资金投资全文(5篇)

【摘要】本文主要对某银行总行利用理财资金投资江苏省某市平台公司项目信托计划的检查过程进行了系统回顾，剖析了该案例的背景和违规事实并总结内查外调的检查思路和方法，揭开了该银行总行向某律师事务所输送巨大经济利益的面具。最后针对该案例的违规动机和原因，从银行内控和政府外部监管方面提出意见和建议。

【关键词】创新业务信托计划融资顾问费利益输送外部监督

一、案例背景

2013年5月至9月，财政部组织江苏专员办对A银行江苏省分行开展2012年度金融企业会计信息质量检查时，发现A银行总行有关人员在利用理财资金投资江苏省某市B平台公司（以下简称“B公司”）项目信托计划126亿元过程中，存在损害国家利益向北京C律师事务所输送巨大经济利益3.34亿元的嫌疑，江苏专员办及时将检查发现的情况上报财政部，并配合财政部开展工作，最终财政部将相关检查情况移交中国银监会处理，后被移交中纪委处理，中纪委将案件移交高法。

二、违规事实

B公司为了获取A银行总行信托贷款资金，在支付信托合同约定的利息、信托报酬之外，又与C律师事务所签订“融资法律服务操作协议”，并以“融资顾问费”的名义支付给第三方C律师事务所3.34亿元巨额资金，实质就是中介费，形成利益输送。2009年，B公司为解决融资困难，在D信托公司推荐下由C律师事务所介绍认识A银行总行金融市场部人士。通过协商，商定通过D信托公司设立单一信托计划，由A银行总行理财资金来投资该信托计划解决B公司的融资问题。实质上就是A银行总行通过信托平台向融资单位发放贷款（年利率7%），D信托公司只负责提供产品和业务通道，并收取一定比例的手续费，不承担管理责任。根据上述操作方式，D信托公司与B公司于2009年3月、2009年12月、2012年10月，分三期签署了3份总金额为126亿元的收益权信托合同。A银行总行用理财资金投资上述信托受益权，成为单一的投资人和受益人。但在上述三份信托合同签订的同时，C律师事务所又与B公司签订了与融资项目对应的三份《融资法律服务操作协议》，约定在融资资金到位后，B公司分别按每年融资余额的1%、0.7%、0.35%支付上述三笔“融资法律顾问费”计35724万元，截至2012年11月底实际支付33414万元，上述款项全部汇入北京市C律师事务所。

三、违规特点

摘要：目前，在企业的经营管理决策中决策树方法应用十分广泛。其是通过图解的形式在不同的条件下分别对各方案在不同的损益情况，以及综合性损益情况进行计算，经过分析对比，进行决策。采用决策树进行决策时，要充分考虑资金的时间价值对投资的影响，不然，将使决策发生失误。这是由于企业经营管理决策所涉及的投资金额、贷款利息、贷款年限、成本、收益等系列参数，而以上参数都和时间有着密不可分的关系。因此，在通过决策树法进行经营决策时，一定要考虑到资金时间价值，通过动态的分析和计算方法，对各方案在各个时间点发生的经济性参数进行折算，形成同时间的资金价值，再进行分析和对比，进而更加准确、真实地反映项目在全寿命周期内所产生的经济利益，通过对比分析，来确保投资决策的正确性。本文主要对考虑资金时间价值的工程经济决策树方法进行了分析。

关键词：资金时间价值；投资；决策树

资金处于运动的状态，其运动是伴随着生产和交换而进行的。生产和交换可以给投资赢来收益，其表现为投资资金的一种增值状态。西方一些国家早就提到过“钱可生钱”，“时间则是金钱”的观念。资金增值的特性是资金有实践性价值，通常在没有通货膨胀及风险的状态下社会平均资金利润率对其进行衡量。而在实际的应用过程中，在通货膨胀率较低时，可以将零风险的国库券利率看作资金时间价值。由于我国的基本投资建设规模越来越大，企业的效益却不理想，因此，在企业投资决策的过程中，应充分考虑资金的时间价值，将其运用到工程经济决策树方法中。

