开放式基金风险管理分析

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一、开放式基金的现状

开放式基金是一种新兴的投资工具，它具有自身独特的优势，即能够风险共担、收益共享并且运行灵活，它的兴起对中国资本市场的繁荣壮大起到了十分重要的作用，因此成为我国证券市场的风景。开放式基金因为需要投资的缘故，投入的资金在进入金融市场之后会受到市场的控制，因此必不可少的会受到来自市场风险的威胁。因为受到开放式基金自身的性质的影响，在脱离投资者之手后就不再受到本人的控制，如果市场运作不太理想，基金在市场中没有全额收回，或者全部赔本，那么投资者就会承担基金的下跌风险，基金也会承担流动性的风险。因此，开放式基金不仅具备了投资基金的同类风险，而且还承担着其他风险。

二、开放式基金风险种类

（一）流动性风险

开放式基金的流动性风险是指基金在市场运作中由于受到金融冲击等因素的影响，会产生较大的损失，引起投资者急切的赎回要求，因此基金的流动就会使投资者的赎回要求受到影响。但是如果此时投资者一定要赎回资金，这样的行为会使得基金贬损的程度与投资者赎回的数额出现很大差距，因此出现恶性循环。

（二）道德风险

开放式基金的道德风险指基金的管理者在市场运作中由于照顾自己的利益，而对持有基金人不闻不顾，甚至做出有损持有基金人利益的事情。开放式基金因为是一种汇聚大众财源，聘请专门人才进行打理的新型投资方式，投资者与管理者之间需要基本的信任。基金在募集了社会资金后会有相应的管理者进行管理，还会有托管人来对资金来进行监督。但是基金的管理人和托管人都是投资人资金的受托人，投资者对受托人的委托需要足够的信任，相应的受托人对投资者也应该对投资者负责。

（三）信息披露风险

信息纰漏风险包括以下几种：纰漏的时间会显滞后、重大事件及时纰漏以及关联交易的纰漏。

三、开放式基金风险问题的治理对策

（一）流动性风险的防范

对基金出现流动性风险的防范指的是基金要保证在一定的收益和增长值得情况下，使资金能够继续流动，来对投资者的赎回要求进行回应，从而降低流动性的风险。因此，对于此种风险的预防，可以先对基金的现金进行管理，然后对基金持有人进行编制，最后评估流动性风险的存在。另外可以对投资者赎回的数据进行分析，应对投资者的赎回现金需求。

（二）系统风险的防范

1.选择对冲工具正是由于开放式基金尚存在着种种风险，因此基金的托管人可以通过其他工具来对风险进行对冲，如可以选择期货和期权和约的交易来对冲风险，但是由于基金在对冲之时会降低成本，往往以收益作为代价。

2.预测灾害由于金融市场的复杂性，会出现各种可能的风险，因此对于潜在的风险我们只能尽可能的进行预测，防患于未然，最大程度的降低风险带来的危害，因此减少基金的损失。

（三）道德风险的防范

由于金融市场竞争激烈，留给开放式基金的发展空间显得过于狭小，但并不是说没有壮大的可能，风险可以由基金管理者的专业素质等进行化解。基金管理人员的素质对于基金的投资运行，对于投资人的利益具有直接而关键的作用，因此，基金的管理者应该不断强化风险意识，理性操作，投资合理。

（四）健全基金管理公司的风险防范体系，完善风险控制机制

1.控制环境控制环境指的是对那些影响基金管理者制定政策、方针的因素，其中管理者的管理也包括在内。在我国，基金公司在控制环境时，需要对管理者进行风险教育，树立理性操作的金融理念。

2.控制机构控制机构指的是基金公司在内部设立应对风险的专门部门，来对基金的风险进行应对和化解，而且公司应该赋予其较大的独立自主功能，不受其他部门的节制，从而真正发挥其管理基金的作用。

3.控制程序控制程序指的是公司对于政策、方针和业务活动的操作。基金的管理者不仅要做好风险权限设置、风险报告制度、业务操作规程、员工的素质等几方面的工作。还应该建立完整的风险防范体系，确保基金的安全性。

四、结语

开放式基金是一种投资性的金融工具，但是由于其尚处于发展壮大阶段，在市场竞争中还处于劣势，存在着种种的金融风险，因此，我们应该对存在的风险进行充分的认知，从而能做出合理的应对措施。

作者：裴蕾 单位：西安航空学院