集团公司工程项目投资研究

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一、工程项目投资及投资决策的含义

对于集团公司来说，在哪个行业领域进行投资以及对具体项目的决策都是投资决策至关重要的内容，它们能够对企业短期发展甚或长期生存产生巨大的影响，因此首先从概念上对工程项目投资以及投资决策进行认知与理解。

1.工程项目投资的含义。

从理论上来讲，工程项目投资的含义分为广义和狭义，狭义上的工程项目投资主要是指公司通过参与某个工程项目，期望达到事先预测的生产目标并获得预期的利润，而先行垫付的一定数量的资金。从广义上来看，工程项目投资的具体概念是指公司为了通过参与某项工程项目获取到相应的报酬或企业经济效益，事先组织相关人员进行计划、研究和实施，而进行的资金、人力、技术等方面的投入。一般集团公司提及的工程项目投资，主要是指广义上的投资，因为资源投入在企业实际运营中并不单纯只是发生资金投入，也包括技术、人力等方面的投入，但是资金投入比例较大，其所发挥的作用也是最明显的。更深入地来说，工程项目投资其实是带有强烈的目的性的，大多数情况下，公司投入都期望能够为自身带来超过投资成本本身的利润以及相关方面的诸多收益。

2.投资决策的含义。

所谓投资决策是指投资者或决策层根据自身投入资源的规模大小、投入资源目的与期望得到的利润回报等数据，在对当前市场形势的调查与分析、中远期市场预测的基础上，对投资结构、投资资源分配、投资风险以及投资最终预估的回报值等多方面进行技术经济分析，并得出多种投资方案，通过对每种方案的具体研讨以及不同方案多角度对比后，选择确定工程项目的风险系数、计划投资规模以及最为合理的投资方案。可以说，工程项目投资决策是对工程项目投资更加深入的分析与评估，是整体评估人、才、物资源投入到工程项目中去的可行性，该投入多少资源，资源投入风险系数和后期可能会存在的风险，以及资源投入后最终预估的回报利润有多高等方面。总之，投资决策是对工程项目投资整体合理性的评估，以期资源投入尽可能获得利润最大化。

二、国内集团公司工程项目投资决策现状

对于国内集团公司来说，工程项目投资决策是一项十分核心的工作内容，正确合理的决策能使集团公司增加效益、扩大规模，并在当今激烈市场竞争中立于不败之地，甚或扭转企业经营颓势，因此，工程项目投资决策从很大程度上决定了集团公司的生存与长远发展。当前，国内集团公司投资决策工作日趋完善，投资趋于理性，但在具体执行过程中，仍有一些结构性问题值得重视。

1.集团公司发展战略不明确，投资决策制度不完善，缺乏科学决策依据。

投资决策不是就项目论项目,而是根据公司发展战略、行业发展现状与趋势做出符合公司利益的投资决定。集团公司战略规划是公司顶层设计，是投资决策的基本依据。但是，近几年来，我国经济的快速发展带动了国家对许多工程项目的立项，给国内多数集团公司带来了生存与发展的机遇，从市场的总体来看，集团公司工程项目投资竞争日趋激烈，造成一些集团公司看到机遇到来就按捺不住，跟随大流到处进行工程项目投资，而忽略了项目与公司发展战略的匹配情况及项目本身的发展前景。

2.可行性研究缺乏深度和广度，导致盲目决策。

可行性研究是建设项目决策分析与评价阶段最重要的工作，也是管理层进行决策的直接依据，但有些集团公司投资项目的可行性分析深度和广度不够。以市场分析为例，一般来说，工程项目投资决策前市场分析的主要内容有市场调查、市场预测、价格预测以及市场风险分析，其目的是通过市场调查与相关数据采集，对产品未来市场形势进行科学判断，从而对工程项目现在以及未来的发展趋势进行较为准确的评估。但实际上，由于市场形势的多变性和市场分析的复杂性，一些集团企业为减少投资决策持续时间而对市场调查深度不足，或者有些集团公司由于对市场分析经验不足，对市场因素的评估不准确，整体市场分析资料深度和广度均无法满足决策要求，致使决策产生偏差，给企业造成损失。

3.对风险重视不够,决策水平有待提升。

任何一项投资都是风险和收益的有机体，风险和收益都是客观存在的。有些集团公司项目前期研究更多关注项目如何通过审批，对项目实施后可能带来的收益偏乐观，而对面临的风险揭示不够充分，或是故意回避。在此背景下，如果决策层缺乏投资、财务和相关项目方面的专业知识，主要依靠主观经验进行定性判断，则容易导致决策缺乏科学性，加大投资风险，而事后缺乏相应的责任追究，可能发生一错再错的情况。

