负债经营企业管理论文

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一、企业负债经营的分析

（一）企业的借款--借款前与借款后的对比

企业为了扩大自己的规模，必须选择借助外来资金。从而发展企业，让企业更走更远。且企业合理的借款也可以降低综合资本成本，为企业增加收益。

例：我们公司近五年的发展状况如下：

公司近几年处于良好的发展期，自2006年以来，我们公司的主要资产、净资产、销售收入、利润总额及经营性现金流的简单情况为

从以上表格中的数据可以简单的分析出，我们公司5年来保持着良好稳定的发展趋势，几项规模同步增长，销售收入及利润稳步上升，经营性现金流相比去年有些回落。2010年末的经营性现金流是-3301.82元，主要是因为银行的付款期限60天，而我们的回款期限是90天。随着销售扩大后，部分应收、应付的差额扩大。另外，2010年我们公司的钢材采购成本有所上升，也是造成经营性现金流减少的主要原因。但总的来说，我们公司的销售情况及货款回收情况较为良好。借款前后的对比：我们公司在2010年实现销售收入23亿。在收人中，销售钢材量相比2009年增加2.75亿，主营业务突出且呈现稳定较好的发展趋势。我们公司的钢材品种多，产品线较为丰富，单一产品销售额过亿，说明我们公司在产品上具备较强的竞争力；公司主打产品突出，市场认知度较高。

（二）企业的应付账款

应付账款是指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务。这是买卖双方在购销活动中由于取得物资与支付贷款在时间上不一致而产生的负债。而应付账款的管理相对来说主要是对企业内部的管理，所以要建立有效的往来账款内部控制制度。

例：由于销售需要，我们公司向供应商购入一批钢材，价值300万，钢材已验收入库。经跟供应商协议商定，货款可让我们延期支付。公司小陈是负责跟进本次项目的人员，而每次的购进，供应商都会开具相关的发票，我们则按发票上的数额支付款项。两个月后，公司销售融回资金，小陈与供应商进行结账时发现：两边的账目金额不符。经对账发现，供应商将运输费直接算入成本，我们公司则把运输费单独列出，从而导致了两边的账目金额不相符。

此次事件，说明我们公司的应付账款管理不太规范。从以上这个问题可以看出。现在的有些公司对应付账款重视程度不够，没有将其作为重要工作来抓。企业缺乏相应的管理政策及内部控制。除了这两点之外，企业还应该加强交流与沟通。应付账款中间问题较多的企业往往在信息沟通方面做的不够。为加强信息交流与沟通，企业管理当局、财务部门、相关业务部门及管理部门应定期进行交流，相互配合、上下传达，共同做好往来账款的管理工作。财务人员应及时提供工作中存在的问题及解决方案，提供详细的应付账款分析与报表，使领导心中有数。

（三）企业的预收账款

预收账款是购买者向企业购买商品，未购入商品时企业预收的款项，就是人家常说的销货定金。它也是经营中构成负债的一种方式，然而这种先收款后发货的方式是建立在企业与客户之间有一定程度的信任。预收账款一般是在三种情况下产生的：一是企业的产品或劳务在市场上供不应求；二是购货单位的信用不佳；三是生产周期长的企业（如建筑业、造船业等）为解决生产资金不足而向购货单位收取定金。

例:2009年，A公司因工程建筑需要，向我公司购买一批用于工程建筑的钢材，价值200万元。由于两家公司长期有往来，A公司称等工程结束后，再一次性付款，我公司应允了。2009年的年末，我公司因不能及时收回部分货款而造成的坏账偏多，曾多次催促A公司先偿还部分货款。2009年的年末催促还得部分货款是50万元。A公司称：资金已全部用于购买建筑材料，没有足够的资金偿还部分货款，导致我公司资金周转不灵，最终以向银行贷款才得以周转。

