中小微企业的融资困境及对策浅析

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摘要:随着中国经济社会步入高质量发展阶段，中国的营商环境也日益好转，中小微企业的数量不断增长、规模不断扩大，在我国全部企业中所占的比重也不断增长。因此，中小微企业的高质量发展对国民经济的发展具有重要意义，但由于中小微企业现金流不稳定、资金链脆弱、应对风险的能力弱和管理水平较低等特点，融资困难问题突出，尤其是新冠疫情的暴发使得中小微企业的融资活动面临更多的困难与障碍。文章根据中小微企业融资现状和融资困难的成因对企业自身、政府和金融机构3个主体提出相关建议，希望对解决中小微企业融资困难问题提供参考。

关键词:中小微企业发展;融资困难;疫情冲击;内外部因素

天眼查大数据显示，2016－2020年的新注册企业中，中小微企业占比近60%，中小微企业的发展不仅促进了国民经济的增长，而且响应了我国大众创业、万众创新的口号，在提升我国企业的创新能力方面作出贡献，在一定程度上也增加就业、改善民生。然而，一直以来中小微企业的融资困难问题比较突出，中小微企业规模小、存在脱实入虚的现象，难以赢得银行等金融机构的信任。再加上近年来疫情对企业的冲击，出现大量中小微企业收入骤减、费用支出增加、现金周转紧张、员工短缺等情况，中小微企业的财务脆弱性更加明显。这些现况不但影响中小企业的长久稳健发展，而且不利于推动我国国民经济可持续发展。如何解决中小微企业融资难的问题，逐渐成为中国金融政策的重点和难点。在后疫情时代的背景下，中小微企业融资找到突破口也日渐重要。长期以来，中小微企业融资难的问题也引起了众学者的讨论。在这场讨论与研究的热潮当中，学者们更多地将重心放在了拓宽融资渠道上，也有一些学者创新性地从供应链金融(孙莹，2021)［1］和区块链技术(万鹏等，2021)［2］的角度为解决中小微企业融资问题出谋划策。一直以来，党中央和政府有关部门十分重视中小微企业的发展的问题，尤其是在疫情之后，国家高度重视“六稳”“六保”工作。学界的积极讨论与政府的高度重视为中小微企业突破融资难的困境提供了良好的环境。文章将根据中小微企业融资难的现状分析其内外部成因，并从三个主体的角度分别提出建议，旨在让人们进一步了解中小微企业融资难的现状，为助推中小微企业的高质量发展提供借鉴，让中小微企业在推动国民经济的发展方面发挥更大的作用。

一、中小微企业融资的困境

(一)融资结构不合理、渠道单一

我国中小微企业在初创时期由于规模小、缺少信用度，其融资方式大多依赖于内源性融资，自筹资金在融资结构中所占比重相对较大，但自筹资金往往金额有限，难以支撑小微公司的进一步发展壮大。由于小微企业越来越成为促进国家经济发展和缓解就业问题的重要主体，所以外源性融资将越来越多。但由于政策限制、政府基金支持有限、现代金融市场的不完善等原因，具有一定规模的小型企业以银行贷款等债务性融资为主。但银行贷款成功率却不高，这就导致小微企业一旦有资金短缺，就有可能面临生存危机。而微型企业和个体经营者由于营业规模较小难以达到传统银行贷款的门槛，所以更依赖互联网银行等融资渠道。融资结构的不合理对中小微企业的影响体现在抗风险能力低、阻碍了企业的发展潜力。

(二)融资风险大、成本高

企业若通过银行贷款融资，银行往往会通过上调利率或要求中小微企业提供担保和抵押物来降低信贷风险。而小微企业办理抵押贷款需要经过多个审核环节，消耗大量的人力物力财力，因此，中小微企业抵押贷款的难度较大。据调查，有70%左右的中小企业表示缺乏足够的抵押物、抵押担保不满足银行贷款条件，不能获得银行的贷款(李仕玉，2021)［3］。当企业无法通过银行贷款来满足资金需求时，大部分企业往往会将目标放在民间借贷上。在我国，民间借贷的相关法律法规体系并不完善(潘婷，2021)［4］。民间融资生态较差且管理难度大，民间借贷秩序混乱，存在借款门槛低和利息过高的问题，给企业带来较大的风险和还款压力，甚至出现经济纠纷，无疑为本就脆弱的中小微企业雪上加霜。