三、国际大型公司的投资决策经验

百年老店荷兰皇家壳牌集团之所以一直不减发展势头，与其有一套科学有效的投资决策模式是分不开的。壳牌公司成立于1907年，是壳牌运输与贸易有限公司和荷兰皇家石油公司股权的合并，凭借不断积累的丰富投资决策经验，已发展成为世界三大国际石油公司之一，业务遍及全球140多个国家，是国际上主要的石油、天然气以及石油化工的生产商。壳牌公司从成立到不断繁荣地走到今天，依靠的不单是雄厚的资金、丰富的人脉以及良好的企业信用关系，更重要的是它能够合理慎重地对投资项目进行评估预测，从而让投资决策的风险最小化和经济利润最大化。概括来说，壳牌公司投资决策选择了适合自己的投资决策模式。

1.重视规划的指导作用，并严格落实计划。

壳牌公司的计划通常分为三级，分别是总体规划、计划、执行计划，总体规划是在集团层面形成的公司未来几年的发展和投资重点，总体战略规划分解到各部门形成部门计划，计划再分解到各基层部门形成具有可操作性的具体工作，因此，体投资部门的投资计划是严格依据集团发展战略来计划并实施的。投资计划的制订与执行尤其谨慎，需要组织员工充分讨论，集思广益，一步一步分解细化，形成具有可操作性的计划，并严肃执行。

2.壳牌公司投资决策对不可行性分析十分重视。

一般来说，大多数公司在工程项目投资前期都会从可行性研究报告、可批性研究、安全评价以及环境评价等方面对投资进行粗略估算，然后进入到投资决策的最后阶段，而没有从实际出发对投资可能出现的重大风险进行预估，这正是壳牌公司与其他公司投资决策模式不同的方面，壳牌公司对不可行分析给予高度重视，它们会针对某项投资，专门成立分析研讨小组，对投资可能出现的风险逐一进行分析研讨，最终制定出投资决策不可行性报告。

3.精确的竞争力分析与投入资源的均衡估算，是壳牌公司多年投资决策的成功模式。

竞争力分析主要是针对市场价值的预测，通过竞争力分析能够了解到工程项目投资参与者规模与实力，从而判断其竞争程度。壳牌公司之所以对竞争力分析十分重视，是因为市场是工程项目投资决策中的外部因素，这个因素具有很大的不确定性与变化性，这就需要非常精确的分析。针对企业与投资的项目，壳牌公司一直从不同的方面进行资源投入考虑，坚持对投入资源均衡性进行估算，让所有资源投资分配达到整体上的平衡，这与国内许多企业举债投资、投资估算粗糙的不良状况是截然不同的。

四、对我国集团公司投资决策工作的意见和建议

我国集团公司在工程项目的投资决策环节还存在着一些问题，这些问题从不同程度上阻碍了公司长远的生存与发展，因此采取相应措施提升决策能力，是全面提升竞争力的一项重要工作内容。

1.明确集团公司发展战略，理顺决策流程，做到投资有据可依。

公司发展战略明确了企业未来的发展方向、盈利目标，是工程项目投资决策的依据。因此，集团公司首先要根据企业实际制订集团层面清晰明确的公司发展战略规划，并将规划内容细化、分解到相关的产业、部门，只有符合公司发展战略的项目才参与投资。另一方面，对于具体项目的筛选，要理顺决策流程，依据公司发展战略及具体的实施计划，征求集团各层面的意见，集思广益，同时加强对市场上现有企业和潜在竞争者的竞争力分析，理性判断自身的竞争优势，促进科学决策。

2.重视投资项目前期研究工作，为科学决策提供基础。

从目前来看，国内集团公司投资市场还处于平稳状态，但这并不代表着市场投资的风险很小，可以说，市场形势时刻都在发生着微妙的变化。以市场研究为例，集团公司工程项目前期研究要更加重视市场分析，包括未来环境和现状一样的情况、未来环境可能变糟的悲观情况、未来环境可能变好的乐观情况等，为工程项目合理决策提供有力保障。

3.加大对投资决策的重视，充分揭示项目风险，从不可行角度为项目决策提供参考。

有统计显示，世界上80%的企业倒闭是由于投资决策失误导致的，因此投资决策正确与否直接关系到企业生存发展。一方面，集团公司需克服浮躁情绪，加强对投资决策的重视，投资估算尽量精确，做好项目的竞争力分析。另一方面，要从不可行性角度对工程项目加以分析，充分揭示项目可能面临的风险，并逐一落实应对预案，据此做出理性投资决策。

五、结语

只有科学谨慎的投资决策才能实现集团资源的最优配置，降低投资风险，整体提升公司竞争力。目前，我国集团公司在工程项目投资决策方面虽然积累了一定经验，逐步趋于成熟，但是在前期研究、市场分析、风险揭示等方面仍需进一步精确细致，并加以量化，为科学决策提供有力保障。

作者：彭玉萍 单位：中海油（北京）工程咨询中心有限公司