一、资金时间价值的概念

资金时间价值指的是一定资金在不同时间点上产生的价值差。即在投资与再投资的过程中资金随时间推移产生的增值现象。而资金增值的原因主要有主观和客观两因素。其中客观因素指的是时间为不可再生资源，其是有限资源。在某种意义上来说，资金是无法停止的，其处于不断的运动与流逝状态。而主观因素对资金增值也存在很大的影响。就个人而言，货币存在的意义是满足个人的需要，而未来货币对应的未来商品的需要性和个人的支配性都是不确定的，所以，要使人们放弃现在货币及其价值是要通过某种手段或物质来平衡的。利息就是为占用资金所付的代价或对放弃使用资金者所做的必要补偿。将不同的时间点支出和收货的货币换算至相同时间点才可以对其进行分析计算与比较。不管什么事都是在具体的时间内进行的，工程项目经济活动是一项投资大、耗时长的活动。不充分考虑时间在工程项目经济中的影响，将会对经济决策造成重大的影响。

二、资金时间价值计算

按资金的收付形式方式，可分成两种类型：一次性收付款与年金。前者指的是在某个特定时间点一次性地收取或支付款项，在一段时间之后再一次性进行收取或支付款项。一次性款项收付的特点为资金收人和支出均在一次性进行。而年金指的是在一定的时间内等额收入和支出款项。其特点为资金收人和支出是在多次等额发生的，且每次的时间间隔都是相同的。按每次款项具体的收付时间点不同，可将年金分成普通年金、永续年金、即付年金及递延年金四种。不管是款项一次性收付还是年金，都涉及到资金的时间价值计算。按计息的方式，资金的时间价值计算有两种方式：即单利与复利的计息方式。单利计息是每期均按照初始本金进行利息计算，即使不取出当期的利息也不会计到下期计息的基础，其每期计息基础不会变化。而对于复利的计息每期均是将上期的期末本利之和当作当期计息的基础，其要对初始的本金和上期已产生利息进行计息，导致每期计息的基础是变化的。通常情况，资金的时间价值是采取复利的计息方式进行计算的，其呈现为几何增长态势。

摘要：中国跨境资金流动形式一直都比较稳定，但是当前的外汇管理在一定程度上制约了风险投资跨境资金的流动和发展，面对国际化发展的新形势，也必须结合时代变化加强外汇管理制度的完善和优化，不仅加强资金的流入管理，还要关注中国公司对外投资的法律限制，在控制风险的同时不断实现自身的稳定发展，充分发挥在经济和外交上的价值效益，让风险投资资金跨境流动在保持稳定的基础上实现进一步发展。

关键词：风险投资；资金跨境流动；外汇管理

1引言

面对全球化发展的大趋势，很多人开始探索和发现一些新的投资形式，其中风险投资就是国际新兴的一种投资形式，希望可以利用最少的资金，获得最大的回报，这样的投资形式，对于产业、技术等各方面的发展都具有积极作用。但是所谓投资，可以说是追求长期利润高风险高报酬事业，国际性的投资，更是增加了很多不确定因素，存在很大风险。国家针对资金跨境流动实行外汇管理，控制对外贸易，巩固货币信用，稳定物价，同时防止资本外逃，确保国际收支平衡，增强经济和外交效益。但是面对国际贸易加强，国际经济竞争激烈，各领域面对新发展都需要加强改革创新，而外汇管理也不例外，需要结合目前国际化新形势，加强风险投资资金跨境流动外汇管理，并做好完善和优化，以此来支持和管制风险投资的资金跨境流动，保持稳定的同时促进其发展。论文从外商风险投资资金流入和国内风险投资企业对外投资两个方面来进行分析，结合国家外汇管理局针对资金跨境流动管理的相关规定，提出意见。

2风险投资国际运作

风险投资追求的是创造高额利润的机会，是职业金融家投入到新兴并具有巨大发展潜力企业的一种权益资本，投资进入之后并对投资对象进行培育和辅导，成熟之后退出以实现增值。作为投资者有资金、有能力、有经验、有渠道，可以为一个创业者提供全方位的支持和帮助。例如，软银中国创业投资有限公司就是软银在中国的投资机构，致力在中国协助优秀创业者创建高科技企业，投资的企业就有阿里巴巴、淘宝网、好医生、好孩子、联创科技、智赢等。风险投资诞生于美国，美国也是风险投资运作的典范，中国的风险投资行业还属于新兴事物，还在不断优化和完善过程中。随着国家贸易的加强，要想实现可持续化发展，已经不能把眼光只放在中国，一些国际上优秀风险投资企业开始进入中国，而中国风险投资企业也要走向国际化，发挥出国际经济效益，促进中国科技行业发展和外交。对于国际风险投资运作过程：初审—风险投资机构进一步讨论—讨论通过之后面谈—责任审查（面谈成功之后风险投资机构对企业家的额经营情况进行考察了解）—条款清单—签订合同—投资监管—退出。在运作过程中就有一个关键性的问题：资金跨境流动，相比较中国风险投资，国际性的风险投资资金跨境流动也多了风险，面对国际复杂的经济环境和金融形势，跨境资金流动风险进一步增加，对中国经济健康发展也带来更大的挑战。包括中国和其他国家的经济差异以及国际经济的不稳定，引发的全球资金流动变化，增加了资金流动方向的不确定性；美国货币政策变化也影响跨境资金流动；中国货币之间报价制度改革，增加了跨境资金流动压力。此外，还有资金管制在面对全球金融一体化的趋势存在一定局限性，也迫切地需要完善优化[1]。

