中小企业融资现状及创新路径浅析

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摘要：疫情、水灾双重叠加下，河南省部分中小企业出现现金流断裂、资金周转困难、断贷、关门破产等困境。由于中小企业自身、金融机构和政府社会等多方面的原因，中小企业的融资问题始终得不到根本解决。实践探索和疫情冲击的现实证明：中小企业、金融机构、政府、社会等多方协同发力，才能帮助中小企业解决融资难的困境。

关键词：中小企业；融资；路径创新

2020年以来，河南省中小企业既面临着世界范围新冠肺炎疫情带来的冲击，又遭遇了百年不遇的特大洪涝灾害。双重冲击使得很多中小企业停工停产，甚至关门破产。但由于人工、房租、利息等固定成本的存在，企业正面临着现金流断裂、资金周转困难的严峻考验。中小企业作为市场的主体，在经济社会发展中担当着主力军的作用。以河南省为例，据资料显示，截至2021年11月底，河南省共有中小企业56.8万家，占全省企业的总数的95%以上，从业人数1382.7万人；中小企业在河南国民经济发展中的地位也异常重要：它贡献了全省50%以上的GDP，60%以上的出口，70%以上的科技创新，80%以上的新增就业，已成为河南构建现代经济体系的重要基础、促进就业的重要途径、推进科技创新最有活力的市场主体。可见，帮助中小企业解决融资问题，走出困境，关乎促就业、稳民生的大局。

1.疫情下河南省中小企业融资现状分析

在河南国民经济发展和中原经济区建设中，中小企业占着重要地位，发挥着举足轻重的作用。然而，自2020年新冠肺炎疫情暴发以来，资金问题严重制约了中小企业的发展，2021年延续的疫情和百年不遇的洪水灾害更是加剧了中小企业的困境。为了研究河南省中小企业融资现状，基于随机抽样选取样本的问卷调查方法，收集数据，进行多维度分析。

1.1中小企业面临的主要问题

调查问卷结果显示，95.6%的企业面临着资金短缺问题，92.4%的企业有较大的还贷压力，85%的企业觉得租金税费等经营成本太高，80.3%的企业面临着订单减少。可见，解决中小企业融资问题，缓解企业的还贷压力及经营压力乃是当务之急。

1.2中小企业的融资渠道分析

调查结果显示，中小企业会同时采取多种融资方式进行融资。其中，自有资金和银行贷款是中小企业首选的融资方式，分别为70.34%和65.38%；有45.63%和25.63%的企业通过政策性融资或者是商业信用进行融资。可见，金融机构为帮助企业渡过疫情难关提供的有力金融支持起到了一定的作用，在一定程度上缓解了中小企业的压力。

1.3中小企业希望的融资渠道

疫情下，针对中小企业面临的融资难、经营成本高等问题，国家和地方都出台了很多政策支持和政策优惠。最受中小企业青睐的还是申请贷款、补贴、纾困资金等，占到了52.36%；有82.32%的企业呼吁政府继续减免企业税费；有六成以上的企业对市场抱乐观的态度，采取开发新产品，创新服务、扩大销售渠道等多种途径，加快经营恢复的步伐。

1.4疫情对不同行业中小企业的影响

由于受疫情防控、消费者保持社交距离等因素的影响，旅游、餐饮、文体娱乐、教育培训、住宿等行业营业收入大幅度下降，受影响最为严重。调查显示，有相当一部分企业“对下一步发展”持悲观态度，还有三分之一的企业对未来表示比较迷茫。这些行业因受劳动密集度大、经营成本高、数字化运营程度低、复工复产每次都最晚等因素的影响，面临的困境更大，需要的关注和资金支持也最为迫切。

2.疫情下制约中小企业融资的因素分析

近两年来，受新冠肺炎疫情的爆发和反复，再加上河南2021年特大水灾的影响，河南中小企业面临的资金困境就更加严峻。据复旦平安宏观经济研究中心的统计数据显示：受疫情影响，中小企业2020年第一季度营业收入不到2019年同期的50%，甚至有80%以上的中小企业正面临现金流问题。为了应对疫情影响，支持中小微企业平稳健康发展，河南省政府出台了若干政策措施，这些措施对于纾缓中小企业的困境，起到了积极作用。然而，由于时间紧、经验少等，政策落地的许多细节还有待研究，与之配套的相关法律政策也不完善，因此，实际效果并未达到预期。

