铝期货套期保值与会计处理

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摘要：期货市场本身具有价格发现和规避价格波动风险的主要功能，其规避价格波动风险的功能主要通过期货套期保值交易来实现，因此，期货套期保值交易也成为了企业进行风险管理和财务管理的主要手段。期货套期保值的会计处理具有其独特特点，且在税务处理方面也有相应的差异，基于此，本文就期货套期保值及其会计处理、涉及税种申报和入账的内容进行浅析，希望通过此次分析研究，对相关账务处理和税务处理有解惑作用。

关键词：套期保值铝期货套期保值操作会计处理

1套期保值概述与交易原则

1.1套期保值的背景和概述

伴随全球化和市场化趋势程度加深，国内大宗商品及主要资产价格波动越来越跟随全球大宗商品及主要资产价格波动，同时波动幅度和波动周期也在逐步趋同，带给实体企业的经营风险相应也越来越大。为应对所面临的价格波动风险，企业就需要对应的市场工具——期货，企业所能实现的手段就是通过期货套期保值交易参与进期货市场。罗斯等人认为套期保值是公司运用衍生品减少他们的风险敞口的行为。国内普遍看法是，企业原材料及产成品价格波动将会导致企业原材料采购成本和产成品销售收入产生较大波动，为规避相关市场波动风险导致的经营风险，企业借助于期货、期权及掉期和远期商品合约对相应原材料及产品价格进行反向操作的风险管理活动，以期达到风险控制的目标。综上所述，企业套期保值就是利用了期货或其他衍生金融工具来规避其面临的公允价值或现金流量变动的主动风险管理经营行为。其中大宗商品，比如铝、期货是最常用衍生工具之一。按照套期保值操作目标来分，可以分为规避生产成本上升风险买入套期保值行为和锁定生产销售利润的卖出套期保值行为；按照被套期标的来分，可以分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期保值行为。

1.2套期保值交易原则

为了能够更好地实现套期保值管理风险的目标，企业参与期货套期保值交易时候，需要注意的是以下几项事项。

1.2.1交易品种一致或类似原则

交易品种一致或类似可以确保企业套期保值中的被套期项目和套期项目价格波动方向的一致或者趋同，最终达到套期工具与被套期项目的风险相互对冲或者接近对冲。

1.2.2数量相等或接近原则

企业开展套期保值时，需要套期工具对应的合约数量与被套期项目所需规避风险数量应该相等或者接近，才能使得一个套期市场盈利(或亏损)与被套期项目市场亏损(或盈利)相同或相近。

1.2.3月份相同或相近原则

因期货市场多以最终到期交割为主，故而在开展套期保值操作时，还需要注意套期工具期货合约的交割月份与被套期项目对应的风险时间周期相一致或相近。

1.2.4方向相反原则

(核心原则)开展套期保值操作时，套期工具交易方向与被套期项目交易方向要相反，才能达到两个市场风险对冲目标，否则就是叠加了市场风险。

2期货套期保值账务处理

2.1期货套期保值账务处理原则

期货套期保值账务处理主要体现为套期工具为衍生工具的，企业在参与期货套期保值交易时候，套期工具的公允价值变动形成相对相应的利得或损失计入对应的会计期间的损益(或其他综合收益)以反映风险管理活动的影响。套期工具为非衍生工具的，套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或者损失计入当期损益。被套期项目因套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目如果是按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或者可供出售金融资产，也采用同样的原则进行处理。

