及时避免或分散风险，降低财务风险对企业的影响力，保障企业各项业务顺利开展，推动企业收益最大化。

（三）构建财务风险预警系统财务风险预警系统的构建，离不开全面信息系统，因此，在各项业务开展中，应注意财务信息应用与保护。在企业处理各项业务信息时，应聘请专业人员管理信息，做好信息整理工作，以便能够随时查阅信息。同时，利用信息技术，构建财务风险预警系统，完善企业管理系统。另外，制造业上市公司的日常经营活动为链条式整体活动，原材料采购、生产与产品销售等密不可分，因此，在财务风险预警时，应由企业整体着手，考虑企业运营各个环节，以此提高财务风险预警系统的全面性，尽可能规避所有可能发生的财务风险，保障企业各项业务顺利运营，促进企业稳步运行。

（四）降低筹资成本，控制财务风险在制造业上市公司发展中，筹资风险作为常见财务风险，主要因对资本市场把握不住导致。为此，上市公司应时刻关注资本市场，认真了解资本市场供求状况，牢固掌握市场利率、汇率等的变动，准确预测利率走势，当市场利率走势渐低，筹资利润较大；当利率走势逐渐走高，应以筹集长期资金为主，尽可能采用固定利率计息。当利率处于较高水平，应减少筹资。当利率由高向低过渡，也应少筹集资产，若必须筹集资产，应选择浮动利率计息。另外，对于筹集外币可能导致的财务风险，应预测汇率变动趋势，寻找其中规律，降低筹资成本，控制财务风险为上市公司带来的影响。

（五）降低资产负债率，控制财务风险制造业上市公在融资时，主要选择负债融资方式，且制造业常以资产抵押进行融资，在次贷危机中，该种融资模式弊端已经清晰明了。纵观我国制造业上市公司，负债过度现象较为普遍。如：近年来，调查发现，深沪两市上市公司的平均资产负债率低于43%，而制造业上市公司的平均负载率高达60%以上，为制造业带来较大财务风险。为此，想要有效控制财务风险，降低资产负债率是制造业上市公司发展重点。

总结

总而言之，随着资本市场不断发展，制造业上市公司逐渐增多，为制造业发展提供了方向，却也增大了制造业财务风险，为制造业发展带来一定威胁。为此，应加强宏观经济环境和变化情况的分析，积极构建财务风险预警系统，降低筹资成本与资产负债率等，有效控制企业财务风险，提高企业财务管理水平，为企业可持续发展提供动力。

参考文献

[1]潘卓楹,沈坤.医药制造业上市公司的财务风险分析[J].现代商业,2020(9):188-192.

[2]刘梅,阎瑞霞,谢妍曦.大数据视角下企业财务风险评估[J].智能计算机与应用,2020(1):245-248+252.

[3]赵军.浅议当前形势下制造业财务风险的控制[J].财会学习,2019(26):23-24.

[4]李敏.当前形势下制造业企业财务风险的控制措施研究[J].企业改革与管理,2019(16):137+139.

[5]胡北.论上市集团企业对子公司财务风险的控制[J].财讯,2018(14):130.

作者：曹贺刚 单位：汇中仪表股份有限公司