2.1中小企业自身的原因

⑴产权劣势。我省绝大部分中小企业都是民营企业，存在着规模小、诚信意识差、违约率高、整体信用度低等特征。他们和规模大、信誉度高、实力强的国有企业相比，融资门槛高得多，从银行取得贷款的成本也会高出很多。而且长期以来，国家扶持政策一直向大企业倾斜，对中小企业的扶持力度不够，这是由我国的社会性质决定的，同时也是中小企业融资难的历史原因。⑵融资能力弱。据调查问卷结果显示，资金出现困难时，70%以上的企业会选择向商业银行和信用社贷款来解决资金问题。抵押贷款是银行贷款的主要形式，而大多数的中小企业一方面存在着固定资产少、抵押物不足等问题，另一方面他们拥有的一些无形资产又难以定价和估值，这就使得企业通过抵押方式从银行取得贷款难度增加。况且，我国目前中小企业的信用担保体系不完善，为中小企业提供贷款担保的机构很少，可供选择的担保资金无论是种类还是数量都远远不能满足企业需求。这就导致中小企业的融资能力严重不足。⑶产业结构不合理。资料显示，截至2021年11月底，河南有56.8万家中小企业，仅相当于全国平均水平的31.52%，而且主要集中在传统产业，处于产业链的中低端，面临着艰巨的转型发展挑战。不同行业的企业融资需求存在着不同的特点，创新型、科技型的中小企业研发费用高、投入大、融资比较频繁。中小企业中的服务业由于受消费群体、季节特点、流行趋势等多因素影响，资金的需求量和时间都具有不确定性，融资的随机性也就比较大。而占比最高的制造业的中小企业，则具有资金循环周期长、周转慢、融资周期平均期限比较长的特点。这些差异化、个性化的融资需求对于传统金融来讲，存在着专属金融产品缺乏、收益和成本不匹配等问题。所以，要从根本上解决中小企业融资困难，就要加快调整产业结构的步伐，大力发展科技含量高、技术先进、市场竞争力较强的名优产品，尽快形成一批特色突出、优势明显的中小企业群。⑷财务管理制度薄弱。很多中小企业存在着财务管理制度薄弱、财务信息透明度低、财务报表数据失真、生产经营不规范等问题，银行和其他金融机构很难通过一般途径了解企业的经营状况，这使得他们在贷款过程中无法向贷款机构证明其还款能力。因此，民营企业常常得不到银行贷款的支持。

2.2金融机构方面的原因

银行金融机构是营利性行业，为了实现盈利目标，他们特别重视风险的控制。一般情况下，国有企业和大型企业更容易从金融机构取得贷款，而中小企业因被银行作为高风险群体，从银行获取贷款的条件更加严格，门槛更高。首先，银行贷款审核流程长，条件苛刻。2020年爆发的新冠肺炎疫情和2021年的特大水灾使得许多中小企业生存更加艰难，发展挑战更大。一些亏损严重的企业相继破产或倒闭，这直接导致银行方面的不良贷款迅速增长，银行面临的风险也大大增加。为了提高资产质量，规避风险，银行对贷款企业的资质及条件要求越来越高，对贷款的审批也更加小心谨慎。其次，银行在选择放贷对象时，大型企业和国有企业更受青睐。这是因为大中型企业内部管理规范，财务信息透明，固定资产数量多，经营和财务风险都比较低。而中小企业普遍规模较小，内部管理不够规范，财务数据缺乏真实性和可靠性，抗风险能力比较差。最后，银行金融机构的信贷模式比较单一，为中小企业提供的金融产品和服务也不够多样性化，更没有匹配中小企业发展步伐的信贷评判标尺，银行业金融机构目前还不能为中小企业提供满意的金融服务。

2.3社会方面的原因

疫情发生以来，河南省相关部门相继出台了支持中小企业20条，中小企业纾困帮扶“1+N”等政策措施和“信易贷”新型融资模式，帮助中小企业解决资金问题，走出困境，取得了一定的实效。但是，从实际来看，还存在着政策落实不到位，享受政策优惠的覆盖面不够广，中小企业的真实需求没有得到精准体现等问题，再加上缺乏与中小企业融资配套的法律法规体系和金融环境体系等客观因素的存在，中小企业融资问题尚未得到根本解决。

3.疫情下帮助中小企业解决融资难的策略

3.1要盘活中小企业现有的变现能力

大部分中小微企业平时都有囤货、跟风行为，造成库存量大，资金占用比例高。疫情的突发和延续，造成企业闭店或营业时间受限情况普遍发生，再加上出行政策的影响，顾客也大幅度减少。双方面的原因导致企业库存不能及时变现，现金流入减少。为加快库存变现速度，中小企业一方面要合理制定经营计划，提高资金利用率，另一方面要充分利用快手、抖音等网络平台，多渠道出库存，降低资金的占用率。同时，企业内部各部门要相互配合，综合研判，理性决策，不盲目投资，不盲目跟风，抓住2022年可能出现的一切发展机会，稳健经营，增强自身的抗风险能力。

