企业融资成本控制与风险管理浅谈

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摘要：近几年来，我国大多数区域地方政府企业融资平台发展速度迅猛，而企业经济快速高效发展为中央实行扩张性宏观经济政策提供强有力的支持，成为建设区域经济环境最为高效的资金渠道。受地方政府融资平台规模不断扩大的影响，部分企业负债数额日益增大且产生一定的财务管理风险，不利于地方基础性建设，直接影响地方财政及金融市场秩序。本文以企业融资为切入点分析其融资成本风险及影响因素，就提出具体控制措施及风险管理措施进行深入探究，旨在为相关从业人员积累更多的工作经验。

关键词：企业融资成本控制风险管理

1企业融资常见问题

1.1融资方法单一

从目前我国企业融资方式来看，大多数企业选择融资方式时过于重视时效性，造成其融资方法相对单一单调不够多样化且间接融资模式普遍存在无任何独特优势。通常情况下，银行贷款是企业资金支持的关键性渠道，占据总体资金支持比例约超过60%，而过于依赖银行贷款局面的产生原因与单一间接融资模式间存在着密切联系，不利于企业长远发展[2]。同时，我国企业融资渠道单一化问题较为普遍且特点明显，一定程度上提高融资成本，大大降低中小型企业融资成功率，客观上加剧融资风险。此外，一旦中小型企业出现资金链断裂问题则面临着破产风险。

1.2限制因素较多

企业可持续性发展无法脱离充足资金的支持，换而言之企业资金越充裕越能保证企业各项经营管理活动有序开展，而通过银行贷款或发行股票等方法所进行的融资活动是目前我国企业最为常见的融资模式之一，其融资效果不可避免受国家政策的影响[3]。一旦企业不符合贷款要求或不符合股票发行要求则阻碍融资进程，影响企业资金筹措效果。同时，即便投资回报较高，但是所耗费的时间相对较长且投入规模较大。由此可见，资金支持越稳定越能保证企业各项经营管理活动顺利进行。此外，目前我国大多数企业融资时倾向于选择银行贷款，但是银行贷款模式所消耗的时间过长，在贷款审批过程中若时间预估不充分，企业资金周转紧张情况下，存在影响企业正常经营的可能性。

2企业融资常见问题的产生原因

2.1法律机制不全

法律机制不全及市场过于混乱是影响企业正常融资的主要外界因素。受企业融资参与方相对较多的影响，风险管理时往往需要签订信用担保协议及其他合同文件，尽可能地消除企业经营管理风险，尤其是实际情况下所涉及的利益主体普遍为政府部门、企业及金融机构，无法脱离法律政策体系的限制[4]。一旦法律环境出现问题则大大增加风险管理工作难度，促使各方利益主体出现纠纷。同时，国家政策与融资情况之间存在着密切联系，而法律体系不够完善不够明确则直接影响各个利益主体间风险识别效果，阻碍其他工作流程正常开展。

2.2企业自身缺陷

受我国市场经济发展迅速且时间相对较短的影响，存在制度方面不完善等漏洞，并且我国大多数企业管理人员尚未树立项目融资风险意识，无法全面认识到成本控制及风险管理的必要性，部分企业不存在专业的风险管理机构，造成风险管理水平低下，阻碍项目融资进程[5]。同时，从风险识别角度来看，我国大多数企业往往倾向于聘请风险专家进行成本控制及风险管理，一定程度上增加总体成本投入，并且受宏观环境自身差异性的影响，少部分外国专家难以全面评估国内企业的潜在风险，对于风险控制及风险评估造成极其不利的影响。此外，即便企业选择统计模型进行定量分析，但是受信息化技术的限制其准确性较差。