3风险投资资金跨境流动外汇管理现状

一、集团企业实际情况探究

（一）《企业内部控制规范——基本规范》

自2009年起实施的《企业内部控制基本规范》目的在于提高企业的经营管理水平和应对风险、提高风险防范能力。其中关于具体实施的原则提出了以下要求：全面性原则、重要性原则、制衡性原则、适应性原则和成本效益原则。这就要求我们在坚持原则的前提下，还要详细了解关于集团企业内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通。内部监督等因素，通过这些因素才能综合评议出集团企业现存的风险问题。只有通过类似因素才能得出风险管理的意识，要针对风险的出现保持企业预先防控的能力，将损失和危害降为最低，

（二）资金控制中的风险问题

在资金控制与资金管理中最值得予以重视的就是关于资金控制中的风险管理，只有保证集团企业在筹资、投资、资金运营过程中风险降低甚至是零风险的状态下，就可以保证将企业资金的“蛋糕”越做越大，最终为整个企业带来效益。

1、筹资风险：又称财务风险，对于集团企业借入的资金，导致其失去偿还能力可能性以及未来企业利润可变性等。这就表示在筹集资金时带给企业的还款压力。由于筹资主要是一种决策行为，并不能排除其主观性，因此出现了筹资风险。其产生的主要原因也是多种多样的，包括内因和外因。内因有负债规模、负债利息率、负债的期限结构这三方面，主要是限制企业筹资过程中的负债占企业资产的比例、长短期借款的交替、以及所借款项的利息率高低。外因包括经营风险、金融市场风险、预期现金流入量和资产流动性这三点原因。外因不仅包括金融市场等不可抗因素，如利率的波动，汇率变动等。也包括企业出融资外在生产经营活动中对资金利用不当造成的风险。

2、投资风险：对未来投资收益不确定性产生的风险，相对于筹资风险来讲，将产生更为严重的结果，遭受收益风险甚至是本金都会造成风险。产生购买力风险、财务风险、利率风险、市场风险、变现风险和事件风险等多种投资风险种类。其产生的原因包括对于投资决策的机制建立并不健全，对于风险意识缺乏，对于技术性研究较为看重甚至忽视效益测算等。当投资风险较大时就应及时进行风险规避，风险降低，风险分担等策略，以避免企业出现更为重大的损失。

由于现实资本市场并不存在真正意义上的公平，投资企业无法有效按照“高资本回报率增加投资，低资本回报率减少投资”的原则进行投资企业财务资金的合理配置。所以，我国部分投资企业普遍存在投资效率不高的问题。投资企业要想实现资本边际收益相等，就要及时采用科学的方法抑制非投资效率现象的发生。就目前而言，在科技飞速发展的当下，投资企业必须加强自身的经营管理，充分利用财务信息系统和计算机作为辅助工具，帮助构建财务资金内控制度。在新形势下，不断增强会计信息质量，加大投资企业决策科学性，采用有效的资金内控制度管理措施，预判可能发生的经济风险，不断提升自身的财务管理水平，为企业长远发展奠定良好的基础。