3.2提高中小企业自身的综合实力

靠天靠地不如靠自己，自我强大才是硬道理。中小企业由于先天羸弱瘦小，抵抗力差，当面对新冠肺炎疫情和水灾等突发不可抗力因素时，首当其冲，受损失最严重，甚至关门破产。可见，企业只有自己做大做强，才会增强抵御风险的能力，才会受到投资者的青睐，才会有条件享受相关的政策支持和优惠。第一，中小企业要转变观念，加快产业结构调整，开发新产品，探索新的营销模式，在疫情常态化下走出一条新路子。从我省的融资环境及最新融资政策来看，都向科技型和有发展前景的中小企业倾斜。为解决这些企业因疫情导致的暂时困难，开辟了专项绿色通道，简化各项审批流程，加快信贷投放。可见，中小企业在探索网上营销、直播带货等新的销售模式进行自救的同时，调整产品结构，增加科技含量，争取国家的政策帮扶也是很重要的。第二，中小企业要规范企业内部财务管理，严格按照相关法律法规，编制财务报表，定期对外提供真实可靠的财务状况、经营成果及现金流量等会计信息，提高财务信息的透明度，让国家、银行等金融机构更好了解企业的偿贷能力和经济实力，以便获得更多的政策优惠和银行贷款额度。[1]第三，中小企业要提高自身素质。长期以来，中小企业因为规模小，实力弱，抗风险能力差，经常会出现贷款逾期甚至长期拖欠不还等现象，使得金融机构对他们望而却步。所以，中小企业即使在疫情下，也要讲诚信，诚实经营，提高从管理者到员工的综合素质，建立诚信健康的企业文化，提高自身综合素质和企业形象，为改善融资环境创造条件。

3.3进一步强化金融机构的服务功能

2020年以来，《关于应对新型冠状病毒肺炎疫情帮助中小企业复工复产共渡难关有关工作的通知》《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》《关于促进中小企业健康发展的指导意见》等文件相继出台，要求金融机构要深化改革，建立现代化金融体系，为中小企业提供更便捷、契合度更高的服务。第一，金融机构要做好疫情防控常态化的心理准备，积极应对和防范风险。2020年暴发的疫情已经持续2年多了，而且还在反复。应对这种情况，金融机构首先要对中小企业的复工情况、受损情况、资金困难状况等进行详细的排查了解，然后针对不同企业制定精准的、适合的政策措施。对于受损严重，可能关门倒闭的企业，银行要加强跟踪监控，及时制定防范风险的措施，从而降低发生坏账给金融机构带来的风险和损失。对于盘活能力强的企业，银行应该采取积极的、灵活的信贷政策，帮助企业渡过难关。[2]第二，金融机构要创新信贷模式，简化贷款流程和审批手续，充分结合中小企业需求的多样性，精准投放信贷产品，做细服务方法，提高服务质量，全力解决中小企业融资难问题。对于有发展前景或者为疫情做出贡献，但因疫情影响，经营遇到困难或者有逾期贷款无力偿还的此类企业，金融机构不要急于抽贷、断贷、压贷，而是要帮助他们渡过难关。第三，金融机构要充分利用省中小企业公共服务平台和政府数据共享平台，全面了解中小企业的经营状况、产品特色、技术能力、发展定位、企业信誉等信息，实现信息对等，从而更准确、更有针对性地为企业提供优质服务。这样既解决了企业的资金压力，又降低了银行的不良贷款率，促进了金融市场的良性循环。

3.4多力并举，帮助中小企业走出困境

第一，要不断完善相关的法律法规，进一步优化营商环境，切实维护中小企业的合法权益。多部门应联合办公，对恶意拖欠中小企业款项，人为提高中小企业贷款门槛等现象进行严查，为中小企业的健康发展保驾护航。第二，要探索多元化的融资渠道，解决中小企业融资问题。众所周知，银行贷款是企业融资的主要方式。然而，由于贷款条件、贷款期限等多因素制约，很多中小企业是贷不到款的。如果能规范合理利用丰厚的社会闲置资本和民间资金，并做好监督监管工作，必将为中小企业的发展带来新的契机。第三，要科学运用风险补偿和激励政策以及省金融服务共享平台开展银企对接取得的成果。继续利用区块链、大数据、省“信易贷”融资平台等多种途径，推进银企数据互联，实现数据和信用及时、全面、连续、真实传递，精准开发适合疫情下中小企业的专属金融产品，从而解决其融资难题。综上所述，中小企业由于产权劣势、融资能力弱、财务管理制度不健全、产业结构不合理的自身原因和金融机构放贷政策倾向大企业、金融产品不够多样化等外部原因，再加上相关法律制度不健全，融资渠道较单一等社会原因，使得中小企业融资难成为一个历史性难题。中小企业要走出融资困境，不仅首先要转变观念，加快产业结构调整，开发新产品，探索新的营销模式，还必须规范财务制度管理，提高自身综合素质，提高信誉度。金融机构要充分利用省中小企业公共服务平台和政府数据共享平台，详细了解企业信息，创新信贷模式，精准服务中小企业。政府方面，要不断完善相关的法律法规，进一步优化营商环境，探索合理利用社会闲置资本和民间资金等多元化的融资渠道，解决中小企业融资问题。多年的探索和疫情下的实践证明：只有中小企业、金融机构、政府、社会等多方协同，共同努力，才能帮助中小企业解决融资难问题。

参考文献：

[1]戴佳俊.疫情下中小企业融资探究[J].时代金融,2020(27)66-67.

[2]闫焱,马忻.新冠疫情对中小企业融资影响及对策研究[J].商场现代化,2020(6)90-91.

作者:苗皓月 单位:中国财政科学研究院