(三)受疫情影响大、依赖政策扶持

新冠疫情的暴发使得中小微企业遭受严厉打击，许多企业停工停产，有些企业面临着供应受阻、员工短缺、防疫要求难以达到等困难，日常经营陷入困境。如表1所示，2019年第一季度全国中小微企业营业额与2020年相比明显下降。在疫情对经济的打击下，中小微企业有着更大的资金压力，尤其是餐饮业、旅游业等服务业，大量中小微企业收入锐减、非生产性支出增加、现金流紧张。而中小微企业更是面临着缺乏抵押、担保和未来现金流的保障的现实难题，即便是银行在新冠疫情期间支持企业复工复产的再贷款，中小微企业还是普遍反映很难拿到贷款。日常经营举步维艰，升级发展则更加困难。因此，政府的帮扶与带动成为中小微企业摆脱困境的保障。财政部进一步修改完善《商业银行绩效评价办法》，新增普惠型小微企业贷款“两增两控”考核指标，提高中小微企业贷款的服务质量(邵翔，2021)［5］。在面临疫情打击的外部影响下国家政策对推动中小微企业发展起到了重要作用。数据来源:清华大学五道口金融学院《疫情下的中小微经济恢复状况———基于百万量级中小微企业经营数据的分析》研究报告，

二、中小微企业融资困难成因

(一)外部成因

首先，中国的金融体系还不够健全。一方面企业过度依赖以银行贷款为主的间接融资体系，但间接融资渠道却并不畅通。因为传统商业银行的大部分信贷方式为抵押担保，而由于小微公司在资产方面存量相对小，同时有大部分公司面临信贷危机，风险过多集中在银行身上，所以很难借助信贷担保的方式来获得直接信贷。另一方面由于中小微企业数量多，但愿意给中小微企业贷款的金融机构太少，由于需求多、供给少，供需关系决定了中小企业融资难，而供需关系的不匹配又导致了融资贵的问题。其次，在疫情期间，国家应对疫情颁布的一系列帮扶措施未能较好地落实，由于一些中小微企业的发展环境较差，在政策实施过程中没有达到理想的效果，受到政策方面的优惠有限。一方面是因为我国还未建立完整的扶持政策体系;另一方面是因为我国缺乏专门针对中小微企业发展的金融管理机构，缺少针对性的服务与指导来帮助中小微企业的发展。最后，我国在融资方面的法律建设不够完善。在中小微企业的融资市场中的法律规范还有待健全，当中小微企业无法按时按量偿还债务时，金融机构需要承受资金回收的风险，但司法部门在债权的维护方面的举措不够高效。而且我国还未形成完备的法律体系，市场运行过程中还具有不规范性，所以民间融资易出现民事纠纷。这些问题使得融资风险进一步加大，阻碍了中小微企业的融资。

(二)内部成因

首先，中小微企业信用意识不足，信誉度低。由于中小微企业的管理与制度尚未完善，信息具有缺乏和不透明性。管理者素质水平不高，容易追求短期利益而忽略了长期利益，因此会导致对企业信用的重视度不够，给银行等资金提供者留下不良印象。而且中小微企业往往商誉意识和品牌意识较差，在信用维护方面的投入较少，缺乏对产品和服务质量的高度重视，不利于企业的长远可持续发展，阻碍企业进一步融资。其次，中小微企业存在脱实入虚的情况。一方面由于中国房地产业的迅速繁荣，一些中小微企业将融资资金投向房地产，寻求更大收益，没有致力于发展实体经济。金融首要的任务还是要支持实体经济的发展，因此中小微企业要意识到脱实入虚是个陷阱，将会长久地影响到企业融资。另一方面，大部分企业对建设公开透明的财务平台不够重视，外部融资机构无法真实、完整地获取到企业的财务信息，数据的可信度低，银行等金融机构不愿承担过高的风险，导致融资困难。最后，中小微企业研发创新能力不足，获利能力低。由于中小微企业自身实力较弱、资金缺口大，所以愿意投入到研发创新上面的费用较小，但核心技术的创新是企业永续发展的血脉。企业的核心技术不仅可以提升企业的价值，而且也可以用无形资产作为担保来赢得金融机构的信任、提高融资能力，但由于资金支持不足，企业无法发挥核心技术的优势，因此中小微企业与大型企业相比获利能力较低。这就为资金的偿还埋下隐患，还债风险较高，而金融机构又不愿承担较大的风险，因此中小微企业融资较难。

