市场经济中期货市场的作用

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摘要：伴随着改革开放政策的确定，我国开始逐步确立社会主义市场经济，而期货市场也在国家经济制度转轨的过程中，在政府的大力支持下迅猛发展。期货市场不仅适应了社会主义市场经济体制改革的需要，而且推动了市场经济的发展。本文将从优化资源配置、缓解价格波动、维护市场稳定和增强国际竞争力这几方面来分析期货市场对市场经济的推动作用。

关键词：期货市场；市场经济；发现价格；风险规避

一、问题的提出

比较成熟的期货市场在一定程度上是完全竞争的市场，参与者可以在期货市场中买卖各类标准化的期货合约，并且期货市场具有发现价格和风险规避等功能。我国的期货市场诞生于经济体制改革的初期，随着社会主义市场经济取代计划经济，国家认识到了期货市场在经济改革中的重要作用。因此，政府在借鉴西方经验的基础上，大力推动期货市场的发展。我国在改革开放后施行的社会主义市场经济是同社会主义基本制度相结合的市场经济，体现了社会主义的根本性质。市场在社会主义国家的宏观调控下对资源配置起基础性作用。它使经济活动遵循价值规律的要求，适应供求关系的变化；通过价格杠杆和竞争机制，把资源配置到效益最好的环节中去，并使企业实行优胜劣汰；运用市场对各种经济信号反应灵敏的特点，促进生产和需求的及时协调。期货市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是市场经济发展的高级形式，是市场经济体系的重要组成部分。改革开放以来，我国逐渐完善期货市场制度。在十四大会议中，党确定将建设社会主义市场经济体制作为经济体制改革的总目标，自此以后，我国的期货市场作为市场经济的重要组成部分得到了政府的大力支持，从而迅速发展，并且在稳定市场秩序、完善市场体系等方面对市场经济的发展产生了积极影响。中国的期货市场是伴随着经济制度的转型而出现的，其在政府的推动下发展迅速。我国期货市场整体来说已较为规范，参与期货交易的组织也逐渐机构化、专业化，越来越多的实体生产企业也逐渐进入到期货市场来规避风险。而近几年来国家深化了社会主义市场经济体制的进一步改革，市场经济体制更加完备。2015年全国商品期货市场累计成交量为32.37亿手，累计成交额为136.47万亿元，同比增长41.46%和6.64%。2015年金融期货市场累计成交量为3.40亿手，累计成交额为417.7万亿元，同比增长56.66%和154.7%。截止到2016年中旬，我国期货的品种已达50多种。伴随着期货市场的逐步完善和规范发展，期货市场的法律法规相继出台，期货市场的功能与影响越来越明显。

二、期货市场对我国市场经济的影响

新中国成立初期，我国因为制度关系并没有建立期货市场。在改革开放以后，随着计划经济向社会主义市场经济转型，出现了双轨制价格体系，这种体系不适应于当时的经济发展，造成了产品暴涨暴跌等严重后果，于是国家建立了一个可以促进价格稳定并且具有一定前瞻作用的期货市场。随着改革开放的不断深化和制度的逐渐完善，期货市场在市场经济中发挥的作用也越来越大。

（一）优化资源配置

期货市场优化资源配置的功能主要体现在通过自身的特殊制度来提高资源配置的效率这一方面。期货市场的特有机制使其能够令市场信息快速且有效地传递，这能够降低生产企业在搜寻信息时产生的成本及资源浪费，提高资金的利用效率；套期保值的方式稳定了产品再生产的产业链，疏通了上下游关系，促进了生产资源的合理配置；期货市场的交割机制使生产者能够最大程度地降低交易风险、节约成本；投机者在期货市场中进行投机交易，使社会闲置资金得到了利用，并且因此出现了期货投资相关的产业，促进了就业，也就是促进了人力资源的分配。这些制度与方式很大程度上发挥了各地区的资源优势，将其资源优势合理分配转换为经济优势。

（二）缓解价格波动

期货市场在一定程度上可以调节现货市场的供求，并且通过价格发现缓解价格波动。在上世纪八十年代末期，我国的粮食产品价格曾出现过一段时期的暴涨暴跌，在当时，随着改革开放的深化、市场经济制度逐渐完善，市场竞争加剧，国内商品的价格波动幅度扩大。现货市场中形成的价格往往反映的是即时的或者说短期的供求。而在期货市场中，参与者在一个由供求法则支配的公开竞争的场所中进行交易。期货市场是在对庞大的信息加工的基础上对远期价格进行预测，因此，在这种机制下形成的价格在很大程度上能够反映未来价格一定时期内的变化趋势，具有超前性。政府及企业能都通过期货市场预测价格从而调整政策或生产，促进价格稳定。

