融资租赁建筑节能论文

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1“EPC+融资租赁”的既有建筑节能改造融资模式

1.1“EPC+融资租赁”的基本含义

“EPC+融资租赁”模式是指在“合同能源管理”项目中引入融资租赁的融资方式，形成区别于传统合同能源管理业务模式的创新型节能服务业务模式。具体来说，就是建筑节能服务企业（出租方）根据承租方（客户）的要求和选择，提供符合要求的节能设备并出租给承租方使用，租赁期内设备的所有权归出租方享有，承租方只享有使用权并按期向出租方支付租金，承租时间和租金根据节能效益决定，租赁期满后，承租人根据协议对设备可以留购、续租或退回。随着这种模式的不断实践，具体的实施方案在现有的基础上还在不断地延伸与拓展。

1.2“EPC+融资租赁”模式的优点

“EPC+融资租赁”模式是根据当前我国建筑节能服务企业的特点及其融资需要提出的，它融合了融资租赁和合同能源管理两种模式的优点，尤其适合现阶段中小型建筑节能服务企业的节能改造融资，具体表现为：一是，增加企业节能改造的动力。节能改造企业租用节能设备，不但避免了一次性购入设备占用大量资金的负担，而且摆脱了设备更新换代的负担。二是，程序便利灵活。主要体现在以下几个方面：①手续简便。只要节能改造企业条件符合要求，就可以快速办理租赁手续，对企业的资产、净资产等指标要求也相对宽松；②租金支付方式灵活。租金的支付方式、付款期数、付款时间等都可以根据建筑节能设备使用企业资金流动情况而定。三是：优化企业财务。具体表现为：①享受国家的优惠政策。相对于合同能源管理模式，采用“EPC+融资租赁”模式，节能设备承租企业可以按租赁期限和国家规定的折旧年限缩短的原则①，加速折旧，延迟纳税，而企业直接融资购买的设备作为本单位的资产，则必须按照国家规定的法定折旧年限折旧。②优化企业财务报表。融资租赁不直接增加企业负债，不提高企业资产负债率，对于保持银行授信额度有益。另外对于提高企业资产流动性、提高资产回报率、适时增加利润等均是一种很好的金融工具。

1.3“EPC+融资租赁”模式的实施程序

由于融资租赁主要为解决融资难问题，采用“EPC+融资租赁”模式进行既有建筑节能改造，其核心业务可视为节能效益分享型。

1.4“EPC+融资租赁”模式方案设计及适用范围

在“EPC+融资租赁”模式中，根据融资租赁既有的业务模式，可将“EPC+融资租赁”模式分为以下五种类型，也可视项目具体情况，设计属于企业自己的个性化的操作模式。

1.4.1直接节能融租模式

这种模式是融资租赁与合同能源管理最直接、最简单的结合。建筑节能服务公司直接根据节能改造实施企业（承租人）的需求出资购买全部或部分节能设备，然后出租给对方，而节能实施单位在合同约定的租赁期限内，向建筑节能服务公司支付租金及节能效益提成。这种模式主要适用于存在较大资金压力的节能改造实施单位。这一模式的优势在于：①节能改造实施单位不需要一次性支付大量的资金，就可以获得建筑节能服务企业提供的一系列配套的节能服务，降低了单位的资金压力。②节能改造实施单位不拥有设备所有权，不必承担节能设备老旧或更新换代的风险。③建筑节能服务企业承担了购买节能设备和实施配套的节能服务的任务，虽然前期支出的费用相对于一般的合同能源管理项目不存在太大区别，但是因为公司拥有设备的所有权，降低了后期收回投资的风险。

1.4.2银租节能融租模式

银租节能融租模式是指在项目运作中加入了商业银行这一因素，分担建筑节能服务企业资金压力，实现银行、建筑节能服务企业、节能改造实施单位三方共赢的局面，其运作流程如图3所示。此模式中，建筑节能服务公司主要起中介平台和提供节能技术专业服务的作用，不必使用自有资金。这种模式的优势在于：①相比直接节能融租模式，加入了银行这一因素，建筑节能服务企业可以通过节能设备使用权质押获得贷款，实现资金融通的目的。②对于银行而言，一方面可以取得高于普通资产收益的中间业务收益，另一方面，还可以突破中小型建筑节能改造项目贷款风险性大，项目分散、不易控制的难题，拓宽了银行信贷的范围，提高了银行资产利用率。③节能改造实施单位既突破了传统流动贷款的短期限制，资金可以配套项目的期限（一般是3～5年），同时不必承担一次还本付息的资金压力，单位现金流在项目实施期间始终为正，这在一定程度上能够促进业主进行节能改造。这种模式适用于建筑节能改造项目风险大，单凭建筑节能服务企业或银行难以控制，或是建筑节能服务企业发展前景良好，但是缺乏节能改造资金，且银行信用额度已满，无法直接进入的项目。