2.2铝期货套期保值的会计处理实践例证

具体到铝期货的会计账务处理，举例如下以便更好理解：A公司为一家铝轮毂生产企业，原材料主要是铝锭还有其他部分ADC铝合金，铝锭采购量每个月1万吨，采购价格主要是长江现货市场铝锭月度均价采购。虽然经过2013—2015年铝价持续下跌，企业尝到了不做期货套期保值带来的收益，但是自从国家开展供给侧改革以来，铝价向上波动风险远大于向下波动风险且铝价波动程度愈加剧烈，A公司自身的加工利润也受到铝价波动剧烈的影响而变得更加不稳定甚至还会出现亏损的局面。遵循期货套期保值交易品种一致的原则，经过公司管理层一致同意并聘请外部风险管理公司专业团队评估后，认为铝锭现货市场价格与铝期货市场价格基本趋于接近99%的高度相关性，且存在铝价单边上涨导致采购成本提升的风险，因此认为A公司需要参与进铝期货市场进行套期保值经营操作。2018年3月25日，A公司与贸易商B签订了一份数量1万吨的次月铝锭采购合同，结算周期自3月26起到11月25日长江铝锭月度均价为结算价，不含物流运输等费用。考虑到自身采购风险敞口及后期市场大概率会因消费旺季因素影响铝价上涨等因素，A公司决定参与买入沪铝(1手5吨)期货真期保值操作，买入套期保值数量为2000手，买入保值价格13750元/吨，现货价格为13550元/吨。4月24日，B公司将对应数量铝锭货物一并交付给A公司，当天现货价格为14490元/吨，对应期货市场价格为14400元/吨。4月25日，当天现货价格为14440元/吨，月度结算价14228元/吨。结算对应款项，并于当天将对应套期保值头寸全部平仓，平仓价格为14300元/吨。在不考虑期货交易保证金资金占用费用、手续费及仓储费、运输费等相关套保费用的情况下，参考财政部新发的相关会计准则，A公司做的套期保值是针对尚未确认的确定承诺(或其组成部分)，即公允价值套期。3月26日，已经签订合同但尚未交付货物。借：被套期项目——原材料铝锭采购合同115,811,965.81应缴税款——应缴增值税(进项税)19,688,034.19贷：应付账款——135,500,000.004月24日，货到但未结算。当天现货价格14490元/吨，期货价格14400元/吨。借：被套期项目——原材料采购合同-2,900,000贷：套期损益-2,900,000(确认被套期项目原材料采购合同的公允价值变动：(14400－13750+13550－14490)×2000×5=-2,900,000)借：被套期项目——原材料铝锭-2,900,000贷：被套期项目——原材料采购合同-2,900,000借：被套期项目——原材料采购合同123,846,153.846154应缴税款——应缴增值税(进项税)21,053,846.153846贷：应付账款144,900,0004月25日，结算并平仓期货保值头寸。月度现货均价14280元/吨，期货当天平仓价14300元/吨。借：被套期项目——原材料铝锭-1,800,000贷：套期损益-1,800,000(确认套期工具的公允价值累计变动：(14300－13750+13550－14280)×1000×5=-1,800,000)借：被套期项目——原材料铝锭122,051,282.051283应缴税费——应缴增值税(进项税)20,748,717.948717贷：应付账款142,800,000套期有效性评价：现货价格变动幅度为(14280－13550)=730元/吨，期货价格变动幅度为(14300－13750)=550元/吨。该笔套期保值有效保值部分为550元/吨，无效或者亏损部分是180元/吨。

3企业参与套期保值及会计处理的注意事项

3.1套期保值会计与税务处理的问题

新的会计准则下，套期工具对应被套期项目形成的收益或者损失，在实际最终套期工具头寸处理时，相应收益或者损失计入企业应纳税所得，而期间形成的收益或损失，暂不计入企业应纳税所得。如果企业还涉及境外业务，企业还对其投资进行了套期保值，其期间因公允价值变动或者现金流变动确认的收益，不计入企业应纳所得。同时，根据相关税法规定，企业套期保值期间因公允价值变动或者现金流变动确认的亏损，不能抵扣企业境内项目盈利所得纳税部分。只有企业最终实际处置时，才允许相应亏损部分抵扣相应所得税纳税部分。套期保值工具为汇率金融衍生工具，企业因相应套期工具形成的收益计入应纳税所得项目，企业因相应套期工具形成的损失可以抵扣相应企业应纳税所得部分。

3.2套期比率需要调节出税差空间

企业参与期货套期保值操作时候，被套期项目即现货端是需要缴纳增值税环节，套期工具即期货端是不需要缴纳增值税环节。故而，企业参与期货套期保值操作时候，必然是套期工具和被套期项目一端盈利一端亏损。若出现套期工具盈利而被套期项目亏损时候或者预期时候，需要在实际参与套期保值操作前期就将该部分税差考虑进去。即企业在进行套期保值实务操作过程中，应该将套期保值比例根据市场走势进行适当调整。对于卖出套期保值的企业，如遇价格同方向上涨，企业在开展卖出套期保值的过程中，应该适当调低卖出套期保值比例；而对于买入套期保值的企业，如遇价格同方向下跌，企业在开展买入套期保值过程中，应该适当调低买入保值比例。这样可以将企业主动进行风险管理的收益达到一定程度的最大化，且还能节省一定程度的套期保值资金占用成本。

3.3套期保值操作有效性约定重新修正调整

新的会计准则取消了之前的80%～120%套保有效性比例约定，同时重新将套保有效性和无效部分进行了约定。约定套期保值有效性部分是套期保值工具自身波动幅度能够对冲掉被套期的项目自身波动幅度的部分，超过或者低于部分则认为是套期保值无效部分。被套期项目按照企业的公允价值或现金流项目来区分。境外经营套期的套期损益处理与现金流量套期损益处理一致。

参考文献

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[5]徐长宁.我国某铜冶炼企业的保值方案设计[J].中国金属通报,2009(15)

作者：王艳 单位：对外经济贸易大学国际商学院