（三）维护市场稳定

维护市场稳定是期货市场的一项重要作用。在期货市场中交易者是在一定程度上完全竞争的市场环境中进行期货交易的，并且必须要遵守相应的期货交易规则，这些规则包括保证金制度、当日无负债结算制度、涨停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度和信息披露制度，这些制度大大地提高了期货市场的可信度和合同的兑现率，推动了市场信用体系的建立，进一步稳定了市场经济秩序。在另一方面，由于在市场经济体制下市场自行对资源进行优化配置，在市场经济体制发展的过程中市场内供求的变化和市场竞争压力逐渐加剧，商品经营者在经营过程中遇到越来越多的风险，而实体生产者大部分属于“风险厌恶者”，他们渴望有一种方法可以有效规避可能遇到的风险，另一种人，也就是所谓的投机者，他们希望通过主动承担风险来获取投机收益，这一类人大部分属于“风险偏好者”。生产者和投机者分别通过期货市场中的套期保值或套利等方式来实现各自的目的。通过期货市场的这些形式，现货市场中的一部分风险从“风险厌恶者”那里转移到了“风险承担者”手中，进而维护了市场的稳定。

（四）增强国际竞争力

期货市场可以促进本国经济国际化，从而增强国际竞争力。随着经济全球化的快速发展、科学技术水平与生产力的不断提高，全球的分工化也越来越明显，许多实行市场经济制度的国家都在寻找一种能够突破现货市场造成的地域分割和相关贸易性政策限制的有效方法。在期货市场内进行的标准化期货合约交易恰好可以满足这方面的需求，促进了全球无差别交易的进行。并且，期货交易是在公开、公正、公平的制度下进行的交易，其所形成的价格通常是国际贸易的基准价格，能够促进各个国家合理地进行资源配置。以白糖为例，在广西白糖期货上市交易后，我国的白糖期货就有了一个整体的、统一的价格，在一定程度上使我们的白糖价格更容易与国际市场产生联动，反映国际白糖市场对我国市场的影响。这增强了我国商品在国际市场定价过程中的话语权与影响力。期货市场是国际与国内市场连接的桥梁，合理利用期货市场能够增强我国的国际竞争力。

三、充分利用期货市场促进市场经济建设

我国的期货市场仍然属于起步阶段，在交易体系和市场监管等方面仍有待完善，但是期货市场对市场经济发展的积极作用仍不容小视。在资源配置方面，期货市场通过特有的机制使市场信息能够快速传递，使资源能快速合理地分配；在缓解价格波动方面，期货市场的发现价格职能使政府和企业能够提前预期价格的走势从而做出相应的对策；在维护市场稳定方面，期货市场中各项保证制度降低了违约率并且使实体经营者能够通过套期保值规避风险；在增强国际竞争力方面，国内的期货市场与国外的市场相互影响，增强了我国商品定价的话语权；在完善市场经济体系方面，期货市场通过解决价格制定与商品方面的问题，推动了市场经济体系的建设。在今年的“双十一”，期货市场经历了“黑色星期五”，大量期货产品几分钟内从暴涨到跌停，市场波动剧烈。在此之前期货市场内已持续近一个月，证监会曾多次下发风险提示函，但仍无法阻止价格的巨大波动。由此可以看出，虽然我国的期货市场对市场经济的发展有巨大的推动作用，但是其自身还有一些缺点需要完善。目前我国期货市场内可交易品种较少；以国内投资为主、对外开放力度不够；实体企业参与较少；期货公司的业务结构单一；市场监管仍需完善。对此，提出以下建议：稳步发展金属期货与农产品期货，在巩固现有产品的基础上加快新产品的推出；积极面向国际市场、加强国际化发展；鼓励实体经营企业利用期货市场进行套期保值、规避风险；完善相关法律法规、促进制度完善。期货市场是市场经济的重要组成部分，对市场经济的建设有着重要的影响。在大多数西方国家中，期货市场是现货市场发展完全后才产生的，而在我国，期货市场与现货市场的发展几乎是同步的，面对这种特殊的国情，政府不应等到现货市场足够完全后再开始期货市场的发展，而应充分发挥期货市场的推动作用，推动现货市场共同发展。

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作者：严慧雯