1.4.3财务杠杆融租模式

这种模式主要应用了杠杆租赁①的原理，即出租人（建筑节能服务企业）只需要支付购置成本中的20%～40%，剩余的资金可通过将租赁合同、收取租金的权利和设备的所有权抵押给银行或财团贷款获得，还本付息的资金从节能改造实施单位每期向银行或财团缴纳的租金中扣除，租金剩余的部分由银行或财团交建筑节能服务企业处理。这类融租模式主要适用于某些有节能改造需求但限于财务报表、指标数据等压力的拟上市企业、上市企业或大型跨国公司，或是企业无力或者不愿意独自购买昂贵的大型节能设备并将其出租的情况。根据我国对经营性租赁的相关规定，租赁资产不计入资产负债，且在租赁期内要将租赁设备全部折旧完毕。这种模式有以下优点，一是出租人可以享受折旧及其他减税免税待遇而节约租赁成本。二是租金减少增加了业主节能改造的意愿。三是信贷风险小。贷款方对建筑节能服务企业无追索权，贷款方的资金也能在租赁物上得到可靠保证。因此，它较一般信贷对出租人有利，而且比一般信贷安全。

1.4.4交钥匙融租模式

交钥匙融租模式是指包含整个项目工程的租赁。即按节能改造的合同要求，建筑节能服务企业为节能改造实施单位设计一个完整的节能项目，包含对项目进行选址、建设，到最后的调试和试运行的全部过程的操作。项目完工后，将项目整体租赁移交给节能实施单位，节能企业在实施单位全部偿还合同价款后，再以一定的价格将项目的产权等所有权转让给节能改造实施单位。在一些附加值较高的产业领域中，该模式因为可复制性强而得到广泛应用。它的优势主要体现在：①应用“交钥匙”的工程可在同一领域中重复引用，在节能改造时可节省大量的人力、财力和物力，同时也避免了在新的项目计划中出现技术性的难题。②专业性技术的可复制性和融资租赁的灵活性不但能提高企业收益率，还能带动企业进入一些高门槛的行业。

1.4.5委托节能融租模式

委托节能融租模式是指节能设备厂商作为委托人，将其产品直接委托建筑节能服务企业出租给其指定客户，以达到销售目的的租赁形式。在该模式中，建筑节能服务企业以收取委托租赁手续费为目的，只是担当租赁中介的角色，不承担风险，租赁物的所有权归设备厂商。这种模式适用于：①建筑节能服务企业受融资租赁规模和自身自有资金的约束，或者针对设备价值较高、批量较大的设备，而采取的变通融租模式。②由于建筑节能服务企业对某些节能设备技术不够了解或发展市场前景不看好，不愿承担风险而选择的融租方式。

1.4.6其他

“EPC+融资租赁”模式方案设计主要依托于直接租赁、杠杆租赁、委托租赁、售后回租、经营性租赁等诸多融资租赁模式。选取建筑节能改造项目方案时，建筑节能服务企业可根据自身的条件和节能实施单位的需求灵活制定个性化的方案。即不同企业可以设计适合自己的节能改造方案，不同项目也可以有属于自己的个性化操作模式。

1.5“EPC+融资租赁”模式风险评估

风险评估和风险控制是融资模式运作的前提，融资租赁与合同能源管理相结合的难点在于未来节能收益的不确定性。对于“EPC+融资租赁”模式，由于建筑节能服务企业名义上拥有节能设备或项目的所有权，一定程度上降低了设备使用单位的诚信道德风险，同时第三方的介入也分担了建筑节能服务企业的部分风险。但它依然受政策、财务状况、技术成熟度、工程施工质量、工况的变化、企业管理水平、节能成本、项目后期的运行维护与服务客户诚信等诸多因素影响。

2“EPC+融资租赁”融资模式

案例分析北京市朝阳区政府办公楼建筑面积51637m2，能源的消耗主要是电力、热力、柴油、天然气以及水。改造前，电力、供热、制冷、照明、办公设备运行等系统建筑能耗指标偏高。朝阳区政府办公楼节能改造项目在项目执行期间每年将减少二氧化碳排放约467t，相当于每年节电约150万kWh。朝阳区政府需在约定时间内，将降低能耗及提高运行效率所节约的成本用于支付项目所需费用。西门子公司为朝阳区政府提供的融资方案融合了融资租赁与合同能源管理两种机制，在我国属首例。在该案例中，西门子通过“EPC+融资租赁”解决方案，帮助朝阳区政府提高办公楼的能源运行效率，而朝阳区政府也无需承担高额的前期投入，只需将降低能耗及提高运行效率所节约的成本用于支付项目所需费用。项目建成后的节能效益如表1所示。该改造项目完成后实际节能率高达36.6%，远远超出合同承诺的每年减少不少于12%的能源消耗指标，约3年就可回收全部投资。设备使用寿命也可显著延长。通过案例分析可以看出，该项目达到了朝阳区发改委的节能改造期望效益，实现了业主、节能服务公司和环境的三方共赢。案例实践说明，在我国既有建筑节能改造项目中推行“EPC+融资租赁”融资模式是可行的，值得大力推广。

3结语

我国既有建筑节能改造产业市场潜力巨大，解决融资问题是推动其快速发展的关键。本文从理论上对“EPC+融资租赁”融资模式应用于既有建筑节能改造的优势及可能面临的风险作了初步探讨。要全面推广与实施“EPC+融资租赁”模式，还有待进一步的探索，但是作为一种新型的既有建筑节能改造融资模式，“EPC+融资租赁”模式能够较好地适应当前节能改造形势的需要，特别是中小型建筑节能服务企业的融资需求，值得试点与推广。

作者：高旭阔 辜琳然 单位：西安建筑科技大学管理学院