三、应对中小微企业融资难的对策

(一)企业自身

加强自身信用建设和品牌管理。中小微企业从基层工作人员到高层管理人员，都应当通过文化教育增强信用意识，一方面提高产品质量来赢得顾客忠诚度，从而树立良好的品牌形象，培养企业家的信用品质;另一方面，更多地将财务目标从短期放到长期上面，树立大局观。中小微企业也可以通过外聘融资顾问的方式做好资金管理，进行银行融资培训来提升融资的专业度。作为企业来讲需要借助信息技术建立起管理交互平台，利用网络技术将管理工作落实到位，借助大数据与信息技术提升安全管理效率(葛美琴，2021)［6］，从而提高生产质量和服务水平，树立良好口碑。重视创新建设、培养核心竞争力。企业应当加大研发创新力度，提高企业的核心竞争力，立足长远利益，为形成品牌优势打下坚实基础。企业要坚持走自主技术路线，减少对传统技术的依赖，重视创新型人才的引进和培养。通过经验积累来打造硬实力，才能缓解外部风险对企业的打击，让金融机构的投资无后顾之忧，从而提高其投资意愿，不断提高中小企业的核心竞争力、风险应对能力、财务管理能力和科技创新能力才能逐渐破解融资难题。规范财务管理、提高管理水平。首先企业应当健全公司的规章制度、加强内部控制，建立人才培养的长效机制，在员工培训的过程中不仅提高其专业能力也要加强员工的诚信教育，培育诚信企业文化。其次要加强资金管理，避免脱实入虚，使得财务信息公开化、透明化、完整化，将资金放在能够促进企业发展的实体经济上，而不是一味地追求投资的高回报而脱离了实业建设。企业可以招聘具备较高财务管理能力的员工来管理和指导企业的财报，提高会计信息的准确性和可信度，树立企业的诚信形象，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。

(二)政府方面

加强政策扶持与普惠力度。一方面，政府要实施定向降准政策，引导金融机构将降准资金用于支持普惠金融，并通过减税降费、融资担保、优化信用体系建设来降低中小微企业经营成本和负担，帮助它们渡过难关。另一方面，要鼓励发展直接投资，比如PE基金和VC基金，支持小型金融机构来提供差异化的金融服务。政府在政策方面要鼓励中小微企业进行科技创新，补贴新兴行业的小微企业，为其提供资金支持。奖励科技进步成果，引导企业加大研发投入，加强企业在科技创新方面的主体地位和作用，让中小微企业在促进国民经济增长方面发挥更大的作用。设立扶持中小微企业的专项贷款与专门管理机构。政府应当组建针对中小微企业融资贷款的金融机构，提供专项贷款来为企业提供更为针对性的建议与解决方案，根据企业的不同情况来提供不同的贷款方式与贷款额度，并且为中小微企业的经营管理提供指导服务和监督。加强信用体系建设，完善社会成员的信用记录、信用基础设施网络以及公司的信用记录等，提高管理质量。完善法律法规、加强监督力度。政府要为中小微企业营造一个稳定开放的金融服务生态环境，就必然要完善相关的法律法规，尽快出台相关法律法规来加强对民间融资的约束和规范，提高中小微企业融资的安全性。中小微企业也要聚焦主业，健全财务制度，守法诚信经营，提升企业信用水平，建立并完善完善相关法律制度，保护中小微企业的知识产权，严查侵权行为。首先，要完善侵犯知识产权的惩罚赔偿制度，提高违法成本;其次，要推广保护知识产权方面的法律知识，为中小微企业的科技创新发展营造良好的法律环境。

(三)金融机构

创新服务机制、灵活应对疫情冲击。面对疫情的冲击，金融机构应当创新服务方式，迎合时代发展趋势使用数字化金融。银行转变传统贷款方式，创新金融服务—提供“供应链金融”，并确认可以落地执行(年金平，2021)［7］。加大科技投入，打造中小微企业在线的融资服务平台，通过互联网的方式来解决中小微企业融资的信息不对称问题，使得中小微企业的融资成本下降。培养市场化思维，鼓励金融机构与科技公司合作，充分利用各方优势服务中小微企业，为中小微企业提供专业化、个性化、精准化的金融服务，帮助中小微企业冲破复工难、发展难的困境，实现长久稳定发展。优化信用评估制度、简化审批流程。企业在金融机构贷款时存在流程烦琐的问题，一方面会增加金融机构工作人员的工作难度，影响其他业务的办理，造成金融机构资源的浪费;另一方面还会增加中小微企业的时间成本，使得中小微企业因不能及时得到资金支持而错失发展机会。因此，金融机构应当进一步优化信用评估制度，使其清晰、合理，简化审批流程，提高中小微企业的贷款效率。改革金融机构的考核机制和激励机制，激励金融机构推出更多创新型的金融服务。将中小微企业的针对性金融服务纳入绩效考核、提高在帮助中小微企业融资方面的考核权重。深入了解中小微企业的融资需求，科技赋能帮助中小微企业及时获得资金支持。扩大金融市场准入，拓宽中小微企业融资途径，让中小微企业能够高效融资，紧抓发展机遇。

四、结语

综上所述，中小微企业融资在内部自身和外部环境变化因素的双重影响下存在种种困难。想要解决中小微企业融资难的问题不仅需要企业自身的努力，加强信用建设、培养创新精神、完善财务管理、增强抵御外部环境变化的能力，更需要政府的针对性扶持政策和更完善的法治建设。同时金融机构也应当运用云计算、大数据等科技手段优化服务质量，顺应市场需求发展互联网金融，在风险重重的后疫情时代携手中小微企业共同应对苦难挑战，实现中小微企业的稳定可持续发展。

作者:王诗意 单位:重庆交通大学经济与管理学院