浅析居民储蓄与经济增长的关系

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摘要:为探究居民储蓄与经济增长的关系，本文从实证分析的角度，通过对变量进行单位根检验、协整检验、误差修正模型以及格兰杰因果关系检验，得出相关结论。

关键词:储蓄;经济增长;平稳性检验;因果检验

一、引言

近些年来，我国的居民储蓄一直居高不下，居民人民币存款储蓄余额从1978年的211亿元上升至2017年的643768亿元。与此同时，我国经济增长迅速，自改革开放以来，我国GDP增长了近225倍，那么二者的关系如何?

居民储蓄与经济增长的问题向来是学者研究的重点，但关于二者之间的关系，经济学界有两种不同的观点，经济学鼻祖亚当斯密在《国富论》中把资本的增加作为国民财富的源泉，而资本的增加又依赖于储蓄。而宏观经济学之父凯恩斯则认为，储蓄的提高意味着消费不足，进而抑制经济增长。在此之后的很多学者都做了大量的研究。本文利用Eviews软件对我国居民储蓄与经济增长关系进行实证研究并得出结论。

二、模型建立与数据来源

对国内生产总值和城乡居民人民币存款储蓄进行趋势图分析，二者均呈现上升趋势，且变动趋势基本一致，这初步表明两变量之间存在着一定的相关关系。为克服变量之间的相关关系，采用双对数模型来进行研究。设立以下回归关系模型:LNSt=b0+b1LNGDPt+ut。其中S为城乡居民人民币储蓄余额;GDP为国内生产总值;u是随机干扰项;b0、b1为待估参数。GDP和S分别从《2018统计年鉴》和《中国金融年鉴》中的1990到2017年共28年的数据。

三、实证分析

(一)单位根检验

时间序列回归模型必须以平稳的数据变量为基础，为探究变量是否平稳，采用ADF法对lnS和lnGDP进行平稳性检验。结果显示ADF统计量值均大于临界值，表明lnGDP及lnS存在单位根，是非平稳序列。分别对其进行一阶差分，得到的单位根检验结果表明lnGDP和lnS不存在单位根，是平稳序列。

(二)协整检验

如果时间序列不平稳，可能会出现虚假回归的现象，不能采用经典回归模型进行分析，但是可以进行协整检验来验证非平稳的变量之间是否存在长期稳定的均衡关系。本文采用EG协整检验法。首先对建立的回归模型进行估计，估计的回归模型为:LNSt=－2．639976+1．182544LNGDPtt=(－12．31458)(66．30453);R2=0．994121;接着，检验该估计方程的残差的单整性，对残差进行ADF检验，残差的ADF统计量为－4．131467，小于相应显著性水平下的临界值，所以残差序列不存在单位根，是平稳序列，说明LNSt和LNGDPt之间存在协整关系，二者有长期均衡关系。

(三)误差修正模型

尽管lnS和lnGDP之间有长期均衡关系，但短期可能会出现失衡，为增强模型的精度，可以把协整回归式中的误差项^u看作均衡误差，建立误差修正模型把lnS的短期行为与长期变化联系起来，误差修正模型的结构如下:ΔLNSt=βΔLNGDPt+χ^ut－1+εt建立差分序列，并进行误差修正模型的OLS分析，得到如下结果:ΔLNSt=1．119493ΔLNGDPt－0．184612^ut－1t=(15．87536)(－1．722614);R2=0．803284;D．W．=1．353800此时经ADF检验发现修正后的序列不存在单位根，是平稳序列，且检验结果表明模型的结论比较合理。

(四)Granger因果检验

为了更清楚的表明二者之间孰先孰后，因此进行了格兰杰因果检验。在滞后2期和3期的情况下，lnGDP与lnS之间存在双向影响。

四、结论

本文通过对中国1990－2017年期间的S和GDP之间的关系进行实证研究，得出以下结论:

(1)城乡居民储蓄余额和国内生产总值之间存在协整关系，即这两个时间序列之间具有长期的均衡关系。同时根据误差修正模型可以判断未来经济的增长不一定会引起城乡居民储蓄的过度增长。

(2)从格兰杰因果检验结果来看，城乡居民人民币储蓄余额与国内生产总值之间存在双向因果关系，说明它们两者之间是彼此影响，互相促进的，即经济增长促进居民储蓄水平提高，居民储蓄的增长也促进了经济的增长。

参考文献:

［1］王晶．中国居民储蓄与经济增长的关系分析［J］．科技信息，2009(20):422－423．

［2］崔晓娟．论储蓄与经济增长的关系［J］．经济论坛，2011(06):13－16．

［3］柴正猛，彭星星，蒋昊翔．浙江省储蓄与经济增长的关系研究［J］．中国经贸导刊，2012(30):57－58．

作者：丁洁 单位：合肥工业大学宣城校区 经济与贸易系