企业内部控制与财务风险管理分析

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1企业负债融资分析

1．1负债融资的特点

众所周知，负债经营是现代企业有效的融资手段之一，不仅可以弥补自有资金的不足，推进项目的启动和运行，还可以润滑资金周转的窘境，降低运行成本，而且从价值增值的角度分析负债融资具有标志性财务杠杆的作用，能为企业带来超额利润，但是杠杆效力能否有效发挥，关键还取决于所有者权益这个杠杆支点是否牢固，俗话说，借钱依靠的是实力，实力越强，越能进行负债筹资，强壮的支点配合有利的财务杠杆才能更好的去撬动利润，基础如果不牢，势必地动山摇。以上市公司为例，公司所需资金一般都来自发行股票和负债两方面，其中，负债（包括银行贷款、发行企业债券、短期商业信用）的利息负担一般是稳定的（短期商务信用有时没有利息），如果资金来源中负债的比重较大，而公司的资金利润率又低于负债利息率，就会使得股权资金的获利能力降低，结果是公司要拿出自有资金所获取利润的一部分去支付债务利息。那么在这种情况下，负债筹资就显得意义不显著，但是在资金不足，又没有其他有效融资渠道的情况下，为了保证项目能正常的推进和运转，负债又是必不可少的。因此，当负债利息较高时，公司需要权衡在获取债务资金推动项目运行和支付高额利息之间寻找合适的平衡点，平衡点掌握的不适当，大量的债务利息不但会侵蚀利润，甚至还存在会压断杠杆，压垮支点的可能性。例如，当公司的资金利润率位10％，公司相应贷款的利率或发行债券的票面利率为8％时，普通股股东所得权益将高于10％；如果公司的资金利润率低于8％，公司仍须按8％的利率支付贷款或债券利息，普通股股东的净资产收益率就将低于资产利润率。由此看来，负债融资产生的杠杆作用如同一把双刃剑，使用双刃剑既可能获利，也可能遭致亏损，能否运用得恰到好处，既考验管理者的水平，更取决于企业自身的实力。

1．2负债融资风险的共性表现

在众多由于财务风险控制不当所引发的财务危机的案例中，有两大因素具有共性，尤其应该引起企业内部控制部门的重视。首先是改变资金的预定用途，企业在获得负债所筹资金后，擅自调整资金的使用计划，将资金投入到某些高风险项目以期获得高额利润，例如，有的企业和管理不正规的证券做市商勾结起来，利用公司身份和员工身份多头开户，然后分散资金到各个账户中，继而择机入场低价买入本公司自己的股票，涨到高位再放出虚假消息让媒体炒作吸引市场散户资金入场接手，自己则获利出场，使得散户套牢。这样的做法不仅扰乱了资本市场的秩序，而且违规企业在首次获利尝到甜头后很可能会乐此不疲，从而荒废了自身的主业。

1．3融资监管

随着证券市场逐步规范，监管和处罚的力度逐步加大，同时股民的投资素养也日渐成熟，追涨杀跌，见风就是雨的心态也慢慢的趋于理性，违法企业这种不规范的做市手法于是乎便成了过街老鼠，人人喊打，不仅昨日风光不在，还可能遭致严重处罚。可以预判的是，再按照之前的做法买卖自家股票，不仅难以获利，而且很可能遭致严重的经济处罚，投资受损后必然引发一系列多米诺骨牌效应：债权人纷纷上门索要本金；银行也会起诉企业违约改变资金用途，要求提前还款等等，一场债务危机随之接踵而至。那么在这场原本可以避免的危机当中，由于内部控制部门角色缺位，没有履职尽责，没有拿起放大镜审视企业自身，导致一场危机最终袭来。如果从一开始，资金的流进流出，资金账户、证券账户均在内控部门严密的监管下，企业严格按照预定用途和合同约定使用资金，同时做好还款计划，按期归还本金利息，一些违规违法的行为也就无所遁形，那么类似的危机势必能化于无形。