通过这个案例，我们了解到：适量的收取购买方的购货定金是有必要的。这样可以保证我们公司的资金流通，降低公司的经营风险，也不用担心货款收不回来而产生坏账。

二、负债经营成功的因素

企业负债经营之所以能取得成功,这过程必然存在着很多重要因素。

1、良好的信誉度会使企业与银行的关系友好，容易取得贷款。我们公司在创建初期，与银行的关系不算友好，向银行借款都是需要提供相应的资产作为抵押，而且额度并不算高，只有200万元。在放款的时间上，也是漫长的，都是一审再审的，最后是好不容易才得以放款。但现在，我们公司在业界有了很好的形象，在市场上有了良好的信誉度后，与银行的关系甚是友好。从最初的抵押放款，额度低，时间长，到现在的信用放款，额度高，时间短是一个很大的改变。我们公司现在向银行借款，只需要信用担保，额度都是在1000万元以上的，而且放款时间只要半个月就能批下来。可见公司信誉度的高低，直接影响到公司与银行间的关系。可以说，企业要想发展得更稳，走得更远，良好的信誉度很重要。

2、对于企业的经营，管理者针对企业资金调配把握一个合理度，企业要拥有一些可以随时调动资金偿还企业的借债及利息。通俗的讲，企业要有预留资金来防范一些意外的状况发生，做到防范于未然。避免在遇到我们无法预测的危机时，连偿还债务的能力都没有，这样是不利于企业发展的。

3、关注经济发展，随时掌握利率动向。设我们能预测到，在未来的一定时期内，利率将大幅度的上涨，那这时我们在向银行借款时则应选择固定的利率。相反的，在未来的一定时期内，利率将有所下降，那我们则应选择浮动利率。掌握好利率动向与公司的收益紧紧相连，有着密切的关系。

4、企业货币资金的管理。企业要发展，固然企业自身是要有一定的货币资金。然而对于资金的管理，也是相当重要的。资金管理对任何企业永远不会成为一劳永逸的事情。企业本身处于不断变化的外部环境中，必须不断调整资金管理的模式和制度，适应企业发展的要求，才能保证企业资金的安全使用。确定合适的现金流量，为企业的健康发展保驾护航，实现企业最终的发展目标。

5、管理层的能力。公司的管理层一定要优秀，公司的发展直接取决于管理层的决策，稍微的一个小差错，将可能给企业带来负面影响。在约翰•威廉姆斯50年前所写的《投资价值理论》的书中，曾这样说过：“今天任何股票、债券或是企业的价值，都将取决于其未来年度剩余年限的现金流入与流出，以一个适当的利率加以折现后所得到的期望值。特别注意这个公式对于股票与债券皆一体适用，不过这里有一点很重要但却很难克服差异的差异，那就是债券有债票与到期日，可以清楚地定义未来的现金流入。但是就股票而言，投资者必须自己去分析未来可能得到的票息；更重要的是，管理阶层的品质对于债券的影响相当有限，顶多因为公司无能或是诚信明显不足而延迟债息的发放。对于股票投资者来说，管理阶层的能力将大大影响未来票息发放的能力。”

以上几点因素，都与企业的成功与否有着很大的关系。

同样的，企业还是有存在着一些不足的地方，例如:应付账款和预收账款的管理不够完善。

三、企业今后的发展

1、生产经营活动的失败。负债经营的企业，其还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果企业长期亏损，就不能按期支付债务本息，可能使企业信誉受损，不能有效地再去筹集资金，导致企业陷入财务风险。

2、负债经营规模的过度。负债经营规模必须适度，过度扩张会引起财务杠杆的失衡。过度的高额负债，不仅需要支付巨额利息，而且降低了企业的安全性和竞争能力，降低了企业的再筹资能力，严重影响企业的生存和发展。

3、资金流动性差。负债的本息一般要求以先进（货币资金）偿还，因此，即使企业的盈利状况良好，但其能否按合同、契约的规定按期偿付本息，还要看预期现金流入量是否足额及时和资产的整体流动性如何。当企业资产的整体流动性较弱，其财务风险就较大。

4、企业的管理体系不完善。企业自身的管理体系也直接影响着企业。设公司领导有决心、无行动，无法为下面的人员指引方向。公司的经营和发展缺少系统的规划和具体的持续发展计划。在这样的情况下，企业是无法完全的发展。因此，我认为企业应该加强对员工的培养，分化职能和分工，让管理深入到基层，从而完善企业的整个管理体系。

企业在进行经营过程中，因经营环境存在的许多不确定因素，特别是企业正在举债时预先设想的经营条件发生不利于企业经营发展的情况下，负债经营就会产生风险。因此，企业要增强风险意识，制定有效的风险防范对策，使企业获得负债筹资带来的财务杠杆效益，同时把风险降低到最低，以达到企业价值最大化的目标。