2.3融资体系问题

从企业自身角度来看，企业融资受阻的原因相对复杂，与企业自身尚未构建健全的融资体系间存在着密切联系，一旦所处行业发展速度过快且变化日新月异则存在着造成企业发展陷入混乱局面的可能性。目前我国企业数量庞大且涉及领域相对广泛，普遍通过银行业贷款获取融资，而国家出台一系列调控政策或企业出现运营困难则无法于规定时间内向银行返还贷款[6]。同时，少部分企业项目负责人倾向于选择消极手段进行风险控制，无法合理应用风险转移手段，难以保证企业以最低风险获取最大的经济效益。即便为企业谋取更多经济效益消除融资风险，但是实践操作难度较大，对于风险管理人员专业要求相对严格。

3企业融资成本控制及风险管理的实践措施

3.1增强盈利能力

即便少部分地方政府企业融资平台具备一定的融资能力，但是其资金管理水平相对较差，直接影响资金利用率及资金流动性，导致资金管理效果不当或资金链断裂，引发极其严重的融资成本风险。由此可见，地方政府企业融资平台必须加大对于资金管理的重视程度，尽可能盘活企业现金流，不断提高资金使用效率，严格控制外源融资成本投入，消除融资成本风险。同时，结合市场动态需求，不断优化产品服务结构，扩大质量管理力度，有助于增强平台总体盈利能力，并且大力引进市场化因素，利用资本运作理念弥补原有自主经营自负盈亏的模式的不足，灵活运用PPP、TOT及BOT等市场化融资方式，拓展出更多融资渠道。

3.2构建风控体系

在实际管理的过程中，政府企业融资平台通过内部机构设置企业内部风控体系，由法务、规划发展、资产及财务等相关业务部门共同组成宏观风险监控体系，全权负责企业风险控制目标、制定审查风控措施及宏观政策等工作，确保企业以市场环境、项目应力及财务为切入点合理评估融资成本风险及其他风险，提前拟定相应的风险控制方案，力求防范于未然。同时，风控执行部门肩负着控制融资总量、开展信息沟通及调整资金结构等工作，动态监控企业盈利水平及财务水平，主张有效评估企业债务承受能力，促使企业债务始终处于合理范围内大大消除融资成本风险。由此可见，建设风控执行部门具有不可比拟的积极作用。

3.3完善资本结构

除盘活存量资产外，地方政府企业融资平台必须将战略机制向融资活动引进，侧重于搭建多元化融资体系，进一步提高融资效率消除其成本风险，并且少部分政府融资平台企业主动调整资本结构，促使非经营性资产向经营性资产转变，严格控制融资成本，以达到缓解债偿压力及债偿风险的目标。例如：以大型公共设施建设项目为例：企业可通过出售自有资产股权或重组上市等方法充分利用内源资金实现融资的目标，向地方政府争取财政预算支持，有助于获得更多外源资金。此外，项目实施期间可利用存量融资增资扩股等模式，促使外源资本成为内源资本。

4结语

通过本文探究，认识到从企业角度来看，经营活动中扩大其自身经营范围及发展规模完成资产积累是最为常见的融资模式之一，但是传统的融资模式已无法适应新形势下企业发展需求，尤其是企业发展进程中深受多种外界因素的影响，客观上要求企业结合自身发展方向及融资情况，采取相应的处理对策确保企业始终处于稳定健康发展状态。因此，企业必须不断改善自身所处的外界融资条件，构建具有企业特色的多元化融资机制，持续开发全新的融资途径，制定出适合本企业切实可行的融资方案，合理掌控融资风险，彻底解决融资难的问题。

参考文献

[1]李青青.关于建筑企业融资方式及融资成本控制探讨[J].财会学习,2018(27).

[2]邓雅旎.浅析企业融资成本及风险问题[J].全国流通经济,2018(27).

[3]杨丽.投融资企业成本管控研究[J].经贸实践,2018(18).

[4]刘朝伍迅.企业借助P2P网贷平台融资的成本影响综述研究[J].现代经济信息,2018(16).

[5]蒋萍.试论企业融资风险及其对策[J].商业经济,2018(9).

[6]梅梅.浅析上市公司股权融资成本与风险控制[J].纳税,2018,12(23).

作者：姜文芳 单位：亚泰集团沈阳建材有限公司