一、财务资金内控制度的重要意义

(一)投资企业财务资金内控存在的问题

1投资企业管理执行力不到位。在处理事情的过程中，常常会强调执行力的作用，一个投资企业要想保证正常的生产、经营活动，就需要具有较强的执行力，这样才能将自身利益最大化，目前的市场格局也越来越复杂，而对于不少投资企业而言，常常由于投资企业管理执行力不到位，仅仅做到了表面功夫，直接威胁到投资企业的健康发展，因此投资企业必须加强自身的执行力、管理能力，确保下发的每个任务，员工都能正确的执行。在内控执行过程中，不难发现，是存在大量问题的，在资金管理、制度设施、合同管理方面都存在一定问题，相关人员执行力较差，账面内容混乱，财务记录不清等问题都会给投资企业发展带来未知的威胁，以及一定的负面影响。2.财务风险没意识不强。对于投资企业管理而言，部分人员对于内控管理没有清晰的认识，不能正确意识到内控管理的重要意义，对于财务风险没有较强的意识，这种错误的观念将会严重影响到投资企业的正常发展，相关决策者在制度的制定时没有通过合理的分析，只单单存在主观上的思想，这就导致了决策产生重大失误，也会使财务造成一定的漏洞，长此以往，也很难使投资企业具有一定的凝结力。而由于管理不到位，员工的工作职责也较为混乱，对于资金的调用没有更加明确的账面，导致资金存在安全问题，也大大制约了投资企业的正常发展。3制度不健全。一些投资企业在对内部控制时，没有充分重视财务监督管理制度，也不具备相关知识，导致缺乏健全的财务管理制度和管理机制。在管理上如果没有健全的制度，就很容易出问题，特别是对一些中小投资企业来说，财务人员缺乏较强的专业技能，或者在企业中并没有财务监管岗位的存在。同时，没有较为完善的财务管理制度，例如，有些企业财务部门人员的职责不清，有些人一人双岗，同时担任两个角色，而且没有固定的财务部门领导，所以在决策和经营管理的时候，没有民主办事，经常随意做决策，出现了较为混乱的财务管理情形。这些现象的存在不利于投资企业内部的财务管理活动。分析其原因可知，是因为没有制定出较为完善的投资企业财务制度导致的。4.没有建立完善的会计体系。会计既是投资企业财务管理最重要的角色，也是财务管理中的监督人员，作用巨大。但是，有些企业领导对会计的重要角色没有充分认识，没有要求会计人员必须持证上岗，也没有对其进行定期培训与考核，这就导致没有建立起完善的企业内部的会计体系。有的中小企业的公司主管会计人员是通过外聘的方式，缺乏时效性和监督性较强的财务处理方式，在日常会计工作中没有重视会计工作的监督作用，所以不利于很好地落实企业内部财务管理制度以及对其的控制能力，因为影响了企业的正常经营和发展。对此问题，在制定企业内部财务管理制度时，要加强重视。_5.内部审计的监督作用难以充分发挥出来。在监督内部企业控制时，对于内部审计的作用要有充分认识，它既属于控制活动，也属于对内部控制的再控制。现实中，多数企业没有把内部审计职能充分体现出来。首先，内部审计的独立性不足，我国企业正常实行的是厂长加经理的模式，在内部审计时，上下级无权监督上级，对于高层管理者也没有有效的监督力量。同时，在监督厂长和经理等领导方面，也没有严格的监管措施，这种情况对于内部审计的独立性起到很大限制作用。其次，没有对内部审计的职能形成正确认识，内部审计的职能总是被表层地理解为会计监督，对于其纠错功能过分强调，但是没有有力的措施充分发挥其提升企业内部管理的作用。再其次，一些内部审计人员的素质水平较低，部分企业对于内部审计工作的作用重视程度不够，没有较强的内部审计力量，和工作现实需要不相适应。以上问题，对充分发挥内部审计的作用有所阻碍。

(二)构建财务资金内控制度的意义

投资企业构建全面、经济、有效的财务资金内控制度基础，不仅能够客观、正确、科学地管理好财务资金，还有利于构建健全的财务资金内控制度体系。第一，有利于加强投资公司决策的科学性和有效性。财务资金内控制度使投资企业能够识别内部控制固有的风险，从而提高决策的科学质量和准确性，并有助于实现投资企业业务目标。第二，有利于保障资金安全、诚信和增值。根据风险识别和计量，投资企业可实施适当的财务资金内部控制活动，就可能出现的巨大风险，以减少或避免损失的风险，确保资金流动的连续性、稳定性和有效性的财务资金内控制度最低的成本。第三，有利于企业建设相对安全稳定的生产环境，减少不确定性。筹资活动、投资活动、资本交易和利益分配、生产和营造一个适合企业发展的内外部自身财务资金管理，强化财务资金内控制度风险防范。第四，有利于保障公司经营目标方的实现。建立完善的财务资金内控制度一方面可以降低金融风险的频率和由此产生的损失，另一方面定量评价公司财务资金内控制度的建设水平，从而可以使公司更1}‘泛实施财务资金内控制度进程，提高安全生产劳动，实现最大的社会和经济效益。

二、财务资金内控制度对企业投资效率的影响