1．4导致财务风险另一个带有普遍性原因

导致财务风险另一个带有普遍性的原因是企业用短期资金来源来融通长期资金需求。企业从筹资的一开始就没有制定好资金使用计划，或者是计划制定好了，但计划执行的力度不够，刚性不强，执行起来随意变动，也没有对资金所投项目进行合理的成本－效益评价和回报周期测算，资金想用就用，随手就用，不问结果，不问来源，于是风险就在这随意和无原则之中慢慢酝酿，逐渐积累。最终的结果就是企业喝下自己酿成的苦酒。例如，某企业雄心勃勃，为了改进生产工艺，提高产品质量，降低产品单位成本，以扩大自身产品市场份额和市场地位，制订了更新生产线的决策，但随之制定的项目融资方案却没有与之相匹配，相反还违反了财务的基本原则，犯了致命的错误，即用短期资金来源融通长期资金需求。因为项目的建设周期长达一年以上，可负债融资周期没有一项是长于一年的，短期资金供应匹配长期资金需求，后果可想而知，该企业相继动用了3个月和6个月到期的银行贷款，项目还没有建成投产，银行催债电话已此起彼伏。该企业在没有获得银行债务展期，又没有后续资金支持的情况下只得停止项目，折价变卖资产。期间该企业跟银行磨破了嘴皮，反复描绘了项目建成投产后产品热卖的红火前景，但这一切都无济于事，银行最关心的是自己的资金是否安全，约定时间内债务方没有还本付息，对于银行来说风险便会变得异常的高，债务方的评级直接进入到垃圾级，原本评价为优良的贷款合同也要计提较大幅度的坏账准备，而且时间拖得越久，贷款能收回的可能性也就越小，对于银行来说风险也就越高。再则，项目即便投产后产生的效益非常可观，这对银行也没有直接的好处，银行能获得的也仅仅是到期或者展期利息。鉴于此，企业内部控制机构应该和财务部门 通力合作，严格审核项目建设的可行性，进行科学的绩效评价和风险评估，同时制定合理的融资计划和严格的监控方案。资金不到位，或者到位资金不符合融资计划要求，均不得盲目动工开建，需时刻牢记兵马未动，粮草先行，且粮草还无后顾之忧的道理。

2内控制度在应对财务风险的时候需要考虑的基本要素

2．1控制环境

控制环境是内部控制诸要素中最关键的一个，它的好坏取决于公司高层对内部控制的态度，它是整个内部控制机构赖以生存的基础。如果公司高层对内部控制的态度暧昧，那么公司内部的监督也就无从谈起。

2．2风险评估

风险评估包含风险预见、识别。具体由定性分析和定量分析两个过程组成，风险评估阶段直接对后续控制活动的展开和风险应对产生影响，他在整个内部控制活动中处于统驭和掌控全局的地位，并且，风险评估并不是一个阶段性活动，它贯穿于整个控制活动的始终。实时对风险的定性、定量做出调整，并对后续应对策略也做出相应的变化。

2．3控制活动

控制活动是具体的控制实施过程，它要求内部控制岗位人员根据事先的部署和安排一丝不苟的履行自己的责任。同时，内部控制人员必须对公司的相关业务做到心中有数，否则便是外行监督内行，即使瞪大了双眼，也发现不了错弊、风险何时何处发生。

2．4信息沟通

信息沟通也是实施内部控制的重要条件之一。内部控制活动是一个有机的系统，系统能否运转正常，除了各个组成部分能履职尽责之外，还需要内控各部门间的配合，而配合的默契程度在很大程度上取决于信息的传递是否及时准确，上传下达是否及通畅、顺利。

3结语

总之，财务风险也是危与机的矛盾统一体，是抓住机会还是发生风险，很大程度上取决于企业的内部控制制度是否有效，内部控制要在实践中不断调整控制策略和方法以适应不断变化的形势，有效的控制财务风险发生机率，保障企业在激烈的市场竟争中始终立于不败之地。

作者：陈建国 单位:武汉船舶职业技术学院经管学院